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【4.15锂电快讯】雅化集团获津巴布韦6个月锂精矿出口配额批文
》2026 (第十一届)新能源产业博览会圆满收官!海内外精英聚首 共探产业链新格局 【海关总署:一季度电动汽车出口增长77.5%】 国务院新闻办举行新闻发布会,海关总署相关负责人介绍一季度我国货物进出口情况。一季度,我国出口机电产品4.34万亿元,增长18.3%,占出口总值的63.4%,比去年同期提升3.5个百分点。其中,电动汽车、锂电池、风力发电机组及其零件等绿色产品出口分别增长77.5%、50.4%、45.2%。一季度,我国能源产品、金属矿砂分别进口2.91亿吨、4.05亿吨,分别增加4.4%、13.2%。同期,进口机电产品1.97万亿元,增长21.7%;进口消费品4189.2亿元,增长5.4%。(央视新闻)(金十数据APP) 【雅化集团:已获得津巴布韦6个月的锂精矿出口配额批文】 雅化集团在互动易平台表示,公司已获得津巴布韦6个月期锂精矿出口配额批文,出口配额能够保障公司卡玛蒂维矿山正常生产,目前正在办理恢复出口手续。(金十数据APP) 【野村:LG化学2026年阴极产品出货量或大幅下降】 野村证券分析师表示,由于电动汽车电池需求疲软,LG化学的阴极产品出货量在2026年可能会大幅下降,从而影响其盈利状况。分析师目前预计这家韩国化工公司今年将出现2300亿韩元的净亏损,而此前他们曾预测该公司将盈利6480亿韩元。他们预计,LG化学2026年的阴极产品出货量将不到2024年水平的一半。野村对包括其阴极部门在内的先进材料业务板块的估值为5.4万亿韩元,低于此前的6.5万亿韩元。野村还将LG的电池业务估值下调至46.9万亿韩元,此前的估计为48.3万亿韩元。(金十数据APP) 【去年我国再生资源回收规模达4.17亿吨】 中国物资再生协会发布《中国再生资源回收行业发展报告(2026)》。根据报告,2025年我国再生资源回收行业总体保持稳定增长态势,11个主要品种回收总量达4.17亿吨,同比增长4.1%,回收总额达1.39万亿元,同比增长3.8%。其中,废钢铁仍是回收量最大的品种,占总量六成以上;在以旧换新政策和再生资源回收机制不断完善的带动下,废电池(铅酸电池除外)、废轮胎及报废机动车回收量增幅明显。(央视新闻)(金十数据APP) 【中国汽车流通协会:3月汽车经销商库存系数为1.76,环比下降9.7%】 4月14日,中国汽车流通协会发布2026年3月“汽车经销商库存”调查结果。3月汽车经销商综合库存系数为1.76,环比下降9.7%,同比上升12.8%。据中国汽车流通协会乘联分会统计,3月乘用车终端销量达164.8万辆,以此测算,3月末汽车经销商库存总量约290万辆。4月汽车市场预计延续温和回暖态势。北京国际车展集中发布新品、五一假期购车需求前置释放,叠加以旧换新政策持续发力与经销商提前促销,将共同推动终端需求稳步释放,销量环比有望实现增长。(中国汽车流通协会)(金十数据APP) 【工信部等三部门:稳妥有序开展智能网联汽车道路测试与示范应用】 工业和信息化部装备工业一司、公安部交通管理局、交通运输部运输服务司4月14日联合组织召开智能网联汽车道路测试与示范应用工作会议,部署开展自查整改,加强安全监管工作。会议强调,坚持统筹发展和安全,稳妥有序开展智能网联汽车道路测试与示范应用。各地方要结合近期发生的安全事件,开展全面自查评估,查找分析存在的主要问题,认真做好整改工作;要建立健全工作机制,完善相关管理政策,加强全过程安全监管,提高应急处置能力,确保测试示范活动安全有序开展。