德国纯紫铜管库存
德国纯紫铜管库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2021 | 纯紫铜管 | 1000-2000 | 吨 |
| 2020 | 纯紫铜管 | 800-1500 | 吨 |
| 2019 | 纯紫铜管 | 700-1200 | 吨 |
| 2018 | 纯紫铜管 | 600-1000 | 吨 |
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关于低空经济产业链和数据管理挑战的再思考【电驱动系统大会】
6月21日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、湖南宏旺新材料科技有限公司、娄星区人民政府、国家级娄底经济技术开发区联合主办的 2025SMM（第四届）电驱动系统大会暨驱动电机产业论坛——eVTOL电驱动系统论坛 上，如东信息技术服务(上海)有限公司低空经济版块副总经理 中物联（CFLP）认证专家李刚对“关于低空经济产业链和数据管理挑战的再思考”进行了分享。 一、低空经济的内涵与战略价值 概念界定与产业图谱 •低空经济，是以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引，辐射带动相关产业融合发展的综合性经济形态； •低空经济，以低空空域为依托，以通用航空产业为主导，带动效应强产业链长。与场景创新、新材料应用、人工智能等高新技术紧密结合； •低空经济，广泛体现于第一、第二、第三产业之中，在促进经济发展、加强社会保障、服务国防事业等方面将发挥日益重要的作用。 •当前发展低空经济的本质：低空要素化、要素场景化、场景经济化。 •低空经济的特点：属于产业链型经济，具有多领域、跨行业、全链条的特点，融合了新型低空生产服务方式和传统通用航空业态，依赖于信息化、数字化管理技术。低空经济的发展对于促进经济发展、加强社会保障、服务国防事业等方面发挥着重要作用。 低空空域飞行的主要类别 •低空客货运输：无论是固定翼、直升机的载人、载货，都有灵活便捷高效准确等巨大优势，是未来城乡交通、快速物流的重要工具。 而垂直起降无人机将是山区、边远和人口稀少地区快速货物运输最后1公里的主要方法。 •低空作业飞行：如工业施工作业、智慧农业、机载医疗仪器、喷撒系统、航空遥感系统、吊挂系统等。 •航空应急救援：要保障安全性、快速性和可达性。 •低空旅游休闲：要注意安全性、实用性和经济性。 低空经济将成为国民经济新增张的重要引擎 将成为21世纪我国国民经济高质量发展的新增长点 •我国通航企业达689家，在册通用航空器3173架，通用机场451个2023年作业飞行135.7万小时，近三年年均增速超过12% •无人机设计制造单位约2000家，运营企业超2万家，国内注册无人机超130万架，飞行2311万小时。 •2023年我国低空经济规模5000亿元，2030年预计可达2万亿元以以上。 全球低空经济布局及竞争情况 低空经济发展整体来看以中美最为领先，美国凭借庞大的通用航空产业及附属行业积累了丰富的航空经验，特别在航线规划、飞行器设计等领域具备较大优势；中国在通用航空领域与无人机领域具备美国同样的优势，同时中国在发展低空经济中存在后发优势，能针对低空飞行特点进行基础设施的快速铺开。 国内低空经济发展现状 •在新质生产力的背景下，中央顶层设计与相关政策力推，不断深化空域改革，新兴飞行器持续涌现，战略新兴产业助推内需新动能。 •国内低空经济并非近期才提出的概念，早在2010年中央已前瞻性的规够了我们低空产业及低空空域的改革。在2022年后，政策推出速度明显加快，基础研究、产品落地、政策引导三者共振为低空产业的落地和快速封展提供了良好的土壤。 国家空域管理试点有序推进，未来试点范围有望进一步扩大 •空域管理的改革进程直接影响着低空经济的繁荣发展。2023年12月国家空管委组织制定了《国家空域基础分类方法》，新增真高300米以下的G类空域和真高120米以下的W类空域，eVTOL、轻小型无人机、通用航空有了合法的低空空域；2024年11月，中央空管委宣布在合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆六个城市开展eVTOL试点。 •试点文件对航线和区域都有相关规划，对600米以下空域授权部分地方政府。首批低空经济试点省份及城市在地理位置、自然条件、经济基础、产业支持和政策环境等方面均具备明显的优势，为低空经济的发展提供了有力的支撑和保障。 •未来，随着政策的进一步完善和市场的持续增长，这些地区有望在低空经济领域取得更加显著的成果。预计第二批试点城市不久也将公布，国内低空空域利用率有望得到提升。 二、低空经济的关键要素与基础设施 低空经济发展的关键要素 从产业维度观察，低空经济的关键要素主要包括低空基础设施、产品研发制造、低空飞行保障和低空运营服务等产业，具有辐射面广、产业链条长、成长性和带动性强等特点。 低空经济聚力发展的三个主航道：“三新” 其参考工信部赛迪研究院《中国低空经济发展研究报告（2024）》对低空“新”基建、低空“新”场景、低空“新”装备进行了阐述。 四网融合推进 其从设施网、航路网、空联网、服务网等角度进行了介绍。 ►低空经济四网融合推进 之 设施网 设施网：是低空经济的物理基础设施。包括低空飞行起降站、接驳设施、能源站、紧急备降场地、停机设施、检修设施以及飞行测试场地等。为低空飞行提供硬件支撑，确保飞行安全、高效、便捷，是新型航空器如电动垂直起降飞行器（evtol）广泛应用的基础，其完善有助于提升低空飞行服务能力。 ►低空经济四网融合推进 之 空联网 空联网：是关键信息基础设施，满足低空感知及通信需求。涵盖通信设施、导航设施、监视设施和气象设施等。利用数字化手段实现对低空飞行全面感知、实时监测和精准控制，提高飞行安全性，为飞行数据收集、分析和应用提供支持。随着5G-A通感一体化技术和北斗导航系统应用，通信能力、导航精度和监视范围不断提升。 ►低空经济四网融合推进 之 航路网 航路网：是航行保障基础设施，包含低空数字空域图、空域表示、数字孪生、3D地图、知识库和规则库等。为低空飞行提供精确导航和规划服务，确保飞行准确、高效，能简化飞行审批流程，提高空域资源利用效率。未来空中交通管理系统不断完善，航路网作用将更重要。 ►低空经济四网融合推进 之 服务网 服务网：是数字化管服系统和综合监管平台，主要有低空监控系统、低空飞行服务系统和低空飞行管控系统等。以客户为导向，满足监管安全与企业飞行要求，提供综合监管服务平台，实现飞行服务一站式管理。通过数字化手段对低空飞行统筹、协调、管理、分配，支持各类低空飞行活动，提高飞行安全性和可靠性，为飞行服务优化升级提供支持，未来将朝“一站式”方向发展。 低空经济产业链发展需要统筹兼顾：五维并重 三、低空经济的发展痛点与破局路径 1.政策法规体系尚未完善及适配 •法规上安全监管体系有待完善，监管任务需求巨大。由于低空经济发展速度较快，低空飞行活动日益频繁，监管对象和监管任务量急剧增加，安全监管面临挑战。此外，相关法律法规还未及时健全和更新，在无人机方面，现有的法律规范针对性不强、适配度不高，部分监管领域存在空白或重叠，导致监管效率低下。现有法规多沿用传统航空标准，无法适应无人机和eVTOL等新业态。 •低空飞行相关法律法规数量较少。低空经济涵盖场景广、辐射领域宽，其法律需求具有多样性和复杂性，需要建立立法规范和领导机制来明确各方主体职责、制定规范的行业标准并保障规章制度的运行。 2.核心技术瓶颈制约产业自主性 低空经济正以蓬勃之势重塑现代交通与产业格局，与人工智能并列为新质生产力，被视作未来经济增长的新蓝海。在无人机领域，我国占据全球领先的地位。然而，在看似广阔的发展前景背后，自主导航、低空通信等核心技术领域的瓶颈，如同隐形屏障，制约着低空经济的安全、健康发展。例如： 导航系统：复杂环境感知缺陷、多机协同效率低下、导航信号可靠性不足。 低空通信：网络覆盖结构性缺陷、频谱资源争夺白热化。 复合材料：在碳纤维方面，T800级以上高强碳纤维90%依赖日本东丽（Toray T1100G）、美国赫氏（Hexcel IM10），国产T800级产能仅占全球8%。 核心芯片：IMU、惯导、高精度陀螺仪等，高端机型的特种芯片选型仍主要依靠进口。例如TDK。 3.配套基础设施建设严重滞后 •低空飞行基础设施建设相对滞后，无论是通用机场、无人机起降场地的数量，还是建设通用机场和起降场所需的土地面积，都难以满足低空经济快速增长的需求。 •通用机场建设数量不足，地域分布不均。截至2024年，我国通用机场数量为475个，与欧美国家相比，我国通用机场的数量和密度均偏低，低空航空器飞行起降场等基础设施供给不足，难以满足低空需求。