菲律宾通用铝型材出口量
菲律宾通用铝型材出口量大概数据
| 时间 | 品名 | 出口量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 铝型材 | 1000-2000 | 吨 |
| 2020 | 铝型材 | 1500-2500 | 吨 |
| 2021 | 铝型材 | 2000-3000 | 吨 |
菲律宾通用铝型材出口量行情
菲律宾通用铝型材出口量资讯
日本三菱材料预计下半年铜产量同比下降18%
日本三菱材料公司（Mitsubishi Materials Corp）周四表示，计划在2026财年下半年生产142,284吨精炼铜，较去年同期的173,670吨下降18%，亦较2026财年上半年计划的175,416吨明显下降。 日本的下半年为10月至次年3月。 公司表示，预计铜产量下降是由于直岛和小名浜冶炼厂的检修所致。 铅产量方面，2026财年下半年计划为13,500吨，略低于上半年的13,644吨，也低于2025财年下半年的14,892吨。 （文华综合）
2026-10-01 22:13:19“美联储最爱通胀指标”低于预期，高盛不再预期10月加息
美国8月PCE通胀低于预期 ，正在改变华尔街对美联储下一次加息时点的判断。 高盛周三将美联储年内第二次加息的预期从10月推迟至12月，同时不排除美联储最终认为无需进一步加息。 “新美联储通讯社”Nick Timiraos指出， 此前PPI和CPI数据表明通胀改善没有延续，PCE基本没有改变这一趋势， 市场价格指标在统计方法调整前后仍运行在约3%的水平， 通胀并未继续朝2%的目标取得进展。 Capital Economics首席北美经济学家认为，核心价格压力略逊于此前担忧的程度，支持10月暂停加息；BMO高级经济学家认为，年化涨幅超过3%的PCE价格组成部分的比例从54%降至51%，仍远高于正常水平，无法说明通胀趋势已得到实质性改善。 市场定价方面。 芝加哥商品交易所FedWatch Tool显示，市场目前预计10月份加息的概率约为39%，低于PCE数据公布前的约45%。12月份加息的概率则达到了90%。 美债价格方面，2年期美债收益率在PCE公布从4.887%降至4.864%左右，显示投资者降低了对美联储短期加息的押注，但随后收益率继续回升至完全收复降幅。10年期收益率则持续走高。 与此同时，美国经济数据仍显示出较强韧性。 美国二季度GDP增速从此前的1.5%大幅上修至2.2%，8月消费者支出增长0.9%。 这意味着，PCE虽然降低了10月加息的紧迫性，但尚不足以彻底改变美联储面对的通胀与经济增长局面。 高盛：10月加息可能性不大，第二次加息推迟至12月 基于周三公布的通胀指标以及纽约联储主席John Williams周二发表的讲话，高盛经济学家调整了对美联储政策的预测，预计第二次加息将发生在12月，而非此前预测的10月。 由Jan Hatzius领导的高盛经济学团队在报告中写道，周三公布的8月个人收入与支出数据显示，核心通胀指标涨幅低于预期；当月核心PCE物价指数环比上涨0.25%，同比上涨3.01%，“远低于预期”。 高盛预计，第四季度核心PCE物价指数将同比上涨3%，“远低于美联储公开市场委员会（FOMC）与会者3.4%的预测中位数”。报告写道： “结合纽约联储主席John Williams昨天的表态，我们现在认为10月份加息的可能性不大；我们将预测中的第二次加息推迟至12月，并且我们认为FOMC最终判定无需进一步加息的可能性很大。” Timiraos：PCE没有明显改变通胀趋势 Timiraos指出，本次PCE报告最核心的信息是，它并没有大幅改变市场此前已经掌握的通胀趋势。 他认为，6月和7月的通胀数据表现较好，但这一情况此前已经为市场所知；8月数据则显示，这种改善并没有延续，而在PPI和CPI数据公布之后，市场实际上已经能够看到这一点。 Timiraos还指出，当前市场价格指标在统计方法调整前后都运行在约3%的水平。虽然12个月通胀读数看起来没有那么不利，但自2025年4月以来，通胀并没有朝2%的目标取得进一步进展。 其他华尔街分析师观点 Capital Economics首席北美经济学家Stephen Brown对PCE的判断相对偏鸽。Brown表示： “核心价格压力略逊于此前担忧的程度，这为我们认为美联储将在10月暂停加息的观点提供了一定支持。” 