马来西亚钠锡合金产量
马来西亚钠锡合金产量大概数据
| 时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019年 | 钠锡合金 | 5000-7000 | 吨 |
| 2020年 | 钠锡合金 | 4800-6500 | 吨 |
| 2021年 | 钠锡合金 | 6000-7500 | 吨 |
| 2022年 | 钠锡合金 | 5500-8000 | 吨 |
| 2023年 | 钠锡合金 | 5800-7200 | 吨 |
马来西亚钠锡合金产量行情
马来西亚钠锡合金产量资讯
原油涨逾3% 金属涨跌互现 伦锡跌超2% 沪银跌逾3% 沪金跌超1%【隔夜行情】
SMM4月22日讯： 金属市场方面： 截至隔夜收盘，内外盘金属普跌，仅伦锌、沪锌以及沪镍一同飘红，伦锌涨0.67%。沪锌涨0.08%，沪镍涨0.19%。伦锡以2.01%的跌幅领跌，沪锡跌1.85%，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.35%，铸造铝主连跌0.36%。 隔夜黑色系方面涨跌互现，不锈钢跌0.9%，铁矿涨0.19%。双焦方面，焦煤跌0.16%，焦炭涨0.37%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金隔夜下跌1.87%，COMEX白银下跌4.21%。国内方面，沪金跌1.66%，沪银跌3.73%。 截至4月22日6:44分隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国务院：支持采购大模型、智能体服务 适度超前建设移动物联网】 国务院印发《关于推进服务业扩能提质的意见》。其中提到，深入实施“人工智能+”行动，加快智能编程工具研发使用，支持采购大模型、智能体服务。加快工业软件创新突破，建设重点行业工业软件兼容适配和应用示范中心。加强基础软件生态、开源社区建设。优化智慧视听系统生态。深入推进第五代移动通信（5G）规模化应用。推动5G-A网络发展，加强第六代移动通信（6G）技术研发。适度超前建设移动物联网。发展卫星互联网应用服务。（金十数据） 【工信部回应存储器价格上涨情况，将多措并举保障产业链供应链稳定】 国新办举行新闻发布会介绍2026年一季度工业和信息化发展情况，工业和信息化部新闻发言人、信息通信发展司司长谢存表示，近期存储器价格上涨，引发手机终端产品价格调整，受到各界广泛关注。针对这一问题，工信部将多措并举，支持存储器产业发展，保障产业链供应链稳定。一方面增强供给能力，促进供需对接，鼓励内外资企业加大投资力度，提升产出能力，支持终端企业与存储器企业加强互动对接，拓宽多元化供应渠道。另一方面，通过多种手段维护市场秩序，引导存储器企业加强渠道管理，配合相关部门依法打击扰乱市场行为。（证券时报）(金十数据APP) 【工信部：万兆光网试点项目建设有序推进 试点目标完成情况良好】 工信部发布关于公布万兆光网试点项目完成情况的通知。总体来看，试点项目建设有序推进，试点目标完成情况良好，万兆光网在小区、工厂、园区等场景实现试点部署，培育出云电脑、云游戏、工业光学质检、人工智能+超高清视频监控、模型训练与推理应用、通感一体等业务应用，为促进万兆光网从技术试点走向部署应用提供了重要参考。（工信部）(金十数据APP) 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数以0.33%的涨幅报98.38，美联储主席提名人沃什认为，美联储应当减少对前瞻性指引的依赖，并警告称，过度的透明度可能会在形势发生变化时妨碍政策的灵活性。所说：“美联储向全世界透露……他们的预测结果将会如何”，但“美联储坚持预测的时间过长”，这种现象与美联储在2021至2022年疫情期间对通胀飙升的延迟反应有关。在他看来，减少作出承诺将有助于实现更具灵活性的决策制定，因为“如果美联储等到召开会议时才做出决定，那么这种逐步的评估过程就能避免央行不断犯错。”他将此视为更广泛改革议程的一部分，并补充道：“我认为这些变革是非常必要的，如果得到确认，我期待着手实施。”(金十数据APP) 中金研报称，美联储主席提名人凯文·沃什出席参议院银行委员会听证会，表露了“缩表与降息”双线并行的核心政策主张：在资产负债表层面，他明确反对将量化宽松（QE）常态化，主张渐进有序地压缩美联储资产表规模，退出类财政职责，使其回归货币政策本位；在利率层面，尽管未作明确承诺，但其表述已显现出降息的倾向。在我们看来，沃什的政策主张，不仅是对货币投放机制的调整，也是逆全球化浪潮下“美国优先”战略在货币领域的延伸——从向全球无限输送流动性的“全球央行”，转向牢牢控制货币总闸门、聚焦本土生产力、强调货币主权的新思路。我们认为，这一转变意味着美元流动性持续泛滥的叙事将面临修正，单纯依赖流动性驱动、受益于“美元超发”的资产或将承受压力。