包头镍基合金库存
包头镍基合金库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2017 | 包头镍基合金 | 2000-2200 | 吨 |
| 2018 | 包头镍基合金 | 1800-2000 | 吨 |
| 2019 | 包头镍基合金 | 1500-1700 | 吨 |
| 2020 | 包头镍基合金 | 1300-1500 | 吨 |
| 2021 | 包头镍基合金 | 1000-1200 | 吨 |
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海内外产业链齐聚上海｜2026 SMM 第11届亚太镍铬锰不锈钢大会圆满收官！
11月13日，由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，上海清算所、印度尼西亚共和国驻华大使馆、印度尼西亚投资和下游产业部／印度尼西亚投资协调委员会、印度尼西亚国家经济委员会、印尼镍矿商协会（APNI）、印度尼西亚镍冶炼论坛及PT Danantara Sumber Daya Indonesia等单位支持，PT Danantara Sumberdaya Indonesia ( DSI ）、PT SEI、 麦伽克科技(上海)有限公司、山东盛阳控股集团有限公司、青拓集团有限公司、上海硕瑞金属材料有限公司、上海吉陇合金材料有限公司、上海祥鸿源镍业贸易有限公司、 上海高鹏金属材料有限公司、博宇金属股份有限公司、上海炬嘉合金材料有限公司、上海犇喜金属材料有限公司、上海澳光贸易有限公司、杭州华联金属化工有限公司、江苏祺生金属科技有限公司、无锡澳羽国际贸易有限公司荣誉赞助的 2026 SMM 第 11 届亚太镍铬锰不锈钢大会 在上海圆满收官！ 为期两天的会议干货满满、议程紧凑，开幕致辞、重磅嘉宾主题分享、圆桌访谈、闭门研讨会、优质采标单位授牌、招待晚宴等环节层层递进，既有观点的正面交锋，也有务实的闭门切磋，让与会者在议题之内听得透、在会场之外聊得开。 大会汇聚矿端、冶炼、不锈钢加工、贸易流通等全产业链代表及全球产业相关方，紧扣当下产业变局，围绕宏观政策导向、印尼产业新政、镍铬锰市场价格运行逻辑、原料替代技术路径、产业中长期供需格局、衍生品风险管理与保值策略等核心议题展开多层次深度研讨。从资源国的政策取向到冶炼端的成本底线，从原料配比的替代边界到衍生品工具的对冲设计，上下游各方的市场判断在同一场域内充分对齐。大会依托高质量的议题设置打通产业链信息壁垒，搭建起海内外产业对话、信息互通、思想碰撞的高水平交流平台，为企业研判市场走势、优化经营决策、把控供应链风险输出务实参考，助力亚太镍铬锰不锈钢产业凝聚共识、协同应变，共同探索行业高质量可持续发展新路径。 》点击查看会议现场图片 》点击查看会议文字报道专题 开幕致辞 SMM CEO 卢嘉龙 上海清算所总经理 许再越 授牌仪式 2026 SMM精炼镍优质采标单位 》点击查看采标单位名单 2026 SMM镍生铁优质采标单位 》点击查看采标单位名单 主论坛 嘉宾发言 11月12日 发言主题：DSI的发展规划——印尼镍出口透明度的提升和贸易流重塑 发言嘉宾：PT Danantara Sumberdaya Indonesia 商用铁合金业务负责人Amando Bonito Kaligis 印尼 PT Danantara Sumberdaya Indonesia（DSI）在 SMM 第十一届镍业年会 2026——镍铬锰不锈钢专场上，介绍了其在印尼战略大宗商品出口中承担的角色，并分享了关于该国镍铁贸易的初步分析结果。本次演讲由 DSI 铁合金商务负责人 Amando Bonito Kaligis 发表。 印尼于 2026 年设立 DSI，旨在强化出口监管、提升透明度，并保障战略大宗商品贸易的连续性。其初始授权范围涵盖煤炭、棕榈油及特定铁合金。作为指定中间机构，DSI 将出口申报与政府及市场数据进行对接，审核交易细节，并将最终发票与出口收汇进行核对。出口商与买家仍直接进行合同谈判、安排发运和结算付款。 在 DSI 初步分析所覆盖的铁合金贸易中，镍铁占据主导地位。2026 年 6 月 1 日至 10 月 13 日期间，镍铁（含镍生铁 NPI）占所审核铁合金出口金额的 99.8%。DSI 还比对了买家所在地与货物实际交付地，展示了如何在不锈钢供应链中同时追踪商业交易与实物发运。 演讲还强调了市场数据在审核申报出口价格中的作用。SMM 是 DSI 的 NPI 价格数据合作方之一，已列入 DSI 出口分析框架的市场指数来源名单。 展望未来，DSI 将透明度、连续性与公信力确定为其长期优先事项。DSI 计划依托现有政府系统分阶段推进相关流程，并通过拟设立的方法论委员会吸纳行业意见；该委员会将由 DSI 管理层、印尼生产商与出口商以及国际交易商与买家共同组成。 发言主题：全球镍市场新格局：印尼HPM新政解读与价格中枢重塑 发言嘉宾：印尼镍矿商协会（APNI）秘书长 Meidy Katrin Lengkey 印尼镍矿商协会（APNI）秘书长Meidy Katrin Lengkey 在发言中表示，印尼作为全球最大的镍生产国，已在全球供应端占据主导地位，下一步的挑战是建立可信的价格基准和更加透明的市场。 她梳理了今年HPM公式的两轮修订：4月起，HPM在镍之外将铁、钴、铬一并纳入计价；9月，1.2%及以下品位镍矿的修正系数下调至14%。 发言的另一重点是印尼新设立的大宗商品交易所ICOMEX。该交易所将于2027年1月1日获得运营牌照，预计1月4日开市交易，镍铁有望与锡一同成为首批交易品种，印尼由此开始搭建自己的镍交易与定价体系。Meidy强调，交易所要赢得市场信任，可预期的政策、可靠的市场数据以及与行业的充分沟通缺一不可。 在她看来，印尼接下来要做的，是把产量上的领先转化为定价上的话语权。 发言主题：配额的现实压力：镍矿供应情况对冶炼厂产能利用率的影响 发言嘉宾：印度尼西亚镍工业论坛（FINI）主席 Arif Perdana Kusumah 印度尼西亚镍工业论坛（FINI）主席Arif Perdana kusumah 重点阐述了印尼RKAB（年度采矿工作计划与预算）配额制度在决定矿石可获得性、冶炼厂开工率及生产经济性方面的关键作用。FINI的2026年测算显示，印尼国内矿石供应与进口量合计仍不足以支撑冶炼厂满负荷运行，这一缺口给原料分配、生产排产和运营效率带来更大压力。他强调，配额的可预见性与可靠的原料计划是优化冶炼厂开工率、保障盈利能力的必要条件，通过使矿石供应与产能规划、长期合同相衔接，冶炼厂能够更好管控运营成本、提升单位毛利，并应对供应端的不确定性。 展望未来，随着印尼镍冶炼产能持续扩张，获得充足且可预期的矿石供应对行业可持续增长将愈发重要。Arif重申，FINI致力于与政府及行业各方携手，共同打造具有竞争力、一体化且可持续的印尼镍产业。 》FINI主席：配额压力现实——矿石供应如何影响冶炼厂开工率【镍铬锰不锈钢大会】 发言主题：镍的全球格局 发言嘉宾：SMM镍行研总监 冯棣生 1.镍矿：管控趋严下的资源再分配 全球镍矿原料结构：火法矿占比减少，湿法矿成为主流 其结合全球镍矿产量结构：按矿种（湿法矿、火法矿、硫化矿）和全球镍矿产量结构：按来源国（菲律宾、印尼以及其他）进行了解析。 