泉州港正钒酸钠库存
泉州港正钒酸钠库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2017 | 钒酸钠 | 1000-1500 | 吨 |
| 2018 | 钒酸钠 | 1200-1700 | 吨 |
| 2019 | 钒酸钠 | 1100-1600 | 吨 |
| 2020 | 钒酸钠 | 1300-1800 | 吨 |
| 2021 | 钒酸钠 | 1400-1900 | 吨 |
泉州港正钒酸钠库存行情
泉州港正钒酸钠库存资讯
【直播】全球钴锂市场供需格局、储能市场展望 磷酸铁/磷酸铁锂行业周期研判
当前，全球能源转型步入深水区，镍、钴、锂作为动力电池与储能电池体系的核心原料，已经从传统大宗商品周期品，升级为事关国家能源安全、全球新能源产业竞争格局的战略性关键资源。伴随资源民族主义持续抬头，锂、镍、钴主要资源富集国纷纷出台资源管控举措，收紧矿产开发、出口及投资相关政策，全球关键金属供给约束持续强化，依靠资源低成本放量扩张的行业时代已然落幕。全球资源博弈日趋白热化，重塑产业链话语权与权力分配格局，任一区域性政策调整，都有可能快速传导并引发大宗商品市场剧烈震荡。 与此同时，产业供需格局迎来历史性拐点。供给侧受地缘博弈、环保规制、矿业开发政策等多重因素叠加制约，新增供给弹性持续收窄、近乎趋近于零；需求端则由新能源汽车与储能两大赛道双轮驱动，保持长期刚性增长。供给刚性不足与需求持续扩张之间的矛盾不断加剧，驱动整个产业链价值重估。与此同时，高镍低钴等材料配方迭代、电池多元化技术路线并行演进，叠加 “城市矿山” 动力电池回收体系日趋成熟完善，技术创新正在成为突破原生矿产资源约束、重塑全球产业竞争格局的核心变量。 站在新一轮周期波动与结构性变革的交汇节点，镍钴锂产业正迎来重大变革窗口。研判资源长期趋势、厘清供需底层逻辑、打通全球产业链资源链接，是产业链企业穿越周期波动、构筑长期竞争力、把握未来发展机遇的核心命题。在此背景下，10月15日~16日，由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026SMM锂电池原材料大会 在 成都·雅居乐豪生酒店 隆重开幕！ 本次大会将汇聚全球镍钴锂产业政企产学研资核心参与者，共同解码行业变局、研判市场走向，搭建产业协同网络、构建全球合作新生态，助力全行业在复杂多变的不确定性环境中，挖掘确定性增长路径，推动镍钴锂产业稳健可持续发展。 SMM将全程对本次三个大会进行图片，文字直播报道，本文是 2026SMM锂电池原材料大会 文字直播的详细内容，文章实时更新中，敬请刷新查看！ 》点击查看现场图片直播 》点击查看 2026SMM锂电池原材料大会 专题报道 2026 SMM锂电池原材料大会 开幕致辞 SMM CEO 卢嘉龙 发言主题：储能需求如何兑现到锂产业链：2027年的区域分化与2030年的供需路径 发言嘉宾：SMM 高级储能分析师 李亦沙 发言主题：ESG视角下全球碳酸锂供应链的机遇与挑战 发言嘉宾：国际锂业协会 中国区总经理 马增光 全球锂资源分布 ► 受动力电池、储能电池等需求驱动，预计至2030年，全球锂需求量总体将保持约20%的年均增速至400万吨* ► 智利和澳大利亚的锂储量约占全球60%-70%、全球产量的近80%，预计至2030年将继续长期占据主导地位** ► 锂供应链仍处于发展的早期阶段，且正以两位数的速度增长***。同时，需要让整个供应链实现可持续化和绿色化发展，这类目标也带来了挑战 ► 锂在向可再生能源转型以及实现全球经济脱碳的过程中处于核心地位 中国碳酸锂加工格局 碳酸锂生产区位与企业分布相对集中，江西、四川、青海三省作为锂云母、锂辉石、盐湖锂重要产地，2025年中国碳酸锂总产量大约97万吨* ► 分品质来看，电池级产品占比超过70%* ► 分原料来看，矿石冶炼是碳酸锂生产的主要来源* ► 电池级碳酸锂主要来源于锂辉石，部分来源我国特有的锂云母* ► 盐湖卤水主要生产工业级和部分电池级碳酸锂* 》国际锂业协会：ESG视角下全球碳酸锂供应链的机遇与挑战 发言主题：电池护照风险与机遇——全球镍钴锂供应链的ESG竞速与破局 发言嘉宾： SGS 中国管理与保证事业部 可持续发展总经理 李蕾 全球ESG合规要求 需求规模继续扩大，材料企业仍需应对市场分化 2025年增长提供市场基础，2026年初的地区分化提醒企业分别判断客户与项目 机会判断需要同时看终端需求、区域客户、产能投放和采购证据要求 积极应对市场分化，合规能力正在成为新的产品属性 商业价值取决于客户标准、合同和供需，合规投入本身不保证价格溢价 》电池护照风险与机遇——全球镍钴锂供应链的ESG竞速与破局 发言主题：商用车电动化带来全球的行业机遇 发言嘉宾：比亚迪电池全球商用车业务中心 方案总监、博士 邓庆明 发言主题：供需反转之后——全球锂电的下一个五年 发言嘉宾：SMM 锂电分析师 杨 玏 发言主题：从供应链到产业链——瑞浦兰钧的绿色减碳之路 发言嘉宾：瑞浦兰钧能源股份有限公司 ESG办公室总经理 徐寄烈 发言主题：富锂锰基正极：高比能下一代路线的产业化突破与规模化落地 发言嘉宾：天津国安盟固利新材料科技股份有限公司 研究院院长 闫东伟 发言主题：全球盐湖锂资源开发利用最新进展 发言嘉宾：中国科学院盐湖研究所 研究员 李丽娟 发言主题：链通全球 循环致远 