5月9日上海市场铜现货升贴水（第二时段）【SMM价格】

5月9日内蒙古亚新隆顺特钢二期 废钢收购报价

房地产市场持续调整背景下，加力实施城中村改造、危旧房改造等，被认为是推动城市发展以及稳定楼市的其中一部分重要举措。包括广东省等地，在这一方面提出了明确目标及相关措施。
据广东省政府官网5月7日发布的信息，广东将实施提振消费专项行动方案，措施涵盖实施居民就业增收促进行动，实施居民保障支持、大宗消费更新升级行动等多个领域。
更好满足住房消费需求方面，广东提出将用好地方政府专项债券可用于资本金政策，积极稳妥有序推进新模式下城中村改造。扎实推进老旧小区改造，2025年新开工改造老旧小区不少于600个，启动2.65万台住宅老旧电梯更新。
分析师认为，提振消费举措中关于更好满足住房消费需求的表述，意味着与房地产相关的政策更多站在提振内需和消费的角度，是基于人们对于美好人居的诉求，将潜在的住房消费需求释放出来。而市场内在的需求以及满足需求过程中所形成的动力，将在客观上起到稳定市场的作用。
&ldquo;加力实施城中村改造和危旧房改造，不仅能够释放年轻人、新市民的租房买房需求，还可满足老市民的换房需求，这是我国大城市结构性需求中最主要的一个组成部分。在大部分城市居民住房需求从有没有转向好不好的新阶段，城中村和危旧房中部分住户居住的舒适性等方面还未得到充分满足，这部分群体有望成为未来住房消费的核心和重要主体。&rdquo;广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示。
事实上，不仅是广东，河南、上海、重庆等地，近期也就城中村改造工作展开了部署。
河南省发改委3月17日在官网，公布了关于河南省2024年国民经济和社会发展计划执行情况与2025年国民经济和社会发展计划草案的报告。关于建设宜居韧性城市，报告明确，河南将健全城市更新推进机制，加大老旧小区和城中村改造力度，有序实施城镇房屋建筑更新改造和加固工程，加强重点城市保障性住房供给，改造城中村416个、老旧小区1459个，新增保障性住房5.7万套。
而据上海市房屋管理局官网4月18日公布的信息，闵行区4月16日召开城中村改造工作推进会。会上，区房管局通报了全区城中村改造总体情况，并部署2025年工作目标任务。
4月28日，重庆市发改委发布了关于公开征求《重庆市提振消费专项行动实施方案（征求意见稿）》意见的公告。关于促进住房消费健康发展，方案提出，重庆将多渠道争取资金支持保障性住房和租赁住房建设，持续推进城中村和城乡危旧房改造。
国联民生证券分析师介绍，2024年10月住建部部长倪虹提出计划通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造后，多地积极响应。
&ldquo;城中村改造货币化安置能提升居民购房能力，可促进改善需求释放，在专项借款、专项债等资金支持下，预计不少城市将积极推进。&rdquo;国联民生证券分析师表示。
值得一提的是，棚改货币化规模历经5年回落后，由城改、旧改带动的市场效应有多大，再次引发关注。由此，有研究人员就城改与棚改进行了对比，认为城中村改造扩围，并不等同于棚改2.0。
研究人员表示，本轮城改与上轮棚改在规模、资金来源、改造周期等方面，存在明显区别。
从规模维度观察，方正地产建筑刘清海团队指出，2014年至2018年，政策大力支持棚改货币化安置，并先后明确了3年1800万套与3年1500万套的棚改目标。2014年至2018年这五年间，全国实际执行改住房套数共2912万套。本次城中村改造目标100万套在规模上，与上轮棚改有显著差异。
其表示，根据政府公告，十三五期间（2016年-2020年），全国棚改开工2300多万套，完成投资额约7万亿。资金主要有四大来源：政策性金融工具(PSL)、银行贷款、专项债和一般财政支出，四者投放比例约为4:3:2:1。
从资金来源来看，上轮棚改资金来源主要为PSL（抵押补充贷款）和专项债，而本轮城中村改造则纳入地方政府专项债券支持范围。改造周期方面，棚改项目一般规模较小，涉及的利益主体相对单一，因此改造周期较短；而城中村改造单一项目规模更大、涉及利益主体更多，改造周期更长。
方正地产分析师认为，城中村改造城市扩围，虽然在资金来源、规模体量与上一轮棚改有差异，但彰显了高层稳楼市的决心和方向。
&ldquo;本轮城改与上轮棚改均以去库存为目标，补偿方式均以货币化安置为主，且均覆盖到了三四线城市。因此，本轮城中村改造的扩围，有望带动大量资金和资源向二三线城市流动，推动二三线房地产市场的复苏，从而促使&lsquo;止跌回稳&rsquo;由一线城市向二三线城市逐渐扩散。&rdquo;上述分析师称。

多地加码城中村、危旧房改造 二三线楼市能否借势“止跌回稳”？

SMM氧化铝早评5.9
盘面：隔夜盘氧化铝主力2509合约开于2800元/吨，最高点2857元/吨，最低点2780元/吨，终收于2854元/吨，涨99元/吨，涨幅3.58%，持仓量28.2万手。
矿石方面：截至5月8日，SMM进口铝土矿指数报77.98美元/吨，较上一交易日下跌0.26美元/吨； SMM几内亚铝土矿CIF均价报76美元/吨，较上一交易日下跌1美元/吨；SMM澳洲低温铝土矿CIF均价报80美元/吨，较上一交易日持平；SMM澳洲高温铝土矿CIF均价报72美元/吨，较上一交易日持平。
氧化铝现货：山东地区成交氧化铝5000吨，成交价格2880元/吨；河南地区氧化铝成交2000吨，成交价格2940元/吨；贵州地区成交氧化铝5000吨，成交价格3000元/吨。
行业动态：
氧化铝港口库存：据SMM5月8日统计，国内港口氧化铝库存共计3.7万吨，较前一周增加1.8万吨。
氧化铝周度生产动态：据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能10922万吨/年，运行总产能8702万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周下调0.07个百分点至79.67%，氧化铝企业运行产能增减不一，氧化铝厂检修减产与复产新投并存，全国运行总产能较上周降低8万吨/年。
几内亚拟撤销阿联酋铝业采矿许可。据路透社2025年5月7日报道，知情人士透露，几内亚政府已启动程序，拟撤销阿联酋全球铝业公司（EGA）在该国的采矿许可证。EGA通过其子公司几内亚铝业公司（GAC）运营着该国最大的铝土矿之一。自2024年10月起，GAC的出口与采矿活动已被政府暂停。 EGA自2019年起在几内亚运营，2022年出口铝土矿约1400万吨。受暂停影响，其2024年出口量降至1080万吨。该矿区占地690平方公里，储量估约4亿吨铝土矿。几内亚此举反映出该地区资源国家日益强化对矿产控制的趋势，尤其是几内亚、马里、尼日尔和布基纳法索等军事政权国家正推动修改矿业法、扣押矿产与增加国家收入分成。
基差日报：据SMM数据，5月8日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水126元/吨。
仓单日报：5月8日氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少9895吨至24.98万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在601吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在3001吨，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少5104吨至2.28万吨，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少持平在1.68万吨，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少4791吨至20.66万吨。
海外市场：截至2025年5月8日，西澳FOB氧化铝价格为348美元/吨，海运费20.50美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.26附近，该价格折合国内主流港口对外售价约3,102元/吨左右，高于国内氧化铝价格206元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭状态。
总结：本周氧化铝企业运行产能增减并存，总运行产能小幅下降8万吨/年。后续预计新增部分氧化铝企业检修，同时氧化铝新投产能预计继续投产放量，短期内氧化铝运行产能或呈现波动状态。近期，下游反馈部分地区市场现货货源偏紧，持货商挺价之下，现货价格或出现小幅反弹。但成本端，铝土矿价格较前期下跌明显，成本端支撑作用减弱。总体上，氧化铝市场多空因素交织，价格短期内预计震荡运行为主。
【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

部分地区氧化铝现货成交价格小幅反弹  短期价格预计震荡运行为主【SMM氧化铝早评】

SMM5月9日讯：
金属市场方面：
隔夜内盘基本金属近全线上涨，沪铜涨0.72%。沪锡涨0.3%，沪镍涨0.26%。沪铅平于16875元/吨。沪铝涨0.46%，沪锌涨0.27%。此外，氧化铝涨4.05%。
隔夜黑色系均飘绿，铁矿跌0.86%，不锈钢微跌，螺纹钢跌1.3%，热卷跌1.13%。双焦方面：焦煤跌1.29%，焦炭跌0.91%。
隔夜LME基本金属普涨，伦铜涨0.58%。伦铅跌0.26%，伦铝涨1.09%。伦锌涨0.75%，伦锡涨0.52%，伦镍涨0.17%。
隔夜贵金属方面：隔夜COMEX黄金跌2.4%，COMEX白银跌0.57%。隔夜沪金跌1.81%，沪银跌0.12%。
截至5月9日8:01分，隔夜收盘行情
》点击查看SMM期货数据看板
宏观面
国内方面：
【商务部部长王文涛：2024年消费品以旧换新销售额超1.3万亿元2025年将乘势而上、加力扩围】
《旗帜》杂志近日刊登商务部党组书记、部长王文涛署名文章《大力提振消费全方位扩大国内需求推动经济持续回升向好》。文章指出，升级商品消费，着力稳住消费大盘。商品消费规模大、带动力强，稳住消费基本盘首先要牵住商品消费这个&ldquo;牛鼻子&rdquo;。当前，商品消费面临的主要问题是有效需求不足。我们将从需求侧多想办法，挖掘商品消费升级潜能。加力扩围实施消费品以旧换新。2024年消费品以旧换新销售额超1.3万亿元，有力促进消费回暖，2025年将乘势而上、加力扩围。加力方面，超长期特别国债支持资金扩大至3000亿元，较上年翻了一番；扩围方面，首次实施手机等数码产品购新补贴，将家电以旧换新补贴品类由&ldquo;8+N&rdquo;类扩展为&ldquo;12+N&rdquo;类，适当扩大符合条件的汽车报废更新旧车范围；完善补贴申领流程，让消费者更快更好享受政策优惠。开展汽车流通消费改革试点工作。支持地方在破除汽车消费限制性措施、发展汽车后市场等方面积极探索、先行先试，加快释放汽车购买使用全链条各环节消费潜力。促进外贸优品消费。组织开展外贸优品中华行活动，拓展线上线下渠道，推动优质外贸产品更多进入国内市场。推进国货&ldquo;潮品&rdquo;消费。持续推动老字号创新发展，举办&ldquo;老字号嘉年华&rdquo;系列特色活动，打造国货&ldquo;潮品&rdquo;消费增长点。（财联社）
【香港金融管理局：将继续密切监察市场变化维持货币及金融稳定】
香港金融管理局回应美联储议息决定称，美联储维持利率不变的决定符合市场预期。最近美国当局公布的一连串关税措施令当地通胀和经济前景增添不确定性，因此美联储目前在货币政策上采取较为观望的态度。香港金融管理局指出，美国关税措施的变化和美国利率走势将是金融市场关注的焦点，亦存在颇大的不确定性，环球金融市场难免受到影响而出现波动。香港金融管理局强调，将继续密切监察市场变化，维持货币及金融稳定。
【上金所发布关于持续加强市场防范风险工作的通知】
上海黄金交易所公告，近期国际市场贵金属价格波动较大，不确定因素依然较多。为防范市场剧烈波动可能带来的市场风险，请各会员单位做好风险应急预案，维护市场平稳运行，并及时采取相应风控措施，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资，切实保障投资者合法权益。
美元方面：
隔夜美元指数涨0.75%，报100.63。由于全球贸易紧张局势有所缓解，美元周四出现反弹。据央视新闻报道，当地时间5月8日，英国和美国就关税贸易协议条款达成一致。英国政府同意在进口美国食品和农业产品方面作出让步，以换取美方降低对英国汽车出口的关税。美国方面依旧保留10%的基准关税。
其他货币方面：
英国央行周四将基准利率从4.5%下调至4.25%，以支持英国疲软的经济，符合经济学家和交易员的预期。英国央行行长贝利：过去一年的总体通胀率一直在2%的目标水平附近，尽管略高于平均水平，预计通胀压力将逐步缓解。自去年8月开始降息以来，英国央行利率已降低1个百分点。英国央行自去年开始降息后，每季度继续降低借贷成本。（汇通财经）
挪威央行连续第11次会议上维持借贷成本不变，并重申计划于今年晚些时候开始放松政策。挪威央行周四将存款利率维持在4.5%，为16年多以来最高水平，与市场预期一致。该行重申，借贷成本将在&ldquo;2025年期间&rdquo;下调。由于此次会议为所谓的中期会议，官员们未发布新的经济预测或利率展望。&ldquo;未来贸易政策存在不确定性，&ldquo;副行长PalLongva在声明中表示。&ldquo;这可能使利率展望朝不同方向发展。&rdquo;挪威央行在全球同行中独树一帜，多次推迟疫情后宽松政策的启动时间，这主要归因于其能源丰富的经济韧性和克朗走软带来的通胀风险。围绕美国总统唐纳德&middot;特朗普贸易政策影响的不确定性，也支持了挪威央行保持观望的态度，这与美联储的立场相呼应。美联储周三维持借贷成本不变，并表示不会仓促降息。（财联社）
宏观方面：
今日将公布中国4月贸易帐、中国4月出口年率、中国4月进口年率、瑞士第二季度消费者信心指数-季调后、中国4月M2货币供应年率、中国4月社会融资规模-年初至今、中国4月新增人民币贷款-年初至今、加拿大4月就业人数变动、加拿大4月失业率等数据。
还需关注：国务院副总理何立峰于5月9日至12日访问瑞士，与瑞士领导人及有关方面举行会谈。访瑞期间，何立峰副总理作为中美经贸中方牵头人，将与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈。此外，英国央行行长贝利发表讲话；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表主旨讲话；美联储理事库格勒发表讲话；2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话；美联储理事巴尔发表讲话；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事沃勒发表讲话等也值得关注。
原油方面：
隔夜两油期货均上涨，美油涨3.27%，布油涨3.81%。因贸易紧张情绪有所缓解，提振市场风险偏好，油价大幅反弹。
不过，欧佩克将提高石油产出，这将施压于油价。一项调查结果显示，尽管增产计划生效，但欧佩克（OPEC）4月原油产量或小幅下降，原因是美国再次试图遏制石油流动，导致委内瑞拉的供应量减少，而伊拉克和利比亚的产量也有所下降。周四公布的调查结果显示，欧佩克上月产量为2,660万桶/日，较3月减少3万桶/日，部分产油国减产抵消了伊朗供应增加的影响。此外，欧佩克内部超产国哈萨克斯坦能源部周四表示，哈萨克斯坦5月没有任何削减原油和凝析油产量的计划。
油市仍对贸易和地缘局势变动高度敏感，表明波动性仍远未结束。（文华财经）

