SMM 6月1日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锡以1.26%的涨幅领涨，其余金属涨跌幅波动均在1%以内，沪锌以0.64%的跌幅领跌，其余金属均小幅波动。氧化铝主连涨0.14%，铸造铝主连跌0.13%。
此外，碳酸锂主连跌0.71%，多晶硅主连涨3.38%，工业硅主连涨1.92%，欧线集运主连大涨11.69%报3899。
黑色系方面除了不锈钢和铁矿外均飘红，不锈钢跌0.37%，铁矿跌0.19%。螺纹、热卷涨幅均在0.6%左右，螺纹涨0.63%，热卷涨0.65%。双焦方面，焦煤涨7.16%，盘中一度封死涨停板，但随后涨停板打开，涨幅回落至7.16%左右。焦炭涨4.84%。
外盘基本金属方面，截至15:02分，外盘基本金属均票红，伦镍涨0.98%，伦锡涨0.91%。伦铜、伦铅以及伦锌涨幅均在0.4%左右，伦铜涨0.44%，伦铅涨0.4%，伦锌涨0.45%，伦铝涨0.38%。
贵金属方面，截至15:02分，COMEX黄金跌1.35%，COMEX白银跌0.34%。国内方面，沪金涨0.31%，沪银跌0.27%。
此外，铂主连跌涨1.32%，钯主连跌1.2%。
截至当日15:02分左右，部分期货行情：
》点击查看SMM行情看板
宏观面
国内方面：
【《国务院关于对外投资的规定》公布，自2026年7月1日起施行】
其中提到，投资者开展对外投资活动，不得出口、使用国家禁止出口的货物、技术、服务及相关数据，或者未经许可出口、使用国家限制出口的货物、技术、服务及相关数据；不得以跨境派遣技术人员、组织人员赴其他国家（地区）工作、跨境提供技术指导、安排人员跨境培训等方式向其他国家（地区）转移国家禁止出口的货物、技术、服务及相关数据，或者未经许可向其他国家（地区）转移国家限制出口的货物、技术、服务及相关数据。
【上海市人民政府办公厅发布《上海市服务业发展&ldquo;十五五&rdquo;规划》】
其中提到，到2030年，服务业优结构、育动能、提质效取得明显成效，数智化、标准化、融合化、国际化水平持续提升，服务业增加值达到6万亿元左右，基本形成以高能级城市核心服务功能为引领，以高端化生产性服务业为主体，以高品质生活性服务业为支撑的优质高效服务业新体系，把上海服务业打造成能级更高的经济增长&ldquo;韧性基座&rdquo;，辐射更强的全球服务资源配置&ldquo;活力枢纽&rdquo;。(来自华尔街见闻)
【中国央行公开市场今日净回笼2470亿元人民币】
中国央行公开市场开展110亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，持平上日。今日2580亿元逆回购到期。
》6月1日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8167元
美元方面：
截至15:02分，美元指数下跌0.01%报98.94，据&ldquo;美联储传声筒&rdquo;Nick Timiraos文章，在当地时间周日晚间的一场演讲中，美联储前主席鲍威尔表示，如果任何一届政府找到了借口，仅仅因为政策分歧就罢免美联储官员，那么美联储将无法存续。鲍威尔目前担任美联储理事。在泛泛而谈关于制度、法治等话题时，他未点名任何一位总统，也未流露任何具体的个人怨愤。然而，在涉及那套旨在将货币政策决策权排除在总统掌控之外的制度架构时，他的措辞却显得极其精准。鲍威尔着重强调了旨在防止美联储官员被随意罢免的法律保障，并特别指出，行政部门在&ldquo;挑选或监督12位地区储备银行行长方面不发挥任何作用&rdquo;，而正是这些行长与美联储理事们一道，共同投票决定利率水平。&ldquo;如果任何一届政府找到了借口，仅仅因为政策分歧就罢免美联储官员，那么未来的各届政府也必将效仿此举，&rdquo;鲍威尔说道。他指出，美联储历经数十年积淀而成的公信力是一笔&ldquo;无价的资产&rdquo;，他和他的同事们&ldquo;有责任去捍卫它&rdquo;。(金十数据APP)
据CME&ldquo;美联储观察&rdquo;：美联储到6月维持利率不变的概率为99.3%，累计加息25个基点的概率为0.7%。美联储到7月维持利率不变的概率为94%，累计加息25个基点的概率5.9%。(金十数据APP)
宏观方面：
今日将公布英国5月Nationwide房价指数月率、瑞士4月实际零售销售年率、法国5月制造业PMI终值、德国5月制造业PMI终值、欧元区5月制造业PMI终值、英国5月制造业PMI终值、欧元区4月失业率、美国5月标普全球制造业PMI终值、美国5月ISM制造业PMI、美国4月营建支出月率等数据。此外，还需关注：英伟达GTC Taipei 2026大会开幕，黄仁勋发表主题演讲。
原油方面：
截至15:02分，两市油价一同上涨逾3%，美油涨3.41%，布油涨3.06%。美国和伊朗地缘政治摩擦再度加剧，推动原油价格重拾涨势。 据伊朗方面当地时间5月30日消息，伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部说，伊朗对霍尔木兹海峡航运实施全面管理，所有商业船舶、油轮及其他民用船只须按照指定航线航行，并提前获得伊朗伊斯兰革命卫队海军许可。鉴于霍尔木兹海峡航道管理具有统一性，所有船舶必须遵守伊方制定的通行规定，任何违反相关规定的行为都可能对其航行安全造成严重影响。(来自华尔街见闻APP)
高盛集团认为，由于需求疲软与中东因伊朗战争造成的供应损失相互竞争，油价面临双向风险。包括Daan Struyven在内的分析师在5月31日的一份报告中表示，来自西欧的4月份石油销售数据表明，该行对4月份&ldquo;已经很低&rdquo;的需求预测存在约每日200万桶的下行风险。这为其对布伦特原油第四季度每桶90美元的价格预测增加了约每桶10美元的下行风险。高盛分析师表示：&ldquo;我们认为，中东供应损失可能持续更长时间，构成重大的上行价格风险，但需求疲软也带来重大的下行价格风险。实际终端石油需求可能因价格上涨而下降得比预期更多。&rdquo;(金十数据APP)
SMM日评
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金属外强内弱 沪锡涨逾1% 多晶硅涨超3%  欧线集运飙升逾11%【SMM日评】

宏观方面：周末媒体报道称特朗普收紧伊核意向协议条款，修改建议涉及核获取与海峡问题，伊朗方面也可能对文本提出新的修订意见。谈判缓慢推进，市场情绪摇摆，有色整体受到通胀和加息预期的压制。本周关注美国非农就业等经济数据。
供应方面：国内产能缓慢抬升，5月产量同比维持3%以上。国电投扎铝二期和天山铝业新投产能均有望在6月完成投产。海外方面，中东官方实际减产预计超过300万吨，霍尔木兹海峡继续封锁，电解铝供应收缩风险未消。
需求方面：SMM数据显示上周铝下游龙头加工开工率下降0.3个百分点至64.1%，整体依靠出口韧性、储能高增及基建订单对冲内需弱势。
库存方面：过去一周铝锭社库下降2.5万吨至138.6万吨，铝棒社库减少1.9万吨至17.2万吨，库存总量处于近年同期最高水平，周度去库幅度中性偏低。LME库存继续下降0.1万吨至33.8万吨刷新年内新低。
现货方面：华东、中原和华南现货升贴水小幅回升至-80元、-170元和-230元，华南铝棒加工费上调至400-500元。LME0-3升贴水达到100美元历史高位。
总体来看，全球短缺预期强，外强内弱显著。供应减量的同时需求前景也在下修，5月国内消费同比恢复正增长，出口成为主要拉动，现货反馈略有回暖。6月是传统淡季，铝锭去库力度仍面临考验。沪铝历史高位震荡对待，关注24000元位置支撑，维持回调买入思路。宏观情绪能否改善仍由美伊谈判进展主导，产业层面关注库存和现货反馈。
上周铸造铝合金2607收盘于22860元，下跌1.06%。铸造铝合金跟随铝价窄幅波动，指数持仓2万手附近波动，活跃度较差。电解铝短缺预期下铸造铝合金与沪铝价差维持在千元以上。

沪铝延续震荡 关注几内亚政策落地【机构评论】

地缘局势不确定性较高，美伊冲突情况有所反复，海外供应短缺高现货升水、低库存的格局为伦铝提供上行支撑。国内需求仍有韧性，社库继续去化，但目前仍处于偏高水平，上方压力有所缓解，沪铝震荡运行，主力合约报收24360，跌0.08%。
受地缘冲突影响，导致海湾地区部分电解铝产能停产，且由于电解铝的生产特性，复产时间较长，海外铝供应短缺加剧，欧美现货升水不断攀升。今年以来LME注册铝库存持续下滑，且大量库存被注销准备提货，说明市场在抢实物。当前中东冲突能否快速降温不确定性仍大。尽管美伊谈判继续推进，但双方在霍尔木兹海峡、浓缩铀等议题上仍然存在分歧，谈判可能仍较拉锯。海外高现货升水、低库存的格局为伦铝提供上行支撑。
尽管霍尔木兹海峡被封锁导致中东地区4月铝产量明显下降，但国内铝市场却未感受到海外供应收紧的影响。目前国内铝基本面表现平稳，电解铝运行产能基本维稳，淡季需求趋弱但仍有韧性。进入5月，铝锭社库进入去库阶段，周末社库继续下滑。
对于当前走势，新湖期货表示，国内消费虽显疲态，但价格回调刺激补库行为，终端市场表现分化，但总体有韧性。而内外比值走弱继续刺激出口订单增加，使得总体消费边际向好。国内供应则趋于平稳，个别铝厂小规模减产市场产量轻微下降。国内库存去化势头明显。短期宏观地缘仍存不确定性，对短期价格有扰动，但海外供应严重短缺的形势下，伦铝仍有望继续走强，并带动沪铝上行。

