福建碱性硝酸铋产量
福建碱性硝酸铋产量大概数据
| 时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 碱性硝酸铋 | 500-600 | 吨 |
| 2020 | 碱性硝酸铋 | 550-650 | 吨 |
| 2021 | 碱性硝酸铋 | 600-700 | 吨 |
| 2022 | 碱性硝酸铋 | 650-750 | 吨 |
| 2023 | 碱性硝酸铋 | 700-800 | 吨 |
福建碱性硝酸铋产量行情
福建碱性硝酸铋产量资讯
【直播】中日韩电池&全球磷酸铁锂现状展望 何种技术路线能主导亚洲电池材料迭代?
当前,全球电池产业正处在供应链加速重构、贸易壁垒持续抬升、低碳合规要求日趋严苛的关键窗口期。韩国作为全球动力电池核心生产大国,依托 LG 新能源、SK On、三星 SDI 等龙头企业,在高端制造与全球市场渠道具备突出竞争优势;中国则在正负极、电解液、隔膜、关键矿产精炼及电池回收循环领域,形成完备产业链,兼具技术与成本优势。中韩两国电池产业禀赋互补,具备坚实的合作基础与现实合作需求。 当前全球电池产业链进入供应链重构、贸易壁垒加剧、低碳合规趋严的关键阶段。韩国作为全球动力电池核心生产国,依托 LG Energy Solution、SK On、三星 SDI 等龙头企业,在高端制造与全球市场渠道占据优势;中国在正极、负极、电解液、隔膜及核心矿产精炼、回收循环等领域具备完整产业链与成本技术优势,中韩产业高度互补、合作刚需显著。 为推进两国关键矿产与电池供应链稳定协作,响应韩国《核心矿产供应链稳定特别法》《K‑电池全球领先战略 2030》《电池资源循环法》政策导向, 2026 亚洲电池材料合作论坛(韩国站) 应运而生,会议于 2026 年 9 月3-4日在韩国·首尔·梦卓恩首尔梨泰院酒店隆重召开! 本次活动聚焦政策解读、供需对接、技术创新与合规合作,搭建中韩政企学研高效交流平台,推动矿产资源、电池材料、回收循环、汽车及储能配套等领域务实合作,助力两国企业破解供应链风险、应对国际壁垒、共建稳定高效的亚洲电池产业生态。本次活动聚集亚洲主流锂电池、材料、政策、产学研专家,共同探讨全球产业发展新阶段的协同合作。 SMM将全程对此次大会进行图片、文字直播报道,本文是大会文字直播,文章实时更新中,敬请刷新查看! 》点击查看大会图片报道 》点击查看大会专题报道 9月4日 电池原材料价值链论坛 发言主题:大规模退役下的锂电回收:重塑镍钴锂的再生价值链 发言嘉宾:SMM锂电回收高级分析师 林子雅 发言主题:全球锂电资源化综合利用贸易格局 发言嘉宾: 深圳杰成新能源科技股份有限公司 集团副总经理 杨昊昱 发言主题:树脂及双极膜在新能源及电池回收领域的应用 发言嘉宾: 西安蓝晓科技新材料股份有限公司 市场领域总监 刘恒 发言主题:氧化镍矿提镍技术 发言嘉宾: 韩国地质资源研究院 首席研究员 / 资源回收研究中心主任 JoobeomSEO 发言主题:破解韩国储能LFP本土化供应链难题,共建ESS长效稳定供给生态 发言嘉宾:中伟新材料股份有限公司 磷系事业部 常务副总经理 罗丹 发言主题:韩国废旧电池、黑粉进出口贸易格局:跨境流通规则、定价体系与中日韩供应链联动 发言嘉宾: JinsolCustoms Corporation CEO Kyungjin Moon 发言主题:新能源材料产线:从快速交付到规模化量产 发言嘉宾:广东智子智能技术有限公司 副总经理 段臻 9月4日 新能源应用场景需求前瞻论坛 发言主题:韩国电池产业动态及技术开发政策方向 发言嘉宾:韩国汽车研究院(KATECH) 执行首席研究员 JeongdooYi 发言主题:韩国新能源政策顶层设计解读 发言嘉宾:汉阳大学 资源环境工程系教授 JinsuKim 发言主题:能源与 AI 的共生:AIDC 时代的储能解决方案与全球市场洞察 发言嘉宾: SMM 高级咨询顾问 平原 他表示,据 SMM 测算,全球 AIDC 装机量将由 2025 年的 23.7 GW 提升至 2030 年的 103.5 GW,2030 年 AIDC 规模将占到全球数据中心总市场的半壁江山。