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机器人火爆带动汽车零部件板块5连涨 个股掀“涨停潮” 多家企业回应布局【热股】
SMM 5月8日讯：自4月29日以来，机器人板块呈现接连上涨的态势，汽车零部件板块作为与人形机器人板块重合度较高的一大板块，其板块指数也随之接连上探，截至5月8日，机器人和汽车零部件板块均录得五连涨。截至日间收盘，机器人指数收涨3.6%，汽车零部件指数收涨2.21%。 个股方面，汽车零部件板块掀起“涨停潮”，包括天铭科技、精锻科技、凌云股份、襄阳轴承、飞龙股份在内的8股涨停，友升股份，明阳科技、固德电材等多股纷纷跟涨。 机器人消息面，据海关统计，今年一季度，我国机器人产业海外市场拓展步伐加快。各类单独列名的“机器人”合计出口额达113.2亿元，产品远销至全球148个国家和地区。一季度，我国工业机器人出口达31.6亿元，同比增长42%。 市场普遍认为，汽车和人形机器人供应链资源有高度的关联性，“技术同源+制造协同”是汽车零部件企业的核心优势，自人形机器人概念爆火以来，也有不少车企陆续开始布局人形机器人领域， 有券商表示，人形机器人核心零部件丝杠、电机、减速器、传感器、骨架等产品在车端广泛应用，因此，人形机器人成为汽车零部件的“第二曲线”，短期“第二曲线”或催化产业链估值的提升，人形机器人有望打开汽车零部件天花板。 今日涨停的飞龙股份在其2025年年报中提到，机器人领域是公司未来发展战略的重要方向，公司依托现有汽车领域优质客户资源及业务协同，加速布局人形机器人业务，规划了两条并行互补的发展路径：一是核心零部件延伸：发挥公司在电机、控制器等热管理领域的技术积累和庞大优质客户资源优势，加速向机器人产业拓展，提供核心零部件。同时紧密追踪市场需求与技术趋势，逐步延伸至关节模组等关键部件。二是液冷方案布局：针对机器人关节等部位日益增长的液冷散热需求，依托公司在电子泵、温控阀及集成模块等新能源热管理产品上的技术优势，积极布局机器人领域液冷市场。 凭借深厚的客户基础，公司已与部分整车客户展开合作研发。基于技术理论层面，需要热管理的场景领域，公司的产品均可以应用。目前公司拥有机械水泵 800 万只/年产能，排气歧管 460 万只/年产能，涡壳850万只/年铸造产能，机油泵 120 万只/年，新能源热管理部件产品超900 万只/年产能（含民用领域），民用领域产品最高 120 万只/年产能。 汽车饰件整体解决方案提供商新泉股份也在其年报中提到，公司正积极布局机器人新兴业务，2025 年 12 月，公司设立常州新泉智能机器人有限公司，聚焦机器人核心零部件业务，协同公司客户与机器人厂商，推进产品研发与量产落地，打造公司第二增长曲线。 而主营业务为汽车后市场零部件，拥有等速万向节、传动轴总成、轮毂轴承单元、橡胶减震系列、转向和悬挂件、减震器系列等产品的冠盛股份，同样在其年报中提到，公司已正式进军机器人零部件行业，并与上海人工智能研究院深度合作，共同研发出等角速万向节式多自由度一体化关节及智能仿生臂，凭借高性能关节模组设计、整臂惯量大幅减小等优势，能够有效解决行业成本偏高和减少关节抖动的问题。2025 年11 月，公司与多方战略合作签约仪式暨智能机器人业务交流会成功举办。 主营业务为汽车零部件的研发生产与销售的拓普集团，在其年报中提到，公司在机器人执行器业务的核心优势包括：1、具备永磁伺服电机、无框电机等各类电机的自研能力；2、具备整合电机、减速机构、控制器的经验；3、具备精密机械加工能力；4、具备各类研发资源及测试资源的协同能力。综上，公司在该领域具备较强的竞争力，为公司获得较大市场份额提供保障。 拓普集团表示，公司与客户的合作始于直线执行器，凭借在 IBS 领域深厚的研发积淀，产品在迅速获得客户认可后，公司顺势延伸至旋转执行器及灵巧手电机等核心部件的研发，并已完成多轮送样，项目进展迅速。在此基础上，公司横向拓展至机器人躯体结构件、传感器、足部减震器及电子柔性皮肤等关键领域，加速构建全覆盖的机器人业务平台化产品矩阵。 而深度聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务三大领域的德赛西威，也在其年报中表示，公司依托核心技术积累与车规级研发优势，积极布局无人车与机器人领域创新业务，开辟全新增长赛道。在机器人领域，公司发布机器人智能基座 AI Cube，以车规级技术迁移打造高性能AI 计算终端，为机器人提供核心算力与算法支撑，赋能生产制造、智慧家居、车载延伸等多元场景，实现汽车电子核心能力向通用机器人领域的高效延展，进一步完善面向未来的智慧出行与智能物联产业布局。 且值得一提的是，近期，汽车智能化进程也在持续加速，智能驾驶技术商业化落地节奏明显加快。安信证券指出，德赛西威2025年智能驾驶业务营收达97亿元、同比增长32.63%，新项目订单年化销售额超130亿元；城市NOA等高级智驾功能正从试点走向规模化搭载，将驱动智驾系统供应商持续受益。公司基于NVIDIA DRIVE AGX Thor平台开发的新一代高算力智驾方案已完成POC验证，两颗SoC通过NVLink互连实现4000 FP4 TFLOPS峰值算力，具备端侧实时性与数据安全性优势。
2026-05-08 18:48:47创业板刷新逾10年新高，算力硬件再爆发，恒科指大涨3%，离岸人民币升破6.8
地缘政治紧张局势缓和，美伊正接近达成一份一页纸的停战谅解备忘录，市场风险情绪升温，再加上AI狂潮延续，A股和港股延续上升势头，存储芯片、半导体等板块活跃。 5月7日，A股全天震荡上涨，三大股指午后涨幅扩大，深成指、创业板涨幅均超过1%，其中创业板刷新十年来新高，北证50指数盘中涨超4%。算力硬件股再度爆发，光模块、光通信、存储芯片、电路板等方向集体拉升。 港股延续涨势，恒科指大涨超3%，权重科网股集体反弹，阿里、腾讯、快手、百度等纷纷拉升。芯片半导体进一步攀升。债市方面，国债期货震荡分化。商品方面，国内商品期货涨跌不一，原油大跌超6%。 A股 ：截至收盘，沪指涨0.48%，深成指涨1.18%，创业板指涨1.45%。 盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市约3500股飘红，今日成交3.17万亿，沪深两市成交额3.14万亿，较上一个交易日缩量800余亿。板块方面，算力硬件产业链延续强势，光纤、CPO方向领涨。太空光伏、光刻机、工业母机、AI应用、消费电子、短剧游戏概念股活跃。煤炭、油气、锂矿板块调整。 港股 ：截至收盘，恒指涨1.57%，恒科指涨3.06%。 盘面上，科网股普涨，华虹半导体涨逾8%，股价续创新高；快手涨逾7%，阿里巴巴涨近5%。中国石油股份跌逾8%，中国海洋石油跌逾5%。 澜起科技今天继续上涨超11%，此前周三在港股大涨17%，推动其H股较上海上市A股溢价扩大至40%，跻身香港及内地两地上市企业中溢价最高的股票，超越此前长期占据榜首的宁德时代。 宁德时代的溢价优势则明显收窄。在完成约50亿美元的股票增发后，其H股溢价已从3月份高峰时的49%回落至26%，供给扩大对估值形成压制。 债市 ：国债期货震荡走高，截至收盘，30年期主力合约涨0.11%，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.01%。 汇市 ：在岸人民币兑美元北京时间16:30官方收报6.8015，较上一交易日官方收盘价涨134点，较上日夜盘收盘涨118点。离岸人民币盘中升破6.8关口，为2023年2月以来首次。 商品 ：国内商品期货分化，截至收盘，贵金属涨幅居前，沪银涨4.57%；基本金属多数上涨，沪锡涨4.11%；新能源材料全部上涨，多晶硅涨3.53%；农副产品多数上涨，鸡蛋涨1.65%；黑色系涨跌参半，硅铁涨1.03%；能源品跌幅居前，低硫燃料油跌6.63%；化工品多数下跌，乙二醇跌5.82%；油脂油料全部下跌，豆一跌2.77%；非金属建材涨跌参半，PVC跌2.70%；航运期货全部下跌，集运指数(欧线)跌1.17%。 算力硬件爆发，光通信、光模块等方向集体大涨 今天A股算力硬件股再度爆发，光通信概念股中，仕佳光子涨超10%，通鼎互联、特发信息、瑞斯康达、中天科技涨停。 在光模块概念股中，东山精密涨停，光迅科技、长芯博创、新易盛等涨幅居前，其中东山精密3个月涨幅超200%，最新市值超3800亿元，创历史新高。 消息面上，英伟达与康宁宣布建立长期合作伙伴关系，以加强美国AI基础设施的制造能力。作为双方长期合作伙伴关系的重要组成部分，康宁向英伟达发行并出售了总价达5亿美元的认股权证。英伟达表示，康宁将把美国的光学连接能力提升10倍，光纤产量提升50%以上。