发言嘉宾：浙江华友循环科技有限公司 战略部部长 肖 巍 发言主题：全链新生：正负极材料闭环回收的技术创新与产业化实践 发言嘉宾：贝特瑞新材料集团股份有限公司 正极事业部总经理 杨顺毅 发言主题：欧盟电池法规下的锂电企业可持续合规挑战与应对 发言嘉宾：莱茵技术(上海)有限公司 业务开发经理 聂晓莺 圆桌访谈：全球锂盐衍生品新格局|境内外交易所、跨境清算视角下的产业风险管理与定价 主持人：国际锂协 中国公共政策和可持续发展经理 冯丹怡 访谈嘉宾：亚贝斯交易所 业务拓展 张心悦 亮点国际金融集团 副总裁 李 维 厦门国贸集团股份有限公司 碳酸锂业务经理 潘 超 10月15日 嘉宾发言 发言主题：磷酸铁/磷酸铁锂行业的周期研判与应对 发言嘉宾：中伟新材料股份有限公司 磷系事业部常务副总经理 罗 丹 三年一轮回：我们刚坐了一次过山车 三个值得记住的事实 2023年单年跌幅72%，行业产能一年翻倍，产能利用率一度不足50%； 2023—2025年全行业连续亏损超36个月，龙头三年累计亏损超30亿元 2026年订单排到2027年，而新一轮扩产规划已超1100万吨——熟悉的味道又回来了 问：周期是宿命吗？下行来了，我们只能硬扛吗？ 》磷酸铁 / 磷酸铁锂行业的周期研判与应对 发言主题：从量到质——2026高压实磷酸铁锂的“结构性突围” 发言嘉宾：中南大学 教授 胡国荣 发言主题：周期变局下锂电原料市场:供需、定价与产业风险管理 发言嘉宾：正信期货有限公司 新能源分析师 张重洋 产业基本面-供需格局 原料供给—26年澳洲供应平稳增长 26Q2 澳洲五座主要矿山锂精矿总产量（SC6）94.3万吨，环比增长6.2%。各大矿山表现分化：Greenbushes矿山产量环比增长10%，CGP3贡献主要增量，Wodgina选矿产线利用率提升，产量增长，Kathleen持续推进巷道开拓； 澳洲矿山复产节奏较快。Ngungaju工厂、Finiss已启动复产，Bald Hill于6月产出首批锂精矿。预计2026年澳洲锂资源供应量52.3万吨LCE，同比增长10.8%。 原料供给—南美稳健，非洲扰动增加 南美盐湖产量维持稳健增长 。智利占据主导地位，SQM上调年度销量指引，从10%上调至15%。阿根廷处于爬坡阶段和待投产的项目较多，紫金3Q二期、POSCO二期、力拓Fenix二期等预计H2投产。2026年南美有多个盐湖项目投产及爬坡，预计贡献锂资源量52.4万吨，同比增长22.1%； 非洲供给增速较快，但资源民族主义升温，各国矿产监管、出口管控与产业准入政策日趋收紧。 津巴布韦出口政策存不确定性。Monono、Goulamina及Arcadia等项目贡献主要增量，预计2026年非洲锂资源供应量35.2万吨，同比增长50.4%。 》正信期货谈周期变局下锂电原料市场：供需、定价与产业风险管理 发言主题：2026年-2030年碳酸锂行情分析与展望 发言嘉宾：SMM 高级锂分析师 张 婧 发言主题：过程分析仪表在上游材料中的应用 发言嘉宾：梅特勒托利多科技（中国）有限公司 产品经理 伦雨晴 发言主题：全球钴市场供需格局与未来展望 发言嘉宾：SMM 钴行业研究员 肖文豪 发言主题：锂电池黑粉制备电池级碳酸锂工艺技术进展和应用案例研究 发言嘉宾：中南大学 客座教授 张永柱 发言主题：技·数驱动，贸·融结合，助力新能源产业新生态 发言嘉宾：上海有色网金属交易中心 交易拓展部经理 王紫莹 交易中心发展历程 PART1：成熟的交易服务能力 交易规模快速增长 多方合作、四流合一、全线上的平台模式 用技术工具打造安全、高效、低成本的大宗现货交易平台，并为供应链金融搭建底层系统 》技·数驱动 贸·融结合 助力有色产业新生态 》点击查看 2026SMM锂电池原材料大会 专题报道
2026-10-18 09:35:53黄金暴跌27%，白银价格腰斩！一场更大的贵金属危机正在酝酿？
黄金自1月高点回落逾四分之一，白银跌幅超过一半，表面上看，这不过是一场过热行情的自然冷却。但价格下跌的背后，实物市场的结构性失衡不仅未曾修复，反而持续恶化—— 央行在金价下跌14%的季度里创纪录地增持，白银连续六年录得供应赤字且缺口进一步扩大。 价格与实物供需之间的裂缝，正在变得越来越难以忽视。 黄金于2026年1月触及每盎司5608美元（现货价）的历史峰值后掉头下行，至10月中旬已跌至约4112美元，较峰值下跌约27%。白银在1月29日短暂触及121.62美元后，随即腰斩，目前在56美元附近交投。与此同时，据世界黄金协会数据，2026年二季度全球央行购金量达288.9吨，创有记录以来同期最高，较上年同期激增62%——而这恰恰发生在金价单季下跌14%的区间内，与追涨资金的行为模式截然相反。 实物银市场同样传递出异常信号。据白银协会《2026年世界白银调查报告》，2026年全球白银市场预计录得4630万盎司的供应缺口，较2025年的4030万盎司进一步扩大，为连续第六年出现赤字，而矿山供应几乎毫无增长。价格暴跌53%，赤字不减反增——这一组合，远非一次普通的商品调整所能解释。 纸面市场平息了挤兑，实物市场却未能愈合 要理解这场下跌究竟改变了什么，需要回到今年1月伦敦市场所发生的事。 银价在两周内一度飙升25%，金银比跌破45这一历史罕见的极端水平。