阿尔及利亚彩铝钛合金进口量
阿尔及利亚彩铝钛合金进口量大概数据
| 时间 | 品名 | 进口量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 彩铝钛合金 | 500-800 | 吨 |
| 2020 | 彩铝钛合金 | 600-900 | 吨 |
| 2021 | 彩铝钛合金 | 700-1000 | 吨 |
| 2022 | 彩铝钛合金 | 800-1100 | 吨 |
| 2023 | 彩铝钛合金 | 900-1200 | 吨 |
阿尔及利亚彩铝钛合金进口量行情
阿尔及利亚彩铝钛合金进口量资讯
美元走软 金属涨跌互现 纽金银铂钯多晶硅涨幅居前 原油焦煤领跌【SMM日评】
SMM 11月9日讯: 金属市场: 截至日间收盘,内盘基本金属涨跌互现,沪铅、沪锌以及沪镍一同下跌,沪铅跌0.78%,沪锌跌0.74%。沪镍跌0.15%。其余金属涨幅均小幅波动,氧化铝主连跌0.08%,铸造铝主连跌0.02%。 此外,碳酸锂主连跌4.85%,多晶硅主连涨1%,工业硅主连跌0.24%。欧线集运主连涨0.02%报2351.5。 黑色系方面集体下跌,不锈钢以0.99%的跌幅领跌,热卷跌0.62%。双焦方面,焦煤跌1.31%,焦炭跌0.65%,其余金属跌幅波动均不大。 外盘基本金属方面,截至15:04分,外盘基本金属普涨,仅伦锡和伦镍一同下跌,伦锡跌0.53%,伦镍跌0.57%。伦锌以0.81%的涨幅领涨。伦铝涨0.6%,伦铜涨0.5%,其余金属涨幅均小幅波动。 贵金属方面,截至15:04分,COMEX黄金涨1.09%,COMEX白银涨1.17%。国内方面,沪金涨0.4%,沪银涨0.45%。 此外,铂主连涨1.83%,钯主连涨1.1%。 截至当日15:04分左右,部分期货行情: 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面: 【国家统计局:10月CPI同比上涨0.7% PPI同比上涨5.7%涨幅比上月扩大】 国家统计局数据显示:10月份,居民消费价格指数(CPI)环比持平;同比上涨0.7%,涨幅比上月回落0.2个百分点;扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%,涨幅比上月回落0.2个百分点。工业生产者出厂价格指数(PPI)环比上涨0.7%,涨幅比上月回落0.5个百分点;同比上涨5.7%,涨幅比上月扩大0.7个百分点。国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2026年10月份CPI和PPI数据。 》点击查看详情 【国务院关税税则委员会:调整对原产于美国的进口商品加征关税措施】 为落实中美两国元首华盛顿会晤达成的成果共识,根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则,经国务院批准,自2026年11月10日13时01分起,调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》(税委会公告2025年第4号)规定的加征关税措施,在2个月内继续暂停实施24%的对美加征关税税率,保留10%的对美加征关税税率。 》点击查看详情 【中国央行公开市场操作当日实现净回笼440亿元】 中国央行今日开展1820亿元7天期逆回购操作,因今日有2260亿元7天期逆回购到期,当日实现净回笼440亿元。 》11月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7188元 美元方面: 截至15:04分,美元指数下跌0.23%报102.05,据CME“美联储观察”:美联储12月维持利率不变的概率为22.0%,加息25个基点的概率为78%。美联储到明年1月维持利率不变的概率17.7%,累计加息25个基点的概率67.1%,累计加息50个基点的概率为15.2%。(金十数据APP) 10月份美国就业增长强劲,失业率小幅下降,这些迹象表明在经济扩张的背景下,劳动力市场表现稳健。另有数据显示,11月初美国消费者信心指数升至三个月高位。在12月的下一次会议召开前,美联储官员还将迎来一份就业报告以及一系列完整的通胀数据。鉴于能源价格持续高企并推高了整体物价水平,市场普遍预计美联储届时将采取加息行动。(金十数据APP) 投资者正等待美国关键通胀数据以及美联储就其政策前景发出新信号。(金十数据APP) 其他货币方面: 随着流动性和货币环境趋紧,抑制了市场对利率敏感型债券的需求,印度短期债券的表现很可能将再次落后于长期债券。