文莱四水钼酸铵出口量
文莱四水钼酸铵出口量大概数据
| 时间 | 品名 | 出口量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2017 | 四水钼酸铵 | 500-700 | 吨 |
| 2018 | 四水钼酸铵 | 600-800 | 吨 |
| 2019 | 四水钼酸铵 | 700-900 | 吨 |
| 2020 | 四水钼酸铵 | 800-1000 | 吨 |
| 2021 | 四水钼酸铵 | 900-1100 | 吨 |
文莱四水钼酸铵出口量行情
文莱四水钼酸铵出口量资讯
刘彦龙分享：全球铅酸蓄电池消费市场现状剖析与未来发展趋势研判【SMM电池回收】
在由 上海有色网信息科技股份有限公司、上海有色网金属交易中心有限公司和山东爱思信息科技有限公司 主办， 浙江港联捷物流科技有限公司 冠名的 GBRC 2026 SMM 电池回收与循环产业大会-主论坛 上，中国化学与物理电源行业协会 原秘书长 刘彦龙围绕“全球铅酸蓄电池消费市场现状剖析与未来发展趋势研判”的话题展开分享。 铅酸蓄电池的核心定位与价值 铅酸蓄电池是以铅及二氧化铅为电极、硫酸为电解液的二次电池，是全球应用最广、技术最成熟、成本最低廉的储能与动力电源之一。铅酸蓄电池是全球电池市场中仅次于锂离子电池的第二大技术路线，它凭借其无与伦比的成本优势、强大的大电流放电性能、高安全性以及近乎完美的回收体系，在全球电池市场中占据着不可替代的地位。产品主要分为汽车起动、工业备用及储能和动力三大类，其中阀控式密封铅酸电池是当前市场的主流。 （1）汽车起动/启停市场：具备极致的成本效益与卓越的低温冷启动性能，且供应链极其成熟，是燃油车与混动车型的不二之选。 （2)工业备用电源及储能市场：拥有高可靠性、强大的大电流放电能力，配合完善的梯次利用与回收体系，成为数据中心与通信基站的核心保障；离网光伏与微电网等用户侧储能的主要选择。 （3）低速电动车/ 电动叉车等动力市场：精准匹配成本敏感型市场需求，兼具高安全性与易维护性，是短途运输与仓储物流场景的性价比首选方案。 2025年全球铅酸蓄电池市场规模及增长动力 铅酸蓄电池并未因锂电技术的普及而衰退，反而通过技术升级（如长寿命、深循环产品）和应用场景拓展找到了新的增长曲线。其极高的资源回收率不仅解决了环保问题，更转化为成本优势，使其在成本敏感型和对安全性要求极高的细分市场中，依然保持着不可撼动的市场地位。 2025年全球铅酸蓄电池市场规模达到602.8亿美元，同比增长5%左右。起动市场作为行业基本盘占据主导地位，市场占比57%；而备用与储能市场受益于AI数据中心与5G基站的新基建浪潮，以及离网光伏与微电网等新能源需求，成为增长最快的细分领域，市场占比25.5%；在中国、印度、东南亚等地区，低速电动车与工业叉车的普及带动了动力电池需求，动力市场占比17.5%，应用边界持续向短途运输领域拓宽。 汽车产业技术迭代： 全球汽车产量稳步回升，AGM/EFB等启停电池渗透率快速提升。高附加值产品替代传统铅酸电池，成为车用领域的主要增长引擎。 备用储能刚性需求： 5G基站、数据中心UPS及用户侧储能需求激增。铅酸电池凭借低成本、高安全性和成熟技术，在中短时长备电场景中占据不可替代的地位。 轻型车市场扩容： 中国及东南亚市场存量替换与增量需求双重驱动。“以旧换新”政策利好释放，电动两轮车等轻型交通工具成为动力电池的核心增量市场。 资源循环护城河： 全球回收率超过95%，是回收率最高的消费品之一。闭环回收大幅降低原料成本，同时满足严苛的环保法规，构建了行业独特的竞争壁垒。 2025年全球铅酸蓄电池行业主要特点 在全球碳中和背景下，可持续发展理念正重塑行业格局。铅酸蓄电池行业正从单纯的产能竞争转向技术升级与环保合规的综合实力较量，绿色生产与资源循环利用成为企业突围的关键方向。 成熟期特征：格局固化 技术路线历经沉淀已趋稳定，行业告别高速增长进入存量竞争。头部企业凭借规模效应、技术专利与渠道网络，构筑了极高的市场准入门槛，行业马太效应显著。新进入者难以突破现有壁垒，市场份额持续向行业龙头集中。 多元场景：三大细分市场 覆盖汽车起动(SLI)、电动车辆动力、通信与数据中心备用电源三大核心领域。各领域对产品性能、成本与循环寿命的要求迥异，驱动因素也呈现出差异化特征。 成本结构：原材料主导 铅在生产成本中占比超70%，其价格波动直接决定企业盈利水平。行业周期性强，成本端的微小变化会被规模效应放大，对企业现金流和利润产生显著影响。企业积极布局再生铅业务以锁定成本优势。 监管趋严：优胜劣汰 全球环保标准不断提升，对铅排放与生产过程的环保要求日益严苛。环保合规成本大幅上升，成为行业的重要门槛，加速了落后产能的市场出清。具备绿色生产能力的头部企业将获得更大的市场份额与政策支持。 2025年全球铅酸蓄电池市场区域分布 2025年全球铅酸蓄电池市场规模：602.8亿美元 亚太地区：307.4亿美元（占比51%）； 北美：108.5亿美元（占比18%）； 欧洲：96.4亿美元（占比16%）； 独联体：36.2亿美元（占比6%）； 拉美：30.1亿美元（占比5%） 中东与非洲：24.1亿美元（占比4%）。 亚太地区为全球最大生产与消费市场，占据全球51%市场份额，中国、印度、东南亚为核心增长极；欧美市场侧重高端工业备用、电网储能、黑启动特种场景，聚焦高附加值先进铅酸蓄电池产品。中东非洲拉美和独联体地区是铅酸蓄电池增速较快的市场。 