南非钼片出口量
南非钼片出口量大概数据
| 时间 | 品名 | 出口量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2015 | 南非钼片 | 10000-15000 | 公吨 |
| 2016 | 南非钼片 | 12000-18000 | 公吨 |
| 2017 | 南非钼片 | 14000-20000 | 公吨 |
| 2018 | 南非钼片 | 16000-22000 | 公吨 |
| 2019 | 南非钼片 | 18000-25000 | 公吨 |
南非钼片出口量行情
南非钼片出口量资讯
原油、AI芯片、房租“三连击”，今晚美国CPI恐“热辣滚烫”
美国4月CPI预计延续3月火热势头，受能源价格飙升、AI硬件成本上涨及数据“技术性补涨”三重因素推动，今晚公布的数据可能再度震动市场，使美联储降息前景更趋渺茫。 据路透社调查，经济学家普遍预期4月CPI环比上涨0.6%，核心CPI环比上涨0.4%；同比涨幅方面，整体CPI预计升至3.7%，核心CPI预计升至2.7%。 若数据符合预期，这将是自2023年9月以来的最大年度涨幅。 此前，3月CPI同比已上涨3.3%，创下2024年5月以来新高，当时能源价格环比飙升10.9%，其中汽油价格大涨21.2%。 而4月的通胀压力更为复杂 ：一方面， 伊朗局势紧张推高油价 ；另一方面，美国劳工统计局（BLS）因去年政府停摆导致数据缺失，需 在本月对房租进行一次技术性上调 。据彭博估算，这一“技术性调整”可能单独为核心CPI贡献约10个基点。 在此次数据公布前，美联储官员已明确表态将抑制通胀置于政策首位。在4月的联邦公开市场委员会会议上，三位委员——哈马克、卡什卡利和洛根——投票反对在声明中保留任何宽松倾向。会议声明也将关于通胀的措辞从“仍处于较高水平”修改为“处于高位”，被市场解读为鹰派信号。 不过，多位分析师认为， 只要核心通胀的加速主要源于房租的技术性调整，而非基本面过热，市场暂时可能不会对加息风险进行重新定价。 房租“技术性补涨”：本月核心CPI的最大变数 4月CPI面临一个特殊的一次性因素：住房成本的“补偿性跳升”。 由于去年秋季联邦政府停摆43天，美国劳工统计局（BLS）未能在当年10月收集到部分房租和业主等价租金（OER）样本，当时被迫采用“向前推估”法，人为压低了当月的涨幅。如今，受影响的6个月滚动样本组在4月重新纳入调查， 相当于需在一次统计中补齐两个月的价格变化。 有“新美联储通讯社”之称的Nick Timiraos在X平台上表示，预测机构预计4月核心CPI将走高，部分原因正是这一技术性偏差的反向作用。据《华尔街日报》汇总的机构预测显示，美国4月CPI整体环比预计为0.56%、同比3.7%，核心CPI环比0.36%、同比2.7%，通胀粘性仍高于3月水平。 其中，摩根士丹利预测整体CPI环比将达0.64%，为机构中最高；富国银行对核心CPI的预测最为悲观，预计环比升至0.50%、同比达2.9%，凸显市场对通胀回落进程放缓的担忧。 高盛预计，4月OER类别环比上涨0.50%，租金类上涨0.44%。巴克莱指出，这一技术性因素将为核心CPI带来约10个基点的单月额外提振。彭博进一步估算，若剔除该“技术性扰动”，4月核心CPI的实际涨幅仅为0.24%。尽管机票和AI相关产品仍存在价格上涨压力，但整体通胀节奏将显得相对温和。 能源与AI芯片：另外两把火 除了房租的技术性调整，能源与科技硬件成本也在推高4月通胀。 能源方面，高盛预计4月能源价格环比上涨4.6%，其中航空燃油成本上升将带动机票价格上涨3%。 本轮油价上涨的核心驱动力是美伊军事冲突 ：国际油价在3月冲突爆发后一度突破每桶100美元，4月初停火协议达成后虽有所回落，但仍维持高位。 据彭博数据，4月零售汽油均价环比上涨11.6%，成为推升整体CPI的最大单项因素。此外，3月食品价格意外持平后，4月预计将加速上涨，部分因霍尔木兹海峡航运受阻导致化肥短缺，推高了农业生产成本。 科技硬件方面，供应链瓶颈带来的价格上涨压力被市场相对忽视 。 存储器芯片和CPU等消费电子产品因供给紧张而价格攀升，预计今年全年电脑及配件价格难有回落。