泰国空心铝棒库存
泰国空心铝棒库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2021 | 泰国空心铝棒库存量 | 1000-1500 | 吨 |
| 2020 | 泰国空心铝棒库存量 | 800-1200 | 吨 |
| 2019 | 泰国空心铝棒库存量 | 700-1000 | 吨 |
| 2018 | 泰国空心铝棒库存量 | 600-900 | 吨 |
| 2017 | 泰国空心铝棒库存量 | 500-800 | 吨 |
泰国空心铝棒库存行情
泰国空心铝棒库存资讯
2026印尼铝产业考察团第三站——印尼宾坦氧化铝有限公司
在 2026印尼矿业大会暨关键金属会议 落幕之际，SMM精心策划了 2026印尼铝产业考察团 活动，带领考察团成员深入印尼本地多家铝产业链核心企业开展实地走访与深度交流，全面调研当地资源禀赋、产能布局、运营现状及中长期发展规划。第三站，SMM及考察团成员来到 印尼宾坦氧化铝有限公司 。 企业简介 印尼宾坦氧化铝有限公司 位于印尼廖内群岛省宾坦岛卡朗巴塘经济特区，2018年11月份正式开工建设，2021年5月份第一条生产线投产，至2025年年底，已建成400万吨氧化铝产能，是东南亚地区最大的氧化铝生产企业。 SMM考察团跟随企业负责人进入厂区港口参观，与传统的内陆铝企不同，印尼宾坦氧化铝有限公司依托宾坦岛优越的海岸线资源，将生产厂区与现代化港口进行了无缝衔接。该港口采用 “分期建设、产能匹配” 原则，与氧化铝产能扩张节奏高度同步。一期码头随 200 万吨一期产能同步投运，建有 2 个 3.5 万吨级散货泊位，年设计吞吐量达 990 万吨，可满足铝土矿、煤炭等原料进口及氧化铝产品出口的基础需求。为匹配二期 200 万吨产能释放，企业推进码头二期扩建，7 万吨级现代化码头于 2025 年 9 月正式投运，新增 1 个 7 万吨级深水泊位与配套设施，码头总长 450 米、宽 28 米，设计年吞吐量提升至 1200 万吨，远期优化后可达 2000 万吨，整体物流承载力稳居区域前列。 依托自有深水港口与 400 万吨氧化铝产能，企业构建起 “铝土矿 - 氧化铝 - 海运物流” 一体化产业链，实现原料进口、生产加工、产品出口的全流程自主可控，叠加印尼当地资源与能源优势，生产成本具备全球竞争力。作为印尼首个中资主导开发的经济特区核心企业，印尼宾坦氧化铝有限公司的发展，不仅带动当地就业与经济增长，更成为中资企业海外布局的成功典范。 通过此次走访交流，SMM及考察团成员对印尼宾坦氧化铝有限公司的的战略定位、产能规模、配套建设及可持续发展理念有了更为全面、深入的认知。未来，SMM 将持续跟踪印尼铝产业发展动态，搭建中外产业交流桥梁，为行业企业提供及时、精准的市场洞察与合作机遇。 》点击查看 2026印尼矿业大会暨关键金属会议 专题报道
2026-06-07 21:05:082026印尼铝产业考察团第二站——印尼华青铝业公司
在 2026印尼矿业大会暨关键金属会议 落幕之际，SMM精心策划了 2026印尼铝产业考察团 活动，带领考察团成员深入印尼本地多家铝产业链核心企业开展实地走访与深度交流，全面调研当地资源禀赋、产能布局、运营现状及中长期发展规划。第二站，SMM及考察团成员来到 印尼华青铝业公司 。 企业简介 华峰集团 旗下拥有3 家 A 股上市公司，在全国及海外布局七大生产基地，现有在职员工 18000 余名，年营业收入高达 800 亿元人民币（120亿美元）。在主营业务产销方面，集团年度铝锭销量 50 万吨、阳极碎料销量 3.6 万吨，氧化铝年采购量 100 万吨、阳极年采购量 24 万吨，产业供应链体量庞大，市场流通能力强劲。 集团坚守创新发展理念，持续加大技术研发投入，核心技术与产品竞争力领跑行业，荣获国家技术创新示范企业称号；凭借突出的综合实力、品牌影响力与行业贡献，集团连续多年上榜中国企业 500 强、中国石油和化学工业百强。未来，华峰集团将继续立足主业、深耕创新，全力打造国际一流的新材料企业。 通过此次走访交流，SMM及考察团成员对华青集团的的战略定位、产能规模等方面有了更为全面、深入的认知。未来，SMM 将持续跟踪印尼铝产业发展动态，搭建中外产业交流桥梁，为行业企业提供及时、精准的市场洞察与合作机遇。 》点击查看 2026印尼矿业大会暨关键金属会议 专题报道
