哈尔滨酸洗板卷产量
哈尔滨酸洗板卷产量大概数据
| 时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2016 | 酸洗板卷 | 100-120 | 吨 |
| 2017 | 酸洗板卷 | 120-140 | 吨 |
| 2018 | 酸洗板卷 | 140-160 | 吨 |
| 2019 | 酸洗板卷 | 160-180 | 吨 |
| 2020 | 酸洗板卷 | 180-200 | 吨 |
哈尔滨酸洗板卷产量行情
哈尔滨酸洗板卷产量资讯
美光超预期财报引爆半导体板块 指数录得7连涨 中微半导、德明利等多股涨停【热股】
SMM 6月25日讯：近几个交易日，半导体板块在接连上涨6个交易日后，今日其指数继续上涨，盘中涨逾2%，个股方面，北京君正、中微半导、帝奥微20CM涨停，佰维存储、国民科技、芯原股份、聚辰股份等多股涨逾10%，德明利、长电科技、至纯科技等多股一同封死涨停板。 消息面上， 6月24日盘后，美光科技发布了令市场为之震动的抢眼财报成绩单，公司季度财报远超分析师预期，销售额与利润指引双双爆表。 财报数据显示，截至5月31日的公司2026财年第三财季，营业收入同比增长约346%至414.6亿美元，较分析师预期高约16%，非GAAP口径下调整后每股收益（EPS）同比增长超12倍至25.11美元，较分析师预期高20%以上，净利润282亿美元，较一年前的19亿美元增将近14倍，较预期高40亿美元、高16.5%。 据悉，按照业务划分，第三财季美光科技DRAM收入同比增长超三倍；NAND闪存收入同比增长超两倍；数据中心业务收入再创历史新高；高带宽存储器（HBM）收入连续第二个季度突破10亿美元。美光表示，AI服务器需求推动HBM、高容量DRAM以及企业级SSD销售持续增长，成为公司业绩增长的核心动力。 财报发布之后，美光科技股价随即大幅飙升近16%，有分析人士表示，这份财报同时打消了“AI需求放缓”和“盈利接近峰值”的短期担忧。与此同时，美光科技还对第四财季的业绩作出预测，调整后营收490亿至510亿美元，意味着本财季营收将再创新高，且指引区间中值500亿美元较分析师预期高15.6%；预计调整后EPS为30至32美元，指引中值31美元较市场预期高22%。 展望未来的市场需求，美光CEO Sanjay Mehrotra在财报电话会上表示，AI已成为存储产业数十年来最重要的增长驱动力之一，随着大模型训练、推理以及AI Agent应用快速普及，内存和存储在数据中心中的战略价值正不断提升。他表示，AI时代正在提升内存和存储的重要性，而这一趋势目前仍处于非常早期阶段。” 他指出，目前HBM需求仍远远超过行业供应能力，AI服务器对高性能存储的需求持续攀升，而先进封装和制造能力扩张需要较长周期，因此供需失衡不会在短期内消失。 美光管理层预计，整个行业的HBM供应紧张局面将持续至2027年以后，存储芯片供应紧张形势将在2028年逐步改善，并表示，目前还“看不到”供应将在何时追赶上需求。 Betashares投资策略师Hugh Lam表示："美光昨夜的财报提醒投资者，存储周期的持续性以及更广泛的AI交易仍将延续。尽管情绪会随股价剧烈波动而起伏，但DRAM和NAND两条产品线的结构性供应约束，至少将为相关股票的进一步下行设置底部，这一局面至少将延续至2027年。" 而此前，SK海力士也在其指引中提到，DRAM行业2027年供需缺口预计将比今年进一步扩大，HBM扩产受限于先进封装产能约束，供给释放速度难以匹配需求斜率，行业紧平衡格局有望延续。 此次，SK海力士股价在美光财报以及自身赴美上市计划的多重利好消息催化下，早盘一度大涨12%。据悉，SK海力士宣布计划在美国发行美国存托凭证（ADR），拟募资约45.45万亿韩元（约合294亿美元），此举将创下史上最大ADR发行规模纪录。 而对于存储板块的未来，多家机构此前也表现出了十分看好的态度。 高盛此前在其研报中提到，2027年DRAM、NAND和HBM的供需紧张程度会比2026年更甚，将延续至2028年。 而摩根士丹利也在其此前的研报指出，受AI数据中心需求持续增长推动，硬盘及存储全产业链供需紧张程度超出预期， 短缺局面或至少持续至2028年，打破此前“2027年缓解”的预期。 据IDC数据，全球DRAM营收在2025年突破1500亿美元后，预计2026年市场有望增至5607亿美元以上，同比增长272%；NAND营收也有望从2025年的671亿美元增至2026年的2890亿美元，同比增长331%。
2026-06-25 16:06:25北方铜业将在充分调研市场基础上决定覆铜板投建计划 具备轧制6μm压延铜箔生产能力
