【盘面】夜盘沪铜低开高走，白天盘午后再创阶段新高，主力6月收78940，涨1.36%，总成交放量，总持仓增加接近2万手。沪铝交易节奏与沪铜基本同步，主力7月收20240，涨1.40%，总成交放量，总持仓略减，同期氧化铝主力9月收2945，涨3.77%，总成交明显放量，总仓增加超过3万手。
【分析】近期国内库存持续降库存，导致近期国内合约BACK结构逐步深化，今日沪铜已经全部填补了4月7日的跳低缺口，增仓放量的背景下，市场转入强势期。沪铝在经历上周补跌行情后，再度转强，内外盘库存持续降低，提振市场，而上游氧化铝供给收缩预期增强，也带来了报复性反弹。目前宏观环境转暖，叠加铜铝自身库存持续降低，反弹或可看高一线。
【估值】铜中性偏高 铝中性
【风险】外围风险
（来源：华鑫期货）

沪铜放量增仓上涨触及79000 氧化铝日涨百点带动铝价上行【机构评论】

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析
SMM&nbsp; 5月14日讯：
今日沪铝主力合约2506开盘于20155元/吨，最高价20290元/吨，最低价20115元/吨，收盘于20275元/吨，收涨0.60%，成交量10.2万手，持仓量15.2万手。
SMM评论：宏观方面国内利多政策不变，而中美关税博弈传来利好进展，或带动盘面上挺；基本面，国内铝锭库存去化给予铝价支撑，截止至5月14日，广东、无锡、巩义三地库存分别为23.70万吨、17.4万吨、6.04万吨，合计47.14万吨，较昨日减少0.8万吨；LME库存较昨日持平在399300吨。后续中美关口窗口期赶工或将持续促进消费，铝价上行或支持，预计短期国内铝价震荡上行为主。
今日氧化铝主力2509合约开于2890元/吨，最高点2946元/吨，最低点2862元/吨，终收于2945元/吨，收涨2.04％；成交量47.5万手，持仓量31.1万手。
SMM评论：上周氧化铝企业运行产能增减并存，总运行产能小幅下降8万吨/年。后续预计新增部分氧化铝企业检修，同时氧化铝新投产能预计继续投产放量，短期内氧化铝运行产能或呈现波动状态。近期，下游反馈部分地区市场现货货源偏紧，持货商挺价之下，现货价格或出现小幅反弹。但成本端，铝土矿价格较前期下跌明显，成本端支撑作用减弱。总体上，氧化铝市场多空因素交织，价格短期内预计震荡运行为主。
【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

氧化铝供给收缩预期增强 氧化铝价格强势走高【SMM期铝简评】

【SMM热卷日评】日内盘面拉涨 热卷成交明显改善

SMM 5月14日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铅唯一下跌，跌幅达0.09%。沪铜、沪铝和沪锌一同涨逾1%，沪铜涨1.36%，沪铝涨1.4%，沪锌涨1.7%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨3.77%。
此外，碳酸锂主连涨3%，工业硅主连涨2.72%，多晶硅主连跌0.43%。欧线集运尾盘以15.99%的涨幅封死涨停板。
》
关税暂缓刺激碳酸锂期货涨逾3% 抢出口预期能让碳酸锂&ldquo;站起来&rdquo;吗？【SMM快讯】
黑色系方面同样集体上涨，铁矿以高达2.43%的涨幅领涨，螺纹、热卷及不锈钢均涨逾1%，螺纹涨1.23%，热卷涨1.27%，不锈钢涨1.16%。双焦方面，焦煤涨2.11%，焦炭涨1.58%。
外盘方面，截至15:04分，外盘基本金属涨跌互现，伦铝以1.04%的涨幅领涨，伦锌涨0.67%。伦铅跌0.25%，伦锡跌0.14%。
贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌0.42%，COMEX白银跌0.54%。国内方面，沪金跌0.11%，沪银涨0.16%。
截至今日15:04分行情
》点击查看SMM行情看板
宏观面
国内方面：
【国家统计局：5月上旬流通领域重要生产资料市场12种产品价格上涨】
财联社5月14日电，国家统计局今日发布2025年5月上旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况。据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2025年5月上旬与4月下旬相比，12种产品价格上涨，32种下降，6种持平。
►
5月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1956元
美元方面：
截至15:04分，美元指数下跌0.11%，美国4月CPI低于预期，关税导致的通胀压力尚待显现，此份数据或难改美联储观望态度，关注周四公布的美国PPI、零售销售等数据的表现。
美国劳工统计局发布的数据显示，美国4月CPI同比上涨2.3%，为2021年2月以来新低，低于市场预期的2.4%；4月CPI环比上涨0.2%，低于市场预期的0.3%，前值为-0.1%。美国4月核心CPI同比上涨2.8%，符合市场预期，保持在2021年3月以来最低水平，但仍远高于美联储设定的2%长期目标；美国4月核心CPI环比上涨0.2%，低于市场预期的0.3%。
号称&ldquo;美联储传声筒&rdquo;的知名财经记者Nick Timiraos认为，美联储将没有理由因为4月的CPI数据而改变其观望立场。这些数字在很大程度上符合预期。如果不是因为4月关税的广泛提高，通胀数据可能会使美联储很快恢复降息。但未来几个月成本的潜在上升可能使美联储按兵不动。（文华综合）
宏观方面：
今日将公布美国5月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI、德国4月CPI年率终值等数据。此外，美联储理事沃勒将以&ldquo;央行研究&rdquo;为题发表讲话，美联储副主席杰斐逊将就经济前景发表讲话。美国国务卿卢比奥于5月14日至16日参加北约外长非正式会议，讨论北约的安全优先事项，包括增加国防投资以及结束俄乌冲突。
原油方面:
截至15:04分，两市油价一同下跌，美油跌0.47%，布油跌0.45%。因交易商关注美国原油库存大幅增加，不过贸易紧张局势缓解的乐观情绪令油价维持在近两周高位。
Phillip Nova高级市场分析师Priyanka Sachdeva表示，对美国石油库存大幅增加的预期限制了目前的乐观情绪。其表示，这与上周的大幅增长形成鲜明对比，表明需求方面仍在努力应对重大挑战，这让市场观察人士紧张不安，不知道下一个转折点将来自哪里。
美国石油协会(API)公布的数据显示，上周美国库存增加，汽油和馏分油库存下降。截至5月9日当周，美国原油库存增加430万桶。汽油库存减少140万桶，馏分油库存减少370万桶。此前受访分析师平均预计，上周美国原油库存减少约110万桶，汽油库存减少约60万桶，馏分油库存增加约10万桶。
美国能源信息署（EIA）将于周三22:30公布其原油库存周报。（文华综合）
SMM日评
►
铝价继续加码 熟铝类价格步伐一致【废铝日评】
►
5月14日：铝价迎来三连涨，加工费维持承压运行【铝棒现货日评】
►
高
镍生铁市场重心仍有下探 短期市场成交价格承压运行【镍生铁日评】
►
【SMM MHP日评】5月14日 印尼MHP价格走弱
►
【SMM日评】关税利好提振市场信心 铬铁价格维稳运行
►
银价震荡企稳 下游企业刚需慎采【SMM日评】
►
市场低价货源难寻 现货价格暂稳运行 【SMM电解锰日评】
►
【SMM螺纹日评】期货震荡上行推动市场情绪向好 成交情况好于昨日
►
宏观利好助推SS期货破 13000 关口 现货价格走高成交回暖【SMM不锈钢现货日评】
►
硅锰市场止跌企稳 主流钢招进场【SMM硅锰日评】
►
终端需求未见好转 稀土价格冲高回落【SMM稀土日评】