白银触及121.62美元的历史高位，并非来自价格的渐进重估，而是一场典型的空头挤压：实物白银租借利率骤升，远期曲线倒挂，伦敦场外市场与纽约期货市场之间的"实物交割价差"（exchange-for-physical spread）大幅走阔——这意味着两个市场暂时对同一种金属给出了截然不同的定价。 挤压随后如期瓦解。 高价同时完成了三件事：压制边际需求、吸引新卖空盘入场，并理论上应促使持有者释放库存。 然而据分析，2026年的这场挤压，前两项机制运作微弱——太阳能厂商和连接器制造商不会因为原材料涨价三成就停止生产，亚洲私人持有者也大多按兵不动。 真正压下价格的，是期货和期权市场上的"纸面卖盘"。实物并未变得更加充裕，两个月后，全年赤字预测反而被进一步上调。 这一逻辑决定了此次回调的性质：下跌清洗的是投机仓位，而非供需缺口本身。伦敦市场的实物浮动库存并未得到补充。 央行：在下跌中加速买入的那只手 央行增持黄金本非新鲜事，真正值得关注的，是2022年以来买家的构成、行为模式及其对市场结构的影响。 世界黄金协会2026年第九次央行黄金储备调查显示，89%的央行官员预计全球黄金储备在未来12个月内将继续上升，45%的受访机构表示将扩大本机构持仓——后者创历史新高。汇丰银行对储备管理人的同期调查显示，约40%的受访者计划增持，其中多数明确表示现有价格水平不会令其却步。在通常以逢低买入著称的储备管理群体中，这种"不计价格持续加码"的取向，是近年来最明显的结构性转变之一。 摩根士丹利研究显示， 黄金在全球央行储备中的占比已超过美国国债，为1996年以来首次。 波兰、土耳其、印度、新加坡以及多个海湾和中亚国家机构均有增持，这一趋势并非意识形态驱动，更接近于在目睹俄罗斯储备被冻结后，各国储备管理人的主动防御性调仓。 有一点影响往往被低估：官方储备黄金几乎不再回流市场。据推算，伦敦实物市场的可用浮动库存估计在3000至4000吨之间，而单季289吨的净吸纳，相当于抽走约8%的可交易存量，且这部分金属不会再流回市价。需要指出的是，上述浮动库存数字系推算而来，并非公开披露数据，应作为数量级参考而非精确测量。 当然，数据本身存在相当的不确定性。世界黄金协会将2026年一季度央行购金量从最初估计的244吨大幅下修至57吨，修订幅度接近八成。单一季度数据的可信度有限，但跨越四年、经多个来源交叉印证的方向性趋势，不会因一次数据修订而被推翻——那些表示将继续增持的机构，目前尚未停止行动。 白银：一种正在被工业"消耗殆尽"的金属 白银的困境与黄金在机制上截然不同，也因此更具深层意义。 黄金一经开采，几乎永久留存于世——条块、货币、首饰、官方金库、ETF——市场的"赤字"本质上是持有者之间的再分配，而非绝对意义上的短缺，金属总能在某个价位被找到。白银则不然。每年工业消耗中，有50%至60%进入成品制造——太阳能电池板、高速连接器、汽车传感器、服务器主板——以克甚至毫克计的银被永久分散其中，报废时通常无法经济性回收。 这意味着白银市场每年都在将一部分货币属性的金属，不可逆地转化为工业品，长年累月之下，可供挤压的货币存量愈来愈小——这正是今年1月价格短暂突破121美元、金银比崩至45以下的结构性背景。 白银最大的单一工业终端市场是光伏，2025年光伏领域消耗白银1.866亿盎司。受电池片技术迭代（更细的银浆导线、替代金属化路线）影响，光伏用银量2025年下滑6%，2026年预计再降19%至约1.51亿盎司，创有记录以来最大年度降幅。按常理，最大需求端萎缩19%，市场赤字理应收窄——结果恰恰相反，2026年赤字预测进一步扩大。 填补光伏退出的，是数据中心建设、高压输电设备、电动汽车及充电基础设施、电网改造等领域的快速扩张。这些应用场景的共同特征在于：银的功能性不可替代。光伏可以重新设计以减少用银，但高压开关触点、服务器机架中的银烧结功率模块，几乎没有替代空间——因为银的导电性在这里是功能需求，而非装饰属性。2026年的市场现实是：光伏损失的3500万盎司需求，被可替代性更低、应用场景更分散的需求所取代，赤字不降反升。 供应端：一个需要十年才能响应的市场 价格本应来召唤新供给。在白银市场，这一机制几乎失灵。 矿石品位在主要产区已持续下降数十年，开采相同产量所需的能耗和资本投入显著增加。环境审批周期在多个司法管辖区已超过十年。融资成本远高于2010年代水平，抬高了项目门槛并淘汰了边际矿山。即便如此，矿业公司在经历两轮资本纪律整顿后，持有现金也未必愿意扩产。 需求端的扩张周期则大相径庭：一座数据中心从融资到投产18个月，一个光伏电站一年内可并网，一条电动汽车产线两年内可改造完毕。工业消费的扩张周期，大约是供给侧扩张周期的五分之一。 矿业高管的审慎，有其内在逻辑：2026年价格在18个月内冲高后腰斩，这是最糟糕的价格信号——它鼓励在顶部过度投资，随即予以惩罚。First Majestic Silver首席执行官Keith Neumeyer多次公开表示，白银应该在每盎司100至200美元之间交易，并在接受Kitco News采访时反复警告："市场总有一天会猛然醒来，发现已经没有银可买。" 贸易政策：一个尚未扣动的扳机 地缘政治与贸易政策，为实物市场带来了额外的脆弱性。 2025年11月，白银与铂族金属被纳入美国地质调查局关键矿产名单，并触发了依据1962年《贸易扩展法》第232条开展的国家安全调查。市场随即开始为白银进口关税定价—— 此举的直接后果是：金属将被吸纳至美国仓库，伦敦可用浮动库存进一步收缩，实物交割价差再度走阔，复制2021年那场险些危及期货交割机制的伦敦金属失血。 