北极星储能网获悉，5月，甘肃定西发布定西市安定区新能源光储充一体化项目EPC招标，该项目招标人为定西市安定新能源投资有限公司，项目设最高投标限价13908.35万元。
项目所需建设充电桩主要分布在安定区中心城区，其中行政办公区共设充电桩145个；在部分物业小区停车场共设充电桩272个；小区周边公共停车位共设充电桩191个；各乡镇镇区中心及其它区域共设充电桩397个；光储充一体站式建设区域共设充电桩69个。具体：新建及改建停车场和充电站、场地硬化和遮阳棚建设、车位标线、安装充电桩和变压器等充电设施、输配电网的完善和覆盖、储能设施、智能平台等配套设施。
原文如下：
定西市安定区新能源光储充一体化基础设施建设项目公开招标公告
招标编号：SPGCZB2025022
1.招标条件
本招标项目定西市安定区新能源光储充一体化基础设施建设项目已由定西市安定区发展和改革局以定西市安定区发展和改革局审批股备[2024]201 号批准建设，建设资金来自自筹资金，招标人为定西市安定新能源投资有限公司，招标代理机构为甘肃盛平工程项目管理有限责任公司。项目已具备招标条件，现对该项目的设计施工总承包（EPC）进行公开招标。
2.项目概况与招标范围
2.1 建设地点：定西市安定区城区。
2.2 项目概况：建设汽车充电桩主要分布在安定区中心城区，其中行政办公区共设充电桩 145 个；在部分物业小区停车场共设充电桩 272个；小区周边公共停车位共设充电桩 191 个；各乡镇镇区中心及其它区域共设充电桩 397 个；光储充一体站式建设区域共设充电桩 69 个。具体：新建及改建停车场和充电站、场地硬化和遮阳棚建设、车位标线、安装充电桩和变压器等充电设施、输配电网的完善和覆盖、储能设施、智能平台等配套设施。
2.3 招标范围：包括（包括但不限于）本项目的设计、施工等，直至项目竣工验收等工作内容（工程施工范围最终以招标人签字认可的施工图及工程量清单所包含范围为准），向业主办理移交手续，移交合格的工程。
2.4 标段划分：本项目共划分为一个 EPC 总承包标段
2.5 工期要求：
总工期要求：730 日历天。
设计开工日期：2025 年 06 月 25 日，
施工开工日期：2025 年 07 月 30 日，
工程竣工日期：2027 年 07 月 30 日。
2.6 工程质量：设计部分满足国家、省、市、行业规范及施工需求，且最终通过相关行政主管部门的审查；建筑安装工程质量达到合格标准及规划设计方案的要求。
3.投标人资格要求
3.1 投标人必须是在中华人民共和国境内依法注册的独立的企业法人。
3.2 投标人须同时具备以下资质：
①设计资质要求：
投标人须具备国家建设行政主管部门颁发的市政行业设计乙级及以上设计资质。
②施工资质要求
建设行政主管部门核发的市政公用工程施工总承包贰级（含贰级）以上资质，并在人员、设备、资金等方面具备相应的工程总承包能力。
3.3 项目的负责人（项目经理）具备市政工程壹级注册建造师证，且持有有效的安全生产考核合格证；
3.4 拟任本项目施工技术负责人必须具有高级（含副高级）技术职称，且不能与设计负责人为同一人；拟任本项目安全生产负责人具有有效的安全生产考核 C 证。
3.5&ldquo;信用中国&rdquo;网站中被列入失信被执行人名单的投标人，不得参加投标。
3.6 投标人须提供中国裁判文书网自公告之日起查询的近三年内在经营活动中无行贿犯罪记录的查询结果。
3.7 本次招标接受联合体投标，投标人若是联合体投标，必须由施 工单位、设计单位组成，联合体牵头人必须为施工单位，且联合体组成 成员数量不得超过 2 家。

限价1.39亿元！甘肃定西光储充一体化项目EPC招标！

SMM5月29日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属均飘绿，沪铜、沪铝、沪锌微跌，且跌幅均在0.1%以内。沪铅跌0.18%，沪锡跌1.59%，沪镍跌0.74%。
此外，氧化铝跌2.06%。碳酸锂跌2.82%，工业硅跌1.43%，多晶硅跌2.73%。
黑色系多飘绿，铁矿涨0.64%，螺纹微跌，热卷跌0.29%。不锈钢跌0.35%。双焦方面：焦煤延续前九个交易日的跌势继续跌3.8%，焦炭跌1.48%。
外盘金属方面，截至11:41分，LME金属普涨，伦铜涨0.23%，伦铝跌0.1%，伦铅微跌，伦锌涨0.52%，伦锡涨0.27%，伦镍涨0.93%。
贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金跌0.73%，COMEX白银涨0.44%；国内方面，沪金跌0.78%，沪银微涨。
截至午间收盘，欧线集运主力合约涨0.41%，报2012.1点。
截至5月29日11:41分，部分期货午间行情:
》5月29日SMM金属现货价格
现货及基本面
铜：
今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水100元/吨，均价升水65元/吨较上一交易日跌55元/吨；湿法铜报贴水30元/吨-贴水10元/吨，均价贴水20元/吨较上一交易日跌50元/吨。广东1#电解铜均价78365元/吨较上一交易日跌150元/吨，湿法铜均价为78280元/吨较上一交易日跌145元。现货市场：今日广东库存结束2连降明显增加，到货增加出库减少是主因。端午节前下游补货欲并不高，持货商为求出货只能不断降价出货，令升水持续走低&hellip;&hellip;
》点击查看详情
宏观面
国内方面:
【预告：中国贸促会定于5月30日上午10:00-11:00召开5月例行新闻发布会】
中国贸促会定于5月30日（星期五）上午10:00-11:00在中国贸促会礼堂组织召开5月例行新闻发布会。中国贸促会新闻发言人赵萍发布：2025年3月全球经贸摩擦指数、2025年4月全国贸促系统商事认证数据、《日本营商环境报告2024》和《韩国营商环境报告2024》、2025年全球贸易投资促进峰会成果、大阪世博会活动预告等。
【工信部发布2025年规章制定工作计划】
工业和信息化部发布2025年规章制定工作计划，其中，年内提请部务会议审议的项目包括新能源汽车废旧动力电池综合利用管理暂行办法、稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法等；抓紧研究起草的项目包括电动自行车锂离子电池回收和综合利用管理办法、境内单位租用境外卫星资源核准实施细则等。
央行今日开展2660亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1545亿元7期逆回购到期，实现净投放1115亿元。
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5月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1907元
美元方面:
截至11:41分，美元指数涨0.36%，报100.25。美国联邦法院阻止了美国总统特朗普在4月2日&ldquo;解放日&rdquo;宣布的关税政策生效后，美元反弹，市场风险偏好改善。据央视新闻报道称，美国联邦法院阻止了美国总统特朗普在4月2日&ldquo;解放日&rdquo;宣布的关税政策生效，并裁定特朗普越权，对向美国出口多于进口的国家征收全面关税。据悉，特朗普政府在这项裁决发布的几分钟后提交了上诉通知。白宫发言人库什&middot;德赛严厉谴责了这项裁决并表示，非民选法官无权决定如何妥善应对国家紧急状态，特朗普政府将动用一切行政权力来应对这场危机。市场关注日内晚些时候出炉的美国国内生产总值（GDP）数据，以及周五的个人消费支出(PCE)数据和美联储官员评论，以寻找更多有关利率的线索。美联储在5月会议上维持利率不变。联邦基金利率期货交易员认为，美联储最有可能在9月份恢复降息。
数据方面:
今日将公布美国截至5月24日当周初请失业金人数、美国第一季度实际GDP年化季率修正值、美国第一季度GDP价格指数季率修正值、美国第一季度核心PCE物价指数年化季率修正值、美国第一季度消费者支出年化季率修正值、美国第一季度GDP隐性平减指数季率-季调后修正值、美国4月季调后成屋签约销售指数月率等数据。此外，英国央行行长贝利将在爱尔兰投资经理协会年度晚宴上致辞。
原油方面:
截至11:41分，原油期货均上涨，其中，美油涨1.25%，布油涨1.13%。市场风险偏好回升，叠加市场还在关注美国可能采取新措施遏制俄罗斯原油供应以及OPEC 7月增产决定，支撑油价。
OPEC 周三会议未对产量政策做出任何调整，但同意建立一套机制，为其2027年石油产量设定基准。而OPEC 人士称，周六举行的八国会议可能会同意在7月份进一步加快增产步伐。雪佛龙石油公司已终止了在委内瑞拉的石油生产和其他一些活动，从而增加了供应风险。
周四晚些时候，市场将关注EIA库存周报。周三公布的一项这对行业分析师的调查结果显示，上周美国原油库存增加约10万桶，馏分油库存增加约50万桶，汽油库存减少约50万桶。美国石油协会(API)周三公布的数据显示，截至5月23日当周，美国原油库存减少424万桶，汽油库存减少52.8万桶，馏分油库存增加130万桶。（文华财经）
现货市场一览:
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节前下游补货欲不高 持货商为求出货不断降价出货【SMM华南铜现货】
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宁波锌：进口持续流入 升水小幅下滑【SMM午评】
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缅甸佤邦复产&ldquo;狼来了&rdquo;效应
沪锡价格低位横盘但现货成交不及市场预期【SMM锡午评】
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【SMM镍午评】5月29日镍价大幅下挫突破12万支撑，现货市场成交活跃升水上行
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【SMM热卷周度平衡】本周热卷库存降幅放缓
表需环比降温
其他金属现货午评稍后更新，敬请刷新查看~

金属外强内弱 碳酸锂、多晶硅、氧化铝、沪锡跌幅居前 焦煤十连跌【SMM午评】

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金属外强内弱 碳酸锂、多晶硅、氧化铝、沪锡跌幅居前 焦煤十连跌【SMM午评】
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节前下游补货欲不高 持货商为求出货不断降价出货【SMM华南铜现货】
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消费疲软下游需求不佳 现货市场表现冷清【SMM华北铜现货】
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5月29日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】
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宁波锌：进口持续流入 升水小幅下滑【SMM午评】
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天津锌：盘面震荡为主 下游采购意愿不强【SMM午评】
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【SMM镍午评】5月29日镍价大幅下挫突破12万支撑，现货市场成交活跃升水上行
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5月29日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

2025
年
5
月
29
日沪锡主力合约午间评论
今日早盘，沪锡主力合约（
SN2507
）维持低位横盘，开盘报
257600
元
/
吨，较昨日收盘价（
257000
元
/
吨）微幅低开，截至午盘，价格略有反弹但仍收于
257590
元
/
吨，跌幅达
1.59%
，成交放量至
8.96
万手，持仓量增至
2.85
万手。这一行情主要受到缅甸佤邦复产传闻扰动，叠加市场对美联储维持高利率预期的恐慌情绪发酵。
​​
缅甸佤邦复产&ldquo;狼来了&rdquo;效应
​​
：尽管市场传闻佤邦已恢复开采，但实际锡矿运输仍未启动。
目前缴费办理采矿证的企业不多，持观望态度较多，多数头部矿贸商都并未缴纳管理费。且目前中缅边境审查较为严格，多数大型器械和相关采矿人员入关手续较为繁杂，当前佤邦地区复产进度不及市场预期。
使得完全复产需推迟至下半年，短期供应紧张格局未改。
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贸易政策边际缓和
​​
：美国法院裁定特朗普关税政策越权，欧盟对华光伏组件关税豁免延期，短期缓解出口链压力，但长期&ldquo;去全球化&rdquo;成本仍将抬升锡产业链价格中枢。
现货市场：上午现货市场成交较为活跃，多数贸易商上午成交一车左右，但整体表现不及市场预期，部分下游企业仍未进行大量补库，保持观望态度。