被问及“公司压延铜箔科技含量技术壁垒如何？国内、国际竞争对手有哪些？下游客户有哪些公司”北方铜业6月25日在投资者互动平台回应：公司压延铜箔的科技含量和技术壁垒表现在：1.压延铜箔工艺流程长，涉及冶炼、压延加工、金属热处理及电化学等学科，需要连续试生产积累工艺数据库，属于长期经验壁垒，无法短时间逆向复制；2.资本+硬件门槛，设备投资极高，设备安装调试与操作门槛高，产品宽幅与超薄极限收到严重限制；3.轧制与成型工艺壁垒，也是最高门槛，产品厚度、板型平整度、内部组织、力学性能，以及几十道加工工序层层关联的协同壁垒，全流程一致性管控远高于电解铜箔的单步电沉积工艺。 对于“公司年产5万吨高性能压延铜箔和200万平米覆铜板项目的覆铜板建设部分，因相关技术、人才储备不足，为审慎起见，目前尚未投建。下一步，公司将在充分调研市场、科学论证的基础上，决定覆铜板投建计划。”北方铜业6月25日在投资者互动平台回应： 公司年产5万吨高性能压延铜箔和200万平米覆铜板项目的覆铜板建设部分，因相关技术、人才储备不足，为审慎起见，目前尚未投建。下一步，公司将在充分调研市场、科学论证的基础上，决定覆铜板投建计划。 北方铜业6月25日在投资者互动平台回应：公司抢抓市场机遇，紧盯下游市场需求，着眼中高端铜带产品研发、压延铜箔产品结构调整，正致力于工艺产线的填平补齐和产能达标，争取早日实现扭亏为盈。 对于“公司半年报业绩预增公告何时发布？”北方铜业6月25日在投资者互动平台回应：公司已预约8月27日披露2026年半年报，如达到业绩预告条件，公司将在规定时间内发布公告。 被问及“《中华人民共和国矿产资源法实施条例》实施后，公司铜矿峪矿新增的铜矿的采矿证办理相关工作，是否提速？请谈一下公司近期计划？如果进展顺利，结合铜矿品位，扣除相关成本，预计能为公司带来多少利润？”北方铜业6月24日在投资者互动平台回应：铜矿峪矿深部接替资源详查是铜矿峪矿采矿权深部界外（80米～-325米标高）增储项目，有利于增加公司铜资源储备，延长矿山服务年限。鉴于详查探获接替资源量达到了大型，按照储量评审备案要求，必须达到勘探级别才能进行资源储量备案、办理探转采相关工作。随着该矿生产中段的下移，公司将在下一个生产中段开展深部接替资源勘探工作。公司目前暂无相关深部勘探计划。 对于“铬锆铜合金作为芯片封装用引线框架的第三代核心基材，请问能否简单介绍一下贵公司年产5000吨的铬锆铜合金产品的生产以及最新订单情况，”北方铜业6月23日在投资者互动平台回应： 我公司已完成C18150（铬锆铜合金）铸锭产品，后续铜带工艺正在试制，目前暂无订单。 6月17日，北方铜业在互动平台回答投资者提问时表示，公司暂未与英伟达公司建立合作关系。 6月17日，北方铜业在互动平台回答投资者提问时表示，公司具备完善的市值管理制度，始终以提升内在价值为核心开展市值管理，通过专注主业增长、优化治理结构、强化信息披露及实施股东回报计划等方式，致力于公司价值与市场表现的长期匹配。如有股份回购、增资计划等安排，公司将及时发布相关公告。 6月15日，北方铜业在互动平台回答投资者提问时表示，目前公司依托铜基新材料山西省重点实验室科研攻关，铜带箔产品结构进一步调整优化，各项生产经营活动有序开展，产品订单稳中有增。 6月4日，北方铜业在互动平台回答投资者提问时表示，公司管理层高度重视产业链延链相关工作，已在铜精深加工方面取得积极进展。“十五五”期间，公司将依托现有铜带箔生产线，在科研攻关、产品结构调整、产能提升等方面实现新突破，为公司高质量发展聚力赋能。 业绩方面：北方铜业此前发布的2026年第一季度报告显示：一季度，公司实现营业收入100.44亿元，较上年同期增长46.89%；归属于母公司所有者的净利润为6.15亿元，同比增幅达65.74%。 对于营业收入增加的原因，北方铜业在其一季报中表示：主要系产品销售量增加及价格上涨。 此外，北方铜业发布2025年业绩报显示：公司2025年实现营业收入279.16亿元，同比增长15.80%；归母净利润7.91亿元，同比增长29.01%。 2025年主要产品产量：生产阴极铜30.03万吨，硫酸76.6万吨，金锭6.4吨，银锭68.5吨。 北方铜业在其2025年年报中介绍：公司主营铜金属的开采、选矿、冶炼及压延加工等。现自有矿山年处理矿量900万吨、自产铜含量4.3万吨，铜冶炼产能32万吨、金锭10.8吨、银锭170吨、硫酸122万吨，同时综合回收铂、钯、硒、铋等有价金属，铜精深加工产品包括高性能铜及铜合金带材、压延铜箔等，其中铜合金带材产能2.5万吨/年，压延铜箔产能5000吨/年，已拥有从矿山开采、选矿、冶炼到压延加工的一体化产业链。