针对全球储能电芯需求,SMM 对 2026‑2030 年市场作出预判:2026 至 2030 年,全球储能电芯需求复合年均增长率有望达到 17%。分场景来看,大型储能依旧是需求占比最高的板块;与此同时,AIDC 与 5G 基站场景的储能电芯需求占比将呈现逐年抬升态势,成为拉动储能需求的新兴增量。 》SMM:全球AIDC储能市场格局 2026-2030市场展望【亚洲电池材料论坛】 圆桌讨论:终端需求重构——电动车、储能市场扩容与政策驱动下的电池材料新格局 主持人:New Energy Nexus CEO Andrew Chang 访谈嘉宾: 对外经济政策研究院 (KIEP) 贸易通商安全室 研究员 Dr. Won-seokChoi 韩国汽车研究院(KATECH)执行首席研究员 JeongdooYi KOMIR 关键矿产供应响应主任 Yongjun Park 阳光电源股份有限公司 韩国区技术负责人 徐菡 会议总结&开放时间 9月3日 电池材料前沿技术发展论坛 开幕致辞 SMM CEO 卢嘉龙 矿物资源本部部长 Yong-ha Park KOMIR CIAPS 秘书长 周波 发言主题:韩国电池产业价值链现状与市场展望 发言嘉宾:SMM 高级分析师 韓政桓(Wihan) 发言主题:高镍正极材料的技术难题攻克方向与未来市场 发言嘉宾:浦项制铁控股未来技术研究院 锂电池材料研究中心主任 JeonghanKim 发言主题:日本电池行业的技术进步 发言嘉宾:IRUNIVERSE 社长CEO 棚町裕次 发言主题:破局与跃升:固态及先进电池材料的产业化进程与市场前瞻 发言嘉宾:SMM 咨询总监 朱健 SMM咨询总监 朱健围绕“全固态电池的突破与重构 ——从材料到应用的体系化革命”的话题展开分享。他表示,展望未来的电池市场,液态、混合与全固态电池将各司其职,SMM 预测,2025‑2040 年,半固态及全固态电池的市场占比将保持持续上行态势。其中全固态电池具备突出的安全性与能量密度优势,未来有望在高端电动汽车、人形机器人、无人机、旗舰消费电子等领域实现落地应用;半固态电池实现了安全性与成本的最优平衡,适配对安全性能、循环寿命有着较高要求的电动汽车、储能等场景;液态电池技术体系发展成熟,凭借低成本、高倍率的特性,将继续广泛应用于入门级电动汽车、公用事业储能、超快充等市场。 》SMM:2026年到2040年全固态电池市场展望 行业发展需要全产业链的协作! 发言主题:优美科正极材料技术解决方案与未来电动汽车战略 发言嘉宾: Umicore 高级商务总监 KitaeKim 发言主题:高镍三元:安全痛点、热失控防控与量产良率提升方案 发言嘉宾:韩国科学技术院 特性分析数据中心 责任研究员 / 测量分析协议事业团团长 Jae-Pyoung Ahn 圆桌讨论:多元技术并行时代:谁主导未来 3–5 年亚洲电池材料迭代? 主持人: SMM 韩国办公室 国家经理 Ikhwan Choi 访谈嘉宾: EcoPro副总裁 InwonChang BattleLab 创始人 Dr.Sungrok Bang 智子智能技术有限公司 CTO 段臻 IRUNIVERSE 社长CEO 棚町裕次 磷酸铁锂材料技术与合作论坛 合作&签约仪式 当前全球电池产业链加速联动,中国电池材料装备企业正积极抢抓海外市场机遇。本次论坛期间, 广东亿富智能装备有限公司(INFOR) 与 上海有色网信息科技股份有限公司(SMM) 正式签署战略合作框架协议。 上海有色网信息科技股份有限公司总裁卢嘉龙先生(左)广东亿富智能装备有限公司总经理杨小燕女士(右)签署合作协议 INFOR 是中国电池材料智能装备领域的领先企业,在湿法研磨、分散等核心装备上有深厚的技术积累;SMM 是全球金属与新能源产业的权威信息服务平台,拥有覆盖亚洲及全球的行业会议品牌、产业数据与客户网络。