德国三氧化钼产量
德国三氧化钼产量大概数据
| 时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2018 | 三氧化钼 | 10000-15000 | 公吨 |
| 2019 | 三氧化钼 | 15000-20000 | 公吨 |
| 2020 | 三氧化钼 | 20000-25000 | 公吨 |
| 2021 | 三氧化钼 | 25000-30000 | 公吨 |
德国三氧化钼产量行情
德国三氧化钼产量资讯
英伟达周三财报夜：决定AI牛市命运的一战来了！
英伟达将于美东时间5月20日（周三）盘后发布季报，这是当前AI牛市周期的一次关键压力测试。半导体板块技术面严重超买、期权仓位高度偏向看涨，加之罕见的"股价与隐含波动率同步走高"信号，使这一财报窗口的双向风险较以往显著放大。 高盛TMT首席专家Peter Callahan周一发布题为"黄灯"的简报，指出纳斯达克100指数（NDX）与费城半导体指数（SOX）上周录得本季度首个下跌周；10年期美债收益率升至约4.60%，创一年多来最大单周涨幅；油价回升至约每桶109美元；VIX同步走高。他指出， AI与半导体主题当前面临的核心矛盾是：基本面依然强劲，而技术面压力持续累积。 期权分析机构SpotGamma在近期报告中指出，市场正出现罕见的"股价上涨、波动率同步攀升"并行格局——通常而言，二者应呈反向关系。这一信号表明，交易者在追涨的同时也在为大幅波动支付保护溢价。英伟达财报的隐含波动幅度目前已达6%，市场注意力高度聚焦于这一时间节点。 财报结果及前瞻指引将直接检验市场对AI算力超级周期的预判成色。鉴于英伟达与半导体及更广泛科技板块的高度相关性，其财报表现无论向好还是向坏，均将在市场层面引发广泛联动。 技术面发出1999/2000年以来最极端警示 本轮半导体涨势的量级与速度已将技术面推至历史性超买水平。 高盛数据显示，SOX指数自3月底低点以来已累计上涨约70%，沿途新增市值逾5万亿美元。驱动因素包括地缘政治紧张情绪的阶段性缓解、超预期的企业盈利——例如AMAT上调全年业绩指引幅度超出预期、CSCO产品订单实现同比35%的增长——以及投资者对AI算力需求的信心增强；半导体行业盈利预期年初至今已被上调逾25%。 然而，Peter Callahan特别点出， SOX指数目前已高于其200日均线约60%，是自1999/2000年互联网泡沫高峰以来从未出现过的偏离幅度。 他还指出，高盛高动量因子组合今年已有12个交易日出现单日±5%以上的波动，占全年交易日近15%；杠杆ETF及期权产品的快速扩张则进一步放大了这种双向弹性。 "在本周财报季（英伟达5月20日）结束、进入夏季交易之前，牢记这些战术动态是值得的，"Callahan写道。高盛交易台整体对AI与半导体主题仍持中期建设性立场，但在战术层面建议投资者对技术面挑战保持审慎。 英伟达财报：前瞻指引或比当季业绩更关键 市场对英伟达的基本面前景依然乐观，但近期股价走势已在一定程度上透支了部分预期。 据高盛英伟达财报前瞻报告，分析师普遍预计英伟达本季度收入将超出市场预测约20亿美元——该公司历史上的超预期幅度通常在2%至3%之间。 市场更关注的是对下一季度的前瞻指引， 当前分析师一致预期约为860亿美元，环比增幅约9%。其他聚焦方向包括：英伟达约1万亿美元的数据中心累计收入指引能否存在进一步上行空间，以及Agentic AI推理需求加速的叙事——尤其是其预计于2026年下半年开始发货的纯CPU机架产品。 从近期价格走势来看，英伟达已连续7个交易日上涨，区间涨幅达20%，是近两年来最长连涨周期；自3月底低点以来累计新增市值约1.7万亿美元。然而，高盛数据同时显示，英伟达过去5次财报公布后的次个交易日（T+1），有4次出现下跌，自2022年5月以来，财报触发的大幅单日上涨实际上从未出现过。 期权市场：极端看涨押注与尾部对冲同步就位 期权仓位结构呈现出一组内在矛盾的信号。 