四川再生粗铜库存
四川再生粗铜库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 再生粗铜 | 6000-8000 | 吨 |
| 2020 | 再生粗铜 | 5500-7500 | 吨 |
| 2021 | 再生粗铜 | 7000-9000 | 吨 |
四川再生粗铜库存行情
四川再生粗铜库存资讯
矿端短缺加剧 铜价长线处于上行趋势
自2月底中东冲突爆发以来,铜价经历了通胀担忧下的快速回落以及市场情绪回暖后的企稳回升,整体呈现“V形”走势。5月11日,LME三个月铜期价大幅上行,逼近14000美元/吨,创逾三个月高位。 中东局势向缓和方向发展 本轮中东冲突源于美伊日内瓦核谈判破裂,以色列担心美伊谈判成功会削弱其战略优势,遂向美国提供所谓“伊朗即将拥有核武器”的情报,并游说特朗普政府趁“窗口期”发动先发制人打击。冲突的背后,不仅是地缘政治摩擦,更是石油美元体系受到威胁后的预防性打击行动。 地缘风险通过油价波动来影响铜价走势。2025年三季度以来,在流动性宽松预期及供应短缺驱动下,铜价出现趋势上涨行情。中东冲突爆发后,油价大涨推升通胀,对降息预期产生压制,美元强势对铜等有色金属价格形成冲击,市场开始担忧全球经济滞涨和衰退的风险,导致铜价下行。 4月以来,随着美伊开展数轮谈判,地缘局势扰动减弱,市场对后续冲突走向的基准预判为向着缓和的方向逐步过渡,尾部风险降低,市场对铜等有色金属的风险偏好显著回升。这一点从COMEX铜非商业性净多持仓持续增加也可以得到验证。在中美经济韧性显现的背景下,双方领导人会晤在即,全球经济走弱乃至衰退的概率不大。 美联储“按兵不动” 美联储主席换届带来的政策变动可能对市场造成一定扰动。下一任美联储主席沃什在4月中旬的听证会上透露了其政策倾向,主要集中在捍卫美联储独立性、不接受预设利率、明确美联储职能边界与改革沟通机制、强调控制通胀重要性、收缩美联储资产负债表等方面。此前,沃什于1月底获得美联储主席提名,市场担忧其政策主张可能导致美联储政策出现较大转向,铜价一度大幅下跌。4月中旬以来,市场开始意识到,虽然沃什提出的“缩表 降息”组合是对2008年全球金融危机后特殊货币政策框架的一次系统性纠偏,但其推动缩表以及改用截尾均值通胀指标在短期内不一定能获得美联储票委的广泛支持。 美联储在4月议息会议上维持“按兵不动”,鲍威尔称加息不是基准场景。笔者预计,美联储观望立场并不会因沃什上任而改变。美国4月非农就业数据延续了温和增长趋势,新增非农就业人口11.5万,超过市场预期,失业率维持在4.3%。目前,能源通胀还未传导至服务业和就业市场。美联储降息和流动性宽松的大方向并未逆转,这使铜价上涨有了宏观层面的支撑。 秘鲁能源危机紧急法令刺激市场神经 秘鲁政府于5月11日公布能源危机紧急法令。此次能源危机的核心原因是卡米西亚天然气管道于2026年3月初发生爆炸,导致天然气供应能力骤降,从而冲击该国电力供应。能源危机紧急法令旨在应对全国性能源危机,优先保障居民、医院等民生用电,而对矿山等工业用户的用电、用气实施限制。工业用户可能面临限电、限气甚至被迫转用高价柴油的风险。 秘鲁是全球第二大铜生产国,能源危机紧急法令导致矿山开采、选矿和冶炼环节面临能源与电力双重约束。在全球铜库存持续去化、铜精矿加工费处于低位的背景下,秘鲁的供应扰动强化了市场对铜市场供应紧缺的担忧。 矿山复产不及预期 5月8日,印尼自由港公司宣布Grasberg铜矿的全面复产时间已由原计划的2027年年初推迟至2028年年初,比原计划再延后1年。自2025年9月发生严重泥石流事故以来,自由港公司已将Grasberg铜矿2026年的铜产量指引从原计划的约50万吨大幅下调至约36.3万吨,预计两年累计减产超过50万吨,从而令全球铜精矿紧张程度加剧。