据IDFC First Bank和德意志银行预测,印度央行在未来几个月内可能进一步加息,幅度最高可达75个基点;此前,该行已于10月7日加息25个基点。与此同时,印度央行正在从银行体系回笼流动性,过剩资金已较9月初的历史高点有所减少。这种影响在债券市场已有所体现:本月初,长短债之间的收益率差曾一度收窄至5月以来的最低水平,随后随着原油价格下跌,该利差又再次扩大。Karur Vysya Bank财资主管VRC Reddy表示:“短债对即时的利率预期和流动性状况更为敏感。鉴于当前的通胀走势,未来仍有可能进一步加息,预计这类债券的表现将持续落后。”(金十数据APP) 宏观方面: 今日将公布德国9月季调后贸易帐、欧元区11月Sentix投资者信心指数、美国9月批发销售月率、中国10月M2货币供应年率(待定)等数据。此外,需关注:美联储理事鲍曼发表讲话;2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话。 原油方面: 截至15:04分,两市油价一同下跌,美油跌1.3%,布油跌1.8%。地缘政治溢价回吐,在美国总统特朗普表示他极不可能下令对伊朗发动进一步袭击,且结束冲突的谈判仍在继续之际,缓解了人们对潜在供应中断的担忧,推动油价走低。(金十数据APP) 伊朗伊斯兰共和国广播电视台9日援引伊朗伊斯兰革命卫队海军官员的话报道说,霍尔木兹海峡南部的“敌方”导航辅助系统被摧毁后,经该海峡进行的“石油走私”活动已被完全阻断。报道说,8日夜间没有任何船只由“未经授权”航道通过霍尔木兹海峡。报道还说,美国8日晚袭击伊朗南部格什姆岛部分地区,霍尔木兹甘省副省长纳菲西表示,岛上关键基础设施和服务设施均未遭受任何损失。格什姆岛当前局势处于可控状态,相关部门已进入“全面戒备状态”。(新华社)(金十数据APP) SMM日评 ► 高升水行情下 废铜成交平淡【SMM再生铜日评】 ► 市场分歧较大 今日成交欠佳【SMM华南铝现货日评】 ► 铸造铝早盘冲高承压 ADC12报价上调【ADC12价格日评】 ► 再生铅:散单货源紧张&下游采购谨慎 市场成交清淡【SMM铅日评】 ► 11月9日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM 镍中间品日评】11月9日 MHP、高冰镍镍价上行 ► 【SMM硫酸镍日评】11月9日 电镍高升水缓解供应压力 硫酸镍价格略涨 ► 【镍生铁日评】NPI 多空博弈加剧,高低报价分化 ► 【SMM板材日评】热卷短期持续震荡行情 ► 【SMM铁矿日评】到港环比增三成 铁矿盘面窄幅震荡延续高位整理 ► 【SMM螺纹日评】基本面驱动不足 建材价格承压 ► 【SMM不锈钢日评】不锈钢SS盘面先扬后抑 现货报价随盘面走弱 ► 【SMM 碳酸锂日评】11 月 9 日碳酸锂现货止涨回落,期货低开震荡下行增仓收跌 ► 稀土市场涨跌互现 镨钕回升但成交清淡【SMM稀土日评】 ► 铂金早盘偏强运行 现货市场成交偏清淡【SMM日评】 ► 钨精矿惜售挺价、APT成交重心上移,成本支撑钨价偏强震荡,下游需求仍待释放【SMM钨日评】 ► 非农超预期压制与央行购金托底交织 银价走高现货供需双弱【SMM日评】
2026-11-09 18:56:15荷兰新能源考察团到访SMM参观交流 深化中欧储能交流合作
11月9日, 一支由EverGreen Sustainability 创始人兼总经理KURT WU带领的荷兰新能源考察团 来到 上海有色网(SMM) 走访交流,SMM 大客户经理 李长雨、客户经理 彭姿毓以及高级储能分析师 黄辰聪热情接待了考察团一行,并对远道而来的嘉宾表示诚挚欢迎。 这是一支专业且多元化的代表团,成员覆盖项目开发商、EPC、系统集成商、能源资产所有方、EMS 技术企业、分销商及行业平台等全产业链角色,参会人员包括荷中商务理事会董事 Floriske Deutman,荷兰 Groen Energy 首席执行官 THEO GROEN,Envitron 首席执行官 JAN SCHUT,Nettion 首席执行官 ERIK BRINK,European Solar & Storage创始人兼首席执行官 GERARD SCHEPER,Evertse Solar Control创始人 RINIE EVERTSE,Groen Zonenergie 主席 BEREND PASTOOR,Eigenenergie.net B.V. 首席执行官 HENRICO VAN DEN BOOMEN、技术总监PAUL DAANEN、AG Solar首席执行官 ROBERT MEIJER,高级能源项目经理 JOOP POLDERMANS,EPTA Energy 首席执行官、战略与财务 WIDJAI JIPAT,GD Solar 首席执行官 GERBEN DRAGT,EnergyPlanet Global首席运营官 HASHIM FATMI,Greenproc B.V.