墨西哥纳米氧化钼库存
墨西哥纳米氧化钼库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2021 | 纳米氧化钼 | 50-100 | 吨 |
| 2020 | 纳米氧化钼 | 40-90 | 吨 |
| 2019 | 纳米氧化钼 | 30-80 | 吨 |
| 2018 | 纳米氧化钼 | 20-70 | 吨 |
| 2017 | 纳米氧化钼 | 10-60 | 吨 |
墨西哥纳米氧化钼库存行情
墨西哥纳米氧化钼库存资讯
美伊和谈信号重创原油，黄仁勋风波未阻AI交易回暖，纳指涨近3%英伟达逆市跌超4%
美伊核谈判取得进展的消息重创原油，油价大跌缓和通胀担忧；与此同时，AI交易延续上周五的回暖势头，并未因英伟达CEO黄仁勋相关风波而重新陷入抛售，推动美股两大主要指数大幅上涨。周一，纳指涨近3%，标普创七个月来最大日涨幅，而英伟达逆势收跌逾4%。 周一美油大幅回落，10年期美债收益率继续上行、价格两连跌，标普两日反弹 AI基础设施和数据中心产业链股票普遍走高，上周遭遇大幅抛售的甲骨文、戴尔、CoreWeave等股票延续反弹，数据中心供电商Bloom Energy和光通信股Coherent、Lumentum涨幅尤为突出。英伟达则盘初一度跌近9%，最终收跌逾4%，成为AI板块中的明显弱势股。 黄仁勋承认出轨后遭英伟达董事会调查，英伟达股价周一盘初曾跌8.8% 不过，华尔街人士认为，围绕英伟达及黄仁勋的风波并不意味着AI投资逻辑发生根本改变。SlateStone Wealth首席市场策略师Ken Polcari评论称，AI的发展不会因为政治环境变化而停止，美国民主党也不可能摧毁AI，最多只能通过监管对其加以约束，AI产业已形成自身的发展动力，不会轻易逆转。 原油则受到地缘政治局势缓和预期的冲击。特朗普上周日淡化美国重启对伊朗大规模军事打击的可能性，周一沙特媒体又传出美伊核谈判取得进展、双方据称就伊朗铀浓缩丰度上限达成一致的消息，进一步打压油价，布油一度跌近8%，美油曾跌超6%。同时，随着美元指数回落，铜和贵金属金银均反弹。 美伊核谈判消息后，美油盘中跌至86美元下方、日内跌幅扩大到6%以上 美股：标普创七个月最大日涨，AI基础设施股延续反弹 行情显示，美股三大指数周一集体高开，全天保持涨势。午盘道指和标普500指数的日内涨幅均扩大至2%以上，纳指涨幅一度超过3%。三大指数最近三个交易日内首次集体收涨，标普和纳指连续第二个交易日上涨，继续脱离上周四创下的数月收盘低位；道指则结束两连跌，摆脱上周五所创的近一个月低位。 收盘时，道琼斯工业平均指数上涨2.15%，报52389.75点；标普500指数上涨2.35%，创4月8日以来最大单日涨幅，报7549.94点；纳斯达克综合指数上涨2.74%，创7月30日以来最大涨幅，报25253.14点。小盘股表现更强，罗素2000指数收涨3.15%，报2840.81点。 英伟达逆势下跌，盘初一度跌近9%。 英伟达（NVDA）盘初一度下跌近8.8%，收盘仍下跌逾4%。围绕CEO黄仁勋的相关风波持续发酵，英伟达董事会已展开内部调查，令投资者对公司管理层及市场信心产生担忧。 不过，英伟达的下跌并未蔓延至其他芯片业股和整个AI板块。芯片股总体在两连跌后两连涨。周一 费城半导体指数 （SOX） 收涨6.85% ，最近 两 个交易 日累涨近11.4% 。 芯片厂商中，AMD（AMD）收涨约13.3%，博通（AVGO）涨约8.8%，英特尔（INTC）收涨5.5%。存储芯片股中，闪迪（SNDK）和美光（MU）均收涨超6%，SK海力士美股（SKHY）收涨5.5%。 英伟达股价大跌之际，劲敌AMD股价涨超10% SpaceX及AI基础设施股走高。 SpaceX（SPCX）周一收涨约5.8%，延续上周五的反弹势头。上周累计大幅下跌的AI基础设施及数据中心产业链股票普遍回暖。 