南非环保中温锡膏库存
南非环保中温锡膏库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 环保中温锡膏 | 100-200 | kg |
| 2021 | 环保中温锡膏 | 150-250 | kg |
| 2022 | 环保中温锡膏 | 200-300 | kg |
南非环保中温锡膏库存行情
南非环保中温锡膏库存资讯
华尔街减持铜多头，中国买家抢购现货！关税套利空间收窄，全球铜流向或迎逆转
路透社高级金属专栏作家安迪·霍姆（Andy Home）撰文称，全球铜市场正在出现明显分化：美国基金忙着减持铜期货多头，中国工业用户却因现货供应紧张而加大采购。此前，美国可能对进口铜加征关税的预期吸引大量货源流入美国，如今随着套利空间收窄，全球铜库存高度集中在美国的格局开始面临变化。 人工智能（AI）投资热潮降温，是这轮市场调整的导火索之一。随着投资者下调数据中心建设对铜需求的预期，铜和锡均受到科技股抛售冲击。 上周四，纳斯达克100指数市值蒸发2.5万亿美元，抛售潮随后蔓延至广泛应用于AI基础设施建设的铜和锡市场。 但中国市场呈现出不同景象。上海期货交易所（ShFE）注册铜库存已降至三年来低点，只有33848吨。与此同时，衡量中国进口铜需求的重要指标——洋山铜溢价，周一升至每吨230美元，创下历史新高。 美国基金撤退，铜多头头寸大幅缩水 过去数月，铜一直是AI投资热潮的重要受益金属。上个月“伦敦金属交易所周”（LME Week）期间，数据中心建设带来的铜需求也是行业讨论的焦点。 但随着AI板块遭遇剧烈震荡，基金经理开始削减芝加哥商品交易所（CME）铜期货多头头寸。 截至9月中旬，投资者群体持有的净多头头寸达到82649份合约，为2021年以来最大规模的累计看涨押注。根据最新一期交易者持仓报告（COT），这一数字已经降至34444份合约。而且，该报告尚未涵盖上周末最严重的市场抛售。 基金投资者直接持有的多头头寸也明显减少，从9月中旬的96824份合约降至58475份合约， 显示资金正在加速撤离铜市场 。 与美国金融投资者减持形成对比的是，中国工业买家正在积极寻找现货铜。 此前，美国关税预期改变了全球铜贸易流向。市场认为，美国可能对进口铜加征关税，因此CME铜价长期高于LME价格，形成明显的跨市场套利空间。这种价格差异吸引贸易商将全球铜资源运往美国，导致原本可能流向中国等主要消费市场的货源被大量分流。 全球铜库存高度集中美国 美国关税交易持续吸引铜流入，已经改变全球主要交易所的库存分布。 目前， CME仓库库存占全球交易所铜库存的60%以上 。 如果将美国境内由LME运营的仓库库存也计算在内，美国所占份额达到85%。 大量铜集中在美国，使其他市场可供交易的库存明显减少。伦敦市场面临纸面仓位挤压，中国内地则承受实物供应紧张的压力。中国进口铜溢价飙升，正是这一变化的直接体现。 目前，LME市场自身也处于供应紧张状态。LME现货铜价格较三个月期铜合约高出每吨195美元，现货相对期货的升水进一步凸显近期可交割铜资源的紧张程度。 与此同时，全球铜贸易的套利价差正在快速收窄。 上周， CME现货铜相对于伦敦市场的溢价一度转为折价。 此后虽然重新恢复溢价，目前已回升至每吨80美元，但与8月超过每吨700美元的水平相比，已经大幅收窄。 这意味着，过 去推动铜持续流入美国的价格优势正在减弱。 关税预期降温，铜的全球流向可能改变 美国可能加征进口铜关税的预期，在中期选举之前就已经开始减弱。民主党此次压倒性胜利后，市场对美国进一步提高进口关税的预期再次降温。 生活成本问题在民主党此次选举获胜过程中发挥了重要作用。市场因此进一步下调美国加征关税的可能性判断，原本围绕关税预期建立的铜贸易套利交易也受到影响。 不过，套利窗口收窄并不意味着铜已经停止流入美国。 根据汇总各国官方海关数据的世界金属统计局（World Bureau of Metal Statistics），美国8月又进口了20万吨铜，今年以来累计进口量达到130万吨。 