据新华社报道，美国白宫2日发布公告，总统特朗普当天签署文件，依据《1962年贸易扩展法》第232条款，美国将对部分进口专利药和制药成分加征100%的关税，并调整对进口钢、铝、铜及相关衍生产品加征的从价关税。
根据白宫公告，以上针对进口专利药和制药成分的关税措施将于120天后对特定大型企业生效，对小型企业则在180天后生效。对于产自欧盟、日本、韩国、瑞士与列支敦士登的进口药品，将根据贸易协定适用15%的关税。对于产自英国的进口药品，将适用较低关税，具体标准以近期与英国达成的药品协议为准。对进口仿制药及其制药成分暂不征收关税。
公告显示，这一措施同时向制药企业提供豁免或下调关税的路径，旨在迫使其与白宫就药品价格和产业回流美国等事项达成协议。具体包括：对于与美国卫生与公众服务部签署&ldquo;最惠国&rdquo;定价协议、并与美国商务部签署回流美国生产协议的企业，在2029年1月20日前将免征关税；对于仅与美国商务部签署回流生产协议的企业，将适用于20%的关税。
白宫宣称，以上措施旨在强化国内制药业基础，维护美国的经济和国家安全利益。
白宫发布的另一份公告说，特朗普签署文件，依据《1962年贸易扩展法》第232条款，美国将从6日开始调整对进口钢、铝、铜及相关衍生产品加征的从价关税。
根据新规定，完全或几乎完全由钢、铝或铜制成的产品将继续适用50%的进口从价关税，但关税计算基础为进口产品的完整海关估价。此外，主要由钢、铝或铜制成的衍生产品将适用25%的从价关税；来自英国并满足一定条件的钢铝产品将适用25%或15%的税率；利用完全在美国冶炼的钢铝铜生产的衍生产品将适用10%的进口关税。
2018年3月，特朗普在其第一个总统任期曾出台对进口钢铝加征关税的政策，他在2025年再次就任总统后对拜登政府时期钢铝政策进行调整并出台铜关税政策。

特朗普签署文件，调整对进口钢、铝、铜及相关衍生产品加征的从价关税

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详见2026年4月3日SMM铜市场周报
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SMM铜产业链常规报告-周报（20260403）

2026年4月3日SHFE铜库存【SMM 数据】

上海期货交易所4月3日公布的库存数据显示，铜库存下滑58047吨或16.16%，至301088吨，这是在3月13日当周刷新历史高位后的连续第三周下降。
铝库存增加15537吨或3.42%，至470108吨。
锌库存下滑1447吨或0.97%，至147383吨。
镍库存增加1285吨或2%，至65764吨。
铅库存下滑2403吨或4.17%，至55176吨。
锡库存减少933吨或11.11%，至7467吨。
氧化铝库存增加35619吨或7.45%，至513663吨。
铸造铝合金库存减少8819吨或19%，至36942吨。
国际铜库存减少505吨或2.4%，至20507吨。
（文华综合）
作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制
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上期所铜库存骤降近六万吨，连续第三周大幅去库

本周热卷均价小幅走弱，整体成交较上周小幅转差。供应方面，本周轧线检修情况有所增加，热卷整体产量呈现下降状态。需求方面，本周市场需求表现较差，不增反降，市场整体成交氛围一般。库存方面，本周SMM统计的热卷社会库存550.39万吨，环比-1.90万吨，环比-0.34%，本周全国社库降幅放缓，分区域来看，华东、华北市场环比累库，东北、华南及中部环比降库。成本方面，本周焦炭价格提涨落地，但铁矿小幅下降，使得热卷成本端支撑仅小幅增强。后续来看，热卷基本面矛盾依旧存在，后续产量逐步增加预期，表需数据不佳，热卷供需结构难以支撑当前价格。综合来看，宏观逻辑弱化，基本面权重增加，市场偏空因素相对较多，因此预计下周热卷主力合约将在3230-3320区间运行。
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【SMM板材日评】表需不容乐观 下周热卷价格存有降价空间

今日BC铜主力合约2605开于84660元/吨，盘初即摸底于84450元/吨，而后重心震荡上行，日间开盘后摸高于85820元/吨，而后横盘整理，最终收于85180元/吨，跌幅达0.05%，持仓量至6404手，较上一交易日减少38手，成交量至3654手，较上一交易日减少854手。宏观方面，美国上周初请失业金人数回落，劳动力市场整体平稳。此外，伊朗地缘局势仍存变数，相关表态未能缓解市场避险情绪。基本面方面，供应端，近期进口货源持续到港，整体流通货源相对充裕，需求端，下游企业对当前价位的接受度依然有限，整体仍以刚需采购为主。
上期所沪铜2605合约收于96250元/吨，若以BC铜2605合约85180元/吨计算，其税后价格96253元/吨，沪铜2605合约与BC铜之间价差-3元/吨，价差呈现倒挂。

中东局势仍存变数 BC铜主力合约收跌0.05%【SMM BC铜评论】

沪铜早间偏强运行，日内窄幅震荡，收盘上涨0.02%。中东局势反复，市场情绪偏弱，国内社库继续去化，铜市供需面有一定支撑，今日震荡运行。
4月2日，美国总统特朗普调整了针对钢铁、铝和铜进口的国家安全关税，简化合规程序，并避免进口申报价值被低报的情况。本次关税制度调整主要是针对衍生品和少部分行业，美国对进口钢材、铝将继续征收50%的关税，对铜输入材料继续保持豁免，因此对铜价盘面影响有限。
最近LME铜库存增加势头略有放缓，不过整体库存水平仍然维持高位，且最近注销仓单下滑，注册仓单累积，库存仍有增加的可能性。国内方面社会库存继续去化，但去库势头有所缓和，下游企业逢低备货需求仍表现尚可，仓库出库量维持较好；同时部分冶炼厂发货有限，国产货源仍入库较少，但近期进口铜到货流入补充增加。
对于铜价后续走势，金瑞期货表示，国内库存已开始去库，随价格重心大幅下降，前期高价造成的消费延迟已有兑现。未来二季度预计持续去库，可能降低至中性或以下水平。展望后市，近期中东局势有升级可能，未来潜在的滞涨和衰退风险仍存。另外铜关税被再次提出，建议关注cl价差变化。
（文华综合）