康宁将在美国新建三座工厂，创造超过3000个就业岗位。 开源证券认为，此次合作的核心在于英伟达通过财务手段深度锁定康宁的供给能力。英伟达获得康宁1500万股认股权证，行权价设定为180美元，总对价约合5亿美元，体现出英伟达对康宁长期供应稳定性的高度重视。 产能层面，康宁将在美国本土新建三座AI光通信专属工厂，光连接产能扩张幅度达到10倍以上，光纤产能提升超过50%。这些产能将专项供应英伟达旗下GPU集群，并支持CPO（共封装光学）及NPO（近封装光学）等下一代光电融合技术路线。 光模块巨头Lumentum公布了强劲的第三财季财报。Lumentum第三财季业绩表现卓越，营收同比增长90%，创下8.08亿美元的历史新高。公司总裁兼CEO迈克尔·赫尔斯顿表示，公司的订单已经排到2028年，因为连接GPU集群所需的组件的需求增长速度已经远远超过了供应的生产速度。 通过对A股通信光互联板块相关企业2025年以及2026年一季度财报分析，东兴证券认为，当前光互联板块财务状况稳健。光通信将在技术路径、产品形态、速率迭代方面保持快速进化态势，继续看好光互联行业。 光通信龙头Coherent最新公布的财报显示，Coherent第三财季调整后每股盈利为1.41美元，高于华尔街预期的1.40美元，营收同比增长21%至18.1亿美元，略超分析师预期的17.8亿美元。毛利率从去年同期的38.5%升至39.6%。公司CEO Jim Anderson表示，数据中心与通信业务需求"异常强劲"，驱动了收入加速增长与利润率持续扩张。 据 华尔街见闻文章 ，公司CEO在电话会上直言积压订单创纪录，客户排期更延伸至2028年乃至这个十年末期。为打破供应瓶颈，核心的6英寸磷化铟（InP）产能翻倍目标将提前一季度实现。展望未来，超150亿美元的CPO市场、超20亿美元的多轨技术，以及能比铜提供“2到5倍传热效果”以压榨GPU算力的热管理黑科技，将成为其2027年起的核心增长引擎。 半导体产业链持续拉升 A股半导体产业链持续拉升，炬光科技20CM涨停，新相微、大普微、燕东微等涨幅均超10%。 港股半导体板块同样大涨，华虹半导体涨超8%，天数智芯、中芯国际纷纷走高。 消息面上，2026年以来，半导体行业上游材料、晶圆代工以及封装环节纷纷涨价，推动行业成本上涨，逐渐形成了全产业链价格普涨之势。整体来看，2026年一季度一半以上（申万）半导体行业上市公司归母净利润同比增长，行业整体销售毛利率环比提升了2.49个百分点。 据 上证报 ，蜂巢基金投研团队近日发布的观点显示，人工智能领域出现持续的利好催化，北美四大CSP（谷歌、微软、亚马逊、Meta）披露一季报与最新指引，共同指向同一条主线：AI基础设施资本开支进一步上修、云收入与订单积压同步加速、供给瓶颈（尤其存储/互联/电力/CPU）仍然约束短期收入兑现，从而对上游光互联、内存/HBM、CPU/ASIC、先进封装与电力配套形成更长、更大的订单牵引。整体看，该机构继续看好大科技为主的产业趋势和板块投资价值。 人形机器人盘中异动 人形机器人板块表现活跃，个股方面，肇民科技20%涨停，纽威数控、恒锋工具等个股大涨。 国金证券研报表示，PEEK属于特种工程塑料，具备耐热、阻燃、耐磨、耐腐蚀、自润滑等优势，适合用于医疗、汽车和机器人等对轻量化要求较高的领域。随着汽车、机器人等下游新赛道崛起，PEEK行业将打开成长空间。预计全球PEEK市场空间到2027年将增长至12.26亿美元，年均复合增长率为6.8%。 4月30日，杭州宇树科技有限公司发布双臂人形机器人R1系列，起售价为2.69万元，这是宇树科技目前公开定价最低的人形机器人产品，也是一款主打桌面、工业场景的轻量化上半身双臂方案。 日前，特斯拉宣布，特斯拉第三代人形机器人Optimus V3（擎天柱第三代）预计年中亮相，7-8月将启动正式投产，产品测试稳步推进，预计2027年投入外部场景应用。 据追风交易台消息，大摩称，中国人形机器人正凭借全产业链布局复刻“电车奇迹”，年内狂揽全球46%风投。行业商业化落地全面提速，其中宇树科技展现出惊人的盈利能力，毛利率高达约60%。预计到2050年全球市场将达7.5万亿美元，中国采用量占全球30%，引领终极蓝海。
2026-05-07 19:14:09拉涨逾7%！节后情绪高涨&基本面向好预期 碳酸锂期货创逾两年新高【SMM热点】
SMM 5月6日讯：节后首个交易日，碳酸锂期货延续节前强势上涨的态势，今日早间跳空高开，盘中一度涨逾7%，攀升至199560元/吨的高位，刷新2023年8月25日以来的新高。截至日间收盘，碳酸锂主连以7.31%的涨幅报199400元/吨。 . 现货价格方面，据SMM现货报价显示，SMM电池级碳酸锂指数今日单日上涨5.21%报185345元/吨；电池级碳酸锂单日上涨1.05万元/吨，站上18万元/吨的整数关口，报18.2~19.3万元/吨，均价报18.75万元/吨。 》点击查看SMM新能源现货报价 对于今日碳酸锂期现价格大幅拉涨的原因，SMM认为，主要与五一节后首日是市场情绪高涨以及碳酸锂5月基本面的向好预期带动。具体来看： 节后市场方面，节后首个交易日，美元下跌，市场情绪高涨，有色金属市场集体拉涨，碳酸锂期货在此“欣欣向荣”的背景下快速上涨。 基本面来看，当前供应端依旧多空交织，短期扰动与中期预期并存。利多方面：江西矿山换证扰动持续；中东地缘政治波动推升柴油进口成本，澳洲部分矿山一季度季报已确认成本上移；马里政治波动引发市场对西非矿端供应的担忧；锂辉石精矿价格持续走强，非一体化锂盐厂生产成本支撑逻辑强化。 利空方面：津巴布韦华友宣布硫酸锂顺利发运，短期或缓解部分供应焦虑；4月国内碳酸锂生产节奏总体保持稳定，盐湖端维持稳定爬产；进入5月，尽管津巴布韦锂精矿出口仍受限，但相关企业原料库存仍可保障当月正常生产，预计5月碳酸锂总产量环比小幅增长约3%。 不过市场对5月需求端的表现持看好态度，据SMM预测，动力电池方面，5~6月排产整体维持高位，磷酸铁锂在主流车型放量带动下持续增长，三元电池随车市回暖同步修复；北京车展多款新车发布，但传导至排产存在1-2个月滞后期，当前以存量订单支撑为主。商用车一季度需求亮眼，二季度有望延续良好势头。储能板块，受下游应对“630”装机节点提前备货以及大电芯产能爬坡的拉动，4月储能电池产量实现7.0%的环比显著增长，预计5月、6月排产环比增速将分别维持在6%和3%左右，整体呈现稳步冲高后增速边际放缓的企稳走势。展望后市，“630”并网抢装仍是关键催化剂，叠加出货端的亮眼表现，有望支撑市场新一轮需求的集中释放并继续维持高景气运行。国外方面，欧洲因地缘政治及补贴政策窗口需求旺盛，美国市场逐步走出淡季。 因此，整体来看，后续需求端仍有期待，需重点关注5月新能源车销数据兑现情况及铁锂厂产能扩张对原料的拉动节奏。供应端，津巴布韦出口配额实际执行进度、江西矿山换证停产时点仍是关键变量。SMM预计，在供应端约束未实质性缓解、成本支撑与需求预期共振的背景下，预计二季度碳酸锂价格仍将维持偏强态势。 机构评论 银河期货分析师陈婧表示，随着国内新能源汽车销售逐步回暖，储能领域订单较多，叠加电池厂及正极材料企业新增产能陆续投放，5—6月行业排产呈现持续环比增长态势。随着需求预期被不断上修，行业旺季特征凸显，推动碳酸锂价格重心上移。 中财期货表示，5月下游排产较好，基本面有改善预期，关注下游价格接受度，近期震荡偏强。供给方面，津巴布韦禁止锂精矿出口禁令基本恢复，枧下窝矿复产时间再度推迟，江西部分锂矿预计阶段性停产，锂矿开采量有收缩预期。冶炼厂开工产量上行幅度不大，库存累库幅度减缓。需求方面，5月正极排产改善，储能逐步发力，产业链持续改善，关注下游价格接受度，近期偏强。 国元期货表示，近期碳酸锂价格上行，除供应端扰动持续强化二季度偏紧预期外，或也与远月合约资金增仓推动、以及市场对磷酸铁锂产能集中投放后原料补库需求的提前博弈有关。展望后市，供应端津巴布韦出口配额实际执行进度、江西矿山换证停产时点仍是关键变量；需求端磷酸铁锂新增产能上半年陆续投产，预计将直接拉动碳酸锂采购量级。综合来看，短期内碳酸锂供应偏紧预期较强，锂价或仍有上行空间。 展望后市，银河期货分析师陈婧预计，在锂矿供应紧张得到实质性缓解之前，碳酸锂市场供需错配的格局难以改变，价格有望维持高位震荡态势。不过，随着津巴布韦锂精矿逐步到港、国内矿山复产，供应端压力有望逐步缓解，市场将进入新的供需平衡周期。 展望后市，中信建投期货分析师张维鑫认为，当前碳酸锂价格大概率维持偏强震荡态势。如果5—6月碳酸锂供需格局持续偏紧，并维持去库态势，有望带动价格重心上行。不过，考虑到今年一季度南美锂盐进口量较大，如果5—6月供需表现不及预期，碳酸锂价格存在回落风险。