其中，甲骨文（ORCL）收涨约2.7%，戴尔（DELL）收涨约6.4%；数据中心供电商Bloom Energy（BE）收涨约11.9%；AI云计算服务商CoreWeave（CRWV）和Nebius（NBIS）分别收涨约5.6%和9.2%；光通信股Coherent（COHR）和Lumentum（LITE）分别收涨约16.8%和约10.7%。 这轮上涨显示，经历上周集中抛售后，资金重新回流AI基础设施产业链。不过，英伟达与其他AI相关股票走势分化，也说明投资者并未完全消除对AI投资回报、数据中心资本开支及产业链估值的疑虑。 AI概念股中，光通信股和数据中心类股周一涨幅居前 欧股反弹，银行股受并购消息提振。 欧洲股市周一总体反弹，泛欧STOXX 600指数收涨约1.3%。银行股表现相对突出，银行板块收涨近3%。意大利银行Banco BPM受到法国农业信贷银行提出合并其意大利子公司的方案提振，股价涨超10%，意大利联合信贷银行涨超6%，受强劲业绩和上调全年利润目标推动。科技股在上周AI交易抛售后收涨2%，芯片股英飞凌涨超6%。 美债：收益率两连升，市场继续消化强劲就业数据 美国国债收益率周一总体走高，10年期和2年期美债收益率均连续第二个交易日上涨，脱离上周五创下的近一个月低位。 行情显示，10年期美债收益率亚市盘中转为下行，欧股交易时段跌幅扩大，美股早盘一度下破4.83%，刷新日低至4.8287%；随后收益率反弹，美股早盘尾声时抹平日内降幅转升，午盘初一度升至4.8841%，日内上涨约2个基点。该收益率此前在上周五降至4.8103%，创9月9日以来低位。 对货币政策前景更敏感的2年期美债收益率波动更大，欧股早盘一度下破4.51%，刷新日低至4.5009%；美股开盘后持续反弹，盘中升至4.5677%，日内涨幅一度接近6个基点。该收益率上周五曾降至4.4427%，创9月10日以来新低。 收益率回升主要反映市场仍在消化上周五强于预期的美国就业报告。10月非农就业增长明显超过市场预期，令投资者重新评估美联储12月降息的可能性，市场对年内再次加息的押注升温。此外，投资者也在等待周二公布的美国10月CPI数据，以判断通胀压力是否足以改变美联储的政策路径。 美债收益率周一总体上行，美伊核谈判消息后，回吐部分升幅 汇市：美元指数跌落一周高位 美元周一走弱。追踪美元兑欧元、日元等六种主要货币汇率的ICE美元指数（DXY）在上周五结束连续两日下跌后，周一重新转跌，亚市盘初曾升至102.28，随后总体震荡下行，美股盘前一度跌至101.78，日内跌幅约0.5%，脱离上周五因美国10月非农就业数据强劲而升至的近期高位。 上周五非农就业报告公布当天大涨后，彭博美元现货指数周一回落 随着市场对美伊局势升级的担忧缓和，投资者风险偏好改善，美元受到压制。美元此前积累的多头头寸也令其在风险情绪回暖时更容易遭遇获利了结。 离岸人民币（CNH）兑美元在上周五回落后反弹，周一多数时间走强，亚市盘中刷新日低至6.6744，随后重新上涨，欧股盘中升破6.67、刷新日高至6.6692，还未逼近上周一涨破6.65后刷新的2022年6月以来高位。 商品：美伊核谈判进展消息后，盘中布油跌近8%、期金涨2% 原油：美伊核谈判进展传闻令跌幅扩大，布油盘中一度跌近8%。 国际原油期货周一大部分时间处于跌势，仅亚市早盘短暂转涨。特朗普上周日淡化美国重启对伊朗大规模军事打击的可能性，已令市场提前下调部分地缘政治风险溢价。周一美股午盘时段，沙特媒体Al Arabiya传出美国和伊朗重启核问题谈判、据称就伊朗铀浓缩丰度上限达成一致的消息后，原油跌幅迅速扩大并刷新日内低点。 WTI 12月原油期货盘中最低跌至85.02美元/桶，较上周五收盘跌约6.4%；布伦特1月原油期货最低跌至90.56美元/桶，较上周五收盘跌近7.9%。 到结算时，此前连续两个交易日反弹的原油期货大幅回落，双双创下8月31日以来收盘新低。WTI 12月原油期货收跌3.98美元，跌幅4.38%，报86.85美元/桶；布伦特1月原油期货收跌5.75美元，跌幅5.85%，报92.57美元/桶。 黄金：油价回落缓和通胀担忧，期金收创逾两周新高。 黄金周一反弹，原油下跌缓解市场对能源价格推动通胀的担忧，美元走弱也为贵金属提供支撑。美股午盘时段，随着美伊核谈判进展消息传出，黄金涨幅进一步扩大。