阿尔及利亚1#镁锭库存
阿尔及利亚1#镁锭库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 镁锭 | 1000-1500 | 吨 |
| 2020 | 镁锭 | 1200-1600 | 吨 |
| 2021 | 镁锭 | 1100-1700 | 吨 |
| 2022 | 镁锭 | 1300-1800 | 吨 |
| 2023 | 镁锭 | 1400-1900 | 吨 |
阿尔及利亚1#镁锭库存行情
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SMM：全球铅锭供需格局及2027年铅价前瞻 基本面外还有哪几点需关注？
在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026 SMM铅锌年会-主论坛 上，SMM 高级分析师 夏闻鸣围绕“全球铅锭供需格局及2027年铅价前瞻”的话题展开分享。她表示，据SMM预测，2026年铅锭供应将转为小幅过剩趋势，过剩预期前高后低。三到四季度，铅消费市场进入传统旺季，以及铅冶炼端集中检修，为铅价运行带来阶段性的消费支持，而消费旺季不旺与铅锭进口预期，将制约中国市场铅价上涨空间；海外市场则需关注东南亚铅消费新建产能释放对铅价的提振。此外，2026-2027年在基本面的基础上，还需关注再生铅纳入交割的进度以及国内外市场的宏观政策变化等因素对铅价的影响。 全球及中国铅锭供需平衡及价格预测 2027年全球及中国铅精矿供需格局：矿供应紧平衡转为小幅过剩，高富含仍稀缺 SMM对2021年到2027年全球及中国铅精矿供需情况作出回顾和展望，SMM预计，2026年中国和全球铅精矿市场将呈现供应紧平衡的态势，预计2027年市场将转为小幅过剩的局面，高富含矿依旧稀缺。 2026-2027年全球铅锭供应将延续过剩格局，中国仍处于铅产能优胜劣汰周期 据SMM供需平衡表的预测来看，2026年到2027年，全球铅锭供应将延续供应过剩的格局，中国铅锭供需同样延续过剩，不过2027年供应过剩的情况将逐步收窄。在整体供应过剩的背景下，中国市场仍旧处于铅产能优胜劣汰的周期。 据SMM了解，2026年中国铅原料矛盾进一步升级，铅精矿加工费继续走低，废料价格居高不下，整体铅冶炼行业利润下降，铅锭产量预期不断下修，成为全球铅产量由升转降的主要干扰因素。 铅锭供应情况 中国铅精矿企业开工率走势前高后低 加工费跌跌不休、负值扩大 据SMM统计，自春节归来之后，中国铅精矿企业开工率呈现前高后低的走势，因原矿品位下降以及国内矿山环保安全检查增多，国内铅精矿呈现供应紧缺的态势，与此同时，国产铅精矿加工费跌跌不休，负值持续扩大。 冶炼盈亏矛盾主导，2026-2027年再生铅与原生铅产能产量此消彼长 从目前的原生铅和再生铅企业的冶炼盈亏情况来看，原生铅冶炼利润处于近年相对高位附近，白银、硫酸等副产品收益提供利润缓冲，预计2026年原生铅产量较2025年小幅提升；再生铅冶炼厂综合盈亏自进入2025年以来多处于亏损态势，行业减停产频发，预计2026年再生铅产量同比下降25%左右。 2026年国内外铅锭库存基数差异扩大，中国进口窗口处于打开状态，补给本土铅锭供应 据SMM了解，2026年，国内外铅锭库存外高内低格局不变，LME铅库存一度达到45万吨级别，中国进口窗口长时间处于打开状态，且进口铅中精铅占比明显上升。 海关数据显示，2026年1-9月铅锭总进口量为39万吨，同比增长220个百分点。其中精铅进口量为17.5万吨，同比增长641个百分点。 再生铅作为替代品，正式纳入铅期货交割体系，市场转向“原生+再生双轨定价” 2026年1月30日，上海期货交易所发布公告称：《上海期货交易所铅期货合约》《上海期货交易所铅期货业务细则》（修订案）经上海期货交易所理事会审议通过，并已于6月正式公告实行。 具体内容：经研究决定，修订案及升贴水设置 自2026年3月17日从铅期货PB2703合约开始实施。其中，铅期货合约交割品级中替代品对标准品贴水150元/吨。 自铅期货PB2702合约交割完成后，允许符合铅期货合约交割品级中替代品标准的再生铅锭申请注册标准仓单。 铅是有色金属中再生占比最高的品种，纳入期货交割体系后，将推动铅市场从“原生铅单一定价”转向“原生+再生双轨定价”，让期货更贴合现货实际，夯实“生产—消费—回收—再生”闭环。 铅消费情况 铅蓄电池企业开工率走低，最大消费板块：电动车类政策变更，铅消费难改弱势 铅蓄电池是精铅下游第一大消费板块，电动两轮、三轮等小动力是铅蓄电池内部核心子板块，受相关政策调整影响，铅消费偏弱运行。 