创始人 REMCO VAN DER HORST等。 在双方的座谈环节,SMM 首先介绍了公司的发展历程与数据服务能力。公司创立于 1999 年,从传统有色金属业务起步,逐步拓展至新能源领域,总部位于上海,业务覆盖亚洲、欧洲和非洲,并于今年新增了印度和澳大利亚办公室。目前公司拥有 500 余名员工,其中一半为分析师,各自专注特定的金属及新能源细分品种。 随后,SMM 团队围绕储能产业链的市场研究成果与分析能力开展了专题 Workshop 分享:2025 至 2026 年全球储能需求增长达 74%,预计 2027 年增速将回落至 22%,区域市场分化明显,其中中国仍是全球最大市场,北美在 AI 数据中心电力需求的带动下份额持续上升,欧洲受本土化政策制约,澳大利亚的户用需求则在补贴推动下走强;分析师还特别指出,中国从电芯发货到并网调试仅需 3–6 个月,欧洲则需要 7–14 个月,且当地大型项目普遍存在 10% 的提前备货行为,这一交付周期差异深刻影响着全球供应节奏。 在此基础上,会议进一步梳理了 ESS Stack 市场的价格变化,将电池柜价格中枢上移归因于原材料成本、汇率波动、出口退税政策调整与竞争格局的共同作用,并对退税退坡的传导路径、分市场毛利影响以及欧洲中期 FOB 价格在大电芯迭代下的走势做了情景推演;在电芯环节,则通过行业开工率与集中度变化、头部企业排产向大尺寸电芯倾斜的趋势,说明出货规模增长并不等于成本突破,良率、稼动率与扩产纪律才是真正的降本变量,并由此延伸至锂电正极路线与钠离子电池的中长期份额及成本收敛判断; 最后回到上游碳酸锂,会议回顾了价格走势与阶段性驱动,强调风险不在名义产能而在供给能否按时兑现,矿山复产、海外矿石出口政策与中游结算条款等变量共同决定实际可供量与价格节奏,从而为产业链客户在定价、采购与项目排期上的决策提供了系统参考。 分享结束后,考察团成员结合自身业务展开了热烈提问,问题包括欧盟网络安全法规对中国企业市场份额的潜在影响、中国厂商赴印尼建厂的布局动向、欧洲采购合同中锂价指数的选用、电池回收的市场空间,以及 SMM 数据的独立性与发布机制。SMM 分析师团队逐一回应,并介绍了免费现货价格、订阅数据库、内置 AI 查询及月度滚动报告等产品体系。 此次走访交流为荷中两国光储产业链企业搭建了直接对话的桥梁,期待双方以此次交流为起点,在数据服务与市场洞察上持续深化合作,共同助力欧洲及全球能源转型。
2026-11-09 18:55:57沪铝区间震荡 社库继续去化【沪铝收盘评论】
铝基本面维持强现实、弱预期格局,短期海外供应偏紧,全球铝库存低位,给予铝价支撑,然而,未来海外供应转向宽松预期较强,多空交织,沪铝区间震荡运行,主力合约报收23175元/吨,涨0.41%。 地缘风险仍未解除,地缘风险溢价对铝价仍有一定支撑。另外,海外铝供应短期偏紧,伦铝库存处于历史低位,且其中还有较大比重是俄铝,实际可流通的铝更少,为铝价提供了底部支撑。不过,中东地区电解铝炼厂复产,加上印尼新建电解铝项目持续推进,市场对2027年全球原铝由紧转松已有较强一致性预期。 传统季节性旺季已过,需求有转弱预期,但仍有韧性。周末铝锭社库继续去化。 对于当前走势,新湖期货表示,美国民主党赢得中期选举后其对AI的严监管预期引发市场担忧,市场风险偏好再度受压,虽然美伊局势有迎来缓和的希望,但特朗普的不确定性仍较大,因此短期宏观面仍偏空。当前基本面则仍偏强,国内外去库态势不改。国内产量几无增加,海外复产及新投产量贡献仍无法弥补缺口。消费虽有季节性转弱预期,但短期仍有较强韧性。国内外低库存仍给予铝价强支撑。
2026-11-09 18:38:49去库依然较强 沪铝近强远弱延续【机构评论】
★宏观方面:美国中期选举以民主党超预期优势获胜落地,市场预期未来国会将对特朗普政策带来制衡,原油暴跌,前期承压资产反弹。新任官员上任在2027年1月,依然还有两个月的时间给予特朗普政府行动空间,行情的波动会进一步加剧,应避免过度押注反弹。中东局势降温的持续性恐难以乐观,能源价格预计仍会反复。美联储多位官员讲话强调通胀压力,短期内美联储大概率不会改变偏鹰的姿态。数据方面,上周五美国10月非农就业人数增加16.5万人远超预期的6.5万人,失业率降至4.1%,体现劳动力市场韧性,本周重点关注CPI数据。 ★供应方面:国内电解铝运行产能4530万吨附近,年内仅少量净增产能待投。海外方面,阿联酋铝业预计明年一季度完成复产,印尼主要是力勤和泰景产能爬坡,越南多农第二个15万吨已经开始投产。 ★需求方面:SMM数据显示国内铝下游加工龙头企业开工率回升0.1个百分点至62%。出口维持高位、废铝继续短缺等因素驱动铝月度消费同比保持在3%以上较高增长,不过内需总体表现一般。 ★库存方面:过去一周铝锭社库下降4万吨至50.7万吨,铝棒下降0.8万吨至12.3万吨,国庆后库存表现远强于往年同期。LME库存延续缓慢下降0.3万吨至22.8万吨。 ★现货方面:随着交割日临近,华东、中原现货升贴水回落至-20元、-110元,华南低库存状态下升水升至280元。各地区现货对2612合约维持高升水,华南铝棒加工费维持在400元附近。LME0-3升贴水上升54美元至91美元。 ★宏观情绪摇摆,海外流动性收紧预期仍将压制风险资产表现,关注贵金属和铜能否企稳。铝市虽有远期供应释放的压力,但现阶段国内外低库存以及去库延续,现货反馈较强,基本面转弱前现货重心有望在23000元附近震荡,基差较大情况下有利于买入保值以及卖现买期博取月差收益。 ★上周氧化铝2701收盘于2632元,上涨0.96%。国内现货趋稳,山西指数维持在2678元/吨。海外有多笔成交达成,其中11月4日西澳最新成交FOB397美元/吨,较上一笔成交上涨4美元。几内亚矿石成交仍在72美元/吨附近窄幅波动。国内氧化铝运行产能9765万吨,较前一周下降40万吨。国内氧化铝平衡处于宽松状态,行业库存维持升势。不过力拓澳大利亚雅文氧化铝厂四季度减产120万吨,海外供应偏紧,海外成交连续上调,出口窗口阶段性打开暂时缓解国内价格压力。当前部分氧化铝厂接近现金成本亏损,企业有检修,氧化铝下方空间暂时有限,延续低位震荡等待供应端负反馈规模扩大。
2026-11-09 18:37:33【直播】宏观与基建展望 铜铝行情研判 含权贸易降本 AI算力、电解铜箔与光纤前瞻
2026年是“十五五”规划开局之年,我国铜铝导体及电线电缆产业机遇与挑战并存。在国家战略牵引下,特高压、新能源、AI算力、新能源汽车等重点领域投资持续加码,为电工材料行业开辟广阔增量空间;与此同时,大宗原材料价格波动加剧、市场竞争日趋激烈,对企业成本管控能力、智能制造水平及绿色低碳转型提出更高要求。此外,“铝代铜”产业化落地进程持续加快,数字化、人工智能技术深度渗透产业链各环节,驱动行业加速迭代升级。 在此背景下,11月5日-6日,由常州同泰高导新材料有限公司、上海有色网信息科技股份有限公司(SMM)、山东爱思信息科技有限公司主办,山东星辉铜基新材料科技有限公司支持,宜兴市企业家协会电线电缆企业联合会、苏州市光电产业商会、安徽无为特种电缆协会、宁波市电线电缆商会特邀支持 的 2026 SMM(第十一届)导体线缆工业展览会暨电工材料产业年会 在江苏·宜兴陶都半岛酒店隆重举行。 会议为期两天,议程内容丰富、环节设置紧凑,涵盖开幕致辞、主会议主题分享、导体材料发展论坛、1V1精准供需对接交流会、现场观展、“同泰之夜”答谢晚宴及标杆企业实地参观等特色活动。会上,多位行业专家与企业代表应邀登台,从宏观经济形势与资产投资逻辑切入,解析宏观与基本面共振下的铜铝行情涨跌逻辑,研判基建投资“K型分化”趋势;同时,围绕场外期权及含权贸易助力企业降本增利、铜价高位下线缆企业应收账款风险管控,探讨产业金融工具的落地应用;并就AI算力基建浪潮中全球数据中心铜基材料需求、电磁线产业绿色升级、新型光纤技术应用、机器学习赋能铜合金研发、电解铜箔未来技术路径及市场前景等热点话题,共话产业升级新路径。 本次大会覆盖宏观研判、行情解析、新材料技术创新、产业金融工具应用、智能制造转型等多元维度,汇聚导体线缆及电工材料全产业链上下游企业、技术专家与市场从业者,共同研判行业大势、交流前沿技术、探讨创新模式,为行业搭建专业高效的思想碰撞、技术交流与商务合作平台,助力产业链协同共进,推动行业高质量发展。 本文为 2026 SMM(第十一届)导体线缆工业展览会暨电工材料产业年会 图片以及文字直播内容,敬请刷新查看~ 》点击查看会议图片直播 》点击查看会议文字报道专题 大会开幕致辞 SMM执行副总裁 周 柏 常州同泰高导新材料有限公司总经理 蒋琪岩 11月6日 导体材料发展论坛 嘉宾发言 发言主题:K型分化的基础建设投资趋势展望 发言嘉宾:弘则研究首席宏观分析师 章左昊 其从固定资产投资累计同比;基建投资累计同比:三个季度的落差;总量在下降,结构在剧烈分化(分领域投资同比:K型的两端)等走势变化进行了解读。 四块蛋糕的份额:信息在涨、水利在退 水利环境公共设施从 34.9% 降到 31.6%,信息传输从 6.0% 升到 8.2%——结构换轨,在份额上比在增速上更直观。 水利仍是最大一块,但一年掉 3.3 个点;信息传输从 6.0% 升到 8.2%——换轨在加速。 