根据协议,双方将以韩国市场为起点,依托 SMM 的全球平台,在市场推广、品牌建设、客户对接、行业会议及数据服务等方面展开深度合作,共同助力 INFOR 拓展亚洲及全球电池材料装备市场。 发言主题:2026年全球磷酸铁锂行业格局&原料成本传导与定价机制重构 发言嘉宾: SMM 磷酸铁锂高级分析师 陈泊霖 发言主题:LFP 关键工艺装备升级 —— 连续化、节能化、智能化生产解决方案 发言嘉宾:公州国立大学教授LG化学研究院 教授 高级研究员 亿富韩国顾问 Dr. Sang Ho Kim 发言主题:超越电池:重新定义能源转型中的储能系统 发言嘉宾:阳光电源股份有限公司 韩国区技术负责人 徐菡 发言主题:以材料创新,构建可持续能源未来 发言嘉宾:贵州安达科技能源股份有限公司 市场部经理 令狐克颖 圆桌讨论:LFP 产业化落地——中韩协同如何突破材料、设备与成本瓶颈? 主持人: SMM 磷酸铁锂分析师 陈泊霖 访谈嘉宾: 江原大学 碳中和融合学科兼任教授/氢安全融合 研究生院兼任教授 金杞炫 瑞浦兰钧能源股份有限公司 研究院常务副院长 黄海宁 中伟新材料股份有限公司 常务副总 罗丹 SungEelHitech 副总裁 Paul Yum 天赐材料正极前驱体事业部 营销总监 黄正勇 彩客新能源科技有限公司 总经理 柯君雄 签到&交流 》点击查看更多现场花絮 》点击查看 2026 亚洲电池材料合作论坛(韩国站) 专题报道
2026-09-07 13:56:35华境S交付周期延长 官方回应:车机芯片阶段性供货紧缺
盖世汽车获悉,近日,华境汽车发布《关于华境S交付周期调整的说明》,就近期部分用户订单交付延迟一事作出回应。华境方面表示,华境S自上市以来订单量持续快速攀升,受此影响,部分用户的订单交付周期有所延长,华境汽车对此致以诚挚歉意。 在说明交付延迟原因时,华境汽车坦言,其生产制造能力已全面就绪,但对于行业整体面临的芯片供给挑战,预判和预案确实不够充分。近期受芯片产业链波动影响,华境S所搭载的鸿蒙座舱配套车机芯片出现阶段性供货紧缺,这成为影响交付节奏的直接因素。 图片来源:华境汽车 针对当前的供应瓶颈,华境汽车称已启动专项保供工作。具体而言,一方面与核心合作伙伴保持紧密沟通,积极拓展芯片供给渠道;另一方面同步推进多元化供应方案,力求尽快缓解供应压力。华境方面表示,将根据供应情况持续优化生产和交付安排,全力缩短用户的等待时间。 对于已锁单但尚未提车的用户,华境汽车表示,专属顾问将持续跟进订单情况,后续排产动态及订单进度也会通过官方APP持续更新,确保全程透明可查。 与此同时,华境汽车强调,在加快交付进度的同时,将始终坚守丝米级智造水准与严苛质检标准,全力保障"万车如一"的高品质交付,以行动和诚意回馈用户的耐心与信任。
2026-09-07 13:17:50金属涨跌互现 碳酸锂跌超4% 双焦、沪金沪银跌幅居前 铁矿涨逾1%【SMM午评】
SMM9月7日讯: 金属市场方面: 截至午间收盘,内盘基本金属涨跌互现。沪铜平于109110元/吨,沪铝微涨0.06%。沪铅涨0.74%。沪锌涨0.97%。沪锡、沪镍均微跌,且跌幅均在0.1%以内。 此外,铸造铝主连期货涨0.06%,氧化铝主连跌0.69%。碳酸锂主连跌4.04%。工业硅主连跌1.36%。多晶硅主连期货跌0.98%。 黑色系多飘绿。铁矿涨1.45%,螺纹跌0.32%,热卷跌0.41%。不锈钢涨0.4%。双焦方面:焦煤主力合约跌3.23%,焦炭主力合约跌2.81%。 外盘基本金属方面,截至11:43分,LME金属涨跌互现。伦铜跌0.06%,伦铝跌0.15%。伦铅涨0.37%。伦锌涨0.2%。伦锡涨0.09%。伦镍跌0.33%。 