据SpotGamma数据，整体持仓方向依然极度偏向看涨，交易者持续将英伟达看涨期权向更高行权价滚动， 看涨期权偏斜（call skew）维持在90日历史区间高端，而下行保护需求极为有限。 据22V Research援引数据，上周五标普500看涨期权名义成交额创下2.6万亿美元的历史纪录，看涨期权占全部期权成交量的比例高达60%；费城半导体指数RSI亦升至2000年3月以来的高位。 与此同时，针对下行风险的对冲布局也在悄然展开。SpotGamma指出，围绕标普500（SPY）、半导体ETF（SMH）及DRAM相关资产的大额看跌期权结构及买入行为明显增加，且集中于深度虚值行权价区间，显示其功能更接近尾部风险对冲，而非单纯的方向性押注。"市场参与者并非看空英伟达，但对下行情景的准备并非微不足道，"SpotGamma在报告中写道，"任何方向性的转变几乎都将迅速波及更广泛的市场。" SpotGamma补充指出，英伟达自3月低点已累计上涨逾35%，当前看涨期权仓位的规模意味着，一旦财报令市场失望或引发大规模获利了结，有可能触发显著的方向性逆转。 市场广度隐患：涨势正被少数股票支撑 在半导体与大型科技股的强势表现之下，美股整体参与度的匮乏正在形成结构性隐忧。 Peter Callahan在报告中指出，尽管标普500年初至今上涨约8%，但仅约52%的成分股录得正收益。年内明显落后的领域涵盖住宅地产、医疗器械、无政府业务敞口的工程建筑、联邦IT服务、软件与服务、独立发电商、餐饮连锁、商业地产经纪及保险经纪等多个板块。 Callahan坦言，审视这些板块的走势图时，令他质疑当前市场的表现究竟体现的是整体"健康"，还是不过是投资者被迫将资金集中于少数大市值AI股票的"资金来源"效应。Oppenheimer股票衍生品团队同样指出，过去一个月内标普500成分股中仅约五分之一跑赢指数，离散度指数升至逾一年来的最高水平，而隐含相关性则接近年初至今的低点。高盛机构经纪部门（PB）最新数据亦显示，科技板块近期已出现明显的"风险撤出"动作。
2026-05-19 09:04:37摩根大通：长期协议正“消灭”存储行业周期性 大幅上调三星电子、海力士、铠侠目标价
存储芯片行业正在发生一件过去三十年从未有过的事：买方主动求着卖方签长合同。 这种角色倒转背后，是AI算力军备竞赛对存储器需求的结构性拉升。云服务商们开始意识到，DRAM和NAND不再是随时能买到的大宗商品，而是AI基础设施的咽喉要塞。 为了锁定未来几年的关键产能，他们不得不用预付款和长期承诺来换取保障——这就是长期协议（LTA）。 这种商业模式的变化，正是摩根大通半导体研究分析师Jay Kwon最新研报的核心主张： 随着LTA在存储厂商出货结构中的比重攀升，P/B（市净率）这套用了几十年的估值工具已经过时，必须切换到P/E（市盈率）框架。 基于这一逻辑，摩根大通将 三星电子 目标价上调至48万韩元（按2026至2027年预期EPS给予8倍P/E）， SK海力士 目标价从180万韩元大幅跳升至300万韩元， 铠侠 目标价则从38000日元直接翻倍至80000日元，成为全市场最高。 真正支撑这轮重估的底层逻辑，是一个极难被逆转的供需缺口。 测算显示，即便在激进的扩产假设下，2026到2030年间AI存储的供给依然无法填满云厂商的需求坑—— 这个缺口大约相当于每月45万片晶圆的产能。 买方无路可退，这才让卖方第一次真正拿到了定价权。 从"造出来等客买"变成"拿了钱再干活"，存储行业正在向晶圆代工（Foundry）的"按单生产"模式靠拢。 LTA带来的盈利能见度，是撕掉"强周期"标签的核心手术刀。 近期的EPS上调只是开胃菜，真正决定存储巨头股价高度的，是这些长协合同带来的基本面质变。 45万片晶圆/月的缺口，把谈判筹码彻底倒手 存储行业过去的每一轮涨价，都被证明是昙花一现——扩产不可避免地把价格压回来。但这次不同，约束来自两侧的合力。 