赤峰高钛渣库存
赤峰高钛渣库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2017 | 赤峰高钛渣 | 1000-1500 | 吨 |
| 2018 | 赤峰高钛渣 | 1200-1600 | 吨 |
| 2019 | 赤峰高钛渣 | 1100-1400 | 吨 |
| 2020 | 赤峰高钛渣 | 1300-1700 | 吨 |
| 2021 | 赤峰高钛渣 | 1400-1800 | 吨 |
赤峰高钛渣库存行情
赤峰高钛渣库存资讯
高盛最新研判：美联储12月将降息，明年再降两次！
高盛最新预计，美联储将在12月的会议上实施连续第三次降息。该行认为，通胀放缓以及劳动力市场降温，为政策制定者进一步放松货币政策提供了空间。 “明年的风险倾向于进行更多次降息，因为核心通胀方面的消息一直有利，而就业市场的恶化……可能难以通过我们预期的温和的周期性增长加速来遏制。”高盛首席经济学家Jan Hatzius在一份报告中表示。 高盛还预计， 美联储2026年再降息两次，分别在3月和6月，最终将联邦基金利率降至3.00%–3.25%的区间。 该行的基准观点是，美联储将越来越相信，通胀放缓的趋势将持续下去，货币政策无需继续维持在明显具有限制性的水平。 高盛分析师表示，美联储短期内可能会保持谨慎的基调，但核心物价和薪资增长的轨迹表明，明年的政策立场可能会逐步向中性水平过渡。 此外，高盛指出，自美联储启动降息周期以来，金融环境已显著宽松，这有助于稳定企业借贷成本和家庭信贷流动。 该行预计，到2026年年中，美联储将完成新冠疫情时期调整以来的首次实质性宽松周期，届时利率将显著低于去年的峰值水平，但仍高于过去十年的超宽松水平。 在高盛作出上述预测之际，由于美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯上周五发表了鸽派言论，称他认为“短期内仍有进一步降息的空间”，令12月降息预期显著增强。 根据CME FedWatch数据， 市场目前预计美联储12月维持利率不变的概率为30.5%，而降息25个基点的概率升至69.5%，相比一周前的约42%明显提升 。 不过，和高盛形成鲜明对比的是，华尔街另两大投行——摩根士丹利和摩根大通——在9月非农报告公布后，均放弃了对美联储12月降息的预测。 美国劳工统计局上周四公布的数据显示，美国9月非农就业意外大增11.9万人，显著高于市场预期的5万人。失业率则从8月的4.3%升至4.4%，创2021年以来新高。此外，7月和8月新增就业人数合计下修3.3万人。 9月非农出炉后，摩根士丹利火速撤回了此前作出的 “美联储 12 月会议将降息25个基点” 的预测，理由是就业报告显示经济仍具韧性。摩根大通随后跟随摩根士丹利的步伐，也放弃了美联储12月降息预测。
2025-11-24 18:41:13外资唱多声不断！高盛：中国股票将延续“牛气” AI股仍有上涨空间
高盛首席中国股票策略师刘劲津日前表示， 人工智能（AI）引领的中国股票上涨远非泡沫，因为中国科技公司仍有空间通过专注于AI应用来提升估值和盈利 。 刘劲津上周晚些时候在接受媒体采访中表示，与美国专注于算力的战略不同，中国将更多资金投向人工智能应用领域， 这让投资者 “有理由相信，至少在短期内，中国AI的商业化变现能力可能更强” 。 “关键问题在于企业如何将AI相关产品的需求转化为实际收益，”他表示，“相对于美国，专注于应用的中国公司的估值仍要合理得多。” 自中国初创公司DeepSeek推出高效低成本AI大模型，以及中国大型科技公司争相推出新AI工具以来，围绕中国崛起为AI超级大国的乐观情绪持续高涨。 在刘劲津发表上述言论之际，人们对全球AI泡沫的担忧日益加剧，股价飙升与巨额投资热潮似乎已脱离基本面支撑。 “从估值角度来看，中国AI股的上涨远未形成泡沫。”刘劲津表示。 他指出，中国前十大科技公司总市值约为2.5万亿美元，而美国同类企业总市值高达25万亿美元，两者相差十倍。此外，美国科技巨头占标普500指数总市值的比例约为40%，而中国科技巨头在主要指数中的市值占比仅为15%左右。 “AI叙事将在中国演绎，”刘劲津表示，“中国AI投资周期较美国晚18个月左右，有进一步增长空间，并有望转化为盈利和收入增长。” “中国股票的牛市行情将延续，但上涨节奏可能会放缓，因为明年的驱动因素将从估值扩张转向盈利复苏，”刘劲津补充道。 高盛预测，中国企业明年盈利增速将达到12%至13%，较今年2%至3%的预期增速大幅提升。 高盛还表示，在MSCI中国指数自2022年末低点实现48%的市盈率提升后，未来估值重估幅度或放缓至5%至10%左右。该行同时预测， 到2027年中国股票有望进一步上涨30% 。 刘劲津表示，上市公司盈利增长将受益于人工智能投资、中国整体国内生产总值（GDP）增长、反内卷政策以及中国企业的全球化扩张等多个利好因素。 “中国企业正在全球大举扩张，海外收入约占其总收入的15%，而美国企业的这一比例为30%，这为（中国企业）进一步扩大市场份额留下了空间。”他表示。 来自中国国内和国际投资者的强劲资金流入也将有助于中国股票延续牛市。 刘劲津指出， 全球投资者越来越愿意探索中国市场的投资机会，他们认识到中国市场尤其是科技和AI领域具有强劲的增长潜力 。 他还表示， 高盛来自墨西哥、智利和中东等新兴市场的客户正积极布局中国资产 ，他们认为中国的科技板块对长期增长和多元化配置至关重要。 外资唱多声不断 尽管全球科技股近期正遭遇回调，但中国股票却迎来多家外资投行唱多。摩根士丹利、摩根大通和瑞银近日相继发表了对中国股票的看涨观点。 摩根士丹利近日预测，中国股票2026年有望进一步上涨，延续今年的强劲涨势。 摩根大通分析师上周表示，中国科技股从低谷中复苏的势头仍处于早期阶段。中国是亚洲资本市场最大的驱动力，未来增长空间巨大，主要来自科技公司和港股。 瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪上周在2026年展望报告中指出，预计中国股票将迎来又一个丰收年，因包括创新领域发展等许多有利的驱动因素将继续支撑市场。
2025-11-24 16:10:49云南铜业：大股东旗下秘鲁铜业生产情况正常 公司高度重视矿山资源接替与资源增储上产
11月24日，云南铜业股价出现上涨，截至24日11:02分，云南铜业涨0.88%，报16.09元/股。 云南铜业公告的11月20日云南铜业投资者关系活动记录表显示： 1.大股东旗下秘鲁铜业今年的生产情况如何，是否存在注入上市公司的可能性？ 云南铜业回应：据了解，大股东旗下的秘鲁铜业生产情况正常。2023 年 6 月，中国铜业与公司签署股权托管协议，中国铜业将其持有的中矿国际 100%的股权委托公司管理，以履行承诺，避免中矿国际与公司的同业竞争，保护公司和股东尤其是中小股东的利益。公司作为中铝集团、中国铜业唯一铜产业上市平台，依托中铝集团作为央企的强大综合实力及资源优势，公司和行业多个上下游企业、金融机构、科研院所，形成多样化的业务合作，得到各方支持和信任。公司严格按照《深交所股票上市规则》等相关规定履行信息披露义务，后续如有资产注入事项，将按照相关规定履行信息披露义务。 2.除大股东持有的矿山资源外，公司是否正在关注市场上的优质矿山资源？ 云南铜业回应：近年来，公司高度重视矿山资源接替与资源增储上产，持续加大资金投入开展各矿区地质综合研究、矿山深边部找探矿工作。公司目前主要拥有的普朗铜矿、大红山铜矿、羊拉铜矿等矿山，主要分布在三江成矿带，具有良好的成矿地质条件和进一步找矿潜力。2025 年上半年，公司开展多项矿产勘查活动、矿山深边部找探矿工作。此外，公司目前正开展通过发行股份的方式购买云铜集团持有的凉山矿业 40%股份，交易完成后，凉山矿业将成为上市公司的控股子公司，进一步增厚公司资源储量。 3.公司冶炼企业整体的成本如何，会因为新建的西南铜发生较大变化吗？ 云南铜业回应：西南铜业搬迁项目采用世界先进铜冶炼工艺和装备，可实现资源的高效综合利用，降低生产成本，提升公司的综合竞争力。公司西南、东南、北方三个铜冶炼基地布局合理，多技术路线并进，使公司在生产组织上更加灵活，能够根据不同的原料和市场情况合理调配，提高了原料适应性。近年来，公司通过持续降本、提质等措施提升整体竞争力，目前冶炼加工成本具有一定竞争优势。 4.公司冶炼加工费长单占比大概有多少？ 