阿尔巴尼亚钛晶矿进口量
阿尔巴尼亚钛晶矿进口量大概数据
| 时间 | 品名 | 进口量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2017 | 钛晶矿 | 1000-1500 | 吨 |
| 2018 | 钛晶矿 | 1200-1800 | 吨 |
| 2019 | 钛晶矿 | 1300-2000 | 吨 |
| 2020 | 钛晶矿 | 1400-2200 | 吨 |
| 2021 | 钛晶矿 | 1500-2500 | 吨 |
阿尔巴尼亚钛晶矿进口量行情
阿尔巴尼亚钛晶矿进口量资讯
章源钨业继续下调4月下半月长单报价 黑钨精矿采购价降至88.5万元/标吨
据崇义章源钨业4月20日消息：崇义章源钨业股份有限公司4月下半月的长单采购报价如下：1. 55%黑钨精矿：88.5万元/标吨，较上轮报价下调4.5万元/标吨；2. 55%白钨精矿：88.4万元/标吨，较上轮报价下调4.5万元/标吨；3. 仲钨酸铵(国标零级)：135万元/吨，较上轮报价下调9万元/吨。
2026-04-20 15:46:13原油涨逾5% 金属涨跌互现 伦镍沪银工业硅涨超1% 多晶硅再涨停【SMM日评】
SMM 4月20日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铝和沪镍一同下跌，沪铝跌1.49%，沪镍跌0.9%。其余金属均上涨，沪锌涨0.69%，其余金属涨幅均在0.6%以内。氧化铝主连涨0.43%，铸造铝主连跌1.31%。 此外，碳酸锂主连涨2.6%，工业硅主连涨1.05%，多晶硅主连盘中再度拉升涨停，以9%的涨幅报42955元/吨。欧线集运主连以0.38%的涨幅报2103.2。 黑色系方面除了不锈钢外均上涨，不锈钢跌0.47%。热卷、螺纹以及铁矿均涨逾1%，热卷涨1.17%，螺纹涨1.24%，铁矿涨1.16%。双焦方面，焦煤涨2.77%，焦炭涨2.27%。 外盘方面，截至15：07分，除了伦镍外均下跌，伦镍以1.36%的涨幅领涨，其余金属均下跌，伦铜以0.63%的跌幅领跌。 贵金属方面，截至15:07分，COMEX黄金跌1.5%，COMEX白银跌2.67%。国内方面，沪金跌0.08%，沪银涨1.34%。 此外，铂主连跌0.18%，钯主连跌0.18%。 截至今日15:07分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家能源局：1~3月，全社会用电量累计25141亿千瓦时，同比增长5.2%】 国家能源局发布3月份全社会用电量等数据，1~3月，全社会用电量累计25141亿千瓦时，同比增长5.2%。从分产业用电看，第一产业用电量336亿千瓦时，同比增长7.1%。第二产业用电量15987亿千瓦时，同比增长4.7%；其中，工业用电量15836亿千瓦时，同比增长4.9%，高技术及装备制造业用电量2746亿千瓦时，同比增长8.6%。第三产业用电量4833亿千瓦时，同比增长8.1%；其中，充换电服务业、互联网数据服务业用电量分别为376亿、229亿千瓦时，增速分别达到53.8%、44.0%。城乡居民生活用电量3985亿千瓦时，同比增长3.4%。 【4月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变 连续十一个月按兵不动】 4月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3％和3.5％不变，为连续十一个月保持不变。 》点击查看详情 【佛山商品房“以旧换新”来了！首批涉及22个楼盘】 近日，《佛山市住房和城乡建设局关于组织开展首批商品住房“以旧换新”工作的通知》正式发布。这并非简单的鼓励文件，它是一套通过模式创新与政策组合拳，系统疏通置换堵点的解决方案。推动房地产市场从“单边买卖”向“存量—增量良性循环”转变，实现市民、企业、市场的多方共赢。