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“三巫日”叠加10年期美债重回5%，标普、纳指艰难收涨，闪迪大涨，油价跌黄金涨
美股在高债券收益率与“三巫日”大规模期权到期的双重压力下表现分化，标普和纳指艰难收涨、芯片股领涨提振整体指数，道指微跌0.2%。 油价回落但仍震荡于100美元附近，通胀预期难以消退令投资者担忧美联储将持续加息，10年期美债收益率周五触及5%关口。 与此同时，华尔街迎来本季度"三巫日"，约7万亿美元名义价值的期权合约集中到期，成为史上规模最大的到期事件之一，交易量随之大幅飙升。 比特币突破8万美元，涨幅达5.9%。日元跌势一度收窄，此前有报道称日本央行进行了汇率询价，此举通常被视为干预市场的前奏。 七万亿期权到期，市场交投剧烈 美股三大指数周五几乎原地踏步， 标普500指数 收涨0.17%， 纳指 收涨0.39%，芯片股领涨提振整体指数； 道琼斯工业平均指数 微跌0.18%。 本周整体来看，纳斯达克指数是本周唯一收涨的美国主要股指，标普500指数结束了连续两周的上涨势头，而小盘股指数和道指则是本周跌幅最大的股指。 华尔街周五面临季度性"三巫日"（triple witching），与个股、指数期权及期货挂钩的衍生品合约同步到期，迫使交易员平仓现有头寸或建立新仓位。 据Citadel Securities数据，本次到期的期权名义价值约为7万亿美元，规模为史上第二大，其中约60%在开盘时完成结算或展期。 城堡证券由Scott Rubner领衔的市场情报团队提示，此前压低实际波动率的期权头寸退场后，价格会更容易受到资金流影响。嘉信理财交易策略主管Joe Mazzola也提醒，季末调仓可能放大波动。 此类事件历来容易放大市场波动，但周五整体市场最终以小幅收涨告终。Miller Tabak的Matt Maley表示： 从基本面来看，没有任何变化能让投资者相信油价将大幅下跌，或收益率在中期内会明显回落。我们仍可能看到波动率出现显著跳升。 美联储加息落地后市场分化，科技股受AI算力利好提振领涨，传统蓝筹承压拖累道指。周五 IBM 跌超3%， 迪士尼 跌逾2%，领跌道指。 奈飞 跌4.67%，是当天跌幅最大的大盘股之一。富国银行把这只股票的评级从中性下调至减持，目标价从80美元下调至57美元，减持意味着不再看好它跑赢大盘。 费城半导体指数全天大部分时间平淡，尾盘突然拉升，收涨2.78%。 这一涨把本周初因AI企业高管呼吁放慢模型开发而砸出的跌幅基本补回，半导体板块全周回到持平。 半导体股多数收涨 ， ARM 涨4.04%， 阿斯麦 涨3.08%， 博通 涨2.97%， 超威半导体 涨2.70%， 高通 则跌5.82%。 存储股大幅收涨 ， 闪迪 涨10.99%， 希捷科技 涨6.93%， 西部数据 涨4.13%， 美光科技 涨3.92%。 驱动来自两条消息。英伟达首席执行官黄仁勋9月17日在苏格兰一场人工智能峰会上表示，随着AI向医疗、制造、金融等行业渗透，公司2027年芯片销量将达到当前年度的约两倍。康宁则宣布在全球范围内对显示玻璃基板产品提价15%以上。 美债收益率触及5%，通胀与加息预期主导市场 10年期美国国债收益率周五上行7个基点至5.00%，油价徘徊于100美元每桶加剧了市场对通胀持续的担忧，进一步强化了美联储维持鹰派立场的预期。 Capital.com高级市场分析师Daniela Hathorn表示，美联储或许强化了对抗通胀的信誉，但庞大的政府借款、走高的期限溢价，加上私营部门对资金的争夺，意味着长端收益率仍受货币政策本身难以化解的力量支撑。 德国商业银行利率策略师Marco Stoeckle则认为，美联储这剂药正在起作用，可能阻止了利率抛售失控。 本周美联储主席沃什的评论发表后， 12月以及10月加息的可能性大大增加。 全球平均主权债券收益率升至5.00%，为2002年7月以来的最高水平。 本周美债收益率曲线降至2025年3月以来的最低水平。 美联储本周宣布自2023年以来首次加息，以遏制持续上升的物价压力。堪萨斯城联储主席Jeff Schmid表示支持这一决定，称其为应对高通胀的必要举措，并强调当前通胀的推动力不仅限于油价上涨。 Edward Jones的Angelo Kourkafas认为，此次加息并不意味着"一次了结"，但也不像是激进加息周期的开端。