政策方面，2026年政策：年初，消费品以旧换新取消了电动自行车换新补贴。部分省市集中打击非法改装电动自行车，如广东深圳率先推出电动自行车安全治理创新举措,将非法改装、销售非标车辆的门店经营者正式纳入涉电动车事故责任认定范围。2026年10月，市场监管部门完成电动自行车生产企业全覆盖监督检查，对不符合标准的产品依法暂停、撤销CCC强制性认证证书。新认证周期需一个月。 SMM预计，2026年10月，中国铅蓄电池企业开工率将呈现下滑态势。 铅消费第二大板块：新兴电池替代收窄，电动化后车企集中裁员 据SMM了解，随着汽车电动化的持续推进，目前已经有包括大众、宝马以及沃尔沃在内的多家车企开启裁员模式。 裁员背后的核心逻辑 ► 电动化冲击： 电动汽车零部件数量约为燃油车的2/3，生产复杂度低，同样的产能需要的人更少。德国汽车工业协会预测，到2035年德国汽车行业累计流失岗位可能达22.5万个。 ► 成本压力： 德国制造业单位劳动成本比全球主要工业经济体平均水平高22%，加上能源和原材料成本高企，车企在利润下滑时第一刀就砍向行政和研发。 ► 中国市场竞争失利： 沃尔沃管理层直言“西方开发的车型在中国基本已失去销售机会”，大众、宝马、保时捷在华销量和利润均明显下滑，这是裁员的重要导火索。 ► 转型阵痛： 车企要把资源从燃油车转向新能源和智能化，砍旧业务、投新赛道，裁员是“换挡”的直接结果。 铅消费第二大板块：汽车市场以旧换新政策继续，但新能源汽车替代上升 再来看铅消费的第二大板块，汽车板块，据SMM了解，2026年，汽车市场仍在延续以旧换新政策，从目前的数据来看，2026年1-9月，我国汽车产销分别完成2324.6万辆和2327.1万辆，同比均下降4.5%。新能源汽车产销分别完成1248.3万辆和1247.2万辆，同比分别增长11%和11.1%，新能源汽车新车 销量达到汽车新车总销量的53.6%。新能源汽车在汽车总体产量中占比上升，SMM预计，2026年新能源汽车产量占比将达到49%左右。 相较于燃油车，新能源汽车的耗铅量有所下降，因此，SMM预计，2026年中国汽车耗铅量将相较2025年明显下滑。 海外方面： 据欧洲汽车制造商协会(ACEA)数据，2026年上半年，欧盟市场汽车新车销售量达589.7万辆，同比增长5.7%。分动力源看，上半年欧盟市场混合动力汽车销量占全部销量的37.3%，是消费者的首选；汽油车和柴油车占全部的29.7%；纯电动汽车占全部的20.7% 美国商务部经济分析局数据，2026年1-6月，美国汽车销量累计同比下降3.1%，达到807.26万辆。分主要车型来看，轻型车销量为788.37万辆，同比下降2.8%；重型卡车销量为18.89万辆，同比下降13.3% 。 铅消费第三大板块： 2025年全国5G基站建设数量同比上升13.8%，但增速放缓 据工信部数据，2025年我国5G基站数量为483.8万个，比上年末净增58.8万个，占移动电话基站总数的37.6%。 2026年基站建设的高峰期结束后，该 板块的铅消费将相对回落。 截至2026年9月，我国5G基站总数达525.4万个，占移动基站总数的40%。 同在2025年“人工智能+”被正式写入2025年政府工作报告，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，AI发展带来的数据中心用铅蓄电池的需求大幅提升，部分铅蓄电池企业已中标运营商2026年至2028年铅酸蓄电池产品集中采购项目。 受关税政策等因素影响，2026年铅蓄电池出口将进一步下降 据了解，我国铅蓄电池出口量长期位居世界前列，2021-2024年铅蓄电池出口量均呈上升趋势。 根据海关数据显示，2025年我国铅蓄电池出口重量为119万吨，同比下降5.96%。由于铅蓄电池为铅金属的主要下游，按此出口量转换，近年来我国铅蓄 电池的直接出口约占国内铅蓄电池消费的10-12%。 值得一提的是，因铅内外比价、关税政策变化等因素，海外铅蓄电池新建产能释放，中国铅蓄电池出口转移与替代， 预计2026-2027年铅蓄电池出口持续走弱。 据海关最新数据，2026年1-9月铅蓄电池出口（按重量）为86.8万吨，同比下滑4.16个百分点。 近年中国铅蓄电池出口由升转降，主要出口目的国占比同比上升至61% 据海关数据，2025年中国铅蓄电池出口量为2.19亿只，同比下滑12.79%。 2025年，由于国际贸易政策多变，多国调整关税政策，以及铅酸蓄电池主要原材料—铅价内外比值扩大等因素，不利于中国铅酸蓄电池出口。