2026-05-07 08:11:23节后首日半导体板块涨势“凶猛” 多重利好刺激下 海光信息等多股涨停【热股】
SMM 5月6日讯：五一假期归来后首日，A股市场情绪热烈，指数高开高走，创业板指数盘中大幅上涨逾3%，半导体板块涨势凶猛，早些时候一度涨逾5.7%，随后指数涨幅虽有所回落，但涨幅仍维持在4.7%左右。 个股方面，海光信息、江波龙盘中20CM涨停，赛英电子涨逾27%，佰维存储、澜起科技、寒武纪等多股涨逾15%。 消息面上，昨日晚间，费城半导体指数大涨逾4%，而今日早间，韩国韩国KOSPI指数开盘上涨4.41%，首次站上7000点关口，半导体板块再度领涨，三星电子股价一度暴涨逾11%，SK海力士涨幅也超过10%，二者股价一同创下历史新高。 截至美东时间5月5日16:00收盘，美光科技、闪迪股价涨幅均超过11%，美光科技股价盘中最高攀升至651.74美元，刷新其股价上市以来的历史新高，闪迪股价盘中最高触及1418.88美元，同样刷新其股价上市以来的历史新高。 五一假期期间，半导体板块利好频出，海外存储龙头股一季度业绩大幅增长，在多番利好消息的推动下，5月6日中韩半导体ETF开盘直线拉升，封板涨停。 具体来看消息面： 半导体巨头AMD在近期交出了一份亮眼的“成绩单”，其2026年一季度营收102.5亿美元，同比大增38%，超出此前市场预期的98.9亿美元。其中数据中心部门拿下58亿美元的营收，同比大增57%，成为此次营收的核心增长点。与此同时，公司还对2026年二季度的营收作出展望，其预计第二季度营收约为112亿美元，同比增幅约46%，上下浮动3亿美元，超出彭博汇编分析师均值预期的105亿美元。 作为半导体行业存储巨头之一，闪迪在近期的财报电话会中披露，公司已与客户签署5份长期供应协议，预计这些合同将覆盖其2027财年超三分之一的NAND出货量（bit）。闪迪CEO David Goeckeler表示，这一比例已超出此前“至少三分之一”的初始指引，并将随后续季度新增合同继续攀升，“有望突破50%”。 美光科技在此前指出，传统服务器与AI服务器的需求均保持强劲，但同时受到DRAM和NAND供应紧张的制约。英国《金融时报》援引分析师观点称，考虑到新建晶圆厂所需的建设周期，供应紧缺局面在2028年之前不太可能缓解。 韩国媒体Global Economic的报道则给出了更具体的量化预期：随着面向NVIDIA Vera Rubin等下一代AI GPU的12层HBM4开始放量，更为谨慎的预测认为到2027年行业可能仅能满足约60%的DRAM需求。这一供需格局将巩固内存厂商的定价权，但硬币的另一面是，若量产进度未达预期，厂商的市场地位同样可能承压。 此外，需求方面，OpenAI联合创始人兼总裁预计，公司今年将投入500亿美元购置算力，为人工智能软件提供支撑。其称，随着公司研发更先进的人工智能模型、服务更广的用户群体，算力成本已从2017年约3000万美元飙升至今年的数百亿美元。 与此同时，国内的多家半导体相关企业，2026年一季度业绩同样十分惹眼，寒武纪一季度营收和净利润均实现了翻倍增长，全球模拟芯片龙头德州仪器一季度业绩也全面大超市场预期。 机构评论 东吴证券分析指出，2026年一季度存储模组及利基存储厂商普遍实现营收环比高增与毛利率显著改善，代表性企业毛利率环比提升幅度达12–30个百分点；长期看，AI推理端生成海量数据叠加CPU配比提升，将持续拉动DRAM与NAND用量增长，而原厂加速退出利基市场亦为国产厂商释放广阔空间。 兴业证券表示，2026年2月，全球芯片销售依然强劲，远超去年同期水平。根据SIA数据显示，2026年2月全球半导体销售额为887.8亿美元，同比增长61.8%，环比增长7.6%；2026年2月中国半导体销售额为236.3亿美元，同比增长57.4%，环比增长3.5%。 中国银河指出，在外部环境背景下，供应链安全与自主可控依旧是长期趋势。设备与材料在国产创新顶层设计下逻辑最硬，数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测受益于技术升级。建议关注：寒武纪、海光信息、中微公司、北方华创、拓荆科技、安集科技、鼎龙股份、长电科技。 国金证券指出，国内头部晶圆厂扩产确定性增强，存储芯片需求爆发带动大幅扩产，前期验证导入的高端核心设备陆续通过产线验收并结转收入，规模效应与高毛利产品占比提升共同推动板块盈利跃升。2025年半导体设备板块营收同比增长28.95%，2026年一季度归母净利润同比大增60.42%，显示先进制程突破与国产替代双轮驱动下，设备环节正进入业绩兑现高峰期。 华创证券指出，AI驱动叠加国产化替代加速，北方华创2025年营收同比增长30.85%，刻蚀与薄膜设备收入均超百亿元，立式炉及PVD设备交付量双双突破1000台，产品成熟度与市场认可度显著提升；公司完成对芯源微的收购，进一步强化涂胶显影环节能力，平台型龙头地位持续巩固。与此同时，全球存储市场进入超级上行周期，晶圆厂大扩产叠加设备验证进度加快，为国内设备厂商提供广阔成长空间。 山西证券表示，半导体行业整体呈现结构性机会，存储芯片、晶圆制造与封测、半导体设备及电子元器件等领域值得关注，这些板块在技术创新和产业链自主可控方面具有长期发展逻辑，消费电子领域也有特定光学材料和先进材料的应用前景。
2026-05-06 18:21:34美股半导体板块25天涨50%！上一次这么猛涨互联网泡沫破了 如今历史会重演吗？
美国半导体股票正经历一轮极端行情，其25日滚动涨幅已升至逾四分之一世纪以来的最高水平——而上一次出现同等级别的快速拉升，恰好是互联网泡沫破灭的前夜。 根据道琼斯市场数据，费城半导体指数（SOX）周二录得2000年3月9日以来最强的25日滚动表现，期间累计涨幅超过50%。对互联网泡沫亲历者而言，这个日期意义深远： 2000年3月9日的次日，纳斯达克综合指数触及互联网泡沫时代的收盘高点，此后三年内跌去约80%的市值，并耗费整整15年方才全面收复失地。 这轮行情的覆盖面已显著扩张。过去25个交易日，SOX指数全部成分股涨幅均在14%以上，英特尔、Credo Technology和Astera Labs三只个股各自涨幅均超100%。与此同时，因做空2008年金融危机相关资产而在《大空头》一书及同名电影中广为人知的投资人Michael Burry，本周披露已买入追踪SOX指数的iShares半导体ETF（SOXX）更多看跌期权，合约到期日定于2027年1月。 人工智能驱动的需求繁荣为这轮涨势提供了基本面支撑，但极端的短期涨幅与部分市场老将的公开警告，令该板块是否面临过热风险成为当前投资者争议的焦点。 历史镜像：涨幅触及互联网泡沫前夜水平 道琼斯市场数据显示，SOX指数周二录得的25日滚动涨幅超过50%，为2000年3月9日以来最高。这一数据点具有清晰的历史参照：2000年3月9日的次日——3月10日——纳斯达克综合指数触及互联网泡沫时代的收盘顶点。 随后的崩溃历时三年，纳斯达克累计跌去约80%的市值；从历史底部完整收复至泡沫高点，前后耗时长达15年。 这轮半导体牛市的起步阶段，很大程度上依赖英伟达一只个股的强势带动， 但近期行情已向全板块扩散，英特尔、高通等此前表现落后的个股相继大幅跳升。 道琼斯市场数据显示，过去25个交易日，SOX指数全部成分股涨幅均在14%以上，其中英特尔、Credo Technology和Astera Labs三只个股各自涨幅均超100%，领涨板块。 基本面层面，人工智能基础设施建设对存储芯片等关键元器件的旺盛需求造成供应瓶颈，推动华尔街分析师大幅上调半导体企业盈利预测，覆盖范围不仅限于训练顶级AI模型所需的高端GPU，更延伸至各类芯片设计与制造公司。今年一季度半导体企业录得的强劲业绩，进一步巩固了投资者对该板块的乐观预期。 警示之声：老将示警，Burry布局看跌期权 并非所有市场参与者都对这轮涨势的可持续性持乐观立场。 包括前摩根大通首席策略师Marko Kolanovic在内的多位华尔街资深人士，此前已公开警告称，芯片股乃至更广泛的AI相关股票的涨势，看起来已严重过度拉伸。 Michael Burry——其在2008年金融危机前后的投资押注经历被《大空头》一书及同名电影广泛记录——本周早些时候在发给其Substack订阅者的评论中披露，他已买入追踪SOX指数的iShares半导体ETF（SOXX）更多看跌期权合约。Burry表示，上述合约将于2027年1月到期。
2026-05-06 11:02:54美国3月工厂订单全面超预期，AI热潮推动制造业复苏