云南铜业回应：作为国内较大的铜精矿采购商之一，公司遵循市场化和综合效益最大化的原则对外采购原材料，公司长期以来与各大供应商保持了较好的长期稳定的合作关系，并与铜精矿供应商积极谈判，努力稳定长单供应量，争取保障生产有序开展。此外，公司大股东所持有的矿山资源，也为公司的原料供应保障奠定了坚实基础。 5. 面对铜冶炼 TC 长单、现货大幅下降，公司采取了哪些应对措施？ 云南铜业回应：首先，公司从战略上布局“数智转型、做大资源、做精矿山、做优冶炼、做实再生（铜）、做细稀散（金属）”，加大城市矿山、稀散金属的提取；其次，2025 年公司聚焦极致经营工作重点，着力推动公司高质量发展，推进降本 3.0—铁血降本，全方位、多层次深化极致降本，力争主产品成本在 2024 年基础上实现再下降。公司经过几年的降本、提质增效，主要产品成本具备一定的竞争力；第三方面，公司加大副产品硫酸、硒、碲、铂、钯、铼等利润贡献度，提升公司综合竞争力，可以部分弥补加工费带来的冲击；第四方面，公司加大城市矿山的采购量，协同做好原料保供，部分弥补加工费带来的挑战。 6.请问今年硫酸的生产和销售情况如何？ 云南铜业回应：今年以来，主要地区硫酸均价同比有较大幅度上涨，公司积极抢抓市场机遇，实现了对业绩的积极贡献。 云南铜业发布2025年第三季度报告显示：今年前三季度，公司实现总营收1377.43亿元，同比增长6.73%；归属上市公司股东的净利润15.51亿元，同比增长1.91%。 云南铜业还在其三季报中公告了其他重要事项： 1.公司出售西南铜业王家桥厂区部分资产事项 公司所属西南铜业分公司（以下简称西南铜业）老装置于 2023 年 12 月 30 日开始有序停产，王家桥厂区资产处于闲置状态。为盘活资产，公司于 2024 年 12 月 17 日在广东联合产权交易中心以公开挂牌的方式转让西南铜业王家桥厂区部分固定资产及存货，标的资产评估值为 23,950.48 万元，挂牌底价为 23,986 万元。经过广东联合产权交易中心组织竞价，最终意向受让方成交价格为 44,700 万元，对应公司的资产成交价格为 44,674.24 万元。本次转让资产增加公司2025年度净利润 1.82 亿元，具体内容详见公司 2025 年 1 月 25 日披露的《云南铜业股份有限公司关于出售西南铜业王家桥厂区部分资产的公告》（公告编号：2025-003）。截至公告披露日，相关资产已完成资产交割。 2.公司对外投资设立控股子公司事项 为优化铜冶炼产业布局，在四川省凉山州就地形成完整的铜采、选、冶产业链，公司与凉山州工业投资发展集团有限责任公司（以下简称凉山工投）拟共同出资组建标的公司。标的公司注册资本金 50,000 万元，公司现金出资30,000万元，持股 60%；凉山工投现金出资 20,000 万元，持股 40%。本次投资实施后将进一步促进公司铜冶炼就地形成完整的产业链，开拓成渝等地区的销售市场，增强公司的整体竞争力。具体内容详见公司 2025 年 3 月14 日披露的《云南铜业股份有限公司关于对外投资设立控股子公司的公告》（公告编号：2025-012）。截至公告披露日，标的公司凉山铜业有限公司已在会理市市场监督管理局完成新设登记。 3.公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项 云南铜业拟通过发行股份的方式购买云南铜业（集团）有限公司持有的凉山矿业股份有限公司40%股份，并向中国铝业集团有限公司、中国铜业有限公司发行股份募集配套资金。本次交易完成后，凉山矿业股份有限公司将成为上市公司的控股子公司。根据《上市公司重大资产重组管理办法》等相关法律法规规定，本次交易预计不构成重大资产重组，不构成重组上市，构成关联交易，不会导致公司实际控制人变更。 2025 年 5 月 23 日，第九届董事会第三十八次会议审议通过了公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案以及相关议案，2025 年 7 月 21 日第十届董事会第二次会议和 2025 年 8 月 6 日 2025 年第三次临时股东会审议通过了公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易以及相关议案。