墨西哥碳化硅钢带产量

不锈钢市场下一步怎么走？来上海聊聊？

往届参会企业名单 排名不分先后

一线观察：日本不锈钢市场怎么看？

金属涨跌互现 伦锌纽银涨逾1% 碳酸锂钯涨超4% 沪银涨超3%【SMM日评】

SMM 8月28日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪镍唯一下跌，跌幅达0.38%，沪铅涨0.84%，沪锡涨0.86%，其余金属涨幅波动均不大。氧化铝主连涨0.91%，铸造铝主连涨0.11%。 此外，碳酸锂主连涨4.77%，多晶硅主连跌0.37%，工业硅主连跌0.06%，欧线集运主连跌1.83%报1825。 黑色系方面，仅不锈钢唯一下跌，跌幅达0.57%。螺纹涨1.04%，铁矿涨0.91%。双焦方面，焦煤涨2.32%，焦炭涨1.8%。 外盘基本金属方面，截至15：03分，外盘基本金属涨跌互现，伦锌以1.04%的涨幅领涨，伦镍跌0.24%，伦铅跌0.05%。伦铝收平于3224美元/吨，其余金属涨幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金跌0.13%，COMEX白银涨1.03%。国内方面，沪金涨0.08%，沪银涨3.15%。 此外，铂主连涨2.19%，钯主连涨4.37%。 截至当日15:03分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【全国用电负荷四创历史新高 最高达15.57亿千瓦】 国家发展改革委今天召开新闻发布会，新闻发言人介绍，截至目前，今年迎峰度夏期间全国用电负荷四创历史新高，最高达到15.57亿千瓦，较去年极值增长约5000万千瓦。国家发展改革委新闻发言人李超表示，下一步，国家发展改革委将密切关注、动态跟踪形势变化，及时处置突发情况，确保圆满完成今年能源保供“迎峰度夏”任务。同时，在前期工作的基础上，深入分析今年供暖季能源供需形势，及早组织开展各项准备，扎实做好能源保供“迎峰度冬”各项工作，全力保障人民群众温暖过冬。（央视新闻）(金十数据APP) 【中国央行逆回购操作当日实现净回笼2455亿元 本周实现净投放12265亿元】 中国央行今日开展200亿元7天逆回购和3330亿元隔夜逆回购操作，因今日有950亿元7天期逆回购和5035亿元隔夜逆回购到期，当日实现净回笼2455亿元。本周，中国央行进行10885亿元7天期逆回购、8365亿元隔夜逆回购和5000亿元1年期MLF操作，因本周有950亿元7天期逆回购、5035亿元隔夜逆回购和6000亿元1年期中期借贷便利（MLF）到期，本周实现净投放12265亿元。(金十数据APP) 》8月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7811元 美元方面： 截至15:03分，美元指数上涨0.03%报99.16，货币交易员正在增加对美元进一步上涨的对冲。在美联储主席沃什周五于杰克逊霍尔年会上发表重要讲话之前，市场正为美元继续走强做准备。自美国财长贝森特上周出人意料地采取行动支持债券市场、令市场对美元的情绪转差以来，美元已经收复了此前跌幅的一半。芝商所的数据显示，本周迄今为止，57.2%的美元期权交易有望受益于美元兑一篮子主要货币走强，高于上周的43.2%。与此同时，风险逆转指标（衡量期权市场仓位和情绪的指标）的看跌倾向有所减弱，负面情绪大约减少了一半。荷兰国际集团策略师佩索莱表示：“这对外汇市场而言可能是一个具有决定性影响的事件，市场可能不愿建立过多的美元空头头寸。”不过，Spectra Markets的分析师布伦特·唐纳利指出，杰克逊霍尔年会最终可能不会对市场产生实质影响。他认为，鉴于近期美国经济数据，沃什很难采取鹰派立场；而考虑到财政部已经在努力抑制长期收益率，鸽派立场的转变也显得尴尬。