公司“中条山”牌A级铜在上海期货交易所、上海国际能源交易中心注册，“中条山”牌金锭、银锭在上海期货交易所注册。 北方铜业2025年年报中公告的公司矿产勘探情况显示：公司完成了铜矿峪铜矿深部接替资源详查项目（80米标高以下），实施完成主要工作量：探矿巷道140.6m，钻机硐室12个/2823.6m³，钻探12个孔（含3个水文孔），钻探量7268.62m，1:2000专项水工环地质测量6㎢，物探测井2065.61m，抽水试验3个孔；样品分析测试8091个，岩矿测试46组，小体重样99个，铜物相分析20个，化学全分析10个，水质全分析12个。2025年2月20日山西省矿业联合会组织完成了资源详查项目监理及野外验收工作，出具了监理报告及野外验收报告，3月初公司完成了《铜矿峪矿深部专项水工环详查报告》编制，3月17日山西省矿业联合会组织专家评审通过。5月公司完成了《山西省垣曲县铜矿峪铜矿深部接替资源详查报告》（以下简称报告）编制，5月23日山西省矿业联合会组织专家评审通过，并出具了评审意见。根据报告，截至2024年12月31日，铜矿峪矿区80m～-325m标高范围内累计查明工业矿体（5号）铜矿石资源量10371.8万t，平均品位0.84％，金属量86.96万吨。伴生金金属量8930kg，平均品位0.09g/t；伴生钼金属量3727吨，平均品位0.011%。低品位铜矿石资源量3462.5万吨，平均品位0.25%，金属量8.82万吨。探获资源量规模达到大型，取得了重大找矿成果，为公司产业链布局提供了坚实的资源保障。 对于公司的铜矿资源储量，北方铜业在其年报中公告， 截至2025年底，铜矿峪矿80米标高以上保有铜矿石资源量20,466.40万吨，铜金属量125.01万吨。同时，公司铜矿峪矿现有采矿权底部80米标高以下累计查明工业矿体（5号）铜矿石资源量10,371.8万t，平均品位0.84％，金属量86.96万吨。 对于 2026年生产经营计划，北方铜业在其2025年年报中提及： 主要产品产量：阴极铜30万吨、硫酸80万吨，金锭6吨、银锭60吨，实现经济效益最大化。 华西证券6月14日研报指出： 中长期看，铜作为能源转型关键金属，在“十五五”规划政策导向下具备战略配置价值。供给端，进入2026年，全球主要矿山今年继续出现罢工停产，供给层面依旧偏紧。宏观层面，美联储年内降息概率仍存，长期看宏观环境支撑铜价，预计美元未来将会继续贬值，看好铜价。此外强势的供需基本面支撑铜价，中国宏观政策端或将持续发力，电力基建、新能源汽车、家电消费等领域的刺激手段或将进一步扩大。受益标的：【紫金矿业】、【洛阳钼业】、【金诚信】、【江西铜业】、【西部矿业】、【北方铜业】、【铜陵有色】、【云南铜业】。
2026-06-25 16:04:25内盘金属集体下挫 沪铝锡跌超2% 碳酸锂铂钯跌逾5% 沪银跌超7%【SMM日评】
SMM6月25日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体下跌，沪铝、沪锡一同跌超2%，沪铝跌2.58%，沪锡跌2.18%。沪铜、沪锌跌逾1%，沪铜跌1.97%，沪锌跌1.74%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌1.47%，铸造铝主连跌2.27%。 此外，碳酸锂主连跌5.54%，多晶硅主连跌1.85%，工业硅主连跌0.71%，欧线集运主连跌1.6%报3697.5。 黑色系方面集体飘绿，铁矿以1.08%的跌幅领跌，不锈钢跌0.51%。热卷、螺纹均跌0.45%。双焦方面，焦煤跌0.88%，焦炭跌0.77%。 外盘基本金属方面，截至15:04分，外盘仅伦铅和伦锌一同下跌，伦铅跌0.26%，伦锌跌0.04%。伦锡以0.82%的涨幅领涨，伦铜涨0.59%，伦铝涨0.51%。伦镍涨0.42%。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌0.3%，跌破4000美元/盎司的整数关口，COMEX白银跌1.96%。国内方面，沪金跌2.8%报872元/克，沪银跌7.28%。 此外，铂主连跌5.47%，钯主连跌5.78%。 截至当日15:04分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【我国发电装机突破40亿千瓦】 国家能源局6月25日宣布，截至2026年5月底，我国发电装机达40.1亿千瓦，规模位居全球首位。非化石能源装机成为电力装机增量的绝对主体，能源结构持续优化。