文莱四水钼酸铵出口量
文莱四水钼酸铵出口量大概数据
| 时间 | 品名 | 出口量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2017 | 四水钼酸铵 | 500-700 | 吨 |
| 2018 | 四水钼酸铵 | 600-800 | 吨 |
| 2019 | 四水钼酸铵 | 700-900 | 吨 |
| 2020 | 四水钼酸铵 | 800-1000 | 吨 |
| 2021 | 四水钼酸铵 | 900-1100 | 吨 |
文莱四水钼酸铵出口量行情
文莱四水钼酸铵出口量资讯
【直播】全球钴锂市场供需格局、储能市场展望 磷酸铁/磷酸铁锂行业周期研判
当前，全球能源转型步入深水区，镍、钴、锂作为动力电池与储能电池体系的核心原料，已经从传统大宗商品周期品，升级为事关国家能源安全、全球新能源产业竞争格局的战略性关键资源。伴随资源民族主义持续抬头，锂、镍、钴主要资源富集国纷纷出台资源管控举措，收紧矿产开发、出口及投资相关政策，全球关键金属供给约束持续强化，依靠资源低成本放量扩张的行业时代已然落幕。全球资源博弈日趋白热化，重塑产业链话语权与权力分配格局，任一区域性政策调整，都有可能快速传导并引发大宗商品市场剧烈震荡。 与此同时，产业供需格局迎来历史性拐点。供给侧受地缘博弈、环保规制、矿业开发政策等多重因素叠加制约，新增供给弹性持续收窄、近乎趋近于零；需求端则由新能源汽车与储能两大赛道双轮驱动，保持长期刚性增长。供给刚性不足与需求持续扩张之间的矛盾不断加剧，驱动整个产业链价值重估。与此同时，高镍低钴等材料配方迭代、电池多元化技术路线并行演进，叠加 “城市矿山” 动力电池回收体系日趋成熟完善，技术创新正在成为突破原生矿产资源约束、重塑全球产业竞争格局的核心变量。 站在新一轮周期波动与结构性变革的交汇节点，镍钴锂产业正迎来重大变革窗口。研判资源长期趋势、厘清供需底层逻辑、打通全球产业链资源链接，是产业链企业穿越周期波动、构筑长期竞争力、把握未来发展机遇的核心命题。在此背景下，10月15日~16日，由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026SMM锂电池原材料大会 在 成都·雅居乐豪生酒店 隆重开幕！ 本次大会将汇聚全球镍钴锂产业政企产学研资核心参与者，共同解码行业变局、研判市场走向，搭建产业协同网络、构建全球合作新生态，助力全行业在复杂多变的不确定性环境中，挖掘确定性增长路径，推动镍钴锂产业稳健可持续发展。 SMM将全程对本次三个大会进行图片，文字直播报道，本文是 2026SMM锂电池原材料大会 文字直播的详细内容，文章实时更新中，敬请刷新查看！ 》点击查看现场图片直播 》点击查看 2026SMM锂电池原材料大会 专题报道 2026 SMM锂电池原材料大会 开幕致辞 SMM CEO 卢嘉龙 发言主题：储能需求如何兑现到锂产业链：2027年的区域分化与2030年的供需路径 发言嘉宾：SMM 高级储能分析师 李亦沙 SMM高级储能分析师 李亦沙围绕“储能需求如何兑现到锂产业链：2027年的区域分化与2030年的供需路径”的话题展开分享。她表示，SMM预计，2026年到2030年，全球储能电芯出货量有望以23%的复合年均增长率增长，2030年全球储能电芯出货量有望达到2300GWh左右。且全球储能中长期增长空间仍然明确，的主要增长区域仍将集中于三大地区：中国、美国和欧洲；受2030愿景影响，中东、澳大利亚和东南亚等新兴地区释放出大储型储能的巨大需求量。 》储能需求如何兑现到锂产业链？SMM解析2027储能市场区域分化与2030供需路径 发言主题：ESG视角下全球碳酸锂供应链的机遇与挑战 发言嘉宾：国际锂业协会 中国区总经理 马增光 全球锂资源分布 ► 受动力电池、储能电池等需求驱动，预计至2030年，全球锂需求量总体将保持约20%的年均增速至400万吨* ► 智利和澳大利亚的锂储量约占全球60%-70%、全球产量的近80%，预计至2030年将继续长期占据主导地位** ► 锂供应链仍处于发展的早期阶段，且正以两位数的速度增长***。同时，需要让整个供应链实现可持续化和绿色化发展，这类目标也带来了挑战 ► 锂在向可再生能源转型以及实现全球经济脱碳的过程中处于核心地位 中国碳酸锂加工格局 碳酸锂生产区位与企业分布相对集中，江西、四川、青海三省作为锂云母、锂辉石、盐湖锂重要产地，2025年中国碳酸锂总产量大约97万吨* ► 分品质来看，电池级产品占比超过70%* ► 分原料来看，矿石冶炼是碳酸锂生产的主要来源* ► 电池级碳酸锂主要来源于锂辉石，部分来源我国特有的锂云母* ► 盐湖卤水主要生产工业级和部分电池级碳酸锂* 》国际锂业协会：ESG视角下全球碳酸锂供应链的机遇与挑战 发言主题：电池护照风险与机遇——全球镍钴锂供应链的ESG竞速与破局 发言嘉宾： SGS 中国管理与保证事业部 可持续发展总经理 李蕾 全球ESG合规要求 需求规模继续扩大，材料企业仍需应对市场分化 2025年增长提供市场基础，2026年初的地区分化提醒企业分别判断客户与项目 机会判断需要同时看终端需求、区域客户、产能投放和采购证据要求 积极应对市场分化，合规能力正在成为新的产品属性 商业价值取决于客户标准、合同和供需，合规投入本身不保证价格溢价 》电池护照风险与机遇——全球镍钴锂供应链的ESG竞速与破局 发言主题：商用车电动化带来全球的行业机遇 发言嘉宾：比亚迪电池全球商用车业务中心 方案总监、博士 邓庆明 发言主题：供需反转之后——全球锂电的下一个五年 发言嘉宾：SMM 锂电分析师 杨 玏 格局：总量过剩与结构性偏紧并存，议价权向高端产能集中 SMM预计，2026年高压实（四代及以上）磷酸铁锂全年需求约169万吨左右，稳定供给在120–135万吨上下，供应缺口约34–49万吨。 