有关部门将持续完善自动驾驶相关管理制度,建立国家、地方、企业三级技术成熟度和安全性评价机制,进一步强化应急保障能力建设,以高水平安全促进智能网联汽车产业高质量发展。(金十数据APP) 相关阅读: 美国SES AI固态电池布局 锂金属固液路线【SMM分析】 4月梯次电池市场整体平稳运行 A/B品分化凸显 新规重塑需求格局【SMM分析】 SMM解析:新能源产业十年跃迁与未来十年供需重构【新能源大会】 厦钨新能固态电池布局:正极+电解质双轮驱动NL材料引领突破【SMM分析】 专家观点:CLNB2026固态电池大会专家解读行业机遇与挑战【SMM分析】 西班牙固态电池布局“国家队”Basquevolt:放弃电芯主攻聚合物电解质【SMM分析】 【SMM分析】钴价阴跌震荡,原料紧缺托底,下游刚需观望 【SMM分析】原材料价格大幅上涨,供需双振推动隔膜价格上行预期 【SMM分析】下游采购情绪偏弱,三元前驱体价格持稳 专家观点:BYD廉玉波固态电池产业化已进入“攻坚阶段”【SMM分析】 【SMM分析】三元正极4月排产预计环比下滑 专家观点:BYD廉玉波固态电池产业化已进入“攻坚阶段”【SMM分析】 热法磷酸将加速挤占湿法净化酸在新能源行业的市场份额【SMM分析】 固态电池三条路线三家初创公司分析【SMM分析】 钴系产品报价涨跌互现 电解钴下跌逾1万元 刚果(金)再提出口配额动态【周度观察】 固态电池三条路线三家初创公司分析【SMM分析】 【SMM分析】电解钴阴跌基差走强,中间品抬升出口延期,硫酸钴平稳僵持 【SMM分析】氯化钴:挺价僵持格局未破,成交重心持稳11.5万元附近 【SMM分析】四氧化三钴:库存偏紧提供成本支撑,需求待明朗价格稳中观望 【SMM分析】钴酸锂:原料端碳酸锂波动带动小幅调整 【SMM分析】三元正极本周成交情绪稍显活跃 【SMM分析】磷酸铁锂需求持续向好 但亏损加剧使重构结算模式迫在眉睫 【SMM分析】部分二季度订单系数上移,三元前驱体价格有所上涨 成本推动还是供需重构?——磷酸铁4月涨价的真实逻辑【SMM分析】 【SMM分析】3月隔膜产量快速回升,4月排产增速预计有所放缓 【SMM分析】本周湿法回收市场:铁锂黑粉价格坚挺 三元黑粉价格暂稳(2026.3.30-2026.4.20) 【SMM分析】刚果(金)发公布未执行配额结转实施细则 成本推动还是供需重构?——磷酸铁4月涨价的真实逻辑【SMM分析】 【SMM分析】刚果(金)发公布未执行配额结转实施细则 【SMM分析】电池回收的黄金时代 【SMM分析】印尼电池回收再进一步
2026-04-15 09:03:39电池路线博弈:车企在LFP与镍基之间如何抉择
当磷酸铁锂(LFP)电池逐步敲开曾执着于续航性能的西方市场大门,电动汽车电池技术路线的竞争逻辑正发生深刻转变——从过去单纯的能量密度比拼,转向成本与性能的平衡博弈。 在全球动力电池市场快速扩容、原材料价格剧烈波动、政策导向不断调整的背景下,车企如何在磷酸铁锂与镍基电池之间做出选择,不仅关乎产品竞争力,更决定了其在未来产业格局中的站位。 市场快速扩张的同时,也加剧了路线选择的紧迫性。市场研究机构IDTechEx的数据显示,全球动力电池材料市场规模将从2024年的204亿美元飙升至2036年的1,540亿美元,材料总需求量将从2024年的700万吨增长逾两倍,达到2,200万吨。 IDTechEx表示,2025年至2036年间,电动汽车电池与包装材料需求的复合年增长率将达到11.8%,市场增长的红利背后,是技术路线的激烈角逐。 