刚果耐指纹镀锌板库存
刚果耐指纹镀锌板库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 指纹镀锌板 | 1500-2000 | 吨 |
| 2020 | 指纹镀锌板 | 1800-2300 | 吨 |
| 2021 | 指纹镀锌板 | 2000-2500 | 吨 |
| 2022 | 指纹镀锌板 | 2200-2700 | 吨 |
| 2023 | 指纹镀锌板 | 2100-2600 | 吨 |
刚果耐指纹镀锌板库存行情
刚果耐指纹镀锌板库存资讯
国内库存去化 沪锌高位调整【沪锌收盘评论】
沪锌早间低开走高,随后转为震荡行情,收盘主力合约下跌0.13%,报26610元。当前国内外锌矿供应都呈现偏紧状态,且海外冶炼端面临高能源成本压力,国内冶炼厂生产动能还需关注副产品表现,整体供应增量受限。周内LME锌注销仓单的大幅增加令市场担忧后续库存下降,为伦锌提供更多支撑,最近出口窗口打开,国内精炼锌库存去化有所加速。 周中国内锌精矿加工费保持平稳,持续在低位运行,矿端紧张状况未有缓解,且海外锌矿品味下降,锌矿供应扩张预期不仅未能兑现反倒呈现下滑态势,提振锌价走势。冶炼端,海外仍然面临高能源成本困境,国内冶炼厂原料库存整体偏低,短期锌锭供应增量受限。 最近LME锌库存震荡增加,不过注销仓单的大幅增加令市场担心后续库存仍有去化的可能,为期价提供较强支撑。国内锌锭社会库存去化较为流畅,可能与出口窗口打开,出口货源增加有关。 对于锌价后续走势,金源期货表示,LME0-3BACK结构收敛至113.67美金,LME库存缓慢回升至10万吨上方,但注销仓单占比维持30%高水平,近月流动性风险未有效消除。国内炼厂检修增多缓解供应压力,叠加出口增多带动社会库存去化,支撑锌价。但下游消费未有明显改善,且浙江地区合金企业受台风影响停产,需求疲软抑制锌价。短期宏观存不确定性,基本面多空交织,锌价高位宽幅震荡,关注美国8月非农数据数据。
2026-09-03 17:58:16全球债券收益率回落,美股期指走高,日元急升,布油突破96美元,现货黄金涨超1%
全球债券收益率有所回落,美国国债延续前一交易日涨势,10年期收益率基本持稳于4.77%附近。市场关注焦点已转向定于周五发布的美国非农就业报告,以期从中研判美联储后续货币政策路径。与此同时,日元明显走强,引发市场对日本当局可能再度干预汇市的猜测。 周四,道琼斯指数期货涨0.2%,标普500指数期货涨0.1%,纳斯达克100指数期货涨0.1%。受益于博通对未来两年人工智能芯片销售前景的乐观预期,科技股备受关注。GoPro美股盘前涨超13%。公司宣布与光模块制造商Starman Optical达成2.85亿美元的全现金收购协议。 地缘方面,据CCTV国际时讯,伊朗军队发表声明称,军队于当天上午使用导弹和无人机袭击了美国位于科威特艾哈迈德·贾比尔基地的卫星通信系统、装备仓库和战斗机机库,并造成人员伤亡。此外,军队使用导弹和无人机袭击了美国位于阿联酋的敏哈德基地的雷达系统等设施。声明强调,伊朗将对美军的任何攻击予以坚决而毁灭性的回击,直至最终胜利并惩罚侵略者。布伦特原油突破96美元/桶,报96.02美元/桶。现货黄金价格上涨1.2%至约每盎司4430美元。 CIFC Asset Management董事总经理Natalia Lojevsky在报告中写道:"市场存在多个悬而未决的问题和冲突,且没有任何一个有明确的解决时间表。投资者在入场时需保持谨慎。"她同时警告,"在某个节点上,收益率持续走高将对股市构成切实痛苦。" 