泰国次锰酸锂库存
泰国次锰酸锂库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 次锰酸锂 | 2000-3000 | 吨 |
| 2021 | 次锰酸锂 | 2500-3500 | 吨 |
| 2022 | 次锰酸锂 | 3000-4000 | 吨 |
泰国次锰酸锂库存行情
泰国次锰酸锂库存资讯
金属普跌 沪铝沪金铂钯、铸造铝跌超1% 多晶硅涨逾2% 碳酸锂领跌【SMM日评】
SMM 4月21日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铅唯一飘红，涨幅达0.48%。沪铝以1.23%的跌幅领跌，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨1.95%，铸造铝主连跌1.36%。 此外，碳酸锂主连跌2.84%，多晶硅主连涨2.56%，工业硅主连跌0.35%。欧线集运主连涨1.37%报2143.4。 黑色系方面除了不锈钢外均上涨，不锈钢跌1%，热卷、螺纹一同涨逾0.7%，热卷涨0.72%，螺纹涨0.76%。双焦方面，焦煤涨1.53%，焦炭涨2.42%。 外盘方面，截至15：03分，外盘基本金属除了伦铅外均下跌，伦铅涨0.28%，其余金属跌幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金跌0.7%，COMEX白银跌1.35%。国内方面，沪金跌1.08%，沪银跌2.75%。 此外，铂主连跌1.08%，钯主连跌1.01%。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【开局良好！一季度我国原材料工业增加值同比增长4.6%】 在今天上午国务院新闻办公室举行的记者会上了解到，我国原材料工业实现一季度良好开局。数据显示，一季度，原材料工业增加值同比增长4.6%。其中：石化化工行业增加值同比增长7.4%，有色金属行业增加值同比增长2.6%。工业和信息化部副部长张云明表示，一季度，水泥行业通过减量置换，压减、退出产能近3000万吨。与此同时，绿色建材产业营收稳步增长，通过认证的绿色建材产品数量较2025年底增加5%。原材料领域创新成果也加快涌现，我国自主研发的T1200级超高强度碳纤维工业级产品全球首发，预计将在航空航天、低空经济、人形机器人等战略性新兴产业领域深度应用。（央视新闻） 【工信部：全力激活创新引擎 加快前沿材料布局和关键材料攻关】 工业和信息化部副部长张云明在国新办新闻发布会上表示，一季度，我们落实落细新一轮十大重点行业稳增长系列工作方案，聚力推动产能结构优化升级，原材料工业实现良好开局，转型步伐更加有力，产业筋骨更加强健。下一步，工业和信息化部将深入贯彻落实“十五五”规划纲要部署，坚持“固本”和“育新”相结合，加强统筹谋划和政策供给。一方面，着力筑牢传统产业升级根基，推动存量产能优化和绿色安全转型；另一方面，全力激活创新引擎，加快前沿材料布局和关键材料攻关，为发展新质生产力、推进新型工业化提供更加坚实可靠的材料支撑。(金十数据) 【工信部：一季度工业机器人产量同比增长33.2% 无人机、AI眼镜等日益丰富】 今天上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2026年一季度工业和信息化发展情况。一季度，人工智能等新技术在电子、消费品行业应用加速拓展，无人机、AI眼镜等终端产品日益丰富，工业机器人、集成电路等产品产量同比分别增长33.2%、24.3%。（央视新闻） 【中国央行逆回购操作当日实现净投放40亿元】 中国央行今日开展50亿元7天期逆回购操作，因今日有10亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放40亿元。