国内去库延续 沪铜暂时企稳【4月3日SHFE市场收盘评论】

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SMM 4月3日
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;今日11：30期货收盘价96070元/吨，较上一交易日下降800元/吨，现货升贴水均价-50元/吨，较上一交易日上升10元/吨，今日再生铜原料价格环比下降300元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.41，采购情绪指数下降至2.35，精废价差-91元/吨，环比下降457元/吨。精废杆价差970元/吨。据SMM调研了解，铜价小幅上涨但仍难刺激再生铜原料持货商出货，由于个别中小规模持货商库存吃紧叠加清明假期来临，假期期间暂停收货、发货，日内总体成交一般。

铜价上涨乏力 节前市场成交平淡【SMM再生铜日评】

SMM 4月3日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;本周铜价震荡上行，涨幅580元/吨，广东不含税光亮铜价格86600-86800元/吨，涨幅1100元/吨，再生铜原料价格的过快上涨，表明市场目前再生铜原料供应十分紧缺，据SMM调研了解，不少再生铜杆企业、废产阳极板企业表示本周市场上克流通再生铜原料十分稀缺，他们询问大型再生铜原料贸易商得到的答复是贸易商收货同样困难，库存偏低，市场上部分拆解厂、回收厂认为目前铜价并不足以推动更多再生铜原料再市场上流通，不少持货商认为待铜价重回100000元/吨上方，再把手中囤积的再生铜原料一次过推出市场。另外高票点叠加高再生铜原料原料价格，令本周精废价差在正负数之间反复横跳，若铜价下行，贸易商挺价出货之下，精废价差将由正转负，再生铜原料价格倒挂在近期已成为常态。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;海外方面，本周国内进口贸易商系数报价维持不变，但海外持货商报价仍然偏高，不少进口贸易商不愿大量采购，短期再生铜原料进口量将有所下滑。本周美国再生1#铜CIF报价为美精铜5月合约价格扣减22-27美分/磅，再生铜2#铜CIF报价为美精铜5月合约价格扣减27-30美分/磅，美国品质黄杂铜63-63.5%LME（到非中国区域），绝对价7700-7800美元/吨；非美国98.5铜米CIF报价的LME系数为 96-96.5% ，非美国光亮铜CIF报价的LME系数为98.5%-99% LME。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;展望下周，节后铜价预期仍将维持震荡，再生铜原料供应紧缺状况短时间难有改善，持货商将继续维持挺价出货。
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市场供应收缩 持货商挺价出货【SMM再生铜原料周评】

SMM 4月3日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;据SMM数据显示，本周再生铜杆开工率为5.45%，环比下降0.38个百分点，同比下降25.43个百分点。同时，精废铜杆平均价差为每吨1037元，环比扩大338元/吨。此外，江西再生铜杆价格对期货盘面扣减均值512元/吨，环比减少676元/吨，随着铜价反弹，再生铜杆对盘面重归贴水状态。根据SMM再生铜杆销售毛利润模型测算，周内毛利润均值为-732元/吨，环比下降395元/吨。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;本周废铜杆市场在铜价震荡中运行，核心特征表现为再生铜原料供应持续结构性紧张与精废杆价差波动共同主导市场节奏，再生铜杆企业生产活动受到原料供应量严重制约。周初铜价小幅反弹，再生铜原料持货商逢高出货意愿增强，市场流通货源有所增加，但高品质的光亮铜线等原料供应依然稀缺。随着铜价在周中后段再度回落并转入窄幅震荡，持货商出货积极性随之减弱，导致再生铜原料成交整体虽较前期略有回暖，但仍难以满足下游企业的正常生产所需。需求端则对价格极为敏感，当精废杆价差走扩至1315元/吨时，下游线缆企业及贸易商提货速度明显加快，迅速消化了再生铜杆企业的成品库存，而当价差收敛至800-900元/吨区间时，采购节奏则相应放缓。这种&ldquo;价差驱动型&rdquo;的脉冲式采购，凸显了在当前成本高企背景下，再生铜杆消费的弹性与脆弱性并存。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;全周来看，再生铜杆企业普遍面临&ldquo;无米下炊&rdquo;的困境，原料采购不足已成为限制其产量释放的最主要瓶颈，即便存在订单需求，生产也难以放量。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;展望下周，市场关注点将集中于清明假期后的价格走势与原料供应改善情况。若节后铜价能企稳回升，或有助于提振持货商出货意愿，略微缓解原料紧张局面，但受制于&ldquo;反向开票&rdquo;政策下含税原料的刚性成本支撑，再生铜原料价格预计仍将保持抗跌性，精废价差难以大幅走阔。因此，再生铜杆的经济性优势仍不稳定。预计下周再生铜杆市场将继续在&ldquo;原料约束&rdquo;与&ldquo;价差波动&rdquo;的双重影响下运行。企业生产将继续以销定产、按需采购为主，产量提升空间有限。
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原料紧缺制约产量 价差波动主导短期需求【SMM再生铜杆周评】