美国3月工厂商品新订单增幅超出预期，受人工智能投资热潮带动，电子产品需求激增，成为主要拉动力。最新数据展现出制造业需求的整体回暖态势。 美国商务部人口普查局周一公布数据显示， 3月工厂订单环比增长1.5%，为去年11月以来最大单月涨幅， 2月数据亦上修至环比增长0.3%。此前媒体调查的经济学家的预测中值为增长0.6%。3月订单同比增幅达3.7%。 剔除运输设备后的工厂订单同样超预期，环比增长1.6%，高于预期的1.3%及前值的1.2%， 表明订单回暖并非仅由运输类带动，基础制造业需求也在同步扩张。 耐用品订单方面，3月终值环比增长0.8%，与预期及前值均保持一致，为初值数据的正式确认，显示无需修正。剔除运输类后的耐用品订单终值录得0.9%，今值、预期与前值三者吻合，反映核心耐用品需求保持平稳。 市场最为关注的“核心资本支出”代理指标——扣除飞机的非国防资本耐用品订单终值，环比增长3.4%，小幅超出预期的3.3%，前值亦为3.3%。 该指标通常被视为企业设备投资意愿的风向标，此番走强意味着企业资本开支动能正在改善。 非耐用品订单则上涨2.1%，达到2022年10月以来的最高水平。 3月订单增幅主要由电脑及电子产品类别拉动，该类别单月订单创25年来新高，攀升3.6%至296亿美元，为2001年3月以来最高水平。其中，医疗电子、测量及控制仪器的新订单更大涨7.9%至106亿美元，创历史纪录。 制造业占美国经济总量的10.1%，在遭受美国总统特朗普大规模关税政策的重创后，近期已出现一定程度的复苏迹象。然而，多项行业报告显示，美以对伊朗的战争正推动原材料投入成本快速攀升——油价累计涨幅已接近50%，供应商交货周期也在持续拉长。尽管如此，美国制造业在压力下仍展现出一定韧性。
2026-05-05 10:29:51热轧卷板、不锈钢期货期权合约，公开征求意见！
4月30日，上期所发布公告称，根据《中华人民共和国期货和衍生品法》《期货交易管理条例》《期货交易所管理办法》等有关法律、行政法规和规章，起草完成《上海期货交易所热轧卷板期货期权合约》《上海期货交易所不锈钢期货期权合约》，正式向社会公开征求意见。 热轧卷板和不锈钢是我国重要的大宗商品。热轧卷板是钢铁工业中应用广泛的基础钢材品种之一，具有良好的强度、韧性和成型加工性能，支撑制造业、基础设施和产业链稳健发展。不锈钢是主要的特钢品种，具有优良的耐腐蚀、物理及加工性能，广泛应用于消费、建筑、装备制造等下游行业，是支持经济高质量发展和消费升级的重要材料。上期所先后于2014年上市热轧卷板期货、2019年上市不锈钢期货。经过多年发展，上述两个期货品种已形成一定市场规模，合约流动性较好，投资者结构较为合理。 近年来，受国内外原材料成本、地缘政治等多重因素影响，钢铁价格波动剧烈，给实体企业的生产经营造成较大挑战，企业对于稳定价格的需求日益强烈，特别是对风险管理的精细化和效率化需求不断上升。适时上市热轧卷板和不锈钢期货期权将有利于丰富风险管理工具，提高实体企业风险管理的灵活性，完善我国钢铁衍生品系列，进一步提升我国期货市场的影响力。为此，上期所起草了《上海期货交易所热轧卷板期货期权合约》《上海期货交易所不锈钢期货期权合约》。主要内容如下： 热轧卷板期货期权合约以标的热轧卷板期货合约为基础，交易单位为1手热轧卷板期货合约，最小变动价位取0.5元/吨，合约月份采用 “最近两个连续月份合约，其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂牌，具体数值交易所另行发布”，行权价格采用 “行权价格覆盖标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。行权价格≤2000元/吨，行权价格间距为20元/吨；2000元/吨＜行权价格≤5000元/吨，行权价格间距为50元/吨；行权价格＞5000元/吨，行权价格间距为100元/吨”，最后交易日和到期日均为 “标的期货合约交割月前第1个月的倒数第5个交易日，交易所可以根据国家法定节假日等调整最后交易日”，行权方式采用美式，买方可以在到期日前任一交易日的交易时间提交行权申请。 不锈钢期货期权合约以标的不锈钢期货合约为基础，交易单位为1手不锈钢期货合约，最小变动价位取1元/吨，合约月份采用 “最近两个连续月份合约，其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂牌，具体数值交易所另行发布”，行权价格采用 “行权价格覆盖标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。行权价格≤10000元/吨，行权价格间距为100元/吨；10000 元/吨＜行权价格≤20000元/吨，行权价格间距为200元/吨；行权价格＞20000 元/吨，行权价格间距为500元/吨”，最后交易日和到期日均为 “标的期货合约交割月前第1个月的倒数第5个交易日，交易所可以根据国家法定节假日等调整最后交易日”，行权方式采用美式，买方可以在到期日前任一交易日的交易时间提交行权申请。
2026-05-01 10:43:52政治局会议定调 深圳发布楼市新政 房地产板块走强 津投城开等涨停【SMM快讯】
SMM4月30日讯： 中共中央政治局会议提出，“要有效防范化解重点领域风险。努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新”；4月29日，深圳市住房和建设局发布通知，进一步优化房地产调控政策；广东“十五五”规划纲要：加快构建房地产发展新模式，因城施策增加刚性和改善性住房供给；珠海市住房和城乡建设局等六部门优化调整本市房地产政策措施……行业基本面同步边际回暖：中指研究院发布的最新数据显示，3月房地产行业债券融资总额同比增长5.7%，环比增长48.4%，融资环境持续修复；同时广州新房成交环比大幅走高，领跑一线城市。多重政策红利、融资改善及楼市成交回暖形成共振，共同助推房地产开发板块走强。截至4月30日收盘，房地产开发板块涨1.52%；个股方面：津投城开、金融界、万通发展、衢州发展以及北辰实业等涨停，中洲控股、绿地控股、三湘印象、合肥城建以及京投发展等涨幅居前。 消息面 【中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作】 中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议认为，今年以来，以习近平同志为核心的党中央加强对经济工作的全面领导，着眼全局、前瞻布局，各地区各部门靠前发力、综合施策，我国经济起步有力，主要指标好于预期，彰显强大韧性和活力。同时，也面临一些困难和挑战，经济持续稳中向好的基础还需进一步巩固。要增强信心，以更大力度和更实举措抓好经济工作。会议指出，要有效防范化解重点领域风险。 努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新。 有序化解地方政府债务风险，着力解决拖欠企业账款问题。推动中小金融机构改革，稳定和增强资本市场信心。 》点击查看详情 【深圳市住房和建设局发布关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知】 4月29日，深圳市住房和建设局发布通知，进一步优化房地产调控政策。限购方面，符合条件的居民家庭可在福田、南山及宝安新安街道范围内增购1套住房；持有有效居住证的非深户家庭亦可在上述区域购买1套。公积金方面，家庭最高贷款额度提至130万元，首套房、多子女家庭等可享受最高70%的上浮比例。新政自4月30日起施行。 》点击查看详情 【广东“十五五”规划纲要：加快构建 房地产 发展新模式 因城施策增加刚性和改善性住房供给】 《广东省国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式发布，其中提到，加快构建房地产发展新模式，健全多主体供给、多渠道保障，租购并举的住房制度，着力稳定房地产市场，全面提升群众居住品质。因城施策增加刚性和改善性住房供给，增加大户型和小户型两端住房供应，适当建设契合高净值人群需求的高品质住房，更好满足群众多样化改善性住房需求。 【中指研究院：3月 房地产 债券融资总额环比增长48.4%】 中指研究院发布的最新数据显示，2026年一季度，房企融资支持政策继续宽松，融资工具更加丰富，债券融资规模与上年持平，信用债、ABS仍为绝对主力。3月房地产行业债券融资总额同比增长5.7%，环比增长48.4%。 【广州新房成交环比暴涨领跑一线】 今年以来，广州房地产市场迎来明显回暖迹象，3月新房量价同步上行，4月“小阳春”态势延续。国家统计局数据显示，3月广州新房销售价格环比上涨0.3%，同期全市新房网签7059套，环比增长241%、同比上涨26.67%，成交量价涨幅领跑一线城市。