基本金属普涨 氧化铝涨超4% 黑色系均飘绿 纽金下跌 原油大涨【隔夜行情】

据外媒报道，近日，欧洲议会为快速批准欧盟针对汽车和厢式车更为宽松的二氧化碳排放目标扫清了障碍。这将使汽车制造商有更多时间来达标，并且有望减少可能面临的罚款。
欧洲汽车制造商曾警告称，鉴于现行碳排放目标依赖于销售更多电动汽车，而在这一领域他们落后于中国和美国的竞争对手，现行碳排放达标要求可能导致欧洲车企面临高达150亿欧元（约合170亿美元）的巨额罚款。
经过欧洲汽车制造商的密集游说活动后，欧盟委员会提议允许汽车制造商根据2025年至2027年期间的平均排放量来达到排放目标，而不只是依据今年的排放量。
欧盟立法者投票支持一项快速批准这一变更的议案，而不是进行长达数月的讨论。他们将于近日就欧盟委员会的提案再次进行投票。不过，该提案仍需得到欧盟各国政府的批准。
欧盟委员会主席乌尔苏拉&middot;冯德莱恩（Ursula von der Leyen）此前曾表示，这一变更将为欧洲汽车制造商提供&ldquo;喘息空间&rdquo;。不过大众汽车日前则称，即便延长达标时限，2025年行业仍将承压。
电动汽车行业组织E-Mobility Europe警告称，更改2025年的二氧化碳排放目标期限将使欧洲在电动汽车领域进一步落后于中国，并阻碍对充电基础设施的投资。
值得注意的是，欧盟还有一个长期气候目标，即从2035年起销售的所有新车必须为零排放汽车，这实际上是在禁止新内燃机车辆的销售。一些欧盟立法者和欧盟成员国政府计划在今年晚些时候的政策审查中推翻这一目标，认为这将伤害已经陷入困境的汽车制造商。欧盟委员会迄今拒绝修改2035年碳排放目标，称这对于实现绿色目标和提供可预测的长期投资环境至关重要。

欧盟立法者将加快推进更宽松的汽车二氧化碳排放目标

中芯国际发布2025年度第一季度财报。
今年一季度，中芯国际实现销售收入22.47亿美元，环比增长1.8%，同比增长28.4%；实现归母净利润1.88亿美元，环比增长74.8%，同比增幅达161.9%。
关于业绩增长原因，中芯国际表示，主要是由于晶圆销量上升、产品组合变化所致。
月产能方面，今年一季度折合8英寸标准逻辑增至97.325万片，环比提升约2.56万片；一季度折合8英寸销售晶圆量约为229万片，环比增长15.1%；产能利用率为89.6%，环比提升4.1个百分点。
中芯国际今年一季度8英寸晶圆的收入占比环比提升明显，从2024年Q4的19.4%提升至21.9%。
这一收入结构变动并没有引起中芯国际毛利率的明显波动，今年一季度为22.5%，去年第四季度毛利率为22.6%，环比基本持平。原因或与中芯国际此前对原有逻辑电路产线进行调整，用于生产功率产品，并发力汽车电子等高毛利平台产品有关。
中芯国际在今年一季度举行的业绩会上表示，今年汽车等产业向国产链转移切换趋势明显，从验证阶段进入了体量接收，部分产品正式量产。中芯国际表示其正在将部分产品平台向汽车产品进行验证。中芯国际计划在三年时间内升级平台、逐步上量，并预计未来仅汽车类产品销售额占比便可升至10%。
从收入应用分类也可以看到，在2025年一季度，智能手机、消费电子、互联与可穿戴业务收入占比与2024年Q4相比基本持平，而工业与汽车收入占比环比提升明显，至9.6%。
除收入结构变动外，中芯国际一季度营收及净利润的高增长，还与研发相关支出减少、一般及行政开支减少有关。
其中，今年一季度的研究及开发支出从2024年第四季度的2.17亿美元，减少至1.49亿美元；一般及行政开支从2024年第四季度的1.67亿美元，减少至1.49亿美元。
中芯国际预计，今年第二季度的收入，或将难以维持此前连续的单季度增长，预计会出现两年来首次单季度收入环比下降，环比下降幅度指引为4%至6%。另外2025年第二季度毛利率指引于18%至20%范围内。
中芯国际认为，今年下半年机遇与挑战并存。&ldquo;公司会提升应变及抵抗风险的能力，关注当下，保持定力，做好本业。&rdquo;

中芯国际一季度归母净利增超160% 预计二季度现两年来首次收入环比下降

SMM2025年5月8日讯：
本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周涨0.3个百分点至61.9%，本周各板块开工呈现分化格局：原生合金开工率微升0.2个百分点至55.2%，尽管个别样本企业本周有检修但行业整体表现依旧超节前预期，5月上旬订单较4月底有所好转，预计下周将维持平稳态势；铝板带龙头企业开工率环比下降0.4个百分点至67.2%，尽管企业五一期间普遍维持正常生产，且市场需求尚可，但个别样本企业由于新增订单量乏力；铝线缆本周开工率提升1.4个百分点至65.6%，5月初输变电订单正式开启交付阶段，叠加企业前期储备订单进入执行阶段，推动生产负荷持续攀升，随着二批招标的开启，远期订单将与现有订单有效衔接；节后第一周，全国型材开工率环比小幅下降1.5个百分点至57.5%，受不同终端车企订单变化影响，部分企业反馈其开工小幅下滑，本周部分光伏样本企业开工维持高位，系本周生产的边框依旧能赶上531节点，但个别企业反馈其光伏产量占比持续下滑以应对后续需求的减弱，同时提升其他工业材如电力管道的占比；本周建材企业反馈其订单增长乏力，以维持现有订单生产为主；铝箔环比下降0.5个百分点至71.1%，进入传统淡季，需求分化；再生铝环比回升2.5个百分点至55.0%，主要受益于节后再生铝厂复产提振，但行业回暖态势未能延续，预计下周开工持续下行。SMM预测下周下游开工率或将小幅上涨0.1个百分点至62.1%。
原生合金：本周国内原生铝合金龙头企业开工率大稳小动，环比上升0.2个百分点至55.2%，5月节后首周国内原生合金开工表现略超节前预期。五一假期期间，有个别企业进行了为期10天的检修停炉，计划明天开始投料，对行业整体开工影响有限。节后样本内各企业均反馈5月上旬订单表现和开工情况环比4月底基本一致或稍有好转，一方面中美贸易关系或有缓和契机，企业按兵不动或为上策，且部分企业年中产量有达标达产需求，目前阶段以保持当前开工水平为主，行业内大部分企业暂无减产计划；另一方面，5月初铝价偏弱运行，对原生合金的下游消费带来一定刺激，国内刚需托底行业需求。据SMM最新了解，当前关税冲击尚未明显传导至原生合金生产端，目前许多大型原生铝合金企业还处于订单收集阶段，对铝合金行业开工的影响如何，预计要到5月中旬才能完全展现。SMM预判下周行业开工率仍将维持平稳微升趋势。
铝板带：本周铝板带龙头企业开工率环比下降0.4个百分点至67.2%。五一假期期间，铝板带龙头企业基本维持正常生产，个别样本企业由于新增订单量出现下滑而放松生产节奏，因此开工率小幅下调。目前市场整体需求表现尚可，汽车电子等主力消费终端需求仍相对稳定，但传统消费淡季已然开启，多家企业反馈在手订单量出现下降趋势，未来开工率存在下行风险。
铝线缆：本周国内铝线缆龙头企业开工率录得65.6%，环比节前提升1.4个百分点，延续二季度以来景气运行态势。5月初输变电订单正式开启交付阶段，叠加企业前期储备订单进入执行阶段，推动生产负荷持续攀升。国网特高压材料第二批招标已经开启，导地线订单总计14.7万吨，开标节点定于5月19日，计划2025年12月起分批交付，形成远期订单有效衔接。当前铝价回落刺激企业开工，配合国网提货节奏加快及在手订单充裕形成共振，预计行业开工率仍维持向好态势。
铝型材：节后第一周，全国型材开工率环比小幅下降1.5个百分点至57.5%。分板块看，本周华东及华南地区部分汽车型材龙头企业反馈其开工率较上周小幅下滑，主要原因系5月订单有变动，不同终端车企订单有增有减，部分华东中小企业会根据订单实际情况调整其产品结构。光伏型材方面，部分光伏型材龙头企业反馈，本周维持满产状态，主要原因系本周生产的边框依旧能赶上531节点，但据SMM调研了解，部分山东企业反馈进入五月，其光伏型材产能占比进一步压缩，其他工业材，如电力领域的铝合金管道的订单相对饱和且稳定，其产品结构占比提升。建筑型材板块，本周部分中原及华东建材企业反馈新增订单增长乏力，本周开工小幅下滑，多数企业以消化存量订单为主，值得注意的是，少数中原地区型材厂反馈本周原料购买受阻，其反馈主要原因系本周铝价震荡下滑，上游铝厂及贸易商惜售情绪抬升。SMM将持续跟踪各领域订单实际落实情况。
铝箔：本周铝箔龙头企业开工率环比下降0.5个百分点至71.1%。近期铝箔市场需求呈分化态势，电池箔、钎焊箔等与汽车强相关的需求较为稳定但订单后续走弱情绪逐渐浓郁，家用箔、容器箔等附加值相对较低的铝箔产品竞争愈发激烈，利乐包的减产以及新建产能释放亦直接导致双零包装箔加工费直线下调。传统淡季正式开启，铝箔企业生产积极性由于需求走弱的影响进一步受到抑制，预计后续铝箔企业开工率将震荡下行。
再生铝：本周再生铝龙头企业开工率环比回升2.5个百分点至55.0%，主要受益于节后再生铝厂复产提振。然而行业回暖态势未能延续，五一后传统消费淡季效应显现，叠加关税政策冲击，海内外订单均有减量，现货市场成交量持续低位徘徊；另外铝价连续下跌加剧下游企业的观望情绪。当前行业面临双向压力：供应端受原料流通量收缩影响，废铝采购成本居高不下；需求侧则因终端订单缺口扩大形成压制。受此影响，部分再生铝厂下调开工水平，预计5月行业开工率将延续下行趋势。
》点击查看SMM铝产业链数据库
(SMM铝组）