2026-06-07 20:56:55高盛金属主管谈“金银铜铝”：金银承压，铜有风险，铝最确定
6月4日，在高盛的《The Macro Call》节目中，主持人Adam Crook与高盛全球金属与散货交易、投资者产品交易主管Tony Kim进行对谈，讨论黄金、白银、铜和铝的市场前景。 Tony Kim认为，今年以来，黄金和白银经历了拥挤交易后的降温，对金价而言，当前环境十分艰难难以创出新高，金价要突破6000美元将是一个相当大的挑战；铜被AI数据中心需求和美国关税预期共同推高，但高库存正在削弱多头叙事。 相比之下，铝因中东供应扰动，短期供需缺口更明确。不过，Kim多次强调，对这些热门交易不能只看叙事，也要看仓位、库存、期限结构和政策落地节奏。 黄金与白银：机构净抛售超400亿美元，金价6000美元“挑战巨大” 今年上半年，贵金属市场经历了剧烈波动。一月份金价屡创新高时，市场情绪极度乐观，看涨期权等策略被大量部署。然而，随着地缘冲突引发的流动性抛售，市场仓位目前已大幅回落至去年第三季度的水平。 针对市场关于“金价能否达到每盎司6000美元”的关注，Tony Kim明确表达了怀疑态度。他指出，中东产油国因石油收入下降，减少了通常用于投资美债及黄金的美元资金。同时，能源、食品价格上涨以及AI资本支出都在推高通胀，导致市场预期名义和实际利率双双上升。他直言：“这并不意味着金价一定会下跌 ，但对金价而言，当前环境无疑十分艰难，难以创出新高。所以我认为金价要突破 6000 美元将是一个相当大的挑战。” 不过，Tony Kim高度肯定了黄金作为避险资产的表现。他透露了一个核心数据：今年以来，剔除央行或家族办公室，机构投资者净抛售了大约400亿到500亿美元的黄金。尽管面临如此大规模的减持和流动性抛售，金价依然维持在每盎司4400美元左右。他强调：“如果你年初就告诉我们将面临这场冲突，以及如此大规模的减持……我认为黄金已经完成了它的使命。” 铜价的“AI滤镜”与关税博弈：库存创五年新高，多头逻辑“难以深信” 今年以来，铜无疑是受宏观叙事影响最深的金属。大量资金将铜视为“人工智能交易的大宗商品替代品”。同时，因担忧美国出台关税，大量实物铜从东部运往美国，导致美国铜库存达到过去20年来前所未有的水平。 面对稳在12000美元左右的铜价，Tony Kim泼了一盆冷水。他一针见血地指出，铜的期限结构并未反映出实际的供应紧张。“多头会说，我们都知道供应短缺即将到来。人工智能数据中心的需求是真实存在的。关税可能会在未来一两年内起到推波助澜的作用。铜价已经大幅上涨。不过，我很难对此深信不疑。”Tony Kim表示，当前全球铜供应过剩，尚未出现短缺，且铜库存已达到五年来的最高水平。 他警告称，美国关税政策的落地与否将是铜价的双刃剑。如果关税最终未能实施，由于美国此前已超额进口了数月甚至一年以上的供应量，市场可能面临反噬。因此，高盛在未来三到六个月内对铜价持中立态度。 铝的“确定性”反转：短期短缺或推高价格上探4000美元 在金银铜纷纷面临各自的逻辑阻力时，Tony Kim将铝视为当前“非常有趣的交易品种”，并认为其正处于关键的转折点。 核心驱动力来自真实的物理供应短缺。中东冲突摧毁了该地区许多小型冶炼厂，导致现货市场在夏季必须收紧供应。Tony Kim指出：“由于这些冶炼厂受损严重，重启生产至少要等到年底，有些人甚至认为还需要 12 个月。因此，供应肯定会受到持续影响，我们认为价格可能需要进一步上涨，甚至可能测试 4000 美元，即从当前价格再上涨约10%。” 但他也提醒，这并非一个长期单边牛市。印尼目前正在大量新增铝供应。一旦中东供应在今年12月到明年上半年恢复，市场将迅速转向供应过剩。 