这与传统认知——“关税相关商品正经历通缩”——形成对比。 尽管美国最高法院在2月推翻特朗普的全面关税政策后，多数经济学家认为关税传导效应已基本结束， 但由AI驱动的硬件需求正在独立推升部分核心商品价格。 核心通胀内部结构分化明显 尽管4月整体CPI读数偏高，核心通胀内部呈现明显分化。 据彭博经济团队分析， 关税敏感商品价格持续走低，酒店、租车、娱乐等可选消费服务价格也在下行。 这一模式与2025年4月特朗普加征关税后相似——可选服务通缩在一定程度上抵消了关税商品的价格压力。 与此同时，供应链瓶颈相关品类价格仍具粘性。内存芯片、CPU等电子元器件价格持续承压，高盛预计电脑及配件价格年内将继续上涨。汽车领域方面，高盛预计二手车价格环比下跌0.4%，新车价格微涨0.1%，车险价格上涨0.4%。 此外，医疗保险分项即将迎来半年度数据更新。高盛预计未来六期数据将出现约1.5%的月度降幅，这将为核心通胀带来一定下拉作用，但不影响PCE通胀。 加息预期未明显重定价，年底降息空间仍存 鉴于4月高通胀主要源于伊朗战争等外部冲击以及房租的技术性调整，市场预计不会因此大幅重新定价加息预期。 彭博经济团队认为，通胀预期仍处于良好锚定状态，美联储年底仍有降息50个基点的空间。 高盛预计，未来数月核心CPI月度涨幅将保持在0.2%左右，但若石油供应中断持续超预期，通胀上行风险不容忽视。摩根大通则提示，若6月数据显示通胀进一步加速，债券市场将面临更大压力，收益率或将走高。
2026-05-12 20:26:39钼铁等项目 (BG2026040319)谈判采购招标
钼铁等项目 (BG2026040319)已具备采购条件，现公开邀请供应商参加谈判采购活动。 项目简介 1.1 项目名称：钼铁等项目 (BG2026040319) 1.2 委托人：本钢板材股份有限公司采购中心原料采购部 1.3 代理机构：鞍钢招标有限公司本溪分公司 1.4 项目资金落实情况：自筹 1.5 项目概况：详见委托申请附件的公开附件 1.6 平台和网址：鞍钢智慧招投标平台（http://bid.ansteel.cn/TPBidder） 采购范围及相关要求 2.1 采购范围：详见委托申请附件的公开附件 2.2 交货期：20260531 2.3 交货地点：营口:等 2.4 货物质量标准或主要技术性能指标：见附件 供应商资格要求 3.1 供应商资质要求：见附件 点击查看招标详情： 》钼铁等项目 (BG2026040319)谈判采购公告
2026-05-11 10:24:35英特尔大涨！与苹果达成初步芯片制造协议，特朗普政府居中撮合
据报道，苹果与英特尔已达成初步协议，英特尔将为部分苹果设备制造芯片。 这一合作若落地，将为苹果供应链增加关键备选，也为英特尔重振代工业务提供重量级客户背书。 目前尚不清楚英特尔将为哪些苹果产品制造芯片。苹果每年出货超过2亿部iPhone，同时还销售数百万台iPad和Mac电脑，任何供应链调整都可能对产能配置和市场预期产生影响。 受此消息驱动，英特尔股价日内大涨13.15%，苹果股价日上涨1.8%。 特朗普政府持有英特尔10%股权，在这笔交易中扮演关键角色。 美国商务部长在过去一年内多次会见苹果CEO库克，力促双方达成合作。特朗普本人亦曾在白宫会见库克时亲自为英特尔游说。 至此， 英特尔已与苹果、英伟达和马斯克旗下相关公司全部建立合作伙伴关系。 协议细节尚未明朗，英特尔代工哪些芯片仍待确认 目前，双方均未公开披露具体合作内容。英特尔究竟将为苹果哪些产品制造芯片，目前仍不明确。苹果每年出货逾2亿部iPhone，以及数百万台iPad和Mac电脑。 苹果长期依赖台积电（TSMC）为其自研芯片代工，涵盖iPhone、iPad、Mac等全线产品。 但随着英伟达等人工智能芯片设计商对台积电产能需求急剧攀升，苹果在供应保障上的议价能力已有所下降。 库克在苹果最近两次财报电话会议上均提及，先进芯片供应不足导致iPhone无法满足市场需求，并警告相关制约将延续至当前季度，影响多款Mac机型。 特朗普政府持有英特尔10%股权，政治推力不可忽视 这笔合作背后，美国政府的介入至关重要。 特朗普政府去年夏天将近90亿美元联邦补贴转换为英特尔股权，持股比例达10%。 此后，特朗普多次公开表态力挺英特尔。 "我喜欢英特尔，"特朗普今年1月表示。他称政府通过这笔投资已获得"数百亿美元"回报，并表示政府的背书吸引了重量级合作伙伴入局。特朗普说： "我们一进场，苹果跟进来了，英伟达也跟进来了，很多聪明人都跟进来了" 美国商务部长Howard Lutnick在过去一年中多次会见库克、马斯克以及黄仁勋，游说三方与英特尔开展业务合作。 英特尔此前已与英伟达及马斯克达成合作：英伟达去年9月向英特尔投资50亿美元，双方合作为英伟达定制数据中心CPU；马斯克则与英特尔宣布在德克萨斯州共建芯片制造厂，服务于特斯拉和SpaceX的Terafab项目。 Lip-Bu Tan大刀阔斧重塑英特尔，扭转颓势初见成效 英特尔近年来深陷困境。过去十年间，受累于一系列技术失误、管理层更迭及并购整合失败，英特尔在代工领域大幅落后于台积电和三星，外部客户相继流失。 现任首席执行官Lip-Bu Tan于2025年3月接替被迫离职的Pat Gelsinger，上任之初即遭遇波折——特朗普曾公开质疑其与中国的密切关联，并一度呼吁将其撤换。但Tan随后以务实姿态赢得特朗普信任，政府随即宣布入股英特尔。 Tan上任以来动作密集： 大规模调整高管团队，从台积电挖高级主管Wei-Jen Lo（此举引发台积电提起诉讼）；撤换产品负责人，另行任命新高管分掌数据中心处理器、客户端计算业务及新成立的定制芯片部门；并在英特尔最先进的"14A"制程工艺上持续加码投入。 苹果与英特尔的合作，距苹果上一次使用英特尔芯片已有数年之隔。苹果自2006年起采用英特尔设计的CPU作为Mac主处理器，但于2020年全面转向基于Arm架构的自研芯片。
2026-05-09 14:36:07非农缓解“滞胀”担忧，美股新高，英特尔和存储芯片股暴涨
强劲就业数据与AI芯片交易热潮，共同推动美股周五再创历史新高，标普500指数连续第六周收涨。与此同时，中东局势的和谈预期压低油价，美债涨跌互现，美元走弱。 （本周美股债油走势对比） 据华尔街见闻 ，美国4月非农就业数据好于预期，失业率维持4.3%不变，就业市场展现出对能源冲击的抵御能力。Northlight资产管理的Chris Zaccarelli表示： 经济表现远比悲观派所说的要好，尽管面临高油价、粘性通胀和长期高利率等多重阻力，就业市场仍在持续增加岗位。 尽管如此，就业数据的强劲并未改变市场对美联储维持观望的判断。货币市场定价显示，美联储今年料将按兵不动。摩根士丹利财富管理首席经济策略师Ellen Zentner表示： 强劲的就业数据让美联储维持原有立场——观察等待，聚焦通胀端。短期内降息仍不在议程上。 高盛资产管理的Lindsay Rosner亦指出，"强劲的数据和通胀压力已基本断绝近期宽松的可能，但这一判断将随中东局势发展及能源价格走向而变化。" 周五标普500指数上涨0.8%，芯片股助推纳指大涨1.7%，道指则基本持平。 （本周美股基准股指走势） 华尔街见闻提及 ，英特尔因据报道与苹果达成初步芯片代工协议，周五单日暴涨约14%，英伟达涨1.75%，高通涨约8%。 费城半导体指数涨超5.5%，本周上涨11%，连续第六周上涨，较4月份低点涨近250%。 （半导体一篮子指数4月以来持续走强） 华尔街见闻提及 ，Rocket Lab 26财年Q1财报超预期，股价大涨超34%。 科技七巨头日内表现远超标普剩余493成分股指。 （科技七巨头表现远超标普剩余493成分股指） 美股银行板块表现不佳，其中富国银行下跌3.8%，美国银行下跌2.7%，摩根大通下跌1.3%。 （周五美国六大银行下挫） 高盛的Christian DeGrasse指出，美国CLARITY法案的修订可能会有利于加密货币领域 ， 因此打压美股银行板块表现。 当周科技股表现远超其他板块，而能源股则遭受重创。 （本周科技股表现远超其他板块） 然而，此轮涨势的质量值得警惕。彭博策略师Michael Ball指出，本轮反弹具有明显的机械性特征： 战争初期机构仓位普遍偏低，随着股价上涨、波动率下降，被迫追仓形成自我强化的正反馈循环——股价更高、波动更低、看涨期权需求更强、循环往复。 （美股看涨期权交易量暴增） 野村将这一现象定性为"崩涨"（crash-up）， 本质是顺周期的被动杠杆买入，而非基于基本面的牛市。 