政策与市场环境的变化,成为路线切换的重要推手。2025年9月美国最高7,500美元的联邦税收抵免政策(针对符合条件的电动汽车)到期后,该国电动汽车销量一度出现下滑,这让车企更加注重成本控制,也为低成本路线的LFP电池提供了发展契机。 不过IDTechEx预测,在全新低排放法规推动下,到2036年,美国与欧洲市场将“迎头赶上”目前处于领先地位的中国市场(在动力电池应用领域),这意味着两种电池路线仍有广阔的市场空间,只是适配场景将进一步分化。 产业链的不确定性,更是让路线抉择成为车企的必答题。锂、镍、钴等关键电池原材料存在供应受限、开采周期长的问题,价格波动较为剧烈。近期碳酸锂价格较2025年下半年低位已上涨超1倍,长期来看存在一定上涨预期,而镍、钴作为镍基电池的核心原料,其供应紧张局面也难以短期缓解。这种原材料的不稳定性,让车企不得不重新权衡两种技术路线的风险与收益。 LFP与镍基对决:成本与性能的双向取舍 镍基电池与磷酸铁锂电池的核心差异,本质上是性能与成本的取舍,这种差异也决定了两者的市场定位。镍基电池以镍锰钴(NMC)电池为代表,最大优势在于能量密度高,能更好地满足消费者对长续航的需求,因此长期以来在欧美高端电动汽车市场占据重要主导地位。例如基于新世代(Neue Klasse)平台打造的宝马iX3,其WLTP工况续航里程最高可达805公里(约合500英里),成为镍基电池性能优势的典型体现。 但镍基电池的短板同样突出——成本居高不下。由于依赖镍、钴等稀缺原材料,其生产成本通常远高于LFP电池,这在全球电动车市场向大众消费下沉的趋势下,逐渐失去竞争力。 反观LFP电池,不依赖钴、镍等稀有金属,原材料价格更稳定,每千瓦时成本通常比镍基电池低,同时具备更高的安全性和更长的循环寿命,这些优势使其成为大众市场车型的优选。 市场份额的变化,直观反映了路线的兴衰。国际能源署(IEA)的数据显示,2024年LFP电池已占据全球电动汽车市场近半份额,而2020年这一比例还不足10%。区域市场的差异更为明显:2024年中国销售的电动汽车中约75%搭载LFP电池,欧洲这一比例仅为10%,但欧美市场的转向已悄然发生。 车企的布局调整,进一步加速了这种趋势。比亚迪作为LFP电池的坚定推动者,在元PLUS(Atto 3)、汉、唐及海豹系列车型中搭载自研刀片LFP电池,甚至通过结构创新让LFP电池突破性能瓶颈。 欧美车企也纷纷跟进,大众集团表示,计划在80%的入门级车型中使用LFP电池,包括即将推出的纯电动小型车ID.Polo与微型纯电车ID.1;雷诺也将在全新Twingo、Megane E-Tech紧凑型掀背车等多数车型上搭载LFP电池,核心目标就是降低电动车成本,提升市场竞争力。 锰基磷酸铁锂(LMFP)崛起:中端市场的折中最优解 当LFP与镍基电池在高低端市场各占一隅,LMFP技术的出现,为车企提供了兼顾成本与性能的折中选择,有望成为中端电动汽车市场的核心竞争技术路线。 IDTechEx指出,LMFP技术兼具LFP的成本优势与NMC的部分高性能特性。通过在磷酸铁锂中加入锰元素,LMFP电池的能量密度较LFP电池有所提升,接近镍基电池下限,成本虽略高于LFP电池,但远低于镍基电池,同时继承了LFP电池的高安全性。 不过LMFP技术仍面临技术难题,高温环境下的锰溶出问题会导致电池寿命衰减,目前仍需通过掺杂、包覆等技术优化性能。即便如此,车企对LMFP的布局已全面提速。