纽约黄金期货盘中一度升至4157.7美元/盎司，较上周五收盘上涨约2%；现货黄金一度逼近4150美元/盎司，日内涨幅超过1.9%。 到期金结算时，上周五结束连续两日上涨的COMEX 11月黄金期货收涨1%，报4105美元/盎司，创10月21日以来收盘新高。美股收盘时，现货黄金报4140.69美元/盎司，日内上涨逾1.7%。 白银和铜也同步反弹。上周五止步两连涨的COMEX 11月白银期货周一收涨1.47%，报52.564美元/盎司，创10月28日以来收盘新高；此前连续两日下跌的COMEX 11月期铜收涨1.78%，报6.3285美元/磅，脱离上周五创下的7月9日以来收盘低位。 现货黄金处于4100美元上方，徘徊中选后高位
2026-11-10 09:05:43深度合作｜中信戴卡携手有色网交易中心启动铝锭常态化竞价采购
近期，中信戴卡股份有限公司 (下称“中信戴卡”) 明确，将联合上海有色网金属交易中心 (下称“有色网交易中心”)， 探索铝锭月度常态化竞价采购模式，首期竞价活动将于2026年11月开启。 此前双方已落地300吨现货零单线上竞价采购，并顺利完成交收。 在前次现货竞价合作的基础上，双方进一步拓展线上采购场景，在有色行业原料采购普遍以线下磋商为主的既有模式之外，尝试 将线上竞价转化为常态化采购通道 ，携手探索有色金属大宗原料采购数字化创新路径。 中信戴卡是中国中信集团于1988年投资组建的中国大陆第一家铝车轮制造企业，现为全球最大的铝车轮和铝制底盘零部件供应商，企业铝车轮销量已连续17年位居全球第一，原材料稳定保供与成本管控，对企业连续稳定生产经营意义重大。 作为常态化竞价模式的首期实践，11月竞价将采用荷兰式竞价，本次活动详情公告如下： 一、 活动详情 •活动时间：2026年11月下旬 •活动发起方：中信戴卡股份有限公司 •竞价机制：荷兰式竞价（采购方发起，采购价格随时间自动提升，时间到预定时间活动结束或投标满足招标数量活动结束） 二、 采购标的详情 •采购标的（双标的同时竞价）： 标的一：99.80铝锭，Fe≤0.10；标的二：99.80铝锭，Fe≤0.12 •采购数量： 标的一：300吨；标的二：300吨 •品牌范围：中铝、国电投、蒙泰、创源、锦联、霍煤鸿骏、青铜峡、榆林、玉华、百河、大唐等 •交货方式：送货至秦皇岛工厂 •定价基准：SMM月均价+X •付款方式：货到当日付款 三、 供应商准入条件及须知 （一）企业资质 基本要求：注册资本不低于500万(实缴)。 生产商需提供营业执照、IATF16949质量体系标准以及排污许可证；贸易商需提供营业执照以及实际业务证明。 （二）企业准入 供应商须同时完成以下三项准入流程，方可获取竞价资格： 1.平台认证：完成安汇达交易平台的注册与资质认证； 2.供应商入库：通过中信戴卡管理平台的供应商准入审核并完成入库； 3.资金清算签约：签约安汇达平台服务协议，开通“清算通”资金清算功能。 （三）交易规则 参与企业须接受并遵守交易中心关于竞价交易平台的交易规则，交易规则详情请见 https：//www.anhuida.com/user/bidding_rules。 四、 报名与咨询 报名咨询：韩凝15921865909 王寒冰18017326572 交易平台：安汇达竞价交易平台 https://www.anhuida.com/
2026-11-09 20:07:55荷兰新能源考察团到访SMM参观交流 深化中欧储能交流合作
11月9日， 一支由EverGreen Sustainability 创始人兼总经理KURT WU带领的荷兰新能源考察团 来到 上海有色网（SMM） 走访交流，SMM 大客户经理 李长雨、客户经理 彭姿毓以及高级储能分析师 黄辰聪热情接待了考察团一行，并对远道而来的嘉宾表示诚挚欢迎。 