(金十数据) 》4月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8594元 美元方面： 截至15:03分，美元指数以0.09%的涨幅报98.14，中东局势推高油价并支撑美元，美国消费信心暴跌拖累实体经济，日本制造业承压。同时，美联储主席提名人沃什将迎听证，如何在降息与通胀间平衡成为市场焦点。（金十数据） 美国国会当地时间周二将举行首场美联储主席提名人沃什的确认听证会，沃什将向国会议员承诺，在利率问题上保持严格独立性。据Politico提前获得的开场白，沃什表示，利率决策必须严格独立于政治考量，货币政策不应成为短期政治目标的工具，同时强调，美联储的公信力来自制度约束与政策纪律。沃什称，央行应聆听不同的意见，政界人士就利率问题发表看法并非真正的威胁，相反，正是美联储自身的纪律与严谨作风，才维系了独立地位，强调稳定物价是美联储的护身符，承诺将为此承担全部责任，“不找任何借口，不作任何推诿”。对于后危机时代美联储职能边界不断扩张的现象，沃什亦发出警告，主张不应将触角延伸至其缺乏法定权限的财政政策或社会政策领域。美国参议院银行委员会将于北京时间4月21日晚10点就沃什的确认提名举行听证会。 此外，4月21日，据追风交易台消息，花旗在最新研报中给出了明确的看多降息理由，认为原油供应中断只是短暂扰动，降息之路虽波折但方向明确；而德银则泼下冷水，警告美联储政策已处于中性位置，预计将无限期维持当前利率。 在两大投行观点交锋之际，即将公布的3月零售销售数据将成为打破僵局的关键试金石。该数据不仅将揭示高油价对核心消费的真实破坏力，更将直接决定近期美联储的政策路径。（华尔街见闻） 宏观方面： 今日将公布美国3月零售销售月率、美国2月商业库存月率、美国3月成屋签约销售指数月率，德国4月ZEW经济景气指数，英国2月三个月ILO失业率、英国3月失业率、英国3月失业金申请人数，瑞士3月贸易帐，欧元区4月ZEW经济景气指数等数据。此外，还需关注：美国参议院银行委员会就凯文·沃什的美联储主席提名举行听证会，欧洲央行行长拉加德在德国银行业协会成立75周年年度招待会发表主旨演讲。此外，国内成品油将开启新一轮调价窗口。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同下跌，美油跌1.05%，布油跌0.73%。市场乐观预期美国和伊朗的谈判将在本周继续进行。 海事情报公司“油轮追踪者”的信息显示，一艘隶属于伊朗国家油轮公司的油轮在印度尼西亚完成约200万桶原油卸载后，经由相关海域封锁线返回伊朗。该油轮目前正驶往伊朗主要石油出口枢纽哈尔克岛，预计将于当地时间22日抵达。据悉，该油轮于3月下旬自伊朗启航，驶向印度尼西亚廖内群岛。（央视新闻） 据外媒报道，澳大利亚汽油价格已连续第三周下跌，因政府采取的措施缓解了伊朗战争引发的加油站油价上涨压力。据澳大利亚石油协会的数据，截至上周日当周，全国汽油均价下跌约5%，至每升2.129澳元（约合1.5279美元），但仍比3月初冲突爆发时高出约18%。柴油价格下跌约3%，至每升3.089澳元。据悉，堪培拉方面试图通过派遣代表团与主要贸易伙伴进行沟通、承担石油运输费用、放宽柴油标准、降低燃油税以及动用储备等方式来缓解国内的燃料危机。此外，该政府还正在开展一项宣传活动，旨在鼓励澳大利亚民众减少驾车出行。尽管澳大利亚是能源的主要生产国和出口国，但其大部分的精炼燃料仍需从海外进口，并且其燃料储备量在发达国家中处于最低水平，这使得该国极易受到全球能源供应中断的影响。(金十数据APP) SMM日评 ► 铝合金主力合约震荡下行 ADC12现货普跌【ADC12价格日评】 ► 沪铝连续大跌 现货稍有回稳【SMM华南铝现货日评】 ► 再生铅：下游企业接货意愿低迷 部分持货商报价贴水扩大【SMM铅日评】 ► 4月2·日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【镍生铁日评】少量高价成交烘托氛围 高镍生铁重心维持上涨 ► 【SMM硫酸镍日评】4月21日 成本支撑较强 镍盐价格持稳 ► 【SMM铬日评】铬市平稳运行 观望情绪浓厚 ► 铂价日内微跌 现货市场升水维持成交有限【SMM日评】 ► 【SMM板材日评】基本面温和向好 冷热轧维持震荡格局 ► 【SMM螺纹日评】建材供需节奏温和 成本支撑下价格易涨难跌 ► 【SMM不锈钢日评】期货下行冲击现货 不锈钢成交询盘持续偏弱 ► 银价日内走低 现货议价空间继续低幅下探【SMM日评】