其中，中国主要出口目的国的占比亦是逐年递减。 据海关数据，2026年1-9月铅蓄电池出口量为1.66亿只，同比下滑2.29个百分点；其中前十五个出口目的国的出口量为1.02亿只，占总出口量的61.45%。 2026年上半年铅锭累库压制铅价，下半年季节性消费带来去库预期 据SMM预测，2026年铅锭供应将转为小幅过剩趋势，过剩预期前高后低。三到四季度，铅消费市场进入传统旺季，以及铅冶炼端集中检修，为铅价运行带来阶段性的消费支持，而消费旺季不旺与铅锭进口预期，将制约中国市场铅价上涨空间；海外市场则需关注东南亚铅消费新建产能释放对铅价的提振。此外，2026-2027年在基本面的基础上，还需关注再生铅纳入交割的进度以及国内外市场的宏观政策变化等因素对铅价的影响。 》点击查看 2026 SMM铅锌年会 专题报道
2026-11-03 10:09:56铅锭库存转增 期价震荡偏弱【机构评论】
周一沪铅主力PB2612合约期价日内震荡偏弱，夜间低开震荡，伦铅探底回升。现货市场：江浙沪市场国产铅散单报价对沪铅2611合约升水50-100元/吨；进口铅报价对沪铅2612合约贴水350-300元/吨港口自提。持货商随行出货，其中进口铅到货并开始报价，但品质差异较大，报价略混乱；国产铅仍以电解铅炼厂厂提货源报价居多，主流产地电解铅报价对SMM1#铅均价升水25-100元/吨出厂。再生铅炼厂挺价出货，主流产地再生精铅报价对SMM1#铅均价升水50元/吨左右出厂，但实际成交偏贴水。SMM：截止至本周一，社会库存为1.93万吨，较上周四增加0.22万吨。 整体来看，电池消费逐步转弱，企业周度开工环比回落，原料采买以长单为主，铅锭社会库存止跌转增，去库支撑逻辑减弱。不过当前电解铅利润下滑显著，部分电解铅陆续检修，市场供应维持区域偏紧。短期宏观扰动较多叠加需求转弱，预计铅价震荡偏弱。
2026-11-03 10:04:21陕西省铝镁钼深加工产业链推介招商签约互采对接会暨铜川市第四届铝产业发展大会落幕！
10 月 30 日， 陕西省铝镁钼深加工产业链推介招商签约互采对接会暨铜川市第四届铝产业发展大会 在陕西铜川圆满收官！ 本次大会由 陕西省工业和信息化厅、中共铜川市委、铜川市人民政府 联合主办， 铜川市工业和信息化局、上海有色网、陕西省铝业协会、铜川市铝业协会 共同承办。会议汇聚省级相关部门领导、国内铝产业龙头企业、高校科研院所专家及行业协会代表，聚焦铝镁钼深加工产业推介、专题研讨、技术分享、供需对接、项目观摩等重点板块，聚力共探铝产业高质量发展路径，深化行业交流互鉴，促进产业协同与项目合作。 大会开幕式上， 中共铜川市委书记 郝光耀 登台致辞，对各位领导、企业家、专家学者的到来表示热烈欢迎与诚挚问候。他立足铜川铝产业发展根基，阐释本次大会聚力延链补链强链、搭建产业对接合作平台的初衷，期待以本次大会为纽带，汇聚各方智慧与资源，深化产学研协同、供需对接与项目合作，共探铝镁钼深加工产业高质量发展新路径，共绘产业集群协同发展、互利共赢的美好蓝图。 中共铜川市委书记 郝光耀 致辞 陕西省工信厅副厅长 张勇 作产业情况通报，通报全面复盘陕西省铝镁钼深加工产业发展态势，梳理全省资源禀赋、产业布局、重点产业链建设、龙头企业培育以及重大项目落地情况，客观剖析当前产业发展机遇与挑战，清晰阐明全省铝镁钼产业下一步发展思路、重点攻坚方向与产业培育举措，为行业企业把握区域产业政策导向、布局产业链合作提供指引。 陕西省工信厅副厅长 张勇 陕西省市场监管局领导现场发布《陕西省铝及铝加工标准体系建设指南》 ，该指南立足陕西铝产业发展实际，构建覆盖全链条的标准框架，充分发挥标准的引领、规范与支撑作用，推动产业链上下游技术协同、产品对标、质量共治，以标准化建设助力省内铝产业提质增效、向高端化、精细化、绿色化方向升级，夯实陕西铝产业高质量发展的制度根基。 陕西省市场监管局副局长 刘蓬勃 下午，大会开启 技术交流暨产业对接专场。 陕西有色金属集团榆林新材料集团正高级工程师、研发中心负责人 曾毅、上海有色网高级分析师 陈炽昌、上海交大客座研究员、铜川市政府铝产业发展顾问 林林、中国有研科技集团教授级高工 郝雪龙等多位资深专家依次登台，围绕铝产业前沿技术、市场研判、产业升级等方向作主题分享。 专题发言结束后， 铜川本地铝企与参会客商开展面对面洽谈 ，重点围绕航空航天、新能源汽车配套铝合金材料、高性能铝合金材料研发等领域对接需求、磋商合作。 10 月 30 日，市级相关领导、行业协会、高校科研院所及外地客商赴耀瓷小镇、耀州窑博物馆、铜川铝基 5 万吨铝粉生产线、鑫材鼎速、铜川铝基 3 万吨精铝及高纯铝生产线、董家河循环经济产业园创业大厦展厅等地实地观摩调研，近距离感受铜川铝基新材料产业发展成果与城市文化底蕴。在观摩过程中，嘉宾们更为直观了解铜川铝基新材料项目的工艺水平、产能布局与产品优势，同时感受铜川深厚的陶瓷文化底蕴，进一步加深对铜川产业基础、投资环境的认知，为后续更深层次的合作打下基础。
