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11月27日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土
► 基本金属内强外弱 沪锡、工业硅、沪银、钯涨幅居前 铂涨近7% 【SMM午评】 ► 铂钯期货上市引关注 小金属板块走强 贵研铂业、锡业股份涨幅居前【SMM快讯】 ► 铜价抑制需求不佳 现货升贴水走弱【SMM华北铜现货】 ► 11月27日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 再生铅：下游电池生产企业拿货积极性向好 部分企业因后市畏跌仅刚需补库【SMM铅午评】 ► SMM 2025/11/27 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 宁波锌：贸易商佛系报价 现货升水高位运行【SMM午评】 ► 天津锌：锌价小幅回升 下游采购积极性不高【SMM午评】 ► 刚果（金）供应风险溢价加速释放，沪锡强势突破30万元关口【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】11月27日镍价小幅下跌，美国将部分对华关税豁免期延长 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）
2025-11-27 13:10:16【SMM价格】2025年11月27日长振黄铜棒价格
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2025-11-27 10:41:48【SMM价格】2025年11月27日金龙黄铜棒价格
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2025-11-27 10:41:05中条山集团、北方铜业QC成果斩获国际金奖
11月3—6日，第50届国际质量管理小组会议（ICQCC）在中国台湾召开。此次参加发表的QC小组由中国质量协会从已获得全国优秀QC小组成果中选拔推荐。这些小组来自电力、核工业、烟草、航空航天、石油天然气、有色金属等多个行业领域，集中在海口以线上形式呈现。 在众多优秀成果中，北方铜业铜矿峪矿电气自控部QC小组凭借“降低410水平有轨运输系统故障率”课题，通过三维动画模拟、情景再现演示等多元形式，全方位展现了质量改进与创新成果，彰显了QC小组活动过程的严谨科学与成员的创新活力，最终成功斩获大会最高荣誉——金奖。这不仅是中条山集团、北方铜业首次跻身国际赛事并摘金，实现了历史性的重大突破，更标志着中条山集团、北方铜业群众性质量创新与智能制造水平迈入国际一流行列。 国际质量管理小组会议自1976年首次举办以来，已成功举办50届，被誉为“质量界的奥林匹克”。 北方铜业本次获奖成果，围绕铜矿峪矿410水平有轨运输系统实际生产困境展开，针对有轨运输系统故障频发、生产组织被动这一生产现状，该QC小组深入调研分析，通过采取缩短架空导线供电半径、在直变器外壳与安装底座之间加装缓冲弹簧两项措施，有效解决了造成410水平有轨运输系统故障频发的症结问题，成功将系统故障率由4.36%降低至1.83%，延长了系统关键设备使用寿命、降低了备件投入成本，并提高了维修人员的工作效率，保障了员工的生命安全，实现了经济效益与安全效益的“双丰收”。 中条山集团、北方铜业始终将全面质量管理作为发展重点，高度重视QC小组创新价值，不仅将质量管理体系建设纳入公司“123456”总体战略布局，更构建起“顶层设计、全员参与、精准赋能培育”的QC活动体系。该公司通过将质量创新深度融入生产、科技与管理各环节，充分发挥QC小组“小、实、活、新”的特点，结合生产实际紧扣技术创新、设备改造、质量管理等重点难点问题开展攻关，成功破解多项生产“卡脖子”难题，为企业高质量发展持续注入强劲动力。