美元走软 金属多飘红 氧化铝领涨 碳酸锂涨3% 欧线集运涨停【SMM日评】

►
美元走软 金属多飘红 氧化铝领涨 碳酸锂涨3% 欧线集运涨停【SMM日评】
►
关税暂缓刺激碳酸锂期货涨逾3% 抢出口预期能让碳酸锂&ldquo;站起来&rdquo;吗？【SMM快讯】
►
交割倒计时非交割货源价低 可交割货源及仓单价挺【SMM沪铜现货】
►
交割前月差仍未收窄，下游不愿采购升水走低【SMM华南铜现货】
►
交割临近贴水幅度扩大 换月后市场预期难言乐观【SMM华北铜现货】
►
5月14日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】
►
再生铅：精铅持货商报价鲜少 散单市场成交冷清【SMM铅午评】
►
SMM 2025/5/14 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价
►
上海锌：盘面明显上涨 下游接货意愿低【SMM午评】
►
广东锌：市场交投氛围清淡 现货升水继续下行【SMM午评】
►
天津锌：盘面回升 贸易商交投为主【SMM午评】
►
宁波锌：进口低价冲击 贸易商继续调价【SMM午评】
►
沪锡主力合约​​高位横盘​​ 现货市场延续清淡格局【SMM锡午评】
►
【SMM镍午评】5月14日有色金属普涨镍价反弹，美国4月未季调核心CPI年率2.8%
》点击进入SMM官网查看每日报价
》订购查看SMM金属现货历史价格走势
（建议电脑端查看）

5月14日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

5月14日（周三），丸红公司（Marubeni Corp）表示，截至4月底，日本三大港口铝库存增至320,300吨，较上个月的309,700吨增加约3.4%。
丸红从横滨、名古屋和大阪的港口收集数据。
以下为详细数据：

丸红：日本4月铝库存环比增加3.4%

贸易公司日本丸红商事（Marubeni Corp）表示，截至2025年4月底，日本三大港口铝库存增至320,300吨，较上个月的309,700吨增加约3.4%。具体来看，名古屋、横滨库存都出现不同幅度回升。
以下为2019年以来日本三大港口铝库存：（单位：吨）

三地库存全面回升 日本三大港口铝库存反弹

5月14日江西保太 废铝采购报价

5月14日湖南同和 废铝采购报价

5月14日浙江三升 废铝销售报价

5月14日临沂利信 废铝采购报价

5月14日帅翼驰(上海) 废铝采购报价

5月14日安徽新太 废铝采购报价

5月14日顺博合金湖北 废铝采购报价

5月14日瑞格金属 废铝采购报价

5月14日安徽凯飞 废铝采购报价

5月14日广西平果 废铝采购报价

5月14日新格集团 废铝采购报价

5月14日南都再生铝业 废铝采购报价

5月14日浙江巨东 废铝采购报价

5月14日湖南恒盛 废铝采购报价

5月14日山东鼎盛 废铝采购报价

SMM A00铝（华东、中原、佛山）价格方法论优化的征询函
方法论优化调研时间：2025/5/14-2025/6/6
负责人：王聪，刘小磊，姚可欣，于少雪、谢修江、杨世昊
征询反馈E-mail:王聪 wangcong@smm.cn；刘小磊 frankliu@smm.cn；
姚可欣 yaokexin@smm.cn
征询反馈电话：王聪 181 3302 7180；刘小磊 150 2197 3263；
姚可欣（华东） 182 0199 2723；于少雪（中原）178 6289 9582；杨世昊（佛山）18064693306
&nbsp;
背景综述
近年来，国内电解铝行业高速发展，电解铝供给侧改革等政策影响深化，且在国家&ldquo;节能降碳&rdquo;等大背景下，铝水合金化比例不断提升，现货市场铝锭流通量持续呈现收窄趋势，而铝锭可流通量减少易提升铝价波动率，产业稳定生产与价格管理诉求面临挑战。
目前，SMM根据广泛的市场调研获悉，国内现货发现价格主要基价来源于期货时点价，产业反馈时点价格具有一定片面性，且保值操作受限；此外，由于国际形势、资金情绪与流通货源减少等影响，期货可操作性与波动率增强，且极端行情下产业交易减少，价格与基本面或出现背离，产业稳定生产与价格管理诉求面临挑战。
基于市场变化与产业需求，SMM铝团队广泛调研国内铝产业链上下游企业并邀请代表企业参与2025 SMM（第二十届）铝业大会暨铝产业博览会的价格研讨闭门会的讨论，现我们拟对&ldquo;SMM A00铝、SMM A00铝（中原）、SMM A00铝（佛山）&rdquo;价格进行优化升级。
为了征询对于A00市场价格的真实建议与反馈，请写下您的回复，最好是以电邮形式发送至以下邮箱地址：wangcong@smm.cn; frankliu@smm.cn；yaokexin@smm.cn并请说明能否公开您的回复。要求保密的评论可能将作为参考，但不会标明出处。
该征询项目始于2025年5月14日，将于2025年6月6日截止。
SMM将根据征询结果，对&ldquo;
SMM A00铝、SMM A00铝（中原）、SMM A00铝（佛山）
&rdquo;价格方法论进行优化并公示最新方法论公告。
&nbsp;
SMM经过近几个月的市场调研与交流后，结合市场反馈，SMM初期认为可以对&ldquo;
SMM A00铝、SMM A00铝（中原）、SMM A00铝（佛山）
&rdquo;价格做出以下优化：
1. 采标单位为国内代表性
电解铝生产企业、下游加工厂、贸易商等市场主流交易方
；
2. 向采标单位采集铝锭（铝水则按照当期市场价差标准化为铝锭价格）的成交价以及意向价（无成交时）；
3. 价格采集方式根据市场报价形式来确定，包含
期货（主流成交区间或点价位置均可）加升贴水、绝对价等形式
。此处需要重点明确的是：
&nbsp; &nbsp; &nbsp;1）根据市场主要卖方和买方交流反馈，当盘面平稳时，SMM遵从市场反馈的交易习惯，价格发现以现货主要的点价保值合约为基准（一般为当月合约为主），
根据市场反馈的对应合约高频成交的区间（或者时间段对应的）的区间价格，取消10：15固定时点取价的方式
。
&nbsp; &nbsp; &nbsp;2）期货极端波动（比如涨停、跌停）时，SMM也将会遵从市场反馈的价格（期货点价可行性下降、产业为主的绝对价格成交可能增加），按照主流成交价格区间进行报价。
价格发布时间优化
SMM 拟调整价格发布时间为北京时间每个工作日上午10：10-10：12。
拟上线时间
2025年7月1日。
&nbsp;
以上是SMM铝研究团队结合企业反馈与市场变化对&ldquo;
SMM A00铝、SMM A00铝（中原）、SMM A00铝（佛山）
&rdquo;价格优化做出的思考。为收集更多市场声音，请写下您的回复，最好是以电邮形式发送至以下邮箱地址：wangcong@smm.cn; frankliu@smm.cn；yaokexin@smm.cn并请说明能否公开您的回复。要求保密的评论可能将作为参考，但不会标明出处。
再次感谢您对SMM的支持与认可！
&nbsp;
&nbsp;
SMM 铝品目研究团队
2025年5月14日