2026-04-21 18:53:57SMM：锂市场供需格局展望 短期津巴布韦禁令扰动对市场影响分析
在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026 （第十一届）新能源产业博览会-碳酸锂投资策略论坛 上，SMM新能源分析师 王子涵围绕“穿越谷底，启幕新周期：锂市场供需格局展望”的话题展开分享。她表示，短期来看，展望2026年二季度，预计碳酸锂价格将持续上涨，津巴布韦锂产品出口禁令对国内碳酸锂生产构成明显扰动风险。假设禁令在2个月内解除，考虑矿石库存及船运周期的影响，国内碳酸锂供应预计将在5月至6月底间受到显著冲击。结合当前进口节奏，预计Q2国内碳酸锂库存将持续去化，为价格提供继续上行支撑。 2025年锂盐市场回顾：超预期需求推动锂盐库存去化，价格大幅波动加剧市场博弈 2025年中国碳酸锂市场回顾：下半年供应端扰动限制整体增量空间 同时需求端动力储能均超预期增长 推动产业链库存持续去化 据SMM分析，回顾2025年下半年，碳酸锂供应端受到扰动，江西和青海锂资源出现减量，限制整体增量空间，与此同时，下游需求端，动力和储能板块需求超预期增长，综合作用下，碳酸锂整体库存呈现去库的态势； 碳酸锂供需平衡方面，在2025年9月到2026年2月份，国内碳酸锂市场也呈现出明显的供应紧缺的态势，直到3月份才得到缓解。 氢氧化锂行业以销定产为主，零单交易不活跃；年末因海外三元需求小于国内需求，国内进口量级超预期，国内市场供需随之小幅震荡 据SMM了解，氢氧化锂市场主要是以销定产为主，零单交易表现不是很活跃。 且值得一提的是，2025年年末，因海外三元电池的需求小于国内需求，氢氧化锂进口量超预期增长，带动2025年12月到2026年2月，国内氢氧化锂市场呈现供应小幅过剩的态势。 穿越谷底锂新周期启幕——动力与储能共振供需趋紧拐点确立 全球新能源汽车市场回顾与展望 据SMM预测，2026年预计全球新能源汽车销量将同比2025年增长6%左右，新能源乘用车销量价格同比2025年增长4%左右。 其中 欧洲市场 ，从政策驱动转向市场驱动电动化长期方向未变，但 执行节奏更务实。 BEV仍是长期主线，PHEV在当前阶段受益于政策边际放松、成本优势和消费者接受度提升，欧洲市场由“高增速扩张”转向“结构性增长”。 中东冲突 ： 短期强化替代逻辑， 长期扰动需求节奏高油价提升新能源车相对经济性，强化电动化与能源安全逻辑；但战争也可能通过通胀、信心下滑和供应链扰动压制整体汽车需求，行业受益程度取决于替代效应与宏观收缩效应的对冲结果。 行业： 进入 弱政策、强周期 的新阶段新能源车需求不再单边高增长，而是呈现区域分化、结构分化和周期波动增强的特征。中国、欧洲、美国节奏不同，BEV、PHEV、商用车表现分化，库存与价格周期对行业运行影响明显上升。 全球储能市场回顾与展望 全球储能市场的主要增长区域仍将集中于三大地区：中国、美国和欧洲；受2030愿景影响，中东、澳大利亚和东南亚等新兴地区释放出大储型储能的巨大需求量。SMM预计，2026年全球储能市场需求将同比2025年增长40%左右，其中中国市场贡献主要需求增长幅度。 