SMM5月19日讯：今日午后，半导体板块盘中震荡拉升，截至日间收盘，半导体指数以2.96%的涨幅报2959.32，个股方面，耐科装备、沪硅产业20CM涨停，芯原股份涨逾14%，芯原股份收涨15.57%，盘中一度触及301元/股，刷新其股价上市以来的历史新高。灿芯股份、晶晨股份等多股纷纷涨逾10%。
消息面上，近期国内政策面持续释放积极信号，国内加速推进全国一体化算力网布局建设，全力夯实数字产业根基，助力实体经济高质量发展，为算力及半导体产业发展营造良好政策环境。
近日，《福建省&ldquo;十五五&rdquo;光电产业集群高质量发展行动方案（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，光芯片领域，支持光电优势企业加快突破高速分布反馈式激光器（DFB）、电吸收调制激光器（EML）、垂直腔面发射激光器（VCSEL）、集成可调谐激光器（iTLA）、高性能探测器及传感器等自主光芯片技术；电芯片领域。持续做强高速驱动器（Driver）、跨阻放大器（TIA）及数字信号处理器（DSP）等电芯片技术和显示驱动芯片封测工艺水平，构建光芯片与电芯片协同发展的完整生态。
长江证券认为，2025至2027年全球晶圆厂设备支出将持续增长。国内龙头在刻蚀、薄膜沉积、清洗等关键设备领域市占率稳步提升，且研发投入持续加码，产品矩阵不断完善，在国产化替代趋势下长期成长性明确。
此外，美国半导体行业协会（SIA）近期公布数据显示，2026年第一季度全球半导体销售额达到2985亿美元，较2025年第四季度增长25%；2026年3月全球销售额为995亿美元，较2025年3月同比增长79%，大幅超预期；在AI算力基础设施的爆发式需求驱动下，全球半导体销售额已经连续29个月实现同比增长，远超过往平均水平，毫无疑问当前正处超级周期中。
对于2026-2027年半导体设备支出展望，机构认为国内半导体设备整体资本开支仍会维持高位，整体处在景气扩张区间。核心驱动主要来自两大主线：一是下游新兴应用需求爆发，AI算力芯片、HBM及先进存储等领域产能扩建需求旺盛；二是国产化替代加速推进，国产设备的验证广度和导入深度均显著加快。
且值得一提的是，目前存储芯片紧张的现状依旧令机构对存储芯片相关的企业未来充满期待，铠侠在2025财年第四季度（即自然年2026年一季度）交出了一份无可挑剔的答卷。当季实现营收10003亿日元（同比暴增189%，环比增长84%），营业利润达到5968亿日元（同比翻16倍，环比翻4倍）。在此背景下，花旗、摩根大通、摩根士丹利等多家主要华尔街机构在铠侠发布财报后迅速上调其目标价，据彭博数据，截至本周一，分析师对铠侠的平均目标价从财报发布前的约44,000日元大幅跳升约44%至63843日元（约合402美元），创下日经225成分股中财报后目标价涨幅最大纪录。同时，铠侠股票周一开盘因买单堆积无法成交，触及16%的涨停上限。其中摩根士丹利更是将铠侠列为了首选标的，其指出AI在现实场景中的应用预计将持续增长，铠侠具备稳健的自由现金流及可观的股东回报潜力。
而5月19日，英伟达CEO黄仁勋在接受媒体采访时提到，&ldquo;我们正处于AI基础设施建设的最初期&mdash;&mdash;真正意义上的最初期。未来十年，我们都将持续推进这项建设，甚至更长。&rdquo;同时，他还承认了供给爬坡速度的局限性，其表示，&ldquo;供应链规模每年都在翻倍，甚至可能是翻四倍，但要跟上未来十年的建设需求，依然是极大的挑战。&rdquo;
而国内方面，半导体相关企业也对同样看好行业未来的发展情况，中芯国际联合CEO赵海军在近日的一季度业绩说明会上表示，基于客户需求和在手订单情况，相较于上个季度，公司对于今年的整体运营情况更加乐观。主要是因为：第一，人工智能对配套芯片的强劲需求，直接推动公司电源管理芯片产能供不应求；第二，人工智能海外&ldquo;虹吸效应&rdquo;使得消费、IoT等客户在内地寻找产能、订单回流；第三，人工智能亦带动ToF、电动汽车、机器人等新应用需求，本土公司积极开拓市场；第四，产业链国产化诉求，推动国产逻辑、网通等芯片需求；第五，涨价效应以及之前提到的客户因担忧供应不足而提前备货。
展望未来，麦格理资本在一份研究报告中表示，半导体行业今年料将继续受益于稳健的AI需求。麦格理资本的分析师预计，半导体上行周期将&ldquo;异常漫长&rdquo;，至少到2027年底都存在盈利上行风险。他们补充说，2026年的主要瓶颈可能仍然是存储器，这可能会给系统公司的利润率带来压力。
瑞士宝盛在一份报告中表示，人工智能热潮可能仍是下半年亚洲股市的关键驱动力。分析师RichardTang维持对日本、韩国和中国股市的超配评级，受到强劲盈利周期的支撑。日本受益于对&ldquo;高市经济&rdquo;和企业治理改革的乐观情绪，预计将有更多外资流入。韩国方面，由于当前的存储芯片短缺，股市涨势也可能持续。Tang认为，中国A股相较于H股提供了更强的人工智能敞口，这一趋势预计将持续。在南亚地区，瑞士宝盛看好新加坡，因其货币强劲且市场收益率高；而印度市场则可能在今年晚些时候相对复苏，受到家庭储蓄上升和有利的人口结构支撑。
华泰证券研报称，伴随当前晶圆厂、存储企业等扩产，以及芯片向新型存储技术、先进制程、先进封装等发展，全球半导体材料市场有望迎来快速增长。当前我国半导体材料国产化率整体仍较低，伴随自主可控要求提高、国内企业产品竞争力提高，国产化率有望提高。
据Omdia，2026年存储芯片市场三星/海力士/美光/英特尔/铠侠资本开支份额占比分别为29%/18%/14%/12%/5%，AI等需求旺盛下海内外存储芯片公司26年资本开支加速增长，有望带动半导体材料市场迎来快速增长。
中信建投证券指出，存储批量扩产已开启，国内两大存储厂商批量扩产已启动。国内先进逻辑玩家正在变多，通线以及良率提升节奏良好，批量扩产即将到来，下半年扩产存在超预期可能性。
而今日股价创下历史新高的芯原股份，作为一家依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业，其新签订订单持续高增，公司在接受投资者活动记录调研时提到，2026年1月1日至4月20日，公司新签订单45.16亿元，继2025年第二、第三、第四季度新签订单三次突破历史新高后（分别为11.82亿元、15.93亿元、27.11亿元），继续保持强劲的增长态势，为公司未来营业收入增长提供有力的保障。2026年1月1日至4月20日，公司新签订单中绝大部分为ASIC业务订单，AI算力相关订单占比超85%，数据处理领域订单占比84.77%且主要来自于云侧AIASIC及IP。

半导体板块午后强势拉涨 沪硅产业20CM涨停 芯原股份股价续刷新高！【热股】

今日热卷主力合约先抑后扬，尾盘收于3428，日内跌幅为0.32%。今日热卷现货大多下降10-20元/吨，部分市场保持稳定。供应方面，本周热轧检修影响量为13.75万吨，环比上周减少9.85万吨，下周热轧检修影响为18.55万吨，环比本周增加4.8万吨，整体压力中性。需求方面，终端以低价拿货为主，尾盘盘面上行，市场成交稍有改善，基差也有低价出货现象。成本方面，宏观面的扰动减少之后，短期成本端给到的支撑有些弱化。后续来看，热卷基本面矛盾相对较小，张家港库存延续去化，预计短期热卷主力合约仍将处于区间震荡走势。
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【SMM板材日评】短期板材价格延续窄幅震荡

