SMM 4月3日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铜和沪铅一同上涨，沪铜涨0.02%，沪铅涨0.42%。沪铝、沪锡跌幅均在0.7%左右，沪铝跌0.78%，沪锡跌0.77%。其余金属跌幅均小幅波动。氧化铝主连跌0.9%，铸造铝主连跌0.69%。
此外，碳酸锂主连跌1.43%，多晶硅主连跌4.69%，工业硅主连跌0.36%。欧线集运主连跌0.49%报2159.6。
黑色系方面仅不锈钢唯一上涨，不锈钢涨0.78%，铁矿跌0.5%，其余金属均小幅波动。双焦方面，焦煤跌1.2%，焦炭跌0.86%。
外盘基本金属方面，LME金属
因耶稣受难日休市
。
贵金属方面，海外贵金属方面：COMEX黄金、COMEX白银
因耶稣受难日休市
。国内方面，沪金跌1.08%，沪银跌2.78%。
此外，铂主连涨1.65%，钯主连涨3.51%。
截至今日15:03分行情
》点击查看SMM行情看板
宏观面
国内方面：
【工信部等七部门发布《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案（2026&mdash;2029年）》】
其中提到，到2029年，各地2025年已确定的石化化工老旧装置更新改造任务全面完成，2026年后新确定的更新改造任务按计划推进，老旧装置安全环境风险大幅降低，减污降碳协同取得积极成效，优于标杆水平的产能比例显著提升，智能化、绿色化水平大幅提高。年度滚动摸底评估、持续改造提升的长效工作体系不断健全，标准引领和政策协同效应进一步发挥。还提到，在研究重大石化项目布局时，优先支持炼油、乙烯、对二甲苯、MDI、煤制甲醇老旧装置改造提升。(华尔街见闻)
【中国央行公开市场今日净回笼1452亿元人民币】
中国央行公开市场开展10亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.40%，今日1462亿元逆回购到期。中国央行公开市场本周净回笼1702亿元。
【武汉公积金新政：取消户籍限制，调整贷款套数认定】
武汉住房公积金管理中心4月2日发布通知，优化住房公积金使用政策。取消存量房住房公积金贷款比例按房屋房龄分级的规定，统一调整为首套住房贷款最高比例不超过房屋总价的80%，第二套住房贷款最高比例不超过房屋总价的70%。全国各城市缴存职工，在武汉市购买自有住房，或有未结清商业性住房贷款的，均可向武汉公积金中心申请住房公积金贷款，取消借款人（含配偶）须武汉市户籍的限制条件。
》4月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8929元
美元方面：
截至15:03分，美元指数以0.02%的跌幅报99.99，100.04。美国劳工部周四公布的数据显示，截至3月28日当周，全美初请失业金人数减少9000人，经季节性调整后降至20.2万人，优于市场此前预期的21.2万人。今年以来，初请失业金人数始终在20.1万至23万的区间波动。经济学家将这种现象描述为&ldquo;低招聘、低裁员&rdquo;的停滞状态。古尔斯比称：&ldquo;当汽油价格在短期内大幅上涨时，人们对未来12个月通胀走势的预期就会开始显著上升，这可能会让我们陷入更困难的境地。&rdquo;(金十数据APP)
据CME&ldquo;美联储观察&rdquo;：美联储4月加息25个基点的概率为0.5%，维持利率不变的概率为99.5%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为6.0%，维持利率不变的概率为93.5%，累计加息25个基点的概率为0.5%。(金十数据APP)
纽约联储主席约翰&middot;威廉姆斯（John Williams）表示，能源价格上涨带来的通胀和就业风险&ldquo;处于平衡状态&rdquo;，他倾向于维持利率不变。值得一提的是，这是威廉姆斯本周第二次表明他支持维持利率不变的立场。本周一，他也公开说道：&ldquo;目前的情况实属罕见。但当前的货币政策立场能够很好地平衡实现充分就业和价格稳定目标所面临的风险。&rdquo;(金十数据APP)
宏观方面：
今日将公布法国2月工业产出月率、美国3月失业率、美国3月季调后非农就业人口、美国3月平均每小时工资年率、美国3月平均每小时工资月率、美国3月标普全球服务业PMI终值等数据。
值得注意的是，
4月3日，因耶稣受难日，美国-纽交所美股休市一日；美国-芝商所（CME）旗下贵金属、美国原油期货合约全天交易暂停，股指期货合约交易提前于北京时间21:15结束，外汇、美债期货合约交易提前于北京时间23:15结束；美国-洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约全天交易暂停；
德国-德意志交易所、澳大利亚-悉尼证券交易所、法国-巴黎证券交易所、加拿大-多伦多证券交易所、西班牙-马德里证券交易所、新西兰-新西兰证券交易所、意大利-米兰证券交易所、印度-印度国家证券交易所、英国-伦敦证券交易所等均因耶稣受难日休市一日。中国-香港交易所4月3日休市一日，南、北向交易关闭。上金所、上期所、郑商所、大商所4月3日因清明节前夕无夜盘交易。
（金十数据）
原油方面：
两油期货
因耶稣受难日休市
。
SMM日评
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美元下跌 内盘金属多飘绿 多晶硅跌逾4% 沪金碳酸锂跌超1%【SMM日评】

2026.3.30-2026.4.3&nbsp;仲钨酸铵行业平均成本及利润
SMM粗略测算本周仲钨酸铵行业平均成本约为139.34万元/吨，行业平均盈利75623元/吨，行业平均利润率为0.051%。

2026.3.30-2026.4.3仲钨酸铵行业平均成本及利润

一．煤制氢
山东无烟煤成交区间【1680-1680】，氢气成本均价为【1.61元/m&sup3;】
山西无烟煤成交区间【910-910】，氢气成本均价为【1.05元/m&sup3;】
河北无烟煤成交区间【1390-1390】，氢气成本均价为【1.39元/m&sup3;】
河南无烟煤成交区间【980-980】，氢气成本均价为【1.06元/m&sup3;】
二．天然气制氢
珠三角天然气成交区间【5680-5700】，氢气成本均价为【2.67元/m&sup3;】
浙江天然气成交区间【5500-5850】，氢气成本均价为【2.63元/m&sup3;】
广西天然气成交区间【5860-6150】，氢气成本均价为【2.75元/m&sup3;】
广东粤东天然气成交区间【5680-5710】，氢气成本均价为【2.64元/m&sup3;】
河南天然气成交区间【4920-5030】，氢气成本均价为【2.8元/m&sup3;】
河北天然气成交区间【4848-5285】，氢气成本均价为【2.40元/m&sup3;】
湖北天然气成交区间【5210-5750】，氢气成本均价为【2.57元/m&sup3;】
贵州天然气成交区间【5560-6090】，氢气成本均价为【2.70元/m&sup3;】
四川天然气成交区间【5235-5715】，氢气成本均价为【2.58元/m&sup3;】
山西天然气成交区间【4770-5040】，氢气成本均价为【2.31元/m&sup3;】
山东天然气成交区间【5080-5380】，氢气成本均价为【2.48元/m&sup3;】
黑龙江天然气成交区间【4990-5200】，氢气成本均价为【2.40元/m&sup3;】
内蒙天然气成交区间【4810-5010】，氢气成本均价为【2.27元/m&sup3;】
三．丙烷制氢
华南环氧丙烷成交区间【8090-8320】，氢气成本均价为【4.54元/m&sup3;】
华东环氧丙烷成交区间【7180-7510】，氢气成本均价为【4.12元/m&sup3;】
东北环氧丙烷成交区间【6190-6520】，氢气成本均价为【3.62元/m&sup3;】
山东环氧丙烷成交区间【6780-6940】，氢气成本均价为【3.89元/m&sup3;】
四．甲醇制氢
华东甲醇成交区间【2910-3370】，氢气成本均价为【2.68元/m&sup3;】
华中甲醇成交区间【2950-3250】，氢气成本均价为【2.68元/m&sup3;】
华北甲醇成交区间【2780-2860】，氢气成本均价为【2.43元/m&sup3;】
华南甲醇成交区间【3390-3390】，氢气成本均价为【2.82元/m&sup3;】
西北甲醇成交区间【1890-2800】，氢气成本均价为【2.11元/m&sup3;】
西南甲醇成交区间【2960-3290】，氢气成本均价为【2.20元/m&sup3;】
东北甲醇成交区间【3010-30300】，氢气成本均价为【2.59元/m&sup3;】

【SMM氢气成本】20260403

SMM4月3日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铜微涨0.04%。沪铝跌0.68%。沪铅涨0.3%，沪锌跌0.57%。沪锡跌0.63%，沪镍涨0.07%。
此外，铸造铝主连期货跌0.46%，氧化铝主连跌0.94%。碳酸锂主连跌1.08%。工业硅主连跌0.48%。多晶硅主连跌5.67%。
黑色系多飘绿，铁矿跌0.62%，螺纹跌0.26%，热卷跌0.24%，不锈钢涨0.85%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.89%，焦炭主力合约跌0.83%。
外盘基本金属方面，LME金属
因耶稣受难日休市。
贵金属方面，海外贵金属方面：COMEX黄金、COMEX白银
因耶稣受难日休市
。截至午间收盘，内盘贵金属方面：沪金主连跌1.05%，沪银主连跌2.48%。
此外，截至午间收盘，铂主连期货涨1.84%，钯主连期货涨3.97%。
截至午间收盘，欧线集运主力合约跌1.39%，报2140点。
截至4月3日11:46分，部分期货午间行情:
》
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现货及基本面
银：
今日贵金属价格震荡整理，TD-沪银主力合约基差暂未明显变化，现货市场报价较大的情况差异仍然存在......
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宏观面
国内方面:
【工信部等七部门发布《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案（2026&mdash;2029年）》】
其中提到，到2029年，各地2025年已确定的石化化工老旧装置更新改造任务全面完成，2026年后新确定的更新改造任务按计划推进，老旧装置安全环境风险大幅降低，减污降碳协同取得积极成效，优于标杆水平的产能比例显著提升，智能化、绿色化水平大幅提高。年度滚动摸底评估、持续改造提升的长效工作体系不断健全，标准引领和政策协同效应进一步发挥。还提到，在研究重大石化项目布局时，优先支持炼油、乙烯、对二甲苯、MDI、煤制甲醇老旧装置改造提升。(华尔街见闻)
【中国央行公开市场今日净回笼1452亿元人民币】
中国央行公开市场开展10亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.40%，今日1462亿元逆回购到期。中国央行公开市场本周净回笼1702亿元。
【武汉公积金新政：取消户籍限制，调整贷款套数认定】
武汉住房公积金管理中心4月2日发布通知，优化住房公积金使用政策。取消存量房住房公积金贷款比例按房屋房龄分级的规定，统一调整为首套住房贷款最高比例不超过房屋总价的80%，第二套住房贷款最高比例不超过房屋总价的70%。全国各城市缴存职工，在武汉市购买自有住房，或有未结清商业性住房贷款的，均可向武汉公积金中心申请住房公积金贷款，取消借款人（含配偶）须武汉市户籍的限制条件。
》4月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8929元
美元方面：
截至11:46分，美元指数涨0.03%，报100.04。美国劳工部周四公布的数据显示，截至3月28日当周，全美初请失业金人数减少9000人，经季节性调整后降至20.2万人，优于市场此前预期的21.2万人。今年以来，初请失业金人数始终在20.1万至23万的区间波动。经济学家将这种现象描述为&ldquo;低招聘、低裁员&rdquo;的停滞状态。古尔斯比称：&ldquo;当汽油价格在短期内大幅上涨时，人们对未来12个月通胀走势的预期就会开始显著上升，这可能会让我们陷入更困难的境地。&rdquo;自伊朗战争爆发以来油价急剧上涨，也加剧了企业的不确定性，减缓了招聘步伐。据CME&ldquo;美联储观察&rdquo;：美联储4月加息25个基点的概率为0.5%，维持利率不变的概率为99.5%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为6.0%，维持利率不变的概率为93.5%，累计加息25个基点的概率为0.5%。(金十数据)
其他货币方面：
索尼金融集团分析师Juntaro Morimoto表示，由于适逢耶稣受难日多个市场休市，在交易清淡的情况下，美元兑日元汇率可能触及160关口。Morimoto警告称：&ldquo;如果美国非农就业数据偏离市场共识预期，参与者应警惕在流动性稀缺环境下可能出现的剧烈价格波动。&rdquo;周五上午，日本财务大臣片山皋月重申了其准备干预汇市以支撑日元的立场。她指出外汇波动对日常生活和经济可能产生影响，并表示：&ldquo;我们一直重申已做好采取果断措施的准备，并承诺将守护必须守护的东西。&rdquo;(金十数据)
数据方面:
今日将公布法国2月工业产出月率、美国3月失业率、美国3月季调后非农就业人口、美国3月平均每小时工资年率、美国3月平均每小时工资月率、美国3月标普全球服务业PMI终值等数据。
值得注意的是，
4月3日，因耶稣受难日，美国-纽交所美股休市一日；美国-芝商所（CME）旗下贵金属、美国原油期货合约全天交易暂停，股指期货合约交易提前于北京时间21:15结束，外汇、美债期货合约交易提前于北京时间23:15结束；美国-洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约全天交易暂停；
德国-德意志交易所、澳大利亚-悉尼证券交易所、法国-巴黎证券交易所、加拿大-多伦多证券交易所、西班牙-马德里证券交易所、新西兰-新西兰证券交易所、意大利-米兰证券交易所、印度-印度国家证券交易所、英国-伦敦证券交易所等均因耶稣受难日休市一日。中国-香港交易所4月3日休市一日，南、北向交易关闭。上金所、上期所、郑商所、大商所4月3日因清明节前夕无夜盘交易。
（金十数据）
原油方面:
两油期货
因耶稣受难日休市。
现货市场一览:
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内盘金属涨跌互现 沪银、碳酸锂跌幅居前 多晶硅跌超5% 钯涨近4%【SMM午评】