从开工率情况来看，2026年7月份，磷酸铁锂一体化龙头企业开工率在95%~100%左右，行业平均开工率在90%上下，中小企业开工率则多数小于50%。 据SMM了解，磷酸铁锂头部企业订单排至2027年上半年，龙头交付周期约7天；高压实产品相对普通磷酸铁锂溢价1000–2000元/吨 需求端：1–6月动力＋储能电池产量1068.9GWh同比增长53.3%。 2027年的条款谁说了算，取决于谁握着紧缺产能。高端材料有底气推动联动和提价，低端产能只能被动接受。 》SMM：从错配到对冲——2027年锂电产业链的成本控制之道 发言主题：从供应链到产业链——瑞浦兰钧的绿色减碳之路 发言嘉宾：瑞浦兰钧能源股份有限公司 ESG办公室总经理 徐寄烈 发言主题：富锂锰基正极：高比能下一代路线的产业化突破与规模化落地 发言嘉宾：天津国安盟固利新材料科技股份有限公司 研究院院长 闫东伟 发言主题：全球盐湖锂资源开发利用最新进展 发言嘉宾：中国科学院盐湖研究所 研究员 李丽娟 发言主题：链通全球 循环致远 发言嘉宾：浙江华友循环科技有限公司 战略部部长 肖 巍 发言主题：全链新生：正负极材料闭环回收的技术创新与产业化实践 发言嘉宾：贝特瑞新材料集团股份有限公司 正极事业部总经理 杨顺毅 发言主题：欧盟电池法规下的锂电企业可持续合规挑战与应对 发言嘉宾：莱茵技术(上海)有限公司 业务开发经理 聂晓莺 圆桌访谈：全球锂盐衍生品新格局|境内外交易所、跨境清算视角下的产业风险管理与定价 主持人：国际锂协 中国公共政策和可持续发展经理 冯丹怡 访谈嘉宾：亚贝斯交易所 业务拓展 张心悦 亮点国际金融集团 副总裁 李 维 厦门国贸集团股份有限公司 碳酸锂业务经理 潘 超 10月15日 嘉宾发言 发言主题：磷酸铁/磷酸铁锂行业的周期研判与应对 发言嘉宾：中伟新材料股份有限公司 磷系事业部常务副总经理 罗 丹 三年一轮回：我们刚坐了一次过山车 三个值得记住的事实 2023年单年跌幅72%，行业产能一年翻倍，产能利用率一度不足50%； 2023—2025年全行业连续亏损超36个月，龙头三年累计亏损超30亿元 2026年订单排到2027年，而新一轮扩产规划已超1100万吨——熟悉的味道又回来了 问：周期是宿命吗？下行来了，我们只能硬扛吗？ 》磷酸铁 / 磷酸铁锂行业的周期研判与应对 发言主题：从量到质——2026高压实磷酸铁锂的“结构性突围” 发言嘉宾：中南大学 教授 胡国荣 发言主题：周期变局下锂电原料市场:供需、定价与产业风险管理 发言嘉宾：正信期货有限公司 新能源分析师 张重洋 产业基本面-供需格局 原料供给—26年澳洲供应平稳增长 26Q2 澳洲五座主要矿山锂精矿总产量（SC6）94.3万吨，环比增长6.2%。各大矿山表现分化：Greenbushes矿山产量环比增长10%，CGP3贡献主要增量，Wodgina选矿产线利用率提升，产量增长，Kathleen持续推进巷道开拓； 澳洲矿山复产节奏较快。Ngungaju工厂、Finiss已启动复产，Bald Hill于6月产出首批锂精矿。预计2026年澳洲锂资源供应量52.3万吨LCE，同比增长10.8%。 原料供给—南美稳健，非洲扰动增加 南美盐湖产量维持稳健增长 。智利占据主导地位，SQM上调年度销量指引，从10%上调至15%。阿根廷处于爬坡阶段和待投产的项目较多，紫金3Q二期、POSCO二期、力拓Fenix二期等预计H2投产。2026年南美有多个盐湖项目投产及爬坡，预计贡献锂资源量52.4万吨，同比增长22.1%； 非洲供给增速较快，但资源民族主义升温，各国矿产监管、出口管控与产业准入政策日趋收紧。 津巴布韦出口政策存不确定性。Monono、Goulamina及Arcadia等项目贡献主要增量，预计2026年非洲锂资源供应量35.2万吨，同比增长50.4%。 》正信期货谈周期变局下锂电原料市场：供需、定价与产业风险管理 发言主题：2026年-2030年碳酸锂行情分析与展望 发言嘉宾：SMM 高级锂分析师 张 婧 发言主题：过程分析仪表在上游材料中的应用 发言嘉宾：梅特勒托利多科技（中国）有限公司 产品经理 伦雨晴 前驱体工艺介绍和pH测量的挑战 三元前驱体共沉降过程 pH决定前驱体微观形貌，直接影响电池最终性能 工艺和应用： ► 镍钴锰三种硫酸盐在结晶釜中共同沉降，有搅拌 ► 准确的pH控制决定了颗粒尺寸的大小和形貌的均一 ► 电池的最终性能受前驱体形貌影响 》过程分析仪表在新能源领域的应用 发言主题：全球钴市场供需格局与未来展望 发言嘉宾：SMM 钴行业研究员 肖文豪 发言主题：锂电池黑粉制备电池级碳酸锂工艺技术进展和应用案例研究 发言嘉宾：中南大学 客座教授 张永柱 锂电池黑粉：锂资源循环利用的"城市矿山" 锂电池黑粉是退役锂电池经放电、破碎、筛分、分选铜铝后得到的黑色粉末状混合物，富含锂、镍、钴、锰等有价金属，是正极材料、负极材料与杂质的混合产物。 磷酸铁锂黑粉锂品位2%-4%；目标产品纯度要求>99.5%。 行业发展格局 多路径并行： 酸浸、低共熔溶剂、电化学、碳酸化等多条技术路线同步发展，适配不同黑粉组分与项目规模。 产业化加速落地： 从千吨级中试到万吨级量产线快速复制，头部企业已实现满负荷稳定生产。 绿色低碳升级： 从高盐废液到近零排放，绿电+湿法闭环成为"双碳"政策下的核心方向。 》锂电池黑粉制备电池级碳酸锂工艺技术进展和应用案例研究 发言主题：技·数驱动，贸·融结合，助力新能源产业新生态 发言嘉宾：上海有色网金属交易中心 交易拓展部经理 王紫莹 交易中心发展历程 PART1：成熟的交易服务能力 交易规模快速增长 多方合作、四流合一、全线上的平台模式 用技术工具打造安全、高效、低成本的大宗现货交易平台，并为供应链金融搭建底层系统 》技·数驱动 贸·融结合 助力有色产业新生态 》点击查看 2026SMM锂电池原材料大会 专题报道
