南非活性硅铝粉库存
南非活性硅铝粉库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 活性硅铝粉 | 1000-1500 | 吨 |
| 2020 | 活性硅铝粉 | 1200-1600 | 吨 |
| 2021 | 活性硅铝粉 | 1400-1800 | 吨 |
| 2022 | 活性硅铝粉 | 1300-1700 | 吨 |
| 2023 | 活性硅铝粉 | 1500-2000 | 吨 |
南非活性硅铝粉库存行情
南非活性硅铝粉库存资讯
BMI：结构性短缺将在未来十年推动铜价触及17000美元
纽约铜期货周四徘徊在每吨14,000美元关口下方，持稳于近三周高位附近，智利生产问题及美国通胀数据走软为铜价提供支撑。 这一被视为经济风向标的金属在6月创下每磅6.60美元以上的历史新高，过去一年累计涨幅超过15%，2026年迄今LME三个月期铜均价为每吨13,150美元。 铜价涨势促使惠誉解决方案旗下研究机构BMI上调价格预测。在该机构本周发布的报告中，将2026年铜均价预测从此前的每吨11,900美元上调至12,700美元，理由是供应端压力叠加、关税驱动的市场紧张以及人工智能带动的乐观情绪“继续推动这一红色金属接连创下历史新高”。 BMI给出的2026年价格预测仍低于其他机构分析师一致预期的13,007美元，也低于麦格理等机构的预测——麦格理上周将其2026年铜均价预测上调至每吨13,165美元，但同时认为当前涨势已超出基本面支撑；高盛则维持2026年每吨12,650美元的预测，尽管该行预计今年将出现49万吨的供应过剩。 BMI与其他机构的分歧在于更长期的展望。该机构预计，2028年铜均价为每吨13,500美元，2029年为15,000美元，2030年为15,800美元（其他机构的分析师预期分别为12,500美元、13,772美元和13,500美元），随后在2035年达到每吨17,000美元，届时结构性短缺将真正显现。 “从更长期来看，我们预计到2035年铜价将达到每吨17,000美元，因为随着绿色转型在本十年后期加速推进，强劲的需求前景将使结构性短缺持续存在。” 这是主要预测机构中最乐观的长期预测。麦格理设定的长期激励价格仅为每吨10,200美元（以2025年美元计），并认为2027年第三季度将在每吨11,000美元附近出现价格底部；瑞银最近一次上调预测后的目标价为到2026年底达到13,000美元。即便是看涨的交易商Traxys——其首席执行官预计铜价将在24至36个月内达到15,000美元——也未能达到BMI对2035年的预测水平。智利铜业委员会（Cochilco）在5月将2026年铜价预测上调至每磅5.55美元（约合每吨12,235美元），2027年预测为每磅5.10美元。 尽管长期展望乐观，BMI也迅速指出，短期基本面并不支持当前价格水平。该机构预计，下半年铜价将“继续在宏观逆风和关税不确定性之间徘徊”，市场“极易受到进一步波动的影响，且对中东局势高度敏感”。 BMI表示：“我们仍认为当前的价格涨势已超出基本面本身所能支撑的范围。”该机构指出，今年市场仍处于供应过剩状态——尽管过剩规模在收窄，预计为9.3万吨，而2025年为21.2万吨。 报告称，美国关税决定仍是近期最直接的方向性催化剂。Comex-LME价差在6月初最高仅运行在每吨680美元左右，远不及去年7月底创下的每吨2,937美元的历史纪录，表明市场倾向于关税推迟实施而非完全取消。尽管如此，关税驱动的市场扭曲仍使CME铜库存维持在历史高位，年初以来累计增长34.9%。 BMI指出，硫磺和硫酸——对浸出和溶剂萃取-电积（SX-EW）工艺不可或缺，该工艺在2024年占全球矿产铜产量的21%——正成为新的关键薄弱环节，原因在于通过霍尔木兹海峡的中东运输受阻等。 供应方面，BMI将2026年全球矿产铜产量增长预测从此前的2.8%下调至2.4%，主要原因是下调了智利的产量展望，以及格拉斯伯格（Grasberg）和卡莫阿（Kamoa）铜矿在2025年发生重大运营事故后产量持续受限。 **2027年起出现短缺** 根据BMI的预测，从2027年起市场将转为6.6万吨的短缺，此后每年缺口不断扩大，到2035年将接近150万吨。 绿色能源转型是铜需求长期增长的核心支柱。根据国际能源署（IEA）的数据，纯电动汽车（BEV）的用铜量约为53.2公斤，是传统汽车（22.3公斤）的两倍多；而海上风电每兆瓦装机用铜量为8,000公斤，远高于燃煤电厂的1,150公斤。 人工智能则是另一大新兴需求支柱。据铜业发展协会（Copper Development Association）数据，数据中心每兆瓦应用功率需要20至40吨铜，用于配电、接地和冷却基础设施。BMI预计，尽管人工智能并非铜价在2026年上涨的单一驱动力，但由AI驱动的市场情绪“将在未来几年继续塑造甚至主导市场交易逻辑”。 （文华综合）
2026-07-17 10:20:18供需紧平衡与政策强约束下 中国再生铅市场结构性变革与发展逻辑【SMM电池回收】
在由 上海有色网信息科技股份有限公司、上海有色网金属交易中心有限公司和山东爱思信息科技有限公司 主办， 浙江港联捷物流科技有限公司 冠名的 GBRC 2026 SMM 电池回收与循环产业大会-再生铅产业论坛 上，骆驼集团股份有限公司 再生板块运营负责人 冯阳围绕“供需紧平衡与政策强约束双重作用下，我国再生铅市场的结构性变革与发展逻辑”的话题展开分享。 供需紧平衡：行业长期底层底色 供给端持续收紧：原料争夺加剧 01 从“规模扩张”到“规范发展” 政策风向已经从“增量扩张”转为“存量优化”。再生铅冶炼产能将告别过去的高速增长，进入“增幅逐年收窄—总量缓慢萎缩”的新周期。 02 产能严重过剩，开工率持续低位，原料分流 产能严重过剩，冶炼企业大面积亏损，开工率长期低于行业合理区间，停产不停收使得再生环节的废旧电池库存周期变久，进一步加剧原料紧张。 03 原生铅供给受限，再生铅成核心争夺点 原生铅进口配额收紧，国内矿山增量有限。再生铅成为填补市场缺口的关键，行业对优质废铅原料的争夺已进入白热化阶段，资源掌控力成为企业生存发展的核心壁垒。 需求端 ：增速趋缓，结构剧变 低速增长的“新常态” 铅消费已告别高速增长，进入一个低速增长的存量时代。铅消费高度集中在铅蓄电池领域（占比超80%），而这一领域内部正在发生深刻的结构性变化。 01 传统支柱增长乏力 汽车启动电池从增量转存量，其配套需求增长已见顶。电动自行车电池的替换需求市场整体趋于饱和。消费驱动由“增量拉动”转向“存量博弈”，增长红利消退。 02 工业与通信备用 数据中心、5G基站及金融机构对供电稳定性要求极高，铅酸蓄电池作为UPS核心储能单元，凭借高可靠性占据主导地位，成为消费增量亮点。 03 出口市场承压 铅蓄电池出口面临挑战，2026年1-4月累计出口量同比下降超12%。 行业现状洞察： 原料端供不应求，加工利润被持续压缩，企业对资源的争夺进入白热化，稳定的原料供应链已成为企业生存与盈利的关键。随着锂电池成本下降和技术进步，其对铅酸电池的替代进程预计还将加快，这将直接减少未来废旧电池的报废量，从源头影响再生铅的原料供应。 政策强约束：全链条常态化监管体系 核心政策体系：从末端到全流程 智能化环保装备是实现合规生产的硬件基础 政策已从“运动式治理”转向“制度化长效监管”，覆盖回收、生产、处置全生命周期，合规成为企业生存发展的基石。 01 危废管理：源头严控 废铅蓄电池纳入危废严管，资质门槛与贮存标准大幅收紧，全面切断非法流通渠道，行业规范化加速。 02 环保升级：排放红线 冶炼烟气、废水及固废处置标准持续提档，中小企业技改成本激增，环保不达标产能加速出清。 03 税控溯源：透明闭环 回收的发票规范化与全流程溯源系统落地，彻底压缩行业灰色流通空间，实现购销环节的阳光化监管。 04 双碳驱动：绿色转型 政策强制提升再生铅使用比例，同时对冶炼环节的能耗、碳排放指标实施刚性约束，推动行业从“规模导向”向“绿色低碳”模式深度转型，重塑行业价值评价体系。 