佛山“以旧换新”政策的创新之处，在于引入多家房地产企业共同参与：佛山安居、禅城安居、南海优居、顺德城铁、高明空港建设、三水安居等作为收购主体；佛山城发、佛山城市更新、佛山联智、和悦雅集、顺控城投、永得利商贸、三水产发、淼汇房地产等房企则提供新房房源。该模式通过协商确定旧房价值，设置“解约保护期”，避免盲目压价，从而打通“卖旧买新”闭环，发挥市场稳定器作用。（佛山发布） 》4月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8648元 美元方面： 截至15:07分，美元指数上涨0.03%报98.26，中信证券研报称，美联储理事米兰和其他三位经济学家近期共同发表了名为《缩减美联储资产负债表用户指南》的工作论文，行文结构与此前市场热议的《重构全球贸易体系用户指南》有相似之处。这篇论文挑战了常规的美联储难以大幅缩表的观点，认为准备金需求在很大程度上由监管环境决定，可通过调整监管框架、抑制预防性动机及其它准备金需求来源等方式做到在不造成市场意外压力的同时缩表，用蒙特卡洛模拟估计的潜在缩表空间可达1.2万亿美元至2.1万亿美元。我们认为“缩表指南”具备一定的现实可行性，但部分选项偏理想化。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为0.5%，维持利率不变的概率为99.5%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为4.5%，维持利率不变的概率为95%，累计加息25个基点的概率为0.5%。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布德国3月PPI月率、加拿大3月CPI月率等数据。还需关注：德国总理默茨与欧洲央行行长拉加德发表讲话；特朗普称美国代表团将于20日晚抵达伊斯兰堡参加谈判，伊朗方面否认有关在伊斯兰堡举行第二轮会谈。 原油方面： 截至15:07分，两市油价一同大涨，美油涨6.42%，布油涨5.9%。此前伊朗再次关闭霍尔木兹海峡，刺激油价快速走高。 当地时间19日，一名伊拉克石油部官员表示，霍尔木兹海峡关闭将导致未来三天内近400万桶伊拉克原油出口受阻。伊朗伊斯兰革命卫队海军18日发表声明称，由于美国违反停火承诺，未解除对伊朗港口和船只的海上封锁，因此从当天傍晚起封锁霍尔木兹海峡。（央视新闻） 贸易商贡沃尔（Gunvor）的负责人Gary Pedersen警告称 ， 随着中东紧张局势与原油需求的季节性放缓相碰撞，石油市场正面临更多动荡，这增加了原油价格进一步出现剧烈且不可预测波动的可能性。（金十数据） 国际能源署预测，第二季度全球原油需求将每天下降150万桶，这是自新冠疫情以来的最大降幅。而产油国组织欧佩克预测的降幅则相对温和，预计日降幅为50万桶。（金十数据） 中金研报称，伊朗局势进入第7周之际，局势迎来进一步转机，虽然第一轮和谈“破裂”，但美伊双方“宣布”霍尔木兹海峡通航，依然在很大程度上刺激了市场的乐观情绪，尽管后续局势又有所反复。这也基本符合我们的基准假设：短期虽仍有反复可能，但中期看局势最终失控非基准情形，特朗普毕竟有中期选举要顾及，全面且不可控的升级不符合双方利益。如果是这种情形下，布伦特油价的中枢在二三季度逐步回落至80美元左右，美联储依然可以降息。(金十数据APP) SMM日评 ► 成本松动叠加需求疲弱 ADC12价格承压下行【ADC12价格日评】 ► 再生铅：持货商出货积极性向好 下游观望拿货意愿不足【SMM铅日评】 ► 4月20日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM 镍中间品日评】4月20日 MHP镍、钴价均有所上行，高冰镍价小幅下行 ► 【SMM硫酸镍日评】4月20日 下游采购情绪回升 镍盐价格持稳 ► 【SMM铬日评】铁价暂稳运行 矿端延续弱势 ► 【SMM不锈钢日评】SS期货走弱 不锈钢现货持稳 ► 铂价日内小幅上涨 消费端观望情绪仍占主导【SMM日评】 ► 镨钕价格继续上调 市场观望情绪浓厚【SMM稀土日评】 ► 银锭现货贴水扩大 成交清淡观望浓厚【SMM日评】