(金十数据APP) 美国上周初请失业金人数量下降，表明尽管7月就业人数意外减少，美国劳动力市场仍保持稳定。美国劳工部周四表示，截至8月22日当周，初请人数经季节性调整后减少4000人，至20.3万人，经济学家预期为20.8万人。初请人数目前处于今年18.9万至23万区间的较低水平，表明即使招聘活动疲软，裁员规模仍然较低。美国上月失业率再次小幅下降至4.1%，处于历史低位。如果劳动力市场持续保持稳定，美联储或可继续将重点放在控制通胀上。美国通胀率已连续65个月高于美联储2%的目标。数据显示，续请失业金人数减少1.8万人，至177.8万人，这一指标可作为招聘情况的参考。 据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为63.5%，累计加息25个基点的概率为36.5%。美联储到10月维持利率不变的概率为47.3%，累计加息25个基点的概率为43.4%，累计加息50个基点的概率为9.3%。（金十数据） 澳洲联邦银行（CBA）外汇策略师Samarra Hammoud表示，美联储主席沃什在杰克逊霍尔的讲话将试图实现四个主要目标，包括：恢复市场对美联储遏制通胀承诺的信心；缓解市场对“财政主导”的担忧；让市场相信减少对前瞻性指引的依赖不会损害金融稳定；以及增强市场对美联储各工作组的信心。这些目标颇为宏大，市场应持怀疑态度，认为仅靠沟通不足以实现这些目标。鉴于沃什对前瞻性指引的抵触态度，市场可能认为他在通胀问题上的表态不够强硬。在这种情况下，美元可能会走弱。(金十数据APP) 其他货币方面： 欧元区政府债券收益率早盘上涨，涨幅快于美国国债。Tradeweb数据显示，德国10年期国债收益率升至3.276%，创15年新高。德国商业银行利率与信用研究主管Christoph Rieger在报告中表示：“周末前债券市场的前景不佳。油价上涨、欧元区通胀走高以及欧洲央行的鹰派立场，可能推动德国10年期国债收益率在美联储主席沃什发表演讲之前就创下新高。”(金十数据APP) 法国国家统计与经济研究所（INSEE）周五公布的初步数据显示，法国消费者价格涨幅在8月加速。8月欧盟调和消费者物价指数（HICP）同比上涨2.7%。该指标经过调整，以便与其他欧元区国家进行比较。INSEE表示，受能源价格上涨、尤其是石油产品价格走高推动，通胀率从7月的2.4%升至2.7%。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布美国8月芝加哥PMI、美国8月密歇根大学消费者信心指数终值、美国8月一年期通胀率预期终值、美国2026年非农就业基准变动初值，欧元区8月工业景气指数、欧元区8月经济景气指数，瑞士8月KOF经济领先指标、德国8月季调后失业人数、德国8月季调后失业率，法国8月CPI月率初值、法国第二季度GDP年率终值，加拿大6月GDP月率，本7月失业率等数据。 此外，国内成品油将开启新一轮调价窗口，联储主席沃什首次在杰克森霍尔全球央行年会发表演讲。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同下跌，美油跌0.89%，布油跌0.68%。高盛集团表示，波斯湾石油出口已恢复至战前水平的约三分之二。高盛分析师Daan Struyven等人表示，在经霍尔木兹海峡通行量增加的推动下，该地区原油和石油产品出口总量已升至每日1500万至1600万桶，仍比冲突前水平低700万至800万桶，但远高于3月500万至600万桶的低点。仅经霍尔木兹海峡运输的石油规模可能已接近美国官员估计的每日800万至1000万桶。高盛表示：“专业承运商关闭船舶追踪信号航行的数量增加，以及船对船转运活动增多，表明生产商和承运商正在适应中东冲突。”尽管大量石油正运出波斯湾，但液化天然气和成品油的运输量较低。高盛表示：“在供应持续中断的情景下，我们仍认为欧洲天然气价格和远期成品油价格的上涨空间将大于原油。”