缅甸佤邦复产“狼来了”效应  沪锡价格低位横盘但现货成交不及市场预期【SMM锡午评】

据江铜建设消息：近日，由江西铜业集团（贵溪）冶金化工工程有限公司承建的山东金信5万吨再生铜冶炼项目迎来重要里程碑&mdash;&mdash;全国首台应用于铜阳极板生产的平摆式精炼炉成功产出第一批阳极板。这一创新成果以&ldquo;高效、智能、环保&rdquo;的工艺特性，为行业树立了新标杆。
作为设备制造、生产服务的全套工艺输出设备，该项目实现了全流程系统升级：从旧反射炉拆除、土建施工，到炉体制造安装、耐火材料定制砌筑；从二燃室集成到智能控制系统调试，到最后的圆盘浇铸机改造升级、全套火法设备及工艺打通，冶化工程公司团队攻克多项技术难题，成功打造出这款具有行业引领意义的新式精炼炉。
据了解，平摆炉是一种采用液压倾转结构的精炼炉，特别适用于粗铜精炼，能有效去除杂质，生产高质量阳极铜板。其最大不同在于头尾可调式摆动系统，突破传统固定倾角模式，实现渣口与排放口位置灵活调整，大幅提升操作适应性。相较于传统固定式阳极炉，平摆炉具有在能耗、操作、环保三方面具有显著优势。
高效节能，产能出众
平摆炉采用多区域多点供热设计，热效率高，加料熔化速度快，造渣效率提升显著。通过精准控制风管位置与深度，强化搅拌效果，减少操作死角，使熔剂与金属接触更充分，大幅提高冶炼效率。浇铸过程通过炉体摆动调控，排渣顺畅、控制精准，铸件合格率高，废品率低，产品质量稳定可靠。
同时，主辅燃料协同供热，燃烧充分，热量分布均匀，单炉作业时间短，炉门开闭频率低，热损失小，能耗显著低于同类设备。炉衬耐火材料损耗更低，炉龄更长，为企业带来可观经济效益。
智能控制，操作便捷
平摆炉具备良好的机械化和自动化基础条件，通过智能化控制系统，实现作业流程的自动化甚至智能化管理。炉体摆动设计使得倒渣、氧化还原等关键操作更加简便安全，大幅减轻人工劳动强度，降低岗位风险，提升人工作业效率。侧部斜插风管设计也有效降低风管损耗。
绿色环保，安全可靠
平摆炉在运行过程中密闭性强，炉气与粉尘外溢少，作业区低空污染小，整体环境友好。烟道系统设有可更换灰渣斗，避免堵塞，确保烟气排放畅通，改善作业环境。此外，炉门开启频次减少，进一步降低热损失与污染物排放，全面满足绿色冶金的发展需求。
总而言之，平摆炉集高效、节能、环保、智能于一体，代表了铜冶炼装备的技术革新方向。其独特的设计理念融合多年实践经验，在节能减排、提质增效等方面展现出强大优势，为冶金行业的炉型更新换代提供了有力支撑。未来，平摆炉有望在更广泛领域推广应用，助力中国冶金工业迈向高质量发展新时代。

创新突破！江铜冶化助力山东金信 平摆式精炼炉产出首批阳极板

SMM5月29日讯：据SMM了解，本周国内DMC主流报价为11500元/吨，主流成交重心暂时维持稳定，华东单体企业本周报价11400元/吨，较上周上调100元/吨，但进入本周，市场下游企业采购热度稍有减弱，市场重新进入冷静阶段，下游企业根据终端需求订单按需采购，整体市场成交量较上周稍有下降，但整体表现尚可。
图
有机硅产品价格走势
本周开始，市场成交活跃度稍有下降，下游例如107胶以及硅油等企业采购量有所收窄，此外上述两种产品终端需求近期表现不佳，室温胶方面随着天气炎热的影响，部分建筑户外施工有所下降，建筑胶方面需求有所减弱，硅油端纺织日化方面领域需求持续维持低位，对DMC支撑不强。生胶方面，虽前期贸易战关税的取消对高温胶领域需求提供一定支撑，但近期终端企业采购回归理性，采购量根据自身接单量进行刚需采购，市场成交活跃度稍有下降，但整体需求较前期仍有小幅提高。
供应方面，本周西北单体企业开工计划全面恢复，但四川、浙江地区单体企业进入检修周期，此外端午节后，华北单体企业计划进入检修，市场整体在产单体产能基本维持不变，行业开工率仍维持不足6成生产。
利润方面，近期工业硅价格下跌幅度较大，华东部分421工业硅低价货价格低于9000元/吨，单体企业利润方面较前期有所恢复。
预计后续价格方面，SMM认为短期DMC价格仍维持震荡态势，涨跌双弱，但即将进入有机硅需求淡季，叠加工业硅带来的成本支撑减弱，远期价格或有下降空间。

DMC下游产品需求分化 成交支撑稍有减弱【SMM分析】

周三沪锡主力SN2507合约午后跳水，夜间跌势放缓，伦锡大幅回落。现货市场：听闻小牌对6月贴200-升水200元/吨左右，云小道消息：第一批佤邦的矿已经获得出口的许可了。至于流入，还没那么快，得到下个月末。字头对6月升水200-升水600元/吨附近，云锡对6月升水600-升水1000元/吨左右。
整体来看，有消息称第一批佤邦的矿已经获得出口的许可了，利空情绪发酵，锡价应声大跌。若消息属实，锡矿流入仍有一个月有余，即期矿供应维持紧张。市场情绪宣泄后，锡价跌势或放缓，短期或偏弱修整。
（来源：金源期货）

利空消息发酵，锡价应声跳水【机构评论】

沪锡早间继续下跌，早盘主力合约一度跌超2%。美联储会议纪要偏鹰派，美元指数走强，叠加缅甸锡矿出口恢复预期施压，沪锡延续调整。
（截至5月19日9:40分，沪锡主力合约跌1.69%，报257320元/吨）

矿端增加预期升温 沪锡延续调整【盘中快讯】

5月29日沙钢锡山基地 废钢采购报价

盘面：隔夜伦铜开于9636.5美元/吨，盘初先摸高于9645.0美元/吨，随后价格震荡下行，盘尾最低触及9548.0美元/吨，最终收于9566.0美元/吨，跌幅0.31%，成交量14383手，持仓量293958手。隔夜沪铜2507合约开于78010元/吨，盘初价格震荡，随后一路下行，盘初最高触及78130元/吨，最低在盘尾跌至77700元/吨&nbsp;，最终收于77790元/吨，跌幅0.33%，成交量26397手，持仓量168556手。
【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）5月28日（周三），哈萨克金属产商KAZ&nbsp;Minerals周三在一份声明中称，该公司今年第一季度铜产量为90,400吨，较上年同期下降4.1%。&nbsp;该公司将第一季度铜产量下降归咎于矿石品位下降，但其第一季度铜产量仍略高于2024年第四季度的92,900吨。
（2）LME公布的最新数据显示，LME铜注销仓单一度低位回升，不过今日下滑至71175吨，注销占比为46.13%。注册仓单最近下滑势头较为流畅，目前落至83125吨。&nbsp;四月下旬以来LME铜去库之路较为流畅，本周去化速度仍有加快，目前已经落至15.43万吨，继续刷新阶段性低位。注册仓单同步下滑，注销占比此前一度回落，最近重新上升，目前仍处于较高水平。
现货：（1）上海：5月28日SMM&nbsp;1#电解铜现货对当月2506合约报升水100-升水200元/吨，均价报价升水150元/吨，较上一交易日持平；SMM1#电解铜价格为78430~78590元/吨。早盘沪铜高开低走，盘初高开于78480元/吨后呈阶梯式下行，早盘主要波动于78300-78400元/吨附近。端午临近，现货市场采购并没有凸显节前备货情绪，但进口铜大量持续到货，基本填补下游，预计明日现货升水持稳。
（2）广东：5月28日广东1#电解铜现货对当月合约报升水80元/吨-升水160元/吨，均价升水120元/吨较上一交易日跌100元/吨；湿法铜报升水20元/吨-升水40元/吨，均价升水30元/吨较上一交易日跌100元/吨。广东1#电解铜均价78515元/吨较上一交易日跌45元/吨，湿法铜均价为78425元/吨较上一交易日跌45元。总体来看，临近月末持货商主动降价出货，现货升水大幅走低。
（3）进口铜：5月28日仓单价格今日仓单价格82到96美元/吨，QP6月，均价较前一交易日跌5美元/吨；提单价格90到122美元/吨，QP6月，均价较前一交易日跌3美元/吨，EQ铜（CIF提单）64美元/吨到76美元/吨，QP6月，均价较前一交易日跌7美元/吨，报价参考6月上旬到港货源。总体来看市场成交转弱。注意因俄铜注销传闻影响LME&nbsp;BACK结构扩大。而出口利润已达冶炼厂出口盈利线，需关注短期保税区库存变动情况。
（4）再生铜：5月28日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格72700-72900元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差943元/吨，环比保持不变。精废杆价差1130元/吨。据SMM调研了解，铜价连续三个交易日几乎维持不变，不少再生铜原料持货商担忧假期前后铜价下跌，因此为回笼资金，今日都在积极出货。再生铜杆企业反映今日原料采购较前两日有明显改善。
（5）库存：5月28日LME电解铜库存减少7850吨至154300吨；5月27日上期所仓单库存减少100吨至34861吨。
价格：宏观方面，美联储会议纪要：失业率上升和通胀上升的风险有所上升，灵活平均通胀目标制在高风险环境中的益处已减弱，但市场乐观地认为贸易协议将改善美国经济前景，同时日元走弱，推升美指连续上涨，压制铜价。基本面方面，铜价仍然居高，下游消费情绪走弱，临近端午也并未见节前备库订单释放，同时进口铜持续到货。综合来看，美指直线上涨，压制铜价，但LME注册仓库的铜库存已降至近一年来的最低水平，预计今日铜价止跌企稳。
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LME库存持续去化 注销仓单比重近半【SMM铜晨会纪要】