2025年全球铅酸蓄电池市场现状剖析：区域市场特点 1、亚太地区（全球第一大铅酸蓄电池消费区，2025 年全球消费占比51%） （1）需求结构：消费结构多元，动力型电池占比最高（48%），其次是汽车启停电池（34%）、通信基站+ UPS 备用电源（18%）；中国、印度、东南亚（越南、印尼、泰国）为三大核心市场；中国是全球最大铅酸生产国与消费国，印度、东南亚是未来增量核心市场，年复合增速6%，远高于全球平均水平。 （2）供需格局：本土产能充足，中国铅酸蓄电池大量出口东南亚、南亚；东南亚本土产能不足，依赖进口；印度以本土中小铅酸工厂为主，基础设施不完善，离网光伏、农村电动两轮车需求爆发式增长。 （3）回收体系：中国再生铅产业成熟，再生铅占铅原料约58%；印度、东南亚铅酸电池回收散乱、合规回收率仅35%-45%，非法冶炼普遍，环保监管宽松。 （4）产品类型：普通富液式铅酸电池占比最高，AGM 启停电池在中国乘用车市场渗透率提升；胶体铅酸电池在光伏储能场景快速放量。 2、北美地区（全球第二大市场，2025 年全球消费占比18%，美国为核心） （1）需求结构：汽车后市场替换电池占绝对主导（72%），其次为数据中心UPS 备用电源、工业叉车电池；新车OEM 配套占比持续下滑。北美燃油车保有量超2.9 亿台，替换周期3-5 年，存量需求刚性极强；墨西哥依托近岸外包制造业，铅酸需求增速加快（CAGR5.1%）。 （2）供需格局：本土以Clarios、EnerSys 等头部企业主导，AGM 高端铅酸蓄电池占比超60%；本土铅酸产能有限，部分标准富液电池自亚太进口。 （3）回收体系：全球最完善，废铅电池合规回收率98% 以上，循环经济法规严格，原生铅依赖度低，再生铅产业链闭环成熟，环保标准严苛，限制低端铅酸产能进入。 （4）产品结构：高端VRLA 阀控铅酸、AGM 电池为主，普通富液电池占比逐年萎缩。 3、欧洲地区（第三大消费市场，2025 年全球占比16%，以德、法、英、意为主） （1）需求结构：汽车启停电池（OEM + 后市场）占60%，工业UPS、电信备电、光伏储能占40%；燃油车保有量趋于饱和，市场以存量替换需求为主，整体增速仅1.5%-1.8%，属于成熟存量市场。启停系统普及，AGM、EFB 增强型铅酸蓄电池成为车用主流产品。 （2）供需格局：本土头部企业主导生产，欧盟电池法规严格限制铅污染，低端富液式铅酸电池逐步淘汰；大量标准型铅酸电池从中国进口。 （3）回收体系：欧盟电池法规强制废铅蓄电池回收率≥85%，再生铅体系高度规范化，环保成本极高，中小铅酸企业生存压力大。 （4）政策约束：欧盟新版电池法案（EU Battery Regulation）限制含铅电池生产、碳排放指标抬高，倒逼铅酸产业升级或外迁。 4、拉丁美洲（全球消费占比约5%；巴西、阿根廷为核心） （1）需求结构：汽车替换电池占55%，其次是离网光伏储能、偏远地区通信基站、低速三轮电动车；拉美电网稳定性差，停电问题频发，离网备电需求旺盛；人均收入偏低，优先选择低价电池产品。 （2）供需格局：本土铅酸产能不足，超60% 铅酸蓄电池依靠中国进口；巴西为区域最大单一消费市场；阿根廷受通胀影响，电池市场波动大。 （3）回收体系：合规铅酸蓄电池回收率仅40%-50%，非法废铅冶炼普遍，环保监管薄弱，再生铅产业发展滞后。 （4）产品结构：以经济型富液式普通铅酸蓄电池为主，AGM 高端铅酸渗透率低。 5、中东和非洲（全球消费占比约4%；沙特、阿联酋、尼日利亚、南非为核心） （1）需求结构：离网光伏储能、通信基站备用电源占比60%，汽车替换电池占30%，低速电动三轮车占10%；非洲大部分地区电网基建薄弱，离网供电是刚需；中东以沙漠地区通信基站、油气工业备用电源为主。尼日利亚、东非各国电动三轮车需求快速增长，拉动铅酸蓄电池需求，市场年增速维持在4%-5%。 （2）供需格局：本土几乎无规模化铅酸产能，90% 以上依赖中国进口；南非拥有少量本土铅酸加工厂。 （3）回收体系：非洲合规回收率不足30%，废铅随意丢弃，环境污染问题突出，几乎没有规范化再生铅产业链。 （4）产品结构：全部以经济型富液铅酸电池为主，对电池采购成本极度敏感。 6、独联体区域（全球消费占比约6%，俄罗斯占70% 以上） （1）需求结构：汽车启停替换电池占52%；高寒地区离网储能、矿山工程机械、通信基站备用电源占48%；区域纬度高、冬季漫长，低温环境对电池耐低温性能要求严苛；燃油车保有量大，存量替换需求稳定；中亚国家电网不稳定，光伏离网储能需求逐年上涨。 （2）供需格局：俄罗斯拥有本土铅酸生产企业，中亚国家铅酸电池主要从俄罗斯、中国进口；俄乌冲突后供应链重构，进口贸易波动较大。 （3）回收体系：俄罗斯欧洲部分铅酸蓄电池合规回收率70% 左右；中亚国家回收体系落后，回收率仅35%-45%。 （4）产品结构：普通富液铅酸、胶体铅酸蓄电池为主；传统铅酸蓄电池在-20℃环境下容量衰减严重，低温短板明显。 铅酸蓄电池面临的挑战与风险：锂电的挤压与钠电的挑战 以锂电池为代表的新技术，在能量密度、循环寿命、充电速度等多个核心性能指标上，都对铅酸蓄电池形成了全面的优势。锂电池凭借其优异的性能，正在各个领域发起猛烈的替代攻势。钠电池凭借低温、快充及安全性正在进入铅酸蓄电池主要市场。 （1）锂电的现状：电动两轮车锂电渗透率快速提升（2025年中国电动两轮车总出货量6317万辆，锂电车出货量为2994万辆，占比47.4%。