新增红土镍矿来源：目前仅所罗门群岛已向印尼发运。 2027年：监管从矿山端延伸至出口与交易端 其梳理了印尼镍政策的两条时间线：2026年政策集中在矿山端，包括RKAB配额设定与逐案增补、HPM公式两度调整（4月重置、9月下调低品位系数）、NPI/MHP出口税因计价公式未定而暂缓；2027年则转向出口与交易端。 镍矿HPM计价公式与修正系数：三版对比 2026年RKAB修订配额已全部下发，2027年配额料将收紧 印尼镍矿RKAB：2026年批准总量约2.95亿湿吨，2027年申请量已超5亿吨 ►SMM分析 ■ 供应：2026年RKAB修订配额增至约2.95–3亿湿吨，矿山获批生产空间扩大；但配额增加不等于产量同步增长，新增供应仍取决于矿山生产准备、运输条件、天气及配额执行进度。随着补充配额逐步转化为实际产量，四季度镍矿供应压力可能进一步增加。 ■ 需求：部分冶炼厂受工业用水不足、运营调整及下游镍产品价格偏弱影响，镍矿消耗增长受限；在冶炼厂原料库存相对充足的情况下，短期集中补库动力有限。 ■ 展望：若实际获批明显下降且矿山执行率维持高位，镍矿供应将受限， 对价格形成支撑；但若冶炼厂同步减产或库存持续充足，配额收紧对供需的改善程度仍不确定。后续重点关注2027年最终RKAB配额、实际矿山产量及冶炼厂原料需求变化。 菲律宾可补充但无法替代印尼：2026年镍矿紧平衡 2.镍中间品：MHP主导与行业自发再平衡 印尼MHP产能大批释放，但开工率将受到限制 产能翻倍释放，但开工率持续受限——供应释放的节奏比产能公告慢得多。 冶炼端长期产能过剩预期加剧：明年MHP新产能面临巨大考验 中间品长期经济性竞争：RKEF vs HPAL •远期MHP成本优势逐步凸显 硫磺价格回归后，MHP成本有望显著走低，折钴后完全成本由约15000美金镍吨，可下探至约11500美金/镍吨。 •高品位镍矿持续抬升RKEF成本 随高品位镍矿稀缺性走高，未来5年高品位镍矿或涨价超40%，或带动RKEF生产高冰镍成本超过19000美金/镍吨。 》SMM解析全球镍市场：结构性变局【镍铬锰不锈钢大会】 发言主题：以政策推动市场良性发展，印尼镍产业政策发展方向解读 发言嘉宾：印尼国家经济委员会 Septian Hario Seto 印尼国家经济委员会（DEN）Septian Hario Seto 在会上表示，当前镍价呈品种分化，LME镍价已回归历史低点附近，MHP与NPI价格仍相对偏高，NPI贴水持续收窄、占比由2024年的30%降至14%。10月26日镍价回落，主因中国NPI库存自7月起持续累积、下游需求走弱，库存回归正常水平前NPI短期难有反弹。出口方面，印尼今年镍出口量同比降4.5%，火法、湿法产品分别降3.4%和6.5%，但出口额增长近20%；本土产消大体平衡，过剩主要来自进口镍矿，小型矿山产量不及预期，新增配额未能完全对冲减产缺口。 政策方面，印尼镍royalty改为14%—19%阶梯计征，镍价低于18000美元/吨时适用14%，前9个月royalty收入同比翻倍。HPM公式年内两度修正：4月上调1.5%、1.2%品位镍矿修正系数（CF）至29%和26%，并将钴、铁、铬纳入计价；9月将1.2%品位系数下调至14%，以贴近实际FOB成交价。此外，生产配额周期由三年制调整为年度制，方便根据全球供需形势灵活调节产量。针对 2027 年配额安排，Seto透露，计划年初先行释放首期资源配额，年末再结合全球镍需求以及企业生产兑现情况敲定最终额度，并将持续优化 HPM 定价公式，收窄不同品位镍矿之间的贴水差异。 圆桌访谈：政策更迭下，谁将真正掌握全球镍市场定价权 主持人：SMM CEO 卢嘉龙 访谈嘉宾：印尼镍矿商协会秘书长 Meidy Katrin Lengkey 诺里尔斯克镍业公司战略营销总监 Denis Sharypin SMM镍行研总监 冯棣生 发言主题：全球镍市场展望 发言嘉宾：国际镍业研究组织（INSG）市场研究与统计部主任 Ricardo Ferreira 发言主题：发挥期货市场功能，助力镍产业高质量发展与国际化进程 发言嘉宾：上海期货交易所商品一部资深经理 张一弛 发言主题：镍的可持续发展要求及标准 发言嘉宾：国际镍协中国区首席代表 陈伟超 发言主题：镍生铁掉期合约对衍生品交易空间的推动 发言嘉宾：上海清算所业务三部资深经理 储节旺 基于交易所的衍生品交易路径——如何在地缘扰动下重构风险管理体系，赋能合约定价价值？ 主持人：SMM研究院资深研究员 霍君妍 访谈嘉宾：坦通（江苏）国际贸易有限公司销售经理 钱娟 上海清算所业务三部资深经理 储节旺 上海联鑫合商务咨询有限公司董事长兼总经理 韩凝 五矿有色金属股份有限公司锡镍商品业务经理 尹泽跃 11月13日 发言主题：镍矿方程式：印尼政策叠加、HPM价差与结构性紧平衡的形成 发言嘉宾：SMM印度尼西亚镍产业链高级分析师 林劭恩 1.政策叠加 从矿山开采到冶炼厂供料：五层政策叠加 印尼镍矿市场正日益受到政策主导：配额与执法影响实际供应，特许权使用费与HPM影响成本和定价，DSI与ICOMEX则将监管延伸至下游交易。因此，判断矿石供应的关键，在于有多少资源能够合规、经济地转化为冶炼厂的实际到货。 2026年修订配额全部下发，2027年配额预计收紧 印尼镍矿 RKAB 配额的节奏： •1–3月 ：在新一轮 RKAB 配额获批之前，执行过渡性的生产安排； •7月 ：开启配额补充与修订申请窗口，矿企可据此调整年度额度； •10–11月 ：2026修订配额下发，2027申请至11月15日。 2026年理论供应高于需求，2027年审批趋严。理论过剩并不等于现实过剩，因为实际产出受审批节奏约束；2027 年矿价能否获得支撑，取决于实际产量兑现程度与冶炼端真实需求。 费率未变，每吨特许权使用费翻倍 矿价低于HPM后，矿山需为未实现的收入缴纳特许权使用费；9月湿法矿HPM回调前，同样的压力已经出现。 2027年，政策将从矿山端逐步延伸到下游冶炼和交易环节，推动镍矿供需更加平衡，稳定市场。 2.HPM价差 三版镍矿HPM对比：268 / 144 / 363号文 363号文仅调整Ni ≤1.2%；1.3%及以上与144号文一致。 ►144 vs 268 •HPM基准价上涨：各品位镍矿HPM基准价大幅上涨，部分品位涨幅约95.1%到 151.6%。 •伴生金属纳入计价： 将钴、铬、铁等伴生金属纳入镍矿价格计算公式，作为新增计价因素。 •市场影响： 镍矿价格及特许权使用费上涨推高生产成本，进一步压缩冶炼厂利润空间。 》SMM：镍矿方程式：印尼政策叠加、HPM价差与结构性紧平衡的形成 发言主题：不锈钢原料结构调整下NPI的竞争力与定价逻辑 发言嘉宾：SMM马来西亚高级镍生铁分析师 周宗信 发言主题：中国铬铁供需平衡及展望 发言嘉宾：上海力赢国际贸易有限公司总经理 张军红 2025铬产业链生态环境 ►铬产业链生态环境 铬矿定价因素 包括供需、成本、核心企业销售策略、铬铁产量变化、铬矿港口库存、铬铁价格波动、汇率、政策八个方面。 铬铁定价因素 包括供需、铬铁产量、核心企业销售策略（中国、国外）、铬矿价格波动、不锈钢企业产量及赢利变化、政策。 Ø中国钢铁协会不锈钢分会：2025年中国不锈钢粗钢产量4086.61万吨，同比增加142.7万吨，增长3.62%。