安徽衬塑钢管库存
安徽衬塑钢管库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 衬塑钢管 | 2000-2500 | 吨 |
| 2021 | 衬塑钢管 | 1600-2000 | 吨 |
安徽衬塑钢管库存行情
安徽衬塑钢管库存资讯
“回不去的霍尔木兹”重塑大宗商品定价逻辑？
美伊谅解备忘录签署后，霍尔木兹海峡通航逐步恢复，短期地缘溢价快速出清，市场再度憧憬全球大宗商品供应链回归稳定。然而，诸多结构性隐患并未消解，市场普遍认为，即便航道重开，也无法恢复冲突前的自由通行与低溢价状态，霍尔木兹海峡“回不去了”！在地缘摩擦常态化背景下，能化市场贸易流向、库存策略等如何变化？铝市场产能修复进度如何？化肥市场供应链变化又对粮食产量造成何种影响？大宗商品定价逻辑是否已经重塑？针对市场热议话题，期货日报记者采访业内人士，以期得到答案。 能化市场迈入风险常态化新阶段 美伊谅解备忘录落地后，国际油价快速回调，地缘冲突催生的10～20美元/桶地缘溢价迅速出清，燃料油、PTA、乙二醇等全品类能化商品价格同步走弱。市场一度乐观预判，霍尔木兹海峡将快速回归冲突前状态，全球能源供应链重回低成本、低不确定性时代。 不过，多位期货行业航运、能源研究专家一致认为，这份仅设置60天谈判缓冲期的谅解备忘录，只是美伊双方内政与经济双重压力下阶段性妥协的产物，并未触及核心矛盾，无法建立长效稳定机制。此外，海峡中部遗留大量水雷隐患，全域彻底扫雷需要数周；航运信心修复门槛较高，船东需要先行通航船舶的安全反馈、保险费率持续下行双重指标验证，才会大规模调拨运力重返波斯湾；卡塔尔LNG生产基地、巴林铝厂等配套设施受损严重，修复周期1~5年，长期限制相关品种的供应弹性。 当前，市场形成共识：航道物理通行能力或逐步修复，但商业运行、贸易格局、能源定价逻辑已发生不可逆的变化，霍尔木兹海峡已回不到冲突前的低风险状态，地缘摩擦溢价将长期嵌入全球大宗商品定价体系。 1.备忘录具有天然局限性 “本次美伊谅解备忘录采用‘先易后难’的谈判思路，仅暂时缓和海峡通航摩擦，将所有根源性分歧延后至60天专项谈判窗口。”国投期货航运研究员李海群认为，协议条款对通行费标准、浓缩铀处置、次级制裁解除等关键内容表述模糊、存在多重解读空间，且本身不具备法律效力，自签署起就注定充满脆弱性。 “乐观市场参与者希望短期休战升级为全面和平，但行业主流观点更为谨慎：一旦核问题谈判陷入僵局，或是以色列采取单边军事行动，霍尔木兹海峡封锁风险会立刻重现。”李海群表示，这种“封锁风险随时发生”的高预期，让实体贸易企业不敢按照完全常态化场景制定采购、海运方案，主动放缓了中东原油回流市场的节奏。 恒力产融化工学院副院长赵曦明补充说，这份谅解备忘录更像是临时休战协议。后续谈判一旦受挫，伊朗可重启海峡封锁手段，美国也会加码单边制裁。60天缓冲期内原油行情反复是大概率事件。 海通期货研究所航运组负责人雷悦则从一线航运实操视角，印证了这份协议的天然局限性。 她表示，伊朗专门成立“波斯湾海峡管理局”，所有过境船舶必须完成身份核验，强制驶入伊朗管控水域航行。曾经作为国际公共航道、船舶自由通行的霍尔木兹海峡，已然转变为地缘力量深度管控的审批式通道，船舶过境天然附带合规摩擦成本。 据华源期货副总经理孙伏鲲测算，在多重管制叠加市场避险情绪的综合作用下，海峡通行量长期中枢大概率稳定在冲突发生前60%～70%的水平，极端场景下或有冲突发生前40%～45%的水平，流通瓶颈将长期存在。 2.通行的商业成本翻数倍 多位行业专家达成共识：所谓“回不去的霍尔木兹”，并非航道永久断航，而是通行的商业成本、市场风险偏好、全球贸易流向、企业库存策略四大维度形成不可逆重构。 在雷悦看来，航运刚性成本永久抬升，物流溢价持续固化。她表示，冲突爆发前，波斯湾航线战争险附加保费不到船体价值的0.05%；冲突期间保费上涨至1%～3%，极端紧张时段一度冲高至10%。即便谅解备忘录签署后市场情绪缓和，保险、海运两大核心成本回落空间也相对有限。 据雷悦介绍，国际保赔协会（JWC）至今仍将波斯湾划入高风险管控清单，想要彻底被移出清单，需要同时达成长期无安全事故、全水域扫雷验收两大硬性条件。