铝加工开工节后小幅回升 淡季背景下板块分化格局延续【SMM下游周度调研】

SMM 5月8日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铅唯一飘红，涨幅达0.24%，其余金属均下跌，沪铜以0.9%的跌幅领跌，沪锌跌0.78%。其余金属跌幅均小幅波动。氧化铝主连涨3.25%。
此外，碳酸锂主连跌0.77%，多晶硅主连涨2.43%，工业硅主连跌0.36%。欧线集运主连跌3.64%。
黑色系方面集体下跌，铁矿以2.73%的跌幅领跌，螺纹、热卷一同跌超1%，螺纹跌1.74%，热卷跌1.18%。双焦方面，焦炭跌2.25%，焦煤跌2.13%。
外盘方面，截至15:03分，外盘基本金属除伦锡外一同下跌，伦锡涨0.46%，伦铅跌0.79%，伦锌跌0.59%，伦铜跌0.49%，其余金属均小幅下跌。
贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金跌1.7%，COMEX白银跌0.84%。国内方面，沪金跌1.41%，沪银跌1.78%。
截至今日15:03分行情
》点击查看SMM行情看板
宏观面
国内方面：
【国家发改委副主任郑备：今年还将推出总投资规模约3万亿元优质项目】
国家发展改革委副主任郑备在国新办新闻发布会上表示，民企促进法全文贯穿了平等对待、公平竞争、同等保护、共同发展的原则，国家发展改革委将重点从破壁垒、拓空间、优服务等方面推动落实。其中，在拓空间方面，支持民营企业积极参与&ldquo;两重&rdquo;建设和&ldquo;两新&rdquo;工作，正在加快完善民营企业参与国家重大项目建设的长效机制。国家发展改革委已在核电、铁路等领域推出了一批重大项目，目前有的核电项目民间资本参股比例达到20%；在工业设备更新、回收循环利用领域，有的民营企业资金占比超过80%。郑备透露，今年还将在交通运输、能源、水利、新型基础设施、城市基础设施等重点领域，推出总投资规模约3万亿元的优质项目。郑备还表示，在民营经济促进法立法过程中，国家发展改革委会同有关部门提前谋划，同步开展相关制度立改废释，一批配套制度已经出台。她表示，
还有一批配套制度正在加快推进实施；
同时，在促进科技创新、服务保障、权益保护等方面，不少地方结合地方实际，也在积极地完善相关配套。
》点击查看详情
【金融监管总局副局长丛林：已通过支持小微企业融资协调工作机制向小微主体新发放贷款12.6万亿元】
金融监管总局副局长丛林在国新办新闻发布会上表示，金融监管总局协同创建信息对接共享机制。在线下，金融监管总局与国家发展改革委一起建立了支持小微企业融资协调工作机制，推动信贷资金直达基层，快速便捷，利率适宜，已经通过该机制向小微主体新发放贷款12.6万亿元，利率平均在3.66%；在线上，推动多地搭建信用信息共享和金融综合服务平台，让数据多跑路，让企业和银行少跑路，以数据信息来支持银行发放信用贷款。一季度末，民营企业信用贷款余额在18.1万亿元，同比增长了15.4%。
►
5月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.2073元
美元方面：
截至15：03分，美元指数上涨0.3%，报100.18。当地时间5月7日，美联储发布议息决议声明，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%，这是今年1月以来美联储连续第三次维持利率不变。在最新货币政策声明中，美联储称，经济前景的不确定性进一步加剧，失业率和通胀率上升的风险已经上升。鲍威尔在新闻发布会上否认了任何先发制人降息的想法，在谈到降息前景时，鲍威尔表示，未来可能会出现适合降息或按兵不动的情形。现在不能做出预测，要等到6月份。交易商预计，从今年9月开始，美联储今年将降息77个基点。（文华综合）
数据方面：
今日将公布德国3月季调后工业产出月率、德国3月工作日调整后工业产出年率、德国3月季调后出口月率、英国5月央行基准利率、美国截至5月3日当周初请失业金人数、美国截至4月26日当周续请失业金人数、美国3月批发库存月率终值、美国4月纽约联储1年通胀预期、美国4月纽约联储3年通胀预期等数据。还需关注：美联储FOMC公布利率决议；美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；英国央行公布利率决议。
原油方面:
截至15:03分，两市油价一同上涨，美油涨0.38%，布油涨0.31%。贸易紧张局势缓和的迹象改善市场情绪，在超卖的市场引发油价反弹。不过，在美联储维持利率不变，但警告经济不确定性上升后，对需求疲软的担忧限制了油价上涨。
上周美国汽油库存增加，加剧了对需求疲软的担忧，引发分析师担心，随着美国本月晚些时候进入夏季需求期，消费不会增加。与此同时，石油输出国组织（OPEC ）及其盟友将增加石油产量，而加大油价压力。（文华综合）
SMM日评
►
铝价窄幅回升 再生铝价持稳为主【ADC12价格日评】
►
【SMM镍矿日评】菲律宾镍矿海外矿山价格松动 印尼内贸矿紧张局面延续
►
市场买方博弈情绪较重 短期高镍生铁价格仍承压运行【镍生铁日评】
►
【SMM MHP日评】5月8日 印尼MHP价格小幅走低
►
【SMM硫酸镍日评】5月8日 硫酸镍价格持稳运行
►
供需博弈持续 电解锰现货价格暂稳运行【SMM电解锰日评】
►
银价延续高位盘整 现货市场交投好转【SMM日评】
►
【SMM螺纹日评】节后库存微增 建材价格震荡寻底
►
【SMM热卷日评】盘面弱势运行 日内热卷成交偏差
►
下游终端谨慎难改 不锈钢价格偏稳运行【SMM不锈钢现货日评】
►
【SMM日评】铬铁市场稳中偏弱 铬矿市场保持稳定
►
持货商报价偏高 稀土市场实际成交冷清【SMM稀土日评】

金属近全线下跌 氧化铝涨超3% 多晶硅涨逾2% 双焦铁矿齐跌超2%【SMM日评】

SMM 5月8日讯：
价格回顾：
截至本周四，SMM氧化铝指数2,895.86元/吨，较上周三下跌0.07元/吨。其中山东地区报2,830-2,880元/吨，较上周三上涨5元/吨；河南地区报2,870-2,950元/吨，较上周三上涨5元/吨；山西地区报2,870-2,930元/吨，较上周三持平；广西地区报2,840-2,920元/吨，较上周三持平；贵州地区报2,930-2,970元/吨，较上周三持平；鲅鱼圈地区报3,110-3,190元/吨。
海外市场：
截至2025年5月8日，西澳FOB氧化铝价格为348美元/吨，海运费20.50美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.26附近，该价格折合国内主流港口对外售价约3,102元/吨左右，高于国内氧化铝价格206元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭状态。本周共询得一笔新的海外氧化铝现货成交，成交价格较前一笔成交小涨0.5美元/吨：4月30日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $348/mt FOB 西澳，5月下旬船期。
国内市场：
据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能10922万吨/年，运行总产能8702万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周下调0.07个百分点至79.67%,氧化铝企业运行产能增减不一，氧化铝厂检修减产与复产新投并存，全国运行总产能较上周降低8万吨/年。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周下降1.53个百分点至90.21%；山西地区氧化铝周度开工率较上周上调2.8个百分点至76.00%；河南地区氧化铝周度开工率较上周持平在52.50%；广西地区氧化铝周度开工率较上周上调0.12个百分点至95.15%。
周期内，部分地区氧化铝现货成交价格出现小幅反弹。分地区看：新疆地区铝厂招标采购部分氧化铝，到厂价格3150-3190元/吨左右；山东地区成交氧化铝5000吨，成交价格2880元/吨；河南地区成交氧化铝2000吨，成交价格2940元/吨；贵州地区成交氧化铝5000吨，成交价格3000元/吨。除此之外，周初期货价格弱势运行，盘面价格较低，山东、新疆、广西地区询得部分仓单货成交，绝对价格对网价贴水幅度较大。
整体而言：
本周氧化铝企业运行产能增减并存，总运行产能小幅下降8万吨/月。后续预计新增部分氧化铝企业检修，同时氧化铝新投产能预计继续投产放量，短期内氧化铝运行产能或呈现波动状态。近期，下游反馈部分地区市场现货货源偏紧，持货商挺价之下，现货价格或出现小幅反弹。但成本端，铝土矿价格较前期下跌明显，成本端支撑左右减弱。总体上，氧化铝市场多空因素交织，价格短期内预计震荡运行为主。
来源：SMM
&nbsp;
》点击查看SMM铝产业链数据库