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为0%，维持利率不变的概率为100%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为1.7%，维持利率不变的概率为98.3%。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布欧元区4月消费者信心指数初值，英国3月CPI月率、英国3月零售物价指数月率等数据。此外，美联储理事沃勒在布鲁金斯学会发表讲话，据媒体报道，美国和伊朗计划于周三在巴基斯坦举行会谈。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同上涨，美油涨3.2%，布油涨3.75%，因美国和伊朗第二轮谈判前景渺茫。美、布两油在北京时间3:35至4:10的约半个小时走出振幅超4美元的n型行情，油价在消息称美伊双方代表取消前往巴基斯坦时拉升，在特朗普宣布延长停火协议时一度抹平涨幅。。(金十数据APP) 中信建投研报指出，霍尔木兹海峡局势的反复，表明本轮事件对油运市场的影响仍在按三阶段逻辑持续演绎。4月17日短暂开放后，4月18日伊朗再次封锁，说明局势尚未稳定；无论美伊博弈后续如何发展，当前市场仍处于霍尔木兹阻断冲击向油运基本面逐步传导的过程中。油运运价分三阶段演进：冲突期运价上涨，船只调配拉长运距推升运价中枢，解封后抢油行情或带动运价上涨超2个月。目前第三阶段也即霍尔木兹海峡解封后势必会造成全球对原油的抢夺，而这也势必会传导到油轮运输市场。(金十数据APP) 美国至4月17日当周API原油库存 -447万桶，预期-180万桶，前值610.1万桶。(金十数据APP) NYMEX纽约原油5月期货受移仓换月影响，4月22日2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外，部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。
2026-04-22 08:29:10伊朗停火谈判生变，美股收跌，芯片股指十五连涨，油价再涨，金银下挫
停火协议临近到期之际，伊朗称不会参加22日谈判，油价大幅走高，美股抹去早盘涨幅收跌。 与此同时，美联储主席人选沃什在参议院听证会上，释放较市场预期偏鹰的信号，推动市场进一步下调降息预期，美债收益率随之走高，对股票和黄金形成额外压力。 （美股基准股指日内走势） 华尔街见闻提及 ，美国总统特朗普称，他不希望延长同伊朗的停火协议，美军已做好作战准备，在停火到期后恢复对伊朗的轰炸。 美股早盘 ，美股一度上涨0.4%，标普500指数甚至短暂逼近历史高点，但随着特朗普的这番威胁传出后，三大美股指迅速转跌。 美股午盘 ，美媒爆料称，因伊方未能对美方的谈判立场作出回应，美国副总统万斯搁置前往巴基斯坦会谈的行程。传出万斯推迟伊斯兰堡之行的消息后，三大美股指均跌幅扩大、刷新日低。 美股尾盘 ，据新华社援引伊朗媒体21日周二的报道，伊朗议会主席团成员纳德里当天表示： 在海上封锁问题解决前，我们不会举行第二轮谈判。 据伊朗塔斯尼姆通讯社援引消息人士称， 伊朗将不参加周三在巴基斯坦举行的会谈。 消息后，美股跌幅扩大，最终美股三大指数收跌。 美股盘后 ， 据央视报道 ， 特朗普宣布延长停火期限，维持海上封锁等待伊朗提交方案。 原油日内顺势飙升，布伦特原油期货突破100美元心理关口，为4月13日以来盘中首次，涨幅扩大至5%。WTI原油日内涨幅达5.0%，报91.94美元/桶。 （原油期货日内走势） GLOBALT Investments高级投资组合经理Thomas Martin表示，当前市场存在两条并行逻辑， 伊朗局势的走向，以及在此之外表现仍然强劲的企业盈利与经济基本面。 他直言： 伊朗是最大的不确定性，没人知道结果，而那些认为一切都会好起来的想法，我觉得难以理解。 周二美股三大指数平均收跌0.6%。小盘股指下挫1%，此前被大量做空的股票虽尝试在开盘阶段拉升，但攻势迅速瓦解，逼空动力明显缺失。 （被做空最多一篮子股票日内冲高转跌） 费城半导体指数逆市收涨0.5%，十五连涨。 科技七巨头与标普其余493只成分股的跌幅大体相当。 （红线科技七巨头日线下挫） 高盛在其股票情绪框架下警告， 当前权益资产下行风险仍然偏高，反弹空间有限，中东能源冲击已令商业周期前景恶化，在估值已有所修复的背景下，逢低买入的性价比较低。 高盛策略师Chris Hussey指出，市场此前的定价基本隐含了伊朗战争将告终结的预期，停火到期前谈判进展的缺失是本轮回调的直接触发点。他表示： 从今天股市的跌幅来看， 市场似乎并未完全计价（price in）无法达成协议的情景，这更像是'何时达成'的问题，而非'能否达成'。 宏观数据方面，周二公布的数据总体强劲，但未能对冲地缘政治带来的避险情绪。 据华尔街见闻 ，美国3月零售销售环比上涨1.7%，创逾一年最大涨幅，油价飙升主导整体增长。3月成屋签约销售亦大幅超预期。 美联储主席提名人沃什的参议院听证会增添了市场不确定性。 