4月3日山西亚鑫 废锂电采购报价

》查看SMM镍报价、数据、行情分析
4月3日，SMM电池级硫酸镍均价略降。
从成本端来看，中东局势不确定性依旧存在，镍价承压弱势震荡，硫酸镍生产即期成本回落；从供应端来看，MHP系数及硫酸等辅料价格近期上涨，镍盐厂报价因成本上涨有所上抬；从需求端来看，部分厂商近期有询价，但由于下游订单有所回落，成本难以向下传导，对高价镍盐接受度较弱。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.8，下游前驱厂采购情绪因子为2.6，一体化企业情绪因子为2.3（历史数据可登录数据库查询）。
展望后市，正值采购节点，需关注下游需求情况以及成本向下传导力度。
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【SMM硫酸镍日评】4月3日  市场成交冷清 镍盐价格略降

4月3日上饶市亚德林 废铝采购报价

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析
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SMM 4月3日讯，本周SMM磷酸铁价格继续上行调整。目前市场已有约一半订单谈妥，普遍成交价在12200元/吨及以上，但鉴于本月上游报价上抬幅度较大，上下游企业在本周仍处在博弈中。本月起，上游企业普遍报价在12500元/吨-13000元/吨，高端款价格普遍报价12800-13500元/吨，整体较3月调涨幅度约500到1500不等；下游铁锂及电芯企业整体迫于无奈接受涨价，但仍在尽力控制其调涨幅度，对于使用SMM磷酸铁价格作为结算依据的意愿度提升。近期原料价格方面，关键原料硫磺价格持续受伊朗战争影响，到港价格最高已突破近6500元/吨，导致磷酸价格在3月累计抬涨约1200元/吨，预计下周磷酸价格有继续调涨的可能性，硫酸亚铁上涨约100元/吨，亦有继续上涨的可能性。工铵价格开始小幅上调，但厂家惜售，捂货不出，个别厂家暂停报价；生产方面，本周磷酸铁生产较积极，除一小部分磷酸铁企业出现检修减产情况，其余生产积极性仍然较高，4月下游订单增加，产量将有明显提升。
SMM新能源研究团队
王聪 021-51666838
马睿 021-51595780
杨朝兴 021-20707860
王子涵 021-51666914
王杰 021-51595902
林子雅&nbsp; 021-51666902
陈泊霖 021-51666836
王易舟 021-51595909
徐萌琪&nbsp;&nbsp;021-20707868
胡雪洁 021-20707858
杨玏 021-51595898
李亦沙 021-51666730
王照宇 021-51666827
肖文豪 021-51666872
张婧 021-51666878

【SMM分析】磷酸铁快讯

4月3日内蒙古亚新隆顺特钢二期 废钢收购报价

4月3日内蒙古亚新隆顺特钢一期 废钢收购报价

【钠电池价格明后年有望追平锂电池】
针对钠电池何时相对锂电池具备经济性的问题，3月31日，中科海钠总经理李树军在接受媒体群访时向新闻表示，钠电池和锂电池的价格都有一定的区间分布，锂电池主要在0.3元至0.5元/瓦时之间，钠电池目前在0.5元至0.7元/瓦时之间，具体和应用场景有关。李树军认为，钠离子电池的成本正在快速下降，锂电池则有所上升，两者价格区间将实现交汇和重叠。交汇的时间点具有明确的标志性，意味着市场衔接已形成，市场信心届时也将随之转变。他预计价格交汇点将在明年出现，后年则会形成重叠。&ldquo;我们认为明年这个时间点是比较确定的&rdquo;，李树军称。
【天齐锂业：目前控股的澳大利亚格林布什锂矿燃料供应体系保持稳定】
有投资者在互动平台向天齐锂业提问：网传澳洲出现柴油短缺情况，目前存量只够一个月，对于公司澳洲采矿是否有影响？目前公司锂矿存货是否足够应对日常生产所需？天齐锂业表示，目前公司控股的澳大利亚格林布什锂矿矿山燃料供应主要通过长期合同保障，整体供应体系目前保持稳定，暂时未出现影响正常生产运营的情形。公司一方面与供应商保持密切沟通，持续跟踪供应来源及运输安排的变化。另一方面同步推进多项风险应对措施，以增强对短期波动的应对能力。截至2025年末，公司合并报表层面锂精矿库存为20.63万吨，锂精矿库存处于合理水平，目前足以满足公司自有锂盐加工厂日常生产所需。(金十数据APP)
【机构：2025年中国新能源产业投资金额约2.8万亿元，同比下降24.1%】
根据CINNO Research最新统计数据，2025年新能源产业投资总额约2.8万亿元，同比下降24.1%。虽部分领域投资同比回落，但产业依旧是科技领域最具活力的投资方向，下一代电池技术、智能电网等前沿赛道持续保持高投资热度。(金十数据APP)
【四川：到2027年底，在全省范围内建成205万个充电设施】
四川省发展和改革委员会等部门关于印发《四川省电动汽车充电设施服务能力倍增行动方案》的通知。通知提到，到2027年底，在全省范围内建成205万个充电设施，提供超过1700万千瓦的公共充电容量，基本建成布局均衡、结构合理、普惠共享、智慧创新的高质量充电设施体系，满足400万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力翻倍增长。提高私人充电设施建设规模。新建居住区建设主体单位严格落实配建要求，固定车位100%配建充电设施或预留充电桩安装条件，满足直接装表接电需求。(金十数据APP)
【海南新能源汽车充电量一季度同比增长近四成】
从海南电网公司获悉，今年一季度海南新能源汽车充电量超7亿千瓦时，同比增长近四成，充换电网络持续处于高位运转状态，成为旅游、消费、交通等绿色出行的重要保障。海南自贸港启动全岛封关运作后，在春节文旅消费热潮、油价上涨、新能源重卡产业加速布局等多重因素叠加下，海南绿色出行新风尚持续涌动，为封关后海南自贸港高质量发展注入绿色动能。据海南充换电&ldquo;一张网&rdquo;平台统计，今年一季度全省新能源汽车充电站充电次数累计超1200万次，日均超12万次。截至目前，海南充换电&ldquo;一张网&rdquo;平台用户注册量已超30万户，累计接入5855座充电站、95座换电站，接入充电枪约7.3万把，实现海南省公共充电桩100%接入，基本达成&ldquo;一个App畅行全省&rdquo;的目标。(金十数据APP)
【中科海钠李树军：到2028年，钠离子电池有望达到百GWh产业规模】
3月31日，在中科海钠举办的2026全球钠电产业生态大会上，中科海钠总经理李树军表示，预计到2028年后，性能市场将带动钠离子电池达到百GWh产业规模，电芯成本将降低到0.3元/Wh，技术演进将把能量型钠电池产品能量密度提高到180 Wh/kg以上。
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【4.3锂电快讯】天齐锂业称目前控股澳大利亚格林布什锂矿燃料供应体系保持稳定

【SMM钴锂晨会纪要】磷酸铁价格持续上行原料成本高企上下游博弈加剧

3月31日，东方日升与马来西亚领先的能源与基础设施公司Gebeng Energy正式签署合作备忘录，双方将携手合作，共同开发吉打州CRESS 500MW光伏及配套储能项目，为马来西亚的可再生能源发展和净零碳排放目标注入强劲动力。
此次合作是双方基于共同愿景与优势互补的战略携手。Gebeng Energy凭借其在大型电力及可再生能源项目开发、管理和交付方面的卓越能力，在马来西亚清洁能源转型中占据核心地位。东方日升则将充分发挥其在光伏与储能领域的技术领先优势，为项目提供核心产品与解决方案。
根据协议，该项目全部采用东方日升的高效异质结伏曦系列组件及储能产品。东方日升的光储一体解决方案，突破了单点技术的局限，通过组件、逆变器、储能系统及智慧能源管理平台的垂直整合，贯穿&ldquo;源&rarr;网&rarr;荷&rarr;储&rdquo;全链闭环，构建起新能源系统级协同生态。这一先进的解决方案将为马来西亚的企业及数据中心等高耗能、高稳定性需求的用户提供安全、稳定、绿色的电力保障，有效破解其能源成本与碳排放挑战。
此次签约是东方日升在马来西亚市场持续深耕的又一重要里程碑。此前，东方日升已与当地多个合作伙伴成功落地诸多标杆项目，覆盖吉打州、槟城、柔佛等地区。这些成功案例不仅验证了东方日升产品与解决方案在当地的卓越表现，也为本次与Gebeng Energy的强强联合奠定了坚实基础。
未来，双方将利用各自的专业优势，就项目的可行性研究、投资与开发方案进行深入合作，共同推动这一标志性项目顺利落地，携手支持马来西亚可再生能源发展及未来净零碳排放目标。