Angelo Kourkafas说： 在我们看来，美联储并不像2022年那样大幅落后于曲线。 RGA的Rick Gardner指出，市场目前仍处于"如履薄冰"的状态，油价高企与债券收益率上升的压力并未消散，"9月和10月通常伴随的波动性风险尚未过去"。 摩根士丹利财富管理部门的Daniel Skelly则提出"双时间轴"框架： 短期来看，油价、高收益率及中期选举等宏观不确定因素可能加剧季节性波动；但从长远来看，市场前景依然积极。 经济数据方面，美国工厂产出今年以来首次意外下滑，商业设备生产降温，制造商同时承压于不断攀升的投入成本。 大宗商品 原油价格周五回落 ， WTI原油 下跌2.2%至每桶99.69美元，但全周仍维持在近100美元高位。 布伦特原油 价格周五一度触及四个月高点110美元，随后回落至104美元附近。 精炼油品 短缺问题比原油本身更为棘手， 美国柴油 均价已突破每加仑6美元。 现货黄金 上涨0.9%至每盎司4,378.62美元，全周温和收涨，在美联储加息及美元走强的背景下展现韧性，地缘政治对冲需求为金价提供支撑。 白银 一如既往地表现得像黄金一样具有高β值，但它也受益于与铜相同的信号 ， 价格飙升，因为它反映了石油减产、中国需求、人工智能电网等因素。
2026-09-19 17:43:39从资源到产业：构建具备竞争力的一体化关键矿产价值链路线图【非洲关键矿产大会】
9月16日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 SMM 2026非洲关键矿产大会 上，Conseil Congolais de la Batterie（CCB） 总干事 Denis LeCouturier分享了“从资源到产业：构建具备竞争力的一体化关键矿产价值链路线图”这一主题。 国家愿景 “推动本国战略矿产资源转化为可持续、普惠的增长动力，同时使本国跻身全球能源转型领域的领先行列。” 在法定权责范围内，CCB 规划发展路径、搭建有利发展条件，并保障本土价值创造。 产业挑战 矿产禀赋，是机遇。 产业体系，是系统。 工作重心正从单纯推动矿产开发，转向产业体系顶层构建。 竞争力构建于整个系统 每个接口必须在技术、商业和制度层面有效运作。 价值链的竞争力取决于其最薄弱的接口。 每条价值链都有其地理足迹 功能、供应来源和市场必须在国家、区域和全球尺度上进行评估。 每个环节都需要基于证据的配置，锚定于国家价值创造。 投资成熟度 当产业链布局的三大核心问题具备可信答案时，该方案才具备可投资性。 01 竞争定位：刚果（金）可在哪些领域打造竞争优势，与区域优势形成互补？ 02 运营条件：生产要素、基础设施、配套能力、标准体系及市场需求是否具备可行性？ 03 实施合作方：哪些合作方能够提供所需的技术、资金、市场准入与落地实施能力？ 可信的机遇能够为决策者提供充足依据，以判断项目是否推进。 区域产业链需要务实的衔接机制 唯有权责与运营衔接边界清晰，区域合作才能创造价值。 刚果（金）— 赞比亚合作框架可推动制度层面协同，而区域产业走廊能够强化产业互联互通水平。 最后，其表示：资源决定产业征程的起点。 战略、合作与落地执行，则决定价值诞生之地。 》点击查看SMM 2026非洲关键矿产大会专题报道
2026-09-18 20:09:242026年9月1期朝阳钢铁中钛氧化球团矿等项目采购招标公告
1. 采购条件 本采购项目2026年9月1期朝阳钢铁中钛氧化球团矿等项目（AGCYGTHHD260917319253）采购人为鞍钢集团朝阳钢铁有限公司，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开单轮谈判。 2. 项目概况与采购范围 2.1 项目名称：2026年9月1期朝阳钢铁中钛氧化球团矿等项目 2.2 采购失败转其他采购方式：转直接采购 2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。 3. 投标人资格要求 3.1 本次采购不允许联合体投标。 