2026-10-21 15:28:27金属涨跌互现 伦沪镍不锈钢领涨 碳酸锂多晶硅跌幅居前 欧线集运重挫【SMM日评】
SMM 10月21日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铅唯一下跌，跌幅达0.4%。沪镍以3.05%的涨幅领涨，沪锡涨1.77%，其余金属涨幅均小幅波动。氧化铝主连涨0.08%，铸造铝主连跌0.18%。 此外，碳酸锂主连跌4.71%，多晶硅主连跌3.16%，工业硅跌1.65%。欧线集运主连继续下挫，以7.95%的跌幅报2442。 黑色系方面集体飘红，不锈钢以2.02%的涨幅领涨，螺纹涨0.39%。双焦方面，焦煤涨0.14%，焦炭涨1.22%。 外盘基本金属方面，仅伦铜和伦锡一同下跌，伦铜跌0.17%，伦锡跌0.28%。伦镍以2.64%的涨幅领涨，伦铝涨0.75%，其余金属涨幅均小幅波动。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌0.33%，COMEX白银跌1.29%。国内方面，沪金跌0.7%，沪银涨0.09%。 此外，铂主连跌0.71%，钯主连跌2.9%。 截至当日15:04分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家能源局：9月份，全社会用电量8997亿千瓦时，同比增长1.2%】 国家能源局数据显示，9月份，全社会用电量8997亿千瓦时，同比增长1.2%。从分产业用电看，第一产业用电量135亿千瓦时，同比增长4.1%。第二产业用电量5800亿千瓦时，同比增长1.7%；其中，工业用电量5751亿千瓦时，同比增长1.8%，高技术及装备制造业用电量1167亿千瓦时，同比增长4.6%。第三产业用电量1852亿千瓦时，同比增长4.9%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为168亿、98亿千瓦时，增速分别达到57.0%、35.4%。城乡居民生活用电量1210亿千瓦时，同比下降6.0%，主要原因是受“沙德尔”台风等极端天气影响，9月上中旬华中、华东、南方等高负荷区域降温用电需求下降。（国家能源局） 【工信部：加强汽车产品创新设计和研发测试验证】 工信部副部长辛国斌21日在北京举行的2026世界智能网联汽车大会开幕式上指出，中方将围绕能源动力、智能底盘、智能网联等关键领域，支持龙头企业牵头组建创新联合体。抓好自动驾驶强制性国家标准宣贯落地，加快自动泊车、运行监测、数据安全等重点领域的标准研制，加快出台关于加强汽车产品创新设计和研发测试验证有关管理工作的相关规定。同时，将积极参与国际经贸规则制定，促进国内标准与国际规则有效衔接，支持中外企业深化研发投资产业合作，共同打造优质产品，携手开拓全球市场。(金十数据APP) 【中国央行逆回购操作当日实现净投放240亿元】 中国央行今日开展了800亿元隔夜逆回购操作，因今日有560亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放240亿元。 》10月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7192元 美元方面： 截至15:04分，美元指数上涨0.11%报101.81，据CME“美联储观察”：美联储到10月维持利率不变的概率为83.9%，累计加息25个基点的概率为16.1%。美联储到12月维持利率不变的概率为9.8%，累计加息25个基点的概率76.1%，累计加息50个基点的概率为14.2%。(金十数据APP) 路透社采访的经济学家几乎均预测，美联储本月将暂不加息，并将在12月再次行动。尽管顽固的通胀形势要求采取更强硬的应对措施，但政策制定者仍释放出保持耐心的信号。调查中，绝大多数经济学家（100人中有94人）预计，美联储将于10月的会议上将联邦基金利率维持在3.75%至4.00%的区间，但所有100名受访者均预计12月会加息，这与上个月调查中不到一半的人表达这个预期形成鲜明对比。瑞穗银行高级美国经济学家Alex Pelle表示：“经济强劲，通胀也在上升。其实根本没必要对加息如此担忧，这简直是最容易做出的选择，遗憾的是，美联储并没有真正更好地掌控局势，他们只是在原地踏步，甚至可能稍显落后。”Pelle表示，“从政策角度来看，他们不打算在10月加息是错误的决定，他们将在12月加息25个基点，但更可能的是最终加息50个基点，而不是完全不加息。”(金十数据APP) 美国就业市场在经历连续数月放缓后出现反弹，9月私营部门就业增速明显回升，薪资增长也保持韧性。据ADP Research周三公布的数据，9月美国私营部门新增就业9万人，高于彭博调查经济学家预期的7.5万人，较8月下修后的3.6万人大幅增加。