煤电装机占比从2010年的61%下降至2026年5月的32%；非化石能源装机占比由2010年的25%提升至2026年5月的62%；可再生能源装机占比由2010年的24%提升至2026年5月的61%。（新华社） 【中国央行逆回购今日净投放3225亿元人民币】 中国央行今日开展3705亿元7天期逆回购和5000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，因今日有3000亿元1年期中期借贷便利（MLF）和2480亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放3225亿元人民币。(金十数据APP) 》6月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8209元 美元方面： 截至15:04分，美元指数上涨0.01%报101.59，维持在前一个交易日创下的阶段高点附近。美国财政部长贝森特重申美元主导地位，他在CNBC《Squawk Box》节目中表示，与伊朗的谈判已涉及让伊朗以美元计价油气出口，委内瑞拉也正在重返美元体系，俄罗斯则有望在俄乌冲突结束后回归美元结算。他将这些进展定性为美元全球主导地位更广泛重塑的组成部分。与此同时，他预测美国GDP增长率有望在年内重返3%，并坚称其"3-3-3"经济目标仍在可及范围之内。（华尔街见闻） 美国所有大型银行都通过了美联储的年度压力测试，为银行增加百亿美元股票回购和分红铺平了道路。这项压力测试旨在评估华尔街贷款机构在假设的金融体系冲击下会如何应对。与往年不同的是，2026年的测试结果不会影响资本要求，因为美联储正在持续修订测试内容，使其对银行更加友好。今年的测试评估了32家大型贷款机构在商业和住宅房地产市场以及企业债务市场面临更大压力的情况下，如何抵御严重的全球冲击。假设情景包括全球经济严重衰退，商业地产价格下跌39%，住宅价格下跌30%。失业率也飙升至10%的峰值，经济产出相应下降。监管机构表示：“尽管在今年的假设情景下吸收了超过7080亿美元的贷款损失，但资本总额仅下降了1.6个百分点，仍高于最低资本要求。”(金十数据APP) 尽管布伦特原油价格已回落至伊朗战争爆发前的水平，缓解了通胀担忧，但受美联储发出的鹰派信号以及市场对AI相关股票涨势可持续性的重新担忧影响，新兴市场资产的波动性日益加剧。渣打银行驻纽约美洲经济学家Dan Pan表示：“美国经济的‘例外论’可能会支撑美元走强。”不过她也表示，联邦公开市场委员会（FOMC）会议后市场的部分反应“可能有些过度”，并且“如果美联储维持利率不变，这也可能提振市场对新兴市场资产的风险偏好。”（华尔街见闻） 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为65.8%，累计加息25个基点的概率为34.2%。 美联储到9月维持利率不变的概率为33.6%，累计加息25个基点的概率为49.7%，累计加息50个基点的概率为16.7%。 宏观方面： 今日将公布澳大利亚5月季调后失业率、德国7月Gfk消费者信心指数、美国至6月20日当周初请失业金人数、美国5月核心PCE物价指数年率、美国5月个人支出月率、美国第一季度实际GDP年化季率终值、美国第一季度实际个人消费支出季率终值、美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国5月核心PCE物价指数月率、美国5月耐用品订单月率等数据。 此外，还需关注：英伟达举行年度股东大会； 加拿大央行公布货币政策会议纪要；美联储公布年度银行压力测试结果；日本央行行长植田和男出席国际货币基金组织(IMF)举办的一个央行讲座活动；美光科技举行2026财年第三季度财报电话会；今日有3000亿元1年期中期借贷便利（MLF）和2480亿元7天期逆回购到期。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同下跌，美油跌1.17%，布油跌1.25%。目前油价已经跌回美以伊冲突爆发前（2月底）的水平，随着更多此前滞留的油轮驶离霍尔木兹海峡，供应担忧有所缓解。荷兰国际分析师表示：“来自波斯湾的积极信号正推动市场对霍尔木兹海峡原油流动恢复的乐观预期。近期船只通航数量有所增加，但仍明显低于战前水平。”(金十数据APP) 据贸易消息人士和航运数据，由于伊拉克和沙特将原油供应转移至其他港口，同时霍尔木兹海峡的货物运输预计将恢复，中东地区燃料油出口预计将于6月反弹至四个月来的最高水平。这可能导致新加坡等主要贸易枢纽的高硫燃料油价格大幅下跌。