今年,吉利计划推出自研LMFP电池;特斯拉已针对Model 3与Model Y车型开展LMFP电池验证工作;比亚迪更是推出第二代刀片电池,采用LMFP复合正极与硅碳负极组合,系统能量密度提升约40%,常温快充(电量从10%至70%)仅需5分钟左右,极大弥补了传统LFP电池的短板。据统计,2025年全球LMFP产量已达2.85万吨,同比激增206.5%,预计2026年产量将增至7万吨,展现出强劲的增长势头。 下一代技术:潜力与商业化困境并存 在LFP、镍基、LMFP三分天下的格局形成之际,下一代电池技术的探索也在悄然进行,有望在21世纪30年代进一步重构电池产业经济格局。但IDTechEx提醒,多数下一代技术仍面临严峻的商业化落地难题,短期内难以撼动现有路线的主导地位。 锂金属负极电池是最具潜力的下一代技术之一,该技术可实现极高能量密度,能大幅提升电动车续航里程,但同时存在明显短板——会加剧电池衰减、缩短循环寿命,目前仍处于技术研发与验证阶段。 除锂金属负极电池外,钠离子电池等技术也在加速突破,其安全性、温度特性优于锂电池,且受锂资源波动制约影响较小,有望在储能与低端电动车领域与锂电池形成补充,但目前成本仍高于LFP电池,预计2027年左右有望实现与锂电池成本持平。 车企抉择:无最优路线,只有最适配选择 综合来看,车企的电池路线抉择,并非简单的“非此即彼”,而是基于自身市场定位、区域市场需求、供应链布局的理性判断。高端车型追求长续航与性能体验,镍基电池仍是现阶段的较优选择;大众市场车型注重成本与安全性,LFP电池具有难以替代的优势;中端车型则可通过LMFP技术,实现成本与性能的平衡。 对于中国车企而言,依托完善的LFP产业链优势,进一步强化技术创新,提升LFP电池的能量密度与快充性能,同时布局LMFP技术,有望巩固市场领先地位;对于欧美车企,加速LFP电池在大众车型中的应用,同时保留镍基电池在高端市场的布局,是应对市场竞争的务实选择。 未来,电池技术路线的竞争将不再是单一维度的比拼,而是技术创新、成本控制、供应链稳定性的综合较量。无论是LFP、镍基还是LMFP,都将在各自适配的场景中实现迭代升级,而车企唯有精准把握市场需求,灵活调整路线布局,才能在新能源汽车产业的浪潮中站稳脚跟。
2026-04-15 08:47:56美元、原油下跌 金属普涨 伦沪锡涨超4% 伦沪镍涨逾2% 纽沪银暴涨【隔夜行情】
SMM4月15日讯: 金属市场方面: 隔夜内盘基本金属普涨。沪铜涨1.44%。沪铝跌0.46%,沪铅涨0.21%。沪锌微涨。沪锡涨4.42%。沪镍涨2.45%。此外,氧化铝主力期货跌0.61%,铸造铝主连跌0.17%。 》【SMM分析】印尼ESDM公布新镍矿HPM基准价——对镍价影响深度分析 隔夜黑色系多飘红,铁矿平于756.5元/吨,不锈钢涨1.82%,螺纹钢涨0.16%,热卷涨0.15%。双焦方面:焦煤涨1.13%,焦炭涨1.52%。 隔夜外盘金属方面,LME基本金属近全线上涨。伦铜涨1.31%。伦铝跌1.13%,伦铅涨0.34%。伦锌涨0.51%。伦锡涨4.13%。伦镍涨2.71%。 隔夜贵金属方面 : COMEX黄金涨2.04%,COMEX白银涨5.23%。隔夜沪金涨1.74%;沪银涨5.36%。 截至4月15日7:12分,隔夜收盘行情: 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面: 【中国人民银行:将开展5000亿买断式逆回购操作 期限为6个月】 中国人民银行:4月15日,中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作,期限为6个月(183天),到期日为2026年10月15日(遇节假日顺延)。