沪铝震荡运行 社库继续去库【沪铝收盘评论】

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SMM 6
月
1
日讯：
今日沪铝主力合约开盘于
24340
元
/
吨，最高升至
24410
元
/
吨，最低下探
24235&nbsp;
元
/
吨，最终收于
24360
元
/
吨，较前一交易日结算价上涨2
0
元
/
吨，涨幅
0.08%
。成交量
17.53
万手，持仓量
29.37
万手，日增仓
-3371
手。
技术面来看，价格运行于所有关键均线下方（MA5=24394、MA10=24435.5、MA20=24469.83、MA60=24706.5），均线系统呈空头排列，短期弱势明显。MACD指标DIF=-101.72、DEA=-81.31，死叉延续且负柱线扩大至-40.80，空头动能持续增强。成交量放大至17.5万手，市场抛压有所释放但接盘意愿不足。
SMM评论：美伊停火协议若落地将显著缓解中东供应忧虑，但军事摩擦反复令和平前景仍存不确定性，短期地缘溢价有收敛倾向但未完全消退。海外刚性供应缺口支撑伦铝偏强格局，但美国、冰岛铝厂复产预计继续推进；高价之下印尼电解铝新投项目提速，部分项目预计逐步开始通电投产；印度Balco扩产产能预计持续爬产。短期内海外电解铝产量预计维持持续同比负增长，随着复产及新投爬产持续进行，电解铝日均产量预计维持正向增长。国内库存本周继续去化但力度偏弱，沪铝上行弹性受限，内外分化格局短期延续。后续关注重点在于国内库存去化是否加速、美伊协议能否正式签署、美联储利率路径的进一步明确及国内是否正在进一步规范电解铝产能运行。整体来看，预计短期铝价将延续外强内弱区间震荡的格局。
【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

空头动能持续增强 沪铝震荡运行【SMM期铝简评】

SMM 6月1日讯：
早盘沪铝 2606合约震荡运行，整体价格重心较上一交易日走低。受到铝价低位影响，部分卖方出货情绪有所下行。周一市场观望为主，整体下游备库情绪所有下降，市场主流现货报价在SMMA00-10至+10元/吨。今日华东市场出货情绪指数2.93，环比下跌0.02；采购情绪指数为2.91，环比下降0.49。
步入6月淡季，中原市场下游加工企业后续订单持续性较差，接货情绪不高，市场整体成交氛围较清淡。月初第一天，持货商出货意愿显著，报价持续走低。最终中原市场实际成交价格区间围绕在中原价平水到中原价贴水20元之间。今日中原市场出货情绪指数2.86，环比持平；采购情绪指数为2.23，环比下降0.01。
库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比持平。

华东市场活跃度走低 中原采购情绪较差【SMM铝现货午评】

2026年05月30日 近日，吉林省能源局联合省发展和改革委员会正式印发专项实施方案，明确全省新能源产业集成融合发展的全新发展路径与建设目标，依托
左右、上下、前后三大集成模式
，盘活省内新能源资源，构建协同高效的能源发展新体系，助力区域经济社会绿色低碳转型。本次政策聚焦
绿电制绿氢、绿氢产业发展、绿氢储运技术应用
三大核心领域，重点依托
前后集成
模式深挖
氢-电-碳
耦合发展潜力，推动新能源产业从单一开发向系统化、多元化融合发展转型。
据悉，此次出台的方案立足吉林省新能源产业跨越式发展需求，打破传统能源发展单一模式，通过多能源品类横向整合、产业链纵向联动、产用两端双向融合的三维发展模式，优化能源资源配置，搭建动态平衡的能源发展体系，推动全省新能源产业发展范式全面升级，实现系统性、整体性、协同性高质量发展。
方案明确了2030年阶段性发展总目标：届时新能源集成融合将成为吉林省能源产业发展的主流模式，各类新型新能源融合应用场景持续丰富成型。全省新能源开发利用模式将更趋灵活，能源消纳渠道进一步拓宽，多元应用场景持续扩容，电力市场活力充分释放。全省将累计建成
超50个新能源集成融合项目及创新应用场景
，为全省全方位绿色转型筑牢能源支撑。
在
左右集成
发展模式上，吉林聚焦多能源资源聚合开发。该模式核心思路是整合风电、光伏、光热、新型储能、生物质、地热等各类新能源资源，打造规模化、基地化的综合能源项目。具体实施中，一方面对省内现有风光电站进行升级改造，优化风电、光伏装机配比与发电出力效能；另一方面推动新能源与煤炭、油气等传统能源跨界融合，助力传统能源清洁化改造与绿色转型。同时，整合风电、光伏、储能、充电桩、电网、用电负荷等分布式能源资源，依托虚拟电厂技术实现资源聚合，打造小型化、智能化的分布式能源融合项目，主要采用
绿电就近消纳
模式，实现各类能源资源一体化开发、高比例就地利用。此类集中式融合项目重点布局在白城、松原、四平等省内西部风光资源富集区域。
上下集成
模式侧重产业链上下游协同联动、多产业融合互促。该模式旨在强化新能源产业耦合赋能能力，打通产业链上下游壁垒，构建一体化新能源产业体系。依托省内产业基础，推动新能源产业与新能源装备制造、石油化工、算力基建、现代农业、文旅等多元产业深度融合，为各类产业提供绿色电力支撑，实现跨产业协同低碳发展。各地可结合产业用电需求与应用场景，因地制宜布局集中式、分布式风光发电项目，配套建设新型储能调节设施，借助虚拟电厂实现能源资源灵活调度响应。项目主要通过
绿电直连、分布式供电、绿电绿证交易
等方式落地，保障绿色能源稳定供给，扩大绿电市场化消费规模，核心项目同样集中布局于西部风光优势区域。
此次方案重点创新的
前后集成
模式，主打新能源非电领域多元化利用，深度激活绿电附加值，充分释放
氢-电-碳
耦合联动效能。该模式核心是依托省内充沛的绿电资源，推动绿色电力向绿氢、绿氨、绿醇、绿热等非电绿色产品转化，同时盘活存量新能源项目富余电量，大幅提升全省新能源整体消纳能力。
在具体落地中，吉林将以绿电制绿氢为核心抓手，完成新能源发电从电力利用向非电利用的转型，延伸绿氢产业链条，深加工产出绿氨、绿醇、绿色航煤等高附加值绿色产品，实现绿电资源深度增值利用。同时，深挖绿氢还原、燃料双重属性，推动绿氢广泛应用于工业冶炼、交通出行等领域，积极探索绿氢掺烧、电网调峰等新型应用场景，持续拓宽新能源非电利用边界。此外，推广新能源清洁供暖模式，通过新能源直接发电供暖、电力转化供暖等方式，提升城乡清洁供暖覆盖率。针对已投运新能源并网项目的富余电量，将通过配套扩建储能设施、配置移动式储能设备、引入制氢用电负荷等方式，以专线直连方式消纳余电，最大化提升新能源综合利用效率。
在项目布局方面，绿氢类融合项目重点落地白城、松原、四平、长春、辽源、吉林等资源充足、项目储备扎实的区域，待
绿氢储运技术
取得突破、成本持续下降后，将逐步在全省各州市全面推广。新能源供暖项目可在全省各市（州）全域布局，依托就近新能源资源落地建设；新能源余电利用项目则围绕现有投运风光电站，在站点周边就近改造、配套建设。
原网页截图如下：

【SMM氢能政策速递】锚定多维度融合发展路径 吉林出台新政赋能新能源产业绿色升级

今日BC铜主力合约2607开于93000元/吨，盘初铜价重心逐渐下移摸低于92540元/吨，随后宽幅震荡，日间开盘后继续震荡上行摸高于933200元/吨，随后震荡下行，最终收于92920元/吨，跌幅达0.06%，持仓量至10346手，较上一交易日增加251手，成交量至6050手，表现为空头增仓。宏观方面，美伊谈判再起变数，相关协议条款调整令谈判延期一周，地缘局势不确定性对铜价形成压制，市场整体观望情绪浓厚。基本面方面，市场货源流通偏紧，国产与进口铜到货量不足，供应端整体偏紧；需求端铜价维持高位压制下游采购积极性，市场多以刚需补库为主，需求偏淡。库存方面，截至6月1日周一，SMM全国主流地区铜库存环比持平，总库存量至24.52万吨，总库存较去年同期的15.3万吨增加9.22万吨。
&nbsp;
上期所沪铜2607合约收于104680元/吨，若以BC铜2607合约92920元/吨，其税后价格104999元/吨，沪铜2607合约与BC铜之间价差-319，价差维持倒挂，且较前一日小幅扩大。

BC铜主力合约震荡收跌 地缘及供需双重压制市场【SMM BC铜评论】

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LME库存
各具体仓库库存变化情况
LME铜库存
LME铝库存
LME铅库存
LME锌库存
LME锡库存
LME镍库存