此次推迟复产无疑加剧了市场对全球铜精矿供应长期紧张的担忧。除此之外,受矿石品位下降、运营难度持续提升等因素影响,SCCO、Anglo America、Glencore等大型矿企纷纷下调2026年产量指引,铜矿端的缺口仍有进一步扩大的可能。 硫磺短缺带来湿法铜供应减量预期 近期,硫酸生产的关键原料硫磺的短缺对全球湿法炼铜供应产生了显著扰动。中东冲突导致霍尔木兹海峡运输受阻,油气生产的副产品硫磺出口受到严重影响。此外,作为全球最大硫酸生产国和出口国,中国自5月起停止普通工业硫酸出口进一步加剧了供应链冲击的影响。湿法炼铜每吨需消耗3~4吨硫酸,市场预计硫磺和硫酸短缺将使湿法炼铜成本提升、产能受限。根据调研,受硫磺短缺和柴油价格上涨等因素影响,非洲矿山成本可能上升3000美元/吨。全球湿法炼铜产能集中在非洲以及南美洲,两者2025年占全球铜产量的约五分之一。硫磺短缺进一步强化了供应端结构性短缺叙事。 总结 宏观方面,中东局势降温,市场对后续美伊继续谈判以解决核心矛盾抱有期待,关注沃什上任后美联储降息节奏是否延后。从基本面来看,目前停产矿山复产进度缓慢,矿企下调生产目标,全球多国转向资源保护主义,强化了市场对铜供应短缺的担忧,从而支撑铜价长期处于上行趋势之中。 (来源:期货日报)
2026-05-13 10:10:13美国4月CPI高于市场预期 隔夜内外铜价震荡走高【机构评论】
宏观方面,美国4月CPI同比上涨3.8%,高于市场预期的3.7%,创2023年5月以来最高纪录;核心CPI同比上涨2.8%,也超出预期的2.7%,并创下2025年9月以来的最高水平。美伊冲突正通过能源、机票及运输成本向价格体系传导,通胀顽固性也导致市场对美联储降息预期继续后延,年内降息预期渺茫,但市场也在关注通胀持续性问题。美伊停火谈判陷入严重僵局,伊朗称与美谈判先决条件是结束战事并解除封锁,特朗普称不急于解决冲突,美国防长表示停火协议依然有效,特朗普重启对伊军事行动无需国会授权。库存方面,LME库存下降1000吨至400000吨;Comex库存增加1113吨至565186吨;SHFE铜仓单下降470吨至88547吨,BC铜增加2445吨至14783吨。需求方面,企业对于高价铜保持谨慎,下游刚需采购为主,国内库存去化速率放缓,总体消费呈现韧性。此前提到,在宏观整体偏稳的情况下,市场关注点会放在供或需有较大影响的品种,而近期在极端TC费用及海外硫磺短缺发酵的情况下,供应前景不稳定的情况下铜重新作为偏多品种看待,建议以震荡偏多思路应对。风险点在于若美伊谈判,特别是霍尔木兹海峡通航取得超预期进展,则意味着硫磺短缺问题将取得缓解,铜价可能随机出现快速回落。 (来源:光大期货)
2026-05-13 09:47:404月CPI意味着什么?“新美联储通讯社”:降息不再是2026年故事,沃什麻烦了
美国4月CPI通胀超预期上行,令市场对美联储年内降息的期待进一步降温。有"新美联储通讯社"之称的记者Nick Timiraos指出,4月CPI报告不会改变美联储鹰派或鸽派的基本立场,但若此后数月数据持续如此,将使力主维持宽松预期的鸽派更加被动。 据美国劳工统计局(BLS)周二公布,4月CPI较一年前上涨3.8%,创将近三年来最大月度同比涨幅,高于市场预期的3.7%,也明显高于3月涨幅3.3%。4月汽油、食品杂货、租金及机票价格均明显上扬,通胀升幅超过工资,实际平均时薪同比下降0.3%,为三年来首次负增长。 Timiraos指出,这份CPI报告是最新的一个信号,它表明市场此前定价的降息预期已不再是2026年可期的前景。这对即将下周接掌美联储的沃什(Kevin Warsh)而言是一份棘手的政策遗产。因为提名沃什任联储主席的美国总统特朗普早已明确表达了对联储降息的强烈期盼。 