贵金属方面,截至11:43分,COMEX黄金跌0.51%,COMEX白银跌0.38%。内盘贵金属方面:沪金跌1.75%,沪银主连跌1.61%。 此外,截至午间收盘,铂主连期货跌0.18%,钯主连期货跌1.31%。 截至午间收盘,欧线集运主力合约涨2.37%,报1900.5点。 截至9月7日11:43分,部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜: 今日广东1#电解铜现货对当月合约:好铜报升水280元/吨较上一交易日跌60元/吨,平水铜报升水200元/吨较上一交易日跌40元/吨,湿法铜报升水140元/吨较上一交易日跌40元/吨。广东1#电解铜均价109955元/吨较上一交易日跌65元/吨,湿法铜均价为109855元/吨较上一交易日跌55元/吨。现货市场:周末归来广东库存终于增加,到货增加是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【中国央行逆回购今日净回笼45亿元人民币】 中国央行今日开展5亿元7天期逆回购操作和5000亿元买断式逆回购操作,因今日有50亿元7天期逆回购和5000亿元买断式逆回购到期,当日实现净回笼45亿元人民币。(金十数据APP) 【成都:到2028年国家和省级专精特新企业数量大幅提升】 《中共成都市委办公厅 成都市人民政府办公厅关于优化科技创新生态的实施意见》发布,发展目标为,坚持在推进科技创新和科技成果转化上同时发力,聚焦主体培育、平台赋能、成果转化、要素支撑关键环节,加强有组织的创新,开展有体系的撮合,推动有质效的转化,构建“主体活跃、平台完善、转化顺畅、要素集聚、制度包容”的创新生态,形成科技创新引领产业创新发展格局。到2028年,国家和省级专精特新企业数量大幅提升,全社会研发经费投入强度达到4.3%,每万人高价值发明专利拥有量达到30件。(成都发布) 》9月7日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7795元 美元方面: 截至11:43分,美元指数涨0.04%,报99.19。据CME“美联储观察”:美联储到9月维持利率不变的概率为41.7%,累计加息25个基点的概率为58.3%。美联储到10月维持利率不变的概率为30.1%,累计加息25个基点的概率为53.7%,累计加息50个基点的概率为16.1%。 中信证券研报称,2026年8月美国新增非农就业人数大幅高于预期,休闲酒店和医疗保健行业贡献明显,地方政府教育岗位人数反弹。私人部门结构上,商品生产部门连续第6 个月增加就业,或反映了美国数据中心建设的需求。金融和信息技术行业就业人数下降反映了AI的冲击。8月失业率维持在4.1%,取两位小数为4.14%,劳动力参与率从61.4%回升至61.6%,45-54岁参与率的连续下滑仍需观察。8月强劲非农数据和美联储理事Waller偏鸽发言对冲,市场再次定价9月加息概率为60%左右,接下来重点关注9月11日发布的8月CPI。 数据方面: 今日将公布德国7月季调后工业产出月率、英国8月Halifax季调后房价指数月率、瑞士8月季调后失业率、欧元区9月Sentix投资者信心指数、欧元区第二季度GDP年率终值、欧元区第二季度季调后就业人数季率终值、中国8月外汇储备等数据。 需要注意的是,9月7日星期一美国-纽交所因劳动节美股休市一日,加拿大-多伦多证券交易所劳动节休市一日,美国-芝商所(CME)旗下贵金属、美国原油期货合约交易因劳动节提前于北京时间8日02:30结束,股指期货合约交易因劳动节提前于北京时间8日01:00结束,美国-洲际交易所(ICE)旗下布伦特原油期货合约交易因劳动节提前于北京时间8日01:30结束。 原油方面: 截至11:43分,两市油价均上涨,美油涨0.64%,布油涨0.57%。美伊紧张局势持续,加剧了市场对供应中断的担忧。 