3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求： 详见附件(如有需要) 3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求： 生产型注册资金：5000.0（万元）及以上 流通型注册资金：5000.0（万元）及以上 3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求： 详见附件（如有需要） 3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求： 财务要求：详见附件（如有需要） 能力要求：详见附件（如有需要） 其他要求：详见附件 3.6依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。 4. 采购文件的获取 4.1 凡有意参加投标者，请于2026年09月18日13时00分至2026年09月21日13时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。 点击查看招标详情： 》2026年9月1期朝阳钢铁中钛氧化球团矿等项目采购公告
2026-09-18 19:18:04本周钴系产品报价继续承压 氯化钴价格“跌跌不休” 下游市场表现如何？【周度观察】
SMM 9月18日讯：本周钴产业链现货报价整体承压运行，电解钴虽然在阶段性采购的带动下短暂冲高，但基本面的弱势依旧未改，随着乐观情绪的消退，电解钴价格再度回落；钴盐价格则继续下行，其中氯化钴和四氧化三钴受下游减产及终端消费不振影响继续走弱……SMM整理了本周钴系产品的价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周电解钴现货报价整体呈现下跌态势，虽然在9月15日短暂拉涨5000元/吨，但整体依旧难掩颓势。截至9月18日，电解钴现货报价跌至27.5~28.5万元/吨，均价报28万元/吨，较9月11日的28.25万元/吨下跌2500元/吨，跌幅达0.88%。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM了解，本周电解钴市场先扬后抑，行情节奏变化较快。周初，部分终端企业和贸易商进场采买，成交活跃度明显改善，电子盘在买盘推动下自低位快速反弹，一度回升至28.9万元/吨附近；买涨不买跌的心态又带动更多企业跟进采买，市场乐观情绪明显升温。然而这轮反弹行情未能走远：进入周中，随着本轮采购集中释放完毕，市场注意力重新回到基本面，而钴盐价格仍在下行、未见好转迹象，乐观情绪随之消退，成交迅速回归冷清，电子盘回落至27.5万元/吨附近震荡整理。 现货方面，贸易商报价基差持稳于升水1,000-13,000元/吨区间，主流冶炼厂出厂价进一步下调至28.5万元/吨。 脉冲式的采购放量只能带来阶段性反弹，难以扭转需求疲弱的底色；在钴盐价格止跌、下游形成持续性补库之前，电解钴价格尚不具备走出低位整理的条件。 钴中间品价格方面： 据SMM现货报价显示，钴中间品（CIF中国）现货报价本周小幅下跌，截至9月18日，钴中间品（CIF中国）现货报价跌至15~17美元/磅，均价报16美元/磅，较9月11日的16.75美元/磅下跌0.75美元/磅，跌幅达4.48%。 据SMM了解，本周钴中间品市场交投维持清淡。周内矿企鲜有招标动作，市场报价持续缺席；下游企业询价及采买意愿同样不高，市场既缺乏报价指引，也缺乏成交验证，整体观望情绪较浓。值得关注的是，随着时间推移，矿企端面临的销售压力正逐步累积，其挺价立场的持续性面临一定考验。在钴系其他品种价格延续弱势的背景下，中间品价格重心或随市缓慢下移，市场僵局的化解仍有赖于矿企出货策略的边际变化。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 硫酸钴 ： 据SMM现货报价显示，本周硫酸钴现货报价呈现震荡下行的态势，截至9月18日，硫酸钴现货报价跌至6.15~6.35万元/吨，均价报6.25万元/吨，较9月11日的6.625万元/吨下跌3750元/吨，跌幅达5.66%。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM了解，本周硫酸钴价格延续下行，市场正陷入一轮自我强化的负反馈之中。这轮下跌的起点在需求端：下游采购持续疲弱，冶炼厂为实现出货只能不断下调报价，本周多数企业硫酸钴报价虽仍维持在6万元/吨以上，实际成交却十分困难，部分回收企业低价货源已报至5.7-5.8万元/吨。