2025-11-27 10:00:32数字化改造为“新疆铜”插上“智能翅膀”
在冲刺四季度的关键节点，天山脚下的新疆有色集团所属五鑫铜业厂区内正呈现出一幅科技与生产深度融合的生动图景：RGV智能运输小车沿轨道平稳穿梭，机械臂精准抓取阴极铜板，生产技术部中控大屏上各项生产数据实时跳动……这家新疆最大的铜冶炼企业，正通过全方位的数字化改造勾勒出现代化智能工厂的崭新图景。 近期，五鑫铜业七大数字化系统全面投用，成为企业实现年产值突破百亿元的重要支撑。 在渣缓冷系统区域，“多子系统协同+AI智能调度”的智能化控制方案高效运转。起重机自动控制、电动平车轨道切换、AI视觉识别等模块协同作业，实现了接渣、转运、吊装全流程自动化作业。即使遭遇暴雨、大风等恶劣天气，系统仍能稳定运行。“系统投用后，不仅实现现场无人化操作，每年还可节省费用约200万元。”五鑫铜业生产技术部负责人介绍。 电解车间内，电铜智能化转运系统正在高效运转。AGV小车按预设路径将电铜从生产端转运至成品库，叉车AGV自动对接精准叉取送至打包机组入料端；电铜打包完成后，系统自动触发贴标流程，同步录入批次、重量等关键信息。“相较于传统叉车+人工模式，这套系统每年可节省费用约45万元，同时有效降低了人车混流带来的安全风险。”该负责人补充道。 在成品打包区域，阴极铜自动打包设备正快速运转。链条与吸盘协同设计精准控制抓取力度，避免铜板变形；堆叠环节自动计数、侧推与顶推机构双向对齐，既提升了打包效率，更实现了该工序人工成本的持续优化。 智能浓硫酸装车系统的“一站式全链条智能管控”颇具亮点，单台汽车装酸时间控制在20分钟内，效率提升2倍，自动化与智能化手段贯穿装车、巡检、应急处置等所有环节，实现了人员与酸液绝对隔离，投用至今安全事故发生率为零。 除生产环节外，智慧物流系统实现了企业内部车辆进出场管理、材料物资称重、取样物料对接质检化验的全程自动化。车辆自动过磅，数据自动采集，全程无需人工干预，既提升了物流效率与数据准确性，也进一步优化了人工成本。 在渣选车间，自控系统完成了破碎、磨选、脱水等工艺设备的全面升级。基于西门子S7-1500系列PLC平台构建的数据采集与逻辑控制中枢，搭配WinCC8.0监控系统，实现了生产流程的动态优化与设备状态的实时监控。 自动剥片机组的投用更是显著提升了生产效率。原本需要大量熟练工人每日剥离3888片始极片的繁重工作，如今由机械臂自动完成，在保障作业质量的同时，优化了人员配置，推动效率持续提高。 随着数字化转型的深入推进，五鑫铜业通过数字化系统实现了生产过程的全程可溯、风险隐患的实时预警、安全管理的精准管控。 天山脚下，机械精准运转与数据静默流动交织，五鑫铜业正以数字化为翼，在传统冶炼行业的转型升级中展翅高飞，书写着安全、高效、智能的现代工业新图景。
2025-11-27 09:56:09隔夜内外铜价震荡走高【机构评论】
宏观方面，美国9月整体耐用品订单环比初值增长0.5%，与市场预期持平，但较8月的2.9%明显放缓。美联储褐皮书显示，美国经济活动近期几乎陷入停滞，就业市场持续走弱、通胀压力犹存，货币政策面临挑战。不过，美联储12月降息的 概率继续回升。库存方面来看，LME库存下降75吨至156500吨；Comex库存增加1620吨至378904吨；SHFE铜仓单下降1140吨至39825吨，BC铜维系5802吨。需求方面，铜价维系高位，下游接受度有所提升， 整体需求呈现缓慢回暖态势。内外股市回稳以及铜年度长单报价大幅走高推动铜价表现偏强，值得注意的是市场看涨铜正趋于一致性，不过库存“堰塞湖”依然会对年内铜价高度形成制约。关注铜价在高位的表现，暂时维系高位震荡观点，但一旦向上有效突破，则可能引起新一轮的波动率抬升及看涨情绪。 （来源：光大期货）