即便满足条件，保险机构也已完成全域风险重新定价，长期保费中枢稳定在船体价值的0.3%以上，较冲突前翻数倍。 此外，海峡通航船只明显分化。名义上航道全面开放，但头部大型国际船东持续观望，只有区域性小船东、影子船队、亚洲主权背景船舶选择通行，大型运力回归节奏滞后，短期无法恢复到冲突前的运力规模。 3.全球贸易流向已经重构 采访中，期货日报记者了解到，冲突期间，亚洲、欧洲炼化企业集中开发西非、美湾、俄罗斯原油替代采购渠道，并且完整验证了多元供应链的稳定性。即便当前海峡恢复通航，企业也不会彻底放弃多元化采购布局。 对此，李海群提出了全新采购逻辑：能源安全优先的时代，最优供应链不再以运费最低、运输距离最短为标准，渠道多元化、供应分散化成为核心诉求。中东原油将作为各国采购基础盘，非中东原油充当弹性备用盘，双轨采购正成为炼化行业的标配。 贸易流向重构格局较为清晰。中东含硫原油凭借运费、硫分匹配度、官方定价优势，会优先回流东北亚与印度，但回流比例难以回到冲突前100%的水平；欧洲将长期锁定西非原油，来填补供应缺口，持续降低对中东货源的依赖；美洲、俄罗斯原油稳定供应亚洲市场。全球能源贸易正式走向区域化、多元化，中东传统全球能源枢纽地位势必弱化。 基于这一趋势，赵曦明预判，中东地缘摩擦常态化背景下，全球化工产能将持续向远离冲突的区域转移，中国、美国化工品出口竞争力进一步提升，全球化工供需重心长期向大西洋沿岸、亚太内陆倾斜。 4.企业库存策略全面切换 此前全球炼化企业普遍采用高效零库存（JIT）模式，波斯湾断供危机颠覆了行业底层经营逻辑。各国政府、炼厂全面转向安全优先（JIC）库存策略。 战略安全储备成为制度化安排，长期改变原油实物供需结构。数据显示，冲突期间全球原油库存日均消耗近400万桶，当前商业库存低于5年均值，补足供应缺口需要近5亿桶原油。但市场不会出现“脉冲式”补库，“动态分批补库”将成为全行业的统一动作。 孙伏鲲解释了企业的主要顾虑：若高价集中囤货，美伊谈判再度破裂、海峡再度封锁，企业将面临高价库存深度套牢的风险。采购方普遍等待通航持续稳定、油价回调、保险费率下行后分批次拿货，这放缓了需求释放节奏，拉长了供需再平衡周期。 在他看来，不同区域补库紧迫性差异显著：印度战略石油储备薄弱、炼厂受损严重，补库需求较为迫切；中国依托充足战略储备、中俄管道长期协议兜底，采购相对克制，逢低分批拿货，对油价的影响温和；日、韩受IEA90天储备硬性约束，回补需求刚性，但节奏平稳；美国SPR战略储备回补具有法律义务，但执行弹性大，完整回补周期拉长至2027年；欧洲已完成供应渠道扩张，对中东原油的依赖降低。 “主流机构一致预判，第一波大规模补库窗口在7月中下旬至8月，三季度将上演供应修复与下游补库的‘二重奏’。”他称。 5.各品种供需逻辑清晰分化 在地缘风险常态化的全新市场环境中，原油、成品油、LNG、化工品供需逻辑与价格走势清晰分化。 梳理各品种，雷悦发现其修复节奏存在一定差异。其中，原油修复弹性最强，可依托沙特、阿联酋内陆管道填补供应缺口，但受海峡通行配额约束，价格高波动特征不变，运行中枢整体抬升；成品油可替代运输线路稀缺，强力依赖霍尔木兹海峡，东西方供需错配加剧，裂解价差长期走强；LNG供应约束持续时间最久，卡塔尔核心设施数年才能完成修复，区域溢价长期高位运行；化工品修复节奏偏慢，低附加值品类难以承担持续走高的海运成本，国际贸易规模收缩，行业加速推进区域自给自足。 “交易方面，市场参与者需要适配行情长期宽幅震荡的全新策略体系。”孙伏鲲建议，对单边交易来讲，多头应放弃高位追涨心理，依托库存低位、下游补库刚需逢低布局。此外，不盲目做空能化品种，价格超跌后存在基差修复可能，优先选择低库存、强基差品种做多。对跨期交易而言，近端现货紧缺、远端修复不确定性大，原油Back结构长期延续，做多近远月合约价差具备确定性。至于跨品种、跨区域套利，做多成品油、LNG裂解价差，同步做空原油；跟踪WTI—Brent价差波动，捕捉亚洲物流紧张带来的价差扩张机会。 “对炼化、贸易企业而言，1至2年远期原油合约具备对冲价值，可提前锁定长期抬升的航运、地缘摩擦成本，规避后续谈判反复带来的价格剧烈波动风险。”孙伏鲲说。 多位产业受访人士认为，霍尔木兹海峡危机是全球能源供应链的极端压力测试，能源通道单一、地缘风险高度集中的问题暴露。