刚果钼锡合金产量
刚果钼锡合金产量大概数据
| 时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 钼锡合金 | 5000-7000 | 吨 |
| 2020 | 钼锡合金 | 6000-8000 | 吨 |
| 2021 | 钼锡合金 | 5500-7500 | 吨 |
| 2022 | 钼锡合金 | 7000-9000 | 吨 |
| 2023 | 钼锡合金 | 6500-8500 | 吨 |
刚果钼锡合金产量行情
刚果钼锡合金产量资讯
美国8月综合PMI初值超预期升至逾四年新高，服务业强劲扩张抵消制造业疲软
美国商业活动在8月明显提速，综合PMI升至四年多来最高水平，服务业强劲扩张成为经济增长的主要支撑，就业市场也同步回暖。与此同时，企业价格压力有所缓和，显示经济增长加速之际，通胀压力暂未进一步升温。 标普全球8月21日公布的初步数据显示， 美国8月综合PMI产出指数升至56.0，较7月的54.5明显上升，创2022年4月以来最高。服务业商业活动指数从54.6升至56.8，为2024年12月以来最高；制造业PMI则由53.9降至53.2，制造业产出指数更降至51.9，为13个月低位。 标普全球首席商业经济学家Chris Williamson表示，最新调查显示，美国第三季度GDP折年增速可能接近3.0%，明显高于第二季度的1.5%。这意味着美国经济增长动能正在从制造业向服务业切换。 值得注意的是， 就业市场也出现明显改善。 综合就业指数录得今年以来最大单月涨幅，新增就业规模创2025年1月以来最大增幅；与此同时，企业对未来12个月产出的预期升至去年11月以来最高。 服务业接棒，经济增长动能切换 服务业是8月美国经济活动加速的核心驱动力。 服务业商业活动指数升至56.8，新业务订单增速同步改善，积压订单更以2022年5月以来最快速度增长，显示需求依然旺盛，而企业产能仍存在一定约束。 相比之下，制造业景气度有所降温。制造业PMI降至53.2，为今年3月以来最低；制造业产出增速连续第三个月放缓，降至13个月低位，新订单增速也降至今年3月以来最低。 Williamson指出， 美国经济增长动能在第二季度和第三季度之间已经明显从制造业转向服务业，经济扩张的持续性将更加依赖消费支出和金融服务等领域。 供应链扰动，制造业增长受限 制造业放缓的背后，供应链压力仍是重要制约因素。 8月供应商交货延误程度处于过去四年来最严重的水平之一，企业主要受到航运延误、关税以及供应商库存不足的影响。供应链受阻也导致制造业积压订单持续增加，自中东冲突爆发以来，积压订单的增长速度已处于2022年以来最快区间。 与此同时，企业此前通过增加库存来应对供应风险的行为开始降温。 制造商采购量8月出现今年以来首次下降，显示企业在经历前期集中备货后，正在降低采购力度。 Williamson表示，供应链延误已经明显限制部分企业的实际产出，中东局势仍是企业面临的重要风险，尤其可能通过供应链和能源价格渠道产生影响。 就业回暖，企业信心同步改善 就业市场是8月数据中的另一大亮点。 综合就业指数录得今年以来最大单月涨幅，也是过去四年中的第二大增幅。服务业就业增长达到2025年初以来最快水平，制造业就业也有所回升。 企业信心同样明显改善。 企业对未来12个月产出的预期连续第三个月上升，并升至去年11月以来最高水平。积压订单增加、客户询盘改善以及企业自身扩张计划，均推动企业对未来前景的判断转向乐观。 Williamson认为，关税带来的负面经济影响以及中东冲突造成的不确定性有所缓解，是雇主信心改善的重要原因。 通胀压力降温，但能源仍是风险 经济活动明显加速的同时，价格压力出现缓和。 8月企业综合投入成本涨幅降至今年2月以来最低，综合销售价格涨幅则降至去年11月以来最低。服务业销售价格涨速创十个月新低，制造业销售价格涨速也降至六个月低位。 制造业投入成本涨幅连续第三个月收窄，服务业投入价格通胀在7月触及14个月高点后也明显回落。企业表示，能源价格、供应链扰动以及关税仍是当前价格压力的主要来源。 不过，通胀并未完全脱离风险。Williamson指出， 第三季度迄今的平均成本涨幅仍略高于第二季度整体水平，如果能源价格再次走高，通胀压力仍可能重新抬头。