其中锂电车内销2215万辆，占比74%，锂电车出口占比电动两轮车出口的71.9%），储能领域锂电绝对主导（2025年末，在中国电力储能累计装机规模分布上，锂离子电池占比65.8%，抽水蓄能占比31.3%，铅酸蓄电池占比0.4%），汽车低压锂电池销量获得突破性增长（如骆驼股份2024年汽车低压锂电池销量实现历史性突破，低压锂电类产品营收同比增长376%）。 （2）钠电的实质性威胁（2025年爆发点）：2025年中国钠离子电池产量为3.45GWh，相较于2024年的1.76GWh接近翻倍增长。从下游应用来看，储能领域应用占据下游市场52%，其次是轻型动力（20%）和启停（17%），新能源汽车动力领域应用占比不足10%。 结论：铅酸蓄电池的敌人不再是遥远的锂电池，还有已实现商业化落地的钠电池。铅酸蓄电池必须在成本、回收、大电流领域构筑最后防线。 各区域铅酸蓄电池市场替代风险分析 1、亚太地区 （1）锂电池替代：高替代场景：中国高端电动两轮车、家用光伏储能、大型通信基站储能，磷酸铁锂已经抢占25%-35% 份额；新能源汽车普及，燃油车增量放缓，乘用车启动铅酸蓄电池长期承压。 壁垒场景：印度、东南亚低价两轮三轮车、农村离网光伏，受购置预算限制，锂电前期成本偏高，渗透缓慢。 （2）钠离子电池替代：钠电成本快速下行、低温性能优异，完美对标亚太低速电动车、离网储能、通信备电。中国市场2026-2030 年钠电会挤压15%-25% 铅酸份额；印度、东南亚在2030 年后钠电规模化落地后，将大规模替代低端铅酸蓄电池。 （3）不可替代板块：汽车后市场替换铅酸蓄电池（以旧换新残值模式成熟）、大型叉车工业电池短期内保持稳定。 2、北美地区 （1）锂电池替代： 高替代场景：超大型数据中心长时储能、户用光伏储能，美国IRA 法案补贴磷酸铁锂储能，锂电持续挤压工业储能型铅酸份额；新能源汽车渗透率提升，乘用车OEM 启停铅酸需求逐年萎缩。 壁垒场景：汽车后市场替换电池。北美铅酸电池以旧换新回收体系成本极低；锂电回收体系尚未建立、回收成本高，短期内无法撼动替换铅酸的基本盘。 （2）钠离子电池替代：短期（2026-2030）渗透有限。北美钠电产业链布局滞后，钠电仅在偏远离网储能、高寒地区备用电源小范围试点；2030 年后钠电成本下探后，才会对低端工业铅酸形成冲击。 北美汽车替换铅酸在未来10 年依旧是基本盘，锂电、钠电主要侵蚀工业储能板块。 3、欧洲地区 （1）锂电池替代： 核心替代赛道：乘用车OEM 启停电源、户用储能、电网储能。欧盟加速新能源汽车普及，燃油车新车产量下滑，车用铅酸OEM 订单持续收缩；磷酸铁锂储能享受欧盟清洁能源补贴，在分布式储能领域快速抢占铅酸市场。壁垒场景：商用车后市场替换电池、通信基站短时备用电源，铅酸稳定性、性价比依旧具备优势。 （2）钠离子电池替代：欧洲在高寒北欧地区（挪威、瑞典、芬兰）钠电具备天然优势，低温性能优于锂电、铅酸。2028年以后，钠电将在北欧离网储能、电信备电快速替代铅酸蓄电池；南欧区域钠电替代节奏偏慢。 欧洲车用铅酸OEM 业务会持续萎缩，仅保留汽车后市场替换市场；工业储能领域会被锂电、钠电持续挤压。 4、拉美地区 （1）锂电池替代： 当前渗透速度较慢。前期购置成本高于铅酸，仅在巴西等经济较好地区的户用光伏储能实现小规模应用；低端低速代步车领域锂电性价比不足，很难普及。 （2）钠离子电池替代： 钠电是拉美未来铅酸最大威胁。钠电规模化量产之后，初始成本可对标铅酸，同时寿命更长、免维护，适配拉美离网储能、低速车辆场景。预计2030年后钠电进口放量，挤压20%-30%低端铅酸份额。 短期5-8年铅酸依旧主导拉美市场；中长期钠电将成为主要替代技术。 5、中东和非洲地区 （1）锂电池替代： 现阶段替代能力极弱。锂电初始采购成本高、当地缺少锂电维修、回收配套服务；非洲大部分国家消费者只接受低价一次性铅酸电池，仅中东油气项目、大型商用储能会少量使用锂电。 （2）钠离子电池替代： 短期（2030 年前）替代压力很小。即便钠电实现降本，非洲缺乏电池维修网点、电池回收体系；只有南非、阿联酋等经济体量较高的国家会率先导入钠电；广大撒哈拉以南非洲，铅酸电池未来15-20 年依旧是绝对主流。 中东非洲是全球铅酸蓄电池最后的增量洼地，锂电、钠电渗透周期最长。 6、独联体地区 （1）锂电池替代： 普通磷酸铁锂电池低温性能差，-20℃容量衰减40%-50%，在独联体高寒地带使用体验差；仅在俄罗斯西部城市的大型UPS储能实现应用；高寒山地、矿山场景锂电竞争力不足。 （2）钠离子电池替代： 钠电-20℃环境可保持85%-90%容量，完美适配独联体高寒气候；随着钠电成本下降，在矿山备电、通信基站、低速代步车、离网光伏储能会快速替代传统铅酸。2028年后，钠电将抢占20%-35%铅酸市场份额，是独联体铅酸电池最大竞争对手。 （3）壁垒板块：燃油车后市场替换电池，依靠成熟铅酸回收模式，替代节奏相对缓慢。 中国是全球最大的铅酸蓄电池生产国出口国 中国是全球最大的铅酸蓄电池生产国和出口国，获得《铅酸蓄电池规范条件》企业有132家，生产了全球约四成的铅酸蓄电池，并大量出口到世界各地。2024年中国铅酸蓄电池产量约为283.1GWh，同比下降5%。行业营业收入约为1600亿元，约合233亿美元，占全球市场的38.6%。其中，中国国内市场规模为203.8亿美元，出口金额为29.2亿美元。 