2026年1月14日，美国总统发布公告，决定暂不对精炼关键矿产及其衍生品征税，并要求相关机构推进贸易谈判。白银此前已被排除在对等关税清单之外。 换言之，世界最大经济体已建立起一套可随时重定向全球白银流向的政策机制，目前尚未启动。一旦触发，将在一个浮动库存更小、已连续六年出现赤字的市场上，重演2021年的流动性冲击——且初始条件更为脆弱。 财政债务：贵金属最持久的宏观底座 所有这些，都叠加在一个愈发承压的财政背景之上。 据美国责任联邦预算委员会估算，美国2026财年联邦赤字约达2万亿美元，利息支出约1.1万亿美元，占GDP比例3.4%，创历史新高，成为联邦预算中第二大支出项目，超过国防和医疗保险支出。国会预算办公室预计，净利息支出占GDP比例将从3.3%攀升至2036年的4.6%。 贵金属与财政赤字之间的关联，并非"赤字导致金价上涨"这一简单逻辑——短期内两者相关性并不稳定。更具说服力的是一条较窄的命题： 一个面临利息上升和增长放缓的政府，政策工具空间极为有限——加税有损投资，削支可能触发衰退，借债只是推迟压力。最终剩下的选项，往往是货币购买力的渐进侵蚀。对冲这一风险的资产，恰恰是没有交易对手方的实物金属。 Ray Dalio 2020年在达沃斯所言的"现金是垃圾"，在利息支出占GDP比例持续走高的六年后，已不再仅仅是一句语不惊人誓不休的格言。 三种结局 综合以上要素，这一局面有三种演化路径： 有序重估。 黄金和白银在数年间震荡走高，间或出现类似2026年的回调；矿业投资最终响应，新增供给于2030年代初期到位，赤字逐步收窄，贵金属在更高价格平台上企稳。这是最平缓、也是基于现有证据概率最高的情形，它不需要任何新的催化剂，只需央行持续增持与工业需求继续增长——而这两个条件目前均已在轨。 无序挤压。 关税政策收紧、政策失误或突发库存消耗，触发又一轮类似1月的挤压——但这次市场的浮动库存更小，做市商资产负债表更薄。价格剧烈超调，工业消费者被迫不计价格采购，冲击沿供应链向下传导至制造成本、零部件价格和消费品终端。这一情景所需的，不是什么新发展，而只是已经发生过一次的事件的重演。 体系断裂。 更大范围的货币或财政事件——国债拍卖失败、大型新兴经济体货币危机、主权债务无序重定价——迫使储备体系出现阶跃式转变。黄金数倍上涨，官方增持演变为某种程度的抢购，现行储备体系架构被正式而非非正式地抛弃。这是概率最低、后果最深远的情形，也是"贵金属危机"一词真正获得其名称重量的时刻。 支撑这一整体判断的，是三根相互独立的支柱：主权增持、实物赤字与财政恶化。三者需同时崩塌，论点才能被证伪——而当前迹象表明，没有任何一根正在明显动摇。
2026-10-18 08:58:29美元两连跌 金属多飘红 碳酸锂12连跌 沪金银、工业硅铂钯涨幅居前【SMM日评】
》【直播】全球钴锂市场供需格局、储能市场展望 磷酸铁/磷酸铁锂行业周期研判 》【直播】固态电池行业分析及预测、终端领域应用探索 硫化锂产业化发展思考 》【直播】锂电负极市场供需格局与未来展望 硅碳负极材料研究及产业化进展 SMM 10月16日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪镍以2.02%的跌幅领跌，沪铅跌0.71%，沪锌跌0.59%。沪锡以0.81%的涨幅领涨，沪铝涨0.71%，沪铜小幅上涨0.1%。氧化铝主连涨1.54%，铸造铝主连涨0.46%。 此外，碳酸锂主连跌4.2%，盘中最低下探至96240元/吨的低位，创下2025年12月以来的新低，录得12连跌。多晶硅主连涨1.34%，工业硅主连涨2.29%。欧线集运主连涨0.67%报2774.5。 黑色系方面涨跌互现，不锈钢跌0.38%，螺纹涨0.26%，其余金属均小幅波动、双焦方面，焦煤跌1.07%，焦炭跌0.03%。 外盘基本金属方面，截至15：04分，外盘基本金属集体飘红，伦锌以0.85%的涨幅领涨，其余金属涨幅均小幅波动。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金涨0.69%，COMEX白银涨1.3%。国内方面，沪金涨1.36%，沪银涨2.49%。 此外，铂主连涨1.85%，钯主连涨1.9%。 截至当日15:04分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【蓝佛安出席2026年世界银行发展委员会第114次会议】 2026年10月16日，世界银行在泰国曼谷举行发展委员会第114次会议，审议通过了《私营资本动员和就业》报告、《2025年股权审议理事报告》。蓝佛安强调，今年以来，中国经济顶住压力稳健前行，呈现动能向新、结构向优的发展态势，消费市场规模稳步扩大，进口规模实现较快增长，为不确定性增多的世界注入了宝贵的确定性。面向未来，中国将持续推动高质量发展，扩大高水平对外开放，落实全球发展倡议，同世界各国共享机遇、共创繁荣。(金十数据APP) 【加工贸易创新发展暨区域合作对接活动在广州举办】 10月16日上午，加工贸易创新发展暨区域合作对接活动在广州举办。商务部部长助理张力表示，加工贸易是我国对外贸易和开放型经济的重要组成部分。“十四五”时期加工贸易创新发展取得明显成效，“十五五”及今后一段时期，加工贸易在应对全球产供链重构、推动产业提质升级、培育外贸新动能、促进区域协调发展、改善就业民生等方面，将继续发挥重要作用。