(金十数据) 【上期所:调整黄金、白银等期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例 】 上期所公告,黄金AU2607合约的涨跌停板幅度为17%,套保持仓交易保证金比例为18%,一般持仓交易保证金比例为19%;白银AG2704合约的涨跌停板幅度为20%,套保持仓交易保证金比例为21%,一般持仓交易保证金比例为22%。 》点击查看详情 美元方面: 隔夜美元指数延续前6个交易日的跌势继续跌0.32%,报98.1。美国3月生产者价格指数(PPI)涨幅全面低于市场预期,短期通胀担忧有所缓解,但上游价格压力的持续累积仍令市场保持警惕。数据公布后,美联储降息预期小幅向鸽派方向移动,市场目前对2026年降息幅度的定价约为10个基点。然而,市场对通胀的担忧并未就此消散。加拿大皇家银行Blake Gwinn表示:市场越来越倾向于从PCE传导的角度解读PPI数据,但软数据往往被视为滞后指标,通胀压力仍在持续酝酿。(华尔街见闻) 美国芝加哥联储主席古尔斯比周二表示,如果伊朗战争导致油价长期高企、从而拖慢通胀向美联储2%目标回落的进程,美联储可能需要等到2027年才会降息。古尔斯比在出席Semafor世界经济大会期间表示:“我原本认为2026年甚至可能会有多次降息;但如果这种情况持续下去,我们始终看不到通胀下降,而通胀维持在高位,现实地看,这就会把时间点推迟到2026年之后。我们的职责是把通胀拉回到2%。” 古尔斯比曾是美联储内部较为乐观的一员 ,认为由关税推动的通胀今年将回落,从而使美联储能够恢复降息。但如今,他的信心已减弱。他说:“在某些情况下,利率可能会上调;在另一些情况下,这一切被证明只是暂时的——中东的油价冲击得到解决,通胀重新下降,看起来我们正朝着2%的目标回归,那么降息也同样会被重新摆上议程。”(金十数据) 此外,据路透社报道,美国参议院银行委员会当地时间周二表示,将于4月21日就美联储主席提名人凯文·沃什举行听证会。这意味着在现任主席鲍威尔任期结束前,留给议员们完成其确认程序的时间不足一个月。 据CME“美联储观察”:美联储4月加息25个基点的概率为1.6%,维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为1.6%,维持利率不变的概率为96.9%,累计加息25个基点的概率为1.5%。(金十数据) 美国财政部长贝森特表示,特朗普的关税水平可能会在7月初前恢复到最高法院废除多项征收令之前的水平。在最高法院裁定特朗普利用紧急权力加征早期关税属于违宪后,贝森特正寻求利用不同的授权(如301调查等)来重建其“关税墙”。贝森特提到,虽然很难说对伊战争的后果何时会“波及”美国经济,但目前经济状况依然强劲。他认为,美国今年的增长率仍能轻易超过3%甚至3.5%。他还补充称,剔除波动较大的能源和食品价格的核心通胀率持续下降是一个好迹象。贝森特表示:“我认为美联储在通胀问题上一直判断错误,核心通胀正在下降。如果他们想等到数据更清晰再采取行动,我表示理解,但那将意味着利率应该下调更多。”(金十数据) 美元兑离岸人民币方面: 随着美元指数持续走弱,人民币出现明显攀升,美元兑离岸人民币八连跌,截至4月14日收盘,美元兑离岸人民币跌0.11%,收报6.8108,盘中最低跌至6.8060。 