浙江锡球库存
浙江锡球库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 锡球 | 1000-1200 | - |
| 2021 | 锡球 | 1100-1300 | - |
| 2022 | 锡球 | 1200-1400 | - |
浙江锡球库存行情
浙江锡球库存资讯
原油周线下挫 基本金属普涨 伦沪锡涨超1% 焦煤三连跌 金银连跌两周【隔夜行情】
SMM5月23日讯: 金属市场方面: 上周五隔夜内盘基本金属普涨。沪铜涨0.58%。沪铝跌0.14%,沪铅涨0.3%。沪锌跌0.16%。沪锡涨1.09%。沪镍涨0.49%。此外,氧化铝主力期货跌0.77%,铸造铝主连跌0.06%。 上周五隔夜黑色系多飘绿,铁矿平于792.5元/吨,不锈钢涨0.34%,螺纹钢微跌0.09%,热卷跌0.15%。双焦方面:焦煤延续前两个交易日继续跌1.45%,焦炭跌0.95%。 上周五隔夜外盘金属方面,LME基本金属全线上涨。伦铜涨0.18%。伦铝涨0.45%,伦铅涨0.4%。伦锌微涨0.06%。伦锡涨1.16%。伦镍涨0.67%。 上周五隔夜贵金属方面 : COMEX黄金跌0.7%,COMEX黄金周线两连跌,当周跌1.13%;COMEX白银跌1.06%,COMEX白银连跌两周,当周跌2.1%。上周五隔夜沪金主连跌0.1%,其周线两连跌,当周跌2.13%;沪银主连涨0.51%,沪银周线连跌两周,当周跌7.81%。 截至5月23日8:31分,上周五隔夜收盘行情: 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面: 【中国央行:5月25日将开展6000亿元MLF操作】 中国央行:为保持银行体系流动性充裕,2026年5月25日,中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作,期限为1年期。 【证监会:整治非法跨境证券展业,投资者的财产安全不受整治影响】 新华社,近日,经国务院同意,中国证监会等8部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》,对于本次整治,各方十分关注存量投资者合法权益如何保护。对此,方案强调,投资者的财产安全不受整治影响。证监会有关部门负责人说,方案明确了诸多保障存量投资者合法权益的措施。例如,设置2年集中整治期分阶段停止境外机构相关境内服务。要求境外机构做好与在境内受整治措施影响的投资者的沟通联系及其账户处置安排,保障客户财产安全等。 》证监会等八部门:全面取缔境外证券期货基金非法跨境经营活动,设置两年集中整治期 【香港证监会:增强措施以应对伪造文件及洗钱风险并提高开户标准】 香港证监会5月22日发出通函,列明在开立帐户及维持客户关系时应实施的监控措施。该通函是在证监会对12家证券经纪行的开户作业手法进行检视后发出的。有关检视识别出多项重大缺失,包括开户文件的尽职审查不足,在开户过程中接受可疑或伪造文件,及在管理与海外中介人的跨境代理关系方面的弱点。 (华尔街见闻) 美元方面: 上周五隔夜美元指数涨0.12%,报99.32。周线方面:美元指数周线两连涨,当周涨0.04%。第17任美联储主席沃什于周五在白宫宣誓就职。沃什表示: “美联储的使命是促进物价稳定和充分就业。”他说,“当以智慧和清晰的思路、独立和坚定的决心去追求这些目标时,通胀可以降低,经济增长可以更强劲,实际到手工资可以更高,美国可以更加繁荣,而且同样重要的是,美国在世界上的地位也会更加稳固。”他补充说:“为了完成这项使命,我将领导一个以改革为导向的美联储,从过去的成功和错误中吸取教训,既要摆脱静态的框架和模式,又要坚持明确的诚信和绩效标准。”(金十数据) 》宣誓就任美联储主席!沃什:美联储将以改革为导向,未来数年能给美带来无与伦比繁荣 美联储沃勒鹰派讲话令美债价格承压,货币市场将2026年加息25个基点完全计入定价。周五市场最重大的政策信号来自美联储理事沃勒。