周度运行产能小幅回落  短期氧化铝价格预计震荡运行为主【SMM氧化铝周评】

SMM5月8日讯：
本周下游标杆企业氟化铝招标价格敲定，受原料市场持续走弱影响，氟化铝成本支撑显著弱化，带动 5 月价格大幅下行。截至目前SMM氟化铝价格收报9,800-10,100元/吨，SMM冰晶石报价6,900-7,700元/吨。
从原料供应的角度来看，周内萤石市场延续低迷态势。供应侧受矿山开采限制及低库存支撑，形成一定抗跌韧性。需求端则因终端消费疲软，高价萤石面临显著采购阻力，下游企业普遍采取观望策略，议价博弈激烈，压价诉求强烈，致使市场成交持续冷清。在供需力量的持续博弈下，萤石价格重心加速下移，市场弱势格局短期内难见改观。​根据 SMM 最新数据，97% 萤石粉当前到厂均价为 3,583元 / 吨，相较于节前下跌1.15%。此外，本周氢氧化铝价格稳中小涨。SMM 数据显示，氢氧化铝出厂均价为 1,874 元 / 吨，较节前上涨了0.11%。同时，硫酸价格也持续走弱。综合来看，氟化铝的原料端支撑持续下滑。
5 月氟化铝招标定价落地后，产品价格持续下探并逼近成本红线，企业盈利空间被大幅压缩。受利润驱动机制影响，行业内企业开工意愿显著降低，产能利用率维持低位徘徊，市场供应端呈现 &quot;以销定产、谨慎排产&quot; 的保守格局，短期内供应规模缺乏增长动能，将持续保持低位稳定。需求侧，尽管电解铝行业存在区域产能结构性调整（如山东产能南移），但全国总产能规模保持平稳，未对氟化铝需求形成实质性拉动。下游企业基于成本控制与市场观望情绪，普遍采取刚需采购策略，需求端缺乏向上突破动力，市场整体呈现供需两弱的僵持局面。
简评：目前下游电解铝标杆企业已经完成了招标定价，5月份氟化铝的价格显著下跌至每吨9,800-9,900元，较前月下跌了700-900元。当前氟化铝市场呈现典型的供需双弱格局。成本端萤石、硫酸等原料价格持续探底，削弱价格支撑；供应端企业开工谨慎，市场供应维持低位；需求端电解铝行业采购保守，缺乏增长动力。多重因素叠加下，5月氟化铝市场价格应预期下跌，伴随招标价格落定，市场价格走势趋于明朗。短期内，氟化铝市场将延续低位平稳运行，供需格局改善仍需等待下游需求端实质性回暖。

原料颓势难挡 5月氟化铝价格 “俯冲” 逼近成本红线【SMM氟化盐周评】

本周，氢氧化锂价格跌速有所加大。需求端，近期部分三元材料按排产订单有一定增量，但整体增幅较小，对氢氧化锂的采购大多以长协和客供为主，散单采买较少；供应端，大部分在产企业生产节奏较为稳定，库存普遍高企，同时对后市需求存在一定悲观情绪，因此面对下游的持续压价，挺价态度有所松动，导致交易折扣不断下探；叠加碳酸锂价格的大幅下跌，及锂矿价格下行带来的成本支撑的减弱，近期氢氧化锂市场价格跌幅加剧。当前来看，因需求暂无大幅增量预期，氢氧化锂价格易跌难涨。

【SMM周评】氢氧化锂5.5-5.8 周度行情

本周，氯化钴价格暂时保持稳定。供应方面，由于原材料短缺问题尚未解决，多数厂家维持较高报价，低价出货的可能性不大。需求方面，节后市场略显疲软，询单数量较少，采购以刚性需求为主，现货价格多在高位震荡。预计下周，如果市场继续疲软，氯化钴的成交价格可能会有所下滑。不过，由于厂家惜售心态仍在，预计价格跌幅将受到限制。
SMM新能源研究团队
王聪&nbsp;021-51666838
马睿&nbsp;021-51595780
冯棣生&nbsp;021-51666714
吕彦霖&nbsp;021-20707875
李悦铭 021-51666809
周致丞021-51666711

氯化钴现货价格暂时保持稳定【SMM氯化钴市场周评】

本周，四氧化三钴的现货价格出现小幅下滑。供应方面，节后市场表现较为冷清，大部分冶炼厂保持节前的报价，但交易活跃度有所减弱。在需求方面，一些企业已经完成了必要的采购任务，对高价四氧化三钴的接受度下降，导致现货价格下行。预计下周，随着钴酸锂厂家库存逐渐消耗，并可能产生一定的补货需求，或将引发新一轮的采购潮。因此，四氧化三钴现货价格的下滑空间可能有限，更可能在高位震荡。
SMM新能源研究团队
王聪&nbsp;021-51666838
马睿&nbsp;021-51595780
冯棣生&nbsp;021-51666714
吕彦霖&nbsp;021-20707875
李悦铭 021-51666809
周致丞021-51666711

四氧化三钴现货价格出现下滑【SMM四氧化三钴市场周评】

随着全球经济的快速发展和科技进步，稀土元素作为现代高新技术产业中不可或缺的关键材料，正日益受到各国政府、企业和科研机构的高度重视。全球稀土资源的分布极为不均，中国作为最大的稀土生产国和消费国，承担着全球市场供应的重要角色。然而，随着环境保护政策的日益严格和资源开采成本的上升，稀土产业面临着可持续发展和转型升级的重大挑战。同时，其他国家也在加快稀土资源的开发和供应链的布局，力求在这一战略性产业中争取更多的话语权和市场份额。
在此背景下，举办
2025SMM (第二届)稀土产业论坛
，论坛的召开旨在汇聚政府、企业、学术界和投资者的智慧与力量，共同探讨稀土产业的未来发展趋势、技术创新、市场格局及政策环境，会议将围绕以上几个话题展开深入讨论。期待通过此次论坛，各界能够达成共识，共同应对稀土产业面临的机遇与挑战，推动行业的健康、稳定发展。借助2025年SMM (第二届)稀土产业论坛这一平台，我们将共同见证稀土产业迎来的新机遇与挑战，共谋策略，携手前行，为世界经济的可持续发展贡献力量，共塑稀土行业的美好未来。
在本届大会上，
北方中鑫安泰新材料（内蒙古）有限公司
将盛装出席，与稀土上下游同仁一起，对行业发展痛点、难点进行深度的思维碰撞，共同挖掘商机合作共赢，共同探讨推动行业高质量发展。
点击
报名表单
立即登记参会，聚势，谋远，拓新程，我们宁波见。
北方中鑫安泰新材料（内蒙古）有限公司（以下简称&ldquo;公司&rdquo;）是响应国家稀土产业战略转型升级，贯彻落实包头市经济新旧动能转化，促进稀土产业延链、高端、绿色政策而成立的一家科技型稀土企业。公司成立于2017年1月16日，2024年7月并入北方稀土，成为北方稀土控股子公司，注册资本为6763.0885万元。
公司位于包头市稀土高新技术产业开发区，占地面积4.66万平方米，厂房及办公楼建筑面积2.4万余平方米。公司主要从事高纯稀土金属研发、生产及销售，是国家级高新技术企业和自治区级&ldquo;专精特新&rdquo;企业。目前，已投产7000吨/年高纯稀土金属生产线。公司拥有多项发明专利和实用新型专利，同时有七项&ldquo;稀土氧化物熔盐电解及钕铁硼永磁体相关技术&rdquo;科技成果，经中国稀土学会组织专家论证鉴定，三项被评为国内领先技术，四项评为国内先进技术，为企业坚持走科技创新之路奠定了坚实的基础。
公司已通过ISO9001质量管理体系认证，ISO14001环境管理体系认证，OHSAS18001职业健康安全管理体系认证，ISO50001能源管理体系认证。
公司现有在册员工200余人，管理部门4个，生产辅助部门3个，金属生产车间2个。产品主要有金属镨钕、金属镧、金属铈、金属镧铈。公司一直遵循&ldquo;质量是企业生存发展的命脉&rdquo;的理念，从投产之初公司就对全员进行了全面质量管理培训，对&ldquo;人、机、物、料、法、环&rdquo;各环节控制，产品质量稳定、批量产品均匀性一致，产品合格率达到99%以上，产品水平在同行业中处于领先水平，得到国际和国内客户的广泛认可和一致好评。
目前，公司正在建设年产8000吨稀土金属及合金项目，计划总投资9322.32万元，新增产能8000吨/年，预计2025年底实现投产。建成后，产能达到1.5万吨/年，成为周边稀土金属企业第一。
未来企业将继续坚持&ldquo;立足自主研发、培育核心产品、抢占市场高端&rdquo;的发展理念，加强同高等院校及科研院所的产学研合作，不断进行技术创新和产品开发，依托北方稀土强大支撑，发挥自身特色及区域优势稳步推进业务范围和经营规模。确保在稀土应用产品研发生产行业处于领先地位。
联系方式
李鑫 13304723535
王振鑫18586166986
长按扫码立即报名
2025SMM (第二届）稀土产业论坛

北方中鑫安泰与您相约2025SMM （第二届）稀土产业论坛

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析
》订购查看SMM金属现货历史价格
SMM5月8日讯：
国产铝土矿方面：
本周山西地区国产铝土矿价格下跌20元/吨。虽然使用进口铝土矿生产氧化铝成本高于国产铝土矿，晋豫地区氧化铝企业国产铝土矿使用比例增加，国产铝土矿并未出现过剩。但晋豫地区氧化铝厂亏损压力较大，压价采购铝土矿原料，山西地区国产铝土矿价格出现小幅下跌。
截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在580-620元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在550-590元/吨左右；贵州地区铝硅比5.5，氧化铝含量58%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在440-480元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨。
进口铝土矿方面：
据5月2日数据显示，国内港口铝土矿周度到港总量489.28万吨，较前一周增加3.16万吨；几内亚主要港口铝土矿周度出港总量381.63万吨，较前一周减少0.18万吨；澳大利亚主要港口铝土矿周度出港总量93.94万吨，较前一周增加55.02万吨。
价格方面，本周四SMM进口铝土矿CIF指数较上周三下跌0.58美元/吨至77.98美元/吨，虽然节后未询得新的铝土矿现货成交，但现货市场出现少量持货商低价报价；与此同时，氧化铝厂铝土矿采购的意向价格较前期下移，个别意向价格低于70美元/吨。另外，本周几内亚铝土矿CIF价格较上周三下调1美元/吨至76美元/吨。
&nbsp;
整体上，随着铝土矿价格下跌，氧化铝企业亏损压力减弱，但仍有大量氧化铝产能处于亏损状态，压价采购铝土矿意向坚定。且本周市场传出部分几内亚铝土矿二季度长单价下调的消息，现货市场上，卖方报价与买方意向价格均有下调。综合来看，短期铝土矿价格预计延续下跌趋势。
》点击查看SMM铝产业链数据库
&nbsp;

氧化铝厂压价采购铝土矿  铝土矿价格再跌【SMM铝土矿周评】

本周，三元前驱体市场中，5系消费型产品价格下调，而6系消费型及8系动力型产品价格则小幅上行。
在原材料成本方面，硫酸镍价格小幅上涨，硫酸钴和硫酸锰价格则小幅下行。由于5系三元前驱体中硫酸钴占比较高，其价格受到硫酸钴下行的影响而有所回落；而6系及8系前驱体因硫酸镍占比较高，价格呈现小幅上涨趋势。
从需求端来看，大动力型前驱体市场表现相对平稳，虽存在厂家间的订单转移现象，但整体需求量并未出现明显波动，主要仍由原有项目支撑。相比之下，小动力及消费类前驱体近期需求表现良好，但由于其总体规模有限，对整体市场需求的拉动作用仍较为有限。在供应方面，因今年市场行情波动较大，动力型前驱体生产企业普遍不再签订周期较长（如半年或一年）的订单，转而采取按月协商折扣的方式进行交易，且少数企业已对长单的折扣系数进行了上调。消费类前驱体仍以散单出货为主，自4月以来其折扣系数未有明显变化，前驱厂与下游材料厂仍处在价格的博弈中。
展望下周，预计硫酸镍和硫酸钴价格将延续温和上涨趋势，三元前驱体价格或在原材料成本推动下进一步小幅上行。
SMM新能源行业研究部
王聪 021-51666838
马睿 021-51595780
冯棣生 021-51666714
吕彦霖 021-20707875
周致丞021-51666711
张浩瀚021-51666752
王子涵021-51666914
王杰021-51595902
徐杨021-51666760
陈泊霖021-51666836
杨玏021-51595898
》订购查看SMM金属现货历史价格

