哈萨克斯坦有机硅铜粉产量行情
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价格跌破成本线，有煤矿开始减产！焦煤反弹行情有望持续？
自去年10月起，焦煤开启了一波非常流畅的单边下跌行情。焦煤期货价格自去年10月的高点已下跌52.4%，今年以来的跌幅达36%。 “焦煤期货价格大幅下跌的主要原因是供需失衡，今年1—4月的原煤产量同比增加6.6%，但火力发电量同比下降4.1%，动力煤供过于求的矛盾十分突出。焦煤1—4月的产量同比增加6.1%，国内钢材需求则延续疲弱表现，房地产新开工面积同比下降24.1%，铁路投资同比仅增加1.6%，上游库存持续累积，库存压力非常明显。”中辉期货黑色板块负责人陈为昌说。 期货日报记者在采访中获悉，在钢厂三轮提降之后，焦化厂利润持续走低，焦炭产量有所下降。库存方面，虽然港口及钢厂焦炭库存降低，但独立焦企库存仍然偏高。在焦煤期货价格跌破部分煤矿的生产成本后，产量已有所下降。523家样本矿山精煤周度产量自高点的81.7万吨降至74.1万吨，但矿山库存仍创新高，目前已升至486万吨。 价格持续下跌后，煤炭供需面是否发生了变化？对此，东海期货黑色金属首席研究员刘慧峰认为，当前焦煤市场的供需格局并未发生明显改变。2025年前4个月原煤产量同比增长6.6%，炼焦精煤产量同比增长6.12%，而生铁产量同比仅增长0.8%。在市场相对悲观的需求预期下，炼焦煤库存压力继续向上游传导，截至上周末，全国523家煤矿炼焦煤库存回升至486.04万吨，处于近5年同期高位，连续9周回升。 “当前铁水日产量仍在241万吨以上，钢厂的原料需求尚可，但控制采购速度，仍然维持低库存策略。目前煤焦供需总体上仍显宽松，上游出货压力较大。”陈为昌说。 需要注意的是，近期，焦煤价格已经跌破部分高成本煤矿的生产成本线，有部分煤矿开始减产。截至上周末，全国523家煤矿炼焦精煤日产量为74.06万吨，同比下降7.63万吨。同时，受进口煤价倒挂影响，前4个月炼焦煤进口量同比下降了124万吨。 “煤矿减产不足以扭转焦煤市场当下供需失衡的格局。”刘慧峰说。 据陈为昌介绍，受安监和环保政策趋严影响，近期主产区焦煤产量连续下降，目前已低于去年同期。不过，目前并未出现大范围的限产和减产政策，产量下降的持续性仍需要观察。焦炭存在第四轮提降的预期，现货市场采购偏谨慎。 展望后市，陈为昌认为，近期焦煤价格出现一波反弹，从交割因素来看，目前仓单成本在830元/吨左右，由于独立焦企库存及焦煤矿山库存难以快速去化，煤焦供需偏宽松的状态难以改变，预计期货价格反弹高度有限，中期仍须警惕价格进一步下跌的风险。 “焦煤盘面主力合约价格下跌至700元/吨附近之后，出现了阶段性反弹。主要是因为当时盘面贴水幅度过大。短期来看，中东冲突加剧，原油价格大幅上涨，从历史走势看，原油和煤炭价格有比较好的正相关性，所以近期焦煤的阶段性反弹行情可能会延续，但供需失衡的格局没有改变，因此反弹行情随时可能结束。”刘慧峰说。
2025-06-16 09:06:09国内煤机需求量稳价落 海外市场拓展迅速|行业动态
由于煤炭价格回落，业内对煤机行业盈利能力预期也有所降低。财联社记者以投资者身份从多家煤机生产企业了解到，尽管国内煤炭价格回落使得上游煤机市场竞争加剧，但在煤矿高产能利用率和国内煤矿智能化改造的要求下，煤机行业仍保持着较高的市场需求量。 同时国内煤机行业近年来加大了海外市场的拓展力度。寻求新的增长点。据业内人士介绍，随着“一带一路”倡议的深入推进，海外市场对国内煤机设备需求日益增加，为中国煤机企业提供了广阔的发展空间。国内煤机生产企业已成功将产品出口至俄罗斯、东南亚、拉美、非洲等地区，海外市场拓展成效显著。 