2025年中国不锈钢表观消费量3346.16万吨，同比增加96.96万吨，增长2.98万吨。 Ø2025年全球不锈钢产量6420万吨，同比提高2.1%，其中亚洲5530万吨，同比提高2.7%，欧盟570万吨，同比下降1.9%。美国210万吨，同比提高7.6%，其它110万吨，同比下降11.3%. Ø中国+印尼不锈钢产量占全球产量约71.48%。 其结合 2024-2025年全球高碳铬铁产量对比和2024-2025全球铬矿产量对比情况进行了阐述。 其结合2024-2026年的南非铬铁出口数据统计、南非铬矿出口数据统计来看：Ø2025南非高碳铁铬铁出口量176.72万吨，同比减少182.6万吨。Ø2025南非铬矿出口量2378.51万吨，同比增加322.84万吨。 》张军红：中国铬铁供需平衡及展望【镍铬锰不锈钢大会】 发言主题：全球钼市场供需博弈解析及中长期行情预测 发言嘉宾：SMM高级钨钼产业分析师 李加会 发言主题：非洲铬产业政策及发展解读 发言嘉宾：SMM南非和津巴布韦铬行业高级分析师 Mathews Ntambwe 发言主题：短期成本支撑与长期供应释放——镍中间品、硫酸镍市场及镍价展望 发言嘉宾：SMM高级镍产业分析师 厉诚毅 一年内由短缺反转至过剩：MHP系数是平衡表的镜子 其结合印尼MHP供需平衡及系数回顾进行了分析： 上半年：新能源需求飙升，硫磺断供倒逼减产，供需转紧，系数大涨。 下半年：海峡复航、硫磺到货、新项目投放供应陡增而需求走弱，平衡转过剩，系数回落。 售价先后击穿完全成本与现金成本：MHP减产讨论的由来 10月MHP售价已击穿理论现金成本 — 减产讨论不是预期管理，是生存问题。 供应收缩的发动机：硫磺取代镍矿，成为MHP第一大成本项 原料风险敞口从矿扩大到硫磺和钴价，风险源从印尼政策扩散到其他地缘风险。 短期减量不逆转长期产能过剩：明年MHP新产能依旧面临巨大考验 其对全球MHP待投产能进行了梳理，并预估了2027印尼MHP产能以及预计了2027印尼MHP的产量。 印尼MHP产能大批释放，但开工率将受到限制 产能翻倍释放，但开工率持续受限——供应释放的节奏比产能公告慢得多。 MHP产能投放的基础：新能源产业始终是核心消费领域 结合SMM电池级硫酸镍供需平衡预测2026-2032E、SMM电池级硫酸镍原料占比预测 2026-2032E以及2027年电池级硫酸镍新产能汇总来看：电池级硫酸镍市场将由2026年的小幅短缺转为2027年起的多余过剩，此后过剩幅度逐步收窄、供需趋于平衡。原料结构上，湿法中间品（MHP）占比稳定在高位，高冰镍次之；2027年新增产能以印尼为主，韩国与中国紧随其后。 MHP另一消费领域：全球精炼镍下游需求展望 ►核心需求驱动（2025–2032E CAGR） •合金（6.6%） ：需求来自航空航天与军工，以及氢能、核电、CCUS及高端合金。 •特钢（8.0%） ：需求来自高端机床、工程机械，以及风电、核电、桥梁及船舶。 •电镀（4.4%） ：需求来自EV连接器、半导体封装，以及化学镀镍。 》SMM：短期成本支撑与长期供应释放——镍中间品及硫酸镍市场展望 发言主题：政策主导下的全球不锈钢贸易格局：从 CBAM 到配额，欧洲与东南亚双线观察 发言嘉宾：SMM马来西亚高级不锈钢分析师 徐韵晴 发言主题：国内不锈钢产业发展现状 发言嘉宾：山西太钢不锈钢股份有限公司营销中心商情室主任 何俊 发言主题：日本不锈钢行业供需趋势、下游发展与未来展望 发言嘉宾：MIRU社长、首席执行官 棚町裕次 1.进出口数据 全球视角：日本只占全球产量的约3% 其介绍：全球产量约6,416万吨，同比小幅增长 +2.1%；中国占比高达64%；日本产量约207万吨，占比仅约 3%。 此外，其对日本不锈钢的进口与出口情况进行了介绍。 年产量：约200万吨 其介绍：日本不锈钢2025年产量约206.8万吨，2026年预计略增至208.9万吨；日本国内表观消费以日本本国产材为主（2025年日本国产约134.1万吨、进口31.3万吨），进口占比将从2025年的19%降至2026年的16%（进口量由31.3万吨降至25.2万吨）。 》日本不锈钢行业供需趋势、下游发展与未来展望【镍铬锰不锈钢大会】 发言主题：欧洲不锈钢市场发展及贸易流向梳理 发言嘉宾：Trasteel交易员（不锈钢产品） Lauro Castelo 发言主题：不锈钢下游消费市场分析 发言嘉宾：大明国际控股有限公司研究员 房子豪 发言主题：推动下一个不锈钢增长周期：印度基础设施繁荣、脱碳与全球供应链协同效应 发言嘉宾：印度不锈钢发展协会主席 Rajamani Krishnamurti 全球钢铁停滞 vs. 印度增长动能 全球钢铁消费基本持平，不锈钢则保持温和稳步扩张。 印度是增长最快的主要经济体，钢铁结构性渗透快速推进。 核心结论：印度占全球不锈钢消费量近 10%，位居世界第二。 印度不锈钢需求扩张：349 万吨 → 2,120 万吨 人均消费提升空间巨大：印度人均不锈钢消费量3.6公斤，全球平均为6.5公斤，印度市场被视作尚未大幅开发空间。 扁平材占主导：印度扁平材占国内总需求80%（FY26为416万吨），主要由冷轧板卷与建筑用板驱动。 结构性转变：从厨具用品到基础设施 1998年市场结构 ：80%厨房器具，历史上以家用器皿和低端消费类厨具为主导。 2026年当前结构 ：28%建筑与基建、建筑（ABC）领先，流程工业25%、铁路/汽车11%。 战略前沿领域 ：核能与航天，在月船航天、ITER核聚变项目、绿氢及国防领域均有关键应用。 结构性对标 ：碳钢62%的销量流向基础设施；目前不锈钢在印度基建领域占比仅 28%，替代提升空间巨大。 》推动下一个不锈钢增长周期——印度基础设施繁荣、脱碳与全球供应链协同效应 签到&花絮 》点击查看更多精彩瞬间 至此， 2026 SMM 第 11 届亚太镍铬锰不锈钢大会 圆满收官！ 感谢您对本次大会的帮助与支持，我们明年再聚~ 》点击查看2026 SMM 第 11 届亚太镍铬锰不锈钢大会专题报道
2026-11-15 09:00:36汇聚行业真知 研判矿产格局| 2026SMM金属矿业大会圆满落幕！现场干货一览
11月13日，由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026 SMM金属矿业大会 在四川·成都 协信中心希尔顿酒店圆满落幕！ 本次大会共设置了一个 主论坛 和 矿山智能化解决方案论坛以及尾矿 与 固废资源利用论坛 两大分论坛，主论坛立足宏观与政策，把脉行业走向；两大分论坛则聚焦技术路线与场景落地，直击企业最关心的行业痛点与难点。 来自全国各地的行业大咖、专家学者以及资深分析师们齐聚一堂，从政策面到实际落地、从矿山智能设备应用到底层工艺优化，议题层层细化，现场干货频出。嘉宾们围绕 新矿业法推动"资源大省"向"战略支点"转变——国家战略性矿产管理的落地逻辑与地方承接路径，“固废十条”矿山固废条款深度解读，全球金属矿业形势与碳中和趋势——供需格局、价格周期与绿色转型，矿业及金属行业境内外投资运营税务管理新动态，深井矿山智能通风系统建设方法及应用实践，智慧矿山建设助力矿业安全高效生产---鼎盛鑫矿业智慧矿山建设，先进选矿智能装备应用与未来展望，基于矿石硬度在线检测的碎磨流程全寿命周期智能运维体系，基于“基因特性”的复杂有色金属矿选矿工艺定制化开发，"高效分选 — 尾矿资源化" 全流程解决方案与实践，尾矿基人造土壤与矿区生态修复的一体化方案，难处置细尾矿（尾泥、尾粉）高值化整体利用产业技术与案例解析，绿电驱动，场景协同：光储充微电网赋能矿山与矿运绿色转型 等业内关注的话题展开分享。