这是就业增速自5月以来首次加快，结束此前连续三个月的放缓趋势。ADP首席经济学家Nela Richardson称，这是一份“强劲报告”。9月跳槽者薪资同比增长7.3%，留任者薪资增长4.4%；私营部门整体基本薪资同比上涨3.2%，综合薪资增幅为4.7%。（华尔街见闻） 市场下一步将关注周五公布的官方非农报告。彭博调查显示，经济学家预计9月非农就业新增9万人，与ADP数据基本一致。官方数据覆盖范围更广，并包含公共部门就业，因此通常被视为衡量就业市场走势的更重要指标。（华尔街见闻） 其他货币方面： 澳洲联储副主席豪泽周三表示，紧缩性货币政策正在发挥作用，减缓经济增长，但通胀前景仍有所恶化，因此他尚不确定是否有必要进一步加息。豪瑟在花旗集团的一场会议上表示，央行经济学家正在最终敲定对经济前景的预测。他指出，目前还无法确定澳洲联储委员会将在下一次议息会议上作出何种决定。(金十数据APP) 印尼央行行长周三表示，将分阶段下调存款准备金率，累计下调幅度为1个百分点。具体而言，存款准备金率将自11月1日起降至8%，并自12月1日起进一步降至7%。该行长还补充道，印尼央行正通过提供额外折扣来激励国内无本金交割远期外汇（NDF）交易，并致力于通过优化外汇干预措施，加强对印尼盾汇率的稳定力度。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布中国9月本年迄今全国发电装机容量(待定)、中国9月本年迄今全国发电装机容量年率（待定），英国9月CPI月率、英国9月公共部门净借款、英国9月零售物价指数月率等数据。 此外，需关注：英伟达CEO黄仁勋在英伟达GTC柏林大会上发表演讲，英国央行行长贝利发表讲话。NYMEX纽约原油11月期货受移仓换月影响，10月21日2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外，部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同上涨，美油涨1.46%，布油涨1.48%。据彭博援引参与伊朗与美国谈判的外交官：伊朗与美国的谈判仍在继续，有关双方即将达成协议的报道不属实。（金十数据） 数据方面，美国石油协会（API）数据显示，上周， 美国API原油库存 -493.1万桶 ，之前一周 -1112.3万桶。上周API库欣原油库存 +93.6万桶，前值 +182.3万桶。上周API成品油汽油库存 -195.4万桶（前值 +109.1万桶）、馏分油库存 -257.7万桶（前值 -145.8万桶）。（华尔街见闻） 摩根士丹利表示，即使当前与战争相关的供应中断有所缓解，全球成品油市场仍可能持续处于供应紧张状态，直至2027年年中。原因在于，炼油厂检修规模出现异常大幅增长，制约了全球供应。摩根士丹利分析师马丁·拉茨等人在报告中指出，截至明年第二季度，全球炼油厂计划停产检修造成的日产能影响预计将增加340万桶。这一规模是正常水平的2.5倍，也超过了目前中东和俄罗斯炼油厂减产的规模。近八个月的中东战争，以及俄乌近期相互加大对彼此能源基础设施的袭击，令全球市场面临燃料供应紧张的局面。对于柴油等燃料而言，出口大幅减少已导致其价格涨幅超过原油。柴油对运输、供暖和工业生产至关重要。分析师指出，此前，炼油厂为了获取高额利润而推迟了检修工作。但检修工作“不可能无限期推迟”。他们补充称，原本预计明年第二季度就会有大量的检修停产，而随着时间推移，这一规模还在进一步扩大。此外，到那时，炼油厂的开工率恐怕也“难以出现明显回升”。(金十数据APP) SMM日评 ► 铝合金现货维稳 行情延续区间整理【ADC12价格日评】 ► 市场分歧扩大 企稳迹象初现【SMM华南铝现货日评】 ► 再生铅：再生铅炼厂调价意愿不强 市场交投尚可【SMM铅日评】 ► 10月21日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【镍生铁日评】减产传闻扰动市场 多数主体观望市场 ► 【SMM 镍中间品日评】10月21日 MHP、高冰镍镍价下行 ► 【SMM硫酸镍日评】10月21日 下游采购情绪冷清 硫酸镍价格下滑 ► 【SMM不锈钢日评】印尼镍减产消息刺激SS盘面偏强 不锈钢现货询盘回暖成交仍受需求掣肘 ► 稀土价格走势分化 市场交投延续清淡【SMM稀土日评】 ► 市场博弈延续铂金震荡运行 现货市场消费小幅转淡【SMM日评】 ► 数字黄金需求叙事强化 银价连续走高但现货交投转弱【SMM日评】
2026-10-21 15:25:12高盛四张图推了三大资产：铜、金和电网