主要国家和地区的关键推动因素 铁锂占比将持续提升：得益于成本优势与安全性；钴出口禁令引发的供应链威胁也将进一步压占三元材料市占率 锂电池方面，SMM预计，2026年全球锂离子电池产量同比增长31%左右；其中动力电池占比最高； 分电池类型来看，SMM预计，得益于成本优势与安全性，2026年磷酸铁锂电池产量占比将持续提升；三元电池方面，自2025年2月底以来的钴出口禁令所引发的供应链威胁，将进一步压占三元材料的市场占有率。 2021-2030年锂资源供应集中度下降，边际增速同步放缓 SMM预计，2026年全球原生及再生锂资源供应量将继续呈现增长态势，预计同比2025年增长28%左右，且数据显示，2025年中国锂精矿进口约78万吨LCE，锂辉石对外依存度＞70%。 预计到2030年，锂资源供应集中度将有所下降，中国在全球原生锂资源供应量占比将从2026年的27%增长到2030年的30%左右。 津巴布韦事件梳理 未来锂资源增量仍将主要来源于锂辉石与盐湖端；中国、非洲及南美为核心增量区 据SMM预测，未来锂资源增量仍将主要来源于锂辉石端和盐湖端，且根据各大企业的项目布局来看，中国、非洲和南美将是锂资源核心增量区。 能源替代驱动新能源动力储能长期增量，锂资源建设周期长致供需收紧，价格底部支撑显著上移 据SMM了解，2023年到2025年，全球锂市场呈现供应过剩的态势，动力和储能市场边际增长率正在放缓，随着锂资源的集中释放，供需平衡转为过剩，拖拽锂价持续下跌； 展望2026年到2030年，电动汽车单车带电量持续提升、商用车重卡等领域需求逐步释放，叠加海内外储能市场迎来爆发，锂资源投产周期较长，预计锂市场供需格局持续收紧，价格底部支撑显著上移。 短期预测变动逻辑梳理– 供应端 津巴布韦政府于2026年2月25日发布禁令， 立即暂停所有锂原矿及锂精矿的出口， 并要求所有在途货物立即停止发运。这对于津巴布韦锂资源出口将会造成极大影响。目前，津巴中资企业仍在与当地政府积极交涉，后续政策仍存在一定调整空间。基于当前情况，SMM就政策可能走向提出两种情景假设，并分析其对国内碳酸锂供需平衡的潜在影响： 情景一：短期内恢复锂精矿出口（全年呈现小幅累库紧平衡）。 津巴布韦相关矿山企业重新申请出口许可证，审批流程预计耗时两个月，并假设于4月底5月初恢复锂精矿出口（考虑约2个月船运周期）。目前中资锂盐厂矿石库存（含在途）约可支撑 1.5个月生产 ，因此实际生产影响将主要集中在5月至6月底。全年供需维持 紧平衡 。 情景二：仅允许锂盐深加工产品出口（全年去库）。 政策允许出口含锂深加工产品（如硫酸锂、碳酸锂、氢氧化锂），审批流程预计耗时两个月，但锂精矿出口仍被限制。根据当前中资企业硫酸锂产线建设进度，预计全年可出口量级 约2万–3万吨LCE 。受 供应收缩影响 ， 锂价持续上涨 将推动其他锂盐企业（主要为锂辉石和回收端） 提升开工率。 预计全年国内将呈现 去库。 短期预测变动逻辑梳理– 碳酸锂供需平衡 2026年Q1： 碳酸锂价格偏强运行。1月随着长协未完全签订且为春节备库，散单采购趋于活跃，市场刚需成交推动价格大幅上涨。2月由于锂盐厂的集中检修计划将带动市场显著去库，但因1月价格大幅上涨超55%已提前透支2月涨幅预期，2月价格呈现小幅回调。春节后，随着供应恢复，市场将转入供需紧平衡状态。由于目前全行业库存周期不足1个月，价格仍具上涨动力。 2026年Q2： 预计价格将持续上涨。津巴布韦锂产品出口禁令对国内碳酸锂生产构成明显扰动风险。假设禁令在2个月内解除，考虑矿石库存及船运周期的影响，国内碳酸锂供应预计将在5月至6月底间受到显著冲击。结合当前进口节奏，预计Q2国内碳酸锂库存将持续去化，为价格提供继续上行支撑。 2026年Q3： 假定江西头部矿山与津巴布韦出口禁令均在Q3恢复锂资源供应，届时供给端将有明显放量。而同期需求端增长相对平缓，供需格局趋于宽松，有望缓解低库存压力，价格将承压回落。 2026年Q4： 下半年需求旺季来临，下游采购积极活跃，市场将继续转为去库阶段。从而拉动价格再度上涨，或将达到全年高位。 》点击查看 2026 （第十一届）新能源产业博览会 专题报道
2026-04-21 18:53:34多氟多：2026年计划六氟磷酸锂出货6万吨