4月2日，美国总统特朗普调整了针对钢铁、铝和铜进口的国家安全关税，简化合规程序，并避免进口申报价值被低报的情况。根据特朗普签署的公告，美国将继续依据1974年《贸易法》第232条，对钢铁、铝和铜等金属大宗商品进口维持50%的进口关税，但将把这一税率适用于美国消费者支付的价格。
其他调整包括：若衍生产品中钢、铝或铜的含量按重量计低于15%，将取消此前针对该类衍生产品征收的50%关税。若衍生产品中钢、铝或铜的含量按重量计超过15%，将适用较低的25%关税，且按进口货物的全部价值计征，而非仅对金属含量部分计征。
本次关税体系调整主要在于以下几个方面，一是关税征收模式变化。钢铁、铝等进口商品仍被征收50%的关税，但改为按美国客户实际支付价格计算，取代原有申报价值计税方式，意在避免部分进口商此前一直申报人为压低的进口价值，以减少关税成本的行为；二是对衍生品关税分级下调。调整之前美国对这部分金属衍生品征税需要计算其中金属含量占比，仅对金属含量部分征收50%的关税。调整过后，若衍生品中金属含量低于15%，则免于适用第232条关税。若含量超过25%，将适用较低的25%关税，且按进口货物的全部价值计征；三是扶持部分行业发展。为了加快工业建设进程，对某些以金属为原料的工业设备和电网设施的关税将从此前的50%降至15%，该税率将持续至2027年。
整体来看，本次美国关税体系调整主要在于简化繁复的关税制度，使得进口流程变得更为明了，政策核心仍然是迫使制造业回流美国。但新规将衍生品关税征收基础从&ldquo;金属价值&rdquo;变为&ldquo;货物全部价值&rdquo;，主营不同商品的美国企业进口成本会出现变化，低金属含量商品进口成本会有所下滑，而部分金属占比不算高但价值较高的商品关税负担可能加重。
由于本次关税制度调整主要是针对衍生品和少部分行业，美国对进口钢材、铝将继续征收50%的关税，对铜输入材料继续保持豁免，因此钢材、铜、铝期货对此反应十分有限。对于国内金属出口企业来说，去年美国对这些金属关税制度已经陆续落地和消化，中美相关产品贸易体量整体已经下降，铝材等出口地区变得更加多元化，对于整体出口需求影响不大。由于新规马上落地，对于相关出口企业来说，部分高附加值产品税负可能不降反增，需计算其商品的金属价值占比。
（文华综合）

特朗普政府调整铝铜关税体系 影响几何？【文华财经】

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4月3日SMM进口铜精矿指数（周）报-77.91美元/干吨，较上一期的-68.85美元/干吨减少9.06美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为96.5%-97.5%。
周内现货成交颇为活跃，固定数字成交价格大幅下行。周内有贸易商以-70美元高位的价格对冶炼厂出售1万吨南美标准干净矿装期为5月份，QP为M+5；有冶炼厂以-80美元低位的价格从矿山处采购3万吨远洋干净矿，装期为三季度，QP为M+5；有冶炼厂以指数结算的形式从贸易商处采购打包干净矿（含部分高金矿），装期为5月和7月，QP为M+5；有贸易商以指数结算的方式对冶炼厂出售1万吨Bisha，装期为5/6月，QP为M+5。据SMM了解本周某大型矿企的招标结果并未确认，目前尚未确认分给贸易商和冶炼厂的招标量。目前国内多家冶炼厂对二三季度装期的原料询货需求和积极性颇高，成交价格重心快速下探。
内蒙古双利矿业有限公司获各琦矿区二号铁矿采选系统升级改造扩能工程竣工暨试生产仪式举行。该项目达产后，每年产铁精粉87万吨、铜精矿9580吨、铅精矿5432吨、锌精矿2052吨，为双利矿业绿色高质量发展注入新动能。
Ivanhoe Mines发布最新产量指导，Ivanhoe Mines旗下Kamoa-Kakula预计2026年阳极铜产量为29-33万金属吨，2027年阳极铜产量为38-42万吨。较此前的2026年阳极铜产量预期38-42万吨减少9万吨。
据SMM了解，CSPT于2026年3月31日上午在上海召开2026年第一季度总经理办公会议，2026年第一季度CSPT总经理会议决定不设2026年二季度现货铜精矿加工费参考数字。
SMM十一港铜精矿库存4月3日为61.91万实物吨，较上一期增加4.44万实物吨，主要增量来自于钦州港，本周钦州港铜精矿库存环比增加2.7万实物吨。
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CSPT一季度会议不设置二季度指导价 Kamoa-Kakula下修当年产量指引9万金属吨【SMM铜精矿现货周评】