智通财经APP获悉，由于投资者持续担忧全球经济前景，对美国总统特朗普暗示与伊朗达成和平协议进展的表态反应冷淡，包括铜在内的金属承压。
特朗普表示，他已暂停对伊朗实施新一轮军事打击的计划，以便与德黑兰进行更多谈判。他称此举是对波斯湾盟友呼吁的回应。铜期货价格在最初反弹后，随着亚洲股市的下跌而回落，因为伊朗危机的解决方案仍充满不确定性。
回顾近期铜市表现，上周三铜价曾创下历史收盘新高，市场曾乐观认为，铜在人工智能与清洁能源技术领域的应用或使其免受经济冲击影响。但此后，市场担忧霍尔木兹海峡可能长期封锁&mdash;&mdash; 这一情景下，恶性通胀将迫使各大央行加息，铜价随之陷入震荡。
&ldquo;前景极度两极化：全球经济要么硬着陆，要么平稳运行，&rdquo; Marex全球市场分析主管Guy Wolf在一份关于铜市的报告中写道。&ldquo;在前一种情况下，大宗商品价格将会崩盘。&rdquo;
周二，铜价一度下跌0.6%，至每吨13507美元。铝、锌和镍的价格也有所下跌。
贵金属也未能幸免，现货黄金下跌 0.5%， 至每盎司4543.49美元;现货白银下跌2%，至每盎司76.09美元。铂金下跌0.7%，钯金下跌1.5%。
国际油价下跌超过2%，缓解了部分通胀担忧。黄金被视为对冲通胀的工具，但较高的利率往往会对这种不收息金属构成压力。
Tastylive全球宏观主管Ilya Spivak表示：&ldquo;当前市场似乎正处于通胀担忧交易的震荡期。&rdquo;他补充称，目前市场正密切关注美联储4月联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要&mdash;&mdash;该纪要将于周三发布，市场将通过这份文件寻找广泛的情绪信号，以判断后续宏观政策走向。
另外，美国白宫官员周一表示，凯文・沃什将于周五由美国总统特朗普主持宣誓就职，正式出任美联储主席。然而，通胀高企可能会让特朗普渴望的降息举措难以落地。

经济忧虑盖过特朗普停火表态 金属板块集体承压

【SMM张家港热卷库存】5月19日张家港热卷库存播报

1. 采购条件
本采购项目板材招标专用废钢（炼钢破碎料Ⅱ型）等项目 (BG2026050071)（BGBCGFHHD260518289160）采购人为本钢板材股份有限公司采购中心矿粉废钢采购部，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开单轮谈判。
2. 项目概况与采购范围
2.1 项目名称：板材招标专用废钢（炼钢破碎料Ⅱ型）等项目 (BG2026050071)
2.2 采购失败转其他采购方式：不转
2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。
3. 投标人资格要求
3.1 本次采购不允许联合体投标。
3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求：
（1）流通型营业执照
（2）生产型营业执照
3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求：
生产型注册资金：5000.0（万元）及以上
流通型注册资金：5000.0（万元）及以上
3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求：
见附件
3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求：
财务要求：见附件
能力要求：见附件
其他要求：是
是履约保证金要求详见附件
3.6 本次采购要求依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。
4. 采购文件的获取
4.1 凡有意参加投标者，请于2026年05月19日09时00分至2026年05月20日09时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。
点击查看招标详情：
》板材招标专用废钢（炼钢破碎料Ⅱ型）等项目 (BG2026050071)采购公告