从估值角度看，费城半导体指数成份股当前市盈率约为24.4倍，低于2024年的峰值30.4倍，但以市销率衡量，估值已创历史新高。 （以市销率衡量，半导体板块估值已创历史新高） 市场广度方面，涨势愈发集中于少数巨头，整体广度持续恶化。AMD周线RSI已接近历史极度超买区间，而历史上上两次出现类似读数后均未有好结局。 （AMD周线RSI在2006年和2018年出现超买后，均出现深度回撤） 美债市场方面 ，10年期美债收益率周五下行2个基点至4.36%。本周30年期美债收益率一度突破5%，这一被市场视为"防线"的关键位置，但随后回落。 （30年期美债收益率） PGIM固收组合经理Michael Collins表示：这一格局"锁定了美联储的僵局，巩固了其无限期按兵不动的立场"。 下周二的4月CPI数据将成为市场的下一个重要观察窗口。 （本周美国主要期限收益率走势） 周五油价走势震荡。 华尔街见闻提及 ，美股盘中，美军称，开火阻止了两艘“违反封锁”的伊朗油轮驶入阿曼湾伊港口；美国务卿鲁比奥尚未收到伊朗方面的正式回应，但预计周五会得到回复。 鲁比奥同时警告伊朗不要攻击美国海军舰艇。他表示，美国此前已挫败针对霍尔木兹海峡内三艘美国海军舰艇的袭击。鲁比奥说： 红线很明确，如果他们威胁美国人，他们将被摧毁。 油价日内走低。WTI原油期货收于每桶94.71美元，尽管价格回落至100美元以下，但仍高于本周90美元左右的低点， 市场对停火协议脆弱性的担忧依然存在。 （自美伊冲突以来，美油期货价格走势） Nordea首席分析师Jan von Gerich表示： 市场似乎每次都想抢先定价战争的快速终结，但协议达成的可能性看起来并不高。我认为霍尔木兹海峡的干扰将持续相当长时间。 汇市方面 ，美元指数本周录得六周内第五次下跌，收盘接近三个月低点，回落至战前水平。 （美元指数回落至战前水平） 日元周五小幅升值0.2%，收于156.67。本周日本再度入市干预，据报道，自上周四以来日本累计干预规模已接近700亿美元。 值得注意的是，10年期美债收益率与美元/日元汇率走势出现背离，部分分析人士认为日本财务省或已出售美债为干预融资。 （自5月份，10年期美债收益率与美日汇率走势出现背离） 周五标普、纳指创历史新高，AI和财报乐观情绪带来支撑。美股行业ETF多数收跌，网络股ETF跌超0.8%，半导体指数涨4.9%。美光收涨逾15%，英特尔收涨14%；此外，指引逊色的CoreWeave收跌超10%。 美股基准股指： 标普500指数收涨61.82点，涨幅0.84%，报7398.93点，时隔一个交易日再创收盘历史新高，本周累计上涨2.33%。 道琼斯工业平均指数收涨12.19点，涨幅0.02%，报49609.16点，本周累涨0.22%。 纳指收涨440.88点，涨幅1.71%，报26247.076点，创收盘历史新高，本周累涨4.51%。 纳斯达克100指数收涨671.045点，涨幅2.35%，报29234.993点，创收盘历史新高，本周累涨5.50%。 罗素2000指数收涨0.76%，报2861.209点，本周累涨1.72% 恐慌指数VIX收涨0.59%，报17.18，本周累涨1.12%。 美股行业ETF： 半导体ETF收涨4.90%，全球科技股指数ETF、科技行业ETF至少涨3.44%，银行业ETF、区域银行ETF至多跌0.14%，能源业ETF跌0.45%，网络股指数ETF跌0.86%。 （5月8日 美股各行业板块ETF） 科技七巨头： 万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨0.91%。 特斯拉收涨4.02%，苹果涨2.02%，英伟达涨1.76%，谷歌A涨0.68%，亚马逊涨0.56%，Meta跌1.16%，微软跌1.36%。 芯片股： 费城半导体指数收涨5.51%，报11775.50点，创收盘历史新高。 台积电ADR跌0.63%，AMD大涨11.44%。 美光收涨逾15%，英特尔收涨14%；此外，指引逊色的CoreWeave收跌超10%。 中概股： 纳斯达克金龙中国指数收跌0.47%，报6994.95点，本周累计上涨1.56%。 