进入4月，广州市场保持稳中有升的态势，据机构监测，4月中旬广州单周新房成交环比回升5.4%，核心区域项目来访与认购保持高位。从区域表现看，天河区作为广州主城核心，成交热度领跑全市。3月天河区一手新房成交套数环比涨幅超500%，涨幅居全市11区第一，成为本轮广州楼市“小阳春”的最强支撑。区域核心板块去化周期持续缩短，改善型需求集中释放，多个优质项目迎来热销。（智通财经） 【中指研究院：一季度全国 房地产 市场仍处筑底阶段 新建商品房销售面积同比延续回落态势】 智通财经APP获悉，中指研究院发文称，2026年一季度，全国房地产市场仍处筑底阶段，新建商品房销售面积同比延续回落态势。在此背景下，核心城市优质项目仍保持了相对稳定的去化表现。根据中指数据，一季度重点城市销售额TOP20项目合计成交金额逾500亿元，一线城市项目占据12席，深圳南山区的中信城开·信悦湾以65.5亿元的网签金额位居榜首，深圳湾澐玺、广州保利玥玺湾分列二、三位。 【新华时评：回稳信号增强，进一步夯实 房地产 高质量发展根基】 楼市“金三银四”暖意初显，市场预期正在发生积极变化。一系列信号表明，以一线及热点二线城市“风向标”引领的 房地产 市场，稳的态势在增强，行业信心进入持续修复通道。这不是一次简单的回稳，而是 房地产 市场历经深度调整后正在积蓄筑底回暖势能。从调整优化住房公积金政策到城市 房地产 融资协调机制进入常态化运行，从住房“以旧换新”到存量商品房收购用作保障性住房等力度加大，今年以来更精准有力的政策举措，为 房地产 高质量发展夯实根基。 房地产 市场平稳健康发展，关系经济运行，关乎民生福祉。在新型城镇化持续推进的背景下，做好存量优化调整，实现更高水平“住有所居”，是经济社会可持续发展的要求。着眼“十五五”发展目标，以更加精准有力的举措加快转型，做到短期稳定市场与长期健全机制并重，方能真正推动 房地产 实现高质量发展。 【陆家嘴：2025年住宅销售合同金额93.43亿元 同比增28%】 陆家嘴公告称，2025年1 - 12月，公司实现 房地产 租赁现金流入37.63亿元，同比减少10%；权益租赁现金流入30.71亿元，同比减少10%。住宅类物业合同销售金额93.43亿元，同比增加28%，权益合同销售金额62.83亿元，同比增加25%；实现住宅类物业销售现金流入107.91亿元，同比增加76%，权益销售现金流入71.04亿元，同比增加64%。办公项目销售现金流入6.41亿元，权益销售现金流入3.53亿元。新开工面积16.39万平方米，竣工面积41.02万平方米。 【招商蛇口一日拿下上海两宗地块，徐汇植物园地块溢价率25%】 4月21日，在上海2026年第三次土拍中，徐汇区S031201单元xh290-09地块在经过82轮竞价后，最终由上海招汇清雅 房地产 开发有限公司以33亿元获取，楼面价约8.7万/平方米，溢价率25%。剔除3500平方米的配建后，可售楼面成本约9.6万/平方米。该地块吸引了包括上海城投、招商蛇口、中海、“建发+象屿”联合体、越秀、“保利+西岸”联合体、华润置地、绿城、“金茂+清能”联合体共9家竞买人现场参与竞价。 【珠海市住房和城乡建设局等六部门优化调整本市 房地产 政策措施】 珠海市住房和城乡建设局等六部门发布关于优化调整本市 房地产 政策措施的通知。通知提出，优化住房公积金贷款政策。一是提高住房公积金贷款额度。符合公积金贷款资格的，单、双缴存职工家庭住房公积金个人住房贷款最高额度分别由80万元调整为100万元、由130万元调整为150万元。二是扩大多子女家庭购房支持范围。多子女家庭购买第二套自住住房申请公积金贷款，贷款额度在可贷额度基础上可上浮20%，但不超过我市公积金贷款最高限额。三是提高购买绿色建筑贷款额度上浮比例。缴存职工购买达到国标二星级绿色建筑标准的商品住房或已认定为装配式建筑项目的商品住房，贷款额度在可贷额度基础上可上浮20%，但不超过我市公积金贷款最高限额；购买达到国标三星级绿色建筑标准的商品住房，贷款额度在可贷额度基础上可上浮30%，但不超过我市公积金贷款最高限额。 【佛山商品房“以旧换新”来了！首批涉及22个楼盘】 近日，《佛山市住房和城乡建设局关于组织开展首批商品住房“以旧换新”工作的通知》正式发布。这并非简单的鼓励文件，它是一套通过模式创新与政策组合拳，系统疏通置换堵点的解决方案。推动 房地产 市场从“单边买卖”向“存量—增量良性循环”转变，实现市民、企业、市场的多方共赢。佛山“以旧换新”政策的创新之处，在于引入多家 房地产 企业共同参与：佛山安居、禅城安居、南海优居、顺德城铁、高明空港建设、三水安居等作为收购主体；佛山城发、佛山城市更新、佛山联智、和悦雅集、顺控城投、永得利商贸、三水产发、淼汇 房地产 等房企则提供新房房源。该模式通过协商确定旧房价值，设置“解约保护期”，避免盲目压价，从而打通“卖旧买新”闭环，发挥市场稳定器作用。 【中国 房地产 报：用好用活政策 加力稳定楼市】 中国 房地产 报发表评论文章，开局之年， 房地产 市场向上向稳取得了令人振奋的成绩。以成交数据来看，从上海、北京、深圳，到南京、杭州、长春、银川、大连，再到宜昌、宁波、烟台等各线城市，今年楼市开局散发着回暖的气息，无论是新房还是二手房市场，都出现了明显的活跃势头，上海、北京等城市甚至出现了明显的交易膨胀信号。3月份，上海二手房交易网签31215套，为近五年最高；北京市新建商品房成交超过3600套，比2月份增长超3倍。从全国形势来看，楼市亦呈现越来越强的结构性修复特征。 房地产 稳定发展，历来与金融、税收政策紧密相关。每一项细微政策的优化赋能，都是在市场运行的关键环节添入“润滑剂”，降低“摩擦系数”。当前，市场出现了“金三银四”的运行好态势，也是着力稳定 房地产 市场的关键期。各地在政策上能为的要努力为、该为的要加力为，这样干归根结底是锚定着力稳定 房地产 市场、推动 房地产 高质量发展这两个短期和长期目标，不断增强我国 房地产 稳定与高质量发展的确定性和可持续性。 【江苏泰州：鼓励国有企业、 房地产 开发企业推出共有产权商品住房 面向青年人、新市民等群体出售】 泰州市住建局、市财政局联合下发的《关于实施稳定 房地产 市场若干措施的通知》17日起正式实施。其中提出，加大“青新群体”购房支持力度，实施“青年人才”贷款贴息，对使用公积金和商业贷款在市区购买首套新建商品住房的青年人才，每年按贷款金额给予2%财政贴息，贴息期为2年。同时，支持商品住房共有产权试点，鼓励国有企业、 房地产 开发企业推出共有产权商品住房，面向青年人、新市民等群体出售。 【发改委：着力扩大国内有效需求，将制定2026年—2030年扩大内需战略实施方案】 4月17日，国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，介绍“十五五”时期推动经济社会高质量发展有关情况。国家发展改革委副主任王昌林表示，今年以来，经济运行呈现积极变化，供需两侧均有明显改善，更好发挥了全球经济稳定器作用，好于国内外许多机构和专家学者的预期。下一步，要突出抓好5个方面的工作。一是要打好宏观政策组合拳，提前储备一批综合性政策措施，根据形势需要及时出台；二是要着力扩大国内有效需求，制定2026年—2030年扩大内需战略实施方案，推动符合条件的重大工程项目尽早开工建设；三是要加强科技创新，加快新兴产业发展，深入实施人工智能+行动，打造智能经济新形态，深入贯彻落实全国服务业大会精神，推进服务业扩能机制；四是要加力稳就业、促增收，实施好稳岗扩容提质行动，制定实施城乡居民增收计划，加强普惠性、兜底性民生建设，加强困难群体社会保障；五是要夯实安全发展基础，全力做好能源资源和粮食等重要民生商品保供稳价，加快构建新型能源体系，着力稳定 房地产 市场。 【一季度全国新建商品房销售额约1.73万亿元，小阳春带动3月单月量价齐升】 4月16日，国家统计局发布2026年1—3月份全国 房地产 市场基本情况。数据显示，一季度全国商品房销售降幅较前两月明显收窄，同时在小阳春带动下3月单月量价齐升；但开发投资、新开工等供给端指标仍处下行区间，市场整体仍在筑底修复。麟评居住大数据研究院首席分析师王小嫱指出，从单月表现看，3月全国新建商品房量价齐升，销售面积、销售额同比分别增长10.1%、10.9%，销售均价8870元/平方米，环比微涨0.7%。在传统小阳春旺季的带动下，3月成交量较2月明显回升。但从累计数据看，一季度全国新房成交仍弱于去年同期，市场仍处于筑底阶段。 【郑州出台8条楼市新政】 4月10日，郑州市住房保障和 房地产 管理局发布《关于进一步稳定 房地产 市场的通知》。一、支持青年群体安居置业。鼓励金融机构面向35周岁以下来郑就业创业青年群体，推出特色金融产品和服务，更好满足青年群体多元化住房信贷需求。