5月29日LME金属库存及注销仓单数据

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SMM6月1日讯：
据SMM数据显示，2026年5月份中国电解铝行业含税完全成本平均值环比下降1.9%，同比下降2.2%，主因周期内氧化铝价格与电力价格下降。5月高库存压制下，国内铝价走势偏弱，SMM A00现货月均价（4月26日-5月25日）环比下降0.8%，电解铝利润空间扩张110元/吨至8,413元/吨，平均盈利同比增长126.4%。若行业采用月均价测算，5月份国内100%的电解铝运行产能处于盈利状态。
从细分成本端看：
氧化铝原料方面：
据SMM数据显示，5月SMM氧化铝指数月均2,674元/吨（4月26日-5月25日），环比下降2.3%。月内氧化铝日均产量虽小幅下滑，但海外进口氧化铝供应冲击下，氧化铝基本面仍相对宽松，叠加广西地区新建项目陆续投产，氧化铝现货价格上行乏力。进入6月，随着新投产能持续爬产，以及检修陆续结束，国内氧化铝产量预计增多，6月氧化铝现货价格预计维持横盘调整为主。
辅料市场方面：
5月受成本支撑，预焙阳极及氟化盐价格上涨，辅料成本提高。进入6月，前期成本端弱势行情传导，叠加供应格局相对宽松，6月预焙阳极价格预期小幅回落；氟化盐方面，下游企业对高价承接能力有限，但高成本仍然形成一定托底，博弈之下，氟化盐价格预计环比小降，综合而言，6月电解铝辅料成本预期下降
。
电价方面：
5月电价环比下降，主因丰水期逐步临近，南方部分水电丰富的地区电价有明显回落，电解铝电力成本明显降低。进入6月，受煤价影响，部分省份电价预期小幅回升，但南方丰水期之下，电价预计继续降低，综合而言，电解铝电力成本预计变动不大。
总体而言
，2026年5月SMM国内电解铝行业加权平均含税完全成本小幅下调；6月电解铝成本预计相对平稳，平均值在15,800-16,200元/吨附近。
数据来源：SMM
点击SMM行业数据库了解更多信息
（郭茗心 021-20707919）

丰水期临近 电价降低推动5月电解铝成本下降【SMM分析】

SMM网讯：以下为上海期货交易所6月1日金属库存日报：

6月1日上海期货交易所金属库存日报

2026年6月1日上期所金属主力市况

6月1日安徽力幕 废铝采购报价

6月1日江西金铜 废锂电采购报价

6月1日深圳金涞 废锂电采购报价

6月1日瑞格金属 废铝采购报价

6月1日上海沪闽&福建沪鑫 废铝采购报价

2026年3月，印度尼西亚（简称&ldquo;印尼&rdquo;）能源和矿产资源部宣布，将年度镍矿生产配额降至2.6-2.7亿吨，较上年目标大幅削减约30%。作为主导全球镍供应的关键国家，此举标志着其政策从追求产量转向主动管理市场价值与资源利用可持续性。其直接目的是扭转镍市场长期供应过剩局面以支撑镍价，更深层目标是提升本国在产业链中的定价权与利润份额。这宣告全球镍市场进入一个由资源国战略调控主导的新阶段。
一、印尼镍矿政策调整的市场背景和战略意图
印尼此次大幅削减镍矿生产配额，根植于其全球镍市场供应链中日益稳固的主导地位与近年来产业面临的现实困境。数据显示，印尼的镍矿供应已占全球市场的约65%，其红土镍矿资源是全球不锈钢和新能源电池产业链不可或缺的原料基础。然而，自2024年以来，全球镍市场持续处于供应宽松状态。国际机构测算显示，2025年全球精炼镍过剩量约为21万吨，叠加高冰镍、氢氧化镍钴等中间品产能的快速释放，导致镍价长期在矿山成本线附近徘徊。这种&ldquo;增产不增收&rdquo;的局面严重挤压了印尼本土矿企的盈利空间，使其向高附加值冶炼及电池材料环节延伸的战略推进进程受阻。
更深层次的动因在于印尼政府对资源可持续性和产业话语权的双重考量。一方面，资源禀赋正在发生变化。根据印尼能源和矿产资源部的数据，2024年该国镍矿平均品位约为1.66%，而到2025年，火法矿矿石的平均品位已降至约1.57%，一年内下滑近0.1个百分点。高品位资源的加速消耗对开采经济性构成实质性影响，业内人士警告称，若供应继续失控，印尼具备经济开采价值的镍矿储量将面临以更快速度枯竭的风险。因此，控制开采节奏、延长资源可采年限成为一项紧迫的长期战略。
另一方面，印尼正试图强化其在全球镍定价体系中的主导权。过去，该国通过提供大量低成本矿石，虽然迅速占领市场份额，却在一定程度上丧失了价格话语权，利润大量流向下游加工国。此次配额调整的核心逻辑在于以资源控制力换取产业链话语权。通过主动调节上游原料供给，缩小市场过剩幅度，印尼政府期望为国内镍铁、高冰镍乃至硫酸镍等产能的扩张与升级提供一个更稳定、更具利润空间的价格环境。印尼镍矿商协会早在2025年12月就释放出约2.5亿吨的配额指引信号，此次官方口径最终落在2.6-2.7亿吨，虽有微调，但收紧供给的战略意图已清晰无误地传递至全球市场。
二、此举的市场冲击表现为镍市场价格波动与预期中的供需缺口
上述政策公布后，全球镍市场反应迅速而剧烈，呈现典型的&ldquo;强预期&rdquo;与&ldquo;弱现实&rdquo;博弈特征。在期货市场，2月11日，伦敦金属交易所伦镍日内涨幅超过3%，报收于18015美元/吨。同日，沪镍主力期货合约盘中一度突破14万元/吨，单日涨幅达4.02%。现货市场也随之联动，2月11日，金川集团上海市场镍销售价格单日上调3900元/吨至14.67万元/吨。然而，值得注意的是，镍价并未在配额正式落地后出现失控性暴涨。这是因为市场对此早有预期并进行了部分定价。自2025年12月印尼镍矿商协会释放信号以来，镍价已开启一轮上涨行情，至2026年1月中旬，沪镍主力合约在一个月内飙涨近30%。因此，2月10日的官宣更多是确认而非意外冲击。
真正的市场冲击体现在具体的生产端案例上。全球最大的镍矿&mdash;&mdash;由中国青山控股、法国埃Eramet集团和印尼国企PT Aneka Tambang合资的韦达湾镍矿（PT Weda Bay Nickel），其遭遇的配额削减幅度远超平均水平。根据法国Eramet集团发布的公告，该矿2026年获得的初始生产配额仅为1200万吨。这与该矿2025年经调整后高达4200万吨的可用总量相比，降幅超过70%。这一&ldquo;腰斩式&rdquo;限产对配套的韦达贝工业园产生了立竿见影的影响。由于本地原料供应严重不足，该园区内的部分冶炼厂已被迫开始从菲律宾大量进口镍矿以维持生产，这直接改变了区域性的原料贸易流向。
从宏观供需层面分析，配额下调将导致显著的供应缺口。
三、此举将推动镍市场产业链成本重构与全球竞争态势演变
印尼的配额紧缩政策正在引发全球镍产业链自上而下的成本重构与格局重塑。最直接的影响是原料成本系统性上移。镍矿供应收紧将直接推高矿山端的售价，这部分成本压力将沿着产业链向下游传导。对于位于印尼本土的冶炼厂而言，其成本优势将出现分化。那些在周期底部通过股权投资、长协协议等方式锁定了大量资源权益的垂直一体化企业将获得显著的竞争优势。例如，部分企业通过在印尼持有多个矿山的股权和优先购买权，锁定了数亿湿吨的镍矿资源供应。它们不仅能抵御原料涨价的冲击，甚至可以从资源溢价中受益。相反，那些缺乏自有矿源、依赖现货市场采购的冶炼产能将面临巨大的成本压力和生存挑战，部分处于成本曲线顶端的高成本产能可能被迫减产或退出市场。
这一变化也将重塑全球镍项目的投资逻辑与竞争态势。过去几年，凭借印尼低成本矿石的虹吸效应，全球镍资本和产能快速向该国集中，导致澳大利亚、新喀里多尼亚等地的一些高成本矿山在低价冲击下陷入停产。如今，随着印尼主动提价，全球镍的成本曲线将变得陡峭，本质上讲全球镍供应将从&ldquo;低成本均衡&rdquo;向&ldquo;高成本均衡&rdquo;切换。这为其他地区一些此前不具备经济性的镍矿项目带来了潜在的复活机会。国际投行已迅速调整价格预期，高盛将2026年镍价预测从每吨14800美元上调至17200美元，并认为到第二季度价格可能达到每吨18700美元左右。麦格理也将镍年均价预测大幅上调。价格上涨的预期若能持续，将改善全球镍生产商的整体盈利水平，并可能刺激新一轮的勘探投资，但投资焦点可能会从单纯的规模扩张转向对资源禀赋、ESG标准和产业链配套的综合评估。
对于下游的不锈钢和电池材料行业而言，镍价中枢的上移意味着输入性成本增加。不锈钢行业作为镍的最大消费领域（占比约60%-70%），对成本变动较为敏感。分析认为，若镍价在1.5万至1.8万美元/吨区间，对不锈钢的镍消费影响有限；但如果涨至1.8万至2.2万美元/吨，则可能开始抑制该领域的需求。而对于新能源电池行业来说，虽然三元锂电池正极材料对镍的需求持续增长，但行业本身也面临着技术路线的多元化竞争，例如磷酸铁锂电池的市场占有率提升以及固态电池技术的演进。成本压力可能加速电池厂商的配方优化和技术迭代，例如企业或将提高低钴或无钴高镍材料的研发投入，或寻求其他金属的部分替代。最终，全球镍市将在印尼的政策调控、下游的成本承受能力、以及替代供应源的开发等多方力量博弈下寻找新的平衡点。
综上，印尼配额收紧是一场旨在掌握定价主导权的战略调控。其直接后果是推高全球镍产业链成本并重塑竞争格局。全球镍市正式步入价格中枢上移、波动性增强的资源战略新周期。