AI扩张、能源转型与央行囤金，三股需求浪潮正撞上各自的供给瓶颈。 高盛在最新大宗商品报告中，用四张图为铜、黄金和电力市场构建了一套结构性看多逻辑。 高盛大宗商品团队在最新报告中点名三个市场—— 铜、黄金以及以PJM为代表的特定电力市场 ——认为这三个领域均已出现需求加速与供给受限的正面碰撞。这不是短期地缘溢价的故事，而是一个供给响应以年计、需求增长以季计的结构性错配。 在核心预测上，高盛预计 LME铜明年均价将达每吨15400美元 ，较去年不足10000美元的水平大幅跳升，较当前现货价高出约7%； 黄金目标价则维持2027年底5400美元不变 。电力方面， PJM市场的前瞻电价已从过去十年的每百万英热单位约2至3美元跃升至约10美元 ，数据中心需求是核心驱动力。 值得注意的是，这一判断并非高盛独家。据悉，瑞银将铜列为其“最高确信度”主题，美国银行亦在押注铜与铀，多家机构正从不同角度指向同一个供给稀缺的结构性叙事。 铜：电气化与AI叠加，供给端无力跟上 高盛将铜的看多逻辑建立在多重需求驱动之上：电气化、能源安全、准战略性囤货、数据中心与AI基础设施建设，而矿山供给则被描述为"相当受限"。 铜的价格信号已经出现。铜价曾于9月8日创下历史新高，实体经济开始为稀缺性重新定价。 更关键的细节在于库存结构。高盛指出， 美国以外地区的可见铜阴极库存已降至季节性低点 ，原因是美中两国正在争夺有限的全球供给。关税不确定性持续将金属吸引至美国仓库，进一步收紧了LME定价所在的美国以外市场；与此同时，中国收紧废铜发票核查规则，迫使加工商转向阴极铜，进一步消耗中国国内阴极库存。高盛预计这一动态将在未来一年内持续。 黄金：央行购金节奏是核心变量 黄金的结构性驱动逻辑同样清晰，但短期存在下行风险。 高盛承认， 9月份黄金看涨期权需求的下滑——背景是美联储降息预期调整、"货币贬值"叙事降温——意味着其2026年底4650美元预测存在下行压力。 然而，高盛认为结构性驱动因素并未改变。 核心假设是：央行将以过去12个月约每月60吨的速度持续购金，贯穿2026至2027年。 这一速度是2022年前17吨月均水平的逾三倍，而这一体制性转变的起点，正是2022年俄罗斯外汇储备遭冻结事件。 报告称，储备管理者为何偏好实物黄金而非账面资产，答案已不言而喻——他们正越来越倾向于持有可以实际掌控的储备。 PJM电网：AI热潮撞上基础设施天花板 电力市场是这份报告中最具现实紧迫感的部分。 PJM覆盖美国13个中大西洋州，其中包括弗吉尼亚州——"全球数据中心之都"。 数据足以说明问题： PJM数据中心装机容量从2012年的约2吉瓦增长至如今逾20吉瓦 ，增幅超过十倍。PJM目前约占美国数据中心总容量的38%，以及全球数据中心容量的六分之一。 供需失衡已直接反映在电价上。 PJM前瞻12至23个月电价（扣除天然气成本后）已从过去十年大部分时间的每百万英热单位约2至3美元，跳升至约10美元。 电网压力已引发政策层面的直接干预。美国能源部已于10月13日下令PJM调度备用电力以维持供电稳定。高盛的结论是：对于超大规模数据中心运营商而言，答案在于自建发电能力——当下是表后电源，未来是小型模块化反应堆，而非继续排队等待一个已经满负荷运转的公共电网。 底线：供给以年计，需求以季计 高盛报告的核心逻辑可以用一句话概括： 在需求持续上升遭遇供给长期受限的市场中，结构性价格上行压力将持续存在。 铜矿从勘探到投产需要十年以上；黄金产量增长极为缓慢；电网扩容受制于审批、材料与工程周期。而AI算力需求、能源转型投资与央行购金行为，均在以远快于供给响应的速度推进。 正如高盛所言： 芯片、赤字和数据中心可以印出来，但铜矿、金条和变电站印不出来。
2026-10-21 14:50:30原油上涨 金属多飘红 沪镍沪锡不锈钢涨幅居前 碳酸锂、欧线集运下挫【SMM午评】
SMM10月21日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线上涨。沪铜涨0.58%，沪铝微涨。沪铅跌0.12%。沪锌涨0.16%。沪锡涨1.99%。沪镍涨2.56%。 此外，铸造铝主连期货跌0.33%，氧化铝主连涨0.19%。碳酸锂主连跌3.75%。工业硅主连跌1.06%。多晶硅主连期货跌0.2%。 黑色系均飘红。铁矿涨0.22%，螺纹、热卷涨幅均在0.4%以内。不锈钢涨2.02%。双焦方面：焦煤主力合约涨0.6%，焦炭主力合约涨1.3%。 外盘基本金属方面，截至11:39分，LME金属全线上涨。伦铜、伦铅、伦锌微涨，且涨幅均在0.1%以内。伦铝涨0.43%，伦锡涨0.47%。伦镍涨1.74%。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金跌0.13%，COMEX白银跌0.71%。内盘贵金属方面：沪金跌0.43%，沪银主连涨0.72%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌0.15%，钯主连期货跌1.99%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌6.67%，报2476点。 截至10月21日11:39分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铝： 今日铝价小幅上涨，现货市场显现底部企稳。月差结构呈当次月稳定、当远月扩张，在当月基差已连续走弱的预期下，市场开始出现分歧…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家能源局：9月份，全社会用电量8997亿千瓦时，同比增长1.2%】 国家能源局数据显示，9月份，全社会用电量8997亿千瓦时，同比增长1.2%。从分产业用电看，第一产业用电量135亿千瓦时，同比增长4.1%。第二产业用电量5800亿千瓦时，同比增长1.7%；其中，工业用电量5751亿千瓦时，同比增长1.8%，高技术及装备制造业用电量1167亿千瓦时，同比增长4.6%。第三产业用电量1852亿千瓦时，同比增长4.9%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为168亿、98亿千瓦时，增速分别达到57.0%、35.4%。