光储项目签约 东方日升马来西亚再拓新版图！

3月，国内乘用车市场呈现出明显的回暖走势，尤其是进入下半月后，多地促消费政策陆续落地，加上车企推出的限时权益和置换补贴逐步明晰，终端到店客流量和订单转化率均有显著提升，前期积压的购车需求开始集中释放。
4月伊始，新能源车企相继披露3月销量/交付数据，多家车企同环比增长势态良好，其中，造车新势力排位再生变，传统车企新能源也不断发力。
值得一提的是，近期国际局势变动导致燃油价格不稳，助推了新能源车的能源替代。乘联分会此前表示，市场结构分化日益显著，春节复工以来消费者偏好明显出现转变，新能源渗透率逐周提升，成为3月乘用车市场恢复的主要驱动力。
零跑坐稳王位 理想纯电已成
3月，零跑汽车（09863.hk）交付稳健突破5万大关，全系交付50,029辆，同比增长35%。
3月，理想汽车（LI/02015.hk）交付新车41,053辆；一季度，理想汽车交付量为95,142辆；历史累计交付量为1,635,357辆。
3月，蔚来（NIO/09866.HK）公司交付新车35,486辆，同比增长136.0%，环比增长70.6%。其中，蔚来品牌交付新车22,490辆，同比增长120.1%，环比增长48.4%；乐道品牌交付新车6877辆，同比增长42.7%，环比增长130.7%；firefly萤火虫品牌交付新车6119辆，环比增长130.3%。一季度，蔚来公司共交付新车83,465辆，同比增长98.3%。
3月，小鹏汽车（XPEV/09868.hk）共交付新车27,415辆，环比增长80%。
3月，小米汽车交付量超过20,000辆，新一代SU7，自3月23日开启交付起，累计交付已超7000辆。
3月，极石汽车交付量达1480辆，销量同比增长40.2%。
3月份，零跑凭借出色的性价比再次夺得新势力交付冠军，同环比大幅增长。零跑汽车创始人、董事长兼CEO朱江明在其朋友圈表示，&ldquo;超预期的周末订单量！A10锁定爆款！D19是真正的顶配中的顶配，非常值得期待。&rdquo;
此外，3月最值得关注的是理想汽车，由于增程红利的逐渐退去，理想汽车自去年下半年销量逐渐下滑，其纯电产品受多种因素影响，一直不温不热。如今随着产能瓶颈解决，理想纯电i6的交付量持续攀升，在3月超过2.4万辆，且i8订单量环比提升超过100%，理想汽车算是正式完成从增程到纯电的技术过渡。
蔚来3月的提升则非常稳定，3个品牌同时发力，一季度交付新车83,465辆，超额完成此前发布的一季度交付指引，同比增长98.3%。4月9日，蔚来将举行旗舰SUV ES9产品技术发布会，以期进一步夯实在高端纯电大型SUV的市场地位。
小鹏汽车3月交付量则再次同比下降，一季度累计交付62,682辆，同比降超三成，达到交付指引。不过，作为小鹏汽车销量支撑的MONA M03将于今天正式换代上市，或将助推小鹏汽车销量恢复。
小米汽车在夺得今年1月新势力交付冠军后，逐渐进入调整期，且为了给新一代SU7备货，在一定程度上影响了汽车交付。据小米汽车表示，自3月23日开启交付后，新一代SU7交付已超过7000辆。值得一提的是，4月1日，市场上突然传来重磅消息，原特斯拉中国区总经理孔艳双已入职小米汽车，将接替原小米汽车总监李晓锐负责汽车销售方面工作，此举或许是为了将特斯拉销售管理方法引入小米，以提升公司从新车爆发式订单，转向常态化平销的零售能力。
吉利银河稳健 极氪持续冲高
3月，吉利银河品牌销量达82,744辆，环比增长13%；一季度累计销量达238,859辆。
3月，昊铂埃安BU累计销量38,268辆，同环比双增长；一季度同比增长8.72%。
3月，长安启源累计销量36,875辆，环比增长102%。
3月，深蓝汽车全球销量31,742辆，环比增长87.8%，同比增长30%。
3月，极氪新车交付29,318辆，同比劲增90%，环比增长23%；一季度累计交付77,037辆，同比增长86%。
3月，岚图汽车（07489.hk）交付15,019辆，同比增长50%，环比增长80%。
3月，领克新能源销量13,056辆；一季度累计销量50,962辆，同比增长34%。
3月，智己汽车销量7187辆，一季度同比大涨97%。
3月，阿维塔销量达5143辆。
3月，欧拉汽车销量2529辆，历史累计销量56.36万辆。
在传统车企子品牌当中，吉利银河品牌得益于其密集的车海战术和全栈自研技术的落地，成为当之无愧的市场领跑者，且通过自研的神盾金砖电池，在成本控制方面显著增强。
昊铂埃安一季度同比增长8.72%，虽然增速放缓，但显示出组织架构调整后的回暖迹象，品牌正加速从B端市场向C端转型，埃安RT、UT等新一代车型年轻用户占比提升，后续增量可期。长安启源以及深蓝汽车作为长安汽车旗下走量主力，销量增速可观，技术护城河正在加深，随着后期新款车型的陆续上市，增长可期。
极氪3月新车交付29,318辆，同环比分别增长90%、23%，成为主流新能源品牌当中唯一近两个月持续实现同环比双增长的品牌。据悉，除了新款001贡献部分销量以外，单价在五六十万的9X也已担起销量重任，销量不断冲高，且随着后期8X的上市，将助推整个品牌再次冲高。
岚图汽车作为&ldquo;央国企高端新能源第一股&rdquo;，3月刚登陆港股便交出亮眼成绩单，资本与产品形成共振。领克新能源作为吉利集团的高端转型力量，表现稳健，虽量不及极氪，但保持稳定的增长节奏，后续依靠集团混动技术的持续赋能，仍有较大提升空间。
智己、阿维塔与上述品牌差距明显，不过智己一季度同比增速可观，凭借上汽集团的体系能力和阿里的智能化加持，智己LS8有望在25万级市场打开局面；阿维塔则凭借新款12、06T蓄力成长，且新款车型全系标配华为896线激光雷达和乾崑ADS 4.0，竞争力明显。
欧拉汽车则持续低迷，新款欧拉5上市也并未带动销量增长，品牌面临产品迭代慢、市场竞争激烈的困境，作为长城汽车旗下唯一的纯电品牌，亟需新的爆款车型或营销策略来扭转颓势。
比亚迪再起势 新能源分化加剧
3月，比亚迪（002594）销售汽车300,222辆，其中乘用车销售295,693辆。分品牌来看，3月比亚迪王朝/海洋销售262,327辆，方程豹销售25,926辆，腾势销售7133辆，仰望销售307辆。
3月，吉利汽车（00175.hk）新能源销量达127,319辆，同比增长6%，环比增长8%，新能源销量占比达55%。
3月，长安汽车（000625）新能源销量达89,600辆，环比增长112%。
3月，奇瑞汽车（09973.hk）新能源销量达70,106辆，同比增长12.8%；一季度新能源销量161,202辆。
3月，长城汽车（601633）新能源销量达21,857辆；一季度新能源销量52,630辆。
3月，北汽新能源销量达13,647辆，同比下降4.35%；一季度累计销量29,084辆，同比增长4.94%。
随着车市的回暖，比亚迪国内销量再度起势，环比上月大幅增长，3月，公司发布第二代刀片电池及闪充技术，凭借核心技术创新赋能，国内店端客流量快速攀升，再获得中国车企销量冠军。
吉利已成为传统车企中转型最迅速的集团之一，目前各产品序列基本已经完善，后续增长重点需加快新能源出海速度。长安汽车3月新能源销量环比增长翻倍，走量车型品牌塑造已基本成型，下一步急需加大资源推动阿维塔的市场表现。
奇瑞汽车在新能源方面正在加速追赶，各系列分工明确，未来最大变量在于高端新能源品牌的塑造，以及海外新能源市场能否复制燃油车时代的成功。
长城汽车新能源增速和规模均落后于竞争对手，目前坦克新能源、魏牌新能源正努力提升声量，但基本都围绕混动发展，纯电板块乏力，仍需加快产品布局。北汽新能源当前销量主要依靠极狐品牌支撑，同时试图借助华为的渠道和技术翻身，后续也需看享界品牌的市场表现如何。
结语：
3月作为一季度收官月份，历来是车企集中发力的时间节点。随着多家车企密集推出改款车型或全新车型，叠加终端促销力度加大，进一步激活了市场热度。从整体趋势来看，3月下半月的市场表现明显强于上半月，这种由新能源带动的结构性恢复态势，也为二季度车市的平稳运行奠定了基础。
4月，北京车展即将召开，作为2026年国内首个顶级车展，这将是各大车企集中秀出技术肌肉的关键窗口。随着新车型密集上市、智能化竞争加剧，以及智能驾驶和供应链能力成为新的分水岭，车市格局或将继续重塑。

3月新能源车市强势反弹：理想纯电暴涨！比亚迪国内再屠榜

电解钴：
本周电解钴现货价格受资金及宏观情绪影响，呈阴跌态势。供应端，主流冶炼厂出厂价持稳；现货价下行后，贸易商挺价情绪升温，基差报价上调至平水以上。需求端，现货价下行带动下游采购情绪好转，成交略有改善，但受相关金属波动影响，下游仍谨慎，以刚需采买为主。本周刚果（金）宣布2025年Q4钴中间品出口配额延期，增加出口不确定性；国内原料结构性偏紧格局未缓解，对钴价形成底部支撑。
钴中间品：
本周钴中间品价格小幅抬升。刚果（金）公布配额延期政策，2025年Q4配额最长可延期1个月，2026年Q1配额可延长至6月底；据悉，当前中间品审批缓慢的核心原因是当地缺乏检测人员。供应端，本周有矿企少量出售期货钴中间品，报价在25.9美金/磅以上。需求端，多数冶炼厂受钴盐价格跟涨乏力、市场可售中间品稀缺影响，仍以观望为主，实际成交清淡。总体来看，结合当前出货进度，钴中间品大批量到港或延期至6-7月。待下游订单明确、采购需求释放后，中间品价格仍有上行空间。后续需持续关注刚果（金）出口进展及下游需求恢复节奏。
硫酸钴：
本周硫酸钴现货市场运行平稳，价格未出现明显波动，整体维持窄幅整理态势。供应端来看，原料偏紧格局持续为冶炼厂报价提供支撑，主流报价区间稳定在9.5-9.8万元/吨，周初少量企业由于财报和资金压力在9.1~9.5万元/吨低价出货，但当前这部分企业基本完成变现。需求端表现依旧平淡，下游企业对后续订单预期偏谨慎，且当前自身原料库存仍有富余，因此采购积极性不高，仅按需少量采购低价货源，市场交投活跃度偏低。短期来看，市场仍处于库存消化周期，买卖双方处于博弈僵持状态，价格难有大幅变动。长期而言，刚果（金）原料供应的不确定性仍对成本端形成支撑，后续随着下游库存完成有效去化，硫酸钴价格有望逐步回升修复。
SMM新能源研究团队
王聪&nbsp;021-51666838
马睿&nbsp;021-51595780
冯棣生&nbsp;021-51666714
吕彦霖&nbsp;021-20707875
肖文豪 021-51666872
张浩瀚 021-51666752
王子涵 021-51666914
王杰 021-51595902
徐杨 021-51666760
杨涟婷 021-51595835
王照宇 021-51666827

【SMM分析】电解钴阴跌基差走强，中间品抬升出口延期，硫酸钴平稳僵持

本周钴酸锂市场价格整体保持平稳，受原材料碳酸锂价格小幅波动影响，钴酸锂价格亦随之出现一定程度的跟随性调整，但整体波幅有限。需求端来看，芯片紧缺对消费电子市场的影响程度超出此前市场预期，叠加电芯厂当前自身原料库存相对充裕，短期内主动补库意愿依然不强，采购节奏未见明显回暖。当前，市场参与各方普遍保持观望姿态，当前成交以按既定计划执行的刚需订单为主。预计短期内钴酸锂价格仍将维持稳中运行态势，后续重点关注各家订单变化以及采购计划。
王聪 021-51666838
马睿 021-51595780
冯棣生 021-51666714
吕彦霖 021-20707875
周致丞021-51666711
张浩瀚021-51666752
王子涵021-51666914
王杰021-51595902
徐杨021-51666760
杨涟婷021-51595835
王照宇021-51666827

【SMM分析】钴酸锂：原料端碳酸锂波动带动小幅调整

产能方面，据不完全统计国内碱性电解槽市场维持在43.77GW，PEM电解槽市场维持在2.7GW，暂无新增产能。
本周暂无线下交付信息。
项目相关动态：
中石油深圳新能源研究院有限公司：
其盐水制氢电解槽发布加工招标，招标项目资金为企业自筹，出资比例为100%。据了解，必要原料与部件的采购包括但不限于电极、端板、双极板、隔膜、垫片等电解槽集成材料。供应商还应按照甲方要求提供冷却水塔、冷水机、氢氧化钾等电解槽附属必备配件。
广西科技大学：
向合肥中科深谷科技发展有限公司采购氢燃料低速混合动力无人驾驶小车实验系统采购，成交价为84.48万元。
中科院大连物化所：
发布500W氢燃料电池测试平台采购。据了解，该测试平台将用于500W级氢燃料电池电堆及单电池的性能、效率与耐久性测试。
中国广核新能源控股有限公司：
吉林氢启未来能源工厂综合能源项目发布节能评估报告采购项目。据了解，该项目相继完成了水资源论证、可行性研究、用地预审、氢能管道设计、电力市场笑纳分析等报告采购。
陕西氢能产业发展有限公司：
30GW新能源制绿氢输氢管道一期（内蒙古段）项目社会稳定风险评估调查发布信息公示。根据公示，项目位于内蒙古自治区鄂尔多斯市乌审旗图克镇境内。据了解，该项目输氢管道线路长度19.6km，设计压力6.3MPa，钢管材质L290QH（无缝钢管）。项目建设总投资约44938.46万元，按线路长度分摊（乌审旗段占比53.4%），估算境内投资约23997.46万元。该项目建设年限为2026年&mdash;&mdash;2028年。
中石油深圳新能源研究院有限公司
：其氢能研发部拟加工定做一套MW级盐水制氢电解槽，制氢规模不低于200Nm&sup3;/h。招标范围：采购一套盐水制氢电解槽。
上海电气集团股份有限公司：
正式签约内蒙古宝丰煤基新材料风光制氢项目一期工程。根据协议。上海电气将提供8台1250Nm&sup3;/h碱性电解槽、全球单套规模最大的5000Nm&sup3;/h分离纯化系统，并首创室外立体式布局方案。
宿迁绿能氢创科技有限公司：
在第五届中国国际氢能及燃料电池产业展览会期间，宿迁绿能氢创科技有限公司与中国电力工程顾问集团西北电力设计研究院有限公司在北京国家会议中心举行国产MW级AEM电解槽测试项目战略合作签约仪式。
深能北方能源控股有限公司：
鄂托克旗风电制氢一体化绿色应用项目（二期）电解水制氢合成SAF可行性研究报告编制项目采购。据了解，鄂托克旗505MW风光制氢一体化合成绿氨项目（一期）于2025年10月成功入选国家能源领域首批氢能试点项目，计划2026年8月全面建成投产。
政策回顾​
1.工业和信息化部等四部关于印发《节能装备高质量发展实施方案（2026&mdash;2028年）》的通知。文件指出，到2028年，实现量产水电解制氢装备额定工况下直流电耗低于4.2kWh/Nm&sup3;。。
2.国家能源局综合司关于印发《2026年能源行业标准计划立项指南》的通知。2026年能源行业标准计划立项重点领域包括8项，其中氢能领域，重点方向包括基础与通用，氢能制取与转化，氢能储存和输运，氢能加注，氢能动力与发电，氢能装备等。
3.商务部公告2026年第18号：公布对美国阻碍绿色产品贸易相关做法和措施发起贸易壁垒调查。商务部获得的初步证据和信息显示，美国在贸易相关领域实施了多项阻碍绿色产品贸易的做法和措施，包括但不限于：限制绿色产品对美出口、减缓新能源部署、限制绿色产品相关技术合作等。
企业动态​​
协氢（上海）新能源科技有限公司：
其氢能无人机H100在中国邮政黑龙江绥滨县/巴彦县物资运输中正式投用，进入常态化运营阶段。
河南省君恒实业集团生物科技有限公司
：其100万吨/年废弃油脂加工可持续航空燃料项目5台反应器顺利吊装就位。
湖北英特利电气有限公司：
其提供的两套千方级IGBT制氢电源，成功应用于韩国首个离网型绿色制氢项目。
鄂尔多斯市瀚峡新能源有限公司
：蒙古自治区鄂尔多斯市准格尔旗纳日松光伏制氢产业示范项目制氢厂内，2026年度首车99.999%国标高纯度绿氢完成充装作业后顺利出厂。
氢辉能源（深圳）有限公司：
宣布完成Pre-B轮融资。本轮融资由深圳储能基金独家战略投资，据了解，本轮资金将重点用于全球化市场拓展、新一代产品研发及产业化能力等。
上海氢通能源集团有限公司：
在上海市专精特新中小企业（第一批）名单中成功获评&ldquo;上海市专精特新中小企业&rdquo;。
天能电池集团股份有限公司
：
在天能2026春季新品发布会在天津举行期间，天能与多家合作伙伴就氢燃料电池战、固态电池签署战略合作协议。氢能方面，天能携手广东愿景控股集团、天津伟达空间科技，深化氢能共享单车场景布局，推动这一模式在更多城市落地。
​​专利申请​​
1.中国科学院上海硅酸盐研究所​​（中国）公开专利CN2025110028，研发陶瓷基阴离子交换膜，实验室测试寿命达8万小时。
​​2.约翰逊&middot;马西​​（英国）提交专利WO2025109876，披露Fe-Ni-Mo三元非贵金属催化剂配方，活性接近铂基材料。
技术足迹/技术规范​​
1.华中师范大学余颖教授团队研发出海水制氢核心零部件三维分等级纳米结构催化电极。
2.大连理工大学设计了一种具有不对称光响应结构的电子泵催化剂，维持电子分布的不对称性。
3.​​西安交大电气工程学院、电工材料电气绝缘全国重点实验室相关科研团队成功研制出 Ru/Ti3C2Ox@NF 海水电解双功能电催化剂。
4.庄信万丰与 Syensqo 实现 PEM 燃料电池及电解槽铂族金属与离聚物高效回收再利用，碳足迹大幅降低。
5.西安交大与北大团队联合研发新型锇基催化剂，大幅提升 AEM 电解水制氢效率与经济性，助力低成本绿氢规模化。