宏观方面: 今日将公布法国3月CPI月率终值、欧元区2月工业产出月率、加拿大2月批发销售月率、美国4月纽约联储制造业指数、美国3月进口物价指数月率、美国4月NAHB房产市场指数、中国3月全社会用电量同比(待定)等数据。此外,还需关注:英国央行行长贝利在哥伦比亚大学参加小组讨论;2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比在Semafor 2026年世界经济会议前参加小组讨论;美联储理事巴尔为美联储理事会主办的工作论坛致开幕词;费城联储主席保尔森、里奇蒙联储主席巴尔金、波士顿联储主席柯林斯和美联储理事巴尔在美联储理事会的工作论坛上参加一场炉边谈话;欧洲央行行长拉加德发表讲话;美联储理事巴尔参加有关“消费合规监督与监管”的讨论;国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据。(金十数据) 原油方面: 隔夜两油期货均下跌,美油跌7.08%,布油跌4.05%。美伊和谈重启预期驱动全面风险偏好反弹,油价下挫。华尔街见闻提及,特朗普表示,谈判可能在未来两天内于巴基斯坦举行。巴基斯坦和伊朗官员亦确认谈判可能重启,议题涵盖霍尔木兹海峡通行、伊朗核活动及国际制裁等。据报道援引知情人士透露,此次会谈的目标是在4月7日停火协议到期前取得进一步进展。此外新华社援引彭博社14日报道称,伊朗正考虑暂停霍尔木兹海峡的航运以免破坏谈判进程。(华尔街见闻) 据美国哥伦比亚广播公司(CBS)报道,白宫表示,有103艘空载油轮正前往美国港口装载美国原油。白宫声称,凭借创纪录的能源产量,美国正为全球油气危机“提供至关重要的世界生命线”。特朗普政府表示,在总计103艘空载船只中,有54艘是超大型油轮(VLCC),每艘能够运输约200万桶原油。根据美国能源信息署的数据,美国是全球最大的原油生产国,战争爆发前的日产量达1300万桶。美国每日出口约1100万桶石油,进口800万桶,这使美国成为了石油净出口国。 美国石油协会(API)公布数据显示,美国原油库存大幅增加,汽油库存也出现增加。美国至4月10日当周API原油库存 610.1万桶,预期-126.6万桶,前值371.9万桶。美国至4月10日当周API汽油库存 62.6万桶,预期-221.2万桶,前值-396.8万桶。CIBC高级能源交易员Rebecca Babin表示:“新闻头条继续主导价格走势,市场倾向于认为流动性将在4月底前恢复正常。航道流量的持续增加以及谈判的进展将是需要关注的关键信号。”此外,据日本朝日新闻消息,日本将把释放战略石油储备的时间延长一个月。(金十数据)
2026-04-15 08:22:49赞比亚国家发展署总干事:为什么投资赞比亚的关键矿产资源?【铜业大会】
4月9日,在由上海有色网信息科技股份有限公司(SMM)、山东爱思信息科技有限公司、上海有色网金属交易中心有限公司主办,山东恒邦冶炼股份有限公司、Zambia Development Agency (ZDA)、中铝洛阳铜加工有限公司、和田商贸物流集团有限责任公司协办的 2026 (第二十一届)SMM CCIE铜业大会暨铜产业博览会——主论坛 上,赞比亚国家发展署总干事 Albert Halwampa围绕这一主题“为什么投资赞比亚的关键矿产资源?”进行了分享。 为什么在赞比亚投资 1.在非洲和世界范围内排名靠前 投资:在投资吸引力方面排名第三,从位居非洲第十二位(弗雷泽报告2024年)。 铜矿:非洲第二大铜生产国,世界第九大铜生产国(全球数据2023)。 