其还指出，BEA这次调整PCE统计方法后，核心通胀历史数据被下修，相关调整合计拉低了核心通胀约0.3个百分点；6月和7月的下修还使得过去三个月核心通胀的年化增速降至2%。 但BMO高级经济学家Sal Guatieri给出了更谨慎的判断，认为通胀潜在趋势没有出现有意义的改善。他表示： “年化涨幅超过3%的PCE价格组成部分的比例有所缓解，从54%降至51%， 这一比例仍远高于正常水平，几乎无法说明通胀的基础趋势已得到实质性改善。” Guatieri进一步表示，这将强化美联储认为仍需要进一步收紧政策、推动通胀回到目标水平的判断。 从市场定价看，芝加哥商品交易所FedWatch Tool显示，市场目前预计10月份加息的概率约为39%，低于PCE数据公布前的约45%。12月份加息的概率则达到了90%。 GDP大幅上修，消费仍具韧性 周三同步发布的经济数据显示， 美国二季度GDP增速被大幅上修至年化2.2%，远高于此前公布的1.5%。 消费支出和投资两大核心分项均优于前值。 衡量内生增长动能的关键指标——实际私人国内购买者最终销售额——同样被上调至4.6%。 投资类别的上修凸显了人工智能基础设施建设对经济增长的拉动作用，而消费支出估值的提升则表明，在就业市场稳健和股市强劲的支撑下，居民财务状况总体良好。 8月消费者支出月环比增长0.9%，部分受油价上涨带动的加油站支出增加所驱动；收入增速则从上月的0.3%小幅回落至0.2%。整体PCE价格指数同比上涨3.4%，与前月持平，而月环比则加速至0.3%。
2026-10-01 21:58:34即便通胀数据好于预期，美债收益率依旧在涨，华尔街猜测“日本是幕后推手”
美债抛售浪潮持续，市场将目光投向日本。即便通胀数据意外走软，10年期美债收益率仍攀升至5.28%的数十年高位，华尔街分析师正就日本究竟以何种方式驱动这场全球债市动荡展开激烈争论。 周四，尽管核心PCE数据低于预期，美债收益率依然延续涨势，令市场对"通胀降温将缓解抛压"的预期落空。Y ardeni Research与德意志银行均将矛头指向日本，但两者对传导机制的判断截然不同——前者认为日元套利交易平仓是主因，后者则认为日本国债（JGB）收益率本身的上升才是关键。 这场争论的核心影响在于：美债抛售何时止步，或将取决于日本能否稳住本国债市。高盛最新报告显示，CTA趋势追踪基金在全球债市的净空头头寸已达-1700亿美元（以DV01计），且仍在持续扩大，表明市场对债市前景的悲观情绪已蔓延至历史极值。 两种解读：套利平仓还是利率重定价？ Yardeni Research总裁兼首席投资策略师Ed Yardeni在报告中指出，以日元作为融资货币进行套利交易的投资者，可能正在加剧全球债市的抛售。他认为，随着日本央行（BOJ）加息，套利交易者被迫出售此前用廉价日元贷款购入的各国政府债券， "这笔交易曾让许多国家政府得以在不推高债券收益率的情况下维持财政赤字运转，如今是时候还债了。" Ed Yardeni还指出，在日本央行及其他主要央行将借贷成本压至异常低位期间，各国政府大举举债、积累了庞大债务。他将当前局面定性为"债券义警"的复仇——这一概念正是他本人在1980年代所提出并推广的。 然而，德意志银行首席日本固定收益策略师Shoki Omori对上述逻辑提出质疑。他认为，套利交易平仓在机制上会推动日元升值，并留下固定的市场"指纹"：日元跳涨、投机性日元空头崩溃、股市下跌，同时美债因避险需求而上涨。"但当前走势呈现的是完全相反的特征，"他说， "债券与日元同步下跌，这是通胀与利率重定价的信号，而非去杠杆。" 资金流向数据也支持这一判断。日本财务省周度数据显示，截至9月12日的两周内，日本居民为外国长期债券的净买入方（9月6日至12日当周净买入1.1万亿日元），此前8月下半月曾净卖出2.8万亿日元；与此同时，非居民连续四周净买入日本长期债券，仅9月12日当周便买入2.2万亿日元。Shoki Omori将此解读为"外资流入JGB、日本资金重新流出"，与资金回流本土的逻辑恰好相反。 分歧之下的共识：问题根源在日本债市 尽管传导机制存在争议，两方分析师在一点上达成共识：美债抛售的根源指向日本，核心在于日本本国债市的动荡。 高盛策略师Isabella Rosenberg在最新报告《日本利差在传递什么财政风险信号》中指出，自5月以来，JGB互换利差随收益率上升而沿整条曲线走阔。她注意到，JGB相对于互换的表现优于预期——即互换收益率的涨幅超过债券收益率——这使得"JGB供给及其吸收问题驱动抛售"的论断难以成立，与此前取消收益率曲线控制（YCC）后的市场表现形成对比。 