道琼斯指数期货涨0.2%,标普500指数期货涨0.1%,纳斯达克100指数期货涨0.1%。 欧股开盘涨跌不一,德国DAX指数涨0.04%,英国富时100指数涨0.12%,法国CAC40指数跌0.01%,欧洲斯托克50指数涨0.05%。 日经225指数收盘下跌0.2%,报64,214.48点。日本东证指数收盘上涨0.5%,报4,102.04点。韩国首尔综指收盘上涨0.26%,报6579.48点。 美元兑日元下跌1.3%至156.64,触及一个月来低点。 美元指数连续第二日小幅下跌0.2%。 美国10年期国债收益率变化不大,为4.77%。 日本30年期国债拍卖需求强劲,30年期收益率此前下跌10个基点至4.065%,日本10年期国债收益率下降4个基点,至2.970%。 黄金价格上涨1.2%至约每盎司4430美元。 布伦特原油突破96美元/桶,报96.02美元/桶。 伦敦铜价距1月份创下的历史高点已不足每吨300美元。 美联储加息预期升温,就业数据成关键变量 9月以来,全球债券收益率随美伊冲突重燃而急升,通胀担忧与美联储加息押注同步升温,本周市场由此陷入动荡。据CME Group的FedWatch工具,市场目前定价美联储本月加息25个基点的概率约为67%,远高于一周前的37%。 美联储纽约联储行长John Williams周三对上述预期有所降温,表示长期国债收益率上行反映的是经济基本面扎实,并强调在作出利率决策前需要看到更多数据。此外,据路透报道,美联储理事Christopher Waller定于周四在华盛顿出席路透NEXT活动时发表讲话,他曾在7月表示短期内可能需要进一步加息。 周三公布的ADP就业数据低于预期,但市场更为关注周五的非农就业报告。随后,9月11日的消费者价格指数(CPI)数据将成为下一个重要信息节点。 CIFC Asset Management董事总经理Natalia Lojevsky在报告中写道:"市场存在多个悬而未决的问题和冲突,且没有任何一个有明确的解决时间表。投资者在入场时需保持谨慎。"她同时警告,"在某个节点上,收益率持续走高将对股市构成切实痛苦。" 美股盘前,道琼斯指数期货涨0.2%,标普500指数期货涨0.1%,纳斯达克100指数期货涨0.1%。 日元急升,市场警惕干预风险 日元连续第二个交易日走强,美元兑日元下跌1.3%至156.64,触及一个月来低点,令市场对日本当局重返汇市保持高度戒备。此前,日本央行(BOJ)在7月曾实施外汇干预。 据彭博报道,日元升值部分由算法交易触发。Pepperstone Group Ltd.研究主管Chris Weston在报告中写道:"显然,这并非一次全面干预,鉴于波动幅度相对有限,但某些因素确实激活了算法程序。" 日元走势的背后,是市场对日本央行本月收紧货币政策预期的升温。日本央行一位委员本周早些时候提出了超常规或连续加息的可能性,此后隔夜指数掉期定价已充分消化9月会议加息25个基点的预期,但50个基点大幅加息的概率仍被认为极低。 与此同时,日本30年期国债拍卖需求强劲,30年期收益率此前下跌10个基点至4.065%;10年期基准国债收益率也从周三触及的1996年以来高点3.015%回落至2.97%附近。 中东局势僵持,金油齐涨 布伦特原油突破96美元/桶,报96.01美元/桶。据CCTV国际时讯,伊朗军队发表声明称,军队于当天上午使用导弹和无人机袭击了美国位于科威特艾哈迈德·贾比尔基地的卫星通信系统、装备仓库和战斗机机库,并造成人员伤亡。此外,军队使用导弹和无人机袭击了美国位于阿联酋的敏哈德基地的雷达系统等设施。 黄金价格上涨1.2%至约每盎司4430美元,反映出部分避险需求的延续。欧洲天然气期货连续第四日上涨,逼近2023年初以来最高收盘水平。基本金属价格整体走强,伦敦铜价距1月份创下的历史高点已不足每吨300美元。 彭博美元指数连续第二日小幅下跌0.2%。