当地时间周五,美联储理事沃勒表示,随着伊朗战争带来的能源冲击推高物价,他支持明确表态,美联储下一步利率行动加息的可能性与降息相当。沃勒称,他当前的立场是保持耐心、维持利率不变,直到战争的影响更加明朗,但他在周五警告说,如果通胀不能很快开始放缓,他不排除未来加息的可能。沃勒讲话发布的时间,与新任美联储主席沃什的宣誓就职几乎同步。沃什目前所面临的利率环境,已明显比联储内部点阵图预期更为鹰派。(华尔街见闻) “美联储传声筒”Nick Timiraos发文称,凯文·沃什在白宫宣誓就职仪式中有几个关键时刻:①特朗普要求沃什“完全独立”。特朗普说,“(希望他)别看我,也别看任何人。”②仅两分钟后,特朗普又提出了一些“建议”,说明他希望看到的经济方向,“经济强劲增长不需要被降温”,“经济增长并不意味着通胀”,“希望经济繁荣起来,达到前所未有的水平,因为确实有一些债务需要处理”。③特朗普暗示美联储决策层将会“趋同”。他说,美联储其他政策制定者“会做出自己的决定,但他们会全程听取凯文的意见”,即使是那些“立场略有不同的人”。④沃什提及格林斯潘,而非伯南克。沃什回顾历史,格林斯潘1987年同在白宫宣誓就职的场景,并承诺将“以充沛的精力和使命感展开工作,就像格林斯潘主席那样”。他没有提到自己此前担任理事期间共事五年的前主席伯南克。(金十数据) 此外,受伊朗战争影响,美国5月份消费者信心指数跌至历史最低点,长期通胀预期也显著恶化。数据显示,密歇根大学5月消费者信心指数终值降至44.8,消费者预计未来五到十年物价年化增速为3.9%,高于4月份的3.5%,创七个月来新高。他们还预计未来一年物价将上涨4.8%。汽油价格持续徘徊在2022年以来的最高水平附近,这加剧了美国人对生活成本上升以及未能达成结束战争协议的担忧。通货膨胀对家庭预算的影响,尤其是对低收入消费者而言,给未来的消费前景带来了风险。调查的负责人Joanne Hsu表示:“生活成本问题依然是人们最为关注的首要问题,57%的受访者主动指出,高昂的物价正在侵蚀他们的个人财务状况,这一比例较上个月的50%有所上升。”他表示:“关键在于,消费者似乎担心通货膨胀不仅会蔓延至燃料价格之外的其他领域,而且这种上涨趋势甚至会持续到未来很长一段时间。”(金十数据) 其他货币方面: 欧洲央行行长拉加德表示,尽管伊朗冲突带来的影响不断加深,长期通胀预期仍大体符合2%的目标。尽管能源危机正在推高通胀并拖累经济,但长期通胀预期整体上仍保持良好锚定。这场冲突对中期通胀和经济活动的影响,将取决于能源价格冲击的强度和持续时间,以及其间接传导效应的规模。(华尔街见闻) 日本央行行长植田和男表示,首相高市早苗在周五的会谈中告诉他,希望日本央行采取适当政策,考虑到政府的价格措施。植田和男在东京首相官邸与高市早苗会谈后对记者表示,这是两人之间的一次例行会晤,没有讨论货币政策的具体细节。(华尔街见闻) 宏观方面: 本周将公布英国5月CBI零售销售差值、美国3月FHFA房价指数月率、美国3月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国5月谘商会消费者信心指数、美国5月达拉斯联储商业活动指数、澳大利亚4月未季调CPI年率、新西兰至5月27日联储利率决定、瑞士5月ZEW投资者信心指数、美国至5月9日当周ADP就业人数周度变动、美国5月里奇蒙德联储制造业指数、欧元区5月工业景气指数、欧元区5月经济景气指数、加拿大第一季度经常帐、美国至5月23日当周初请失业金人数、美国4月核心PCE物价指数年率、美国4月个人支出月率、美国第一季度实际GDP年化季率修正值、美国4月核心PCE物价指数月率、美国4月耐用品订单月率、美国4月新屋销售总数年化、日本4月失业率、法国5月CPI月率初值、法国第-季度GDP年率终值、德国5月季调后失业人数、德国5月季调后失业率、德国5月CPI月率初值、加拿大3月GDP月率、美国5月芝加哥PMI、中国5月官方制造业PMI等数据。 