2026年4月3日再生铜票点【SMM 数据】

4月3日江西金铜 废锂电采购报价

【冶炼&amp;加工&amp;】
【矿企&amp;矿贸】
【回收&amp;原材料&amp;贸易】
【第三方&amp;设备】
【终端&amp;其他】

@铜业人：您有一份CCIE铜产业博览会观众参观指南待查收！

本周周初，市场仍围绕中东局势、油价与美联储预期反复交易。伊朗冲突持续发酵，原油维持高位，美元偏强运行，铜价整体承压；虽期间市场一度交易美国或控制局势升级的预期，带动风险偏好短暂修复，但鲍威尔表态当前政策仍适合&ldquo;等待和观察&rdquo;，叠加战争对通胀与增长的扰动尚未消退，宏观情绪很快再度转谨慎。整体来看，本周宏观主线变化不大，仍是地缘风险推升油价、抬升通胀担忧，并对铜价形成阶段性压制。
基本面方面，铜市场自身驱动依旧偏多空交织。中国3月制造业景气继续处于扩张区间，对需求预期形成一定支撑；但LME市场近期交易的更多仍是此前的短缺预期修正，现实层面全球显性库存仍处高位，铜价上行动能受到抑制。同时，美国本周调整钢铝铜衍生品关税计税规则，虽未改变铜本身50%关税框架，但政策扰动仍对市场情绪与贸易流形成影响。整体来看，当前铜市仍处于宏观承压、库存偏高，但国内需求边际修复、矿端偏紧逻辑未改的格局中。
展望下周，宏观逻辑预计仍不会有明显变化。若中东局势未实质缓和，油价与美元仍将对铜价形成压制，短期上方压力依旧存在；但基本面下方仍有支撑，预计铜价大概率延续区间震荡。预计伦铜波动于12000-12500美元/吨，沪铜波动于94000-97500元/吨。现货方面，国内库存去化趋势预计仍将延续，升贴水预计仍将上行。预计现货对沪铜当月合约在贴水60元/吨-升水50元/吨。

宏观局势反复无常 基本面消费向好支撑铜价【SMM宏观周评】

4月3日温州富龙废旧 废铜采购报价

4月3日河北中保 废铜采购报价

4月3日中山南顺 废铜采购报价

4月3日东莞良益 废铜采购报价

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2026年4月3日中国进口再生铜扣减【SMM价格】

4月3日雪松废旧 废铜采购报价

4月3日嘉祥有色金属 废铜采购报价

4月3日江西东承 废铜采购报价

4月3日铜陵铜冠 废铜采购报价

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【SMM价格】2026年4月3日长振黄铜棒价格

【SMM价格】2026年4月3日金龙黄铜棒价格

宏观方面，昨日特朗普宣称，对伊朗冲突取得&ldquo;压倒性胜利&rdquo;，未来两到三周将开展极其猛烈的打击，使得金融市场一度表现偏弱；但随后伊朗与阿曼起草协议共管霍尔木兹，最终推动市场情绪再度回暖。库存方面，LME铜库存增加2525吨至364450吨；Comex铜库存下降425吨至533230吨；SHFE铜仓单下降7475吨至205418吨，BC铜仓单下降202吨至12853吨。消息面，美国根据《1962年贸易扩展法》第232条为法律基础，制定新的关税政策，其中完全或几乎完全由铝、钢或铜制成的产品，将按其全部价值统一征收50%的关税；主要由钢、铝或铜制成的衍生产品，将按其全部价值统一征收25%的关税；产品中钢铁、铝或铜的含量在15%及以下者，将不再受此类&ldquo;第232条&rdquo;金属关税的约束。
美新关税政策引发昨晚Comex铜尾盘异动，LME及沪铜表现平稳。当前美伊冲突依然是行情交易的主要因素，这也给走势带来较强的不确定性，涨跌互现的局面频现，由此可以看美伊冲突未看到有效进展或霍尔木兹海峡通航未能有效解决前，仍宜谨慎看待。短期建议维系区间内操作，逢低逐步布局多单，不宜过度追涨，关注铜价在90000~100000元/吨区间内的表现。
（来源：光大期货）

隔夜内外铜价先抑后扬 仍宜谨慎看待【机构评论】

4月2日（周四），巴里克矿业公司（Barrick Mining）周四表示，其在巴基斯坦的Reko Diq铜金项目仍计划在2028年底前实现首次投产。
该项目为巴里克与巴基斯坦政府及相关合资方共同开发的大型铜金项目，位于巴基斯坦俾路支省。尽管公司此前曾警告称，该项目两期工程此前披露的资本预算可能面临显著增加，但2028年的投产目标保持不变。
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巴里克矿业计划巴基斯坦Reko Diq铜金项目2028年实现首次产出

4月2日（周四），伦敦金属交易所（LME）基本金属周四全线下跌，其中期铜五日来首次收低，此前美国总统特朗普1日晚间发表讲话后，市场对中东战事的迅速结束的预期受挫，对经济增长的担忧则再度升温。
受复活节假期影响，LME市场周五及下周一将休市。
伦敦时间4月2日17:00(北京时间4月3日00:00)，LME三个月期铜下跌75美元，或0.6%，收报每吨12,359.50美元。这一被视为全球经济风向标的金属，此前曾连续四个交易日上涨，在因复活节假期而缩短的本周累计上扬1.35%。　　
经济担忧升温&amp;库存高企令铜价承压
据新华社报道，美国总统特朗普4月1日晚发表全国电视讲话，自行宣称对伊朗军事行动取得&ldquo;快速、决定性、压倒性胜利&rdquo;。他还称，美国将在接下来&ldquo;两到三周内&rdquo;继续猛烈打击伊朗，同时与伊朗的谈判也在进行。
DBX Commodities首席执行官Alexandre Claude表示：&ldquo;随着市场对宏观前景的信心减弱以及地缘不确定性持续，铜目前更像是一种受宏观因素影响的风险资产，其走势与股市同步。&rdquo;
库存高企也持续构成压力。LME周四公布的库存数据显示，LME铜库存增加2,525吨或0.70%，至364,450吨，创近八年来新高。
期铝收低，但周线攀升逾5%
LME三个月期铝下跌62美元，或1.76%，收报每吨3,469.50美元，但受市场对海湾地区冶炼厂停产的担忧支撑，铝价本周累计上涨5.26%。
据新华社报道，伊朗伊斯兰革命卫队2日发表声明说，在&ldquo;真实承诺-4&rdquo;行动第90波攻势中，对地区内若干美国、以色列相关工业及军事目标实施打击并摧毁主要部分。声明强调，此次行动具有&ldquo;警告性质&rdquo;，如针对伊朗工业设施的类似袭击再次发生，伊方将实施更为严厉的回击。
LME现货铝合约较三个月期货合约溢价高达每吨69美元，表明短期内该金属供应短缺。
荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师Ewa Manthey表示：&ldquo;尽管局势升级的言论不断，但铝价仍走低，因市场仍难以量化此次海湾地区供应中断的严重程度与持续时长。&rdquo;
&ldquo;当前定价仅反映了消息面风险，而非全部实物层面的冲击，尤其是在停产持续或范围扩大的情况下。&rdquo;
其他基本金属普跌
其他基本金属周四均收低，但本周大多录得周线升幅。
LME三个月期锌下跌25美元，或0.76%，收报每吨3,264.50美元，但该合约本周累计上涨4.8%。
LME三个月期铅下跌8.5美元，或0.44%，收报每吨1,933美元，但周线上涨1.92%。
LME三个月期镍下跌123美元，或0.71%，收报每吨17,086美元，本周累计下跌0.58%。
LME三个月期锡下跌1085美元，或2.29%，收报每吨46,277美元，但本周上涨1.07%。
Manthey补充道：&ldquo;LME基本金属全线回调更像是长周末前的短期仓位调整与降低曝险操作。&rdquo;
（文华综合）