二、强化多子女家庭购房支持。在当地已有一套住房的多子女家庭，再次购买商品住房时，申请公积金贷款的，可按家庭首套住房贷款最高额度上浮20%。三、落实商业用房贷款首付比例。引导金融机构落实好商业用房 购房贷款最低首付款比例不低于30%的政策。四、明确购房套数认定标准。在本市范围内新购买住房，只核查购房人在拟购住房所在行政区范围内住房情况，无住房的，认定为首套房。五、优化公积金贷款申请条件。2026年12月31日前，申请人符合现行其他贷款条件时，家庭无公积金贷款余额的，购买改善型住房时，可按照首次贷款政策申请住房公积金贷款。六、加大保障性租赁住房供给。通过收购、新建、转化等多种渠道，有效增加供给，2026年分配1万套；优化申请分配流程，提升配给效率与公平性，发挥住房在引才、留才方面的保障作用。七、完善配套公共服务。已购买商品住房并实际入住的家庭凭已网签备案的商品房买卖合同，可享受适龄子女划片入学等基本公共服务。八、推行二手房“一房一码”制度。加强二手房市场信息公开，强化房源核验赋码，利用“郑好房”和“郑房交易网”等交易平台完成权属核验，生成唯一房源核验码，实现二手房“一房一码”。 【克而瑞地产研究：一季度代建新增规模排名前20的 房地产 企业新增签约建筑面积同比增长11%】 智通财经APP获悉，克而瑞地产研究发文称，2026年第一季度，代建新增规模排名前20的 房地产 企业新增签约建筑面积达5043.7万平方米，与去年同期相比增长11%。相较于2025年排名前20企业16%的增速，放缓了5个百分点;但与2025年第一季度的增速相比，提升了5个百分点。总体而言，代建业务的拓展竞争依旧激烈，且企业间呈现出深度分化的态势。 【上海二手房单月成交时隔5年重回3万套！多个新房楼盘计划逐步收减折扣】 时隔5年，上海二手房单月成交重回3万套关口，楼市“金三”行情强势兑现。根据上海房产交易中心官网“网上 房地产 ”数据，3月，上海二手房累计网签31215套，一举创下2021年3月以来近5年的最高纪录。上海链家研究院负责人李根表示，3月上海二手房市场“小阳春”成色十足，成交数据印证了市场信心的强势回归。全市二手房成交量不仅同比去年3月增长6%，更较今年1月大幅增长37%。二手房市场火热也在逐步传导至新房市场。上海中原地产数据显示，3月上海新建商品住宅成交面积56.3万平方米，环比激增251.6%，反弹力度空前。值得一提的是，随着市场回暖，新房市场优惠收窄、价格企稳的信号开始显现。其中，保利・都汇和煦此前已官宣自3月9日起在售洋房房源成交价格全线上调0.5%；3月23日起，进一步收紧折扣。另据了解，金海云墅、华发海上都荟、壹江臻邸等项目也计划于4月逐步收减折扣。 【中指研究院：1—3月TOP100企业拿地总额1465.2亿元】 中指研究院最新发布的《2026年1—3月全国 房地产 企业拿地TOP100排行榜》显示，2026年1—3月，TOP100企业拿地总额1465.2亿元，同比下降49.4%，降幅较上月收窄3.0个百分点。春节假期结束后，各地土地推出和成交有所恢复，上海、杭州等城市均有热点地块推出，房企拿地力度较上月有所回升，拿地金额降幅收窄。从特征来看，核心城市优质地块高热，央国企仍然是主力。 各方声音 摩根大通驻新加坡策略师Rajiv Batra称，香港的楼市复苏正向内地主要城市蔓延，同时中国股市反弹带来的财富效应滞后显现，在帮助重振住房需求。“经过五年回调，3月中国房地产领域已出现复苏的早期迹象，可能正在逼近一个转折点，”Batra表示。“我们相对乐观地认为，中国将跑赢其他新兴市场。” 华泰证券研报称，3月房地产数据显示销售量价出现边际改善，房价步入二阶导转正进程，尤其是一线城市迎来价格环比回升预示着市场信心的逐步修复。华泰证券认为尽管投资端仍在探底，但市场复苏的自发性加大了房价改善的持续性，也有望带来地产股布局机遇。重点推荐：历史负担较轻或者现金流更为健康的企业，为新一轮扩张做准备；估值处于低位、计提减值准备较为充分的企业；在一阶导转正的区域有布局的企业；存量交易及地产链后端产业链的企业。 中信建投指出，2025年，高质量发展成为物管及商管行业的核心主线，企业经营回归物业管理服务主业，随着降本增效成效显现，及减值压力的逐步释放，企业整体业绩出现积极变化。企业表现分化，部分优质的物管商管企业业绩持续增长。扩内需背景下，房地产行业整体发展持续受政策支撑，继续看好物管及经营服务赛道，推荐头部交易中介商、代建服务商与服务质量、经营效率高的物企。 中邮证券表示：整体来看，房地产行业正处在筑底企稳、结构分化、模式重塑的关键节点，政策累积效应开始显现，市场最坏阶段或已过去，但行业复苏仍将呈现结构性、渐进性特征。4月—5月是趋势验证的窗口，若出现“淡季不淡、价格企稳”，在“政策底”与“业绩底”之间的预期差有望快速收敛，博弈估值修复的性价比上升；反之，若价格压力加大，配置应更偏防御与现金流确定性，二手的活跃度仍将是领先信号。 中诚信国际研报分析：国家层面持续强化住房与城市建设领域政策引导，以“好房子”建设为抓手，从标准、设计、建造、运维等环节系统提升住宅品质，促进房企聚焦产品力升级。同步推进的城市更新工作，依托成熟经验推广与中央财政定向支持，构建起规范高效的实施体系，有效破解落地难题，形成住房提质与城市更新协同发力的发展新格局。 中银证券表示：近两个月楼市出现了“小阳春”行情，但持续性仍需要观察，后续走势取决于库存去化情况以及价格是否企稳。阶段性回暖延续也需要政策加力支持，关注“4月底政治局—5月部委细则—地方执行”情况，我们预期或在现有“稳地产”的框架下延续积极表态，更加注重落地执行以及政策协同发力。二季度可以关注高频基本面与地方政策落实节奏，存在政策博弈机会。另外，四季度左右可能会出现“基本面拐点”，或体现在二手房价格的降幅收窄。从投资角度来说，多数房企在2025年计提减值相对较多，2026年可能筑底，因此2027年的板块利润率和业绩可能会回升，从而带来今年四季度市场对27E估值的改观。除此之外，部分持有性商业地产公司已经提前布局新业态、新模式、新场景，更能把握新消费时代下的机遇。
2026-04-30 19:48:56多家锂企业一季度业绩高增 能源金属板块连续活跃 融捷股份5天3板【SMM热点】
SMM 4月30日讯：近两个交易日，能源金属板块表现持续活跃，在继昨日上涨逾7%之后，能源金属板块今日继续“高歌猛进”，其指数盘中最高涨至1342.33的高位，刷新其上市以来的新高。个股方面，融捷股份早间盘中一度封死涨停板，录得五天三板的亮眼成绩；盛新锂能、永杉锂业早些时候盘中同样拉升涨停，盛新锂能拿下五天两板的战绩，永杉锂业三连板。永兴材料、天齐锂业、腾远钴业、赣锋锂业等多股纷纷跟涨。 消息面上，近两个交易日，碳酸锂期货价格接连上涨，且市场上一众锂产业链企业一季度业绩均大幅预喜，市场情绪热烈。 具体来看： 碳酸锂期货方面，4月29日碳酸锂期货收涨3.73%，SMM认为，除了供应端扰动持续强化二季度偏紧预期之外，也或与远月合约资金增仓推动、以及市场对磷酸铁锂产能集中投放后原料补库需求的提前博弈有关。 4月30日，碳酸锂期货价格继续上涨，盘中最高上探至189500元/吨，刷新2026年1月26日以来的新高。 据SMM了解， 4月国内碳酸锂生产节奏总体保持稳定，盐湖端维持稳定爬产。进入5月，尽管津巴布韦锂精矿出口仍受限，但相关企业原料库存仍可保障当月正常生产，国内碳酸锂供应整体保持平稳运行，预计5月总产量环比小幅增长约3%。 现货市场上，上游报价仍维持高位，散单出货意愿不强，挺价心态明显；下游基本以刚需采购为主，对高价接受度有限，市场询价及成交相对清淡。今日价格大幅上行，或也与市场对二季度供应偏紧预期的提前定价、以及远月合约资金增仓博弈有关。 展望后市，供应端津巴布韦出口配额实际执行进度、江西矿山换证停产时点仍是关键变量；需求端需重点关注5月新能源车销数据兑现情况及铁锂厂产能扩张对原料的拉动节奏。综合判断，在供应端约束未实质性缓解、需求预期仍存支撑的背景下，预计短期碳酸锂价格仍将维持偏强格局。 》点击查看详情 锂矿业绩方面，临近4月底，不少锂产业链企业轮番“报喜”，以“锂电双雄”——天齐锂业和赣锋锂业为首的锂矿相关企业一季度业绩更是大幅增长，SMM整理如下： 天齐锂业 4月27日，天齐锂业发布其2026年一季度业绩报告，其中提到， 公司第一季度营收为51.28亿元，同比增长98.44%； 净利润为18.76亿元，同比增长1,699.12%。 对于公司营收增长的原因，天齐锂业表示，主要系公司主要锂产品销售均价较上年同期大幅增加所致；对于公司利润增长的原因，天齐锂业表示，受益于新能源产业发展与下游需求增长等多重利好因素驱动，本报告期公司主要锂产品的销售均价较上年同期均明显增长，使得营业收入及毛利额较上年同期大幅增长；根据彭博社预测数据，SQM2026 年第一季度业绩预计将同比大幅增长，因此公司在本报告期确认的对该联营公司的投资收益较上年同期增长所致。 