05 安全兜底：红线思维 厂区防爆、铅尘防护等安全标准全面升级，环保与安全生产的处罚力度持续加码，“安全是生命线”成为企业不可逾越的底线，倒逼企业加大安全投入与管理。 双重力量叠加：行业五大结构性变革 变革1 & 2：产能结构与原料结构 01 产能：规模化闭环 行业告别“散、乱、小”，单纯冶炼难以为继。头部企业通过构建全产业链闭环，实现资源高效利用与价值最大化。 现状：产能加速出清 中小散乱产能逐步淘汰，合规产能高度集中，行业门槛大幅提升。 趋势：全链条一体化 “回收+仓储+冶炼+深加工”成为标配，单一环节难以独立生存。 标杆：骆驼集团案例 打通电池自产与回收再生的内部循环，实现资源高效流转与降本增效。 02 原料：渠道即命脉 原料来源从散户模式转向标准化战略合作。谁能锁定稳定的上游供应渠道，谁就能在行业竞争中掌握主动权。 现状：渠道模式升级 散户倒卖逐渐退出，标准化回收、长期战略合作成为原料供应主流。 趋势：锁定核心来源 车企、电池厂、连锁网点成为核心供应方，深度绑定构建稳定供应链。 布局：抢占回收网络 前置布局终端回收网络，建立原料护城河，保障生产稳定性与成本优势。 变革3 & 4：生产工艺与市场流通 从“粗放”到“清洁”，从“区域”到“全国” 01 生产工艺升级 现状倒逼 ：环保红线与双碳目标下，高能耗、高污染的传统火法工艺逐步退出，绿色技改成为企业生存的先决条件。 未来趋势： 清洁、短流程低碳冶炼技术将成为行业主流。技改投入转化为企业的核心竞争力与硬性成本，推动行业向绿色化、智能化转型。 02 市场流通重塑 透明化进程： 全国性溯源系统联网，原料流通实现跨区域透明化监管，打破信息不对称与区域隐形壁垒。 未来趋势： 原料价格形成全国联动机制，区域割据被打破。行业周期性波动更剧烈且传导迅速，考验企业市场研判、供应链韧性和抗风险能力。 发展逻辑：行业长期稳定发展的底层逻辑 四大核心逻辑：生存与发展的基石 01 合规生存逻辑 政策强约束是行业长期常态，合规生产、低碳减排与全链条溯源是企业不可逾越的生存底线，无任何捷径可走，唯有主动适应方能立足长远。 02 原料为王逻辑 供需紧平衡格局长期难以逆转，稳定可控的回收渠道、闭环化的资源保障体系，是企业抵御市场波动、构筑核心竞争力的关键护城河。 03 一体化发展逻辑 单纯冶炼加工附加值持续走低，构建“电池生产-回收拆解-再生冶炼-铅料回用”的全闭环循环体系，是打通产业链价值、实现效益最大化的最优路径。 04 内外联动逻辑 国内原料竞争白热化，产能阶段性过剩倒逼行业向外布局。积极延伸至东南亚、印度等新兴市场，是突破发展瓶颈、打开增长新空间的必然选择。 内外联动逻辑：出海成为新增长点 01 国内现状：存量竞争，亟需破局 行业原料端争夺白热化，利润空间被持续挤压；国内产能相对过剩，市场趋于饱和，单纯依靠本土市场已难以支撑企业高速增长，向外寻求增量成为必然选择。 02 海外机遇：新兴蓝海，缺口显著 东南亚、印度等新兴市场对铅酸蓄电池需求呈爆发式增长，但当地产业链配套尚不完善，存在巨大市场空白。中国企业在技术积累、成本控制及管理运营上具备显著优势，拥有极强的海外落地与输出能力。 03 战略方向：复制闭环，抢占先机 将国内成熟的“回收-冶炼-制造”绿色闭环模式完整复制至海外，深度参与当地产业链建设。以技术和模式为核心壁垒，快速抢占市场份额，构建全球化的竞争优势与品牌影响力。 全球化布局的深层意义： 出海不仅是市场空间的横向拓展，更是将中国成熟的绿色制造标准与循环经济模式向全球输出的战略契机。依托国内完备的供应链基础，实现从“产品出海”到“模式出海”的跨越，为企业构建可持续的第二增长曲线。 总结与展望 01 行业回顾：三十年变迁的底色 供需紧平衡： 市场格局由宽松转向结构性紧平衡，这一基本面决定了行业长期的竞争基调与价值中枢。 政策强约束： 环保合规与行业标准持续升级，不仅划定了企业的生存边界，更成为产业出清的核心驱动力。 发展新范式： 双重驱动下，行业加速向“规模化集约、清洁化生产、一体化循环”的高质量发展路径转型。 02 未来展望：全球化战略新机遇 出海新蓝海 ：国内市场进入存量博弈阶段，而亚太等新兴市场需求持续释放，海外铅蓄电池供应链布局成为行业突围的关键战略增长点。 深度对话： 下午的圆桌论坛将汇聚行业领袖，深度剖析出海面临的地缘风险、本地化运营及供应链协同等挑战，共探全球化布局的破局之道。 以史为鉴，开创未来 —— 把握行业转型脉搏，共创绿色能源新生态 》点击查看 GBRC 2026 SMM 电池回收与循环产业大会 专题报道
2026-07-17 09:32:45海关总署：上半年铜材进口降5.3% 稀土进口降6.1%铝材出口增16.3%
国务院新闻办公室今天（14日）举行发布会，介绍今年以来我国外贸运行情况。发布会上介绍，上半年我国外贸实现了两位数增长，保持了良好运行态势。随着人工智能快速发展，我国相关产品进出口动力强劲。上半年，我国电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口5.13万亿元，增长56.6%。AI眼镜、AI翻译器、机械外骨骼等智能产品快速迭代，各类创新产品不断涌现。 据海关统计，今年上半年，我国货物贸易进出口25.47万亿元，同比增长16.9%，其中，出口14.73万亿元，增长13.4%，已连续11个季度保持增长；进口10.74万亿元，增长22.1%，增速高于出口8.7个百分点。其中，6月进出口4.78万亿元，同比增长24.2%，连续17个月保持增长。 从出口来看，产品结构进一步优化，上半年我国出口机电产品9.36万亿元，增长20.1%，占出口总值的63.5%，较去年同期提升了3.5个百分点。高技术产品出口3.26万亿元，增长39%。 从进口来看，上半年我国进口增速高于出口8.7个百分点，推动进出口平衡发展。其中能源等大宗商品、机电产品、农产品分别增长了3.4%、28%、8.6%。 从贸易伙伴看，我国多元化市场持续巩固，上半年，我国对共建“一带一路”国家进出口12.97万亿元，增长14.8%，占外贸总值的50.9%。对周边国家进出口9.44万亿元，增长20.6%。对拉美、非洲分别增长16.2%和19.6%，对欧盟增长10.2%。 从经营主体看，我国各类经营主体增势良好，民营企业进出口14.53万亿元，增长17%，占外贸总值的57%。外商投资企业、国有企业，进出口分别增长17.1%、16.8%。 海关总署副署长王军在国新办举行新闻发布会上介绍： 总体来看，我国上半年外贸取得了亮眼成绩。同时，当前外部环境依然复杂多变，世界银行认为，全球经济正面临能源价格上涨、通胀压力加剧、货币政策预期收紧的压力，经济增长前景趋于转弱；国际货币基金组织预测数据显示，世界经济增长将由去年的3.5%放缓至今年的3%，货物和服务贸易量增速也将由去年的5%放缓至今年的3.5%。下半年我国外贸面临一定压力，但我国创新动力足、主体活力强、开放水平高，外贸基本盘依然稳固，外贸发展的良好势头有望保持下去。 》我国上半年进出口规模首破25万亿同比增16.9% 下半年外贸发展良好势头有望保持 SMM根据海关总署公布的数据整理了金属行业部分产品进出口情况，具体如下： 出口： 2026年6月稀土出口 5,104.80 吨， 同比2025年6月减少34.1% 。2026年1~6月累计出口 30,482.80 吨， 同比2025年1~6月减少6.4% 。 2026年6月钢材出口 1,032.00万 吨， 同比2025年6月增加6.6% 。2026年1~6月累计出口 5,487.40 吨， 同比 2025年1~6月减少5.6 % 。 2026年6月未锻轧铝及铝材出口 71.10万吨 ， 同比2025年6月增加45.4% 。2026年1~6月累计出口 339.60万 吨， 同比2025年1~6月增加16.3% 。 进口： 2026年6月铁矿砂及其精矿进口 11,268.90万 吨， 同比2025年6月增加6.4% 。