价格下行令冶炼环节陷入亏损，企业采购原料的意愿随之减弱，原料价格被迫跟跌：MHP钴系数周内虽无明确成交，但下游意向价已跌至55折附近，若按此成交，硫酸钴即期生产成本将降至5万元/吨出头；回收端钴酸锂电池粉系数已跌破70，对应硫酸钴即期成本仅5.2-5.4万元/吨。而成本支撑的进一步弱化，又为冶炼厂让价出货打开了新的空间。 在需求端出现实质性改善之前， " 降价—亏损—压原料—成本下移—再降价 " 的循环预计仍将主导硫酸钴市场的运行方向。 氯化钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周氯化钴现货报价“跌跌不休”，在连跌五个交易日之后，截至9月18日氯化钴现货报价跌至7.5~7.7万元/吨，均价报7.6万元/吨，较9月11日下跌6000元/吨，跌幅达7.32%。 据SMM了解，本周氯化钴价格出现大幅度下滑，市场实际成交依旧冷清，交投以报盘为主，厂家报价持续松动下移，实单落地寥寥，整体呈现有价无市的格局。需求端，下游四氧化三钴厂家普遍减产，开工负荷明显收缩，对氯化钴的采购需求维持低位，接货情绪消极，市场缺乏增量买盘支撑。 综合来看，在需求持续收缩、成交难以放量的背景下，预计短期氯化钴价格将持续窄幅滑落。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周四氧化三钴现货报价同样难掩跌势，截至9月18日，四氧化三钴现货报价跌至25~26.5万元/吨，均价报25.75万元/吨，较9月11日的26.5万元/吨下跌7500元/吨，跌幅达2.83%。 现货市场上，据SMM了解，本周四氧化三钴价格出现窄幅下滑，市场成交以长单为主，零星散单极为稀少，厂家报盘亦开始小幅松动。供应端，多家企业已大幅减产，部分企业甚至已经停产，行业产出明显收缩。需求端，头部手机品牌新机上市首日即出现渠道价格快速下探、首发即破发的现象，终端消费偏弱的信号进一步显现，下游钴酸锂正极厂采购意愿持续承压。 综合来看，在终端需求疲软、供应被动收缩的格局下，预计短期四氧化三钴价格将持续窄幅下滑。 消息面上， 工业和信息化部科技司9月15日发布《动力电池回收利用产业标准体系建设指南（2026版）》（征求意见稿），提出到2030年，制修订国家标准50项以上，基本建成覆盖全产业链、产品全生命周期的动力电池回收利用标准体系，逐步形成资源高效利用、产业链全覆盖、国内国际协同的标准体系。 动力电池富含镍、钴、锂等战略资源，其回收利用可有效缓解和减少进口依赖，提升国家矿产资源供给保障能力。 建立健全动力电池回收利用标准体系，对于规范产业发展、保障战略资源安全、引领产业技术创新具有重要意义。 9月11日，工信部等九部门关于印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》。规划提出，提高产业链韧性和安全水平。滚动实施产业链高质量发展行动，攻克关键基础材料、操作系统、工业软件、汽车芯片和元器件等短板技术，用好首批次材料、首版次软件等政策，持续扩大应用规模。统筹锂、钴、镍等关键矿产资源开采与循环利用。 中信证券研报称， 2026 年上半年，金属行业业绩增长继续提速，钨、铝、铅锌、其他稀有金属领涨，铜、稀土磁材、黄金、镍钴锡锑亦实现出色增长，锂板块实现扭亏。 当前金属板块估值仍处合理水平，铝、铜、锂、镍钴锡锑估值相对较低，细分板块估值修复机会值得关注。行业持仓回归平配，分红比例略有回落，但部分板块股息率仍显著高于5%。展望下半年，流动性冲击有望缓和，供应扰动抬头迹象渐显，需求维持稳增态势，建议持续关注黄金、铜、战略金属、稀土、铝、锂板块机会。
2026-09-18 18:27:40年产1500万米橡胶液压软管 进行公示
9月17日，安乡美莱达橡胶液压软管生产项目环境影响报告表，进行公示。 安乡美莱达管业有限公司成立于2025年11月，投资5000万元在湖南省常德市安乡县大鲸港镇西城社区鲸港园区优耐路建设安乡美莱达橡胶液压软管生产项目。 本项目共建设3条生产线，项目建成后年生产软管1500万米（钢丝编织软管、钢丝缠绕软管、纤维编织软管）及液压软管总成8万套。
2026-09-18 18:18:59丰田计划在制造业务中部署40万台机器人 助力生产自动化