在 货币政策立场 上，沃什指出，现有通胀衡量数据"相当不完善"，并强调生活成本是"最迫切的问题"。 资产负债表问题 上，他认为美联储持有长期资产对其政策目标"产生了负面影响"，并不主张将资产负债表作为市场的"托底工具"。 Interactive Brokers的Steve Sosnick指出， 从股票角度看 ，沃什的表态意味着宽松货币政策的可能性降低。 从债券角度看 ，缩减资产负债表意味着联储持有的长期国债规模将下降，对长端收益率构成上行压力。 周二 10年期美债收益率 当日上涨6个基点至4.31%，短端利率同步走高，抹去上周"海峡重开"行情带来的全部跌幅。 （美债主要期限收益率走势对比） 黄金在沃什开始发言后随即走软，盘中失守4700美元/盎司支撑位，一度跌超3%。现货白银日内曾跌逾5%。 （现货黄金持续下挫） 美元指数上涨0.4%，比特币跌1.5%，以太币跌1.6%至2300美元附近，跌幅相较黄金较为温和。 （比特币价格日内震荡走低） 周二美股尾盘下挫，三大股指收跌。费城半导体指数逆市收涨，十五连涨。标普500能源指数上涨1.31%。联合健康集团涨7%，此前这家医疗保健集团上调了年度盈利预期。 美股基准股指： 标普500指数收跌45.13点，跌幅0.63%，报7064.01点。 道琼斯工业平均指数收跌293.18点，跌幅0.59%，报49149.38点。 纳指收跌144.429点，跌幅0.59%，报24259.964点。纳斯达克100指数收跌110.873点，跌幅0.42%，报26479.471点。 罗素2000指数收跌1%，报2764.97点。 恐慌指数VIX收涨3.34%，报19.50。 美股行业ETF： 美股行业ETF普遍收跌，全球航空业ETF收跌2.90%，公用事业ETF、区域银行ETF、银行业ETF、医疗业ETF、生物科技指数ETF跌1.75%-1.01%。 （4月21日 美股各行业板块ETF） 科技七巨头： 万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌0.82%。 苹果跌2.52%，特斯拉跌1.55%，谷歌A跌1.52%，英伟达1.08%，Meta跌0.31%，亚马逊涨0.66%，微软涨1.46%。 芯片股： 费城半导体指数收涨0.50%，报9647.21点。 台积电ADR涨0.48%，AMD涨3.47%。 中概股： 纳斯达克金龙中国指数收跌2.60%，报7020.14点。 热门中概股里，大全新能源收跌超9%，B站、阿特斯太阳能跌超6%，世纪互联跌5.8%，拼多多跌4.9%，新东方、小鹏、阿里、百度、蔚来、网易至少跌约3%。 其他个股： Circle大跌9.74%。 周二欧洲股市收跌约0.9%，赛峰跌6.8%，拜耳、空客、RHM跌超3%。 泛欧股指： 欧洲STOXX 600指数收跌0.87%，报616.03点。 欧元区STOXX 50指数收跌0.88%，报5930.25点，北京时间19:00以来持续走低。 各国股指： 德国DAX 30指数收跌0.60%，报24270.87点。 法国CAC 40指数收跌1.14%，报8235.72点。 英国富时100指数收跌1.05%，报10498.09点。 （4月21日 欧美主要股指表现） 板块和个股： 欧元区蓝筹股中，赛峰股份收跌6.80%，拜耳股份跌3.36%，空中客车跌3.32%，德国莱茵金属RHM跌3.04%跌幅第四大，道达尔能源则收涨0.83%表现第四。 欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，Royal Unibrew收跌24.82%，赛峰股份跌幅紧随其后，罗尔斯-罗伊斯跌6.50%跌幅第三大，沃旭能源则收涨3.55%涨幅第三大。 两年期美债收益率涨超7个基点。英国两年期国债收益率涨约9个基点。 美债： 纽约尾盘，美国10年期国债收益率涨5.55个基点，刷新日高至4.3104%。 两年期美债收益率涨7.55个基点，刷新日高至3.8002%；30年期美债收益率重新涨超2.75个基点，至4.91%上方。 （美国主要期限国债收益率） 欧债： 欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨2.4个基点，报3.004%，日内交投于2.957%-3.014%区间。 英国10年期国债收益率涨5.0个基点，报4.884%。两年期英债收益率涨8.7个基点，报4.271%，整体平滑地持续走高。 法国、意大利、西班牙和希腊等四国10年期国债收益率至多涨5.2个基点。 美元随美债收益率走高，美元指数上涨0.4%。比特币现货价跌0.74%，报7.6万美元。以太坊横盘震荡走低1%。 美元： 纽约尾盘，ICE美元指数涨0.40%，报98.501点，日内交投区间为98.064-98.567点。 彭博美元指数涨0.41%，报1196.83点，日内交投区间为1191.43-1197.40点。 （彭博美元指数） 非美货币： 纽约尾盘，欧元/美元日内跌幅达0.5%，报1.1728。美元/瑞郎日内涨幅达0.5%，报0.7821。 