近20个精心挑选的议题，既有站在国家战略高度的政策研判，也有落进一台设备、一道工序的实操经验，密集的干货输出令现场嘉宾收获颇丰。 此外，SMM还精心策划了一轮圆桌访谈环节，邀请到多位企业高管就“ 智变与质变：矿山智能化与尾矿资源化的破局之道 ”的话题展开了激烈的头脑风暴！ 》点击查看现场图片直播 》点击查看峰会专题报道 主论坛 大会开幕 SMM 执行副总裁 周柏 11月12日 主论坛 嘉宾发言 发言主题：新矿业法推动"资源大省"向"战略支点"转变——国家战略性矿产管理的落地逻辑与地方承接路径 发言嘉宾：中国有色金属工业协会 特聘专家 赵武壮 2025年7月，全国人大常委会通过新的《矿产资源法》施行；2026年7月，国务院颁布的《矿产资源法实施条例》施行。新《矿产资源法》突出了保障国家矿产资源安全目标，统筹发展和安全，健全矿产资源安全保障体系，这标志着我国矿产资源开发和利用管理迈入新的历史阶段。全国各地区可以按照新《矿产资源法》，根据自己实际确定发展战略，贯彻落实，推动区域经济和社会的进一步发展。 一、明确战略性矿产和矿权管理 （一）国家战略性矿产 根据新《矿产资源法》和《矿产资源法实施条例》，战略性矿产包括能源矿产、金属矿产和非金属矿产，目录范围由国务院动态调整并实行保护性开采。在我国战略性金属矿产既包括稀土、钨、钼、铋、钒等优势矿产，也包括短缺的铁、铬、铜、铝、镍、钴等重要矿产。另外，我国新兴产业发展需要的铌、钽、铍、锂、锆铪等矿产探明储虽然不少，但在目前技术条件下，开发利用的经济性还无法与国外竞争，仍在持续大量进口，也包括在战略性矿产范围之内。 《矿产资源法实施条例》提出，战略性矿产资源目录的确定和调整，由国务院自然资源主管部门会同国务院有关部门研究提出，报国务院批准后实施。统筹考虑对相关矿产资源开展评估后，确定和调整战略性矿产资源目录。 》赵武壮：国家战略性矿产管理的落地逻辑与地方承接路径解析 发言主题：“固废十条”矿山固废条款深度解读 发言嘉宾：生态环境部固体废物与化学品管理技术中心 危废技术室主任 许 涓 政策框架 两份文件、一个体系：行动计划3部分10条26项+ “十五五”规划四指标十章 将固体废物综合治理摆上重要议事日程 党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央高度重视固体废物污染防治工作，并将其摆到生态文明建设的重要位置。 中央将禁止“洋垃圾”入境、“无废城市”建设、强化危险废监管等纳入中央深化改革的总体部署。改革数量之多、举措之实、印发文件层级之高前所未有，是工作力度最大、举措最实的时期，也是治理体系和治理能力大幅提升的时期。 国内政策面： 双碳战略 ：2021年10月，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，要求大力发展循环经济，以循环经济助力降碳行动。 美丽中国建设： 2023年12月，中共中央国务院印发《关于全面推进美丽中国建设的意见》。 固体废物综合治理 ：2025年12月，国务院印发《固体废物综合治理行动计划》，加强固体废物综合治理，推进美丽中国建设，加快经济社会发展全面绿色转型。 》专家解析：“固废十条”矿山固废条款深度解读 附综合治理实践成效 发言主题：全球金属矿业形势与碳中和趋势——供需格局、价格周期与绿色转型 发言嘉宾：SMM 咨询项目经理 丁若宇 他表示，需求端，清洁能源转型、新质生产力发展产生大量金属需求。以光伏市场为例， 光伏相关金属包括： 铝（Al） ：用于组件边框、支架、汇流箱及逆变器。 铜（Cu） ：大量用于电线电缆、汇流箱、逆变器，也用于铜铟镓硒（CIGS）薄膜技术。 硅（Si）： 作为半导体材料，用于晶硅或非晶硅太阳能电池。 银（Ag）： 作为导电浆料，用于晶硅太阳能电池的正面和背面。 锡（Sn）： 与铅组合用于焊接，或与铟组合用于导电层（氧化铟锡，ITO）。 全球铝土矿：整体过剩格局未改，年度过剩量级逐步收窄 从2025年全球铝土矿储量结构的分析来看，几内亚、澳大利亚、越南以及印度尼西亚铝土矿储量占比总计59%左右，而中国地区的铝土矿储量仅占比2%，不过SMM预计，2026年中国进口矿数量预计占全球总铝土矿供应的47%左右。 SMM认为，全球铝土矿储量集中，意味着供给弹性较低，在供需平衡方面的表现就较为脆弱：SMM预计2026年到2030年，全球铝土矿供应过剩的情况将有所缓解。但这五年依旧预计累库在1亿吨以上。 未来还需关注以下三个情况的进展：① 几内亚配额执行情况；② 印尼、越南新增产能的兑现节奏（两国合计占全球储量 21%）；③ 中国进口矿量变化。 》SMM：全球金属矿业形势与碳中和趋势——供需格局、价格周期与绿色转型 发言主题：矿业及金属行业境内外投资运营税务管理新动态 发言嘉宾：德勤中国 矿业及金属行业税务与商务咨询主管合伙人 张 如 （应嘉宾要求，此发言不对外公开） 发言主题：矿山能源变革：高可靠、高收益的智慧微网解决方案 发言嘉宾：阳光电源光储集团 微电网业务总监 袁江伟 （应嘉宾要求，此发言不对外公开） 圆桌访谈：智变与质变：矿山智能化与尾矿资源化的破局之道 主持人：SMM 咨询项目经理 丁若宇 访谈嘉宾：赫章鼎盛鑫矿业发展有限公司 常务副总经理 潘常甲 上海宝信智矿信息科技有限公司 副总工程师 邢晓龙 中国建材工业经济研究会尾矿资源化产业分会 主任委员 张金青 昆工西部产业研究院 院长 何明兴 五矿集团长沙矿冶院环保所 所长 曾尚林 11月13日 嘉宾发言 矿山智能化解决方案论坛 发言主题：西芒杜智慧矿山建设实践和思考 发言嘉宾：上海宝信智矿信息科技有限公司 副总工程师 邢晓龙 发言主题：深井矿山智能通风系统建设方法及应用实践 发言嘉宾：长沙有色冶金设计研究院有限公司 数智化事业部副部长 余一松 （应嘉宾要求，此发言不对外公开） 发言主题：智慧矿山建设助力矿业安全高效生产---鼎盛鑫矿业智慧矿山建设 发言嘉宾：赫章鼎盛鑫矿业发展有限公司 常务副总经理 潘常甲 他表示，真正的智慧矿山，是重构矿业生产关系的底层逻辑。真正的定义，是一个“三位一体”的生命体——其核心框架包括：统一数据中心 + 全域工业环网 + 全场景智能应用，覆盖井上井下全区域、人机料法环全要素，从而重构矿业生产关系。围绕这一框架，智慧矿山需要具备七大核心能力：基础算力、网络通信、安全管控、DCS 全流程自动化、生产技术协同、资源储量动态管理，以及数字采矿软件。那么，为什么要建设智慧矿山？他表示，这背后主要是合规、经济和安全的三重驱动。具体来看： 合规硬指标：新矿法对“三率”提出硬性要求，必须依靠数字化模型优化配采、实现采掘与采充平衡--这是不可逾越的技术门槛。深部开采经济账：猪拱塘铅锌矿随开采延伸，通风、排水、供配电、采掘、提升运输成本呈指数级上升，人海战术行不通必须通过系统智能降低人工干预、提升设备台效。本质安全底线：井下复杂环境的安全管控，必须从“事后追溯”转向“事前预警”，需要极其精准的空间计算与物联网联动体系支撑。