热门中概股里，阿特斯初步收涨13.8%，晶科能源涨5.3%，小米、理想涨超2%，拼多多跌2.9%，新东方跌5.1%。 其他个股： Circle跌0.16%。 欧洲股市本周涨0.1%，原材料板块累涨超4.2%，科技板块累涨超3.7%，油气板块累跌超4.5%。德国股市收跌超1.3%，本周意大利银行板块涨超3.6%。 泛欧股指： 欧洲STOXX 600指数收跌0.69%，报612.14点，本周累计上涨0.10%。 欧元区STOXX 50指数收跌1.02%，报5911.53点，本周累涨0.51%，也在5月6-7日冲高回落。 各国股指： 德国DAX 30指数收跌1.32%，报24338.63点，本周累涨0.19%，5月6日曾涨至25152.51点，特朗普关税威胁让投资者忧心忡忡。 法国CAC 40指数收跌1.09%，报8112.57点，本周累跌0.03%。 英国富时100指数收跌0.43%，报10233.07点，本周累跌1.26%。 （5月8日 欧美主要股指表现） 板块和个股： 欧元区蓝筹股中，法兰克福上市的德国莱茵金属RHM收跌9.18%、安联保险跌5.04%、德国思爱普Sap跌3.42%，阿迪达斯跌3.39%跌幅第四大，阿斯麦控股则收涨1.49%表现第三。 欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，雷诺汽车收跌8.16%，与RHM领跌，ASM国际收涨2.72%表现靠前，英飞凌表现第六，诺基亚涨3.79%，英国电信集团涨6.59%。 本周，板块方面，STOXX 600基础资源指数累计上涨4.24%，科技指数涨3.74%，旅游与休闲指数涨3.58%，媒体指数涨3.40%，汽车及配件指数涨2.33%，建筑及材料指数涨2.03%。 美国非农就业报告时，2年期美债收益率拉升至3.9262%刷新日高、随后快速转跌，本周累涨0.71个基点。德国两年期国债收益率本周跌约5个基点。 美债： 纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌3.19个基点，报4.3541%，本周累计下跌1.57个基点，交投于4.4624%-4.3140%区间。 两年期美债收益率跌2.66个基点，报3.8846%，本周累涨0.71个基点，整体交投于3.8220%-3.9913%区间。 （美国主要期限国债收益率） 欧债： 欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨0.2个基点，报3.005%，本周累计下跌3.1个基点。 英国10年期国债收益率跌3.6个基点，报4.912%，日内主要交投于4.9%关口下方，本周（四个交易日）累计下跌5.2个基点。 法国10年期国债收益率跌0.5个基点，报3.622%，本周累计下跌7.0个基点，整体交投于3.767%-3.576%。 意大利、希腊国债收益率本周至少跌超12个基点。 美元兑日元跌0.13%，报156.72日元，本周累跌0.19%，交投区间为157.94-155.04日元，5月6日亚太午盘显著跳水。 美元： 纽约尾盘，ICE美元指数跌0.19%，报87.876点，本周累计下跌0.28%，交投区间为98.579-97.625点，整体呈现出M形走势。 彭博美元指数跌0.23%，报1187.73点，本周累跌0.47%，交投区间为1196.97-1184.67点。 （彭博美元指数） 日元： 纽约尾盘，美元兑日元跌0.13%，报156.72日元，本周累跌0.19%，交投区间为157.94-155.04日元，5月6日亚太午盘显著跳水。 欧元兑日元累涨0.28%，报184.64日元；英镑兑日元累涨0.20%，报213.535日元。 离岸人民币： 纽约尾盘，美元兑离岸人民币报6.7971元，较周四纽约尾盘涨116点，日内整体交投于6.8099-6.7955元区间。 本周，离岸人民币累计上涨大约340点，涨幅0.50%。 加密货币： 纽约尾盘，现货比特币价格微涨0.33%，连续第六周上涨、创下自去年12月以来的最长连涨纪录。以太坊涨0.75%。 （比特币价格） 美国CFTC持仓报告显示，5月5日当周，投机者所持NYMEX WTI原油净多头头寸减少3,545手合约，至131,956手合约。