高盛表示,若中东地区对航运的袭击事件增加,油价可能反弹至每桶120美元,并建议投资者通过做多天然气和柴油来获得收益。高盛全球大宗商品研究联席主管斯特鲁文表示:“过去几天的事件确实表明,航运中断扩大和加剧的风险不容忽视。”斯特鲁文表示,除了每桶120美元的上行情景外,若该地区出口恢复正常,高盛还设定了每桶80美元的下行目标。“虽然我们认为原油价格有显著上行空间,但我们确实建议投资者通过做多欧洲天然气和成品油来对冲地缘政治风险。这些市场的供应冲击比原油市场更大。”(金十数据APP) 现货市场一览: ► 到货增加现货升水走低 整体交投好转【SMM华南铜现货】 ► 下游订单偏弱 沪铜现货升水继续承压【SMM沪铜现货】 ► 月差约束接货 现货升水承压回落【SMM华北铜现货】 ► 宁波锌:下游畏高观望 市场交投清淡【SMM午评】 ► 上海锌:市场贸易商佛系出货 整体报价基本持稳【SMM午评】 ► 天津锌:锌价持续高位 市场成交较差【SMM午评】 ► 宏观预期摇摆与供需僵持交织 沪锡主力合约围绕41.6万区间震荡【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月7日镍价震荡微跌,美国8月非农大超预期 ► 【SMM 镍中间品日评】9月7日 MHP、高冰镍镍价下行 ► 【SMM硫酸镍日评】9月7日 散单市场成交冷清 硫酸镍价格持稳 ► 非农超预期施压银价 央行购金提供中长期支撑【SMM日评】 ► 非农数据加剧市场多空博弈 现货市场贴水维持成交偏清淡【SMM日评】
2026-09-07 13:14:16华尔街怎么看8月非农?强就业未终结9月加息悬念当周CPI有“决定性意义”
美国8月非农就业报告意外强劲,令市场重新评估美联储9月加息可能性,但华尔街并未因此认为政策悬念已经揭晓。 在多家机构人士看来,强劲就业数据确实给美联储鹰派阵营增添了筹码,却不足以单独决定9月议息结果,接下来真正可能“决定方向”的仍是下周公布的CPI。 美国劳工统计局周五公布:8月非农就业人数增加16.2万,远超市场预期增幅5.6万;此前两个月新增就业者合计上修5.5万,其中7月就业人数从减少2.3万大幅修正为增加2.1万;8月劳动力参与率小幅升至61.6%,略高于市场预期;8月失业率企稳于7月的4.1%,8月平均时薪环比上涨0.3%、同比涨3.1%,均符合市场预期。 数据公布后,市场对美联储9月15日至16日会议加息的押注明显升温,联邦基金期货隐含的加息概率从数据公布前的约55%升至约59%至60%。对利率最敏感的2年期美债收益率一度上涨约5个基点至4.38%,显示债券市场迅速重新计入更高的政策利率风险。 强劲非农给鹰派“加分”,但还没到足以定案的程度 BMO Capital Markets策略师Vail Hartman认为,这份报告“支持鹰派阵营,但还不足以为9月16日加息提供决定性依据”。 她指出,尽管市场隐含的9月加息概率已经上升,但就业数据在政策决策中的重要性仍将排在通胀之后。 Fitch Ratings美国经济主管Olu Sonola则将这份报告形容为“ 毫无疑问地强劲 ”,认为它再次确认了美国劳动力市场的稳定性。 但Sonola同样强调,真正的风险事件在下周的CPI。“ 这是能够真正改变局面的数据 ”。 Conference Board高级美国经济学家Yelena Shulyatyeva也持类似观点。她表示,很多美联储官员正在等待下周数据,以寻找通胀持续向2%目标回落的证据;如果这样的进展没有出现,“ 那么我认为他们会加息 ”。 换言之,华尔街目前的判断并非“非农强劲=美联储必然加息”,而是 非农重新抬高了加息门槛被跨越的可能性,而CPI将决定这一步最终是否发生。 贝莱德Rosenberg:数据确认对就业市场已有认知,真正的压力重回通胀 贝莱德投资组合经理Jeff Rosenberg在接受彭博电视采访时给出了更直接的判断。 