【SMM调研】氢能一周电解槽行业回顾（20260328-0402）

SMM 4月2日讯：
随着春节后生产秩序全面恢复，3月钠电产业链迎来强劲复苏，正、负、电解液及电芯四大环节产量同比、环比均实现大幅增长，行业景气度显著回升。下游储能、两轮车、启停电源等应用场景需求稳步释放，锂电大厂加速入局，产业链供需两端同步向好，为二季度起量及全年规模化发展奠定坚实基础。
&nbsp;一、正极材料：产量环比翻倍，结构优化调整
3月钠电正极材料产量环比大增149%、同比增长110%，生产全面起量。材料结构呈现新变化：聚阴离子材料仍为主流，占比达77%；层状氧化物（层氧）需求明显恢复，企业生产积极性提升，导致NFPP占比较上月环比回落5个百分点，并非聚阴离子产量下滑，而是行业路线更趋均衡。
生产端，新势力企业节后产能快速恢复，电芯厂订单稳定，二季度需求规划清晰；部分锂电大厂钠电产线陆续建成、投产并送样验证，市场供给能力持续增强。需求端，层氧正极在启停电源、二轮车及特定小型储能项目中获新订单，应用场景持续拓展。整体来看，3月正极市场情绪乐观，4月预计步入旺季，产量环比增8%、同比大增120%，供需双增格局确立。
二、硬碳负极：产能缺口持续，扩产验证加速
3月钠电硬碳负极产量环比增82%、同比增88%，出货量较2月显著提升。当前行业核心矛盾仍为供需缺口：随着电芯企业增多，硬碳作为关键材料关注度飙升，下游对其容量、首效、循环等性能提出更高要求，市场需求持续攀升。
为保障供应链稳定，电芯企业正积极拓展供应商、加快新产能验证，提前规划下半年产能匹配。价格方面，短期受产能限制难有明显下行，行业聚焦&ldquo;降本与保性能&rdquo;平衡，杜绝为降本牺牲质量的现象。预计4月硬碳排产进一步提升，产量环比大增20%、同比增88%，缺口有望逐步缓解。
&nbsp;三、电解液：出货量回升，产能释放受限
3月钠电电解液产量环比增91%、同比增118%，头部企业受订单驱动出货明显恢复，中小企业实现翻倍增长。价格保持平稳，下游电芯厂虽有压价意愿，但因产能未完全释放、成本支撑较强，价格下行空间有限。
当前行业痛点在于产能分配：电解液企业优先保障锂电供给，钠电产能增量不足，一定程度抑制起量，仍存供需缺口。预计4月随需求增长产量继续提升，但增幅弱于正负极，环比仅增8%、同比增126%，长期增长需等待产能重心向钠电倾斜。
&nbsp;四、电芯与终端：产量爆发式增长，应用场景扩容
3月钠电电芯产量环比大增229%、同比增140%，订单恢复超预期。年初碳酸锂高位带动钠电关注度提升，叠加一季度末备货需求，电芯企业产销两旺。锂电传统大厂加速加码，多家企业2026年规划GWh级产能，上游材料同步推进送样验证，产业链协同效应显现。
终端需求多点开花：政策性锂钠混储项目陆续招标，储能需求持续释放；两轮车龙头推出智能化钠电产品，市场接受度逐步提升。预计4月电芯产量环比增25%、同比增161%，2026年二季度后终端应用需求将持续放量。
&nbsp;五、二三季度展望：规模化加速，供需持续向好
二季度（4-6月）将成为钠电规模化起量关键期：
- 供给端：正负极、电解液产能逐步释放，锂电大厂产线陆续投产，材料与电芯供给能力大幅提升，硬碳、电解液等缺口逐步缓解；
- 需求端：储能项目进入集中招标、交付期，两轮车钠电替换加速，启停电源、轻型商用车等场景批量落地，需求环比持续增长；
- 价格端：随规模效应显现，正负极、电解液成本有望下行，电芯性价比进一步提升，推动需求持续释放。
三季度（7-9月）行业或将迎来小爆发：
- 产业链产能完全释放，供需平衡改善，头部企业形成稳定交付能力；
- 储能、两轮车成为核心增长引擎，A00级乘用车、数据中心备电等新场景逐步突破，应用多元化成型；
- 技术路线趋于稳定，产品性能与成本优势持续优化。
&nbsp;总结
3月钠电产业链以全面高增验证产业化可行性，供需两端同步回暖，为全年发展注入强信心。二三季度随产能释放与需求爆发，行业将进入规模化提速通道；2026年有望成为钠电&ldquo;规模化元年&rdquo;，在储能、两轮车等领域实现大规模应用，逐步确立锂电之外第二电池技术路线地位。长期看，钠电凭借资源、成本、安全优势，将在全球能源转型中占据重要位置，市场空间持续打开。
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SMM新能源研究团队
王聪&nbsp;021-51666838
马睿&nbsp;021-51595780
冯棣生&nbsp;021-51666714
吕彦霖&nbsp;021-20707875
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【SMM分析】3 月钠电全产业链回暖，产量同比均翻倍，二季度旺季定调

本周碳酸锂现货价格呈现冲高回落、整体震荡下行的走势。 SMM电池级碳酸锂价格持续回落，工业级碳酸锂走势基本同步。期货市场波动剧烈，主力合约价格区间自周初的17.0-17.3万元/吨震荡下探至15.43-16.28万元/吨，各交易日盘中均有较大振幅，持仓量持续减少，资金参与度下降。
市场成交延续清淡格局，上下游心理价位进一步分化。 上游锂盐厂本周挺价惜售情绪升温，散单出货意愿偏弱，报价普遍维持在16.4万元/吨以上。下游材料厂则因月初长协与客供量陆续到位，叠加上周初逢低采购补库，月初库存相对充足，采购意愿较为薄弱，仅维持刚需采购，心理采购价位基本在15.5万元/吨附近。市场询价尚可，但实际成交相对平淡。
本周价格下行主要受多重因素共振影响： 首先，从供应端看，市场关于津巴布韦及江西矿山的传闻反复发酵，部分资金选择平仓离场，成为推动价格下跌的重要力量。随着价格自高位回落，前期多头获利了结意愿增强；同时持仓量持续减少，反映出市场情绪趋于谨慎。此外，中东地缘政治局势加剧，宏观层面不确定性增加，也对价格形成一定压制。
资金面呈现持续减仓、向远月移仓的特征。 期货持仓量本周延续减少趋势，各交易日均有不同程度的减仓。值得注意的是，2605合约与2609合约之间的持仓量已经发生转变，显示资金正逐步向远月转移，市场对短期行情的参与意愿有所下降。
展望后市，市场短期或维持偏强格局。 供应端方面，津巴布韦矿山发运恢复情况、江西矿山何时复产仍需持续关注；需求端方面，4月新车型密集发布有望带动需求边际改善。预计碳酸锂价格短期内仍将维持偏强态势。

碳酸锂市场周度综述：3.30-4.2碳酸锂现货呈现震荡下行态势【SMM周评】

4月2日10时20分 内蒙古亚新隆顺特钢一期 废钢收购报价

4月2日10时20分 内蒙古亚新隆顺特钢二期 废钢收购报价

4月2日山西亚鑫 废锂电采购报价

3月31日，贵州省毕节高新区管委会发布&ldquo;毕节高新磷酸铁锂火法建设项目环境影响评价第一次公示&rdquo;。
公示信息显示，该项目基于原力帆厂区既有建筑与设施进行适应性改造，同步新建必要的公用工程及辅助设施，总体规划建设年产100万吨磷酸铁锂的火法生产线。
该项目分三期实施：一期工程形成年产30万吨生产能力，二期新增年产40万吨，三期再新增年产30万吨（本次评价范围仅针对一期工程）。工艺上，黄料在氮气保护下高温烧结，生成磷酸铁锂（LiFePO
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），并副产水和二氧化碳。所得磷酸铁锂正极材料再经破碎、除铁、包装入库。配套建设供配电、循环水、制氮、燃气调压等公用辅助系统。
该项目建设单位为毕节容百锂电材料有限公司成立于2026年2月，法定代表人黄英俊，注册资本2亿元，位于贵州省毕节市七星关区，经营范围包括：矿产资源采选冶炼及资源综合利用，磷酸铁锂、磷酸铁、碳酸锂及相关材料的研发、加工、生产、销售；钠离子电池材料、电子新材料的生产经营及其研究开发、技术咨询；磷酸锰铁锂及其前驱体等相关材料的研发、加工、生产、销售等，由容百科技（688005）全资持股。
容百科技作为全球电池材料产业整体解决方案提供者，三元正极材料连续多年全球销量前列；公司率先实现磷酸锰铁锂万吨产能；钠电正极材料已绑定国内外头部战略电池厂商，卡住领先位置；同时以低成本、高性能全新工艺切入磷酸铁锂赛道。
2025年，容百科技三元材料、磷酸铁锂、磷酸锰铁锂及钠电正极材料等业务协同推进，在各细分赛道均取得突破性进展。传统优势业务三元材料领域，公司三元中镍高电压产线在贵州遵义基地改造完成，并通过核心客户审核；在高增长新兴赛道，容百科技的布局成效尤为显著，磷酸锰铁锂销量较2024年实现翻倍增长，并在动力汽车领域实现应用，进一步打开市场增长空间。

年产100万吨！贵州毕节将建磷酸铁锂火法建设项目

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SMM 4月2日讯，本周磷酸铁锂价格整体偏稳定，受碳酸锂价格小幅抬涨影响，涨价约600元/吨，SMM碳酸锂价格在本周累计上涨约1500元/吨。
加工费方面，受磷酸铁持续涨价且无法向下传导的影响，正极厂面临&quot;两头挤压&quot;的困境，亏损幅度持续增加，重新谈涨基价迫在眉睫；近期，部分电芯厂即将开启招标，正极厂有意愿将原料-磷酸铁拆分出来单独计价，或将考虑使用
SMM磷酸铁均价结算，双方将共同推动重构基价结算模式
。生产方面，受下游需求提振，本周铁锂企业积极性高，不少新产线开始爬产，伴随产量提高，库存水平有一定增加，预计4月仍有新增产线落地，产量将进一步增加；目前，根据调研得知，电芯厂订单持续增量，而优质产线持续紧张，不少头部正极厂出现总订单高于自身生产能力的情况，然而中小型正极厂却出现资金紧张，自动放弃订单的相反局面，来料加工或许能成为这类正极厂的最优解。
SMM新能源研究团队
王聪 021-51666838
马睿 021-51595780
杨朝兴 021-20707860
王子涵 021-51666914
王杰 021-51595902
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陈泊霖 021-51666836
王易舟 021-51595909
徐萌琪&nbsp;&nbsp;021-20707868
胡雪洁 021-20707858
杨玏 021-51595898
李亦沙 021-51666730
王照宇 021-51666827
肖文豪 021-51666872
张婧 021-51666878

【SMM分析】磷酸铁锂需求持续向好 但亏损加剧使重构结算模式迫在眉睫

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4月2日，SMM电池级硫酸镍均价略降。
从成本端来看，中东局势不确定性依旧存在，镍价承压下行，硫酸镍生产即期成本回落；从供应端来看，MHP系数近期有所上涨，镍盐厂报价因原料成本上涨有所上抬；从需求端来看，部分厂商近期有询价，但由于下游订单并非特别乐观，成本难以向下传导，对高价镍盐接受度较弱。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.8，下游前驱厂采购情绪因子为2.6，一体化企业情绪因子为2.3（历史数据可登录数据库查询）。
展望后市，正值采购节点，需关注下游需求情况以及成本向下传导力度。
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【SMM硫酸镍日评】4月2日  市场成交冷清 镍盐价格略降