SMM氧化铝早评5.29
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盘面：隔夜氧化铝主力2509合约开于2985元/吨，最高点2990元/吨，最低点2940元/吨，终收于2948元/吨，跌43元/吨，跌幅1.44%，持仓量38.1万手。
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矿石方面：截至5月28日，SMM进口铝土矿指数报73.88美元/吨，较上一交易日上涨0.18美元/吨； SMM几内亚铝土矿CIF均价报74美元/吨，与与上一交易日持平；SMM澳洲低温铝土矿CIF均价报70美元/吨，与上一交易日持平；SMM澳洲高温铝土矿CIF均价报65美元/吨，与上一交易日持平。
&nbsp;
基差日报：据SMM数据，5月28日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水253.31元/吨。
&nbsp;
仓单日报：5月28日氧化铝仓单总注册量较前一交易日下降3303吨至14.02万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在601吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在1799吨，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少3303吨至3001吨，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在5105吨，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在12.97万吨。
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海外市场：截至2025年5月28日，西澳FOB氧化铝价格为370美元/吨，海运费21.40美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.21附近，该价格折合国内主流港口对外售价约3269元/吨左右，低于国内氧化铝价格0.46元/吨，氧化铝进口窗口逐步开启。
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总结：
上周北方地区出现部分企业检修，南方地区部分氧化铝厂完成检修，运行产能回升，总体上，上周全国氧化铝运行产能环比增加109万吨。未来短期内，有新增氧化铝企业计划检修，同时有部分企业预计完成检修运行产能恢复，整体上运行产能预计继续继续小幅回升。铝土矿供应端扰动消息影响下，铝土矿价格上涨，氧化铝成本支撑作用预计增强，叠加短期基本面未转向过剩格局，价格上涨动力仍存；但供应修复情况下，氧化铝价格上涨或遭遇阻力，短期内现货氧化铝价格预计偏强震荡运行为主。
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内外价差缩窄 氧化铝进口窗口逐步打开【SMM氧化铝早评】

英伟达第一财季营收441亿美元，同比增长69%，第一财季净利润187.8亿美元，同比增长26%。尽管受到出口限制影响，英伟达Q1财报仍大致符合华尔街预期，印证AI高景气延续，美股盘后一度涨近6%。
据报道，英伟达的供应链合作伙伴&mdash;&mdash;包括富士康、英业达、戴尔和纬创资通，已攻克GB200 AI服务器机架的一系列技术难题，其出货量正在迅速攀升。
随着全球生成式AI技术的迅猛发展，AI服务器作为算力的关键基础设施，正迎来前所未有的发展机遇。2024年，AI服务器出货量和产值均大幅增长，预计2025年市场将继续保持强劲增长态势。相关数据显示，2024年全球AI服务器出货量同比增长46%，市场规模超过1870亿美元，占服务器市场总规模的65%。预计到2025年，全球AI服务器市场规模将达到2980亿美元，占整个服务器市场总规模的70%以上。
据财联社主题库显示，相关上市公司中：
沃尔核材
高速通信线的主要客户包括安费诺、豪利士、莫仕、泰科等国际客户。公司的高速通信线供应给下游客户群体后配套给国际、国内各大服务器厂商终端使用。
和林微纳
主要产品为MEMS精微电子零部件系列产品以及半导体芯片测试探针系列产品。客户包括意法半导体、英伟达、亚德诺半导体、英飞凌、博世等国际知名厂商。

盘后涨近6%！英伟达财报带来催化 算力产业链投资机遇凸显

2025
年
5
月
29
日
SMM
锡早讯：
盘面：沪锡主力合约（
SN2507
）夜盘维持弱势震荡，价格中驱下移至至25.6万元/吨附近，收于256880元/吨，
较上一交易日下跌2.05%
。
宏观：（
1
）日本4月芯片设备销售额创单月历史新高，同比增长14.9%。（利多★）（
2
）英伟达Q1营收超预期，数据中心营收略低于预期，股价盘后涨5%。（利多★）（
3
）美联储会议纪要：失业率上升和通胀上升的风险有所上升，灵活平均通胀目标制在高风险环境中的益处已减弱。
（4）关税&mdash;&mdash;①投资换取关税豁免？德国三大车企被曝直接与美政府谈判 ②欧美双方贸易官员将于周四通话，双方同意每隔一日通话一次 ③特朗普回应&ldquo;TACO&rdquo;交易，怒喷华尔街不懂谈判。（中性）
基本面：（1）供应端扰动：云南等供应端主产地整体锡矿供应趋紧，后续部分冶炼企业或将停产检修来应对原料短缺问题。昨日市场对有关佤邦地区复产交费传言反应激烈，据SMM了解，目前缴费办理采矿证的企业不多，持观望态度较多，多数头部矿贸商都并未缴纳管理费。且目前中缅边境审查较为严格，多数大型器械和相关采矿人员入关手续较为繁杂，当前佤邦地区复产进度不及市场预期。（利多★）（2）需求端：五一假期后部分下游加工企业逐步复工，低价补库需求有所释放，但高价成交仍显清淡。（利空★）
现货市场：
昨日现货成交较为火热，午后锡价大幅下行后，部分企业在26万的关口进行了采购。随着价格的持续下行，下游及终端企业采买情绪有所提升，纷纷开始进行刚需采买及少量补库。贸易商表示今日午后多数后点价订单已经点价结束，多数贸易企业今天成交超一车，少数贸易企业成交达百吨以上。

市场对有关佤邦地区复产交费传言反应激烈  夜盘沪锡价格保持低位横盘【SMM锡早讯】

5月28日，宝武镁业股价出现上涨，截至28日收盘，宝武镁业涨0.35%，报11.46元/股。
被问及&ldquo;问超大件车身镁结构件什么时候推向市场？目前是否有在谈订单和订单落地产品交付？&rdquo;宝武镁业5月28日在投资者互动平台表示，
公司镁合金超大一体化车身结构件已试制成功，与客户共同进行性能测试。
据宝武镁业消息：5月23日，宝武镁业党委书记、总经理王强民，党委副书记、副董事长闻发平一行，专程前往安徽江淮汽车集团股份有限公司进行访问交流。双方开展深入合作交流，并正式签署战略合作协议，共同为汽车行业的创新发展按下&ldquo;加速键&rdquo;。双方将为镁合金材料在汽车领域的广泛应用开辟更为广阔的空间，有力推动汽车行业向轻量化、低碳化方向加速迈进，铸就行业发展新辉煌!
被问及公司如何看待镁价和铝价的关系？宝武镁业5月14日公告的接受机构调研的记录显示：随着镁价低于铝价，对镁行业来说是很好的机遇，对下游应用如车中大件、汽车镁合金一体化压铸大件、机器人以及建筑模板的应用拓展更为有利，会进一步提高下游客户用镁的积极性。以前我们从性能角度推广镁的应用，现在更可以从成本的角度来推广镁的应用。
宝武镁业回应公司2024年的经营情况时提及：2024年公司实现营业收入8,982,563,028.12元，与去年同期相比上升17.39%，归属于上市公司股东的净利润159,628,962.00元，与去年同期相比下降47.91%。
主要受镁价下行影响，镁材料及压铸产品毛利率下降，公司业绩同比下降。
谈及2025年经营计划，宝武镁业在其2024年年报中表示：1、全力推进原镁冶炼技术升级（1）加大对原镁冶炼工艺技术创新、持续降低镁冶炼成本。（2）加大对绿色炼镁工艺技术探索、储备低碳炼镁新技术。2、完善镁产业链布局，推进重点项目建设完善产业链布局，优化新增产能布局节奏，定位产业链全流程，推进重点项目，有效降低成本：（1）青阳项目部分投产，大罐工艺进一步优化，降低原镁成本；（2）稳步推进五台年产10万吨高性能镁基轻合金及深加工项目建设；（3）甘肃宝镁西铁项目部分建成，通过硅铁成本管控，进一步降低原镁成本；3、大力推动镁应用技术创新，推进镁市场开发（1）加大对镁重点产品技术再突破、扩大镁市场应用新需求国内市场：加大在国内汽车、3C产品、建筑等领域的市场推广力度，与客户建立长期稳定的合作关系，进一步扩大市场份额。国际市场：积极参加国际知名展会和行业会议，展示公司的技术实力和产品优势，拓展国际客户资源。（2）加大对镁功能性未来材料研究，挖掘镁基材料应用新领域。4、优化存量资产，提升资产回报水平（1）优质资产强化运营：对于盈利能力强、市场前景好的优质存量资产，加大资源投入，提升其运营管理水平，进一步提高资产的收益能力。（2）闲置资产的处理：对闲置的房产、设备等资产，通过出租或出售等方式实现资产的变现或增值，提高资产的利用效率。5、优化资本结构，控制资产负债率（1）合理安排融资规模与结构根据公司具体情况合理安排长短期融资的比例；依据公司的偿债能力和经营发展需求，确定合理的融资额度。合理采用多种融资方式，采用直接融资和间接融资相结合的方式。（2）加强资金管理与运营效率加速资金的回笼和周转速度，提高资金的运营效率。
正如宝武镁业在接受机构调研时所
言受镁价下行影响，镁材料及压铸产品毛利率下降，公司业绩同比下降。
2024年镁价跌跌不休，以主产区府谷地区SMM镁锭9990（府谷、神木）的价格为例，年末16000元/吨的单价较年初20250元/吨，镁价跌幅高达21%。回顾镁合金AZ91D的价格走势可以看出：镁合金AZ91D2024年12月31日的均价为17800元/吨，其2023年12月29日的均价为22150元/吨，镁合金AZ91D的均价2024年下跌了4350元/吨，跌幅为19.64%。
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镁价自3月中旬起在供需格局扭转、镁锭厂家库存降至低位、多地部署大宗工业固体废物堆存场所排查工作、环保检修、白云石停产消息等一系列消息的支撑上，整体维持升势至5月中旬，而受成交跟进不足，下游观望情绪浓厚以及持货商月末回笼资金需求增加等因素影响，近来镁价出现弱势下调。
据SMM报价显示，5月28日，SMM镁合金AZ91D报18600~18700元/吨，其均价为18650元/吨，这一均价较前一交易日回落了50元/吨。28日市场成交依然较为冷清，SMM从一工厂销售人员处了解，目前下游观望情绪较浓，需求整体较弱，下游心理价位偏低。由于镁厂持续保持低开工率使得近期镁厂库存压力较小，同时，下游需求整体偏弱的态势没有进一步改善，市场呈现&ldquo;库存压力小&rdquo;与&ldquo;下游需求弱&rdquo;相互博弈的态势。倘若后续需求持续偏弱，预计镁厂低库存对镁价的支撑或将减弱。