【SMM公告】SMM A00铝（华东、中原、佛山）价格方法论优化的征询函

5月14日宁波热卷库存播报【SMM热卷区域库存】

SMM5月14日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属近全线上涨，沪锌涨1.14%，沪铝涨0.98%。沪铅跌0.12%，沪铜涨0.81%，沪锡涨0.57%。沪镍涨0.67%。
此外，氧化铝涨1.37%。碳酸锂涨1.86%，工业硅跌1.09%，多晶硅跌1.9%。
黑色系均飘红，铁矿涨1.88%，不锈钢涨1.16%。螺纹和热卷均涨0.84%。双焦方面：焦煤涨1.26%，焦炭涨1.1%。
外盘金属方面，截至11:38分，LME基本金属涨跌互现。伦铝涨0.82%。伦锡跌0.23%，伦铅跌0.4%，伦铜跌0.14%，伦锌、伦镍涨幅均在0.5%以内。
贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金跌0.42%，COMEX白银跌0.94%；国内方面，沪金微跌，沪银微涨。
截至午间收盘，欧线集运主力合约涨10.61%，报1645.9点。
截至5月14日11:38分，部分期货午间行情:
》5月14日SMM金属现货价格
现货及基本面
铜：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-升水50元/吨，均价贴水15元/吨较上一交易日跌60元/吨；湿法铜报贴水140元/吨-贴水120元/吨，均价贴水130元/吨较上一交易日跌40元/吨。广东1#电解铜均价78955元/吨较上一交易日涨740元/吨，湿法铜均价为78840元/吨较上一交易日涨760元。现货市场：广东库存连续2天下降并创下近期新低，到货依旧偏少是主因&hellip;&hellip;
》点击查看详情
宏观面
国内方面:
【国家统计局：5月上旬流通领域重要生产资料市场12种产品价格上涨】
财联社5月14日电，国家统计局今日发布2025年5月上旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况。据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2025年5月上旬与4月下旬相比，12种产品价格上涨，32种下降，6种持平。
【央行公开市场净回笼1035亿元】
央行今日开展920亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1955亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1035亿元。
►
5月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1956元
美元方面:
截至11:38分，美元指数跌0.07%，报100.92。美元指数周二下跌，之前公布的数据显示美国通胀低于预期。美国4月消费者物价温和上涨，创四年来最小年涨幅，因食品成本的下降部分抵消了租金的上涨，但在关税背景下，通胀前景仍不明朗。交易员们等待美国周四公布的生产者物价指数(PPI)数据，以了解美联储的利率路径。他们预计今年从9月份开始将降息53个基点。
其他货币方面：
英镑/美元持稳，英国财相和央行行长希望回购系统能为英国央行带来利润，英国无重要数据，英国央行副行长布里登发表讲话，不确定性占主导地位，特朗普的中东之行料将引发大量新闻。（汇通财经）
宏观方面:
今日将公布美国5月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI、德国4月CPI年率终值等数据。此外，美联储理事沃勒将以&ldquo;央行研究&rdquo;为题发表讲话，美联储副主席杰斐逊将就经济前景发表讲话。美国国务卿卢比奥于5月14日至16日参加北约外长非正式会议，讨论北约的安全优先事项，包括增加国防投资以及结束俄乌冲突。
原油方面:
截至11:38分，原油期货小幅下跌，其中，美油跌0.66%，布油跌0.65%。油价窄幅波动，受贸易紧张局势缓解以及美元下跌的支撑。
美国汽油和馏分油库存下降，暗示燃料需求复苏，亦支撑油价。美国石油协会(API)公布的数据显示，上周美国库存增加，汽油和馏分油库存下降。截至5月9日当周，美国原油库存增加430万桶。汽油库存减少140万桶，馏分油库存减少370万桶。此前受访分析师平均预计，上周美国原油库存减少约110万桶，汽油库存减少约60万桶，馏分油库存增加约10万桶。美国能源信息署（EIA）将于周三22:30公布其原油库存周报。（文华财经）
现货市场一览:
►
交割倒计时非交割货源价低 可交割货源及仓单价挺【SMM沪铜现货】
►
交割前月差仍未收窄，下游不愿采购升水走低【SMM华南铜现货】
►
再生铅：精铅持货商报价鲜少 散单市场成交冷清【SMM铅午评】
►
上海锌：盘面明显上涨 下游接货意愿低【SMM午评】
►
沪锡主力合约​​高位横盘​​ 现货市场延续清淡格局【SMM锡午评】
►
【SMM镍午评】5月14日有色金属普涨镍价反弹，美国4月未季调核心CPI年率2.8%
►
【SMM高炉开工率】检修高炉增多 铁水产量小幅下滑
►
银价震荡企稳 下游企业刚需慎采【SMM日评】

金属多上扬 碳酸锂、铁矿涨近2% 氧化铝、沪锌、不锈钢涨幅居前【SMM午评】

SMM&nbsp; 5月14讯：
今日原铝现货较前一交易日上涨200元/吨，SMM A00现货收报20210元/吨，废铝市场整体价格上调，进入五月中下旬，淡旺季交替，下游加工企业订单释放乏力，采购以刚需为主。
今日打包易拉罐废铝集中报价在15200-15800元/吨（不含税），破碎生铝集中报价在15850-17350元/吨（不含税价格）。 分地区看，安徽、佛山、江西等地调价幅度为100-150元/吨，调价滞后于原铝，其他地区如上海、江苏、河南等地调价幅度在150-200元/吨，紧密联动铝价；
短期来看，废铝市场或延续高位震荡，生铝类产品供应紧缺格局难改，价格支撑较强；熟铝类产品仍将受原铝波动主导，预计窄幅调整。总体看，淡旺季交替节点，市场供需双弱格局下，品种分化及区域价差或进一步凸显，后续需警惕美联储政策转向、地缘冲突等宏观风险引发原铝剧烈波动，或国内再生铝企业集中减产导致废铝价格承压。
》订购查看SMM金属现货历史价格