4月1日，第十四届储能国际峰会暨展览会在北京举行。本次展会上，远景正式发布储能专用钠离子电芯，并宣布已正式下线，标志着钠电技术迈入规模化应用的全新阶段。
在新能源高比例接入与电力系统复杂性持续提升的背景下，储能正加速从&ldquo;成本驱动&rdquo;迈向&ldquo;价值驱动&rdquo;。尤其是在极端气候、高低温环境、电力基础设施薄弱区域等场景中，传统锂电体系面临性能边界与经济性挑战，行业迫切需要新的技术补充。
远景此次推出的钠离子储能专用电芯，正是针对上述痛点的系统性解答。
该款电芯容量超过180Ah，循环寿命&ge;20,000次，工作温域覆盖-40&deg;C至70&deg;C，在极寒与高温环境下均可稳定运行，突破了传统储能电芯对温控系统的高度依赖，满足行业最高安全测试标准，为大规模应用提供可靠保障。
在资产收益逻辑日益复杂的当下，储能项目的收益不再仅取决于初始投资成本，而是由运行效率、可用率、多场景适应性及交易能力共同决定。远景依托自研&ldquo;天机&rdquo;气象大模型与&ldquo;天枢&rdquo;能源大模型，将物理AI能力引入储能系统，使包括钠电在内的多技术路线能够在不同场景中实现动态优化与智能调度，提升资产收益确定性。
这意味着，钠电不再只是&ldquo;替代方案&rdquo;，而成为储能资产组合中的关键组成部分，与锂电形成互补，共同支撑更加稳定、高效的新型电力系统。
面向未来，远景将推动钠电在数据中心、极端气候区域、电网薄弱地区等场景中的规模化落地，拓展储能技术边界，并加速形成多技术协同的储能产品体系。
除钠电外，远景在本次展会上还同步发布了全球首款12.5MWh AI储能系统、790Ah大容量储能电芯以及新一代6.X-12.X MW AI自适应储能变流升压一体机，并推出面向AIDC的数据中心端到端能源解决方案。
通过持续推进电芯、系统、PCS、BMS、EMS及全生命周期能源管理系统的全栈自研，远景正在构建覆盖多技术路线、多应用场景的储能能力体系。在钠电与锂电协同发展的基础上，储能正从单一硬件产品，演进为具备自适应与自进化能力的&ldquo;AI资产&rdquo;，为全球能源转型提供更具确定性的支撑。

远景钠离子储能电池下线：2万次循环 宽温域运行

起亚汽车公司近日宣布，计划到2030年在全球推出13款全新纯电动车型，以应对当前汽车行业全球需求放缓的局面，并推动零排放汽车的普及。
起亚汽车首席执行官宋浩成（Song Ho-sung）在近期举行的公司年度股东大会上阐述了公司全球战略。其中还包括扩大海外生产基地，以应对美国此前出台的进口关税政策，并顺应行业全面电动化转型趋势。起亚公司同时表示，将在全球主要市场加快充电基础设施布局，支撑纯电汽车业务的增长目标。
宋浩成对公司股东表示：&ldquo;我们将在2030年前共推出13款电动车型，满足多样化用户需求，提升产品竞争力，以此强化公司在电动汽车领域的优势。&rdquo;
起亚公司称，目前韩国是其主要的纯电车型全球生产中心，公司计划将纯电车型产能拓展至海外，以便更好地匹配欧洲、中国、北美等核心区域市场的本地需求。
起亚汽车电动化战略的核心内容之一，是在全球推广其PBV（Platform Beyond Vehicle）模块化纯电平台。该平台具备高度灵活性，可覆盖乘用、物流、休闲等多类车型的生产。首款车型PV5多功能厢式车已于去年推出，公司计划2027年推出更大尺寸的PV7，2029年推出PV9，并同步开发多款定制化车型。
值得注意的是，起亚日前正式发布了EV2纯电车型，这是一款在欧洲完成设计、研发与生产的紧凑级小型纯电动SUV。该车型标志着起亚正式进军欧洲市场销量最高的细分品类之一。EV2提供两种电池选择，采用400V电气架构，并搭载高端车型级别的辅助驾驶技术，定位为家庭主力用车，而非第二辆代步车。

起亚计划到2030年在全球推出13款纯电动车型

4月1日，在第十四届储能国际峰会暨展览会（ESIE 2026）上，宁德时代以&ldquo;钠锂双星打造全场景储能解决方案&rdquo;为主题，首次展出储能钠离子电池，循环寿命超15000次，相关储能产品能够覆盖2小时到8小时的大型储能以及AIDC储能应用场景。今年内将实现商业化落地。同时，宁德时代587Ah大容量储能电芯累计出货已突破5GWh，规模化应用持续落地。
钠锂同壳体覆盖&ldquo;全场景&rdquo;
此次展出的储能专用钠离子电池与现有587Ah锂电池采用了同壳体的平台化设计，可实现系统对锂电、钠电的最大兼容，容量300+Ah，效率97%，循环寿命超15000次。该钠电储能产品能够覆盖2小时到8小时大型储能以及AIDC储能的应用场景，今年将在储能领域商业化落地。
未来，宁德时代还将结合宽温域、高安全特性，优化热管理、简化系统集成设计，持续升级钠电化学体系，提升能量密度，降低钠电储能的成本，推动钠电在储能领域规模化应用。
此前，宁德时代已于2025年4月发布&ldquo;钠新&rdquo;钠离子电池，并已先后在乘用车、新能源商用车、重卡等不同领域落地。
587Ah大电芯出货突破5GWh，标杆项目并网验证
587Ah电芯自2025年面世以来，量产进度备受关注。宁德时代在本次峰会上披露，该电芯累计出货已突破5GWh。
量产由山东济宁工厂支撑。该基地按&rdquo;灯塔工厂+零碳工厂&quot;标准建设，单日产能超22万支，电芯缺陷率控制在PPB（十亿分之一）级别。
在应用领域，587Ah大电芯正通过一个个国家级标杆项目，完成从&ldquo;技术领先&rdquo;到&ldquo;规模化实战&rdquo;的跨越。
在内蒙古包头，电网侧的标杆项目卜尔汉图400MW/2400MWh独立储能电站顺利并网，为国内规模最大的电网侧独立储能项目之一。该项目首次批量应用587Ah电芯，相比传统314Ah方案，零部件减少约40%，系统能量密度显著提升，建设及运维成本有效降低。
在宁夏宁东，电源侧的宁东现代煤化工产业绿电园区一期300MW/1200MWh储能项目正在火热建设中。作为宁夏在建规模最大的电源侧储能项目，该案例全面采用6.25MWh天恒系统及587Ah大电芯技术。建成后年均可消纳绿电约3亿千瓦时，为宁东煤化工产业的绿电消纳及电网调峰提供强力支撑。
从超15000次循环寿命的钠电池，到出货突破5GWh的587Ah大电芯，宁德时代以&quot;新材料+大尺寸电芯&quot;双线并进，持续提升储能资产的投资回报率。

宁德时代587Ah出货已超5GWh  储能钠电循环超15000次

进入2026年以来，作为新能源汽车和储能电池的关键材料，锂材料价格持续上涨。尤其是，今年2月津巴布韦限制锂矿出口，&ldquo;能源卡脖子&rdquo;问题再成行业焦点。
与此同时，钠电也再次引发业界关注。资料显示，钠元素地壳丰度达2.75%，资源储量充裕且分布均衡，被认为是实现能源自主的战略突破口。今年以来，多家电池业巨头陆续下场，意在加速钠电产业化。
钠电在能量密度、安全、循环和低温性能方面的优势，使其成为两轮车领域极具潜力的技术路线。然而，因钠电在电压、尺寸、容量等维度，与现有铅酸/锂电不兼容，导致其产业化长期受阻。
3月27日，在第24届中国北方国际自行车电动车展览会上，雅迪华宇电池对外发布了华宇极钠S钠电池。电池中国从现场了解到，雅迪与华宇已经在电池标准化上率先实现了&ldquo;铅钠锂通配&rdquo;&mdash;&mdash;电压、尺寸、容量全面适配现有车型，该钠电产品一旦量产，其产业化落地将率先在电动轻型车市场实现。
基于钠电独特的宽温域、高安全、高倍率和高能量密度（相对铅电）性能，凭借雅迪华宇电池在钠电技术、供应链和终端渠道的优势，未来雅迪华宇还将以钠电池为核心储能单元，加速从两轮车向户用储能、起停、工程机械等场景渗透，在全球推进雅迪华宇光储充一体化的能源生态深度布局，在电动轻型车之外，打造&ldquo;第二增长曲线&rdquo;。
与铅酸/锂电不兼容
是钠电在两轮车应用上的关键阻碍
一直以来，钠电凭借能量密度（相对铅电）、循环、低温和安全优势，被认为是两轮车领域最具潜力的技术路线之一。
然而，钠电在电压、尺寸、容量等三大核心维度，与铅酸、锂电存在差异，难以适配现有两轮电动车型，导致其技术、成本优势一直难以落地。
钠电池电压平台与铅酸、锂电差异较大，原车型充电器、BMS、控制器基本不匹配。直接换装会导致过充、过放、控制器报错、续航虚标，甚至引发安全风险。车企如果要为引入钠电应用，重新开发、调试、认证整套电气系统，改造成本将是极高的。
现有两轮车的电池仓、走线，完全是按照铅酸和锂电进行设计的，难以兼容钠电的尺寸和容量。正常情况下，车企想要引入钠电，就需要单独为钠电开发全新的专属车型，这无疑会增加许多成本，而且也会大大延迟钠电的应用时间。
相反，如果钠电池实现了电压、尺寸、容量与铅酸/锂电池通配，将彻底打破上述壁垒，从&ldquo;不敢用&rdquo;变为&ldquo;尽管用&rdquo;，叠加&ldquo;长续航、长寿命&rdquo;两大优势，头部品牌可在数月内完成全系列布局和导入，抢占钠电赛道话语权。
三大材料体系突破
行业率先实现&ldquo;铅钠锂通配&rdquo;
钠电与铅酸、锂电的&ldquo;通配困境&rdquo;，本质是电池集成技术、电芯材料体系、系统控制能力的综合难题，成为制约钠电从实验室走向市场的关键瓶颈。
基于对钠电技术潜力的预判，雅迪华宇电池早在2017年就开始深度布局钠电，并在2021年左右，开始钠电电芯的产业化攻坚。
&ldquo;华宇通过数百上千次实验，从材料配比、粒径、晶型控制等方面，不断迭代优化，最终选择并解决了硫酸铁钠（NFS）聚阴离子体系高电压下的稳定性问题。&rdquo;华宇电池新能源研究院院长陈建在接受电池中国访谈时表示，华宇通过元素掺杂与结构调控，提升电导率及克容量，结合电芯电压平台设计与BMS控制算法，实现与铅酸电压范围的精准匹配，解决了这一行业痛点。
与此同时，雅迪华宇电池还通过研发&ldquo;电极-电解液&rdquo;界面耦合技术，开发高电压、高安全电解液配方体系，匹配高电压平台。
打通了钠电技术和供应链难题，依托雅迪在全球电动轻型车领域的标准化优势，雅迪华宇电池针对不同场景，设计适配目前主流的铅酸电池仓尺寸，单包、双并型号均可直接用钠电替换，从而让钠电有机会撬动占市场70% 以上的存量替换大盘。
在容量适配方面，华宇电池通过导入能量密度更高的钠电，实现与铅酸电池尺寸通配，不但容量/能量密度大幅提升，72V46Ah 在铅酸 72V32Ah 仓内实现，能量密度接近同尺寸锂电池。
历经八年时间的开发沉淀和三年的市场验证，华宇电池在此次展会上推出的极钠S钠电池，在-40℃~55℃极限温度下稳定工作，-20℃放电保持率超92%。
雅迪联合华宇电池在吐鲁番夏测数据显示，在地表65℃高温环境下，搭载钠电的车型全速跑了137.78公里，智能温度检测依然高度安全；漠河冬测实测数据显示，在-40℃极寒环境下，全速跑了100.45公里，低温放电效率仍高达92%。
在极端环境下的可靠性验证，让雅迪华宇钠电一经推向市场，便得到了终端市场的良好反馈。陈建向电池中国透露，今年华宇电池将建成1GWh钠电池产能，未来将可快速实现产线的复制，从而满足更大市场需求。
未来钠电BOM成本可低至0.2元/Wh左右
雅迪华宇电池选择硫酸铁钠聚阴离子体系作为钠电核心路线，还有一层因素是其降本潜力。
据陈建介绍，硫酸铁钠、硫酸亚铁等原料廉价且储量丰富，烧结温度低、能耗低，规模化后正极材料成本可至1万元/吨左右。
在负极材料方面，目前行业共性难题是钠电负极硬碳高度依赖椰壳碳，而椰壳碳产量有限、依赖国际市场、成本高，制约钠电规模化。
雅迪华宇电池自主研发的&ldquo;竹基&rdquo;生物质硬碳，材料性能与椰壳碳持平，克容量达 300mAh/g、首效高，且原料为本土易得的生物质材料，供应稳定、成本低，&ldquo;这不仅契合钠电资源的自主可控，还为进一步降本打下基础。&rdquo;陈建表示，钠电BOM成本有望降至0.2元/Wh，&ldquo;这不会等待太久。&rdquo;
&ldquo;小动力+小储能&rdquo;，构建&ldquo;第二增长曲线&rdquo;
深耕八年，据电池中国了解，雅迪华宇电池在钠电领域累计申请了80多项发明专利，授权专利30余项，覆盖材料、配方、工艺、电池设计等全产业链核心环节。此外，雅迪华宇电池还承接了浙江省固态钠电、储能钠电等省级重点研发项目。
这说明雅迪华宇电池在钠电领域已经拥有了非常深厚的技术和产业化积累。
如果说铅酸电池受限于电池性能本身，仍然局限于电动两轮车、三轮车市场，而雅迪华宇电池在钠电技术、产品、供应链和成本领域的突破和优势，则让其有望将产业链进一步延伸，寻找新的增长空间。
钠电的高能量密度、长循环、高安全和宽温域特性，决定了其在两轮车等小动力市场之外，在储能、工程机械、起停市场也将大有可为。
此次展会上，雅迪华宇电池还展示了在能源生态领域的深度布局。其创新的华宇光储充一体化系统，以钠电池为核心储能单元，搭配太阳能板，实现静音、零碳、全天候的能源自给，解决了传统燃油发电机的高噪音、高成本、受环境限制等痛点。
在访谈中，陈建谈道，未来，雅迪华宇电池将以两轮车、三轮车为核心基本盘，并依托技术平台相通性，从小动力市场逐渐向户储、光储充、起停电池、工程机械、AGV等领域拓展。可以预见，雅迪分布在全球各地区的数万家线下门店渠道，无疑将为华宇电池提供足够大的世界舞台。
从产业层面来看，基于对钠电技术、供应链的长期深耕，雅迪华宇电池以铅钠锂三维通配的创新性突破，彻底扫清钠电落地障碍。据介绍，其电压、尺寸、容量，可全面适配存量车型，实现无缝替换，从而可将钠电从&ldquo;小众试点&rdquo;，推向&ldquo;万亿存量替换&rdquo;主赛道，这无疑将加速行业迈向资源自主、成本可控、多元互补的能源新时代。