在此前接受投资者活动调研时，天齐锂业表示，从公司已建成产能来看：公司目前的锂精矿产品主要来自于公司控股的澳大利亚格林布什锂辉石矿。2025 年，格林布什共生产锂精矿 135.3 万吨，其中化学级锂精矿 129.8 万吨、技术级锂精矿 5.5 万吨。随着 CGP3 于 2025年 12 月 18 日建设完成并正式投料试车，格林布什已建成锂精矿产能已从162 万吨/年跃升至 214 万吨/年。2026 年化学级三号工厂将处于持续爬坡阶段，争取按计划于 2026 年内完成。根据《股东协议》相关约定，泰利森锂精矿是根据 TLEA 和雅保两位股东的需求进行规划生产，生产的锂精矿目前仅供给泰利森的两个股东，双方按各自需求分别享有 50%的年度产量份额。 锂化工产品产能方面，天齐锂业表示，目前其已建成综合锂化工产品产能合计 12.16 万吨/年。随着重庆铜梁年产 1,000 吨金属锂及配套原料的扩建项目建设推进，公司全球综合锂化工产品产能合计将达到 12.26 万吨/年。其中，江苏张家港年产 3 万吨氢氧化锂及碳酸锂柔性项目及澳大利亚奎纳纳一期 2.4 万吨氢氧化锂项目目前仍处于产能爬坡及效率提升阶段。 天华新能 4月23日，天华新能发布2026年一季度业绩报告，其中提到，公司026年第一季度实现营业收入32.00亿元，同比增长89.62%； 调整后归属于上市公司股东的净利润为9.69亿元，同比增长1471.98% 。对于公司营收增长的原因，天华新能表示，主要是报告期内锂电产品量价齐升导致销售规模增加。 在4月10日接受投资者活动调研时，天华新能表示，目前子公司奉新时代拥有年产3 万吨电池级碳酸锂产能；子公司四川天华的年产6 万吨电池级氢氧化锂柔性生产线可根据市场需求转化为年产 5.3 万吨电池级碳酸锂产能。电池级碳酸锂成本受原材料采购、能源价格及生产规模等因素综合影响，公司将通过全球锂矿资源布局、工艺优化等多重措施，持续加强产品成本管控。 融捷股份 4月27日，融捷股份发布2026年一季度业绩报告，其中提到，2026年第一季度营业收入3.76亿元，同比增长295.77%。 归属于上市公司股东的净利润2.78亿元，同比增长1296.26%。 对于公司营收增长的原因，融捷股份表示， 主要是锂精矿产品收入增加所致，融捷股份表示，报告期内，锂精矿产销量增加及产品价格上涨，导致锂矿采选业务利润增加；同时在投资收益增加共同作用的推动下，公司一季度利润提升明显。 公司在3月26日接受投资者问询时曾表示，公司 2025 年度通过矿山自选和委外加工共产出锂精矿18.56万吨，2026 年公司锂矿采选业务将深化提质增效措施，持续提升产出规模，实现业绩持续向好。 2025年年报显示，融捷股份锂精矿的主要原材料锂辉石原矿由公司自有矿山完全自给，经过采矿和选矿流程后生产出锂精矿。锂精矿产品主要客户为下游锂盐厂，用于生产碳酸锂及氢氧化锂等锂盐产品。 锂盐业务方面，公司自有电池级碳酸锂产能与联营企业产能合计 2.30 万吨/年。若联营锂盐厂规划产能 4 万吨全部建成后，其生产规模在国内单体锂盐厂中属于较大规模。具备技术工艺先进、产品质量稳定和头部客户优势。 赣锋锂业 4月29日，赣锋锂业发布一季度业绩报告称，公司一季度共实现营业收入91.96亿元，同比增长143.81%； 归属于上市公司股东的净利润为18.37亿元，上年同期亏损3.56亿元，同比扭亏为盈，同比大增616.34%，符合其此前业绩预告的预期范围。 对于公司业绩增长的原因，此前赣锋锂业在其业绩预告中表示，报告期内， 受益于全球新能源产业快速发展，下游客户对锂盐的需求强劲增长，公司锂盐产品的销售价格较上年同期有较大幅度上涨，此外随着公司锂资源项目的产能释放，公司成本结构不断优化。加之动力电池及储能市场持续增长，锂电池板块产销量明显提升，故公司的经营业绩同比增长。 同时，报告期内，公司持有的 PLS Group Ltd（PLS）股票价格上涨产生了公允价值变动收益，在领式期权相关的既定风险管理策略对冲后，整体公允价值变动收益约 2.59 亿元。 盛新锂能 4月29日，盛新锂能发布一季度业绩报告称，2026年第一季度营业收入32.84亿元，同比增长378.58%。 净利润4.64亿元，同比增长399.89%。 盛新锂能表示，报告期内， 得益于新能源行业的快速发展，市场对锂盐产品的需求持续增长，锂盐产品的销售价格较上年同期有较大幅度上涨。叠加公司印尼工厂销售出货，公司锂盐产品销售量价齐升，使得公司营业收入，归属于上市公司股东的净利润，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、每股收益等财务指标均较上年同期大幅上涨。 在4月15日的投资者活动记录表中，盛新锂能被问及公司津巴布韦锂矿是否已恢复出口的问题，公司回应称，当地政府已经开放锂精矿的出口禁令，目前具备规模和条件的锂矿企业在符合当地法律法规的前提下可以进行锂产品的出口。公司目前正在津巴布韦政府主管部门的指导下办理出口具体手续。 中矿资源 4月29日，中矿资源发布2026年一季度业绩报告，其中提到，公司一季度实现营业收入13.76亿元，同比下降10.44%； 归属于上市公司股东的净利润为5.08亿元，同比增长276.68%。 中矿资源表示，2026 年 1 月 2 日，公司年产 3 万吨高纯锂盐项目开始点火投料试生产运营。该项目位于江西省新余市，由公司下属全资公司中矿锂业于 2025 年 6 月 27 日起进行停产检修及技改工作，本技改项目将进一步提高锂回收率，有效降低锂盐生产成本。本技改项目投产后，公司锂盐业务的综合竞争力进一步增强，能够更好地应对行业变革与市场挑战。目前，公司合计拥有 418 万吨/年选矿产能和 7.1 万吨/年电池级锂盐产能。 盐湖股份 4月29日，盐湖股份发布2026年一季度业绩报告，公告显示，公司2026年第一季度实现营业收入64.32亿元，同比增长94.89%； 归属于上市公司股东的净利润为30.27亿元，同比增长154.78%。 盐湖股份表示，报告期内，公司氯化钾产量约 87.73 万吨，销量约 132.97 万吨；碳酸锂产量约1.95 万吨，销量约 1.68 万吨。受销量及价格同比上涨驱动，氯化钾板块盈利显著增长。同时， 4 万吨/年基础锂盐项目量产，带动碳酸锂产销量同比提升，且市场价格呈上涨趋势，助力公司整体业绩实现大幅增长。 值得一提的是，在4月20日接受投资者活动调研时，盐湖股份提到，公司当前氯化钾产能为 530 万吨/年，锂盐产能为 9.8 万吨/年。 川能动力 4月29日，川能动力发布一季度业绩报告，报告显示，2026年第一季度实现营业收入12.21亿元，同比增长45.97%； 归属于上市公司股东的净利润为2.67亿元，同比增长12.65%。 川能动力表示，报告期内，公司主营业务未发生重大变化，主营风力光伏发电、垃圾焚烧发电及环卫一体化、锂矿采选和锂盐制造。2026 年 1-3 月，公司新能源发电业务实现发电量 15.48 亿千 瓦时 、售 电量 14.73 亿 千瓦 时， 生产 、销 售锂 精矿 3.62 万 吨， 实现 碳酸 锂产 量3,582.59 吨、销量 2,250 吨。 报告期内，公司实现营业收入 12.21 亿元，较上年同期增长45.97%，主要系锂产品市场价格回升以及销售数量增加所致。 在此前公司发布的2025年业绩报告中，川能动力提到，公司拥有阿坝州金川县李家沟锂辉石矿开采权（采矿许可证号：C5100002013065210130709），根据《四川省金川县李家沟锂辉石矿资源储量核实报告》，李家沟保有矿石资源储量3,881 万吨、氧化锂储量 50.22 万吨，平均品位 1.29％。2025年，公司全力推进李家沟锂矿项目工程建设和设备调试、试生产等工作，项目于 2025 年 9 月顺利实现采、选、尾系统全面满负荷运行，截止2025年末已实现达产达标（设计产能为原矿产量 105 万吨/年、锂精矿 18 万吨/年），产能规模位于锂矿企业前列。2025年全年实现原矿产量 100.11 万吨、销量 14.29 万吨；锂精矿产量 12.68 万吨、销量14.46 万吨，较上年同期大幅增长。锂盐产能方面，截至2025年年末，公司锂盐设计产能为 4.5 万吨/年，2025 年全年公司锂盐产量 0.97 万吨，锂盐销量1.12 万吨。 一季度碳酸锂市场维持紧平衡状态 二季度能否延续？ 从以上企业的业绩报告来看，多数锂企业均在业绩增长原因中提到锂精矿产品收入增加及锂盐产品量价齐升等因素。 