本周不同系别的三元前驱体价格出现分化【SMM三元前驱体市场周评】

SMM5月8日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪铜跌0.24%，沪镍涨0.2%。沪锡涨0.42%、沪铅涨0.36%，沪锌涨0.18%。沪铝跌0.25%。
此外，氧化铝涨2.37%。碳酸锂跌0.99%，工业硅跌0.54%，多晶硅涨0.61%。
黑色系多飘绿，铁矿跌2.17%，螺纹跌1%，热卷跌0.87%，不锈钢涨0.12%。双焦方面：焦煤跌2.35%，焦炭跌2.58%。
外盘金属方面，截至11:45分，LME基本金属近全线上涨。伦锡涨1.04%，伦锌涨0.42%。伦铅跌0.28%，伦铜涨0.5%，伦铝涨0.55%。伦镍涨0.43%。
贵金属方面，截至11:45分，COMEX黄金涨0.37%，COMEX白银涨0.59%；国内方面，沪金涨0.47%，沪银跌0.22%。　
截至午间收盘，欧线集运主力合约跌5.14%，报1263点。
截至5月8日11:45分，部分期货午间行情:
》5月8日SMM金属现货价格
现货及基本面
铜：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报140元/吨-升水250元/吨，均价升水195元/吨较上一交易日跌25元/吨；湿法铜报升水80元/吨-升水100元/吨，均价升水90元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价78305元/吨较上一交易日跌295元/吨，湿法铜均价为78200元/吨较上一交易日跌290元/吨。现货市场：广东库存连续2天下降，到货减少是主要原因&hellip;&hellip;
》点击查看详情
宏观面
国内方面:
【国家发改委副主任郑备：今年还将推出总投资规模约3万亿元优质项目】
国家发展改革委副主任郑备在国新办新闻发布会上表示，民企促进法全文贯穿了平等对待、公平竞争、同等保护、共同发展的原则，国家发展改革委将重点从破壁垒、拓空间、优服务等方面推动落实。其中，在拓空间方面，支持民营企业积极参与&ldquo;两重&rdquo;建设和&ldquo;两新&rdquo;工作，正在加快完善民营企业参与国家重大项目建设的长效机制。国家发展改革委已在核电、铁路等领域推出了一批重大项目，目前有的核电项目民间资本参股比例达到20%；在工业设备更新、回收循环利用领域，有的民营企业资金占比超过80%。郑备透露，今年还将在交通运输、能源、水利、新型基础设施、城市基础设施等重点领域，推出总投资规模约3万亿元的优质项目。郑备还表示，在民营经济促进法立法过程中，国家发展改革委会同有关部门提前谋划，同步开展相关制度立改废释，一批配套制度已经出台。她表示，
还有一批配套制度正在加快推进实施；
同时，在促进科技创新、服务保障、权益保护等方面，不少地方结合地方实际，也在积极地完善相关配套。
》点击查看详情
【金融监管总局副局长丛林：已通过支持小微企业融资协调工作机制向小微主体新发放贷款12.6万亿元】
金融监管总局副局长丛林在国新办新闻发布会上表示，金融监管总局协同创建信息对接共享机制。在线下，金融监管总局与国家发展改革委一起建立了支持小微企业融资协调工作机制，推动信贷资金直达基层，快速便捷，利率适宜，已经通过该机制向小微主体新发放贷款12.6万亿元，利率平均在3.66%；在线上，推动多地搭建信用信息共享和金融综合服务平台，让数据多跑路，让企业和银行少跑路，以数据信息来支持银行发放信用贷款。一季度末，民营企业信用贷款余额在18.1万亿元，同比增长了15.4%。
【央行下调7天期逆回购利率10个基点】
央行今日开展1586亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，此前为1.50%。因今日没有7天期逆回购到期，实现净投放1586亿元。
►
5月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.2073元
美元方面:
截至11:45分，美元指数跌0.23%，报99.65。美联储周三维持利率不变，但指出美国通胀和美国失业率上升的风险增加，在美联储努力评估美国关税政策的影响之际，这进一步令美国经济前景蒙阴。美联储主席鲍威尔表示，目前尚不清楚美国经济是将继续保持稳定的增长步伐，还是在日益加剧的不确定性和可能到来的通胀飙升下萎靡不振。交易商预计，从今年9月开始，美联储今年将降息77个基点。
其他货币方面：
英镑/美元持平，英国央行若出人意料才能使其突破区间；在特朗普关税影响下，英国央行料将降息25个百分点至4.25%，英国央行将保持其谨慎的、逐次会议决策的指引，与美联储类似，央行行长贝利新闻发布会的基调对市场至关重要。（汇通财经）
数据方面:
今日将公布德国3月季调后工业产出月率、德国3月工作日调整后工业产出年率、德国3月季调后出口月率、英国5月央行基准利率、美国截至5月3日当周初请失业金人数、美国截至4月26日当周续请失业金人数、美国3月批发库存月率终值、美国4月纽约联储1年通胀预期、美国4月纽约联储3年通胀预期等数据。还需关注：美联储FOMC公布利率决议；美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；英国央行公布利率决议。
原油方面:
截至11:45分，原油期货上涨，其中，美油涨0.81%，布油涨0.65%。油价企稳，前一交易日因全球经济不确定性和供应担忧而下跌。
美国上周汽油库存增加，加剧了市场对需求疲软的担忧，引发分析师对本月晚些时候美国进入夏季需求期后消费无法增长的担忧。美国能源信息署(EIA)公布的库存报告显示，截至5月2日当周，美国原油及馏分油库存下降，汽油库存上升。EIA公布，截至5月2日当周，美国商业原油库存减少200万桶，至4.384亿桶，此前市场预期为减少83.3万桶。美国俄克拉荷马州库欣的原油库存减少74万桶，至2496万桶。截至5月2日当周，美国汽油库存增加20万桶，至2.257亿桶，此前市场预期为减少160万桶。美国包括柴油和取暖油的馏分油库存减少110万桶，至1.067亿桶，此前市场预期为减少130万桶。
与此同时，石油输出国组织及其盟国（OPEC ）将增加石油产量，从而增加了对价格的压力。（文华财经）
现货市场一览:
►
周内全国主流地区铜库存下降0.84万吨【SMM周度数据】
►
月差继续扩大下游不愿补货 持货商只能降价出货【SMM华南铜现货】
►
铜价略微回调支撑月差走扩 现货升水承压下行【SMM沪铜现货】
►
铝价下行刺激下游采购情绪 今日市场交投较好【SMM铝现货午评】
►
4月铝板带箔&quot;旺季不旺&quot; 产能过剩与国际贸易摩擦成主基调【SMM分析】
►
期现价差扩大促交仓 铅锭社库延续增势【SMM铅锭社会库存】
►
再生铅：现货市场交投氛围清淡 再生精铅成交更无优势【SMM铅午评】
►
上海锌：下游持续观望 成交依旧不佳【SMM午评】
►
天津锌：盘面小幅上涨 升水下行【SMM午评】
►
特朗普或将周四宣布美国与英国达成一项贸易协议 沪锡价格呈现震荡上行走势【SMM锡午评】
►
【SMM镍午评】5月8日电解镍价格下跌，美联储维持利率不变
►
【SMM镍矿日评】菲律宾镍矿海外矿山价格松动 印尼内贸矿紧张局面延续
►
银价延续高位盘整 现货市场交投好转【SMM日评】

美元下滑 基本金属普涨 氧化铝、伦锡涨幅居前 黑色系多飘绿【SMM午评】

5月7日，中核光电碲化镉光伏组件项目成交候选人公布，成交候选人为成都中建材光电材料有限公司，投标报价28320元。

中核光电碲化镉光伏组件项目成交候选人公布

SMM5月8日讯：
本周石墨化价格持稳运行。供需端，随着焦价下降，负极企业积极提升开工率，对石墨化委外的需求有所提升，但短期内新增需求难以对过剩产能形成有效消化，供大于求的市场矛盾仍然存在；同时，进入5月石墨化电费将有下滑，这直接降低石墨化外协的生产成本。因此，虽需求提升，但在成本下行和产能过剩的影响下，本周石墨化委外价格难增长。
展望后市，需求端，基于前期库存消耗及当前焦价下行趋势，负极材料企业有望提升排产计划，但受到关税等不确定性因素影响，负极排产增幅或将有限；供应端，在需求小幅提升的背景下，叠加电力成本下降的利好条件，石墨化外协企业或将利用规模化效应，提高开工率并降低生产成本。综上所述，石墨化外协生产成本的降低，叠加行业一体化进程加速，或将促使负极企业产生强烈压价诉求。但前期石墨化生产企业长期处于高成本运营状态，已深陷盈亏失衡困境，这或将对石墨化外协价格形成支撑。因此，多方力量相互制衡下，预计后续石墨化委外价格将陷入胶着。
&nbsp;
SMM新能源研究团队
王聪 021-51666838
马睿 021-51595780
冯棣生 021-51666714
吕彦霖 021-20707875
周致丞021-51666711
张浩瀚021-51666752
王子涵021-51666914
王杰021-51595902
徐杨021-51666760
徐萌琪021-20707868

供需格局和生产成本博弈下  本周石墨化委外价格陷入僵持【SMM锂电石墨市场周评】

SMM2025
年5月8日讯：
尊敬的用户： &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;
您好！
为了更好地服务锰产业客户，更加紧密地贴合锰市场。SMM在对该市场进行了深度探讨研究后，从2025年5月9日起新增一个价格点：四氧化三锰（电子级）（周），以供市场参考。
1
公布价格的评估（计算）
每天上午11：00前（中国法定节假日及双休日除外）
。
2
计价单位及表现形式
四氧化三锰（电子级）（周）规格：Mn&ge;70%&nbsp; &nbsp;
参考标准：GB/T 21836-2024
报价单位：元/实物吨
表现形式：区间价格
线上更新时间：每天上午11：00前（中国法定节假日及双休日除外）
欢迎产业链更多相关企业参与、支持SMM更好服务锰产业链相关企业。如有任何问题，欢迎反馈至王聪021-5166 6838或 臧潇然021-2070 7924。
上海有色网 锰研究团队
2025
年5月8日
&nbsp;

关于新增四氧化三锰（电子级）价格点公告

5月8日讯：
据SMM统计，5月8日国内主流消费地铝棒库存15.75万吨，环比周二减少0.9万吨。
&nbsp;
&nbsp;
》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析
》订购查看SMM金属现货历史价格
&nbsp;
》点击查看SMM铝产业链数据库

2025年5月8日铝棒库存：库存较本周二环比下降0.9万吨【SMM数据】

5月8日常州同盛再生（二） 废钢收购报价

》点击订购查看SMM金属现货历史价格

5月8日广东铜现货市场各时段升贴水（第二时段10：00）【SMM价格】

5月7日（周三），高盛上调季度铜价预测，理由是贸易紧张局势缓和，铜需求有韧性，这可能会在未来几个月继续支撑铜价。
该行在一份报告中表示，&ldquo;我们将第二季度/第三季度的价格预测从之前的每吨8,620/8,370美元上调至9,330/9,150美元。&rdquo;
高盛认为，铜市场将在2026年转为供应短缺。
该行预计，电气化相关行业铜需求增长的相对韧性和有限的矿山供应增长应该会推动铜价从2025年10月的9,000美元/吨低点反弹到2026年第四季度的10,500美元/吨上方。