商务部将持续推动加工贸易创新发展，提升价值链地位、产供链韧性、区域合作水平、政策管理能力和企业综合竞争力。(商务部) 【中国央行逆回购操作当日实现净投放580亿元 本周净投放1740亿元】 中国央行今日开展600亿元7天期逆回购操作，因今日有20亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放580亿元。本周，中国央行进行2760亿元7天期逆回购和7000亿元买断式逆回购操作，因本周有20亿元7天期逆回购、3000亿元14天期逆回购和5000亿元买断式逆回购到期，本周实现净投放1740亿元。(金十数据APP) 》10月16日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7220元 美元方面： 截至15:04分，美元指数下跌0.18%报101.82，美联储主席凯文·沃什周五表示，他不会提前对利率决策作出判断，也未透露美联储将在10月27日至28日的货币政策会议上继续加息，还是如市场预期的那样维持短期利率不变。沃什在曼谷举行的2026年IMF和世界银行年会上表示，美联储9月加息时“已经非常明确地表明，我们将实现物价稳定，并撤回了一定程度的货币政策宽松”。他强调：“我不会预判任何一次会议的决定。我认为，现在不应该提前透露自己可能在今年剩余几次会议上采取什么行动。”(金十数据APP) 美联储主席沃什表示，今年我们还将举行两次议息会议，届时将是形成明确结论的关键时刻。届时将对产出、就业和通胀的发展状况有更清晰、明确的认识。将在10月和12月的议息会议上做出政策判断。（华尔街见闻） 据CME“美联储观察”：美联储到10月维持利率不变的概率为71.8%，累计加息25个基点的概率为28.2%。美联储到12月维持利率不变的概率为7.2%，累计加息25个基点的概率67.4%，累计加息50个基点的概率为25.4%。(金十数据APP) 其他货币方面： 欧洲央行管委雷恩周五表示，欧洲央行将在今年最后一次利率决议前获得更多经济数据，并暗示当前的政策应对方式正在发挥作用。雷恩在曼谷举行的IMF年会期间表示：“12月，我们将获得全面的宏观经济预测，届时可以深入分析欧洲经济。我们将掌握更多有关经济增长和通胀前景的信息，这些对政策决策都至关重要。”雷恩认为，当前采取“审慎、有分寸”的政策立场是正确选择。他指出，能源价格上涨正在推高通胀，但整体形势较为复杂，因为目前尚未观察到明显的第二轮通胀效应，通胀压力也没有显著向更广泛领域扩散。不过，欧洲央行仍将保持警惕，防止通胀逐步渗透并加剧。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布欧元区9月CPI年率终值、欧元区9月CPI月率终值、欧元区8月季调后贸易帐、美国9月进口物价指数月率、美国9月工业产出月率等数据。需关注：2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克发表讲话；英国央行行长贝利参加一场炉边谈话；美联储主席沃什出席在曼谷举行的IMF年会并与IMF总裁格奥尔基耶娃举行炉边谈话；加拿大央行行长麦克勒姆出席IMF年会并参加小组会议。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同下跌，美油跌0.65%，布油跌0.5%，前期地缘风险带来的溢价有所回落，不过尽管如此，受中东供应风险升温影响，油价本周仍录得周线上涨，美国政府发布的紧急储备释放计划在一定程度上对冲了涨幅。（华尔街见闻） 根据印度政府周四发布的通知，印度调整了未来两周的汽油和柴油出口税，同时维持航空燃油出口税不变，以适应国际能源价格及国内供应状况的变化。具体来看，汽油出口税从每升0.5卢比上调至2.5卢比，柴油出口税从每升16卢比下调至8.5卢比，航空燃油出口税则维持每升10.5卢比不变。印度政府于3月27日引入上述出口税，旨在中东危机期间抑制燃料出口、保障国内供应。相关税率每两周根据国际原油及成品油价格进行调整。此次调整不涉及印度国内销售的汽油和柴油消费税。(金十数据APP) 缅甸一座长期停运的炼油厂在近十年来首次恢复运营，这是该国减少对进口汽油和航空燃油依赖计划的一部分。位于缅甸最大城市仰光附近的丹林炼油厂第一阶段工程于周三开始商业运营。该项目第二阶段预计将于2028年完工。项目全部完成后，丹林炼油厂预计每天可加工超过6万桶原油，满足缅甸国内约一半的需求。缅甸总统敏昂莱在周三举行的投产仪式上表示，第一阶段工程是“重建国内石油产业的重要一步”。他强调，当前应优先确保原油供应充足。