2026-09-03 17:43:15富矿资源、采选一体 | 一文了解广东凡口铅锌矿
SMM LZE 2027(第二十二届)铅锌大会暨产业博览会 将于2027年3月17-19日举办,观众预登记火热进行中!在展会开幕之前,我们在SMM官网及展会官网同步推出"一文了解中国铅锌矿"系列栏目,对中国关注度居于前列的铅锌矿逐一进行系统梳理与介绍。本期为第四篇——广东凡口铅锌矿。 国内富铅锌矿多分布于西部,凡口的资源总量并非全国之最;但论开采年限、产出规模与矿冶一体化程度,广东韶关的凡口铅锌矿在国内少有可比。这座矿山1958年建矿,1968年投产,至今已连续开采近七十年,是亚洲最大的铅锌银矿种生产基地之一。 一、凡口的分量 凡口在行业里的位置,可以用两点来概括:储量大,品位高。 先说储量。凡口累计探明铅锌储量约830万吨,属超大型铅锌矿床,铅锌精矿产量长期居国内单矿前列。家底到现在仍然厚实。据中金岭南2025年年报,截至2025年12月31日,凡口铅锌矿采矿权范围内保有矿石量1633万吨,含铅金属约92万吨、锌约152万吨(合计约244万吨),伴生银1507吨、镓690吨、锗208吨。按矿床规模划分,铅、锌、银为超大型,镓、锗构成大型矿床。 再说品位。中国地质调查局发展研究中心对全国116个中型以上铅锌矿床的统计显示,我国铅锌矿床平均品位为铅1.99%、锌4.49%;铅锌合计品位小于7.5%的矿床占71.6%,7.5%—15%的占24.1%,大于15%的仅占4.3%。据《地球科学大辞典》,凡口矿床平均含铅4.88%、锌9.77%,合计约14.65%,铅锌比约1∶2,落在全国最富的那一档里。 凡口矿让中金岭南握住了"自给率"这张牌。依托凡口这一核心资源,中金岭南已成为以铅、锌、铜采选冶及稀散金属综合回收为主业的国际化全产业链资源公司——1984年成立、1997年登陆深交所(000060),现为广东省属广晟控股集团控股上市公司,先后斩获中国工业领域最高奖项"中国工业大奖",并连续多年入选《财富》中国500强。 二、"凡口型"矿难找也难采 凡口的矿好,但不好找,也不好采。 不好找,是因为矿藏得深。凡口位于粤北曲仁构造盆地北缘,矿区面积约6.07平方公里,由水草坪(含狮岭、金星岭、庙背岭、圆墩岭等矿段)、铁石岭、富屋、凡口岭等矿段组成。矿化发育于中下泥盆统碎屑岩至上石炭统白云岩厚达千米的地层中,矿体主要产在碎屑岩向碳酸盐岩过渡的层位,形态有似层状、透镜状、囊状、巢状、脉状、瓜藤状等多种。按成因类型,凡口属层控碳酸盐岩型(MVT)铅锌矿床,与国外密西西比河谷型矿床同属一类,学界把它作为这一类型的中国代表,提出"凡口式"成矿模型,写进了全国矿产资源潜力评价。这类矿床规模大、品位富,但矿区岩浆活动微弱,矿体就藏在地层层位里,靠地质人员把地层、构造、岩相逐层摸透才圈定出来。 不好采,问题出在水上。矿区碳酸盐岩地层岩溶极其发育、富水性极强,凡口因此有"大水矿山"的名声。早年中外来考察的专家一度认为这里的地下水"无法解决",把它叫作"水老虎"。凡口人花两年做水文试验,取得30多万个数据,摸索出帷幕注浆堵水技术:在地下筑一道"帷幕墙"截断含水层,把地下水挡在采场之外。这项技术填补了国内外空白。2006年,矿区东南方向大规模帷幕注浆截流工程实施后,井下废水每年减排近700万吨;岩溶塌陷也由早年每年100多个降至30个左右。