高盛上调第二和第三季度铜价预估

5月8日上海市场铜现货升贴水（第二时段）【SMM价格】

5月8日内蒙古亚新隆顺特钢二期 废钢收购报价

当地时间周三（5月7日），矿业巨头力拓公司表示，其在与美国Indium公司合作下，首次成功提取出原生镓金属，双方正致力于未来实现这种关键稀有金属的商业化生产。
力拓表示，首次提取镓的工作是在Indium位于纽约的研发设施中完成的，下一阶段将对能够在试点规模生产更多数量镓的技术进行评估。
如果力拓在加拿大魁北克省的精炼厂成功实现镓的商业规模生产，预计年产量可达40吨，相当于当前全球总产量的约5%至10%。
&ldquo;力拓与Indium公司致力于加强北美镓金属供应链的韧性，&rdquo;力拓铝业首席执行官杰罗姆&middot;佩克雷斯（J&eacute;r&ocirc;me P&eacute;cresse）在声明中表示。
镓是一种稀有金属，广泛应用于半导体、智能手机和电动汽车的制造中。
去年12月，中国宣布禁止对美出口包括镓在内的关键金属，此举旨在反击美国对华芯片管控措施。
中国是全球最大的锑、锗和镓生产国，这些稀有金属在清洁能源、芯片制造和国防等领域具有关键作用。镓、锗和锑均属于美国地质调查局认定的50种关键矿产之列。
数据显示，2019年至2022年期间，美国几乎所有镓和大约一半的锗都是进口的。而中国则是美国这些矿产的主要来源国之一。
力拓去年12月宣布，考虑在加拿大开展镓的生产工作，并计划建设一座年产达3.5吨的示范工厂。魁北克省政府承诺为该示范工厂提供700万加元（约合490万美元）的资金支持。
据力拓称，这些镓产品将来自其位于萨格奈&ndash;拉克-圣让（Saguenay&ndash;Lac-Saint-Jean）地区的氧化铝精炼厂所加工的铝土矿。

力拓与美企合作首次成功提取原生镓 计划推进商业化生产

SMM氧化铝早评5.8
盘面：隔夜盘氧化铝主力2509合约开于2707元/吨，最高点2707元/吨，最低点2686元/吨，终收于2700元/吨，跌7元/吨，跌幅0.24%，持仓量29.9万手。
矿石方面：截至5月7日，SMM进口铝土矿指数报78.24美元/吨，较上一交易日下跌0.32美元/吨，主因市场出现部分较低报价，与此同时，买方意向价格低于75美元/吨，部分企业反馈意向价格低于70美元/吨； SMM几内亚铝土矿CIF均价报77美元/吨，较上一交易日持平；SMM澳洲低温铝土矿CIF均价报80美元/吨，较上一交易日持平；SMM澳洲高温铝土矿CIF均价报72美元/吨，较上一交易日持平。
行业动态：
据2025年5月6日PTI报道，多位专家在奥迪沙布巴内斯瓦尔出席由社会福利组织AIDENT举办的矿业白皮书发布会时指出，奥迪沙应抓住&ldquo;现在或永不&rdquo;的关键时机，系统开发丰富的矿产资源以实现包容性繁荣。 白皮书指出，奥迪沙拥有印度35%的铁矿储量、59%的铝土矿储量，以及丰富的煤炭资源，但目前这些资源的开发程度仍远未充分，存在制度障碍、资源外流和历史性机遇错失等问题。报告提出一条分阶段改革路径：短期内推进监管改革，中期建设矿产走廊和制造业集群，长期打造绿色铝、钢铁和关键矿物的产业高地。专家指出，充分释放铝土矿潜力将有望推动逾万家中小企业发展，创造240万个就业岗位，并吸引数十亿美元投资。
据南华早报5月7日报道，山西省一座氧化铝厂正在引入法国IB2公司研发的技术，使中国本地产的高硅低品位铝土矿得以利用。 传统的拜耳法难以高效处理含硅量高的铝土矿，而IB2公司通过十年研发，开发出一项中和硅和硫的工艺，使这类矿石也能用拜耳法提炼氧化铝。2023年，IB2与中国柳林森泽煤铝公司签署了为期22年的合作协议，推进技术落地。该厂首套工业规模设备预计将于2025年7月投产。
基差日报：据SMM数据，5月7日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水202元/吨。
仓单日报：5月7日氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少323吨至25.97万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在601吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少1200吨至3001吨，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少2701吨至2.79万吨，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少1198吨至1.68万吨，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加4776吨至21.14万吨。
海外市场：截至2025年5月7日，西澳FOB氧化铝价格为348美元/吨，海运费20.50美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.24附近，该价格折合国内主流港口对外售价约3,097元/吨左右，高于国内氧化铝价格201元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭状态。
总结：随着新投产能投产以及检修产能复产，氧化铝运行产能回升明显，节前最后一周运行产能周度环比增加348万吨/年。短期内，部分氧化铝厂有检修减产计划，但同时氧化铝新投产能将进一步爬产，氧化铝运行产能或呈现小幅震荡。成本端，烧碱价格整体持稳为主，铝土矿价格有所降低，氧化铝成本有所回落，氧化铝厂亏损压力有所减轻。总体上，前期检修减产集中造成的氧化铝现货货源收紧预计有所缓解，短期价格预计呈现震荡运行。
【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

铝土矿指数小幅下跌  氧化铝成本预计进一步下降【SMM氧化铝早评】

美国商务部发言人周三表示，特朗普总统计划取消拜登时代对先进人工智能（AI）芯片出口的限制。
这位发言人说，&ldquo;拜登的人工智能规则过于复杂，过于官僚，会阻碍美国的创新。
我们将用一个更简单的规则来取代它，释放美国的创新，确保美国在人工智能领域的主导地位。
&rdquo;
今年1月，就在拜登卸任的前一周，他发布了一项名为《人工智能扩散出口管制框架》（Framework for Artificial Intelligence Diffusion）的规定。该规定为用于驱动处理AI计算数据中心的芯片建立了&ldquo;三级许可制度&rdquo;，以限制各个国家和地区获取先进AI芯片的数量。
第一级包括七国集团（G7）成员以及澳大利亚、新西兰、韩国、荷兰和爱尔兰等约18个国家及地区，它们将不会面临任何限制。
第二级包括新加坡、以色列、沙特阿拉伯和阿联酋等约120个国家，对于这些国家，超过限额的出口量将受到数量限制和许可限制。
第三级包括中国大陆（含港澳）、伊朗、俄罗斯和朝鲜等国家和地区，美国企业实际上将不能向这些国家出口。
企业将从5月15日起遵守相关限制。
拜登此举最初的用意是将最先进的计算能力保留在美国及其盟友手中，但该规定刚刚发布就遭到了各方的批评，英伟达和甲骨文等美国科技企业也在批评者其中。
另据知情人士透露，
特朗普政府不会在所谓的&ldquo;人工智能扩散规则&rdquo;于5月15日生效后强制执行，但废除这项规定的决定尚未最终确定。
与此同时，特朗普政府官员正在积极推动一项旨在加强对海外芯片管控的新规。
据其中一位知情人士透露，政府的决定最早可能于美东时间周四宣布。
不过，特朗普的最终决议是放松管制还是&ldquo;变本加厉&rdquo;还尚未可知。
上周另有知情人士透露，特朗普政府官员正考虑放弃原来的&ldquo;分级许可制度&rdquo;，取而代之的是以政府间协议建立&ldquo;全球许可制度&rdquo;。也就是说，芯片管制有可能最终沦为特朗普的贸易谈判工具。
美国商务部长卢特尼克（Howard Lutnick）在3月份的一次会议上也曾透露，他希望将出口管制纳入贸易谈判。
伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon评论称，这一消息是积极的，并指出此举&ldquo;目前来看是好事&rdquo;，且报道的政策变化&ldquo;消除了一些短期不确定性&rdquo;。
&ldquo;但我不知道他打算用什么来取代它们。&rdquo;他补充说。

特朗普要修改AI芯片出口管制？美商务部：简化“拜登规则”有利于创新！

Robotaxi正在成为全球自动驾驶竞争的主战场。5月7日，记者从知情人士处获悉，Uber承诺在现有投资基础上，向文远知行追加1亿美元股权投资，&ldquo;该笔投资将于未来数月内完成交割。&rdquo;知情人士透露。
在获得Uber迄今在自动驾驶领域的最大笔投资的同时，文远知行与Uber双方宣布，将扩大战略合作，计划在未来五年内于欧洲、中东等国际市场的15座城市,大规模部署自动驾驶Robotaxi（自动驾驶出租车）服务。5月6日，Uber亦宣布与小马智行达成全球战略合作，小马智行Robotaxi服务和车队将在今年下半年接入Uber平台，共同加速自动驾驶技术商业化落地。&ldquo;与小马智行的合作将于今年在中东市场率先启动，未来计划逐步扩展至更多国际市场。&rdquo;Uber方面表示，服务上线后，乘客在UberApp上预约打车行程时，可选择由小马智行Robotaxi车辆提供服务。
受上述消息，两家国内自动驾驶技术公司得到了资本市场的积极回应。当日，文远知行涨超31%、小马智行涨逾47%。
&ldquo;自动驾驶Robotaxi虽然短期之内难以实现大规模商业化应用，但长期来看，依然是行业发展的未来趋势，尤其对于资本市场而言充满了想象空间。&rdquo;在业内人士看来，随着自动驾驶技术不断迭代发展，相关法规不断完善，一旦自动驾驶技术出现&ldquo;Deepseek时刻&rdquo;，像Uber这类网约车平台公司，当下还能依靠规模维持市场优势，但到了自动驾驶Robotaxi时代，若想继续保持行业领先地位，加速布局自动驾驶Robotaxi是必然之举。&ldquo;随着中国在新能源汽车、AI智能等领域的快速发展，越来越多的国内企业以&lsquo;技术中心&rsquo;的身份，赢得了全球汽车市场的认可。&rdquo;
值得留意的是，Uber近期频频与国内企业展开合作。5月3日，Momenta与Uber联合宣布，双方达成战略合作协议，将于2026年初在欧洲正式启动Robotaxi商业化运营，首批落地车辆配备车载安全员，覆盖美国和中国以外的国际市场。不仅仅是Uber，雷诺集团在3月宣布，携手文远知行在西班牙巴塞罗、法国瓦朗斯等欧洲多地展开L4级自动驾驶小巴测试。今年1月，CES2025展会上，Waymo与极氪联合开发的全球首款量产原生自动驾驶汽车极氪RT正式亮相，预计将于今年内开始大规模交付。
&ldquo;中国在Robotaxi商业化落地上已呈现出全球领先优势。&rdquo;前述业内人士表示，除了政策和技术的推动因素外，在一定程度上也得益于行业在发展早期就形成&ldquo;专业分工+深度合作绑定&rdquo;的共识，采取&ldquo;主机厂+自动驾驶公司+出行平台&rdquo;的金三角模式，实现量产、技术研发和运营协同合作优势互补。
华鑫证券研报指出，各国Robotaxi商业化发展路径正逐步趋同，除了特斯拉等个别企业外，更多公司转向&ldquo;金三角&rdquo;模式，预计合作、合资或会在Robotaxi未来一段相当长的时间内成为主流运营模式。

Uber牵手小马、追加投资文远 Robotaxi全球商业化破局中国企业“唱主角”