2026-04-20 15:33:30再生铜高值化发展：从“城市矿山” 到“绿色引擎”的战略升级【铜业大会】
4月10日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司、上海有色网金属交易中心有限公司主办，山东恒邦冶炼股份有限公司、Zambia Development Agency (ZDA)、中铝洛阳铜加工有限公司、和田商贸物流集团有限责任公司协办的 2026 （第二十一届）SMM CCIE铜业大会暨铜产业博览会——再生铜产业发展论坛 上，湖北高能鹏富环保科技有限公司总经理杨文明分享了“再生铜高值化发展：从“城市矿山”到“绿色引擎”的战略升级”。 篇章1 再生铜行业背景与挑战 再生铜 1.国家发改委、工信部正式文件： 再生铜= 以废杂铜、城市矿产为原料生产的铜。 城市矿产：指蕴藏在废旧家电、电线电缆、汽车、电机、五金、建筑废料等城市废弃物中，可回收循环利用的金属资源（铜、铝、铅、锌、贵金属等）。 2.生态环境部 固废管理目录： 从城市矿产回收铜→ 属于资源综合利用；产出产品→ 认定为再生铜。 3.国标GB/T 26311-2024《再生铜原料》 明确包含：废电线、废电机、废家电拆解铜、废五金铜。 再生铜在精炼铜中占比 •总产量稳步增长，2025年预计达2833万吨，创历史新高； •再生铜占比从14%提升至17.5%，资源循环利用价值凸显。 •产量增长迅猛，2025年预计达1472万吨，稳居全球第一； •再生铜产量，在国际再生市场占据主导地位。 2016-2025年含铜危废产生量及占比分析 核心结论：总量持续增长：十年增长超1.5倍，2025年预计达396万吨。 占比稳中有升：占工业危废总量比例稳定在3%左右，地位稳固。 增长驱动因素：受电子电器、PCB产业发展快速发展。 近十年再生铜行业政策脉络 其对再生铜行业的政策进行梳理。 行业从“粗放发展”向“绿色低碳、规范高效、高质量发展”转型，政策红利逐步向合规、大型龙头企业集中，行业格局加速重塑。 政策对行业引导 •产业结构：集中度大幅提升 中小产能加速出清，行业CR5预计从25%升至55%以上，大型集团与龙头主导市场。 •原料体系：双轮驱动转型 摆脱“洋垃圾”依赖，转向国内回收+合规高品位原料进口，“三流合一”成主流。 •成本与盈利：短期阵痛长期稳 短期税负成本上升9-15%，长期合规成本内部化，行业利润更透明，龙头优势凸显。 •技术与产品：绿智高值升级 智能分拣与连续熔炼普及，产品向高纯阴极铜、新能源用铜等高附加值方向转型。 •市场与竞争：全国统一市场形成 打破地方保护，统一税负标准，终结“劣币驱逐良币”，合规龙头在份额与定价上占据绝对优势。 再生铜：全球铜资源战略缺口的关键解 再生铜不仅是环保选择，更是保障产业链安全的战略刚需。 篇章2 行业案例与发展启示 其对高能环境—从环保工程到资源循环利用，资源化业务—发展历程，资源化业务，资源化经营现状等进行了阐述。 主要工艺路线 ►铜回收系统：含铜污泥干燥—配料/烧结—侧吹熔炼—转炉吹炼—阳极精炼—浇铸—铜电解； ►铅锡回收系统：含锡物料干燥—烟化炉熔炼—含锡铅烟尘电炉还原熔炼—锡铅合金真空蒸馏+电解锡； ►贵金属回收系统：硫酸化焙烧—分铜—分金—分银—金银电解-铂置换-钯置换+铂族金属； ►精制硫酸镍系统：自产粗制硫酸镍溶解—中和氧化除铁—P204萃取除杂—Cyanex272萃取分离钴镍-浓缩结晶。 行业主要工艺技术 ►复杂多金属污泥梯级富集技术 特点：分级处理、低碳高效，有价金属富集率>98%； 应用：多金属污泥预处理与富集，实现资源最大化回收。 ►废杂铜阳极炉渣氧压浸出技术 特点：中低温低压环境，铜浸出率高达>99%； 应用：阳极炉渣铜高效回收，同步实现贵金属在渣中富集。 ►高杂铜直接电解提铜富锡技术 特点：一步电解同时完成提铜与富锡，大幅简化工艺流程； 应用：针对复杂杂铜原料处理，提升锡富集效率与纯度。 ►贵金属高效提取及高值利用技术 特点：综合回收金、银、铂、钯等稀贵金属，回收率>99%； 应用：处理阳极泥及各类富集渣，实现稀贵金属高值化。 