以下是访谈原文： Tony Kim： 多头会说，我们都知道供应短缺即将到来。人工智能数据中心的需求是真实存在的。关税可能会在未来一两年内起到推波助澜的作用。铜价已经大幅上涨。不过，我很难对此深信不疑。 Adam Crook： 大家好，欢迎收听本月宏观经济分析节目。我是Adam Crook。今天和我一起的是Tony Kim，他是我们金属交易部门的主管。Tony，感谢你今天接受我的采访，我们直接进入正题。 我们先来聊聊黄金。今年上半年可谓非同寻常。在美伊冲突爆发前，金价创下历史新高，战争开始后，金价出现了大幅回落。您观察到客户在仓位配置方面有何变化？您认为今年金价会达到每盎司 6000 美元吗？ Tony Kim： 当然。正如您所说，今年年初我们经历了疯狂的开局，一月份金价屡创新高，客户们纷纷部署了期限长达 12 个月甚至更久的看涨期权、看涨价差期权和二元期权等上涨策略。但实际上，在过去一两个月里，我们看到很多客户平仓了这些策略，因为伊朗冲突可能对这种策略构成挑战。 我记得，一月底我们在香港参加宏观经济会议的时候，通常大宗商品板块的讨论出席人数比较少，但今年却异常火爆，每个人都在问黄金和白银。由此可见，不仅市场对它们投入了资金，而且它们也占据了相当大的关注度。我认为，目前市场仓位已经大幅回落，大致相当于去年第三季度的水平，所以今年一月份的乐观情绪已经被市场消化殆尽。至于金价 6000 美元，这当然有可能，考虑到这轮上涨的势头，我们或许能在年底前达到这个价位。 但我出于几个原因对此持怀疑态度。回顾年初，当时的情况相当乐观：在去全球化和去美元化的大背景下，美国推出了财政刺激计划，而且随着新一届美联储主席的就职，大家都预期美联储会在下半年降息。 自那以后，由于伊朗冲突，全球石油收入大幅下降，我认为这对中东国家来说意义重大，因为它们无法获得通常会用于投资美国国债的美元，而其中一部分资金原本会投资黄金。 同样，在通胀方面，能源价格上涨将是一种更为持续的通胀形式；食品价格上涨、战争导致的军备扩张都会推高通胀；即使只看数据中心的人工智能资本支出，这些都是通胀的诱因，而市场现在也预期利率会上升。名义利率上升，实际利率也会上升。 这并不意味着金价一定会下跌，但对金价而言，当前环境无疑十分艰难，难以创出新高。所以我认为金价要突破 6000 美元将是一个相当大的挑战。 Adam Crook： 现在让我们更深入地探讨一下黄金价格的驱动因素。一方面，各国央行的购金活动预计将保持强劲；但另一方面，我们看到在美伊战争和冲突的高峰期出现了流动性抛售，投机活动也随之增加。我想对传统的黄金投资逻辑提出一个问题：您认为黄金作为避险资产的传统特性，现在是否正受到挑战或改变？ Tony Kim： 我想很多客户都问过这个问题，我对此比较乐观。如果你看看年初黄金的价格，大约在每盎司 4400 美元左右。年底最后几周，由于流动性不足，价格波动较大，散户投资者趁机买入；年初资金涌入市场，金价很快被推高至每盎司 4400 美元。 2 月 28 日，情况发生了变化，一些此前做多黄金的客户不得不抛售以筹集资金，由此引发了流动性抛售。如果你看看机构投资者（不包括央行或家族办公室等机构）的持仓量，他们今年净抛售了大约 400 亿到 500 亿美元的黄金，而金价仍然维持在每盎司 4400 美元左右。 市场波动剧烈，噪音也很大，但如果年初就告诉你我们将面临这场冲突，以及如此大规模的减持，这对黄金市场来说意义重大，而我们现在仍然在 4400 美元左右交易——我认为黄金已经完成了它的使命。 如果你再看看其他避险资产，比如全球国债或主权债券，它们也都经历了一段艰难时期。所以相对于这些同类资产，黄金的表现实际上相当不错。 Adam Crook： 好的。白银在年初的时候交易量很大，算是一大新闻，当时出现了追赶性交易。现在回想起来，那批白银买盘有多少是投机性的？或者您认为工业需求最终会给白银价格带来更持久的支撑？ Tony Kim： 白银的工业需求确实有所回升，但这并非边际需求，边际需求仍然是投资需求。