同时，我国通用机场地区分布差异较大，通用机场主要集中在中南和东部经济发达地区，西部地区的通用机场数量相对较少，2024年我国西部地区通用机场数量74个，占比仅16%。 •设施建设缺乏统筹，起降点大多由企业自建，难以共用，造成资源浪费。以深圳为例，为了快速部署起降点，大部分起降点企业自建，但不同运营商的建设标准尚未统一，暂无法实现功能兼容与复用，企业个人属性的起降点会造成重复和资源浪费。未来政府将通过国企与民企共建起降点的方式，建设具有公共属性的起降点。 •技术上通信系统尚不成熟。低空飞行需高精度导航、实时通信和动态感知能力，但现有通信基站多针对地面场景设计，空中覆盖能力有限。5G-A通感一体化技术虽在试点中应用，但大规模部署仍需时间。低空感知系统的精度和连续组网能力不足。 4.空域管理机制僵化 •要在全国范围内推广高效的空域管理系统，需要建立统一的数字底座和协同管理平台，涉及不同地区、不同部门之间的利益协调和数据共享，实施难度较大。 •在技术方面，虽然有了数字孪生等先进技术，但如何进一步提高系统的实时性、可靠性和智能化水平，以应对日益复杂的低空飞行场景，仍然需要持续研发和创新。 •此外，随着低空经济的快速发展，对空域管理的灵活性和适应性提出了更高要求，现有的管理模式和技术手段需要不断优化和升级，并形成全国一张网（标准要统一，目前尚无标准）。 5.低空运营服务市场环境亟待引导培育 •低空运营环节是拉动低空经济可持续增长最核心的环节，当前我国低空运营服务市场尚未成熟，市场主体实力仍显薄弱，市场结构需进一步优化调整。 •据不完全统计，受传统通航市场需求不稳定、市场规模小等因素影响，我国多数传统通航运营企业业绩亏损，未孕育出成熟的商业盈利模式，相关飞行活动以培训为主，消费类飞行服务占比较低，与美欧等国普遍60%以上的消费类飞行服务占比差距较大，而民用无人机中围绕轻小型无人机应用市场较为分散，大多数大中型无人机、eVTOL等新型低空航空器受适航进度影响尚未开展商业化应用。 6.专业人才缺口持续扩大 ➢复合型人才缺口大：航空制造、飞行运营、维修保障等领域急需技术人才，教育培训体系未完善。 ➢研发人才不足：高端技术（如飞控系统、复合材料）依赖进口，自主创新团队建设滞后。 ➢适航审定及服务支持类人才严重短缺：目前各类待适航审定的机型超过2000个，而国内支撑适航审定的人员梯队大约400人左右（美国约10倍规模）。据相关机构估算，按照目前的适航审定速度，消化掉现有申请的适航机型，需要300年！ 7.发展初期成本偏高，经济性短期难以实现 ➢产业链尚不成熟，从研发、材料、生产到适航认证等各环节的成本偏高。以eVTOL为例，亿航智能产品EH216-S无人驾驶载人电动垂直起降（“eVTOL”）航空器在中国以外全球市场的官方指导价为41万美元/架（239万元人民币/架）。此外，随着一些企业陆续进入适航认证和商业化应用阶段，后续所需资金额或仍高达亿元级甚至十亿元级。 ➢适航审定流程长，无法实现规模化生产。根据我国相关规定，任何单位或个人设计民用飞行器，应当向民航局申请并获得型号合格证（TC）；制造民用飞行器，需经生产许可审定并获得生产许可证（PC）；使用民用飞行器，需要经单机适航检查并获得单机适航证（AC）。此外，特定型号的飞行器正式投入商业化运营之前，需要获得运营许可证（OC）。现有的eVTOL适航审定实践中每个项目按照一事一议的原则进行处理，每个项目需单独制定专用条件。在长时间的适航审定下，企业无法实现规模化生产，成本无法降低，商业化尚需时日。 8.低空飞行相关活动的环境影响评估缺失 ➢噪音污染突出 城市空中交通增加居民区噪音负荷，现有降噪技术未全覆盖。 ➢电池回收难题 废弃锂电池处理体系不完善，重金属污染风险高。 ➢生态干扰未量化 缺乏全生命周期环境评估标准，对鸟类迁徙、生态敏感区影响研究不足。 四、低空经济数据管理面临的挑战与对策探讨 数据管理贯穿于低空经济产业链的各个环节 低空经济的发展，对数字化技术有着极高的需求和依赖性，低空经济具有“天然的全数字化”特性。 低空经济的健康可持续发展离不开数据管理的支撑 ➢ 对于低空经济而言，专业的数据管理不是可选项，而是必选项。 ➢ 数据管理对低空经济整个产业链的发展具有重要意义。