2026年1~6月累计进口 62,886.80 万吨， 同比2025年1~6月增长6.3% 。 2026年6月铜矿砂及其精矿进口 233.5 万吨， 同比2025年6月减少0.6% 。 2026年1~6月累计进口 1,460.90 万吨， 同比2025年1~6月减少0.9% 。 2026年6月煤及褐煤进口 4,277.90 万吨， 同比2025年6月增加29.5% 。 2026年1~6月累计进口 22,540.00 万吨， 同比2025年1~6月增加1.7% 。 2026年6月稀土进口量达到 6,261.50 吨 ， 同比2025年6月减少25.3% 。 2026年1~6月累计进口 53,886.60 吨， 同比2025年1~6月减少6.1%。 2026年6月钢材进口量达到 44.1 万吨 ， 同比2025年6月减少6.2%。 2026年1~6月累计进口 269.60 万吨， 同比2025年1~6月减少11.3% 。 2026年6月未锻轧铜及铜材进口 47.80万 吨， 同比2025年6月增加3% 。2026年1~6月累计进口 249.10万 吨， 同比2025年1~6月减少5.3 % 。 》点击查看SMM金属产业链数据库
2026-07-16 18:37:07SMM：2026年上半年铜铝价格复盘与出海市场新变量解析【华南线缆大会】
7月15日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司主办，广西大生电力设备有限公司协办，Solarabic中东新能源行业媒体、广东省工贸发展促进会大力支持的 2026年 SMM（首届）华南线缆产业链大会 上，SMM华南办总经理龙华琛分享了“2026年上半年铜铝价格复盘与出海市场新变量解析”这一主题。 2026年上半年铜价格复盘 SMM铜价回顾：关税政策悬而未决 LC叙事延续叠加加息预期 铜价维持高位震荡 全球铜精矿年度供需平衡：供需平衡面临结构性矛盾（季度更新2026年6月版） ►SMM分析 Ø2025-2027年：2025年供应端干扰率陡增，矿山生产事故频发，经常性的生产中断和暂停导致2025年铜精矿产量预期不断下修。2026年开年伊始，1月4日铜陵有色旗下厄瓜多尔Mirador铜矿二期扩建项目由于政府人事变动频繁导致《采矿合同》无法签署导致被迫暂停。SMM预计《采矿合同》的签署年内难以签署，二期的铜增量或于2027年才能释放。叠加因复产不达预期，Freeport下调Grasberg铜矿产量，铜精矿供应进一步收紧。 Ø因此SMM预计2026年的全球铜精矿产量为19,113千金属吨，全球铜精矿供需平衡结果为短缺606千金属吨。供需平衡的预期结果也将持续施压铜精矿年度Benchmark数字结果，SMM预计从2026至2028年BM数字难有明显的改善，直至供需平衡结果显著修复。 Ø2028-2030年：未来铜矿新项目和扩建项目所带来的产量释放以及其他含铜物料（如金精矿、铅锌精矿、硫铁矿等）和再生铜原料带来的供应补充都能修复铜精矿供需平衡结果。未来个别中国铜冶炼厂粗炼新项目投产运营的预期在降低，叠加已有的铜冶炼厂存在减产和停产的可能，共同造成全球铜精矿供需平衡结果逐步改善至供过于求的局面。 全球粗炼&精炼产能于25-27年集中释放 其结合全球冶炼厂粗炼环节扩建项目和新投产项目情况进行了分析。 国内电解铜产量及预测：6月电解铜产量超预期下降 主因检修增加 ►SMM分析 Ø6月电解铜产量录得114.5万吨，环比下滑2.09%；1-6月累计产量为702.1万吨，累计同比上升6.49%。6月电解铜产量较预期值116.8万吨减少了2.3万吨，主要因为存在未在预期内的检修情况，北方地区2家冶炼厂检修影响量在2万吨左右，导致此次6月的电解铜产量较预期以及理论月产量明显下降。 Ø从原料端口来看，6月铜精矿现货TC继续下行，已经跌破120美元/干吨，且仍有下行趋势，目前正值年中谈判，原本预计6月30日出谈判结果预计延期。6月铜价高位回落，精废价差进一步收敛，叠加税票问题，阳极板采购并非顺利，部分冶炼厂采购吃紧。 Ø7月电解铜产量预计录得116.6万吨，环比上升1.84%，1-7月累计产量预计818.7万吨，同比上升5.4%。7月电解铜产量较6月抬升，主要有部分冶炼厂检修结束，产量逐渐恢复。但7月仍有3家冶炼厂处于检修中，故电解铜产量存在影响。 Ø值得注意的是6月底存在小型冶炼厂新爬产，目前SMM中国电解铜调研精炼产能为1630万吨。 硫酸供应受限 未来海外冶炼产量恐下降 ►SMM分析 Ø中东是全球主要的硫磺生产和出口地（出口约占全球45%左右），中东冲突持续导致中东地区硫磺出口受限，并将加剧海外湿法铜供应收缩的风险。具体而言，硫磺是硫酸的重要原材料，而硫酸既是铜火法冶炼的主要副产品，又是湿法铜生产中浸出环节的关键原料。目前，全球湿法铜产能主要集中于刚果（金）（280万吨）、智利（120万吨）、赞比亚（34万吨）等国家，其中刚果（金）和智利是最重要的湿法铜生产国，且这两个国家的硫酸供应都依赖进口，其中刚果（金）对外依赖程度更大，一方面需要从赞比亚进口硫酸，另一方面需要从中东地区等进口硫磺。中东冲突持续将直接导致刚果（金）硫磺供应减少，一旦矿企库存消耗殆尽，目前刚果金地区冶炼厂厂区库存普遍剩余4-6周，后期生产将面临较大的减产风险，我们预计7月该地产量将下降1.5万吨左右。 Ø近年来，我国从硫酸净进口国转变为最大的净出口国之一，2025年我国硫酸出口量达465万吨，同比增长74.6%，是海外硫酸供应的重要补充。今年1-2月，我国硫酸出口量同比明显下降。5月中国出口量进一步收缩，海外硫酸供应缺口预计将继续放大。从硫酸出口去向看，2025年，我国约32%的硫酸出口到智利，为当地的湿法铜生产提供原料。预计7月智利的湿法铜生产也将面临减产风险，可能减产1万吨左右。 国内电解铜行业利润变化：TC持续下探 金银价格同样承压 冶炼利润回调至盈亏平衡点左右 ►SMM分析 Ø2026年6月份，中国铜冶炼厂总现货冶炼收益回落到395元/吨，同比上月1084元/吨下降689元/吨，主因现货TC持续快速下探。 Ø2026年6月贵金属价格在美联储加息预期强化与地缘风险溢价回吐中继续承压回落：截至6月末，现货黄金运行至4020美元/盎司附近，月内跌幅超过11%；白银回落至58美元/盎司附近，月内跌幅超过20%，金银比重新回升至68倍附近。月内美伊局势阶段性缓和、霍尔木兹海峡航运恢复预期推动油价高位回落，前期计入黄金价格的避险溢价逐步释放；同时美国就业数据仍具韧性、通胀压力抬头，美联储6月会议表态偏鹰，市场对后续加息的担忧升温，成为压制金银价格的核心因素。 ØSMM中国铜冶炼酸指数平均价由上月末的1668元/吨继续上行至本月底的1751元/吨，为TC/RC进一步下行提供支撑。 Ø展望后市，铜冶炼利润在Q3将维持“硫酸强支撑、TC深负值”的对冲格局，冶炼总利润整体为正但已处于本轮周期的顶部区域。若硫酸高价延续至旺季，利润窗口可能超预期拉长；但一旦供应恢复叠加需求转淡，此前被高酸价掩盖的铜冶炼亏损压力将重新暴露，产业链传导风险值得高度警惕。 中国再生铜原料：中美贸易关税 海外再生铜原料供应错配 ►SMM分析 Ø2025-2026E：中美贸易关系变化正重塑中国再生铜原料进口格局，为应对挑战，中国积极拓展泰国、日本和韩国作为替代进口来源，同时加速完善国内回收体系，致力于构建“国内为主、进口为辅”的供应结构。全球范围内，欧美等主要经济体通过政策限制高品质再生铜原料出口以保障本土供应，加剧了全球原料竞争，中国再生铜原料进口量同比下降8.5%至214万实物吨。中国政府通过成立中国资源循环集团有限公司、优化进口目录等举措，长远旨在提升国内再生铜原料产量。短期内，再生铜原料供应缺口持续扩大。 Ø2027-2028E：全球再生铜贸易格局正深度重构。中东、印度等新兴需求中心依托其经济增速、政策优势与成本竞争力，正快速分流原本流向中国的再生铜原料，2027年再生铜原料进口量同比降幅3%。