从全球格局来看，中国无疑是铅酸蓄电池产业的领导者，这一地位的形成，得益于中国完整的产业链配套、成熟的制造经验和显著的成本优势，使得中国产品在全球市场具有极强的竞争力。 中国国内市场，电动两轮车、电动三轮车、电动道路车及牵引车用动力蓄电池是第一大市场，占比48%；汽车、摩托车及船舶用起动蓄电池是第二大市场，占比27.5%；固定用、数据中心及新能源储能用蓄电池是第三大市场，占比17.8%，其他市场为7.7%。 2020-2025年中国铅酸蓄电池出口量及出口额 中国铅酸蓄电池出口变化趋势 基于2020-2025年的出口数据，中国铅酸蓄电池出口呈现“总量扩张，均价下行，市场格局深度调整” 的鲜明特征。 （1）量增价减的趋势固化：在出口数量（特别是起动电池）显著增长的同时，所有主要品类的出口单价均出现持续性下跌。这反映出行业可能正面临激烈的价格竞争、成本传导或产品结构下移的压力。 （2）市场重心战略性转移：受美国关税政策影响，美国等传统核心市场的重要性急剧下降，其份额被东南亚（马来西亚、越南）、南亚（印度）及其他新兴市场（俄罗斯、中东）快速填补。这清晰指向了地缘政治和贸易政策对供应链的重塑作用。 （3）产业链出海迹象明确：2024-2025年，零件出口重量连续两年爆发式增长，2025年相较2020年增长170.6%。蓄电池零件出口的暴涨（尤其是对越南、马来西亚），强烈暗示中国企业在通过出口半成品，在海外进行组装生产，以规避关税并贴近新兴市场。 中国铅酸蓄电池技术发展趋势 持续深耕铅酸电池技术迭代：重点研发铅炭电池、双极性电池等高性能产品，巩固在传统领域的技术护城河；同时开发内置BMS的“智能电池”，以数字化技术赋能产品升级，提升终端应用的安全性与智能化水平，进一步挖掘存量市场价值。 打破单一技术路线依赖：一方面通过投资或收购切入锂电池领域，直接参与新能源主流市场竞争；另一方面前瞻性布局钠离子电池研发，依托资源优势抢占下一代低成本储能技术先机，实现从“单一产品”向“多技术路线协同”的战略转型。 深化产业链整合：从单纯的产品制造向全产业链运营延伸，大力发展废旧电池回收与梯次利用业务，建立“生产-销售-回收-再生”的闭环体系，形成“资源+技术+渠道”的复合竞争优势，提升企业长期盈利空间与可持续发展能力。 推行智能化制造：未来的工厂将是高度自动化和数字化的。企业将广泛应用机器人、大数据分析和5G技术，实现生产过程的智能管理和优化。 中国铅酸蓄电池市场拓展趋势：深化东南亚布局 在市场拓展方面，深化在东南亚的布局将是核心战略。未来，企业不仅要在当地建厂生产，更要向产业链的上下游延伸，建立区域研发中心，完善本地的销售和服务网络，甚至布局矿产和回收资源。通过这种深度的本地化运营，才能真正扎根市场，赢得长期竞争优势。 建立区域研发中心： 贴近市场进行产品研发，加速本地化适配，提升技术响应速度。 完善本地销售与服务网络 ：构建全链路服务体系，缩短交付周期，提升客户满意度与品牌粘性。 产业链垂直整合布局： 向上游布局铅矿资源，向下游拓展电池回收业务，构建闭环生态。 未来展望 铅酸蓄电池并非夕阳产业，而是处于从“低成本制造”向“高价值服务”转型的关键期。全球市场并未衰退，而是从“欧美主导”转向“亚洲制造+亚洲消费”。未来几年，全球铅酸蓄电池产量年均增速3%左右，增速逐步放缓，预计2035年前达到顶峰！ 尽管铅酸蓄电池挑战重重，但我们对行业的未来依然充满信心。铅酸蓄电池凭借其成熟可靠的技术和广泛的应用基础，在未来的能源体系中仍将扮演重要角色。只要我们坚持技术创新、市场拓展和绿色发展的道路，就一定能够克服困难，实现产业的持续、健康和高质量发展。 》点击查看 GBRC 2026 SMM 电池回收与循环产业大会 专题报道
2026-07-16 18:36:37存储为何再度跳水？
存储芯片股本周遭遇剧烈震荡，多重利空信号叠加，令此前因AI需求驱动的涨势骤然承压。 周三，美光股价单日重挫10%，SK海力士美国存托凭证（ADR）同步下跌9%，将前一交易日的涨幅大幅回吐。 触发此轮抛售的直接导火索，是巴菲特警告称AI主题投机盛行、市场已难觅真正价值 ，尽管他并未点名任何具体公司。 与此同时，广发香港在月度电话会议中下调了第三季度DRAM价格增长预测， 理由是客户对接近30%的涨价幅度强烈抵制。 这一轮下跌折射出存储板块当前的核心矛盾：基本面数据依然强劲，但供给扩张预期与需求端的规格下调风险，正在侵蚀市场对高价格持续性的信心。 巴菲特言论引发情绪逆转 美光本周的走势堪称"过山车"。7月13日（周一）股价下跌4.3%，收于937美元；7月14日（周二）因KeyBanc将目标价上调至1750美元、预计存储短缺将延续至2027年，股价反弹4.7%，盘中一度触及994.80美元；7月15日（周三），巴菲特的表态令市场情绪急转直下，股价一度跌至约865美元附近，市值回落至约1.05万亿美元。 巴菲特的原话是，当所有人都热衷于在AI等主题上"赌博"时，寻找真正有价值的投资变得"越来越难"。 这番话并未针对美光，却精准击中了存储股近期交易模式的软肋——投资者对每一条消息的反应都像在押注涨跌，而非基于对基本面的长期判断。 一位市场观察人士指出， SK海力士上周在纳斯达克上市后的行情走势，正是这种"赌博心态"的缩影 ：投资者起初因该公司CEO Arvind Krishna表示客户支出已向存储产品转移而大举买入，随后又因担忧SK海力士扩产计划将压低行业定价而迅速抛售。 