板材招标专用废钢（炼钢破碎料Ⅱ型）等项目 (BG2026050071)采购招标

SMM5月19日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜跌0.14%。沪铝涨0.66%。沪铅微涨，沪锌跌0.28%。沪锡跌0.43%。沪镍微跌。
此外，铸造铝主连期货涨0.68%，氧化铝主连跌0.69%。碳酸锂主连跌3.74%。工业硅主连跌0.3%。多晶硅主连期货跌0.92%。
黑色系均飘绿，铁矿跌1.24%，螺纹跌0.93%，热卷跌0.73%，不锈钢跌0.71%。双焦方面：焦煤主力合跌0.81%，焦炭主力合约跌1.22%。
外盘基本金属方面，截至11:41分，LME金属近全线下行。伦铜跌0.57%。伦铝微涨0.04%，伦铅跌0.25%。伦锌跌0.1%。伦锡跌1.14%。伦镍跌0.27%。
贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金跌0.13%，COMEX白银跌0.74%。内盘贵金属方面：沪金主连涨0.17%，沪银主连涨0.22%。
此外，截至午间收盘，铂主连期货涨0.22%，钯主连期货跌0.31%。
截至午间收盘，欧线集运主力合约涨1.84%，报2631.5点。
截至5月19日11:41分，部分期货午间行情:
》
点击查看SMM数据看板
现货及基本面
锌：
今日0#锌主流成交价集中在24495~24675元/吨，双燕主流成交于24605~24775元/吨，1#锌主流成交于24425~24605元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水30~40元/吨，对盘暂无报价&hellip;&hellip;
》点击查看详情
宏观面
国内方面:
【预告：国新办将举行新闻发布会，介绍第四届中国国际供应链促进博览会筹备情况】
国务院新闻办公室将于2026年5月22日（星期五）上午10时举行新闻发布会，中国贸促会副会长李兴乾、刘健男将介绍第四届中国国际供应链促进博览会筹备情况，并答记者问。(华尔街见闻)
【福建：到2030年全省光电产业集群营收规模超3000亿元 加快推动高速光模块研发】
近日，《福建省&ldquo;十五五&rdquo;光电产业集群高质量发展行动方案（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，到2030年，全省光电产业集群营收规模超3000亿元，初步建成链条完整、生态完善、具有国际影响力的光电产业集群。光通信领域。面向AI算力中心互联、数据中心高速互联等场景需求，重点发展高性能相干光系统（OCS）、线性驱动可插拔光模块（LPO）、光电近封装（NPO）、光电共封装（CPO）、Micro LED+CPO多通道低功耗光通信及硅光技术；加快推动&ge;200G EML、&ge;800mW大功率激光器及&ge;800G高速光模块等关键产品技术研发及产业化水平。支持优势企业拓展海洋光缆、高性能光缆等特色细分领域，持续完善提升光电产业链条。
》5月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8375元
美元方面：
截至11:41分，美元指数涨0.1%，报99.08。据福克斯商业频道周一援引白宫官员的话报道称，沃什将于周五在白宫举行的仪式上宣誓就任美联储主席，仪式将由特朗普主持。美国参议院上周三批准沃什出任美联储主席，这位56岁的律师兼金融家将执掌美国央行。当前美联储正面临日益加剧的通胀压力 ，这可能使特朗普所要求的降息举措难以推行。作为特朗普提名的美联储主席人选，沃什的上任有望为特朗普政府与美联储的关系带来新开端。此前八年间，白宫与美联储之间摩擦不断，又经历了全球疫情和与高通胀的斗争。沃什将从鲍威尔手中接过领导权。(金十数据)
本月美国国债收益率的大幅上升可能已接近峰值。摩根大通的分析师表示：&ldquo;我们不再认为风险倾向于更高的收益率。&rdquo;他们表示：&ldquo;货币市场定价的政策结果比我们的基本情景更为鹰派，且估值已出现回调。&rdquo;据CME数据，市场大多预计美联储将维持利率不变，但加息的可能性也在增加。长期债券看起来估值较低。摩根大通表示：&ldquo;我们认为，这种看跌的重新定价为增加久期提供了机会。&rdquo;(金十数据)
中金研报称，近期多项美国通胀数据超预期，就业市场则趋于稳定。债券出现抛售，市场对通胀的担忧持续升温。与此同时，美伊和平谈判未见实质性进展，霍尔木兹海峡仍处于事实封闭状态，能源价格上行风险难以消退。基准情形下，我们预计美国PCE通胀全年或将维持在3.5%以上，核心PCE通胀将在3%以上，均显著高于美联储2%的政策目标。在此背景下，美联储政策立场将转为更加审慎的方向，年内或难以进一步降息（此前预计下一次降息在第四季度）。新任主席沃什上任后，建立政策公信力将是首要任务，及时向市场传递明确的抗通胀信号，既是应有之义，也是稳定预期的必要之举。对市场而言，这意味着美元流动性边际收紧的概率上升，单纯依靠流动性驱动的资产或将持续承压。
其他货币方面：
澳洲联储在最新会议纪要中表示，连续第三次会议加息将为其提供空间，以监控家庭和企业如何应对已导致燃油价格飙升的中东冲突的影响。纪要显示：&ldquo;尽管仍存在不确定性，但在此次决策后，金融状况可能会在一定程度收紧。&rdquo;根据会议纪要，委员会成员讨论了是加息还是按兵不动，九人委员会中有八人决定更有理由将利率提高至4.35%。纪要显示，加息&ldquo;将给予委员会空间，以观察中东冲突的发展以及家庭和企业的应对方式&rdquo;。委员会承认，政策行动无法改变通胀的&ldquo;短期轨迹&rdquo;。货币市场预计，澳洲联储今年至少还将加息一次，并有超过五成的概率会加息两次。在两周前再次加息后，澳洲联储已完全逆转了去年所有的宽松政策。(金十数据)
数据方面:
今日将公布美国至5月2日当周ADP就业人数周度变动、美国4月成屋签约销售指数月率，欧元区3月季调后贸易帐，英国3月三个月ILO失业率、英国4月失业率、英国4月失业金申请人数，加拿大4月CPI月率等数据。
原油方面:
截至11:41分，两市油价均下跌，美油跌1.56%，布油跌2.02%。美国再延长俄海运石油制裁豁免30天；应海湾盟友请求，特朗普取消原定19日的对伊军事打击，国际油价应声跳水。(金十数据)
当地时间18日，国际能源署署长法提赫&middot;比罗尔在法国巴黎出席七国集团财长会议期间表示，受中东战事影响，商业石油库存正&ldquo;急剧下降&rdquo;，可支撑时间&ldquo;仅剩数周&rdquo;。比罗尔说，国际能源署3月决定协调成员国动用战略石油储备，可使市场日供应量增加约250万桶，但这些储备&ldquo;并非取之不尽&rdquo;，各方应认识到形势紧迫。国际能源署本月13日发布的最新月度石油报告显示，3月和4月，包括海上原油在内的全球可观测石油库存减少2.5亿桶，相当于日均减少400万桶。随着夏季需求高峰临近，国际油价可能进一步波动。（央视）
此外，据日经新闻报道，日本首相高市早苗与韩国总统李在明预计将在周二举行的峰会上达成一致，建立一个在原油采购领域开展合作的框架，其中包括建立联合储备机制。高市早苗将于周二至周三访问韩国，这是两国持续&ldquo;穿梭外交&rdquo;的一部分。中东局势预计将成为此次会谈的重点议题之一。该联合储备计划将利用&ldquo;能源与资源韧性伙伴关系&rdquo;（POWERR），这是高市早苗在4月宣布的一项与东南亚合作的能源框架。POWERR Asia旨在支持能源供应体系建设，特别是在石油储备不足的亚洲国家。在企业从中东以外地区采购原油时，将通过日本国际协力银行等机构获得资金支持。日本与韩国不仅将在金融支持方面展开合作，还将共同提供技术援助，以建设石油储备体系。(金十数据)
现货市场一览:
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高升水高铜价终端补货意愿低 整体交投淡静【SMM华南铜现货】
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高价抑制需求 沪铜现货贴水承压走扩【SMM沪铜现货】
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上海锌：盘面锌价小幅下滑 下游按需点价接货【SMM午评】
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宁波锌：贸易商出货为主 现货升水持稳【SMM午评】
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沪锡震荡下行暂收40.5万 现货市场逢低挂单刚需为主【SMM锡午评】
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【SMM镍午评】5月19日镍价小幅下跌，沃什将于周五就任美联储主席
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【SMM硫酸镍日评】5月19日 市场成交冷清 镍盐价格略降
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【SMM不锈钢日评】SS期货延续跌势承压运行 不锈钢现货降价市场观望氛围浓厚
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稀土价格整体下调 下游采购态度谨慎【SMM稀土日评】
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银价止跌回升 现货市场活跃度偏低【SMM日评】
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铂价震荡运行 现货市场较为活跃贴水持续收窄【SMM日评】

原油下跌 金属多飘绿 碳酸锂跌超3% 伦锡、铁矿、焦炭跌逾1%【SMM午评】

2026年5月19日锡午评
沪锡方面，昨日夜盘小幅高开后，今日上午盘面震荡下行，开盘报314,990元/吨，收盘405,180元/吨，当前跌幅0.43%。LME偏弱震荡格，伦敦三个月期锡暂报52,145美元/吨，跌幅1.14%。
宏观方面：
（1）多家美国媒体18日报道，凯文&middot;沃什将于5月22日宣誓就任美国联邦储备委员会主席一职。一名白宫官员表示，美国总统特朗普届时将在白宫为沃什举行就职仪式。
（2）特朗普称，应中东国家请求暂缓原定于周二进行的对伊朗的攻击。一旦未能达成可接受的协议，应随时准备立即执行对伊朗的大规模全面军事打击行动。
现货方面，绝对价格的回落对下游采买形成了一定刺激，但市场情绪仍偏谨慎，刚需散单成交为主。当前市场主流品牌报价集中于升水1000-1500元/吨区间。
综合来看，当前海外消息缺乏明确指引，供需双方处于相互僵持阶段。预计短期沪锡主力合约重心或继续下探，盘面整体维持震荡格局。后续需关注是否有明确的单边消息指引，以及现货下方低位挂单的实际承接力度。

沪锡震荡下行暂收40.5万 现货市场逢低挂单刚需为主【SMM锡午评】

近日，在摩洛哥卡萨布兰卡，摩洛哥设备与水务部长Nizar Baraka阁下见证下，
国富氢能
联合摩洛哥EHTP学院及GFHA，共同揭幕了北非首个&ldquo;光伏制氢-储氢-并网发电&rdquo;一体化清洁氢能示范系统，该示范系统成功落地于EHTP校园，填补了摩洛哥一体化绿氢示范应用的空白。
据悉，该一体化绿氢示范系统由国富氢能为摩洛哥清洁氢能卓越中心配套打造，核心包含10标方制氢设备及10kW燃料电池热电联产系统。系统依托EHTP学院自身光伏系统，通过&ldquo;绿氢制备+氢能储能&rdquo;耦合技术，成功构建起制氢、储氢、用氢一体化的能源闭环，实现了绿色能源的高效转化与循环利用。
在揭幕仪式上，国富氢能董事长邬品芳正式宣布，公司将派出60余名工程师团队，全力支持EHTP应用创新平台的建设与运营；同时，规划投资约3000万美元，在摩洛哥建设首期1GW电解槽制造基地，进一步深化与当地的氢能产业合作，助力摩洛哥绿氢产业规模化发展[superscript:2]。
同日，国富氢能联合GFHA，与来自德国、瑞士等国的合作伙伴达成深度共识，围绕氢能交通、智能基础设施及综合能源系统三大领域，签署了4项战略MOU，与此同时，EHTP应用创新平台同步启动，为摩洛哥氢能技术创新与人才培养提供有力支撑。
作为非洲绿氢产业的重要布局者，摩洛哥已规划近100万公顷绿氢开发土地，储备超20GW可再生能源，正加速崛起为非洲绿色氢能的核心枢纽[superscript:1]。对于国富氢能而言，此次北非一体化绿氢示范系统的成功投运，具有里程碑意义，标志着公司已从单一制氢设备出口，正式迈向&ldquo;技术+标准+生态&rdquo;的系统性输出新阶段，将成熟的中国氢能解决方案深度融入摩洛哥国家级绿氢发展战略，为全球氢能市场拓展积累了可复制、可推广的样板经验。
此次摩洛哥示范项目的正式投运，既是国富氢能深化非洲市场布局的重要阶段性成果，也是公司全球化战略从&ldquo;单点突破&rdquo;向&ldquo;系统化生态构建&rdquo;转型的生动实践。未来，国富氢能将依托自身技术优势与产业积累，持续深耕非洲及全球氢能市场，推动绿氢技术的广泛应用，为全球清洁能源转型贡献坚实的中国力量。
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绿氢追踪——摩洛哥首个一体化绿氢示范系统投运 国富氢能打造北非氢能应用样板