金属均飘绿 期铜收低，因中东冲突迅速结束的预期降温【4月2日LME收盘】

沪铜早间小幅飘红，日内行情不断走弱，收盘下跌0.68%。中东地缘局势反复，美国总统最新发言粉碎中东冲突很快结束的期望，市场情绪明显转弱，沪铜弱势运行，国内社会库存继续去化。
市场情绪跟随中东局势变化而变化，由于美国总统就伊朗问题的讲话粉碎了市场对于中东冲突可能马上结束的期待，市场风险偏好明显转弱，有色金属走势也受拖累。
4月2日国内市场电解铜现货库存38.91万吨，较30日降2.36万吨。周内临近清明小长假，下游企业逢低备货需求仍表现尚可，仓库出库量维持较好；同时部分冶炼厂发货有限，国产货源仍入库较少，但近期进口铜到货流入补充增加，因此整体库存降幅有所放缓。
对于铜价后续走势，正信期货表示，基本面开始有所改善，全球累库放缓，国内去库拐点基本出现。从下游开工数据来看，国内下游逐步进入旺季节奏，逢低的现货买盘有较强支撑，同时期限结构开始走平，现货贴水收敛。海外目前需求表现偏弱，LME铜维持深度贴水和累库格局。铜价持仓水平回落较快，波动率也开始下降，预计铜价在该位置存在博弈空间，价格逐步形成收敛震荡形态，建议现货逢区间下沿采买补库，等待四月宏观驱动。
（文华综合）

风险偏好转弱 沪铜行情回落【4月2日SHFE市场收盘评论】

1. 招标条件
本招标项目四川鸿舰不锈钢复合钢板3项公开招标（PGWZMYHGZHD260330277464）招标人为攀钢集团物资贸易有限公司资材事业部，招标项目资金来自自筹，该项目已具备招标条件，现进行公开招标。
2. 项目概况与招标范围
2.1 项目名称：四川鸿舰不锈钢复合钢板3项公开招标
2.2 招标失败转其他采购方式：转谈判采购
2.3 本项目招标内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。
3. 投标人资格要求
3.1 本次招标不允许联合体投标。
3.2 本次招标要求投标人须具备如下资质要求：
（1）流通型营业执照
（2）生产型营业执照
3.3 本次招标要求投标人需满足如下注册资金要求：
生产型注册资金：200.0（万元）及以上
流通型注册资金：200.0（万元）及以上
3.4 本次招标要求投标人须具备如下业绩要求：
投标人投标时，须提供同类产品2023年1月1日至投标截止日的业绩证明（增值税发票扫描件）。
3.5 本次招标要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求：
财务要求：详见附件（如有需要）
能力要求：详见附件（如有需要）
其他要求：详见附件（如有需要）
3.6 本次招标要求依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。
4. 招标文件的获取
4.1 凡有意参加投标者，请于2026年04月02日09时00分至2026年04月22日13时45分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子招标文件。
点击查看招标详情：
》四川鸿舰不锈钢复合钢板3项公开招标招标公告

四川鸿舰不锈钢复合钢板3项公开招标招标公告

1. 采购条件
本采购项目结晶器铜管等项目（AGGFGSHGZHD260331277748）采购人为鞍钢股份有限公司设备资材采购中心生产备件采购部，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开询比。
2. 项目概况与采购范围
2.1 项目名称：结晶器铜管等项目
2.2 采购失败转其他采购方式：转直接采购，转谈判采购
2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。
3. 投标人资格要求
3.1 本次采购不允许联合体投标。
3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求：
详见附件(如有需要)
3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求：
生产型注册资金：300.0（万元）及以上
3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求：
见公开询比要求
3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求：
财务要求：见公开询比要求
能力要求：见公开询比要求
其他要求：见公开询比要求
3.6 本次采购要求依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。
4. 采购文件的获取
4.1 凡有意参加投标者，请于2026年04月02日10时00分至2026年04月10日13时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。
点击查看招标详情：
》结晶器铜管等项目采购公告