从“不通配”到“铅钠锂通配”：雅迪华宇极钠S钠电池的技术破局

能源匮乏的亚洲国家正利用美国制裁豁免的机会，抢购俄罗斯石油，以填补伊朗冲突造成的供应缺口。
船舶追踪数据显示，菲律宾接收了近六年来的首船ESPO原油，而韩国今年首批俄罗斯石脑油已运抵大山港，等待卸货。包括斯里兰卡在内的其他国家也在与莫斯科就石油运输进行谈判。
美国、以色列与伊朗之间的中东冲突，已使
亚洲陷入严重的能源危机
，霍尔木兹海峡几乎完全关闭，切断了供应。这一中断使该地区的炼油厂急需寻找替代原油和成品油。
&ldquo;别无选择，&rdquo;
斯巴达大宗商品公司分析师June Goh表示。&ldquo;灵活性不强的炼油厂将首先寻找俄罗斯原油，因为它们相对容易替代中东供应。&rdquo;
俄罗斯已成为这场冲突的最大受益者之一。冲突推高了原油价格，华盛顿也放松了对其出口的长期限制。2月底发起的对德黑兰的打击，也将全球关注焦点从俄乌冲突的问题上转移开。
亚洲国家正在利用制裁豁免带来的俄罗斯供应池
&mdash;&mdash;这些豁免释放了3月12日之前装载的货物。美国的这一举措旨在帮助遏制油价上涨，尽管此举因增加莫斯科的财政收入而招致批评。华盛顿为释放伊朗石油而采取的类似措施效果较小，潜在买家仍持谨慎态度。
据韩国YTN电视台周二援引产业通商资源部一位官员的话报道，在韩国，当地企业能否获得更多俄罗斯原油和石脑油尚不确定，因为
卸货和付款必须在4月11日美国豁免到期前完成
。石脑油是制造塑料的关键原料，也可用于调和汽油。
随着冲突持续，
日本等其他经济体也可能考虑转向俄罗斯供应
。虽然东京必须权衡任何潜在的外交影响，但该国确实需要石油和石化原料，且已经在进口俄罗斯液化天然气。
在制裁豁免出台之前，该地区的俄罗斯原油买家主要限于印度的加工商，其他潜在买家因担心失去进入美国金融体系的机会而望而却步。亚洲国家仍然占据俄罗斯进口的绝大部分&mdash;&mdash;印度本月将接收约6000万桶原油。
过去一个月，乌克兰加强了对俄罗斯石油出口基础设施的攻击，对波罗的海港口乌斯季卢加（Ust-Luga）和普里莫尔斯克（Primorsk）发动了四年多冲突以来最猛烈的无人机袭击。这显然是为了遏制克里姆林宫的石油出口收入。
路透社报道称，
乌克兰无人机周二袭击了乌斯季卢加，这是十天内第五次袭击
。根据来源数据，去年该港口出口了3290万吨石油产品。它通常每天处理约70万桶原油。当局表示，乌斯季卢加于3月22日、25日、27日、29日和31日遭受袭击，迫使出口业务暂停。
这可能会加剧俄罗斯原油出口的困难。克里姆林宫发言人德米特里&middot;佩斯科夫称此次袭击为&ldquo;恐怖袭击&rdquo;，并补充说俄罗斯正在努力保护其关键基础设施。乌克兰的袭击已迫使乌斯季卢加和普里莫尔斯克减少装载量。这两个港口总共处理俄罗斯海运原油出口的约40%。
泽连斯基周一表示，基辅的一些国际合作伙伴已敦促乌克兰缩小空袭规模，但他没有透露具体合作伙伴的名字。

美国豁免4月11日到期，亚洲买家争分夺秒抢俄油

随着哥伦比亚政府推进改革，使矿业与全球关键矿产开发以及总统佩特罗（Gustavo Petro）的绿色能源和环保承诺保持一致，哥伦比亚的矿业面临着决定性的时刻，即便监管的不确定性、安全风险和政治变化考验着投资者的信心。
矿业约占哥伦比亚国内生产总值的2.4%，但由于税收增加、勘探减少以及矿产资源丰富地区持续的不安全局势，去年矿业收缩了6.2%。
然而，尽管面临这些压力，哥伦比亚仍然是关键矿产的主要供应国。哥伦比亚是全球第五大动力煤出口国，嘉能可（Glencore）旗下Cerrej&oacute;n煤矿是全球最大的露天开采煤矿之一。哥伦比亚还是全球最高品质祖母绿的主要产地。安蒂奥基亚省的黄金产量仍然很高。而CoreX Holding旗下的Cerro Matoso业务使哥伦比亚成为仅次于巴西的南美第二大镍生产国。
然而，哥伦比亚的大部分地质潜力仍未得到充分开发。根据国家矿业局（ANM）的数据，哥伦比亚只有约2.5%的领土拥有采矿权，而且大多数特许权都属于中小型企业。
铜目标
与许多准备从能源转型带来的金属和矿产需求增长中获益的国家一样，哥伦比亚目前也在寻求将铜纳入其矿业投资组合，并抓住这一战略机遇，实现矿业多元化。
2025年末，国家矿业局启动了14个战略铜矿区域的招标，其中包括哥伦比亚南部的潜在矿区。
这一举措是《2024-2035年国家矿业发展计划》的一部分，该计划是一份为期10年的路线图，其中包括对国家战略矿产清单的更新。目前，铜、镍、锌、铂族金属、铁、锰、冶金煤、磷酸盐、镁、铝土矿、黄金、祖母绿和铬等17种矿产享有优先地位。
与更南边的邻国不同，哥伦比亚国内的铜产量仍然微乎其微。哥伦比亚唯一的大型铜矿是Atico Mining旗下的El Roble矿，该矿去年的铜产量为920万磅，即4,200吨。
与区域主产国智利和秘鲁相比，这一产量几乎可以忽略不计，两国去年的产量分别约为550万吨和270万吨。
可预测性和投资风险
专家们普遍认为，哥伦比亚有限的铜矿开发反映的是地上的制约因素，而非地质潜力。
据哥伦比亚矿业协会（ACM）估计，该国铜资源量约为970万吨，主要分布在安第斯成矿带，但大部分矿藏仍未得到充分勘探和开发。
然而，与之形成鲜明对比的是，该国的项目却在不断增加。如果这些开发项目取得成果，产量将大幅增加。
更广泛的采矿业目前浮现了紧张迹象。2025年，该行业的出口额约为161亿美元，约占哥伦比亚出口总额的32%，但产量却急剧下降。截至年底，该行业收缩了 8.3%，其中金属矿产下降了13.5%，这反映了经济活动的疲软和政策方面的不利因素。
出口也连续三年下降，2025年下降了5.1%，原因是国内产量下降。煤炭出口下降了 20%，黄金出口下降了18%，镍铁出口下降5%，祖母绿出口下降了69%。
国际铜业研究小组（ICSG）的一份报告称，在吸引大规模投资之前，该国必须明确未来的采矿法规、特许权条款以及拟成立的国有矿业公司EcoMinerales的作用。
铜矿从发现到投产通常需要15到20年的时间，因此法规的稳定性至关重要。
矿产咨询公司GEM的负责人Juan Ignacio Guzman称：&ldquo;哥伦比亚有可能成为一个重要的铜矿生产国，但仅靠潜力是无法实现的。需要至少一个，最好是两个大型矿山达到建设和稳定状态。&rdquo;
Guzman说，主要障碍仍然是执行风险，他指出，AngloGold的Quebradona等项目面临着漫长的审批时间和社会挑战。
他说，可预测的时间表、更强大的地球科学数据、有利的基础设施和更高的安全性都是建立可行的铜供应链所必需的。
《采矿业已死》（Mining is Dead）一书的作者Eduardo Zamanillo和Marta Rivera也赞同这一观点。他们认为，铜业发展需要一个超越单一政治周期的长期政策框架。
&ldquo;铜矿是一项长达数十年的投资，对时间线的不确定性极为敏感。项目可以承受严格的环境标准，但无法经受住无限期的流程风险。&rdquo;
政策不确定性
旨在加强环境监督的政府改革又给投资者增加了一层不确定性。
2024年1月颁布的第044号法令允许环境部宣布矿区的临时自然资源保护区，并暂停开采活动长达10年。
地区当局也实施了限制措施。在安蒂奥基亚，官方宣布了一个涵盖六个城市的临时可再生自然资源区，在三年内暂停发放新的采矿许可证。
2025年10月，政府提出了《公正能源转型矿业法》草案，以取代现有法规，政策辩论由此升级。该提案内容包括成立国营矿业公司EcoMinerales，并禁止在亚马逊生物群落进行新的大规模采矿。
财政政策也大幅收紧。12月，国会批准了一项税收改革，取消了石油、天然气和矿业公司从企业所得税中扣除特许权使用费的权利，从而实质性提高了该行业的税收负担和运营成本。
根据修订后的制度，哥伦比亚维持35%的苛刻企业基本税率，并根据商品价格征收附加税。普华永道（PwC）称，根据国际价格水平，石油生产商可能面临高达50%的总税率，而煤炭企业的税率可能上升至约45%。改革还包括对出口征收5.4%的自我预扣税。
投资者的情绪反映了繁重的财政制度和围绕环境法规的不确定性，而哥伦比亚环境法规是南美洲最严格的法规之一。在弗雷泽研究所（The Fraser Institute）2 月底发布的最新矿业公司年度调查中，哥伦比亚在68个调查区域中总体排名第42位，但在政策信心方面排名第57位，是该地区最不具吸引力的矿业目的地之一。
战略展望
目前，哥伦比亚是一个矛盾体。在全球对能源转型矿产需求强劲的背景下，该国却拥有大量煤炭、黄金、镍和潜在铜储量。
包括嘉能可、力拓和AngloGold Ashanti在内的大型国际公司已在该国开展业务或进行勘探。
然而，监管改革、环境限制、安全挑战和政治不确定性削弱了外国投资，减缓了项目开发速度。
Guzman称，&ldquo;哥伦比亚的竞争砝码不仅是税收，还有一揽子信誉计划。稳定的规则、明确的环境排序标准、可执行的时间表和透明的社区利益机制是最终降低社会冲突风险和吸引长期资本的关键。&rdquo;
Zamanillo和Rivera认为，该国的长期地位还将取决于其如何驾驭对关键矿产日益加剧的地缘政治竞争。
&ldquo;这不再仅仅关系到地下的资源。还关系到能否通过稳定的机构、明确的许可、可信的标准和持久的领土治理来提供可预测的供应。&rdquo;
如果哥伦比亚能够制定经得起选举周期考验的可预测规则，就能将自己定位为全球能源转型供应链中关键矿产的战略供应国。
（文华综合）