丰田汽车集团正推进一项大规模机器人部署计划，计划在全球生产基地引入40万台自主研发机器人，其中包括能够从工人处学习技能的人形机器人，推动生产体系向人机协作模式转型。 9月18日，据日经亚洲报道，根据计划，丰田及旗下集团公司将从2028年起每年投入约1万亿日元，用于全球工厂翻新与重建。其中， 丰田自有工厂将部署15万台机器人，集团旗下公司工厂部署25万台，覆盖全球约60家工厂。 丰田执行副总裁Hiroki Nakajima表示：“我们的目标是打造一个机器人与人类共存而非取代人类的世界。”这意味着此次自动化升级并非单纯替代人工，而是将机器人进一步融入生产流程。 制造经验从“匠人”走向智能机器人 此次计划的核心产品之一是ELEY（Embodied Learning Robot for Enhanced Yield）具身学习机器人。 ELEY重约50公斤，采用轮式移动底盘和双指机械手，能够通过观察工人的实际操作，自主学习精细动作。 具体而言，工人可佩戴仿照ELEY手指设计的辅助工具，反复完成标准化操作，机器人则通过视觉观察学习动作，并不断优化执行方式。据报道，9月中旬ELEY在丰田欧洲区域总部进行了折叠T恤演示，经过两周、约1500次训练后，已能以接近完美的准确率完成这一任务。 丰田计划进一步将机器人训练数据在全球工厂共享，让不同工厂的机器人能够快速掌握相同技能。 随着训练体系成熟，机器人未来不仅能够向工人学习，还可以将掌握的操作方法传授给新员工，形成从“人教机器人”到“机器人教人”的技能传递闭环。 这一体系建立在丰田庞大的制造网络之上。丰田目前在全球运营约60家工厂，拥有约1.8万名“匠人”（takumi）技术工人，这些工人长期积累的制造经验和标准化操作，将成为机器人持续学习的重要数据来源。同时，丰田计划每年投入约1万亿日元升级工厂，为机器人在全球生产体系中的规模化部署提供基础。
2026-09-18 16:55:33对冲基金大佬Daivd Einhorn：未来 3–5 年“黄金将大幅跑赢纳斯达克
绿光资本创始人David Einhorn预计，未来三到五年，黄金将大幅跑赢纳斯达克，且差距可能相当悬殊。 在近期接受摩根士丹利采访时，David Einhorn发出警告， 纳斯达克大型科技股正面临从“轻资产垄断”商业模式向资本密集型竞争业务的根本性转变 ，而黄金的长期上行逻辑持续强化。 Einhorn将这一论断定性为“大胆预测”，他表示， 美国财政状况持续失控，美元储备地位受到侵蚀，叠加全球"去美元化"趋势，黄金的长期战略价值正在系统性提升。 与此同时， 他认为AI资本支出浪潮正在为科技巨头的利润埋下长期隐患。 这一判断直接体现于绿光资本的持仓结构。Einhorn透露，黄金目前是该基金最大的宏观多头头寸，且自2008年起便长期持有。他强调： 只要联邦预算不受控制，黄金就是我的朋友。 黄金：财政失控下的首选避险资产 Einhorn对黄金的看涨逻辑，根植于对全球财政和货币秩序的长期担忧。 他认为，主要经济体尤其是美国的财政赤字问题远未得到控制。他直接点名美国财政部长的3%赤字占GDP目标，表示： 我不知道他要如何实现这一目标，目前看来进展甚微。 在货币体系层面，Einhorn指出，西方国家冻结俄罗斯外汇储备一事是一个标志性信号，令众多国家重新评估持有美元资产的安全性 。他表示： 储备的意义在于需要时能动用，如果做不到，那还叫什么储备？ 他补充称，此轮黄金今年1月至2月出现的抛物线式急涨之后，短期可能进入消化期，Einhorn指出： 即便黄金一年甚至一年半内毫无动静，我也不会感到意外。 他强调，这是一个多年期的长期判断， 五年内黄金应会消化投机性峰值并恢复上行。 科技巨头：从"资本轻型"到"资本密集型"的痛苦蜕变 Einhorn对纳斯达克的悲观预期，核心在于对AI资本支出热潮的冷静解剖。 他认为，当前科技板块的利润存在严重的"虚胖"成分， 折旧滞后效应将在未来逐步侵蚀盈利。 他以内存芯片为例说明这一机制： 若内存价格涨至原来的五倍，内存供应商利润爆发，但超大规模云计算商所支出的高价设备被资本化处理，当期费用为零，折旧压力递延至未来。 Einhorn表示： 我看到一项测算显示，若按目前的AI建设规模推算，到2033年，折旧费用将与超大规模云计算商现有业务的利润持平，而这还是假设现有业务继续按历史速度增长的前提下。 