我认为今年早些时候发生的情况是多种因素同时作用的结果。首先，市场担心美国会对白银征收关税，导致大量实物白银从伦敦转移到纽约的金库，以防关税生效。其次，印度和中国零售市场也同时启动了白银进口，而此时伦敦的库存却处于低位。因此，我们看到了白银市场的供应收紧，随后零售市场也开始入场，出现了三倍杠杆白银 ETF、双倍杠杆白银 ETF 以及各种当日看涨期权。 我还记得一月底在香港宏观经济会议上，大家都在热议白银，但那时我们发现交易非常困难——波动性极高，所有市场都将这一点计价在内，根本没有低成本期权可以进行方向性交易。二月初，我们看到了清算潮，一些杠杆 ETF 在价格下跌 25% 到 30% 时被迫去杠杆抛售。因此，我认为白银的未来走势仍然会与黄金紧密相连，但我并不认为白银会大幅跑赢黄金，原因与我认为黄金将面临困境的原因有很多相同之处。所以，我不确定我们是否还能看到白银价格突破 100 美元。 Adam Crook： 好了，现在我们来聊聊铜。这感觉像是一笔酝酿多年的交易，尤其是在人工智能热潮始于 2024 年之后。您认为近期的价格波动有多少是人工智能炒作造成的，又有多少是基本面供应限制造成的？ Tony Kim： 我认为很大一部分资金来自人工智能，我们的很多客户确实将铜视为人工智能交易的大宗商品替代品，但关税问题也再次凸显。市场预期美国政府将在 6 月底前就是否会像对铝和银一样对铜征收关税表态——这并不意味着关税会立即实施，但可能会稍后宣布；也可能保留选择权，或者像对待白银一样，最终表示根本不会对铜征收关税。 正因如此，每个人都担心可能会征收关税，大量实物铜从东部运往美国，美国的库存积累达到了过去 20 年来前所未有的水平，导致其他市场金属供应偏紧，因为大量金属都流向了美国。对于希望押注铜价上涨的客户来说，他们实际上是在进行人工智能相关的交易。正是这两方面因素共同推动铜价上涨至近期高点。 不过，说实话，我很难对此深信不疑。 看看库存情况——铜库存已经达到五年来的最高水平。人工智能多头们不愿提及这一点，因为这似乎与他们的逻辑相悖，他们预期需求最终会显现。但目前全球铜供应过剩，尚未出现短缺，库存却在不断增加，而铜价已处于历史高位，这让我有些担忧。 另一方面，伊朗冲突爆发时，我们看到风险资产遭到抛售，但铜价实际上一直稳定在 12000 美元左右，说明 12000 美元附近的现货需求似乎相当扎实。多头会说，供应短缺即将到来，人工智能数据中心的需求是实实在在的，关税可能会在未来一两年内产生重大影响，铜价因此大幅上涨。我认为，在未来三到六个月内，市场将等待美国关税政策落地，在此之前，我们对铜价持中立态度。 Adam Crook： 能再深入聊聊吗？就本地市场而言，您如何看待铜价的走势和价格轨迹？包括实际价格水平，以及它与人工智能交易的相关性？ Tony Kim： 我们在很多客户群体中都看到了这种关联——很多投资于人工智能基础设施领域的资金，也在布局铜，甚至铝，作为潜在的替代标的。这些资金流动对我们的市场产生了相当大的影响，因为从历史数据来看，金属市场的体量不如全球股票或全球固定收益市场那么大，因此这种资金流入的冲击相对更显著。 但我之所以对此感到困惑——铜价的波动性也正因此而著称——在于其期限结构无法反映出实际的供应紧张状况。在当前美国关税政策尚不明朗的情况下，无论关税最终是否落地，两种结果都可能成为市场局部看跌的催化剂： 若关税实施，进口渠道关闭，铜供应中断；若关税最终未能实施，美国也不再需要如此多的铜，因为此前已超额进口了数月乃至一年以上的供应量。 去年夏天，当铜价出现类似情况、预期中的关税并未实施时，铜价暴跌超过 10%，铜套利策略遭受重创。如果持有的是按市值计价的短期投资组合，在这种情况下将非常艰难。这也是为什么很多人选择通过期权进行铜的方向性交易。 Adam Crook： 从我们讨论过的这些金属以及其他金属来看，您认为目前客户最看好的是哪些金属？ Tony Kim： 我认为铝是一个非常有趣的交易品种，我们在之前的讨论中没有过多涉及，但它目前正处于一个转折点。