结晶器铜管等项目采购招标公告

SMM4月2日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜跌0.45%。沪铝跌0.24%。沪铅涨0.78%，沪锌涨0.4%。沪锡跌2.59%，沪镍跌0.87%。
此外，铸造铝主连期货涨0.13%，氧化铝主连跌1.21%。碳酸锂主连跌0.52%。工业硅主连跌0.78%。多晶硅主连涨1.01%。
黑色系均飘绿，铁矿跌0.49%，螺纹跌0.61%，热卷跌0.55%，不锈钢跌0.74%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.88%，焦炭主力合约跌0.59%。
外盘基本金属方面，截至11:41分，LME金属全线下跌。伦铜跌1.4%。伦铝跌0.92%，伦铅跌0.49%，伦锌跌1.36%。伦锡跌3.17%。伦镍跌0.93%。
贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金跌2.03%，COMEX白银跌5.16%。内盘贵金属方面：沪金主连涨0.68%，沪银主连涨3.35%。
此外，截至午间收盘，铂主连期货跌2.84%，钯主连期货跌2.38%。
截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.89%，报2172.3点。
截至4月2日11:41分，部分期货午间行情:
》
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现货及基本面
铜：
今日华北地区1#电解铜现货对当月合约报均价贴水100元/吨，较上一交易日跌10元/吨，成交价格均价95910元/吨较上一交易日跌915元/吨......
》点击查看详情
宏观面
国内方面:
【国家制造强国建设战略咨询委员会副主任苏波：未来10年，我国仍要坚持智能制造主攻方向不动摇】
国家制造强国建设战略咨询委员会副主任、国家智能制造专家委员会主任苏波表示，未来10年，我国仍要坚持智能制造主攻方向不动摇，全力打造虚实结合、自主进化、安全高效的智能制造&ldquo;升级版&rdquo;，力争到2030年，规模以上制造业企业基本普及数字化、网络化，新一代智能制造创新攻关取得阶段性进展；力争到2035年，规模以上制造业企业基本普及数字化、网络化、智能化，新一代智能制造应用走在世界前列。(华尔街见闻)
中国央行公开市场开展5亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.40%，今日2240亿元逆回购到期。
》4月2日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8880元
美元方面：
截至11:41分，美元指数涨0.37%，报99.94。由于特朗普在黄金时段演讲中对伊朗表现出的威胁姿态推高了油价，并加剧了通胀担忧，美债收益率全线走高。美元兑所有G10货币均走强。野村证券驻东京高级利率策略师Naokazu Koshimizu表示：&ldquo;特朗普的讲话留下了一些战争可能拖延的风险。&rdquo;他指出，由于美国经济数据富有韧性且通胀具有粘性，加之局势动荡，市场可能会增加对加息的押注，这也会使美联储对政策宽松持更加审慎的态度。(金十数据)
数据方面:
今日将公布瑞士3月CPI月率、美国3月挑战者企业裁员人数、美国至3月28日当周初请失业金人数、美国2月贸易帐等数据。 美国总统特朗普发表全国讲话，就伊朗问题发布&ldquo;重要更新&rdquo;此外，还需关注：加拿大央行公布货币政策会议纪要；2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话。
原油方面:
截至11:41分，两市油价均大幅上涨，美油涨3.85%，布油涨4.68%。特朗普在白宫就伊朗问题发表讲话。特朗普称，未来两到三周将对伊朗开展极其严厉的打击。特朗普称，美国不需要来自中东的石油。国际油价短线拉升转涨。（华尔街见闻）
IG市场分析师Tony Sycamore表示：&ldquo;此前市场的基本预期是局势将持续降温，过去几天我们也确实看到了这种迹象。总的来说，这种趋势依然存在，但我认为市场渴望得到更多实质性的进展。对我而言，这次讲话并没有太多新意。霍尔木兹海峡依然是每个人剧本中最大的变量。观察股市，我们看到的是一种&lsquo;利好预期买入，事实兑现卖出&rsquo;的典型反应；而原油市场的反应则恰恰相反。目前，另外两三周的不确定性正笼罩在市场上方。&rdquo;(金十数据)
现货市场一览:
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铜价波动下游观望 消费需求表现放缓【SMM华北铜现货】
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进口压力持续 沪铜现货贴水延续弱势 【SMM沪铜现货】
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价高位打击下游采购 市场成交低迷【SMM午评】
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再生铅：铅价上涨精铅冶炼企业出货积极性上升 市场交投氛围向好【SMM铅日评】
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上海锌：盘面锌价走高 现货成交较差【SMM午评】
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天津锌：锌价较高 下游询价较少【SMM午评】
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地缘局势缺乏明确指引 宏观情绪反复致盘面再度承压【SMM锡午评】
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【SMM镍午评】4月2日镍价震荡走低，特朗普自行宣称对伊朗战事取得压倒性胜利
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稀土价格继续上调 下游观望情绪浓厚【SMM稀土日评】
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银价回落整理 下游观望慎采成交寡淡【SMM日评】
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铂价日内偏弱震荡 现货市场成交持续清淡【SMM日评】

原油飙涨 金属普跌 伦沪锡、铂钯、伦铜伦锌跌幅居前 纽银跌超5%【SMM午评】

这批实力铜企值得关注！CCIE 铜产业博览会展商名单出炉（附展商详情）

【SMM价格】2026年4月2日金龙黄铜棒价格

【SMM价格】2026年4月2日长振黄铜棒价格

宏观方面，美国3月ADP新增就业岗位6.2万人，高于市场预期，但低于上月新增；美国3月ISM制造业活动指数升至52.7，创三年新高，但制造业投入品价格支付指数单月再涨7.8个点至78.3，成本抬升有望推高通胀预期。地缘政治方面，特朗普称霍尔木兹开放才会考虑停火，伊朗据称要求停火谈判必须以永久结束战争为前提。国内方面，中国3月RatingDog制造业PMI 50.8，连续四个月扩张，但价格压力升温。库存方面，LME铜库存减少500吨至361925吨；Comex铜库存增加972吨至533646吨；SHFE铜仓单下降8368吨至212893吨，BC铜仓单维持13055吨。需求方面，下游企业前期积压的采购需求将逐步释放，叠加清明假期前的备货窗口，成交情况有所改善。
市场继续押注美伊冲突走向缓和，继续推动美股企稳反弹，市场情绪回暖，推动铜价维系反弹。不过，霍尔木兹海峡通航未能有效解决前，仍宜谨慎看待当前利好。短期建议维系区间内操作，逢低逐步布局多单，不宜过度追涨，关注铜价在90000~100000元/吨区间内的表现。
（来源：光大期货）