与此同时，中国凭借国内家电、汽车等进入报废高峰期的内循环潜力，加之国家产业政策支持，中国再生铜原料2028年产量预计增幅14%至296万实物吨，供应结构正向“以国内大循环为主体”的战略方向转变，供应不足转变为供应宽松。 Ø2029-2030E：全球铜矿供应紧缺问题仍存，越来越多国家将铜资源作为核心储备资源，再生铜原料被全球争抢，国内冶炼企业同样将再生铜原料作为关键原料补充，再生铜原料冶炼量屡创新高，2029年冶炼量达301万金属吨，消费占比超越加工用量，越来越多再生铜杆企业转向生产阳极板，再生铜原料冶炼量已超越加工量，“国内大循环”也让国产再生铜原料产量得到保证，供需总体宽松。 中国铜元素终端年度需求：2025-2030需求总量持续扩容 新兴赛道拉动长期增量 ►SMM分析 2026：预期2026年铜需求总量预计达18760千吨，26年新能源汽车开始征收购置税且渗透率开始放缓，令交通行业用铜量的增速出现明显放缓，用铜量至2855千吨。储能的高速发展拉动了电力行业的需求，同时2026年光伏装机表现较预期有所好转，双重因素下，电力领域铜消费增速放缓有所收窄，同比增加1.06%。家电领域由于空调表现疲软，增速由增转负，铜消费量较上一版减少46千吨。 2027：铜需求总量至19124千吨，由于建筑行业负增速收窄，同时新兴领域的高速发展带动需求发力。电子行业成为核心增长，用铜消费增至997千吨，同比增加92千吨，得益于AI技术与数据中心的双重支撑，一方面AI技术迭代推动芯片、服务器升级，直接拉高设备电路与散热系统的用铜需求；另一方面，全球超大型AI数据中心加速布局、边缘计算节点落地，共同催生规模化铜消费场景。电力行业表现有所回暖，在光伏回暖与储能爆发的双重拉动下，同比增长2.11%至8374千吨。 2028：国内铜需求总量预计达19570千吨。分行业来看，家电行业受益于更新换代周期，需求由负转正；电子行业受AI扩张节奏放缓影响，需求增速自前期高位回落至4.96%；建筑行业需求下滑幅度持续收窄。多行业共振修复，带动全年铜需求总量增速升至2.33%。 2026-2030：五年铜消费复合增速达2.61%，其中电力行业靠“十五五”中后期电网投资加大，叠加储能持续发力用铜需求稳步提升，五年复合增速达6.04%；建筑行业负增速收窄五年复合增速-8.94%，电子行业主要得益于AI算力与数据中心建设爆发叠加高端化与产能扩张带来的单位用铜量提升，推动电子行业铜消费五年复合增速达6.04%，家电行业回暖与交通运输领域持续增长，为铜消费提供增量支撑，叠加铝代铜陷入瓶颈以及再生铜难适配高端场景，预计2030年铜消费达20797千吨，较上一版增加775千吨。 全球新兴领域铜消费：全球铜消费量2030年预计突破3200万吨 新兴领域贡献达23% 其结合全球新能源汽车产量 （ 2025-2030E ） 、全球光伏装机量 （ 2025-2030E ） 以及全球风电装机量 （ 2025-2030E ） 等的变化进行了分析。 铜材市场综述：6月铜材开工率继续下降，企业原料库存下降成品库存上升 其对铜材行业开工率、各铜材产量、铜材行业原料库存和铜材行业成品库存等内容进行了介绍。 铜杆市场：精杆开工随需求走弱下行 再生杆票据瓶颈制约生产释放 ►SMM分析 精铜杆： Ø6月份精铜杆企业开工率为68.71%，环比增加1.16个百分点，同比增加1.42个百分点。由于再生杆开工持续低位对精铜杆开工起到提振作用，新增订单表现较有韧性，其次本月铜价出现明显波动，在铜价明显回调时，下游集中点价备货，推动精铜杆开工率提高。 Ø预计7月开工率将环比减少2.55个百分点至66.16%，同比下降0.35个百分点。在手订单集中收尾，市场对后市铜价延续观望情绪，下游新增订单预期偏弱，预计7月开工有所走弱。 再生铜杆： Ø2026年6月再生铜杆开工率为14.04%，低于预期14.23%，环比下降0.66个百分点，同比下降19.57个百分点。6月废铜杆市场运行在“反向开票合规检查全面推进+铜价反复试探10万关口+端午假期前置”的三重主线中，全月呈现供需两弱、区域分化、成交偏淡的僵局，核心矛盾由铜价波动转向合规票据约束下的结构性供需错配。 Ø预计7月再生铜杆开工率为12.61%。市场僵局能否打破核心看两点：一是反向开票新规落地后的执行顺畅度，若合规口径明确、进项票据与含税原料补给边际恢复，供应端可开票货源紧张有望缓解；二是铜价能否跌破10万关口，释放终端积压的采购需求，若二者均有积极信号，废铜杆经济性修复后成交或边际改善，但7月高温淡季正式开启，终端订单本身偏弱，若政策理顺不及时、铜价持续守10万上方，供需两弱格局仍将延续，废铜杆或维持对盘面升水、成交偏淡的状态。 铜线缆市场：淡季压制整体采购需求 存量订单支撑7月开工 ►SMM分析 Ø6月铜线缆行业开工率录得72.22%，环比下降0.11个百分点，同比下降0.19个百分点。月内铜价宽幅震荡，价格下行阶段提振终端锁铜、补货意愿，铜价反弹后叠加传统消费淡季，整体订单再度承压。从终端需求来看，国网、海上风电等电力领域、新能源领域以及AI算力领域订单表现相对客观，其他领域需求表现平淡。 Ø6月铜线缆原料库存天数环比下降0.1天，成品库存天数环比减少0.42天。剔除天数影响后，实际的绝对量原料库存环比增加0.42%，成品库存减少0.79%。铜价回调阶段企业会谨慎进行刚需备货，带动原料库存增长；终端虽进行锁铜下单，实际提货速度受限于需求疲软，成品出库节奏偏慢，因此成品库存呈现小幅下降。 Ø7月开工率预计环比增加0.43个百分点至72.45% ，同比增加0.61个百分点。6月部分新增订单与前期锁铜订单将于7月展开排产，对开工形成支撑；但由于7月仍然处于传统消费淡季，市场刚需不足、新增订单环比走弱，开工上行幅度受限。 铜漆包线市场：淡季订单环比走弱 然同比处于高水平 ►SMM分析 Ø6月综合开工率为71.96%，环比-0.36个百分点，同比+2.03个百分点。月内铜价阶段性回落时下游下单意愿明显改善，而铜价冲高阶段采购需求随即受到抑制。叠加行业步入传统消费淡季，整体表现符合淡季预期；不过受益于新能源、工业电机、AI 算力、两轮车等赛道需求持续稳健托底，行业整体开工表现优于预期。此外，家电板块淡季行情延续，虽欧洲高温天气小幅拉动部分海外家电订单增量，但该部分需求仅具备阶段性、小幅提振作用，无法扭转家电板块需求淡季的格局。 Ø2026年5月，我国铜漆包线出口13905吨，累计同比增长7.13%，出口市场延续高景气度。 Ø行业成品库存天数降至10.92天。当前下游企业采购多按需拿货，行业出货节奏平缓，漆包线企业根据订单控制库存，行业库存水平保持正常。 Ø预计7月开工率为70.07%，环比-1.89个百分点，同比+2.81个百分点。7月漆包线行业依旧处于传统需求淡季，月初市场订单表现平平，市场刚需订单支撑力度偏弱，后续订单增量受铜价波动左右，淡季预期下行业开工率将延续小幅走弱态势。 铜库存：国内去库节奏保持稳定 海外库存转移态势延续 投机持仓：6月关税悬而未决 三市持仓降温走低 其结合SHFE总持仓量、COMEX总持仓量、LME总持仓量、LC价差与美国电解铜进口量进行了解读。 铜平衡表&未来展望 国内电解铜年度平衡：2026转入小幅缺口 远期需求扩张再度收紧 ►SMM分析 Ø2026年：2026年国内电解铜消费增速仍然较高，中国2026年产量上调至704千吨的预期增量。相较上版，中美对能源金属等战略资源的竞争加剧可能使得出口量难以像2025年预期时出现大幅增长。受全球电解铜长单比重较2025年下降、跨市价差收窄等因素影响，现货贸易将表现出更大的不确定性。同时警惕地缘局势对区域供需造成的扰动, 2026年转为小幅短缺。 Ø2027-2028年：进入2027年后，部分海外新增冶炼项目产出逐步释放，国内进口依赖度下降。净进口减少是市场主旋律之一。电解铜表观消费延续温和增长，电力等传统行业消费增速缓慢，但新型领域（如AI算力中心、储能等）环节可能出现超预期的高速增长。