减持布伦特与WTI原油净多头头寸。 原油： WTI 6月原油期货收涨0.61美元，涨幅0.64%，报95.42美元/桶。 （WTI原油期货） 布伦特7月原油期货收涨1.23美元，涨幅1.23%，报101.29美元/桶。 中东Abu Dhabi Murban原油期货涨2.78%，报99.35美元/桶，本周累跌4.25%。 天然气： NYMEX 6月天然气期货收报2.7570美元/百万英热单位。 现货白银涨超2.3%，本周涨约6.6%，纽约铜期货累涨5%。 黄金： 纽约尾盘，现货黄金涨0.63%，报4715.23美元/盎司，本周累计上涨2.19%。 （现货黄金价格先跌后涨） COMEX黄金期货涨0.35%，报4727.40美元/盎司，本周累涨1.78%。 白银： 纽约尾盘，现货白银涨2.35%，报80.3016美元/盎司，本周累涨6.59%，整体交投于72.2164-82.1257美元。 COMEX白银期货涨0.88%，报80.885美元/盎司，本周累涨5.81%。 其他金属： 纽约尾盘，COMEX铜期货涨1.74%，报6.2835美元/磅。 现货铂金涨1.26%，报2055.92美元/盎司，本周累涨3.30%。 现货钯金涨0.37%，报1492.72美元/盎司，本周累跌2.30%。
2026-05-09 08:10:22翻过英伟达的“围墙” 就是国产芯片的蓝海？
有一片阴霾，在英伟达的头顶徘徊。 4月30日，英伟达CEO黄仁勋在接受特别竞争研究项目（SCSP）采访时，说出了一句注定要被反复引用的断言：“我们在中国AI加速器市场的份额现在已经降至接近零。” 这句话迅速被拆解成各种版本，在科技媒体和投资圈激起了截然不同的反应。有人读出了美国出口管制的“胜利”，有人看到了中国AI算力被“卡死”的危机，还有人从中嗅到了国产替代爆发的信号。 虽然黄仁勋说的是英伟达对中国的“直接销售”趋近于零，不是“英伟达芯片在中国市场的彻底消失。” 但这一微妙的变化，也足以撕开一场正在席卷中国半导体产业链的结构性重组：从数据中心到汽车工厂，从GPU到MCU，从华尔街到国内股市，所有人都在为这个“趋零”重新标定自己的位置。 “趋零”背后：合法渠道终结，空白市场留给谁？ 据伯恩斯坦研究，2024年英伟达在中国AI GPU市场的份额约为66%。若按黄仁勋的说法，这个数字在不到两年内从三分之二骤降至趋近于零，速度远超任何模型 预测 ，伯恩斯坦此前最悲观的判断是降至8%左右。但现实比预测更残酷。 这背后是过去一年多美国对华芯片出口管制的急剧升级，且管制方式发生了质变：2025年4月，美国出台新的管制措施，英伟达对华特供的H20芯片、AMD对华特供的MI308芯片几乎被排除在中国市场之外。同年7月，英伟达宣布将恢复向中国销售H20，美国政府承诺授予许可证。8月，英伟达CEO赴白宫拜会特朗普两天后，许可证迅速获批。但附带的条件前所未有：须向美国政府上交这两款芯片在华销售额的15%。 直到2025年12月，特朗普宣布允许英伟达向中国出口更高阶的H200芯片，条件是美国政府抽取销售额的25%。 这种模式，贸易合规专家给了一个精准的命名：“交易型遏制”。 美国不再追求全面技术封锁，那已经被证明成本太高、漏洞太多，而是将芯片出口变成一种可随时议价、随时加码的筹码。一张许可证的审批周期、附加条件的谈判空间、随时可能逆转的政治风向，让大规模合规商业出口在实质上变得不可行。 英伟达的对华直接销售，从一门有稳定预期的生意，变成了外交博弈中随时可能被交换出去的“人质”。 但中国庞大的算力需求不会因为管制政策而蒸发，它只会寻找新的通道。 替代路径至少有三条：通过第三国转口的灰色渠道、中国企业在海外部署算力后回流、以及最关键的一个变量——国产AI芯片的大规模替代。 据第三方调研数据，2026年不含互联网大厂自研部分，国产高性能AI推理芯片的整体供给预计可达300万张左右。其中， 华为 昇腾、寒武纪、海光三家一线阵营合计贡献160万至170万张；沐曦、壁仞等二线厂商贡献近100万张。一个国产替代供应链正在以远超外界预期的速度成型。 黄仁勋本人对此心知肚明。他在同一场访谈中特意提到，即便没有美国开发的先进AI GPU和软件技术栈，“中国在前沿AI模型领域仍是一个不容忽视的竞争对手”，还称中国拥有的科学和数学家数量是“国宝之一”。