中东冲突实际上摧毁了该地区许多小型冶炼厂，我们认为目前存在短期供应短缺，即使海峡重新开放，现货市场在夏季也需要收紧供应。由于这些冶炼厂受损严重，重启生产至少要等到年底，有些人甚至认为还需要 12 个月。因此，供应肯定会受到持续影响， 我们认为价格可能需要进一步上涨，甚至可能测试 4000 美元，即从当前价格再上涨约 10%。 但有趣的是，印尼目前正在大量新增供应。一旦中东供应恢复——预计在今年 12 月到明年上半年——市场将迅速转向供应过剩，届时目前的现货升水将急剧收窄，相关头寸可能会重新进入套利行列。所以我觉得，对于善于把握节奏的交易者来说，抓住供应格局转变前铝价上涨的窗口期将会非常有意思，人工智能相关的资金也在关注这个方向。 Adam Crook： 好的，就到这里。谢谢你，Tony。以上就是我们本月的亮点总结。别忘了每周参加高盛周末宏观经济电话会议，您可以通过高盛官方门户网站收听。谢谢，下次再见。
2026-06-07 20:02:162026印尼铝产业考察团第一站——PT WHW
在 2026印尼矿业大会暨关键金属会议 落幕之际，SMM精心策划了 2026印尼铝产业考察团 活动，带领考察团成员深入印尼本地多家铝产业链核心企业开展实地走访与深度交流，全面调研当地资源禀赋、产能布局、运营现状及中长期发展规划。第一站，SMM及考察团成员来到 PT Well Harvest Winning Alumina Refinery 。 企业简介 PT Well Harvest Winning Alumina Refinery（简称 PT WHW） 的成立， 深度契合印尼矿业资源纵向一体化发展战略。该战略明确要求矿产资源必须在境内完成加工与提纯，推动资源优势转化为产业价值与经济附加值，助力本地经济高质量发展并改善民生。 PT WHW 是印尼首家、同时也是当前规模最大的冶炼级氧化铝（SGA）精炼企业。公司已于 2022 年完成产能升级，将其年产能由 100 万吨提升至 200 万吨，显著增强供给能力，可更好匹配国内外市场持续增长的需求。为支持工厂运营，坐落于西加里曼丹省凯庞县肯达万岸镇的PT WHW，配套建设完善的支撑体系，包括专用蒸汽发电厂、符合国际运营标准的装卸码头及可容纳数千人的员工生活区，为装置稳定运行、物流高效周转以及员工生活保障提供坚实支撑。 PT WHW 以打造世界级标准、高绩效运营的氧化铝生产企业为发展愿景，坚持以长期可持续运营为核心，持续为印尼创造产业附加值，培育本地化高素质人才与专业能力。公司始终将员工职业健康安全、生态环境保护、社区共建赋能置于优先位置，践行负责任的产业发展理念，致力于成为印尼铝产业链高质量、可持续发展的标杆企业。 通过此次走访交流，SMM及考察团成员对PT WHW的的战略定位、产能规模、配套建设及可持续发展理念有了更为全面、深入的认知。未来，SMM 将持续跟踪印尼铝产业发展动态，搭建中外产业交流桥梁，为行业企业提供及时、精准的市场洞察与合作机遇。 》点击查看 2026印尼矿业大会暨关键金属会议 专题报道
2026-06-06 17:05:41利空突袭，全线大跌！加密货币遭抛售，超30万人爆仓！
早上好，来看一下隔夜市场消息。 美股三大股指集体收跌。道琼斯指数跌1.35%；标普500指数跌2.64%，创2025年10月以来最大单日跌幅；纳斯达克综合指数跌4.18%，创2025年4月以来最大单日跌幅。费城半导体指数大跌超10%，创2020年3月以来最大单日跌幅。英伟达跌超6%，美光科技跌超13%，AMD跌近11%，博通跌近8%。消费必需品和医疗保健板块上涨。可口可乐涨超3%，沃尔玛、联合健康涨近1%。 现货黄金价格跌3.3%，报4327.46美元/盎司；现货白银价格跌8.11%，报67.87美元/盎司。 WTI原油期货结算价下跌2.69%，报90.54美元/桶。布伦特原油期货结算价下跌2.04%，报93.09美元/桶。 国内商品市场方面，整体跌多涨少。沪银跌超7%，沪锡跌超5%，沪金、合成橡胶、国际铜、20号胶跌幅均超2%。 