此外,本周还需关注:今日有5000亿元1年期中期借贷便利(MLF)和10亿元7天期逆回购到期;日本央行行长植田和男在日本央行主办的货币政策会议上发表讲话;新西兰联储公布利率决议和货币政策声明;新西兰联储主席布雷曼召开货币政策新闻发布会;欧洲央行公布4月货币政策会议纪要;FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在冰岛央行参与组织的一场会议上发表主旨演讲;2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话;英国央行行长贝利发表讲话;2028年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德发表讲话;美联储理事鲍曼发表讲话。 此外,值得注意的是, 受阵亡将士纪念日假期影响,美国股市将于5月25日(周一)休市一日;芝商所(CME)旗下贵金属、美油期货合约交易于北京时间26日02:30提前结束,美股、美债期货合约交易于北京时间26日01:00提前结束。受佛诞节假期影响,中国香港股市将于5月25日(周一)休市一日,南、北向交易关闭;韩国股市同日休市一日。此外,受春季银行假日影响,英国股市将于5月25日(周一)休市一日;洲际交易所(ICE)旗下布伦特原油期货合约交易于北京时间26日01:30提前结束。敬请各位投资者留意。 (金十数据) 原油方面: 上周五隔夜两油期货均上涨,美油涨0.67%,布油涨1.62%。周线方面:美油期货周线下跌,当周跌3.98%;布油周线下跌,当周跌4.59%。 自今年4月达成停火协议以来,美伊谈判始终陷于僵局,迟迟未能就结束冲突达成全面协议。尽管一份据称“接近达成”的草案正在浮出水面,但通往持久和平的道路上,仍横亘着四大核心障碍。据彭博,当前霍尔木兹海峡、核问题、黎巴嫩冲突以及制裁议题,构成谈判的四大核心分歧。对投资者而言,这场战争已将全球能源市场带入剧烈动荡,任何谈判进展或破裂,都将对大宗商品价格产生冲击。(华尔街见闻) 伊朗外交部发言人巴加埃22日表示,当前无法断言伊美协议已接近达成,双方分歧依然严重。据伊朗媒体22日报道,巴加埃谈及巴基斯坦高级官员访问德黑兰时说,这表明当前局势已进入“转折点或决定性阶段”。他提到,巴基斯坦陆军参谋长穆尼尔已访问德黑兰,相关沟通仍在进行中。在回答“这是否意味着谈判进程发生变化”时,巴加埃说,目前不能说伊美协议已接近达成,伊美之间存在严重且广泛的分歧,“外交是一个耗时的过程”。巴加埃说,不能期待通过数轮往返磋商,就可能在数周或数月内看到结果。他强调,外交谈判本身是长期过程,双方正利用各种机会传递各自立场。(新华社) 贝克休斯油服数据显示:美国钻井公司连续第五周增加石油和天然气钻机数量。美国至5月22日当周石油钻井总数 425口,前值415口。此外,哈萨克斯坦国家石油天然气公司:一季度石油产量同比下降12%,至560万吨。(金十数据) 据彭博,受伊朗战争影响,全美汽油均价已突破每加仑4.5美元,加州更是超过6美元。尽管价格高企,消费者并未大幅减少加油。对大多数美国人而言,开车通勤、接送孩子是生活刚需。汽油支出几乎无法压缩,消费者只能削减可选消费以平衡预算。费城居民Avarisse Crawford表示,她已减少娱乐开支,用免费公园活动替代牛排晚餐和酒吧聚会。中东局势持续推高油价,霍尔木兹海峡的实际封锁导致全球原油运输受阻,美国汽油库存已随之降至2014年以来同期最低水平,摩根士丹利预计8月底将触及季节性历史低点。面对油价持续攀升,特朗普政府已接连释放战略石油储备、豁免《琼斯法案》,并讨论实施联邦汽油税假期,但效果尚不明显。随着阵亡将士纪念日周末拉开夏季出行旺季序幕,需求上行压力恐令本已吃紧的库存雪上加霜。(华尔街见闻) 推荐阅读: 》铜价回落冲高市场反复 国内升水下行贸易冷清【SMM宏观周评】 》2026年4月中国铜箔海关明细 出口量大增再创新高【SMM分析】 》国内铝线出口4月延续增长 铝制股绞线出口环比激增94%【SMM分析】 》国内外基本面多空因素并存 铅价预计上涨空间有限【SMM铅市周度预测】 》锌渣系数小幅下行 后续将如何运行?【SMM分析】 》【SMM分析】云赣两省开工延续分化格局 道路维修导致的物流扰动小幅影响开工 》【SMM分析】本周宏观压制持续镍价震荡筑底,国内库存小幅增加 》5月废旧电芯市场先扬后抑 三元铁锂钴酸锂全线冲高回落【SMM分析】 》【SMM分析】地缘冲突对钢材出口的影响 》新疆样本周度产量环比增加 四川产量增幅有限【SMM工业硅周度调研】 》光伏型材开工小幅走低 去库对铝价提振有限【SMM分析】 》2026年1-4月中国稀钍矿砂进口量持平 未列名氧化稀土激增103%【SMM分析】 》煤炭成本传导失衡 一体化成本优势减弱 区域镁锭成本差距持续收敛【SMM分析】