这是一支专业且多元化的代表团，成员覆盖项目开发商、EPC、系统集成商、能源资产所有方、EMS 技术企业、分销商及行业平台等全产业链角色，参会人员包括荷中商务理事会董事 Floriske Deutman，荷兰 Groen Energy 首席执行官 THEO GROEN，Envitron 首席执行官 JAN SCHUT，Nettion 首席执行官 ERIK BRINK，European Solar & Storage创始人兼首席执行官 GERARD SCHEPER，Evertse Solar Control创始人 RINIE EVERTSE，Groen Zonenergie 主席 BEREND PASTOOR，Eigenenergie.net B.V. 首席执行官 HENRICO VAN DEN BOOMEN、技术总监PAUL DAANEN、AG Solar首席执行官 ROBERT MEIJER，高级能源项目经理 JOOP POLDERMANS，EPTA Energy 首席执行官、战略与财务 WIDJAI JIPAT，GD Solar 首席执行官 GERBEN DRAGT，EnergyPlanet Global首席运营官 HASHIM FATMI，Greenproc B.V.创始人 REMCO VAN DER HORST等。 在双方的座谈环节，SMM 首先介绍了公司的发展历程与数据服务能力。公司创立于 1999 年，从传统有色金属业务起步，逐步拓展至新能源领域，总部位于上海，业务覆盖亚洲、欧洲和非洲，并于今年新增了印度和澳大利亚办公室。目前公司拥有 500 余名员工，其中一半为分析师，各自专注特定的金属及新能源细分品种。 随后，SMM 团队围绕储能产业链的市场研究成果与分析能力开展了专题 Workshop 分享：2025 至 2026 年全球储能需求增长达 74%，预计 2027 年增速将回落至 22%，区域市场分化明显，其中中国仍是全球最大市场，北美在 AI 数据中心电力需求的带动下份额持续上升，欧洲受本土化政策制约，澳大利亚的户用需求则在补贴推动下走强；分析师还特别指出，中国从电芯发货到并网调试仅需 3–6 个月，欧洲则需要 7–14 个月，且当地大型项目普遍存在 10% 的提前备货行为，这一交付周期差异深刻影响着全球供应节奏。 在此基础上，会议进一步梳理了 ESS Stack 市场的价格变化，将电池柜价格中枢上移归因于原材料成本、汇率波动、出口退税政策调整与竞争格局的共同作用，并对退税退坡的传导路径、分市场毛利影响以及欧洲中期 FOB 价格在大电芯迭代下的走势做了情景推演；在电芯环节，则通过行业开工率与集中度变化、头部企业排产向大尺寸电芯倾斜的趋势，说明出货规模增长并不等于成本突破，良率、稼动率与扩产纪律才是真正的降本变量，并由此延伸至锂电正极路线与钠离子电池的中长期份额及成本收敛判断； 最后回到上游碳酸锂，会议回顾了价格走势与阶段性驱动，强调风险不在名义产能而在供给能否按时兑现，矿山复产、海外矿石出口政策与中游结算条款等变量共同决定实际可供量与价格节奏，从而为产业链客户在定价、采购与项目排期上的决策提供了系统参考。 分享结束后，考察团成员结合自身业务展开了热烈提问，问题包括欧盟网络安全法规对中国企业市场份额的潜在影响、中国厂商赴印尼建厂的布局动向、欧洲采购合同中锂价指数的选用、电池回收的市场空间，以及 SMM 数据的独立性与发布机制。SMM 分析师团队逐一回应，并介绍了免费现货价格、订阅数据库、内置 AI 查询及月度滚动报告等产品体系。 此次走访交流为荷中两国光储产业链企业搭建了直接对话的桥梁，期待双方以此次交流为起点，在数据服务与市场洞察上持续深化合作，共同助力欧洲及全球能源转型。
2026-11-09 18:55:57沪铝区间震荡 社库继续去化【沪铝收盘评论】
铝基本面维持强现实、弱预期格局，短期海外供应偏紧，全球铝库存低位，给予铝价支撑，然而，未来海外供应转向宽松预期较强，多空交织，沪铝区间震荡运行，主力合约报收23175元/吨，涨0.41%。 地缘风险仍未解除，地缘风险溢价对铝价仍有一定支撑。另外，海外铝供应短期偏紧，伦铝库存处于历史低位，且其中还有较大比重是俄铝，实际可流通的铝更少，为铝价提供了底部支撑。不过，中东地区电解铝炼厂复产，加上印尼新建电解铝项目持续推进，市场对2027年全球原铝由紧转松已有较强一致性预期。 传统季节性旺季已过，需求有转弱预期，但仍有韧性。周末铝锭社库继续去化。 对于当前走势，新湖期货表示，美国民主党赢得中期选举后其对AI的严监管预期引发市场担忧，市场风险偏好再度受压，虽然美伊局势有迎来缓和的希望，但特朗普的不确定性仍较大，因此短期宏观面仍偏空。当前基本面则仍偏强，国内外去库态势不改。国内产量几无增加，海外复产及新投产量贡献仍无法弥补缺口。消费虽有季节性转弱预期，但短期仍有较强韧性。国内外低库存仍给予铝价强支撑。