后续，市场有望出现三大变化： 一是全球能源采购渠道更加多元。各国及大型炼厂降低单一产地货源依赖，推行长协搭配现货、多区域同步采购模式，地缘风险成本纳入常规比价核算。二是能源安全战略优先级提升，新能源投资加码。冲突常态化后，各国新能源投入不再单纯随油价涨跌调整，光伏、储能、交通电气化等设施将加速落地，中长期压制原油需求增量。 三是大宗商品定价模型新增地缘摩擦固定成本。传统定价仅核算开采、基础运费，今后航运保险、通关审核、绕行备用方案等地缘衍生成本将计入估值，全球能源品价格中枢系统性上行已成定局。 上述人士表示，短期来看，油价反复，且三季度下游补库刚性将持续托底价格；中长期来看，能源安全战略全面升级，中东单一能源枢纽地位持续弱化，全球能源转型进程提速。预计大宗商品价格呈现高波动、宽区间震荡特征，产业链参与者需要主动适应“回不去的霍尔木兹”新常态。 化肥供应链修复“路长且阻” 近期，美伊签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡通航逐步恢复，扰动全球化肥供应链的地缘风险显著降温。不过，业内人士表示，供应链修复并非一蹴而就。 方正中期期货农产品期货研究员侯芝芳表示，冲突引发的霍尔木兹海峡通行危机，给全球化肥产业链带来双重冲击，既阻断成品化肥海运通道，又打乱化肥生产必需的能源、原料供应。当前，霍尔木兹海峡已恢复通航，但化肥市场并未快速反转。在侯芝芳看来，地缘规则体系已发生深刻变化，海峡通航恢复是缓慢且长期的过程，短期难以回归冲突前的常态化水平，全球化肥贸易、相关国家化肥产能修复均存在滞后性，全球化肥供应链无法快速恢复。 “不过，从农产品市场传导逻辑来看，此次地缘事件对市场的实际影响相对有限，这可从用肥结构和受影响国家品种布局两大维度印证。”侯芝芳表示，一方面，氮肥、磷肥主要用于谷类作物，二者消费占全球化肥消费总量的一半，当前北半球玉米处于生长期，理论上存在用肥需求，但受霍尔木兹海峡通行危机影响的国家，其玉米种植面积在全球的占比不高，叠加后续供应链修复，化肥对玉米价格的影响有限；另一方面，本次化肥供应变动主要波及印度、东南亚等农业进口依赖型地区，覆盖棉花、棕榈油、白糖、橡胶等农产品，短期来看，相关品种价格虽受情绪及供应扰动出现波动，但随着海峡通航的恢复，供应链缺口可逐步填补，整体农产品市场受到的冲击可控。 霍尔木兹海峡通航恢复打消了能源及化肥供应的担忧情绪，尿素市场交易逻辑重塑。中信建投期货能化研究员刘书源认为，作为中东核心出口通道，霍尔木兹海峡通航恢复将推动伊朗、卡塔尔、沙特等主要尿素出口国货源重回国际市场，全球尿素供应紧张格局势必缓解。 此外，刘书源认为，前期国际价格上涨带来的出口预期与市场情绪支撑弱化，外盘价格回落压缩出口利润。从基本面来看，当前国内尿素行业维持高开工、高日产状态，叠加夏季农业追肥需求收尾，需求端支撑边际转弱，供应宽松格局逐步凸显。 从粮食安全维度分析，尿素作为我国核心氮肥品种，其价格波动直接关联农业种植成本与农户种粮收益。刘书源表示，霍尔木兹海峡通航恢复推动全球能源、化肥供应链修复，能够有效降低国内化肥生产、流通成本，缓解农户用肥压力，对提升种粮收益形成边际利好。 不过，市场中长期存在不确定性。伊朗方面明确表态，海峡局势“不会回到以前的状态”，意味着全球能源及化肥供应链的地缘风险并未完全出清，国际天然气、化肥价格处于高波动状态，国内化肥生产成本难以彻底摆脱外部扰动。 不过，刘书源也提到，我国尿素产业链韧性较强，整体供应充足，完全能够保障秋粮生产及来年春耕备肥需求。 海湾地区铝出口恢复及装置重启预期升温 随着美伊谈判取得进展， 霍尔木兹海峡正在逐步恢复通航， 市场对海湾地区铝出口恢复以及停产装置复产的预期升温。 据方正中期期货有色贵金属与新能源团队高级研究员胡彬介绍，霍尔木兹海峡正在逐步恢复通航，市场对中东局势缓和持乐观态度，LME铝价自高位持续回落，已接近2月底冲突爆发前的水平。 新湖期货有色金属研究员孙匡文告诉期货日报记者，霍尔木兹海峡恢复通航有利于海湾地区铝产品出口，同时也为此前受冲突影响而减产的产能创造了复产条件。在供应预期改善的带动下，LME铝价基本回吐冲突爆发以来的涨幅，三个月期铝价格重回3100美元/吨一线。 