高盛认为，JGB的相对强势可能反映多重因素：长端发行量下降、市场对国内需求的乐观预期（尤其是GPIF及NISA相关政策动向），以及日本、美国、英国等主要经济体政策层面对长端利率供给压力的边际缓解。 然而，高盛同时警告，从中期来看，鉴于明年JGB发行量预计增加、日本央行持续缩表，互换利差应回归更为收窄的水平。 换言之，若日本债市无法企稳，美债抛售压力将难以实质性缓解，目前大多数长期日债收益率都处于历史高位。 政治掣肘令BOJ难以出手 令市场更为担忧的是日本央行的政策空间。 新任首相高市早苗（Sanae Takaichi）已对近期加息举措表示不满，并计划以偏鸽派人选替换多名BOJ委员，这意味着BOJ在政治层面缺乏进一步收紧政策的意愿。 在此背景下，10年期JGB收益率已升至历史罕见高位，市场显然认为BOJ的加息力度远不足以遏制日本持续走高的通胀。 财政部长贝森特近期对日本局势的高度关注，也从侧面印证了日本债市对美债走势的深远影响。 目前，CTA趋势追踪基金在全球债市的净空头头寸已达-1700亿美元，且仍在逐周扩大，反映出市场对全球债市的悲观押注已达到历史极值。不过，高盛也提示，一旦出现通缩信号或经济明显放缓，美债与JGB的空头头寸或将面临史上最剧烈的轧空行情。
2026-10-01 21:55:23欧元区9月制造业PMI创52个月新高，需求回暖引发通胀压力重现
欧元区制造业复苏势头持续强化，但随之而来的价格压力正令市场对欧洲央行货币政策路径的判断趋于复杂。 周四，标普全球公布的欧元区9月制造业采购经理人指数（PMI）升至52.9，为2022年5月以来最高水平，连续第三个月上行，并高于此前初值52.7。 新订单增速创2022年3月以来最快，出口订单连续两个月扩张，标志着外需出现逾四年半以来首次持续性回升。与此同时，投入成本与出厂价格通胀均自5月以来首次加速，官方数据预计将显示欧元区9月通胀率升至3.6%，为2023年9月以来最高。 价格压力的重燃已在利率预期上留下明显印记。 市场目前定价显示，欧洲央行将在2027年中前累计加息三次。 标普全球首席商业经济学家Chris Williamson表示，消费品需求持续下滑，生活成本上升仍在拖累家庭支出，"在此背景下，投入成本与出厂价格再度加速上涨，令人担忧，这将进一步加剧市场对欧洲央行追加加息的猜测。" 复苏全面提速，产出指数触55个月高位 9月制造业PMI产出分项指数从53.3升至53.6，创55个月新高，显示生产扩张力度持续加强。 此轮复苏的地理覆盖面同样显著扩大。调查涵盖的八个欧元区经济体全部录得50以上读数，为逾四年来首次实现全面扩张。荷兰领涨，爱尔兰与奥地利紧随其后；德国与希腊亦录得稳健扩张；西班牙、法国与意大利增速相对温和。 企业信心随之走强，商业信心指数升至七个月高位。积压订单自4月以来首次增加，采购活动加速，供应商交货时间有所延长，但延误程度为2月以来最轻。 投资品需求主导，AI与国防支出成核心驱动力 Chris Williamson指出，此轮制造业扩张的核心引擎是投资品需求，尤其是机械与设备类产品，相关资本品产出增速达到新冠疫情后反弹以来的最高水平。 他表示，这一趋势主要反映了人工智能及国防相关设备需求的上升。与此形成对比的是，消费品需求持续疲软，生活成本高企仍在压制居民消费意愿。 就业市场亦出现积极转变。制造业就业在结束逾三年持续裁员后，于8月重返增长，9月进一步小幅扩张，显示复苏已从产出层面向招聘与产能扩张延伸。 通胀压力重燃，欧洲央行加息预期升温 尽管复苏图景趋于全面，通胀风险的回归正成为市场关注的核心变量。9月投入成本与出厂价格通胀均加速，为5月以来首次，尽管涨幅仍低于年内早些时候的峰值水平。 官方通胀数据预计将于周五公布，市场预期欧元区9月通胀率从8月的3.2%升至3.6%，若成真将创2023年9月以来新高。 市场对欧洲央行政策路径的定价已随之调整，目前预计2027年中前将有三次加息落地。制造业复苏与通胀压力并行的格局，令欧洲央行在政策取向上面临更为微妙的权衡。
2026-10-01 21:49:45美8月PCE今夜揭晓：统计口径大改或压低读数，但通胀韧性仍存、加息压力未消