经济:2025年将成为非洲增长最快的十大国家之一(国际货币基金组织2024年预测)。 商业:信贷便利度排名非洲第一、全球第四(世界银行2021 年数据)。 2.有利环境 3.战略位置——可进入广阔市场 南部非洲发展共同体3.72亿人口,GDP总计7550亿美元。 非洲大陆自由贸易区13亿人口,GDP总计3.4万亿美元。 东部和南部非洲共同市场6亿人口,GDP总计1万亿美元。 东部和南部非洲地区8亿人口,GDP总计1.4万亿美元。 4.区域物流枢纽 非洲潜在的关键资源矿产材料中心 赞比亚:CRM捐赠基金 赞比亚:占全球铜供应量的5%,拥有非洲最大的镍矿和占非洲锰产量的38%。 赞比亚的关键资源矿产材料 新矿藏将增加该国的CRM(关键资源矿产材料)储量:明贡巴铜矿、卢昂戈锰矿、马帕蒂兹亚锂矿。 关键原材料的政策支持 1.国家矿产资源开发政策:该项目于2022年启动,其目标之一是加速和最大限度地提高关键矿产勘探的效益。 2.2024年国家关键矿产战略:释放矿产潜力,促进关键矿产的增值。 3.2024年铜生产战略:300万吨。 精选机会 赞比亚的经济特区 促进价值链发展,包括采矿业。 坦赞铁路互联互通 ►铁路基础设施 从坦桑尼亚达累斯萨拉姆到赞比亚新卡皮里姆波希1,860公里。 赞比亚、坦桑尼亚和中国的伙伴关系。 ►项目 中国的投资包括修复铁轨、提供新的机车和货车,以及沿线建设工业园区,从而促进当地价值链的发展。 坦赞铁路走廊带来的好处 走廊带来的益处:促进铜及关键矿产出口;该走廊加强了赞比亚与坦桑尼亚及更广泛区域市场的联系,减少了赞比亚以往对南部路线的依赖;促进公民流动;创造就业岗位与技能发展。 矿业税 企业注册流程 一天即可完成公司注册! 赞比亚发展署服务 》点击查看2026 (第二十一届)SMM CCIE铜业大会暨铜产业博览会专题报道
2026-04-14 20:28:42SMM:全球铜矿扰动频发供应承压 区域错配加剧 宏观与基本面博弈铜价走势
4月8日,在由上海有色网信息科技股份有限公司(SMM)、山东爱思信息科技有限公司、上海有色网金属交易中心有限公司主办,山东恒邦冶炼股份有限公司、Zambia Development Agency (ZDA)、中铝洛阳铜加工有限公司、和田商贸物流集团有限责任公司协办的 2026 (第二十一届)SMM CCIE铜业大会暨铜产业博览会——“铜”行非洲:2026 非洲铜资源开发与供应链机遇沙龙 上,SMM铜高级分析师慈恒洋围绕“全球铜供需在平衡下的非洲变量:资源与价格逻辑”这一主题进行了分享。 全球铜精矿增量高度依赖现有扩建项目 其结合2020-2030年铜精矿主要扩产及增量进行了介绍。 2025年占全球60%的铜矿企业 2026年产量指引增量有限 其结合全球20大矿企铜产量四季度排名以及全球20大矿企铜季度产量进行了分析。 2025年全球矿山:年内矿山扰动频发,供应承压 ►SMM分析 2025年矿山扰动事件频发,带来诸多意外干扰。智利El Teniente、刚果(金)卡莫阿-卡库拉、印尼Grasberg、国内内蒙古矿业、加拿大Snow Lake以及智利QB等铜矿的生产中断均产生了不同程度的影响。SMM在2026年的初始预估中,预计2025年全球硫化铜精矿产量将达到1,987万金属吨。随后,随着上市矿企发布2025年产量报告,上海有色网对最新产量数据进行了修订。 尽管2025年全球硫化铜矿产量预计同比增长0.6%至2,006万金属吨,但其中仍包含2.9%的风险量(58万金属吨),这仍是铜精矿供应面的不稳定因素。 