供给侧，刚从上一轮流血下行周期爬出来的存储大厂普遍患上了"扩产恐惧症"。没有确定的订单兜底，没有人愿意在边际收益不明的情况下砸重资本。 铠侠今年资本开支占营收的比例只有5%，而过去五年的均值超过20%，这种克制并非偶然，而是整个行业的集体选择。三星、SK海力士未来两年的资本开支占比同样被控制在中个位数区间。 需求侧则是反向加速。 生成式AI对服务器存储吞吐量的要求呈指数级上升，代理型AI（agentic AI）的扩散让企业级固态硬盘需求全面爆发。铠侠单季ASP环比涨幅超过100%，DRAM过去一年整体价格已经翻了三倍。 供需双向挤压的结果，是云厂商在谈判桌上失去了一切底气。 美光等已经率先披露了长协进展，其中一家美国NAND制造商签下的5份LTA合同，覆盖了其2027财年超三分之一的比特需求。行业预期，三星和SK海力士即将宣布半导体历史上规模最大的长协交易。 估值体系巨变：从“周期股”到“类代工”，LTA重塑定价权 过去十几年，资本市场对存储芯片的估值一直牢牢锚定在市净率（P/B）上。原因很简单： 产品高度同质化、议价能力弱、资本开支极大，且业绩随着宏观经济呈现剧烈的周期性波动。 但在AI时代，这一逻辑正在被彻底颠覆。摩根大通在报告中抛出了一个极具前瞻性的观点： 存储行业正在经历一场“从周期性向长期性（secular）”的结构性转变。 核心的催化剂正是长期协议（LTA）的全面普及。 随着AI服务器对HBM（高带宽内存）和企业级SSD需求的井喷，云服务提供商（CSP）出于供应链安全的考量，正主动与存储厂商签订期限长达3到5年的LTA。 据摩根大通观察，目前业内已出现多起LTA案例，甚至预计三星和SK海力士即将披露半导体史上规模最大的LTA合同。部分LTA不仅锁定了价格（或设定了价格下限），还包含了预付款机制。 这种“以销定产（Make-To-Order）”的模式，让存储大厂越来越像台积电这样的晶圆代工厂。 盈利可见性和确定性的跃升，促使华尔街开始将存储股的估值体系从传统的P/B切换至市盈率（P/E）。 摩根大通直言， LTA是推动行业重新评级的核心因素 ，并据此给出了基于2026-2027年预期收益8倍P/E的估值中枢（历史下行周期多为6倍）。 巨头分化：海力士领跑，三星“富火”，铠侠突围 尽管行业整体向上，但在这场盛宴中，各家的座次已悄然生变。 三星：补涨行情之后，特别分红是估值完成临门一脚的前置条件 三星的股价今年已经飙升143%，但在HBM上的技术落后是明显短板。目前它在HBM验证上的改善，更多是搭上了行业顺风，而非真正重夺了技术护城河。 财务面的逻辑更清晰。 DRAM和NAND的混合ASP在2026年底将分别实现同比293%和234%的涨幅，营业利润预期上调了2%到11%，但因罢工引发的劳工成本上升和税务压力，最终的EPS预期只微调了1%到5%。 更大的催化剂在于现金分配。 2024到2026年，三星可用于股东回报的资金池接近160万亿韩元，扣除常规股息后超过115万亿韩元可用于特别回报。市场倾向于直接派息而非股票回购，2026年三季度后兑现特别股息的预期已经被充分定价。如果管理层不能如期兑现，估值重塑就差了最后一块拼图。 SK海力士：年内涨超200%，但31%的EPS复合增长率说明并未到顶 SK海力士是这轮行情走得最凌厉的标的，目标价直接从180万跳升至300万韩元。支撑这个数字的核心是盈利质量的大幅改善——2026到2028年EPS复合年增长率预计达到31%。 HBM业务中ASP谈判已进入快车道，长协占比提升不仅稳住了价格基本盘，更让海力士在与云厂商的定价博弈中占据绝对主动。即使后续新产能计划铺开，2027到2028年的整体DRAM比特供应量增速依然被限制在20%以内，高毛利时代的供不应求格局持续。 现金回报路径同样清晰： 2025到2027年，高达240万亿韩元的自由现金流将全部派发给投资者（2025年14万亿，2026年66万亿，2027年160万亿），2026和2027年的股东总回报收益率分别达到5%和12%。 