1.水利环境公共设施 34.9%→31.6%:2025年-8.4%、2026年 1-9月-12.8%,连续两年领跌,是下支收缩的主源。 2.信息传输软件 6.0%→8.2%:2025 年信息服务业投资+28.4%、2026 年1-9月 +30.8%,唯一份额与增速同向的行业。 3.电力热力燃气及水 26.3%→25.5%:2025年+9.1%、2026年1-9月-6.8%——统计局按项目所在地统计,与中电联电力投资 -2.2% 是两个口径。 》K型分化的基础建设投资趋势展望【电工材料年会】 发言主题:AI算力背景下电磁线产业绿色升级 发言嘉宾:江西江铜华东电工新材料科技有限公司总工程师 林熙云 电磁线市场现状 漆包线|绕包线|无机绝缘线 电磁线分为漆包线、绕包线和无机绝缘线。 电磁线作为工业电机、汽车、电力设备、微特电机、仪器仪表、家用电器电磁绕组的基础和关键材料,近年来发展十分迅速。其中家用电器、电力设备、工业电机分别占下游应用领域的33%、31%、18%,总占比达82%。 目前,我国电磁线市场已趋于成熟,电磁线产量占全球50%,已成为世界第一生产大国。随着智能制造、汽车、电子信息、消费类电子产品、高速铁路、智能电网等产业的迅速发展,将给电磁线生产企业带来更为广阔的应用领域和市场空间。未来我国经济增长大趋势不变,电磁线需求仍具有稳步增长的动能,预计到2029年我国电磁线需求量将超过256万吨,产业市场规模望增长至1455.9亿元。 我国电磁线当前市场竞争充分,但行业呈现一定集中性特征。 我国电磁线生产企业达千家以上,呈现大而不强的特征,市场竞争充分,2024年CR5不足25%,但呈现区域性集中的特征,浙江、广东、江苏三地贡献了全国70%的产量。从长远来看,我国电磁线行业呈现一定的集中性特征,头部企业通过经年累月的投入,形成一定的技术壁垒,并利用产业升级的机会实现降维打击。 其列举了产能10万吨以上的企业。 发言主题:算力驱动新型光纤技术应用 发言嘉宾:江苏亨通光纤科技有限公司研发总监/正高级工程师 孙 伟 发言主题:机器学习驱动的铜合金开发与产业发展 发言嘉宾:中南大学副教授 王 檬 1. 智能时代与铜合金产业 铜合金的市场规模本身在稳步增长,全球铜合金市场2025年约722亿美元,预计2032年达到1096亿美元,且需求结构在发生质的变化。 其介绍了新能源汽车的单车用铜量、人形机器人的无框力矩电机、AI算力中的高速连接线缆、低空经济无人机的连接器等的铜合金使用情况。 铜合金不再只是“基础材料”,正在成为智能时代基础设施中的关键性能材料。 中国已是全球最大的铜产品生产国和消费国,2024年精炼铜、铜加工材产量分别约1364万吨和2350万吨,均居世界第一,但“大”不等于“强”。 铜产业规模大,但结构性矛盾突出。 工信部等11部门印发的《铜产业高质量发展实施方案(2025—2027年)》将“高端化、智能化、绿色化”并列为产业升级的核心方向,并提出加快高性能铜合金材料制备技术研发及产业化应用。国家层面对铜加工行业的数字化、智能化改造也已有持续部署。 铜合金智能研发进入常态化运行,推动有色金属产业从“经验试错”向“数据驱动”跃升。 发言主题:电解铜箔未来发展的技术路径和市场分析 发言嘉宾:诺德新材料股份有限公司总裁 陈郁弼 企业参观 常州同泰高导新材料有限公司 》2026 SMM电工材料产业年会名企考察——常州同泰高导新材料有限公司 远东控股集团 》2026 SMM电工材料产业年会名企考察——远东控股集团 无锡市中鼎电工机械有限公司 》2026 SMM电工材料产业年会名企考察——无锡市中鼎电工机械有限公司 11月5日 主会议 嘉宾发言 发言主题:当下宏观经济形势分析与资产投资逻辑 发言嘉宾:徽商期货有限公司研究所所长 蒋贤辉 周期定位——中周期· 第二库存周期· 中美错位 世界经济史上的五轮康波 其结合世界经济史上的五轮康波(1782-至今)进行了阐述。 中周期运行规律 其从美国:固定资本消费:季调:同比的变化以及美国中周期运行规律的变化等角度进行了介绍。 美国库存周期运行规律 其结合1977至今的美国工业总体产出缺口,以及自1975年总结出来的美国库存周期运行规律进行了分析。 周期嵌套 周期嵌套定位当下: 1.一轮中周期包含3个短周期(库存周期)。 2.每轮中周期结束之前,库存周期提前触底。 3.这一轮中周期于2020年10月开始,第一库存周期从2020年6月开启,至2024年10月触底。 4.从2020年6月起算,至2024年10月,第一库存周期运行53个月,时长超出历史水平。 5.从2024年11月起算,结合中周期运行规律,如今已进入中周期第二库存周期向上运行阶段,且运行达23个月。 