2026-05-25 08:24:01ICSG:2026年一季度全球精炼铜市场供应过剩39.6万吨
国际铜研究组织(ICSG)在2026年5月发布的月报中公布了2026年3月全球铜供需初步数据。 初步数据显示,2026年第一季度全球铜矿产量基本持平,其中铜精矿产量下降1.1%,而溶剂萃取-电积(SX-EW)产量增长3.3%,两者相互抵消。 尽管全球矿山产量受益于多个国家项目产能爬坡带来的额外产出,但智利、刚果民主共和国和印尼的铜精矿产量大幅下降,抵消了全球增长。 在印尼,由于去年9月发生的严重泥浆涌出事件仍对Grasberg矿的产量造成影响,该矿铜精矿产量下降42%。 智利矿山产量下降5.8%,Collahuasi和Quebrada Blanca矿产量增加,但被Spence、El Teniente、Escondida和Los Pelambres等矿的减产所抵消。 刚果民主共和国矿山产量估计仅增长0.5%:SX-EW产量增长约10%,但被铜精矿产量下降36%部分抵消,后者是由于Kamoa矿产量减少(受2025年地震事件影响)。 在秘鲁,铜矿产量增长3.3%,主要得益于Antamina、Las Bambas和Antapaccay矿的增产,这些增幅超过Southern Peru Copper、Quellaveco和Marcobre的产量下降。 蒙古铜精矿产量估计增长约36%,得益于Oyu Tolgoy地下项目的产能爬坡。 初步数据显示,2026年第一季度全球精炼铜产量增长约4.5%,其中原生铜(电解和矿石电积)产量增长3.8%,再生铜(来自废料)产量增长7.6%。 目前约占全球产量60%的中国和刚果民主共和国,两国总产量估计增长9%(中国增长8.8%,刚果民主共和国增长10%)。除这两个国家外,全球精炼铜产量下降约1.4%。 智利精炼铜产量下降11.7%,其中电解铜(来自精矿)产量受冶炼厂运营限制和维修影响下降24%,电积铜产量下降5.7%。 亚洲(除中国外)产量估计下降4%,主要由于日本、印度尼西亚和菲律宾产量下降。印度产量估计增长25%,得益于运营产能利用率提高以及阿达尼(Adani)炼厂的产能爬坡。 全球再生精炼铜产量(来自废料)增长7.6%,主要得益于中国的增长。 初步数据表明,2026年第一季度全球表观精炼铜使用量增长0.8%。 尽管除中国外的全球使用量估计增长1.7%,但中国表观需求(不含保税库/未报告库存变化)估计基本持平,受到中国精炼铜净进口量下降40%的影响。 目前中国占全球精炼铜使用总量的约58%。 全球精炼铜初步供需平衡显示,2026年第一季度供应过剩39.6万吨。 在编制全球市场平衡表时,ICSG采用了中国的表观需求计算法,该方法不考虑未报告库存的变化。然而,为了便于全球市场分析,附件表格中增加了一个调整项——“根据中国保税库库存变化调整后的全球精炼铜平衡”,该调整项基于两家中国铜市场咨询机构的平均保税库存变化估计值对全球精炼铜平衡进行调整。 2026年第一季度,基于中国表观使用量(不含保税库/未报告库存变化)的全球精炼铜平衡显示初步供应过剩约39.6万吨,而2025年同期为供应过剩约13.5万吨。根据中国保税库库存估计变化调整后的全球精炼铜平衡显示市场供应过剩约38.6万吨。 铜价与库存: 根据两家独立咨询机构的平均估计值,2026年前三个月中国保税库库存较2025年底水平估计减少约1万吨。 截至2026年4月底,主要金属交易所(LME、COMEX、上期所)的铜库存总计为1,148,760吨,为2003年1月以来最高水平。