不过，上述研究员均认为，供应预期改善并不意味着供应快速恢复。胡彬表示，本轮冲突爆发至今已近4个月时间，部分区域铝厂原料库存消耗殆尽，海峡通行的恢复只是降低了进一步减产的可能性，而此前停产产能恢复仍面临较长周期。 她解释道，电解铝生产具有连续性特征，一旦电解槽“冻槽”，就要烘烤修复，甚至要拆除重建，成本高且周期长。即便霍尔木兹海峡正常通航，相关产能复产也要6个月到1年时间。 孙匡文同样认为，霍尔木兹海峡虽然正在逐步恢复通航，但很难回到冲突前的状态。在此背景下，铝厂难以迅速进入复产阶段，而即便启动复产，产量释放也需要时间。因此，海湾地区供应恢复是一个缓慢的过程，市场供应偏紧格局短期内难以实质性改变。 他进一步表示，目前海外显性库存处于极低水平，且库存持续去化，市场短缺格局将延续，这有望继续带动中国铝材及铝制品出口增长。 对于后市，上述研究员认为，短期市场将继续交易地缘风险溢价消退带来的影响，但中长期供需基本面对铝价形成支撑。 胡彬表示，短期来看，市场风险偏好回升，前期积累的地缘风险溢价逐步回吐，铝价面临一定压力。“LME铝库存仍处于历史低位，供应端任何新的因素都可能放大价格波动。同时，几内亚铝土矿政策存在不确定性，氧化铝价格反弹也推动电解铝成本中枢上移。此外，全球光伏产业快速发展、电网建设持续推进、高端制造业需求增长，为铝消费提供支撑。”中期来看，胡彬预计，铝价具备较强支撑。 孙匡文也表示，虽然当前市场仍受到宏观因素扰动，但全球供应偏紧的基本面并未发生根本改变。在海外库存低位、供应恢复偏慢的背景下，铝价下方支撑较强。 （期货日报）
2026-06-26 13:34:18砷化镓与磷化铟——第二代化合物半导体衬底核心材料【小金属大会】
6月26日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办、广西誉升锗业高新技术有限公司冠名的 2026 SMM（第十四届）小金属产业大会——稀散金属产业论坛（铟、镓、锗、铋、硒、碲、铼） 上，朝阳金美镓业有限公司营销总监蒋军对“砷化镓(GaAs)与磷化铟(InP)——第二代化合物半导体衬底的核心材料”进行了分享。 现代科技-算力的基石——镓(Ga)与铟(In) 镓和铟同属元素周期表第ⅢA族，是典型的稀散金属和伴生金属。它们在地壳中丰度极低，无法形成独立矿床，生产完全依赖于主金属（铝和锌）的冶炼过程。 镓(Ga)：手可熔化的奇妙金属 ►熔点极低 · 掌中消融：熔点仅为 29.7℃，低于人体正常体温，放在手心即可观察到其融化过程。 ►液态极宽 · 工业宠儿：沸点高达 2403℃，拥有所有金属中最宽的液态温度范围，适合做高温温度计。 ►化学特性 · 两性金属：化学性质活泼且独特，既能与强酸发生反应，也能与强碱发生反应 ►资源分布 · 铝土伴生：全球超过 90% 的原生镓，都是从生产氧化铝的铝土矿冶炼残渣中提取的。 铟(In)：比稀土更稀有的金属 ►地壳丰度极低：约0.1ppm，比黄金还要稀少，被称为“比稀土更稀有的金属”。 ►质地极软：非常柔软，甚至能用指甲划出痕迹，物理延展性极佳。 ►主要来源：超过90%的原生铟，来自于冶炼锌的闪锌矿副产品回收。 ►传统应用：制造ITO靶材，广泛应用于液晶显示器(LCD)和各类触摸屏、焊料等。某些交易平台有铟品种，可以投资。 ►新兴应用：制造InP半导体，是高速光通信与AI数据中心的核心材料。 其对GaAs和InP的“母体”——镓和铟的战略地位，主要半导体材料及参数等进行了介绍。 第二代III-V族化合物半导体 ►砷化镓 (GaAs) 定义：由镓（Ga）与砷（As）构成的直接带隙半导体材料，兼具优异的光电与高频特性。 核心优势：电子迁移率高（约为硅的5-6倍），适合高频器件；直接带隙结构，发光效率极高，抗辐射/耐高温。 主要类型：半绝缘型（核心射频器件）、导电型（光电子/光伏应用）。 ►磷化铟 (InP) 定义：由铟（In）与磷（P）构成的直接带隙半导体材料，性能优于GaAs的高端化合物半导体。 核心优势：电子迁移率极高（硅的10倍，GaAs的2倍），饱和速度快；带隙完美匹配光纤通信低损耗窗口 (1.3-1.6μm)。 