宝武镁业：镁合金超大一体化车身结构件已试制成功 与客户共同进行性能测试

SMM5月29日讯：
金属市场方面：
隔夜内外盘金属普跌，仅伦铅和沪铅一同上涨，伦铅涨0.18%，沪铅涨0.21%。外盘伦锡、伦镍一同跌超2%，伦镍跌2.04%，伦锡跌3.35%，沪锡和沪镍一同跌超1%，沪锡跌1.84%，沪镍跌1.14%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌1.9%。
黑色系方面除铁矿外均下跌，铁矿涨0.21%，不锈钢跌0.63%，热卷跌0.68%。双焦方面，焦煤跌3.23%，焦炭跌2.1%。
贵金属方面，截至隔夜收盘，COMEX黄金跌0.48%，COMEX白银跌0.65%。国内方面，沪金涨0.07%，沪银跌0.26%。
截至5月29日8:16分隔夜收盘行情
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宏观面
国内方面：
中共中央政治局委员、国务院副总理张国清27日至28日在上海市调研促进平台经济健康发展和市场监管有关工作。他强调，要深入贯彻习近平总书记重要指示批示精神，落实党中央、国务院决策部署，聚焦推动高质量发展，全面强化市场监管领域治理能力，推动构建平台经济良好生态，维护公平有序市场环境。
财联社记者从多位知情人士处获悉商务部在近日召开的中欧半导体上下游企业座谈会上，对稀土出口管制政策进行了宣讲，加强与中欧芯片企业在稀土管制出口上的沟通，以维护全球产业链稳定。另一位知情人士表示，这一举动意味着中国或将放松针对中欧半导体企业产业链的稀土出口管制。
深圳市住房和建设局网站发布《深圳市配售型保障性住房管理办法（征求意见稿）》《深圳市保障性住房规划建设管理办法（修订征求意见稿）》。意见稿提及，配售型保障性住房实施严格封闭管理，禁止以任何方式将配售型保障性住房变更为商品住房。
美元方面：
隔夜美元指数上涨0.28%，报99.89，录得两连涨。因市场乐观地认为贸易协议将改善美国经济前景。美元对周三公布的美联储5月6-7日会议记录反应平淡。美联储官员承认，未来几个月他们可能面临通胀和失业率双双上升的&ldquo;艰难权衡&rdquo;，美联储工作人员对经济衰退风险增加的预测也支持了这一观点。美联储在5月会议上维持利率不变。联邦基金利率期货交易员认为，美联储最有可能在9月份恢复降息。周二公布的消费者信心数据远超预期，增强了人们对美国经济依然稳健的看法，在出现明显疲软迹象之前，美联储预计将在货币政策决策中优先考虑通胀问题。
其他货币方面：
欧元最新下跌0.35%，至1.1288美元。美元兑日元上涨0.33%，至144.8日元。
由于本月超长期公债遭到抛售，周三标售的40年期日本公债需求跌至7月份以来的最低水平。
澳元兑美元下跌0.33%，至0.6422美元。稍早公布的数据显示，澳洲4月份消费者通胀保持稳定，进一步降息的希望基本未变。
新西兰元上涨0.2%，至0.5958美元。该国央行一如预期将利率下调25个基点，暗示其宽松政策可能比部分市场人士预期的更接近结束。
数据方面：
今日将公布美国截至5月24日当周初请失业金人数、美国第一季度实际GDP年化季率修正值、美国第一季度GDP价格指数季率修正值、美国第一季度核心PCE物价指数年化季率修正值、美国第一季度消费者支出年化季率修正值、美国第一季度GDP隐性平减指数季率-季调后修正值、美国4月季调后成屋签约销售指数月率等数据。
此外，美联储于北京时间2:00公布5月货币政策会议纪要。英国央行行长贝利将在爱尔兰投资经理协会年度晚宴上致辞。
原油方面：
截至隔夜收盘，两市油价一同上涨，美油涨1.59%，布油涨1.2%。主要受供应担忧提振，OPEC+成员国同意维持其产量政策不变。
OPEC+周三会议未对产量政策做出任何调整，但同意建立一套机制，为其2027年石油产量设定基准。不过，OPEC+人士称，周六举行的八个成员国月度会议可能会同意在7月份进一步加快增产步伐。OPEC+是由石油输出国组织(OPEC)和以俄罗斯为首的产油盟国组成。该组织过去几年一直在讨论新的产量基准，即每个成员国增产或减产所参照的产量水平。
美国石油协会(API)周三公布的数据显示，截至5月23日当周，美国原油库存减少424万桶，汽油库存减少52.8万桶，馏分油库存增加130万桶。美国能源信息署(EIA)将于周四公布美国石油库存数据。分析师预测，上周美国原油库存增加约10万桶，馏分油库存增加约50万桶，汽油库存减少约50万桶。（文华综合）

金属普跌 伦锡、焦煤跌超3% 伦镍、焦炭跌逾2% 沪锡沪镍跌超1%【隔夜行情】

本周，四氧化三钴价格持续下滑。从供应端来看，冶炼厂的报价出现小幅下调，出货意愿有所增强；而在需求方面，前期钴酸锂厂商大多已完成订单的采购，手中仍有一定库存，多采取观望态度，囤货意愿较低。因此，本周市场交易主要集中在执行已有订单，整体活跃度不高。然而，由于原料钴盐价格仍处于高位，四氧化三钴的现货价格在短期内下跌空间有限，预计将继续在高位运行。
SMM新能源行业研究部
王聪 021-51666838
马睿 021-51595780
冯棣生 021-51666714
吕彦霖 021-20707875
周致丞021-51666711
张浩瀚021-51666752
王子涵021-51666914
王杰021-51595902
徐杨021-51666760
陈泊霖021-51666836
杨玏021-51595898

本周四氧化三钴价格持续下滑【SMM四氧化三钴市场周评】

长春新能源氢基化工综合利用一体化项目由长春龙源新能源有限公司投资建设，总投资额为352082.47万元。该项目的建设内容主要包括总制氢能力6.4万Nm&sup3;/h的制氢设施以及18万吨/年合成氨装置一套，可实现年产氢气2.4万吨、年产氨12万吨的产能规模。
项目的发展历程可以追溯到2025年3月10日，当时该项目首次进行了备案，当时的备案信息显示，项目厂址位于长春北湖精细化工新材料产业示范园，项目用地面积22万平方米，建设内容包括制氢能力1000Nm&sup3;/h的碱液电解槽80套，制氢能力200Nm&sup3;/h的PEM电解槽20套，总制氢能力8.4万Nm&sup3;/h，可实现年产氢气3.5万吨。然而，后续该项目的建设内容及规模等信息有所调整，最终以2025年5月22日通过备案的版本为准。
目前，该项目计划于2025年8月正式开工建设，预计到2026年12月竣工。项目建成后，将有助于推动长春地区新能源氢基化工产业的发展，提升当地的能源利用效率和化工产业的绿色化水平，对于促进区域经济的可持续发展具有重要意义。

绿氢项目追踪—长春新能源氢基化工综合利用一体化项目

2025年5月26日，内蒙古伊泰集团有限公司（以下简称&ldquo;伊泰集团&rdquo;）、双良节能系统股份有限公司（以下简称&ldquo;双良节能&rdquo;）与内蒙古一派氢能科技有限公司（以下简称&ldquo;一派氢能&rdquo;）在北京伊泰大厦进行会谈并正式签署战略合作协议，伊泰集团党委委员、副总裁葛耀勇，双良集团总裁马培林，一派氢能总裁王俊，代表各公司进行签约。
三方将牵头在内蒙古围绕低碳绿色新能源领域展开深度合作，并诚邀&ldquo;风光氢储车&rdquo;产业链伙伴，共同推动绿氢产运消纳、低碳零碳物流场景构建，通力加速氢能商业化应用，促进地区经济的绿色高质量发展，彰显行业示范效应。
会议期间，三方就依托各自资源、产业、技术优势，在&ldquo;呼包鄂乌&rdquo;为起点协同打造绿氢生产基地、消纳基地及零碳物流场景平台进行交流，并针对欧亚及中东等海外市场的拓展进行了战略规划交流。会上，一派氢能提出构建产业联盟打造十亿级装备产业、百亿级碳中和物流产业及千亿级绿色能源产业的发展蓝图，伊泰集团及双良集团表示将开放场景、技术及产业资源全力支持战略目标达成！
根据战略合作协议，三方将打造鄂尔多斯首个绿色低碳矿山综合体，共同申请新能源建设项目，并针对伊泰集团的矿山、化工应用场景，搭建&ldquo;风光制加氢一体化项目+零碳氢能煤炭物流运输项目&rdquo;；合作搭建内蒙古自治区首个绿色城市保障物流平台，促进氢能物流产业链最后一公里的完善与发展。三方还将共同推进&ldquo;蒙氢出海计划&rdquo;，利用内蒙古自治区的区位优势及氢能管网线路资源，拓展海外市场，提升国际品牌影响力。
此次合作是对三方前期合作的深化和加强，也是对项目正式进入落地投产前的誓师。内蒙古作为全国重要的能源基地，正积极寻求传统能源产业的转型升级，伊泰集团、双良节能与一派氢能的战略合作，必将成为内蒙古乃至全国新能源及氢能商业化实践的一次重要布局。三方秉持开放共赢的合作态度，诚邀物流场景、化工消纳、核心装备制造、新能源电力基建、整车生产、供应链金融等优质产业链企业加入结成紧密合作联盟，集团化落地进行项目建设和复制拓展，集合产业链智慧及资源降低氢能各环节成本，提升生产运营效率，实现氢能的商业化应用，推动氢能产业的规模化、商业化发展，为行业发展探索可借鉴的合作模式和发展路径。
综上，内蒙古伊泰、双良节能与一派氢能的战略合作，是低碳绿色新能源领域的一次重要里程碑。三方将携手共进，共同推动地区经济的高质量发展，为行业树立新的标杆，为实现&ldquo;双碳&rdquo;目标贡献智慧和力量。

