洋山港铜矿砂库存
洋山港铜矿砂库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 铜矿砂 | 100000-150000 | 吨 |
| 2021 | 铜矿砂 | 80000-120000 | 吨 |
| 2022 | 铜矿砂 | 90000-130000 | 吨 |
洋山港铜矿砂库存行情
洋山港铜矿砂库存资讯
矿端再生变，镍价看涨预期走强【机构评论】
宏观方面，美联储会议符合预期，关税扰动尚待谈判明朗，宏观面缺乏进一步指引。 纯镍：目前镍市基本面矛盾有限，宏观缺乏进一步指引，短期交易矛盾或逐步转向菲律宾禁矿消息扰动。 硫酸镍：硫酸镍成本支撑较强，但下游需求未见好转，后市价格或震荡运行。 镍矿：镍矿供应偏紧但需求乏力，不过菲律宾禁矿消息或将成为后市短期交易主线。镍铁：镍铁环节利润继续收缩，后市仍需关注下游议价情况。 不锈钢：不锈钢需求表现较弱，后市价格或偏弱运行。 沪镍2506参考区间121000-131000元/吨。SS2506参考区间12400-13100元/吨。 操作策略：操作上，镍不锈钢暂时观望。 不确定性风险：地缘政治，美联储政策，关税扰动，国内经济复苏，印尼、菲律宾产业政策 （来源：中信建投期货）
2025-05-12 09:28:27全球经济增速预期下调 铜价区间震荡【机构评论】
上周铜价维持震荡，主因IMF下调今年全球经济增速预期由3.3%至2.8%，美联储官员表示一旦就业市场显著恶化联储将启动降息；国内方面，工业企业利润由负转正，央行开展MLF净投放对市场提供流动性，我国经济内循环持续加速。基本面来看，现货TC负值跌至-40美金，内贸现货升水高企，盘面B结构缩小。 整体来看，IMF下调全球经济增长预期，美元指数低位反弹令铜价上行受阻；我国工业企业利润增速转正，央行开展MLF净投放，“两新”政策下我国经济内循环不断加速。基本面来看，精矿中期趋紧格局未改，国内精铜进口量下滑，社会库存继续回落，预计铜价将维持震荡，静待中美贸易局势的进一步明朗化。 （来源：金源期货）
2025-05-12 09:17:05菲律宾镍矿消息扰动，沪镍小幅走高【盘中快讯】
上周五夜盘沪镍快速上行，今日盘初延续升势，主力合约涨超2%。据SMM消息，近日市场对菲律宾禁矿政策议论纷纷，有消息称“菲律宾政府计划自2025年6月起实施镍矿出口禁令”。实际上，该事件早在今年年初便引发过讨论。2025年2月3日，菲律宾参议院通过了一项禁止镍矿出口的法案，目前该法案处于两院委员会审议阶段，暂未签署成正式法律。后续该法案复审将放在6月国会复会后，开始进行讨论。 （截至5月12日9:09分，沪镍行情）
2025-05-12 09:11:54“关键周”行情中铜期权买方的优势
铜价波动的常态：多空拉锯与震荡整理 从历史数据看，铜价的周K线波动中，约80%的交易周呈现窄幅震荡特征。以2023年1月至2024年1月为例，沪铜价格在65000~70000元/吨区间运行时，周波动率普遍低于3%，连续两周波动率普遍低于5%，成交量与持仓量亦未出现显著变化。这种现象源于多空双方力量的动态平衡。 第一，基本面均衡博弈。铜作为工业金属的“经济晴雨表”，其需求端受全球制造业PMI、新能源投资等长期变量驱动，而供给端受矿山投产周期、地缘政治等滞后性因素影响，两者一般形成总体均衡状态。 第二，资金行为趋同。在缺乏明确方向性信号的阶段，机构投资者倾向于采用均值回归策略，通过高抛低吸压缩波动空间；散户交易者则因信息不对称而频繁进出，进一步加剧来回震荡。 在此背景下，传统期货交易者若频繁操作，可能因交易成本（手续费、滑点）侵蚀利润，甚至陷入“高胜率、低盈亏比”的困境。 “关键周”行情的特征与驱动逻辑 与常态行情不同，约20%的“关键周”往往呈现价格突破性波动。例如，2021年5月至2022年6月，铜价在为期一年的高位横盘震荡后，在随后的5周内，从72500元/吨暴跌至53300元/吨，跌幅达26%，完成一次重大价格区间转移。2023年1月至2024年2月，沪铜价格在65000~70000元/吨的框架内反复整理，在随后的近10周内，价格快速拉升27%，市场厚积薄发，创下历史新高。进入2025年，芝商所铜价在2月向上突破，两周波动10%；4月因全球关税争端，铜价两周向下波动超20%。 这类“关键周”行情存在共性。第一，戴维斯双击效应。在期货市场中，向上突破时，价格突破触发空头止损与多头追涨的共振，形成正反馈循环。反之，向下突破时，多头触发止损与空头主动抛压形成共振。在占据大多数交易周的多空力量平衡打破后，少数交易周快速完成价格波动。第二，波动率骤升。在价格波动的“关键周”，历史波动率（HV）往往从常态的15%~20%跃升至40%以上，期权隐含波动率（IV）亦同步飙升，为买方策略创造高性价比的盈利空间。 期权买方的优势：波动率与方向的非线性收益 相较于期货，期权买方在“关键周”行情中可通过“方向 波动率”双维度获利。 第一，杠杆效应与风险可控性。2024年3月初，沪铜买入平值或三档虚值看涨期权的权利金成本为标的价值的10%~15%，但随后几个“关键周”，沪铜价格上涨10%，几档流动性较强的看涨期权价值增长500%~1000%。与此同时，因为期权买方最大损失锁定为权利金，持仓交易者在预期重大波动利润时，也规避了期货持仓的爆仓风险。 第二，波动率溢价捕获。在“关键周”行情中，因市场价格的剧烈波动，期权隐含波动率（IV）也跟随恐慌或高亢的市场情绪被高估。即使方向判断略有偏差，因IV上升，也可通过期权价格对波动率的敏感度（VEGA）为买方提供安全边际。其逻辑依据在于，通常“关键周”行情是基于三种模式：一是长期震荡之后的突破型价格区间转移；二是在相对稳定的趋势中，价格经过短暂整理后的再发展；三是在长期趋势的末端，显现出首轮止跌反弹或冲高回落的反向波动迹象。无论上述何种价格波动模式，一旦投资者在分析、推演中捕捉到可能的市场波动率上升，相应地以期权买方进行账户保护性操作或投机性介入，潜在的回报率性价比都是显著的。 “关键周”行情的策略衍生与风险管理 基于期权买方“损失有限、利润无限”的杠杆特性，可进一步延伸两类交易逻辑。 第一，模糊预判下的策略补充。当交易者对方向缺乏信心但预感波动率上升时，可构建跨式组合（Long Straddle）。例如，同时买入行权价相同的看涨与看跌期权，若“关键周”内价格突破任一方向，均可通过波动率扩张获利。例如，2025年4月3日，正值清明小长假前夕，沪铜价格处于周线级别的上涨行情中，但日线表现为冲高回落的态势，结合国际关税处于公布节点，市场存在重大的敏感且不确定的变盘概率。假设投资者以铜2506合约为观察对象，同时以平值买入看涨cu2506-C-78000、买入看跌cu2506-P-78000，在节后开盘第一个交易日，以波动峰值计价，cu2506-C-78000由节前收盘价1926元跌至410元，投资者亏损78.7%；同时，cu2506-P-78000由节前收盘价1112元上涨至6914元，投资者收益580%，两笔交易整体表现为重大不确定性行情中的策略性巨大收益。 第二，卖方风险警示。期权卖方在“关键周”可能面临“尾部风险”。由于期权卖方存在“收益有限、风险无限”的不对称结构，因此，常态交易中的期权卖方，需要高度警惕市场波动“关键周”的断崖式损失。