煤价回落 国内煤机需求量稳价落 市场集中度提升 煤炭市场自去年年初见顶，今年煤炭价格继续回落，环渤海动力煤价格指数从年初的731元/吨跌至669元/吨，新华焦煤价格指数长协价则跌至1000元/吨附近，较年初回落约300元/吨。煤企盈利能力回落，中国神华（601088.SH）一季度扣非净利润117.05亿元，同比回落28.89%，山西焦煤（000983.SZ）一季度扣非净利润7.25亿元，同比下降19.09%。 煤炭价格是煤机行业景气度的先行指标，郑煤机（601717.SH）公司人士表示：“煤炭价格会影响到下游客户的生产经营情况，进而可能会影响客户对设备的采购或维修的决策。” 从煤机企业的财务报表及煤炭生产企业开工情况来看，下游煤炭企业客户对设备的需求仍保持较高韧性，但产品价格有所回落，对煤机企业毛利有一定影响。 创力集团（603012.SH）公司人士表示：“主机销售数量每年的变化不是特别大，基本趋于稳定。” 在价格方面，煤机产品确实受到了一定程度的冲击，企业为了维持市场份额，或多采取降价策略，这从相关上市公司财报中可以看到。今年一季度天地科技（600582.SH）销售毛利率26.31%，同比下降4.25个百分点；山东矿机（002526.SZ）销售毛利率19.55%，同比下降2.26个百分点。 上述创力集团公司人士解释称，从去年其实煤炭行业营收出现回落，上游煤机企业也受到一定影响，主要在机器的价格上，煤机设备对于煤矿属于刚需，但下游煤矿经济效益下降时，可能压降采购价格，进而影响毛利率。 另外，本轮煤机行业景气期相对煤价景气期较长的另一大原因在于政策方面的影响，煤矿智能化改造相对延长了国内煤机行业的景气期。国家能源局2020年发布的《关于加快煤炭智能化发展的指导意见》中要求，到2025年大型煤矿要基本实现智能化。2024年发布的《国家能源局关于进一步加快煤矿智能化建设促进煤炭高质量发展的通知》，也对全面推进建设煤矿智能化发展和大型煤矿和灾害严重煤矿智能化改造作出要求。 郑煤机公司人士称，目前全国完成智能化改造的煤矿数量约占百分之二三十，但总产能应该已超过一半实现了智能化。剩下改造难度较大或经营情况较差的煤矿，也会满足监管最低要求的改造，国内煤矿智能化是要求全面推进的，只是时间早晚的问题。 此外，煤矿智能化设备的对技术能力要求的提升也被动推高了头部企业的市场集中度，在上月公布的2024年度中国煤炭机械工业50强企业名单中，头部50家煤机生产企业生产的采煤机、掘进机、刮板输送机、液压支架四大主要设备分别占协会统计总数的91.55%、87.4%、76.78%、86.08%。 郑煤机工作人员表示，近几年头部企业市场集中度较高，头部企业在产品质量，产品稳定性上会有一些优势。虽然国内市场整体需求趋于稳定，部分需求小幅下滑，但公司市场占有率持续提升，中标率也在持续提升。 主要煤机设备出口额五年翻一倍 “一带一路”沿线国家交流加深 国内煤机行业近两年在海外市场的开拓取得了显著成效。多家煤机生产企业表示，中国多项煤机设备国际竞争力达到世界领先水平，海外市场对中国煤机设备认可度提升、需求持续增长，特别是在“一带一路”沿线国家，中国煤机企业的产品和服务受到了广泛认可。 刚刚参加完2025年俄罗斯国际煤矿机械展览会的上海华欣民福自控设备有限公司（简称：华欣民福）执行董事乐斌对财联社记者表示：“公司近两年加大了对海外市场的开拓力度，产品在海外的销售额持续提升。” 近5年国内主要煤机设备出口额增长迅速。