伊泰、双良、一派三方结成战略合作：联合发声集结产业链伙伴推进氢能商业化生态建设

SMM 5月28日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铝唯一上涨，涨幅达0.17%。沪锡和沪镍一同下跌超2%，沪镍跌2.1%，沪锡跌3.15%。沪锌跌0.89%，其余金属均小幅下跌，氧化铝主连跌0.73%。
此外，碳酸锂主连跌0.59%，多晶硅主连涨0.23%，工业硅主连跌2.52%，盘中最低下探至7240元/吨，续刷其上市以来的历史新低。欧线集运主连跌4.08%。
黑色系方面均飘绿，不锈钢跌1.32%，螺纹跌0.77%，热卷跌0.55%。双焦方面，焦煤跌2.2%，焦炭跌1.91%。
外盘方面，截至15：03分，外盘基本金属均下跌，伦锡、伦镍一同下跌，伦锡跌1.96%，伦镍跌1.32%。伦锌跌0.7%。其余金属跌幅均小幅波动。
贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金涨0.14%，COMEX白银涨0.04%。国内方面，沪金跌0.59%，沪银跌0.36%。
截至今日15：03分行情
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宏观面
国内方面：
【中欧半导体上下游企业座谈会：坚决反对单边主义和霸凌行径 努力维护全球半导体供应链安全与稳定】
商务部网站显示，中欧半导体上下游企业座谈会5月27日在北京召开。商务部相关司局、中国半导体行业协会、中国欧盟商会及40余家中欧半导体上下游企业代表参会。会议就深化中欧半导体领域经贸合作进行交流。会议强调，中欧在全球半导体供应链中均占据重要地位，加强合作符合双方利益。当前国际形势复杂严峻，不稳定不确定因素增多，中国将继续扩大高水平对外开放，为企业提供公平、稳定、透明、可预期的政策环境，支持中欧半导体企业充分发挥各自互补优势，依法合规深化经贸合作，坚决反对单边主义和霸凌行径，努力维护全球半导体供应链安全与稳定。与会代表一致认为，当前，全球半导体产供链安全稳定正面临严峻挑战。本次座谈会为中欧半导体上下游企业增进了解、提振贸易信心、深化交流合作提供了良好平台，中欧加强半导体领域交流与合作将有助于为世界经济复苏增长注入新动力。（财联社）
【财政部今年将在香港发行680亿元人民币国债】
经国务院批准，2025年财政部将在香港特别行政区，分六期发行680亿元人民币国债。其中，前两期共计250亿元人民币国债已分别于2月、4月发行。现定于6月4日通过招标发行第三期125亿元人民币国债，具体发行安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）公布。
【江苏：更大力度促进消费升级 扩大重点领域服务消费 加快新型消费发展】
中国共产党江苏省第十四届委员会第九次全体会议5月27日在南京召开。全会强调，要在推进深层次改革和高水平开放上勇争先，积蓄向前发展更大推动力。深化要素市场化配置改革，服务构建全国统一大市场。深入推进&ldquo;1+3&rdquo;重点功能区建设，不断优化省域生产力布局。更大力度促进消费升级，扩大重点领域服务消费，拓展消费新场景，加快新型消费发展。加强对各类经营主体合法权益保护，推动全链条优化审批、全过程公正监管、全周期优化服务，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境。深入实施自由贸易试验区提升战略，促进跨境贸易便利化，稳步扩大制度型开放。持续巩固传统市场，挖掘新兴市场潜力，发展外贸新业态新模式，积极拓展国际合作空间。
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5月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1894元
美元方面：
截至15:03分，美元指数上涨0.13%报99.74。明尼亚波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利周二呼吁维持利率不变，直到关税上调对通胀的影响更加明朗，并警告不要忽视这种供应价格冲击的影响。同时他也表示，面对特朗普的关税政策带来的通胀风险，美联储内部对于利率如何变动持有不同观点。美国纽约联储总裁威廉姆斯周三表示，当通胀开始偏离目标时，各国央行必须采取&ldquo;相对强有力的应对措施&rdquo;。
美国研究机构世界大型企业研究会27日发布的调查数据显示，受最新贸易局势进展等因素影响，美国5月消费者信心指数从4月的85.7回升至98，高于市场预期，结束此前连续5个月的下降。美国4月耐用品订单月率录得-6.3%，为2024年6月以来最大降幅。
宏观方面：
今日将公布欧元区4月欧洲央行1年期CPI预期、欧元区4月欧洲央行3年期CPI预期、德国5月季调后失业率、德国5月季调后失业人数变动、澳大利亚4月统计局CPI年率-季调后、新西兰5月28日官方现金利率决定、法国第一季度GDP年率终值、瑞士5月瑞信/CFA经济预期指数等数据。
此外，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯将参加日本央行金融研究所会议的小组讨论，新西兰联储将公布利率决议和货币政策声明，新西兰联储主席奥尔将召开货币政策新闻发布会。
原油方面：
截至15:03分，两市油价一同上涨，美油涨0.11%，布油涨0.08%。OPEC+将决定八个主要成员国7月份石油产量的视频会议提前一天至5月31日举行。OPEC+还将于5月28日举行一系列虚拟全体会议，可能会对整个组织范围内的产量配额进行评估。随着会议临近，市场关注OPEC+是否将在7月份进一步增产。机构普遍预期，继5月和6月连续两次增产41.1万桶/日后，该组织将宣布在7月进行第三轮大规模增产，随后恢复到常规的逐月增产13.5万桶/日，并保持这一节奏至2025年底，于2026年初暂停增产。由沙特阿拉伯和俄罗斯牵头的八国小组上周就连续第三个月日产量大幅增产约41.1万桶举行了初步会谈，最终计划将在电话会议中确定。沙特此前曾表示，增产是对拒不遵守纪律的成员国进行惩戒，哈萨克斯坦在4月超额生产原油约40万桶/日，纵容此类行为将威胁到OPEC+协议框架存续。阿联酋能源部长周二在被问及7月的产量计划时表示，OPEC+正在尽最大努力平衡石油市场，并需要关注不断增长的需求。
对于后市，宏源期货分析认为，油价的回落风险并未完全释放，主要是认为对于特朗普政府而言，作出一定让步换取伊朗原油回归市场，降低油价和通胀，有利于美联储降息。若美伊谈判破裂，则油价将短线反弹，但OPEC 增产预期将限制反弹高度，若谈判顺利，则油价面临进一步下跌风险。（文华综合）
SMM日评
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国内银价延续承压整理 临近月底市场成交整体偏淡 【SMM日评】
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不锈钢难破供强需弱局面 期货盘面领跌现货跟跌【SMM不锈钢日评】
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高镍生铁市场情绪有所降温 短期高镍生铁价格持稳运行【镍生铁日评】
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【SMM热卷日评】下游生产不佳 钢材需求偏弱 多地热卷库存开始累积
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【SMM日评】铬系价格继续走弱 市场情绪逐渐走低
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【SMM螺纹日评】供需矛盾正在发酵 短期价格盘整运行
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节前电解锰挺价情绪不减 现货价格暂稳运行 【SMM电解锰日评】
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市场暂无利好支撑 现货价格暂稳运行【SMM硅锰日评】
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【SMM MHP日评】5月28日 印尼MHP价格下行
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【SMM硫酸镍日评】5月28日 镍盐价格持稳运行

金属普跌 沪锡跌超3% 工业硅跌逾2%再创新低 欧线集运跌逾4%【SMM日评】

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金属近全线下跌 工业硅跌超3%续刷新低 氧化铝3连跌 黑色弱势运行【SMM日评】
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临近月末持货商主动降价出货 现货升水大幅走低【SMM华南铜现货】
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现货升贴水继续下行 市场成交表现清淡【SMM华北铜现货】
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5月28日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】
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市场货源趋紧 持货商高挺升水【SMM铝现货午评】
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SMM 上海及其他1#铅市场：铅价运行重心下移 部分持货商扩贴水出货【SMM午评】
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再生铅：精铅持货商出货意愿低迷 平水出厂难以成交【SMM铅午评】
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SMM 2025/5/28 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价
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上海锌：现货交投清淡 升水环比下调【SMM午评】
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宁波锌：贸易商持续挺价 升水维持【SMM午评】
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天津锌：盘面回升 整体成交较差【SMM午评】
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广东锌：早盘市场挺价情绪较强 现货升贴水继续走高【SMM午评】
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供需双弱格局下 沪锡价格预计维持26.3万-26.8万元/吨区间震荡【SMM锡午评】
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【SMM镍午评】5月28日镍价延续下跌趋势；国务院要求综合整治&ldquo;内卷式&rdquo;竞争
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5月28日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土

周三沪锡2507增仓下行；基本面，供应端预计环比增加明显；5-6月份预计受贸易争端反复影响需求预期；库存方面，上周社会库存周度环比减少，整体利于期价。消息上：当地时间5月27日下午，首届东盟-中国-海合会峰会在吉隆坡召开。当天，东盟-中国-海合会峰会发表联合声明称，三方一致认为&ldquo;东盟、中国和海合会之间有着深厚的历史和文明联系以及经济纽带。中美宏观贸易争端好转，矿端反复，价格已经回到&ldquo;刚果矿事件&rdquo;附近，整体价格已大部分反应供需与宏观改善预期，近期悲观情绪有所抬头，操作上，短线偏空交易或观望，参考区间250000-270000元/吨，期权方面：卖出虚值看涨期权。后期重点关注宏观措施落地，缅矿、刚果矿的扰动，印尼出口速度，消费数据验证指引。
（来源：华联期货）

悲观情绪有所抬头 沪锡增仓下行【机构评论】

【铜】
周三沪铜继续震荡，今日现铜78510元，广东铜贴水缩至120元。下半年合约高位空单持有。
【铝&amp;氧化铝】
今日沪铝震荡，现货升贴水维持。铝市需求面临季节性转淡和贸易摩擦的考验，不过库存顺畅去库至低位，强现实局面维持，沪铝继续测试前期缺口20300元关键位置阻力，后续关注逢高卖保机会。几内亚矿区影响继续扩大可能性不高，当前量级不足以扭转矿石年内过剩。短期现货偏紧，各地现货成交维持在3300元以上，但行业利润修复后供应弹性较大，远月仍偏悲观，期货贴水扩大后不宜追空。
【锌】
炼厂检修与复产并存，矿端TC继续回升，端午假期临近，消费进入传统淡季，叠加消费前置透支后市需求，锌基本面仍偏弱看待。下游逢高接货意愿低，周三沪锌震荡走低，加权持仓增4544手至22.9万吨，技术面上处于三角形整理末端，基本面偏弱，后市破位下跌风险偏高，前期高位空单继续持有。
【铅】
沪铅增仓下跌，上方承压于40日均线。SMM1#铅均价再降50元至16575元/吨，对近月盘面贴水扩大至185元/吨，精废报价持平，下游接受度偏低，再生精铅出货不畅。炼厂开工偏高，供应端压力仍存。消费淡季态势不改，下游企业普遍减产，叠加端午假期临近，高价铅支撑不足。前期炼厂压价采购打压回收商收货积极性，近期炼厂提价采购，废电瓶报价不跌反涨，现货进口维持亏损状态，沪铅下方暂看1.63万元/吨支撑。
【镍及不锈钢】
沪镍放量杀跌，市场交投活跃。传统消费旺季接近尾声，下游终端前期因利好政策刺激而释放的采购需求已基本得到满足。不锈钢供应仍维持高位，货源供给持续宽松，现货市场成交依旧清淡。代理及贸易商为缓解出货压力，采取小幅让利策略。青山集团下调 200 系不锈钢盘价，不锈钢整体过剩压力持续。镍铁库存增900吨至2.96万吨，纯镍库存下降两千吨至4.2万吨，不锈钢库存降1500吨至97.4万吨。沪镍反弹乏力，空头持有。
【锡】
沪锡增仓下跌，快速跌破日周均线。今日现锡26.49万，空头持有。
（来源：国投期货）

有色板块放量下行，镍锡领跌【机构评论】

2025
年
5
月
28
日沪锡主力合约日评
今日沪锡主力合约（
SN2507
）大幅下跌，收报
257000
元
/
吨，单日跌幅达
3.15%
，创近两周新低。日内价格波动剧烈，最高触及
265500
元
/
吨，最低下探至
256800
元
/
吨，成交量为
96332
手，持仓量增加
6604
手至
28221
手，资金净流入
3.67
亿元。从持仓结构看，净多仓较前一交易日增加
1743
手至
1882
手，显示多头资金进场意愿强于空头。
美国
4
月通胀数据降温（
CPI
同比
2.3%
）及中美关税谈判暂缓，短期市场风险偏好回升，但
90
天后关税谈判不确定性仍存，可能对电子产业链需求形成长期压制。
现货市场：今日现货成交较为火热，午后锡价大幅下行后，部分企业在
26
万的关口进行了采购。随着价格的持续下行，下游及终端企业采买情绪有所提升，纷纷开始进行刚需采买及少量补库。贸易商表示今日午后多数后点价订单已经点价结束，多数贸易企业今天成交超一车，少数贸易企业成交达百吨以上。
&nbsp;
&nbsp;
&nbsp;