三条线归结为一句：让人类获取资源不再艰难。 发言主题：先进选矿智能装备应用与未来展望 发言嘉宾：安徽中能矿机制造有限公司 副总裁 杜旦妮 （应嘉宾要求，此发言不对外公开） 发言主题：矿山信息化及智能装备应用 发言嘉宾：中国恩菲工程技术有限公司 高级项目经理 张 启 （应嘉宾要求，此发言不对外公开） 发言主题：基于“基因特性”的复杂有色金属矿选矿工艺定制化开发 发言嘉宾：矿冶科技集团有限公司选矿所、矿物加工科学与技术全国重点实验室 正高级工程师 宋振国 基因选矿的提出及在选矿工艺开发中的意义 1.1基因选矿的提出 决定物质性质的最重要因素是物质结构,近似于生物界的基因国序列。 矿产资源的"基因表达"同样适用于矿物加工学科领域。 矿物加工技术的应用取决于矿产资源性质， “ 基因矿物加工 ” 理念的提出，将有助于明晰矿产资源性质对选矿分离影响的机制及相互间的内在联系 》专家谈：基于资源基因特性的复杂有色金属矿选矿工艺定制化开发 发言主题：向智能化要效益，向水循环要收率 —— 选矿智能化与回用水零排放协同增效技术与应用 发言嘉宾：长沙华时捷环保科技发展股份有限公司 高级工程师 易亚男 发言主题：基于矿石硬度在线检测的碎磨流程全寿命周期智能运维体系 发言嘉宾：福州大学紫金地质与矿业学院 工学博士、教授、博士生导师 左蔚然 碎磨流程智能运维的必要性 1、碎磨流程智能运维的必要性 碎磨——承上启下，衔接“地采”、“选冶”上下游产业链；常成为矿山产能的瓶颈所在；给处理量、金属回收率、电耗钢耗成本带来不确定性。 我国北方某大型铜矿（φ11m半自磨+φ7.9m球磨），2022-2023年间共计242天运行数据...... 》基于矿石硬度在线检测的半自磨衬板全寿命周期智能运维 尾矿与固废资源利用论坛 发言主题："高效分选 — 尾矿资源化" 全流程解决方案与实践 发言嘉宾：五矿集团长沙矿冶院环保所 所长 曾尚林 发言主题：难处置细尾矿（尾泥、尾粉）高值化整体利用产业技术与案例解析 发言嘉宾：中国建材工业经济研究会尾矿资源化产业分会 主任委员 张金青 （应嘉宾要求，此发言不对外公开） 发言主题：金属非金属矿山复杂工况智能膏体充填技术与案例介绍 发言嘉宾：湖南有色金属研究院有限责任公司 副总工程师，充填采矿中心主任、高级工程师 罗 佳 （应嘉宾要求，此发言不对外公开） 发言主题：尾矿基人造土壤与矿区生态修复的一体化方案 发言嘉宾：中国建材工业经济研究会尾矿资源化产业分会 副主任委员 王夕刚 2.1尾矿利用原则 固废处置应遵循“三化+”原则——“减量化、无害化、资源化”+高质化；在此基础上还应充分考虑“区域化、集约化、就地化、市场化、产业化、持续化”等因素，同时还应理性对待固废处置应“因地制宜、一渣一策、一区一策、一场一策”。 2.2尾矿利用现状 2.1.1建材化 1）就地利用：筑路、直排；2）制砖：用于建筑业，包括海绵城市、住宅厂房、水利管网、工程护坡等；3）水泥掺料；4）装饰材料：内外墙装饰材料 》中国建材工业经济研究会尾矿资源化产业分会：尾矿基人造土与矿区生态修复的一体化方案 发言主题：绿电驱动，场景协同：光储充微电网赋能矿山与矿运绿色转型 发言嘉宾：星星充电 智慧交通BG CEO、中国区副总裁 刘五洲 （应嘉宾要求，此发言不对外公开） 发言主题：郴州矿业固废综合利用：从“传统方式”到“数智驱动”一一基于新质生产力理论的分析框架 发言嘉宾：湖南国晟环境科技有限公司 总工程师 曾 树 （应嘉宾要求，此发言不对外公开） 金属矿山企业需求发布与解决方案甄选会 发言主题：坦桑尼亚投资环境与投资机遇概述 发言嘉宾：坦桑尼亚投资与特别经济区管理局(TISEZA) 东亚和东南亚投资部门负责人 Alfred Firmin Ngelula （应嘉宾要求，此发言不对外公开） 发言主题：坦桑尼亚投资与企业合规落地发展 发言嘉宾：坦桑尼亚瑞成咨询 董事 Gracie 扎根坦桑尼亚，连接全球 公司融合全球视野、本地经验，项目对接，落地实施，助力企业进入非洲市场 瑞成咨询是一家立足坦桑尼亚的投资与商业咨询公司，为本地及国际企业提供市场进入、公司设立、合规经营及投资落地支持。公司不止于专业建议，更致力解决问题，项目落地。 企业发展路径 进入市场，远不止于合规 从前期评估到公司设立、合规经营与项目执行，企业需要全程协同支持。 》坦桑尼亚投资与企业合规落地发展 SMM矿业活动发布会 他提到， 上海有色网（SMM） 深耕金属领域二十余年，每年在国内外举办60多场会展、100多个论坛，累计吸引5000余人次出席，搭建了金属及相关行业优质的交流平台。会议议题覆盖铜、铝、铅、锌、镍、锡、钢铁等十余种金属，横跨新能源、汽车、电线电缆、光伏、建筑、电力等多个制造领域。通过参会参展，业内人士可结识行业专家与企业家、寻求合作机会，了解前沿技术产品、推动行业创新升级，同时助力企业提升品牌知名度，并为举办地带来投资机会与经济效益。 2027年，SMM矿业板块以“三场会、一张图”为全年主线：6月16—18日在雅加达举办第5届印尼矿业大会，目标5000人、150余位发言嘉宾、三天六线；9月2—3日在卢萨卡举办第2届非洲矿业大会，预计500余位专业代表参会，设三大论坛、40余场活动；10月下旬在国内举办矿业大会，地点暂定、议程与规模待官方发布。同时，全年发行SMM产业地图——全球铅锌矿山与冶炼厂资源分布图，作为2027年重点项目随三场会议同步发布。三场会议均配套1v1对接、考察团及矿权推介等服务，海外2场（雅加达、卢萨卡）、国内1场，形成覆盖国内外的年度矿业会议布局。 “甲方有约·实力登场”——SMM金属矿山企业需求发布与解决方案甄选会 签到 》点击查看更多现场花絮内容 》点击查看 2026 SMM金属矿业大会 专题报道
2026-11-14 12:00:58黄金或创六月来最大单周跌幅，美联储加息押注升温施压贵金属
黄金本周遭遇重挫，受通胀顽固与美联储紧缩预期升温双重打压，势将创下自六月以来最大单周跌幅。 周五现货黄金一度小幅收复部分失地，但仍难掩整周颓势。截至纽约时间周五下午4时10分，现货金报每盎司3876美元，持平于周四纽约尾盘价格，本周累计跌幅达4.78%。 此前一日，金价曾跌至13个月低点。美国消费者价格指数连续第三个月超出预期，触发市场对美联储激进加息的重新定价，美元走强、美债收益率攀升，构成黄金的双重逆风。 美联储官员本周集体释放鹰派信号。联储理事沃勒表示，若通胀持续加速，他将支持单次加息50个基点。纽约联储主席John Williams、芝加哥联储主席Austan Goolsbee及波士顿联储主席Susan Collins亦相继呼吁采取进一步行动遏制通胀。 加息预期重新定价，黄金承压明显 消费者价格数据连续第三个月超预期，促使交易员显著上调对美联储2027年进一步加息的押注，并于本周二开始将12月单次加息50个基点的可能性纳入定价。 加息预期的转变推动美国国债收益率走高，美元随之走强。由于黄金不产生利息收益且以美元计价，收益率上行与美元走强均对其构成直接压制。 白银本周同步下跌，周五跌幅达2.36%，铂金下跌，钯金则小幅上涨。 尽管短期抛压明显，市场机构对黄金的长期前景判断趋于分化 。道明证券高级大宗商品策略师Ryan McKay指出： 宏观基金、ETF及央行等黄金多头阵营近期买入动能有限，市场因此愈发容易受到美联储加息预期重新定价的冲击。 然而，McKay同时强调，黄金的强劲支撑依然存在。他表示： 非趋势追随型投资者的整体仓位尚未出现明显平仓迹象，价格下行或将再度吸引这类仍以长期货币贬值与去美元化为主题的投资者入场布局。 从市场结构看，短期内能源价格驱动的通胀走向及美联储官员表态，将继续主导黄金的价格走势。
