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镍价讨论会



镍价讨论会2

 

会议专题报道

"第九届镍产业链交易峰会"纪实

7月7-8日,由上海有色网举办的"第九届镍产业链交易峰会"在上海拉开序幕,参会人员汇集来自产业链各领域人士、下游人士、贸易商及投资机构人士,旨在打造一个汇集策略、套利及交易的互动平台。会上,大家从宏观经济入手,探讨及展望产业链发展情况。此外,为了协助产业链客户应对镍价长期低迷带来的困局,会上专业人士还提供了相关的套期保值建议,上海有色网(SMM)也开发演示了汇集交易及金融在内的互联网新产品。

大会致辞:

付鹏:独立基金经理

发言主题: 2016年宏观经济上半年回顾及下半年展望

发言要点:

目前商品市场总体呈现出投机金融化趋势,目前镍期货过热,镍市场多空

对决,如何引导镍从金融属性回归商品属性才是镍行业健康发展之路,否则

是很危险的。

 

丁志强:宝钢资源

发言主题: 2016年镍市场展望

发言要点:

1、全球镍铁产能正在向印尼转移。

2、印尼镍生铁产量开始影响供需,后期的产能释放情况还将受到镍价的影

响;国内镍供应收缩导致缺口扩大,但是进口的超量弥补,全球库存转移,

使得国内总供给出现过剩。

3、长期来看,当印尼不锈钢产能开始释放时,回流国内的镍生铁将大幅缩

减,加之国内不锈钢新产能的释放,国内供需将得到明显改善。

4、丁博士预计2016年镍市供需将进一步趋向短缺,未来将逐步去库存。

5、未来主要的风险有

   · 新兴市场债务违约
   · 中国经济失速
   · 美联储加息
   · 美国助学贷款和商业地产泡沫
   · 英国脱欧
   · 欧债危机

 

熊依琳:上海有色网

发言主题:2016年国内外镍生铁镍铁市场现状及未来市场格局

发言要点:

镍矿:

1、2016年春节后至4月中旬,中镍矿FOB价格低于成本线,主因菲律宾

矿主出货意愿低下;上半年预计中国进口菲律宾镍矿同比萎缩24%;预

计全年菲律宾镍矿出口量同比下滑20%。

2、2016年,菲律宾镍矿出口至国内镍矿量较同比减少20%至约28万吨金

属量,与2016年NPI产量存超8万吨的缺口,若菲律宾矿山下半年不增加镍

矿出口量,那么其缺口仅能由港口菲律宾镍矿库存来补充,故至今年年底,

镍矿价格走高为大概率事件;

镍(生)铁:

1、由于价格回暖,2016年春节过后,NPI工厂开工率开始走高

2、新项目投放量不敌落后产能淘汰量,2016年国内NPI产能产量皆下降,

产量将同比下滑约7%。

3、镍生铁-不锈钢一体化将成主流,2017年占比将达到67%

4、受原料镍矿争夺以及国内NPI成本考虑,2017年EF工艺企业或将全

部淘汰

5、2016年下半年镍(生)铁资源紧张,或推高其价,2016年下半年高镍

生铁价格重心较上半年或走高,上半年均价为720元/镍点,下半年或至

750元/镍点;

6、2018年及之后,印尼将赶超中国,成为全球镍生铁生产国。

7、2016年不锈钢耗国内镍生铁比例预计将降至40%以下

8、现下,印尼EF企业尚不具备成本优势,亏损较重

 

廖容荣:上海有色网

发言主题:镍——曙光初现,任重道远

发言要点:

1、镍价有望迎来上涨行情,预测2016下半年伦镍将运行区间在9000-

11500美元/吨之间,全年均价约在9500美元/吨,但若资金过渡炒作,伦

镍上冲至12500美元/吨,易出现急速回调的可能性,所以不宜盲目乐观。

2、从基本面上看,2016年镍需求大于镍供应将刺激镍价迎来一波上涨,

但上涨的高度将受到中国市场供应过剩情况的影响。

3、风险点:镍价的上涨,会使得上方高位买入的镍逐渐解套回落入市场,

不仅如此,考虑到全球镍企完全成本都有不同程度的下降,镍价的上涨也

会促动部分关停冶炼厂的复产,镍供应将再度释放,供应偏紧状态将迅速

缓解,镍价上行也将受阻。

4、预测2016年全球原生镍将现1.8万吨的供应缺口

供应:SMM预计2016年全球镍市供应将较2015年减少2.3万吨。其中,

2016年全球镍板产量还将继续下滑,从2015年3.8%的降幅扩大至

4.5%,产能利用率预计将下滑至86%;全球镍(生)铁产量近两年间增

长出现停滞,预计2016年产量同比只能实现1.4%的微小增幅。

需求:从消费结构角度,SMM预计2016年全球原生镍需求仍处于增长状

态,预计同比增长5%。分类别看,其中来自不锈钢的需求占比上升至

69%,电镀、合金等其他类占到其余的31%;分国别看,中国需求仍占

到了全球的半壁江山。

5、中国原生镍市场供过于求

供应:SMM认为中国原生镍市场供应仍然充足,主要是源于镍板的大量进

口。此外,中国镍生铁海外补充明显,尤其是中国印尼项目,SMM预计

2016年中国印尼镍生铁回运量将较2015年增长36.61%。

需求:中国镍需求预增4%。从中国原生镍的消费结构看,不锈钢行业还是

消费主力,占到中国需求的83.13%,预计2016年还将继续保持增长,

虽然200系的产量会萎缩,但是300系的产能会继续释放,耗镍量继续增

长,此外随着新能源汽车概念的爆发,来自电池方面额需求量也有了不小

的推进。总体来看,SMM预估中国原生镍需求将继续攀升,同比增长4%。

 

 

卫来:中粮期货

发言主题:企业如何合理运用期货工具

发言要点:

卫来指出,套期保值本质上就是通过一个市场的盈利来弥补另一个市场的

亏损,这就要求企业在评价套期保值效果时将期现市场结合起来综合审视,

评估企业整体盈利状况。企业做期货是结合现货的,考核的是整体的经营效

果,而不看重期货的一时盈亏。除此之外,为了能更有效更严谨的实施套期

保值,企业还需要完备以结构体系:

套期保值工具的成功运用,就在于它把套期保值当作企业运营的风险管理

工具,自上而下融汇于企业日常经营各个环节中,并为之建立了较为成熟完

善的运转机制,使套期保值工作有了良好的理念支撑和制度基础,从而使

套期保值成为企业稳定发展、取得良好经营业绩的重要支柱之一。

 

访谈及企业交流

要点:

金川集团的副总经理鲍兴旺:受精炼业务亏损影响,该集团

今年计划精炼镍减产1万吨至14.4万吨。由于原料供应问题,

集团计划4月-12月展开减产,期间实际产量或仅有14万吨,

鲍总认为今年市场转向供不应求,伦镍将在下半年触底反弹

青海黄河矿业有限责任公司代表魏国:由于近年来镍价低,

青海夏日哈木硫化镍矿建设期要待镍价格回升到8.5万元/吨

后才能上,产品路线待定。夏日哈木硫化镍矿累计探明镍资源

量约108万吨,伴生铜约22万吨,钴约4万吨,镍平均品位为

0.7%。

 


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上海炬嘉合金材料有限公司

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上海有色金属信息报