DRAM涨价遭抵制 广发香港在月度电话会议中透露，客户对接近30%的DRAM价格涨幅抵制情绪强烈，该机构因此略微下调了第三季度DRAM价格增长预测。这一表态与此前KeyBanc预计DRAM三季度涨价15%至20%的判断形成对比，显示需求端的议价能力正在对供给侧的定价预期形成制约。 广发香港同时指出，普通服务器的DDR5规格预计将较此前下调约50%，DRAM供应商正在推进提供96GB或64GB的新款RDIMM及MRDIMM产品，后者有望成为新的主流规格。 此外，据广发香港7月2日的分析，英伟达VR200 NVL72机架的LPDDR5X容量已大幅削减， 极端情景下甚至可能降至原始规格的四分之一，这将使LPDDR5X成本从原本可能攀升至120万美元压缩至约29.3万美元。 该机构还预计，英伟达Vera CPU机架同样将采用96GB SOCAMM方案，总内存容量从规格表所示的1.5TB降至768GB，交付时间也可能因此推迟。 NAND与HBM成为新的分歧点 尽管DRAM前景趋于谨慎，广发香港对NAND闪存的态度却明显转向乐观。该机构指出，KV缓存卸载（KV cache offloading）的需求持续超出预期，同时市场出现了以NAND替代昂贵DRAM的新兴趋势，两者共同支撑NAND需求。 KeyBanc分析师John Vinh则维持对整体存储市场的积极判断 ，预计NAND三季度涨价30%至40%，四季度再涨15%；HBM价格明年有望翻倍以上。 HBM是AI处理器的关键配套存储，美光是英伟达AI处理器的HBM供应商之一，这一定位使其深度嵌入AI硬件供应链。 广发香港对SK海力士二季度业绩持乐观态度，预计其营收将达85万亿韩元，毛利率为63%。 SK海力士ADR溢价面临收窄压力 SK海力士ADR周三下跌9%至176.46美元，而其韩国本地股同日收涨8.8%，两者走势明显背离。在周二大涨27%之后，SK海力士ADR的远期市盈率已升至约6.2倍，与竞争对手美光的估值水平趋近——而此前ADR相对本地股折价正是部分投资者买入的重要理由之一。 目前SK海力士ADR相对韩国本地股的溢价一度超过50%。 韩国证券存托机构预计将于7月29日开放本地股与ADR之间的双向转换，届时这一溢价空间可能显著收窄，构成ADR持有者的潜在压力。 强劲基本面难掩周期隐忧 尽管短期情绪波动剧烈，美光的基本面数据依然亮眼。该公司最新财季营收达415亿美元，同比增长346%；净利润飙升近1400%至282亿美元；调整后每股收益25.11美元。美光已与16家战略客户签订总额220亿美元的存储芯片供应承诺协议，协议包含"照付不议"条款、现金押金及价格下限，为公司提供了超越日常市场波动的需求锚定。 然而，存储行业的周期性风险始终悬而未决。美光今年资本支出约270亿美元，SK海力士与三星电子同样在大规模扩产。一旦供给追上需求，当前的定价权将面临严峻考验。当前多头逻辑的核心假设——供给紧张持续时间长于历史周期——能否成立，仍是市场最大的不确定性所在。
2026-07-16 13:20:26金属外强内弱 伦沪镍涨超2% 碳酸锂沪锡跌幅居前 沪银跌逾3%【SMM午评】
SMM7月16日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜跌0.22%，沪铝微跌。沪铅涨0.1%，沪锌跌0.72%。沪锡跌1.34%。沪镍涨2.94%。 此外，铸造铝主连期货涨0.26%，氧化铝主连跌0.52%。碳酸锂主连跌2.36%。工业硅主连涨0.18%。多晶硅主连期货跌0.48%。 黑色系涨跌互现。铁矿跌0.46%，螺纹、热卷微涨。不锈钢涨1.13%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.43%，焦炭主力合约跌0.56%。 外盘基本金属方面，截至11:43分，LME金属全线上涨。伦铜涨0.31%，伦铝涨0.44%，伦铅涨0.68%。伦锌涨0.55%，伦锡涨0.46%。伦镍涨2.47%。 贵金属方面，截至11:43分，COMEX黄金跌0.33%，COMEX白银跌0.08%。内盘贵金属方面：沪金跌0.82%；沪银主连跌3.22%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨1.95%，钯主连期货涨0.29%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.79%，报2573.5点。 截至7月16日11:43分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报180元/吨较上一交易日涨100元/吨，平水铜报升水100元/吨较上一交易日涨120元/吨，湿法铜报升水40元/吨较上一交易日涨120元/吨。广东1#电解铜均价104180元/吨较上一交易日跌1025元/吨，湿法铜均价为104080元/吨较上一交易日跌1015元/吨。现货市场：广东库存连续两天下降，到货减少是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【6月我国动力和储能电池销量同比增长49.1%】 中国汽车动力电池产业创新联盟发布2026年6月动力电池数据显示，6月，我国动力和储能电池销量为196.0GWh，环比增长7.6%，同比增长49.1%。其中，动力电池销量为133.4GWh，占总销量68.1%，环比增长5.0%，同比增长41.8%；储能电池销量为62.6GWh，占总销量31.9%，环比增长13.4%，同比增长67.5%。