核心应用场景：5G/6G超高频器件、长距离光纤通信、光电集成芯片，800G及1.6T，以及未来3.2T光模块。 核心性能参数对比 关键技术与制造工艺 其从晶体生长、外延生长以及关键制程等进行了介绍。 晶体生长工艺 （以砷化镓举例） ►液封直拉法（Liquid Encapsulated Czochralski，简称LEC） LEC法采用石墨加热器和PBN坩埚，以氧化硼作为液封剂，在2MPa的氩气环境下进行砷化镓晶体生长。 LEC工艺的主要优点：可靠性高，容易生长较长的大直径单晶，晶体碳含量可控，晶体的半绝缘特性好。 主要缺点：化学剂量比较难控制、热场的温度梯度大（100~150 K/cm）、晶体的位错密度高达104以上且分布不均匀。 ►水平布里其曼法（Horizontal Bridgman，简称HB） HB法是曾经是大量生产半导体（低阻）砷化镓单晶（SC GaAs）的主要工艺，使用石英舟和石英管在常压下生长，可靠性和稳定性高。 HB法的优点：可利用砷蒸汽精确控制晶体的化学剂量比，温度梯度小从而达到降低位错的目的。HB砷化镓单晶的位错密度比LEC砷化镓单晶的位错密度低一个数量级以上。主要缺点：难以生长非掺杂的半绝缘砷化镓单晶，所生长的晶体界面为D形，在加工成晶体过程中将造成较大的材料浪费。同时，由于高温下石英舟的承重力所限，难以生长大直径的晶体。 ►垂直布里奇曼法（Vertical Bridgman , 简称VB） VB法是上世纪80年代末开始发展起来的一种晶体生长工艺，将合成好的砷化镓多晶、氧化硼以及籽晶装入PBN坩埚并密封在抽真空的石英瓶中，炉体垂直放置，采用电阻丝加热，石英瓶垂直放入炉体中间。高温下将砷化镓多晶熔化后与籽晶进行熔接，然后通过机械传动机构由支撑杆带动石英瓶与坩埚向下移动，在一定温度梯度下，单晶从籽晶端开始缓慢向上生长。 VB法的优点：生长的晶体质量较好，能生长出低位错密度的单晶，可用于生长大尺寸的晶片，已扩展至 英寸圆片制造，甚至在 6 英寸圆片方面取得的结果也较为乐观。 缺点：生长速度很慢，对于一些饱和蒸汽压很高的晶体，难以用此种方法来完成，设备要求相对较高。 ►垂直梯度凝固法（Vertical Gradient Freeze ,简称VGF） VGF工艺与VB工艺的原理和应用领域基本类似。其中最大区别在于VGF法取消了晶体下降走车机构和旋转机构，由计算机精确控制热场进行缓慢降温，生长界面由熔体下端逐渐向上移动，完成晶体生长。 VGF工艺优点：这种工艺由于取消了机械传动机构，使晶体生长界面更加稳定，适合生长超低位错的砷化镓单晶。 缺点：VB与VGF工艺的缺点是晶体生长过程中无法观察与判断晶体的生长情况，同时晶体的生长周期较长。 其还对镓是两用物项出口管制物资包括技术及资料；镓是第8类腐蚀性危险化学品等内容进行了介绍。 外延生长和关键制程工艺 MOCVD设备：金属有机化学气相沉积，是量产外延片的核心设备，通过精确控制温度与反应气体，实现薄膜的高质量生长。 晶圆抛光 (CMP)：化学机械抛光，结合化学腐蚀与机械研磨，实现晶圆表面的原子级平坦化，是多层布线工艺的基础保障。 光刻工艺：利用光刻机与光刻胶的感光特性，将掩膜版上复杂的电路图案精确转移到晶圆表面，是芯片制造的核心步骤。 磷化铟芯片工艺流程 技术总结：磷化铟(InP) 制造流程具有极高的复杂性。通过这六大核心步骤的循环与配合，最终将微小的晶圆转化为具备高效光电性能的通信核心器件。 全球市场规模与增长 (2026-2030E) 其对砷化镓 (GaAs)和磷化铟 (InP)的市场规模和增长进行了阐述：GaAs市场相对成熟，预计以8-10%的年复合增长率稳定增长，主要驱动力来自5G射频和消费电子中的VCSEL。而InP市场虽然当前规模较小，但增长势头极其迅猛，预计未来几年的复合增长率高达27%。这背后的核心驱动力，正是AI大模型带来的对高速光模块的爆发式需求，以及激光雷达等新兴应用的兴起。 其结合GaAs射频功率放大器市场销售额以及全球磷化铟晶片销量及市场的数据等进行了分享。 全球竞争格局：高度垄断 全球衬底市场由日、美、德企业形成高度寡头垄断格局；国内厂商正加速国产化替代进程，奋力追赶国际领先水平。 下游应用：砷化镓 (GaAs) 射频器件 (RF)：GaAs 最成熟的应用领域，核心用于5G手机功率放大器(PA)、基站建设，以及雷达和卫星通信系统中。 