同时地缘政治扰动与资源民族主义将使得非市场因素更高频地影响供需平衡。整体供需趋紧。产业重心由资源抢夺重新回到效益主导。27-28年略为过剩。 Ø2029-2030年：2029-2030年期间中国电网投资加速，铜杆消费增速增加，同时房地产市场预期见底回暖，进一步带动用铜量增长。中国冶炼厂产量保持温和增长，增速明显放缓。但因对废铜及进口铜依赖度增加，中国电解铜平衡重新步入紧张态势。 全球电解铜年度平衡：过剩逐年收窄 2029年后转入缺口 Ø2026年：全球铜精矿原料紧张格局进一步加剧，各国冶炼厂生产运营面临更大挑战 ，中国凭借完善的产业链配套、非洲依托新增产能释放，两大区域成为全年供应端核心支撑。需求端，除储能、AI 算力基础设施、欧美再工业化进程等新兴领域需求外， 美国与中国相继公开宣布将在关键金属领域增加资源储备的动作需格外关注。 其中美国已与刚果金签订关键矿产合作协议，并宣布启动价值120亿美元的关键矿产储备。同时因为全球铜精矿加工费仍在下行区间，海外项目减产停产压力持续增加。故虽然2026 年全球电解铜市场仍将维持过剩格局，但围绕能源竞争产生的区域性供需错配将成为主旋律。 Ø2027-2028年：铜冶炼新旧产能汰换进入新阶段，部分项目将因成本负荷高、原矿老化等因素退出市场。需求方面中国市场维持稳定增长，但边际增速趋缓。美国、东南亚、中东等市场因制造业转移将迎来更快的消费增长。其中东南亚及中东市场预计将因产值的增加迎来高速的基建与电力增速。预计这两年将是全球电解铜由轻度过剩向紧平衡转变的过渡期。 Ø2029-2030年：供应端上新增供应量更多来自废旧循环，但因矿端增速有限，整体增长相较消费增速仍然较低。新兴经济体在电力用铜需求高速增长，同时AI、储能等领域亦将维持较高增速。将使得全球进入偏紧平衡，进而支撑铜价持续在高位运行。 可能发生的事件及对价格的影响 SMM分析：影响未来铜中长期价格走势的利多利空因子分析 总体趋势解析： 针对市场不确定性，SMM做出了如下利多利空因子分析，多空博弈影响铜市场价格走势。 重点因素解析： （1）宏观压制边际减弱，但尚未转为明确利多 6月非农降温使市场对美联储进一步加息的担忧阶段性缓和，铜价宏观压力较6月初有所下降。但通胀风险、能源价格波动及7月议息会议仍将限制市场风险偏好的修复幅度，宏观面更偏“压力缓和”而非“全面转暖”。 （2）供应扰动与关税预期仍是铜价下方支撑核心 Grasberg、Kamoa-Kakula等大型矿山复产路径仍存在不确定，美国关税与囤铜逻辑继续强化全球可流通资源错配。在矿端恢复尚未证伪前，铜价下方支撑仍较强，短期深跌难度较大。 （3）高铜价抑制需求，限制铜价继续上冲 空间国内制造业数据边际改善，但需求修复仍偏结构性，高技术制造、新能源、电网表现较好，房地产、家电及传统加工链条承压。当前铜价已处高位，若下游订单无法承接，铜价继续上行将面临较强阻力。 2026年上半年铝价格复盘 SMM铝价回顾：6月全球铝市扭转外强内弱格局 内外比价低位修复 •2026年6月全球铝市扭转5月外强内弱格局，走出外盘领跌、内盘同步走弱的联动下行行情，LME铝由强Back结构完成B转C切换，沪铝主力重心持续下移，内外比价低位修复，月末两市低位企稳。 •基本面来看，海外中东地缘情绪缓和、及中东铝厂复产预期升温，地缘溢价集中回落，市场供给恐慌情绪消退；LME铝库存低位去库，但现货升水大幅收窄、结构转弱，多头离场、空头增仓打压伦铝价格。国内铝锭社会库存稳步去库至116.5万吨，但同比依旧偏高，库存压力未消；国内下游进入传统消费淡季，铝材出口订单虽维持景气，但内外价差修复后进口亏损收窄，出口边际拉动力度减弱。 •宏观层面，6月上旬铝价受海外缺口预期短暂冲高，中下旬美联储鹰派信号推升加息预期，叠加海外制造业PMI走弱、全球需求转淡，多重利空引发市场避险情绪升温，内外铝价持续回调，沪伦比价修复、内外价差收窄。 •展望7月，海外中东铝厂复产预期逐步升温叠加海外新项目释放超预期，海外供应收缩逻辑边际弱化，叠加加息预期走强持续压制海外金属估值，LME铝上压力显著；国内库存稳步去库、出口韧性仍在，但高库存拖累盘面，内外多重利空共同限制铝价反弹空间。综合来看，预计2026年7月SMM A00铝价主流运行区间为21,500-23,500元/吨，月度均价围绕22,500元/吨附近波动。 SMM国内电解铝供应：6月电解铝铝水比例增幅高于预期 7月预计将小幅走高 •据SMM统计，2026年6月份（30天）国内电解铝产量374.4万吨，年化运行产能为4555万吨，同比增长2.2%，环比下跌3.1%。虽国内需求疲软拖累各板块普遍承压，但铝材出口需求对国内铝水消费形成有效支撑。国内铝水比例小幅上行，当月铝水占比较上月提升0.7个百分点至77.2%，整体表现小幅高于月初预期，核心增量来自部分产品加工利润可观，铝水需求有所提高。结合SMM铝水比例测算数据，6月国内电解铝铸锭量为85.36万吨，同比下滑3.8%，环比下降6.2%。 •产量预测：进入2026年7月份，预期产量为387.8万吨，年化运行产能为4565.5万吨，同比增加2.67%，环比增加3.58%。海内外铝价价差收窄，铝材出口的套利利润有所压缩，但前期敲定的出口订单仍需集中履约，整体铝材出口量依旧有托底。叠加当前下游加工厂加工利润可观，采购铝水直供的积极性有所走高。综合来看，铝水比例预计上涨0.4个百分点至77.6%，7月国内电解铝铸锭量为86.87万吨，环比上升1.77% 。 全球电解铝供需平衡（2026年月度更新；2027-2030年季度更新） 其从SMM全球电解铝供需平衡（2021-2030年E）、SMM全球电解铝平衡预测（2021-2030年E）、SMM国内电解铝平衡预测（2021-2030年E）等进行了论述。 高价之下海外电解铝新投项目提速 其结合SMM评估2026-2027年海外电解铝新增产能列表；SMM:2026年远期期海外电解铝全部建设及拟建项目等进行了分析。 电解铝&氧化铝成本 终端分行业电解铝需求：高价抑制下近两年国内需求预计收缩 •2026-2027年：2026年，受高价抑制，国内需求全面收缩，需求增速降低至0.3%。但因铝价走势外强内弱，终端出口需求回暖，交通、包装、耐用消费品等受到出口需求提振，预计表现较为坚挺；电力板块受光伏板块需求大幅下滑拖累，需求下滑幅度扩大；建筑板块需求下滑幅度较上期扩大。 •2028-2030年市场远期消费：传统需求领域，房地产前端数据仍疲弱，但在政策调配下，装配式建筑、绿色建材（铝模板、幕墙）等需求降幅放缓，消费下滑速度放缓；而地产链疲软周期规律将逐步传导至机械、家电等领域。新兴领域方面，储能用铝需求预计保持较高增速；新能源汽车轻量化趋势仍是支撑铝消费增长的重要领域；另外AI发展带来的算力需求，对电力的需求预计拉动电力用铝重回正向增长，与此同时，工业机器人产量预计进入高速增长，冲抵建筑板块需求减弱对机械设备需求的减少，并拉动机械设备维持正向增长。整体看，传统领域需求转弱，新兴领域高速发展，未来新旧消费领域对冲补位，铝需求端有一定韧性。 注：2025年数据因协会、统计局等公开数据更新而有所修正。 全球电解铝库存：国内铝库存进入快速去化阶段 海外升贴水回落供应预期改善 •国内库存方面，随着价格回落刺激下游逢低补库促使库存快速去化，叠加铝水比例回升至77.2%，环比增长0.7个百分点，铸锭量的进一步减少导致供应端减量，国内库存超预期下降。但后续市场逐步进入消费淡季，下游采购节奏存在放缓压力，需观望消费边际变化，预计7月底库存将降至100万吨附近。 •6月份，霍尔木兹海峡重新开放推动中东铝锭流出与当地铝厂复产预期升温，叠加海外新投产能加速落地，供应缺口边际收窄，伦铝价格快速回落。供应紧张情绪趋于缓解，头部厂商Q3 MJP报价回落至395美元/吨，较上月初下降65-85美元/吨，短期海外铝锭库存仍将维持低位，等待库存回补。 SMM铝价预测模型： 7月美国货币政策、海外新增项目释放及中东复产进度为铝价核心驱动 其结合宏观面、资金面以及基本面情况进行了分析。 