库存较2025年12月底增加404,648吨,增幅为55%,其中LME增加253,350吨,上海期货交易所增加46,683吨,COMEX增加104,615吨。 4月LME现货铜平均价为每吨12,891.38美元,较3月均价每吨12,498.98美元上涨3%。2026年铜价高点和低点分别为每吨14,097美元(5月13日)和每吨11,826美元(3月19日),年初至今均价为每吨12,947.22美元,较2025年均价上涨30%。 全球精炼铜供需趋势 注: 1/ 指表观使用量 2/ 精炼铜平衡 = 产量 - 使用量 3/ 经季节性调整后的平衡数据 4/ 根据中国保税库库存估计变化调整后的全球精炼铜平衡、 (文华综合)
2026-05-23 10:41:41AI浪潮提振全球股市,美股期指齐涨,存储芯片股走低,美伊僵局推升油价
AI科技股行情提振市场情绪,亚股连续两日走高,周线收涨,美欧股指及期货同步上扬。中东局势持续僵持,油价走高。 5月22日,美股期指齐涨,盘前存储芯片概念股走低,老虎证券跌逾40%,富途控股跌超30%。欧股高开,亚股指全线走高,日经指数领涨。美元、美债收益率小幅上涨,日元韩元走弱。布油涨近3%重回105美元/桶上方,金银承压。 科技股火热行情驱动市场,软银集团在东京股市大涨11%。今年以来,资金持续涌入被视为AI全球扩张关键供应商的企业,推动科技板块一路走高,成功对冲中东局势扰动,助力股市创下新高。 地缘政治方面,据新华社报道,沙特媒体称获悉美伊协议草案,内容包括,在所有战线立即、全面和无条件地实现停火。该草案还提到“在7天内就悬而未决的问题展开谈判”,以及“逐步解除美国对伊朗的制裁,以换取伊朗遵守协议”。 彭博策略师大卫·萨维奇表示,在波动性温和、美国经济增长强劲的背景下,AI需求加速增长的任何迹象,都将为相关科技股提供持续的结构性支撑。 核心市场走势如下: 标普500指数期货上涨0.3%,纳斯达克100指数期货上涨0.4%。 美股盘前,美股存储芯片概念股走低,美光跌约1.8%,闪迪跌超2%。老虎证券跌幅扩大至逾40%,富途控股跌超30%。 欧洲斯托克50指数开盘涨0.9%,德国DAX指数涨0.7%,英国富时100指数涨0.4%,法国CAC 40指数涨0.7%。 日经225指数收涨2.7%,报63339.07点。日本东证指数收涨1%,报3892.46点。韩国首尔综指收0.4%,报7847.71点。 10年期美国国债收益率基本持平,为4.57%。 日元兑美元报159.08。 现货黄金下跌0.3%,至每盎司4529.95美元。现货白银日内跌幅达1%,报75.81美元/盎司。 比特币下跌0.1%,至77553.01美元。以太坊下跌0.3%,至2130.76美元。 美股期指走高,市场静待美联储官员发言 科技股提振美股期指走高。随着AI应用加速落地带动硬件需求扩张,市场关注点已从芯片扩展至存储芯片短缺及机器人技术进步等更广领域。 富兰克林邓普顿股票投资组合经理乔纳森·柯蒂斯表示:“当前是一个非常激动人心的时刻。我们整体看好这一领域,市场尚未充分反映下游发展趋势。”他补充称,企业将AI技术融入业务后,有望实现更优业绩。 市场同时关注美联储动向。 据新华社,凯文·沃什将于当地时间5月22日宣誓就任美国联邦储备委员会主席。此外,美联储理事沃勒也将发表讲话。 美股盘前,老虎证券跌幅扩大至逾40%,富途控股跌超30%。消息面上,据新华社,中国证监会5月22日宣布,Tiger Brokers(NZ)Limited、富途证券国际(香港)有限公司、长桥证券(香港)有限公司的非法跨境展业行为,违反了我国证券基金期货法律法规,拟决定没收老虎、富途、长桥境内外相关主体全部违法所得,并依法严厉处罚。 经国务院同意,中国证监会等8部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》,明确经过2年集中整治全面取缔境外证券期货基金经营机构非法跨境经营活动。 科技股提振,日经225指数创收盘新高,日元承压 日股强势收高,科技股领涨大盘。