6.向上运行力度未见减弱迹象,判断四季度及2027年初仍然处于上行补库阶段,按照美国平均库存周期35个月计算到2027年10月左右见底。 7.风险:需要注意美国主动补库拐点出现。 其从库存周期不同阶段对应经济指标和大类资产表现,库存周期不同阶段对应经济指标和大类资产表现(续),第一库存周期特征,第二库存周期特征,第三库存周期特征等角度进行了介绍。 第一、二、三库存周期特征总结 中国库存周期运行规律 中国的库存周期与欧美库存周期存在相似的规律。但也存在如下不同: 1.一个周期平均运行时间较欧美长,上行时间明显较长。 2.库存周期见底时间较欧美早。 》徽商期货:当下宏观经济形势分析与大类资产投资逻辑【电工材料年会】 发言主题:宏观与基本面双双作用下 铜铝涨跌背后逻辑 发言嘉宾:SMM行业研究部高级经理 耿志瑶 01铜铝价格回顾&观点总览 SMM铜价回顾:国内低库存形成支撑 油价与长端美债收益率上行施压 铜价维持高位震荡 可能发生的事件及对价格的影响 SMM分析:影响未来铜中长期价格走势的利多利空因子分析 其结合发生概率、潜在利多因素、价格影响力度,发生概率、潜在利空因素、价格影响力度等利多利空因子的情况变化进行了分析。 总体趋势解析: 针对市场不确定性,SMM做出了如下利多利空因子分析,多空博弈影响铜市场价格走势。 重点因素解析: (1)矿端扰动持续,存量矿山品位下行叠加各矿山恢复进度仍存在不确定性,矿端供应紧张仍为铜价底部提供稳定支撑。 (2)风光储以及新能源等铜单耗高于传统能源,碳中和驱动装机稳步落地,构成铜需求中长期稳定增量。同时全球算力资本开支扩张带动电力配套投资,共同打开未来铜需求的增量空间。 (3)美国精铜政策悬而未决,COMEX与非美地区库存区域错配格局延续,支撑伦铜;若关税预期降温,COMEX库存存在回流风险,将施压铜价。 SMM铝价回顾:“银十”旺季去库叠加海外低库存 9月铝价重心上移 •9月全球铝市重心较8月小幅上移,内外走势分化,"内强外弱"。月初低库存与旺季去库共振,铝价震荡攀升,月中触及高点24,560元/吨;此后受美联储加息落地、强美元压制及节前多头减仓影响,铝价持续回调,月末触及低点24,030元/吨。 •基本面,低库存是核心支撑。LME铝库存月末降至24.1万吨;国内社库由月初约80多万吨降至60多万吨。供应端,中东复产及印尼、越南、印度新投项目爬产推动日均产量回升;需求端,金九银十带动综合开工率环比提升,但部分加工材加工费承压、出现减停产,铝水比例降至78.2%。9月整体维持去库。 •宏观面,美联储9月全票加息25个基点,2年期美债收益率创19年新高,压制金属估值;美伊谈判僵局叠加胡塞袭扰推升地缘溢价。国内MLF续作8,000亿元呵护流动性,但PMI处荣枯线下方。多空博弈加剧:下方有低库存与旺季去库支撑,上方受强美元及远期过剩预期压制。 •展望10月,预计区间震荡、重心小幅承压。旺季进入后半程,节后社库季节性累库,次周转去库但去库斜率放缓,边际支撑减弱;9月非农与核心PCE走弱,10月美元及美债收益率仍维持高位,上方空间受限;海外复产扩产推进,明年全球过剩预期升温,上行弹性受限。不过低库存延续,预计10月底库存或降至58万吨附近,下方支撑仍存。后续重点跟踪旺季需求兑现、美联储10月议息及海外复产进度。 SMM铝价预测模型:10月铝价核心驱动为美联储货币政策、海外产能释放、国内去库节奏与需求兑现 其从宏观面(海外、国内)、资金面(期货结构、资金流向、突破走势)、基本面(供应、需求、供需平衡)等角度进行了分享。 02库存与结构 铜库存:国内社会库存低位运行 保税库存持续去化 其结合中国铜社会库存变化、中国保税区库存变化、全球电解铜库存变化以及全球电解铜库存理论可周转天数进行了分析。 跨市结构:LME与SHFE月差向BACK转变 COMEX-LME套利窗口再度打开 其从LME月差曲线、跨市价差、SHFE月差曲线、COMEX月差曲线等角度进行了介绍。 库存与升贴水:10月国内铝锭铝棒社库趋势分化 现货升贴水延续走高但区间有限 • 铝锭库存:据SMM统计,截至10月12日,国内主流消费地电解铝锭库存较上月同期下降,基本与近四年同期库存处于同一水平线。节前去库整体偏快并刷新年内低位,为国庆假期累库预留了相对充裕的缓冲空间。进入10月,受国庆假期影响,个别下游企业阶段性减停产,10月上旬铸锭量环比将维持抬升。但运输端的实际约束有效对冲了铸锭增量的集中释放,因新疆火车缺箱情况尚未解决,叠加西南地区存在运输不畅,国庆假期发运效率整体有限,集中到货压力有所放缓,国内铝锭到货整体可控,假期4.8万吨的铝锭累库量低于节前预期。