(金十数据APP) SMM日评 ► 铜价反弹有限 再生铜原料市场成交未见改善【SMM再生铜日评】 ► 铸造铝主力收涨 现货情绪回暖但需求改善不足【ADC12价格日评】 ► 再生铅：市场随行就市为主 成交量偏弱【SMM铅日评】 ► 10月16日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM 镍中间品日评】10月16日 MHP、高冰镍镍价下行 ► 【SMM硫酸镍日评】10月16日 下游采购情绪冷清 硫酸镍价格下滑 ► 【镍生铁日评】镍价拖累镍铁继续下探 市场流动性引发担忧 ► 【SMM螺纹日评】部分区域存在缺规格现象 底部价格有较强支撑 ► 【SMM板材日评】成本有所松动 预计下周卷价延续震荡 ► 【SMM不锈钢日评】宏观压力缓释SS主力合约探底回升 不锈钢现货市场出货承压成交低迷 ► 稀土价格窄幅波动 询盘活跃度未见改善【SMM稀土日评】 ► PPI落地后银价超跌修复 现货成交趋于活跃【SMM日评】 ► 铂金盘面超跌修复 现货市场消费良好【SMM日评】 SMM周评 ► 进口铜到货压制交割前现货 换月后升水重回高位【SMM沪铜现货周评】 ► Escondida铜矿罢工风险解除 进口铜精矿指数跌破-240美元/干吨【SMM铜精矿现货周评】 ► 国庆复工 开工率上行【SMM镀锌周评】 ► 节后复工带动线缆开工反弹 终端订单增量相对有限【SMM电线电缆市场周评】 ► 钛市周度弱稳运行 产业链分化格局延续【SMM钛周评】 ► 锑价全线下挫 【SMM锑市场现货周评】 ► 铟市需求疲弱 价格出现阶梯式下行【SMM铟现货周评】 ► 月度定价区域月初补跌 节后多地酸价上调 预期本月相对持稳【SMM硫酸周评】
2026-10-16 19:24:02日本央行行长：潜在通胀正接近2%，警惕物价进一步超出目标
日本央行行长植田和男周五重申， 日本潜在通胀正在接近2%的物价稳定目标，但中东局势、人工智能（AI）相关需求增长以及日元汇率波动，可能推动通胀进一步上行。 随着日本经济逐渐摆脱长期通缩环境，日本央行正更加重视防范物价涨幅持续超过目标的风险。 据《日本经济新闻》报道，日本央行副行长内田真一（Shinichi Uchida）当天出席在东京举行的全国信用组合大会，并代植田和男宣读致辞。植田表示，日本潜在通胀正向2%的目标靠近，央行需要继续关注能源价格、汇率及其他外部因素对经济和物价的影响。 植田强调，随着潜在通胀逐渐接近目标，将其稳定在2%左右的重要性较以往进一步提高。日本央行需要避免通胀持续超出目标对经济造成不利影响。 上述表态延续了植田本月早些时候对物价风险的判断。日本央行9月已将政策利率上调至31年来最高水平，并开始更加关注潜在通胀超出目标的可能性。 能源、AI需求与日元波动构成通胀变量 据路透社报道，植田在致辞中指出，中东紧张局势、AI相关需求增长以及外汇市场变化，都可能影响日本经济和物价运行。 其中，中东冲突引发的国际油价上涨，正通过能源进口成本向日本国内传导。日元持续疲软则增加了进口商品的日元计价成本，使日本企业和家庭承受更大的价格压力。 日本央行目前关注的重点，是这些外部冲击是否会推动潜在通胀持续高于2%。与短期能源价格波动相比，潜在通胀更侧重反映经济中持续性的价格变化，因此也是央行判断货币政策调整空间的重要依据。 日本最新通胀预期显示，消费者价格上涨压力正在重新增强。 路透社周五公布的调查显示，15名经济学家预计，日本9月剔除生鲜食品的全国核心消费者价格指数（CPI）同比上涨2.1%，高于8月的1.7%。如果预测兑现，将是去年12月以来这一指标首次重新超过日本央行2%的通胀目标。 这一核心CPI指标包含能源价格，与日本央行关注的潜在通胀并不完全相同，但可以反映近期能源成本上涨对居民消费价格的影响。 日本9月批发价格同比上涨6.8%，虽然涨幅较前月放缓，但企业采购成本仍然承受较大压力。瑞穗证券经济学家片木亮介预计，随着伊朗局势恶化，除大米以外的食品以及日用品价格涨幅可能扩大。 日本总务省定于10月23日公布9月CPI数据，届时将进一步揭示能源价格上涨向国内消费端传导的程度。 日本央行加息立场趋于明确，时点仍待观察 日本央行9月将政策利率上调25个基点至1.25%，创31年来最高水平。这也是央行三个月内第二次加息，货币政策收紧速度达到1990年以来最快水平。 日本央行审议委员小枝淳子（Junko Koeda）周四表示， 考虑到当前金融条件仍然宽松，且物价面临显著上行风险，央行不应对提高政策利率过度谨慎。 她认为，日本央行应根据经济和物价形势，结合中性利率的估计区间，及时调整政策利率。不过，她的讲话并未明确要求央行在10月连续加息。 据彭博社此前援引知情人士报道， 日本央行内部倾向于避免10月连续第二个月提高利率 ，但仍保留最早于12月再次加息的可能性。官员希望进一步观察经济数据，以及此前政策调整对金融市场和实体经济的影响。 国际货币基金组织（IMF）周五也对日本货币政策路径作出最新判断。 据彭博社报道，IMF日本事务负责人拉胡尔·阿南德（Rahul Anand）表示， IMF预计日本央行还将加息一次，使政策利率进一步接近中性水平。 不过，考虑到全球经济不确定性较高，后续政策调整仍应保持灵活，并以经济数据为依据。 IMF目前估计，日本中性利率区间为1.1%至2.2%，中间估计值约为1.5%。日本央行当前1.25%的政策利率已经处于这一区间内。 阿南德预计，能源价格持续高企及企业更多转嫁成本，将使日本通胀压力继续存在。日本通胀率可能暂时高于2%，随后在2027年底前逐渐回归这一水平。 市场对日本央行近期连续加息仍持谨慎态度。彭博社周五数据显示， 交易员预计10月底加息的概率不足5%，但对今年年底前再次加息的定价已达到约82%。 美国财政部也在同一天释放了有关日本货币政策的信号。 美国财政部国际事务副部长埃琳·布朗（Erin Browne）表示，日本已不再处于持续十多年的通缩环境中，日元汇率水平和货币政策需要相应调整。她同时强调，美日将继续合作维护金融市场稳定，避免无序汇率波动引发更广泛的市场风险。 日本央行下一次货币政策会议定于10月29日至30日举行，届时将公布最新季度经济和通胀预测。市场将重点关注央行对潜在通胀接近2%的判断是否发生变化，以及能源价格、日元汇率和国内需求对未来利率路径的影响。