铠侠：326%涨幅后，投资者日一份股东回报路线图决定估值天花板能否打破 铠侠的上行逻辑最直接：Q4单季ASP环比暴涨超100%，营业利润环比翻了四倍，资本开支占比跌至5%。高利润的SSD和存储产品在总销售中的占比已从约50%升至60%，边际贡献率将在2027财年前维持在85%到90%的超高水平。 LTA已经落地——铠侠在Q4敲定了覆盖2027至2028年的中期合同。结合极度克制的扩产节奏，17万亿日元的自由现金流将在未来三年内密集释放。 目前7倍P/E推算出80000日元的目标价，仍比存储行业15年历史均值（8倍）折让10%。 这个折让的消除只有一个触发器： 投资者日上一份清晰、有力度的股东回报计划。贝恩资本主导的财团悬而未决的减持预期，是压制估值溢价的最大外部变量。赚到钱只是第一步，利润如何分配给股东，才是决定326%暴涨奇迹能否延续的关键。 新框架的有效边界：真的能告别“周期”吗？ 这套推演逻辑不是没有失效边界。最大的风险内嵌在逻辑链的起点：如果LTA谈判进展不透明，或者云厂商的AI资本开支出现明显退潮，建立在"盈利确定性"上的P/E估值框架会立刻失去支撑。具体来看： 首先是AI变现的终极拷问。 摩根大通一针见血地指出，投资者仍在担忧“AI资本开支竞赛与半导体生态系统盈利能力之间存在脱节”。如果云厂商的AI大模型迟迟无法带来匹配的商业回报，或者底层技术出现突破（例如降低了AI服务器对内存的消耗），当前被极度拔高的需求预期将面临缩水风险。 其次，LTA的“契约精神”仍待考验。 历史上并非没有先例，在2017年的DRAM短缺期，厂商们也曾签订过远期采购协议，但随着需求放缓和库存高企，这些协议在随后的周期下行中被轻易推翻。 这一次，存储厂商能否通过引入第三方金融衍生品担保等方式真正强化合同的执行力，决定了“摆脱周期律”的逻辑能否站得住脚。 最后，全球产能版图的结构性演变不容忽视。 除了传统巨头在BiCS 8/10等新节点上的克制性扩张外，全球供应链的多元化趋势正在加速。随着新兴市场（如中国本土NAND产能）的逐步崛起与释放，全球存储供给端的结构正变得更加丰富。 在可预见的未来，这种区域产能的提升将对现存的全球供需平衡体系提出新的考验，行业的竞争格局也将因此增加更多维度的变量。 摩根大通认为， AI的确为存储行业送来了一副全新的“铠甲”，LTA的推行也让行业的护城河变得前所未有的宽广。但周期或许会被拉长、被熨平，却很难被彻底消灭。 在狂热的资本盛宴中，谁能在技术上持续领跑，谁能在扩产上保持克制，谁才能真正享受从“周期股”向“成长股”跨越的长期复利。
2026-05-19 08:59:59三星罢工风波暂息 高盛高喊："买入韩国”！
三星电子劳资谈判重启，为韩国股市注入一剂强心针。高盛随即向客户发出"买入"信号，认为此次回调正是布局良机。 据彭博周一报道，三星工会领导人表示将"诚意参与"与管理层的谈判，双方均释放出化解争端的意愿。与此同时，据央视新闻，韩国水原地方法院批准了三星电子公司提出的部分禁令请求，要求罢工行动不得影响产量。 受此提振，三星韩国上市股价周一收涨3.5%，带动韩国综合股价指数（KOSPI）止跌回升——此前该指数因罢工忧虑已连续下挫。 高盛分析师Christy Park在致客户报告中直言： "现在大家应该都清楚了：海力士和三星每逢回调，就是买入机会。" 她指出，自4月以来，海力士股价在逾30个交易日中仅有5次跌幅超过1%，且每次均在随后1至3个交易日内完全收复失地。 谈判重启，罢工威胁尚未解除 尽管双方态度趋于缓和，工会仍维持威胁立场——若合同诉求未获满足，将于本周四启动为期18天的罢工行动。 为推动谈判，三星于上周六率先作出让步，更换了首席谈判代表。韩国总理与三星会长亦公开呼吁双方寻求妥协。 市场研究机构Counterpoint Research总监Tom Kang表示："双方都有明确的达成协议的必要性。"他同时指出，由于三星历史上缺乏强势工会文化，劳资双方在谈判方面经验相对有限。"