凡口由此成为强岩溶地区矿山治水的一个样板。 三、建矿历史回顾 凡口的采冶史比现代建矿早得多。相传宋代当地已有炼银活动,矿区炉渣遍及,有"银屑坪"之称;清末又有人在此炼制青矾,"凡口"因此得名。现代勘探始于1955年,地质人员进矿普查三个月,发现铅锌矿;1958年建矿;1965年探明超大型铅锌矿床;1968年投产。 中国有色网刊载的凡口65周年纪实写到:上世纪50年代,来自五湖四海的建设者"戴着一顶竹笠、披着一件蓑衣、铺着一块垫肩、穿着一双草鞋",仅凭一台3马力发电机和一台残旧的汽车,靠手掘肩挑的土办法露天开采,两年间挖出4个露天矿湖、2个斜井和1个平窿。 此后凡口通过持续技术改造扩大产能。据同一篇纪实,1984年、1992年、2009年,凡口分别形成年产铅锌金属量12万吨、15万吨、18万吨的生产能力;其中2009年形成的18万吨为历史峰值,矿山日处理矿石规模达到5500吨。近年产量有所回落,2025年凡口单矿年产铅锌金属约13万吨,仍居国内单矿产量前列。 采矿方式也在升级。矿山采用中央主、副井加斜坡道开拓,井深达900米。凡口自主研发的大直径深孔采矿法(FDQ法)工艺成熟,被写进高等院校教材;近年引入VCR采矿新工艺,采矿效率提升一倍以上,矿石回采率保持在98%以上。2021年1月,日处理5000吨的选矿厂完成大型化、智能化技术改造。矿山先后有8项成果获国家级科技进步奖,其中"硫化矿电位调控浮选理论与实践"获国家科技进步一等奖。 四、难选的矿石,有一整套冶炼体系 凡口矿石矿物组成复杂,黄铁矿、闪锌矿、方铅矿紧密共生,含硫量高,用常规单一浮选很难干净分离。其产出的铅锌精矿就近供应韶关、丹霞两座冶炼厂: ●韶关冶炼厂是国内首家采用密闭鼓风炉(ISP)工艺的铅锌冶炼厂。ISP工艺原料适应性广,适合处理复杂难选的铅锌混合精矿,不必先把铅锌分选得干干净净。 ●丹霞冶炼厂是国内首家大规模运用锌氧压浸出全湿法工艺的冶炼厂,2009年投产,属于环保型清洁生产工艺。它同时是国内第一家大规模采用针铁矿除铁、第一家掌握大极板电积与自动化剥锌装备、第一家自主突破硫磺生产、第一家实现镓锗铟铜全萃回收的锌冶炼企业;其"锌清洁冶炼与高效利用关键技术和装备"获国家科技进步二等奖。2022年炼锌渣绿色化升级改造项目联动试车成功后,丹冶铅锌联合产能达到约28万吨/年。 ●中金铜业的"中金岭南两段短流程炼铜工艺"(中金法)2015年建成全球首条年处理150万吨多金属矿示范生产线,把炼铜流程从三段压成两段。 凡口只采选不冶炼,伴生的稀散金属要到链条末端才兑现价值。镓、锗是半导体、光纤、新能源领域的战略金属,丹冶的镓锗铟铜全萃回收正是对接凡口矿石的这条线。2025年全公司产出电镓17.15吨、锗精矿含锗17.24吨、二氧化锗2589公斤、铟锭350公斤。 矿冶一体还给中金岭南留了一道缓冲。铅锌是强周期行业,矿价和加工费此消彼长:矿价跌,冶炼厂原料成本低、矿山利润薄;加工费走低,则反过来。依托凡口等自有矿山,公司铅锌精矿自给率显著高于行业平均,锌价波动时,矿山的利润可以部分对冲冶炼端的损失。2025年,公司矿山企业生产精矿铅锌金属量25.38万吨(同比下降4.21%),凡口是其中的主力贡献矿山;同年冶炼企业生产铜铅锌产品91.79万吨(同比增长5.33%),其中阴极铜47.72万吨、铅锌产品44.07万吨。 五、老矿还能采多久 对一座连续开采近七十年的矿山而言,资源接续是无法回避的问题。凡口的应对集中于三个方向:智能化建设、深边部探矿、生态修复。 智能化建设方面,公司成立凡口铅锌矿智能矿山项目领导小组,对标国际一流示范矿山,分三期实施20余个子项目,总投资约1.6亿元。