出海市场新变量 铜线缆市场：传统领域需求承压 出口市场延续景气 其从铜线缆行业开工率、线缆下游景气度指数、国内铜线缆出口、2026年1-5月线缆出口分国别占比等进行了分析。 中国铜杆出口景气度持续提升 东南亚为主要增量市场 其结合中国铜杆线(74081100和74081900)出口量、中国铜杆(74081100和74081900)出口贸易方式占比、铜杆线分国别出口量占(202601-06)、铜杆主要出口国家 2025(1-5月)VS2026(1-5月)等数据进行了解读。 出口利润回落 加工费上涨未能抵消成本压力 ►SMM分析 进口铜溢价走高带动前期出口加工费上行，但其涨幅不足以覆盖成本增量，出口利润持续收窄；同时布局出口的企业增多，外贸内卷加剧，出口报价承压回落。此前地缘冲突推升海运费，阶段性拉高CIF报价。 铝材出口：纯铝绞线单月出口突破5万吨，出口占比跃升至78.7% ►SMM分析 Ø铝线：据海关数据显示，2026年5月中国铝线出口量总计6.385万吨，环比大幅增长131.4个百分点，较4月的2.759万吨净增3.626万吨。单月出口量刷新近五年历史纪录，远超此前乐观预期。1-5月份中国铝线出口累计17.06万吨，较2025年同期增加53.14%。 Ø铝制股绞线：海关编码76149000（铝制股绞线，不带钢芯）5月出口量50,224吨，环比激增222.7个百分点，较4月的15,565吨净增34,659吨。此数据大幅超越4月分析中的乐观预判，实际出口量达到预期的2.5倍。纯铝绞线在铝线总出口中的占比由4月的56.4%进一步攀升至78.7%，连续第二个月突破50%分水岭，表明海外纯铝绞线需求持续超预期释放。推动纯铝绞线出口暴增的核心逻辑在于：一是前期铝沪伦比值持续处于高位，海外铝价相对国内溢价显著，出口利润窗口长期开启，刺激贸易商集中下单；二是前期（3-4月）内外价差锁定的订单在5月集中报关出货，形成当期出口量的脉冲式增长。 SMM展望：6月出口仍有支撑，7月起面临显著回落风险.整体来看，5月铝线出口以6.39万吨刷新近五年单月纪录，核心驱动力为纯铝绞线在内外价差窗口期集中放量。然而，从近期产业一线反馈来看，出口拐点信号已经出现。 订单端：据SMM与海外贸易商及国内铝线缆厂家沟通了解，近期铝绞线出口新订单出现锐减。主因外盘铝价接连下跌，沪伦比值收窄，此前驱动出口的利润窗口正在快速关闭，部分时段已出现利润倒挂。据了解，上周新下单量已十分稀少，本周几乎无新增出口订单。前期少量新订单主要为贸易商提前锁定了内外价差的套利订单。 排产端：从出口节奏来看，6月份企业主要生产前期排产订单，在手订单量足以覆盖整个6月，预计6月铝线出口量仍能维持5月水平或延续小幅增长态势，环比下降空间有限。7月份起，随着前期锁价订单陆续交付完毕，新增订单断档的影响将逐步显现，纯铝绞线出口量大概率出现显著下滑。若8至9月沪伦比值及内外价差没有明显起色，铝线出口量预计将回落至利润窗口开启前的水平。 》点击查看2026年 SMM（首届）华南线缆产业链大会专题报道
2026-07-16 12:50:25【直播】十五五电力线缆发展格局剖析 铜铝行情研判 中东非机遇挖掘 光伏漆包线展望
作为全国线缆产业核心集聚高地，广东拥有完备的上下游产业链、雄厚的智能制造实力与突出的外贸区位优势，深度辐射华南、港澳及东南亚核心市场，是国内线缆产品出口与产业国际化布局的核心枢纽，在全国线缆产业发展格局中占据举足轻重的战略地位。 当前，国内线缆行业正处于转型升级的深度变革阶段，机遇与挑战并存。全球范围内，海外基建持续加码、新能源电力产业高速扩容，为国内线缆企业出海拓市、国际化布局带来广阔增量空间。但与此同时，行业发展痛点持续凸显：铜、铝等核心原材料价格大幅波动，企业成本管控风险加剧；行业产能同质化严重、市场低价内卷持续加剧，企业利润空间不断被压缩，传统生产经营模式已遭遇发展瓶颈。在此产业变局下，通过数字化管控、智能化升级与精益化降本提质，成为线缆企业规避行情风险、打破低价内卷、构筑核心竞争力、实现长效发展的关键破局路径。 为充分发挥华南产业集聚优势，精准破解行业发展痛点，助力区域线缆产业提质增效、迭代升级，7月14-15日，由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司 主办，广西大生电力设备有限公司协办，Solarabic中东新能源行业媒体、广东省工贸发展促进会大力支持 的 2026年 SMM（首届）华南线缆产业链大会 在广东·广州设计之都温德姆酒店隆重举行。 本次大会议程丰富、亮点纷呈，设有广州番禺电缆集团有限公司企业考察、开幕致辞、行业嘉宾主题分享、大会晚宴等多重环节。大会依托SMM全产业链数据优势与海内外上下游优质资源，聚焦行情精准研判、产业转型升级、供需资源对接、出海渠道赋能四大核心方向，全方位助力华南线缆企业洞察行业发展趋势、借鉴数智化转型经验、整合优质供应链资源、拓宽国际化出海赛道，凝聚区域产业合力，推动华南线缆产业迈向高质量、高端化、国际化的全新发展阶段。 本文为 2026年 SMM（首届）华南线缆产业链大会 的图片、文字直播内容，敬请刷新查看~ 》点击查看会议图片直播 》点击查看会议文字专题报道 7月15日 主论坛 主办方开幕致辞 SMM执行副总裁 周 柏 广西大生电力设备有限公司总经理 唐建琴 广东省工贸发展促进会会长 侯少藩 签约仪式 上海有色网信息科技股份有限公司&广西大生电力设备有限公司战略合作签约 广西大生电力设备有限公司和上海有色网信息科技股份有限公司在 2026年 SMM（首届）华南线缆产业链大会 的现场进行了战略合作签约。此次合作，既是双方优势互补、资源共享的重要实践，也是产业链协同发展的又一次积极探索。未来，双方将在产业资源整合、市场拓展、信息服务等方面进一步深化合作，共同助力线缆产业高质量发展。 广西大生电力设备有限公司&浙江正泰电缆有限公司 战略合作签约 广西大生电力设备有限公司和浙江正泰电缆有限公司在 2026年 SMM（首届）华南线缆产业链大会 的现场进行了战略合作签约。双方以签约为全新合作起点，将融合产品、渠道、产业资源，持续拓展多元合作场景，聚力搭建产业协同发展平台，携手推动线缆产业转型升级，共筑行业发展新蓝图。 嘉宾发言 发言主题：新型电力系统下配电网面临的挑战和机遇 发言嘉宾：南方电网储能与可再生能源重大科研团队荣誉主任委员；浙大求是客座教授 郑耀东 01以史为鉴:电力系统与配电网概述 丘吉尔名言启示：从历史看电力系统演进 其对电力系统百年演进历程进行了回顾。 配电网作为电力系统的末端神经，从最初简单的电能分配网络，演变为今天集分布式电源接入、储能调控、用户互动于一体的复杂有源网络。理解这一演进脉络，是把握配电网未来发展方向的关键。 电力系统结构：从主网到配网的完整图景 其对配电网的核心定位以及电网四大环节的功能分工等进行了介绍。 配电网角色正从"被动配电"向"主动服务平台"转变，战略地位前所未有地提升，是连接新能源与用户的不可替代的关键纽带。 配电网概念与电压等级体系 技术标准依据：GB/T 156-2017《标准电压》、DL/T 5729-2016《配电网规划设计技术导则》。配电网电压等级的选择需综合考虑供电容量、供电距离、负荷密度、经济性等因素。 其对新型配网系统形态进行了阐述。 配电网线路长度占比：彰显量多面广特征 （Source: 中电联《中国电力行业年度发展报告2025》, IEA数据8） 02新型电力系统:20字方针解读 20字方针逐字解读与配电网适配要求 核心逻辑：20字方针是一个有机整体——"清洁低碳"是目标方向，"安全充裕"是底线要求，"经济高效"是运营准则，"供需协同"是运行机制，"灵活智能"是技术支撑。配电网作为连接用户与主网的关键环节，必须在五个维度全面适配。 