中国金属矿业研究院：印度尼西亚镍矿生产配额大幅减少影响几何？

【SMM周度铝棒出库量统计】
据SMM统计，5.25-5.31期间国内铝棒出库量共计5.58万吨，较前一周减少0.31万吨
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2026年6月1日国内铝棒周度出库量统计（5.25-5.31）

6月1日贵州钜源 废铝采购报价

6月1日广西润泰铝业 废铝采购报价

6月1日新格集团 废铝采购报价

6月1日安徽凯飞 废铝采购报价

6月1日嘉祥有色金属 废铜采购报价

6月1日安能金属 废铝采购报价

6月1日长葛恒翔 废铝采购报价

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2026年6月1日各地区铝锭升贴水

6月1日临沂合信金属 废铜采购报价

SMM6月1日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜微涨、沪铝、沪铅微跌。沪锌跌0.84%。沪锡涨0.85%。沪镍跌0.79%。
此外，铸造铝主连期货跌0.17，氧化铝主连跌0.35%。碳酸锂主连跌0.26%。工业硅主连涨1.75%。多晶硅主连期货涨1.19%。
黑色系多飘红，铁矿跌0.38%，螺纹涨0.67%，热卷涨0.59%，不锈钢跌0.81%。双焦方面：焦煤主力合约涨7.2%，焦炭主力合约涨5.1%。
外盘基本金属方面，截至11:44分，LME金属全线上涨。伦铜涨0.56%。伦铝涨0.2%，伦铅涨0.22%。伦锌涨0.08%。伦锡涨0.51%。伦镍涨0.34%。
贵金属方面，截至11:44分，COMEX黄金跌0.88%，COMEX白银涨0.16%。内盘贵金属方面：沪金主连涨0.78%，沪银主连涨0.13%。
此外，截至午间收盘，铂主连期货涨0.97%，钯主连期货跌0.72%。
截至午间收盘，欧线集运主力合约涨11.26%，报3884点。
截至6月1日11:44分，部分期货午间行情:
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现货及基本面
铜：
今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报70元/吨较上一交易日跌40元/吨，平水铜报升水0元/吨较上一交易日跌40元/吨，湿法铜报贴水70元/吨较上一交易日跌40元/吨。广东1#电解铜均价104845元/吨较上一交易日跌170元/吨，湿法铜均价为104740元/吨较上一交易日跌170元/吨。现货市场：周末归来广东库存出现大幅增加&hellip;&hellip;
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宏观面
国内方面:
【《国务院关于对外投资的规定》公布，自2026年7月1日起施行】
其中提到，投资者开展对外投资活动，不得出口、使用国家禁止出口的货物、技术、服务及相关数据，或者未经许可出口、使用国家限制出口的货物、技术、服务及相关数据；不得以跨境派遣技术人员、组织人员赴其他国家（地区）工作、跨境提供技术指导、安排人员跨境培训等方式向其他国家（地区）转移国家禁止出口的货物、技术、服务及相关数据，或者未经许可向其他国家（地区）转移国家限制出口的货物、技术、服务及相关数据。
【上海市人民政府办公厅发布《上海市服务业发展&ldquo;十五五&rdquo;规划》】
其中提到，到2030年，服务业优结构、育动能、提质效取得明显成效，数智化、标准化、融合化、国际化水平持续提升，服务业增加值达到6万亿元左右，基本形成以高能级城市核心服务功能为引领，以高端化生产性服务业为主体，以高品质生活性服务业为支撑的优质高效服务业新体系，把上海服务业打造成能级更高的经济增长&ldquo;韧性基座&rdquo;，辐射更强的全球服务资源配置&ldquo;活力枢纽&rdquo;。(来自华尔街见闻)
【中国央行公开市场今日净回笼2470亿元人民币】
中国央行公开市场开展110亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，持平上日。今日2580亿元逆回购到期。
》6月1日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8167元
美元方面：
截至11:44分，美元指数涨0.13%，报99.08。据&ldquo;美联储传声筒&rdquo;Nick Timiraos文章，在当地时间周日晚间的一场演讲中，美联储前主席鲍威尔表示，如果任何一届政府找到了借口，仅仅因为政策分歧就罢免美联储官员，那么美联储将无法存续。鲍威尔目前担任美联储理事。在泛泛而谈关于制度、法治等话题时，他未点名任何一位总统，也未流露任何具体的个人怨愤。然而，在涉及那套旨在将货币政策决策权排除在总统掌控之外的制度架构时，他的措辞却显得极其精准。鲍威尔着重强调了旨在防止美联储官员被随意罢免的法律保障，并特别指出，行政部门在&ldquo;挑选或监督12位地区储备银行行长方面不发挥任何作用&rdquo;，而正是这些行长与美联储理事们一道，共同投票决定利率水平。&ldquo;如果任何一届政府找到了借口，仅仅因为政策分歧就罢免美联储官员，那么未来的各届政府也必将效仿此举，&rdquo;鲍威尔说道。他指出，美联储历经数十年积淀而成的公信力是一笔&ldquo;无价的资产&rdquo;，他和他的同事们&ldquo;有责任去捍卫它&rdquo;。(金十数据APP)
中信证券研报称，当前美联储换届节奏较为平稳，未来2年内联邦储备委员会7名成员中，仅有杰罗姆.鲍威尔一名委员可能因2028年任期结束出现变动，地区联储行长层面2028年前无正式离任压力。新主席沃什5月22日宣誓就职，表态未释放鸽派信号。整体来看，美联储内部偏鸽力量明显减弱，政策立场方面中性及中性偏鹰派占多数，但仍需关注美国经济情况、地缘冲突风险等因素。
数据方面:
今日将公布英国5月Nationwide房价指数月率、瑞士4月实际零售销售年率、法国5月制造业PMI终值、德国5月制造业PMI终值、欧元区5月制造业PMI终值、英国5月制造业PMI终值、欧元区4月失业率、美国5月标普全球制造业PMI终值、美国5月ISM制造业PMI、美国4月营建支出月率等数据。此外，还需关注：英伟达GTC Taipei 2026大会开幕，黄仁勋发表主题演讲。
原油方面:
截至11:44分，两市油价均上涨，美油涨2.26%，布油涨2%。由于伊朗战争和平协议的前景不明朗，油价从六周低点反弹。美国和伊朗周末互通信息，寻求修改一项旨在延长停火期限并开放霍尔木兹海峡的协议草案，但双方是否取得实质性进展尚不清楚。此前，人们曾乐观地认为双方将达成某种形式的和平协议，霍尔木兹海峡的能源运输也将恢复，这种乐观情绪曾导致原油价格出现今年以来的首次月度下跌。&ldquo;伊朗和美国都不会在达成协议的底线问题上做出让步或妥协，其中一些底线自战前以来就未曾改变，&rdquo;经济学家加奥德表示。这些底线包括核计划、霍尔木兹海峡控制权、弹道导弹计划和制裁。他还表示，油价可能仍将对当地局势发展和政治领导人的言论保持敏感。(金十数据)
现货市场一览:
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库存大幅增加消费疲软是主因 现货升水明显走低【SMM华南铜现货】
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进入6月需求延续疲软 现货成交清淡【SMM华北铜现货】
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上海锌：盘面锌价环比下滑 现货升水上涨【SMM午评】
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广东锌：市场成交较一般 现货升贴水持稳【SMM午评】
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宁波锌：下游企业按需拿货 现货升水有所上调【SMM午评】
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沪锡盘面重心上移波动幅度扩大 绝对高价致市场交投冷清【SMM锡午评】
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【SMM硫酸镍日评】6月1日 成本支撑强势 镍盐价格上行
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银价宽幅震荡预期升温 现货贴水延续成交清淡【SMM日评】
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铂价日内偏强震荡 贸易商积极询价铂金仓单【SMM日评】