美联储最新利率决定将于北京时间周四凌晨2:00公布，鲍威尔的新闻发布会将于凌晨2:30开始。本次会议不会公布最新的经济预测摘要（SEPs），更新的预测需等到6月会议。
在强于预期的4月就业报告发布后，市场普遍预计美联储将维持利率在
4.25%-4.50%不变。
货币市场目前认为，本次会议仅有2%的概率降息25个基点，而全年累计降息预期为72个基点。
本次会议以及鲍威尔的新闻发布会上，焦点将继续集中美联储官员在对关税影响的评论，以及指引上。然而，美联储很可能重申其
观望立场
，以观察特朗普的关税如何反映到&ldquo;硬数据&rdquo;中，并帮助美联储决定下一步行动。
继上周五美国就业报告强劲之后，高盛集团和巴克莱银行都将下一次降息预测从6月推迟到7月。值得注意的是，花旗虽维持年内125个基点的降息预测，但首次降息时点从5月延至6月。
政策声明与鲍威尔表态
摩根大通预计，
美联储将维持政策不变，声明措辞亦无实质性调整。
该银行表示，政策不变的原因很清楚，即使在&ldquo;解放日&rdquo;之后，美联储官员也强调了等待再行动的好处。
摩根大通预计此次决定不会出现异议
，虽然美联储理事沃勒变得更加鸽派，但他最近的言论并未为先发制人的政策宽松提供依据。
摩根大通表示，在随后的声明中，
劳动力市场&ldquo;稳健&rdquo;和通胀&ldquo;略高于目标&rdquo;的表述可能保留
。
但
摩根士丹利认为，美联储或下调经济活动评估
，将&ldquo;持续稳健扩张&rdquo;改为&ldquo;增速放缓&rdquo;。此外，FOMC可能强调&ldquo;双重使命面临的风险上升&rdquo;。此外，&ldquo;解放日&rdquo;并没有减少经济的不确定性，摩根大通详细指出，
FOMC是想继续强调不确定性&ldquo;已进一步增加&rdquo;，还是采用类似&ldquo;仍高度不确定&rdquo;的措辞，这是一个难以判断的问题。
关于前瞻性指引，声明预计将保留现有措辞不变。
随后的新闻发布会上，鲍威尔提供的主要信息很可能重复&ldquo;FOMC已做好充分准备，在获得更清晰的信息之前不改变政策&rdquo;的说法。
经济形势分析
目前很多焦点集中在特朗普关税的影响上，以及这种影响在多大程度上已经渗透到经济中。&ldquo;软数据&rdquo;和&ldquo;硬数据&rdquo;目前显示出差异，尽管美国第一季度GDP滑入萎缩区域，但劳动力数据一直坚实，尚未出现明显疲软。
总体而言，&ldquo;硬数据&rdquo;仍具韧性，&ldquo;软数据&rdquo;则描绘出不同图景，但美联储似乎并不担心这一点
，除非这些趋势开始反映在&ldquo;硬数据&rdquo;上。在通胀方面，最新CPI和PCE数据显示出温和下行趋势，符合摩根士丹利的预期。
高盛经济学家在其FOMC前瞻报告中提出了2个关键点。首先是
&ldquo;软数据&rdquo;
VS
&ldquo;硬数据&rdquo;。
当前数据走势呈现出典型的事件驱动型放缓特征：调查类&ldquo;软数据&rdquo;迅速恶化，尤其是对未来前景的预期；而通常滞后约三个月的&ldquo;硬数据&rdquo;尚未全面走弱。尽管&ldquo;软数据&rdquo;表现低迷，但美联储官员和投资者都清楚过去几年&ldquo;软数据&rdquo;曾错误预警美国经济的衰退风险，因此他们希望看到更多来自劳动力市场等&ldquo;硬数据&rdquo;的支持后再考虑降息。
第二是更高的降息门槛。
高盛预计联邦基金利率目标区间（4.25%-4.50%）不会改变，美联储也不会对资产负债表政策做出重大调整。相比2019年贸易摩擦时期连续三次降息的情况，当前美联储设定了更高的降息门槛。考虑到当前通胀和通胀预期较高，美联储将要求更有力的证据表明经济放缓和降息必要性才会行动。
内部分歧与特朗普施压
在本次会议之前，包括主席鲍威尔在内的许多人，坚持&ldquo;等待政策明朗化&rdquo;
。
然而，
包括
沃勒
在内的其他有影响力的官员已
倾向于鸽派，同时特朗普继续向美联储施加巨大压力
，要求其降息，他不断强调美联储行动太慢。
多数官员认为，对等关税将推高通胀并抑制增长，但沃勒称关税影响&ldquo;暂时&rdquo;，而降息可能由失业率上升触发。沃勒警告称，如果美联储等到新政策反映到&ldquo;硬数据&rdquo;中时再行动，可能为时已晚。
美联储也一直强调，他们高度关注长期通胀预期，但迄今为止，通胀预期依然稳定&mdash;&mdash;这对美联储来说是一个令人鼓舞的迹象。
关于当前货币政策立场，许多官员将当前的政策立场描述为&ldquo;适度紧缩&rdquo;，而沃勒则认为是&ldquo;显著紧缩&rdquo;。另外，也有人认为是&ldquo;明显紧缩&rdquo;。
外汇市场将受何影响？
高盛集团的Mark Salib表示，
应战术性买入美元
：&ldquo;我们认为FOMC对汇市影响不大，尤其是在近期数据流之后。本周重要的是新台币及其他亚洲货币的动态，我们看到新台币兑美元显著升值。虽然当前美元存在战术性买入机会，但资金回流等交织因素可能抑制美元兑亚洲货币的走势，反而对美元构成压力。目前难以判断这是否属于美元资产抛售行为。&rdquo;
高盛的Dom Wilson和Vickie Chang表示：&ldquo;我们对美元没有强烈的偏向。这看起来很可能是一次相当平淡的美联储会议。一旦我们获得更多证据表明关税如何影响通胀和增长，美联储的反应对于美元的价格走势将更有意义。&rdquo;
更广泛地看美元，Dom Wilson和Vickie Chang认为上周强劲的就业报告更多地反映了&ldquo;可能发生的情况&rdquo;，而非&ldquo;将要发生的情况&rdquo;。
衰退观察现在开始，这将在未来几周内主要决定美元的走向。高盛的经济学家预计，未来几个月的数据将显示支出放缓和通胀上升。高盛的利率策略师指出，这种组合将削弱美国国债的相对对冲优势。
股市将受何影响？
高盛集团的Dom Wilson和Vickie Chang表示：&ldquo;
增长定价模型显示，市场已完全消化我们的基线预测，但对衰退风险缓冲不足
（美国团队仍评估衰退概率为45%）。在缺乏新催化剂的背景下，叠加贸易谈判可能释放短期利好，股市与收益率或延续温和上行，波动率可能进一步压缩。&rdquo;
但中长期来看，股债下行风险更占主导
，因此建议将市场任何放松视为增持下行保护的机会，尤其是股票资产&mdash;&mdash;更高通胀与更低增长的组合最终将压制股价。
黄金技术分析
FX Empire分析师Muhammad Umair表示，黄金日线仍处于上升通道内，自3500美元的回调在3200美元获得支撑，近期在3370美元附近遇阻（与上升扩散楔形上轨重合），黄金多次出现的看涨形态确认了强劲的上行动能。
RSI指标在50附近反弹并逼近超买区域，表明买盘支撑稳固。但需警惕RSI顶背离及通道上轨的压制信号，这可能引发短期回调风险。
若黄金有效突破3500美元，则上行目标将指向4000美元关口。
4小时图显示延续上升通道结构，金价在突破3350美元前形成了复杂的复合倒头肩形态，
暗示下一阶段有望进一步上攻3500美元区域。

美联储5月利率决议前瞻：按兵不动，静待政策明朗化

2021年以来，全球再生铜铝原料的出口格局发生较大变化，主要出口国如美国、德国、加拿大等国内分选利用能力不断提升，其再生铜铝原料的出口量普遍呈现下滑趋势，降幅在2万~16万吨之间。尽管美国仍居出口榜首，但其废铜铝出口量已缩减10万吨；德国出口量亦减少16万吨，但仍保持全球前三的位置。这一变化导致全球再生铜原料出口总量从600万吨缩减至500万吨，再生铝原料出口总量则从1340万吨降至1170万吨。
此外，原料进口国更加多元，中国、印度和东南亚国家等新兴经济体成为再生铜铝原料进口的新引擎。再生铜铝产业作为高度国际化和市场化的产业，东南亚区位优势突出，中国拥有强大的加工能力和市场需求，区域合作有利于形成优势互补的国际产业格局。
就此，在2025年6月12-13日，上海有色网于泰国召开2025 SMM第二届全球再生金属产业链高峰论坛中，邀请到
Robin Wiener Recycled Materials Association 主席
、Amar Singh 印度回收局 秘书长、梁嘉立 佛山市绿田环保机械设备有限公司 副总经理、Ross Gunther Cimco Resources, Inc. 总裁、Yousef Al Sharif Sharif Metals Group 经理
等参与
分论坛-铜铝论坛
，围绕东南亚的再生铜铝市场，从全球市场动态、供需格局发展、产业技术创新等多维度，深入剖析全球再生铜铝产业的绿色链路新机遇。
会议信息
会议名称：2025 SMM第二届全球再生金属产业高峰论坛
会议时间：2025/6/12-2025/6/13
会议地点：泰国&middot;曼谷&middot;素万那普机场凯悦酒店
铜铝论坛议程
2025年6月13日
14：00-14：20
北美视角下的全球再生铜铝供应与需求新动态
发言嘉宾：
Robin Wiener Recycled Materials Association 主席
14：20-14：40
SMM服务全球再生铜铝金属市场
发言嘉宾：
张晓瑶 上海有色网信息科技股份有限公司 再生会项目负责人
14：40-15：00
从印度视角出发看全球再生金属供需格局发展
发言嘉宾：
Amar Singh 印度回收局 秘书长
15：00-15：20
共筑柬中金属新枢纽&mdash;&mdash;邀您共建海外再生有色金属加工示范产业园
15：00-15：20
茶歇
15：30-16：20
圆桌论坛：再生铜铝货场：创新回收分拣技术助力产业绿色降碳之路
发言嘉宾：
梁嘉立 佛山市绿田环保机械设备有限公司 副总经理
Ross Gunther Cimco Resources, Inc. 总裁
16：20-16：40
探索非洲：可持续扩张与原材料投资机遇
发言嘉宾：
Yousef Al Sharif Sharif Metals Group 经理
发言嘉宾抢先看
发言嘉宾持续更新中......
第一批进程企业名单
拟邀海外供应商名单
参会可享：
2午餐+1晚宴；3大论坛畅听；
现场商业洽谈，1V1约见服务

全球资源争夺白热化！再生铜铝市场如何突围困局？

近日，福建科宝冷轧硅钢二期项目施工现场呈现出一派大干快上的火热景象。700余名建设者争分夺秒、昼夜奋战，以&ldquo;决战决胜&rdquo;的姿态抢抓工期、力保节点，在钢筋铁骨间诠释新时代劳动者的拼搏之美。项目部科学组织、精准管控，硅钢电气室底板钢筋绑扎、2#常化酸洗机组首块底板浇筑等关键节点顺利完成，标志着项目土建施工进入冲刺阶段，为后续安装按下&ldquo;加速键&rdquo;。
作为福建省重点工程，该项目将建设9条高端生产线，助力漳州产业升级。目前，两条硅钢线基础主体完成90%，酸轧线主体完成35%，预计年底投产。

福建科宝冷轧硅钢二期项目施工现场呈现出一派大干快上的火热景象

自成功完成 LME（伦敦金属交易所）品牌认证以来，中色卢安夏铜业有限公司（以下简称&ldquo;中色卢安夏&rdquo;）紧抓全球铜需求增长机遇，加速品牌全球化进程，拓展CLM阴极铜国际市场，持续优化供应链管理，推动增储上产成果更好转化为企业经济效益，2024年实现品牌溢价63万美元；2025年一季度，A铜合格率达到100%，实现品牌溢价49万美元。
纯度达99.999%的A级阴极铜
中色卢安夏高度重视供应链管理的合规性和可持续性，在2024年供应链尽责管理外审评估中继续保持行业领先水平，获得目前被评估企业中的最高评级&mdash;&mdash;AA级评级证书，彰显了中色卢安夏在供应链管理、合规运营及可持续发展方面的优异表现，进一步增强了国际客户对CLM阴极铜品牌的信赖，为全球化销售拓展提供了有力支撑。
中色卢安夏在保障国内需求的同时，积极开拓品牌铜产品国际市场，目前，CLM阴极铜已远销非洲、亚洲和中东地区，并成功拓展欧洲和北美市场。2025年以来，中色卢安夏还充分挖掘赞比亚本地市场潜力，与当地电缆生产商达成长期合作协议，在拓宽CLM阴极铜销售渠道，提高盈利能力的同时，提升本地铜产业产品附加值，以实际行动助力赞比亚经济发展。
下一步，中色卢安夏将扎实推进增储上产专项行动，以&ldquo;增储&rdquo;为基，依托&ldquo;上产&rdquo;增效，强化科技赋能，不断提升产品质量，持续加速CLM阴极铜品牌的全球化进程，为中国有色集团打造具有国际竞争力的世界一流矿业企业作出更大贡献。