Timiraos强调,美联储当前真正担忧的并非单月CPI数据本身,而是公众对未来通胀的预期重新抬头。他指出,如果消费者和企业开始相信高通胀会持续,那么企业会更积极涨价、员工会要求更高工资,从而形成更顽固的“工资—价格螺旋”。在这种情况下,美联储即便看到经济放缓,也很难迅速降息。 服务业通胀抬头,鸽派逻辑受挑战 Timiraos在其解读中重点关注通胀结构的变化。他指出,4月CPI中商品价格压力温和,表面上支持关税尚未引发新一轮价格上涨的判断,而这正是美联储中间派在评估未来通胀走势时设定的关键前提条件。 然而,剔除能源和住房后的服务业价格4月出现回升,令鸽派的论据趋于复杂。鸽派此前的核心叙事是:通胀压力将局限于商品领域,可被合理解释为正在消退的关税遗留效应,并据此主张美联储无需讨论加息情景、可以维持宽松姿态。 Timiraos强调,服务业通胀更难被轻易忽视,因为它往往反映的是国内需求状况,而非一次性的供给冲击。他特别提到,机票价格大幅跳升——这既可能源于伊朗战争推高航油成本,也可能反映更广泛的国内价格压力——使得信号难以甄别,进一步模糊了政策判断。 伊朗战事冲击能源与供应链 多家媒体指出,本轮通胀升温的核心推手仍是能源。其中,有报道称,受中东局势升级及霍尔木兹海峡运输风险影响,美国汽油价格过去数月大幅上涨,4月能源价格同比涨幅达到17.9%,创2022年以来最大涨幅。 还有报道指出,伊朗战事的冲击正深刻影响美国经济,能源成本急剧攀升。BLS数据显示,过去两个月汽油价格上涨近28%。食品杂货、租金及机票均出现环比大幅上涨,肉类、乳制品、新鲜果蔬均录得明显涨幅。4月食品杂货价格环比上涨0.7%,为近四年最大涨幅。 华尔街人士普遍担忧,能源冲击正在向更广泛领域传导。除了汽油价格上涨外,运输、食品和部分制造业成本也开始受到影响。 彭博经济研究的经济学家认为,当前美国通胀已经不仅是“油价问题”,而是开始出现更广泛的二次传导效应,特别是在租金和食品领域。 数据显示,住房成本继续构成核心通胀的重要支撑,而食品价格也明显上涨。部分分析人士指出,能源价格上涨推高运输和农业成本后,食品通胀往往会存在数月滞后传导。 PNC金融服务集团首席经济学家Gus Faucher表示:“我们以为已经得到控制的通胀正在重新加速,这是一个真实的问题。通胀维持高位的时间越长,对消费者造成的压力就越大。” 有报道援引经济学家分析称,即便当前停火协议得以维持、霍尔木兹海峡尽快重开,未来数月价格仍可能持续偏高——石油产出恢复需要时间,航运物流亦需逐步复苏。此外,化肥价格上涨预计将推高食品账单,高油价也可能通过运输成本的传导令更多商品和服务涨价。 机票与房租数据藏有特殊扰动 4月CPI数据中,机票价格单月环比上涨2.8%,酒店价格上涨2.8%,为2024年以来最大涨幅,剔除能源和住房的整体服务价格环比上涨0.5%。 租金数据则受到一个统计因素干扰:根据彭博汇编数据,住房成本4月环比上涨0.6%,为两年多来最大涨幅,但部分原因是2025年政府停摆遗留的统计扭曲。由于劳工统计局采用滚动抽样方式采集租房数据,去年10月停摆期间数据收集中断,相关样本实际未作更新;到今年4月补录时,一次性捕捉了长达约一年的租金涨幅,导致当月环比变动约为正常水平的两倍。 剔除食品和能源的核心CPI4月环比上涨0.4%,同比上涨2.8%,部分涨幅即源于上述租金统计扭曲。 彭博经济研究的首席美国经济学家Anna Wong与经济学家Troy Durie指出:“消费者正在削减其他支出以应对汽油成本上涨,而企业的定价能力不足以转嫁成本。因此,核心CPI中存在一股温和的暗流,我们认为这才是未来六个月CPI走势更重要的信号。” 未来联储讨论主要取决于波斯湾商品运输能否恢复正常 在关税影响方面,剔除食品和能源的核心商品价格4月环比持平,新车价格下滑是主要拖累因素。