2026-11-02 16:43:23新型产业铝材需求对圆铸棒及大扁锭市场格局影响【铝产业年会】
在由 上 海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 AIAC 2026 SMM（第十五届）铝产业年会 上，云南创格新材料科技有限公司 总经理 刘志洪围绕“新型产业铝材需求对圆铸棒及大扁锭市场格局影响”的话题展开探讨。 核心结论：一句话看懂圆棒与板锭 铝加工进入“总量横盘、结构分化”阶段 2025 年中国铝加工材约4880 万吨（同比-0.4%）；挤压材下滑、板带箔增长，建筑降、工业升。2026E 预计约4920 万吨，分化延续。 圆棒：产能过剩、加工费内卷，但工业材托底 2025 年铝棒总供应约2043 万吨，开工率约55%；6063 加工费区间-150~+800 元/吨，高端工业材溢价显著。2026E 供应约2100 万吨。 板锭：高端板带箔是利润核心增量 2025 年板带材1577 万吨（+6.9%）；汽车板、电池箔（2025 年+33%）等高附加值品种订单饱满。2026E 板带约1600 万吨。 绿电铝+ 再生铝是下一阶段核心变量 绿电铝与再生铝产量双双超1000 万吨；再生铝吨碳排仅为原铝约2%，云南砚山“绿色铝谷”集群优势凸显。2026E 再生铝有望达1300 万吨。 云南创格：站在绿色铝与高端铸坯的交汇点 合资（创新合金×格朗吉斯）、海德鲁LPC 装备、数字化全追溯、碳足迹认证，32 万吨产能卡位工业材赛道。 宏观与产业链背景 铝加工产业：总量横盘，结构分化 关键判断 ► 2025 年铝加工材综合产量约4880 万吨，同比-0.4%，首次出现总量横盘信号。 ► 挤压材2176 万吨（-6.7%）：建筑型材减量170 万吨，拖累明显。 ► 板带材1577 万吨（+6.9%）：高端板带订单饱满，成利润增量。 ► 铝线材540 万吨（+5.9%）：电网投资支撑。 ► 2026E 预计约4920 万吨，结构分化延续：板带箔继续小幅增长，挤压材低位震荡。 ► 结构分化> 总量波动，选对赛道比规模更重要。 产业链全景：圆棒与板锭是铝加工的两类核心铸坯 圆棒（圆铸棒）与板锭（扁铸锭）处于“电解铝→ 铝加工”的关键中间环节： ► 圆棒：经挤压成“型材/管材/棒材”，下游为建筑门窗、光伏边框、汽车、3C、轨交、航空。 ► 板锭：经热轧—冷轧成“板/带/箔”，下游为汽车板、电池箔、易拉罐料、印刷版基、建筑装饰板。 ► 两者共同特点：紧贴电解铝液（铝水直接合金化），是“绿电铝价值变现”的第一道深加工。 ► 2025 年底铝水直接合金化比例目标≥90%，铸坯环节的战略地位进一步提升。 双碳与绿电铝：政策重塑铸坯竞争力 三大政策主线 铝水直接合金化≥90% 2024—2025 节能降碳行动方案：到2025 年底铝水直接合金化比例提高到90% 以上，铸坯贴近源头、短流程成主流。 绿电铝+ 再生铝双超千万吨 2024 年绿电铝产能、再生铝产量双双突破1000 万吨；再生铝占全口径铝消费近20%。 铝产业高质量发展方案(2025—2027) 工信部等十部门印发，推动铝代铜/木/塑/钢，拓展高端应用。 2026E 展望：绿电铝产能有望达1300 万吨、再生铝产量约1300 万吨，低碳原料占比持续提升，铸坯“含绿量”成为竞争新门槛。 圆棒与板锭：两类铸坯的工艺与去向对比 铝合金圆棒市场深度 铝合金圆棒：生产工艺与品质控制要点 品质控制关键点 ► 成分均匀：炉内温差≤8℃，成分偏差≤5%（国标要求）。 ► 低氢高洁：在线除气+过滤，含氢量≤0.12 ml/100gAl（先进产线）。 ► 细晶少偏析：铸造组织均匀，表面偏析层可控、可铣削。 ► 高精度外形：定尺偏差小，利于后续挤压、提升成材率。 ► 质量追溯：过程记录可查，保障批次一致性与客户认证。 供给格局：产能见顶，开工率下移 供给要点（事实/推断） ► SMM：2025 年铝棒总供应约2043 万吨，基本持平；2026E 约2100 万吨（+2.5% 预测）。 ► 2025 年行业开工率约55%（2023 短缺期曾>60%），产能利用率偏低。 ► 2025–2026 新增产能约331 万吨，但以高附加值工业棒为主。 ► 重熔棒持续收缩，原生铝水棒（贴电解铝液）占比提升。 区域分布：产能向绿电资源地集聚 产能结构演变 ► 传统产能：山东、内蒙古、河南、广西等电解铝大省集中。 ► 新增方向：贴近绿电（水电/风光）与铝液资源的西南、西北基地。 ► 云南“绿色铝谷”（文山砚山）：依托水电铝液，短流程铸坯集群成型。 ► 铝水直接合金化≥90% 政策下，铸坯产能与电解铝“绑定”加深。 ► 云南创格、云南宏砚等同园区布局，形成“铝水不落地”协同生态。 外购比例上升= 专业铸坯厂机会 下游挤压企业为降本增效，外购铝棒比例持续提升，为专业化、靠近铝液的高品质铸坯供应商打开市场空间。 消费结构：建筑承压，工业材崛起 消费解读 建筑型材仍占挤压材近一半，但2025 年减量约170 万吨，拖累收窄。 工业型材填补缺口：光伏型材+10 万吨、新能源汽车型材+40 万吨（2025）。 外销受出口退税取消（2024.11）与贸易摩擦影响，企业转内销承压。 2026E 展望：工业材占比继续提升，建筑端维持需求底盘。 结论：圆棒需求由“地产驱动”转向“新能源+ 工业材驱动”。 铝棒市场：从建筑通用料走向工业专用料 方向：牌号→ 应用场景→ 客户工艺窗口 建筑型材：存量更新托底基本盘 圆棒→ 建筑型材路径 门窗、幕墙、结构件是圆棒最大的传统去向。 地产新开工下行，但“减量收窄”：2025 建筑铝型材减量较2024 的245 万吨明显缩小。 城市更新：2025 年计划改造20 万个老旧小区，门窗更换、外墙翻新拉动存量需求。 绿色建筑/装配式建筑推动“断桥铝、隔热铝”等高品质型材占比提升。 对圆棒的意义：建筑端不再贡献增量，但提供需求“底盘”。 光伏边框：全铝化爆发的百万吨级需求 光伏用铝逻辑 组件边框+ 分布式支架“全铝化”，铝合金耐蚀轻量占主导。 2025 年国内光伏用铝约280 万吨（同比+61%）；全球约550 万吨，占铝消费8%。 1GW 装机耗铝约1.0–1.1 万吨，边框占组件用铝约60%。 2026E 国内光伏用铝约360 万吨（预测），增速放缓但绝对量稳增。 圆棒（光伏型材）直接受益，但需直面加工费内卷与出口政策变化。 汽车轻量化：2025→2026E 用铝持续放量 圆棒落点 电池托盘、车身框架、电机壳大量采用挤压材，对纯净度、低氢、细晶要求升级，是高端工业棒价值高地 汽车与新能源：需求从“减重”走向“系统性能” 材料价值的四个维度 1. 轻量化；2. 热管理；3. 碰撞安全；4. 可回收。 结论：材料供应商必须参与应用端验证 高端工业材：3C · 轨交· 半导体· 航空 高附加值场景 3C 电子：笔电/手机中框、散热器，要求高表面、低缺陷。 轨道交通：车体型材，强度与耐蚀并重。 半导体设备：高纯铝部件，洁净度要求极高。 航空航天：航空级铝合金，认证壁垒高、溢价厚。 精密机械/电池壳/导电棒/密封条/低温储液罐等细分。 共性：对圆棒的纯净度、尺寸精度、一致性要求严苛，是“高端定制”主战场。 价格与成本：铝锭+ 加工费，分化加剧 成本与定价逻辑 定价= “铝锭价+ 加工费”；铝价2025 年在19800–21100 元/吨区间。 普通6063 圆棒加工费2025 运行区间-150~+800 元/吨，常态约300 元，部分区域出现零/负加工费。 高端工业棒（汽车/3C/半导体）加工费可达1500 元/吨以上。 汽车板、电池箔等深加工加工费维持8000–15000 元/吨高位。 盈利密码：避开同质化，向高加工费赛道升级。 竞争格局与突围路径 现状：内卷与过剩 供给持续五年过剩（2025–2029），开工率下行，加工费承压。 同质化中低端产能加速出清，新产能集中于高附加值工业棒。 贸易摩擦（关税战、出口退税取消）压缩外销增量。 突围四条路径（推断/建议） 产品升级：聚焦工业棒/高端定制，避开建筑棒红海。 贴近资源：布局绿电铝液基地，短流程降本+ 碳溢价。 数字提质：全流程追溯与稳定品控，赢得汽车/3C 客户认证。 随船出海：跟随下游产能全球化，拓展海外市场。 铝合金板锭市场深度 铝合金板锭：从扁铸锭到板带箔的工艺链 板锭品质关键点 偏析层约2mm：减少铣面量，提高成材率（行业先进水平）。 石墨结晶器：热膨胀系数低、润滑好，铸坯表面高精度。 除杂>95%（>10μm 杂质）：提升纯净度与后续轧制性能。 大规格能力：主流可铸宽1500–2000mm、厚500–600mm 扁锭，单重20–40 吨。 供给与产能：高端板带箔拉动铸锭需求 供给要点 2025 年铝板带产量1577 万吨（+6.9%），其中铝箔坯料约608 万吨。 2026E 铝板带约1600 万吨、箔坯料约615 万吨（预测），延续温和增长。 