根据Kpler和LSEG的数据，中东6月出口量预计将达到约240万吨（50.8万桶/日），较5月份增长超过20%。然而，这一数字仍远低于战前每月平均550万至600万吨的水平。FGE NexantECA 中东石油顾问Palash Jain表示：“预计未来60天内，燃料油通过霍尔木兹海峡的流量将有所增加，但恢复幅度不太可能显著。”(金十数据APP) 摩根大通：预计布伦特原油在2026年第三季度平均价格为86美元/桶，第四季度为80美元/桶，2026年末为78美元/桶，2027年平均价格为64美元/桶。(金十数据APP) SMM日评 ► 铝合金盘面承压续跌2% 现货跟降下游谨慎观望【ADC12价格日评】 ► 铝价破位失守 基差大幅走高【SMM华南铝现货日评】 ► 再生铅：再生精铅建议下调百元 上游惜售市场交投清淡【SMM铅日评】 ► 6月25日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【镍生铁日评】盘面大跌叠加配额利空 镍铁市场看空情绪升温 ► 【SMM硫酸镍日评】6月25日 镍价大幅下挫 镍盐价格下行 ► 【SMM 镍中间品日评】6月25日 MHP、高冰镍镍价下行、钴价上行 ► 【SMM不锈钢日评】SS期货持续下探 不锈钢现货跟跌成交疲软 ► 美元走强铂金盘面大跌 现货市场消费正常【SMM日评】 ► 美元流动性冲击贵金属盘面 白银现货市场升水维持成交有所回暖【SMM日评】 ► 稀土价格表现分化 镨钕回调中重稀土持稳【SMM稀土日评】
2026-06-25 15:28:06大面积飘绿！沪银、20号胶暴跌7%，能化板块紧随其后，发生了什么？
今日早盘，商品市场大面积飘绿。 截至发稿，沪银、20号胶大跌7%，原油、合成橡胶、天然橡胶、PTA跌幅均超5%。 事实上，从今年1月创历史新高以来，黄金价格累计回落超25%，正式进入“技术性熊市”；白银跌幅更为显著，价格较年初高点近乎腰斩。 与此同时，美元指数持续走强，6月25日盘中维持在101附近，创自去年5月以来新高。市场人士认为，美元走强叠加美联储加息预期升温，是本轮贵金属大幅回调的核心驱动因素。 “临近6月底，恰逢年中机构调仓窗口，宏观流动性再度对市场形成冲击，大类资产普遍遭遇抛售。”国信期货首席分析师顾冯达表示，本轮金银价格重挫的核心驱动就是美元走强与加息预期升温。当前市场对美联储降息预期明显降温，而加息预期有所升温，美元走强对国际定价金融资产形成压制，做多资金开始获利了结，推动贵金属价格持续回落。 值得注意的是，本轮贵金属下跌过程中，美债实际利率并未同步大幅走高，市场的定价逻辑正在发生变化。 国泰君安期货贵金属研究团队表示，当前贵金属与美元再度呈现对立关系，但本轮定价博弈已部分脱离传统“实际利率—黄金”的分析框架。尽管美债实际利率有所回落，理论上应支撑贵金属价格，但黄金和白银价格持续走弱，这表明市场核心矛盾已转向美元信用定价层面。 该团队认为，随着美元指数重新站上101关口，叠加美股AI板块业绩持续超预期，全球资金正再度向美元资产集中。与此同时，国际油价回落反映出市场已在消化此前中东地缘冲突引发的美元信用担忧，投资者不再持续押注地缘风险会削弱美元的储备货币地位，美元资产的吸引力因此明显回升。 在此背景下，贵金属ETF资金持续流出，多头力量显著减弱。国泰君安期货团队表示，当前黄金仍处于破位后的弱势运行阶段，空头占据主导地位；短期内能否止跌，仍需关注ETF资金流向变化以及多头资金是否重新入场。 国际机构方面，荷兰国际银行（ING）25日表示，尽管该机构仍看好贵金属长期前景，但强势美元和高利率环境将在未来数月持续施压市场，黄金价格的明显修复可能需要等到第四季度。 期货日报记者了解到，橡胶系方面，20号胶、橡胶、BR橡胶同步大跌。从供应端看，泰国等橡胶主产区已进入季节性割胶旺季，国内产区全乳胶收购胶水量逐步增加，市场对供应增长的预期升温，压制了价格反弹空间。需求端，下游轮胎企业新订单跟进有限，国内半钢、全钢轮胎开工率环比回落，终端成品库存累积，下游采购多持观望态度，现货成交清淡。广发期货建议，短期以观望为主；考虑到下半年厄尔尼诺天气的潜在影响，胶价仍有较强成本支撑，投资者可待市场情绪充分释放后再尝试介入。 聚酯系同步下跌，核心拖累源于成本端的坍塌。东海期货分析表示，随着美伊临时协议的落地，霍尔木兹海峡运输量有所提升，6月25日继续有3艘油轮驶出该海峡，合计装载500万桶原油，此前滞留海湾的原油货物正逐步释放，实货市场升水随之走低。此外，美国向伊朗提供60天制裁豁免，市场预期伊朗海上积压的约6800万桶库存将逐步投放，原油供应端压力陡增。