8 月 20 日，公司关于发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易申请文件已获得深圳证券交易所受理，9 月 29 日第十届董事会第五次会议和 2025 年10 月15 日2025 年第四次临时股东会审议通过调整发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易方案且本次方案调整不构成重大调整的相关议案，对本次交易方案中业绩承诺及补偿安排、市场法评估资产减值补偿安排等事项进行调整，即公司股东云铜集团对凉山矿业拉拉铜矿、红泥坡铜矿业绩承诺由合并承诺改为分开承诺，同时增加资产基础法评估过程中采用市场法评估的资产减值补偿承诺，并就前述事项公司与云铜集团签署相关补充协议。目前各项工作正在有序推进中。公司将根据本次交易工作的进展情况严格按照《上市公司重大资产重组管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第8 号——重大资产重组》等相关法律法规和规范性文件的规定，及时履行信息披露义务。 民生证券此前点评云南铜业的研报指出：普朗铜矿为公司核心矿山。截止2025年6月末，公司保有矿石量9.56亿吨，同比增加0.41亿吨；铜金属量361.37万吨，铜平均品位0.38%。迪庆有色普朗铜矿保有铜金属资源量278.22万吨，占公司总的铜资源量比例为77%。2024年普朗铜矿铜产量为3.06万吨，占公司产量的56%。西南铜业完成搬迁，冶炼端受加工费下滑影响业绩。背靠中铝，凉山矿业即将注入。公司计划购买云铜集团持有的凉山矿业40%股份，从而实现控股并表。收购完成后，凉山矿业将成为上市公司控股子公司，持有股份达到60%。凉山矿业历史盈利较好，目前拥有3宗采矿权，包括拉拉铜矿、红泥坡铜矿、大田隘口镍矿，年产能分别为165万吨、198万吨、60万吨。其中拉拉铜矿生产多年运营稳定，年产铜精矿约1.3万吨；而红泥坡铜矿为凉山矿业核心增量，预计在2026年建设完成，2027年投产，2029年达产，将为公司提供增量。公司是中铝集团、中国铜业唯一铜产业上市平台，大股东体内还有多个铜矿山资源，公司背靠大股东，资源并购未来可期。公司作为中铝集团旗下唯一铜产业上市公司，凉山矿业注入在即，未来其他铜产业产注入可期，冶炼产能国内领先，已形成西南、东南、北方三大冶炼基地布局。风险提示：铜、金等金属价格下跌；项目进展不及预期；汇率波动风险；资产注入不及预期等。
2025-11-24 10:18:15基本面仍有利多支撑，锡价维持高位运行【机构评论】
行情回顾 上周沪锡期价偏震荡运行，联储官员鹰派表态及9月美国非农数据大超预期，使得12月降息预期继续下修，美元指数维持阶段性强势，对整体有色仍形成压制。截至11月21日下午收盘，周内沪锡指数持仓量减13372手至78571手，沪锡SN2512合约收盘290740元/吨，周跌幅0.24%，周内波动区间288100-295900元/吨。 宏观面 美国9月非农数据超预期回升（增长 11.9万人，预期 5.1万人，前值 2.2万人）削弱12月降息概率，BLS在11月19日发布公告称10月与11月的非农就业报告将集中在12月16日才发布，晚于12月9–10日的FOMC会议，FOMC 在 12 月会议前能依赖的最新就业数据仍停留在 9 月，在数据稀缺、趋势不明的情况下，联储不排除暂停降息。但联储官员威廉姆斯周五晚间表示，他认为“近期内”有进一步调整利率的空间，联储降息概率依旧处于大幅波动中，对短期市场情绪依旧形成较大扰动。 产业面 根据海关总署数据，2025年10月我国进口锡精矿实物量达11632吨，较上月小幅增长。自刚果（金）等国进口锡精矿量级有所回升，自缅甸进口锡矿量10月份小幅下滑，但随着采矿证审批通过，SMM预计11月份会增长2000吨以上的量级。目前国内冶炼端压力未解，加工费（TC）维持低位。截至11月21日，SHFE锡锭库存6229吨，较前一周减少29吨；SMM锡锭社会库存7654吨，较前一周增加211吨；LME锡锭库存3085吨，较前一周增加20吨。 逻辑分析及投资建议 当前市场仍在博弈联储12月降息预期，相对确定的宏观利多有限，内需疲软延续，近日公布的房地产、出口、工业数据等均全面走弱，下一个政策博弈窗口在12月中央经济工作会议，关注此前可能的小作文对市场情绪的扰动。产业面，供应刚性收缩与低库存格局仍将构成价格重要支撑，当前市场量能配合暂不足，难以形成有效突破，短期维持高位震荡，主力波动参考28.8-29.8万。 风险提示 国内政策超预期 （来源：广州期货）