2026-10-16 18:27:52正信期货谈周期变局下锂电原料市场：供需、定价与产业风险管理【锂电池原材料大会】
在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026SMM锂电池原材料大会 上，正信期货有限公司 新能源分析师 张重洋围绕“周期变局下锂电原料市场：供需、定价与产业风险管理”的话题展开分享。 碳酸锂行情回顾 供给扰动频发，预期先行 产业基本面-供需格局 原料供给—26年澳洲供应平稳增长 26Q2 澳洲五座主要矿山锂精矿总产量（SC6）94.3万吨，环比增长6.2%。各大矿山表现分化：Greenbushes矿山产量环比增长10%，CGP3贡献主要增量，Wodgina选矿产线利用率提升，产量增长，Kathleen持续推进巷道开拓； 澳洲矿山复产节奏较快。Ngungaju工厂、Finiss已启动复产，Bald Hill于6月产出首批锂精矿。预计2026年澳洲锂资源供应量52.3万吨LCE，同比增长10.8%。 原料供给—南美稳健，非洲扰动增加 南美盐湖产量维持稳健增长 。智利占据主导地位，SQM上调年度销量指引，从10%上调至15%。阿根廷处于爬坡阶段和待投产的项目较多，紫金3Q二期、POSCO二期、力拓Fenix二期等预计H2投产。2026年南美有多个盐湖项目投产及爬坡，预计贡献锂资源量52.4万吨，同比增长22.1%； 非洲供给增速较快，但资源民族主义升温，各国矿产监管、出口管控与产业准入政策日趋收紧。 津巴布韦出口政策存不确定性。Monono、Goulamina及Arcadia等项目贡献主要增量，预计2026年非洲锂资源供应量35.2万吨，同比增长50.4%。 原料供给—国内矿证问题扰动较多 2026年国内主要待投产锂资源项目 国内今年的新增项目主要来自锂云母和盐湖端，盐湖爬产产能较多，紫金拉果错盐湖二期延期至27年底。 因头部矿山复产推迟，适当调降国内产量，预计2026年我国锂资源供应55.3万吨LCE，同比增长42.5%； 供给的核心影响变量是江西锂云母矿 。几座锂云母矿已进入停产换证周期，换证时长仍未确定。 供给端—锂矿供给趋于宽松 据海关总署，1-8月国内锂辉石进口总量约608.0万吨，同比增长25.0%，维持较快增速。8月国内锂辉石进口量90.7万吨，环比增加22.6%。自津巴布韦进口7.5万吨，环比增加245.0%； 津巴布韦发运已恢复正常，预计到港量增加，矿端供给趋于宽松 。国内港口锂矿库存逐步回升，锂盐厂前期原料补库较充分，以逢低刚需采买为主。 供给端—国内维持较高供应增速 据SMM，今年1-8月国内碳酸锂产量88.7万吨，同比增加41.5%，维持较高增速。部分检修产能恢复，锂辉石端产量环比有所增加； 截至9月18日，锂盐厂产能利用率59.2%。其中，锂辉石、锂云母、盐湖及回收端的开工负荷率分别为74.5%、24.4%、78.3%和19.1%。 锂云母和回收端的开工负荷率较低。 需求端—全球新能源汽车市场表现分化 据CleanTechnica，今年1-7月全球新能源汽车销量1113.4万辆， 同比增长4.5%。欧洲1-7月新能源汽车销量282.7万辆，同比增长34.6%。1-7月美国新能源汽车销量66.3万辆，同比减少26.0%； 欧洲市场增长较好，监管压力和碳排放要求推动欧洲新能源汽车市场的发展，美国增速放缓主要系联邦税收抵免取消及特斯拉战略收缩。 需求端—国内新能源汽车销售增速有所放缓 据中汽协，今年1-8月我国新能源汽车市场销量1064.9万辆，同比增长11.0%，销量增速较去年有所放缓。结构上，1-8月纯电动汽车和混动汽车的销量分别为721.9和342.9万辆，同比变动分别为11.2%和-0.1%； 内销承压下滑，新能源汽车出口表现亮眼。 据乘联会，1-8月新能源乘用车市场零售667.4万辆，同比下降12.1%。1-8月我国新能源汽车出口量343.3万辆，同比增长128.1%。 需求端—储能需求较强劲 2026年1-8月中国储能锂电池销量450.5GWh，占总销量32.5%，同比增长达83.8%，储能需求表现较强劲。截至8月底，我国储能电芯月度产能利用率达91.9%； 国内容量电价机制落地，行业盈利逻辑夯实。各国产业支持政策持续加码，美伊冲突加速新能源替代，AI数据中心的储能配套需求也日益凸显。 长期维度，在风光高比例并网及全球能源安全诉求升级等因素的共同驱动下，储能行业高成长具备持续性。 供需平衡及策略展望 政策逻辑： 效仿印尼镍模式，通过资源管控倒逼产业链本土化，将高附加值环节留存国内。 影响分析： 目前仅华友钴业已建成硫酸锂工厂，中矿和雅化的产线仍在建。 若禁令未推迟执行，加工产能短板将直接压制当地锂产品出口规模； 行业格局加速重构，产能与资源向大型企业集聚。项目建设开支高企，推升企业经营成本。 交易点二—储能需求能否维持高增？ 海外方面，出口退税新政下，今年可能透支27年的部分需求。国内优质项目节点逐步减少，明年储能收益率较今年或有所回落； 宁德2026H1末建成产能1050GWH，在建产能764GWh，总规划产能超1800GWh，彰显中长期快速发展信心。亿纬锂能预计公司2027储能出货同比增长40%。 