VCSEL垂直腔面发射激光器：广泛应用于数据中心的短距离光通信传输，同时也是智能手机3D结构光传感（人脸识别）的核心光源。 LED 发光器件：利用GaAs材料的光电特性，可制造红、橙、黄可见光LED及红外LED，是显示屏幕与光电传感的关键组件。 下游应用：磷化铟 (InP) 光通信（核心）：800G/1.6T光模块核心材料 支撑AI数据中心与骨干网建设。 激光雷达 (LiDAR)：1550nm长距人眼安全方案 自动驾驶感知层的核心技术。 射频与毫米波：5G/6G毫米波功率放大器 未来超高频通信的关键潜力材料。 发展趋势与挑战 ►核心发展趋势 •技术演进：大尺寸与集成化 晶圆向大尺寸升级 (GaAs 6→8英寸/InP 4→6英寸)；推进与硅基光子的异质集成及薄膜化工艺。 •市场格局：爆发与稳健并行 InP在AI算力驱动下需求爆发；GaAs依托5G/6G射频保持稳健；国产替代进程全面加速。 •产业链：上下游深度协同 上游高纯金属供应趋紧；中游头部厂商加速扩产；下游应用端与通信、算力需求深度绑定。 ►面临的核心挑战 •生产成本居高不下 外延材料稀缺、制造工艺复杂，且量产良率较低，导致整体成本高昂。 •大尺寸量产技术瓶颈 化合物半导体的大尺寸晶圆制造难度远高于硅基，良率控制是规模化量产的核心难题。 •国际专利与技术壁垒 核心专利与关键技术长期被日、美、欧等国际大厂垄断，国产替代面临技术封锁风险。 •关键原材料供应链风险 关键原材料（如镓、锗）面临出口管制，供应链安全与稳定性面临严峻考验。 总结与展望 GaAs 砷化镓：第二代半导体中最成熟、应用最广的材料，市场保持稳健增长态势。 InP 磷化铟：高速光通信核心材料，是AI算力时代最具市场爆发力的关键半导体材料。 产业共性与基石：均为5G/6G、光通信、光子传感的核心基石，全球市场呈现高度集中化特征。 短期展望 (1-2年)：GaAs 市场在存量应用下保持稳中有升。InP 将因AI数据中心建设需求持续高景气。 中长期展望 (3-5年)：产业链的国产化突破与大尺寸量产技术的成熟，将是决定企业竞争胜负的关键。 核心战略地位：作为光电芯片核心材料，是支撑数字经济与算力网络发展的底层物理基础。 最后，其对金美镓业有限公司进行了介绍。 》点击查看2026 SMM（第十四届）小金属产业大会专题报道
2026-06-26 13:27:25美元下跌 基本金属普涨 伦铜伦铝涨超2% 伦锡、不锈钢、沪金涨逾1%【隔夜行情】
SMM6月26日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨。沪锡涨0.91%，沪铜涨0.9%，沪镍涨0.17%。沪铅涨0.25%。沪锌跌0.12%，沪铝跌0.17%。此外，氧化铝主力期货跌0.78%，铸造铝主连跌0.44%。 隔夜黑色系多飘绿。铁矿跌1.08%，螺纹跌0.61%，热卷跌0.48%，不锈钢涨1.4%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.48%，焦炭主力合约跌1%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属近全线上涨。伦铜涨2.22%。伦铝涨2.26%。伦铅微跌。伦锌涨0.88%。伦锡涨1.31%。伦镍涨0.42%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.82%，COMEX白银跌0.34%。隔夜沪金涨1.17%，沪银涨1.24%。 截至6月26日7:09分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【两部门：2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系】 国家发展改革委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》。主要目标是：2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系。