海关数据显示，自推进的采（截）煤机、凿岩机或隧道掘进机（对应煤机类别：采煤机、掘进机）出口额从2020年的22.82亿元提升至2024年的52.51亿元，增幅达130%；带式连续输送货物的升降机或输送机（对应煤机类别：刮板输送机）出口额从2020年的38.73亿元提升至2024年的89.04亿元，增幅约130%；液压或气压自动调节或控制仪器及装置（对应煤机类别：液压支架）出口额从2020年的9.56亿元增长至2024年的14.32亿元，增幅接近50%。这些数据显示出中国煤机设备在海外市场的强劲竞争力以及不断扩大的市场份额。 2020-2025年前四月煤机出口数据（数据来源：海关统计数据查询平台） 出口销售额增长的背后是国内企业积极“走出去”的步伐。有海外展会组织商对财联社记者表示，近两年矿业设备企业对海外参展的态度有明显变化，海外参展的企业数量逐年递增，相比疫情之前，部分海外展会的中国参展企业数量上翻了一倍左右。 该展会组织商今年已组织多批国内煤矿机械生产企业参加俄罗斯、南非、澳大利亚、墨西哥等多个国家的煤矿机械设备展。 华欣民福执行董事乐斌在介绍该公司在开发俄罗斯市场的感受时表示，近几年俄罗斯设备需求增长较快，该国煤机设备原多以采购欧美厂商为主，近些年由于国际局势变化，现在大多数都转向采购中国设备。不过两国设备需求有所不同，该国煤企对于智能化要求不是很高，需求偏向传统设备，部分新型设备仍需一定时间推广，公司已在该国寻找合作伙伴，持续深耕该市场。 国内煤机企业在海外市场快速拓展时，也在逐渐适应国内外市场的差异。郑煤机公司人士表示，公司将国际市场作为未来重要增长源。但海外市场需求不是特别均衡，同时海外多为露天开采，对国内井工开采设备需求相对较少。 对于如何拓展海外市场，乐斌认为，海外市场推广是一个长期工作，需要有耐心，并不是参加一两次展会就能把这个市场打开，另外需要与当地市场深度结合，比如寻找当地的合作伙伴，适应国外终端用户矿企采购习惯。
2025-06-16 08:33:29又一半导体硅片企业科创板IPO！上海超硅拟募资49.7亿元 大基金投了
科创板开板六周年之际，又一家未盈利企业科创板IPO申请获受理。 6月13日晚间，上海超硅半导体股份有限公司（下称“上海超硅”）IPO申请获上交所受理。 上海超硅此次IPO，是继去年11月，西安奕斯伟材料科技股份有限公司（下称“西安奕材”）IPO申请获得科创板受理之后，又一家未盈利半导体硅片企业科创板IPO申请获受理。 南开金融发展研究院院长田利辉对《科创板日报》记者表示， 上海超硅在科创板上市的申请获上交所受理，显示了资本市场对新质生产力的制度包容性，允许未盈利但具有高成长潜力的科技企业上市，以促进科技创新和产业升级。 拟募资49.65亿元 上海超硅作为未盈利企业，其科创属性亦受到市场关注。 招股书显示，上海超硅2024年实现营业收入13.27亿元。该公司最近三年累计研发投入为4.83亿元；最近三年累计营业收入金额为31.76亿元，最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入比例为15.21%，不低于5%。 研发投入方面，截至报告期末，该公司研发人员人数为207人，占公司当期员工总数的12.95%，研发人员占当年员工总数的比例不低于10%。 专利布局方面，截至本招股说明书签署日，该公司及其控股子公司拥有已获授权的专利98项，其中已获授权的发明专利52项。 综合各项指标来看，上海超硅的科创属性符合相关标准，且超出相关规定要求。 此次IPO，上海超硅拟募资49.65亿元，投向集成电路用300mm薄层硅外延片扩产项目、高端半导体硅材料研发项目，以及补充流动资金。 当前，全球半导体硅片行业市场集中度较高，日本、韩国、德国等国家或地区的知名企业占据市场的主要份额。全球前五大半导体硅片企业规模较大、市场占有率较高，合计市场份额在80%左右。 “相较于行业前五大半导体硅片企业，虽然国内西安奕材、沪硅产业、TCL中环等几家企业产能越来越多，但目前产能加起来，占全球的市场份额仍较小。”国内一家半导体硅片上市公司高管表示。 行业内另外一家半导体硅片上市公司人士对《科创板日报》记者分析认为，大硅片产品是半导体制造中的基础材料，其质量和性能直接影响芯片的性能和可靠性，为了满足国内市场的巨大需求，近年来，国内企业加大了对半导体硅片的研发投入和生产力度等，减少进口依赖。 上海超硅成色几何 上海超硅主要从事全球半导体市场需求最大的300mm和200mm半导体硅片的研发、生产、销售。同时，该公司还从事包括硅片再生以及硅棒后道加工等受托加工业务，已发展为国际知名的半导体硅片厂商。 该公司拥有设计产能70万片/月的300mm半导体硅片生产线，以及设计产能40万片/月的200mm半导体硅片生产线。 业绩表现方面，目前上海超硅仍处于亏损状态。 截至2024年末，该公司累计未弥补亏损为39.72亿元。2022年至2024年各期期末，其净亏损分别为8.03亿元、10.44亿元、12.99亿元。 对于亏损原因，上海超硅表示，公司合并未分配利润为负的情形尚未消除，主要系股改基准日以来公司设备折旧、研发投入、人员成本支出形成的亏损，预计随着业务规模增长、营业收入增加，公司整体利润水平和盈利空间可能会有所提升。 股权结构方面，陈猛直接或间接合计控制公司表决权比例为51.64%，是上海超硅的实际控制人。 从融资历程来看，2008年至今，该公司已完成六轮融资，投资方包括集成电路基金二期、集成电路基金、合肥芯硅、混沌投资等机构，位居其前十大股东。 此外，该公司还吸引了两江置业、集成电路基金、集成电路基金二期、交银投资、上海国鑫和上海科创投，持股比例在6.17%至0.82%之间不等。
2025-06-16 08:21:58推动商业机会、降低运营成本：SMM服务全球再生铜铝金属市场【再生金属论坛】
在由上海有色网信息科技股份有限公司主办的 2025SMM（第二届）全球再生金属产业高峰论坛-再生铜铝论坛 上，SMM再生会项目负责人张晓瑶围绕“推动商业机会、降低运营成本：SMM服务全球再生铜铝金属市场”的话题展开分享。 SMM国际可再生金属集团部门 该部门成立于2025年1月，旨在应对全球对回收金属日益增长的需求。 在2024年首次举办的全球回收金属指数大会上，人们意识到对回收金属的关注在不断增加，传统的分类将再生铜和再生铝列入铜和铝类别中已不再适用，需要一个更高效的专职团队来应对这一趋势。 因此，成立了国际回收部门，专注于再生铜和再生铝领域。该部门的主要业务包括再生铜和再生铝的报价、筹办再生金属会议、组织考察团以及绘制产业分布图等。 上海有色网（SMM）能够为全球再生金属市场提供以下服务： 1. 提供再生铜和再生电解铝的最新价格信息。 2. 举办全球再生金属产业链峰会和论坛，促进行业交流与合作。 3. 组织全球再生金属产业考察之旅，深入了解各地行业动态。 4. 制作与发布全球再生金属产业分布图，帮助企业掌握市场格局。 价格是如何形成的，上海有色网发布哪些价格？ 上海有色网金属报价系统 下载量已超过一千万次，日活跃用户超四十万。当前覆盖全球三十六个国家或地区，提供包括废铜和废铝在内的超过八十种金属价格信息。 上海有色网报告紧密追踪最新一手信息 全球可再生金属产业链高峰论坛 2024SMM(第一届)全球再生金属产业高峰论坛 2025 SMM(第二届)全球再生金属产业高峰论坛 2026 SMM(第三届)全球再生金属产业高峰论坛 时间：待确认…… 国家：待确认…… 欢迎提供更多建议 已确认信息： 1. 企业参观 2. 颁奖晚宴 3. 