分歧看似较大，但问题并非无解，我相信双方可以在不发生罢工的情况下化解分歧。" 罢工若成真，冲击或有限但不可忽视 研究机构集邦科技（TrendForce）分析，三星罢工正式启动日期定于5月21日。 由于三星半导体晶圆厂自动化程度已相当高，预计对生产线的直接冲击有限。 然而，封装与物流、研发与设计，以及客户关系等环节预计将出现明显干扰。 从工会覆盖范围来看，三星集团约半数员工为工会成员，主要集中于半导体部门。集邦科技还指出，管理层已向DRAM部门伸出橄榄枝，但与晶圆代工及LSI部门的工会成员尚未达成协议。 高盛列出多重催化剂，力挺三星与海力士 Christy Park在报告中系统梳理了看多三星与SK海力士的多项驱动因素： 劳资风险消退 ：三星已更换整个谈判团队，罢工悬念一旦落地，将移除股价头顶的重要不确定性。 传统内存价格持续走强 ：三星在传统内存领域的敞口高于海力士，有望从中获益更多。 HBM定价上行空间 ：当前HBM（高带宽内存）售价低于传统DRAM，存在补涨空间，三星与海力士均受益。 股东回报提升 ：随着自由现金流大幅增长，三星2024至2026年股东回报政策承诺将50%的自由现金流回馈股东，上行空间可期。 铠侠 ADR上市利好海力士情绪 ：海力士通过财团持有铠侠相当比例股权，铠侠潜在的美国存托凭证（ADR）上市有望提振市场对海力士的情绪；SK海力士自身的ADR上市亦预计于7月推进。 AI算力需求爆发 ：高盛预计，Agentic AI的兴起将推动2030年全球token消耗量跃升24倍，达到每月120千万亿个token，三星与海力士均将直接受益于这一需求浪潮。
2026-05-19 08:49:21三星罢工推演：四种可能结果
三星电子与其最大工会之间的劳资谈判正处于关键节点，这场争端的走向不仅牵动全球半导体供应链，更将考验韩国政府、司法与劳资三方的应对能力。 距离三星史上最大规模罢工还有三天，韩国水原地方法院裁定部分支持三星提出的禁令申请，要求罢工期间负责关键维护、安保及安全运营的员工继续履职，并禁止工会占领半导体产线、研究设施及危险化学品储存场所。 这一裁定在法律层面大幅压缩了罢工的实际杀伤力，三星短期风险溢价随之下降。 然而， 法院裁定并未从根本上化解劳资矛盾。工会在声明中表示"尊重法院决定，按计划推进21日的行动"，谈判僵局仍未打破。 韩国总理金民锡已敦促双方通过对话解决分歧，并暗示政府必要时可动用紧急权力叫停罢工——这一机制自1969年以来仅被启用过四次。 谈判焦点：奖金分配之争 此次劳资争端的核心是利润分配机制。工会要求取消奖金上限，并将15%的营业利润以合同形式固定为员工奖金。三星管理层则提出将10%的营业利润划拨为奖金，并附加一次性特别补偿方案，称其幅度可能超越行业标准。 这场争议有其现实背景。自2025年初以来，三星股价累计上涨约五倍，推动韩国股市屡创新高。 与此同时，员工对于未能充分分享公司成功果实的不满情绪持续积聚。竞争对手SK Hynix已于去年9月承诺废除奖金上限，将10%营业利润作为员工奖金并锁定十年，这一对比进一步加剧了三星员工的心理落差。 值得注意的是，与韩国其他大型企业集团相比，三星历来在有限的工会影响下运营，管理层与劳方代表在大规模集体谈判方面均缺乏充分经验，这使得谈判结果更难预判。 情景一：最后时刻达成妥协 分析人士认为，双方最有可能以某种形式的妥协收场。 谈判双方或将就提升奖金方案或小幅改善薪酬待遇达成协议，但不会完全满足工会的全部诉求。 这一结果将使劳方代表得以宣称争取到了更高回报和更多认可，同时避免三星在AI芯片需求旺盛的关键时期遭受运营冲击。 情景二：罢工爆发，影响有限 若谈判破裂，工人可能发起轮换停工、集会或一日罢工，形成政治与舆论压力，但不至于严重影响公司运营。 芯片制造设施高度自动化，全天候不间断运转，短暂停工难以中断生产。法院裁定进一步限制了工会的行动空间——被强制留守的关键岗位人员集中于产线运转的核心节点，只要这部分人员到位，生产线便可维持运转。 