哥伦比亚矿业面临关键抉择 能否发展为重要产铜国？

SMM4月1日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属多飘红，沪铜涨1.43%。沪铝跌0.12%。沪铅涨1.21%，沪锌涨0.15%。沪锡涨1.53%，沪镍跌0.1%。
此外，铸造铝主连期货涨0.32%，氧化铝主连延续前一个交易日的跌势继续跌2.47%。碳酸锂主连延续前一个交易日的跌势继续跌2.74%。工业硅主连微涨。多晶硅主连跌2.79%。
黑色系涨跌互现，铁矿涨0.99%，螺纹涨0.16%，热卷跌0.06%，不锈钢涨0.25%。双焦方面：焦煤主力合约跌3.11%，焦炭主力合约跌0.84%。
外盘基本金属方面，截至11:47分，LME金属全线上涨。伦铜涨0.46%。伦铝涨0.71%，伦铅涨0.89%，伦锌涨0.45%。伦锡涨0.7%。伦镍涨0.15%。
贵金属方面，截至11:47分，COMEX黄金涨0.78%，COMEX白银跌0.79%。内盘贵金属方面：沪金主连涨2.36%，沪银主连涨3.76%。周三金价小幅走高、触及近两周高位，主要受美元走弱支撑。Marex分析师爱德华&middot;梅尔表示，有关美国即便在霍尔木兹海峡未重开的情况下也可能在两到三周内结束战争的说法，提振了美国股市，并带动金价一同走高。不过，如果通胀预期重新抬头，利率就可能进一步走高，这也限制了金价的上涨空间。市场几乎完全排除了美联储今年降息的可能性，而战争爆发前市场曾预计今年会有两次降息。华侨银行策略师Christopher Wong表示，如果地缘政治紧张局势进一步缓和，那么市场对美联储放宽货币政策的预期就可能回归。在这种情况下，实际收益率有望下降，从而为金价提供支撑。(金十数据)
此外，截至午间收盘，铂主连期货涨1.27%，钯主连期货涨1.99%。
截至午间收盘，欧线集运主力合约跌8.44%，报2220.0点。
截至4月1日11:47分，部分期货午间行情:
》
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现货及基本面
铜：
今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报170元/吨较上一交易日涨30元/吨，平水铜报升水80元/吨较昨天涨30元/吨，湿法铜报升水20元/吨较昨天涨30元/吨。广东1#电解铜均价97025元/吨较上一交易日涨1245元/吨，湿法铜均价为96920元/吨较上一交易日涨1245元/吨......
》点击查看详情
宏观面
国内方面:
【国家数据局：以世界数据组织成立为契机 深入推进数字中国建设】
3月30日，国家数据局党组召开扩大会议。会议强调，要以世界数据组织成立为契机，深刻把握智能时代发展大势以及数据高流动性、高赋能性、高敏感性特征，深入推进数字中国建设，推动深化数据国际合作、完善全球数据治理。支持世界数据组织发挥&ldquo;连接者、赋能者、驱动者&rdquo;作用，搭建互惠互信合作平台，推动数智技术联合创新，提供数据专业服务，促进数字经济繁荣发展。(华尔街见闻)
【中国央行逆回购操作当日实现净回笼780亿元】
中国央行今日开展5亿元7天期逆回购操作，因今日有785亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼780亿元。
》4月1日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9025元
美元方面：
截至11:47分，美元指数跌0.05%，报99.83。美元兑新兴市场货币全线走弱，韩元兑美元日内涨幅扩大至0.9%。据央视新闻报道，伊朗总统佩泽希齐扬表示，伊朗愿意结束战争，但前提是其诉求得到满足，尤其是获得不再遭受侵略的保证。另据新华社消息，美国总统特朗普3月31日傍晚在白宫表示，美国将在&ldquo;两到三周&rdquo;内结束对伊朗的战事，可能在此之前与伊朗达成协议。美伊两国均释放了冲突缓和言论，明显提振了投资者情绪。美国总统特朗普此前已向助手表示，即便霍尔木兹海峡仍大体关闭，他也愿意结束对伊朗的军事行动。（(华尔街见闻)）
数据方面:
今日将公布瑞士2月实际零售销售年率、法国3月制造业PMI终值、德国3月制造业PMI终值、欧元区3月制造业PMI终值、英国3月制造业PMI终值、欧元区2月失业率、美国3月ADP就业人数、美国2月零售销售月率、美国3月标普全球制造业PMI终值、美国3月ISM制造业PMI、美国1月商业库存月率等数据。
此外，还需关注：2028年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德就货币政策和经济前景发表讲话；美联储理事巴尔就稳定币发表讲话；美联储理事鲍曼在CBA Live 2026活动上发表讲话；2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济和货币政策发表讲话；美联储理事巴尔&ldquo;人工智能和消费者问题&rdquo;发表讲话。
原油方面:
截至11:47分，两市油价均上涨，美油涨1.65%，布油涨1.29%。尽管美伊两国发出局势降温信号，但市场对中东冲突的担忧仍存，支撑油价。
据Politico报道，知情人士及接近白宫的消息称，随着中东冲突进入第二个月，白宫高级幕僚和政府官员正在讨论油价飙升至每桶150美元甚至更高记录的可能性。两名与白宫保持联系的行业官员表示，白宫官员正在评估高油价对经济的影响，并考虑采取包括动用额外紧急权力在内的措施来降低成本。特朗普也听取了财政部关于能源价格近期前景的汇报。美国财政部目前认为，油价在一段时间内可能会维持在每桶100美元以上。知情人士称，政府将这一数字视为&ldquo;基准线&rdquo;，且不排除油价涨至每桶200美元的可能性。另一位知情官员透露，政府正尝试一切可能的想法来缓解油价，包括行使紧急权力和基于国防理由应对霍尔木兹海峡的供应链中断。(金十数据)
美国汽车协会3月31日发布的数据显示，美国人口和经济规模第一大州加利福尼亚州的普通柴油平均价格当日达到每加仑7.45美元，再次创下历史新高。上周，加州柴油平均价格在24日升至每加仑7.018美元的历史高点。此前，由于乌克兰危机影响，加州柴油平均价格曾经在2022年6月达到每加仑7.012美元的历史高点。根据加利福尼亚能源委员会的数据，柴油约占加州燃料总销量的17%，年销量约为35亿加仑，主要用于重型卡车、公交以及农业和建筑行业等领域。（央视新闻）
美国石油协会（API）数据显示，上周，美国API原油库存 +1026.3万桶，之前一周 +230万桶。上周API库欣原油库存 +78.4万桶，前值 +400万桶。上周API成品油汽油库存 -320.9万桶（前值 +50万桶）、馏分油库存 -1043万桶（前值 +140万桶）。（华尔街见闻）
现货市场一览:
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月初采购叠加备货难抵进口冲击 沪铜现货升贴水承压运行【SMM沪铜现货】
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换月后市活跃度上升 现货升水继续走高【SMM华南铜现货】
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上海锌：市场挺价情绪持续 现货升水继续走高【SMM午评】
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天津锌：天津今日换月报价 下游采买情绪不高【SMM午评】
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地缘和平信号初显 市场偏好修复下沪锡价格回升【SMM锡午评】
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【SMM镍午评】4月1日镍价小幅上涨，特朗普表示短期内结束对伊朗的战事
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【SMM高炉开工率】检修高炉放缓 铁水产量继续上探
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银价延续偏强震荡 下游大幅议价升水下调 【SMM日评】

基本金属普涨 沪铜锡铅涨逾1% 碳酸锂、氧化铝两连跌 沪银涨超3%【SMM午评】

2026年，碳酸锂市场供需格局持续重构，价格波动、产能扩张、资源争夺、下游需求变化交织，行业正迎来关键转折期。
为助力企业精准把握市场趋势、对接产业链资源，CLNB 2026（第十一届）新能源产业博览会同期举办碳酸锂投资策略论坛，汇聚行业协会、上游矿企、中游材料厂、下游电池及车企、投资机构等重磅嘉宾，共同研判锂行业发展方向。
本次论坛免费报名、审核入场
，现场将围绕碳酸锂供需基本面、价格走势、资源开发、技术迭代、动力电池新需求等核心议题展开深度分享与圆桌对话，为参会嘉宾带来一手行业数据、权威观点与高效商务对接机会。
碳酸锂投资策略论坛
时间：4月8日 下午
地点：苏州国际博览中心
1楼会议室 G105-106会议室
大会议程
13：25-13：30 开幕
主持人：SMM 杨丹虹
13：30-14：15 宏观地缘扰动，百花齐放的金属资源品市场展望及配置
国联民生证券研究院常务副院长
邱祖学
14：15-14：50
2026年，新变量下的碳酸锂的供需格局及展望
上海有色网信息科技股份有限公司 新能源分析师
王子涵
14：50-15：25
中国动力电池面向2035的发展框架研究
中国汽车动力电池产业创新联盟
常务副秘书长 马小利
15：25-16：00
碳酸锂的交易逻辑及投资策略
杭州润洲私募基金管理有限公司
新能源分析师
刘昊
16：00-16：50
圆桌论坛： 碳酸锂新格局&mdash;&mdash;寻找变量中的机会
论坛话题：
地缘政治下,海外锂资源战略地位上升,津巴锂矿新政是个例,还是会引起蝴蝶效应?
国内锂资源供应中的变与不变:锂辉石、锂云母、盐湖、回收。
碳酸锂等各大宗原料成本上涨后,下游终端(动力/储能)是否能完成顺利传导?
新能源卡车市场增速一马当先,给动力市场带来多少新驱动?
全球储能市场订单是否持续高位?AI算力的储能需求前景?
中东战争爆发后,以欧洲为代表的能源依赖型国家和经济体,是否会进行能源结构调整,加大新能源的政策支持?
主持人：
王子涵 上海有色网信息科技股份有限公司 新能源分析师
演讲嘉宾：
AMG 安美奇锂业（上海）有限公司
张振威
董事总经理
江苏龙蟠科技集团股份有限公司
张海源
期货总监
广州鹏辉能源科技股份有限公司
谭晓珊
供应链研发总监
东风柳州汽车有限公司
邱黎 新能源事业部总经理
资深投资者
应思飞
厦门象屿新能源有限责任公司 李嘉辉
投研负责人
现面向全行业免费开放报名，审核通过后可免费参会。
免费报名登记
论坛负责人：
江大江 13916668485（同微信）
展会名称：
CLNB 2026（第十一届）新能源产业博览会
展会时间：
2026年4月8日-10日
展会地点：
苏州国际博览中心
联系方式：
唐女士 15216637016
CLNB 2026（第十一届）新能源产业博览会定于2026年4月8日-10日在苏州国际博览中心隆重举办
。 本届展会由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，将全面覆盖动力电池、储能系统、上游原料、先进材料、智能制造装备、矿业资源及电池循环再生等新能源全产业链环节，为您呈现升级版的一站式产业交流与采购平台。
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【免费报名】2026 SMM碳酸锂投资策略论坛在苏州召开！

磷酸铁作为锂电池正极核心材料，生产中产生的高酸、高磷、高盐废水（含磷酸 / 硫酸、Fe、Mn、重金属），一直是行业环保与成本的双重痛点。传统中和法不仅产生大量危废、资源全流失，还面临环评压力大、运行成本高、零排放难达标的困境。
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行业痛点：磷酸铁废水处理的
&ldquo;
三座大山
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资源浪费严重：磷酸、磷资源、重金属随废水直排，磷回收率&lt;10%，原料成本居高不下。
环保压力激增：中和产生大量危废（钙盐/铁盐泥），处置费高，末端蒸发能耗大，零排放难落地。
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德兰梅尔耐酸膜：磷酸铁废水资源化“破局者” 酸-磷-水三重闭环

&ldquo;十五五&rdquo; 开局，中小制造业正处于高质量发展关键期，面临降本增效、安全环保、技术升级多重挑战。在工业智能化、绿色化转型浪潮下，行业亟需兼具定制化研发、全链路服务与资源整合能力的专业伙伴，以高效解决工艺难题、保障供应链稳定，实现科学、可持续发展。
行业浪潮奔涌，盛会聚势启新。
2026年4月8-10日
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SMM AICE（第二十一届）铝业大会暨铝产业博览会
，将在
苏州国际博览中心
盛大开幕，汇聚全球铝产业链及终端应用领域优质资源，构建起上下游协同发展的生态平台。
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山东大亚云商工业工程技术有限公司
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技术 + 资源双轮驱动，大亚云商亮相AICE 2026铝博会

CLNB 2026（第十一届）新能源产业博览会
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CLNB 2026新能源产业博览会
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关于公司
江苏新众亚是专业从事仓储货架方案解决的生产厂家。是&ldquo;高新技术企业&rdquo;、&ldquo;省专精特新企业&rdquo;、&ldquo;江苏省民营科技型企业&rdquo;、&ldquo;南京市创新型领军企业&rdquo;。现拥有国有工业土地面积45000平方米，在职员工280余人，年销售额3亿元。
公司连续多年通过 ISO9001 质量管理体系认证，ISO14001 环境管理体系认证， OHSAS 18001 职业健康安全管理体系认证，公司连续 18 年获得&ldquo;阿里巴巴金牌供应商&rdquo;称号，产品&ldquo;钢制货架&rdquo;已通过欧盟 CE 认证，连续多年荣获著名商标、名牌产品等荣誉。
公司拥有一支高端人才研发团队进行产品转型和技术升级，目前智能化立体仓库已实现量产；拥有40多项实用新型技术专利，2 项发明专利，多项软著权，公司的市场体系及延伸服务网络现已遍布世界。
新能源立体库简介
新能源行业的自动化立体仓库，是为应对其产业链长、物料敏感、安全要求高的特点，专门设计的智能仓储系统。它通过高层货架、堆垛机、输送线和软件系统，实现了从电芯、原材料到成品电池的自动存取与全流程追溯。
其核心价值体现在四个方面：
高密度存储：利用垂直空间，在相同面积下存储量远超传统仓库，满足电芯、成品等海量库存需求。
全流程追溯：通过WMS与MES（制造执行系统）对接，为每个电芯绑定二维码，精准记录生产时间、性能数据及来料批次，是汽车级质量管理的必要保障。
环境与安全管控：针对锂电行业痛点，立库通常配备恒温恒湿系统（尤其是注液、化成后的电芯），并设有独立的静置库（让电芯完成化学反应稳定）。安全方面，库区必须满足最高消防等级，配备温感烟感、防爆设施及气体灭火系统。
自动化与柔性：利用堆垛机、AGV（自动导引车）实现24小时无人化作业，可依据订单需求动态调整出库策略。
从应用场景来看，它贯穿新能源全产业链：
原材料库：存储正负极材料、隔膜、电解液。库内环境要求严苛（隔膜需低湿、洁净），且正负极材料必须严格物理隔离，防止交叉污染。
电芯与模组线边库：作为生产线的&ldquo;缓冲带&rdquo;，连接前、中、后段工序，对实时响应速度要求极高。
化成静置库：专门用于电芯注液后的静置与老化，对温控均匀性和实时监控要求最严格，需具备电池热失控预警和隔离能力。&middot; 成品库：存储最终电池包或模组，负责对接发货流程。
展会名称：
CLNB 2026（第十一届）新能源产业博览会
展会时间：
2026年4月8日-10日
展会地点：
苏州国际博览中心
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【展商推介】江苏新众亚重磅亮相CLNB 2026新能源产业博览会