霍姆在文章中提醒， 真正发生变化的是，这些进口铜进入美国后，在CME仓库与由LME在保税区运营的仓库之间的分配情况。 自10月初以来，CME仓库铜库存增加了2.7万吨。同期，LME注册仓库的铜交割量达到10.7万吨。此外，美国境内的LME非仓单库存中，还有6.2万吨铜。 这些数据表明， 大量铜仍然停留在美国境内，但不同仓储体系之间的库存分布正在发生变化。 目前，LME现货铜溢价已经超过进口铜完成美国海关清关所能获得的经济收益。换言之， 将铜正式清关并进入美国市场，未必还能带来此前那么丰厚的回报。 霍姆总结称，堆积在美国LME仓库中的铜接下来将流向何处，仍取决于中国买家的采购意愿和实际支付能力。 如果中国工业买家愿意为现货铜支付更高溢价，部分库存可能重新流向中国市场；如果美国市场仍能提供更高回报，铜则可能继续留在美国。 AI投资预期降温、美国基金减持多头、中国实物买家争抢库存，以及关税政策预期变化，正在共同重塑全球铜市场的供需与贸易流向。过去由美国关税预期驱动的套利交易，正在失去部分吸引力。 （来源：金十数据）
2026-11-10 19:47:17沪铜保持坚挺 现货升水有所回落【11月10日SHFE市场收盘评论】
沪铜早间高开高走，但随后行情不断回落，收盘主力合约上涨0.1%，报105460元。隔夜美国科技股反弹，叠加中东地缘局势缓和，能源品价格大跌，今日市场风险偏好整体尚可，但市场对于美联储12月继续加息和民主党横扫下金属需求前景的担忧仍然萦绕。铜市方面，铜精矿紧张局面难改，冶炼端受到冲击，4季度国内精炼铜产量有下降预期，下游需求表现一般，但受到货有限影响，现货升水高企，社会库存去化，铜价下方仍有支撑。 当前国内铜精矿现货加工费仍然徘徊在深度负值区间，在这样的背景下，海外铜矿偶有干扰传来，短期极端低位加工费难有改善迹象，矿紧局面正在向冶炼端传导，国内冶炼厂生产积极性近期转弱。 由于海外货源到货有限，且国内冶炼厂生产积极性下降，最近国内铜现货货源持续紧张，洋山铜溢价高企，国内现货升水高企，沪铜期限呈现较强的近强远弱结构。今日国内现货升水略有回落，但低库存状态仍在持续，后续需观察现货升水是否进一步下降。海外方面，最近LME铜库存累积姿态暂歇，但美国对精炼铜关税政策可能继续搁置，仍需警惕美国库存的显性化。 对于铜价后续走势，光大期货表示，美国中期选举结果后续影响或偏中期。一方面，国会制衡增强使精炼铜被纳入232关税征税范围的难度上升，持续一年多的“虹吸效应”预期松动；另一方面，民主党主导下数据中心审批趋严、AI监管立法提速的担忧升温，此前支撑铜需求叙事的AI基建主线遭遇系统性降温。因此综合来看，中期层面铜价预计延续偏弱震荡，外盘主导下行压力、内盘被动跟随但有支撑的格局，矛盾在于“海外AI和美国囤铜叙事宏微双弱”与“国内极低库存 极端升水”下的基本面支撑之间反复博弈。 （文华综合）
2026-11-10 18:40:04海关总署：中国1-10月铜矿砂及其精矿累计进口量同比减少3.8%
海关总署11月10日公布的最新数据显示，中国10月铜矿砂及其精矿进口量为216.70万吨，1-10月铜矿砂及其精矿累计进口量为2414.21万吨，同比减少3.8%；中国10月未锻轧铜及铜材进口量为45.32万吨，1-10月未锻轧铜及铜材累计进口量为421.11万吨，同比减少5.5%。 出口方面，中国10月未锻轧铝及铝材出口量为59.39万吨，1-10月未锻轧铝及铝材累计出口量为591.45万吨，同比增加17.8%。 以下为详细数据（单位∶亿元人民币）： 品种名称 计量单位 10月 1-10月累计 2025年1-10月累计 累计比去年同期±% 数量 金额 数量 金额 数量 金额 数量 金额 进口 铜矿砂及其精矿 万吨 216.70 579.67 2414.21 6185.23 2509.27 5017.86 -3.80 23.30 未锻轧铜及铜材 万吨 45.32 458.37 421.11 4015.96 445.57 3197.94 -5.50 25.60 出口 未锻轧铝及铝材 万吨 59.39 164.94 591.45 1634.47 501.98 1246.26 17.80 31.20 提示：”快讯”为海关统计月度初步汇总数据，以更正统计原始资料差错后形成的月度正式数据为准。 （文华综合）