1-6月，我国动力和储能电池累计销量为979.4GWh，累计同比增长48.6%。其中，动力电池累计销量为661.3GWh，占总销量67.5%，累计同比增长36.2%；储能电池累计销量为318.1GWh，占总销量32.5%，累计同比增长83.4%。(金十数据APP) 【中国央行逆回购操作当日实现净投放6160亿元】 中国央行今日开展6260亿元7天期逆回购操作，因今日有100亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放6160亿元。(金十数据APP) 》7月16日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7909元 美元方面： 截至11:43分，美元指数跌0.02%，报100.5。美联储主席沃什出席参议院听证会期间频繁提到对通胀的不满，他表示：“近期通胀数据并不能完美反映潜在通胀情况。劳动力市场看起来相当不错，但通胀方面则不太乐观。我对任何通胀指标都不满意。我们将审视我们的工具，包括资产负债表和利率，看看是否需要调整以应对通胀。” 美联储褐皮书显示，5月底至6月期间，美国经济活动在12个联储辖区中有11个实现轻微至温和增长，整体增速与上一期基本相当。报告称，高油价等因素抑制部分消费，消费者减少非必需品支出并转向更低价商品。旅游业有所回升，世界杯相关客流为部分地区带来提振。制造业保持温和增长，数据中心、机械和国防领域订单增加。建筑和房地产活动小幅改善，数据中心建设成为亮点。此外，能源行业钻探活动增加，金融状况总体稳定，商业和消费贷款规模温和上升。不过，农业受到大宗商品价格下降、成本上升和信贷收紧影响。多数受访人士预计未来几个月经济将继续扩张，但燃料成本前景仍存在较大不确定性。 美联储理事库克周三表示，等待通胀放缓一段时间是明智之举，但若通胀未能很快放缓，已准备采取行动。库克指出：“我认为，从现在起应给予更多时间观察通胀如何发展。不过，未来我仍认为风险仍主要集中在通货膨胀上升方面，原因在于人工智能领域的投资热潮、关税、伊朗战争带来的价格压力。如果我们无法很快看到通胀放缓迹象，我已经准备好采取行动。我完全致力于实现我们的通胀目标，这一承诺坚定不移。”库克将当前形势与一年前的情况进行了对比，当时通胀率远高于美联储2%的目标，而就业市场看似稳定，但存在就业市场和通胀放缓的风险。“我注意到，与大约一年前相比，风险的平衡出现了显著变化，目前通胀风险已超过就业风险 。”她表示。 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为88.8%，累计加息25个基点的概率为11.2%。 美联储到9月维持利率不变的概率为51.2%，累计加息25个基点的概率为44%，累计加息50个基点的概率为4.7%。(金十数据APP) 其他货币方面： 7月16日，韩国央行宣布将7天期回购利率从2.50%上调至2.75%，七名货币政策委员一致投票支持加息25基点，这是韩国央行2023年1月以来首次加息，也标志着新一轮紧缩周期的起点。此次加息完全在市场预期之内。此前彭博调查的所有经济学家、路透调查的37位经济学家中除一人外均预测7月加息。韩国金融投资协会对100位固定收益专家的民调显示，66%预测本月加息。利率从2.50%升至2.75%，表面幅度不大，但信号意义远超数字本身。韩国央行自2024年10月起四次降息，累计下调100个基点，随后连续八次冻结基准利率。此次加息，或许宣告了宽松周期正式终结。（华尔街见闻） 数据方面: 今日将公布美国至7月11日当周初请失业金人数、美国6月零售销售月率美国7月费城联储制造业指数、美国7月NAHB房产市场指数、美国5月商业库存月率、美国6月成屋签约销售指数月率，英国5月三个月GDP月率、英国5月制造业产出月率、英国5月季调后商品贸易帐、英国5月工业产出月率等数据。 此外，商务部召开7月第2次例行新闻发布会，美联储理事丽莎·库克就经济前景发表讲话，美国副总统万斯发表讲话，美联储公布经济状况褐皮书，美国总统特朗普发表讲话，2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话，台积电2026年第二季度法人说明会。 原油方面: 截至11:43分，两市油价均下跌，美油跌0.23%，布油跌0.52%。市场对地缘冲突的担忧仍存，油价窄幅波动。 美国总统特朗普称：油价会波动一段时间。美国至7月10日当周EIA原油库存 -169.2万桶，预期-259.4万桶，前值299.8万桶。美国至7月10日当周EIA汽油库存 -153.3万桶，预期-76万桶，前值-190.4万桶。（金十数据） 天风证券研报认为，上半年国际原油市场经历了一轮由地缘政治风险主导的“过山车”行情，国际油价在冲高至近120美元/桶的关口后快速回落。近期，虽然霍尔木兹海峡再起波澜，但整体风险可控，原油市场的核心定价逻辑正从“地缘极端风险”切换至“地缘尾部风险、政治干预与基本面均衡”的三方博弈。下半年油价或将呈现“上有压制、下有支撑”的宽幅震荡格局，整体走势可能“先强后弱”，预计布伦特原油价格中枢运行区间在70美元/桶—75美元/桶。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 2026年 SMM（首届）华南线缆产业链大会圆满落幕！研判产业行情 共探出海新机 ► 期货换月后铜价大幅回落 下游采购增加【SMM华南铜现货】 ► 供应紧张持续主导市场 溢价升水继续上扬【SMM洋山铜现货】 ► 上海锌：市场持货商持续挺价 现货升水继续上涨【SMM午评】 ► 宁波锌：盘面锌价环比下滑 下游企业按需采购【SMM午评】 ► 海外紧缩紧迫性下降 沪锡基本面托底维持宽幅震荡【SMM锡午评】 ► 【SMM热卷周度平衡】产量继续下降 本周正式进入累库周期 ► PPI超预期降温但银价反弹乏力 加息预期与地缘风险持续压制【SMM日评】 ► 铂价日内偏强运行 现货市场升贴水维持成交正常【SMM日评】