因此,节后累库对现货端的压制有限,在后续到货压力仍然可控,叠加需求端出库表现稳中向好的背景下,SMM预计10月底国内铝锭库存仍有望持续回落。 • 铝棒库存:10月12日,国内主流消费地铝棒库存较上月同期增加,较2025年同期高约2.9万吨,仍处近四年同期最高位;节后累库短期见顶,较10月8日去化0.7万吨。供应端,广西、云南棒厂陆续检修,加工费重回低位,但由于节假日不交易,节后铝水棒厂区库存跳升至17万吨附近。当前下游消费不及旺季表现,预计10月库存高位震荡,去化取决于需求能否提振。 • 现货升贴水:9月下游需求有所好转,叠加“双节”备货以及华南地区持续高升水对华东和中原地区的带动,SMM A00铝锭现货升水持续走高。且随着社会库存持续去库,沪铝近月的结构由Contango走至BACK结构,预计转入对沪铝2611合约交易时,现货将表现高升水。进入10月,沪铝价格走高区间有限,预计沪铝现货升水在今日沪铝2611合约报价时维持在百元每吨附近。与此同时,需要关注库存变化以及近月期货结构变化。 全球电解铝库存:全球去化节奏放缓 海外低位拐点难现 月度去库合计10.9万吨 •9月铝水比例环比降0.5个百分点,供应端压力相对有限;10月假期下游减停产,比例预计再下降,铸锭量环比抬升。需求端“金九”旺季叠加节前备库,社库接连下降,但节后旺季需求能否持续,仍需观察。预计10月去化放缓,库存拐点仍未到来。 》SMM解析:宏观与基本面双双作用下 铜铝涨跌背后逻辑【电工材料年会】 发言主题:场外期权及含权贸易如何为导体线缆企业降本增利 发言嘉宾:东海资本管理有限公司副总经理 薛家铭 1.CU行情综述:震荡缩波-> 趋势扩波->震荡缩波 2.行业痛点 ►2.1 金融属性 I、保持对市场敬畏:承认资金的不可测性& 横有多长、竖有多长——人民币升值周期的资金冲动。 II、买入价格保护:花小钱买保险。 III、金融属性= 钱变多变少& 买最靓的仔。 ►2.2 风险控制 》东海资本管理:场外期权及含权贸易如何为导体线缆企业降本增利【电工材料年会】 发言主题:智能物联,构建线缆智造新视角 发言嘉宾:杭州海康威视数字技术股份有限公司资深解决方案专家 孙 晨 p>其从都说管理难,到底难在哪儿?开始介绍,然后引出了 拉进管理距离,是快速补齐能力短板的有效路径 。 以物联构建孪生,以智能洞察变化,迅速延伸管理半径 其对想管好,需要“干里眼”、“顺风耳”进行了阐述。 更需要训练有素的“数字管理者” 最优性价比”原则,依据应用需要在端、边、云部署算力,替代重复性劳动。 安全、品控、设备是三个主要管理方向 线缆行业不同产品类别的生产工艺具有一定的相似度,所面临的生产管理挑战较为集中。因此聚焦安全、品控、设备监管等重点方向,实现高价值业务场景的管理能力提升。 其从数智化支撑管理提升、AI赋能实现核心应用、围绕需求构建业务逻辑、物联设备采集关键数据、基于场景分析主要需求等角度阐述了从场景出发,智能物联助力线缆企业高质量发展。 品质监管|视觉AI识别铜丝异常状态 框绞是线缆生产的通用工艺,主要利用多根拉细的铜丝,经过多段绞合为缆芯导体。随着生产进行,安装在框绞机上的铜丝可能出现松股、夹线、余量不足等问题,框绞设备必须停机,理顺铜丝或完成续料后才能继续生产。 解决方案: ①在框绞设备两侧的护栏上部署监控相机,斜下角度记录设备运转作业过程; ②部署在多台框绞设备上的监控视频导入大模型超脑,开发松股、夹线、余量检测算法,识别上述铜丝异常状态; ③异常状态事件数据可推送回监控相机,如管理上有需要,也可部署安灯、警号等设备警示异常状态,提醒线边生产人员及时干预。 品质监管|缆芯尾气监测 在完成三层共挤后(悬垂或立塔),缆芯基本成型,绝缘层聚乙烯形状固化,但需经加热环节以完成交联,确保缆芯达到工艺要求的电气性能。生产人员需随时监测缆芯交联进程,以避免因加热时间过程导致能耗浪费。 痛点: 传统生产方式采用将缆芯尾端浸入油桶的方式监测排出的尾气(甲烷为主),实时性较差,耗费人力,且判断时主观性强,带来额外质量风险。 解决方案: 配置甲烷气体浓度传感器,自动识别缆芯尾端甲烷浓度,并在排气结束时自动告警。 》智能物联,构建线缆智造新视角【电工材料年会】 发言主题:铜价高位下的回款保卫战:线缆相关企业应收账款的“止血”与“造血” 发言嘉宾:上海汇业律师事务所企业应收款管理负责人 王从渭 发言主题:抢抓AI算力基建红利——全球数据中心铜基材料需求测算与发展趋势分析 发言嘉宾:SMM行业研究部高级经理 王新阳 1.全球及中国算力中心市场规模与趋势 北美云厂商资本开支领跑 数据中心营收验证算力景气 ►SMM分析 Ø北美四大运营商2026年AI相关资本开支合计约超7000亿美元、同比增长约95%,三年累计扩张接近五倍。