能源综合生产能力达到58亿吨标准煤，电力系统互补互济和安全韧性水平全面提升，能源进口多元可控；煤炭和石油消费达峰，非化石能源消费比重达到25%，风电和太阳能发电装机比重超过50%、成为电力装机主体，非化石能源发电量比重达到50%、成为电量主体；坚强韧性、绿色低碳、集成融合、智能高效的新型能源基础设施体系加快建设，新型电力系统初步建成；能源产业链关键技术装备实现总体自主可控，迈入世界能源科技创新国家前列；适应新型能源体系的市场和价格机制加快健全，全国统一电力市场体系基本建成。 》点击查看详情 美元方面： 隔夜美元指数跌0.11%，报101.46。随着美国数据发出指向不一的信号，同时油价跌至战前水平以下，能源成本下降预计将冷却未来的通货膨胀，美元下跌。(金十数据APP) 受中东冲突推高能源价格影响，美国5月通胀进一步上行，PCE年率三年来首次突破4%关口，这可能使美联储更接近在今年加息。美国商务部周四公布数据显示，美国5月PCE物价指数年率录得4.1%，为2023年4月以来首次高于4.0%。美国主导的对伊战争推高了油价，进而推升汽油价格。尽管近几周随着脆弱的停火协议达成，原油和汽油价格有所回落，但经济学家预计通胀将在一定时期内保持高位。而在此次冲突之前，消费者已在应对特朗普大规模进口关税所引发的物价上涨。美联储上周将利率维持在3.50%-3.75%区间不变，但更新的季度预测显示，政策制定者因对通胀的担忧加剧，预计今年将加息。金融市场押注最早可能在9月加息，此后可能还有一次加息。据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为69%，累计加息25个基点的概率为31%。 美联储到9月维持利率不变的概率为36.6%，累计加息25个基点的概率为48.8%，累计加息50个基点的概率为14.6%。(金十数据APP) 美国商务部周四公布一季度国内生产总值（GDP）终值，年化增速升至2.1%，较第二次预估上修0.5个百分点，远超经济学家预期。本次终值大幅优于此前第二次预估的1.6%，也高于商务部最初公布的2.0%增速。市场原本预计终值将与第二次预估基本持平。据商务部经济分析局（BEA）数据，商业投资骤然加速——可能受益于人工智能领域的投资热潮——是拉动增速上修的核心引擎，出口扩张与进口收缩亦提供了有利支撑。然而，整体数据亦掩盖了内需层面的隐忧。衡量经济内生动能的关键指标——最终私人国内购买者销售额——较第二次预估下修0.7个百分点至1.7%；消费者支出亦较2025年四季度及上次预估明显回落，显示家庭消费端承压。 纽约联储主席John Williams（威廉姆斯）表示，当前货币政策立场能够有效压制通胀，但多重风险仍存，利率短期料维持不变。Williams周四表示，通胀水平"毫无疑问偏高"，现行利率立场"完全具备条件"将通胀引导回2%的长期目标。他预计通胀将于今年年底降至3.5%，随后沿"滑行轨道"持续回落，并于2028年触及2%目标。（华尔街见闻） 》美国5月PCE物价指数同比上升4.1% 核心PCE同比3.4%创三年新高 宏观方面： 今日将公布美国6月密歇根大学消费者信心指数终值、美国6月一年期通胀率预期终值等数据。还需关注：FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话；2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，其中，美油涨1.61%，布油涨1.65%。 在此前已因伊朗停火协议而快速回落的油价，因霍尔木兹海峡新动态再度承压。华尔街见闻提及，据报道，伊朗提议向途经霍尔木兹海峡的船只征收通行费，美国国务卿鲁比奥随即回应，称此举将"树立不可接受的先例"。值得关注的是，俄克拉荷马州库欣地区库存已降至约1900万桶，低于被视为操作需求底线的水平。尽管如此，油价仍远低于伊朗战争爆发前的水平，且近月期货合约仍处于看跌的期货溢价状态。（华尔街见闻） 据新华社，联合国海运监管机构国际海事组织周四公布，一艘船舶当天在阿曼湾遭袭，该组织决定暂停霍尔木兹海峡滞留船舶的疏散行动，以进一步确认相关安全保障措施是否仍然有效。 市场消息称：波斯湾原油出口回升至战前水平的75%；截至周三的过去三天内，该地区出口了1300万桶原油。(金十数据APP)