高端板带订单饱满，是行业利润核心增量。 案例：云南砚山同园区云南宏砚25 万吨高精扁锭2025 年5 月投产（1–8 系，绿电铝）。 绿电扁锭每吨较火电减少约8 吨CO₂排放，具全球先进水平。 下游消费结构：汽车板与电池箔高景气 消费解读 ► 电池箔坯料608 万吨为最大板块（对应电池箔产量60 万吨、+33%）。 ► 易拉罐料240 万吨（+4.3%）稳健；建筑装饰板190 万吨持平。 ► 汽车车身薄板58 万吨（+5.5%），受益汽车轻量化。 ► 印刷版基47 万吨（-6%）承压；结构整体向新能源倾斜。 ► 2026E：电池箔坯料与汽车板继续放量，板块结构进一步优化。 汽车板与电池箔：新能源的核心铝材 板锭在新能源的落点 扁锭轧制出的电池箔（负极集流体）、汽车车身板、电池壳用料，直接服务于动力电池与轻量化车身。电池箔2025 年同比+33%，2026E 有望达75 万吨（预测），是铝箔中增量最大品种；该领域对扁锭的纯净度、厚度均匀性、低缺陷要求极高，绿电认证更添出口竞争力。 包装与印刷：罐料稳健，版基调整 板锭→ 包装/印刷路径 易拉罐/盖料：2025 年240 万吨（+4.3%），消费刚需、格局稳定；2026E 约250 万吨（预测）。 印刷版基（CTP）：2025 年47 万吨（-6%），受数字化冲击调整；2026E 约45 万吨（预测）。 包装箔：2025 年240 万吨（-2%），整体承压但结构升级。 建筑装饰带材：190 万吨，与地产脱敏、随更新需求。 对扁锭的意义：基本盘稳健，需以“高端+ 绿电”提升溢价。 价格成本与绿电溢价 定价逻辑 同样遵循“铝锭价+ 加工费”；铝价2025 年19800–21100 元/吨。 普通板带加工费承压：1 系铝卷加工费降至1200–1400 元/吨。 高端品种溢价厚：动力电池铝箔、汽车板维持8000–15000 元/吨。 绿电铝认证带来“绿色溢价”与出口通行证（碳壁垒下更重要）。 2026E 展望：高端加工费有望维持，普通板带仍承压，绿电溢价随CBAM 扩围而凸显。 绿电扁锭：每吨减碳约8 吨CO₂ 依托云南水电铝液，“铝水不落地”短流程，绿电认证达全球先进，是突破欧盟碳边界（CBAM）等绿色贸易壁垒的关键筹码。 竞争格局：高端依赖进口替代与绿色集群 现状 中低端板带（包装箔、普通装饰板）产能过剩、加工费下行。 高端汽车板、电池箔仍部分依赖进口技术与认证，国产替代空间大。 龙头企业（汽车板、罐料、CTP、光伏边框）加强自律，反对内卷。 机会（推断/建议） 绿色集群：云南砚山等绿电铝基地，以低碳扁锭切入高端供应链。 进口替代：突破汽车板/电池箔认证，做“国产首选供应商”。 纵向协同：电解铝—铸锭—压延全链协同，降成本、稳交付。 供需平衡与趋势研判 铝合金圆棒供需平衡 研判：供给端“双增长、弱过剩”将贯穿2025–2029 年；需求靠工业材与外购比例上升托底，开工率低位震荡。结构性机会在高端工业棒，而非总量扩张。2026E 供应约2100 万吨、需求约2060 万吨，过剩收窄但仍处产能出清期。 铝合金板锭供需平衡 研判：板锭跟随板带“总量横盘、高端放量”。汽车板与电池箔是确定性增量，扁锭供应商应优先绑定新能源压延客户，并以绿电认证获取溢价。2026E 板带约1600 万吨、箔坯料约615 万吨（预测），利润核心增量地位稳固。 再生铝：圆棒与板锭的低碳主流路径 再生铝的确定性 ► 2025 年全国再生铝产量预计1160 万吨，占全口径铝消费近20%。 ► 2026E 再生铝产量约1300 万吨（预测），占消费比重续升。 ► 再生铝能耗较原铝降约95%，碳排仅约0.23 吨/吨（原铝11.2 吨）。 ► 欧洲闭环回收成熟，汽车废铝回收率95%，再生铝在零部件占比提升。 ► 圆棒/板锭企业布局再生铝，既是碳约束下的合规所需，也是成本优势来源。 再生铝：关键不是比例，而是可控性 四个控制点 来源： 牌号与供应渠道稳定； 成分： 杂质与目标合金匹配； 洁净 ：涂层、油污、夹杂管理； 追溯 ：批次与碳数据可核验。 高质量循环= 更低碳+ 更稳定成本+ 更强供应安全 行业趋势：三句话看懂市场格局演变 ①需求格局：新型产业接棒地产 新能源、光伏、汽车、储能用铝确定性增长，消费结构从“建筑主导”转向“工业主导”，重塑圆铸棒与大扁锭的需求版图。 ②供给格局：绿电+ 再生改写区位 绿电铝、再生铝双超千万吨，低碳从“加分项”变为“准入项”（CBAM）；云南等绿电集群重构传统“北铝南运”的供应半径。 ③竞争格局：高端化是唯一突围 加工费内卷下，汽车板、电池箔、工业棒的高加工费是盈利锚点，进口替代与绿色集群重塑竞争版图。 风险提示与机会窗口 风险（需警惕） 地产持续拖累建筑型材需求。 加工费内卷、部分区域零/负加工费。 贸易摩擦+ 铝材出口退税取消压制外销。 铝价高位波动放大库存与资金压力。 机会（可布局） 新能源（汽车/光伏/储能）用铝增量确定。 绿电铝/再生铝碳溢价与出口通行证。 工业棒、汽车板、电池箔进口替代。 跟随下游出海，拓展全球市场。 》【直播中】全球铝土矿供应、铝行业发展前景研判 铝板带箔“爆单”逻辑及光伏产业趋势 》点击查看 AIAC 2026 SMM（第十五届）铝产业年会 专题报道