凡口已建成国内首个井下5G+新能源电机车无人驾驶系统,铲运机、电机车实现无人化作业,井下运输效率提升20%以上;排水、通风、供电系统实现远程集控、24小时无人值守,单班下井人数由450人降至315人,高危岗位人员由90人减至25人。铲运机远程遥控、智能巡检机器人、微震监测、AI视频监控相继投用,井下实现Wi-Fi6全覆盖与人员精准定位;XRT智能分选废石抛废率达10%,从源头减少尾矿产生量。2023年3月,国内首个井下智能供油系统在凡口投用;同年,矿山获评国家矿山安全监察局"数字矿山融合发展提升本质安全水平优秀案例";2024年,"非煤地下矿电机车无人驾驶系统"入选国家矿山安全监察局与工业和信息化部联合征集的"矿山领域机器人典型应用场景名单"。 资源接续方面,凡口持续推进深部与边部探矿。2025年完成地表钻孔15个、进尺11188.8米,新增铅锌金属资源量8.28万吨。2023年5月,资源整合I期项目取得采矿许可证,采矿权面积由2.152平方公里扩大至4.314平方公里,新增证内铅锌金属量66.65万吨;2024年6月,公司董事会审议通过投资9.13亿元建设狮岭东矿段扩建项目;2025年10月28日,资源整合I期采矿工程正式开工。项目建成后,矿山生产规模将提升至153万吨/年,开采深度延伸至-750米标高,服务年限16年,同时新增可开发银金属量420.88吨、镓126.16吨、锗56.12吨。 生态修复方面,凡口按照地上地下统筹治理的思路,形成"尾矿库建生态湿地公园、地上建矿山公园、地下帷幕坝截流治水"的治理格局。据65周年纪实披露,矿区累计修复废石堆场与废旧矿坑120亩,尾矿库复绿25.7公顷;废石场、塌陷区、露天采坑经修整成为矿山公园景观。2015年12月18日,凡口国家矿山公园开园,是广东省内唯一由在产矿山建成的国家级矿山公园,现为国家3A级旅游景区;2019年,凡口矿山综合生态修复项目以总分第一入选"广东省首届国土空间生态修复十大范例"。矿山先后获评国家级绿色矿山、全国文明单位、全国五一劳动奖状,并连续8年获评环保诚信绿牌企业。 凡口近七十年的实践,为老矿山资源接续提供了一条可循路径:以选冶工艺适应复杂矿石,以智能化减少井下作业,以深边部探矿接替资源。对国内面临同类问题的矿山,其经验具有参考价值。
2026-09-03 11:42:32本钢设备公司-板材压缩空气系统极致能效改造项目(一期)BOT工程用电缆招标
1. 采购条件 本采购项目本钢设备公司-板材压缩空气系统极致能效改造项目(一期)BOT工程用电缆(BGBGSYHHD260902315165)采购人为本溪钢铁(集团)设备工程有限公司,采购项目资金来自自筹,该项目已具备采购条件,现进行公开单轮谈判。 2. 项目概况与采购范围 2.1 项目名称:本钢设备公司-板材压缩空气系统极致能效改造项目(一期)BOT工程用电缆 2.2 采购失败转其他采购方式:不转 2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。 3. 投标人资格要求 3.1 本次采购不允许联合体投标。 3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求: (1)生产型营业执照 (2)流通型营业执照 3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求: 生产型注册资金:100.0(万元)及以上 流通型注册资金:100.0(万元)及以上 3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求: 提供电缆产品投标截止之日前三年内的销售业绩合同及对应发票(合同及对应的增值税发票,以合同签订日期为准),(黑白彩色扫描件均可,黑色扫描件需加盖红色公章)。 