镍回收 酸性浸出（原料：高冰镍）→净化除杂（去除铁铝等杂质）→溶剂萃取（分离镍/铜/钴）→电积/精炼（结晶净化/提纯）。 行业头部企业近年营业收入与利润 ►资源回收营收都实现了 10 年 5-10 倍的增长，充分验证了再生铜和固废处理行业的长期景气度，双碳政策、铜需求增长、危废处理刚需，是行业持续扩容的核心动力。2022-2023 年行业周期下行期，利润普遍承压，而 2025 年三家企业利润全部实现同比正增长，这是行业周期拐点的明确信号。 ►总的来看，行业龙头集中度持续提升，马太效应凸显。 篇章3 再生铜未来展望与建议 全球铜供需十年预测（2025-2035）：基准情景下的再生铜机遇 ►需求增长核心驱动 能源转型是核心引擎。全球电网升级、新能源发电（光伏/风电）和新能源汽车（EV）的快速发展，极大地拉动了铜的需求。其中，新能源车单车用铜量是传统燃油车的4倍，是未来十年需求增长的主要贡献者。 ►原生矿供给增长瓶颈 受多重因素制约。全球铜矿平均品位持续下滑，开采成本上升；ESG（环境、社会、治理）标准日益严格，新项目审批和建设周期延长；主要产铜国（如智利、秘鲁）面临水资源短缺、社区抗议等风险，进一步限制了产能释放。 ►再生铜 再生铜增量提升，成为全球铜供应的绝对主力之一。这不仅是因为“城市矿山”资源的不断积累，更得益于回收技术的进步和全球环保政策的推动。 ►固废利用率 国内利用率：低基数下的追赶式增长，过去十年国危废利用率提升 11.2个百分点，固废利用率从 45.00% 提升至 59.80%，10 年间分别提升 11.2 个、14.8 个百分点，实现持续稳步增长。 欧盟利用率：高基数上的稳步提升数据表现：危废利用率提升至 72.10%，固废利用率78.30%。 ►未来5年再生铜规模 再生铜市场过去 10 年已经实现翻倍，未来 5 年预计年增速 8%，到 2030 年将突破 1000 亿美元，长期增长的确定性非常强。 “铜深加工”——生铜行业高值化发展的重要产业 成本端：再生铜+ 深加工，通过精废价差，降低原料成本，加工成本管控，综合成本降低。 收入端：高端深加工产品溢价能力强，且客户粘性强，需求稳定。 抗风险能力：铜深加工分散单一再生铜业务风险，铜价波动时，调整深加工环节加工费、产品结构维持盈利稳。 定政策红利：符合《铜产业高质量发展实施方案（2025-2027 年）》中高端化、绿色化转型方向，享受增值税即征即退（30%-50%）等政策支持，进一步提升净利率2-3 个百分点。 “贵金属”--再生铜行业高值化的重要盈利点之一 行业共性：贵金属营收占比仅4%–13%，但利润占比普遍接近30%–55%，是典型的“小营收、大利润” 业务； 盈利差距：贵金属净利率普遍在15%–25%，远高于再生铜主业1%–4% 的盈利水平； 战略价值：贵金属回收已成为再生金属企业抵御周期、提升盈利、增厚业绩的核心增长点。 其列举了“高端材料”--国际金属回收企业。 全球化与本土化：平衡资源配置与市场需求 •鼓励有实力的企业“走出去”参与国际竞争，拓展全球版图；同时积极吸引国际先进技术和战略资源“引进来”，实现资源与市场的双向奔赴。 未来趋势与企业应对策略 ►未来趋势(2026-2030) 集中度再提升：行业CR10有望向70%以上迈进；原料结构稳定：国内回收60%与合规进口40%格局；盈利模式优化：规范化后规模化、高端、多金属回收；技术方向明确：低碳、智能、高纯化、高附加值；政策基调延续：支持龙头，严控无序扩张，减排。 ►企业应对策略建议 加速合规化：全面满足环保、税务、票据要求；布局回收网络：建设国内体系，保障原料供应；加大技术投入：聚焦节能降碳、智能化与研发；整合与并购：并购整合中小产能，扩大份额；关注政策动态：密切跟踪变化，提前布局先机。 》点击查看2026 （第二十一届）SMM CCIE铜业大会暨铜产业博览会专题报道
2026-04-20 15:16:28原油飚超5% 金属普涨 碳酸锂、伦镍沪锌、沪银涨幅居前 多晶硅涨停【SMM午评】