(金十数据APP) 此外，据消息人士透露，委内瑞拉正认真审视退出欧佩克的计划。据悉，有关退出的讨论已与美国官员展开，但尚未做出最终决定。委内瑞拉曾是欧佩克的重要成员国 ，但现在其重要性已大不如前。鉴于委内瑞拉的石油产量已经下降，其潜在的退出不太可能对全球石油市场产生太大的直接影响。不过，委内瑞拉的退出将加剧人们对沙特领导的欧佩克能否继续保持团结并影响原油价格的疑虑。一位知情人士透露，一些美国官员设想通过美国和委内瑞拉的联盟建立一个“石油强国”，这将大大削弱欧佩克的影响力。另一位知情人士表示，尽管考虑到委内瑞拉近年来石油产量大幅下滑的程度，该国目前并不受欧佩克产量限制，但让该国免受未来可能实施的任何产量配额限制，将有助于其从长期来看最大限度提高产量，进而压低油价。美国也将能够推进其针对委内瑞拉石油的计划。此外，此举会为美国和其他国家的国际石油公司在帮助该国重建石油行业方面发挥更大作用铺平道路，从而可能加剧机构预测的未来几年全球石油过剩的情况。(金十数据APP) SMM日评 ► 铜价高位企稳 市场成交平淡【SMM再生铜日评】 ► 到货预期放量 流通略显泛滥【SMM华南铝现货日评】 ► 铝合金盘面低位修复 ADC12现货持稳观望【ADC12价格日评】 ► A00小幅下调 废铝市场价格整体持稳【废铝日评】 ► 再生铅：铅价大涨后下游拿货意愿明显下滑【SMM铅日评】 ► 8月28日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【镍生铁日评】镍点价差持续收窄 高镍生铁现货继续承压 ► 【SMM 镍中间品日评】8月28日 MHP、高冰镍镍价上行 ► 【SMM板材日评】旺季需求尚未体现成本支撑较强，预计后续热卷跟随成本震荡运行 ► 【SMM不锈钢日评】旺季回暖预期落空 不锈钢期现双双承压走弱 ► 稀土市场镨钕承压回落 中重稀土平稳运行【SMM稀土日评】 ► 铂金震荡格局延续 市场观望情绪浓厚【SMM日评】 ► 白银盘面维持震荡博弈 现货市场主流成交延续小幅贴水【SMM日评】 SMM周评 ► PCE升温压制涨幅 国内低库存支撑铜价高位震荡【SMM宏观周评】 ► 进口比价倒挂LME BACK结构走扩 周内进口铜需求不佳【SMM洋山铜周评】 ► 厂家亏损加剧，钢招压价下短期难改震荡【SMM硅锰周评】 ► 【SMM锰矿周评】锰矿报价延续跌势，高库存持续压制价格反弹 ► 锑价延续上行走势 【SMM锑市场现货周评】

2026 SMM（第十五届）硅业峰会圆满收官！工业硅、多晶硅市场干货一览！

8月28日，由上 海有色网信息科技股份有限公司、山东爱思信息科技有限公司 主办的 2026 SMM（第十五届）硅业峰会 在陕西·西安伊敦雅高诺富特酒店圆满落幕！ 本次会议SMM邀请到一众知名企业领导及行业专家，围绕工业硅冶金物理化学研究进展、多晶硅技术演进与低碳路径优化、新反内卷背景下 多晶硅市场何去何从、低碳革新：工业硅节能降碳的落地解决方案、双碳合规体系全覆盖：工业硅产业低碳可持续发展路径规划、铝合金格局变化对金属硅市场的影响、成本、开工、需求三重驱动:工业硅现货定价逻辑将如何重构等核心议题开展专题分享。嘉宾们从底层冶金技术、生产工艺迭代、双碳合规落地、下游需求传导、市场定价机制等多维度输出观点，既有前沿技术成果，也包含一线产业实操经验与市场逻辑拆解，为到场参会企业带来技术参考、行情判断、风险研判等多重信息，帮助参会者厘清行业当前痛点，捕捉产业发展机遇。 此外，SMM 还精心策划圆桌访谈环节，多位行业高管及资深分析师围绕 “产能、自律与生态，硅行业如何破局前行？” 的话题展开深度探讨。访谈嘉宾们结合企业自身经营实践，就产能管控、行业自律机制建设、产业链生态共建、如何破解行业内卷困局等现实问题输出多元视角，形成精彩的观点交锋与思想碰撞，在思辨交流之中，大咖们与现场嘉宾一同梳理行业现存矛盾，探寻产业稳健发展的可行路径，为硅行业高质量发展提供诸多富有价值的参考思路。 