2026-06-25 14:09:41从“抱团减产”到“自主博弈” 多晶硅行业加速“洗牌”
戈壁辽阔依旧，新疆风物经年未变，但扎根于此的多晶硅产业企业，已然完成一轮深刻的周期迭代与生态重构。去年初夏，期货日报记者前往新疆调研时，多晶硅价格也处于底部震荡区间，但一众从业者秉持实业初心，笃定周期波动只是短期阵痛，坚信熬过低谷便能迎来行情回暖。彼时，一场行业“反内卷”抱团减产行动，让市场弥漫着集体托价、共度寒冬的乐观预期。 时隔一年，再度踏访这片多晶硅核心产区，新疆的行业气象早已截然不同。曾经多晶硅企业“减产抱团求生”的共识早已被打破——自主停产、自主盈亏决策成了企业心照不宣的选择。 兰新铁路货运依旧繁忙，从新疆戈壁出发，驶向期货交割仓库。这一年多来，这样的发运场景越来越频繁。变化的不仅是发运的方向与节奏，更是新疆多晶硅企业对期货工具的态度，从最早谈之色变的抵触，到试探性小仓位试水，再到如今把套保做成日常经营的刚需，整个行业对期货的认知已经彻底扭转。 更值得关注的变化，藏在企业的管理层面。走访中，记者发现不少企业的二代管理层已经全面接棒，相较于上一代经营者更倾向于依赖行业共识调节供给，新一代管理者更愿意基于自身的成本与现金流情况，做出自主的生产决策，这种经营思维的迭代，正在悄然重塑整个行业的发展节奏。 可以说，在多重变革中，新疆多晶硅行业的底层发展逻辑，正在被悄然改写。 从“抱团减产”到“自主博弈” 光伏行业具备典型的强周期特征，供需格局的快速切换，往往带动原材料价格的波动。2025年，多晶硅价格一度跌破工厂生产成本线，企业仓库里日渐堆积的硅料，以及随之而来的资产价值缩水等现实问题，给多晶硅企业带来不小的生存挑战。在“反内卷”政策预期下，多晶硅价格从3万元/吨附近开始触底反弹，一路冲高至6万元/吨上方。行情回暖让行业看到突围希望，让多晶硅厂家过上了一段短暂的“美好时光”。 历经一年周期洗礼，行业核心诉求已然从“抱团突围”转变为“个体存活”。2026年，多晶硅价格重新回落至4万元/吨左右，此前被暂时搁置的产能过剩、供需失衡、库存高企等核心问题再度显现，各家企业不再追求统一行动，转而立足自身成本、现金流、风控能力等情况独立决策，主动去库存、控风险、保现金流成为所有企业的核心经营目标，行业洗牌节奏全面提速。 再次走进新疆产区，记者最大的感受就是，与去年相同的是，偏高的库存成为压在企业心头的巨石，大家的目标依旧是去库存。不同的是，去年为了缓解库存压力、减少亏损，新疆众多多晶硅企业纷纷降低开工率；而今年的开工率却是冰火两重天，有人满产开工，有人收缩产能。如今，新疆多晶硅工厂开工呈现出极为鲜明的分化格局：成本优势突出的头部企业依旧维持满产甚至超产运行，尽可能抢占市场份额；而部分成本偏高、现金流承压的中小企业不得不主动下调开工负荷，部分装置甚至进入长时间停产检修状态。 “活下去”成为所有企业的核心目标，谁能扛过这一轮周期底部，才能拿到行业下半场的入场券，行业洗牌节奏再次加速。“去年去开行业闭门会议，企业都坐在一起商量减产，今年再开行业闭门会，各个企业开始基于自身成本情况独立决策，再也没有统一行动的动力。” 谈起今年的市场变化，新疆一家专注于多晶硅及相关高纯材料生产、销售及研发的企业的营销负责人孙红（化名）直言，如今，减产博弈已从“集体协商”变成“各扫门前雪”，低成本头部企业甚至盼着中小企业主动出清。大家都清楚，谁先减产谁丢失市场份额。 期货日报记者在调研中了解到，当前，新疆多晶硅生产企业已清晰地分为三大阵营：满产扩产派、阶段性停产观望派和永久关停派。 其中，满产扩产类企业主要是依托新疆绿电资源持续降本，以及借助期货市场规避原材料价格下跌风险，有了持续开工的底气。“我们凭借区域绿电资源持续优化成本，现金成本稳居行业低位，只要盘面出现套保窗口，就能提前锁定经营利润。”新疆某多晶硅企业生产负责人曾民（化名）告诉记者，当前公司没有停产计划，反而看准了眼下行业洗牌的机会推进产能扩建，希望通过成本优势抢占更多市场份额。 在价格长期下行的挤压下，部分缺乏成本优势的中小企业选择阶段性停产观望，仅保留少量产能低负荷运行，等待行业行情反转再考虑重启生产。“原本那些固定存在的成本，诸如按年支付的厂房租金、逐年折旧的生产设备花销等，并不会因为开工率降低而减少。”新疆某多晶硅企业生产负责人李青（化名）坦言，低开工率并非长效避险方案，厂房租金、设备折旧等固定成本不会随着产能下调而减少，长期低负荷生产会推高单位生产成本，进而加剧经营亏损。 行业持续承压之下，也有企业认为行业供需宽松格局短期难以扭转，新疆本地供给收缩无法对冲全国过剩产能，从而选择主动离开多晶硅赛道，实现亏损业务有序出清。“早在2025年年底，公司就关停了全部多晶硅产线。