美元/日元日内涨幅达0.5%，报159.59。 商品货币对中，澳元/美元日内跌幅达0.5%，报0.714。 离岸人民币： 纽约尾盘，美元兑离岸人民币报6.8273元，较周一纽约尾盘涨119点。 加密货币： 纽约尾盘，比特币现货价跌0.74%，报7.6万美元。以太坊横盘震荡震荡走低1%。 （比特币价格走势） 媒体报道称，伊朗已最终决定，不出席周三在巴基斯坦举行的会谈。原油走强。 原油： 布伦特原油期货突破100美元心理关口，为4月13日以来盘中首次，涨幅扩大至5%。 （WTI原油期货） WTI 5月原油期货收涨2.52美元，涨幅2.81%，报92.13美元/桶。 中东Abu Dhabi Murban原油期货涨2.40%，报95.27美元/桶。 天然气： NYMEX 5月天然气期货收报2.6970美元/百万英热单位。 金属市场下挫，黄金现货价一度跌超3%、失守4700美元。现货白银日内曾跌逾5%。 黄金： 纽约尾盘，现货黄金跌2.12%，报4718.71美元/盎司，全天持续走低。 （现货黄金价格） COMEX黄金期货跌2.04%，报4730.10美元/盎司。 白银： 纽约尾盘，现货白银跌3.74%，报76.7435美元/盎司。 COMEX白银期货跌3.99%，报77.265美元/盎司。 其他金属： 纽约尾盘，COMEX铜期货跌0.46%，报6.0785美元/磅。 现货铂金跌2.45%，现货钯金跌1.17%。 LME期铜收跌44美元，报13230美元/吨。LME期锡收跌754美元，报49930美元/吨。LME期锌收涨34美元，报3442美元/吨。
2026-04-22 08:22:32加速去美元化！刚果：明年4月起禁止美元现金交易
刚果民主共和国宣布将于明年4月起限制美元现金交易， 此举标志着这个高度美元化的非洲经济体迈出去美元化的关键一步。 刚果央行行长Andre Wameso在华盛顿国际货币基金组织与世界银行春季年会期间宣布上述计划，称此举旨在打击洗钱活动、提振国内货币信心。美元银行账户将被保留，但相关支付将转向电子渠道，并设置一年过渡期及可能的赦免安排，以鼓励现金存入银行体系。 该政策落地的背景是刚果法郎近年来的强劲表现——2025年全年兑美元升值近30%。然而，牛津经济研究院经济学家Alexander Venter指出，鉴于刚果以现金为主的非正规经济体性质及民众对本币信心薄弱，"实施风险较高"。 政策框架：电子化替代现金 刚果经济的美元化程度在全球名列前茅。国际货币基金组织数据显示，该国约90%的银行存款及逾97%的贷款以美元计价，根源在于1990年代的恶性通货膨胀留下的历史创伤。 Wameso表示，商业银行每年收到数十亿美元现金，但最终留在账面上的仅为一小部分。"这意味着我们进口的美元没有留在正规经济体系内，"他说，"许多资金可能流向美元稀缺的周边国家，这给资金可追溯性带来严重问题。" 根据计划， 现金美元交易将受到限制，但美元银行账户本身不受影响。 支付渠道将强制转向电子化，当局同时设计了一年过渡期，并可能推出赦免机制，鼓励民众将持有的美元现金存入银行。 为配合这一转型，刚果央行已批准一批金融科技企业进入市场，并与Visa Inc.和Mastercard Inc.建立合作，扩大支付选项覆盖范围。上周，央行还推出六个月期国债，首次拍卖共发行1000亿刚果法郎债券，其中四分之三顺利售出，以支撑本币汇率。"这告诉我们，经济主体预期稳定态势将延续，"Wameso说。 反洗钱压力与区域去美元化趋势 此次政策调整亦有来自国际监管的压力驱动。 刚果目前仍在金融行动特别工作组（FATF）的"灰名单"上——该名单目前涵盖逾20个国家，被列入其中可能损害主权信用评级，并危及融入全球银行网络的能力。 Wameso表示，相关举措旨在强化监管、扩大银行体系覆盖，并使刚果达到国际反洗钱标准，推动其摘掉"灰名单"标签。 从区域视角看，刚果此举并非孤例。坦桑尼亚、赞比亚等非洲国家近年来相继加强管控美元使用，要求境内交易以本币结算，刚果此次加入这一行列，折射出非洲大陆在货币主权问题上的整体趋势。 刚果法郎的持续走强为上述改革提供了重要支撑。本月早些时候，刚果政府完成首次欧元债券发行，募得12.5亿美元——其中5年期票息为8.75%，10年期票息为9.5%。此次发行在中东冲突推高油价、东部省份叛乱持续的双重挑战下仍告成功。 "如果市场愿意购买刚果的10年期债券，意味着市场在押注和平，"Wameso说。上周末，刚果政府与卢旺达支持的M23武装就推进和平进程达成协议，包括交换战俘。刚果经济高度依赖采矿业，尤以铜矿为主。 黄金储备计划提上议程 Wameso同时透露， 央行正积极推进以国内产出充实黄金储备的计划，以增强外汇缓冲能力。 央行与国有企业DRC Gold Trading SA合作，正在甄别来源清白的手工采掘黄金，并考察在瑞士、阿联酋及新加坡的认证精炼商。 此外，他表示，央行去年已修订银行股权结构要求——此前规定银行须有四名各持股至少15%的股东，现已改为按个案协商确定股东人数、持股比例及豁免安排。