2025-11-27 09:26:51三菱材料计划到2035财年将原生铜冶炼量削减30%-40%
11月26日（周三），日本三菱材料公司（Mitsubishi Materials）宣布，计划到2035财年将原生铜冶炼量削减30%-40%，以转向二次冶炼提升盈利能力。 日本铜冶炼厂正面临加工精炼费（TC/RC）暴跌、冶炼利润率萎缩的困境，这源于精矿供应紧。 三菱材料10月宣布，其Onahama冶炼厂将在10月至次年3月期间将精炼铜产量同比削减四分之一。 该公司还计划将其铜精矿采购与铜产品销售业务整合至国内竞争对手泛太平洋铜业（Pan Pacific Copper）。 三菱材料在公布自4月起实施的新三年经营计划时表示，将把原生铜业务转向利用电子废弃物的二次冶炼，并计划在欧美建设新二次冶炼厂以推动增长。 二次冶炼是指利用回收材料而非矿石生产铜。 Tetsuya Tanaka社长在新闻发布会上表示：“当前低廉的加工精炼费预计将持续，转向盈利性电子废料处理对我们的可持续发展至关重要。”电子废料指废弃电脑、智能手机及家电等电子垃圾。 他强调：“我们将迅速实现从数量到质量的战略转型，将营收结构从铜精矿加工转向二次冶炼，并优化生产体系与业务组合。” Tanaka表示，公司计划到2035年将二次冶炼产能翻番，但受初级冶炼缩减影响，精炼铜产量将从当前年产约40万吨水平下降20%-30%。 （文华综合）
2025-11-27 08:49:26供需错配 铜价仍有上涨空间
10月下旬以来，国内外大宗商品价格普遍陷入震荡走势。其中，前期表现强劲的铜和黄金价格高位震荡，部分能源化工品种和农产品价格冲高回落。 对铜而言，我们认为，随着美联储官员对就业市场的担忧升温，美联储12月降息的可能性重新攀升，这可能刺激铜价启动新一轮涨势。供应短缺的前景是铜价上涨最坚实的基础，尤其是铜矿供应紧张制约精铜产量的增长。另外，AI和储能对铜需求的拉动也是确定性因素。 铜矿供应短缺 2025年，全球铜矿供应增量不及预期。国际铜研究组织（ICSG）发布的数据显示，2025年8—9月，全球铜矿产量同比出现负增长。根据矿企财报和产量指引推测，2025年全球铜矿产量预计下降0.12%。其中，2025年三季度，前二十大铜矿产量同比下降6.5%，多数企业受外部扰动和内部因素影响而出现减产，仅部分企业凭借矿区运营优化实现增长，行业分化态势显著。 铜矿产出增量来源于力拓旗下的Oyu Tolgoi铜矿、MMG旗下的Las Bambas铜矿、中国黄金旗下的甲玛铜矿、铜陵有色旗下的Mirador铜矿扩产，其中Las Bambas铜矿前三季度产量同比增长7%。铜矿产出减量主要受刚果（金）Kamoa-Kakula铜矿矿震，以及智利El Teniente铜矿和印尼Grasberg铜矿事故等影响，其中Grasberg铜矿产量同比下降13%。 此外，矿石品位下降导致其他铜矿生产商产量下降。嘉能可前三季度铜产量同比下降17%，将2025年的铜产量指引区间调低到85万～87.5万吨，低于此前预测的85万～89万吨；墨西哥集团前三季度铜产量下降2.6%，至79.8万吨，因墨西哥和秘鲁矿区产量下降。 2026年，全球铜矿产出依旧难以出现较大增长，增量主要来源为Grasberg铜矿复产、Oyu Tolgoi铜矿二期达产、巨龙铜矿二期试产和Chuquicamata铜矿产能爬坡。老矿山平均品位持续下降，开采成本不断攀升，而新矿山开发周期在6～10年，新增产能难以快速释放，实际产出增长有限。 一般情况下，铜价领先铜矿生产周期1年左右。2024—2025年的高利润理应支撑2025—2026年铜矿产出增加，但受矿产资源保护主义、开发现金成本攀升、矿石品位下降和电力短缺等因素干扰，铜矿投产往往不及预期，或者很难满产。