一对一会议及小组会议 全球再生金属行业考察之旅 上海有色网考察系列：连接全球产业与资源 上海有色网考察系列 走近发现全球新能源材料 2025年下半年再生金属考察计划 1. 低碳之音—2025年上海有色网日本再生金属行业考察 时间：2025年9月； 范围：再生铜和铝； 访问公司类型：废料场+加工公司； 成员数量：20 2. 低碳之音--2025 SMM(第三届)中东再生金属考察 时间：2025年12月； 范围：再生铜铝及黑色金属； 访问公司类型：废料场； 成员数量：20 上海有色网产业链地图 联合制作邀请 上海有色网（SMM）已成功编制并发行了《2021年中国再生铜铝原料产业分布图》和《2022年中国再生铜铝原料产业分布图》。在《2023年全球再生铝原料产业分布图》的基础上，我们即将推出《2024年全球再生铝原料产业分布图》。 当前，企业亟需一份关于东南亚地区再生金属原料及加工企业的分布指南，以深入了解该地区的市场动态。为帮助企业降低信息获取成本并优化原材料供应渠道，SMM计划推出《SMM2025东南亚再生金属产业分布图》。 该分布图将重点调查和整理东南亚各国的废铜、废铝原料场及其加工企业的位置和主要产品，并按园区划分企业分布情况，为行业提供一份专业、清晰的东南亚再生金属市场指南。此外，分布图还将列出2025年度优质再生金属原料场、诚信贸易商以及优质设备企业名单，供行业参考选择。 》点击查看 2025SMM（第二届）全球再生金属产业高峰论坛 专题报道
2025-06-15 12:37:49SMM：中性预期2025年全球光伏新增装机市场规模将达562GW【小金属大会】
6月12日，在由 山东恒邦治炼股份有限公司、上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2025 SMM（第十三届）小金属产业大会——主论坛 上，SMM大数据总监刘小磊围绕着“2025年光伏市场总结与后市预测”展开了论述。 1.SMM光伏价格简介 ►SMM背景：发展史 ►SMM以定价为核心基石，协同会展、研究院等产业链纵深服务 SMM行业价格 1000万+企业下载量，40万+日活用户 SMM严格遵照IOSCO价格采标规范，方便国际客户使用价格 国际证监会组织（International Organization of Securities Commissions，简称IOSCO）也称证券委员会国际组织，是国际间各证券暨期货管理机构所组成的国际合作组织。 SMM通过完善的采标体系及价格方法论发布价格点 SMM光伏产业链价格已涵盖各生产环节的主材、辅材产品 SMM光伏产业链价格涵盖自工业硅、多晶硅、硅片、光伏电池、光伏组件至光伏组件回收、光伏支架、光伏逆变器等各生产环节； 现SMM光伏产业链价格共计130个价格点，硅产业链价格103个价格点； 实现各主流技术路线、各主流规格产品全覆盖，频次均为日度报价，方便市场快速了解当天交易变化。 2.全球光伏市场现状与展望——从引领到合作：本土化浪潮下的光伏供应链重塑 价格预测方法考虑因素概览（2025年6月光伏价格预测） ►基本面总结： •供应：6月国内光伏组件产量降至47.63GW，环比降幅4.61%。 •需求：6月国内新增装机量预计13.8GW，海外装机达到23.8GW。531后国内分布式订单数量锐减，全球光伏新增装机量大幅下调。 •库存：6月组件重新累库，由于当月国内新增装机量降幅明显，远超供应减量，因此库存大幅增加。 •成本：6月，Topcon组件183成本约为0.68元/W，组件成本明显下降。 ►宏观面总结： •国家发改委、国家能源局近日联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》这份开年重磅文件标志着我国光伏、储能乃至整个电力市场正式迈入市场化深水区，136号文也将成为重构行业生态的关键转折点。 •当地时间5月22日，由共和党掌控的美国众议院以215票对214票的微弱优势通过了关于种植关键清洁能源税收抵免的条例，从根本上取消了拜登政府时期《通胀削减法案》（IRA）的一系列清洁能源计划。 ►情绪面总结： •上游：硅料端围绕“降价、减产、收购”三个主题频繁释放消息。 •下游：抢装高峰期已过，央国企招采节奏陆续放缓，组件降价无法促进订单成交。 价格回顾：中国组件历史价格回顾（2024年5月-2025年4月） 中国光伏行业生产成本和利润分析 ►SMM评述 •5月组件行业平均成本：0.684元/W。 •成本和利润：硅料价格下降，由于原料硅粉成本持续下滑，硅料亏损收窄；N型硅片价格下行，成本端相对持稳，亏损幅度减弱；电池片价格下行，银浆成本下滑但电池售价跌速更快，毛利亏损扩大；组件端价格下行，玻璃、胶膜、铝边框等成本均有下降，整体亏损幅度在减少。 •6月组件行业平均成本：0.675元/W。 •成本和利润：硅料和硅片成本、价格均呈下行趋势，亏损持续；电池片价格回落，辅材整体成本也呈现下降趋势，组件整体成本下降，利润端亏损持续；尽管铝边框、胶膜以及硅成本下滑，利润空间仍被小幅压缩。 中性预期2025年全球光伏新增装机市场规模达562GW 中东非区新增装机维持双位数增长，南美区转向负增长 ►SMM评述 亚太区（中国以外）：印度生产关联刺激计划（PLI）及ALMM组件列表，本土制造对本土消纳提出要求，SMM预计2025、2026年印度增速将达73%，根据印度国家能源计划2027-2032年增速将逐步放缓。印尼成为东南亚增长最快市场，根据当地电力采购计划（RUPTL）计划到2030年新增太阳能装机容量4.7GW。 欧洲区：德国二月实施《光伏峰值法》负电价时段暂停补贴，使得欧洲最大市场遇阻，净零工业法案（NZIA）本土化进程受阻于原材料供应，很多计划难以落地实施。 美洲区：北美区，美加墨2026-2030年均新增装机量稳定在51-53GW之间；南美区，巴西薄弱的电力基础设施对光伏输电和配电构成挑战，南美区整体呈现负增长。 中东区：沙特提出“2030”愿景，阿联酋启动多个光伏项目，其他海湾国家也正积极寻求清洁能源转型，中东区太阳辐照强度高的天然优势，使其成为增长潜力最大的光伏市场。 非洲区：2024年经历南非市场的萎缩、北非项目延迟开发后，非洲约有40GW新建项目公布，并与此前延期项目统一在2025年底前并网，特别是阿尔及利亚的招标项目。SMM预计2025-2028年保持年均30%的复合增长率，2029-2030年受融资成本高企、电网基础设施不足等影响因素增速下降。 全球光伏需求进入平稳成熟期，中美主流增量市场占比下降 从2025年开始，全球光伏市场进入成熟发展阶段，光伏组件的需求趋于稳定。多数光伏市场都处于需求疲软期和库存饱和期，暂无出现爆发式增长的可能。新兴国家展现出良好的需求动能，占比逐渐提升，但其短期拉动能力难以出现大幅提升，取代传统需求大国。 中国光伏组件库存水平相对合理，跌势后仍有反弹空间 2025年，组件供应自5月开始减产，需求转弱使得组件供需错配的情况明显。从当前组件供需情况看，组件库存处于相对低位，5月组件库存达到全年最低值17GW，后续持续累库至30GW以上，经历产业链价格低点后，组件价格仍有反弹韧性。 目前，一体化企业和专业化组件企业成本出现倒挂，主材各环节处于亏损，辅材整体成本高企超过主材，非硅成本成为企业生命线，整体组件环节成为利润相对最好的环节，主要由供需格局决定，后续一体化企业将主动求变以保证相对优势地位。 