“2025年度公司六氟磷酸锂出货在5万吨左右，2026年计划出货6万吨左右。”近日多氟多在业绩说明会上表示，现阶段六氟磷酸锂价格走势核心取决于供需动态格局，若下游乘用车装机量稳步提升，叠加储能需求爆发式增长，将驱动锂电产业链整体需求持续攀升。 行业数据显示，4月20日，六氟磷酸锂现货价格报9.75万元/吨；最近一个月，六氟磷酸锂价格累计下跌1.35万元/吨，下跌幅度为12.16%。 从历史走势看，六氟磷酸锂价格在2025年7月曾跌至不足5万元/吨，随后在当年第四季度开启反弹，到2025年12月均价攀升至18万元/吨，2026年初经回调至今。 业内分析认为，六氟磷酸锂在2026年价格整体将呈现先抑后扬、高位震荡的走势，随着下游电池市场需求提振，预计今年5月六氟价格或将进入上行通道。 据多氟多透露，2026年该公司将择机启动六氟磷酸锂新产线的建设，预计6-12个月左右可投产。根据全球新能源电池和储能的需求增长来判断，该公司规划未来三年，与下游头部企业协同发展，未来产能规模预计将大幅增长。 基于2025年出货数据，多氟多六氟磷酸锂当前全球市占率约为20%左右。“未来公司将优化客户结构，聚焦产业蓬勃发展、需求潜力显著的核心客户，通过与核心大客户的深度协同筑牢合作根基，确保出货量稳定增长，力争将全球市占率进一步提升。” 据介绍，全球传统氟资源供给约90%依赖萤石资源，多氟多磷肥副产氟硅酸制氢氟酸工艺，依托湖北宜化丰富的磷肥资源，走资源循环利用路线，该工艺有效拓宽氟资源来源、降低对萤石的依赖，显著优化氢氟酸生产成本。 从全球供给格局看，中国已牢牢掌握六氟磷酸锂与电解液的绝对主导权。截至2026年4月，国内六氟磷酸锂总产能达约44万吨/年，下游电解液产能更是突破539万吨/年，两类产品的全球市场占比均超90%，形成“原料-成品”全链条供应优势。 天赐材料、新宙邦、多氟多、天际股份、永太科技等行业领军者，通过垂直一体化布局与技术迭代，构建起稳固的竞争壁垒。头部企业凭借规模效应、成本控制与客户资源，占据超90%的有效产能，中小产能逐步出清。 2026年供需紧平衡下，业内预计，六氟磷酸锂价格中枢或将上移至17万-19万元/吨，头部企业盈利弹性显著，行业集中度将进一步提升。
2026-04-21 18:49:09金属普跌 碳酸锂跌近4% 沪银沪铝跌幅居前 氧化铝、多晶硅涨超2%【SMM午评】
SMM4月21日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜跌0.64%%。沪铝跌1.45%。沪铅涨0.33%，沪锌跌0.76%。沪锡跌0.31%，沪镍跌0.69%。 此外，铸造铝主连期货跌1.49%，氧化铝主连涨2.38%。碳酸锂主连跌3.86%。工业硅主连跌0.63%。多晶硅主连期货涨2.19%。 黑色系多飘红，铁矿涨0.64%，螺纹涨0.76%，热卷涨0.87%，不锈钢跌0.53%。双焦方面：焦煤主力合约涨1.49%，焦炭主力合约涨1.96%。 外盘基本金属方面，截至11:40分，LME金属全线下跌。伦铜跌0.2%。伦铝跌0.89%，伦铅跌0.1%，伦锌跌0.78%。伦锡跌0.68%。伦镍跌0.6%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金跌1.32%，COMEX白银跌0.21%。内盘贵金属方面：沪金主连跌0.76%，沪银主连跌2.7%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌1.18%，钯主连期货跌0.78%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约微跌0.01%，报2114.1点。 截至4月21日11:40分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报290元/吨较上一交易日涨30元/吨，平水铜报升水200元/吨较上一交易日涨30元/吨，湿法铜报升水140元/吨较上一交易日涨30元/吨。