大厂产能规划显示信心，后续需持续跟踪储能端增速。 交易点三—电池反内卷政策 政策背景： 电池行业"反内卷"开启：多家头部电池企业向经济观察报确认，今年下半年以来，各地基本已经停止受理新增动力电池、储能电池产能备案，新增动力、储能电池产能申报基本暂停。 原因分析： 行业产能规划较多，或已超全球真实需求；现有产能结构性过剩，头部优质产能接近满产，中小、低端产能利用率偏低。 影响分析 1 非"一刀切"式叫停 ：5月前已取得完整建设审批手续的在建/拟建项目不受影响。新建项目暂时被叫停，等待年底考核结果，再决定下一步政策尺度。 2 短期影响：对碳酸锂需求实际影响有限，主要冲击远期预期，现货端消费暂未受到明显扰动。 3 中长期影响：政策实质性影响落地，国内电池新增产能受限，碳酸锂需求增速中枢有所下移。行业进入高质量、可持续发展阶段。 供需平衡—供给紧平衡，好于年初预期 中性预测下，今年全球碳酸锂市场将小幅去库1.8万吨（-0.8%），整体格局好于年初预期。 供给端受枧下窝矿复产延后拖累，增量收缩，需求端则受益于全球储能需求高增提振，好于预期； 预计2027年全球锂供应增量约51.3万吨，同比增长24.1%，全球锂需求量262.2万吨，同比增长22.3%。全年或呈小幅过剩态势。潜在扰动因素包括津巴布韦出口政策、江西锂云母供给及需求端增速。 后市展望 供给端： 今年锂矿端扰动较多，各国资源民族主义有所升温，大矿复产节奏扰动市场。中性预测下，26年碳酸锂去库1.8万吨，供给呈紧平衡；27年全球仍有一些项目投产爬坡，预计小幅过剩1.6万吨，供需边际趋于宽松。重点关注江西锂云母矿供给及海外矿端扰动； 需求端： 年内需求具备一定韧性，明年需求增速存在放缓可能性。欧洲新能源车销量增速稳步修复，美国受补贴政策退坡影响，电动车消费承压。国内新能源汽车销售增速有所下滑，但单车带电量回升、新能源重卡及出口的高增有望充分对冲乘用车销量放缓的拖累。储能延续亮眼表现，传统需求保持低个位数增长； 策略： 展望四季度，锂价走势核心锚定弱预期的兑现力度。旺季过后，需求对锂价的支撑将有所减弱，观察淡季需求成色及电芯厂对明年的订单指引。出口退税、消费税等政策调整对远期需求有一定压制，明年需求增速存在放缓的风险。若需求增速不及预期，锂价中枢有下行压力。其次关注供给端，津巴布韦27年出口政策及江西锂云母供给仍存在不确定性，若发生明显扰动，或带来阶段性反弹。后续重点跟踪下游需求增速、枧下窝复产进度及库存去化情况。 风险：需求增速不及预期；供应端扰动；海内外政策变化等 产业风险管理 企业套期保值策略框架 期权工具应用 实现非线性风险管理： 区别于期货双向锁价，期权以权利金锁定价格下行风险，同时不限制价格上行带来的收益，实现“保底价、享红利”； 资金效率与策略定制化 ：无需占用全额保证金，资金利用效率更高。可依据库存、订单及市场预期灵活定制策略； 组合应用：期货+期权构建立体化风控体系 套保注意事项 加强套保交易中的风险管理 现金流风险；流动性风险；套保操作风险 掌握风险评估方法 搭建适配的风险评估模型，合理有效地监测尾部风险 健全内部控制制度和风险管理制度 套期保值业务授权制度：1.交易授权；2.资金调拨授权套期保值业务报告制度 对产业企业的建议 01 建立常态化套保机制： 将套期保值纳入日常经营决策，通过制度化、常态化的套保流程，有效对冲价格波动，平滑生产库存与利润影响，保障企业经营稳健。 02密切跟踪基差动态变化： 基差为期现业务核心指标。实时监测基差走势，把握套利与点价机会，同时防范基差异动风险，合理利用基差变化优化采购与销售节奏。 03灵活运用期货+期权组合： 构建“期货+期权”的组合策略，利用期权的特性，提升资金使用效率与策略灵活性。借助工具组合化解市场不确定性，筑牢企业风险防线。 04 加强专业团队建设： 搭建专职期现团队，优化风控与决策流程，提升套保、基差及期权实操能力，确保策略合规高效运行，护航企业经营发展。 免责声明 免责条款我司已于2018年10月15日取得期货交易咨询业务资格，本报告仅供正信期货交易咨询部的客户使用。本公司交易咨询部不会因接收人收到本报告而视其为客户。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何交易决定或就本报告要求任何解释前咨询独立咨询顾问。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，交易者据此做出的任何交易决策与本公司和作者无关，本公司不承担任何责任。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复印和发布，否则本公司保留追究法律责任的权利。任何媒体如引用、刊发本报告必须注明出处为正信期货交易咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，并自行承担向其读者、受众解释、解读的责任，因其读者、受众使用本报告所产生的一切法律后果由该媒体承担。任何机构和个人不得未经授权而获得和使用本报告，未经授权的任何使用行为都是不当的，都构成对本公司权利的损害，由其本人全权承担责任和后果。市场有风险，交易需谨慎。 》【直播中】全球钴锂市场供需格局、储能市场展望 磷酸铁/磷酸铁锂行业周期研判 》点击查看 2026SMM锂电池原材料大会 专题报道
2026-10-16 16:37:58