沪锡价格打破震荡行情  现货市场成交火热【SMM期锡简评】

2025
年
5
月中国精炼锡产业运行分析及趋势展望
&nbsp;
根据
SMM
基于市场交流加工的数据，
2025
年
05
月，我国精炼锡的产量较前一月出现了
2.37%
的环比下降，而从同比数据来看下降了
11.24%
。因锡精矿及废锡供应链持续紧缩对产能形成刚性约束，整体开工率小幅下滑。
&nbsp;
云南产区：原料短缺与成本压力交织
​​
缅甸锡矿进口量已连续多月低于
5000
实物吨警戒线，叠加刚果（金）
Bisie
锡矿虽于
4
月复产，但首批矿砂需
4-6
周运输周期，预计
6-7
月才能进入冶炼环节，短期内原料缺口难以缓解。云南
40%
品位锡精矿加工费（
TC
）维持历史低位，进一步挤压冶炼利润。部分企业因原料不足进入季节性检修或减产。
截至
5
月
28
日，云南冶炼企业原料库存普遍低于
30
天，部分企业因前期高价囤货面临库存积压，但下游需求疲软导致出货困难，现货升水报价成交清淡。
​​
​​
江西产区：废料回收体系承压，产能退出风险加剧
​​
​​
江西依赖废锡回收体系，但春节后回收量仅达年均值的
70%
，电子废料供应环比减少
30%
。政策观望（如再生资源政策）及贸易摩擦导致废料流通受阻，部分供应商囤货待涨，再生锡冶炼成本攀升。加工费下降叠加废料不足，江西冶炼企业生产成本同比上升
15%-20%
，部分产能或永久退出。
​​
其他产区及整体供需格局
​​
​​
内蒙古、安徽等地
​​
：内蒙古受自有矿山生产问题影响，
5
月产量小幅回升，但还未恢复至往期水平。安徽等产区则因废料与锡精矿紧缺，开工率持续低于预期。
&nbsp;
基于
SMM
测算，预计
6
月精炼锡产量环比下降
4.58%
。驱动因素：部分云南和江西的冶炼企业计划停产检修。
&nbsp;

【SMM分析】2025年5月中国精炼锡产业运行分析及趋势展望

近日，安徽省能源局关于组织申报国家绿色液体燃料技术攻关和产业化试点的通知。
文件指出，申报方面包括：
1、可持续航空燃料（SAF）。以农林废弃物等生物质、生物燃料乙醇、绿色甲醇、生物基二氧化碳、可再生能源制氢等为原料，通过气化、加氢、催化合成、醇制喷气燃料等工艺生产的航空燃料组分。
2、可持续柴油。以农林废弃物等生物质、生物基二氧化碳、可再生能源制氢等为原料，通过气化、加氢、催化合成等工艺生产的柴油组分。
3、绿色甲醇。以农林废弃物等生物质、生物基二氧化碳、可再生能源制氢、沼气等为原料，通过气化、加氢、催化合成等工艺生产的甲醇。
4、绿氨。以可再生能源制氢、氮气为原料，通过催化合成等工艺生产的氨。
申报要求申报项目原则上应为已建成或计划于2026年底前建成项目，产品目标市场较为明确，项目应具备技术先进性，所采用的技术路线、工艺装备达到业内先进水平，在突破技术瓶颈、提升装备水平、降低生产成本、促进绿色发展等方面具有优势。试点项目应于2027年6月底前实现高负荷稳定生产，并于2027年12月底前完成试点工作。
同时，对符合条件的试点项目优先纳入制造业中长期贷款、优先推荐纳入&ldquo;两重&rdquo;&ldquo;两新&rdquo;等支持范围。符合条件的试点项目技术装备优先纳入能源领域首台（套）重大技术装备，享受相关支持政策。支持依托试点项目，制定绿色液体燃料相关国家标准和行业标准。

【SMM氢能政策速递】安徽：组织申报国家绿色液体燃料技术攻关和产业化试点

5月28日，华宏科技股价出现上涨，截至28日10:53分，华宏科技涨0.49%，报8.18元/股。
有投资者在投资者互动平台提问：请问公司氧化铽、氧化镝的产能有多少？华宏科技5月28日在投资者互动平台表示，
公司稀土资源综合利用业务主要是对磁材边角废料和报废的永磁材料进行回收、处理，提取再生稀土氧化物。公司现有再生稀土氧化物产能1.2万吨/年，不同品种的稀土氧化物产量主要取决于废料中各稀土元素的含量而确定。2024年，公司实际生产氧化镝约115吨、氧化铽约25吨。
被问及&ldquo;稀土永磁材料目前产能如何？在永磁行业地位怎么样？是否属于高端材料？&rdquo;华宏科技5月28日在投资者互动平台表示，公司稀土永磁材料年产能为1.5万吨。公司在稀土永磁材料行业深耕多年，积累了一定的行业经验与产业优势。近年来，公司持续加大在稀土永磁业务领域投入，通过产能提升、技术创新、管理优化等措施，不断提升生产效率和产品性能，产品应用领域不断丰富。目前，公司生产的高性能磁材产品已经应用于新能源汽车电机、工业驱动电机、3C电子等产业领域，并且与行业相关企业建立了业务合作。
对于&ldquo;公司稀土永磁材料品质怎么样？可以用于高端电机和机器人领域吗？&rdquo;的问题，华宏科技5月28日在投资者互动平台表示，
公司生产的高性能磁材产品已经应用于新能源汽车电机、工业驱动电机、3C电子等产业领域，并且与行业相关企业建立了业务合作。
此外，被问及&ldquo;公司未来经营发展的重点是稀土资源综合利用和磁性材料这两个板块吗？请问当前稀土行业发展的情况如何？会是公司未来的盈利增长点吗？&rdquo;华宏科技在业绩说明会上介绍：公司稀土资源综合利用业务和稀土永磁材料业务的销售比重已占公司销售总额的60%以上，是公司业绩的主要贡献来源。近年来公司也持续加大在这两个产业板块的投入，产能规模不断提升。受益于新能源汽车、工业自动化、节能家电、伺服电机等行业的快速发展，下游对稀土产品的需求也日益增加，这将给公司业务发展带来积极影响。业绩情况以公司定期报告和业绩预告为准。
对于&ldquo;1、公司2024年增亏的原因是什么？公司有没有采取什么措施来扭亏？2、一季度能成功扭亏的原因是什么？和行业基本面修复有关吗？&rdquo;华宏科技在业绩说明会上回应：
2024年公司对收购江苏威尔曼形成的商誉计提减值准备3.34亿元，导致归母净利润亏损扩大至3.56亿元。剔除计提商誉减值准备影响，公司2024年度经营业绩较2023年已实现大幅减亏。2025年一季度国内稀土价格止跌回升，叠加公司稀土氧化物产能利用率提升，推动毛利率同比大幅改善；同时，公司把握永磁电机市场发展机遇，高性能磁材产品产、销量同比实现较大幅度增长，毛利率也明显提升，最终实现一季度扭亏为盈。
华宏科技发布的2025年第一季度报告显示：今年一季度，公司实现营业总收入14.36亿元，同比增长18.76%；归母净利润3113.35万元，同比扭亏。
对于一季度净利润增加的原因，华宏科技表示：受国家政策、市场供需以及国际贸易等因素影响，国内主要稀土产品市场价格企稳回升，公司稀土资源综合利用业务经营发展势头良好。同时，公司其他业务板块经营情况稳定，收益较上年同期改善明显。
华宏科技披露2024年年度报告显示：2024年，公司实现营业总收入55.76亿元，同比下降18.96%；归母净利润亏损3.56亿元，上年同期亏损1.59亿元。
华宏科技在其2024年年报中介绍：公司主营业务分为&ldquo;再生资源装备及运营&rdquo;、&ldquo;电梯零部件高端制造&rdquo;、&ldquo;稀土资源综合利用&rdquo;和&ldquo;稀土磁材&rdquo;四大业务板块。公司发展战略及经营计划：公司的总体发展思路如下：加强再生资源加工设备的产品升级与技术创新，进一步巩固公司在再生资源加工装备行业的领先地位；积极布局再生资源运营业务，大力发展报废汽车回收拆解业务，并以此为主线拓展下游废钢、稀土废料、以及其他金属、非金属资源的综合回收利用，将公司打造成循环经济领域的知名企业。持续推进公司双轮驱动战略，加大电梯精密零部件研发、生产和销售，进而将威尔曼打造成为全球电梯信号系统和安全部件的行业领跑者；通过基金运作、股权投资、并购等资本运作模式，加快提升公司资本运作能力，实现资源优化整合，持续关注公司上下游产业链的延伸机会，积极探索公司在环保、智能制造以及物联网相关行业拓展的可能性，形成驱动公司发展的新动力，进一步提升公司的核心竞争力和盈利能力。
回顾稀土价格走势可以看到：
》点击查看SMM稀土现货价格
》订购查看SMM金属现货历史价格走势
以氧化镨钕一季度的价格走势为例：2025年一季与2024年年底相比，氧化镨钕的价格整体出现了上涨。回顾SMM氧化镨钕一季度的价格走势可以看到：今年3月31日的氧化镨钕均价为444500元/吨，与2024年12月31日的均价398000元/吨相比，上涨了46500元/吨，其一季度的涨幅为11.68%。而对比氧化镨钕2025年一季度的日均价429605.26元/吨与2024年一季度的日均价381646.55元/吨可以看出，其今年一季度日均价同比上涨了12.57%。
回顾SMM氧化镨钕2024年的均价走势可以看到，2024年12月31日的均价为398000元/吨，与2023年12月29日的均价442500元/吨相比，其均价2024年下跌了44500元/吨，跌幅为10.06%。而从氧化镨钕2024年的年度日均价为391871.9元/吨，与2023年的年度日均价529274.79元/吨相比，其年度日均价下跌了137402.89元/吨，同比跌幅为25.96%。
据SMM最新报价显示：5月28日SMM氧化镨钕的均价为435000元/吨，与前一交易日持平。据悉，近期，稀土矿商大多依旧持货惜售，出货积极度不高，分离厂原料采购困难。在经历了陆续有大厂进行原料采购提升了部分持货商的信心，进而带动稀土价格上涨之后，随着大厂采购动作的结束，目前市场观望情绪浓厚，下游接货偏谨慎，5月27日稀土氧化物价格整体出现小幅偏弱运行走势，下游采购积极度较低，市场实际成交相对较少，镨钕价格窄幅波动。预计在上下游博弈愈发激烈之际，短期稀土价格或将偏稳运行。