2026-08-24 08:52:33黄金三周连涨创三个月新高，ETF买家回归，看涨期权需求激增，“货币贬值”交易重启
黄金本周强势反弹，重新成为市场焦点。美国财政部意外加码长期国债回购操作，令投资者对美国财政可持续性的担忧再度升温，推动黄金价格触及三个月来最高水平，并有望录得本周约5%的周度涨幅。 周四单日黄金ETF持仓增加18吨，为2025年9月以来最大单日增幅，并有望实现连续第五周净流入。从周度来看，目前的资金流入速度已是今年1月那段“狂热期”以来的最快水平，这充分表明市场对黄金反弹的信心正在重新凝聚。 周五，现货黄金上涨2.32%，报每盎司4624美元，为今年5月中旬以来最高。 美国财政部周三宣布出人意料地加大长期国债回购规模，压低了国债收益率与美元汇率，金价随之持续攀升。周四，财政部长Scott Bessent进一步表示，准备扩大回购规模，并预告政府将推出专项财政举措，以应对多年来最高的借贷成本。 财政部直接干预借贷成本的举措，重新唤起市场对美国政策可能削弱美元信用的忧虑，并促使资金流向替代资产——这一逻辑正是推动黄金在2025年累计大涨65%的核心叙事。 美元指数周五进一步走低，触及三个月低点。 高盛分析师Lina Thomas表示， 目前黄金看涨期权需求激增，金价剧烈波动的风险加大。 “我们仍认为2026年底金价达到每盎司4,900美元的预测面临显著上行风险，但金价涨势也存在更大的双向波动” 财政干预信号提振贵金属 在此轮金价上涨中，机构策略师明确将财政部行动视为关键催化剂。 瑞银集团首席策略师Bhanu Baweja在接受采访时表示，财政部的举措"对黄金而言是非常重要的信号"， 黄金将是美国压制借贷成本努力的最大受益者，而"美元将为此付出代价"。 压低收益率通常对黄金构成支撑，因为持有这一无息资产的机会成本随之下降。然而，分析人士注意到，即便30年期美债收益率在回购公告后的大部分涨幅已被抹去，金价仍持续走高。 Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana指出："有意思的是，即便长端美债收益率仍处高位，金价依然保持强势。 这表明此轮上涨越来越多地指向美元走弱以及美国财政或货币公信力下滑，而非单纯的低收益率逻辑。" "货币贬值交易"卷土重来 支撑2025年黄金长牛的核心叙事——"货币贬值交易"——本周再度受到市场广泛关注。 这一逻辑认为，日本、法国和美国等高负债国在新冠疫情后对财政纪律普遍缺乏约束，唯有依靠通胀与货币贬值来维系偿债能力，而贵金属将从中受益。 MKS Pamp金属策略师Nicky Shiels在本周发布的研报中写道： "货币贬值交易作为一种操作策略和主题叙事双双回归。若非当局撑起市场，当前收益率水平下根本不存在足够的买盘与流动性，唯一的出路是货币稀释。" 资金流向数据印证了这一趋势的转变。此前，黄金ETF——散户与机构投资者获取黄金敞口最主流的工具之一——已连续数月呈现资金净流出态势。 但周四黄金ETF录得了自2025年9月以来的最大单日资金净流入。从周度来看，目前的资金流入速度已是今年1月那段“狂热期”以来的最快水平。 涨势面临能源价格反弹制衡 尽管黄金本月涨幅已达约13%，但能源价格回升带来的通胀风险，可能对这一势头形成一定抑制。 由于特朗普威胁重创伊朗经济，霍尔木兹海峡重启协议的前景进一步黯淡，油价本周大幅反弹。白宫表示将于下周一公布相关计划的具体细节。 油价上涨压力将通胀和加息预期继续留在交易台上，而这与黄金持续上行的路径存在潜在冲突。 金价本轮反弹前，黄金曾经历一段持续回调。新任美联储主席沃什强调货币政策独立性，加之伊朗战争爆发推升加息预期，使得金价自年初高点下跌逾每盎司1000美元。