通过加强数据采集与整合、处理与分析、应用与服务以及安全保障与隐私保护等方面的工作，可以推动低空经济产业链的健康发展，实现产业的持续创新和升级。 低空经济数据管理面临的共性挑战 1.数据量的急剧增长 随着互联网、物联网等技术的快速发展，数据量呈指数级增长，给数据的存储、处理和分析带来了巨大压力。 2.数据多样性和复杂性 数据不再局限于结构化数据，半结构化和非结构化数据日益增多，处理这些复杂多样的数据需要更高级的技术和工具。 3.数据质量问题 数据的准确性、完整性和一致性是数据管理的核心问题，需要确保数据的质量以支持有效的决策分析。 4.数据安全与隐私保护 随着数据的广泛应用，数据安全和隐私保护成为重要的挑战，需要建立完善的安全机制和隐私保护措施。 5.技术和人才短缺 数据管理需要先进的技术支持和专业的人才队伍，但目前市场上技术和人才短缺的问题较为突出。 低空经济数据管理面临的特殊挑战 1.空域管理的复杂性 低空经济涉及复杂的空域管理问题，包括飞行路径规划、空域分配和冲突解决等，需要精细化的数据管理和分析来支持。 2.飞行安全的高要求 飞行安全是低空经济产业的核心问题，数据管理需要确保飞行数据的实时性、准确性和完整性，以支持飞行安全的监控和预警。 3.法规和政策的不确定性 低空经济产业还处于发展初期，相关的法规和政策尚不完善，这给数据管理带来了较大的不确定性和风险。 4.跨领域数据融合的难度 低空经济产业涉及航空、通信、地理信息等多个领域的数据，实现跨领域数据的融合和共享是一项具有挑战性的任务。 5. 基础设施建设及数据标准化、互通性的缺乏 目前低空经济产业的数据采集、数据分发等基建状况处于初级阶段，静态数据和动态数据都缺乏统一的数据标准和互通机制，导致数据孤岛现象普遍，难以实现数据的共享和有效利用。 基于低空经济发展独特性的数据管理探讨 1.优先推动低空经济数据管理基础建设工作 针对低空经济产业发展所必须的相关基础型建设必须先行，优先考虑地面保障设施、网络安全设施、通信与导航网络、数据中心与云平台、低空飞行服务系统、空管系统等，相关部门引导各市场主体积极参与。 2.建立统一的数据管理平台 为了实现对低空经济数据的统一管理和分析，应建立一个集中化的数据管理平台。该平台应具备数据采集、存储、处理和分析等功能，并能够为不同用户提供定制化的数据服务。利用新型产业初期的先发优势，在数据标准、数据分发流转、数据责任机制等环节打好扎实基础。 3.更加强调数据质量和安全性 确保低空经济数据的准确性和可靠性至关重要。应建立严格的数据质量控制机制，对数据进行清洗、校验和标准化处理。同时，加强数据安全保护，采用加密、访问控制等技术手段，防止数据泄露和滥用。 4.促进低空经济数据共享和开放 低空经济产业链涉及多个产业领域，包括航空器制造、运营服务、应用场景等。数据管理应在保障数据安全和隐私的前提下，重点促进不同产业之间的数据融合与共享，打破数据孤岛，实现数据的互通互联。 5.加强技术研发和人才培养 针对低空经济数据管理的特殊需求，加强相关技术的研发和创新。同时，培养一支懂低空经济、理解业务场景、懂数据管理，具备数据分析和安全保障的专业人才队伍，为低空经济的持续发展提供有力的专业支撑。 五、政策建议与未来展望 六子联动，低空经济产业融合发展 ➢发展低空经济，需“政、产、学、研、用、金”相结合，强化“六子联动”； ➢形成以政府为主导、企业为主体、市场为导向，六要素高度融合协同发力的中国特色低空经济支撑体系。 一张蓝图：顶层设计与系统性规划 ➢“一张蓝图”强调通过统一的顶层设计，明确低空经济的发展方向、目标和技术路线，避免重复建设和资源浪费。其核心在于构建覆盖全产业链的长期规划，涵盖空域管理、基础设施建设、技术研发、应用场景拓展等关键环节。 ➢国家层面统筹：国家发展改革委成立低空经济发展司，推动空域分层管理、飞行主通道划定等政策落地，例如《低空经济发展路线图》明确2025年实现3000米以下空域分层管理。 ➢意义：通过顶层设计破解空域管理碎片化问题，确保低空资源高效利用和产业生态的整体协同。 一盘棋：跨区域与跨部门协同 ➢“一盘棋”要求打破行政区划和行业壁垒，通过统一协调机制实现资源整合、标准统一和利益共享，形成全国性发展合力。 ➢军地民协同：建立“军-地-民”三方合作机制，例如内蒙古通过军地民共管空域模式推动低空开放。 ➢区域联动：成渝双城经济圈联合开发空域资源，京津推动立法协同和产业体系共建。 ➢行业协作：构建“天上一张网+地面一盘棋”体系，整合通用机场、无人机基地等地面设施与低空飞行网络。 》点击查看2025SMM（第四届）电驱动系统大会暨驱动电机产业论坛报道专题