SMM已全程对本次会议作文字、图片直播，本文是大会文字直播内容，详细内容可下滑查看~ 》点击查看大会图片直播 》点击查看本次大会专题报道 主会议 大会开幕致辞 SMM高级总监 俞进 主论坛 嘉宾发言 发言主题：工业硅冶金物理化学研究进展 发言嘉宾：云南大学二级教授、校长 马文会 研究背景 一、硅能源的提出的背景 第七十五届联合国大会，12月举行的气候雄心峰会，中国庄重承诺：力争2030年前CO2排放达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和 2025年9月24日，习近平主席在联合国气候变化峰会上宣布了中国新一轮国家自主贡献：到2035年，中国全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，力争做得更好。非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦，全国碳排放权交易市场覆盖主要高排放行业。 硅产业链 2025年，产量达到470万吨，消费量约为450万吨，数万亿产业的关键基础原材料 我国工业硅总产能达727.7万吨，产能占比达到全球84%，全球产业的核心； 2023年，工业硅正式纳入新10种有色金属行列，国家重大战略需求导向。 》专家分享：工业硅冶金物理化学研究进展 发言主题：多晶硅技术演进与低碳路径优化 发言嘉宾：中国五矿先进材料领域/中国恩菲工程技术有限公司 首席科学家/副总工程师 严大洲 （应嘉宾要求，此次发言不对外公开） 圆桌：产能、自律与生态，硅行业如何破局前行? 主持人：SMM行研总监 马睿 访谈嘉宾： 新疆戈恩斯硅业有限公司营销总监 李海静 凯盛物产有限公司总助兼新能源部门总经理 赵 浩 SMM工业硅首席分析师 陆敏萍 发言主题：高能耗企业的储能答案:全链条服务体系与多场景适配能力 发言嘉宾： 为恒智能科技股份有限公司 售前支持部总监 滕坤 他表示，电力市场正从 V1.0-3.0过渡，受频繁政策调整影响，用户侧微网场景的投资以及运行收益受到严重冲击，市场整体步入高波动的调整期： 近期系列新政落地，全国多地分电价机制正经历深度调整：峰谷价差普遍“名义扩大、实际收窄”；从“行政定价”向“市场定价”转型；时段划分精细化、季节化、动态化。 储能从“短时套利”转向“长时+多元收益”： 传统模式承压：固定价差消失、收益窗口碎片化，2小时储能利用率与IRR显著下滑；长时储能将成主流：4-8小时系统可覆盖多时段放电，更好匹配新电价机制下的收益节奏；积极参与电力现货交易、辅助服务、容量租赁业务，依托虚拟电厂聚合运营，构建复合收益模式。 发言主题：矿热炉烟气综合治理与脱酸废剂综合利用技术开发 发言嘉宾：北京予知环保科技有限公司市场营销总监 樊建波 （应嘉宾要求，此次发言不对外公开） 发言主题：新反内卷背景下 多晶硅市场何去何从？ 发言嘉宾：SMM光伏首席分析师 史真伟 SMM光伏首席分析师 史真伟围绕“新反内卷背景下 多晶硅市场何去何从”的话题展开分享。他表示，2026年上半年多晶硅价格持续探底，核心仍是库存压力、供给宽松与下游需求承接能力偏弱。近期，行业政策、企业经营压力及供应端调整预期开始共同影响市场定价，价格运行逻辑由单纯的供需博弈，逐步转向“基本面+ 政策预期”共同驱动。政策方面，当前多晶硅政策主要从供给侧能耗约束与价格端成本定价两条路径推进。能耗标准更多影响中长期产能结构，成本定价则首先作用于企业报价及市场预期。后续实际影响仍取决于政策执行节奏、产能调整幅度，以及上游价格变化能否被下游需求有效承接。同时，需要注意的是，当前产业链价格修复仍存在明显的需求约束，多晶硅价格中枢能否持续上移，最终仍取决于供给调整与下游承接能力之间能否形成新的平衡。 》SMM：新反内卷背景下 多晶硅市场何去何从？价格中枢能否继续上移？ 