市场情绪回暖 隔夜内外铜价震荡走高【机构评论】

2月底中东火药桶被彻底点燃，伴随着地缘局势的演变，霍尔木兹海峡航运停滞，以原油为首的能源品价格暴涨，市场对于通胀升温的担忧加重，经济滞胀风险替代了资源争夺逻辑，叠加美联储货币政策预期边际转鹰，贵金属携手有色多品种高位坠落，其中期铜破位下行，LME铜最低触及11700美元，创下三个月低位，3月累计下跌逾7%。
一、铜价走弱背后的逻辑
1、能源价格飙升 经济滞胀担忧升温
在中东地缘政治由对峙正式进入实质性军事冲突阶段，伊朗随即关闭了霍尔木兹海峡，导致能源运输停滞，国际油价受振大幅飙高，使得全球通胀抬头担忧被点燃。伴随着冲突的激化，以色列和伊朗的部分能源设施遭到袭击，能源品价格再次上冲，通胀担忧继续加重。与此同时，受关税转嫁效应影响，美国1月通胀已经出现回升迹象，2月PPI更是出现七个月来最大环比涨幅，同比创下一年来最大涨幅，市场愈发担心3月能源价格走强后通胀会继续升温。虽然通胀的走强也会进一步传导至其他基础工业品，但短期经济滞胀风险笼罩，期铜也要承受需求预期走弱的压力，3月中旬铜价跌幅显著扩大。
2、美联储态度转鹰 美指美债强势
通胀是美联储制定货币政策的核心考量因素之一，受全球通胀抬头担忧影响，市场开始重新评估美联储未来货币政策路径，今年首次降息节点的预期不断延后，市场情绪跟随转弱。3月19日美联储议息会议如期按兵不动的同时向市场传递偏鹰信号，最早降息节点甚至被延后至2027年。除此之外，美联储同欧洲央行都开始关注能源价格走强对通胀不确定性的影响，短期流动性也一度出现收紧迹象，美元指数和美债收益率整体走强，美元指数最高回归100关口，于3月底刷新逾十个月高位，风险偏好整体承压，除了能源品外的风险资产集体走弱，期铜也难逃跌势。
3、海外库存累积 需求仍待恢复
由于美国对进口铜加征更多关税的预期落空，去年年底以来非美地区铜库存出现持续回升一幕，目前LME铜库存仍保持震荡增加态势，最新库存在36万吨之上，为多年高位。春节期间国内下游企业放假，上期所铜库存和社会库存都出现连续大增一幕，其中上期所铜库存在3月中旬最高升至43万吨之上，为历史新高，铜市供需面支撑有所减弱。最近国内需求陆续恢复，库存高位回落，全球库存累积压力较前期略有缓解，但LME铜库存仍然偏高，需求仍待进一步回暖。
二、未来行情展望
最近中东局势较前期有所缓和，在美政府连续TACO背景下，铜价出现反弹，市场对美伊冲突定价也出现边际钝化迹象。短期来看，美伊局势的演变仍是核心变量，若谈判进展不佳导致霍尔木兹海峡长期封闭，能源价格将维持强势，美联储降息可能遥遥无期，极端情况下甚至有转向加息的可能，美元强势将对铜价形成持续压制，铜价大概率将维持弱势震荡格局。反之，若地缘局势继续缓和，市场关注焦点将转向美国通胀数据能否重新给市场提供降息空间，以及铜市实际供需情况。若宏观压力减轻叠加中国需求兑现，铜价将迎来反弹窗口。
中长期来看，逆全球化浪潮可能延续，主要铜矿品位下降、新矿投产周期拉长等供给侧约束持续存在，各国对重要矿产资源的争夺可能仍会强化。同时，全球能源转型、&ldquo;双碳&rdquo;目标持续推进，新能源汽车、光伏、风电、电网升级等领域对铜的需求增量可观。供给受限与需求增长的中长期矛盾决定了铜价底部支撑坚实。因此，铜价中长期方向并不悲观。
三、交易策略建议
对于短线交易者：宏观压制因素与基本面支撑力量正在激烈博弈，暂以区间震荡思路应对。在地缘局势明朗前，铜价仍以谨慎为主，可在关键支撑位进行高抛低吸，若铜价回落至关键支撑位，如LME铜11000-11500美元/吨，COMEX铜5.1-5.2美元一线附近，可考虑分批建仓多头，但需控制仓位，设置止损位；若铜价反弹至阻力区，可考虑止盈或轻仓试空。但需注意，当前市场波动率较高，持仓时间不宜过长，以日内或短波段操作为主。
对于中长线投资者：当前宏观环境存在较大不确定性，趋势性行情尚未明朗，建议中长线投资者保持耐心，等待明确的右侧入场信号。例如，当中东冲突出现明显结束迹象，油价出现显著且持续的回落，或者美国经济数据恶化迫使市场重新大幅提升降息预期时，可视为铜价中期反弹的启动信号，再行入场做多。同时，可关注中国稳增长政策落地带来的需求改善信号。
四、风险提示
当前铜价受地缘政治、美联储政策预期及全球需求前景等多重因素交织影响，期价呈现企稳调整局面。若美伊局势缓和或升级、美国通胀数据超预期、中国需求恢复不及预期、美元指数进一步走强，或市场流动性突变，都有可能引发价格大幅波动。投资者应警惕高波动风险，谨慎操作，严格控制仓位。
&quot;本报告仅供参考，不构成任何投资建议。期货市场有风险，投资需谨慎。投资者应独立决策，自负盈亏。本报告中的数据及信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的观点和预测仅代表分析师在本报告发布之日的个人判断，可能会随市场变化而调整，且不构成对未来业绩的承诺。请您务必结合自身情况，谨慎评估风险。&quot;
（来源：中一期货）