铝价继续加码 熟铝类价格步伐一致【废铝日评】

SMM 5
月14日讯：
今日早盘沪铝重心继续上移，站稳20000元/吨。华东地区由于近期库存维持去化，后续到货预期不高，持货商普遍挺价意愿较强，市场对SMM成交升水5-10元/吨为主。今日SMM A00铝报20210元/吨，较上一交易日上涨200元/吨，对05合约升水20元/吨。
中原市场，库存持续去化，持货商挺价情绪较强，但铝价重心上移后，市场需求减少，日内中原地区现货开局即贴水，现货升水遭受踩踏，对SMM中原成交在贴水10-贴水20元/吨。SMM中原A00对沪铝2505合约录得20180元/吨，较上一交易日涨180元/吨，豫沪价差为-30元/吨，对2505合约贴水10元/吨。
库存方面， 5月14日国内三地电解铝锭库存47.14万吨，较上周去库0.8万吨。铝价重返20000元/吨高位，预计将对下游消费产生明显抑制，库存去化幅度将放缓，现货升水将受到压制。
&nbsp;
》订购查看SMM金属现货历史价格

铝价站上20000元/吨关口 市场交投转弱【SMM铝现货午评】

周二沪铝主力收2005元/吨，涨0.48%。伦铝涨0.75%，收2488美元/吨。现货SMM均价20010元/吨，涨200元/吨，贴水20元/吨。南储现货均价19930元/吨，涨170元/吨，贴水95元/吨。据SMM，5月12日，电解铝锭库存60.1万吨，较上周四减少1.9万吨；国内主流消费地铝棒库存15.27万吨，较上周四减少0.48万吨。宏观消息：美国4月未季调CPI同比上涨2.3%，连续第三个月低于预期，为自2021年2月以来的最低水平；核心CPI同比持平于2.8%，符合市场预期。欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，鉴于贸易紧张局势并未加剧该地区的通胀，该央行到夏季可能会再次降息。
宏观中美互降关税利好延续且美元走软，继续利好铝价。基本面对等关税延期90天，市场再度开始走抢出口带来的消费阶段性偏好预期。但现货市场价格超两万之后现货升水难维持。整体，铝价宏观情绪及基本面预期较好，铝价表现偏好，关注消费兑现情况。

消化利好 沪铝偏强【机构评论】

【盘面回顾】昨日夜盘，沪铝收于20155元/吨，环比 0.80%，成交量为6万手，伦铝收于2493.5美元/吨，环比 0.95%，成交量为1万手，氧化铝收于2886元/吨，环比 1.69%，成交量为61万手。
【行业资讯】1、2025年5月12日，中美发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，美国取消91%对华加征关税，修改34%&ldquo;对等关税&rdquo;，其中24%暂停90天，保留10%。；中国同步取消91%对美反制关税，暂停24%反制关税90天，保留10%，并暂停或取消非关税措施。
2、北京时间5月13日20：30，美国劳工统计局发布了4月CPI数据。4月CPI同比增长2.3%，为2021年2月以来新低，低于3月份的2.4%，也低于经济学家预测的2.4%。剔除波动较大的食品和能源价格后，4月核心CPI同比升2.8%，符合市场预期。
【核心逻辑】铝：中美关税和谈结果大幅超预期，宏观情绪好转，4月美国CPI同比增长2.3%，为2021年2月以来新低，低于预期和前值，市场降息预期提升，共同推动铝价上涨。但旺季结束，需求走弱预期压制铝上涨幅度，短期铝震荡偏强，中期关注关税和谈结果是否会使企业进行抢出口，改善铝需求情况。
氧化铝：铝土矿方面，近期几内亚铝土矿发运维持高位，澳大利亚雨季结束发运逐渐恢复，铝土矿供应较为宽松，叠加氧化铝厂持续亏损，铝土矿采购意愿下滑压价采购，进口矿挺价失败，且预计后续依然有下跌空间。氧化铝供应方面，氧化铝企业检修范围持续扩大，但之前计划检修较早的氧化铝企业逐渐复产且部分新投产能释放，供应增减互现。需求方面变化不大。库存方面，氧化铝社会库存持续下降。总的来说，近期氧化铝现货价格企稳与去库对价格有一定支撑作用，但供应过剩格局没有改变，无明显趋势反转预期，短期可以进行高抛低吸的阶段性操作，中长期仍建议逢高沽空。
【南华观点】铝：震荡偏强，氧化铝：逢高沽空

宏观情绪好转 沪铝震荡上涨【机构评论】

【盘面】夜盘沪铜震荡，白天盘午后回升，主力6月收78090，涨0.08%，成交总量缩减，总仓减少超过1.2万手。沪铝夜盘创阶段新高，白天盘震荡，主力6月收20005，涨1.27%，成交总量和持仓总量均缩减。同期氧化铝主力9月收2840，涨0.89%。
【分析】夜盘美元反弹，限制有色上行，白天盘美元涨势减弱，铜恢复反弹，但整体铜持仓总量减幅较大，上方仍面临4月7日跳低缺口阻力。沪铝恢复反弹，但持仓总量和成交总量未予配合，短期追涨谨慎。
【估值】铜中性偏高 铝中性
【风险】外围风险
（来源：华鑫期货）