SMM4月20日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪铜涨0.79%。沪铝跌1.22%。沪铅涨0.18%，沪锌涨1.08%。沪锡涨0.26%，沪镍跌0.88%。 此外，铸造铝主连期货跌1.1%，氧化铝主连涨0.32%。碳酸锂主连涨1.96%。工业硅主连涨1.05%。 多晶硅主连以9%的涨幅涨停。 》多晶硅主力合约再涨停 又是行业会议所引发？【SMM分析】 黑色系多飘红，铁矿涨0.77%，螺纹涨0.8%，热卷涨0.9%，不锈钢涨跌0.23%。双焦方面：焦煤主力合约涨3.13%，焦炭主力合约涨2.56%。 外盘基本金属方面，截至11:40分，LME金属多上行。伦铜跌0.21%。伦铝涨0.66%，伦铅微涨，伦锌涨0.61%。伦锡跌0.28%。伦镍涨1.53%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金跌1.32%，COMEX白银跌1.8%。内盘贵金属方面：沪金主连跌0.1%，沪银主连涨1.84%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨0.47%，钯主连期货涨0.23%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨0.23%，报2100点。 截至4月20日11:40分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报260元/吨较上一交易日涨10元/吨，平水铜报升水170元/吨持平上一交易日，湿法铜报升水110元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价102880元/吨较上一交易日涨840元/吨，湿法铜均价为102775元/吨较上一交易日涨835元/吨。现货市场：周末归来广东库存继续大幅下降，目前已经连续24个交易日下降，到货偏少是主因...... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家能源局：1~3月，全社会用电量累计25141亿千瓦时，同比增长5.2%】 国家能源局发布3月份全社会用电量等数据，1~3月，全社会用电量累计25141亿千瓦时，同比增长5.2%。从分产业用电看，第一产业用电量336亿千瓦时，同比增长7.1%。第二产业用电量15987亿千瓦时，同比增长4.7%；其中，工业用电量15836亿千瓦时，同比增长4.9%，高技术及装备制造业用电量2746亿千瓦时，同比增长8.6%。第三产业用电量4833亿千瓦时，同比增长8.1%；其中，充换电服务业、互联网数据服务业用电量分别为376亿、229亿千瓦时，增速分别达到53.8%、44.0%。城乡居民生活用电量3985亿千瓦时，同比增长3.4%。 【4月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变 连续十一个月按兵不动】 4月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3％和3.5％不变，为连续十一个月保持不变。 》点击查看详情 【佛山商品房“以旧换新”来了！首批涉及22个楼盘】 近日，《佛山市住房和城乡建设局关于组织开展首批商品住房“以旧换新”工作的通知》正式发布。这并非简单的鼓励文件，它是一套通过模式创新与政策组合拳，系统疏通置换堵点的解决方案。推动房地产市场从“单边买卖”向“存量—增量良性循环”转变，实现市民、企业、市场的多方共赢。佛山“以旧换新”政策的创新之处，在于引入多家房地产企业共同参与：佛山安居、禅城安居、南海优居、顺德城铁、高明空港建设、三水安居等作为收购主体；佛山城发、佛山城市更新、佛山联智、和悦雅集、顺控城投、永得利商贸、三水产发、淼汇房地产等房企则提供新房房源。该模式通过协商确定旧房价值，设置“解约保护期”，避免盲目压价，从而打通“卖旧买新”闭环，发挥市场稳定器作用。（佛山发布） 》4月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8648元 美元方面： 截至11:40分，美元指数涨0.05%，报98.28。