卖方需通过波动率曲面分析、压力测试等手段预判“关键周”发生概率，并严格控制仓位。 结论与启示 在铜价交易中，“关键周”在时间维度上占比有限，却是决定账户盈亏的核心窗口：“关键周”，决定关键利润。期权买方凭借非线性收益特性，成为捕捉此类行情的有效工具。对于交易者而言，需建立两个层次的能力：一是“关键周”识别体系，结合宏观经济事件、持仓结构变化、技术形态突破等信号，提高对“关键周”的预判能力；二是期权策略灵活性，根据市场状态动态调整买方与卖方的仓位比例，在常态行情中控制损耗，在“关键周”中集中火力捕捉超额收益。 未来，随着铜金融属性与波动率的进一步增强，期权工具在“关键周”行情中的应用将更趋精细化，而交易者的核心竞争力亦将向“择时能力×工具适配性”的复合维度迁移。 （来源：期货日报）
2025-05-12 08:57:02海关总署：前4个月铜材进口降3.9%稀土出口增5.1%铝材出口降5.7%
据海关统计，2025年前4个月，我国货物贸易进出口总值14.14万亿元人民币，同比（下同）增长2.4%。其中，出口8.39万亿元，增长7.5%；进口5.75万亿元，下降4.2%。 4月份，我国货物贸易进出口总值3.84万亿元，增长5.6%。其中，出口2.27万亿元，增长9.3%；进口1.57万亿元，增长0.8%。 前4个月我国进出口主要特点： 一、一般贸易、加工贸易进出口增长 前4个月，我国一般贸易进出口9.05万亿元，增长0.6%，占我外贸总值的64%。其中，出口5.53万亿元，增长7.3%；进口3.52万亿元，下降8.4%。同期，加工贸易进出口2.54万亿元，增长6.6%，占18%。其中，出口1.58万亿元，增长5.5%；进口9605.7亿元，增长8.4%。此外，我国以保税物流方式进出口2.04万亿元，增长7%。其中，出口8474.8亿元，增长17.7%；进口1.19万亿元，增长0.6%。 二、对东盟、欧盟进出口增长 前4个月，东盟为我第一大贸易伙伴，我与东盟贸易总值为2.38万亿元，增长9.2%，占我外贸总值的16.8%。其中，对东盟出口1.48万亿元，增长12.6%；自东盟进口8951.7亿元，增长4%。欧盟为我第二大贸易伙伴，我与欧盟贸易总值为1.78万亿元，增长1.1%，占12.6%。其中，对欧盟出口1.21万亿元，增长6.1%；自欧盟进口5635.9亿元，下降8.1%。美国为我第三大贸易伙伴，我与美国贸易总值为1.44万亿元，下降2.1%，占10.2%。其中，对美国出口1.07万亿元，下降1.5%；自美国进口3699.5亿元，下降3.7%。 同期，我国对共建“一带一路”国家合计进出口7.25万亿元，增长3.9%。其中，出口4.15万亿元，增长9.6%；进口3.1万亿元，下降2.8%。 三、民营企业进出口比重提升 前4个月，民营企业进出口8.05万亿元，增长6.8%，占我外贸总值的56.9%，比去年同期提升2.3个百分点。其中，出口5.47万亿元，增长8.1%，占我出口总值的65.1%；进口2.58万亿元，增长4.2%，占我进口总值的45%。同期，外商投资企业进出口4.1万亿元，增长1.9%，占我外贸总值的29%。其中，出口2.28万亿元，增长6.1%；进口1.82万亿元，下降3%。国有企业进出口1.96万亿元，下降11.3%，占我外贸总值的13.9%。其中，出口6406亿元，增长7.3%；进口1.32万亿元，下降18.2%。 四、机电产品占出口比重超6成，其中自动数据处理设备及其零部件、集成电路和汽车出口增长 前4个月，我国出口机电产品5.04万亿元，增长9.5%，占我出口总值的60.1%。