沪铜探底回升 沪铝创阶段新高【机构评论】

SMM 5月13日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘基本金属普涨，沪镍跌1.52%，沪锌平于22325元/吨，沪铝涨1.27%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.89%。
此外，碳酸锂主连跌0.69%，多晶硅主连涨0.91%，工业硅主连跌0.6%。欧线集运主连涨5.79%。
黑色系方面，截至日间收盘，铁矿以1.06%的涨幅领涨，螺纹涨0.88%，热卷涨0.78%。双焦方面，焦煤跌0.85%，焦炭跌0.69%。
外盘方面，截至15:02分，外盘基本金属涨跌互现，伦锡以0.99%的跌幅领跌，伦镍跌0.29%。伦铅涨0.56%。伦铝暂平于2480美元/吨，其余金属均小幅波动。
贵金属方面，截至15:02分，COMEX黄金涨1.22%，COMEX白银涨2.01%。国内方面，沪金跌1.63%，沪银涨0.44%。
截至今日15:02分行情
》点击查看SMM行情看板
宏观面
国内方面：
【国资委：围绕经济社会发展重点领域和关键环节 谋划一批具有战略性、基础性、引领性的重大项目】
国务院国资委党委5月13日召开扩大会议。会议强调，要贯彻落实党中央、国务院决策部署，集中精力做好当前工作，全力以赴完成全年目标任务，实事求是评估国资央企&ldquo;十四五&rdquo;发展成效，既要总结好成绩，也要全面梳理短板和问题，为编制&ldquo;十五五&rdquo;规划提供坚实基础。要深入分析形势，科学研判外部环境变化，综合研判技术发展和产业发展趋势，谋划好国资央企发展改革监管党建等方面思路举措，增强工作的预见性、前瞻性和针对性。要科学设定目标，紧扣高质量发展这个首要任务，聚焦提升&ldquo;五个价值&rdquo;，科学制定国资央企有进取性的目标，把因地制宜发展新质生产力摆在更加突出的位置，切实优化战略性新兴产业和未来产业布局，加快推进关键核心技术攻关，发挥好科技创新、产业控制、安全支撑作用。要抓实重大项目，围绕经济社会发展重点领域和关键环节，结合国家所需和央企所长，谋划一批具有战略性、基础性、引领性的重大项目，不断强化国有经济战略支撑。
►
5月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1991元
美元方面：
截至15:02分，美元指数下跌0.23%，美联储理事库格勒当地时间周一表示，贸易政策正在演变，可能会继续变化。不过，即使关税保持在目前宣布的水平附近，它们似乎也可能产生重大的经济影响。库格勒指出，目前美国的平均关税税率仍远高于几十年来的水平。她补充说：&ldquo;如果关税仍然比今年早些时候高得多，那么经济影响可能也会是类似的，这将包括更高的通胀和更慢的经济增速。&rdquo;
市场还在等待日内晚些时候公布的美国消费者物价指数(CPI)报告，以获得有关美联储货币政策轨迹的新信号。市场目前定价显示美联储预计从9月开始降息，今年降息55个基点，而上周的预期是7月。
宏观方面：
今日将公布中国4月M2货币供应年率、中国4月社会融资规模-年初至今、中国4月新增人民币贷款-年初至今，美国4月CPI年率未季调、美国4月核心CPI年率未季调、美国4月能源CPI年率-未季调，欧元区5月ZEW经济景气指数、德国5月ZEW经济景气指数、澳大利亚截至5月11日当周ANZ消费者信心指数、英国3月失业率-按ILO标准、英国3月包括红利三个月平均工资年率等数据。
此外，日本央行将公布4月货币政策会议审议委员意见摘要、英国央行行长贝利发表讲话、美国总统特朗普5月11日至14日访问沙特阿拉伯、卡塔尔和阿联酋。
原油方面:
截至15:02分，两市油价一同上涨，美油涨0.18%，布油涨0.12%。荷兰国际集团（ING）分析师称：&ldquo;尽管需求一直是石油市场的主要担忧，但欧佩克 组织增加供应意味着今年剩余时间内石油市场将供应充足，&rdquo;他补充称，市场供应有多充足将取决于欧佩克 组织是否坚持在5月和6月积极增加供应的计划。自4月份以来，石油输出国组织（OPEC）提高石油产量的幅度超过此前的预期，5月份的产量会增加41.1万桶/日。
与此同时，在原油库存方面，分析师的观点不一。初步调查结果显示，上周美国原油和汽油库存可能下降，馏分油库存料增加。在周度库存数据公布前，五家受访机构平均预测，截至5月9日当周，美国原油库存预计下降约200万桶。但麦格理能源策略师Walt Chancellor预计美国原油库存将增加760万桶。
美国石油协会（API）的周度库存报告将在周三4:30出炉，美国能源信息署（EIA）将于周三22:30公布其原油库存周报。（文华综合）
SMM日评
►
铝价接续拉涨 废铝价格紧随脚步【废铝日评】
►
5月13日：沪铝主力逼近两万关键位，加工费承压回落成交一般【铝棒现货日评】
►
政策传导或仍需周期兑现 短期市场成交价格承压运行【镍生铁日评】
►
【SMM MHP日评】5月13日 印尼MHP价格走高
►
【SMM硫酸镍日评】5月13日 镍盐市场供需双弱
►
【SMM镍矿日评】菲律宾镍矿价格受下游拖累承压 印尼内贸矿火法湿法矿价格背离
►
钢厂招标持续 锰厂报价坚挺 【SMM电解锰日评】
►
工业硅按需成交价格持稳【SMM硅日评】
►
银价延续偏弱震荡 现货成交整体偏淡【SMM日评】
►
【SMM日评】铬铁价格小幅下调 铬矿市场偏弱运行
►
【SMM螺纹日评】昨日成交透支市场潜力 明日现货价格或将稳字当头
►
【SMM热轧日评】日内热卷期现价格窄幅波动
►
【SMM日评】锰硅盘面偏强震荡 锰矿价格止跌回升
►
市场看涨情绪再起 稀土价格明显上涨【SMM稀土日评】

美元下跌 金属涨跌互现 沪铝、纽金涨逾1% 欧线集运涨超5%【SMM日评】

►
美元下跌 金属涨跌互现 沪铝、纽金涨逾1% 欧线集运涨超5%【SMM日评】
►
库存下降难阻升水走低 月差较大是主因【SMM华南铜现货】
►
需求不佳持货商继续降价 现货升贴水再度走弱【SMM华北铜现货】
►
5月13日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】
►
5月13日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】
►
SMM 2025/5/13 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价
►
天津锌：临近交割 升水下行【SMM午评】
►
宁波锌：进口国产分歧较大 下游维持刚需接货【SMM午评】
►
广东锌：下游存在看跌心里 现货升贴水继续下行【SMM午评】
►
Alphamin复产标志着锡市最严峻的供应冲击阶段结束 沪锡价格震荡回落【SMM锡午评】
》点击进入SMM官网查看每日报价
》订购查看SMM金属现货历史价格走势
（建议电脑端查看）

5月13日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

沪铝日内震荡上涨，主力合约收涨1.27%。中美关税谈判取得重大进展，市场风险偏好抬升，提振铝价上涨，从基本面来看，铝需求仍有韧性，库存水平偏低，对铝价仍有一定支撑。
宏观方面，商务部发布《商务部新闻发言人就中美日内瓦经贸会谈联合声明发表谈话》，提到中美各取消了共计91%的加征关税，暂停实施24%的反制关税，金源期货表示，全球两大经济体之间的贸易关税出现&ldquo;暂时性&rdquo;下调的信号。市场普遍解读为重大利好，认为贸易紧张局势暂时降温，有望给全球经济争取更多缓冲时间。
成本端氧化铝价格近期有所反弹，对铝价走势有一定支撑。供应方面，目前电解铝炼厂变化仍然不大，产量增量有限。需求方面，虽然进入消费淡季，光伏订单临近收官，需求表现有走弱预期，但目前仍有韧性，且关税冲突缓和下游终端出口订单或将出现改善，对消费有一定提振。目前铝锭社库继续回落，库存低位仍支撑铝价。
对于当前走势，新湖期货表示，国内消费有季节性趋弱态势，不过总体仍有韧性，而终端商品出口订单随着中美相互取消大部分关税后有望恢复性改善，这也给予当前消费一定弹性。供给端短期仍不会有大幅变化，国内产量仅微幅增加为主。显现库存继续去化给予价格强支撑，中美经贸谈判成果超预期也有利于市场风险偏好回归。短期铝价修复性反弹，但追高需谨慎。