铜矿供应屡屡不及预期，或对铜价形成长期托底。 铜矿短缺制约了精铜产出的扩张，尽管中国和刚果（金）有新增冶炼产能的计划，但预计会延迟投放。从国内来看，虽然铜冶炼产量保持增长，但多数冶炼厂面临原料库存耗尽的困境，叠加副产品硫酸价格下跌的影响，冶炼厂正承受巨大的经营压力。从海外来看，进入2025年四季度，海外冶炼厂招标活跃度较往年明显提升。例如，近期，多家企业对货源进行招标，通过此方式提前锁定2026年加工利润，但加工费很难抬升。部分企业将预付款比例大幅提高，以确保原料供应稳定并降低流动性风险，但这进一步加剧了铜矿供应短缺，冶炼厂对加工费的话语权进一步下降。 储能等新兴需求强劲 2025年，尽管铜价大幅上涨，部分传统领域的铜需求受到抑制，出现以铝代铜等替代消费特征，但是新兴领域的需求增长强劲。光伏、储能和AI带来电力建设需求，具体表现为芯片和储能电池带动铜箔需求大幅增长。 从光伏行业来看，铜凭借高导电性和耐腐蚀性成为核心材料，其应用贯穿光伏产业链多个环节。根据国际铜业协会（ICA）数据，每GW光伏装机量的用铜量为3950～4000吨。我们预计，2025年全球新增光伏装机容量在550GW左右，乐观预期下可达580GW，用铜量保守估计为217.3万～220万吨。 从储能市场来看，2026年中国储能市场依旧处于高速增长阶段。国家发展改革委、国家能源局日前印发的《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》提出，从2025年到2027年，3年内全国储能新增装机容量超过1亿千瓦；到2027年，全国新型储能装机规模在1.8亿千瓦以上。截至2025年9月底，我国新型储能装机规模超过1亿千瓦，未来还有很大的增长空间。预计2026年储能市场延续高速增长态势，原因有三点：一是智算中心（AIDC）将从“需求爆发”转向“规模化部署”，随着AI硬件的持续建设，配套储能系统将迎来规模化部署高峰期；二是大储市场需求将向“4小时及更长时长”迁移，这对企业系统集成的能力和成本控制提出了更高要求；三是商业和工业市场加速渗透，将展现出比户储更强的增长韧性。 作为储能主力，锂电池对铜的需求主要体现在电池外壳、电极材料和连接件上。锂电池对铜消费的拉动主要体现在铜箔需求和连接线等。根据路亿市场策略（LP Information）的最新报告，2024年全球液态锂电池所使用的铜基材料市场规模已达87.78亿美元，预计2031年激增至202亿美元，2025—2031期间的年复合增长率为12.1%。 综合来看，随着美联储官员对就业市场的担忧升温，越来越多的美联储官员表态支持12月降息，这带动美股、铜、黄金等金融属性较强的资产价格强势上涨。铜是AI时代的“新石油”，再加上储能市场的蓬勃发展，铜新一轮强劲的消费增长点还将继续发力，铜箔需求占比越来越高，导致铜价还有较大上涨空间。下游采购企业可以运用芝商所微型铜期货来对冲采购成本上涨风险。 （来源：期货日报）
2025-11-27 08:39:19期铜突破11000美元大关，受助于美国降息概率提高【11月26日LME收盘】
11月26日（周三），伦敦金属交易所（LME）期铜升至近一个月来最高，市场普遍预期美联储将在12月降息，且在金属流向美国库存后，价格料将进一步上涨。 伦敦时间11月26日17:00(北京时间11月27日01:00)，LME三个月期铜上涨157美元，或1.45%，收报每吨10,975.0美元；此前触及11,025美元的10月30日以来最高。 数据来源：文华财经 铜价在10月29日创下吨11,200美元的历史新高，人们担心今年和明年印尼格拉斯伯格铜矿的供应将趋紧。 荷兰国际集团（ing）大宗商品策略师Ewa Manthey表示：“铜的上行风险正在增加，鉴于供应挑战、库存低和持续的贸易扭曲，到2026年供需平衡将趋紧。” 