2026-08-24 08:49:32完善电池回收闭环！比亚迪电池签下重要合作
弗迪电池消息显示，近日，中国资源循环集团电池有限公司（下称 “资环电池”）与深圳市比亚迪锂电池有限公司（下称 “比亚迪电池”）合作框架协议签约仪式在天津举行。未来，双方将聚焦电池全生命周期管理、电池回收与循环利用等核心业务，开展全方位、多层次深度战略合作。 此次签约是强强联合的重要实践，后续双方将充分发挥各自产业、技术与资源优势，打通电池研发制造、综合利用的产业链路，聚力完善动力电池循环产业体系，助力新能源产业绿色低碳可持续发展。 另据中国汽车动力电池产业创新联盟最新数据，7月，我国动力电池装车量74.6GWh，环比下降2.5%，同比增长33.5%。1—7月，国内动力电池累计装车量410.2GWh，累计同比增长15.4%。其中，比亚迪以14.26GWh和71.68GWh装车量，分别位列7月和1-7月国内动力电池企业装车量第二名，市占率分别达到19.23%和17.52%。 此外，韩国研究机构SNE Research数据，2026年上半年，全球锂电池储能系统出货量达461.3GWh，较上年同期的269.7GWh增长71%。其中，比亚迪出货量35.7GWh，全球排名第四位，市场份额7.7%，保持稳定。
2026-08-24 08:48:58黄金冲破200日均线，高盛交易台多头增持至六成大客户押注白银三个月内涨至90美元
黄金涨势正在加速，高盛交易台已明显提高多头敞口，机构资金与期权对冲机制的叠加，正进一步放大金价上涨弹性。 高盛最新报告显示， 金价自7月中旬低点以来已上涨约15%，重新站上200日均线并突破4600美元/盎司。 与此同时，宏观基金本周加速买入黄金，交易主要集中在3至6个月期数字期权和直接买入，押注金价升至4800至5500美元。 高盛交易台目前多头仓位占比已升至六成。 更值得关注的是，期权市场正在形成潜在的“价格放大器”。高盛指出，看涨期权需求激增后，做市商为对冲卖出的期权，需要持续买入黄金；一旦金价逼近集中行权价，对冲买盘可能进一步放大涨势。 高盛黄金分析师Lina Thomas因此认为，该行此前对2026年底4900美元/盎司的预测“存在显著上行风险”。与此同时， 高盛交易台还观察到部分大客户正在押注白银，相关数字期权押注白银未来三个月升至90美元/盎司。 期权“正反馈”机制加剧黄金波动，技术破位或催生趋势性行情 高盛认为，当前黄金市场的一个关键变化，是期权需求正在显著增强价格的方向性。 当投资者大量买入看涨期权、做市商成为期权卖方后，随着金价上涨，做市商需要不断买入黄金进行动态对冲。如果金价进一步逼近大量期权的行权价，对冲需求可能集中释放，形成“越涨越买”的正反馈。 反过来，如果金价下跌，做市商也可能解除对冲头寸并卖出黄金，从而放大跌势。这意味着当前黄金对方向性冲击的敏感度可能明显高于过去。 高盛指出，金价近期已重新站上200日均线。 历史数据显示，上一次金价突破这一关键技术指标后，随后累计涨幅曾达到180%。 美联储预期转鸽，黄金多头再获助力 黄金上涨的另一重要支撑来自美联储政策预期变化。 此前，市场对美联储进一步加息的预期一度压制黄金。随着7月FOMC维持利率不变，以及随后公布的就业和CPI数据走弱，加息预期明显降温，COMEX黄金净投机头寸开始回升，黄金ETF需求也出现改善。 高盛经济学家预计，随着通胀继续回落，美联储2026年有望维持利率不变，这将为投资者重新增加黄金配置创造条件。 Thomas认为，如果黄金ETF资金流入如期恢复，同时当前较高水平的看涨期权持仓继续存在，做市商的动态对冲可能进一步放大金价涨幅。 不过，这一机制同样意味着下行风险被放大。 若通胀意外反弹、市场重新押注加息，做市商解除对冲可能触发超出正常水平的价格回调。 