宏观利好提振 沪铝继续上涨【机构评论】

SMM5月13日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铝涨1.14%。沪铅涨0.15%，沪铜跌0.31%，沪锌跌0.63%，沪锡微跌。沪镍跌2.02%。
此外，氧化铝涨0.6%。碳酸锂跌0.85%，工业硅跌1.09%，多晶硅涨1.16%。
黑色系多飘红，铁矿涨1.41%，不锈钢涨0.43%。螺纹涨1.05%，热卷涨0.85%。双焦方面：焦煤跌0.68%，焦炭跌0.31%。
外盘金属方面，截至11:46分，LME基本金属普跌。伦锡跌1.15%，伦铅涨0.1%，伦铜、伦锌、伦铝跌幅均在0.2%以内。伦镍跌0.67%。
贵金属方面，截至11:46分，COMEX黄金涨0.37%，COMEX白银涨1.38%；国内方面，沪金跌2.44%，沪银跌0.1%。花旗研究（Citi Research）周一将未来三个月黄金目标价从每盎司3,500美元下调至3,150美元，并表示由于关税谈判取得进展，预计金价将进行盘整。
截至午间收盘，欧线集运主力合约涨7.86%，报1493.8点。
截至5月13日11:46分，部分期货午间行情:
》5月13日SMM金属现货价格
现货及基本面
铜：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水120元/吨，均价升水45元/吨较上一交易日跌40元/吨；湿法铜报贴水100元/吨-贴水80元/吨，均价贴水90元/吨较上一交易日跌60元/吨。广东1#电解铜均价78215元/吨较上一交易日跌125元/吨，湿法铜均价为78080元/吨较上一交易日跌145元。现货市场：今日广东库存重新走低，并创近期新低，到货依旧偏少是主因&hellip;&hellip;
》点击查看详情
宏观面
国内方面:
【国资委：围绕经济社会发展重点领域和关键环节 谋划一批具有战略性、基础性、引领性的重大项目】
国务院国资委党委5月13日召开扩大会议。会议强调，要贯彻落实党中央、国务院决策部署，集中精力做好当前工作，全力以赴完成全年目标任务，实事求是评估国资央企&ldquo;十四五&rdquo;发展成效，既要总结好成绩，也要全面梳理短板和问题，为编制&ldquo;十五五&rdquo;规划提供坚实基础。要深入分析形势，科学研判外部环境变化，综合研判技术发展和产业发展趋势，谋划好国资央企发展改革监管党建等方面思路举措，增强工作的预见性、前瞻性和针对性。要科学设定目标，紧扣高质量发展这个首要任务，聚焦提升&ldquo;五个价值&rdquo;，科学制定国资央企有进取性的目标，把因地制宜发展新质生产力摆在更加突出的位置，切实优化战略性新兴产业和未来产业布局，加快推进关键核心技术攻关，发挥好科技创新、产业控制、安全支撑作用。要抓实重大项目，围绕经济社会发展重点领域和关键环节，结合国家所需和央企所长，谋划一批具有战略性、基础性、引领性的重大项目，不断强化国有经济战略支撑。
央行今日开展1800亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有4050亿元7天期逆回购到期，实现净回笼2250亿元。
►
5月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1991元
美元方面:
截至11:46分，美元指数跌0.22%，报101.58。美联储理事库格勒表示，暂停征收高额进口关税降低了美联储为应对经济放缓而降息的可能性。市场还在等待日内晚些时候公布的美国消费者物价指数(CPI)报告，以获得有关美联储货币政策轨迹的新信号。市场目前定价显示美联储预计从9月开始降息，今年降息55个基点，而上周的预期是7月。
宏观方面:
今日将公布中国4月M2货币供应年率、中国4月社会融资规模-年初至今、中国4月新增人民币贷款-年初至今，美国4月CPI年率未季调、美国4月核心CPI年率未季调、美国4月能源CPI年率-未季调，欧元区5月ZEW经济景气指数、德国5月ZEW经济景气指数、澳大利亚截至5月11日当周ANZ消费者信心指数、英国3月失业率-按ILO标准、英国3月包括红利三个月平均工资年率等数据。
此外，日本央行将公布4月货币政策会议审议委员意见摘要、英国央行行长贝利发表讲话、美国总统特朗普5月11日至14日访问沙特阿拉伯、卡塔尔和阿联酋。
原油方面:
截至11:46分，原油期货小幅下跌，其中，美油跌0.66%，布油跌0.12%。国际油价从上日触及的两周高点回落，此前中美经贸高层会谈取得实质性进展，引发市场对贸易冲突将结束的乐观情绪。
初步调查结果显示，上周美国原油和汽油库存可能下降，馏分油库存料增加。在周度库存数据公布前，五家受访机构平均预测，截至5月9日当周，美国原油库存预计下降约200万桶。美国石油协会（API）的周度库存报告将在周三4:30出炉，美国能源信息署（EIA）将于周三22:30公布其原油库存周报。（文华财经）
现货市场一览:
►
库存下降难阻升水走低 月差较大是主因【SMM华南铜现货】
►
需求不佳持货商继续降价 现货升贴水再度走弱【SMM华北铜现货】
►
SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅呈偏强震荡 而现货市场成交低迷【SMM午评】
►
上海锌：近月价差大幅收窄 升水继续下滑【SMM午评】
►
宁波锌：进口国产分歧较大 下游维持刚需接货【SMM午评】
►
天津锌：临近交割 升水下行【SMM午评】
►
Alphamin复产标志着锡市最严峻的供应冲击阶段结束 沪锡价格震荡回落【SMM锡午评】
►
【SMM镍午评】5月13日镍价回落至上周水平，中美双方暂停24%反制关税
►
【SMM硫酸镍日评】5月13日 镍盐市场供需双弱
►
钢厂招标持续 锰厂报价坚挺 【SMM电解锰日评】
►
工业硅按需成交价格持稳【SMM硅日评】
►
银价延续偏弱震荡 现货成交整体偏淡【SMM日评】

基本金属普跌 沪铝纽银铁矿涨超1% 沪金沪镍跌超2% 欧线集运大涨【SMM午评】

周一沪铝主力收19910元/吨，涨1.66%。伦铝涨2.15%，收2470美元/吨。现货SMM均价19810元/吨，涨200元/吨，平水。南储现货均价19760元/吨，涨200元/吨，贴水50元/吨。据SMM，5月12日，电解铝锭库存60.1万吨，较上周四减少1.9万吨；国内主流消费地铝棒库存15.27万吨，较上周四减少0.48万吨。宏观消息：中美经贸高层会谈联合声明发布，双方同意大幅降低双边关税水平，美方取消共计91%的加征关税，中方相应取消91%的反制关税；美方暂停实施24%的&ldquo;对等关税&rdquo;，中方也相应暂停实施24%的反制关税。
全球两大经济体之间的贸易关税出现&ldquo;暂时性&rdquo;下调的信号。市场普遍解读为重大利好，认为贸易紧张局势暂时降温，有望给全球经济争取更多缓冲时间。基本面铝锭社会库存继续大幅去库，显示消费仍有韧性，较前消费预期有一定差异，市场信心较强，铝价再度考验上方2万关口压力。