日经225指数上涨1654.93点,收于63339.07点,创收盘新高;东证指数上涨38.65点,报3892.46点。当前,以AI相关股票为代表的科技股继续成为上涨主力。 软银集团延续涨势,22日再涨11.88%,前一交易日已涨近20%。受AI需求增长预期带动,电线、电子零部件及“物理AI”相关概念股均明显走强。 日本通胀放缓,日元兑美元徘徊在159附近,接近4月30日以来的最低水平。 周五公布的数据显示,日本4月核心居民消费价格同比上涨1.4%,创下四年新低,主要受政府学费补贴政策影响。 交易员正密切关注汇率干预风险,尤其警惕下周一因假期流动性偏低可能带来的窗口期。 当日美股因阵亡将士纪念日休市,港股、韩股亦因节假日休市。 美伊局势僵持,油价走高 中东局势前景不明,推动油价走高,布伦特原油涨近3%。 据新华社援引沙特阿拉伯阿拉比亚电视台22日报道,该草案内容还包括承诺不以军事、民用或经济基础设施为攻击目标;停止军事行动并停止媒体战;尊重主权和领土完整以及不干涉内政;保障海湾、霍尔木兹海峡和阿曼湾航行自由;建立联合监督和冲突解决机制等。隔夜美股午盘, 华尔街见闻提及 ,据伊朗媒体援引中东的消息,在巴基斯坦斡旋下,美国与伊朗协议的最终草案已经达成,预计将在未来数小时内公布。 美国国内方面,美众议院推迟表决限制特朗普对伊动武法案。据新华社,美国众议院共和党领导层21日决定,推迟表决一项限制总统特朗普对伊朗动武权力的法案,引发民主党抗议。美媒报道说,共和党领导层考虑到本党部分议员缺席,加之个别议员倒戈,可能难以否决民主党提出的这项法案,因此临时决定将原定当天的表决推迟到6月举行。 Pepperstone Group研究主管Chris Weston表示:“需持续关注该领域,但消息面正逐步转向切实可行的方向,市场有望获得更明确的定价依据。”
2026-05-22 18:57:18AMD苏姿丰:全球CPU供不应求 公司每季度都在扩产
全球CPU市场需求超出预期,AMD正加速扩充产能以应对供应缺口。 据路透社报道,AMD首席执行官苏姿丰(Lisa Su)周五表示,CPU市场目前处于供应紧张状态,需求强劲程度远超一年前的预测。 她表示, AMD预计今年每个季度供应量都将持续增加,2027年及以后的供应规模将显著扩大。 苏姿丰将此轮需求增长归因于AI推理和智能体AI的快速普及。 此前一天,AMD宣布将在AI领域投资逾100亿美元,以深化战略合作并扩大先进AI芯片的组装与制造能力。此次投资涵盖先进封装、基板及机架级系统制造,合作伙伴涉及ASE、SPIL、PTI、Wiwynn、Wistron、Inventec、Unimicron、AIC、Nan Ya PCB及Kinsus等多家企业。 CPU需求超预期,市场供应偏紧 她在台北的一场论坛上明确表示:"整体CPU市场的需求远高于我们一年前的任何预测,我认为CPU市场目前是紧张的。" 苏姿丰指出,此轮需求扩张的核心驱动力在于智能体AI的兴起。与用于训练大型模型的GPU不同,CPU正随着企业和机构向能够执行自主功能的智能体AI系统迁移而重新成为市场焦点,需求边界正在从GPU向CPU延伸拓宽。 台湾产能布局,投资锁定至2029年 AMD表示,此次在中国台湾的投资重点集中于先进封装、基板及机架级系统制造。 苏姿丰解释称,由于部分投资的交付周期较长,合作伙伴需要提前锁定土地、厂房及制造产能,因此AMD正与合作伙伴共同出资,以确保2026年及以后直至2029年的扩产能力。 在制程技术层面,AMD周四宣布已开始量产采用台积电2纳米工艺的Venice CPU。 苏姿丰表示,AMD当初押注台积电是一个“非常正确的决定”,而AMD的第二个重要战略判断——即日益复杂的芯片技术需要将芯片拆分为更小单元并通过先进封装技术整合——如今已成为半导体行业的主流路径。 此外,她还透露,中国约占AMD营收的20%,是AMD"非常重要"的市场。她表示将继续与中国客户保持紧密合作,苏姿丰表示:"坦率地说,考虑到市场规模和我们的产品组合,我们将继续与中国客户保持非常紧密的合作。"
2026-05-22 17:15:23今晚全球瞩目:美联储正式换帅,“沃什时代”来了!