华宏科技：稀土永磁材料年产能为1.5万吨 现有再生稀土氧化物产能1.2万吨/年

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析
SMM&nbsp; 5月28日讯：
今日沪铝主力合约2507开盘于20170元/吨，最高价20190元/吨，最低价20090元/吨，收盘于20095元/吨，收跌0.42%，成交量6.80万手，持仓量20.4万手。
SMM评论：宏观方面，美国5月份消费者信心远好于经济学家的预期，美元指数进一步上涨。基本面上，短期供应端变动不大，去库给予铝价强支撑，据SMM统计，广东铝锭库存21.8万吨；无锡铝锭库存13.6万吨；巩义铝锭库存5.15万吨，三地库存共计40.55万吨，较上一交易日减少0.85万吨。成本端，几内亚事件对当地铝土矿供应的具体影响有待评估，短期或在情绪上给予氧化铝成本端支撑。需求端面临国内季节性疲软与贸易不确定性的双重压力，短期铝加工企业开工率继续承压下行，后续需关注下游出口订单能否真正改善并抵消国内需求的走弱预期。综合来看，当前低库存为铝价提供支撑，但近期宏观未见超预期利多以进一步推动铝价，以及需求端淡季压力限制上行空间，短期铝价维系横盘震荡整理为主，关注国内外需求表现、5月底库存运行趋势以及铝土矿供应扰动情况。
今日氧化铝主力2509合约开于3013元/吨，最高点3033元/吨，最低点2953元/吨，终收于2991元/吨，收跌0.73％；成交量54.6万手，持仓量37.1万手。
SMM评论：上周北方地区出现部分企业检修，南方地区部分氧化铝厂完成检修，运行产能回升，总体上，上周全国氧化铝运行产能环比增加109万吨。未来短期内，有新增氧化铝企业计划检修，同时有部分企业预计完成检修运行产能恢复，整体上运行产能预计继续继续小幅回升。铝土矿供应端扰动消息影响下，铝土矿价格上涨，氧化铝成本支撑作用预计增强，叠加短期基本面未转向过剩格局，价格上涨动力仍存；但供应修复情况下，氧化铝价格上涨或遭遇阻力，短期内氧化铝现货价格预计偏强震荡运行为主。
【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

需求淡季压力限制铝价上行空间 短期氧化铝现货价格维持偏强震荡【SMM期铝简评】

【SMM西安建材周度库存】截至5月28日，本周西安建材总库存41.6万吨，环比下降0.7万吨，环比降幅1.65%。

【SMM西安建材库存】市场到货量减少 库存继续去化

临近尾盘沪锡加速下跌，主力合约跌超2%。
短期内锡矿供应紧张局面难以缓解，预计5月精炼锡产量将环比下降。但中期随着缅甸和非洲锡矿复产推进，供应紧张问题将会解决。需求端未见明显改善，传统领域承压，电子、家电等焊料需求受高锡价抑制，下游企业维持刚需采购。锡市基本面供需双弱。

需求端未见明显改善 沪锡破位下行【盘中快讯】

SMM5月28日讯：据SMM了解，广西华锡矿业有限公司今日起对旗下2025年第一批锑锭进行公开挂牌销售，据了解，此批锑锭为2#高铋锑锭，品牌商标金海（JH），牌号级别Sb99.65。挂牌价格6435000元，交易保证金200000元，竞价阶梯（3000元/次）。自由竞价时间2025-05-26 09:00:00 到 2025-05-29 10:00:00。标的咨询：邱经理 0771-5808802。报名咨询：覃经理 0771-5730859。
目前官方消息，交易价款支付方式为一次性支付。意向受让方对标的状况及交易风险进行充分调查研判后，意向受让方按照公告的要求向交易所提出受让申请并交纳保证金到交易所指定银行账户进行报名。 意向受让方一旦提交报名资料并交纳保证金，即表明已完全了解与认可公告中全部内容；已完全了解与认可标的状况及相关约定，自愿接受标的的全部现状与瑕疵，并愿承担一切责任与风险，被确定受让资格后不得以不了解标的状况、标的有瑕疵、清运条件等为由而拒绝履行相关受让义务，否则视为违约，交易所、销售方将按照约定处置保证金。
成交签约时，&nbsp;成交的意向受让方须在竞价结束之日起3个工作日内持报名时上传材料的纸质文件（详见本公告&ldquo;报名手续的会员注册、报名&rdquo;）前往签约地点办理成交签约手续:与交易所签署《成交确认书》,《成交确认书》签订之日起5个工作日内与销售方签订《销售合同》。 签约地点：广西河池市大厂镇 。
交易价款方面， 受让方在《销售合同》签订之日起5个工作日内一次性以货币方式足额支付以成交价核算的交易价款（以下统称&ldquo;成交价款&rdquo;）至交易所指定银行账户。 交易所在收到双方签署的结转价款函之日起3个工作日内向销售方转付成交价款。 （注意：请按照系统自动推送短信的提示，将成交价款缴入成交价款专项账户，否则视为无效金额）。
交易税、费方面，本次销售成交价为含税价格，交易过程中涉及的税费按照国家法律法规规定的纳税义务人承担，具体税费金额以国税部门规定为准。因办理销售产生的其他成本费用均由受让方承担。
标的交割方面，标的按现状进行交割和交付，不因实际交割数量差异而调整成交价格。成交价格为销售方承储库仓内交货价，不含包装、运输及其他费用。 受让方在成交价款足额交纳至交易所指定银行账户后5个工作日内与销售方办理资产交割并签署交割单。
竞价报名时间2025-05-26 至 2025-05-28 17:00，报名手续方面，报名流程：会员注册、报名&mdash;报名资格审核&mdash;交纳保证金&mdash;参与报价。 （1）会员注册、报名 意向受让方需在报名截止日17:00之前自行登录交易所网站（http://www.bbwcq.com/），点击本项目对应的&ldquo;报名&rdquo;键进入登录界面进行会员注册、报名并上传报名材料。报名前应仔细阅读《报名须知》内的《竞买人条款》（包括意向受让方承诺、网络竞价须知）、《电子竞价风险及接收确认书》等文件，一经报名（点击同意）则视为充分了解并接受文件全部内容。 需上传的报名材料包括： ①主体资格证明材料。 1)法人：营业执照、法定代表人（或单位负责人）身份证明及其身份证（核对原件，留存复印件）； 2)非法人组织：可证明其主体资格的相关材料； 3)自然人：本人身份证（核对原件，留存复印件）； ②授权委托书原件及委托代理人身份证（核对原件，留存复印件）（附件1）； （备注：以上材料均需加盖公章（法人、非法人组织）或签字按手印（自然人）。） （2）报名资格审核。交易所对意向受让方上传的报名材料予以审核后，审核结果通过交易系统、电话、短信等方式反馈。报名材料需要更正的，给予1次补正机会，意向受让方最迟应在自由竞价结束前30分钟前，完成报名材料的补充、修正手续，逾期未完成补充修正手续或补充修正后仍不符合受让资格条件的，均按资格审核不通过处理，不再接收补正申请。 （3）交纳保证金。意向受让方进行会员注册、报名后即可交纳保证金。在报名截止日17:00前按照系统发送的短信提示将意向保证金缴到交易所指定账户（以到账为准，不计利息），意向受让方通过报名资格审核后，意向保证金自动转为交易保证金。（注意事项：①意向受让方交纳保证金须以注册会员时绑定的银行账户交纳，未以该账户交纳或者他人代缴视为无效保证金。②交易系统推送的每项资金账户为对应该项资金的专款专户，该账户不做其他项目及其他用途使用，意向受让方须将每项资金缴入对应账户，否则视为无效金额。） （4）参与报价。报名资格审核通过且交易保证金足额到账后，交易系统以短信形式发送竞价登录账号和密码，意向受让方按照短信通知的时间登录交易报价系统进行竞价，按价格优先、时间优先原则确定最高有效报价者为受让方。 注意事项 （1）竞买人须妥善保管本人的账户及密码，任何以注册账户登录和参与竞买的操作，均视为本人的行为，因竞买人原因导致其账户信息泄露而造成的一切后果由竞买人负责，交易所均不承担任何责任。 （2）办理相关的各项手续的主体应当与竞买人在交易系统注册、报名的竞买主体为同一人。

广西华锡矿业有限公司今日对2025年第一批锑锭挂牌销售【SMM报道】

2025
年
5
月
28
日沪锡主力合约午间评论
​
今日上午，沪锡合约（
SN2506
）延续近期横盘震荡格局，开盘报
264310
元
/
吨，盘中维持窄幅震荡，最高触及
265300
元
/
吨，最低下探
263700
元
/
吨，午间收于
264040
元
/
吨，微跌
0.43%
。市场交投维持清淡，持仓量进一步缩减至
8515
万手，多空双方在
26.4
万元
/
吨附近持续胶着。
​​
国内冶炼产能受限
​​
：云南、江西两地精炼锡冶炼企业开工率维持在
56%
左右，原料短缺导致部分企业计划检修。
​​
国内政策托底
​​
：绿色转型与&ldquo;以旧换新&rdquo;政策刺激光伏装机需求，但短期
传导至锡消费有限。
​​ ​​
短期震荡延续
​​
：供需双弱格局下，沪锡主力合约预计维持
26.3
万
-26.8
万元
/
吨区间震荡。
​​
现货市场：今天上午现货市场整体成交保持冷清，部分贸易商反馈早上仅有少量挂单，成交较为零散，下游及终端企业采买情绪低迷。

供需双弱格局下 沪锡价格预计维持26.3万-26.8万元/吨区间震荡【SMM锡午评】

截至5月27日，邯郸地区目前主要库存为10.375万吨，环比上周下降0.55万吨，库存去化速度明显放缓。
&nbsp;

【SMM北京建材库存】本期库存去化速度略有放缓

周二沪锌主力ZN2507合约日内回吐涨幅，夜间重心小幅上移，伦锌震荡偏弱。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在22750~23115元/吨，对2506合约升水300元/吨，SMC对2506合约升水330元/吨，西班牙对2506合约升水220元/吨。市场担忧华南炼厂减产影响，贸易商惜售，升水明显走高，但下游多观望，交投以贸易商间为主。
整体来看，欧美贸易紧张局势缓解，美国消费者信心增加，同时日本出手稳定债市，日债暴力反弹，也提振美债，市场担忧情绪缓解。市场消化华南炼厂延长检修的消息，锌价回吐涨幅。6月炼厂复产及云铜释放产量，弥补华南炼厂延长减产的影响，供应恢复态势不改，消费边际回落但有韧性，过剩预期尚未照进现实，累库延后，空头资金谨慎。预计短期锌价重回低位震荡，等待库存拐点。

利好消息消化 锌价回吐涨幅【机构评论】

周二锡价窄幅震荡。从基本面来看，锡锭供需双弱格局维持。供应方面，矿端复产逐步推进但节奏偏慢，1-4月国内锡矿进口量同比大幅下降 47.98%，云南地区缅甸锡矿进口暂未出现明显增量，刚果(金)Bisie锡矿自4月末启动分阶段复产，首批通过陆运输出的锡精矿已进入物流环节，预计6月才能传导至冶炼端；短期原料缺口对国内冶炼产能形成制约，云南与江西两地精炼锡冶炼企业的开工率保持在较低水平。需求方面，近期贸易摩擦边际缓和，但下游焊料、电子及家电企业订单未见显著增量，对高价原料接受度有限，仅维持刚需采购。库存方面， SMM三地库存报10333吨，较上周增加374吨。综上，锡供给端短期偏紧但有转松预期，目前中美关税暂缓，但终端订单未见显著放量，需求拖累下，锡价重心或有所下移。短期国内主力合约参考运行区间：250000元-270000元/吨。海外伦锡参考运行区间：31000美元-33000美元/ 吨。
（来源：五矿期货）