2025-06-21 12:46:09金属均飘红 期铜收高，投资者紧张情绪有所缓解【6月20日LME收盘】
6月20日（周五），伦敦金属交易所（LME）期铜周五反弹上涨，因投资者的紧张情绪有所缓解，不过涨幅因关税不确定性挥之不去而受限。 伦敦时间6月20日17:00(北京时间6月21日00:00)，LME三个月期铜上涨18.5美元或0.19%，收报每吨9,633.5美元。盘初，铜价创下6月13日以来最弱的9,558.50美元。 本周，该合约累计下跌11.5美元或0.12%。 据中新网报道：据路透社报道，当地时间19日，美国白宫方面表示，美国总统特朗普将在两周内决定是否对伊朗发动打击。 据报道，美国白宫新闻秘书莱维特表示，美国与伊朗的沟通仍在继续。美国总统特朗普称与伊朗谈判“有很大”机会，他将在未来两周内决定是否打击伊朗。 WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah表示：“我们的背景是地缘政治的不确定性，这一方面或许会有一点缓和。” “但我们仍有对贸易问题的担忧，这在过去一周可能已成为次要问题。” 特朗普最广泛的“对等”关税的90天暂停期将于下月初结束。 周五LME铜库存下降至99,200吨，自2月中旬以来，LME铜库存已经累计减少逾60%，处于自2023年8月以来的最低水平。 从LME仓库提取出的大部分铜都已被运往美国，之前受美国对铜加征关税的相关预期支撑，COMEX铜攀升。 其他金属方面，三个月期铝收高28美元或1.11%，至每吨2,549.5美元。国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，5月全球原铝产量为624.5万吨，同比增加1.5%；原铝日均产量为20.15万吨。
2025-06-21 09:29:55SMM：Q4铜价或借宏观修复&矿端告急再冲高 供需紧平衡将支撑铝价全年震荡上行
6月20日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、湖南宏旺新材料科技有限公司、娄星区人民政府、国家级娄底经济技术开发区联合主办的 2025SMM（第四届）电驱动系统大会暨驱动电机产业论坛——主论坛 上，SMM行业研究部GM叶建华围绕着“电驱金属材料价格和成本分析”展开了论述。 宏观——波谲云诡 中美高层在伦敦进行第二轮会谈 市场等待新一轮会谈成果 ►SMM分析 Ø5月12日，中美日内瓦经贸会谈取得实质性进展，中美发布联合声明。贸易协定内容超出市场预期，市场此前紧张情绪得到缓解。此外，美国与印度、日本等国家谈判目前均表现出温和势头，利于全球经济修复，对铜价有所提振。 Ø6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。 Ø6月9日，中美高层在伦敦进行第二轮会谈，市场对贸易紧张局势短期缓和存在期待，目前第一轮会谈结束，美方释放积极信号，中方暂避免透支筹码，均为后续谈判预留空间。 全球主要经济体制造业PMI处于50以下 受地缘冲突及美国关税政策影响 铜金比下行显示市场较强避险情绪 其结合全球主要经济体制造业PMI、美国CPI、铜金比、LME铜以及美元指数等的走势变化进行了分析。 美国经济“滞”“胀”“衰”扰动全球资产价格 其结合美国长短期国债收益率、美国_非农就业人数变化_前值、美国:密歇根大学消费者信心指数、美国:密歇根大学消费者现状指数、美国:密歇根大学消费者预期指数以及美国:Markit:制造业PMI(终值)、美国:Markit:服务业PMI:商业活动(终值)等内容进行了分析。 欧洲主要经济指标开始有所修复 并设立大规模基础设施投资基金提振经济 其从欧元区利率逐步下调、欧元区营建和零售信心降速放缓等角度进行了介绍。 国内消费市场需要进一步提振，出口市场将面临更大挑战，地方债发行较快 其从我国出口情况、消费者信心、家庭储蓄维持增长、地方债月度发行总额，房地产行业库存面积、开工面积和竣工面积等数据变化进行了解读。 铜铝供应 全球主要铜矿增量来自于扩建项目 其阐述了2020-20230年全球主要铜矿新扩建&新投产项目预计增量等内容。 