2026-11-10 15:51:19国泰君安：地缘降温信号正在累积，化工连续调整 原油、贵金属等如何表现【机构评论】
地缘降温信号正在累积，化工连续调整 原油、贵金属等如何表现 若您想深入了解更多期货市场分析，欢迎咨询： 》国泰君安期货 昨晚到今早，盘面出现两条比较显眼的变化：原油明显调整，布油盘中跌幅一度扩大至近8%；与此同时，金银重新冲高，仍在继续修复。把这两件事并到一起看，背后指向的或许就是同一个变量——中东地缘。 图片来源：同花顺期货通 对此，我们先看看最新的消息面。 当地时间11月9日下午，特朗普在白宫记者会上表示：看到伊朗冲突正朝着结束的方向发展，目前似乎没有必要对伊朗采取军事行动，并称这场冲突可能很快会结束。 随后他与卡塔尔首相会晤约45分钟，重点讨论与伊朗的谈判。据沙特媒体，美国同意允许伊朗将铀浓缩丰度维持在最高3.67%，伊方也接受，双方还在安排讨论国际原子能机构核查人员重返伊朗的事宜，并有望达成伊朗铀浓缩水平的初步协议。（资料来源：金十数据、每日经济新闻） 客观看，美伊局势短期进一步快速升级的概率，可能是在降低的，有几条线索值得留意。 【压制地缘继续升温的几个因素】 （1）调解力量在加码 我国中东问题特使访问了伊朗，特朗普、万斯也在白宫会见美伊调解人，卡塔尔、巴基斯坦相继拿出方案，大国和地区国家都在积极斡旋。若调解推进顺利，局势进一步升级的空间可能就比较有限。（参考资料：财联社、金十数据） （2）二是美国国内政治对冲突升级形成牵制 进攻伊朗被视作共和党在中期选举中失利的原因之一，现在需要有人承担后果，国防部长赫格塞思成了可能被弹劾的对象。若后续推进，一旦真正进入弹劾程序，听证会、调查取证、出庭等环节都会牵扯精力，国防部门推动冲突升级的动能自然会被削弱。再者，虽然眼下特朗普发动军事行动的约束不算多，但新国会上任之后存在秋后算账的可能，他本人也不愿被弹劾，这同样也可能限制他主动升级冲突的动机。 （3）三是以色列一侧的边际变量 内塔尼亚胡存在被替换下台的可能，新一届政府组阁进程仍存变数，后续候选人虽对伊朗仍谈不上友好，但决策风格或不似内塔尼亚胡这般激进，局势进一步升级的触发点也有概率随之减少。 【对期货市场，关键是海峡能否形成约束性框架】 对期货市场而言，更值得盯住的是海峡的通行情况——未来能否形成一套获得国际社会共识、各方愿意履行的约束性框架，以确保霍尔木兹海峡通行通畅。若海峡运输正常，这一轮化工品的行情，就有可能会迎来拐点。 落到化工品种，背后的思路大致有两点：一是若局势缓和，地缘相关化工品整体都要留意下行风险，其中对中东进口依赖度较高的品种下行风险可能更大；二是我们可以参考品种各自需求端的负反馈程度、以及库存高低，辅助判断哪些品种下修风险可能更大； 对于具体品种，原油的中东装运量已明显恢复，现货和炼厂利润层面的支撑也在走弱，后续若自身供需转弱遇上地缘降温，中长期谨慎偏空的思路或得到进一步加强。 再看贵金属。若原油价格持续回落，能源端对通胀的推升压力有望逐步缓和，市场对未来美联储平均政策利率的预期可能更宽松，高利率持续的时间可能缩短，这对黄金的反弹是有利的；而白银除了延续贵金属利率这条逻辑外，同时地缘降温也有望带动市场风险偏好回升，有助于其价格修复。 需要提醒的是，地缘局势复杂多变，消息面反复较快，后续走势仍需密切跟踪。建议多看少动、谨慎持仓，及时关注市场最新信息，防范突发波动带来的风险。 截稿时间：2026年11月10日10点43分 （作者：国泰君安期货市场分析师 张驰宁 投资咨询号：Z0020302） 免责声明： 本点评中的基本面观点来自国泰君安期货研究所。投资者须注意市场风险。本点评所有内容在任何情况下均不构成对任何人的投资建议，仅用于交流学习，投资者据此做出的任何投资的一切后果由投资者个人承担。在任何情况下，国泰君安期货有限公司（下称“本公司”）、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本文中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本点评的内容来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。对点评中涉及的具体交易规则以交易所公布的内容为准，请投资者密切关注交易所对交易规则的调整，本公司对此不承担任何责任。本点评版权仅为本公司所有，未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。