2026-07-16 12:49:07六周签单超43GWh 特斯拉再携手中东资本加码四大储能市场
据特斯拉知名投资博主Sawyer Merritt透露，过去六周内，特斯拉已宣布超90亿美元的新Megapack项目，总计超过43GWh的电池储能容量。 日前，特斯拉与阿布扎比国际控股集团（IHC）旗下核心能源平台Esyasoft达成深度战略合作，双方将联合在英国、西欧、海湾合作委员会（GCC）、印度四大市场，落地总规模超15GWh的电网级电池储能项目。根据协议，双方将在项目开发、安装、运营及全生命周期管理各环节中协同推进。 业内人士分析认为，这四大市场的选择，体现出双方对全球能源趋势的精准把握。GCC地区正快速崛起为全球AI数据中心和先进制造业的新枢纽，阿联酋、沙特等国相继提出激进的可再生能源目标，对能支撑高稳定供电的大型储能系统需求呈指数级增长；在英国与西欧，随着能源转型持续深化，电网对储能的依赖度不断上升，亟需大规模储能项目解决风电、光伏消纳难题；印度作为全球增长最快的电力消费市场，当前储能装机缺口超过95%，被视为未来十年全球储能增量最为核心的来源之一。 7月初，沙特电力采购公司（SPPC）公布第二批储能电池系统项目资格预审结果，该项目总规模为3GW/12GWh，共有27家企业入围，特斯拉名列其中。 6月，特斯拉与意大利能源企业NatPower签署了超25GWh的储能供货协议。根据双方披露的合作细则，首批落地的五大储能项目，分布于意大利、英国两地。这也是双方总规划超100GWh储能开发计划的第一阶段交付内容。 从历史数据看，特斯拉储能业务正处于加速上升通道。2025年全年，特斯拉全球储能部署量为46.7GWh，同比增长49%。2026年一季度，储能部署量为8.8GWh，能源发电及储能业务收入达24.08亿美元，毛利率由去年同期的28.8%增至39.5%。二季度，其储能装机量达13.5GWh，环比高增53%，同比大涨40%，上半年累计装机超过22.3GWh。 在产能建设方面，特斯拉正加速推进下一代储能产品的量产布局。根据规划，该公司将在2026年年底前，于休斯顿新超级工厂启动Megapack 3的量产工作，该产线年产能最高可达50GWh。新一代Megapack 3的单台容量将提升至约5MWh，较现有产品增加28%，或将进一步巩固其在电网级储能领域的技术和成本优势。
2026-07-16 10:17:23再生铝行业竞争的“分水岭”已然形成
近年来，再生铝凭借显著的节能降碳优势——生产能耗仅约为原铝的5%，碳排放可减少95%以上，已成为铝产业绿色转型的核心方向。然而进入2026年，行业运行逻辑发生了根本性转变：“反向开票”政策骤然收紧，废铝采购环节的税务合规要求全面提升，废铝供给紧张进一步加剧，直接导致再生铝企业原料采购难度抬升，ADC12产量明显收缩。行业核心矛盾已从传统的供需博弈，转向政策合规与票务供给之间的深层矛盾。 近期笔者走访了江西、浙江金华多家铝合金生产企业及下游压铸企业，围绕票据缺口、产量收缩、原铝替代及下游需求等核心议题展开调研，同时了解了企业参与套期保值的实际情况，旨在还原产业链各环节的内在现状，明确期货市场服务产业的着力点。 废铝端： 票源紧缺制约产量，进口补充同步受限 上游废铝货源分散、品类复杂，供应商普遍缺乏税务合规意识，企业与散户之间的交易极易触发税务预警，引发稽查风险。部分货场因担心触发税务问题，已经减少向企业供货，进一步提高了原料采购难度。在废铝供给持续收紧、合规货源日益稀缺的背景下，废铝价格走势明显强于原铝，精废价差快速收窄至近年低位。 本次调研中，据江西地区多家再生铝生产企业反映，当前企业面临的最紧迫的经营压力并非来自市场供需，而是来自票据端的结构性收紧。目前多个地区已对再生铝“反向开票”开展重点稽查，并对区域开票额度实行刚性定额分配。企业实际可获得的合规反开额度较前期大幅缩减，票据缺口直接制约了产能释放。有企业反映，即便持有充足的废铝库存，也因缺少合规进项票而无法正常排产，只能选择减产。传统再生铝加工本身资金占用高、利润微薄，因此部分企业已经开始出清产能，或是转向其他高壁垒的危废资源化领域，传统再生铝企业的生产意愿持续下降。 中东地缘冲突导致国外电解铝供应出现缺口，LME铝现货升水持续居高不下，强势的原铝价格同步带动国外废铝报价走高。据调研企业反映，目前仅拥有稳定国外货源渠道的企业仍能维持一定进口量，其余依赖市场化采购的再生铝企业普遍面临进口货源紧缺、船期稳定性差、采购价格高企的困境。海关数据显示，2026年5月国内废铝进口量环比下降10.88%，同比下降4.81%。 与此同时，废铝在全球市场的定位正从普通再生原料逐渐转变为关键资源，主要经济体纷纷开始重新审视废铝的本地留存价值。