2026-11-09 18:38:49K型分化的基础建设投资趋势展望【电工材料年会】
11月6日，在由常州同泰高导新材料有限公司、上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司主办，山东星辉铜基新材料科技有限公司支持，宜兴市企业家协会电线电缆企业联合会、苏州市光电产业商会、安徽无为特种电缆协会、宁波市电线电缆商会特邀支持的 2026 SMM（第十一届）导体线缆工业展览会暨电工材料产业年会——导体材料发展论坛 上，弘则研究首席宏观分析师章左昊分享了“K型分化的基础建设投资趋势展望”这一主题。 其从固定资产投资累计同比；基建投资累计同比：三个季度的落差；总量在下降，结构在剧烈分化（分领域投资同比：K型的两端）等走势变化进行了解读。 四块蛋糕的份额：信息在涨、水利在退 水利环境公共设施从 34.9% 降到 31.6%，信息传输从 6.0% 升到 8.2%——结构换轨，在份额上比在增速上更直观。 水利仍是最大一块，但一年掉 3.3 个点；信息传输从 6.0% 升到 8.2%——换轨在加速。 1.水利环境公共设施 34.9%→31.6%：2025年-8.4%、2026年 1-9月-12.8%，连续两年领跌，是下支收缩的主源。 2.信息传输软件 6.0%→8.2%：2025 年信息服务业投资+28.4%、2026 年1-9月 +30.8%，唯一份额与增速同向的行业。 3.电力热力燃气及水 26.3%→25.5%：2025年+9.1%、2026年1-9月-6.8%——统计局按项目所在地统计，与中电联电力投资 -2.2% 是两个口径。 信贷一年比一年扎堆年初 2026 年前九月，一季度新增贷款已占 74.65%，是其余月份月均的 5.89 倍——钱越来越早。 （ 注：占比与倍数由新增人民币贷款月度序列自行测算；2026 年为前九月口径。来源：新增人民币贷款月度序列 ） 谁出钱，决定了钱怎么花、能花多久 中央资金托底、专项债定节奏、政策性金融解资本金、十地财政六条渠道对应完全不同的传导，不能当一个“资金面”看。 两笔 8000 亿：一笔管当期，一笔管开工 它不是“一共 1.6万亿”:一个是中央预算内投资、直接计入投资额，一个是项目资本金、撬动 11.59万亿总投资——年内看前者，跨年看后者。 K 型分化的三条轴 行业轴决定方向、资金轴决定抗周期性、回报轴决定分化能持续多久——三轴同时成立，才是真上支。 ►三条轴：投什么、谁出钱、能否自持，缺一条就不是真上支 行业轴：信息传输 +30.8%、航空 +13.8% 、对水利-14.4%、公共设施-12.8%，决定分化方向 资金轴：中央资金托底、士地财政收缩(见第7页)，决定抗周期性。 回报轴：算力、电网能够自持，管网、市政不能自持，决定分化能持续多久。 下支的边界在 −13% 附近，铁路是高位回落 水利与电力燃水双双为负、交运仓储邮政仍为正——下支收缩已到底部区间；铁路不是衰退，是高位回落。 十五五”六张网合计 23-25 万亿 年均约4.6-5 万亿，是当前基建投资的一个显著增量，但三旧靠地方配套、三新靠产业资本，落地节奏完全不同。 ►六张网是“十五五”最大的增量叙事，但总量与节奏是两回事。 1.三旧(水网 6、地下管网 5、物流网 2.5 万亿)延续市政逻辑，依赖地方配套。 2.三新(电网 5、算力 4、通信 1.5 万亿)由央企与产业资本主导，落地更快。 3."今年超7 万亿”是含相关重点领域的宽口径，不是六网净额，两个数不能相减。 