这番话的本质不是对中国AI的赞美，而是对美国政策制定者的警告：你越是封锁，对手越是会加速学会自己造。 真正值得追问的只有一个问题：英伟达失去的“直接销售份额”，究竟有多少流向了国产芯片，有多少流向了灰色渠道？ 这个问题目前没有精确答案，但一个基本判断是成立的：中国市场正在切换运转模式。而这个运转方式的切换，正在产业链下游激起剧烈的涟漪。 芯片危机蔓延到车轮：谁在为芯片成本买单？ 当黄仁勋口中的“趋零”在科技媒体上被反复咀嚼的时候，另一群人正在用真金白银感受芯片成本的份量。 他们来自汽车行业。 2026年4月的中国 电动汽车 百人会论坛上，蔚来董事长李斌抛出了一组令人侧目的数据：电池和芯片的成本已占到智能电动汽车总成本的50%以上，而这50%的成本对整车厂来说基本处于“失控”状态。 他以蔚来ES9举例：一款车用了超过1000种半导体料号、4000多颗芯片。功能相同的芯片因为不同供应商、不同采购批次而变成不同料号，管理复杂度呈指数级上升。蔚来内部正在做归一化，目标是把料号砍到400种。 李斌透露，蔚来在前几年一直都用英伟达芯片，高峰的时候一年要买3亿美金的英伟达芯片。 李斌直言：“一款车型供需两次错位，浪费几个亿是正常的。这笔钱厂家没赚到，供应链没赚到，用户也没赚到，就这么浪费掉了。” “失控”，这个词精准地捕捉到了整车厂面对芯片供应链的真实处境。而失控的根源，并不仅仅来自汽车行业自身。 当全球AI算力需求爆发式增长，数据中心以“不惜代价”的方式抢夺先进芯片 产能 时，汽车行业的芯片采购正在被系统性挤压。 据业内调查，进入2026年以来，半导体行业迎来了从存储蔓延至全产业链的涨价潮。多家产业链公司发出涨价函，幅度普遍在10%至20%，部分品类达到50%至80%，覆盖MCU、模拟芯片、存储、功率器件、图像传感器等多个品类。 今年4月，更有消息称Intel和AMD已通知客户将全系列服务器CPU上调价格，2月以来CPU涨幅普遍在10%至15%。AMD多次强调2026年CPU已全面售罄，未来3至5年内数据中心业务年增长率或超60%，需求没有任何放缓迹象。 与此同时，算力需求端正在经历一场指数级爆发。 中国国家数据局局长刘烈宏披露了一组数据：2024年初，中国日均Token调用量为1000亿；至2025年底跃升至100万亿；今年3月已突破140万亿，两年增长超千倍。 一边是数据中心“不惜代价”的抢购，一边是大模型推理需求的爆发式增长，两条曲线交汇的结果只有一个：汽车产业正在遭遇一场“算力挤出”。 车夫咨询合伙人曹广平在盖世汽车采访时给出了明确的判断。“目前从智能电车的车端来看，智能化时代的电车有为电芯企业和芯片企业打工的情况，确实也造成了盈利难，”曹广平指出，比亚迪等车企已经宣布由于智能化器件成本增加而不得不进行整车提价。 他将此定性为“既是短期调整，也是长期趋势”，因为车辆产品将长期进行智能化升级，从L2到L5，对芯片的数量、功能、性能需求都将成长期增长趋势。“无智能化优势的车企，至少会面临淘汰。” 在这样的生存压力下，车企的自研芯片不再是技术探索，而是供应链自保。 那些率先行动的车企正在逐步兑现回报。 李斌透露，蔚来自研芯片累计量产已超过55万颗，预计到2027年车用半导体国产化率将达35%至40%。今年3月财报电话会上，他进一步表示神玑公司第二颗面向更广泛客户的先进智能芯片已经流片成功并进入量产。 同月，小鹏汽车董事长何小鹏披露，图灵芯片自2025年三季度量产上车以来累计出货量已超过20万片，今年二季度起全系车型将切换自研芯片，全年出货量目标接近100万片。 理想汽车自研的马赫100芯片也将在二季度量产上车。甚至连传统车企也加入战局，中国一汽联合行业伙伴研制了车规级先进制程多域融合芯片“红旗1号”。 这是一场“全栈控制派”与“供应链集成派”的路径分化。 特斯拉、蔚来、理想、小鹏等追求算法与硬件的极致耦合，试图掌握智驾溢价的话语权；多数传统车企则依托成熟的第三方平台实现快速量产。但无论走哪条路，逻辑原点是一致的：芯片成本不能再“失控”下去。 值得注意的是，车企自研芯片的算力需求大多集中在中低阶制程的推理和端侧计算场景，而非英伟达所擅长的AI训练场景。 