他认为,这份大幅超预期的就业报告实际上只是“确认了我们对劳动力市场已有的认知,并把焦点和压力重新放回通胀”。 Rosenberg表示,如果9月11日公布的CPI继续显示在通胀降温方面取得进展,“ 我认为他们会按兵不动 ”。 在他看来,这次非农的作用更多是排除了“就业数据极度疲弱、迫使美联储无法加息”的可能性。真正决定9月政策走向的,仍然是通胀是否重新加速,或者下降速度是否“不够快”。 Rosenberg还认为,美国目前呈现的是典型的“ 低招聘、低裁员 ”就业市场。疫情后由工资快速上涨带来的通胀压力已经明显减弱,当前更值得关注的是能源价格向核心通胀的传导。 当天美国柴油价格创下每加仑5.85美元的纪录,也使能源成本成为市场担忧通胀重新抬头的重要因素。 工资增速偏温和:就业强劲并不等于通胀压力同步升温 这也是多家机构人士没有因为非农超预期而直接转向“9月必加息”的重要原因。 8月平均时薪环比上涨0.3%,同比上涨3.1%。Reuters援引的机构人士指出,工资增速依然较为温和,这意味着就业市场的强劲并没有同步转化为明显的工资通胀压力。 Spartan Capital Securities首席市场经济学家Peter Cardillo认为,这份非农报告相对于市场共识“非常强劲”,但工资数据并没有构成新的通胀威胁。 他指出,平均时薪同比上涨3.1%,基本延续近期水平,“ 工资不是问题,这实际上是积极因素 ”。 如果下周CPI和PPI继续延续此前的降温趋势,他预计美联储仍可能维持利率不变。 Potomac River Capital首席投资官Mark Spindel同样认为,最新就业报告修复了此前数据中的部分疲弱,尤其是公立学校等领域的就业。 但即便数据如此强劲,他仍表示: “即便今天的(就业)数据如此强劲,我也不认为仅凭此就会有人决定收紧(货币)政策。下周的通胀报告才具有决定性意义。” 加息概率升至六成左右,债市率先重新定价 就业数据公布后,金融市场的第一反应相当明确: 加息重新成为一个更现实的情景。 Reuters报道称,联邦基金期货显示,市场对美联储9月会议加息的概率升至约59%,高于数据公布前的约55%;另一篇Reuters报道显示,市场一度将这一概率计价至约62%。 《华尔街日报》报道也指出,强劲就业报告推动美国国债收益率普遍走高,市场对9月加息的押注从此前约50%大幅升至约61%。2年期、10年期和30年期美债收益率分别一度升至约4.41%、4.80%和5.26%。 但这一市场反应本身也说明, “加息概率升至六成左右”与“加息已经板上钉钉”仍然是两回事。 原因就在于,下周还有一组可能重新改变定价的关键数据——8月PPI将于周四公布,CPI则将于周五公布。 华尔街分歧仍在:一些人看到加息理由 也有些人认为应按兵不动 多家机构人士对此给出了不同判断。 Dakota Wealth高级投资组合经理Robert Pavlik认为,美国经济显然没有崩溃,就业市场仍然具有韧性。但如果美联储仅仅因为就业强劲、通胀仍偏高就选择9月加息,他认为这样的政策行动并不合理,因为单次加息并不能解决能源价格或石油供应减少带来的通胀问题。 Harris Financial Group管理合伙人Jamie Cox则更明确地站在“按兵不动”一侧。他认为这份就业报告虽然可能给美联储鹰派人士提供了加息理由,但“ 数据支持按兵不动,而不是加息 ”。 Natixis首席美国经济学家Christopher Hodge则认为,强劲的就业数据意味着美联储需要看到更加明确的通胀降温证据,才能继续按兵不动;如果通胀数据不能给出这样的信号,9月加息的可能性将进一步上升。 CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall也认为,非农新增就业远超预期,相当于给美联储提供了“更多加息弹药”,或者说减少了维持利率不变的理由。 但他同样强调,市场现在需要等待下一轮通胀数据。 “强就业”背后也有结构性问题:AI、教育就业与长期失业值得关注 如果把视线从新增就业总量转向就业结构,市场看到的并非一份全面强劲的就业报告。 8月新增就业主要受到休闲和酒店业、公立教育就业反弹等因素推动;与此同时,信息业和金融活动就业出现下降。数据还显示,长期失业人数增加,说明“低招聘、低裁员”的环境对于已经拥有工作的人尚可,但对于失业者而言并不友好。 Hirtle & Co.首席投资官Brad Conger尤其关注AI对就业结构的影响。 他认为,如果仔细观察就业数据,已经可以“ 看到AI取代就业的轮廓 ”。 他指出,AI采用率较高的信息、金融等行业就业表现偏弱,而与数据中心建设、设备和供电相关的建筑、制造和公用事业等行业就业更强。 这意味着,单纯观察16.2万人的新增就业规模,可能不足以完整描述美国劳动力市场正在发生的变化。 Reuters援引的其他机构人士也指出,7月就业数据此前出现的疲弱存在一定“假象”,部分原因与地方政府教育就业的季节性调整有关;与此同时,长期失业人数增加,则意味着就业市场的“低招聘、低裁员”状态并非没有代价。 “先交易强非农,再等待CPI”:股债市场的下一关已明确 高盛资产管理旗下Innovator ETFs首席投资策略师Tim Urbanowicz认为,市场可能采取“ 先反应、后提问 ”的交易方式。 就业报告公布后,债券市场首先对更高的政策利率进行定价,但随着投资者进一步消化数据,市场最终仍会回到就业市场更广泛的再平衡趋势,以及通胀问题。 Cresalta Investment Management首席投资官Josh Stevens也认为,这是一份波动性很大的报告,但它至少明确了一点: 美联储下一步将更加关注通胀。 Wells Fargo Investment Institute全球策略师Gary Schlossberg则指出,强劲的就业数据意味着,如果通胀没有进一步改善,美联储加息的理由正在增强。 他的判断可以概括为: 这份非农报告提高了下周CPI的重要性——CPI必须表现得更加“友好”,才能抵消强就业带来的加息压力。 与此同时,Rosenberg认为,即便美联储最终加息25个基点,股票和信用市场也未必因此遭受明显冲击。 他表示,当前股市“更多关注的是分子,而不是分母”——也就是企业盈利及盈利增长,以及AI技术浪潮带来的生产率和盈利能力提升。只要信用质量保持良好、信用利差仍然偏紧,单次25个基点的加息也未必足以改变风险资产的整体逻辑。 因此, 华尔街对8月非农的真正解读,并不是“美联储9月一定加息”,而是就业端已经重新给鹰派提供了足够筹码,接下来决定筹码能否转化为实际政策行动的,是通胀。 目前市场对9月加息的押注已经重新升至六成左右,但这个概率仍远未达到“板上钉钉”的程度。下周PPI、尤其是9月11日公布的CPI,将成为美联储9月会议前最后一轮关键经济数据。 正如多位机构人士反复强调的那样: 非农已经把“加息”重新摆上桌面,而CPI才可能真正决定,美联储最终是动手,还是继续按兵不动。
2026-09-07 08:57:42日元反转能走多远?高盛:结构性修复“刚刚启动”,美银预测年底升至149
日元在短短数个交易日内急涨约3%,日本央行加息预期升温与政府养老金投资基金(GPIF)可能增配国内资产,成为推动本轮升势的两大主线。 据追风交易台,高盛认为,这轮上涨并非单纯由短期利差交易驱动,而是日本国内政策环境正在发生变化:日本央行加息预期升温,同时GPIF潜在的资产再配置可能带来持续的日元买盘。这意味着,过去长期压制日元的部分因素,正在逐步转变为支撑力量。因此, 高盛判断,日元长期结构性低估的修复可能才刚刚开始 。 美国银行最新报告亦看好日元,认为日本央行加息节奏加快、国内资金回流及政策托底将持续提供支撑, 若9月加息并释放鹰派信号,美元兑日元年底有望降至149。 