高盛交易台：黄金多头仍不拥挤 高盛交易员Adam Gillard表示，他目前对持有黄金多头仍“非常坦然”， 主要基于三大支撑：美元持续承压、央行购金需求重新升温，以及市场整体多头仓位尚未明显拥挤。 从交易流来看，本周高盛平台上的黄金相关交易明显放量，主要集中在3至6个月期数字期权和直接买入，目标价位集中在4800至5500美元。 Gillard透露， 高盛交易台目前持有约六成多头仓位，同时做多黄金波动率、偏度和Delta。 白银也开始受到资金关注。Gillard指出，历史上当黄金价格过高时，部分零售资金会转向价格相对较低的白银。本周已有客户通过数字期权押注白银未来三个月升至90美元/盎司。 美债回购稳定长端利率，美元走弱或进一步推升金价 高盛还将美元走势视为黄金上涨的重要变量。 在高盛看来， 如果美国财政部通过扩大债券回购、调整发行结构等方式稳定长期利率，部分压力可能转移至汇率市场，表现为美元走弱，从而进一步支撑黄金。 与此同时，全球央行购金仍保持稳定。高盛认为，央行持续购金与私人投资者ETF需求回升，将共同构成黄金中长期上涨的需求基础。 值得注意的是，高盛此前的黄金价格模型主要基于央行购金和ETF需求等因素，并未充分计入当前高位的宏观政策对冲型期权需求。在Thomas看来， 这恰恰意味着现有金价预测可能低估了黄金的上行风险。
2026-08-24 08:37:05贝森特没能稳住市场，日本有重蹈“1997年亚洲金融危机”的风险
本周，美国市场罕见出现“股、债、汇”同步承压：美股、美债和美元同时走弱，与此同时日元也未能幸免。市场对美国财政部试图通过债券回购和供给管理稳定长端利率的政策效果开始产生质疑。 8月21日，野村证券宏观策略师松泽中认为， 贝森特试图通过扩大国债回购压低长端收益率的“贝森特看跌期权”正在失效。政策干预不仅未能持续稳定债市，反而进一步加大了美元的下行压力。 本周三，美国财政部宣布将10年至30年期美债回购规模“至少翻倍”，距上次公布回购计划仅两周。然而，政策对市场的支撑仅维持不到一天：长端美债收益率短暂回落后迅速反弹，整周基本持平。 更值得警惕的是，美国的政策路径可能成为日本的前车之鉴。松泽中警告， 如果日本也通过债券供给管理压低长期融资成本， 压力可能从债市转移至汇市，最终表现为日元贬值；一旦市场信心进一步恶化，还可能引发资本外流，甚至出现类似1997年亚洲金融危机时期的风险。 贝森特担心的可能是1997年的链条 贝森特把这一轮日元问题和1997年亚洲货币危机放在一起看，关键在于机制相似。 1997年前，日元融资成本低，日元套利交易扩张，放大了亚洲货币的高估。随后，美联储在1997年3月加息，触发套利交易平仓。再往后，日本自身的金融和财政危机又加剧了全球信用紧缩。 现在的对应项，是美国AI繁荣和潜在通胀压力。AI相关投资仍有韧性，大型科技公司和政府债券在争夺资金，美债收益率上行背后不只是财政供给，也可能包含增长、通胀和资金需求的重新定价。 对于日元单边贬值，贝森特真正怕的可能是资金从美债和其他美元资产撤出，同时日元继续被用作融资货币。 如果美联储不得不重新加息，而日本政策仍停留在再通胀逻辑里，日元套利交易的反向波动会更难控制。 日美“货币同盟”：历史回响与现实压力 贝森特认为日元走弱是1990年代后半叶亚洲货币危机的原因之一，并致力于防止风险重演。这与1998年时任财长鲁宾（Robert Rubin）拒绝联合干预导致日元暴跌形成对比。 花旗分析师高岛修在其报告中，特别分析了此次干预的地缘政治与经济政策背景。日本财务省国际局局长三村淳将此次干预称为"日美货币同盟的集大成之举"，并将其纳入美日经济安全同盟框架。 历史参照清晰而令人警醒：1998年日本金融危机期间，时任美国财政部长鲁宾始终拒绝参与协调干预，日元汇率最终出现从108一路暴跌至145的剧烈崩溃，导火索是长期资本管理公司（LTCM）危机。 彼时鲁宾开出的"协调干预条件"是日本清理坏账。