&ldquo;锡&rdquo;引未来：新周期下的产业变革与价值重塑 会议背景当前，全球锡产业正站在历史性的转折点上，传统周期逻辑被彻底打破，战略价值全面凸显。2026年的锡市场呈现出前所未有的复杂格局与深刻变革：
一、供需格局深度重构，战略属性空前提升 全球锡资源静态储采比仅14年，稀缺性日益凸显。供应端面临&ldquo;三重压力&rdquo;：缅甸复产进程反复、印尼政策持续收紧、刚果（金）地缘风险高悬，资源约束已成新常态。与此同时，需求结构发生根本性转变，锡已成为连接传统制造与数字未来的战略性资源。
二、价格体系突破历史，产业生态面临重塑 2026年初沪锡价格突破47万元/吨，创历史新高。这一价格突破不仅是供需失衡的体现，更是锡产业价值重估的标志。传统贸易模式、风险管理体系和供应链协作方式都亟待创新突破。
三、技术驱动与绿色转型催生共生新生态 数字化、智能化技术正深度赋能锡产业链，全球绿色转型要求锡产业向低碳化、循环经济升级，再生锡回收、绿色冶炼工艺成为必由之路。产业链各环节必须从竞争走向协同，构建开放、韧性、创新的共生体系。在此背景下，
2026年8月19-21日
在
湖南长沙
举行的
2026SMM（第十六届）锡产业链大会
将汇聚全球产业精英，共同探讨。
赣州云昇锡业有限公司
将出席本次盛会，与行业同仁共同探讨行业发展趋势，携手推动锡产业迈向新的高度。
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立即登记参会，共同见证并参与这场意义非凡、影响深远的行业盛会，共创辉煌新篇章！
赣州云昇锡业有限公司于2017年12月注册成立，注册地址为赣州市南康区龙岭镇工业管理区西区。公司以锡金属加工、销售；有色金属粉末、锡附属产品生产、销售；金属材料、木材建筑装潢、矿产品、机械设备销售；货物及技术进出口业务为主要业务。在2017年正式注册成立后，目前公司以锡锭、矿产品销售为主，大力拓展上下游相关产业，下游覆盖范围广，有太阳能光伏、蓄电池、电子焊锡、锡化工、马口铁、镀锡铜线、锡合金、等优质企业客户，业务合作方区域主要遍及在上海、江苏、浙江、江西、广东、福建等地。坚持实现企业快速、稳定、健康地发展。
赣州云昇锡业有限公司于2005年开始经营锡、钨生产贸易，2016年开始从事锡锭贸易，目前主营锡矿、锡锭、粗锡、锡二次料等锡原材料产业链。
公司以锡、钨生产贸易业务为依托，重点开展锡矿、锡锭、粗锡、锡二次料等锡原材料产业链贸易项目，并积极拓展其他的新的领域、项目，目前已与国内矿商、冶炼企业、物流及贸易代理和服务商、金融机构等单位建立了战略合作关系。在未来的发展中，公司将创新贸易模式、优化贸易产品结构、提高贸易过程效率，实现互利共赢。
公司深耕锡行业数十年，自成立以来，始终坚持以人为本、诚信立业的经营原则，使企业在激励的市场竞争中始终坚持竞争力，实现企业快速、稳定地发展。
Ganzhou Yunsheng Tin Industry Co., Ltd. was registered and established in December 2017, with its registered address at the West District of Longling Industrial Management Zone, Nankang District, Ganzhou City. The company&#39;s main business includes tin metal processing and sales; production and sales of non-ferrous metal powder and tin by-products; sales of metal materials, wood for building decoration, mineral products, and mechanical equipment; and import and export of goods and technologies. After its official registration in 2017, the company currently focuses on the sales of tin ingots and mineral products, and is vigorously expanding related upstream and downstream industries. Its downstream coverage is extensive, including high-quality enterprise customers such as solar photovoltaic, storage batteries, electronic soldering, tin chemicals, tinplate, tin-coated copper wire, and tin alloys. The business partners are mainly located in Shanghai, Jiangsu, Zhejiang, Jiangxi, Guangdong, and Fujian. The company is committed to achieving rapid, stable, and healthy development.
Ganzhou Yunsheng Tin Industry Co., Ltd. has been engaged in the production and trade of tin and tungsten since 2005 and started tin ingot trade in 2016. Currently, its main business covers the tin raw material industry chain, including tin ore, tin ingots, crude tin, and secondary tin materials.
Relying on the business of tin and tungsten production and trade, the company focuses on the trade projects of tin ore, tin ingots, crude tin, and secondary tin materials, and actively expands other new fields and projects.It has established strategic cooperative relationships with domestic mining companies, smelting enterprises, logistics and trade agents, service providers, and financial institutions.In the future development, the company will innovate trade models, optimize the structure of trade products, and improve the efficiency of the trade process to achieve mutual benefit and win-win results.
The company has been deeply involved in the tin industry for decades. Since its establishment, it has always adhered to the business principle of &quot;people-oriented and integrity-based&quot;, enabling the company to maintain its competitiveness in the fierce market competition and achieve rapid and stable development.
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2026SMM（第十六届）锡产业链大会

赣州云昇锡业有限公司与您相约2026SMM（第十六届）锡产业链大会

&ldquo;锡&rdquo;引未来：新周期下的产业变革与价值重塑 会议背景当前，全球锡产业正站在历史性的转折点上，传统周期逻辑被彻底打破，战略价值全面凸显。2026年的锡市场呈现出前所未有的复杂格局与深刻变革：
一、供需格局深度重构，战略属性空前提升 全球锡资源静态储采比仅14年，稀缺性日益凸显。供应端面临&ldquo;三重压力&rdquo;：缅甸复产进程反复、印尼政策持续收紧、刚果（金）地缘风险高悬，资源约束已成新常态。与此同时，需求结构发生根本性转变，锡已成为连接传统制造与数字未来的战略性资源。
二、价格体系突破历史，产业生态面临重塑 2026年初沪锡价格突破47万元/吨，创历史新高。这一价格突破不仅是供需失衡的体现，更是锡产业价值重估的标志。传统贸易模式、风险管理体系和供应链协作方式都亟待创新突破。
三、技术驱动与绿色转型催生共生新生态 数字化、智能化技术正深度赋能锡产业链，全球绿色转型要求锡产业向低碳化、循环经济升级，再生锡回收、绿色冶炼工艺成为必由之路。产业链各环节必须从竞争走向协同，构建开放、韧性、创新的共生体系。在此背景下，
2026年8月19-21日
在
湖南长沙
举行的
2026SMM（第十六届）锡产业链大会
将汇聚全球产业精英，共同探讨。
东莞市腾辉锡业有限公司
将出席本次盛会，与行业同仁共同探讨行业发展趋势，携手推动锡产业迈向新的高度。
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腾辉锡业成立于2009年，位于广东省东莞市。公司自成立以来，始终致力于焊锡行业的精细化生产和深加工，以高质量的产品、卓越的信誉和优质的服务赢得了广泛的行业认可，已发展成为行业内可靠信赖的生产厂家。
腾辉锡业拥有一支专业的管理团队和生产团队，并与全国各地的供应商建立了长期稳定的合作关系。公司坚持价格合理、守信用、守合同，赢得了广大客户的信任。我们拥有行业内最完善的生产设备和工艺流程，日产精锡达30吨，并配备了先进的检测设备如台式斯派克直读光谱仪和手持光谱枪，能够为客户提供专业的检测服务。
在企业文化方面，腾辉锡业秉承&ldquo;以诚合作、以信经营、以精务业，致力环保事业，做中国最专业的有色金属资源循环再利用企业&rdquo;为宗旨。我们追求卓越，重视每一个细节，致力于为客户提供满意的增值服务和高品质产品。公司的每一位员工都深知，客户是我们的衣食之源，他们的关注与惠顾是对我们的最大回报。
我们倡导诚信、创新、质量和服务，始终以客户为中心，通过不断提升技术水平和服务质量，努力为客户提供最佳的解决方案。腾辉锡业不仅仅是一家生产企业，更是一家有社会责任感的企业，我们致力于环保事业，希望通过我们的努力，为社会和环境作出积极贡献。
无论何时，只需您一个供货电话，我们都会在最短的时间内登门服务，欢迎各单位、公司、企业个人前来洽谈合作询价。我们期待与您携手共进，共创美好未来。
主营业务：生产销售国标白板精锡、箔锡、305锡材、达标锡铜、0307锡材、63\37锡材、国标银板等产品。
联系方式
廖怀清 13714200395
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2026SMM（第十六届）锡产业链大会