3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求: 财务要求:详见附件(如有需要) 能力要求:详见附件(如有需要) 其他要求:详见附件 3.6依法必须进行招标的项目,失信被执行人投标无效。 4. 采购文件的获取 4.1 凡有意参加投标者,请于2026年09月02日13时00分至2026年09月08日13时00分(北京时间,下同),登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。 点击查看招标详情: 》本钢设备公司-板材压缩空气系统极致能效改造项目(一期)BOT工程用电缆采购公告
2026-09-02 19:20:39美伊局势重燃通胀担忧,布油涨至95美元,美股期指走低,全球债市遭猛烈抛售
全球债券市场正经历数十年来最剧烈的一轮抛售。随着美伊军事交火重燃、油价急涨,通胀忧虑与加息预期双双升温,美债、日债、澳债等主要市场收益率纷纷攀升至十年乃至数十年高位,全球股市同步承压,市场对于风险资产前景的担忧情绪显著加剧。 周三,标普500期货跌0.2%,纳指100期货跌0.5%,道指期货跌0.1%。戴尔科技盘前涨近10%,公司全年指引超预期上调,Q2营收创历史新高,AI服务器需求爆发。 债市方面,美国10年期国债收益率升至4.81%,创近三年新高,并进一步逼近5%这一被市场视为关键心理关口的水平。与此同时,日本10年期国债收益率突破3%,为1996年以来首次,澳大利亚10年期收益率升至5.25%,为2011年以来最高。 商品方面,布伦特原油上涨1%至每桶95.61美元,柴油价格攀升至四个多月来最高位,欧洲天然气价格亦升至2023年以来最高水平。现货黄金下跌0.5%,至每盎司4306.90美元。据新华社援引伊朗媒体2日报道,伊朗伊斯兰革命卫队说,两艘“被美国控制的”油轮在试图穿越霍尔木兹海峡时触雷起火。 "今早市场的疲弱情绪,明显源于霍尔木兹海峡忧虑重燃与全球债券收益率上行的双重夹击,"Lombard Odier新加坡高级宏观策略师Homin Lee表示。 标普500期货跌0.2%,纳指100期货跌0.5%,道指期货跌0.1%。 欧洲斯托克600指数跌幅扩大至0.5%。 韩国首尔综指跌幅扩大至4%,SK海力士、三星电子均跌超4%。日经225指数日内跌幅扩大至3%。 美国10年期国债收益率升至4.81%,创近三年新高。 日本10年期国债收益率突破3%,为1996年以来首次,澳大利亚10年期收益率升至5.25%,为2011年以来最高。 英国10年期国债收益率上行7个基点至5.29%,为2007年8月以来最高。德国国债延续跌势,10年期国债收益率上行5个基点至3.39%。 布伦特原油上涨0.3%至每桶95美元,此前一个交易日已累计上涨近6%,并朝着连续第四个交易日上涨的方向推进。 柴油价格攀升至四个多月来最高位,欧洲天然气价格亦升至2023年以来最高水平。 现货黄金下跌0.5%,至每盎司4306.90美元。 比特币上涨0.1%,报77508.32美元。 美伊交火重燃,油价急涨点燃通胀忧虑 新一轮抛售的直接导火索来自中东局势的骤然升级。美国军方证实完成了对伊朗的一系列打击行动,而伊朗随即宣布对位于约旦的一处美国空军基地发动导弹攻击。这轮交火打破了此前数周的相对平静——此前特朗普政府已逐步将对伊政策重心从军事行动转向经济施压。 