宏观利好提振 铝价反弹【机构评论】

SMM 5月13日讯：
金属市场方面：
隔夜内外盘金属涨跌互现，内盘沪锡以高达1.33%的涨幅领涨，沪镍跌1.26%，外盘伦铝涨2.17%领涨，伦锡涨1.69%，伦镍跌1.61%。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.6%。
黑色系方面多飘红，铁矿、热卷以及螺纹一同涨逾1%，铁矿涨1.77%，热卷涨1.1%，螺纹涨1.28%。双焦方面，焦煤跌0.68%，焦炭跌0.03%。
贵金属方面，COMEX黄金隔夜跌3.06%，CIOMEX白银跌0.36%。国内方面，沪金跌2.52%，沪银跌0.75%。此前中国和美国在经贸领域达成一系列重要共识，风险情绪逐渐升温。
截至5月13日6:45分隔夜收盘行情
》点击查看SMM期货数据看板
宏观面
国内方面：
商务部网站发布中美日内瓦经贸会谈联合声明。双方承诺将于2025年5月14日前采取以下举措：美国将（一）修改2025年4月2日第14257号行政令中规定的对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余10%的关税；（二）取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对这些商品的加征关税。中国将（一）相应修改税委会公告2025年第4号规定的对美国商品加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留对这些商品加征剩余10%的关税，并取消根据税委会公告2025年第5号和第6号对这些商品的加征关税；（二）采取必要措施，暂停或取消自2025年4月2日起针对美国的非关税反制措施。采取上述举措后，双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商。
商务部新闻发言人就中美日内瓦经贸会谈联合声明发表谈话。商务部表示，本次中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税；美方暂停实施24%的&ldquo;对等关税&rdquo;，中方也相应暂停实施24%的反制关税。这一举措符合两国生产者和消费者的期待，也符合两国利益和世界共同利益。
美元方面：
美元指数隔夜大涨，上涨1.38%，因贸易5月12日(周一)，紧张局势缓解，安抚了全球经济衰退的担忧。尽管由于对可能达成贸易协议的乐观情绪不断升温，美元已连续三周走强，但自4月2日以来，美元仍下跌2.2%。
本周的焦点还将集中在周二公布的美国消费者物价指数(CPI)和周四公布的4月份零售销售数据上，以显示全球贸易冲突对经济以及对美国联邦储备理事会(美联储/FED)进一步降息预期的影响，由于贸易协议达成后经济前景有所改善，交易商周一调低了美联储和欧洲央行的降息预期。市场目前认为，美联储有可能在9月份的会议上首次降息至少25个基点，而上周的看法是7月份。（文华综合）
其他货币方面：
衡量美元兑日元和欧元等一篮子货币的美元指数大涨1.5%，报101.91;欧元兑美元下跌1.54%，报1.1074美元，有望创下11月6日以来最大单日跌幅。
冒险情绪推动美国股市大幅走高，标普500指数劲升超过3%，并对避险货币构成拖累，美元兑日元在触及4月3日以来的最高水平148.64之后，纽约尾盘大涨2.19%至148.50日元。
美元兑瑞郎上涨1.86%，至0.847，盘中触及4月10日以来最高的0.8475。
英镑兑美元下跌1.07%，至1.3162美元，有望创下4月7日以来的最大单日跌幅。
宏观方面：
今日将公布中国4月M2货币供应年率、中国4月社会融资规模-年初至今、中国4月新增人民币贷款-年初至今，美国4月CPI年率未季调、美国4月核心CPI年率未季调、美国4月能源CPI年率-未季调，欧元区5月ZEW经济景气指数、德国5月ZEW经济景气指数、澳大利亚截至5月11日当周ANZ消费者信心指数、英国3月失业率-按ILO标准、英国3月包括红利三个月平均工资年率等数据。
此外，日本央行将公布4月货币政策会议审议委员意见摘要、英国央行行长贝利发表讲话、美国总统特朗普5月11日至14日访问沙特阿拉伯、卡塔尔和阿联酋。
原油方面：
两市油价隔夜一同上涨，美油涨1.54%，报收于两周高点，因贸易前景忧虑缓解。布油涨1.69%，同样创两周新高。4月份，由于投资者担心贸易纷争将抑制经济增长和石油需求，油价跌至四年来的最低点。此外，石油输出国组织（OPEC）决定提高石油产量的幅度超过此前预期。沙特阿美表示，预计今年石油需求将保持韧性，如果贸易纷争结束，石油需求将进一步上升。
在OPEC第二大产油国伊拉克，5月和6月的原油出口量有望降至约320万桶/日，这将比前几个月大幅减少。高盛分析师在一份报告中表示，由于全球经济状况恶化，OPEC+可能会暂停进一步增加石油产量。高盛预计OPEC 将在7月份做出&ldquo;最终&rdquo;决定，将日产量提高41.1万桶，但实际的经济数据可能会促使其重新评估，并暂停增产。
此前，OPEC+决定将6月原油日产量增加41.1万桶，使该组织4月、5月和6月的总产量目标增加到96万桶/日，这意味着220万桶/日的减产将取消44%。（文华综合）

贸易紧张局势缓解 金属涨跌互现 伦铝涨超2% 纽金急挫逾3%【隔夜行情】

►
中美发布联合声明 金属全线飘红 沪镍伦锌、多晶硅领涨 欧线集运涨停【SMM日评】
►
周末全国主流地区铜库存微增0.3万吨【SMM周度数据】
►
沪期铜交割临近 沪铜现货由升转贴【SMM沪铜现货】
►
月差较大升水走低 整体交投一般【SMM华南铜现货】
►
下游需求疲软接货意愿差 现货成交活跃度惨淡【SMM华北铜现货】
►
铝价重心上移 现货交投转弱【SMM铝现货午评】
►
再生铅减产增多 铅锭社会库存出现小降趋势【SMM铅锭社会库存】
►
再生铅：铅价上涨下游企业拿货积极性不佳 精铅成交清淡【SMM铅午评】
►
SMM七地锌锭社会库存增加0.22万吨【SMM数据】
►
宁波锌：进口锌锭低价流入 宁波升水走低明显【SMM午评】
►
天津锌：下游仍看跌升水 市场成交清淡【SMM午评】
►
多空双方在26万关口分歧加剧 沪锡价格维持宽幅震荡【SMM锡午评】
►
【SMM镍午评】5月12日镍价强势反弹，中美贸易谈判取得实质性进展
►
【SMM铁矿石航运数据】全球发运量延续小幅下降 到港量小幅增长
►
【SMM钢材航运】上周中国出口钢材总量环比下降18%
►
【SMM煤焦航运】SMM煤炭到港总量710.1万吨
►
中美经贸谈判取得进展 贵金属价格早盘回调现货成交整体偏淡【SMM日评】
》点击进入SMM官网查看每日报价
》订购查看SMM金属现货历史价格走势
（建议电脑端查看）

5月12日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

【盘面】夜盘沪铜高开低走，今早开盘跳涨后震荡，午后强势。主力6月收78260，涨0.77%，成交总量和持仓总量均小幅增加。沪铝交易节奏与沪铜基本同步，主力6月收19910，涨1.66%，总成交明显放大，总持仓减少超过2万手。同期氧化铝主力9月收2843，涨0.67%。
【分析】今早开盘前，新闻播报中美经贸高层会谈达成重要共识，提振了有色整体价格，包括铜铝，而盘后15点，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布。整体市场宏观情绪回暖，铜铝面临反弹，短期关注量价配合情况，交易上转入积极。
【估值】铜中性偏高 铝中性
【风险】外围风险
（来源：华鑫期货）