中东冲突背景下，铜价运行逻辑如何？【机构评论】

4月1日（周三），伦敦金属交易所（LME）基本金属普遍上涨，其中期铜延续上涨势头并触及两周高点，受到伊朗冲突即将结束的相关预期提振，不过当前价格仍远低于2月底美国和以色列对伊朗发起军事打击之前的水平。
伦敦时间4月1日17:00(北京时间4月2日00:00)，LME指标三个月期铜上涨99美元，或0.8%，收报每吨12,434.50美元，此前曾触及12,492.50美元，为3月18日以来最高水平。
冲突终结相关憧憬支撑铜价上涨
尽管铜价连续第四个交易日上涨，但仍较1月29日创下的14,527.50美元历史高点低逾14%，这表明随着这场持续了一个月的冲突仍未解决，市场仍对航运受阻及全球经济面临的威胁感到担忧。
哥本哈根盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen表示：&ldquo;尽管经济阴云依然笼罩着市场，且形势相当严峻甚至可能恶化，但市场仍希望相信，这场战事正逐渐走向终结。&rdquo;
虽然美国总统特朗普尚未阐明美国及其盟友将如何恢复霍尔木兹海峡这一关键航道的自由通行，但在特朗普表示与伊朗的战争可能即将结束之后，铜价与股市及其他金融市场一同上涨。
据央视新闻报道，当地时间4月1日，美国总统特朗普表示，美国将&ldquo;很快&rdquo;从伊朗（战事中）撤出，但如有需要将进行&ldquo;点状打击&rdquo;。
美元走软也提振了金属价格，使得以美元计价的大宗商品对使用其他货币的投资者而言更具性价比。
供应担忧难消，期铝徘徊在四年高点附近
受中东地缘冲突的影响，不可抗力风险在铝业供应链中持续蔓延，引发市场对全球铝供应危机的担忧，期铝盘中曾触及3,537美元，逼近3月12日所创的四年高点3,546.50美元。
LME三个月期铝周三上涨64.5美元，或1.86%，收报每吨3,531.50美元。
铝价最初曾下跌，这是因为投资者认为若战争平息，海湾地区电解铝厂的供应问题将得到改善。但随后一家咨询公司表示，一家主要冶炼厂已停产，另一家仅以30%的产能运行，铝价随即反弹。
摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析师Amy Gower在一份报告中称：&ldquo;如果属实，那么迄今中断的中东供应总量将达到300万吨/年，相当于全球供应的4%，这对于铝市场而言是相当显著的损失。&rdquo;
据央视新闻报道，就在3月29日，伊朗伊斯兰革命卫队发表声明称，鉴于美以袭击伊朗钢铁厂等民用设施，革命卫队用导弹和无人机打击了阿联酋和巴林境内与美国军事和航空航天业有关的两家铝厂。据了解，这两家铝厂年产量合计320万吨，而整个海湾阿拉伯国家合作委员会成员国的铝产量约为600万吨。中东地区大约占全球铝供应的9%。
其他基本金属普涨
LME期锌、期铅和期锡周三亦触及两周高点。LME三个月期锌上涨63美元，或1.95%，收报每吨3,289.50美元。
LME三个月期铅上涨38.50美元，或2.02%，收报每吨1,941.50美元。
LME三个月期镍上涨99美元，或0.58%，收报每吨17,209美元。
LME三个月期锡上涨615美元，或1.32%，收报每吨47,362美元。
（文华综合）

地区	品名	价格范围	单位
亚洲	康铜板	500-600	$
欧洲	康铜板	600-700	$
北美洲	康铜板	700-800	$
大洋洲	康铜板	600-700	$
非洲	康铜板	500-600	$

西班牙康铜板价格	阿尔巴尼亚康铜板价格	利比亚康铜板价格	文莱康铜板价格
刚果康铜板价格	马来西亚康铜板价格	阿尔及利亚康铜板价格	秘鲁康铜板价格
哈萨克斯坦康铜板价格	加蓬康铜板价格	新西兰康铜板价格	埃及康铜板价格
缅甸康铜板价格	印度康铜板价格	泰国康铜板价格	柬埔寨康铜板价格
意大利康铜板价格	南非康铜板价格	新加坡康铜板价格	墨西哥康铜板价格

氧化亚铜	热镀锌板	涂炭铜箔	镍铬钼锰板	单晶锰酸锂	圆形钢管
碳钢管	铝钛合金	亚硝酸铋	锡膏	铜板	钼酸钠
硅铁合金	硅酸镁锂板	钼酸亚铁	阳极磷铜板	铝型材	精铟
锡青铜粉	粗铋	锰青铜管	氢氧化铟	硫代锑酸钠	铬钼板
热镀锌管	亚铬酸钠	铱钨铜合金	合金铝杆	电解硫酸锌	航空航天铝型材

海外康铜板价格估值表

海外康铜板价格

海外康铜板价格行情

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4月3日全国热轧板卷价格汇总

4月3日16:54 南宁市场热轧板卷价格

4月3日16:26 沈阳市场热轧板卷价格

4月3日16:26 天津市场热轧板卷价格

海外康铜板价格分析

特朗普签署文件，调整对进口钢、铝、铜及相关衍生产品加征的从价关税

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