全球快速扩张的铜冶炼厂产能令原料紧张格局难改 国内方面未来精炼产能增速仍高于粗炼产能，其产生的缺口理论上需要阳极铜及废铜进行补充。 海外方面虽未来阳极铜产能扩张，但究其根本是铜精矿原料的转移，而受到铜精矿原料短缺的干扰，导致粗炼产能增长的目标较难实现，或造成全球粗炼产量下滑，与精炼产能实际缺口将扩大。 铜精矿短缺加剧 短期内供需结构恶化难以扭转 其结合2021-2030年预计全球铜精矿供需平衡结果 (包含供需端干扰率)、铜精矿年度长单基准TC、铜冶炼原料优势对比等数据进行了分析。 铜精矿紧张之下加工费持续下滑 冶炼厂亏损扩大 其从SMM进口铜精矿TC指数、分地区硫酸价格、中国铜冶炼厂铜精矿可消费量估算、SAVANT铜全球分散指数等内容进行了分析。 4月下旬LC价差再度走扩 部分进口提单再度转口美国 4月下旬LC价差再度走扩，美国继续虹吸，智利供应缺口与刚果金物流问题将持续推升中国现货溢价，LME亚洲仓单大量注销，并对LME Back结构起到支撑。 供应紧张预期挣兑现 铜期货挤仓风险扩大 进入2025年5月，全球显性库存进一步下降，全球电解铜可用天数持续下降。市场borrow资金强劲，挤仓风险下，内外盘铜价均有阶段性走高的风险。 5月电解铝成本窄幅回落 6月细分成本涨跌互现 据SMM数据显示，2025年5月份中国电解铝行业含税完全成本平均值为16,333元/吨，环比下跌0.3%，同比下跌5.1%，周期内5月中旬铝土矿端扰动拉动氧化铝期货价快速走高，现货跟涨稍有延迟，且月内氧化铝现货走势前低后高，因此5月氧化铝月均价上涨有限，预计6月月均上涨明显。 ►SMM分析 进入2025年6月，氧化铝月均价上行动力仍存；辅料成本走弱；电力成本下行，整体上电解铝成本或呈现小幅回落趋势。 综合来看，SMM预计2025年6月国内电解铝行业含税完全成本平均值在16,000-16,300元/吨附近。 6月铝水比例持续走高，计划新增产能暂无投产消息 据SMM统计，2025年5月份（31天）国内电解铝产量同比增长2.7%，环比增长3.4%。5月国内电解铝厂铝水比例显著抬升，本月行业铝水比例环比上涨1.48个百分点至75.5%，主要系北方多地企业铸锭量减少，铝水比例增加，预计后续均将保持高位运行。根据SMM铝水比例数据测算，5月份国内电解铝铸锭量同比减少6.15%至91.3万吨附近。 ►SMM分析 进入2025年6月份，国内电解铝运行产能维持高位运行，结合今年剩余新增或置换项目进度，短期暂无投运预期。此外，铝水比例走高或将成为影响电解铝现货市场的重要因素，目前北方多地铝厂提高铝水比例，铸锭量减少，后续主流地区到货量或将受到影响。 后续仍需关注电解铝铝水比例变化趋势与合金化产品库存、需求情况。 社库去化为铝价形成支撑 据SMM统计，6月9日国内电解铝社会库存为47.70万吨，较上周四去库2.70万吨；国内铝棒社会库存为12.95万吨，较上周四去库0.05万吨。 ►SMM分析 展望后市，短期低到货量支撑下库存预计维持去化趋势，并突破50万吨关口，处于历史低位。不过，若随着淡季下游开工走弱，需求增量无法跟上供应恢复步伐，去库速度将显著放缓，需密切跟踪验证，以进一步确定消费淡季下国内铝锭转累库的节点，暂时预计累库拐点或将延后至6月下旬或7月上旬到来。 需求：终端需求结构有所分化 虽然对美贸易依存度在下降，但美国仍是我国最大的单一贸易国家 亚洲是中国铜材主要出口市场，易受到美国的胁迫，2025年来自美国的废铜会显著下降 2024铜材对北美市场出口6万吨，占比全部出口的7.4%；2024年接近20%的中国废铜进口量来自美国。 铝加工开工率：进入传统淡季 铝加工企业开工率回落 ►板带箔 •铝板带方面，6月预计延续偏弱震荡格局。目前出口订单尚可，国内618等促销活动促使终端产品库存去化，后续或将刺激终端采购需求，间接利好铝板带开工。但进入传统淡季，下游需求增量有限，难掩整体需求下滑的影响。 •铝箔方面，6月预计将延续偏弱震荡格局，但个别细分领域仍有增量。空调箔、饮料包装箔（如容器箔）或受益于高温季节消费放量，带动开工率在月初小幅上行；出口方面，中美关税壁垒松动可能刺激家电电子领域集中出货，为双零包装箔等出口导向型产品创造回暖窗口。 ►建筑铝型材 •进入6月，中原地区头部建材企业反馈除其少部分稳定客源外，建材各领域新增订单乏力，基建、门窗、经销商订单或呈现不同程度的下滑。 ►工业铝型材 •进入6月，受下游组件厂采买情绪低迷，企业对6月组件排产预期较为悲观，但据SMM了解，部分安徽厂家新投产能在稳步爬坡，预计下半年可满产。与此同时，据SMM调研了解，安徽及河南部分中小型企业反馈，其光伏产线正逐步退出市场，仅保留部分老客户订单生产，6月光伏边框开工率或持续维持在低位。汽车型材方面，尽管华东及华南部分企业反馈部分主机厂有放话说6月需求预测量会上行，但企业认为实际需求与预计值会有偏差，暂时不会加大生产。 ►铝线缆 •6月初行业开工呈现分化态势，龙头企业凭借在手订单合理排产，开工率虽有环比下降，但仍展现出较强抗压能力，维持相对高位运行；中小企业则因前期密集交货周期的结束，叠加原料铝价重心回升抑制生产意愿，开工表现明显走弱。近期国网启动输变电第三批招标，但当前处于前期订单交付尾声与新订单大规模交付前的空窗期，市场订单表现分化走弱，除部分国网订单仍在交付外，部分省份架空线及光伏新增订单需求出现下滑趋势，难以对即期开工形成强劲拉动。 5月铝材出口环比增加2.4% 后续铝材出口量有望持续增长 海关总署数据显示，2025年5月中国未锻轧铝及铝材出口量达54.7万吨，环比增长5.60%，同比减少3.19%；1-5月累计出口243.1万吨，同比减少5.1%。 ►SMM分析 据SMM调研显示，铝型材出口无明显增量，行业整体延续询价多，实际成交少的局面。但据SMM调研了解，国内市场竞争加剧倒逼企业加大海外市场开拓力度，尽管市场多呈现观望态度，但月内北方地区部分工业材企业反馈其与韩国、瑞士、土耳其、巴基斯坦等国家有少量新订单成交，其产品以定制化半成品出口为主；建材方面，华南、华东及北方地区部分企业反馈东南亚地区幕墙及门窗需求平稳，对出口量形成支撑，与此同时华东部分企业反馈其厂内库存包含尚未发运的出口订单，有望对6月型材出口给予支撑。轮毂方面，据SMM调研客户反馈因为全球70%的铝合金轮毂生产都是中国制造，外国客户很难找到足够的替代，5月出口订单维持稳重小增。短期铝材出口量有望持续增长。 2025年国家电网计划投资超6500亿元 同比2024年实际投资额增长超7% 建筑行业依然处于负增长态势 尚不能对铜铝消费形成正反馈 在对近年来商品房销售额&房地产开发资金来源、房地产施竣工面积表现、建筑及装潢材料类商品零售变化等数据变化进行对比之后，可以看到：建筑、地产相关数据负增长程度缩窄。 关税对于家电行业影响渐显 ►SMM分析： Ø5月铜管开工率同环比双降，但实际开工率高于预期，主因中美关税谈判后原本停滞的北美终端订单逐渐恢复。 Ø6月家用空调排产内销实绩同比增29.3%、出口实绩同比降18.3%，出口排产拖累铜管开工。预计6月开工率为80.22%，环比降1.54个百分点、同比增3.45个百分点。 Ø淡季来临，内销排产及以内销为主的铜管厂开工率将季节性走低，外销需求亦无高预期，预计后市铜管开工率将逐步下行。 需求：新能源用铝仍为增长主力但增速放缓 铝的终端消费中，建筑、交通以及电力电子行业消费总占比接近70%。近些年，地产下行，新能源行业快速发展，其用铝量占比不断拉大，为国内铝消费提供新的消费引擎。 ►SMM分析 2024年是国内铝消费继续向新能源行业倾斜的一年，全球光伏装机增长预期及新能源汽车的渗透率逐年增长，带动电力及交通版块用铝量增长，弥补建筑等其他传统行业用铝量的下降，2024年国内电力电子及交通版块总用铝量同比增长7.5%，占国内总用铝量的46.3%。2025年这两部分用铝总量有望继续增长4%，为国内铝消费提供新的消费引擎。 综合其他版块的用铝测算，SMM预计2025年国内原铝消费量有望同比增长1.5%，其中电力电子及交通用铝量增速居前。 中长期看新能源行业依然是推动全球铜消费增长的主要动力之一 其对2022-2030E全球新能源汽车产量变化、全球新能源铜耗量发展趋势等内容进行了分析。 全球电解铜平衡及价格预测 ►SMM分析 Ø2025Q1，特朗普关税未落地前市场风险情绪提升，特别针对铜的关税预期一度拉升了COMEX铜，致使LME-CME价差大幅扩大，并持续维持高价差，美虹吸大量铜。另外，12月以来美国经济数据较好，通胀预期升温，商品普遍企稳回升。国内开年利好政策出台，宏观情绪积极，利好铜价。基本面，2025年矿端缺口将扩大以及电解铜供应收缩预期也助推了铜价上涨。 Ø2025Q2，美对等关税落地，中方反制加强，关税风暴来袭叠加美经济数据走弱，市场交易关税带来经济损伤预期，作为全球经济晴雨表的铜价暴跌。