2026-11-02 10:51:20宝武镁业：前三季度营收同比增1.34%子公司拟投建年产1000万吨白云岩开采项目
宝武镁业10月26日晚间发布2026年三季报显示，公司前三季实现营业收入70.63亿元，同比增长1.34%；归母净利润-8117.02万元；扣非归母净利润-9733.38万元。 对于净利润下降的原因，宝武镁业表示：受镁价下行等影响，镁材料盈利同比下滑， 对联营企业确认的投资损失同比增加。 宝武镁业在其三季报中介绍的其他重要事项显示：1.2026 年 5 月，宝钢金属有限公司拟将其持有的宝武镁业科技股份有限公司 263,088,395 股股份（占公司股份总数 的 26.53%）无偿划转给中国宝武钢铁集团有限公司。本次权益变动已完成，公司的控股股东由宝钢金属有限公司变更为 中国宝武钢铁集团有限公司，实际控制人未发生变更，仍为国务院国有资产监督管理委员会。 2.2026 年 2 月，为了盘活闲置资产，推进盱眙资产转让进度，公司第七届董事会第十四次会议授权公司经营层根据 国资管理规定及上级机关审批，决定后续挂牌频次和降价幅度。2026 年 8 月，该资产在上海联合产权交易所公开挂牌转 让，成交金额不含税人民币 7,237 万元。 3. 2023 年 6 月，中国宝武、宝钢金属分别出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，受宏观环境变化及镁行业供需 关系影响，镁价持续处于相对低位，行业盈利能力承压，中国宝武和宝钢金属将 2023 年 6 月出具的《关于避免同业竞争 的承诺函》中的承诺有效期在原承诺函基础上延长 3 年。 此外，10月26日，宝武镁业还公告称，为抓住镁合金轻量化产业发展机遇，完善镁产业上游资源保障体系，夯实矿冶一体化产业链基础，中国宝武钢铁集团有限公司同意公司子公司五台云海镁业有限公司实施五台县东冶镇大朴村白云岩 1000 万吨/年露天开采项目。项目总投资 4.1 亿元。公司于 2026 年 10 月 26 日召开第七届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于子公司五台宝镁投资建设年产 1000 万吨白云岩露天开采项目的议案》。根据《深圳证券交易所股票上市规则》及《公司章程》等相关规定，本次投资事项在董事会审议权限范围内，无需提交公司股东会审议。 对于对外投资的目的、存在的风险和对公司的影响，宝武镁业的公告显示：本项目是公司落实矿冶一体化发展战略的切实需要，保障镁冶炼业务原料自主可控，破解上游原料供给瓶颈，实现“自有矿山‑ 白云岩开采‑ 原镁冶炼‑ 镁合金深加工”全产业链闭环。项目投产后除保障内部冶镁原料供应外，耐火、建筑石料类白云岩产品可对外销售，拓宽收益来源；项目践行绿色矿山建设标准，能耗及碳排放指标优于行业水平，同时能够带动地方就业及地方经济发展，提升公司镁产业板块综合竞争实力。本项目受相关产业政策、行业周期、市场环境、政府审批等多种因素影响，存在以下风险：审批风险：项目建设尚需完成矿区用地、安全设施设计等多项审批，相关审批进度存在不确定性；市场风险：若下游市场需求变化、白云岩产品价格下行，可能导致项目收益不及预期；投资经营风险：采矿、复垦成本存在上涨的风险；人力资源风险：矿山建设及运营存在专业技术、作业人才短缺风险。敬请广大投资者理性判断，注意投资风险。本项目由公司自有资金解决，不会对公司的财务及经营产生不良影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。 对于报告期内公司的主要业务，宝武镁业在其2026年半年报中介绍：公司构建了白云石开采—原镁冶炼—镁合金熔炼—镁合金深加工—再生镁回收利用完整镁产业链，同时布局高性能 铝合金及铝挤压深加工业务，是全球具备全链条运营能力的轻金属材料龙头企业。