8月28日 嘉宾发言 发言主题：低碳革新：工业硅节能降碳的落地解决方案 发言嘉宾：新疆戈恩斯硅业科技有限公司营销总监 李海静 （应嘉宾要求，此次发言不对外公开） 发言主题：运用科学稳定的技术加快推进工业硅尾气超低排放治理进程 发言嘉宾：西安龙净环保科技有限公司 副总工程师 宋耀冬 （应嘉宾要求，此次发言不对外公开） 发言主题：双碳合规体系全覆盖:工业硅产业低碳可持续发展路径规划 发言嘉宾：SGS 风险管理解决中心全国市场总监 侯嫣玮 （应嘉宾要求，此次发言不对外公开） 发言主题：铝合金格局变化对金属硅市场的影响 发言嘉宾：广东鸿劲新材料集团股份有限公司鸿劲新材集团华中团队销售部主任 周 芯 金属硅在铝硅合金中的作用和用量 纯铝的强度低，不宜用来制作承受载荷的结构零件。 向铝中加入适量的硅改变铝的性能。 铸造铝合金直接使用金属硅，主要型号包括553 421 3303 2202。 变形铝合金间接使金属硅，铝硅中间合金。硅含量低，通常在0.5%以下。变形铝合金中，硅单独加入铝中只限于焊接材料，硅加入铝中亦有一定的强化作用。 硅在铸造铝合金中随着硅含量的增加流动性也增加，达到6%时几乎不产生热裂性。硅是铸造铝合金的主要元素，含量通常为6.5%～13%，可提高合金的高温流动性和耐磨性，并减少收缩及热裂倾向。硅在铸铝中降低了铸件的膨胀系数，提高铸件的耐磨性能。 注意：硅含量并非越高越好。超过14%时可能形成过共晶组织及游离硅硬质点，导致切削加工困难。 》铝合金格局变化对金属硅市场的影响 发言主题：成本、开工、需求三重驱动:工业硅现货定价逻辑将如何重构? 发言嘉宾：SMM 工业硅首席分析师 陆敏萍 供需对接会 》点击查看现场更多签到花絮 签到 》点击查看现场更多签到花絮 至此， 2026 SMM（第十五届）硅业峰会 圆满落幕 感谢各位行业同仁的支持 我们明年再会！ 》点击查看 2026 SMM（第十五届）硅业峰会 专题报道

SMM解析：成本、开工、需求三重驱动下 工业硅现货定价逻辑将如何重构？

8月27日，在由 上海有色网信息科技股份有限公司、山东爱思信息科技有限公司 主办的 2026 SMM（第十五届）硅业峰会 上， SMM工业硅首席分析师 陆敏萍围绕“成本、开工、需求三重驱动：工业硅现货定价逻辑将如何重构？”的话题展开分享。她表示，7月份工业硅价格大幅下挫，西北地区硅企挺价不出，期现商出货顺畅新疆社会库存快速下降，构筑短期成本底部，随即供应端减产供需关系改善驱动价格回暖，大厂减产预期，叠加川滇四季度枯水期季节性减产，工业硅基本面转好预期提振市场情绪，但是价格上方空间受限。SMM预计，下半年工业硅价格整体重心较7月抬升。 行情回顾 2026年：上方需求及库存压制 下方成本支撑 工业硅现货价格波动幅度收窄 分阶段来看工业硅的价格： 2026年4月-5月： 4月下旬及5月初受宏观及资金驱动，工业硅期货价格延续偏强走势， 节后期货涨到9000元/吨上方，硅企对期现商出货较多，现货价格被动跟涨，刚需订单支撑工业硅现货成交重心上移。 5月中上旬多头资金止盈离场，市场价格回归基本面逻辑，价格震荡下跌。 2026年6-7月： 工业硅价格持续承压偏弱。 供需基本面疲软，行业处于累库周期。 供应端川滇硅企丰水期复产供应增加，供应增量明显大于需求增量，工业硅多空博弈，价格偏弱整理。 2026年7月下旬至8月上旬： 工业硅价格长时间低迷，部分企业亏损压力增加， 供应端陆续出现减停产情况，基本面好转，工业硅底部支撑走强，价格重心上移。 工业硅供应 2026年1-7月工业硅产量在238万吨同比增加8% 全年产量预期同比下降 全国供应： 2026年1-7月份工业硅产量在238万吨，同比增加8%，2026年全年工业硅产量预计在409万吨，同比下降4%。丰水期川滇开工率同比下滑，叠加北方产区减产。 市场行情低迷企业亏损，供给端被动收缩减量，推动工业硅供需结构重塑。 