2026-11-14 11:37:55美10月PPI创4年新高 金属普跌 伦铜镍沪锌跌幅居前 金银周线下挫【隔夜行情】
SMM11月14日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属普跌，仅伦铅、伦锡以及沪铅一同飘红，伦铅涨0.37%，伦锡涨0.1%，沪铅涨1.37%。伦铜、伦镍以及沪锌、沪镍一同跌超1%，伦铜跌1.74%，伦镍跌1.98%，沪锌跌1.05%，沪镍跌1.47%。其余金属跌幅均在1%以内，氧化铝主连跌2.32%，铸造铝主连跌0.02%。 隔夜黑色系普跌，铁矿跌1.12%，其余金属跌幅均在1%以内。双焦方面，焦煤涨1.4%，焦炭涨1.3%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金上涨0.06%，周线下挫4.6%。COMEX白银跌2.83%，盘中最低下挫至48.405元/盎司的低位，创2025年11月以来的新低，周线下跌6.34%。国内方面，沪金跌0.21%，周线跌4.57%，沪银跌2.16%，沪银周线跌4.69%。市场对鹰派加息的预期升温，美元走强对金价产生打压。 截至11月14日8:40分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【央行预告：下周一将开展2000亿元买断式逆回购操作】 中国人民银行：2026年11月16日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展2000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（180天），到期日为2027年5月15日（遇节假日顺延）。 【国家发改委、国家能源局印发《“十五五”新型储能实施方案》】 国家发改委、国家能源局印发《“十五五”新型储能实施方案》。方案提出，锚定2030年前碳达峰目标，建设能源强国，坚持高质量发展主线，统筹发展和安全，综合平衡各类电源、电网及调节能力的关系，巩固提升新型储能产业核心竞争力，全面支撑新型能源体系和新型电力系统建设。到2030年，新型储能由规模化发展阶段步入市场化发展阶段，全国新型储能装机规模达到3亿千瓦，平均储能时长3小时左右。 》点击查看详情 【央行：2026年前十个月社会融资规模增量累计为28.61万亿元 比上年同期少2.29万亿元】 央行数据显示，初步统计，2026年前十个月社会融资规模增量累计为28.61万亿元，比上年同期少2.29万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加10.91万亿元，同比少增3.61万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加2546亿元，同比多增3692亿元；委托贷款增加2084亿元，同比多增1002亿元；信托贷款减少1798亿元，同比多减3958亿元；未贴现的银行承兑汇票减少939亿元，同比多减1055亿元；企业债券净融资3.1万亿元，同比多1.27万亿元；政府债券净融资11.49万亿元，同比少4592亿元；非金融企业境内股票融资5705亿元，同比多1842亿元。（华尔街见闻） 【中国央行：前十个月人民币存款增加21.97万亿元，前十个月人民币贷款增加11.42万亿元】 中国央行：10月末，本外币存款余额358.81万亿元，同比增长7.8%。月末人民币存款余额350.65万亿元，同比增长7.7%。前十个月人民币存款增加21.97万亿元。其中，住户存款增加8.47万亿元，非金融企业存款增加1.91万亿元，财政性存款增加3.03万亿元，非银行业金融机构存款增加5.99万亿元。10月末，外币存款余额1.22万亿美元，同比增长16.9%。前十个月外币存款增加1553亿美元。(来自华尔街见闻APP) 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数上涨0.24%报103.42，盘中最高触及103.44，录得四连涨的同时刷新2025年4月以来的新高，周线上涨1.09%，周线涨幅创两个月以来的最大涨幅，并且连续三周周线上涨。 美联储官员密集发表鹰派言论，基本确立市场对12月加息25个基点的预期，并进一步打开明年1月连续加息的可能性。 美国10月CPI显示通胀加速且价格压力扩大，10月批发价格同比涨幅也升至2022年以来最高水平，进一步强化加息理由。纽约联储主席威廉姆斯称通胀仍然过高，芝加哥联储主席古尔斯比称最新数据令人担忧，达拉斯联储主席洛根表示可能需要比此前预期更快加息，美联储理事沃勒则提出下月加息50个基点的可能性。市场目前已计入12月、明年1月和3月各加息25个基点，此前仅预计12月和明年3月加息。美国银行已将未来三次会议均加息纳入预测，桑坦德则预计12月和明年3月加息。不过，官员对加息节奏仍存在分歧，部分官员主张逐步、小幅加息。波士顿联储主席柯林斯表示，进一步收紧政策的方向明确，但不愿提前判断加息幅度和速度。加息预期升温推动美债收益率上涨，但住房市场疲软、AI投资回报不及预期可能引发股市下跌，以及未来能源价格回落等因素，仍是美联储决策需要考虑的变量。(金十数据APP) 数据方面： 美国10月生产者价格进一步上涨，创下四年来最大年度涨幅，这支持了市场对美联储在下月普遍预期的加息之后可能继续加息的预期。 美国劳工部劳工统计局周五表示，美国10月PPI环比上涨0.3%，低于预期的0.4%，前值上修至1.4%。上个月生产者价格受到商品价格上涨0.5%的提振，主要是食品和基本有机化学品。服务业价格上涨0.2%，连续第五个月上涨。10月PPI同比飙升6.5%，为2022年11月以来最大年度涨幅，此前9月上涨6.3%。这份报告发布之前，本周公布的10月CPI涨幅超出预期。此外，上周公布的10月非农就业人数激增，失业率从9月的4.2%降至4.1%。再加上美联储理事沃勒的言论，使得金融市场在“将12月加息25个基点计入预期”与“为加息50个基点留出空间”之间摇摆不定。(金十数据APP) 伦敦证券交易所集团数据显示，在美国10月份生产者价格涨幅低于预期后，相较于加息50个基点的可能性，美联储12月加息25个基点的概率有所上升。 PPI指数环比上升0.3%，低于分析师预期的0.4%；同比数据为上升6.5%，低于6.6%的预期。 数据公布后，货币市场反映出的美联储加息25个基点的概率为91%，高于公布前的86%；而加息50个基点的概率从14%降至9%。 (金十数据APP) 美联储旧金山联储主席戴利周五表示，鉴于通胀形势恶化，美联储很可能需要进一步加息。她指出，核心CPI连续三个月环比上涨约0.3%，高于与美联储2%通胀目标相符的0.2%或以下水平。她尤其担忧剔除住房后的服务业通胀走势不佳，因为这类价格通常具有较强粘性。