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5月19日沙钢锡山基地 废钢采购报价

周一沪锡主力SN2606合约日内企稳震荡，夜间横盘震荡，伦锡震荡。现货市场：小牌对6月升水700-升水1100元/吨左右，云字头对6月升水1100-升水1400元/吨附近，云锡对6月升水1400-升水1700元/吨左右。SMM：截止至上周五，社会库存为10598吨，周度减少406吨。云南及江西两省炼厂开工率为65%，周度增加0.2%。
整体来看，特朗普表示暂缓对伊朗发动攻击，市场情绪修复，美股黄金上涨，油价、美债收益率及美元下跌。基本面表现平稳，受宏观情绪转谨慎，多头资金持续止盈离场，锡价偏弱调整。锡矿加工费低位维稳，炼厂开工环比小增，绝对水平中性偏低。需求维持弱现实强预期，锡价回调后下游刚需补库，社会周度去库。短期宏观驱动锡价走势，期价高位调整，下方关注整数关口支撑。
（来源：金源期货）

宏观驱动锡价走势，下方关注整数支撑【机构评论】

2026年5月19日SMM锡早讯：
盘面：沪锡主力合约小幅高开后维持高位震荡，收至410900元/吨，涨幅0.98%。
宏观：（1）戴尔科技表示，在过去一个季度中，主要人工智能产品线新增了1000家客户，凸显出该公司正在加速争取传统大型企业在引入人工智能工作负载方面的需求。戴尔CEO迈克尔&middot;戴尔在接受采访时表示，目前公司旗下&ldquo;AI工厂&rdquo;客户数量已达5000家，高于2月公布财报时的4000家。该产品线主要提供搭载英伟达芯片、软件与服务的服务器，用于支持人工智能计算。使用该系统的客户包括礼来公司、霍尼韦尔以及三星电子，应用场景涵盖药物研发以及AI优化的半导体工厂建设等。（2）中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰18日下午在人民大会堂会见美国超威半导体公司董事会主席兼首席执行官苏姿丰。何立峰指出，上周中美两国元首在北京举行重要会晤，达成一系列重要共识。在两国元首战略引领下，两国经贸团队达成了总体平衡积极的成果，这将为下一步的中美经贸合作与世界经济注入更多确定性和稳定性。欢迎包括超威半导体公司在内的跨国公司把握中国发展机遇，深化互利合作。苏姿丰积极评价两国元首会晤成果，表示愿继续拓展在华业务，持续加大在华投资.
基本面：（1）供应端：5月份多数冶炼企业以稳定生产为主线（2）需求端：下游采购偏谨慎，按照订单情况进行采购。
现货市场：市场成交稍有回暖，随着绝对价格重心下移，下游企业展现出一定的采购意愿，但买盘心态依然偏向谨慎。市场成交以散单及刚需跟进为主，多低位挂单试探。当前持货商挺价情绪有所显现，市场主流品牌现货升水报价小幅上调，主流区间集中在1000-1500元/吨。
【数据来源声明： 除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】
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沪锡主力合约夜盘维持高位横盘 现货市场成交稍有回暖【SMM锡早讯】

SMM5月19日讯：
金属市场方面：
隔夜内外盘金属涨跌互现，外盘伦铜、伦铝、伦锌以及伦镍一同下跌，伦锌以0.65%的跌幅领跌，沪锌跌0.06%，其余金属均上涨，沪锡以0.98%的涨幅领涨，其余金属涨幅波动均不大。氧化铝主连跌1.02%，铸造铝主连涨0.59%。
黑色系方面普跌，不锈钢跌0.71%，其余品种跌幅波动均不大，双焦方面，焦煤跌0.86%，焦炭跌1.06%。
隔夜贵金属方面，COMEX黄金涨0.2%，COMEX白银涨0.74%。国内方面，沪金涨0.04%，沪银涨1.02%。
截至5月19日6:44分隔夜收盘行情：
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宏观面
国内方面：
【国家统计局：1&mdash;4月规模以上工业增加值增长5.6% 国民经济保持稳中有进发展态势】
1&mdash;4月份，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，有效实施更加积极有为的宏观政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，生产供给平稳增长，市场销售继续扩大，外贸韧性持续彰显，就业物价总体稳定，新动能成长壮大，高质量发展向新向优。国家统计局数据显示：1&mdash;4月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.6%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长5.5%，制造业增长5.8%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.5%。装备制造业增加值同比增长8.7%，高技术制造业增加值增长12.6%，分别快于全部规模以上工业增加值3.1和7.0个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长4.4%；股份制企业增长6.0%，外商及港澳台投资企业增长3.9%；私营企业增长5.2%。分产品看，3D打印设备、锂离子电池、工业机器人产品产量同比分别增长50.9%、36.0%、25.7%。4月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.1%，环比增长0.05%。4月份，制造业采购经理指数为50.3%；企业生产经营活动预期指数为54.5%，比上月上升1.1个百分点。1&mdash;3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额16960亿元，同比增长15.5%。
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【统计局：4月一线城市商品住宅销售价格环比上涨 二三线城市环比降幅收窄或与上月相同】
国家统计局：4月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，上海、广州和深圳分别上涨0.4%、0.1%和0.1%，北京下降0.2%。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.
美元方面：
截至隔夜收盘，美元指数下跌0.29%报98.99。中金研报称，近期多项美国通胀数据超预期，就业市场则趋于稳定。债券出现抛售，市场对通胀的担忧持续升温。与此同时，美伊和平谈判未见实质性进展，霍尔木兹海峡仍处于事实封闭状态，能源价格上行风险难以消退。基准情形下，我们预计美国PCE通胀全年或将维持在3.5%以上，核心PCE通胀将在3%以上，均显著高于美联储2%的政策目标。在此背景下，美联储政策立场将转为更加审慎的方向，年内或难以进一步降息（此前预计下一次降息在第四季度）。新任主席沃什上任后，建立政策公信力将是首要任务，及时向市场传递明确的抗通胀信号，既是应有之义，也是稳定预期的必要之举。对市场而言，这意味着美元流动性边际收紧的概率上升，单纯依靠流动性驱动的资产或将持续承压。(金十数据APP)
据华尔街日报报道，白宫官员透露，特朗普将于周五在白宫为即将上任的美联储主席凯文&middot;沃什主持宣誓就职仪式。这一仪式凸显了特朗普对这一任命的高度重视。特朗普在2018年首个任期内提名执掌美联储的鲍威尔，其宣誓就职仪式在美联储举行，特朗普并未出席。上一位在白宫宣誓就职的美联储主席是1987年上任的格林斯潘。此后的仪式均在美联储举行。而上一位出席此类仪式的总统是乔治&middot;布什，他于2006年出席了伯南克的宣誓就职仪式。同年晚些时候，沃什在艾森豪威尔行政办公大楼由副总统迪克&middot;切尼主持宣誓就任美联储理事。本周五的宣誓就职仪式将为美联储高层这场异常漫长的过渡画上句号。(金十数据APP)
市场不仅不再相信美联储会降息，甚至加息的概率也在不断上升。目前的定价显示，到今年年底前加息的概率已达到42%。市场老将、Yardeni Research总裁Ed Yardeni认为：&ldquo;美联储必须赶上债券市场的步伐，以避免失去对借贷成本的控制，并以此安抚&lsquo;债券卫士&rsquo;（Bond Vigilantes）。&rdquo;候任美联储主席凯文&middot;沃什被派往美联储的初衷本是为了降低利率，但现在，他可能反而不得不推动加息以确立自己的政策公信力。（华尔街见闻）
数据方面：
今日将公布美国至5月2日当周ADP就业人数周度变动、美国4月成屋签约销售指数月率，欧元区3月季调后贸易帐，英国3月三个月ILO失业率、英国4月失业率、英国4月失业金申请人数，加拿大4月CPI月率等数据。
原油方面：
截至隔夜收盘，两市油价一同上涨，美油涨1.46%，布油涨0.39%。美国和伊朗的冲突暂时得到一丝缓解，原油涨幅收窄。美国银行大宗商品与衍生品研究主管表示，在他设想的最佳油价情景中，布伦特原油价格在今年剩余时间里将维持在平均每桶90美元，而如果与伊朗的僵局持续或因爆发新的冲突导致局势升级，油价甚至可能更高。(来自华尔街见闻APP)
当地时间18日，国际能源署署长法提赫&middot;比罗尔在法国巴黎出席七国集团财长会议期间表示，受中东战事影响，商业石油库存正&ldquo;急剧下降&rdquo;，可支撑时间&ldquo;仅剩数周&rdquo;。比罗尔说，国际能源署3月决定协调成员国动用战略石油储备，可使市场日供应量增加约250万桶，但这些储备&ldquo;并非取之不尽&rdquo;，各方应认识到形势紧迫。国际能源署本月13日发布的最新月度石油报告显示，3月和4月，包括海上原油在内的全球可观测石油库存减少2.5亿桶，相当于日均减少400万桶。随着夏季需求高峰临近，国际油价可能进一步波动。（央视）(金十数据APP)
美国能源部周一公布的数据显示，上周美国战略石油储备（SPR）创纪录地运出了990万桶原油。这直接推低了美国政府应急储备的总库存量，使其降至约3.74亿桶，创2024年7月以来的最低水平。（华尔街见闻）