算上97硅及再生硅等其他硅供应，2026年全年硅供应量预计在442.1万吨，同比下降6%。 开工率 ：2026年工业硅行业开工率在38%-50%附近波动。 同比来看，行业开工率持续回落，行业处于市场化出清阶段，高成本产区产能被动停产，产业供应集中度进一步提升。 产能： 2026年工业硅停产产能占比较往年增加，高成本产区硅炉开工困难，有效生产产能持续收缩。部分前期建成的产能投产进程因市场亏损环境陷入停滞。 地区集中度以及头部供应占比抬升 头部企业对供应量变化影响大 据SMM了解，2026年1~7月份，工业硅企业产量在总产量中的合计占比高达76%左右，相较2025年同期的72%的占比略有提升，头部企业对供应量变化的影响较大。 工业硅主产区月度产量变化（2025-2026） 7-8月库存结构分化：中游贸易环节库存下降，硅企厂家库存增加 库存变化： 工业硅行业整体库存持续高位，2026年1-5月小幅去库，6-7月行业处于累库阶段。 8月份供应端减少需求增加，工业硅供需结构改善。 库存结构： 中间环节库存占比超 50%，且该部分货源绝大多数配套非标基差贸易，大量货物被锁定，阶段性影响现货流通效率。 7月份期货价格跌破成本，贸易商出货顺畅，以新疆为首的社会库存连续下降，硅企挺价亏损出货意愿低厂库库存增加。 川滇硅企生产优势弱化 西北硅企成本提供价格底部支撑 工业硅需求 消费结构分化调整进行 多晶硅光伏需求持续下降拖累2025-2027年硅消费 据SMM了解，工业硅下游主要应用在多晶硅、有机硅及铝硅合金三大需求板块，对应终端主要应用在光伏发电、房地产建筑、消费电子、纺织日化及汽车等板块。除了国内消费外，出口也占据着重要的消费地位。 2026年，预计多晶硅、有机硅、铝硅合金及出口消费占比依次在31.1%、28.9%、17.7%、17.5%。 多晶硅消费量延续下降趋势，出口量占比同比增加。 出口：2026年1-7月出口量43.6万吨同比增幅5% 出口数据量增价减 出口数据： 2026年1-7月工业硅累计出口量在43.6万吨，同比增加5%，预计2026年全年工业硅累出口量在76.8万吨，同比增加7%。 2026年H1同比变化 ：增长引擎：俄罗斯(+226%)、泰国(+71.1%)、越南(+58%，新晋前十)、印度(+34.4%，增量第一+1.8万吨，连续两年高增)、马来西亚(+18.9%)。下滑拖累：卡塔尔(-67%，减量最大)、英国(-57%)。 格局变化 ：日本仍居第一、印度紧随其后，日印合计占比45%；亚洲占前十大市场76.1%，主导地位进一步巩固。 价格 ：受国内工业硅价格持续低位影响，2026年出口呈现量增价减的特点，2026年H1平均单价在1348美金，同比下降9% 多晶硅：2026年多晶硅产量延续下滑趋势 对工业硅需求同比负增长 供应：2024年多晶硅产量周期性见顶，2025年多晶硅产量同比下降25%，2026年产量延续下滑趋势，1-7月多晶硅产量同比下降7%。 多晶硅行业高位库存压力，叠加终端需求疲软，行业长期亏损，2026年行业产能利用率降至30%左右，进一步拖累工业硅需求。 光伏装机： 2026年国内光伏装机量明显下滑，预计降至 208 GW，同比下降 34.4%。2027年预计小幅回升至 222 GW（+6.7%），但仍处于近四年低位区间。 有机硅：终端需求增量受限 叠加行业减排挺价 有机硅耗硅量同比下降 供应： 2021-2025年国内DMC产量逐年正增，2025年增幅放缓。2026年有机硅DMC产量同比转负。受终端消费拖累以及行业减排挺价，2026年当1-7月DMC产量在134万吨同比下降2.4%。 行业利润： 2026年有机硅单体厂联合控产减排挺价，供给端缩量。下游虽建筑等传统终端需求尚未恢复，但上游工业硅价格持续低位运行，叠加DMC价格自去年四季度低点反弹后，今年多数时段价格保持较好，行业毛利润修复，特别是头部企业盈利大幅改善，行业利润同比增幅显著。 