供需双弱格局维持 锡价窄幅震荡【机构评论】

SMM氧化铝早评5.28
&nbsp;
盘面：隔夜氧化铝主力2509合约开于3028元/吨，最高点3053元/吨，最低点2986元/吨，终收于3013元/吨，跌5元/吨，跌幅0.17%，持仓量39.2万手。
&nbsp;
矿石方面：截至5月27日，SMM进口铝土矿指数报73.7美元/吨，较上一交易日上涨0.37美元/吨； SMM几内亚铝土矿CIF均价报74美元/吨，与与上一交易日持平；SMM澳洲低温铝土矿CIF均价报70美元/吨，与上一交易日持平；SMM澳洲高温铝土矿CIF均价报65美元/吨，与上一交易日持平。
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行业动态：
（1） 山东某大型氧化铝厂上调液碱采购价：据SMM获悉，自5月27日起山东某大型氧化铝厂调整32%的离子膜液碱收货价格，在800元/吨的基础上上调20元/吨；即两票制出厂执行820元/吨(折百价约为2563元/吨)。。
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基差日报：据SMM数据，5月27日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水234.48元/吨。
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仓单日报：5月27日氧化铝仓单总注册量较前一交易日下降6891吨至14.35万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在601吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少1202吨至1799吨，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在6304吨，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少1201吨至5105吨，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易减少4488吨至12.97万吨。
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海外市场：截至2025年5月27日，西澳FOB氧化铝价格为370美元/吨，海运费21.40美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.21附近，该价格折合国内主流港口对外售价约3270元/吨左右，高于国内氧化铝价格11.26元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭状态。
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总结：
上周北方地区出现部分企业检修，南方地区部分氧化铝厂完成检修，运行产能回升，总体上，上周全国氧化铝运行产能环比增加109万吨。未来短期内，有新增氧化铝企业计划检修，同时有部分企业预计完成检修运行产能恢复，整体上运行产能预计继续继续小幅回升。铝土矿供应端扰动消息影响下，铝土矿价格上涨，氧化铝成本支撑作用预计增强，叠加短期基本面未转向过剩格局，价格上涨动力仍存；但供应修复情况下，氧化铝价格上涨或遭遇阻力，短期内现货氧化铝价格预计偏强震荡运行为主。
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【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

氧化铝检修与复产此消彼长 氧化铝现货价格维持偏强震荡【SMM氧化铝早评】

SMM5月28日：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;根据最新海关总署统计数据显示，2025 年 4 月我国氧化锌出口量达1,244.15 吨，较上月环比微降 2.82%，但同比增幅显著，较去年同期提升 13.45%。从累计数据观察，2025 年 1-4 月我国氧化锌累计出口量达 4,709.87 吨，同比增幅扩大至 28.22%。进口端方面，4 月氧化锌进口量为 488.12 吨，环比下降 1.46%，同比降幅达 20.40%；1-4 月累计进口量 1,909.67 吨，同比减少 12.96%。进口规模的收缩，主要受国内氧化锌市场供应宽松格局影响，本土产能对内需的支撑力显著增强。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;以下是进出口具体情况：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;出口方面
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;根据海关总署最新数据披露，2025 年 4 月我国氧化锌出口市场呈现结构性特征，出口目的地国排名前三甲依次为泰国、越南与墨西哥。其中，对泰国出口量达 290.87 吨，占当月出口总量的 23.38%，较 3 月跃居首位；对越南出口量为 239.87 吨，占比 19.28%，位列次席；墨西哥以 100 吨出口量、8.04% 占比新晋前三。与 3 月数据相比，泰国从 3 月的第二位升至榜首，墨西哥则跻身前三行列。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;进口方面
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;根据海关总署最新数据披露，2025 年 4 月我国氧化锌进口来源地结构呈现显著变化。当月进口量排名前三的国家及地区依次为加拿大（187.67 吨）、中国台湾地区（156.5 吨）和日本（64.91 吨）。与 3 月数据相比，加拿大进口量从 115.84 吨增至 187.67 吨，跃居首位；日本则以 64.91 吨的进口量新晋前三，取代 3 月排名第三的韩国（67.5 吨）。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;展望后市，5 月沪伦比值自高位回落，国内锌价相对国际市场的价格优势逐步显现，推动氧化锌出口竞争力持续提升。与此同时，国内氧化锌市场当前供应格局宽松，叠加中美关税缓和，多重利好因素共振下，预计我国氧化锌出口市场有望延续增长动能。从同比维度看，预计当月出口量同比增幅将维持在双位数区间，延续今年以来的较好表现。
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（以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)
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4月氧化锌进出口情况解读及后市展望【SMM分析】

据泰媒报道，泰国投资委员会（BOI）19日召开会议，出台4项措施帮助泰国企业应对美关税和外部挑战。
一是停止对供给过剩或易受美国及其他国家贸易限制行业的投资促进优惠，包括太阳能电池及面板制造，部分汽车零部件（铅酸电池、装饰件等不影响车辆驾驶性能和安全性的配件），金属切割，位于工业园区外且无回收环节的废料分拣，下游钢铁行业例如长材制造，板材（仅包括热轧卷钢、厚钢板），多种钢管等。
二是针对易受美国贸易措施影响行业，强化对关键生产流程的审查。如汽车零部件、电器、电子、金属制品与轻工业等，将设定明确条件，必须具备关键性生产流程，对原材料进行充分加工转化，提高泰国产品在出口市场的接受度，确保国家利益。
三是调整外籍人员聘用条件。对申请投资促进的制造业企业，若公司总雇佣人数达到100人及以上，必须至少雇佣70%的泰国员工。申请BOI签证与工作许可的外籍人员需符合最低薪资标准，如高管级别人员月薪不低于15万泰铢，专业技术人员月薪不低于5万泰铢，以保护本地就业。
四是帮扶受美国关税影响的中小企业。鼓励泰国中小企业投资提升自身效率，增强竞争力，如更换机械设备、采用自动化和数字技术、节能、提升至国际可持续标准，向新兴产业转型等。原本免征3年企业所得税（限不超过投资额的50%），将提升至免征5年（限不超过投资额的100%）。

泰国停止对光伏等行业投资优惠并强化本地生产流程审查以应对美关税

作为&ldquo;下一代电池&rdquo;的全固态电池近日再次吸引资本市场关注，多家概念股拉升。财联社记者多方采访获悉，目前固态电池行业产业化加速与技术博弈并行。
昨日午后，固态电池概念回升，鹏辉能源（300438.SZ）涨超15%，金龙羽（002882.SZ）走出6天4板，领湃科技（300530.SZ）、南都电源（300068.SZ）、灵鸽科技（833284.BJ）、德尔股份（300473.SZ）等快速跟涨。截至收盘，鹏辉能源收涨9.59%，金龙羽收涨10%。
消息面上，驻马店市人民政府与鹏辉能源签署战略协议，双方将在新能源领域全面深度合作，涵盖新能源装备升级、固态电池产业化建设等。金龙羽近日披露，在惠州新材料产业园内投资建设的&ldquo;固态电池关键材料量产线项目&rdquo;开始动工。
固态电池相关话题仍是锂电界的&ldquo;当红炸子鸡&rdquo;。在近日举办的&ldquo;第17届深圳国际电池技术交流/展览会&rdquo;（CIBF2025）上，多家企业发布、展出了固态电池相关产品与技术，产业化进程明显加速，但技术路线及与之相配的设备路径仍未明确。
在材料上，CIBF2025展会期间，天赐材料（002709.SZ）做了关于硫化物固态电解质的前沿研发与产业化路径的公开演讲。财联社记者从天赐材料相关人士处获悉，公司硫化物电解质目前是公斤级或者几十公斤级的对外供样，预计今年下半年可以达到百公斤级。
天赐材料相关人士对财联社记者表示，公司会根据市场的具体需求，计划到2026年能够提供百吨级的样品，2027年建成千吨级的产线。硫化物固态电解质的主要材料是硫化锂，天赐材料在硫化锂的布局与硫化物电解质的进度基本上是匹配的。
恩捷股份（002812.SZ）近期举办了&ldquo;2025全固态硫化物新品发布会&rdquo;，发布超纯硫化锂、超细/高电导率硫化物固态电解质、超薄/高电导硫化物固态电解质膜等核心材料。
恩捷股份子公司湖南恩捷前沿新材料科技有限公司相关负责人对财联社记者表示，固态电池的量产问题主要集中在材料生产端和电芯制造端。从材料生产角度，硫化物固态电解质的离子电导率等关键性能指标已可满足产业应用需求，并已逐步实现了产能突破，未来的发展趋势为提产降本。在电芯制造端，极片制造、电芯装配、模组集成以及电池管理等方面是固态电池应用特别是实现上车应用需重点突破的难点，固态电池实现量产应用的问题重心已经逐步转移至产业链下游。对于实现2027年固态电池实现车规级应用的发展目标，目前仍面临较多的实际挑战，但是从去年开始，整个行业的上下游企业的技术水平都在快速迭代，新产品、新技术不断推陈出新。
此外，CIBF2025展会期间，围绕固态电池极片制造进展的讨论较多，目前业内在干法与湿法之间尚未达成共识。
有干法电极设备专家对财联社记者表示，在锂电池电极制备工艺中，传统湿法工艺需使用NMP溶剂，该溶剂不仅具有毒性，且在生产过程中涉及溶剂回收、烘干等环节，需配备烘箱等设备，能耗较高，并需占用较大生产空间。与之相比，干法电极工艺采用纯固态制备方式，无需使用溶剂，可显著降低锂电池工厂的初期开发投资成本，缩小场地占地面积，并缩短投资建设周期。
华亚智能（003043.SZ）控股子公司冠鸿智能在CIBF展会展示了其固态电池干法电极整线设备。冠鸿智能相关负责人对财联社记者表示，公司提供锂电干法电极整线设备和解决方案，适配氧化物、硫化物等主流固态电解质体系，已有明确订单，另外有多家头部企业正处于测试验证阶段。
对于全固态电池电极制备，利元亨（688499.SH）研究院院长杜义贤并未单独押注干法。在由中国化学与物理电源行业协会指导，动力电池应用分会联合电池中国网共同主办的&ldquo;电动航空及下一代电池技术（CIBF2025深圳）交流会&rdquo;上，他表示，全固态电池的生产工艺跟原来液体的工艺还是有差异，在前段极片制造段，干法和湿法这两种工艺都是可以选择的，干法优势在于环保、占地少、能耗少，但是干法也有比较明显的缺陷，它的成膜性、压延性能以及制成片之后的力学性能还是较差。&ldquo;从我们接触的、给客户提供的服务来看，在全固态电池里面，比较稳妥的仍然是使用湿法工艺来做极片。&rdquo;
南方科技大学教授许晓雄在CIBF2025同期举办的&ldquo;先进电池前沿技术研讨会&rdquo;上指出，目前固态电池在界面阻抗、加工工艺、成本控制等方面存在挑战，未来技术路线可能走向融合，应用场景将呈现分化，消费电子、动力电池、储能等领域都有望迎来固态电池的应用。总体而言，固态电池发展虽面临挑战，但在技术进步与产业推动下，具有广阔的发展空间。

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