即便2026年本地绿电直连项目落地，电价优势显著，也没有重启计划。”在一家有色金属冶炼和加工企业担任销售总监的刘可（化名）告诉记者，当前，公司对多晶硅行业的后市行情极度谨慎，去年就开始主动关停多晶硅亏损产线，公司开始集中资源，转向深耕盈利稳定的业务板块。 企业生存空间被持续挤压 多晶硅属于高耗能基础化工品，电力成本占整体生产成本60%以上，电力资源的优劣，直接决定企业的核心竞争力。新疆坐拥得天独厚的风光资源，长期稳居全国硅料成本洼地，而2026年绿电直连新政全面落地、隔墙供电合法化，彻底重构了新疆地区硅产业的成本体系，重塑行业价格底部，却也催生了“越降本、越过剩”的结构性“内卷”困局。 调研期间，多家企业向记者直观展现绿电赋能带来的成本改变。新疆传统火电电价普遍维持在0.5元/度以上，而配套自建风光电站、接入绿电直连体系后，企业生产用电成本可降至0.2元/度以内。 在数字化浪潮下，智能化、AI自动化转型也逐步成为新疆硅厂降本增效的另一手段。期货日报记者留意到，不少多晶硅企业同步推进工艺技改、智能升级、产能扩张等多重举措，通过优化炉体工艺、降低原料损耗、AI自动化替代人工等方式持续压缩生产与运维成本，依托低成本优势抢占存量市场。 不过，成本红利并未转化为企业利润增量，反而持续加剧行业“内卷”态势。“头部企业一边技改优化工艺、智能化改造降低物耗，一边扩张产能、收购中小产能，依靠低成本抢占市场。”刘可无奈表示，尽管公司优化生产工艺、提升生产效率、严控物料损耗，但在全行业同步降本的背景下，最终只是压低了硅料市场售价，成本优势全部让利给下游，企业自身利润并未得到实质性改善。 与此同时，库容短缺、物流涨价、仓储“内卷”等多重因素，持续抬升企业综合经营成本，挤压中小企业生存空间。据了解，新疆本地合规多晶硅交割库容仅2.5万吨，叠加厂库总容量不足3.5万吨，企业大量交割货源无法本地仓储，只能通过兰新铁路长途转运至包头交割库。仅这一项，单吨物流成本就要增加逾300元。据新疆当地仓库负责人王维（化名）介绍，夏季铁路运力紧张，铁路优先保障煤炭外运，硅料货运通道持续承压，叠加汽运运价频繁上调，进一步抬升硅企出货成本。 多重成本叠加，部分多晶硅企业的利润空间被持续挤压。“行业整体处于周期下行阶段时，部分企业通过降低开工负荷，来应对需求下滑，从而减少亏损。”广发期货分析师纪元菲解释称，当前硅料价格已经贴近部分厂家的生产成本线，一旦价格长期处于低位，成本管控能力较弱的企业，就容易陷入亏损停产的困境，难以在持续紧绷的价格战中生存。 期货工具成“刚需” 如果说成本分化重塑了企业的生产格局，那么对期货工具认知的迭代，则进一步改写了新疆硅企的生存方式。自2024年底上市以来，多晶硅期货已平稳运行一年有余，行业对衍生品工具的认知完成了从“可有可无的备选方案”到“企业必需品”的颠覆性转变。在行业持续下行周期，期货套保成为多晶硅企业平滑经营风险的重要工具，实现了从“赌行情”到“控风险”的专业化转型。 2025年，多晶硅期货市场尚处于培育初期。彼时，新疆多数多晶硅企业对期现市场持观望心态，普遍存在“行情好无需套保、行情差再兜底”的侥幸心态。即便部分企业零星参与套保，也未形成常态化、体系化的风控机制。 历经一年市场洗礼，企业经营逻辑逐步转变。今年走访时，记者发现，不少头部企业内部自上而下统一认知——期货套保的核心作用是抵御周期下行风险。企业也开始组建专职期现团队、搭建标准化套保体系、将期货策略纳入生产经营核心考核。企业不再单纯依赖价格涨跌盈利，而是通过常态化分批套保、基差贸易、场外期权等多元化工具，提前锁定生产利润、稳定现金流，对冲周期波动风险。 可以说，对于当下的多晶硅企业而言，期货套保早已不是“要不要做”的选择题，而是关乎企业能否稳健经营、穿越周期寒冬的必答题。 “去年，公司内部并未形成统一认知，部分企业即便做了套保，操作也偏零散，并未形成常态化的套保机制，很难系统性对冲价格波动带来的现金流压力。”孙红告诉记者，经过一年多的市场培育，现在几乎所有头部企业都建立了专门的期现业务团队，从仓单注册、交割对接到期权套保策略都形成了完整的运作流程，不少中小企业也开始主动找机构学习套保方法，希望通过期货工具锁定生产利润，守住现金流底线。 期货日报记者了解到，这一转变的核心原因在于，企业通过期货市场尝到了甜头。“在多晶硅价格持续下行周期里，提前做了套保的企业，成功锁定了远高于现货市场价的销售价格，规避了价格下跌带来的大额亏损。”李青认为，这种实打实的结果比任何市场教育都更有说服力，也直接推动整个行业快速完成了对期货工具的认知重构。 