广东1#电解铜均价102420元/吨较上一交易日跌460元/吨，湿法铜均价为102315元/吨较上一交易日跌460元/吨。现货市场：广东库存终于结束24连降...... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【开局良好！一季度我国原材料工业增加值同比增长4.6%】 在今天上午国务院新闻办公室举行的记者会上了解到，我国原材料工业实现一季度良好开局。数据显示，一季度，原材料工业增加值同比增长4.6%。其中：石化化工行业增加值同比增长7.4%，有色金属行业增加值同比增长2.6%。工业和信息化部副部长张云明表示，一季度，水泥行业通过减量置换，压减、退出产能近3000万吨。与此同时，绿色建材产业营收稳步增长，通过认证的绿色建材产品数量较2025年底增加5%。原材料领域创新成果也加快涌现，我国自主研发的T1200级超高强度碳纤维工业级产品全球首发，预计将在航空航天、低空经济、人形机器人等战略性新兴产业领域深度应用。（央视新闻） 【工信部：全力激活创新引擎 加快前沿材料布局和关键材料攻关】 工业和信息化部副部长张云明在国新办新闻发布会上表示，一季度，我们落实落细新一轮十大重点行业稳增长系列工作方案，聚力推动产能结构优化升级，原材料工业实现良好开局，转型步伐更加有力，产业筋骨更加强健。下一步，工业和信息化部将深入贯彻落实“十五五”规划纲要部署，坚持“固本”和“育新”相结合，加强统筹谋划和政策供给。一方面，着力筑牢传统产业升级根基，推动存量产能优化和绿色安全转型；另一方面，全力激活创新引擎，加快前沿材料布局和关键材料攻关，为发展新质生产力、推进新型工业化提供更加坚实可靠的材料支撑。(金十数据) 【工信部：一季度工业机器人产量同比增长33.2% 无人机、AI眼镜等日益丰富】 今天上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2026年一季度工业和信息化发展情况。一季度，人工智能等新技术在电子、消费品行业应用加速拓展，无人机、AI眼镜等终端产品日益丰富，工业机器人、集成电路等产品产量同比分别增长33.2%、24.3%。（央视新闻） 【中国央行逆回购操作当日实现净投放40亿元】 中国央行今日开展50亿元7天期逆回购操作，因今日有10亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放40亿元。(金十数据) 》4月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8594元 美元方面： 截至11:40分，美元指数涨0.11%，报98.16。美国国会当地时间周二将举行首场美联储主席提名人沃什的确认听证会，沃什将向国会议员承诺，在利率问题上保持严格独立性。据Politico提前获得的开场白，沃什表示，利率决策必须严格独立于政治考量，货币政策不应成为短期政治目标的工具，同时强调，美联储的公信力来自制度约束与政策纪律。沃什称，央行应聆听不同的意见，政界人士就利率问题发表看法并非真正的威胁，相反，正是美联储自身的纪律与严谨作风，才维系了独立地位，强调稳定物价是美联储的护身符，承诺将为此承担全部责任，“不找任何借口，不作任何推诿”。对于后危机时代美联储职能边界不断扩张的现象，沃什亦发出警告，主张不应将触角延伸至其缺乏法定权限的财政政策或社会政策领域。美国参议院银行委员会将于北京时间4月21日晚10点就沃什的确认提名举行听证会。 美联储新主席提名人凯文·沃什认为，即将到来的生产率增长可能会使美联储有空间降低利率，前提是更高的生产率能够实现低通胀的经济增长。不过，经济学家埃德·雅登尼也预计本十年经济将因技术进步而受益，但他不同意这种结果会证明降低利率是合理的。