这一次，贝森特开出的条件，则是要求高市政府放弃再通胀立场。 此次干预还涉及一个新的技术层面：美国财政部通过外汇稳定基金（ESF）卖出欧元/日元（EUR/JPY），这将改变ESF的外币资产构成。 截至2026年6月，ESF持有的欧元资产约为11.7亿美元（含存款与证券），日元资产约为5.8亿美元（含存款与证券）。 花旗认为，若EUR/JPY逼近185–186日元区间，日本政府跟进干预EUR/JPY的可能性将明显上升，且有望获得欧洲当局的默许。 贝森特淡化通胀风险，市场担忧“落后于曲线”更难纠正 市场对贝森特这一操作的解读相当负面，美元的反应甚至比美债更为剧烈，明显走弱。 市场担忧的是，如果财政部通过供需调节稳定债市，原本需要通过加息等手段追赶“落后于曲线”的过程可能被进一步推迟，货币政策也可能因此维持更宽松的状态。 贝森特此前公开表示，市场对通胀的担忧“并不符合基本面”，认为当前通胀压力主要来自能源，且属于暂时性因素。这一判断或意味着他低估了AI对经济增长、通胀以及资金供需格局的潜在影响。 美联储本周公布的FOMC会议纪要也显示， 官员们对AI带来的通胀压力能否广泛传导仍存在明显分歧，尚未形成共识。 警惕“贝森特看跌期权”重蹈覆辙：压低长债收益率或反噬日元 报告特别警告， 日本应将美国“贝森特看跌期权”的失效视为前车之鉴，而不是置身事外。 本周日元仍然偏弱，但日本股市跌幅在G3市场中最大，下跌3.3%，美国和欧洲分别下跌1.9%和1.1%。与此同时，10年期美债收益率上行1个基点，欧洲国债收益率上行5个基点，而日本10年期国债收益率反而下行3个基点。这一背离，部分反映了市场对日本政策的预期变化。 问题在于，如果日本效仿美国，通过减少长期国债发行等供需手段压低国债收益率，副作用可能以日元贬值的形式释放出来。 由于日本国债市场中日本央行的持仓比例接近50%，其对债市的控制能力实际上远强于美联储，但这也意味着市场扭曲可能更多体现在汇率端。 更值得警惕的是，日元本身已经是弱势货币，而非美元这样的关键储备货币。松泽中将当前环境类比于1990年代科技繁荣时期亚洲货币危机加剧的背景，并指出： 如果日本政策出现偏差，日本从资本流入地转变为资本回流源头的风险相当高。 在此背景下，他认为，日本至少需要明确表态放弃再通胀的大规模政策信贷，这是稳定市场预期的最低必要条件。 日银加息预期升温，AI资本开支加剧信用市场资金争夺 本周，市场对日本央行加息路径的定价进一步升温： 9月加息概率升至约80%，同时已计入未来三次加息、政策利率最终升至1.75%的预期；日本最终利率预期（2年远期OIS）也由2.19%升至2.23%。 日本央行近期释放的信号确实偏鹰派，市场甚至开始讨论加快加息节奏。 不过，野村证券认为，日本经济仍具备一定韧性，副行长冰见野的表态可能进一步强化9月加息预期，但未必意味着日本央行将承诺更快的加息节奏。因此，在当前市场已经高度定价的情况下，即便9月加息落地，也未必能构成新的正面催化剂。 相比之下，更值得警惕的是 科技企业债与政府债之间的资金竞争 。部分超大规模科技企业（Hyperscalers）的信用违约掉期（CDS）利差已升至历史高位，反映市场开始担忧AI巨额资本开支对企业融资能力的挤压。 AI投资的高资本需求正在向信用市场传导，并与政府债融资争夺资金。美国财报季虽然进一步验证了AI投资对企业盈利和资本开支的支撑，但如果科技企业债市场持续承压，其融资成本和风险偏好的变化可能反过来影响股票市场。因此， 科技企业债能否企稳，将成为下周股市能否守住的重要外部指标。 此外， 杰克逊霍尔年会上沃什对资产负债表政策（QT）的表态同样值得关注。 如果他释放出继续收缩资产负债表、避免向金融市场注入过多流动性的信号，可能进一步收紧流动性环境，并对权益市场形成压力。其一贯警惕过度流动性导致资产价格扭曲的立场，使这一风险尤其值得关注。
2026-08-24 08:27:12