华尔街见闻此前文章指出，三星半导体部门约7.7万名员工中，法院要求约4000至8000人在罢工期间维持正常工作。即便其余约4万名工人走出工厂，产线大概率仍将继续运转，资方承受的代价将从"停产损失"转变为"支付罢工期间零工资"，两者量级差异悬殊。 尽管如此，罢工本身仍将是一个负面信号。在执行力至关重要的当下，内部不满情绪的公开化可能促使客户悄然重新评估供应链风险。 情景三：政府启动紧急仲裁 若谈判彻底破裂，罢工延续并开始冲击半导体生产，韩国政府可能祭出劳动法框架下一项极少使用的工具： 紧急仲裁。 根据相关法律，劳动部长有权在罢工已经开始、且政府认定争端正在严重损害国家经济或扰乱社会秩序时启动这一机制。一旦激活，罢工须强制中止30天，由全国劳动关系委员会在此期间制定各方须遵守的解决方案。 韩国自1969年以来仅四次动用紧急仲裁，最近一次是2005年大韩航空飞行员罢工，政府介入后罢工仅持续数日便告终止。 总理金民锡已就三星劳资争端发出警示，暗示政府必要时可诉诸紧急权力。 情景四：旷日持久的对峙 分析师认为概率最低、但影响最为深远的情景，是罢工长期化，并蔓延至关键半导体工程师、维护人员和生产工人群体。 尽管三星芯片制造工厂高度依赖自动化，但仍需专业人员维护生产、监督精密制造流程，并支持高带宽内存等先进芯片的产能扩张——这类芯片正是AI服务器的核心组件。 对韩国而言，潜在冲击远不止于一家企业。半导体是韩国最重要的出口支柱之一，2026年一季度占出口总额的36%。三星若出现持续性停产，其影响将向市场和更广泛的经济层面扩散。 供应链风险与市场影响 法院裁定落地后，三星短期风险溢价有所回落。此前罢工宣布后，三星单日市值一度蒸发约660亿美元，随后部分回升，裁定进一步支撑了这一回升方向。 市场此前最担忧的情景是：三星停工18天导致全球高带宽内存供给出现缺口，而SK Hynix与Micron均无闲置产能填补空缺，进而在英伟达Blackwell芯片出货的关键节点冲击AI数据中心交付节奏。法院裁定使这一最坏情景的概率大幅下降。 不过，两个变量仍存在不确定性：禁令的实际执行效果，以及政府是否启动紧急仲裁。此外，即便短期风险降温，此次事件已促使客户重新审视对单一供应商的依赖程度，"供应商多元化"这一更长周期的结构性考量不会因一纸裁定而消散。 从更长远的视角看，若三星维持现有薪酬结构，在吸引和留住顶尖半导体工程师方面将长期面临来自SK Hynix的结构性压力。这场劳资争端所揭示的深层矛盾，是三星竞争力长期叙事中一个不容忽视的变量。
2026-05-19 08:47:222026SMM（第三届）全球再生金属产业高峰论坛暨电池回收论坛圆满落幕！
5月12日，由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 2026 SMM（第三届）全球再生金属产业高峰论坛暨电池回收论坛 在日本东京•东京湾喜来登大酒店圆满落幕！ SMM本次会议设置了主论坛、回收论坛以及再生资源装备三大论坛，来自全球各地的知名专家、学者和企业领导们围绕 全球再生金属产业市场分析，从印度到全球——印度回收企业的可持续增长与责任，城市采矿——印度有色金属回收的征程：冶炼厂视角的机遇与挑战，日本再生铜市场解析，日本铅酸蓄电池回收利用现状等市场关注 的热点话题展开探讨。 此外，SMM还精心策划了多轮圆桌访谈环节，行业大咖齐聚一堂，聚焦 全球再生金属市场格局重塑：政策驱动下印巴中东和日本成为下一轮热点的关键驱动因素与挑战，东南亚再生金属产业链重构：马泰进出口下滑与越南再生经济崛起的机遇与挑战，再生铅市场的资源争夺将如何重塑全球铅产业链，从本土到全球：解读中美欧日再生铜政策与未来原料竞争战略，创新驱动绿色循环：中国浮选、破碎、分选设备的技术前沿，再生行业困境突围 等核心议题开展了激烈的思想碰撞，为参会嘉宾带来满满行业干货与深度启发。 SMM全程对此次会议进行图片，文字直播，点击下图查看现场图片直播！ 