美元下跌 原油涨幅回落 金属涨跌互现 沪银涨逾1% 沪锡领涨基本金属【隔夜行情】

SMM 5月18日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘基本金属普跌，沪锡以2.58%的跌幅领跌，沪铜跌1.4%，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.79%，铸造铝主连跌0.93%。
此外，碳酸锂主连涨0.67%，多晶硅主连跌1.23%，工业硅主连跌1.34%。欧线集运主连涨4.17%报2600。
外盘方面，截至15：04分，外盘基本金属普跌，仅伦锡和伦镍一同上涨，伦锡涨0.05%，伦镍涨0.35%。伦铝跌0.11%。其余金属跌幅均在1%以内。
贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌0.32%，COMEX白银跌2.14%。国内方面，沪金跌1.49%，跌破1000元/克的整数关口，沪银跌8.33%报18576元/千克。
此外，铂主连跌2.01%，钯主连跌1.5%。
截至今日15:04行情
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宏观面
国内方面：
【国家统计局：1&mdash;4月规模以上工业增加值增长5.6% 国民经济保持稳中有进发展态势】
1&mdash;4月份，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，有效实施更加积极有为的宏观政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，生产供给平稳增长，市场销售继续扩大，外贸韧性持续彰显，就业物价总体稳定，新动能成长壮大，高质量发展向新向优。国家统计局数据显示：1&mdash;4月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.6%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长5.5%，制造业增长5.8%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.5%。装备制造业增加值同比增长8.7%，高技术制造业增加值增长12.6%，分别快于全部规模以上工业增加值3.1和7.0个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长4.4%；股份制企业增长6.0%，外商及港澳台投资企业增长3.9%；私营企业增长5.2%。分产品看，3D打印设备、锂离子电池、工业机器人产品产量同比分别增长50.9%、36.0%、25.7%。4月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.1%，环比增长0.05%。4月份，制造业采购经理指数为50.3%；企业生产经营活动预期指数为54.5%，比上月上升1.1个百分点。1&mdash;3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额16960亿元，同比增长15.5%。
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【统计局：4月一线城市商品住宅销售价格环比上涨 二三线城市环比降幅收窄或与上月相同】
国家统计局：4月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，上海、广州和深圳分别上涨0.4%、0.1%和0.1%，北京下降0.2%。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比上涨或持平城市共有21个，比上月增加5个。
》点击查看详情
【深圳楼市热度持续 公积金贷款占比显著提升】
最新统计数据显示，新政后公积金贷款占比显著上涨，这从一个侧面折射出新政精准释放刚性和改善性住房需求，市场信心增强，交易热度持续。截至5月17日，全市一二手住宅网签5526套，同比增加39.2%。（深圳发布）
》5月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8435元
美元方面：
截至15:04分，美元指数下跌0.06%报99.19，亚德尼研究公司总裁兼首席投资策略师Ed Yardeni表示，随着投资者日益担忧通胀，美联储需要跟上债券市场的步伐，否则可能面临失去对借贷成本控制的风险。他指出，鉴于当前市场环境已&ldquo;不再&rdquo;适合宽松立场，美联储应在6月会议上取消其宽松倾向。&ldquo;如果美联储未能取消这一倾向，投资者将得出结论，认为美联储正落后于通胀曲线，并将要求更高的通胀风险溢价，&rdquo;Yardeni表示，&ldquo;我们预计美联储将在6月会议上维持利率不变，并转向紧缩政策立场。&rdquo;Yardeni补充道，当前的经济背景已不再为宽松倾向、更不用说降息提供理由。相反，他认为，一个比市场预期更为鹰派的沃什，实际上可能通过帮助抑制长期国债收益率而对特朗普有利。(金十数据APP)
&ldquo;新债王&rdquo;、DoubleLine Capital的CEOJeffrey Gundlach：在美国通胀率高于美联储政策利率之际，美联储（候任）主席凯文&middot;沃什处境艰难。美联储下一次行动可能会加息。预计美国下一次披露的CPI通胀率将高于4.0%（但不到5.0%）。看好大宗商品，对黄金持中性看法。我肯定担心私人信用市场（的现状）。（福克斯新闻）
据CME&ldquo;美联储观察&rdquo;：美联储到6月维持利率不变的概率为99.2%，累计降息25个基点的概率为0.8%。美联储到7月维持利率不变的概率为95.0%，累计降息25个基点的概率0.7%，累计加息25个基点的概率为4.2%。(金十数据APP)
宏观方面：
今日将公布美国5月NAHB房产市场指数、中国4月全社会用电量同比（待定）等数据。还需关注：国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会；国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据；七国集团(G7)财长和央行行长会议举行，至5月19日。
原油方面：
截至15:04分，两市油价一同上涨，美油涨2.08%，布油涨1.74%。美伊对霍尔木兹海峡通行问题的对峙僵局未见突破，原油加速上涨。伊朗外长重申，霍尔木兹海峡对非敌对国家船只开放，应由伊朗与阿曼共管该海峡。
阿联酋阿布扎比媒体办公室5月15日表示，阿联酋正加快建设一条绕开霍尔木兹海峡的新输油管道，该项目由阿联酋国营石油企业阿布扎比国家石油公司负责实施。建成后，该公司通过富查伊拉港的原油出口能力将实现翻倍，目前这一管道已进入施工阶段，预计明年投入运营。（央视新闻）(来自华尔街见闻APP)
近日通过霍尔木兹海峡运输未受制裁原油的超级油轮数量出现回升迹象，为遭遇史上最大供应受阻的石油市场带来有限缓解。彭博汇编的船舶跟踪数据显示，自5月10日以来，已有四艘各载200万桶原油的油轮驶离，其中大部分为伊拉克原油。尽管如此，在伊朗战争爆发前，每天约有20艘不同规模的油轮通过这一水道。（华尔街见闻）
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美元走软 金属近全线下跌 沪锡纽银铂跌超2% 沪银下挫逾8%【SMM日评】