消息面上，美国劳工统计局周五公布的5月就业形势报告大超预期。分析人士认为，好于预期的就业数据让美联储有更大的空间来应对当前不断升高的通胀压力，加息预期开始抬头。 比特币跌破6万美元关口，超30万人爆仓 周五，比特币价格延续跌势，自2024年10月以来首次跌破6万美元关键心理关口。在全球市场避险情绪持续升温的背景下，加密货币遭遇大规模抛售，比特币本周累计跌幅已超过16%。 截至美东时间周五午盘，比特币交易价格在59000美元附近徘徊，24小时内跌幅超过6%。以太坊同步走弱，下跌逾10%至1580美元左右。Coinglass数据显示，过去24小时全网加密货币爆仓金额超过15亿美元，涉及交易员超过30万人，其中多头爆仓占比超过80%。 市场人士认为，此轮跌势的触发因素主要包括三个方面。首先，美联储加息预期升温成为最大利空。美国5月非农就业数据远超预期，市场对年底前加息的押注显著上升，高风险的加密资产首先遭遇抛售。其次，资金持续从加密货币ETF中撤离。彭博数据显示，美国现货比特币ETF已连续13个交易日录得净流出，累计流出规模接近44亿美元，创下自2024年初推出以来最长的连续撤资纪录。同期，现货以太坊ETF也录得17个交易日连续净流出。 美军：击落4架伊朗无人机 空袭沿海雷达站 据央视报道，当地时间5日，美军中央司令部发布消息称，不久前，美军中央司令部部队击落了四架向霍尔木兹海峡发射的伊朗单向攻击无人机。随后，美军打击了位于戈鲁克（Goruk）和格什姆岛（Qeshm Island）的伊朗海岸监视雷达阵地，以防范进一步的袭击。 分析人士：美联储将转向“双向政策”立场 北京时间6月5日晚间，美国劳工统计局发布5月非农就业报告。数据显示，当月美国非农就业人数新增17.2万，显著高于市场预期的8.5万，失业率则维持在4.3%的水平。 从行业结构来看，就业增长主要集中在休闲与酒店业（+7万人）、地方政府（+5.5万人）及医疗保健业（+3.5万人），金融业就业则减少2.2万人。与此同时，3月和4月的非农就业数据合计上修9.3万人，进一步显示美国劳动力市场仍具备较强韧性。 这份数据被视为美联储6月议息会议前最重要的经济指标之一，将直接影响市场对美国经济走势及利率路径的判断。分析人士认为，这份超预期的就业报告进一步强化了市场对美联储短期内维持利率不变的预期。CME利率期货显示，6月会议维持当前利率水平的概率已接近100%。 “虽然就业总量超出预期，但平均时薪才是判断经济健康程度的核心指标。”华源期货副总经理孙伏鲲向期货日报记者表示，5月非农就业数据释放出“经济韧性持续”的明确信号——平均时薪环比增长0.3%、同比上涨3.4%，正处于既支撑居民消费又不会引发恶性通胀的“甜点区”。他认为，强劲的就业数据几乎彻底关闭了美联储6月降息的可能性，市场定价逻辑已从“何时降息”转向“是否需要再次加息”。利率期货数据显示，美联储12月加息的概率已升至63%。 建信期货宏观研究员冯泽仁认为，作为6月18日美联储议息会议前最后一份关键就业报告，5月非农就业数据将彻底扭转市场的宽松预期。他预计，美联储大概率会在本次会议上删除降息相关表述，转向“双向政策”立场，明确保留加息选项。“若6月12日CPI数据同样超预期，9月加息将成为现实选项。”他表示，历史数据的大幅上修最具指示意义，系统性修正了市场对前期就业市场加速走弱的认知偏差，验证了美国劳动力市场的结构性韧性。 资产配置层面，孙伏鲲建议重点关注美元指数与2年期美债收益率。他提出“好消息即强美元”的观点：强劲就业数据会压制降息预期，若美联储比其他主要央行更晚启动降息甚至采取加息行动，美元资产的吸引力将随之上升，美元指数有望反弹走高；债券市场方面，降息预期落空甚至加息预期升温将触发债券抛售，2年期美债收益率可能出现显著跳升。 冯泽仁进一步表示，若后续通胀数据进一步强化加息预期，2年期美债收益率作为全球大类资产定价的核心锚，将延续上行趋势，进而推动美元指数走强、贵金属价格承压，并对全球成长风格资产的估值形成系统性压制。 （期货日报）
2026-06-06 10:02:21