原油回升 金属外强内弱 工业硅涨近2% 焦煤涨超7% 欧线集运暴涨【SMM午评】

油价下跌本该是黄金的利好，但这一次黄金没有涨&mdash;&mdash;市场正在消化一个更棘手的新逻辑。
据追风交易台消息，5月29日，德意志银行新加坡分行发布贵金属研究报告，分析师Michael Hsueh在报告中指出，黄金正面临一个有别于以往的新问题：
通胀的驱动因素变得更加多元，而全球货币政策又在同步收紧，两者叠加，令黄金的传统避险逻辑受到压制。
过去10天，布伦特原油前月合约跌破100美元/桶，但黄金并未跟随油价下跌而反弹，反而延续了从5月中旬约4700美元/盎司高位开始的下行趋势。与此同时，ETF和期货市场合计出现约160万金衡盎司的净卖出（其中ETF流出约40万盎司，期货净卖出约120万盎司）。
分析师点明：&ldquo;黄金的新问题，在于更顽固的通胀与坚持控制通胀的货币政策同时出现。&rdquo;
实际利率才是关键变量
为什么油价跌了黄金也没涨？分析师给出了两个关键数据点。
第一，美国10年期名义和实际利率，与远期原油期货（如2026年12月合约）的相关性，远高于与近月合约的相关性&mdash;&mdash;远期合约的决定系数（R&sup2;）高达77%，而近月合约仅为51%。
这说明市场更关注的是&ldquo;能源价格长期偏高&rdquo;的可能性，而非短期油价波动。
第二，10年期实际收益率与美联储12月议息会议的利率定价高度联动。
实际利率上升，直接压低黄金的金融公允价值。
今年以来，实际利率已重新定价了48个基点。分析师提醒，不应将这一趋势线性外推&mdash;&mdash;2022年曾出现过高达270个基点的实际利率重定价，但彼时官方黄金需求（即央行购金）出现了716吨的大幅增加（2022年下半年对比2021年下半年），有效对冲了利率上行的压力。
债券市场抛售是全球现象
这一轮债市压力并非美国独有。
10年期美债收益率突破4.5%后的持续抛售，已严重到被列入5月18日至19日七国集团（G7）财长会议的讨论议题。据日本财务大臣片山的表述，美国、英国、日本三大市场出现了&ldquo;相互叠加的效应&rdquo;，三国10年期国债收益率在同一周分别单周上行21、24、23个基点。
日本方面：
市场担忧日本需要追加预算（含能源补贴），此前政府曾&ldquo;多次否认追加预算的必要性&rdquo;。随后，首相高市早苗表示追加预算&ldquo;不一定需要大规模发债&rdquo;，日本邮政银行CEO也表示将继续增持日本国债，市场情绪才有所缓和。
英国方面：
5月初地方选举工党失利，市场担忧首相斯塔默面临党内挑战，新领导人可能推行财政宽松、扩大债务发行。随后公布的英国4月财政赤字数据也高于预期，进一步加剧了英国国债（Gilt）的抛售压力。
美国方面：
策略师认为，&ldquo;一系列冲击已使实际利率过低，难以将通胀压回2%&rdquo;，目前维持做空10年期美债的立场，上行风险目标为4.65%，并认为10年期美债收益率触及5%并非不可能（对应期限溢价135个基点）。
潜在转折：新美联储主席沃什的态度
近期黄金的困境，部分源于美伊战争接近尾声、霍尔木兹海峡商业通行逐步恢复，但战后遗留的通胀压力可能使实际利率维持高位。
不过，
分析师也指出了一个潜在的黄金利好因素：即将于6月17日至18日首次主持美联储议息会议的新主席凯文&middot;沃什（Kevin Warsh）。
去年11月，沃什在《华尔街日报》的专栏文章中明确表态：美联储应放弃滞胀预测，认为AI将通过提升生产率成为重要的通缩力量，并
支持在缩减美联储资产负债表的同时降低政策利率。
如果沃什能够将联邦公开市场委员会（FOMC）的整体立场，从5月中旬的&ldquo;略偏鹰派&rdquo;基调明显转向，则可能在不改变&ldquo;利率无限期维持中性附近&rdquo;这一基本判断的前提下，显著改变市场对利率路径的预期，进而提振ETF黄金投资需求。
但
这一判断面临明显的反向压力。目前市场定价显示，12月前美联储加息的概率已达58%。
圣路易斯联储主席穆萨莱姆近期警告，美联储政策利率仍低于中性水平，美国不太可能处于高生产率增长阶段。欧洲央行4月会议纪要也显示，&ldquo;&#39;看穿&#39;通胀而不采取任何货币政策行动的做法，已越来越不合适&rdquo;。
需求端：ETF大幅萎缩，央行购金超预期
从黄金供需基本面来看，今年的需求格局出现了明显分化。
亮点在于：
一季度全球央行购金超出预期
，金条和金币需求同比增长38%。
拖累在于： ETF需求同比大幅萎缩78%
&mdash;&mdash;一季度ETF黄金需求仅62吨，而德意志银行全年假设约为450吨，意味着后三个季度需要明显提速才能完成全年目标。
不过，ETF需求疲软不一定意味着金价下跌。2023年整体需求同样偏弱，但金价当年仍小幅上涨。
供给端：废金回收是最大变数
在供给侧，废金回收（recycled gold）是今年最重要的摆动因素，因为它比矿产金对价格的反应更快。
一季度废金回收量为366吨，德意志银行全年假设为1470吨。世界黄金协会指出，随着精炼和回收产能瓶颈逐步缓解，回收量可能在下半年加速。部分市场的本币贬值也可能推动更多&ldquo;被迫抛售&rdquo;。这意味着废金供给存在上行风险，构成金价的潜在压力。

油价跌了黄金也没涨，市场开始担心一个新问题

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【SMM价格】2026年6月1日金龙黄铜棒价格

【价格走势】SMM A00铝贴水-80元/吨（ 20）；SMM氧化铝指数为2675.13元/吨， 3.88；沪铝主力夜盘收于24265元/吨，-0.31%；氧化铝主力夜盘收于2888元/吨， 0.00%；LME铝3月合约收于3674美元/吨，-0.19%；铝合金主力夜盘收于22865元/吨，-0.26%。
【投资逻辑】：1.预计国内1-5月原铝产量同比3%，增速偏高；东北某电解铝厂30万吨5月份复产完毕，扎铝二期稳步投产； 4月份行业平均成本在16281元/吨， 5月成本预计环比小幅上升。 4月份平均利润8303元/吨。
2.聚焦中东现状： 卡塔尔铝业（年产64万吨）维持60%产能，巴林铝业（162万吨）遇袭后运行产能降至60-80万吨，阿联酋影响产能145-175万吨，伊朗铝厂预计开工率降至70%以下，海外产量大幅下修，但减产范围未进一步扩大， 4月SMM海外产量同比下降25万吨。
3.消费方面，国内现货贴水收窄，铝锭 铝棒周度去库3.5万吨，趋势性去库或已到来；海外库存回落，注销仓单增加，现货维持高位；国内下游龙头企业开工率64.1%，环比-0.3%， 国内终端需求表现一般， 1-5月预计国内累计表需-0.4%；不过铝材出口利润扩大，带动铝材出口，4月份未锻造铝及铝材出口同比15.35%，继续观察出口增量水平及国内库存去化情况。
4.氧化铝方面，当前市场的主要矛盾仍是供需过剩，但几内亚矿石政策构成关键风险，或将改变长期平衡。几内亚矿石政策若严格收紧，国内矿石理论上短缺（库存及氧化铝进口可部分缓解），氧化铝厂会面临成本上涨与原料不足的双重挤压，减产概率增大，或使得供需过剩收窄；反之，供需仍明显过剩，价格仍会承压。中长期看，预计几矿配额不会缺席，但会匹配国内需求，矿价稳中有升，加之氧化铝扩产高峰将过，通过国内政策及几矿收缩逐步出清国内高成本产能，达到平衡状态。
【投资策略】
电解铝：宏观面上，美伊冲突预期向好，地缘溢价将回落，但风险偏好或因此回升。供应上，国内供应偏高增速，海外供应已大幅下修，后续或将上修产量；需求上，国内库存或现趋势性回落，海外库存持续回落；目前市场聚焦海外，地缘缓和，市场或先反映溢价回落，但lme微观数据偏强以及缺口预期支撑价格，维持低多思路，关注协议进展、国内库存变化。
氧化铝：当前市场仍是供需过剩格局，但几内亚矿石政策构成关键风险，或将改变长期平衡；目前要给予几内亚政策以更高权重，若严格收紧，国内矿石价增量减，氧化铝开工率将受影响，供需过剩得到缓解；反之，供需仍明显过剩，价格仍会承压。几内亚矿石政策未明朗前，个人或机构投资者可买入虚值看跌期权博取几矿政策不及预期的可能；生产企业或贸易商可关注现货承压、但远月因预期拉涨给出的期现套利机会；关注国内外政策、减投产及仓单流向。

沪铝震荡运行 关注国内库存变化【机构评论】

2026年5月28日COMEX金属库存

5月29日，乘用车市场信息联席会秘书长崔东树发布4月锂电池出口分析。数据显示，2026年1-4月锂电池出口达到319亿美元，年增速达48%；4月锂电池出口暴增到80亿美元，同比增长30%。
锂电池作为&ldquo;新三样&rdquo;中的核心优势品类，整体出口态势亮眼，兼具盈利性与广阔市场空间。纵观近年走势，自2020年拜登上台以来，中国出口商品中应该说锂电池的出口表现相对较为优秀。在2021年出口仅有284亿美元；2022年增至509亿美元；2023年继续走高至649亿美元，同比增长27%；不过2024年出口小幅回落6%，总额降至611亿美元；进入2025年，出口再度回暖，全年规模达到768亿美元，同比增速回升至26%。
从出口市场结构来看，中国出口的结构主要是欧盟、东南亚和大洋洲、中东等地方。其中，中国对欧盟出口的锂电池增长较快，从2024年222亿美元上升到2025年的310亿美元，增长40%。
目前，欧盟已稳居我国锂电池第一大出口市场。2026年1-4月，欧盟的市场需求达到42.7%左右，2026年比2025年增长2个百分点。4月中国对欧盟出口额达35.5亿美元，出口21.5万吨，成为拉动出口增长的关键力量。4月中国出口欧盟的电池均价1.65万美元/吨，降低12%。得益于此，中国对欧盟出口的大幅增长，有效对冲了对美锂电池出口的下滑压力。
与之形成对比的是，2026年中国大陆对美国锂离子电池出口规模大幅萎缩，出口占比从2025年的16.1%骤降至10%，同比下滑6.1个百分点。价格方面，4月对美出口吨单价跌至1.26万美元/吨，同比下降3%。
聚焦具体国家数据，4月我国锂电池出口前十主力国家及金额依次为：德国122,755万美元、荷兰82,336万美元、美国78,874万美元、越南42,885万美元、韩国39,104万美元、印度36,658万美元、日本34,944万美元、澳大利亚24,165万美元、波兰17,374万美元、匈牙利17,370万美元。
1-4月我国锂电池出口前十主力国家及金额依次为：德国466,590万美元、美国282,832万美元、荷兰233,568万美元、越南179,606万美元、印度172,631万美元、澳大利亚163,753万美元、日本146,126万美元、韩国131,697万美元、匈牙利80,776万美元、英国75,246万美元。
从出口价格来看，2026年4月的锂电池出口52万吨，出口额达到80亿美元。近年来，出口均价正持续下降，2023年2.73万美元/吨、2024年降到2.01万美元/吨，2025年进一步跌至1.57万美元/吨，2026年均价为1.49万美元/吨。值得注意的是，2026年单价下降12%，相较2024年26%、2025年22%的降幅，下滑节奏已明显放缓。但4月锂电池出口均价1.54万美元/吨，同比下降6%，出口吨单价仍处历史谷底。