公司产品涵盖原镁、镁合金、镁合金 汽车结构件、铝合金挤压材、金属锶等品种，广泛应用于新能源汽车、轻型出行装备、3C 电子、高端装备、人形机器人、 轨道交通等轻量化领域。公司持续在重庆、江苏、湖北、安徽、山西等地完善产业布局；依托大型竖罐低碳冶炼、再生 镁闭环利用工艺保障稳定供应；参与镁产品碳足迹标准体系建设，助力下游客户实现轻量化与低碳发展双重目标。公司 的主要业务包括镁材料业务、镁制品业务、铝制品业务、矿山业务、建筑模板等业务；公司的主要产品包括镁合金、镁 合金深加工产品、铝合金、铝合金深加工产品、中间合金、金属锶和矿产品等。 谈及 公司面临的风险和应对措施 ，宝武镁业在其半年报中公告称： 1、主要原材料价格波动的风险 公司主营业务为镁、铝合金及深加工，主要原材料为镁、铝金属。镁、铝价格受供求关系、全球经济和中国经济状 况等因素的影响，还与汽车轻量化进程、3C 行业需求等方面密切相关。若未来镁、铝价格大幅波动，将对公司的成本控 制和盈利能力带来一定影响。公司提高原材料的自给比例，并调整产品结构，加大深加工产品的比例，降低原材料价格 波动的影响。 2、市场需求波动的风险 公司镁、铝轻质合金产品主要应用于汽车、消费电子等领域。目前，公司抓住汽车轻量化发展的契机，在稳定镁、 铝合金基础材料供应的基础上，着力拓展镁合金汽车压铸件、镁合金建筑模板、铝合金挤压产品等下游深加工业务。汽 车轻量化进程、3C 电子消费等市场需求受宏观经济、产业政策、工艺技术创新等多方面因素影响，若下游市场需求不及 预期，将影响公司经营业绩水平。公司拓展产品在各领域的应用，提高产品在各应用领域的渗透率，降低市场需求波动 的风险。 对于公司未来发展的展望，宝武镁业在其2025年年报中表示：2026 年是公司十五五规划的开局之年，行业将迎来高端化、规模化发展的重要机遇期。公司董事会将引领经营层， 以“打造轻量化解决方案供应商，成为中国宝武新材料主力军”为核心定位，聚焦主业、深耕细作，推进全产业链升级、 科技创新、市场拓展、绿色发展，实现经营业绩持续提升、核心竞争力显著增强。 1.强化战略引领作用，厚植镁业新质生产力根基 加快构建覆盖原镁—合金—深加工—终端应用的全产业链发展格局，重点攻坚绿色冶炼与稳产降本关键技术，加快 重点产品规模化推广。 2.统筹重点项目建设，协同提升整体运营效能 加快推进青阳项目花园吴家矿山建设及综合验收工作，有序推进主厂区建设和生产指标优化，有序推进甘肃宝镁、 五台宝镁和巢湖宝镁重点项目建设。 3.深化镁业改革创新，力促企业治理体系现代化 稳步推动业务发展转型革新，推进资产整合，进一步推进治理与管控优化和业务管理模式优化。 4.加快智慧发展布局，全面推进信息化体系建设 完成宝武标准财务系统的全面覆盖及分子公司成本系统的更新上线，打造镁业务全流程信息化样板工程，进一步提 升宝武镁业经营管控、算账经营、合规运营、风险防控等能力。 5.聚力原镁成本攻坚，持续增强市场竞争能力 降低还原罐、中心管、锥体三大核心部件的制造成本，钢种优化改进延长还原罐使用寿命，降低辅能消耗和料镁比。 6.贯彻算账经营，系统构建高质量发展经营模式 深化全面对标找差，系统攻坚原镁、能源、物流、质量“四大成本”，健全经营管控体系。 7.筑牢安全环保堡垒，系统提升绿色发展水平 持续强化安全、环保合规性整改。突出重点领域风险管控和本质安全提升。加快推进绿色工厂和低碳能力建设。 宝武镁业在其三季报中提到了镁价下行对其净利润的影响： 回顾镁锭9990（府谷、神木）今年前三季度的价格表现可以看到：镁锭9990（府谷、神木）今年9月30日的均价为15700 元/吨，与其2025年12月31日的均价17950元/吨相比，其均价今年前三季度跌了2250元/吨，跌幅为12.53%。其今年前三季度的日均价为16345.58元/吨，与其2025年前三季度的日均价16455.74元/吨相比，其日均价同比下跌了110.16元/吨，跌幅为0.67%。 》点击查看SMM金属镁现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 本周镁价呈现弱势盘整运行的格局。供应端，原镁冶炼厂家生产稳定，市场现货供应充足，虽然受到行业会议召开叠加临近成本线等原因，原镁厂家出货节奏有所控制，供应端惜售情绪有所恢复，但整体镁价下跌趋势未能转变；需求端，下游终端需求有所回暖，但整体下游看跌情绪较浓，采购备货动作放缓，受此影响，整体市场成交表现欠佳，镁价仍以弱势运行为主。 推荐阅读： 》市场反弹动力不足 镁系品种同步承压再现【SMM镁周评】 》镁价弱势再现 产量小幅下滑难改整体格局【SMM镁周度数据】
2026-10-31 16:05:37
