电解铜粉快讯

【SMM电解铜产量】7月国内电解铜产量录得112.68万吨，环比下滑1.59%；1-7累计产量为814.8万吨，累计同比上升4.9%，累计增量为38.1万吨。7月电解铜产量较预估值116.6万吨下降了3.92万吨，主因废产阳极板采购难，以及冶炼厂集中检修所致。

【SMM铜社会库存快讯】 截至2026年7月30日，SMM全国主流地区电解铜社会库存环比上周四（7月23日）增加0.27万吨，增至11.19万吨，总库存较去年同期减少0.74万吨。分区域来看，上海、江苏供需双双走弱，库存小幅去化；广东到货收缩但下游消费回暖不足，库存小幅累积，区域库存走势分化、整体波动不大。

【SMM铜社会库存快讯】 截至2026年7月27日，SMM全国主流地区电解铜社会库存环比上周一（7月20日）增加0.53万吨，增至11.72万吨，总库存较去年同期减少0.31万吨。分区域来看，上海国产铜与进口货源到货增多，叠加下游消费偏弱，库存出现累积；广东到货量有所回升，且终端消费乏力，推动库存上行。

LME公布数据显示，7月21日铜库存284175吨，较上期减少6750吨，注销仓单177025吨，占比升至62.29%。美国关税迟迟悬而未决，当前LC近端价差再度扩大至400美元/吨以上，远端价差扩至700-900美元/吨；国内电解铜社会库存降至低位，近期CIF中国电解铜现货溢价持续冲高，美国及亚洲仓库注销仓单比例已连续上升。

【SMM快讯】智利强冬季风暴扰动铜矿出口，安托法加斯塔、阿塔卡马等矿区出现强降雪和降雨，铜精矿及电解铜出口存在延迟风险；BHP 公布 Escondida 产量同比下降 3%。

【SMM沪铜现货】受上海地区社会库存持续处于低位影响，市场可流通电解铜现货偏紧，对现货升水形成较强支撑。日内铜价小幅上涨，隔月Back结构收窄至140元/吨—170元/吨，持货商挺价惜售情绪较强。日内，平水铜报盘升水450元/吨—480元/吨附近，较昨日上涨约40元/吨。下游企业对升水450元/吨附近的货源接受度有限，采购仍以刚需为主，多还盘至升水420元/吨附近；但贸易商仍在交易可流通货源偏紧的预期，货源流转相对活跃，采购积极性保持较高水平。

【电解铜海关数据】据海关总署数据显示，2026年6月中国进口电解铜28.42万吨，环比增加0.66%，同比减少6.02%；2026年1-6月累计进口电解铜142.85万吨，累计同比减少13.93%。6月中国出口电解铜4.85万吨，环比增加144.25%，同比减少38.61%；2026年1-6月累计出口电解铜32.37万吨，累计同比增加7.15%。

【SMM铜社会库存快讯】 截至2026年7月20日，SMM全国主流地区电解铜社会库存环比上周一（7月13日）减少3.27万吨，降至10.73万吨，总库存较去年同期减少1.13万吨，当前库存创下年内新低。分区域来看，上海地区因国内冶炼厂集中检修尚未完全结束拖累国产铜到货量下滑，叠加进口货源减少，库存持续去化；广东本地供需两端均显疲软，部分现货流转至华东市场，带动区域库存同步回落。

【SMM沪铜现货】上海地区电解铜社会库存持续去化，可流通现货趋紧，推动现货升水重心不断上移，并刷新年内高位。与此同时，上海与广东两地现货价差进一步扩大，跨区域调运窗口随之打开。据SMM了解，已有部分持货商启动广东至上海的货源调运，发运的电解铜预计于本周抵达上海市场。

【SMM沪铜现货】受低库存压制，华东地区可流通电解铜现货持续偏紧，低价货源难寻。好铜早盘报盘升水400元/吨-升水430元/吨，成交部分后货源稀缺，平水铜基本报盘升水380元/吨-升水400元/吨，注册湿法铜暂无，非注册报盘升水240元/吨-升水260元/吨。