周二公布的数据显示，美国零售销售增幅低于预期，消费者信心趋弱，这为市场提供了新的支撑，强化了市场对美联储即将降息的预期。较低的利率将提振依赖经济增长的金属的需求前景。 贸易公司Mercuria的金属研究主管Nicholas Snowdon称，今年全球阴极铜市场面临35万吨至40万吨的过剩，但铜精矿却存在50万吨的缺口，这种情况明年还将继续。 知名铜多头Snowdon表示，LME铜价需要上涨，才能将铜从美国重新吸引回全球市场。目前，美国持有全球70%的阴极铜库存。Snowdon估计，到2026年第一季度，这一比例可能升至90%。 今年以来，LME注册仓库铜库存大降42%，大量金属流向纽约商品交易所（Comex）。 LME三个月期锡上涨444美元，或1.18%，收报每吨37,991.0美元；此前触及38,070美元的4月2日以来最高，受基金活动和对矿场供应趋紧的持续担忧影响。LME现货锡较三个月期锡的升水急升至每吨185美元的4月以来最高。 （文华综合）
2025-11-27 08:35:43智利铜业委员会发布最新市场报告
据BNAmericas网站报道，2025年智利铜产量预计与去年持平，大约为550万吨，原因是科亚瓦西（Collahuasi）和英美集团南方公司（Anglo American Sur，AAS）产量下降以及智利国家铜业公司（Codelco）旗下特尼恩特（El Teniente）地下采矿中段事故的影响。 智利铜业委员会（Cochilco）在最新市场趋势报告中称，随着这些铜矿回归正常，2026年该国铜产量将增长2.5%至560万吨。 由于开采品位下降以及选厂用水供应不足，铜回收效率下降，科亚瓦西铜矿产量已经下降5年。 科亚瓦西的主要股东嘉能可（44%）和英美集团（44%）以及三井（12%）已经做出多项调整以降低产量下降带来的影响。 科亚瓦西的产量从2020年的62.91万吨降至2024年的55.86万吨，今年预计将继续下降。第三季度，嘉能可报告其产量同比下降31%，相当于减少5.9万吨，为13.07万吨。 科亚瓦西面临的另外一个打击是影响塔拉帕卡大区的水短缺问题，这影响了精矿生产。然而，这种状况有望在2026年实现改观，新的淡化厂将满负荷生产。 在英美集团的洛斯布朗西斯（Los Bronces），品位下降也影响了其经营，尽管上个季度有所改善，但需要到2027年因控制成本而关闭的多诺索2（Donoso 2）重启才能恢复稳定的生产。 索尔达多（El Soldado）的状况相似，因为三季度英美集团报告其产量同比下降3%至1.1万吨，原因是矿石品级下降。 另一方面，特尼恩特铜矿在7月份开拓新中段期间发生的崩塌事故导致此处铜产量累计损失2.21万吨。 合作对于矿企变得更为重要。英美集团将联盟泰克资源公司（Teck Resources）以降低成本，实现科亚瓦西与克夫拉达布兰卡矿业公司（Quebrada Blanca mining）之间的协同效应。 同时，英美集团与Codelco密切协作，制定洛斯布朗西斯与安迪纳（Andina）的合作开采计划，这两个相邻的矿都在瓦尔帕拉索大区。 市场 Cochilco将2026年铜均价预期从之前预测的4.3美元/磅上调为4.55美元/磅。该机构预计今年余下时间铜均价为4.45美元/磅，也高于此前预测。 2026年全球铜市场将短缺16.5万吨。“原因是供应量增速只有1.4%，而消费量将增长2.1%左右”，Codelco在声明中称，并警告废杂铜供应减少。 今年全球矿山铜产量将达到2290万吨，2026年达到2380万吨，而精炼铜需求量将从2025年的2760万吨增至2026年的2820万吨。 全球铜市场紧平衡不足以使智利获得更高税收收入，但足以让企业提高运营效率。
2025-11-26 21:32:26