城乡居民生活用电量1210亿千瓦时，同比下降6.0%，主要原因是受“沙德尔”台风等极端天气影响，9月上中旬华中、华东、南方等高负荷区域降温用电需求下降。（国家能源局） 【工信部：加强汽车产品创新设计和研发测试验证】 工信部副部长辛国斌21日在北京举行的2026世界智能网联汽车大会开幕式上指出，中方将围绕能源动力、智能底盘、智能网联等关键领域，支持龙头企业牵头组建创新联合体。抓好自动驾驶强制性国家标准宣贯落地，加快自动泊车、运行监测、数据安全等重点领域的标准研制，加快出台关于加强汽车产品创新设计和研发测试验证有关管理工作的相关规定。同时，将积极参与国际经贸规则制定，促进国内标准与国际规则有效衔接，支持中外企业深化研发投资产业合作，共同打造优质产品，携手开拓全球市场。(金十数据APP) 【中国央行逆回购操作当日实现净投放240亿元】 中国央行今日开展了800亿元隔夜逆回购操作，因今日有560亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放240亿元。 》10月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7192元 美元方面： 截至11:39分，美元指数涨0.08%，报101.78。 市场静待下周美联储的利率决议，由于美联储处于静默期，加息的可能性略有下降，但12月加息似乎仍板上钉钉。（华尔街见闻） 据CME“美联储观察”：美联储到10月维持利率不变的概率为83.9%，累计加息25个基点的概率为16.1%。美联储到12月维持利率不变的概率为9.8%，累计加息25个基点的概率76.1%，累计加息50个基点的概率为14.2%。(金十数据APP) 路透社采访的经济学家几乎均预测，美联储本月将暂不加息，并将在12月再次行动。尽管顽固的通胀形势要求采取更强硬的应对措施，但政策制定者仍释放出保持耐心的信号。调查中，绝大多数经济学家（100人中有94人）预计，美联储将于10月的会议上将联邦基金利率维持在3.75%至4.00%的区间，但所有100名受访者均预计12月会加息，这与上个月调查中不到一半的人表达这个预期形成鲜明对比。瑞穗银行高级美国经济学家Alex Pelle表示：“经济强劲，通胀也在上升。其实根本没必要对加息如此担忧，这简直是最容易做出的选择，遗憾的是，美联储并没有真正更好地掌控局势，他们只是在原地踏步，甚至可能稍显落后。”Pelle表示，“从政策角度来看，他们不打算在10月加息是错误的决定，他们将在12月加息25个基点，但更可能的是最终加息50个基点，而不是完全不加息。”(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布中国9月本年迄今全国发电装机容量(待定)、中国9月本年迄今全国发电装机容量年率（待定），英国9月CPI月率、英国9月公共部门净借款、英国9月零售物价指数月率等数据。 此外，需关注：英伟达CEO黄仁勋在英伟达GTC柏林大会上发表演讲，英国央行行长贝利发表讲话。NYMEX纽约原油11月期货受移仓换月影响，10月21日2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外，部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。 原油方面: 截至11:39分，两市油价均上涨，美油涨1.36%，布油涨1.46%。 此前消息称伊朗与美国的谈判仍在继续，有关双方即将达成协议的报道不属实。(金十数据APP) 摩根士丹利表示，即使当前与战争相关的供应中断有所缓解，全球成品油市场仍可能持续处于供应紧张状态，直至2027年年中。原因在于，炼油厂检修规模出现异常大幅增长，制约了全球供应。摩根士丹利分析师马丁·拉茨等人在报告中指出，截至明年第二季度，全球炼油厂计划停产检修造成的日产能影响预计将增加340万桶。这一规模是正常水平的2.5倍，也超过了目前中东和俄罗斯炼油厂减产的规模。近八个月的中东战争，以及俄乌近期相互加大对彼此能源基础设施的袭击，令全球市场面临燃料供应紧张的局面。对于柴油等燃料而言，出口大幅减少已导致其价格涨幅超过原油。柴油对运输、供暖和工业生产至关重要。分析师指出，此前，炼油厂为了获取高额利润而推迟了检修工作。但检修工作“不可能无限期推迟”。他们补充称，原本预计明年第二季度就会有大量的检修停产，而随着时间推移，这一规模还在进一步扩大。此外，到那时，炼油厂的开工率恐怕也“难以出现明显回升”。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 库存下降持货商积极挺价 现货升水走高【SMM华南铜现货】 ► 上海锌：盘面锌价延续震荡 市场交投表现清淡 【SMM午评】 ► 华北下游采买意愿回落 现货交投趋于清淡【SMM华北铜现货】 ► 市场分歧扩大 企稳迹象初现【SMM华南铝现货日评】 ► 再生铅：再生铅炼厂调价意愿不强 市场交投尚可【SMM铅日评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅锭现货偏紧 市场报价升水拉高【SMM午评】 ► 9月铅酸蓄电池进出口："外需回暖、进口退潮"【SMM分析】 ► 广东锌：市场成交转淡 现货升贴水走低【SMM午评】 ► 宁波锌：贸易商报价持稳 成交环比未见改善【SMM午评】 ► 【SMM锡午评】 市场情绪边际改善、国内外库存维持相对低位 锡价重心震荡上行 ► 【SMM镍午评】10月21日镍价大涨2.4%，行业减产消息驱动空头大幅平仓 ► 【SMM高炉开工率】钢厂亏损收窄 铁水产量小幅上涨 ► 稀土价格走势分化 市场交投延续清淡【SMM稀土日评】 ► 数字黄金需求叙事强化 银价连续走高但现货交投转弱【SMM日评】 ► 市场博弈延续铂金震荡运行 现货市场消费小幅转淡【SMM日评】