美国8月PCE将于今晚公布。在美联储9月重启加息后，通胀数据将成为市场评估后续利率路径的重要依据。 市场预计，8月总体PCE同比增长3.7%，与7月此前公布的3.7%持平；核心PCE同比增长3.3%，环比预计增长0.3%，高于7月此前公布的0.2%。 但本次PCE还有一个特殊因素。美国经济分析局（BEA）将调整投资组合管理、计算机软件及配件、法律服务等项目的计量方法，并对2021年以来的历史数据进行追溯修订。 由于历史数据将按新方法重新计算，部分机构预计，修订后的近期核心PCE同比读数将低于此前公布值。 花旗预计，近期核心PCE同比读数可能下修约30个基点，幅度约为15至45个基点；野村预计，经过修订后，7月核心PCE同比将下修约15个基点至3.19%左右。加拿大皇家银行则指出，这类下修源于统计方法变化，并不代表实际通胀压力同步减弱。 因此，本次数据发布后，市场面对的将是两组需要区分的变化： 一方面是8月实际公布的价格数据是否符合预期，另一方面是历史序列经过修订后呈现出怎样的通胀轨迹。 美国经济分析局将于北京时间9月30日20时30分公布8月PCE价格指数及第二季度GDP第三次估值。 统计口径调整，核心PCE或被下修 此次BEA的方法调整涉及投资组合管理、计算机软件及配件、法律服务三项价格指标。其中，计算机软件及配件将采用新的价格数据组合，投资组合管理调整数量指标估算方式，法律服务则采用新的价格数据来源。BEA表示，此次调整旨在更准确反映相关产品和服务的构成。 方法调整将直接影响历史价格序列。 花旗预计，近期核心PCE同比读数可能下修15至45个基点，中值约30个基点；野村预计，7月核心PCE同比将由此前的3.3%下修约15个基点至3.19%。 加拿大皇家银行美国经济主管Mike Reid指出，这类下修主要源于统计方法变化，并不意味着消费者实际面临的价格压力同步减弱。 因此，历史数据调整更多改变的是通胀指标的统计轨迹，而非当期实际通胀环境。 核心通胀仍高，加息压力尚未消退 如果把历史修订与8月新增数据分开看，通胀本身仍然偏高。 FactSet调查显示，市场预计8月核心PCE环比上涨0.3%，高于7月此前的0.2%，同比维持在3.3%，明显高于美联储2%的目标。 Allianz Trade高级经济学家Dan North认为，核心通胀尚未出现令人信服的回落，美联储仍难以忽视这一水平。 美联储官员近期的表态也较为谨慎。美联储理事Michael Barr表示，关税冲击和中东冲突令通胀回归2%的进程受阻，进一步调整政策“可能仍有必要”。纽约联储主席John Williams则表示，AI基础设施投资带来的商品需求也是通胀持续的因素之一，但同时强调“不需要急于行动”，需要更多数据来判断后续政策路径。 这意味着，即使历史修订令核心PCE同比读数下降，也未必改变美联储对当前通胀压力的判断。 消费仍具韧性，但储蓄率持续下降 8月PCE报告还将公布居民消费、收入和储蓄率数据。 市场预计8月个人消费支出环比增长0.8%，明显高于7月此前公布的0.2%，汽油价格上涨预计将推高名义消费。 美国银行信用卡数据显示，截至9月19日当周，美国消费者支出同比增长6.9%，其中汽油支出增长26.5%；剔除汽油后，支出仍增长5.7%，显示消费并未明显降温。 但消费韧性背后的支撑正在发生变化。今年以来，美国个人储蓄率持续下降。摩根大通经济学家Abiel Reinhart和Michael Feroli认为，部分下降源于股市上涨带来的财富效应，只要股市没有出现重大逆转，这一因素暂时不会构成明显问题。 不过， 两人同时指出，过去六个月储蓄率下降速度有所加快，可能意味着部分消费者正在高生活成本环境下继续维持消费。一旦财富效应减弱或居民进一步压缩支出，当前消费韧性可能面临考验。 机构预期分化，关键看8月环比数据 历史数据修订后，机构对通胀走势的判断仍存在明显分歧。花旗预计8月核心PCE环比上涨0.29%，同比为3.14%，并预计2026年第四季度核心PCE同比约为3.1%，低于美联储9月预测的3.4%中位数。 野村则预计8月核心PCE环比上涨0.278%，同比为3.30%，并维持美联储12月再加息一次、2027年暂不加息的判断。高盛则认为，未来几个月通胀数据可能出现一些不利变化，随后重新回到温和趋势。 因此， 今晚的数据需要同时看8月新增数据和历史修订幅度。如果8月核心PCE环比达到0.3%的预期，即使同比读数因历史修订而下降，也不能简单理解为当前通胀压力明显缓解。 在18名FOMC成员中已有16人预计年内至少再加息一次的情况下，未来几个月核心PCE的月度变化，仍将是判断这一政策路径能否延续的关键。
2026-09-30 19:34:14