2026-06-26 08:45:09苹果涨价怪存储？美光高管反击：那要怪此前低价采购导致存储厂商不再扩产
围绕存储芯片价格的责任归属，苹果与美光正展开一场公开隔空交锋。 华尔街见闻提及，苹果公司周四宣布对Mac、iPad及多款硬件产品实施全球提价，涨幅最高达300美元，成为该公司近年来最大规模的一次全球性调价行动。 此前，苹果CEO库克曾对媒体表示，当前内存供应紧张、存储厂商大幅涨价，正迫使苹果上调产品售价。 然而，作为苹果供应商之一，美光科技首席商务官Sumit Sadana予以回应，暗指苹果此前激进的压价采购策略，才是当前存储供应紧缺的重要成因之一。 这场口水战发生在美光交出一份亮眼季报的背景之下。美光科技第三财季营收同比大涨346%，毛利率逼近85%，第四季度营收指引亦超市场预期，次日飙升近16%。 库克喊冤：存储商涨价凶猛，消费者承压 库克在接受《华尔街日报》采访时将矛头直指存储厂商。他表示： 在消费者对设备需求旺盛之际，供应却在减少，而存储厂商正在转嫁巨额涨价。我们确实需要内存价格和供应回归合理水平，这才是关键所在。 这一表态将苹果定位为涨价浪潮的被动承受者，同时向外界传递出一个信号：此轮面向消费者的产品涨价，根源在于上游供应链的成本压力，而非苹果自身主动为之。 对此，Sadana在美光财报发布后接受《华尔街日报》采访时给出了截然不同的叙述。 他未点名道姓，但措辞直接 ： 我们曾告诉某几个当时报价极为激进的客户，这样做毫无建设性。 他进一步指出： 2023年整个行业的大量投资因为极低的定价和极差的利润率而被叫停。 苹果以对供应商强硬谈判著称，其长期采购协议也一再被业内人士引用。正是这些协议，使苹果在内存价格上行周期中比竞争对手更具缓冲空间，得以延后涨价压力。 然而，Sadana的表态揭示了这枚硬币的另一面，在上一轮存储市场下行周期中，美光毛利率一度转负，部分客户正是趁此时机压低采购价至底部水平。 这种对极低价格的锁定，虽然保护了买方短期利益，却同步打压了存储厂商的盈利能力，导致其无力在新增产能上进行资本投入，为此后的供应短缺埋下隐患。
2026-06-26 08:27:32西钢钒用电解锰片（2026年7月）招标公告
1. 招标条件 本招标项目西钢钒用电解锰片（2026年7月）（PGWZMYHGZHD260623298397）招标人为攀钢集团物资贸易有限公司，招标项目资金来自自筹，该项目已具备招标条件，现进行公开招标。 2. 项目概况与招标范围 2.1 项目名称：西钢钒用电解锰片（2026年7月） 2.2 招标失败转其他采购方式：转谈判采购 2.3 本项目招标内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。 3. 投标人资格要求 3.1 本次招标不允许联合体投标。 3.2 本次招标要求投标人须具备如下资质要求： （1）生产型营业执照 （2）流通型营业执照 3.3 本次招标要求投标人需满足如下注册资金要求： 生产型注册资金：500.0（万元）及以上 流通型注册资金：500.0（万元）及以上 3.4 本次招标要求投标人须具备如下业绩要求： 投标人投标时，须提供同类产品2023.1.1日-投标截止时间的业绩证明（发票扫描件）。 3.5 本次招标要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求： 财务要求：注册资金不低于500万元。 能力要求：1、投标人应具备合法的经营资质（提供营业执照），通过企信宝、天眼查以及企查查等公开网站查询均有效。 其他要求：详见附件（如有需要） 3.6依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。 4. 招标文件的获取 4.1 凡有意参加投标者，请于2026年06月25日08时45分至2026年07月15日08时45分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子招标文件。 点击查看招标详情： 》西钢钒用电解锰片（2026年7月）招标公告
2026-06-25 19:37:46