2026-11-10 15:32:03中国10月出口同比增长35.2%，AI硬件热潮为主引擎，进口同比增长41.6%
中国海关总署11月10日发布数据显示，中国10月以美元计价出口同比增长35.2%；中国10月以美元计价进口同比增长41.6%，预估为增长33.9%。单月贸易顺差为1053亿美元。AI硬件需求激增是关键驱动力。 与此同时，数据还显示，今年前10个月，中国货物贸易进出口44.81万亿元，同比增长20%，保持强劲增长态势。其中，出口25.99万亿元，同比增长17.6%；进口18.82万亿元，同比增长23.6%。 截至10月份，中国进口、出口均已经连续6个月保持两位数增长。 中国国泰君安国际首席经济学家Hao Zhou表示，贸易顺差数据“凸显了中国出口部门在全球贸易环境趋于严峻的背景下所具备的韧性与竞争力”。 AI硬件贡献约四成出口增量 数据显示，中国10月集成电路出口395.94亿美元，同比增长137.1%；稀土出口8223.99万美元，同比增长45%；汽车出口196.92亿美元，同比增长37.6%；手机出口175.69亿美元，同比增长13.2%。 从结构来看，芯片与计算机零部件单独贡献了今年迄今中国出口金额同比增量的约40%，折射出数据中心建设热潮带动相关产品价格大幅攀升的背景。 从出口量来看，增长来源广泛，涵盖中国政府重点推动的"新三样"—— 太阳能电池板、电动汽车和电池 ——以及工业机器人等多类高科技产品。 据 界面新闻 ，东方金诚首席宏观分析师王青表示，多重因素推动10月出口仍保持较高增速。 一方面，全球AI投资热潮继续推动芯片等电子元件和电脑零部件价格上涨，带动出口额高增，这是当前最主要的出口拉动力。 另一方面， 王青表示， 近年国内制造业转型升级取得进展，新能源汽车、高技术产品出口竞争力明显增强。 芯片进口额占比已达到20.0% 进口方面，海关总署公布数据显示， 从进口额来看，1-10月，自动数据处理设备机器零部件、集成电路增速分别为135.7%和65.1%。 王青表示， 当前芯片进口额在我国进口总额中的占比已达到20.0%， 芯片进口额高增会对整体进口增速有很强的拉升作用。 另外，我国对外贸易有“大出大进”特征，加工贸易占比较高，当前出口高增必然会带动进口处于高位。往后看，短期内芯片进口额还将大幅增长，年底前整体进口增速有望持续处在30%左右的高位。 海关总署署长孙梅君在此前举行的国新办新闻发布会上表示，“十五五”时期海关将促进进口和出口更加协调，商签更多贸易合作文件，扩大先进技术设备、关键零部件、能源资源、优质农产品进口和来源国，便利全球好物出口中国、分享中国大市场机遇。 前10个月对美出口同比增长12.1% 从贸易伙伴看，中国海关数据显示，1-10月，中国前三大出口市场分别是东南亚联盟、欧盟和美国。其中，对东盟出口同比增长30.5%，保持在较高水平；对欧盟出口增长17.2%，对美出口同比增长12.1%。 据 界面新闻 ，王青指出，受出口动能延续、上年同期基数抬高等因素的复合影响，11月出口增速有望保持在26%左右，强出口将延续至年底。 从重点商品看，出口方面，前10个月，我国出口机电产品16.81万亿元，增长25.2%；劳密产品3.45万亿元，增长2.4%；农产品6220.8亿元，增长3.9%。 进口方面，前10个月，我国进口机电产品8.17万亿元，增长35%；原油4亿吨，减少15.1%；农产品1.29万亿元，增长4.6%。 （华尔街见闻）
2026-11-10 13:24:37