价格预测：中国组件未来价格预测（2025年6月-2026年5月） ►SMM分析 •2025年06月-2025年07月：分布式订单锐减迫使组件厂降价。地方政府承接政策陆续落地（江苏、山东、内蒙等地），政策侧重分布式增量博弈和自发自用，531后国内分布式订单锐减，迫使头部组件厂规模性减产，组件成品库存持续累加，使得主材产业链价格持续下滑。预计6月组件价格将持续下行至0.65-0.66元/W，7月或成为全年组件价格的低点。 •2025年08月-2025年9月：至暗时刻已过，组件价格进入修复期。随着政策风险和市场情绪的消纳，终端采购量将复苏起量，美国政策风险情绪逐步消化，转口贸易将找到新的途径，整体组件累库趋势逐渐减弱，价格跌幅也将进一步收窄，支撑组件价格回到现金成本线以上。Q3辅材成本包括铝边框，玻璃等原材料价格或走跌，成本修复企业盈利情况有所改善。 •2025年10月-2025年12月：抢装潮来临，头部企业冲击出货排名，二三线企业或面临淘汰。年末9-11月组件厂提前备货，以应对年末的抢装潮，届时终端需求持续上行，推动企业排产稳步走高，同时原材料成本攀升节奏更快，成本承压下组件企业未必能享受产业链价格上行的红利。此外头部企业为冲击年底组件出货排名，有可能出现低价抢单的现象，经历1-11月的寒冬期后，进入12月个别财务状况差的三线企业，甚至或出现二线企业因资不抵债而被迫出局。总体而言，Q4风险与机遇并存，组件企业供应链策略选取至关重要。 •2026年01月-2026年05月：Q1传统淡季，需求高峰过后市场回归理性。春节期间头部企业预计放假10-15天不等，中小企业根据订单量选择随时启停。1-2月企业减产明显。由组件需求不佳，价格上涨困难。集中式市场采购需求陆续暂停，价格企稳，分布式市场或因电价改革政策进入稳定阶段，户用侧观望情绪减弱，户用分布式装机有望恢复。 国内分布式遭遇断崖式下跌，海外市场拨云见日 •2025年06月-2025年08月：国内需求预期转冷，海外维持高增速，新项目并网陆续落地。分布式方面，大量订单由于生产周期原因赶不上并网从而被迫取消，造成国内分布式光伏需求锐减。集中式方面，规定630前集中完成一批大基地前期并网，但由于政策延续性和地方政府限电因素，项目落地至少630及以后。Q3前夕，配电网、特高压线缆等基础设施的首批升级改造周期陆续落地，效能释放有滞后，国内组件企业放低下半年出货目标表明对后市的悲观预期。海外方面，2024年开工项目也来到投产节点，从地面电站和工商业端再度拉升新增装机总量，后续由于夏季休假和极端天气频发原因将再度回落。 •2025年09月-2025年12月：国内第三批大基地项目投产启动，全球二次装机高峰来临，7-8海外夏季高温。十四五结束在即，背负责任考核的省内指标和企业规划进度加快，国内2025年将以第三批风光大基地建成并网为主轴。随新能源竞价上网规则和施行不断完善，国内分布式装机预计量呈快速下降继而缓慢恢复状。海外分布式在9-10月进入了最后的一波并网高峰，随即增速回落，中东、美洲的集中式项目在10-12月接棒成为装机主力 •2026年01月-2026年03月：全球整体装机量下降，海外印度支撑总体装机量。1月国内集中式装机为Q4季度项目收尾，装机和出货需求较低。分布式由于电改实施，市场竞价机制稳定，工商业装机逐步回归稳定。户用由于需求和可接入容量有限，恐面临倒退。海外，印度和中东非的集中式项目在1月接棒成为装机主力 •2026年04月-2026年05月：国内需求短期调整，海外季节性复苏，欧洲春季安装回暖，南欧分布式项目加速，印度财年结束后（3月31日）的淡季需求回落，中国厂商产能从东南亚加速迁移至中东、北非等地。国内需求依赖大基地项目，工商业需求电改政策深化后保持平稳，户用项目陆续起量。 