其中，自动数据处理设备及其零部件4587.1亿元，增长5.6%；集成电路4051.5亿元，增长14.7%；汽车2649.8亿元，增长4%。同期，出口劳密产品1.3万亿元，下降1.6%，占15.4%。其中，纺织品3291.7亿元，增长4.9%。出口农产品2355.7亿元，增长6.1%。 五、铁矿砂、原油、煤等主要大宗商品进口价格下跌，机电产品进口值增长 前4个月，我国进口铁矿砂3.88亿吨，减少5.5%，进口均价（下同）每吨710.4元，下跌17.8%；原油1.83亿吨，增加0.5%，每吨3936.7元，下跌8%；煤1.53亿吨，减少5.3%，每吨569.6元，下跌22.2%；天然气3899.4万吨，减少9.2%，每吨3318.3元，下跌6.1%；大豆2319万吨，减少14.6%，每吨3283.2元，下跌15%；成品油1292.2万吨，减少25.6%，每吨4381.8元，上涨1.6%。此外，进口初级形状的塑料952.5万吨，减少1.1%，每吨1.05万元，下跌0.5%；未锻轧铜及铜材174.2万吨，减少3.9%，每吨6.9万元，上涨8.5%。同期，进口机电产品2.23万亿元，增长5.7%。 此外，据央视新闻消息，海关总署统计分析司司长吕大良表示，今年以来，各地各部门同心聚力有效应对外部冲击，推动我国经济持续回升向好，外贸延续平稳增长态势。4月份进出口增速较一季度加快4.3个百分点，其中出口增幅扩大、进口由降转增，展现出较强韧性。 SMM根据海关总署公布的数据整理了金属行业部分产品进出口情况，具体如下： 出口： 2025年4月稀土出口 4,784.8 吨， 同比2024年4月增加4.8% 。2025年1~4月累计出口 18,962.3 吨， 同比2024年1~4月增加5.1% 。 2025年4月钢材出口 1,046.2万 吨， 同比2024年4月增加13.4% 。2025年1~4月累计出口 3,789.1 吨， 同比 2024年1~4月 增加8.2%。 2025年4月未锻轧铝及铝材出口 51.8万吨 ， 同比2024年4月减少0.4% 。2025年1~4月累计出口 188.3万 吨， 同比2024年1~4月减少5.7% 。 进口： 2025年4月铁矿砂及其精矿进口 10,313.8万 吨， 同比2024年4月增加1.3% 。2025年1~4月累计进口 38,836.0 万吨， 同比2024年1~4月减少5.5%。 2025年4月铜矿砂及其精矿进口 292.4 万吨， 同比2024年4月增长24.5% 。2025年1~4月累计进口 1,003.1 万吨， 同比 2024年1~4月 增加7.8% 。 2025年4月煤及褐煤进口 3,782.5 万吨， 同比2024年4月减少16.4% 。2025年1~4月累计进口 15,267.1 万吨， 同比2024年1~4月减少5.3 % 。 2025年4月稀土进口量达到 12,622.7 吨， 同比2024年4月减少4% 。2025年1~4月累计进口 37,301.8 吨， 同比2024年1~4月减少23.6% 。 2025年4月钢材进口量达到 52.2 万吨， 同比2024年4月减少20.7% 。 2025年1~4月累计进口 207.2 万吨， 同比2024年1~4月减少13.9% 。 2025年4月未锻轧铜及铜材进口 43.8万 吨， 同比2024年4月持平 。2025年1~4月累计进口 174.2万 吨， 同比2024年1~4月减少3.9%。 》点击查看SMM金属产业链数据库 相关阅读： 海关总署：前4个月我国货物贸易进出口增长2.4% 集成电路和汽车出口增长
2025-05-11 10:37:23