企业投入成本不断上升，越来越多生产商表示利润空间已难以消化成本压力，正考虑将成本转嫁给消费者。戴利表示，她将在12月会议及未来会议上与同僚讨论加息问题，并根据经济状况作出集体决定。美联储9月加息、10月维持利率不变，市场目前预计12月8日至9日及明年1月26日至27日会议均将加息25个基点。戴利还表示，未来一至三个月将重点观察消费者支出，尤其是节日期间消费者是否会因物价上涨而减少消费。她称，目前消费仍表现出较强韧性，但部分地区已开始出现消费者可能逐渐失去消费动力的迹象。(金十数据APP) 美国企业支付与费用管理公司Corpay首席市场策略师卡尔·沙莫塔在一份报告中表示，鹰派美联储对美元构成利好，因为“持续偏阔的利差看起来可能会在年底前继续支撑美元”。他补充说，“进一步的上涨可能来之不易”。他认为，美元兑欧元、英镑、日元和加元已处于超买状态，且“容易受到预期最终重置的冲击”。(金十数据APP) 宏观方面： 下周中国方面，将公布中国10月社会消费品零售总额同比、中国10月规模以上工业增加值同比、中国10月Swift人民币在全球支付中占比、中国至11月20日一年期贷款市场报价利率、中国10月本年迄今全国发电装机容量（待定）、中国10月本年迄今全国发电装机容量年率（待定）等数据；美国方面，将公布美国11月纽约联储制造业指数、美国至10月31日当周ADP就业人数周度变动、美国10月零售销售月率、美国10月进口物价指数月率、美国10月工业产出月率、美国11月NAHB房产市场指数、美国9月商业库存月率、美国10月新屋开工总数年化、美国10月营建许可总数、美国10月成屋签约销售指数月率、美国至11月14日当周初请失业金人数、美国11月费城联储制造业指数、美国10月谘商会领先指标月率、美国11月密歇根大学消费者信心指数终值、美国11月一年期通胀率预期终值等数据；英国方面，将公布英国9月三个月ILO失业率、英国10月失业率、英国10月失业金申请人数、英国10月CPI月率、英国10月零售物价指数月率、英国11月CBI工业订单差值、英国11月Gfk消费者信心指数、英国10月公共部门净借款、英国10月季调后零售销售月率等数据；欧元区方面，将公布欧元区9月工业产出月率、欧元区11月ZEW经济景气指数、欧元区10月CPI年率终值、欧元区10月CPI月率终值、欧元区11月消费者信心指数初值等数据；此外，加拿大10月CPI月率、加拿大9月零售销售月率、澳大利亚10月季调后失业率、日本10月核心CPI年率、德国11月ZEW经济景气指数、德国10月PPI月率、瑞士10月贸易帐等数据。 此外，国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告，国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会，亚太经合组织第三十三次领导人非正式会议于11月18日至19日在深圳举行。亚太经合组织第三十三次领导人非正式会议于11月18日至19日在深圳举行，恒生指数公司宣布2026年第三季度之恒生指数系列检讨结果。美联储将在周四凌晨三点公布货币政策会议纪要，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。6月19日，英伟达临时CEO召开全体员工会议。美联储主席沃什在旧金山联储举行的美联储生产率与就业工作组听证会上致开幕词，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话，2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克发表讲话。2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克发表讲话。FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯参加一场炉边谈话。FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话，2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话，美联储理事巴尔发表讲话，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话，2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森发表讲话。欧洲央行行长拉加德发表讲话，欧洲央行行长拉加德发表讲话，欧洲央行行长拉加德在金融素养会议上参加线上对话，新西兰联储主席布雷曼发表讲话。英国央行行长贝利在首尔发表讲话，英国央行行长贝利在伦敦发表讲话。澳洲联储主席布洛克出席澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）年度论坛并参与讨论，澳洲联储公布11月货币政策会议纪要。2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同上涨，美油涨0.2%，布油涨0.49%。周线方面，美油周线下跌2.1%，布油周线跌2.06%，录得连续两个周的下跌。因国际能源署（IEA）预计全球原油供应过剩将扩大。 国际能源署（IEA）周五表示，随着中东出口的恢复速度超过全球石油需求（尽管航运持续遭到袭击），全球石油市场将在今年第四季度恢复供应过剩。该机构在其月度石油报告中表示，第四季度石油供应量将平均达到1.05亿桶/日，比预测的需求量高出170万桶/日。IEA此前曾预测第四季度将出现供应短缺。该机构表示：“石油市场正显示出初步的再平衡迹象，自伊朗战争爆发以来，全球石油供应首次超过需求。”(金十数据APP) 国际能源署（IEA）表示，俄罗斯10月原油产量较9月增加21万桶/日，达到873万桶/日；在与美国总统特朗普达成柴油协议后，其燃料出口也出现反弹。IEA称，上个月俄罗斯石油产品出口较9月增加26万桶/日，达到149万桶/日，为6月以来最高水平，其中粗柴油出货量翻倍至27万桶/日。在俄罗斯总统普京与特朗普同意增加对全球市场的供应后，俄罗斯于10月10日部分放宽了柴油出口限制。IEA援引大宗商品数据和分析公司Kpler的数据称，10月俄罗斯柴油和粗柴油装载量达到113万公吨，显著高于承诺的30万吨（225万桶），其中包括运往土耳其的24万吨和运往巴西的16万吨。然而，目前尚未有俄罗斯柴油货物抵达美国。(金十数据APP) 国际能源署（IEA）表示，尽管伊朗战争导致航运受阻，海湾产油国仍增加了原油供应，伊拉克10月石油产量大幅攀升，阿联酋产量则维持在接近前一个月高点的水平。根据IEA月报，欧佩克第二大产油国伊拉克10月日产量增加54万桶，达到460万桶，创2019年9月以来最高水平。此次产量增长是该地区石油供应整体复苏的一部分。面对航运受阻，产油国通过霍尔木兹海峡进行低调的接驳运输，并增加绕开这一水道的出口路线，以维持原油供应。IEA表示，海湾产油国（不包括阿曼）10月出口量增加95万桶/日，达到1840万桶/日。不过，这一水平仍比战前低26%。阿联酋日产量维持在约440万桶，接近其最大产能。海湾地区最大的原油生产国沙特则将日产量提高110万桶，达到1000万桶。不过，这一数字低于沙特此前向欧佩克报告的10月日产量1056万桶。(金十数据APP)