2026-04-21 19:09:59珍惜“黄金坑”，黄金的“第四浪”不远了！
2026年的春天，黄金正在经历一场信仰危机。 美伊冲突爆发后，这个被教科书称为“终极避险资产”的东西，没有如预期般扶摇直上，而是直接从1月历史高点大幅下跌——在一个战火横飞、能源通道受阻的世界里，黄金的持有者们看着手里的仓位蒸发，难免开始怀疑：这次，是不是哪里出了问题？ 市场上的声音开始撕裂：一边是“长牛逻辑已经瓦解”的悲观者，一边是“这是百年一遇的买点”的多头信徒。 但如果你把时间拉长，把历史翻开，会发现这场争论本身就有点奇怪——因为黄金在地缘危机初期先跌后涨，几乎是历史的固定剧本。西部证券更是在最新的报告中直言， 无论美国在伊朗冲突终局中的作何选择，几乎都将导致美元信用裂痕进一步扩大，将在下半年迎来黄金第四波“主升浪”。 截至21日下午，现货黄金报4783美元/盎司，特朗普暗示战事将结束后，金价开始一波反弹，但金价自1月历史高点仍回撤约14%。 不是黄金出了问题，是流动性劫持了价格 理解这次下跌，首先要理解一个让很多人困惑的问题：战争打响了，黄金为什么没涨反跌？ 答案并不在于黄金本身，而在于市场的“被迫变现”逻辑。 当油价飙升、通胀预期上行，债券收益率被重新定价；与此同时，全球股票市场大幅回调，触发了大量衍生品仓位的保证金追缴。资金经理们面临一道二选一的难题：卖掉流动性最好的资产来补充保证金，或者接受强制平仓。 黄金，这个流动性极佳的资产，成了"救火水桶"。 数据机构Vanda估计，开战以来全球黄金ETF已累计流出约108亿美元。这不是投资者不看好黄金，而是他们根本没有选择。与此同时，战争推高了通胀预期，压低了降息预期，短暂抬升了债券的相对吸引力，从情绪面进一步打压了金价。 这不是黄金定价逻辑的瓦解，这是流动性危机下的强制出售。 历史的剧本：石油危机下，黄金都是先跌后飞 如果说流动性冲击解释了“为什么会跌”，那么历史经验则给出了“跌完之后会怎样”的答案。 长江策略翻出了20世纪两次石油危机的历史账本。 第一次石油危机，1973年。OPEC石油禁运打响，能源通道受阻，全球通胀急剧攀升。危机初期，市场流动性收紧，风险偏好骤降，黄金同样在流动性抽紧中经历了一段阶段性调整。但随后，随着通胀中枢持续上行、经济增长开始放缓，滞胀特征逐渐从预期变为现实，黄金的抗通胀属性被重新激活，价格突破前高，最终走出了一波令人咋舌的趋势性行情。 第二次石油危机，1979年，伊朗革命引爆。相同的剧本几乎一字不差地重演：危机初期承压，流动性收紧导致短暂调整，但滞胀逻辑最终主导了后半程，黄金在短暂休整后屡创新高。 两次经历揭示了一个规律：石油危机对黄金的作用，是一条先抑后扬的曲线，而非单边直线。 长江策略还补了一条关键线索：压制金价的“更高利率维持更久”预期，正在被更充分地计入价格。市场对美联储2027年3月加息预期概率已接近30%，加息预期基本充分定价、降息预期显著下降——这意味着短期利空在边际上更接近“出尽”，而非“刚开始”。 更重要的是，通胀预期已被上修。对比2025年末与2026年4月彭博一致预期数据，通胀相关预测中枢明显抬升。在“通胀中枢抬升 + 经济弱复苏”的组合下，实际利率往往易下难上——这才是黄金的主线。 于是，长江策略把当下定义为：配置窗口逐步打开。黄金坑的“坑”，不是让人害怕的深度，而是把短期风险集中释放后的形状。 更大的故事：黄金定价权，已经悄悄转移 如果说长江策略回答的是"这次为什么不必改变对黄金的判断"，那么西部证券试图回答一个更大的问题：趋势为什么可能比想象中更大？ 西部证券首席策略分析师曹柳龙在最新报告中提出了一个颠覆性的观察——过去十年，黄金和美债利率、美元指数的相关性已经明显减弱。 如果黄金不再跟着利率走，不再跟着美元走，那它在定价什么？ 曹柳龙的答案是：储备价值。或者更直白地说，黄金在定价全球对美元体系的信任程度。 这一判断，需要从2016年说起。 那一年，中国已成为全球最大货物贸易国，人民币结算在对外贸易中加速渗透，美元结算占比开始下滑。主权资金对美元资产的系统性减配悄然开始，黄金的第一波主升浪由此开启。 第二波，是2022年俄乌冲突后，美国将俄罗斯踢出SWIFT并冻结其外汇储备。这一举动打破了"外汇储备不可侵犯"的隐性共识，全球央行突然意识到：持有美元资产，在极端情形下可能被直接剥夺。IMF数据显示，此后全球央行黄金购买量创下历史新高，且呈现出"越涨越买"的特征。 第三波，发生在2025年。特朗普政府重返白宫，《大而美法案》大幅扩大财政赤字，长端利率快速上行倒逼美联储提前降息。当货币政策开始服务于财政需求，美联储的独立性受到质疑，美元作为"规则锚"的公信力随之松动。 三次主升浪，三次美元信用的受损。逻辑一脉相承。 而现在，矛头指向了美元最核心的支柱——“石油美元”体系。 第四浪触发逻辑：霍尔木兹海峡正在成为一道历史性的岔路口 石油美元，是一个比大多数人想象中更脆弱的存在。 全球石油以美元计价结算，产油国将石油出口收入投入美元资产，美国以军事力量保障海湾地区的稳定与石油贸易的自由流通。这是一个军事-货币-能源的三角闭环，维系了美元霸权长达半个世纪。 