》点击查看现场图片直播 》点击查看大会专题报道 大会主论坛 开幕致辞 SMM 董事长 范昕 锦麒产业株式会社 社长 齐浩 颁奖典礼 SMM再生金属行业优质料场 》点击查看详细获奖企业名单 SMM再生金属行业优质贸易商 》点击查看详细获奖企业名单 SMM再生金属行业优质设备企业 》点击查看详细获奖企业名单 5月11日主论坛 嘉宾发言 发言主题：全球再生金属产业市场分析--政策工具、企业响应与未来挑战 发言嘉宾： SMM 项目咨询经理 丁若宇 SMM 项目咨询经理 丁若宇围绕“全球再生金属行业市场分析”的话题展开分享。他表示，再生铝方面，他表示，受益于全球碳减排政策，各国回收体系不断完善。SMM预计，未来废铝产量将持续增长，全球废铝供需将在2030年之前维持紧平衡态势。废铜市场方面，SMM预计，2026年到2030年，全球废铜市场供需将持续增长，市场将呈现持续供应偏紧的状态。全球回收行业面临再生原料供给短缺、资源保护主义抬头、跨境物流运输受限、全球统一治理缺失、回收技术存在瓶颈以及回收体系建设不完善等挑战。 》SMM：全球再生金属行业行业市场分析 回收行业面临这六大挑战！ 发言主题：从印度到全球——印度回收企业的可持续增长与责任 发言嘉宾：Jain Resource Recycling Limited执行董事 Sanchit Jain 全球回收缺口 发达市场（北美、欧洲）产生全球70%以上的废料；北美回收投入率为57%，欧洲铝回收率达81%——但其需求增长已放缓，废料成为过剩资源并向外出口； 发展中国家是需求激增的地方——然而回收收集率仍低于5%，以缺乏可追溯性的非正规从业者为主； 全球范围内对再生资源溯源可追溯及ESG 信息披露的政策与市场推进节奏正持续加快。 废料的产生与消费呈现区域错配格局，供需错位形成的资源缺口，战略属性正持续凸显； 废料已不再是简单的过剩边角料，而是重塑全球再生资源贸易格局的核心战略资源。 再生回收已成为工业增量发展的核心支撑 回收产业当下为何具备关键战略价值？ 二次资源供应可覆盖未来金属需求增量的 40% 以上；降低对高波动初级矿产资源的依赖程度 回收利用是产业实现可持续规模化发展的最优可行路径。 》从印度到全球——印度回收企业的可持续增长与责任 发言主题：从冶炼厂的角度看印度回收市场的机遇与挑战 发言嘉宾：Pondy Oxides and Chemicals Ltd 运营副总裁 Pratik Gupta 四大核心利好共振，持续驱动印度有色金属需求稳步扩容 1. 能源转型提速 印度明确2030 年前非化石能源装机达 500GW目标，电网扩容、输电线路铺设及可再生能源消纳配套建设全面推进，均属于铜、铝高消耗领域，直接拉动两类金属刚性需求。 2. 电动汽车加速渗透 印度设定2030 年新能源车渗透率 30% 发展目标；单台电动汽车用铜量约为传统燃油车的 3—4 倍，同时动力电池产业发展将催生独立的废料回收循环体系，进一步打开有色金属增量空间。 3. 基建投资大规模落地 依托111 万亿卢比国家基础设施管线计划，未来十年镀锌钢材、电力基建、城市轨道交通等项目持续落地，将长效提振锌、铜、铝市场需求。 4. 制造业 PLI 政策赋能 印度生产挂钩激励（PLI）计划覆盖14 大重点行业，聚焦电子、汽车、动力电池、资本品等金属密集型领域，政策加持下本土制造占比持续提升，带动有色金属消费稳步增长。 》从冶炼厂的角度看印度回收市场的机遇与挑战 圆桌论坛： 全球再生金属市场格局重塑：政策驱动下印巴中东和日本成为下一轮热点的关键驱动因素与挑战 主持人：SMM 董事长 范昕 访谈嘉宾： 中东回收局 财务主管 Sanjeev Phadke 印度回收协会秘书长 Amar Singh 东知国际株式会社贸易总监 张彬博士 AL QARYAN INTERNATIOMAL DMCC CEO Jawed Ahmed 回收论坛 发言主题：影响美国再生金属行业的关键问题与挑战 发言嘉宾：REMA 国际贸易与全球事务副总裁 Adam Shaffer 圆桌论坛： 东南亚再生金属产业链重构：马泰进出口下滑与越南再生经济崛起的机遇与挑战 主持人：SMM 项目咨询经理 丁若宇 访谈嘉宾： 马来西亚有色金属协会 主席 陈文凯 Bloomberg Intelligence 亚洲金属和矿业可持续发展负责人 梁颖璋 ETREE PTE LTD CEO/Founder Jimin Choi Mahanakorn Metalscrap Co.,Ltd. 