服装、玩具等对关税敏感度较高的品类涨幅较3月有所收窄,二手车价格则基本持平。经济学家一直在观察,零售商是否已基本完成特朗普关税成本的价格转嫁,但高油价在年内晚些时候重新推高商品价格的风险依然存在。 Timiraos对于政策前景的判断颇为明确:本轮报告是一个明确信号,2026年年初市场所定价的降息预期已无法在年内实现。在他看来: 未来的局势在很大程度上取决于经由波斯湾的燃料和各类大宗商品运输流通能否恢复正常。若能恢复,通胀形势的研判将迅速变得明朗,因为决策官员们便无需再为能源价格飙升及商品短缺所引发的‘第二轮效应’而忧心忡忡。 反之,若运输受阻的局面持续,在政策利率维持不变的前提下,不断走高的通胀水平将持续压低实际利率、即经通胀调整后的利率水平。这相当于美联储即使未采取任何实质性行动,也能客观上实现政策宽松。若出现这种情况,美联储决策委员会在内部辩论中,将很难再把加息这一议题继续边缘化。 目前,期货市场显示投资者对2026年再度降息的预期已极为有限,部分经济学家仍预测年内可能有一次降息。美联储关注的核心通胀指标——个人消费支出(PCE)价格指数——对住房权重的处理与CPI不同,周三即将公布的生产者价格指数(PPI)将为包括机票在内的若干分项提供补充信息,这些分项将直接进入本月稍晚发布的PCE数据。 华尔街:降息预期继续后撤 CPI公布后,利率市场迅速调整对美联储政策路径的预期。 媒体援引分析人士称,交易员目前越来越倾向于认为,美联储今年可能根本不会降息,即便降息,也更可能推迟到今年晚些时候。 部分华尔街机构甚至开始重新讨论“是否需要再次加息”的问题。 摩根士丹利策略师认为,虽然目前经济增长尚未明显恶化,但如果油价维持高位,同时核心服务通胀持续偏强,美联储可能不得不维持高利率更长时间。 有分析称,美联储当前面临的是典型的“两难局面”:一方面,高油价正在侵蚀消费能力并拖累经济;另一方面,通胀重新抬头又限制了联储宽松空间。 路透Breakingviews专栏则指出,本次CPI数据进一步说明,美国经济尚未真正摆脱“后疫情时代的高通胀惯性”。
2026-05-13 09:42:53金属涨跌互现 :期铜创三个月新高,尽管美伊和谈前景不明【5月12日LME收盘】
5月12日(周二),伦敦金属交易所(LME)期铜小幅攀升至三个月高点,受供应问题及看涨的技术信号影响,基金押注铜价将进一步上涨,市场对结束伊朗战争方面缺乏进展的担忧基本被忽略。 伦敦时间5月11日17:00(北京时间5月12日00:00),LME三个月期铜上涨78美元,或0.56%,收报每吨14,021.0美元,创下逾三个月新高,此前该合约周一曾创下收盘历史新高。 近几交易日,LME铜价突破关键技术位,逼近1月29日创下的14,527.50美元盘中历史高点。 **伊朗达成和平协议希望渺茫** 经纪商Marex的高级基本金属策略师Alastair Munro表示:“受宏观因素影响,金属价格隔夜持平,随后呈震荡走势。” 他补充表示:“但自伦敦市场开盘以来,铜、铝和锌等品种出现了系统性买盘,”他指的是使用计算机驱动模型的基金。 央视新闻报道,美国总统特朗普11日表示,目前美国同伊朗的停火协议仍然有效,但“极其脆弱”,正处于“岌岌可危”的状态。 **智利3月铜产量下降** 智利国家铜业委员会(Cochilco)周二公布的数据显示,智利国有矿业巨头智利国家铜业公司(Codelco)3月铜产量同比下降9.98%,至110,900吨。 必和必拓(BHP)旗下的埃斯孔迪达(Escondida)铜矿3月铜产量同比下滑15.75%,至 10.16万吨。 另一座大型铜矿科亚瓦西(Collahuasi)3月铜产量同比下降10.8%,至31,400吨。 智利铜产量下降意味着供应减少,对铜价构成支撑。 **CRU世界铝业会议** 在5月12–14日举行的CRU世界铝业会议上,各方代表发表观点。 欧洲铝业协会的总干事Paul Voss表示,协会预计欧盟将在未来几周内出台措施,以帮助将更多铝废料留在欧洲。 尽管中东地区冲突持续,阿联酋环球铝业(EGA)首席营销官称仍将坚持既定投资计划,继续推进原铝增产及废铝回收产能扩张。 行业分析机构CRU周二在一份报告中称,预计今年第三季度至明年第二季度铝价料位于4,000美元上方,因中东冲突导致供应短缺。 LME三个月期铝下跌17.5美元,或0.49%,收报每吨3,562.0美元。 其他金属方面,LME三个月期锌上涨51.5美元,或1.48%,收报每吨3,531.5美元,创1月29日以来新高。三个月期铅上涨9.5美元,或0.48%,收报每吨1,997.0美元。 此前Kazzinc表示,其位于哈萨克斯坦东部的锌和铅工厂在上周发生爆炸后正以减产状态运行。 (文华综合)
2026-05-13 08:50:482026SMM再生金属行业优质料场&优质贸易商&优质设备企业获奖名单隆重揭晓!
当下,全球可持续发展进程持续提速,再生金属资源化利用,既是减少资源损耗、降低环境负荷的关键路径,更是赋能产业绿色低碳转型的核心支撑。伴随再生金属产业全球化联动日益紧密,国际化料场与贸易商在产业链中的核心地位愈发凸显。 再生金属料场作为产业原料源头,规范的运营管理是整条供应链稳健发展的基石;而贸易商作为流通关键环节,既要精准把握市场行情,更要严守原料环保与品质准入标准。当前,行业多地推行供应商白名单制度,通过建立严格的审核机制,将合格的供应商纳入白名单,有效规避品质风险、降低交易成本,持续净化行业发展生态。 再生金属行业具备极强的专业性与复杂性,树立行业标杆、开展权威评选意义深远。通过评选,既能激励优质料场、贸易商及设备企业精进管理能力、提升服务水准,更能以榜样力量引领行业规范发展,护航产业长效健康前行。 为此,SMM设立 SMM再生金属行业优质料场、SMM再生金属行业优质贸易商、SMM再生金属行业优质设备企业 三大奖项,秉持着专业、公正、权威原则,甄选出了一批诚信度高、创新性强、示范性好的优秀再生金属行业各产业供应商代表企业。在由SMM主办的 2026 SMM(第三届)全球再生金属产业高峰论坛暨电池回收论坛 晚宴环节,SMM为获奖企业举办了隆重的颁奖仪式! SMM再生金属行业优质料场 (以下获奖企业排名部分先后) Mahanakorn Metalscrap Co.,Ltd. THAI RUNG RUANGKIT COMPANY LIMITED TOYO TRADING CO.,LTD. Touchi International Corp. 環球貿易株式会社 内田産業株式会社 Pondy Oxides and Chemicals Ltd 野田金属产业株式会社 DIMEXA HOLDINGS PTE. LTD. Wakoh Metal Co. Ltd Eright Metals CO.,LTD Double Win Industries INC SMM再生金属行业优质贸易商 (以下获奖企业排名部分先后) ETREE PTE LTD 宁波金羿金属材料有限公司 SMM再生金属行业优质设备企业 (以下获奖企业排名部分先后) 江苏华宏科技股份有限公司 山东路友再生资源设备有限公司 浙江天力装备科技股份有限公司 Jiangyin Metallurgy Hydraulic Machinery Factory 佛山市绿田环保机械设备有限公司 SMM在此祝贺以上获奖企业 也感谢各位行业同仁的支持~ 》点击查看2026SMM(第三届)全球再生金属产业高峰论坛暨电池回收论坛专题报道
2026-05-13 08:36:56