各国密集出台管控政策：欧盟拟自2026年9月起对非欧盟国家铝废料征收15%出口税，以强化本土废铝供给保障；阿联酋已实施为期4个月的临时出口禁令，要求本土新建废铝回收产能优先满足国内需求；美国相关立法进程也在推进当中，废铝已被纳入产业安全评估范畴。这一系列政策变化的根源在于再生铝的碳排放仅为原铝的约5%，在各国推进碳减排目标的过程中，再生铝的战略价值持续提升；同时，全球供应链波动加剧，各国对关键资源的管控意愿明显增强。 在全球废铝报价走强与出口管控加码的双重作用下，进口废铝相对国内废铝的价格优势已基本消失，进口规模持续收窄。据调研企业反映，过去依靠全球采购弥补国内供应缺口的模式正面临挑战，国内企业获取进口废铝的难度明显加大。长期来看，全球废铝贸易正逐步转向区域化、本地化格局，中国再生铝企业对进口废铝的依赖度将下降，原料端的结构性矛盾预计长期存在。 铝合金生产端： 被动减产成为常态，供给端呈现收缩特征 “反向开票”合规成本显性化，企业平均税负成本增加。与此同时，下游压铸企业采购意愿低迷，铝合金企业难以将成本上涨部分有效传导至终端，利润空间持续收窄，部分中小企业已陷入亏损运营状态。在成本上涨与需求走弱的双重挤压下，行业开工率持续走低，企业减产范围扩大，供给端呈现明显的“被动收缩”特征。据调研企业反映，全行业减产三分之一至二分之一已成常态，生产规模严格匹配可合规采购的带票原料额度，原料短缺直接限制产能释放。企业优先保供核心老客户，对非核心客户限量供应甚至暂停接单。 当前废铝价格走势明显强于原铝，推动ADC12与A00铝的价差拉升至每吨千元以上。市场随即开始讨论用A00铝替代废铝生产ADC12的可行性，部分企业已尝试提高A00铝的添加比例，核心原因是当前A00铝价格相对合理，且可同步解决进项发票问题。但据企业反映，用原铝生产ADC12需要额外添加铜等合金元素，再叠加重熔烧损与能耗成本，实际成本优势并不明显，因此仅可少量添加，难以形成大规模替代。有企业表示，掺配高铜废铝的性价比更高，但高铜废铝本身供应偏紧，限制了该生产路径的推广空间。与此同时，部分企业表示，自行采购原料生产的综合成本已经高于市场现货价格，当盘面价格更具优势时，企业倾向于从期货市场接成品货。 下游压铸企业： 需求承压，议价能力不足 铸造铝合金需求高度集中在汽车领域，占比超过七成。上半年汽车产销增长缺乏弹性，传统燃油车销量持续下滑，直接压制了发动机缸体、轮毂等铸造铝合金部件的采购需求。地产及民用铝压铸订单同步萎缩，配套工厂开工率普遍不足五成，进一步拖累整体消费。尽管新能源汽车产销保持增长，但其再生铝使用比例与产品结构尚无法完全对冲传统领域的需求下滑。目前压铸企业已进入传统淡季，采购以刚需小单为主，主动建库意愿偏淡，需求端缺乏弹性。 下游压铸企业议价能力偏弱，原料端的成本上涨难以向下游有效传导，这是行业长期存在的结构性矛盾。铸造铝合金行业集中度低、产品同质化严重，而下游汽车、家电等终端客户集中度高，议价能力更强。据调研企业反映，仅有部分客户采用月度均价联动机制，在加工费固定的情况下，原料价格波动可同步传导，但家电等竞争激烈领域的客户普遍持观望态度、不愿调价，中游铸造企业只能自行消化成本压力。在价格下行阶段，企业会主动压缩原料备货规模，铝锭常备库存仅能维持一周左右，以此控制资金占用风险。 在现货资源偏紧背景下，铝合金生产企业面临原料交付困难，压铸企业多采取多供应商分散采购策略，或是结合行情灵活锁价，在盘面接货。部分企业表示，已开始关注上期所铸造铝合金期货工具，计划通过仓单质押、期现及期权组合操作盘活存量库存、优化现金流，对冲原料价格波动风险，并依托期权工具获取稳健收益，对冲部分生产端成本压力。随着铸造铝合金期货上市后流动性逐步改善，产业运用期货工具管理价格风险的空间逐步打开。 展望与思考 站在产业大周期的视角来看，再生铝行业正从“规模扩张”向“合规经营”转换，三重结构性转变正在重塑运行逻辑。 政策端，“反向开票”政策收紧已经使得废铝票源转向“结构性稀缺”不可逆。随着全国统一大市场建设加速推进，叠加地方性税返政策逐步退出，过去依托区域政策洼地获取成本优势的空间正在消失，行业竞争将回归真实的成本与效率比拼。成本抬升正倒逼高成本产能出清，依赖零散采购的中小企业亏损面持续扩大，而合规经营、拥有稳定原料渠道的头部企业将获得更大发展空间，行业将从低效分散逐步走向规范集中，竞争格局得到优化。 原料端，国内废铝回收体系长期呈现“小、散、弱”特征，回收网络碎片化、分选能力不足等结构性矛盾短期内难以根本解决，合规货源稀缺进一步强化了带票废铝的价格刚性。预计废铝价格中枢整体上移，将持续推高铝合金企业的生产成本。 需求端，铸造铝合金下游需求高度集中于汽车领域，燃油车产量正处于趋势性下滑通道；新能源汽车产量虽保持增长，但其再生铝使用比例、产品结构均与燃油车存在差异，短期内难以完全承接传统燃油车退出释放的需求空间。房地产、家电等传统消费领域增长乏力，储能、低空经济等新兴领域体量尚小，不足以完全对冲传统领域的需求下滑，企业对单一市场的依赖度较高。 在此背景下，再生铝企业面临的核心问题已不再是简单的产能扩张与成本比拼，而是如何在合规框架下搭建稳定、可追溯的废铝资源组织体系，在原料供给持续收紧的长期趋势下锁定资源渠道，以及运用期货等风险管理工具对冲价格波动风险。行业竞争的“分水岭”已然形成：谁能率先打通从废铝回收到成品出厂的全链条体系，谁就能在行业洗牌中占据主动。
2026-07-16 09:39:05