相比之下, 摩根大通虽然同样看好日元短期表现,却认为市场对日本央行加息和GPIF重配的预期已经计入较多,一旦政策兑现不及预期,日元可能迅速回撤。 眼下的关键在于,日元这轮由日本政策转向驱动的升势,能否进一步演变为持续的行情。 高盛:日元强势“才刚开始”,政策转向是关键 高盛认为,本轮日元上涨主要由两条主线推动:日本央行加息预期升温,以及市场押注GPIF可能将资产配置进一步向国内倾斜。 其中,GPIF可能带来的资金流动尤其值得关注。报告援引2020年经验指出,GPIF当年在3月底正式宣布调整外债配置目标,但相关资金流动早在1月至2月便已出现,意味着实际资金调整可能早于政策官宣。 因此,报告特别关注9月7日公布的8月国际证券交易(ITS)数据,认为其中可能出现GPIF资金轮动的早期信号。 高盛认为,过去数年日元疲软,很大程度上源于美国经济韧性和日美利差扩大;如今,日本央行政策转向,加上GPIF潜在的国内资产配置调整,日元此前面临的结构性逆风正在减弱,甚至可能转化为支撑。 美银:日银转鹰叠加政策托底,日元升势有望延续 美银最新政策研判认为,日元本轮升势仍有延续空间。 随着日本央行立场趋于鹰派,此前持续压制日元的因素正在逐步消退。美银预计,日本央行可能维持每季度加息的节奏,市场目前已定价政策利率到2027年7月升至2%。若日银9月加息并释放鹰派信号,做空日元的逻辑将进一步弱化。 在此背景下, 美银预计美元兑日元(USD/JPY)年底将回落至149,并将155视为关键技术水平。一旦跌破155,日元买盘可能进一步加速。 与此同时,日本经济基本面改善、加息预期升温,以及日本投资者从海外债券转向日本国债的潜在资产轮动,都可能进一步支撑日元。 政策层面, 日本政府扭转日元弱势的意愿正在增强。 美银认为,财务省此前暂未进行激进干预,可能是希望先为日本央行加快加息创造条件。若加息路径进一步明确、但日元仍持续走弱,财务省可能通过买入日元进行干预。因此,即使美元获得支撑,美元兑日元的上行空间也可能受到政策制约。 摩根大通:短期看多,但日元升势面临政策兑现考验 不过,在GPIF资产重配这一变量上,摩根大通的判断明显更为谨慎。 8月31日公布的议程显示,GPIF于8月21日召开管理委员会,这是七年来首次在8月召开会议;此前已于3月得出“无需审查”结论的基本组合验证工作,也重新进入讨论。 摩根大通认为,这意味着GPIF可能正在重新评估资产配置,但近期更可能是在现有配置区间内调整,而非正式修改基本组合。 若国内债券配置从26.91%升至区间上限31%,理论上对应约12.3万亿日元的日元买盘;若日本股票从23.81%升至31%,对应约21.6万亿日元,合计约33.8万亿日元。 与此同时, 摩根大通认为日本央行加息预期已经偏热。 9月加息已接近完全定价,1年1年互换利率升至约2.13%,隐含的紧缩节奏甚至高于该行自身预测。若这一预期开始降温,日元反而可能承压。 摩根大通重拾美元多头:利率优势仍被低估,9月CPI成关键变量 摩根大通对美元的中期判断偏积极。 该行认为,美元相对于利率基差仍被低估约3%至4%,而美国经济韧性并未被当前美元汇率充分反映。 美国失业率维持在4.1%,低于美联储年底预测的4.3%。 报告预计,在美联储年内仅加息一次的情景下,美元收益率仍将高于全球超过50%的货币,接近25年来的高位;若加息达到三次,这一比例将升至约58%。 接下来,美国8月CPI将成为关键变量。9月11日CPI公布后,9月16日FOMC、9月17日英国央行和9月18日日本央行将接连登场,主要央行政策预期可能在短时间内密集重定价。美联储内部政策分歧仍然明显,通胀数据将进一步检验市场对未来政策路径的押注。 对美元而言,后续走势将取决于美国经济数据与美联储政策预期的变化。 若美国通胀和就业数据继续保持韧性,美元的利率优势有望得到进一步支撑;反之,若通胀降温推动市场重新押注宽松政策,美元则可能承压。
2026-09-07 08:40:53