今晚,全球市场的目光将聚焦白宫的一场宣誓仪式。凯文·沃什将正式接替鲍威尔出任美联储主席,“沃什时代”就此开启。 但他接手的,不是一个蓄势待发的降息机器,而是一个被通胀重燃、债市收紧和内部分裂同时夹击的央行。 这场宣誓仪式本身,已经释放出不寻常的信号。近年来,美联储主席就职通常在美联储内部低调完成,总统亲自出席并不常见。上一次在白宫举行类似仪式,要追溯到1987年格林斯潘就任。 特朗普选择亲自主持,既是礼遇,也是一种无声的压力——他把白宫与美联储之间的权力边界,重新推到了聚光灯下。 完美履历,但有一个常见的误读 沃什的简历像是一份精心设计的作品。 斯坦福经济学与政治学双学位、哈佛法学博士、摩根士丹利并购部七年、布什政府国家经济委员会特别助理,2006年以35岁之龄出任美联储理事,是史上最年轻的理事之一。离开美联储后,他与斯坦福商学院等机构保持关联,从未真正淡出政策圈。 他之前曾与主席职位擦肩,特朗普第一任期,他曾是热门人选,最终被鲍威尔截胡。据报道,特朗普后来公开表示对那次决定感到遗憾。这句话意味深长——它既是对沃什的迟来肯定,也是对鲍威尔的提前宣判。 这一次,沃什等来了第二次机会。 市场此前对他有一个根深蒂固的误读:特朗普选了他,所以他会降息。 金融危机后的QE2,沃什投票支持,却几乎同步公开批评这一政策——被后来的研究者称为"沉默的异议" 。他长期支持自由贸易、强势美元,警惕债务扩张,明确强调美联储独立性。他不是一个没有立场的人,只是过去把立场藏在了共识之下。 特朗普选沃什,是因为不想再遇到"不听话的鲍威尔"。但他可能会发现,沃什的"听话",是有条件的。 这是理解沃什时代的第一把钥匙。 上任第一天,美联储已经没有好牌 沃什上任第一天,桌上摆着一组不太好看的数据。 4月CPI同比升至3.8%,三年高点。伊朗战争推升汽油价格同比上涨28.4%,燃油同比上涨54.3%。如果通胀只来自油价,故事还算好讲:等油价回落,通胀降温,降息窗口自然重开。 但更麻烦的信号来自服务业。 4月服务业通胀环比升至0.5%,住房分项环比上涨0.6%,核心CPI环比上涨0.4%,为2025年底以来最快涨幅。餐饮、医疗、交通、娱乐——这些价格的上涨,无法简单归因于油价,价格压力正在从能源向服务侧扩散。 这个信号让处境更棘手。2022年,美联储曾把通胀误判为"暂时性",等到服务通胀黏性形成,只能用激进加息去追赶。这个教训,整个FOMC的人都刻骨铭心。沃什如果在类似信号刚出现时就转向降息,等于公开宣告:美联储没有从2022年学到任何东西。 消费端同样没有软化迹象。4月零售销售创8个月最强涨幅,劳动力市场尚未失速,失业率处于低位。降息所需要的"增长放缓+通胀回落"组合,一个条件都没出现。 债市最先做出了反应。数据公布后,2年期美债收益率升穿4%,10年期升至4.56%,30年期一度触及5.19%,逼近2007年高点。Wisdom固收组合经理Vincent Ahn说得直接: "沃什原本希望上任首日拥有降息选项,但债券市场已经把这个选项从桌面上拿走了。" 这是市场给新主席的第一个下马威。 缩表是第二道难题。 美联储资产负债表目前约6.7万亿美元,是2006年沃什入职时的四倍。他长期批评美联储扩表却未充分回撤,导致过度介入市场,无意间补贴了联邦融资。 逻辑清晰,操作极难。 缩表本质上要压缩负债端。财政部存款和流通现金不受美联储控制;隔夜逆回购在上一轮缩表中已接近归零。