接下来国内或出台各项利好政策促内需，而中美谈判，贸易商战缓和。铜价受基本面支撑（美外国家铜去库加快、全球库存低位、强back结构下挤仓预期）以及宏观情绪缓和下，重心反弹。 Ø2025Q3处于冶炼厂减产预期及消费淡季和前期关税带来的损伤，供需两弱的博弈下，库存面临累库风险，但全球库存仍将处于低位徘徊，铜价上方虽存在一定压力，但空间有限。 Ø2025Q4前期中美较为宽松的财政政策作用显现，全球经济修复预期逐渐增强，而矿端的恶化，将使冶炼厂面临无米之炊，全球电解铜产量将进一步下滑，铜价重心望再度上移。 供需平衡表：2025年全球供需转为小过剩 需求进入平稳增长期 ►SMM分析 Ø2025年全年来看，2025年国内供应端逐步逼近天花板，新增产能集中在4季度投产，年内产量增幅收窄至1.9%附近，同时国内新能源等方面的发展还将持续推动原铝消费，海外出口订单需求尚可，国内传统建筑版块用铝降幅有限，SMM预计2025年全年铝消费同比增长2.4%左右增幅。此外，尽管铝价维持外强内弱趋势，今年净进口量超于预期增多，一定程度上弥补“天花板”限制，但整体供应仍偏紧，叠加铸锭量减少明显，全年铝价重心上移。 Ø海外除印度外，其他地区消费增速难言乐观，但随着东南亚新增项目投运，海外供需转为累库格局。 铝的核心观点 ►SMM分析 进入6月，宏观方面国内宏观氛围偏多，但考虑政策落地时间，行业暂无明显反馈；海外贸易战利空影响依旧存在，需警惕海外宏观不确定性影响。基本面，国内基本面多空交织，供应端，铝厂生产稳定，近期铝厂铸锭量减少明显，对主流消费地到货造成影响，社库超预期去库给予铝价支撑。需求端，下游进入传统淡季叠加光伏透支消费影响，市场对需求持悲观预期，铝价上涨动力不足。目前基本面多空交织，预计铝价宽幅震荡运行，月均价价格重心在20,150元/吨左右，后续持续关注关税事件进展、铝锭库存变化量以及下游订单变化情况。 》点击查看2025SMM（第四届）电驱动系统大会暨驱动电机产业论坛报道专题
2025-06-21 08:40:05供应商提出负铜精矿加工精炼费 日本JX金属将削减铜产出
6月19日（周四），日本JX金属公司（JX Advanced Metals Corp.）的发言人称，该公司将削减数万吨精炼铜产量，因铜精矿供应紧俏。 日本JX金属持有日本泛太平洋铜业公司（Pan Pacific Copper Co）48%的股份，后者为日本最大的铜生产商，其精炼铜产能为650,000吨/年。 该发言人表示，该公司在缩减冶炼业务的同时，也在加强其金属回收业务，包括从电子设备中提取和销售基金属。 目前，全球各地的铜冶炼厂正在努 力应对铜精矿短缺问题，甚至有报道称，有供应商提出铜精矿加工精炼费为负值。 这令铜冶炼产商获利能力严重受损。 该公司发言人承认，目前其在铜精矿长单供应谈判中，处境较为艰难，“面临苛刻的条款要求”。 目前日本铜冶炼厂正与海外铜精矿供应商进行长单铜精矿供应合同谈判，但鉴于铜精矿供应紧张，矿产商在谈判中战略主动权。 Benchmark Minerals Intelligence的一位分析师称，预计其他铜冶炼产商也会步其后尘，加入减产队伍。 （文华综合）
2025-06-20 19:33:34加拿大Lundin矿业计划跻身全球10大铜生产商之列
6月19日（周四），加拿大Lundin矿业公司（Lundin Mining）公布了一项战略增长计划，旨在使该公司跃升为全球前十大铜生产商。 该公司称，其计划在三至五年内实现出产铜50万吨/年和黄金55万盎司/年。 该战略侧重于其在智利、坎德拉里亚和卡塞罗内斯的核心资产以及巴西Caserones项目的扩张。 首席执行官Jack Lundin称，该公司正在进入一个令人兴奋的新增长阶段，这得益于通过低成本项目扩张增加铜产量的明确途径。” 该公司正在推进几个低资本密集度项目，预计中期内年产量将增加3-4万吨/年。 BMO分析师Matthew Murphy称，“五年基本情况下，该公司将产生近20亿美元的自由现金流，产量相对稳定。在低资本密集度下，还有其他有机增长选择，可以将铜产量进一步提升10%。” 巴西Caserones项目的运营升级，包括改进浸出实践和使用额外的氧化矿石，每年可以额外交付7,000-10,000吨铜。
2025-06-20 19:31:59