这意味着，届时企业盈利将完全依赖AI业务的增量回报，而这一回报面临极高的竞争压力。 更根本的判断是，大型科技公司正在丧失维系高估值的商业模式基础。Einhorn强调： 它们正在从轻资产垄断型业务，转向资本密集型的竞争激烈业务。 在资本密集型行业，资本追逐回报，超额回报最终会被竞争消耗殆尽。一旦发生，纳斯达克估值就将面临重估。 AI价值链：受益者是用户，而非提供商 对于AI的长期产业格局，Einhorn持有一个与市场主流叙事相悖的观点： AI创造的价值，最终将主要流向用户而非提供商。 他指出，AI领域缺乏构建长期垄断利润所必需的"护城河"。 与Facebook等社交平台的网络效应不同，AI的使用体验高度个人化，用户之间并不形成相互强化的网络价值。 与传统软件的规模经济不同，AI是资本密集型业务，边际成本并不趋近于零。Einhorn指出： 如果有10家AI提供商都能提供大致相同的服务，用户可以低成本随时切换，那提供商根本无法从中拿走多少利润，定价将趋近于边际成本。 在投资策略上，Einhorn并未直接布局市场公认的AI主题股。 他表示，这些股票"没有便宜，所有人都在盯着"。 绿光资本的做法是，持有本身就具备投资价值、同时有望长期受益于AI降本增效的公司。 他举例称，医疗保险巨头Centene（CNC）在数据处理和文书自动化方面存在大量AI应用空间，他表示： 即便AI收益没有兑现，我因为其他原因也喜欢这只股票。
2026-09-18 16:09:02关于锦州佑鑫石英科技有限公司纳入SMM光伏石英坩埚价格采标对象名单的公告
尊敬的用户： 您好！ 锦州佑鑫石英科技有限公司已按要求完成《光伏石英坩埚价格采标企业确认表》并回传。SMM自 2026年 9 月 18 日起将其纳入采价对象名单，其每日报价同步纳入 SMM 光伏石英坩埚价格评估体系，进行为期三个月的观察期（2026 年 9 月 18 日至 2026 年 12 月 18 日）。期满，经综合评估合格后，将正式转为 SMM 光伏石英坩埚价格采标单位。 特此公告。 上海有色网 光伏研究团队 2026年9月18日
2026-09-18 16:02:31【SMM公告】2026年9月18日关于SMM氯化钴价格点的更正说明
尊敬的用户： 您好！ 2026年9月18日，SMM氯化钴高幅修改为77000元/吨，今日最终报价为75000-77000元/吨。 前台显示已做更正。对您造成的不便深感抱歉。
2026-09-18 12:08:45沪锌有所企稳 社库继续去化【沪锌收盘评论】
沪锌早间低开，日内翻红，收盘主力合约上涨0.4%，报26250元。美联储如期加息25个基点，点阵图显示年内仍将加息一次，整体态度偏鹰，但是市场前期已经对此有所预期，消化过后情绪面整体出现缓和，带动有色走势。锌市方面，目前矿端紧张状况难以缓解，限制精炼锌产量释放，下游需求在锌价大跌后有所向暖，社会库存继续去化，沪锌走势有所企稳。 此前停产的凡口铅锌矿恢复生产，矿端干扰担忧有所减弱，中金岭南9月16日公告，目前，公司凡口铅锌矿已按广东省应急管理厅相关工作要求完成整改，并经上级安全监管部门逐级验收，将于2026年9月17日起恢复生产。但今年以来国内锌矿产量整体不及去年同期，叠加外强内弱状态下海外锌矿进口也整体偏弱，锌矿供应紧张局面短期可能难以得到更多缓解。 最近锌价受宏观压力影响回调较多，下游企业有逢低采购的需求，本周以来现货贴水持续收窄，暗示现货供需有所转暖。与此同时，国内社库去化仍在延续，据SMM沟通了解，截至本周四，SMM七地锌锭库存总量为21.35万吨，较9月14日减少0.9万吨。不过海外锌库存呈现增加态势，目前LME锌库存回升至11.27万吨附近，为今年七月中旬以来最高，注销占比持续下降。 对于锌价后续走势，金源期货表示，美联储全票通过加息25个基点，为三年来首次加息；点阵图显示18名官员中16人预计年内至少再加息一次，主席沃什称通胀太高且已持续太久，表态偏鹰。基本面看，LME09合约交割，LME0-3BACK结构进一步收窄至88.37美金，挤仓暂告一段落，后期仍需跟踪结构、库存及仓单情况。国内下游逢低采买后拿货热情降温，转为观望。短期宏观靴子落地，美联储鹰派加息，预计锌价震荡偏弱，待市场宏观消化后转向基本面定价，锌价有望企稳回升。
2026-09-17 17:56:56