西部证券的分析指出，美伊冲突爆发初期，油价上涨、石油贸易规模扩大，客观上反而短期强化了美元结算需求，对金价构成阶段性掣肘——这解释了为什么战争打响后黄金没有立刻大涨。 但这种强化，是脆弱的。真正的风险在于，无论美国做出哪种选择，都可能撕裂这个闭环： 若美国选择撤军或提前结束冲突，将向海湾盟友传递一个危险信号：美国的军事保护承诺不可靠。石油美元的安全担保一旦瓦解，整个体系便失去了根基。 若和谈成功但伊朗获得霍尔木兹海峡收费权，美国在中东的地缘主导权将被实质性削弱——而美元信用的根本，正是维护全球自由贸易秩序的能力。 若陷入长期战争，国防开支飙升，财政赤字持续恶化，最终仍需美联储开动印钞机兜底。QE重启，信用稀释，美元的购买力将再度被市场重新定价。 这是一道三岔路口，每条路都通向同一个终点：美元信用裂痕的进一步扩大。“除非美国能迅速击败伊朗、恢复海峡自由通行，否则这场冲突大概率会成为压垮石油美元信心的最后一根稻草。” 黄金的"第四浪"，并非遥远的远景，而是一个取决于冲突走向与政策选择的近端命题。 两组信号，验证“黄金坑”还是趋势终结 当然，做出判断和验证判断是两回事。综合两家机构的分析框架，接下来市场对黄金的定价将围绕两组信号展开： 第一组：流动性与仓位压力是否缓解。核心看黄金ETF资金流向能否企稳，被动去杠杆的力度是否减弱。当ETF净流入重新转正，意味着"先抑"阶段接近尾声，短期最重的抛压已经释放。 第二组：滞胀与美元信用叙事能否接管。核心看通胀预期是否持续上修，以及"石油美元"体系的信心是否因霍尔木兹局势和政策应对而遭到重估。一旦全球央行重新加速增持黄金，一旦油价倒逼美联储放弃加息预期，黄金的主线驱动将重新主导价格。 在这一框架下，当前的深度回撤，更像是一次把短期风险集中释放的清洗——一个典型意义上的"黄金坑"。短期的流动性恐慌制造了一段跌幅，但中长期的定价权，仍在向滞胀逻辑与美元信用重估缓慢回归。 最深的坑，往往是最好的起点 历史有一种残酷的幽默：最好的买点，永远出现在你最不想买的时刻。 1973年石油危机，持有黄金需要在流动性收紧、市场恐慌的泥潭中坚守；1979年伊朗革命，入场者要承受初期的调整和质疑的目光。但历史的答案是清晰的：那些在至暗时刻认清逻辑、在“先抑”中完成布局的人，最终收获了那个时代最丰厚的回报。 这一次，美伊冲突制造了一个深坑。ETF流出、保证金追缴、利率预期压制，每一个因素都真实存在，也都在将短期抛压堆叠到最高点。但108亿美元的ETF流出，并没有改变一个事实：全球央行还在买黄金，通胀还在上修，石油美元的信用裂痕还在扩大。 “第四浪”是否到来，将由滞胀交易的持续性与美元信用裂痕的扩张速度给出答案。
2026-04-21 19:08:19上海：完善大宗商品贸易服务体系 在有色金属、钢铁等多品类领域推广电子仓单链上登记
上海市人民政府办公厅关于印发《国家数字经济创新发展试验区（上海）实施方案》的通知。 原文如下： 上海市人民政府办公厅关于印发《国家数字经济创新发展试验区（上海）实施方案》的通知 沪府办发〔2026〕5号 各区人民政府，市政府各委、办、局，各有关单位： 《国家数字经济创新发展试验区（上海）实施方案》已经市政府同意，现印发给你们，请认真按照执行。 上海市人民政府办公厅 2026年4月13日 国家数字经济创新发展试验区（上海）实施方案 为深入贯彻落实党中央、国务院关于数字中国建设的决策部署，加快上海市国家数字经济创新发展试验区建设，力争到2028年，数据要素价值全面激活，制度建设有效引领创新，实数融合进一步深化，试验区建设取得显著成效，制定如下实施方案。 一、纵深推进数据要素市场化配置 （一）深入开展数据基础制度实践探索。 落实数据产权制度，制订适配人工智能发展等特定场景的数据产权配置规则、数据产权制度在司法领域的衔接应用指引、数据领域典型纠纷案例。探索公共数据资源授权运营价格形成机制，推动收益合理分配。研究健全数据收益分配机制。（责任单位：市数据局、市二中院、市司法局、市发展改革委、市财政局、各相关部门） （二）加强公共数据资源高质量供给。 建立公共数据高质量供给责任制，强化数据源头供给和质量控制。依托区块链、隐私计算等技术，建设公共数据开发利用基础设施，建立关键要素上链存证和数据溯源机制。探索通过智能合约加快公共数据授权审批效率。争取国家部委公共数据授权上海运营试点，深化授权运营试点场景建设。（责任单位：市数据局、各相关部门） （三）加力行业高质量数据集建设。 聚焦医疗健康、高端制造等重点行业，打造高质量数据集，依托新型数据流通基础设施服务垂类模型和智能体创新应用。探索开展高质量数据集开源社区建设。构建综合性、枢纽型、战略性语料基座，服务大参数、多模态基础模型发展。（责任单位：市数据局、市经济信息化委、各相关部门） （四）加快政产学研多源数据融通应用。 完善数据创新实验室建设运营机制，按照“小试—中试—转化”依场景开展供数，打造一批金融、医疗、商贸、交通、绿色低碳、城市治理等重点领域的标杆应用场景。