能源市场对此反应迅速。布伦特原油上涨0.3%至每桶95美元,此前一个交易日已累计上涨近6%,并朝着连续第四个交易日上涨的方向推进。柴油价格攀升至四个多月来最高位,欧洲天然气价格亦升至2023年以来最高水平,市场担忧霍尔木兹海峡能源运输通道面临中断风险。 标普500期货跌0.2%,纳指100期货跌0.5%,道指期货跌0.1%。 加息预期急速升温,多家央行面临压力 不断攀升的能源价格正与已然高企的通胀压力相互叠加,推动市场大幅上调对全球主要央行加息的预期。 美联储主席Kevin Warsh上周在杰克逊霍尔年会上发表鹰派讲话后,市场对美联储9月加息的概率已升至约70%。互换市场几乎完全计入欧洲央行将于9月10日加息,赋予澳大利亚储备银行9月29日加息65%的概率,日本央行9月18日行动则已被完全定价。美国2年期国债收益率同步上行至4.41%,为2025年1月以来最高。 Evercore ISI副主席兼央行策略主管Krishna Guha直言,当前的美联储首要关注通胀,油价与债券收益率对其政策决策的权重已超过就业数据。KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer在研报中写道:"全球债券收益率上行已成为本周金融市场的主要叙事。更高的收益率不利于经济增长与企业盈利,很难想象风险资产能在收益率失控攀升的同时稳步上行。" AI举债热潮加剧债市压力 此轮债券抛售并非全由地缘政治驱动,科技行业大规模融资活动同样是不可忽视的结构性力量。 大型科技公司为支撑人工智能基础设施建设而密集发债,进一步推高了主权债市场的供给压力。据路透,野村证券东京首席宏观策略师Naka Matsuzawa指出,超大规模科技企业愿意以较高利率融资,正在整体拉升各期限收益率,市场焦点已转向经济增长能否与利率同步抬升。"AI驱动的生产率飞跃需要转化为更高的工资水平,"他表示,若能实现,经济才有能力承受更高利率。 Saxo首席投资策略师Charu Chanana则警告,债券投资者正在要求更高的通胀与财政风险溢价,"这意味着抛售可能超调,美国10年期收益率攀至5%看起来越来越有可能,直到收益率足够具有吸引力才能重新吸引买盘。" 彭博策略师Mark Cranfield亦指出,随着美债收益率重回2023年10月水平,投资者将记得彼时收益率在5.02%附近触顶,"固收交易员将预期若5%再度来临,该区域会出现定向买盘。" 财政压力国家首当其冲,日本英法尤为脆弱 此轮全球收益率抬升,对财政状况本已承压的主权经济体构成格外严峻的挑战。 日本10年期国债收益率升破3%这一30年来未见的高位,令市场将目光投向首相高市早苗(Sanae Takaichi)及其激进的投资计划。德国国债期货跌至2011年以来最低,法国OAT期货跌至历史低位,英国国债收益率则于周二触及2008年以来最高水平。 汇丰首席亚洲经济学家Fred Neumann表示,JGB收益率上升不仅折射出投资者对日本财政前景的忧虑,也体现了长期融资成本所受的全球性压力。Chanana则进一步指出:"日本与英国看起来处于最前线,因为收益率上升与财政压力及货币政策转向正面发生碰撞;法国鉴于其债务轨迹,同样处于脆弱位置。" Gama Asset Management全球宏观组合经理Rajeev De Mello总结道:"债券收益率本已在上行,美伊交火及其对油价的冲击令投资者对债市愈加忧虑。在当前水平上,更高的收益率对亚洲股市、尤其是久期较长的科技股构成明显逆风。"
2026-09-02 19:14:00






