黄铜排快讯

LG电子在10月28日三季度业绩会上披露，AI数据中心冷却解决方案累计订单已突破3万亿韩元，约为上半年6,000亿韩元的5倍，主要受与北美平台Air Control Concepts签订的5GW冰水主机长期供应协议拉动。公司将追加投资约2,200亿韩元扩充产能：明年在美国弗吉尼亚州数据中心聚集区新建生产基地，并在韩国平泽、昌原增设产线。其600kW、1MW及2.6MW CDU已获英伟达认证，2.6MW机型兼容DSX AI工厂平台。LG电子三季度营收23.82万亿韩元，营业利润7,819亿韩元。液冷CDU放量将带动铜管、铜排等散热部件用铜。

据印度再生金属企业Siyaram Recycling Industries于10月28日向孟买证券交易所（BSE）提交的公告，公司获得阿联酋迪拜Green Metals FZCO的黄铜坯（Brass Billets）采购订单，合同金额约8714万印度卢比（约87.14 million INR），采用固定价格，预计于30天内完成履约。Siyaram主要从事黄铜废料分选、黄铜锭、黄铜坯及铜合金棒材生产，并从美国、欧洲及中东等地区采购废金属原料。此次订单反映印度再生黄铜加工企业持续参与国际半成品贸易，但公司尚未披露具体订单吨数及最终交货目的地。

9月全球电网级电池储能新增并网约20.4吉瓦时，同比增长61%，前9个月累计并网208吉瓦时，同比增长43%。此前8月全球新增约21吉瓦时，其中约五分之一位于沙特，大部分项目集中在中国，全球月度并网连续两个月站上20吉瓦时台阶。同期澳大利亚960兆瓦时与智利802兆瓦时级项目陆续并网，欧美与新兴市场百兆瓦时级项目投运节奏加快。储能电站需配套升压变压器、汇流母线及站内外电力电缆，并网规模持续高增直接拉动铜排、电力电缆与变压器用铜需求，为铜加工环节提供订单支撑，中国与中东仍是主要增量来源。

南非正在推进《Second-Hand Goods Act》修订，进一步加强包括铜、黄铜、青铜、铝、锌、铅、镍、锡及钴等受控金属的废料交易监管。根据最新修正案，废金属回收商向个人采购受控金属时将被明确要求通过电子方式付款，同时必须建立交易登记制度；从废料拾荒者采购时，还需记录卖方姓名及身份证号码。修正案目前处于公众意见征询阶段，截止日期为11月2日。 此次修法主要针对持续严重的铜缆及基础设施盗窃问题。据当地数据，仅铜缆盗窃每年便给Eskom造成约50亿–70亿兰特损失，另需约20亿兰特用于更换被盗电缆。值得注意的是，南非此前已逐步推动废金属交易无现金化，而此次修法将进一步把电子支付、卖方身份记录及交易追踪要求写入更明确的法律框架。若最终通过，南非废铜收集、回收及贸易链条的合规门槛将进一步提高，并可能压缩匿名及非正规废铜进入合法供应链的空间。

美国铜导体及铜排生产商Pantheon Electric于10月1日宣布，公司已实现再生铜原料占整体原料供应33%的目标。在旗下宾夕法尼亚州Leetsdale工厂，铜排、铜带、铜板等产品目前已100%采用再生铜生产，该厂每年处理超过1亿磅（约4.54万吨）废铜。 值得关注的是，Leetsdale工厂通过反射炉直接处理包括企业自身生产废料在内的多种废铜原料，并可处理部分传统工艺需要预先精炼的较低品位废铜；熔炼产生的炉渣则送往外部进一步回收其中剩余铜金属。Pantheon目前拥有International Wire Group、Hussey Copper等业务，在北美及欧洲运营21座工厂，产品覆盖铜导体、铜排及其他电气基础设施用铜材。公司表示仍在继续扩大北美及欧洲的再生铜使用能力。在美国希望提高铜资源国内循环利用率的背景下，这一数据意味着废铜正进一步成为当地大型铜材企业的结构性原料来源，而不仅是原生铜供应紧张时期的补充。

宁德时代位于匈牙利德布勒森的电芯工厂9月22日启动试生产，首两条电芯产线进入设备调试与工艺验证阶段，为正式量产做准备。该基地总投资约73.4亿欧元、占地221公顷，规划产能100GWh，是宁德时代在中国以外最大的制造基地；工厂自2024年秋季起先行生产电池模组，累计产量已达53.7万套。基地毗邻宝马德布勒森整车厂，将就近供应宝马、奔驰、Stellantis、大众等欧洲车企，电芯产线爬坡将带动欧洲本地锂电铜箔、铜排及厂区配电用铜需求增长。

【SMM黄铜棒快讯】据SMM数据显示，9月铜棒企业综合开工率为42.37%，环比-0.27个百分点，同比-2.73个百分点，高铜价叠加再生黄铜原料偏紧，行业需求持续承压。

Rockfire Resources宣布，GeoRes Mining Consultants已启动其100%持有的希腊Molaoi锌矿床首次JORC推断级锗资源量估算，同时将重新建模主要锌矿体并更新推断级锌资源量，预计相关资源数据将在未来四周内公布。公司同时继续开展钻探，将现有资源由推断级向指示级升级，目前HMO-022钻孔正在施工。 Molaoi现有JORC推断资源量为1,500万吨，锌品位7.26%、铅品位1.75%、银品位39.50克/吨，采用4%的低品位边界，对应约109万吨锌、26万吨铅及1,910万盎司银。HMO-022岩芯便携式XRF测试还记录到一条约1厘米宽的黄铜矿脉，单次读数为12% Cu；公司明确指出该读数仅属初步指示数据，不能替代实验室化验。

【SMM黄铜棒快讯】展望下周（10.2-10.8），SMM铜棒样本企业工人普遍放假4-5天，平均放假时长较去年基本持平、小幅增加0.08天，SMM预计黄铜棒样本企业开工率进一步回落至34.51%，环比-3.39个百分点。铜价持续高位，企业心态偏谨慎，SMM预计10月需求难有明显起色。

【SMM黄铜棒快讯】本周（9.25-10.1）SMM黄铜棒样本企业开工率37.90%，环比-11.93个百分点。受中秋国庆长假影响，企业陆续安排停工，生产明显收缩；铜价高位叠加再生黄铜原料供应趋紧，加工利润微薄，下游节前备货积极性偏弱，备货规模低于去年同期，成品去库缓慢。