（责任单位：市数据局、各相关部门、相关区政府） 二、优化新型数字基础设施建设布局 （五）建强区块链网络能力。 深入推进国家区块链网络（上海枢纽）建设，强化分布式数字身份、隐私计算、跨链服务等基础能力；推进海关、税务、海事、外汇管理等链上可信数据服务中心建设，接入国家部委关键数据资源，提升行业监管效能。落实国家可信数据空间试点任务，应用区块链技术打造上海方案。（责任单位：市数据局、市委网信办、各相关部门） （六）推动算力资源互联互通。 提升上海市算力监测调度平台与长三角（上海）算力互联互通平台核心能力，探索形成区域间算力资源调度机制，推动算力互联互通、按需调用。升级扩容智算基础设施，部署高性能国产智算集群。（责任单位：市数据局、市发展改革委、市经济信息化委、市通信管理局） （七）加快立体感知物联设施建设。 加快千帆星座建设，推动卫星互联网业务商用试点。开展卫星物联网业务商用试验。支持整合船舶航运公共数据和商业数据资源，赋能市场化船舶数据服务平台，推动船舶数据在更多场景应用。推动上海市低空智能网联系统等综合性基础设施建设及标准完善，构建民用无人驾驶航空器物联感知体系。（责任单位：市经济信息化委、市通信管理局、市交通委、市发展改革委、市数据局） （八）加强多维安全防护体系建设。 依托“智能体+智能合约”，率先在卫生健康、金融服务等领域建立覆盖风险识别、动态监测、应急响应的全流程数据安全管理机制。加强数据分类分级和重要数据保护，扩大数据安全风险评估范围。建强政务数据安全基础设施底座，全面加强政务软件供应链安全治理。建设具备大规模仿真能力的人工智能安全靶场和一体化安全防护平台。（责任单位：市委网信办、市数据局、市通信管理局、市经济信息化委） 三、加强关键核心技术创新 （九）开展数据科技攻关。 加快超异构融合芯片、同态加密、分层多链、跨链协同等区块链技术攻关，形成新一代开放许可链技术体系与标准规范。加快隐私交易协议、机密智能合约、匿名下的穿透式监管等区块链分析技术研究。加强智能化标注、数据编织、存算一体、多模态数据合成等技术攻关。（责任单位：市数据局、市科委） （十）开展智能技术攻关。 加快新一代通用人工智能、智能软件、智算系统等技术攻关。体系化推进科学智能，实施“百团百项”工程，孵化创新企业。推动通用科学大模型与学科模型协同推理技术突破，加强科学数据结构化表征、科学数据治理工具链、科学实验智能体等技术研究。（责任单位：市经济信息化委、市科委、市发展改革委） （十一）开展前沿技术探索。 加速脑机接口、第六代移动通信（6G）、量子计算等技术应用试点及产品化，建设共性技术研发服务平台。开展第三代互联网（Web3.0）创新试验场机制研究，探索打造基于智能合约的可信技术底座，有序开展技术验证。（责任单位：市科委、市经济信息化委、市通信管理局、市数据局） （十二）建设数字科技创新平台。 开展具身智能、自动驾驶、科学研究等领域的数据创新平台建设。鼓励数据领域优势主体建设一批具有概念验证、中试验证等功能的地方数据科技创新平台。培育2—3家数据科技领域的高质量孵化器。（责任单位：市经济信息化委、市科委、市数据局） 四、实数融合赋能“五个中心”建设 （十三）体系化推进航贸数字化扩围提质放量。 建设全球供应链数字化管理平台，形成融资增信、单证流转、智慧退税、碳数据服务等公共服务能力，赋能仓单质押融资、跨境电商海外仓全链路追踪等重点场景建设。加快离岸贸易服务功能扩围，推广离岸贸易“印花税免申即享”标准化产品，进一步扩大基于国际贸易单一窗口单证保管箱的“离岸链信”模式适用范围。完善大宗商品贸易服务体系，在有色金属、钢铁等多品类大宗商品领域推广电子仓单链上登记。提升航运物流服务能级，推动电子提单平台持续放量，优化电子换单放货服务功能。支持上海国际贸易单一窗口建设，打造国际贸易单证交换枢纽。（责任单位：市商务委、市交通委、市委金融办、市税务局、市数据局、临港新片区管委会、上海自贸试验区管委会、相关区政府） （十四）推进数字金融创新应用。 加强区块链基础设施在跨境人民币清结算场景应用。推动数据赋能金融产品和服务模式创新升级，实现电子信用证全流程链上应用，加快构建链上信用服务体系赋能中小微企业融资。推动上海在“区块链+AI”赋能金融风险防控方面的探索成果，纳入国家级金融科技创新监管工具。（责任单位：中国人民银行上海总部、市委金融办、上海金融监管局、市数据局） （十五）加快重点产业智改数转。 实施“AI+制造”和“5G+工业互联网”专项行动，支持研发行业垂类大模型。培育发展数据要素和人工智能驱动的服务业新模式，支持战略咨询、行业分析、指数发布、资产评估等服务行业加强数据要素和数字技术应用，将静态数据资源转为动态价值服务。（责任单位：市经济信息化委、市数据局、市通信管理局） （十六）推动数据驱动的科研范式创新。 建立分级分类的科学数据共享管理和价值评估机制，推动重大科技基础设施汇聚产学研海量异构数据资源、将科学数据管理纳入评价与奖励标准。建设3—5家市级科学数据中心，支持重点科研机构布局开发科学智能平台工具链和相关科学数据集。推动科研数据集聚，建设科学智能高质量数据集。