据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为0.5%，维持利率不变的概率为99.5%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为4.5%，维持利率不变的概率为95%，累计加息25个基点的概率为0.5%。(金十数据) 中信证券研报称，美联储理事米兰和其他三位经济学家近期共同发表了名为《缩减美联储资产负债表用户指南》的工作论文，行文结构与此前市场热议的《重构全球贸易体系用户指南》有相似之处。这篇论文挑战了常规的美联储难以大幅缩表的观点，认为准备金需求在很大程度上由监管环境决定，可通过调整监管框架、抑制预防性动机及其它准备金需求来源等方式做到在不造成市场意外压力的同时缩表，用蒙特卡洛模拟估计的潜在缩表空间可达1.2万亿美元至2.1万亿美元。我们认为“缩表指南”具备一定的现实可行性，但部分选项偏理想化。(金十数据) 其他货币方面： 亚洲开发银行行长神田真人表示，如果市场认为日本央行在应对通胀风险方面行动过于迟缓，日元可能面临进一步压力。曾担任日本最高外汇外交官的神田真人周五晚对记者表示，投资者在全球紧张时期购买美元，部分原因是美国是石油出口国，但即使这些头寸被平仓，日元兑美元也难以大幅上涨。他说：“最大的原因是利率差异。随着市场特别关注美联储可能采取的行动，如果许多人认为日本央行在应对通胀风险方面将落后于曲线，日元将被抛在后面。”神田真人在华盛顿出席本周国际货币基金组织和世界银行集团会议期间表示，如果投资者担心日本的财政可持续性，也可能抛售日元。(金十数据) 数据方面: 今日将公布德国3月PPI月率、加拿大3月CPI月率等数据。还需关注：德国总理默茨与欧洲央行行长拉加德发表讲话；特朗普称美国代表团将于20日晚抵达伊斯兰堡参加谈判，伊朗方面否认有关在伊斯兰堡举行第二轮会谈。 原油方面: 截至11:40分，两市油价均大幅上涨，美油涨5.73%，布油涨5.38%。上周五市场还在庆祝停火曙光，周末72小时内局势急转直下——霍尔木兹海峡再度关闭，美国扣押伊朗船只，特朗普发出强硬威胁，市场的乐观情绪被迅速打回原形。（华尔街见闻） 美国能源部下属的战略石油储备项目管理办公室网站17日发布信息表示，将从战略石油储备中出借超过2600万桶原油给9家石油企业。这是2月28日美以伊战事开始以来特朗普政府为平抑油价释放的第三批石油储备。(金十数据) 澳大利亚维瓦能源集团表示，其位于澳大利亚吉朗市的炼油厂将在未来几周内将柴油、航空燃料和汽油的产量提升至全部产能的90%，此前一场重大火灾迫使其减少产量。该公司表示，其库存充足，足以弥补产量下降，预计不会对客户造成影响。(金十数据) 中金研报称，伊朗局势进入第7周之际，局势迎来进一步转机，虽然第一轮和谈“破裂”，但美伊双方“宣布”霍尔木兹海峡通航，依然在很大程度上刺激了市场的乐观情绪，尽管后续局势又有所反复。这也基本符合我们的基准假设：短期虽仍有反复可能，但中期看局势最终失控非基准情形，特朗普毕竟有中期选举要顾及，全面且不可控的升级不符合双方利益。如果是这种情形下，布伦特油价的中枢在二三季度逐步回落至80美元左右，美联储依然可以降息。 现货市场一览: ► 月差走扩难阻甩货压力 沪铜现货升贴水持续承压【SMM沪铜现货】 ► 库存大降难抵铜价走高 整体交投较弱【SMM华南铜现货】 ► 再生铅：持货商出货积极性向好 下游观望拿货意愿不足【SMM铅日评】 ► 上海锌：盘面锌价继续走高 市场交投清淡【SMM午评】 ► 宁波锌：盘面锌价上涨 升水有所下调【SMM午评】 ► 消息面波折延续盘面震荡 现货报价维稳但交投有限【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】4月20日镍价回调，伊朗称因美国违规再度封锁霍尔木兹海峡 ► 【SMM 镍中间品日评】4月20日 MHP镍、钴价均有所上行，高冰镍价小幅下行 ► 铂价日内小幅上涨 消费端观望情绪仍占主导【SMM日评】