2026-10-21 14:35:55SMM：负极市场供需格局与未来展望 未来四年价格有何预期？【负极年会】
在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026SMM负极产业年会 上，SMM 负极材料高级分析师 徐萌琪围绕“负极市场供需格局与未来展望”的话题展开分享。她表示， 据SMM数据显示，2026年上半年，国内石墨负极需求同比增加68%左右，SMM预计，2026年到2030年，中国石墨负极材料需求量将以15%的复合年均增长率增长。供需结构方面，SMM预计，2026-2027年，下游电芯需求持续扩容，一二线主力负极企业现有产能处于偏紧状态，且受多重因素制约，产能扩张节奏预计相对平缓；尾部负极企业因生产技术瓶颈，短期内难以有效填补市场供需缺口，因此在此期间产能利用率预期持续攀升；2028-2030年，下游需求保持增长态势，一二线负极企业此前规划的新增产能将逐步落地释放，同时中尾部企业在头部企业带动下产能质量提升，行业产能过剩格局或将再现，供过于求格局逐步显现。 石墨负极材料市场供需关系回顾及展望 全球下游市场情况：市场需求量不断扩大，全球化趋势明显 SMM对2018年到2030年全球新能源乘用车的销量情况作出回顾与预测，分阶段来看： 2018-2019：初始阶段 我国推出了购车补贴和免税等措施，成为全球最大的新能源乘用车市场。在此期间，欧洲和美国的新能源汽车渗透率仍处于较低水平。 2020-2024：加速发展阶段 （新能源乘用车销量复合年均增长率达55%） 中国市场占全球市占率的60%；欧洲启动了世界上最严格的碳排放法规，为新能源汽车市场带来了高度繁荣；拜登政府上台后，政策支持力度加大。 2025年：区域分化中保持增长 全球新能源乘用车销量增速放缓。中国市场凭借完善的供应链体系与持续的消费需求继续领跑；欧洲稳步增长，但补贴收紧与贸易壁垒加深使市场竞争更趋激烈；美国受到“大而美法案”调整影响，市场增速明显放缓。 2026E-2030E：普及阶段（2026年到2030年，全球新能源乘用车销量以8%左右的复合年均增长率增长） 中国仍是全球产业链基本盘；海外乘用车成未来五年核心增量；欧洲渗透率续升；美国受政策不定制约，恢复偏慢；东南亚、拉美、中东、印度等新兴市场可期。 全球储能市场销量方面： 2018-2024年： 伴随全球碳减排及碳中和行动持续推进，全球储能需求继续保持快速增长；从SMM评估数据来看，2018-2024年全球储能电池产量年复合增长率为53%。 2025年： 中国储能市场势头持续强化；中东、澳洲、东南亚在利好政策推动下储能市场均有亮眼表现，一定程度稀释了美国、欧洲的储能需求占比。 2026E-2030E： 全球绿色能源转型趋势不变，储能需求仍会持续向好。从SMM评估数据来看，2026E-2030E年全球储能电池需求或将还有32%的复合增长率。 2022-2030E年中国石墨负极材料需求预测 SMM对2022年到2030年全球动力、储能以及消费电池的产量作出预测，预计未来三类电池的产量均将逐年提升，其中动力电池方面，预计2026年到2030年，其产量将以13%的复合年均增长率增长；储能电池产量将以20%的复合年均增长率增长；消费电池产量将以5%左右的复合年均增长率增长。 负极材料需求方面，据SMM数据显示，2026年上半年，国内石墨负极需求同比增加68%左右，SMM预计，2026年到2030年，中国石墨负极材料需求量将以15%的复合年均增长率增长。 海外需求走势与负极出海建厂的联动关系 海外需求走势与负极出海建厂的联动关系 据SMM了解，目前，包括贝特瑞、杉杉科技、中科星城等在内的多家企业均已出海建厂，但多数尚未投产。SMM预计，2025年到2030年，海外锂电池产量有望以25%的复合年均增长率增长。 商务部、海关总署发布第58号公告对负极材料出口的影响 政策原文为《商务部海关总署公告2025年第58号公布对锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制的决定》。管制清单主要包括：造粒设备：容积≥5m³的立式造粒釜、连续造粒釜；石墨化设备：箱体炉、艾奇逊炉、内串炉、连续石墨化炉；包覆改性设备：容积>300L的融合包覆设备、>60m³的喷雾干燥设备、桶体直径>0.5m的CVD回转窑；工艺技术：造粒工艺、连续石墨化技术、液相包覆技术。 SMM认为，出口管制抬升了海外建厂的设备获取门槛与时间成本，同时压缩了技术对外转让的路径，进一步巩固国内头部企业的先发优势，对本土负极出口需求形成长效保护。 石墨负极价格回顾及展望 2026年1-9月 石墨负极价格先稳后涨 Q1成本冲高价格僵持；Q2积压成本传导涨价落地；Q3供需偏紧，价格旺季上行。 具体来看： SMM解析： ► 2026年Q1地缘冲突推升成本，但价格传导滞后，负极价格维持僵持 。成本端，受中东地缘冲突升级影响，霍尔木兹海峡航运受阻带动国际油价大幅上涨，各类原料焦生产成本大幅抬升，原料焦迎来全面普涨；与此同时石墨化辅料价格同步上涨，直接抵消产能过剩带来的价格下行趋势，石墨化外协价格陷入僵持博弈状态。