读法：23—25 万亿为发改委初步估算；机构测算 26.9 / 25 / 超 26 万亿口径不同，只能选一个并标注。 六网的五年节奏：今年 3.2，高峰在 2029 不是匀速投放：2026 只投 3.2万亿(五年计划的13%)，2029到5.5万亿见顶——节秦差三年，铜需求的拐点也跟着后移。 ►六网不是匀速投放：2026 是开工年，2029 才是投资高峰，中间差三年。 1.2026 年 3.2 万亿，可自下而上拆解：电网 0.9（两大电网投资超 9,000 亿）＋水利 1.1 ＋管廊/算力/通信/物流 1.2。 2.发改委口径今年“六网及相关重点领域”超7万亿，是宽口径；六网净额只占其中约 45%，两个数不能相减。 3.2027—2029 抬到 4.6 / 5.4 / 5.5 万亿：电网年均 1 万亿（国网 4 万亿＋南网 1 万亿），是节奏的主轴。 AI 基建到底多大：取决于用哪个口径 最窄的运营商口径 810 亿与最宽的云厂商口径9,950 亿相差12 倍——四个口径互不兼容，可加总性为零 88% 在设备、12% 在土建：拉动的是铜不是水泥 算力投资是设备密集型，几乎不经过建材链，节奏上同比仍高、环比已连续减速，为回报端的担忧埋下伏笔。 电源连续两年负增长，太阳能-30% 2025 年电源投资 −9.6%、2026 年前三季度 −7.1%，太阳能 −30.3% 是主因；同期电网 +5.1%／+4.9%——电力内部的 K 型是实打实的。 把算力翻译成电力：2030 年是 2025 年的 2—4.7 倍 两套口径指向同一结论——算力对电力的拉动是确定的，幅度取决于是否含自备电厂与就近消纳。 ►2030 年是 2025 年的 2—4.7 倍：方向确定，幅度取决于口径。 1.能源局/中电联：1,700亿千瓦时(占全社会1.6%)一8,000亿(占6%)，约 4.7 倍。 2.信通院：1,960 亿（同比 +18.1%）→ 4,000—7,000 亿（占 3%—5%），2.0—3.6 倍。 3.差别在统计边界(是否含自备电厂与就近消纳)，两套数只能并列、不能混算。 投资降 4.2%，水泥实物量降 11.6%-12.8% 投资与实物工作量之间出现 7-8 个百分点的缺口投资结构——正在丛水泥密集转向设备密集 ►投资只降 4.2%，水泥实物量却降 12%左右，说明建材需求不能按投资额线性外推。 1.缺口来自结构切换：设备工器具购置 +9.7%，几乎不消耗水泥。 2. 算力、电网投资以设备和铜为主，土建占比低。 3. 验证基建要用实物量指标（水泥、螺纹钢、挖掘机）交叉校验，不能只看投资额。 铜的增量不在今年：2026 见底，2027 才重新上行 电源退坡把 2026 年电力用铜拉低 4%(-7 万吨);六网放量后 2027-2030 累计再加 37 万吨——铜的拐点跟着六网走。 担忧不在需求端，而在回报端 头部云厂商 AI 资本开支已达对应收入的 128.3%，超过收入本身——“建得越多、空转越多”的负反馈风险上升。 AI 叙事的裂缝：股价与 CDS 同时定价 10月30日英特尔 −28.6%、费城半导体 −7.2%、纳指 −2.9%；同期 AI 债 5 年期 CDS 六个月走阔 172%—258%——股债两市在给同一个风险定价。 三情景与证伪条件 分歧不在方向，而在 2027 年能否转正——给出可被证伪的阈值，比给出精确的点位预测更有用 ►修正规则：六项指标中任一项连续两个月越过阈值即切换情景——例如水泥出库量同比跌破-15%，基准转向悲观。 ►月度跟踪：六项指标 基建投资累计同比 —— 国家统计局，固定资产投资累计同比 —— 国家统计局，一季度信贷占比 —— 人民银行，铁路投资累计 —— 国铁集团，数据中心用电量 —— 国家能源局，水泥出库量同比——第三方行业监测数据。 ►口径说明：三种情景属于研究框架下的假设推演，结果判断均为方向性表述，不含具体点位预测；跟踪指标全部采用月度可得数据，任一项越过阈值即对结论做出修正。 》点击查看2026 SMM（第十一届）导体线缆工业展览会暨电工材料产业年会报道专题
2026-11-09 15:15:19