2025-11-24 09:12:51合资品牌寻求突破：本土化加速补位 智能电动赛道再争高下
面对自主品牌的强大攻势，如何在电动化、智能化发展滞后的情况下实现突破，是留给合资品牌的必答题。在11月21日拉开帷幕的广州车展上，部分合资品牌给出了答案。 “大众汽车将正式开启新一代智能网联汽车的交付进程，并以新能源产品为核心发展方向。”作为合资品牌中电动智能转型的排头兵，大众汽车乘用车品牌中国CEO齐泽凯在本届车展上再次强调，依托“在中国，为中国”战略，大众正以“中国速度”加速创新研发与本土化制造，提供涵盖纯电、插混及增程式车型的多元化动力选择。 根据规划，至2027年，大众汽车将在中国市场推出21款新能源车型，这一阵容到2029年将进一步扩充至31款。其中，金标大众正是“加速创新研发与本土化制造”重要践行者之一。2026年，金标大众将迎来“产品大年”，计划推出三款新车：首款智能纯电轿车与众07、首款纯电全尺寸SUV与众08，以及另一款待揭晓的纯电轿车。三款新均将在大众安徽量产，并计划于2026年上市。 金标大众纯电全尺寸SUV ID. EVO概念车在本次车展上亮相。基于该概念车打造的量产车型与众08已于今年11月完成工信部公示。稍早前的10月，金标大众首款智能纯电轿车与众07也已登上工信部目录。两款车型均为大众与小鹏联合开发，搭载专为中国市场开发的全新电子电气架构。据悉，与众08将具备L2++级高级驾驶辅助功能。 在ID.序列中，上汽大众宣布全新的新能源产品序列定名为ID. ERA。2026年，ID. ERA将推出多款纯电、混动、增程产品。新序列第一款产品，为大众首款9系车型，定位为“德系满级旗舰SUV”。 除纯电车型外，大众品牌还在本届车展上带来一汽-大众全新探岳L混动版和上汽大众帕萨特ePro两款插混车型。其中，全新探岳L混动版搭载的IQ. Pilot增强驾驶辅助系统，由一汽-大众与本土供应商卓驭科技联合研发。 不止大众，作为美系品牌代表的上汽通用此前亦曾明确表示，至2026年，公司新能源产品销量占比将达50%以上，到2027年达60%。“上汽通用将坚定地走电动化、智能化的发展道路。”上汽通用总经理卢晓表示。 本届车展上，别克大型新能源旗舰MPV——至境世家首发亮相，预计12月5日上市并交付。续航方面，至境世家CLTC纯电续航224km，综合续航1320km，支持3C快充技术，完成30-80%补能仅需20分钟。智能化方面，至境世家配备“逍遥智行”高阶辅助驾驶系统，依托Momenta R6强化学习大模型、激光雷达等软硬件，可实现“无断点”城市NOA功能。 同为美系品牌的福特，则为硬派越野“加电”，推出了“全地形露营 SUV”福特智趣烈马增程和纯电两个版本。新车配备包括激光雷达在内的31个感知硬件及双Orin-X芯片，支持高速NOA领航辅助，并针对越野路况进行优化。 乘联分会数据显示，10月主流合资品牌中的新能源车零售渗透率仅7%，而10月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率已达到57.2%。数据同时显示，10月主流合资品牌零售51万辆，同比下降10%，环比增长3%。其中，10月德系品牌零售份额13.5%，同比下降2.3个百分点；日系品牌零售份额12.3%，同比下降0.6个百分点；美系品牌市场零售份额3.7%，同比下降0.3个百分点；韩系和其他欧系品牌零售份额有所微增。 “如今的中国消费者，不再单纯迷信外资品牌的‘光环’，而是更看重产品的智能体验、电动性能与本土化服务。”在行业人士看来，近年来合资品牌在产品策略上的一系列调整，本质上是对中国汽车市场消费逻辑深刻洞察后的必然选择。“对于合资品牌而言，能否真正扎根中国市场，深度洞察消费者需求变化，将直接决定其在新一轮市场竞争中的命运。”
2025-11-24 08:41:24