这点在SMM现货报价中也展现得淋漓尽致。以电池级碳酸锂现货价格为例，回顾2026年一季度，碳酸锂现货报价整体呈现震荡上涨的态势，在2026年1月18日达到年内高点18.15万元/吨，2月价格小幅回落，随后在3月再度强势上涨。 具体来看，据SMM了解，1月SMM电池级碳酸锂现货价格大幅震荡上行，月度均价达15.6万元/吨，环比上涨55%。供应端产出虽基本稳定，但受长协签订比例下降影响，锂盐厂交付量收缩，散单惜售挺价情绪渐浓。需求端方面，下游材料厂虽有为春节备库的刚需，但对15万元/吨以上高价接受度有限，多采取"逢低买入"策略，在14万元/吨附近形成较强承接力。这种"上游不愿低价卖、下游不愿高价买"的僵持，推动价格震荡走高。 2月，碳酸锂价格先跌后涨，SMM电池级碳酸锂月度均价14.96万元/吨，环比下跌3.5%。月初下游逢低采购释放部分需求，中旬随着备货基本结束，市场转入谨慎观望，价格承压回落。但下旬津巴布韦突然禁止锂精矿出口的消息打破了观望氛围，供给收缩预期快速升温，价格触底反弹。 3月，碳酸锂价格再度大幅震荡上涨，SMM电池级碳酸锂月度均价环比提升5%。随着检修结束，供应端逐步恢复，锂盐厂在17万元/吨相对高位出货意愿明显增强。然而需求端持续向好，下游在14—15万元/吨区间采购意愿强烈，部分企业低位大量补库。上下游心理价位的显著分化，使得价格难以形成单边突破，只能在宽幅区间内剧烈震荡。 总体而言，SMM认为，一季度碳酸锂市场维持紧平衡状态。社会库存维持低位，市场缓冲能力不足，任何供需边际变化都会被迅速放大。在上下游心理价位未能弥合之前，预计二季度价格仍将维持高位震荡格局，15万元/吨附近具备较强底部支撑。 》点击查看详情 截至4月30日，SMM电池级碳酸锂指数报176165元/吨，相较3月底的160885元/吨上涨15280元/吨，涨幅达9.5%；电池级碳酸锂现货报价涨至17.4~18万元/吨，均价报17.7万元/吨，相较3月底的16.3万元/吨上涨1.4万元/吨，涨幅达8.59%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 2026年锂市场展望 展望2026年的锂市场，在 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026 （第十一届）新能源产业博览会 上，SMM锂行业资深分析师 王子涵提到，SMM预计，展望2026年到2030年，电动汽车单车带电量持续提升、商用车重卡等领域需求逐步释放，叠加海内外储能市场迎来爆发，锂资源投产周期较长，预计锂市场供需格局持续收紧，价格底部支撑显著上移。 》点击查看详情 此外，也有不少投资者询问相关联锂产业链企业关于2026年锂价走势的预测。盛新锂能表示，盛新锂能表示，目前锂盐行业已从之前的供应过剩转向紧平衡，由于部分矿山的采矿权证问题、海外政策等因素不断引发市场对供给端的担忧，造成供给端的扰动和不确定性，同时需求端持续增长，特别是全球储能需求呈现超预期增长态势，成为拉动行业增长的新引擎，总体来看，行业发展持续向好。锂行业目前尚未达到一个稳定成熟期的阶段，在未来较长时间内仍将持续增长，不同参与主体对行业的判断、拥有的资源、采取的策略各不相同，行业竞争格局也是处在持续变化中。 展望2026年的锂价走势，天齐锂业表示，此前公司判断 2026 年全球锂行业整体将呈现紧平衡格局。进入今年二季度以来，行业实际情况印证了上述判断，锂资源端供应紧张态势正在逐步显现。鉴于锂矿的建设、复产及扩产周期均长于锂盐加工环节，叠加外部环境变化等因素影响，预计 2026 年上半年锂矿供应将持续偏紧。 天齐锂业认为，健康合理的价格水平应兼顾产业链各环节的合理盈利空间，有利于行业长期稳健发展，也期待产业链上下游共同维护健康可持续的产业生态。长远来看，新能源行业发展空间广阔。在全球能源结构转型和外部环境不断变化的背景下，新能源与传统能源互补的必要性愈发凸显；同时，储能、机器人等新兴应用场景不断涌现，对锂盐及相关关键材料需求持续提升。公司未来 3-5 年将紧跟行业前沿发展趋势，围绕固态电池等下一代技术路线匹配相应的上游关键材料，为市场提供优质锂产品。 相关阅读： 【SMM分析】4月30日碳酸锂现货价格震荡上涨 碳酸锂市场周度综述：4.27-4.30碳酸锂现货呈现震荡态势【SMM周评】 SMM：2026-2030年锂市场供需格局展望 锂盐价格未来有何亮点？
2026-04-30 18:41:26半导体指数拉涨逾3% 寒武纪、芯原股份20CM涨停 寒武纪股价刷历史新高【热股】
SMM 4月30日讯：五一节前最后一天，半导体板块上涨明显，其盘中最高一度触及2523.39的高位，续刷其指数上市以来的历史新高。截至日间收盘，半导体指数以3.04%的涨幅在一众行业板块中成为涨幅仅次于能源金属的存在。 个股方面，寒武纪、芯原股份、明微电子盘中均20CM涨停，其中寒武纪以20%的涨幅报1699.96元/股，股价再度刷新其上市以来的历史新高。灿芯股份、联芸科技、芯源微等多股均涨逾10%。 消息面上，方正证券指出，当前半导体行业受AI算力需求驱动，国产芯片份额已超55%，关键领域采购占比超70%。先进逻辑产能加速扩张，产能持续释放，半导体设备企业持续受益于国产替代。 而近期，不少半导体行业的企业财报表现同样给市场注入了一剂强心剂！据4月30日消息，三星电子一季度营业利润同比增长756.1%，达到57.23万亿韩元（约合385亿美元），创下季度新高，其中芯片业务贡献了大部分收益，另外营收同比增长69.2%，达到133.87万亿韩元，净利润则增长了474.3%，达到47.23万亿韩元。设备解决方案部门（负责其半导体业务）实现营收81.7万亿韩元，营业利润达53.7万亿韩元。这些结果远远超出了市场预期。据金融数据提供商FnGuide的数据，过去一个月当地券商普遍预期的营收为117.13万亿韩元，营业利润为38.12万亿韩元。三星电子最新的季度营收和营业利润都超过前一季度创下的纪录（分别为93.84万亿韩元和20.07万亿韩元）。 而今日涨停封板，股价创下历史新高的寒武纪，其在4月29日晚间披露的一季度业绩报告同样表现惹眼，数据显示，公司一季度共创下28.85亿元的营收，同比增长159.56%；归属于上市公司股东的净利润10.13亿元，同比增长185.04%，营收和净利润均实现了翻倍增长的同时，盈利质量与订单承载力同步提升。 对于公司营收增长的原因，寒武纪表示，主要是报告期内受益于人工智能行业算力需求的持续攀升，公司凭借产品的优异竞争力持续拓展市场，积极推动人工智能应用场景落地，报告期内收入较上年同期大幅增长所致；对于公司净利润增长的原因，寒武纪表示，主要是报告期内公司营业收入较上年同期大幅增长,带动利润总额、归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期大幅增长。 开源证券研究认为，上周英特尔、海力士、德州仪器（TI）等半导体龙头发布超预期财报，带动费城半导体指数大涨10.02%，市场或从AI叙事转向业绩兑现。 据了解，上周四，英特尔给出了大幅超出华尔街预期的销售指引，昭示着其正从人工智能计算的大规模建设中受益。公司预计第二季度营收将达到138亿至148亿美元。根据彭博汇编的数据，分析师此前平均预期为130亿美元。 韩国SK海力士方面，在上周发布公布季度利润增长406%，因人工智能热潮推动了对先进和传统存储芯片产品的强劲需求。该英伟达供应商报告称，1月至3月期间的营业利润为37.6万亿韩元（254.2亿美元），高于去年同期的7.4万亿韩元，与分析师预测的37.9万亿韩元相符。公司第一季度DRAM平均销售价格较第四季度上涨约65%；一季度NAND平均销售价格较第四季度上涨约75%。 近期，全球模拟芯片龙头德州仪器也发布了2026年一季度财报，业绩全面大超市场预期。公司一季度营收达48.3亿美元，同比增长19%，环比增长9%；每股收益1.68美元，同比大增31%。其超预期表现印证了模拟芯片行业高景气度，带动国内相关产业链预期升温。 浙商证券则表示，在AI浪潮背景下，电子行业是算力方向的重要关注领域。行业景气度不减，全球及中国半导体销售额同比增速大幅增加。产业端，国内先进大模型在推理阶段实现国产替代，表明国产芯片在一定程度上可替代海外芯片，有望带动需求，国产替代正在加速推进。 此外，东吴证券也提到，科技方面，AI硬件投资方兴未艾，十五五期间科技自立自强是重中之重，国产半导体有望加快发展，尤其是先进制程。洁净室工程板块受益于计算、存储、面板价格的上涨，半导体资本开支预期持续升温。
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