2026-04-20 14:36:29国泰君安：“反内卷”信号刺激市场神经，多晶硅领涨【机构评论】
4000点上，大A的底气从何而来？ 若您想深入了解更多 期货市场的信息，欢迎咨询： 》国泰君安期货 今晨（2026年4月20日），国内商品期货市场开盘，多晶硅期货一马当先，盘中于9点30分左右开始拉涨，截至早间11点10分，多晶硅主力2606合约盘中已触及涨停。 【异动分析：政策暖风与基本面博弈】 本轮多晶硅价格的反弹，起点可以追溯到4月10日。当天，工信部在重要会议上再次提及并明确释放信号：“十五五”时期将坚决破除光伏行业“内卷式”竞争。这一表态为长期陷于价格战泥潭的光伏产业链注入了强烈的政策预期； 紧接着在今早（4月20日）八点多，工信部网站发布消息显示，工信部等四部门已于4月17日联合召开光伏行业座谈会，再次强调要扎实推进“反内卷”工作。政策层面连续发声，或为点燃本轮市场情绪的关键火花。 图片来源：工信部官网 图片来源：国泰君安期货APP 然而，如果只看当下的实际供需，现实端压力还是存在的。我们可以从几个方面来看： 1. 供给端：减产与复产并存，供应压力犹存 短期来看，多晶硅的周度产量环比基本持平。市场关注的是，4月底新疆等地部分硅料工厂有计划减产，这可能会带来月度供应量的减少。但与此同时，5月份起也有其他工厂计划复产。这种“你减我增”的局面，意味着供给端的收缩可能持续性有限。 更关键的是库存，目前硅料厂家的库存虽然在近期有所下降，但整体仍维持在约32万吨附近的高位，如果算上下游企业的原料库存，整个行业的库存量可能在50万吨左右，这依然是一个相对偏高的水平。 2. 需求端：抢出口结束，内需尚未接棒 需求侧的表现则更为清晰。随着4月份光伏产品出口退税政策的取消，前期的“抢出口”行情已经结束。而国内市场方面，目前并未看到需求有明显起色。下游的硅片环节，其生产排产在上周环比甚至有所减少。虽然硅片自身的库存开始下降，基本面有所改善，甚至出现了一些提价的声音，但这更多是产业链内部的利润再分配，难以有效传导并大幅拉动对上游多晶硅的实质需求。整体光伏需求的实质性改善，可能仍需等待5-6月份国内装机旺季的启动。 3. 成本与博弈：价格下方有支撑，上方有压力 从成本角度看，按照近期的原材料价格估算，多晶硅平均现金成本大约在3.5万元/吨附近，这为价格提供了一定的支撑。但高库存就像“天花板”，会持续压制现货价格的上涨空间。因此，从纯粹的月度供需基本面来看，格局是偏弱的。 那么，为什么盘面还在涨？这就引出了当前市场的核心逻辑： 交易重心暂时从 “ 弱现实 ” 转向了 “ 强预期 ” 。市场正在博弈的是“反内卷”政策可能带来的行业秩序重构和竞争缓和，近期多晶硅期货盘面增仓明显，也反映了资金的投机性在逐步上升。而对于当前的高库存等现实问题，市场目前给予的交易权重似乎有限。 【总结与展望】 综合来看，多晶硅此轮上涨，更多是由“反内卷”政策预期驱动，而非基本面出现强劲反转。展望后市，行情能否持续，需要观察两个层面的验证：一是政策具体细则能否稳步推进，从而真正引导行业走出低价竞争；二是即将到来的5-6月传统旺季，国内装机需求能否如期启动，有效消化高库存。在“预期”与“现实”的博弈期，价格波动可能会加剧。建议投资者理性看待当前反弹，注意仓位管理，避免盲目追高。 数据来源：SMM、工信部官网、国泰君安期货研究所、公开数据整理 截稿时间：2026年4月20日11点24分 （作者：国泰君安期货市场分析师 张驰宁 投资咨询号：Z0020302） 免责声明： 基本面观点出自国泰君安期货研究所，技术分析仅供参考。投资者须注意市场风险。 本内容仅用于学习交流，不构成任何投资建议。接收本文不代表国泰君安期货与读者建立任何业务关系。本公司不对信息的准确性、完整性和可靠性提供保证，投资者须自行承担风险。本文观点仅为作者个人分析，不代表公司立场。未经书面授权，禁止任何形式的复制、修改或引用。如需转载，请注明出处为国泰君安期货，并确保内容完整性。
2026-04-20 14:12:04
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