真正能动的,主要是银行准备金——而准备金是金融体系最敏感的神经。上一轮缩表期间,准备金的温和下降已经引发债市动荡,美联储不得不掉头扩张。沃什若要推进缩表,不只需要说服FOMC,还要向市场证明这次不会再翻车。 他在确认听证会上说了一句大实话:"我们花了18年形成这么大的资产负债表,不可能18分钟修好。" 第三道难题,来自美联储内部,当下FOMC异常分裂,新主席不能单方面转向。 4月底的FOMC会议维持利率不变,但异议格局创下1992年以来罕见记录:Hammack、Kashkari、Logan反对保留"未来可能降息"的措辞暗示;另有一票要求立即降息。委员会内部同时出现了方向相反的异议—— 有人嫌太鸽,有人嫌太鹰,谁都不满意现在的位置。 会议纪要的措辞更为鹰派。对通胀的描述从"somewhat elevated"调整为"elevated"。在美联储的语言体系里,这不是文字游戏,是容忍度下降的明确信号。 前Philadelphia Fed主席Patrick Harker说得最直白:"今年他们不可能降息,怎么降?" 还有一个细节不容忽视:鲍威尔虽卸任主席,但理事任期延续至2028年1月。前任主席将继续留在委员会,成为新主席推动任何议程时永远绕不开的一票,和一种持续的存在感。 这正是"沃什时代"的开局悖论:他因降息预期上位,却在一个越来越难降息的环境中接过了权力。 最难的考题:独立性 特朗普与鲍威尔决裂的根源,是后者拒绝按要求降息。特朗普给鲍威尔贴过"Too Late"的标签,叫过他"jerk",明确暗示美联储应降低对白宫的独立性、配合财政议程。沃什是在这个背景下被选中的。 这就带来了一个无法回避的问题: 市场会相信沃什是在看数据决策,还是在看白宫脸色? 对投资者而言,这个问题的答案,比降息本身更重要。 如果市场认为沃什的降息是"政治性"的,美联储独立性折价会直接反映在债市定价里。那个代价,将由所有人承担——包括白宫自己。 花旗经济学家Andrew Hollenhorst给出了一个相对温和的路径:沃什不会在6月降息,但随着核心通胀降温、失业率上升,9月可能重启降息。这个路径需要两个条件同时成立:服务通胀降温、劳动力市场松动。缺少任何一个,降息就不再是"数据驱动的决定",而是一个难以自圆其说的政治动作。 财通证券固收团队有一句值得反复品味的话:"虽然沃什并非鸽派主席,但不能确定今年没有降息——联储主席与美国总统之间的关系并非静态,而是因时而变。" 这句话的核心,不是在给沃什贴标签,而是在提醒市场:主席偏好、白宫压力、通胀数据、FOMC共识,会在接下来几个月反复拉扯,没有哪一方能单独决定结果。 第一场战役不是降息,而是证明自己 "沃什时代"来了,但它不是一个轻松开启的时代。 今晚的宣誓仪式只是形式上的交接。真正的权力测试,将在下一次FOMC会议、下一组通胀数据,以及市场对美联储独立性的重新定价中逐一展开。 沃什面临的核心矛盾,从来不是"他到底鸽不鸽"。更准确的问题是:一个被特朗普选来降息的人,能否在不牺牲美联储信誉的情况下,等到足够支持降息的数据? 如果数据不给,他越急着兑现白宫期待,美联储独立性的折价就越大;如果他坚持等待,特朗普与债市都会持续施压。 沃什的第一场战役,不是降息,而是证明自己不是鲍威尔的反面——不是一个用顺从换来位置、却在关键时刻失去公信力的主席。 这条路,比降息难得多。
2026-05-22 16:42:04