（责任单位：市科委、市数据局、市经济信息化委） （十七）推动政务智能化赋能超大城市治理。 强化上海市数智底座平台等9大统建平台共性支撑能力，加强全市政务信息化集约统筹建设。深化智能体赋能超大城市高效治理。完善政务数据共享回流机制，更好支撑企业服务、城市运行和基层治理。（责任单位：市数据局、各相关部门） 五、梯次培育数字产业集群 （十八）创新数商企业培育服务机制。 运用智能体开展数商企业主动发现、精准分析和智能评估，强化场景开放、按需服务和政策匹配，培育50家数字经济标杆企业。持续开展数商企业优秀产品评选和推广，实施数据产品和服务“首发首试、首购首用”行动，培育各类数据流通服务机构。利用赛展会对接机制和数字公共服务中心常态化服务机制，深化资源对接、供需对接、产投对接。（责任单位：市数据局、各区政府） （十九）培育梯度布局的产业载体。 围绕数据、区块链、人工智能等产业方向，协同建设长三角创新引领型数字产业集群，打造若干个区域支柱型、特色型数字产业集群。支持浦东新区聚焦数据基础制度先行先试、徐汇区聚焦区块链和AI技术协同、杨浦区聚焦平台企业数据应用赋能、普陀区聚焦沿沪宁数据产业联动，落实国家数据产业集聚区试点建设任务。支持黄浦区、静安区、长宁区、宝山区、闵行区、嘉定区等推动特色数据产业集聚发展。（责任单位：相关区政府、市数据局、市经济信息化委） （二十）制订数据产业发展政策。 通过推动基础制度实践、场景开放、数商培育、数据科技创新、产业布局引导等，支持数据产业高质量发展。鼓励相关区因地制宜制订配套政策。（责任单位：市数据局、相关区政府） （二十一）规划实施一批重大项目。 聚焦综合性物流枢纽平台、船舶航运时空数据底座、医疗健康数据开发利用与可信流通示范应用、行业高质量数据集等方向，组织布局一批重大项目，争取纳入国家“两重”等项目支持。（责任单位：市数据局、市发展改革委） 六、扩大高水平开放合作 （二十二）深化数字经济区域合作机制。 依托航贸数字化合作创新联盟，推动航贸数字化重点场景覆盖范围扩大到合肥、舟山、苏州等长三角城市。依托长三角数据专题合作机制，加快一体化数据市场建设，推动数商企业互认、规则标准互通。依托长三角地区科技联合攻关合作机制，深化创新链产业链协同，共建人工智能、集成电路等产业一体化发展高地。（责任单位：市数据局、市发展改革委、市经济信息化委、市科委） （二十三）深入推进制度型对外开放。 有序扩大增值电信业务对外开放试点，研究多元主体参与国家通信海缆建设的可行性。创新跨境数据“负面清单+操作指引”管理模式，推动数据出境负面清单适用范围扩大至上海全域。围绕已出台的数据出境操作指引，指导企业做好出海前数据合规工作。（责任单位：市委网信办、市通信管理局、市经济信息化委、市数据局） （二十四）拓展国际数字经济合作。 对标国际数字经济规则，深化沪港、沪新在数字身份认证、数据要素市场、政务服务跨境通办等领域合作。依托世界人工智能大会、全球数商大会等平台，做强数字经济国际合作。建设数字出海服务平台，打造数字出海服务“一张网”和出海数字商城，提升企业出海能力。（责任单位：市数据局、市商务委、市委网信办、市经济信息化委） （二十五）高水平建设临港国际数据经济产业园。 支持临港新片区加快打造国际数据加工枢纽，发展“来数加工”等新型国际数据贸易业态。启动国际数据综合服务和监管平台建设，优化数据跨境基础设施布局，提升域内出海企业数据跨境便利性。（责任单位：临港新片区管委会、市商务委、市数据局、市委网信办） 七、加强人才和制度支撑 （二十六）加强统筹协调。 依托市数据发展管理工作领导小组，强化部门、市区、政企及产学研联动，加大试验区建设实施统筹力度。（责任单位：市数据局、各相关部门、各区政府） （二十七）加强数字人才引育。 依托相关在沪高校创建区块链学院，打造区块链产教融合人才培养新模式。推进人工智能领域重点科研机构职称自主评审，推动政产学研用联合培养模式落地。用好我市相关人才政策，加大海外高层次人才引进力度。（责任单位：市教委、市人力资源社会保障局、市人才局、市数据局） （二十八）完善法治保障。 修改《上海市促进浦东新区运用区块链赋能电子单证应用若干规定》，重点强化电子单证效力，深化贯通多场景电子单证应用。修改《上海市数据条例》，重点促进数据产权制度实践，巩固区块链数字底座，培育发展数据产业。探索浦东新区促进数字经济创新发展专项立法。（责任单位：市数据局、市人大财经委、市人大常委会法工委、市司法局、浦东新区政府） （二十九）加强标准研制。 支持制订区块链信用证、数字身份跨境互认、高质量数据集等相关标准。支持我市相关主体深度参与公共数据授权运营等国家标准及数字贸易等国际规则的研制和应用。（责任单位：市数据局、市市场监管局） （三十）开展监测评估。 开展以数据产品和服务为主的数据资产核算研究，探索将数据资产纳入建设项目投资范围。落实数字经济统计监测制度，试点数字经济全口径统计，研究发布数字经济相关指数。（责任单位：市数据局、市统计局、市发展改革委）
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