​今日热卷主力合约震荡下行，尾盘收于3429，日内跌幅为1.04%。今日热卷现货下降10-20元/吨。供应方面，本周部分轧线检修结束开始复产，热卷产量环比小幅增加，但压力尚可。需求方面，今日现货成交表现一般，盘面回调，期现投机等需求有所转弱，市场以低价采购为主。成本方面，铁矿处于供需双强格局，双焦则表现偏弱，成本支撑延续弱势。后续来看，热卷基本面矛盾相对较小，但短期依然需要谨慎成本端的进一步拖累效应，预计短期热卷主力合约将处于区间震荡走势。
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【SMM板材日评】短期板材价格窄幅震荡

沪锡盘初大幅下挫，主力合约一度跌超4%，随后价格企稳修复，截止收盘，主力合约跌幅收窄至2.58%，报410420元/吨。基本面变化有限，短期价格主要受宏观情绪影响。美国通胀压力回升及劳动力、消费市场展现出的强劲韧性，美联储多位官员近期表态释放出中性偏鹰的政策信号，叠加市场对新任美联储主席偏鹰预期，促使市场对货币宽松的预期持续降温。美元与美债收益率走高，对有色金属估值形成压制。
近期锡的基本面整体保持平稳，未出现显著变化。供给端方面，虽然今年我国锡矿进口量同比大幅增长，但这主要受上年同期低基数效应以及缅甸佤邦复产推进的双重影响。从环比来看，进口量实际波动不大，佤邦复产带来的供给增量仍在缓慢释放中，并未对短中期的供需平衡构成实质性冲击。与此同时，刚果（金）的锡矿出口与印尼的精炼锡出口均维持平稳态势。
需求端呈现出明显的结构性分化特征。在传统领域，镀锡板和锡化工需求实现小幅增长，而光伏与消费电子板块则有所走弱。市场的核心亮点在于AI浪潮驱动下的半导体行业。一季度全球半导体销售额实现爆发式增长，为锡消费总量提供了强有力的底部支撑。但需要理性看待的是，当前半导体终端消费的主力仍是传统消费电子，AI相关需求在锡消费总量中的绝对占比依然有限。因此，AI带来的增量目前更多是起到对冲其他领域需求减量的作用，尚难以成为拉动整体需求显著上行的核心引擎。
对于后市，金瑞期货评论表示，佤邦原料供给环比小幅缓解，部分炸药审批已落地，4月实物产量预计5500实物吨；步入5月进入当地雨季，产量预计环比基本持平。印尼锡交易所4月成交量环比回落，市场预期5月成交有望边际修复。需求端，当前锡价绝对价位偏高，对现货成交形成明显抑制。多数下游终端企业保持观望节奏，刚需补库为主。后市来看，韩国半导体板块近期出现回调，拖累市场情绪，但锡市基本面仍维持紧平衡格局，沪锡延续高位震荡运行。
（文华综合）