4月锂电池出口暴增至80亿美元 前十出口国家及金额公开

三星电子与SK海力士股价持续飙升，正迫使越来越多基金触及单只股票10%的持仓上限，从而被动减持以维持合规。
据彭博，随着两家芯片巨头市值屡创新高，受限于持仓上限规则的基金频繁触及红线，GAM Investment Management与Jupiter Asset Management已着手调整投资组合。分析人士认为，
今年韩股创纪录的外资净流出主要源于此类出于合规的机械性抛压，并可能进一步放大市场波动。
持仓上限规则本意在于防范过度集中，但在本轮芯片股暴涨行情中，却演变为大规模被动卖盘。Amundi SA亚洲投资主管Florian Neto表示，市值增长过快已迫使投资者被动减持，分散投资确有必要。
强制抛盘规模庞大，外资流出创历史纪录
受AI热潮驱动，全球资金疯狂涌入三星电子与SK海力士，两只股票年内分别累计上涨147%和245%，市值双双突破1万亿美元。
然而，股价的急剧膨胀正触发持仓上限规则的被动抛售。据彭博数据，截至周四，
全球投资者年内累计净抛售韩国股票636亿美元，创1999年以来最大单月抛售量，其中三星与SK海力士合计净流出586亿美元。
高盛估计，自10月下旬以来，多元化投资规则已引发约690亿美元的抛售。
专注于韩国市场的基金正艰难应对两家公司权重不断攀升的挑战。高盛分析师Timothy Moe团队表示，若集中度继续上升，卖出压力可能进一步加大，尽管大部分抛售或已接近尾声。
三星、SK海力士权重过半，资金被迫另寻芯片敞口
上述问题的根源在于这两家公司在韩国股市中的极高权重。据彭博数据，
三星电子与SK海力士合计占韩国综合股价指数（Kospi）市值的52%
，其中三星电子为27%，SK海力士为25%，远高于排名其后的SK Square、现代汽车、三星电机等公司&mdash;&mdash;每家权重仅约2%。
如此高度集中的市场结构，使得任何一只股票的显著波动都足以拖拽整个指数，也导致持有韩国股票的多元化基金更易触碰持仓上限。
在持仓上限的约束下，部分投资者开始寻求绕道布局半导体板块。Eugene Asset Management驻首尔的首席投资官Ha Seok Keun指出，投资者可能通过关联公司、控股公司，或持有这两家公司大量股份的保险公司，间接扩大对芯片行业的敞口。
这一策略为那些看好韩国芯片行业长期前景、但因合规限制无法继续增持正股的基金提供了变通空间，也可能为相关关联标的带来额外的资金流入。

三星、SK海力士暴涨“撑爆”持仓红线：基金被迫抛售 韩股外资创纪录流出

据媒体报道，由于中东地区冲突导致全球市场供应收紧，力拓集团和South32已向日本客户提出了创纪录的第三季度铝供应升水报价。
力拓提出的精炼铝升水报价为每吨460美元（基准价格之上加收的现货附加费），而South32的报价则为每吨480美元。这些报价一旦被接受，将比这些矿业巨头在第二季度达成的供应协议价格高出逾100美元。
作为亚洲主要的铝进口国，日本的铝升水（即&ldquo;日本主要港口升水&rdquo;，简称 MJP）被业内广泛视为反映东亚地区需求的行业基准。
得益于其在加拿大和澳大利亚设立的冶炼厂，力拓成为了日本这一主要金属（广泛应用于汽车及家电制造）的最大供应商之一。
自2月底伊朗战争爆发以来，由于霍尔木兹海峡几近关闭，切断了来自约占全球产能9%的地区的供应，伦敦市场的铝期货价格已上涨约17%。2025年，日本进口的铝中约三分之一来自中东。
美国中西部铝升水已飙升至历史高位，延续了此前特朗普上调铝关税后引发的暴涨势头。
据华尔街见闻此前文章，受霍尔木兹海峡封锁影响，海湾地区4月铝产量骤降35%，冶炼厂原材料库存面临耗尽，分析师警告实质性供给短缺将在未来一两个月集中爆发。
LME铝价目前逼近四年高位，摩根大通预测今年铝市将迎来2000年来最大年度缺口，未来数月铝价有望冲上每吨4000美元。