这意味着，车企自研并非挑战英伟达的统治地位，而是在寻找一条绕过“被卡脖子”痛点的务实路径。它们和华为昇腾、寒武纪、海光等数据中心级国产芯片一道，构成了一幅对英伟达份额进行多层次替代的图景。 涨价、暴涨与“剩者为王”：国产芯片正在经历什么 资本市场是最敏感的。 5月6日，A股算力芯片龙头海光信息20cm涨停，股价续创历史新高，总市值突破8200亿元，年内涨幅逼近60%。就在几天前的4月30日，寒武纪以20cm涨停报收于1699.96元/股，重新登顶A股第一高价股，月内累计涨幅超过62%。 股价飙升的背后，是业绩兑现的硬支撑。寒武纪2026年一季度营收28.85亿元，同比增长159.56%；归母净利润10.13亿元，同比增长185.04%，环比2025年四季度的4.55亿元增长122%。一度被质疑“只会烧钱”的国产芯片厂商，终于集体跨过了从亏损到盈利的关键拐点。 两个核心引擎在驱动这场爆发。 其一，是出口管制创造的“真空市场”。据TrendForce数据，中国整体高阶AI芯片市场规模预计在2026年增长超过60%，具备发展潜力的本土芯片设计厂商有望将市场占比扩大至50%左右。中信证券则预计今年国内AI芯片规模将突破3000亿元。 其二，是需求端的真实爆发。国产AI大模型已在全球前十中占据六席，国内算力需求正从“云端训练”向“训练+推理”双轮驱动转型。2026年被业内视为AI应用落地元年，C端流量与B端垂类模型共同驱动推理算力消耗大幅增长。 但与任何爆发式增长的行业一样，数字的光芒之下，暗角同样须被直视。 图片来源：英伟达直播截图 国产芯片的崛起并非一条直线。曹广平给出了一个四维分析框架：国产芯片的优势集中在“市场需求、政策驱动、硬件企业产品快速迭代、以及软件栈及代码替换上有所提升”四个方面。但瓶颈同样突出。“高端制程掣肘，芯片算力仍有差距，整合能力和产业生态存在一定差距，”曹广平表示。 这个判断与业内的普遍观察高度吻合。在硬件层面，国产芯片与海外领先水平的差距已缩小至1至2代，但在软件生态上，差距反而更大。CUDA生态构建的开发者黏性和工具链壁垒，短期内仍难以被全面突破。当前国产芯片在推理场景的适配进展较快，但在大模型训练环节，英伟达的生态依然占据主导。 此外，眼下芯片涨价潮也是另一把双刃剑。 一方面，涨价意味着供需格局对供给方有利，国产芯片厂商的议价空间和利润正在扩大，“算力通胀”已成行业共识。但另一方面，当CPU、存储、MCU全线涨价向下游传导，汽车、消费电子等终端产业承受的压力正在不断堆积。 对于车企如何在这种压力下找到出路，曹广平给出了务实的判断：“战略合作芯片企业或者自研芯片，几乎是必然出路。而这一切必须以车企目前的产品盈利和规模化水平为基础。为此车企需要在芯片生产、开发、应用上，找到自己的独特优势，并且需要有自供和外供的‘多渠道’采购策略，才能保证产品智能化提升不断档。” 正如李斌所言，芯片成本正在“失控”。而这种失控不会自动消失，它只会在产业链的不同环节之间转移：从晶圆厂到芯片设计公司，从车企到消费者，每一次转移都意味着利益格局的重新洗牌。 结语 黄仁勋直言，目前英伟达中国业务几乎完全停滞。 这实际是一场全球半导体产业链结构性重组的切片。它揭示的趋势已经清晰：出口管制没有“遏制”中国AI，它只是改变了中国AI芯片的供给结构：从高度依赖英伟达的单一来源，走向了华为昇腾、寒武纪、海光、互联网大厂自研芯片、车企自研芯片共同构成的多元生态。 这个生态还远谈不上成熟，软件适配仍需时日，训练场景仍是短板，但它的方向已经不可逆转。 黄仁勋在访谈最后警告称，威胁叙事和出口管制可能会在更宏观的层面上拖慢AI部署进程，而长期领导力不应依赖限制全球竞争对手，而应取决于“确保美国AI生态系统在全球范围内占据主导地位”。 “零”是一个终点，但更是一个起点。 它终结的是那个英伟达一家独大、中国客户排队等货的旧秩序；开启的则是一场关乎技术路线、产业安全、商业博弈的漫长竞逐。 这场竞逐的胜负，不取决于任何一个人的一句话，而取决于谁能真正跨越从“可用”到“好用”的那一步。
2026-05-08 08:39:17
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