SMM 3月31日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铜和沪镍一同下跌，沪铜跌0.06%，沪镍跌0.83%，沪铝以1.43%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌3.48%，铸造铝主连涨0.77%。
此外，碳酸锂主连大跌7.97%，多晶硅跌3.1%，工业硅跌1.71%，欧线集运主连跌6.74%报2394.1。
黑色系方面集体下跌，不锈钢跌1.29%领跌，其余跌幅均在1%以内。双焦方面，焦煤跌5.71%，焦炭跌3.13%。
外盘方面，截至15：07分，外盘基本金属普涨，仅伦镍唯一下跌，跌幅达0.63%。伦铝以0.94%的涨幅领涨，其余金属涨幅均波动不大。
贵金属方面，截至15:07分，COMEX黄金涨0.7%，COMEX白银涨2.51%。国内方面，沪金涨1.46%，沪银涨3.41%。
此外，铂主连涨0.16%，钯主连涨0.89%。
截至今日15:07分行情
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宏观面
国内方面：
【国家统计局：3月制造业PMI为50.4% 重返扩张区间 我国经济景气水平回升】
2026年3月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此，国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧进行了解读。3月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均重返扩张区间，分别为50.4%、50.1%和50.5%，比上月上升1.4个、0.6个和1.0个百分点，我国经济景气水平回升。从企业规模看，大型企业PMI为51.6%，比上月上升0.1个百分点，高于临界点；中、小型企业PMI分别为49.0%和49.3%，比上月上升1.5个和4.5个百分点，低于临界点。
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【中国央行逆回购操作当日实现净投放150亿元】
中国央行今日开展325亿元7天期逆回购操作，因今日有175亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放150亿元。(金十数据)
》3月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9194元
美元方面：
截至15:07分，美元指数下跌0.06%报100.44，在伊朗冲突引发能源冲击之际，美联储主席鲍威尔释放出谨慎而复杂的信号：短期内或按兵不动，但一旦通胀预期出现松动，政策立场可能迅速转向。这不仅提高了降息门槛，也为接班人前景增添不确定性。
美联储主席杰罗姆&middot;鲍威尔（Jerome Powell）周一表示，该央行倾向于维持利率不变，并对伊朗战争引发的能源冲击采取&ldquo;穿透式观察&rdquo;的态度，但同时警告称，如果物价上涨开始改变公众对通胀的长期预期，美联储可能无法继续袖手旁观。（金十数据）
据CME&ldquo;美联储观察&rdquo;：美联储4月加息25个基点的概率为2.6%，维持利率不变的概率为97.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为5%，维持利率不变的概率为92.5%，累计加息25个基点的概率为2.5%。(金十数据APP)
宏观方面：
今日将公布英国第四季度GDP年率终值、英国3月Nationwide房价指数月率、英国第四季度经常帐、法国3月CPI月率初值、德国3月季调后失业人数、德国3月季调后失业率、欧元区3月CPI年率初值、欧元区3月CPI月率初值、加拿大1月GDP月率、美国1月FHFA房价指数月率、美国1月S&amp;P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国3月芝加哥PMI、美国2月JOLTs职位空缺、美国3月谘商会消费者信心指数等数据。
此外，还需关注： FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；澳洲联储公布3月货币政策会议纪要。
原油方面：
截至15:07分，两市油价一同下跌，美油跌0.08%，布油跌0.21%。市场在权衡特朗普结束伊朗冲突的可能性及霍尔木兹海峡长期封锁或将引发的供应冲击。
美国周一第四次延长了企业就收购俄罗斯卢克石油海外资产进行谈判的期限。华盛顿去年对卢克石油实施了制裁。美国外国资产控制办公室(OFAC)此次将截止日期推后一个月，至5月1日，供有意收购这些价值约220亿美元海外资产的企业开展谈判。去年10月，华盛顿对俄罗斯卢克石油及俄罗斯国家石油公司实施制裁。(金十数据)
由于美以对冲突的战争导致全球能源供应收紧，当局警告称，新加坡未来几个月的电价预计将上涨。新加坡能源市场管理局在周二的一份声明中表示，鉴于中东原油、天然气生产及航运遭受广泛干扰，燃料价格&ldquo;在可预见的未来预计将维持高位&rdquo;。这个城市国家绝大部分电力依赖进口天然气。根据彭博汇编的船只追踪数据，新加坡去年超过40%的液化天然气购自卡塔尔。卡塔尔拥有全球最大的液化天然气（LNG）工厂，但该工厂在本月初因伊朗袭击受损而被迫关闭。EMA表示，新加坡的电费费率是根据前一个季度的平均燃料成本确定的，因此4月至6月的价格仅会部分受到2月底爆发的战争影响。随后的季度可能会看到&ldquo;电费和城市燃气费进一步且可能更大幅度的上涨&rdquo;。(金十数据APP)
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金属涨跌互现 沪铝涨逾1% 碳酸锂大跌近8% 氧化铝多晶硅跌超3%【SMM日评】

据日经新闻报道，知情人士透露，随着中东冲突推高汽油价格、电动汽车吸引力显著提升，中国电动汽车龙头企业比亚迪已迎来意外收益。
多位知情人士表示，比亚迪创始人兼董事长王传福在3月30日的一场非公开分析师沟通会上称，油价飙升预计将推动公司今年海外销量再上一个台阶。王传福特别提及澳大利亚、新西兰、菲律宾等市场，称这些地区目前的单日销量，已相当于该车企此前两周的销量总和。
消息称，王传福上周已向分析师透露，并在3月30日会议上重申，比亚迪已将年度海外销量目标上调至150万辆，较此前130万辆的目标提升15%。
另外，消息人士透露，比亚迪计划从2027年起在海外推出超快充充电站。
针对上述报道，比亚迪尚未回应置评请求。
2026年初以来，受伊朗冲突导致霍尔木兹海峡航运受阻影响，国际油价从每桶约60美元飙升至100美元以上。这虽给全球经济带来巨大压力，却为中国绿色科技车企创造了发展良机。
今年前两个月，中国纯电动汽车、插电式混合动力汽车等新能源汽车出口量就已激增超110%，达到58.3万辆；其中，奇瑞汽车出口24.3万辆，同比大涨45.6%，占中国汽车出口总量的18%；吉利汽车出口15.6万辆，同比增幅超150%。
麦格理（Macquarie）分析师Eugene Hsiao在接受采访时表示，即使没有伊朗冲突推高油价，&ldquo;原本也预计2026年将是中国电动汽车出口的又一强劲年份&rdquo;，中国本土车企正持续完善全球销售网络、优化产品矩阵。
&ldquo;油价大幅上涨后，市场逻辑已发生改变。&rdquo;Eugene Hsiao指出，欧洲、东南亚、东北亚等石油进口依赖度较高的地区，对电动汽车的购买兴趣或将加速提升；而美国市场则可能更受益于混合动力汽车的普及。
Eugene Hsiao认为：&ldquo;地缘政治紧张局势总体对中国电动汽车企业利好，中国与欧盟、加拿大等发达市场的外交关系持续改善，有望打开新的销售空间。&rdquo;
伯恩斯坦分析师在上周研报中表示，若油价长期维持高位，&ldquo;在电动汽车或混合动力领域布局深厚、且拥有可观海外业务的中国车企，将充分受益&rdquo;。
该报告补充道：&ldquo;比亚迪凭借高性价比产品矩阵，有望从海外电动汽车销售的高毛利中获益；吉利则正从较低基数扩大出口规模，并加速推进混动产品战略。&rdquo;
中国电动汽车企业零跑汽车上周也表示油价波动有望助力其实现今年15万辆的海外销量目标。该公司创始人兼董事长朱江明表示：&ldquo;尽管中东局势导致部分区域销售受阻，但汽油价格上涨整体刺激了电动汽车需求。&rdquo;
一位中国车企高管坦言：&ldquo;这看似是在全球危机中获利，但长期来看，对中国电动汽车企业而言是一次机遇。&rdquo;
瑞银分析师预计，面对石油危机，全球各国政府或将把能源安全置于贸易保护主义之上。瑞银在上周研报中称，这一趋势&ldquo;有望支撑中国清洁能源装备出口需求&rdquo;。
王传福在3月初一场新品发布会上表示：&ldquo;用新能源汽车替代燃油车，从来都不是一道选择题，而是关乎能源安全的必答题。&rdquo;

曝比亚迪将海外销量目标上调15%

SMM3月31日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属多飘红，沪铜微跌。沪铝涨1.08%。沪铅涨0.15%，沪锌涨0.32%。沪锡涨0.58%，沪镍跌1.13%。
此外，铸造铝主连期货涨0.34%，氧化铝主连跌3.38%。碳酸锂主连跌6.09%。工业硅主连跌1.71%。多晶硅主连跌1.8%。
黑色系均飘绿，铁矿跌0.74%，螺纹跌0.45%，热卷跌0.3%，不锈钢跌1.39%。双焦方面：焦煤主力合约跌4.47%，焦炭主力合约跌2.93%。
外盘基本金属方面，截至11:42分，LME金属普跌。伦铜微跌。伦铝涨0.7%，伦铅跌0.16%，伦锌跌0.14%。伦锡涨2.14%。伦镍跌1.24%。
贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金涨0.74%，COMEX白银涨2.31%。内盘贵金属方面：沪金主连涨1.6%，沪银主连涨3.78%。
此外，截至午间收盘，铂主连期货涨0.39%，钯主连期货涨0.29%。
截至午间收盘，欧线集运主力合约跌6.21%，报2407.8点。
截至3月31日11:42分，部分期货午间行情:
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现货及基本面
锌：
今日0#锌主流成交价集中在23435~23600元/吨，双燕主流成交于23555~23700元/吨，1#锌主流成交于23365~23530元/吨。早盘市场对SMM均价下月票报价升水30~50元/吨，对盘暂无报价......
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宏观面
国内方面:
【国家统计局：3月制造业PMI为50.4% 重返扩张区间 我国经济景气水平回升】
2026年3月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此，国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧进行了解读。3月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均重返扩张区间，分别为50.4%、50.1%和50.5%，比上月上升1.4个、0.6个和1.0个百分点，我国经济景气水平回升。从企业规模看，大型企业PMI为51.6%，比上月上升0.1个百分点，高于临界点；中、小型企业PMI分别为49.0%和49.3%，比上月上升1.5个和4.5个百分点，低于临界点。
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【中国央行逆回购操作当日实现净投放150亿元】
中国央行今日开展325亿元7天期逆回购操作，因今日有175亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放150亿元。(金十数据)
》3月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9194元
美元方面：
截至11:42分，美元指数跌0.05%，报100.45。美联储主席鲍威尔周一表示，尽管当前能源冲击持续，长期通胀预期似乎仍保持稳定，美联储尚无需就如何应对最新局势作出决定。他在哈佛大学表示：&ldquo;短期之外的通胀预期似乎依然稳固。&rdquo;在谈及与伊朗战争相关的能源冲击时，他称：&ldquo;我们尚不清楚其对经济的具体影响，但鉴于通胀长期高于2%的目标水平，我们将密切关注其对价格压力的影响。&rdquo;据CME&ldquo;美联储观察&rdquo;：美联储4月加息25个基点的概率为2.6%，维持利率不变的概率为97.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为5%，维持利率不变的概率为92.5%，累计加息25个基点的概率为2.5%。(金十数据)
其他货币方面：
澳洲联储会议纪要：油价在100美元左右将使6月季度的年度CPI通胀率升至约5%。加息可能降低石油冲击传导至通胀预期的风险。油价上涨加大了通胀在较长时间内维持在目标水平以上的风险。(金十数据)
数据方面:
今日将公布英国第四季度GDP年率终值、英国3月Nationwide房价指数月率、英国第四季度经常帐、法国3月CPI月率初值、德国3月季调后失业人数、德国3月季调后失业率、欧元区3月CPI年率初值、欧元区3月CPI月率初值、加拿大1月GDP月率、美国1月FHFA房价指数月率、美国1月S&amp;P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国3月芝加哥PMI、美国2月JOLTs职位空缺、美国3月谘商会消费者信心指数等数据。
此外，还需关注： FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；澳洲联储公布3月货币政策会议纪要。
原油方面:
截至11:42分，两市油价均下跌，美油跌0.39%，布油跌0.84%。油价走低，消息面上，美媒报道称特朗普愿在海峡未开放的状态下结束冲突。(金十数据)
美国周一第四次延长了企业就收购俄罗斯卢克石油海外资产进行谈判的期限。华盛顿去年对卢克石油实施了制裁。美国外国资产控制办公室(OFAC)此次将截止日期推后一个月，至5月1日，供有意收购这些价值约220亿美元海外资产的企业开展谈判。去年10月，华盛顿对俄罗斯卢克石油及俄罗斯国家石油公司实施制裁。(金十数据)
澳大利亚外交部长Penny Wong在电视采访中表示，澳大利亚减半征收零售燃油税的影响需要一段时间才能传导至消费者。Wong称：&ldquo;显然，加油站需要先卖完那些按高税率征收过消费税的燃油，随后你们才能看到油价下调落到加油泵上。&rdquo;持续一个月的中东冲突颠覆了全球石油贸易，并导致亚洲各地出现价格飙升和短缺，而亚洲是全球最依赖波斯湾石油供应的地区之一。最近几周，澳大利亚出现了零星的恐慌性购买，特别是在农村地区，部分加油站在漫长的复活节周末（传统的驾车出行高峰期）到来前已经耗尽了燃油。从周三起，澳大利亚将把汽油和柴油的征税每升降低约26澳分（0.18美元）。据政府称，这应该能让一辆典型的65升（17加仑）轿车加满油的成本减少近19澳元。(金十数据)
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