全球铝市场拉响警报！日本基准铝升水单季暴涨超100美元

SMM6月1日讯：
金属市场方面：
上周五隔夜内外盘基本金属集体下跌，伦铜、伦锡一同以0.98%的跌幅领跌，沪锌跌0.86%，其余金属跌幅波动均不大。氧化铝主连收平于2888元/吨，铸造铝主连跌0.26%。
上周五隔夜黑色系方面涨跌互现，不锈钢跌0.74%，铁矿跌0.26%。热卷、螺纹涨幅均在0.2%左右，双焦方面，焦煤涨0.7%，焦炭涨0.89%。
上周五隔夜贵金属方面，上周五隔夜COMEX黄金涨0.83%，周线上涨1.03%，但月线下跌1.29%，录得连续第三个月的下跌。COMEX白银上周五隔夜下跌0.43%，周线下跌0.81%，月线上涨2.1%。国内方面，沪金涨1.61%，周线下跌0.23%，月线下跌1.61%，与外盘一同录得连续第三个月的下跌。沪银上周五隔夜涨0.64%，周线下跌1.23%，月线上涨3.08%。
截至5月30日8:25分，上周五隔夜收盘行情：
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宏观面
国内方面：
1-4月，全国国有及国有控股企业营业总收入同比下降0.5%，利润总额同比增长1.9%。具体数据为：营业总收入262700.9亿元，利润总额13741.7亿元。应交税费同比增长3.9%，达到21179.4亿元。4月末，国有企业资产负债率65.5%，同比上升0.4个百分点。（新华社）
5月29日，今年一季度，我国集成电路出口724.7亿美元，同比增长77.5%，其中存储器产品出口459.9亿美元，同比增长174.2%。存储器产品出口激增也传导至供应链服务环节。一家物流企业负责人表示，今年以来公司内存出口相关的业务订单量翻了一倍，单笔货值过亿元的大单明显增多。业内人士表示，存储器产品出口的爆发式增长，既有全球供需紧张的周期性因素，更有国内存储行业产业链升级、市场份额提升的产业结构性变革等因素。深圳市电子商会副秘书长称，跟去年3月份相比，存储器价格涨幅已经达到将近十倍，甚至还有一些是十几倍的增长。主要还是因为价格的大幅增长，导致（出口）总金额的上升。国产品牌的价格，跟海外品牌有较大的价差，价格是很有竞争力的。 (央视财经)
【工信部七部门：鼓励航空航天、船舶、汽车、机器人等装备制造】
5月29日，文化和旅游部办公厅、中央宣传部办公厅、工业和信息化部办公厅、教育部办公厅国务院国资委办公厅、国家文物局办公室、全国总工会办公厅关于弘扬工业文化保护工业遗产 发展工业旅游的通知。其中提到，要丰富工业旅游产品供给。积极发展工业遗产游，鼓励以创意设计、业态植入、风貌改造等方式活化利用工业遗址，发展工业旅游新场景新业态新模式。大力发展&ldquo;工厂游&rdquo;，鼓励航空航天、船舶、汽车、机器人等装备制造，纺织服装、工艺美术、食品加工等消费品工业，电商物流等领域企业在确保安全生产和保密要求前提下，创新推出生产流程观摩、模拟操作、手作体验、产品定制等项目，打造主题鲜明的观光工厂。有序拓展工业智慧游，支持运用北斗、人工智能、超高清视频、虚拟现实、自动驾驶等数字技术和设备，打造沉浸式、智慧化工业旅游体验。支持工业旅游场所发展主题商业、沉浸式体验、特色市集等业态，打造&ldquo;工业旅游+&rdquo;消费场景。鼓励各地推出一批具有地域和行业特色的优质工业旅游线路和品牌。鼓励工业企业通过工业旅游加强产品宣传，扩大产品销售，做强企业品牌。
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上海国际能源交易中心公告，调整原油、低硫燃料油期货合约的涨跌停板幅度为17%，套保持仓交易保证金比例为18%，一般持仓交易保证金比例为19%；调整原油、低硫燃料油期货相关合约交易限额。
美元方面：
截至上周五隔夜收盘，美元指数以0.07%的跌幅报98.93，周线下跌0.39%，月线上涨0.85%。市场对美国和伊朗延长停火协议的乐观预期削弱避险需求。
美国4月PCE物价指数同比增长3.8%，为2023年5月以来最高水平，且符合预期，前值增长3.5%；美国4月核心PCE物价指数同比增长3.3%，创2023年11月以来新高，亦符合预期，前值增长3.2%。此外经济分析局另外公布的数据显示，美国经济第一季度折年率增长1.6%，低于初步数据。上月初值显示为增长2%。数据表明，在生活成本压力和就业市场表现不均衡的背景下，美国消费者变得更加谨慎。中东冲突推高燃料及其他原材料价格，其影响正传导至整体经济，并令消费者信心跌至纪录低点。与此同时，这份通胀数据可能会进一步强化部分美联储官员此前的警告，即如果价格压力未能缓解，美联储将需要考虑加息。5月22日刚刚宣誓就任美联储主席的凯文&middot;沃什可能需要说服其他官员相信无需加息也能控制通胀预期。（华尔街见闻）
美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，现在断定利率需要上升还为时过早，但我认为美联储应当保留所有政策选项。我认为，现在就断定我们需要立即加息还为时过早。我们需要继续观察经济数据，并关注中东冲突的后续发展，然后我才会考虑是否需要调整政策。卡什卡利指出无论是在最乐观还是最悲观的情境下，通胀都有可能在较长时间内维持显著偏高水平。自己正密切关注这一风险，同时也关注通胀预期可能失去锚定的可能性。（华尔街见闻）
负责监管事务的美联储副主席米歇尔&middot;鲍曼表示，现在判断伊朗冲突对通胀的影响还为时过早，决策者需要忽略暂时性的价格冲击。支持官员们上个月在政策会议后的声明中保留暗示仍有可能进一步降息的措辞。在我思考货币政策的未来路径时，我希望更清楚地了解中东冲突对经济的影响以及这些影响的持久性。只要我们在实现通胀目标的承诺上保持可信度，忽略主要由能源价格上涨导致的暂时性通胀升高就是适宜的。预计美国总统特朗普所实施关税的&ldquo;一次性&rdquo;影响将会减弱。（华尔街见闻）
宏观方面：
本周中国方面，将公布中国5月RatingDog制造业PMI、中国5月RatingDog服务业PMI等数据；美国方面，将公布美国5月标普全球制造业PMI终值、美国5月ISM制造业PMI、美国4月营建支出月率、美国4月JOLTs职位空缺、美国5月ADP就业人数、美国5月标普全球服务业PMI终值、美国5月ISM非制造业PMI、美国4月工厂订单月率、美国5月挑战者企业裁员人数、美国至5月30日当周初请失业金人数、美国5月失业率、美国5月季调后非农就业人口、美国5月平均每小时工资年率、美国5月平均每小时工资月率等数据；英国方面，将公布英国5月Nationwide房价指数月率、英国5月制造业PMI终值、英国4月央行抵押贷款许可、英国5月服务业PMI终值、英国5月Halifax季调后房价指数月率等数据；欧元区方面，将公布欧元区5月制造业PMI终值、欧元区4月失业率、欧元区5月CPI年率初值、欧元区5月CPI月率初值、欧元区5月服务业PMI终值、欧元区4月PPI月率、欧元区4月零售销售月率、欧元区第一季度GDP年率修正值、欧元区第一季度季调后就业人数季率终值等数据；瑞士方面，将公布瑞士4月实际零售销售年率、瑞士4月贸易帐、瑞士5月CPI月率、瑞士5月季调后失业率等数据；法国方面，将公布法国5月制造业PMI终值、法国5月服务业PMI终值、法国4月工业产出月率、法国4月贸易帐等数据；德国方面，将公布德国5月制造业PMI终值、德国5月服务业PMI终值等数据；此外，澳大利亚第一季度GDP年率、加拿大5月就业人数等数据也将公布。
原油方面：
截至上周五隔夜收盘，两市油价一同下跌，美油跌1.28%，布油跌0.87%。周线方面两市油价本周遭受重挫，美油周线跌9.15%，布油周线跌8.3%，一同录得两周连跌，创下4月以来的最大周线跌幅。美油月线跌16.47%，布油月线跌16.77%，其中美油创下2021年11月以来的最大月线跌幅，布油创下2020年3月以来的最大月线跌幅。据新华社报道，美国总统特朗普29日说，美国和伊朗就伊朗核问题和霍尔木兹海峡通行以外的次要事项已达成一致，原油应声下跌。
5月油市经历了清晰的三段式演变：月初（5月1日至6日）：油价从4年高位附近小幅回落，但布伦特一度在OPEC+宣布小幅增产及航运袭击事件刺激下飙升至约114美元，随后在美伊去紧张化信号出现后骤跌至101至106美元区间。月中（5月7日至20日）：油价随停火破裂与斡旋进展交替震荡，霍尔木兹海峡持续封锁维持了较高风险溢价。月末（5月21日至29日）：在美伊达成原则性协议以重开海峡的报道带动下，布伦特一度跌至93至100美元低位，WTI触及88至92美元，布伦特约收于92美元附近。（华尔街见闻）
尽管如此，分析人士强调，在冲突真正结束、海峡恢复正常通行之前，全球原油库存每天仍将持续消耗约1000至1400万桶，实物市场基本面依然偏紧。油价在停火预期下的下跌，更多反映的是对未来供应恢复的定价，而非当前供需格局的根本改变。（华尔街见闻）
近日有消息披露，美国高盛集团测算显示，全球原油库存最早可能于5月底跌破相当于全球100天需求量的水平。高盛集团测算显示，截至4月底，全球原油库存约相当于全球101天需求量，预计5月底将降至98天。其中，通过卫星等手段可观测的&ldquo;可视库存&rdquo;预计仅剩73天需求量。消息称，目前每天只有少数船只能够通过霍尔木兹海峡，导致全球每天原油供应损失超1000万桶。（华尔街见闻）

原油创近五年最大月线跌幅 金属涨跌互现 金价连跌3个月 银价月线上涨【隔夜行情】

周五，伦敦金属交易所（LME）近月期铝合约较三个月基准合约升水达到每吨97美元，创下19年来新高，因伊朗冲突导致供应吃紧。
这种供应挤压反应了自2月底冲突爆发以来，LME仓库中可用铝库存下降39%。
这场冲突阻断了霍尔木兹海峡大部分航运，而该海峡是海湾地区生产商出口铝和进口原材料的关键路线。3月下旬，两家地区冶炼厂遭到伊朗袭击。
中东供应（通常占全球产量的9%）的中断推高了欧洲和美国的实物升水，迫使这两个地区争夺加拿大金属供应。
今年迄今，LME三个月期铝已上涨22%。周二，铝价触及每吨3,707.50美元的逾四年高点，周五最新上涨0.3%，至每吨3,671美元。
LME周五公布的库存数据显示，在韩国光阳港被注销（即标记为准备出口）5,000吨后，LME可用铝库存已降至一年低点254,625吨。
交易商表示，光阳港主要储存俄罗斯原产铝。4月底，俄罗斯金属占LME可用库存的72%。
近年来，由于自我制裁或与俄罗斯在乌克兰冲突相关的制裁，许多西方买家一直在避免购买俄罗斯铝。
一位金属物流人士表示：&ldquo;注销量比平时大，但看起来仍然是流向韩国或中国消费市场的常规流量。&rdquo;
注销意味着打算将金属从LME系统中移除，但仓单可以重新发行。另有108,263吨铝处于&ldquo;非注册&rdquo;状态，主要在亚洲。

LME近月铝合约升水创19年新高 因伊朗冲突收紧供应

亚德尼研究公司发布预测称，到本年代末，标普500指数与国际黄金价格有望同步站上一万关口。
该研究机构创始人兼总裁埃德・亚德尼（Ed Yardeni）在周四发布的客户研报中表示，机构长期看好黄金走势，核心逻辑建立在标普500指数2030年前将涨至10000点的判断之上。
随着股指持续上行，投资者会调整资产配置，增配黄金等品类，进而带动金价走高
。
拥有近半个世纪金融市场从业经验的亚德尼指出，从短期来看，标普500指数与黄金价格走势通常呈反向关系，但
拉长时间维度，二者整体趋势趋同。
按照这一规律，当标普500指数触及10000点时，黄金价格也将同步站上每盎司10000美元。
对于短期行情，这位资深华尔街人士同样持乐观态度。他认为，伊朗局势带来的负面情绪正在逐步消退，
一旦双方正式停火，黄金将迎来新一轮上涨行情。
按照其预判，
2026年底国际金价有望攀升至每盎司5500美元
。周五截止发稿，黄金报价为每盎司4530美元左右，这意味着年内金价还有近1000美元的上涨空间。
今年市场走势分化明显，标普500指数自3月30日触底后一路走高，接连刷新收盘纪录，基本摆脱了地缘冲突带来的影响。黄金则表现疲软，迟迟未能重回今年1月末创下的每盎司近5600美元高点。黄金在2025年迎来大涨，全年涨幅超60%，而今年至今仅累计上涨约5%。
周四晚间传出消息，美国与伊朗或将把停火协议延长60天，受此影响，金价反弹，维持在3月低点、每盎司4407美元的200日均线，以及中期上升趋势线上方。
亚德尼分析指出，自1月末下跌以来，黄金已重新回归2023年末开启的上行通道，
目前所处的支撑区间具备较强韧性，预计能够有效守住。
本轮地缘冲突期间黄金表现乏力，主要原因在于美元走强，而美元升值通常会对金价形成压制。与此同时，部分国家央行为应对油价上涨带来的本币贬值压力，不得不抛售黄金储备托举汇率，也给金价带来下行压力。
亚德尼判断，
美联储今年夏季的货币政策立场将转向鹰派，加息预期升温会暂时阻滞黄金涨势。不过伊朗冲突落幕之后，货币政策收紧带来的负面影响也会随之弱化，为金价回升创造有利条件。