中色卢安夏加速CLM阴极铜品牌国际化发展 一季度A铜合格率达到100%

5月6日，中国电建中南院内蒙古能源集团达拉特旗防沙治沙50万千瓦光伏一体化一期项目光伏支架(Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ标)采购项目成交结果公布，I标中标企业为江苏国强兴晟能源科技股份有限公司，II标中标企业为鄂尔多斯市中伏绿能科技发展有限公司，III标中标企业为江西省交工金属构件有限公司。
本项目位于在内蒙古自治区鄂尔多斯市达拉特旗旗城区以西直线距离约80km，光伏电站中心位置坐标为北纬40.30&ordm;、东经109.22&ordm;。在达拉特旗中和西镇南侧直线距离约20km的丘陵地区，属丘陵及沙漠地貌；建设500MW光伏电站一座，储能考虑采用租赁形式后期集中建设，本次设计不再进行考虑。根据项目容量，拟建设1座220kV升压站，预留远期接入条件。本期500MW光伏容量，通过单回220kV线路接入谷山梁500kV变220kV侧。
本采购项目的主要工作内容为光伏支架采购，包括(但不限于)：固定支架（含逆变器抱箍、压块、螺母、螺帽等附件）的设计、制造、包装、运输（二次转运）及相关技术服务等。
初拟交货时间为2025年03月，全部到货时间为2025年4月30日。

达拉特旗防沙治沙500MW光伏一体化一期项目支架中标结果公布

【盘面】五一假日后首个交易日，沪铜全日呈震荡，主力合约在77000-78000之间波动，最终收77600，涨0.06%，成交总量略减，总仓增加超过6千手。沪铝冲高回落，盘中氧化铝再创新低，主力6月收19785，跌1%，成交总量略增，总仓略减。氧化铝主力9月收2675，跌1.94%。
【分析】沪铜延续震荡，4月7日的跳低缺口继续对盘面形成压力，而铝受累于氧化铝，整体有色盘面仍处于偏空的局面，目前宏观面上，美国挑起的关税战余波未平，市场也在等待国内宏观政策的指引。继续观望。
【估值】铜中性偏高 铝中性
【风险】外围风险
（来源：华鑫期货）

节后沪铜震荡 铝受累于氧化铝新低而走弱【机构评论】

今年五一期间，北京、武汉等热点城市新房网签量，出现不同幅度增长。
据中指院今日公布的监测数据，今年五一假期，北京新建商品住宅累计网签302套/3.42万平方米，同比分别增长114%和107%；武汉市新建住宅网签451套，网签面积为5.53万平方米，网签面积同比增长284%。
中指院高级分析师孟新增介绍，今年五一假期深圳、武汉、成都等城市新房成交上扬，与这些城市推出好房节、购房季以实施促销活动，有一定关系。
例如，北京不少新房项目开展优惠活动，部分楼盘在特价房源基础上还推出折上折促销活动；上海外环外部分项目利用假期推出多重优惠；深圳推出物价特价房、以租换购、以旧换新等优惠，有30多个项目参加；武汉4月30日发布&ldquo;汉九条&rdquo;并在同日启动购房节活动；西安则在五一前进行打折促销活动，部分楼盘推出特价房、一口价房源等。
&ldquo;这些优惠活动吸引了意向购房者，有效释放了刚性和改善性住房需求潜力，对于促进交易起到一定作用。&rdquo;孟新增称。
分析师指出，核心城市市场成交量有所提升，也应看到不少城市热度出现阶段性回落。
据58安居客研究院监测数据，2025年五一假日期间（05.01-05.05），全国新房市场日均找房热度环比上涨3.9%，但同比去年下降10.3%。
&ldquo;一线城市如上海、广州等城市核心区优质项目成交情况不错，远郊区域项目促销活动也对交易形成支撑；深圳地区的大户型改善房成交占比提升，提升了新房成交。但整体而言，今年五一整体热度，同比不及预期。整体热度有所回落，一方面受到假期消费分流影响，另一方面是因为市场分化依然存在，较多城市购房观望周期较长，如合肥、绍兴、大连、湖州、海口、淄博、呼和浩特等。&rdquo;58安居客研究院分析师称。
从房价表现来看，中指院数据显示，今年4月百城新建商品住宅均价16764元/平方米，环比上涨0.14%，涨幅较3月收窄0.03个百分点，同比上涨2.5%；百城中56个城市环比下跌，下跌城市数量较上月增加5个。
二手房方面，今年4月百城二手住宅均价13892元/平方米，环比下跌0.69%，跌幅较3月扩大0.10个百分点，100个城市环比均下跌；同比下跌7.23%。
&ldquo;4月新房市场交易量，环比出现阶段性回落；受结构性因素影响，热点城市新房价格有所上扬，而二手房价格总体还在调整。接下来走向如何，还有待观察。如果5月交易继续回落，市场预期可能会有新政策出台，来进一步稳住楼市。&rdquo;一家房产机构分析师向记者表示。
克而瑞分析师认为，5月成交总量规模可能会延续低位波动态势，市场延续弱修复态势，而部分弱二线和三四线城市短期内仍需要解决高库存问题，整体去化面临一定压力。
在孟新增看来，4月底政治局会议强调&ldquo;持续巩固房地产市场稳定态势&rdquo;，预计未来楼市利好政策仍将出台。
&ldquo;城市更新将成为激活住房消费重要引擎，更多城市或通过降低购房门槛、加大购房补贴力度等方式促进购房需求释放。同时，存量商品房收购政策的支持力度有望加大，通过完善配套政策打通收购存储卡点，来加快存量盘活。&rdquo;孟新增表示。

五一假期北京新房网签套数同比增114% 四月不同城市市场热度延续分化态势

酒钢集团不锈钢分公司2025年5月电解镍第二批集中采购预告
供应链管理分公司关于酒钢集团不锈钢分公司2025年5月电解镍第二批集中采购，现发布采购预告，请符合资格要求的供方参与报名，具体如下：
一、项目概况
项目名称：
酒钢集团不锈钢分公司2025年5月电解镍第二批集中采购预告
采购单位：
供应链管理分公司
交货地点：
酒钢储运部物资供应作业区不锈钢合金库
预计供货/施工开始时间：
2025年5月1日
预计供货/施工结束时间：
2025年5月31日
采购内容：
点击查看内容
二、报名资格要求
1.报名人须为中华人民共和国境内的独立法人。
2.报名人不是被最高人民法院在&ldquo;信用中国&rdquo;网站或各级信用信息共享平台中列入的失信被执行人。
3.报名人应接受招标人的付款方式（挂账后付款，现汇）
4.报名人应具有响应招标项目的能力。
5.本次采购接受生产商
三、报名方式
供应商须在上述时间范围内响应预告，登录电子招投标系统（
https://eps.jiugangbid.com/
），未注册供应商需首先完成注册后，点击对应采购预告&ldquo;我要报名&rdquo;，填写相关信息。
四、报名截止日期
2025年5月7日17时54分
五、交流反馈
1.报名人对本预告如有疑问的，可以向采购发布联系人提出询问。联系人：周矿生，联系电话：13993783567。
六、质疑投诉
对采购活动有质疑投诉的，请将信息发送至酒钢集团交易中心交易监督室邮箱（jyjds@jiugang.com），联系电话：0937-6713939。
相关附件
无
供应链管理分公司
2025年4月30日
点击查看招标详情：
》酒钢集团不锈钢分公司2025年5月电解镍第二批集中采购预告

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
5N三氧化二铋	380000-390000	385000	0	元/吨	2025-05-08
4N三氧化二铋	158000-160000	159000	0	元/吨	2025-05-08

太原二氧化铋价格	天津二氧化铋价格	赤峰二氧化铋价格	贵溪二氧化铋价格
唐山二氧化铋价格	石家庄二氧化铋价格	晋州二氧化铋价格	重庆二氧化铋价格
黑龙江二氧化铋价格	海南二氧化铋价格	宁夏二氧化铋价格	青海二氧化铋价格
吉林二氧化铋价格	辽宁二氧化铋价格	福建二氧化铋价格	贵州二氧化铋价格
甘肃二氧化铋价格	西藏二氧化铋价格	新疆二氧化铋价格	安徽二氧化铋价格

低氧铜丝	钼带	铝棒	热轧中厚板	空心钢管	复合钢板
热镀锌	硅黄铜管	金属钠	磷铜带	橡胶钛白粉	锰粉
碱式锡酸钠	乙酸铅电池	镍合金	铝带材	电缆	锡黄铜板
镍丝	铝土矿	净化铝型材	合金钢板	钡酸锰锂	阴极铜
磷脱氧铜板	304不锈钢无缝管	氧化镧铈	钨铜酸钡	铬青铜板	钛丝

今日哈萨克斯坦二氧化铋相关价格

哈萨克斯坦二氧化铋价格行情

5月8日进口96复化锭价格

5月8日高纯三氧化钼报价

5月8日五氧化二钒 (片状V2O5>=98%)报价

5月8日氯化亚锡报价

5月8日5N高纯铋报价

哈萨克斯坦二氧化铋价格分析

5月9日上海市场铜现货升贴水（第二时段）【SMM价格】

5月9日内蒙古亚新隆顺特钢二期废钢收购报价

多地加码城中村、危旧房改造二三线楼市能否借势“止跌回稳”？

部分地区氧化铝现货成交价格小幅反弹短期价格预计震荡运行为主【SMM氧化铝早评】

基本金属普涨氧化铝涨超4% 黑色系均飘绿纽金下跌原油大涨【隔夜行情】

其他城市二氧化铋价格

产品库检索推荐

今日哈萨克斯坦二氧化铋相关价格

哈萨克斯坦二氧化铋价格行情

5月8日进口96复化锭价格

5月8日高纯三氧化钼报价

5月8日五氧化二钒 (片状V2O5>=98%)报价

5月8日氯化亚锡报价

5月8日5N高纯铋报价

哈萨克斯坦二氧化铋价格分析

5月9日上海市场铜现货升贴水（第二时段）【SMM价格】

5月9日内蒙古亚新隆顺特钢二期 废钢收购报价

多地加码城中村、危旧房改造 二三线楼市能否借势“止跌回稳”？

部分地区氧化铝现货成交价格小幅反弹 短期价格预计震荡运行为主【SMM氧化铝早评】

基本金属普涨 氧化铝涨超4% 黑色系均飘绿 纽金下跌 原油大涨【隔夜行情】

其他城市二氧化铋价格

产品库检索推荐

5月9日内蒙古亚新隆顺特钢二期废钢收购报价

多地加码城中村、危旧房改造二三线楼市能否借势“止跌回稳”？

部分地区氧化铝现货成交价格小幅反弹短期价格预计震荡运行为主【SMM氧化铝早评】

基本金属普涨氧化铝涨超4% 黑色系均飘绿纽金下跌原油大涨【隔夜行情】