3.产业链面临的机遇与挑战 美国对等关税政策颁布成为全球光伏产业链重构的催化剂 ♦美国实施对等关税成为全球光伏产业链重构的催化剂，巴西、土耳其、沙特成为扩产首选。 ♦关税不确定性加剧市场投资风险，企业投资选址偏谨慎。 美国对东南亚光伏电池组件实施超高反倾销关税促进新兴市场快速崛起 ►SMM评论 东南亚是中国光伏企业规避美国贸易壁垒的核心生产基地，截至2024年12月中国企业在东南亚的电池产能达到73GW，自美国对东南亚双反调查启动后，中国组件在东南亚产量持续下降，开工率降至20%以下，中企在柬埔寨、泰国、马来西亚、越南的电池组件基地陆续关停。但中国通过印尼、土耳其等进行代工及第三方转口，仍保持对美供应。2024-2025年中国企业通过“去东南亚化”布局（如中东投资）和本土化生产（美国工厂）重构价值链。全球光伏供应链开始重组。美国对东南亚实施双反关税后，将推高本土组件生产成本、延缓清洁能源转型。尽管本土企业如First Solar短期受益，但长期将陷入“高成本-低需求-投资萎缩”恶性循环。东南亚光伏电池组件产能加速转移，促进中国光伏全球化布局加速，和新兴市场崛起。 海外光伏组件生产深度依赖进口上游原材料中国供应链主导暂不可撼动 2024年海外光伏组件需求分布集中于美国、欧洲但其组件产能占比小 中国在全球光伏供应链中占据主导地位，涵盖原材料、技术、制造等全链条。中国以外的主要光伏市场，如美国、欧洲、印度等地，对中国制造依赖度高，尤其在光伏电池和组件环 节，中国在全球应链的地位短期内难以撼动。然而，随着美国、欧洲、印度等国光伏产业的发展，全球光伏供应链格局正在发生变化。 各国提出制造本土化要求美国、印度本土产能建设遥遥领先欧洲节奏相对慢 其结合全球主要光伏市场-组件产能扩张预测(2025-2030E)中印度、美国、欧洲和东南亚等市场情况进行了解读。 全球光伏市场机遇与挑战并存产业韧性提高推动光伏从“补充能源”向“主力能源”跨越 ►机遇 ♦政策与能源转型： •全球碳中和政策强制打开市场空间：高耗能企业被强制要求降低碳排放，光伏成为重要的清洁能源。 • 传统能源价格波动强化光伏经济性优势。 • 电力市场化交易能提升产业韧性，随着全国统一电力市场体系（如中国“省间-省内”两级市场、欧洲“跨区域互联市场”）的完善，光伏将深度融入电力市场。 ♦技术创新与应用场景拓展： • N型电池仍有较大渗透空间：中国光伏技术转型快于海外，技术迭代是光伏行业持续降本增效的核心驱动力，海外N型市场渗透率有望进一步提高。 • 钙钛矿叠层电池未来有机会对行业进行颠覆和重构。 • 光储融合与多场景应用释放增量需求。BIPV、海上漂浮式光伏、农光互补/渔光互补。 ♦新兴市场蓝海： • 中东日照充足、市场可开拓空间大。 • 非洲因电网覆盖率低、柴油发电成本高，户用光伏成为“刚需”。 ►挑战 ♦供需失衡： • 产能扩张远超需求。 • 价格战压缩企业利润空间。 • 结构性过剩与区域失衡并存。 ♦贸易壁垒 地缘政治 • 欧美“本土制造”政策抬高贸易门槛：美国《通胀削减法案》（IRA）；《净零工业法案》（NZIA）；印度重启“ALMM认证” ；土耳其对中国组件加征25%保障性关税。 • 供应链“调整与中国相关的业务布局”加速，但成本劣势显著。 • 贸易摩擦加剧市场分割。 ♦电网消纳 技术适配 • 电网消纳能力不足，弃光率提高。 • 电网改造与智能调控需求迫切：海外新兴市场基础设施建设落后，电网改造难度大、速度慢，部分国家（如印度、东南亚）电网割裂，省间/国间电力交易壁垒高。 • 储能配套不足，经济性矛盾突出。 》点击查看2025 SMM（第十三届）小金属产业大会专题报道
2025-06-14 20:15:28