李青坦言，在下游需求疲软的情况下，客户回款动辄拖延数月，资金占用压力巨大，而通过期货市场，不仅开拓了企业新的销售渠道，保障了出货稳定性，还可以快速回笼资金，极大地缓解了企业经营压力。 交割仓库的台账数据，更是直白写尽了企业心态的逆转。2025年，整个新疆的多晶硅仓单尚不足三千吨。而2026年上半年，新疆的多晶硅仓单注册量，已悄然突破万吨级别，库容极度紧缺，大量货源分流至包头交割库，刷新行业近年仓储交割纪录。 管理层经营思维迭代 纵观本轮新疆多晶硅行业的变革，更深层的变化逻辑，或源于企业管理层的迭代更替。据了解，当前，新疆不少多晶硅企业正在完成管理层交接，老一辈创始人逐步退居二线，新生代管理者全面接棒。两代实业经营者截然不同的经营理念、风险认知与发展思维，正逐步成为行业结构性变革的核心变量。 “父辈建厂是做一辈子实业，不在乎短期亏损。二代管理者更在乎稳定现金流，不会允许集团对亏损板块持续输血。”孙红直白道出两代分歧。老一辈创业者，完整经历多轮光伏周期，具备极强周期承受力，核心目标是守住产能规模，哪怕价格深度跌破成本线，也不愿意关停成熟产线，认为长期产能布局才能抢占行业份额。二代管理者成长于金融化、现金流优先的商业环境，轻资产、低库存、风险可控是核心经营准则，排斥长期亏损业务与高额库存占用，绝不硬扛周期。 在期货工具使用上，两代人认知差距同样明显。老一辈管理者参与期货市场更为谨慎，二代管理者熟悉金融衍生工具，清楚套保平滑利润、稳定现金流的核心价值，主动搭建期现团队，将期货风控纳入企业常态化经营流程。据了解，不少二代管理层上任后，直接推动全公司期现业务全覆盖，把期货市场列为销售核心渠道。 “管理层代际更替是多晶硅行业不可忽视的结构性变量。当前光伏行业处于周期调整、技术变革、全球竞争等叠加阶段，企业二代接班机遇与挑战并存。”纪元菲认为，二代管理者接班的优势在于年轻人具备国际化视野、资本运作与数字化思维，能够布局储能、海外建厂、综合能源等新赛道，推动企业现代化治理。同时，他们也会面临行业利润承压、代际经营理念分歧、老团队磨合、资本市场高期待等多重考验。“想要平稳交接，既要依托父辈成熟产业底盘夯实制造基本盘，也要循序渐进历练一线业务，搭建两代共治、职业经理人协同的管理体系，平衡守业与创新，实现光伏企业长效稳健发展。”纪元菲说。 调研手记：光伏行业洗牌仍在纵深推进 前后两轮新疆实地调研，我们见证了国内多晶硅行业新一轮周期迭代与生态重塑，清晰捕捉到产业从“集体乐观抱团减产”到“个体分化博弈磨底”的完整蜕变轨迹。一年时间里，绿电新政重构产业成本底座、期货工具从产业边缘配角升级为实体经营刚需、新生代管理层替代传统实业思维，三大结构性变量深度共振，正在逐步改写新疆硅业延续多年的底层运行逻辑，推动行业告别野蛮生长的粗放时代。 立足戈壁厂区远眺，产业新旧切换的图景既直观又深刻。连片配套风光电站拔地而起，绿电规模化落地持续压低行业成本中枢，重塑全国硅料竞争格局；期货交割仓库内，标准化硅料有序码放、规范交割，仓单贸易已然成为企业稳出货、稳回款、稳经营的核心渠道；接棒的年轻管理层紧盯盘面波动、库存数据与现金流指标，彻底摒弃了父辈“靠扩产摊成本、凭韧性硬扛周期”的传统经营模式。 行业核心竞争逻辑已然完成根本性切换。过去多晶硅行业的竞争，聚焦产能规模比拼、线下现货渠道争夺、周期承压能力较量；而在全新产业周期下，成本精细化管控、期现风险对冲能力、现金流稳态管理水平，成为企业穿越行业寒冬的核心壁垒。当前行业分化格局持续固化，依托绿电成本优势与成熟套保体系的头部企业稳步扩产、抢占市场，缺乏风控能力与成本优势的中小产能持续亏损、加速出清，行业结构性洗牌仍在纵深推进。 从周期走势来看，短期新疆多晶硅产业开工分化、库存高企、终端需求疲软的基本面难以快速逆转，市场大概率将延续震荡磨底格局。拉长时间维度，随着绿电体系全面普及、行业低效落后产能彻底出清、光伏存量替换需求稳步释放，行业供需格局有望逐步修复，新一轮周期拐点或将徐徐到来。对于身处行业变局中的多晶硅企业而言，主动拥抱绿电降本红利、熟练运用期货风控工具、彻底革新周期经营思维，才是立足新周期、穿越行业寒冬的出路。 调研归途，车窗外连绵的光伏阵列，在戈壁暖阳下铺展成银色浪潮，无垠的新能源图景，让人对行业转型深意有了更为真切的体悟。当下新疆多晶硅行业经历的产能收缩、利润承压、格局重塑，并非产业衰落的信号，而是中国光伏上游彻底告别规模至上、野蛮扩张，迈向精细化、高质量、可持续发展的必经阵痛。此轮行业洗牌，淘汰的是落后产能与陈旧思维，沉淀的是适配新周期的核心竞争力与产业韧性。未来，我们将持续追踪戈壁硅业的迭代变迁，持续记录能源转型浪潮下，中国光伏产业的提质升级与全新成长。
2026-06-25 09:58:04