全球铜精矿年度供需平衡:供需平衡面临结构性矛盾 其结合上海有色网独家: 2025-2030 全球铜精矿供需平衡结果、上海有色网独家:铜精矿年度基准价预测结果、铜精矿现货矿加工费、国内月度铜精矿进口进行了解析。 表观上,全球精炼铜未来三年仍将维持过剩,但资源争夺将导致区域性短缺 2026年:全球铜精矿原料紧张格局进一步加剧,各国冶炼厂生产运营面临更大挑战,中国凭借完善的产业链配套、非洲依托新增产能释放,两大区域成为全年供应端核心支撑。需求端,除储能、AI 算力基础设施、欧美再工业化进程等新兴领域需求外,美国与中国相继公开宣布将在关键金属领域增加资源储备的动作需格外关注。其中美国已与刚果金签订关键矿产合作协议,并宣布启动价值120亿美元的关键矿产储备。同时因为全球铜精矿加工费仍在下行区间,海外项目减产停产压力持续增加。故虽然2026 年全球电解铜市场仍将维持过剩格局,但围绕能源竞争产生的区域性供需错配将成为主旋律。 2027-2028年:铜冶炼新旧产能汰换进入新阶段,部分项目将因成本负荷高、原矿老化等因素退出市场。需求方面中国市场维持稳定增长,但边际增速趋缓。美国、东南亚、中东等市场因制造业转移将迎来更快的消费增长。其中东南亚及中东市场预计将因产值的增加迎来高速的基建与电力增速。预计这两年将是全球电解铜由轻度过剩向紧平衡转变的过渡期。 跨市价差套利空间收窄 外盘月度价差曲线、跨市场价差、内盘月度价差曲线、COMEX月度价差曲线 美国自非洲进口电解铜绝对量在进三年大幅提速 随着美国与刚果(金)签署矿物资源合作战略框架,部分美资企业充当跳板,2026年非洲和南美大量精铜将继续运往美国。 中东局势如何影响非洲铜市场供应,进而影响全球铜贸易流 霍尔木兹海峡封锁→ 硫酸供应中断(中东占全球供应量的约25%)→ 非洲湿法精炼厂停滞(其75–85%的硫酸从该地区进口)→ 精铜产量下降→ 全球供需收紧。 2025年国内整体仍处于过剩状态,但未来净进口量将下降且存在供应缺口 ►SMM分析 2026年3月除中国外全球库存仍在累积,但是中国地区消费成为当月亮点。可以看到除中国离岸市场外海外地区溢价均呈下行趋势。因跨市套利预期反转,日本、韩国、澳大利亚及非洲主产区有对中国进行再一长单补签的动作。后市贸易流或将回归正常。 2026年1-2月中国来源于非洲的进口量大幅下降,据SMM了解目前非洲地区港口及冶炼厂现货余量较多。3月刚果金部分冶炼厂招标或零单报盘价格落于-450到-420区间,较此前长单过高的溢价呈现出明显回落趋势。 中东地缘局势影响3月仍在发酵,非洲刚果金进口硫磺量75-80%出现阻塞。同时柴油供应短缺使得陆运成本大幅抬升,预计4月起非洲地区发货量将出现减少,若当前局势仍未改变预计4月下旬起刚果金地区冶炼厂将出现减产。 上海有色网铜价预测:宏观风险放大叠加美元再度上行,铜价短期上涨面临上方压力 结论:中东局势严重动乱,推升贵金属、原油等价格,但随着美元走强,贵金属和铜价均承压。春节后,国内电解铜社会库存已创历史新高,近60万吨的库存削弱了铜价的基本面支撑。在风险事件冲击下,铜价回调的可能性增大。 宏观面: 由于地缘政治冲突持续性的不确定性,原油等大宗商品价格上涨将使美国通胀难以回落,打破降息预期,并可能产生加息风险。美元预计保持强势,挤压铜价上涨空间。 基本面: 铜价低于10万元/吨吸引终端企业提前锁定远期订单量,持续支撑铜价。社会库存开始主动去库后,铜价有望获得去库方面的支撑。 》点击查看2026 (第二十一届)SMM CCIE铜业大会暨铜产业博览会专题报道
2026-04-14 19:10:26