资本开支是这条产业链最前置的领先指标,通常领先数据中心交付4–6个季度。 Ø英伟达数据中心业务单季营收从2025Q1的226亿美元升至2026Q3的512亿美元,六个季度增长1.3倍,2027Q2进一步看至890亿美元。大量资本开支主要流向GPU以及配套系统,而不是简单的土地、厂房土建。 全球数据中心装机持续放量 智算中心占比快速提升 ►SMM分析 Ø全球维度看,2025‑2030年全球数据中心新增装机规模将持续扩张。AI智算算力是主要增量来源,算力中心建设呈现明显的区域分化格局,北美依旧保持领先,亚太地区增长弹性突出,而中国是亚太算力建设的核心市场。 Ø2026年全球数据中心新增装机量预计达30GW。分类型来看,智算+超算的新增装机占比持续上行。 AI 数据中心新增用铜量持续增长 单耗提升与占比扩大共振 其结合2025-2030年E:全球算力中心新增用铜量,2025-2030年E:全球算力中心综合单耗趋势,2025-2030年E:全球算力中心耗铜占电解铜消费比重,2030年E全球铜消费结构占比等情况对AI 数据中心新增用铜量进行了解析。 2.算力中心金属需求框架拆分 智能算力中心用铜主要集中于供配电系统 ►SMM分析 Ø智能算力中心用铜高度集中于供配电系统,占比约66%,是铜消费的绝对主力。其核心原因在于:AI服务器功率密度不断跃升,带动配套供配电系统的电流容量、母线槽规格和电缆截面相应提升,直接拉动铜用量增长。AI服务器硬件(高端PCB、内部互联铜缆)和液冷散热系统(冷板、CDU换热)各占约18%以及11%,整体结构呈现"供配电主导、服务器与液冷为辅"的特征。 Ø铜线缆、铜排与铜板带共同构成电力系统的核心,反映AI集群对高效、大容量电力供应的刚性需求。其中铜线缆属于整个数据中心的“血管”,主要用于电力传输和高速数据交换,渗透在各个环节。 AI相关铜材开工整体持稳 分品种走势呈现分化 ►SMM分析 Ø铜线缆2026年开工偏弱,主因仍在传统电力、建筑等线缆需求低迷,AI数据中心外电引入虽带来增量,但体量尚小,短期难以对冲传统板块的拖累。 Ø铜板带开工具有偏强,由新能源与电子端共同支撑。光伏逆变器、新能源车需求稳定,AI 服务器放量进一步拉动板带需求,共同推动板带开工率高于去年同期。 Ø铜排开工率高位震荡,国内智算中心项目密集落地,配电柜、母线槽用铜排需求同步释放,推动开工率维持高位区间运行。 》SMM:抢抓AI算力基建红利——全球数据中心铜基材料需求测算与发展趋势分析 发言主题:筑数字山河信息网络,行纤缆创新发展 发言嘉宾:江苏俊知技术有限公司总工程师 任明当 1. AI--全球科技博弈制高点,我国十五五发展引擎 1.1 6G、AI,大模型引擎工业革命空前高涨 其列举了相关案例,并指出数字化快速发展,现实世界与数字化完美融合,AI、6G、大模型引擎工业革命空前高涨。 1.2 智能化发展、市场应用增长力强劲 自2023年12月GPT3.5发布以来,大模型在全球范围内引发了前所未有的关注和热潮。不仅推动了人工智能从学术研究向实际应用领域的跨越,更引领了行业的革新与变革。 截止2024年2月,全球范围内有超百款大模型问世,深入应用于各行各业。 1.3 我国AI、大模型发展令人瞩目 •AI技术已经开始在语音识别、图像识别、自然语言处理等各个领域得到广泛应用。 •在ChatGPT诞生后的7个月内,中国就诞生了64个大模型,累计大模型数量达到130个,超过美国的114个。 •据不完全统计,目前国产大模型数量已超200个(截至2024年3月); •工信部赛迪研究院的数据显示,2023年我国大模型市场规模将达到132.3亿元,增长率将达到110%。 •2023年被视为中国大模型的发展元年; •国内人工智能已形成完整产业体系,成为新的增长引擎。 1.4 DeepSeek闪亮登场 其对DeepSeek进行了介绍。 1.5 中国人工智能市场规模预测趋势 •大模型应用需求带动AI基础数据服务市场,智能算力产业规模高速增长。 •根据测算,2023年中国智能算力市场规模已达到5097亿元。 •随着中国各地智算产业的投入建设、大模型在边缘侧及端侧的算力释放,中国智能算力市场规模2028年或将达到3.4万亿元; •五年复合增长率达到46.3%。 》筑数字山河信息网络,行纤缆创新发展【电工材料年会】 1V1供需交流会 观展 签到 答谢晚宴--同泰之夜 本次大会的联合主办方常州同泰高导新材料有限公司还为与会嘉宾精心筹备了一场丰盛的答谢晚宴。席间觥筹交错、欢歌笑语,同仁们畅叙行业热点、共话合作机遇,现场气氛热烈而融洽。 》点击查看2026 SMM(第十一届)导体线缆工业展览会暨电工材料产业年会报道专题
2026-11-09 18:24:12