总经理 Achirawat Thanasethatokul 发言主题：日本再生铜市场解析 发言嘉宾：SMM 再生铜行业研究分析师 欧阳毅昌 SMM 再生铜行业研究分析师 欧阳毅昌围绕“日本再生铜市场解析”的话题展开分享。他表示，据SMM了解，当前日本废铜市场正在逐步向竞争激烈的“卖方生态系统”转型。单纯依赖现货采购的贸易模式，愈发容易面临供给断供风险。为保障长期资源供给，海外采购企业需跳出传统现货交易思维，通过签订长单、股权合作等深度绑定方式搭建结构性合作关系，以此适配持续偏紧的市场格局。 》SMM：日本再生铜市场解析 未来市场展望及应对措施 圆桌论坛：再生铅市场的资源争夺将如何重塑全球铅产业链 主持人：SMM 项目咨询经理 丁若宇 访谈嘉宾： Pondy Oxides and Chemicals Ltd 运营副总裁 Pratik Gupta 马来西亚有色金属协会 主席 陈文凯 圆桌论坛：从本土到全球：解读中美欧日再生铜政策与未来原料竞争战略 主持人：SMM 再生铜行业研究分析师 欧阳毅昌 访谈嘉宾： 平田株式会社海外经理 桑田俊介 DIMEXA HOLDINGS PTE. LTD. 总监 WENCESLAO MANZANO HERNANDEZ 和光金属株式会社 执行董事 村上良道 海亮集团有限公司 再生铜事业部部长 张俊兵 GREENLAND AMERICA INC CEO Vishal Jatia 发言主题：日本铅酸蓄电池与锂电池的回收现状及发展趋势 发言嘉宾：IRUNIVERSE 社长 棚町裕次 日本的铅蓄电池废料产生量持续减少。原因是日本国内报废汽车（ELV）数量急剧下降。 过去十年前，日本国内的ELV产生数量超过500万辆，但现在约为270万辆，几乎减半。右侧的图表显示了乘用车平均使用年限的上升情况。 ELV 数量大幅下滑主要有两大原因：一是国内新车销量持续走低，该趋势由人口总量减少直接带动；二是二手车出口规模不断攀升。 自十年前拍卖模式在日本普及后，不仅普通二手车，就连报废车辆也可通过拍卖会流通交易。 从常理来看，ELV 总量减少理应同步导致拆解企业数量缩减，但实际现状恰恰相反：伊朗、沙特、叙利亚、库尔德地区及中国等海外资本背景的拆解企业，数量仍在持续增长。 》IRUNIVERSE谈：日本铅酸蓄电池回收利用现状 5月12日 再生资源装备论坛 圆桌论坛： 创新驱动绿色循环：中国浮选、破碎、分选设备的技术前沿 主持人： SMM执行副总裁 周柏 访谈嘉宾： 佛山市绿田环保机械设备有限公司 副总经理 梁嘉立 山东路友再生资源设备有限公司 董事长 路线 江苏华宏科技股份有限公司 国际贸易部部长 成海华 发言主题：隐性利润流失：金属与外汇波动如何悄然蚕食你的利润 发言嘉宾：Pillar Hedge 运营主管 Harsha Ramesh 发言主题：深耕分选装备领域 打造行业领先品牌 —— 天力发展实践与经验分享 发言嘉宾：浙江天力装备科技股份有限公司 李佳楠 再生行业困境突围--优质供应商真实案例分享 供需对接会 中大型料场/贸易商为主设置供需对接会 》点击查看更多现场精彩内容 会议签到 》点击查看更多现场精彩内容 至此， 2026 SMM（第三届）全球再生金属产业高峰论坛暨电池回收论坛 圆满落幕！ 感谢各位行业同仁的支持 我们明年再会！ 》点击查看2026SMM（第三届）全球再生金属产业高峰论坛暨电池回收论坛专题报道
2026-05-18 18:45:12