中美经贸谈判落地 宏观情绪回升触发铜铝反弹【机构评论】

沪铝日内震荡上行，主力合约收涨1.66%。宏观氛围向好，提振沪铝上涨，进入淡季需求有走弱预期，但目前库存处于低位，对铝价仍有一定支撑。
宏观方面，中美经贸高层会谈取得了实质性进展，据证券时报报道，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰当地时间11日晚在出席中方代表团举行的新闻发布会时表示，此次中美经贸高层会谈坦诚、深入、具有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。关税预期整体边际缓和，提振市场情绪。
供应方面，西南区域电解铝产能复产是近期供应端主要变化，但增量十分有限。需求方面，目前已步入消费淡季，光伏订单临近收官，需求弱预期的情绪升温，铝初级加工企业开工有走弱趋势。

市场情绪转暖 沪铝震荡上涨【5月12日SHFE市场收盘评论】

近年来，随着中国钛白粉企业扩能扩产，业外企业的加盟助推，钛白粉产能不断增加，企业之间同质化竞争，市场价格低迷远低于国外产品。如何破局，化解行业&ldquo;内卷&rdquo;？中核华原钛白股份有限公司（以下简称&ldquo;中核钛白&rdquo;）提早谋篇、提早布局，通过技术创新、优化资源配置等5个方面举措，抢占新赛道，助推企业步入健康良性发展的轨道。
一是加强技术创新。据中核钛白总工程师张本发介绍，中核钛白高度重视科技创新工作，一方面，不断改进生产工艺，如硫酸法间隙酸解工艺升级改造为连续酸解和连续结晶技术，提高生产效率、降低能耗和污染物排放，提升产品质量和稳定性；另一方面，着力开发新产品，加大研发投入，与日本石原钛白粉产品对标，开发高性能、多功能化的钛白粉产品，满足不同应用领域的需求，如开发具有抗菌、自清洁等功能的钛白粉，拓展产品的应用范围和市场份额。
二是强化品牌建设。中核钛白通过优化钛矿配比，强化生产过程管控，提升产品质量和稳定性；提供优质的售前、售中、售后服务，树立良好的企业形象和品牌口碑，提高客户的忠诚度和满意度。该公司通过广告宣传、参加行业展会、举办产品推广活动等方式，提高了企业品牌的知名度和影响力。
三是推动绿色发展。中核钛白不断加强能源管理，采用先进的节能技术和设备，降低生产过程中的能源消耗；加强对废气、废水、废渣等污染物的治理，实现达标排放，减少对环境的影响。中核钛白积极探索钛矿资源的综合利用，提高资源的利用率，例如，对酸解黑渣进行二次选矿；加强对生产过程中副产物的回收和利用，例如，对废酸进行冷冻结晶回收硫酸亚铁，再进行废酸浓缩回用硫酸，降低生产成本，实现可持续发展。
四是优化企业管理。中核钛白把好成本控制关口，加强企业内部管理，优化生产流程，降低生产成本；通过集中采购、与供应商建立长期合作等方式，降低原材料采购成本。中核钛白高度重视人才培养和引进，组建了一支高素质的技术研发、生产管理和市场营销团队，为企业发展提供了人才支撑。
五是拓展市场渠道。中核钛白深耕国内市场，通过加强对国内市场的调研和分析，了解客户需求，开发适销对路的产品；拓展销售渠道，加强与下游企业的合作，建立长期稳定的合作关系。此外，中核钛白加强对国际市场的开拓，积极应对国际贸易壁垒和纠纷，提高产品的出口份额；加强与国际知名企业的合作，学习先进的技术和管理经验，提升企业的国际竞争力。

名称	价格范围	均价	涨跌	单位	日期
锌铝镁板卷	4680-4680	4680	+20	元/吨	2025-05-14
锌铝镁板卷	5530-5530	5530	+20	元/吨	2025-05-14
锌铝镁板卷	5330-5330	5330	+20	元/吨	2025-05-14
锌铝镁板卷	4830-4830	4830	+20	元/吨	2025-05-14
锌铝镁板卷	4610-4610	4610	+20	元/吨	2025-05-14
锌铝镁板卷	4680-4680	4680	+20	元/吨	2025-05-14
锌铝镁板卷	4450-4450	4450	+20	元/吨	2025-05-14
锌铝镁板卷	4600-4600	4600	+20	元/吨	2025-05-14
锌铝镁板卷	4450-4450	4450	+20	元/吨	2025-05-14
锌铝镁板卷	5380-5380	5380	+20	元/吨	2025-05-14

中非铝卷价格	土耳其铝卷价格	安哥拉铝卷价格	西班牙铝卷价格
阿尔巴尼亚铝卷价格	利比亚铝卷价格	文莱铝卷价格	刚果铝卷价格
马来西亚铝卷价格	阿尔及利亚铝卷价格	秘鲁铝卷价格	哈萨克斯坦铝卷价格
加蓬铝卷价格	新西兰铝卷价格	埃及铝卷价格	缅甸铝卷价格
印度铝卷价格	泰国铝卷价格	柬埔寨铝卷价格	意大利铝卷价格

热轧无缝钢管	铜精粉	锡青铜箔	软紫铜管	铅钙合金	铜铋矿
铱钨铜合金	锰合金	哈氏合金	耐热钢板	直缝钢管	铅泥
硅钢片	耐磨钢板	硅青铜管	铝青铜棒	七水钼酸钠	钼酸锌
钨铋矿	黄铜线	钨酸铟	硅化锆	钛棒	铁钼合金
防腐钢管	水合锑酸钠	钼铌合金	钛板	液体硫酸锌	锌镁合金

今日上海铝卷相关价格

上海铝卷价格行情

5月14日热轧板卷各主流城市报价

5月14日安徽废铝价格

5月14日江西废铝价格

5月14日湖北废铝价格

5月14日湖南废铝价格

上海铝卷价格分析

沪铜放量增仓上涨触及79000 氧化铝日涨百点带动铝价上行【机构评论】

氧化铝供给收缩预期增强氧化铝价格强势走高【SMM期铝简评】

【SMM热卷日评】日内盘面拉涨热卷成交明显改善

美元走软金属多飘红氧化铝领涨碳酸锂涨3% 欧线集运涨停【SMM日评】

5月14日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

其他国家铝卷价格

产品库检索推荐

今日上海铝卷相关价格

上海铝卷价格行情

5月14日热轧板卷各主流城市报价

5月14日安徽废铝价格

5月14日江西废铝价格

5月14日湖北废铝价格

5月14日湖南废铝价格

上海铝卷价格分析

沪铜放量增仓上涨触及79000 氧化铝日涨百点带动铝价上行【机构评论】

氧化铝供给收缩预期增强 氧化铝价格强势走高【SMM期铝简评】

【SMM热卷日评】日内盘面拉涨 热卷成交明显改善

美元走软 金属多飘红 氧化铝领涨 碳酸锂涨3% 欧线集运涨停【SMM日评】

5月14日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

其他国家铝卷价格

产品库检索推荐

氧化铝供给收缩预期增强氧化铝价格强势走高【SMM期铝简评】

【SMM热卷日评】日内盘面拉涨热卷成交明显改善

美元走软金属多飘红氧化铝领涨碳酸锂涨3% 欧线集运涨停【SMM日评】