华尔街老兵震撼预言：2030年前标普500与黄金有望双双破万

美伊停火延长预期与AI基础设施投资热潮共同驱动市场，5月成为今年迄今最具标志性的一个交易月。
油价重挫为股市上涨扫清通胀隐忧，标普500指数实现九周连涨，创2023年12月以来最长周线连胜纪录；WTI原油则录得2024年4月以来最大单月跌幅。
华尔街见闻提及
，据新华社援引美国媒体报道，一名不愿透露姓名的政府高级官员称，美国总统特朗普当天在白宫战情室同其助手们的会议持续约两个小时，但并未就与伊朗的协议作出&ldquo;最终决定&rdquo;。
据该美媒，上述高官表示，特朗普政府认为美伊已接近达成协议，但仍有一些事项尚在商讨之中，其中包括解冻伊朗方面的资金。
周五，美股三大指数小幅收涨，标普500涨0.22%，道指涨0.72%，纳指涨0.21%。市场从日内盘中高点明显回落，显示投资者在等待官方确认前态度趋于审慎。
这份谨慎背后，是对协议能否落地的切实疑虑。特朗普离开情况室时未就协议作出任何决定，目前卡塔尔持有资金的处置方式据报仍是最后谈判焦点之一。Miller Tabak的Matt Maley指出：
我们认为交易告吹的风险依然存在，不过目前看来，至少会有一次停火延长。唯一的问题是，股市是否已经将这一结果定价。
周五同时创下标普500史上最大单日看涨期权成交量纪录。
据高盛顶级量化分析师Brian Garrett，当日看涨期权占全部期权成交量的70%，FOMO（错失恐惧）情绪与YOLO（全力押注）操作交织，折射出当前市场投机氛围之浓烈。
企业财报同样是周五的重要催化剂。
戴尔科技大涨33%，
华尔街见闻提及
，Q1公司上调了全年营收及调整后每股盈利预期，分析师普遍称之为&quot;又一个超预期季度&quot;，AI服务器需求强劲是核心驱动力。
本周
，标普500指数累涨约1.5%，录得第九周连涨，创下自2023年以来的最长连涨纪录。这一连胜纪录自1985年以来仅出现过寥寥数次。
5月份，美股市场表现在多个维度创下历史纪录或罕见里程碑。
标普500涨逾5%，并以历史新高月收盘价收官。据彭博策略师Cameron Crise，连续两个月涨幅超过5%且均以历史新高月收盘收官，自1928年以来仅发生过八次，本世纪此前只有2020年一次。
分析认为，这两次以及当前的市场走势，都代表着从某种冲击中复苏
。例如1998年12月（长期资本管理公司破产）、2020年（新冠冲击后），以及本次（伊朗战争冲击后）。
从板块表现看，科技股5月大涨19%，主导全月行情；能源和公用事业板块跌幅均超5%，成为最大拖累。
半导体板块在4月暴涨39%后，5月再涨22%。
Anthropic AI生态系统在本月持续显著跑赢OpenAI生态系统。
LPL Financial的Adam Turnquist指出，在地缘政治缓和与持续的企业盈利动能双重支撑下，股市的强势有其基本面依据。
Bowersock Capital Partners的Emily Bowersock Hill亦表示：
AI基础设施热潮持续屏蔽地缘政治干扰的负面影响，只要盈利增长持续，股价就有上涨空间。
周五美债市场延续周内走势，10年期美债收益率当日下行1.4个基点至4.441%，已连续四个交易日下行。2年期收益率下跌2.9个基点至3.996%。
花旗利率策略师Raghav Datla表示：
很明显，他们将在未来一到两周内达成协议。这给市场提供了信心&mdash;&mdash;油价走低可能不会对核心通胀产生二阶传导效应。
本周
，
美债
录得自美伊战争爆发以来最佳周表现，与月初债券因战争通胀担忧而大幅抛售形成鲜明反转。停火谈判进展是这一转变的直接驱动力。
WTI原油当日下跌1.73%，收报每桶87.36美元；布伦特原油收报92.05美元，当日跌1.77%。
油价本周延续跌势，WTI已连续两周走低，几乎每日均有&quot;协议接近达成&quot;的消息标题持续压制原油期货。Baird投资策略分析师Ross Mayfield表示：
如果谅解备忘录获得特朗普批准，霍尔木兹海峡真正重开60天&hellip;&hellip;60天应该足够时间来达成一项更实质性的协议。
5月油市
经历了清晰的三段式演变：
月初（5月1日至6日）：
油价从4年高位附近小幅回落，但布伦特一度在OPEC+宣布小幅增产及航运袭击事件刺激下飙升至约114美元，随后在美伊去紧张化信号出现后骤跌至101至106美元区间。
月中（5月7日至20日）：
油价随停火破裂与斡旋进展交替震荡，霍尔木兹海峡持续封锁维持了较高风险溢价。
月末（5月21日至29日）：
在美伊达成原则性协议以重开海峡的报道带动下，布伦特一度跌至93至100美元低位，WTI触及88至92美元，布伦特约收于92美元附近。
尽管如此，分析人士强调，在战争真正结束、海峡恢复正常通行之前，全球原油库存每天仍将持续消耗约1000至1400万桶，实物市场基本面依然偏紧。
油价在停火预期下的下跌，更多反映的是对未来供应恢复的定价，而非当前供需格局的根本改变。
5月美元
小幅走强，黄金连续第三个月小幅下跌，月末黄金报收于约4546美元，但周五伴随停火乐观情绪升温，贵金属出现强劲买盘，白银也借此翻红。
比特币ETF创纪录连续净流出，拖累价格跌至7.2万美元附近，月末在100日移动平均线附近获得支撑。
周五，微软收涨超5.4%，5月份谷歌A涨21.6%。科技行业ETF收涨超2.2%，领跑美股行业ETF，5月半导体ETF累涨超66%。标普连涨九周，创2023年12月以来最长连涨纪录。
美股基准股指：
标普500指数收涨0.22%，报7580.06点。本周累涨1.80%。
道琼斯工业平均指数收涨0.72%，报51032.46点。本周累涨1.49%。
纳指收涨0.20%，报26972.62点。本周累涨2.58%。
罗素2000指数收跌0.59%，报2919.34点。本周累涨2.67%。
美股行业ETF：
科技行业ETF收涨2.23%，全球科技股指数ETF、网络股指数ETF至少涨1.61%，半导体ETF则收跌0.15%，可选消费ETF跌0.97%，能源业ETF跌1.11%。
1-5月，半导体ETF累涨66.31%，全球科技股指数ETF、科技行业ETF、能源业ETF至少涨26.79%，医疗业ETF则累跌3.05%，金融业ETF跌5.34%。
（5月29日 美股各行业板块ETF）
科技七巨头：
美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌0.31%，报227.26点，本周（四个交易日）累计上涨1.23%，5月份累涨6.71%。
5月份，谷歌A累计上涨21.60%，亚马逊涨17.25%，苹果涨15%，英伟达涨13.22%，特斯拉累跌3.10%，Meta跌4.10%，微软跌6.49%。
芯片股：
费城半导体指数收平，报12829.38点。
AMD累涨140.99%，台积电涨38%。高通累计上涨47.69%，博通涨29.36%。
中概股：
纳斯达克金龙中国指数大致收平，5月份累跌4.8%。
热门中概股里，美团收涨3.9%，百度涨2.4%，拼多多涨1.8%，阿里跌1.4%，小米跌2.4%，理想跌3.3%，日月光半导体跌5.6%。
其他个股：
礼来涨3.17%，伯克希尔哈撒韦B类股跌5.60%。
甲骨文涨16.55%，奈飞跌8.26%，Adobe跌25.94%，Salesforce跌27.68%。
蓝色起源&ldquo;New Glenn&rdquo;爆炸带崩太空股，ASTS暴跌超14%。
意大利股市收涨超0.4%，5月德国股指涨超3.4%、英国军工ETF累涨超12.6%。
泛欧股指：
欧洲STOXX 600指数收涨0.14%，报626.00点，本周累涨0.14%，5月份累计上涨2.41%。
欧元区STOXX 50指数收跌0.08%，报6050.54点，本周累涨0.52%，5月份累计上涨2.87%。
各国股指：
德国DAX 30指数收涨0.05%，报25104.70点，5月份累计上涨3.44%。
法国CAC 40指数收跌0.07%，报8183.34点，5月份累涨0.92%。
英国富时100指数收跌0.16%，报10409.28点，5月份累涨0.36%。
（5月29日 欧美主要股指表现）
布伦特原油期货5月跌超16%。美国CFTC持仓报告显示，5月26日当周，投机者所持NYMEX WTI原油净多头头寸减少23,012手合约，至115,792手合约，创12周新低。
原油：
WTI 7月原油期货收跌1.54美元，跌幅1.73%，报87.36美元/桶，5月份累跌超11.88%。
（WTI原油期货）
布伦特7月原油期货收跌1.66美元，跌幅1.77%，报92.05美元/桶，5月份累跌16.62%。
中东Abu Dhabi Murban原油期货跌1.69%，报92.50美元/桶，本周累跌9.50%，5月份累跌14.37%。
天然气：
NYMEX 6月天然气期货收报3.29美元/百万英热单位。

美国铝合金带价格	美国铝合金棒价格	美国硅铝合金价格	美国锌铝合金价格
美国铝合金锭价格	美国钛铝合金价格	美国铝合金管价格	美国铝合金门窗价格
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美国钛锡铝合金价格	美国硅铝合金锭价格	美国高硅铝合金价格	美国硅镁铝合金价格
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