配电网高质量发展行动方案核心目标（供电和承载能力） ►2025年目标 • 配电网网架结构更加坚强清晰 • 供配电能力合理充裕 • 配电网承载力和灵活性提升 • 具备5亿千瓦左右分布式新能源接入能力 • 具备1200万台左右充电桩接入能力 • 全面淘汰S7（含S8）型高耗能配电变压器 ►2030年目标 • 完成配电网柔性化转型 • 完成配电网智能化转型 • 完成配电网数字化转型 • 以高水平电气化推动实现非化石能源消费目标 • 配电网成为综合能源服务平台 • 全国虚拟电厂调节能力达5000万千瓦 ►配电网投资规模 03全国配电网运行现状 2025年全国电力供需：用电量突破10万亿千瓦时 2025年电力供需核心特征：用电量首次突破10万亿kW时，超美国两倍； 新增装机5.5亿kW，风光占80.2%；风电+太阳能合计装机18.4亿kW； 煤电装机占比降至32.4%；风光新增发电量占全社会新增用电；97.1%；跨区输送电量9984亿kW时（+7.9%）；直流工程投资同比增长25.7%。 》新型电力系统下配电网面临的挑战和机遇【华南线缆大会】 发言主题：中东非电力转型中的中国机遇供应链、标准与本地化 发言嘉宾：Solarabic中国区负责人 李德兰 中东宏观驱动力：三大引擎拉动万亿级投资 ►核心投资数据 •2025年中东地区可再生能源容量增速达 28.9%，位居全球第一； •全球能源投资2026预计达3.4万亿美元； •其中电网投资接近5500亿美元(同比↑20%)。 •GCC建筑项目价值约1471亿美元。 •GCC未来五年可再生能源投资预计达600亿美元。 ►三大核心引擎 1.沙特“2030愿景”：120GW装机目标及NEOM等超级项目。 2.阿联酋“2050战略”：智慧城市与铁路网驱动特种电缆需求。 3.能源安全转型：危机倒逼多元化能源结构与基础设施倾斜。 中东非不是一个统一的能源市场而是三个市场，且每个面临不同的挑战 将该地区视为一个单一的脱碳叙事，就错过了关键点。能源安全问题真实存在，但在每个市场群体中呈现的结构性挑战截然不同，电网的角色也随之而异。 ►危机驱动型 脆弱电网下的生存：黎巴嫩·伊拉克·叙利亚·巴勒斯坦·也门·苏丹 ►进口依赖型：能源主权与成本控制 约旦·埃及·摩洛哥·巴林 ►资源生产型 战略韧性：卡塔尔·沙特·阿联酋·阿尔及利亚 中东电力市场整体概况与国家格局分析 ►绿电增速全球第一（+28.9%） IRENA数据显示中东可再生能源容量增速居全球之首，全球正步入以太阳能为主导的“电力时代”。 ►光储平准化度电成本（54-82 $/Mwh） 在资源优质地区，“光伏+储能”成本已大幅低于新建煤电(70-85美元)及新建气电(>100美元)。 中东非电线电缆市场规模预测与需求驱动 ►市场规模阶段性预测(2024-2033) ►核心电力需求传导与驱动力 1.万亿级建筑与基建工程落地 GCC目前在建建筑项目总值约1471亿美元。至2033年交通铁路基建约66亿美元，释放大量中低压和特种建筑缆需求。 2.数据中心(AIDC)成为全新增长极 GCC数据中心容量预计从1GW向4GW以上扩张，2030年将占区域总电耗的3-5%，对稳定供电及高阶特种电缆要求极高。 3.可再生能源配套持续扩容 未来五年区域可再生能源直接投资约600亿美元。沙特、阿曼等国大力推动光伏并网与本地太阳能制造(2028年达44GW)。 》中东非电力转型中的中国机遇供应链、标准与本地化【华南线缆大会】 发言主题：铜基热管理材料的研究及发展趋势 发言嘉宾：中南大学材料学院院长 李 周（雷前代替发言） 发言主题：工厂数字化转型与智能制造降本增效 发言嘉宾：万马联合控股集团有限公司智能制造总监 颜亮锋 发言主题：迈向2030：全球光伏终端市场趋势展望 发言嘉宾：SMM光伏高级分析师 王陕煜 全球光伏终端市场现状概览 其结合中国、东南亚、印度、中东非、南美（巴西为主）、美国、欧洲等的光伏发展情况对全球光伏终端市场现状进行了简述。 2026年全球光伏市场进入调整期 2026年，受主要地区电网接入与消纳瓶颈、部分国家政策环境趋严，以及传统海外装机大国需求放缓影响，海外新增光伏装机预计阶段性回落至224 GW，同比下降约4%。其中，东南亚、巴基斯坦等新兴市场虽仍具增长潜力，但短期内装机体量有限，难以完全对冲主要市场回落带来的缺口。长期来看，在能源转型及各国可再生能源政策目标支撑下，海外光伏新增装机仍具稳定增长基础。本轮调整更多体现为基础设施约束、并网节奏及政策变化下的短期修正，并不改变海外光伏中长期扩张趋势。随着新兴市场需求释放、电网及储能配套逐步完善，海外装机规模预计将在2027年后重新进入增长通道。 2026年H1中国光伏终端重点政策回顾 其对《工业绿色微电网建设与应用指南(2026-2030年)》、新版《分布式电源接入电力系统承载力评估导则》、《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》、《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》、《非化石能源电力消费核算指南(试行)》、《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》等政策的文号、政策发布时间、发布方、内容摘要等进行了介绍。 2026年H1海外光伏重点政策回顾 电价机制重构叠加消纳压力，光伏项目盈利承压 •利用小时数下降叠加电价走低，光伏业务盈利能力明显承压。2025年，新能源全面入市后，市场化交易规模持续扩大，多数发电企业光伏项目平均上网电价同比下降4.30%–17.07%，利用小时数同步下降2.87%–14.36%。电价下降叠加限电增加、可利用小时数减少，共同压缩了光伏项目收益空间。同时，新增装机带来的折旧、运维及土地等非技术成本持续增加，进一步挤压利润。在此背景下，龙源电力、三峡能源、华润电力、中节能等企业光伏业务净利润分别同比下降22.81%、38.09%、17.60%和12.60%。 •企业间盈利表现有所分化，但整体仍呈"量减效弱"趋势。从企业表现来看，利用小时数和平均电价下降是光伏业务盈利承压的共性因素，但净利润降幅存在一定差异。华能国际和中广核新能源光伏业务净利润分别同比增长5.80%和21.74%，而其利用小时数及平均电价同样出现下滑，说明光伏业务盈利除受电价、利用小时数影响外，还受到经营成本、项目区域布局及资产结构等因素影响。整体来看，在电价下行、消纳压力加大的背景下，光伏项目盈利能力整体走弱已成为行业普遍现象。 2025-2027上半年机制电价竞价对比: 2027年竞价回归理性，机制电价有所上涨 •机制电价回升，企业报价逐步回归理性：2027年机制电价陆续开启，已公示的新疆、甘肃、云南中标价格均较2026年有所提升，其中新疆光伏机制电价由0.15元/千瓦时升至0.259元/千瓦时，涨幅达73%。相较2025年首次竞价时企业普遍以竞价下限报价争取机制电价资格，2027年报价明显趋于理性。经过近一年的市场运行，投资企业已逐步认识到，过低的机制电价虽然能够提高中标概率，但难以支撑项目长期收益，报价逻辑开始由“保入围”转向“保收益”，机制电价也逐步回归合理水平。 》SMM：迈向2030：全球光伏终端市场趋势展望【华南线缆大会】 发言主题：漆包线行业浅析 发言嘉宾：广东金雁电工科技股份有限公司销售中心总监 谢浪生 行业分析 宏观环境分析（PEST模型） 其结合漆包线全球应用市场分布以及漆包线中国国内市场分布情况进行了分析：预计2027年全球需求约330万吨，中国需求可达210万吨，其中细微线需求将突破50万吨。 其对国际主要漆包线企业格局和中国主要企业格局进行了介绍。 行业特性分析 市场竞争格局 市场供需格局 ►01需求持续增长 核心驱动：全球技术进步与智能化水平不断提高5G、新能源、智能制造等领域催生海量新需求。 市场表现：总需求量逐年攀升，智能化升级推动细微线等高端细分市场持续扩容。 ►02区域需求结构分化 全球趋势：受成本与产业配套影响，发达国家产能持续向中国、东南亚及印度等新兴经济体转移。 中国机遇：国内总产能稳步提升，凭借完整产业链优势，全球中高端漆包线产能加速向中国集聚。 ►核心洞察：全球漆包线市场正经历结构性重塑，在智能化升级与产业转移的双重推动下中国不仅是全球产能的承接者，更是需求增长的主要贡献者。未来，企业应紧抓高端化、国产化替代与新兴市场出海的机遇，以技术升级应对市场分化。 》漆包线行业浅析【华南线缆大会】 发言主题：“十五五”期间能源电力发展对线缆行业影响分析 发言嘉宾：中电联（北京）电力检测技术研究院有限公司总经理 韩文德 发言主题：2026年上半年铜铝价格复盘与出海市场新变量解析 发言嘉宾：SMM华南办总经理 龙华琛 2026年上半年铜价格复盘 SMM铜价回顾：关税政策悬而未决 LC叙事延续叠加加息预期 铜价维持高位震荡 全球铜精矿年度供需平衡：供需平衡面临结构性矛盾（季度更新2026年6月版） ►SMM分析 Ø2025-2027年：2025年供应端干扰率陡增，矿山生产事故频发，经常性的生产中断和暂停导致2025年铜精矿产量预期不断下修。2026年开年伊始，1月4日铜陵有色旗下厄瓜多尔Mirador铜矿二期扩建项目由于政府人事变动频繁导致《采矿合同》无法签署导致被迫暂停。SMM预计《采矿合同》的签署年内难以签署，二期的铜增量或于2027年才能释放。叠加因复产不达预期，Freeport下调Grasberg铜矿产量，铜精矿供应进一步收紧。 Ø因此SMM预计2026年的全球铜精矿产量为19,113千金属吨，全球铜精矿供需平衡结果为短缺606千金属吨。供需平衡的预期结果也将持续施压铜精矿年度Benchmark数字结果，SMM预计从2026至2028年BM数字难有明显的改善，直至供需平衡结果显著修复。 Ø2028-2030年：未来铜矿新项目和扩建项目所带来的产量释放以及其他含铜物料（如金精矿、铅锌精矿、硫铁矿等）和再生铜原料带来的供应补充都能修复铜精矿供需平衡结果。未来个别中国铜冶炼厂粗炼新项目投产运营的预期在降低，叠加已有的铜冶炼厂存在减产和停产的可能，共同造成全球铜精矿供需平衡结果逐步改善至供过于求的局面。 全球粗炼&精炼产能于25-27年集中释放 其结合全球冶炼厂粗炼环节扩建项目和新投产项目情况进行了分析。 国内电解铜产量及预测：6月电解铜产量超预期下降 主因检修增加 ►SMM分析 Ø6月电解铜产量录得114.5万吨，环比下滑2.09%；1-6月累计产量为702.1万吨，累计同比上升6.49%。6月电解铜产量较预期值116.8万吨减少了2.3万吨，主要因为存在未在预期内的检修情况，北方地区2家冶炼厂检修影响量在2万吨左右，导致此次6月的电解铜产量较预期以及理论月产量明显下降。 Ø从原料端口来看，6月铜精矿现货TC继续下行，已经跌破120美元/干吨，且仍有下行趋势，目前正值年中谈判，原本预计6月30日出谈判结果预计延期。6月铜价高位回落，精废价差进一步收敛，叠加税票问题，阳极板采购并非顺利，部分冶炼厂采购吃紧。 Ø7月电解铜产量预计录得116.6万吨，环比上升1.84%，1-7月累计产量预计818.7万吨，同比上升5.4%。7月电解铜产量较6月抬升，主要有部分冶炼厂检修结束，产量逐渐恢复。但7月仍有3家冶炼厂处于检修中，故电解铜产量存在影响。 Ø值得注意的是6月底存在小型冶炼厂新爬产，目前SMM中国电解铜调研精炼产能为1630万吨。 硫酸供应受限 未来海外冶炼产量恐下降 ►SMM分析 Ø中东是全球主要的硫磺生产和出口地（出口约占全球45%左右），中东冲突持续导致中东地区硫磺出口受限，并将加剧海外湿法铜供应收缩的风险。具体而言，硫磺是硫酸的重要原材料，而硫酸既是铜火法冶炼的主要副产品，又是湿法铜生产中浸出环节的关键原料。目前，全球湿法铜产能主要集中于刚果（金）（280万吨）、智利（120万吨）、赞比亚（34万吨）等国家，其中刚果（金）和智利是最重要的湿法铜生产国，且这两个国家的硫酸供应都依赖进口，其中刚果（金）对外依赖程度更大，一方面需要从赞比亚进口硫酸，另一方面需要从中东地区等进口硫磺。中东冲突持续将直接导致刚果（金）硫磺供应减少，一旦矿企库存消耗殆尽，目前刚果金地区冶炼厂厂区库存普遍剩余4-6周，后期生产将面临较大的减产风险，我们预计7月该地产量将下降1.5万吨左右。 Ø近年来，我国从硫酸净进口国转变为最大的净出口国之一，2025年我国硫酸出口量达465万吨，同比增长74.6%，是海外硫酸供应的重要补充。今年1-2月，我国硫酸出口量同比明显下降。5月中国出口量进一步收缩，海外硫酸供应缺口预计将继续放大。从硫酸出口去向看，2025年，我国约32%的硫酸出口到智利，为当地的湿法铜生产提供原料。预计7月智利的湿法铜生产也将面临减产风险，可能减产1万吨左右。 》SMM：2026年上半年铜铝价格复盘与出海市场新变量解析【华南线缆大会】 发言主题：铜期现价浮动与电线电缆行业现状 发言嘉宾：深圳市奔达康电缆股份有限公司董事长 侯少藩 宏观洞察：全球及区域铜消费格局 2026年全球及全国铜消费大盘 ►全球精炼铜消费温和增长，供需格局趋紧 2026年全球精炼铜消费量预计约2500万吨，同比增长1.6%。新能源汽车、光伏风电及AI算力中心成核心引擎，市场将现供应短缺，矿端紧张格局持续。 ►中国铜消费领跑全球，新兴领域驱动增长 中国占全球铜消费半壁江山，2026年表观消费量将突破1300万吨，增速2%左右，领跑全球。电网投资、新能源及AI数据中心为核心动力，新兴领域需求旺盛而传统领域增速放缓。 华南地区：外向型与新兴动能驱动的增长极 华南地区，特别是广东省，作为中国制造业的核心引擎之一，其铜消费结构呈现出鲜明的“外向型”与“新兴动能驱动”特征，紧密依托电子信息、新能源汽车等下游产业，出口导向显著，是国内铜消费的关键增长极。 区域格局：华南与华东产业差距剖析 南北产业分化：华南与华东线缆产业五大核心差距 ►区域产业发展模式与核心竞争力深度解析 从企业结构、风险管控、产业链配套、客户资源及行业生态五个维度，对比两大区域线缆产业的发展现状，揭示产业分化背后的底层逻辑与发展痛点。 》铜期现价浮动与电线电缆行业现状【华南线缆大会】 发言主题：铜实体企业的衍生品工具应用 发言嘉宾：上海东吴玖盈投资管理有限公司场外衍生品部总经理 冯臣闯 现货网价——期货价格关系 首先其列举了：现货市场通常使用上海有色网SMM + 加工费等的形式报价；境内期货通常使用上海期货交易所上市的AL2607.SHE, AL2608.SHE, CU2607.SHE, CU2608.SHE等合约等内容来引发现货与期货关系的思考。 行业中： 多以期货点价+升贴水报价的形式完成贸易流通。 期现基差 现货价格和期货价格趋势性相同，大级别同涨同跌，使用期货对现货套保具备有效性；但价格上有些细微差别，这个差别反应的是现货市场的紧张程度；低库存状态下：现货>期货，高库存状态下：现货<期货（如春节前后）。 套保方案 期货：期货类似与买卖现货，损益结算清晰，但需承担市场升贴水，特别是有色相关品种，远月升水为常 态，长期订单使用期货套保会侵蚀加工利润； 期权：作为辅助方案，结合自身能够承担的风险，去博弈低价采购或高价抛售。 其对【铝】封顶采购价案例的案例背景、合同条款、产品特点、案例执行以及案例总结等进行了分享。 远期订单保值难点 案例背景： 某电缆企业在1月中下旬以24300元/吨左右的价格中标一个订单，交货时间为4月中下旬。 不保值： 原材料价格下跌，盈利扩大。原材料价格上涨，订单利润压缩，甚至亏损。 期货保值： 保证金持续占用， 以及期货合约常年Contango结构，对于长期订单，多头保值需要持续的移仓换月，增加保值成本； 期权保值： 买入期权（保险），好处很多，如保证金占用低，继续拥有低价采购的权利等。 但费用高，仅在有较好利润空间的情况下使用。 》电线电缆企业运用场外衍生品降本增利【华南线缆大会】 大生之夜——招待晚宴 签到&交流 7月14日 企业考察——广州番禺电缆集团有限公司 》2026 SMM（首届）华南线缆产业链大会名企考察——广州番禺电缆集团有限公司 》点击查看2026年 SMM（首届）华南线缆产业链大会专题报道
2026-07-16 12:46:30