2026-11-14 11:32:30SMM解析全球镍市场：结构性变局【镍铬锰不锈钢大会】
11月12日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 2026年SMM 第 11 届亚太镍铬锰不锈钢大会 上，SMM镍行研总监冯棣生围绕“全球镍市场：结构性变局”这一主题进行了分享。 1.镍矿：管控趋严下的资源再分配 全球镍矿原料结构：火法矿占比减少，湿法矿成为主流 其结合全球镍矿产量结构：按矿种（湿法矿、火法矿、硫化矿）和全球镍矿产量结构：按来源国（菲律宾、印尼以及其他）进行了解析。 新增红土镍矿来源：目前仅所罗门群岛已向印尼发运。 2027年：监管从矿山端延伸至出口与交易端 其梳理了印尼镍政策的两条时间线：2026年政策集中在矿山端，包括RKAB配额设定与逐案增补、HPM公式两度调整（4月重置、9月下调低品位系数）、NPI/MHP出口税因计价公式未定而暂缓；2027年则转向出口与交易端。 镍矿HPM计价公式与修正系数：三版对比 2026年RKAB修订配额已全部下发，2027年配额料将收紧 印尼镍矿RKAB：2026年批准总量约2.95亿湿吨，2027年申请量已超5亿吨 ►SMM分析 ■ 供应：2026年RKAB修订配额增至约2.95–3亿湿吨，矿山获批生产空间扩大；但配额增加不等于产量同步增长，新增供应仍取决于矿山生产准备、运输条件、天气及配额执行进度。随着补充配额逐步转化为实际产量，四季度镍矿供应压力可能进一步增加。 ■ 需求：部分冶炼厂受工业用水不足、运营调整及下游镍产品价格偏弱影响，镍矿消耗增长受限；在冶炼厂原料库存相对充足的情况下，短期集中补库动力有限。 ■ 展望：若实际获批明显下降且矿山执行率维持高位，镍矿供应将受限， 对价格形成支撑；但若冶炼厂同步减产或库存持续充足，配额收紧对供需的改善程度仍不确定。后续重点关注2027年最终RKAB配额、实际矿山产量及冶炼厂原料需求变化。 菲律宾可补充但无法替代印尼：2026年镍矿紧平衡 2.镍中间品：MHP主导与行业自发再平衡 印尼MHP产能大批释放，但开工率将受到限制 产能翻倍释放，但开工率持续受限——供应释放的节奏比产能公告慢得多。 冶炼端长期产能过剩预期加剧：明年MHP新产能面临巨大考验 中间品长期经济性竞争：RKEF vs HPAL •远期MHP成本优势逐步凸显 硫磺价格回归后，MHP成本有望显著走低，折钴后完全成本由约15000美金镍吨，可下探至约11500美金/镍吨。 •高品位镍矿持续抬升RKEF成本 随高品位镍矿稀缺性走高，未来5年高品位镍矿或涨价超40%，或带动RKEF生产高冰镍成本超过19000美金/镍吨。 长期来看，随MHP成本优势逐步放大，预计RKEF高冰镍外售市场份额将受到挤压，剩余部分为OESBF和企业内供的RKEF。 3.三类镍产品：精炼镍过剩限制短期价格上行 矿价成为成本核心驱动，冶炼现金成本推升价格中枢 矿价是成本的主驱动：1.6%内贸矿5月见顶77.7美元/湿吨后回落至10月的57.9；成本随之冲高回落，10月苏拉威西13,217、其他地区13,337，仍高于2025年均值约11%。 镍矿品位逐年衰减，NPI品位结构劣化 镍矿入炉品位及NPI品位均下滑，NPI生产矿耗增加，生产成本被整体抬升。 印尼对华出口NPI加权品位2023 → 2026年1–10月，累计下降1.23个百分点。 供需缺口支撑价格中枢抬升，成本抬升重塑远期价格底部 三个跟踪点：①印尼RKAB配额审批、镍矿供应→ NPI产量及镍点；②镍价与NPI价差→ 高冰镍转产回流；③废钢、纯镍、FeNi与NPI价差→ 炉料替代上限。 新能源产业始终是MHP新产能的核心消费领域 据SMM预测，电池级硫酸镍供需将在2026—2032年间经历由紧转松的过程：2026年市场预计出现小幅短缺，2027年起转入过剩，此后过剩幅度虽有反复，但整体呈收窄态势，至预测期末供需再度趋于平衡。原料端，湿法中间品（MHP）仍是硫酸镍生产的主力原料，占比稳定在高位，高冰镍位居其次，镍生铁、黑粉等其他原料占比有限。新增产能方面，2027年电池级硫酸镍新投产产能以印尼为主，其余新投产产能主要来自韩国与中国。 4.全球镍需求：不锈钢温和增长，电池等待技术突破 电池产量扩张，但LFP占比上升使镍需求增速落后于电池市场 其结合全球锂离子电芯需求预测以及全球三元正极材料分系列产量情况分析：电池需求增量几乎全部来自不含镍的LFP；NCM占比降至22%，镍需求增速落后于电池市场整体。 能源驱动整个预测期的增长，机械设备作为第二支柱稳步扩张 能源：约2027年超越机械设备，成为最大镍终端。2030年后增速放缓至约3%/年，仍保持领先。油气、LNG储运、核电、氢能、海水淡化。 机械设备：炼化与化工设备（反应器、换热器），受化工资本开支及成套设备出口带动。 建筑：不锈钢水管（中国政策推动）；幕墙、电梯、地铁内装。 交通运输：化学品船、LNG船的316用量最集中；汽车排气以400系为主，轨道车辆用301L；集装箱需求具周期性。 其他：紧固件、弹簧、钢丝网、焊材随工业产出；医疗器械受老龄化带动，印度占比12%→15%；水处理与环保设备由法规驱动，需求稳定。 300系挤占200系市场份额，原料需求呈"镍钼增、锰趋稳”格局 5.全球原生镍平衡：短期成本支撑，长期库存去化 全球原生镍供需2026年料呈现紧平衡 从原生镍2015-2032E的供需平衡来看：回看2015年以来的走势，全球原生镍平衡表多次出现幅度剧烈的过剩与短缺交替，波动性显著；而进入预测期后，供需格局趋于平稳——2026年起全球原生镍市场将呈紧平衡状态。 LME镍价底部的逻辑锚点：交仓压力、成本替代与工艺竞争 精炼镍与NPI价格相互交织：原料竞争将再度出现 总结：未来十年的三个判断与关注重点 ►核心观点（2026-2035E） 1.需求保持增长，但区域格局与用镍强度变化 不锈钢仍是需求基本盘，但原生镍增长放缓。至2035E需求年增约2.5%，印尼、印度引领增长（CAGR +4.7% / +7.5%），中国趋稳（+1.8%）。 电池用镍仍增，但LFP竞争与回收增长限制原生镍需求；合金与特钢增加高品质镍需求，规格与客户认证决定市场准入。 2.供应增长因产品而异 供应增量转向MHP与精炼镍，NPI增速放缓，传统FeNi继续承压。2026–2035E CAGR：一级镍+7.7%、硫酸镍+4.2%、NPI −3.2%、FeNi −3.4%。 3.成本差收窄，镍产品价格趋同 基准情景下镍价上行，2030年后涨势更强。精炼镍扩产与库存限制前期涨幅，资源约束与成本抬升形成支撑。 NPI对精炼镍贴水预计收窄：矿源约束抬升NPI成本，MHP供应限制精炼镍涨幅，提升其在不锈钢中的竞争力。 硫酸镍与精炼镍价格联动，MHP分配影响价差；硫酸镍溢价取决于原料竞争和转化成本。成本驱动的涨价未必改善利润。 ►关注重点 未来五年需重点关注五大指标——印尼火法镍矿供应、MHP流向精炼镍的分配与生产成本、不锈钢与电池领域的废料使用比例、精炼镍库存，以及NPI与精炼镍价差。 》点击查看2026年SMM 第 11 届亚太镍铬锰不锈钢大会专题报道
2026-11-14 11:31:42