结构性亮点难抵传统缺口 有机硅需求复苏之路曲折 据SMM了解，2026年有机硅终端消费结构加速切换，总量弱复苏、分化显著。 房地产：房地产延续深度调整，施工面积同比跌超10%、竣工跌超20%，建筑用硅酮胶需求持续萎缩； 电子：电子电器行业整体表现平淡，消费电子终端订单并无明显回暖，仅 AI 算力等高端导热、灌封胶存在局部增量，但体量占比不高，难以形成有力托举； 新能源汽车：新能源汽车保持高增，单车用硅量大幅高于传统燃油车，叠加销量攀升，交通领域用硅需求维持高增速。 光伏：光伏增速明显放缓，2026年新增装机预期同比回落，光伏胶需求随之降温； 纺织：纺织行业硅油需求维持平稳，纺织助剂企业按需采购，出口订单有部分韧性，但内销未见明显起色。 整体来看，传统建筑、家装仍是拖累需求的主要板块，新能源、电子高端赛道有结构性亮点，但增量相对有限，无法对冲传统领域的需求缺口。 再生铝硅合金：上半年开工率同比走弱 下半年低位修复 2026年上半年：再生铝行业开工率呈季节性波动，整体同比走弱。 1月企业生产正常，2月受春节假期影响开工率由53.9%骤降至30.5%；3月节后快速修复。进入二季度，受终端需求低迷、税票监管趋严、合规废铝采购困难及利润收窄等多重因素叠加影响， 4-5-6月开工率连月下降。其中安徽、重庆、广东等地影响面积最大。 2026年下半年： 7月，开工率小幅回升1.2个百分点至46.8%，主因前期减产幅度较大致使进一步减产空间有限，且部分地区政策端限制有所缓解，叠加当月订单整体尚可，原料与需求的边际改善共同推动了开工率企稳回升。 下半年行业开工率较上半年低点存在一定修复空间，但受废铝供应约束及政策因素影响，产量释放仍将受到限制，整体供应增量有限。 汽车总量同比下滑 新能源与出口提供结构性支撑 摩托车需求保持增长 汽车消费： 2026年汽车总量需求偏弱，但 新能源汽车渗透率提升与出口高增长构成两大核心支撑。 汽车领域铝合金需求整体有所收缩，但在新能源化和出口增长带动下，需求仍表现出一定韧性。展望下半年，随着"金九银十"传统消费旺季来临、"两新"政策持续发力及年末冲量等因素带动，汽车终端需求有望边际改善；考虑到宏观经济修复与居民消费信心改善仍需时日，汽车整体产销增量空间有限， 预计铝合金需求改善幅度相对温和，整体仍以结构性修复为主。 摩托车消费： 2026年上半年，摩托车行业延续增长态势，为再生铝合金需求提供增量支撑。展望下半年，摩托车市场预计延续增势。国内消费回暖、海外市场持续拓展，叠加产品向高端化及电动化升级， 行业产销仍有望保持增长。成为汽车以外较为明确的需求增量来源之一。 供需平衡及价格展望 行业筑底进行时——亏损压力下减产增多 成本支撑显现 需求端增长乏力 被动出清周期下 2027年工业硅行情核心看供给 观点总结 2026年下半年： 7月份工业硅价格大幅下挫，西北地区硅企挺价不出，期现商出货顺畅新疆社会库存快速下降，构筑短期成本底部，随即供应端减产供需关系改善驱动价格回暖，大厂减产预期，叠加川滇四季度枯水期季节性减产，工业硅基本面转好预期提振市场情绪，但是价格上方空间受限。SMM预计，下半年工业硅价格整体重心较7月抬升。 2027年： 当前工业硅行业产能利用率不足50%之间。目前处于产能过剩后的被动出清周期， 工业硅价格区间主要考虑①底部成本支撑强化，下方看西北产区成本支撑。②2027年多晶硅需求量大概率同比继续下降，有机硅需求增长受限，铝硅合金和出口增量对总量影响幅度有限，即意味着2027年需求端可能仍表现负增长。工业硅价格改善预期大概率要依靠供应端带来的减产，即1.价格维持低位企业被动保持低开工率，或者2.依托工业硅政策强制出清。短时间较难迎来方向性的持续转好。且受制于供应端头部产能集中，一旦价格反弹至盈亏线以上，开工率弹性空间较大，构成“价格天花板”效应。价格波动刺激更依赖于生产端。 》点击查看 2026 SMM（第十五届）硅业峰会 专题报道