供需端，在成本大幅冲高的背景下，负极企业普遍采取以销定产模式对冲成本压力，负极企业备库意愿疲软，行业库存陆续缩减，整体来看Q1负极行业维持供需紧平衡格局。因此，在成本大幅走高，供需紧平衡的格局下，负极企业3月逐渐萌发涨价预期。但受到产业链价格传导滞后性影响，Q1累积的成本压力无法快速向下游传导，上下游持续博弈，致使Q1负极材料价格整体僵持维稳。 ► 2026年Q2下游订单充足，前期积压成本顺利向下游传导，涨价最终落地 。 供需端，下游电池企业订单持续饱满，一二线负极企业自有一体化产能紧缺，产业链上游环节库存持续去库。同时成本端，企业一季度积压的成本压力未得到缓解，叠加二季度原材料成本进一步抬升，负极企业深陷持续性亏损。至Q2，市场调价共识形成，成本顺利向下游传导，打破了前期上下游博弈的僵持局面，负极材料完成调价落地。 ► 2026年Q3，负极材料市场整体呈现供需两旺、成本夯实、价格逐步上行的运行特征。 供需端，7、8月下游动储领域需求稳步双增，电芯厂采购积极性持续升温，带动负极企业产能利用率持续提升，出货节奏顺畅。但现货产出仍难以完全覆盖下游订单增量，行业整体维持去库主基调，库存水位持续压降。9月，销售旺季需求继续攀升，但在消费税政策驱动下，部分需求前置且下游需求结构有所调整的背景下，需求增幅不及预期，但负极材料供需偏紧格局仍未改变。成本端，市场需求向好预期向上游有效传导，原料价格及石墨化加工费用均呈现易涨难跌态势，成本端支撑坚实有力。价格端，7月负极企业涨价情绪高企，但受生产滞后性影响，实际成交价格暂未出现明显上调，市场整体呈现稳价待涨格局。8月在供需与成本共振支撑下，价格整体步入上行通道。9月需求继续攀升，价格继续抬涨，但幅度有限。 2026E-2030E年石墨负极材料远期展望 焦市以“结构性分化+中枢上移”为主基调，负极材料价格中枢上行 原料焦价走势解析： 低硫焦赛道领涨。锂电负极需求的爆发、低硫低钒优质资源的全球稀缺性，三股力量共同推动低硫焦涨价。 中硫焦价将稳健上涨 。电解铝刚需、负极降本导向下的需求倾斜，价格将呈稳步上涨态势。 高硫焦赛道是环保价值的最后堡垒。 CBAM(欧盟碳关税)实质征收、国内禁烧范围扩大、煤炭替代加速，三股力量同步压制燃料级高硫焦需求。但2026年中东受阻将提供短暂的窗口机会，随后将进入长期边缘化通道，因此其价格将呈现先高后低态势。 针状焦赛道涨幅或将有限。 其涨价核心驱动是中端对高端产品需求增强，针状焦作为其核心原料需求将上涨，但受限于下游在降本导向下的需求倾斜，针状焦价格涨幅将较为平缓。因此，未来五年的中国焦价将以“ 结构性分化+中枢上移 ”为主基调，分化深度与节奏由下游需求结构变化、国内延迟焦化产能投放、欧盟CBAM碳边境调节机制实质征收和地缘冲突四条主线共同决定。 负极材料供需格局解析： 2026-2027年，下游电芯需求持续扩容，一二线主力负极企业现有产能处于偏紧状态，且受多重因素制约，产能扩张节奏预计相对平缓；尾部负极企业因生产技术瓶颈，短期内难以有效填补市场供需缺口，因此在此期间产能利用率预期持续攀升；2028-2030年，下游需求保持增长态势，一二线负极企业此前规划的新增产能将逐步落地释放，同时中尾部企业在头部企业带动下产能质量提升，行业产能过剩格局或将再现，供过于求格局逐步显现。 对应的价格方面，SMM预计，2026年到2027年，SMM中端动力用人造石墨价有望呈现上涨的态势，价格重心将明显上移，2028年到2030年，在行业供过于求的格局显现的背景下，其价格或将承压下行。 新型负极市场回顾及展望 为什么新型负极走到了台前？ 石墨负极已经触碰到了其理论比容量天花板—372mAh/g，新型负极被寄予厚望。 2026年硅基负极材料市场回顾 CVD硅碳因成本下滑价格走低并成主流路线，树脂基前驱体以批次一致性与降本预期获下游优先选择。 据SMM了解，2026年H1，硅基负极材料市场在终端高能量密度需求牵引下，实现了产能与出货量的双维度提升。然而，受制于技术壁垒与客户认证周期，市场内部呈现出显著的 “高端紧缺、中低端过剩”的结构性分化特征。 硅基负极材料远期市场展望 硅基负极是高能量密度需求驱动下的长期方向，CVD树脂基硅碳是主流研究与扩产路线。但在性价比压力下，降本仍是放量前提。 SMM解析： 一、供需端： 从需求侧看，终端市场对高能量密度产品的需求持续提升，硅基负极膨胀问题若能有效解决，其掺混比例预计将稳步上升，带动整体市场需求持续扩容。根据SMM预测，全球硅基负极需求量五年间增幅将超过7倍，年复合增长率达50%。与此同时，受制于前几代产品性能短板，行业应用重心正逐步向CVD树脂基硅碳负极转移，该路线有望在未来五年内逐步起量并实现对前代硅基产品的市场反超，逐渐取得主导地位。供给端，下游需求的快速放量正驱动CVD硅碳负极企业加快产能扩张步伐。 二、成本端： 随着后续多孔碳产能的持续扩张，CVD硅碳的单位生产成本有望逐步下行。 三、性价比差距： 目前，CVD硅碳负极的单位克容量价格约为中端动力人造石墨的4倍，性价比差距显著。这构成了继膨胀问题之后，硅基负极推广中的又一大核心障碍：市场需求虽在爆发，但经济性尚未跨过门槛。当前电池厂仅在高端车型上愿意为能量密度溢价买单，若要将硅基负极从“选配”推向“标配”，则必须持续压缩其单位克容量价格。 》点击查看 2026SMM负极产业年会 专题报道
2026-10-21 13:42:06