雅登尼写道：“虽然我们与沃什对生产率的乐观态度一致，但我们对这一结果对货币政策意味着什么有着根本不同的看法。”雅登尼认为，更快的增长将提高自然利率，即R*值，该利率既不会刺激也不会抑制经济。他写道：“如果美联储将联邦基金利率降至R*以下，风险在于这会助长金融投机和不稳定。”(金十数据) 其他货币方面： 日本央行下次加息的具体时间尚不确定，存在很大不确定性。但高盛的分析师Akira Otani表示，7月份加息的可能性仍然存在。这位经济学家在一份研究报告中称：“届时，评估高油价对经济、工资和物价影响所需的所有数据都将出炉。”日本央行本月可能会维持利率不变，但可能会下调经济增长预期，并将2026财年的通胀预测上调，以反映中东局势的紧张加剧和油价的上涨。Otani补充说，日本央行可能会认为围绕这一前景的不确定性很高。(金十数据) 数据方面: 今日将公布美国3月零售销售月率、美国2月商业库存月率、美国3月成屋签约销售指数月率，德国4月ZEW经济景气指数，英国2月三个月ILO失业率、英国3月失业率、英国3月失业金申请人数，瑞士3月贸易帐，欧元区4月ZEW经济景气指数等数据。此外，还需关注：美国参议院银行委员会就凯文·沃什的美联储主席提名举行听证会，欧洲央行行长拉加德在德国银行业协会成立75周年年度招待会发表主旨演讲。此外，国内成品油将开启新一轮调价窗口。 原油方面: 截至11:40分，两市油价均下跌，美油跌0.96%，布油跌0.58%。伊朗与美国谈判重启的迹象提振市场情绪，国际油价则随紧张局势缓和预期进一步下滑。（华尔街见闻） 华尔街见闻提及，伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊已于20日夜间批准派遣谈判代表团赴伊斯兰堡。据新华社援引美国Axios网站报道，美国副总统万斯预计于美东时间21日上午启程前往巴基斯坦首都，特朗普特使Steve Witkoff及总统女婿Jared Kushner亦将同行参与谈判。（华尔街见闻） 市场仍在等待观察伊斯兰堡是否会举行某种形式的磋商。投资者普遍预期，达成某种初步协议的可能性要高于达成全面协议。目前，市场主要是在对“从乐观转为担忧”的情绪切换做出反应。不过，人们普遍认为，危机最严重的阶段以及随之而来的能源供应中断可能已经过去。(金十数据) 现货市场一览: ► 库存结束24连降小幅增加 但持货商仍挺价出货【SMM华南铜现货】 ► 持货商出货意愿趋于增强 现货升贴水承压【SMM华北铜现货】 ► 沪铝连续大跌 现货稍有回稳【SMM华南铝现货日评】 ► 上海锌：贸易商挺价情绪持续 现货升水小幅走高【SMM午评】 ► 宁波锌：市场出货贸易商不多 现货升水表现坚挺【SMM午评】 ► 沪锡合约早间震荡回落 但绝对高价持续抑制现货成交【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】4月21日镍价小幅下行，中国央行一年期和五年期贷LPR维持不变 ► 【SMM硫酸镍日评】4月21日 成本支撑较强 镍盐价格持稳 ► 银价日内走低 现货议价空间继续低幅下探【SMM日评】 ► 铂价日内微跌 现货市场升水维持成交有限【SMM日评】
2026-04-21 14:24:23锂价重回升势 产业链的“冰与火”
碳酸锂价格从2025年低点约7.5万元/吨一路攀升至2026年一季度突破18万元/吨，涨幅超过一倍。 持续两年有余的锂价寒冬终于结束，但回暖带来的并非产业链的普涨狂欢，而是分化日益加剧的"冰火两重天"。 谁在吃肉：一季报背后的赢家逻辑 2026年一季度，锂电产业链上下游的业绩表现呈现出截然不同的图景。 上游资源企业成为本轮景气复苏的最大赢家。 天齐锂业预计一季度实现归母净利润17亿元至20亿元，同比暴增1530%至1818%，单季盈利规模已接近2025年全年的四倍。 赣锋锂业预计一季度净利润16亿元至21亿元，同比扭亏，上年同期亏损3.56亿元。盐湖股份一季度净利润29.39亿元，同比增长147.44%。 即便是没有自有锂矿的天华新能，一季度净利润也预增超275倍，最高预盈10.5亿元。 下游电池龙头同样表现亮眼。 宁德时代一季度实现营业收入1291亿元，同比增长52.45%；归母净利润207.38亿元，同比增长48.52%，日均盈利约2.3亿元。动力与储能电池合计销量突破200GWh，国内动力电池装机市占率达47.7%，同比提升3.4个百分点。 表面上看，上下游企业都在“赚钱”，但背后的逻辑完全不同。 上游企业的高增长很大程度上建立在去年同期的深度亏损之上。 据悉，2025年一季度，碳酸锂均价仅7至8万元/吨，赣锋锂业亏损3.56亿元，天齐锂业全年净利润仅4.63亿元。资源型企业的盈利弹性与锂价高度绑定，价格翻倍带来的利润修复自然也最为猛烈。 而宁德时代的增长，更多源自市场份额提升和储能业务的爆发。一季度储能电池销量同比增长111.8%，已占总销量的三分之一。值得注意的是，宁德时代一季度毛利率却略有下降，碳酸锂等原材料价格上涨带来的成本压力已经开始显现。 最“尴尬”的是中游材料企业。龙蟠科技一季度预计盈利2亿元至2.5亿元，同比增幅高达870%至1063%，看似惊人，但这是该公司自2023年以来首次扭亏为盈。三年连续亏损、直到2026年一季度才“爬出坑”——中游企业在行业下行期受到价格挤压的深度和回血所需的时间，远超上下游龙头。 正如赣锋锂业在业绩交流中所言：“更有参考价值的还是终端的增长需求。我们做分析，其实就是看两端——上游看矿端，下游看需求终端。中游的加工和电池生产环节相对而言没有那么大权重，因为中游各个环节的波动都可能很大，且产能相对容易控制。” 向何处去：企业眼中的锂价未来 一季报的喜人数字已成定局，但市场真正关心的是：这轮上涨能持续多久？产业链各方给出的答案，指向了同一个关键词——紧平衡。 天齐锂业在2025年度业绩说明会上明确判断，2026年全球锂行业整体将呈现紧平衡格局，进入二季度以来，锂资源端供应紧张态势已逐步显现。 公司指出，受限于锂矿建设、复产及扩产周期远长于锂盐加工环节，叠加外部环境变化，2026年上半年锂矿供应将持续偏紧。 赣锋锂业同样给出了“紧平衡”的判断。公司表示，今年以来锂行业的整体需求增长较好，但供应方面却面临诸多挑战，因此整体供需关系偏紧张。 值得关注的是，赣锋锂业将视角延伸至传统能源与新能源的博弈：“目前高位的油价可能会加速新能源对于传统能源的替代，进一步增加中长期的锂产品需求。” 根据市场研究机构的分析，2026年锂供需预计处于紧平衡状态，部分预测认为全年将出现1.58万吨碳酸锂当量的供给缺口。 在需求端，储能正在成为第一增长引擎。宁德时代在业绩说明会上透露，国内136号文、114号文落地后，储能市场定位和容量电价机制已趋清晰，储能正在成为具备稳定收益的资产；海外市场则因AI和数据中心的建设热潮进一步带动需求增长。公司甚至为此设立了注册资本300亿元的时代资源集团，以保障锂、镍、铜、铝等关键金属的供应链安全。 从更长远的视角看，锂电产业链正在经历一次深度的结构重塑。上游企业在经历了长达两年的“去产能”寒冬后，产能出清已接近尾声，资源端的稀缺性正在重新定价；中游环节则需要面对成本上升和竞争加剧的双重压力，龙蟠科技们“三年亏损才回正”的故事是前车之鉴；下游电池龙头凭借规模效应和产业链一体化布局，抗周期能力最强，但对原材料涨价的容忍度也有边界。 天齐锂业旗下格林布什锂辉石矿CGP3项目已于2025年12月投料试车，建成产能达214万吨/年，是全球产量最大的硬岩锂矿项目；国内雅江措拉锂辉石矿稳步推进，资源量约63.24万吨碳酸锂当量。赣锋锂业在澳大利亚、阿根廷、马里、塞拉利昂的锂资源项目持续落地，未来三年产能将逐步释放，锂资源自给率进一步提升。 巨头们的资源布局正在为下一个周期积蓄弹药——当价格再度上行，谁的资源储备更厚、成本结构更优，谁就能在周期的浪潮中站得更稳。
2026-04-21 13:32:40