宏观氛围谨慎 沪锡偏弱震荡【5月18日SHFE市场收盘评论】

5月18日14时 沙钢锡山基地 废钢采购报价

SMM5月18日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属全线下挫，沪铜跌1.47%。沪铝跌1.22%。沪铅跌0.67%，沪锌跌0.91%。沪锡跌3.26%。沪镍跌1.17%。
此外，铸造铝主连期货跌1.1%，氧化铝主连跌0.54%。碳酸锂主连涨0.12%。工业硅主连跌0.82%。多晶硅主连期货跌0.98%。
黑色系多飘绿，铁矿跌0.99%，螺纹跌1.02%，热卷跌0.89%，不锈钢跌1.41%。双焦方面：焦煤主力合涨0.12%，焦炭主力合约跌0.74%。
外盘基本金属方面，截至11:41分，LME金属全线下行。伦铜跌0.28%。伦铝跌0.63%，伦铅跌0.2%。伦锌跌0.81%。伦锡跌0.05%。伦镍跌0.35%。
贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金跌0.59%，盘中最低跌至4483.5美元/盎司；COMEX白银跌3.34%。内盘贵金属方面：沪金主连跌1.61%，沪银主连跌9.38%。
此外，截至午间收盘，铂主连期货跌2.36%，钯主连期货跌1.92%。
截至午间收盘，欧线集运主力合约涨3.77%，报2590点。
截至5月18日11:41分，部分期货午间行情:
》
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现货及基本面
铜：
今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报260元/吨较上一交易日跌10元/吨，平水铜报升水180元/吨较上一交易日跌20元/吨，湿法铜报升水110元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价104235元/吨较上一交易日跌1515元/吨，湿法铜均价为104160元/吨较上一交易日跌1485元/吨。现货市场：今日广东库存重新增加&hellip;&hellip;
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宏观面
国内方面:
【国家统计局：1&mdash;4月规模以上工业增加值增长5.6% 国民经济保持稳中有进发展态势】
1&mdash;4月份，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，有效实施更加积极有为的宏观政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，生产供给平稳增长，市场销售继续扩大，外贸韧性持续彰显，就业物价总体稳定，新动能成长壮大，高质量发展向新向优。国家统计局数据显示：1&mdash;4月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.6%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长5.5%，制造业增长5.8%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.5%。装备制造业增加值同比增长8.7%，高技术制造业增加值增长12.6%，分别快于全部规模以上工业增加值3.1和7.0个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长4.4%；股份制企业增长6.0%，外商及港澳台投资企业增长3.9%；私营企业增长5.2%。分产品看，3D打印设备、锂离子电池、工业机器人产品产量同比分别增长50.9%、36.0%、25.7%。4月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.1%，环比增长0.05%。4月份，制造业采购经理指数为50.3%；企业生产经营活动预期指数为54.5%，比上月上升1.1个百分点。1&mdash;3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额16960亿元，同比增长15.5%。
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【统计局：4月一线城市商品住宅销售价格环比上涨 二三线城市环比降幅收窄或与上月相同】
国家统计局：4月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，上海、广州和深圳分别上涨0.4%、0.1%和0.1%，北京下降0.2%。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比上涨或持平城市共有21个，比上月增加5个。
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【深圳楼市热度持续 公积金贷款占比显著提升】
最新统计数据显示，新政后公积金贷款占比显著上涨，这从一个侧面折射出新政精准释放刚性和改善性住房需求，市场信心增强，交易热度持续。截至5月17日，全市一二手住宅网签5526套，同比增加39.2%。（深圳发布）
》5月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8435元
美元方面：
截至11:41分，美元指数涨0.09%，报99.34。据英国金融时报，两名由美国总统特朗普提名的美联储官员，反对让鲍威尔&ldquo;无时间限制地&rdquo;担任美联储临时主席一职。这凸显出，在白宫持续攻击美联储之际，这家央行内部的政治分歧正在加剧。美联储主席鲍威尔的第二个任期于周五结束。在正式继任者沃什完成就职前，鲍威尔被任命为临时主席，代行职责。由特朗普提名进入美联储理事会的米兰和鲍曼在一份联合声明中表示，他们支持让鲍威尔暂时担任临时主席，但由于这一安排&ldquo;无时间限制&rdquo;，他们&ldquo;无法支持这一行动&rdquo;。其中，米兰投下反对票，而鲍曼则选择弃权。米兰和鲍曼在声明中表示，鲍威尔担任临时主席的安排&ldquo;应限制在一个明确且有限的时间范围内，至少为一周&rdquo;，但他们&ldquo;可以支持最长一个月的期限&rdquo;。
DoubleLine Capital首席执行官冈拉克表示，投资者不会在下次美联储政策会议上看到降息 。&ldquo;此前人们预期今年会有两次降息，但通胀市场却根本不配合，&rdquo;冈拉克表示，&ldquo;在我看来，当两年期美债收益率比联邦基金利率高出近50个基点时，根本不可能进行降息。&rdquo;冈德拉克称，刚刚获确认为美联储主席的凯文&middot;沃什在一个&ldquo;艰难时期&rdquo;上任。冈拉克说：&ldquo;DoubleLine的模型表明，下一个CPI指数的首位数字将为&lsquo;4字头&rsquo;。&rdquo;此外，据CME&ldquo;美联储观察&rdquo;：美联储到6月维持利率不变的概率为99.2%，累计降息25个基点的概率为0.8%。美联储到7月维持利率不变的概率为95.0%，累计降息25个基点的概率0.7%，累计加息25个基点的概率为4.2%。(金十数据)
亚德尼研究公司总裁兼首席投资策略师Ed Yardeni表示，随着投资者日益担忧通胀，美联储需要跟上债券市场的步伐，否则可能面临失去对借贷成本控制的风险。他指出，鉴于当前市场环境已&ldquo;不再&rdquo;适合宽松立场，美联储应在6月会议上取消其宽松倾向。&ldquo;如果美联储未能取消这一倾向，投资者将得出结论，认为美联储正落后于通胀曲线，并将要求更高的通胀风险溢价，&rdquo;Yardeni表示，&ldquo;我们预计美联储将在6月会议上维持利率不变，并转向紧缩政策立场。&rdquo;Yardeni补充道，当前的经济背景已不再为宽松倾向、更不用说降息提供理由。相反，他认为，一个比市场预期更为鹰派的沃什，实际上可能通过帮助抑制长期国债收益率而对特朗普有利。(金十数据)
数据方面:
今日将公布美国5月NAHB房产市场指数、中国4月全社会用电量同比（待定）等数据。还需关注：国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会；国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据；七国集团(G7)财长和央行行长会议举行，至5月19日。
原油方面:
截至11:41分，两市油价均上涨，美油涨2.21%，布油涨1.83%。美伊局势再度升温，内塔尼亚胡与特朗普通话&ldquo;讨论重启对伊战事可能性&rdquo;。特朗普警告，&ldquo;对伊朗而言，时间紧迫，他们最好迅速行动，否则将一无所有。刻不容缓！&rdquo;Brown Brothers Harriman全球市场策略主管Elias Haddad判断：&ldquo;霍尔木兹海峡封锁将持续成为市场的主导驱动因素，因为目前看不到明确的结局，而全球石油库存的缓冲正在迅速缩小。因此，原油价格面临进一步上行风险，这将同时压制全球债券和股票市场。&rdquo;（华尔街见闻）
伊拉克新任石油部长巴西姆&middot;穆罕默德&middot;胡达伊尔在16日的新闻发布会上表示，该国4月份通过霍尔木兹海峡出口了约1000万桶原油，远低于美以伊冲突爆发前的每月约9300万桶。胡达伊尔表示，目前伊拉克计划增加连接伊拉克基尔库克与土耳其杰伊汉港之间的输油管道的流量，增加出口量。不过如果战争不结束，伊拉克的原油出口无法恢复到战前水平。伊拉克计划与石油输出国组织（欧佩克）开展对话合作，以提升该国的出口能力。(金十数据)
此外，乌克兰安全局表示，乌克兰袭击了俄罗斯莫斯科地区的一座炼油厂和两座油泵站。此外，日本一项最新民意调查结果显示，面对原油供应不足，七成日本民众认为政府应呼吁采取节能措施。近期，日本原油进口量骤减，已两次释放石油储备，引发广泛担忧。共同社16日至17日进行电话调查，就原油及其衍生品供应不足等问题询问民众看法。17日发布的调查结果显示，70.5%的受访者表示日本政府应呼吁采取措施节约能源和资源。对于生产塑料的关键原材料石脑油，70.6%的受访者表示已因供应不足&ldquo;感到不安&rdquo;。(金十数据)
现货市场一览:
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铜价回落下游采购增加 整体交投情况略好于上周五【SMM华南铜现货】
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铜价连续回落 下游畏高持观望态度【SMM华北铜现货】
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再生铅：持货商报价数量少 下游接货情绪平淡【SMM铅日评】
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上海锌：盘面锌价小幅下滑 部分企业逢低点价接货【SMM午评】
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天津锌：锌价回落 成交未见明显好转【SMM午评】
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锡价高位下跌后震荡整理 现货市场逢低挂单观望运行【SMM锡午评】
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【SMM镍午评】5月18日镍价小幅下行，1&mdash;4月份规模以上工业增加值同比实际增长5.6%
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【SMM硫酸镍日评】5月18日 成交归于冷清 镍盐价格略降
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【SMM调研】安监&amp;环保督察影响 部分区域产量下滑
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银价大幅跳水 现货市场未见明显起色【SMM日评】
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铂价日内继续承压 现货市场小幅回暖【SMM日评】

金属全线走弱 沪锡跌逾3% 沪铜沪铝、不锈钢跌幅居前 沪银跌超9%【SMM午评】

AI数据中心高速传输需求持续爆发，正将半导体供应链竞争推向新战场。
据中国台湾媒体《工商时报》周一报道，台积电近期披露，结合紧凑型通用光子引擎（COUPE）的&quot;COUPE on Substrate&quot;方案
预计于2026年下半年进入量产。
业界将此解读为
AI芯片制造从&quot;先进制程＋先进封装&quot;迈向&quot;光电共封装＋系统整合&quot;新阶段的关键信号，竞争焦点正进一步延伸至ABF基板与光电共封装整合领域。
随着英伟达新一代Vera Rubin平台持续提升AI GPU、HBM与高速网络互连整合度，
英伟达下一步锁定的供应链瓶颈很可能正是ABF基板&mdash;&mdash;手段包括框架协议、预付款、战略合作乃至股权投资等方式，以避免重演此前CoWoS与HBM供应吃紧的局面。
市场预期，在AI GPU、ASIC与CPO需求同步拉升下，高阶ABF基板明年不排除再度出现供不应求。
台积电CPO延伸至基板层级，技术路线升级
台积电此次将COUPE方案延伸至基板层级，标志着AI芯片封装技术路线的重要演进。供应链指出，当光学元件越靠近运算芯片，数据传输距离越短，可同步降低信号损耗、延迟与功耗，对AI服务器从单机性能竞赛走向整柜、整集群效能竞赛具有关键意义。
英伟达近期亦宣布与康宁（Corning）深化合作，扩大AI数据中心光学元件供应布局，以确保未来高速光互连所需产能。分析人士认为，上述动作共同指向同一方向：随着云端服务供应商（CSP）持续追求更高机柜效率与更低功耗，晶圆代工、HBM、光纤、光模块与ABF基板等关键环节，均可能成为AI大厂提前锁定产能的核心战略资源。
ABF基板需求结构性抬升，消耗量较传统CPU提升数倍
供应链透露，相较传统CPU基板，AI GPU与ASIC所需的基板面积与层数大幅增加，ABF材料消耗量提升5至10倍。随着AI GPU、ASIC及高阶网通芯片需求持续攀升，高阶ABF基板的供需结构恐将长期维持偏紧态势。
媒体分析认为，英伟达不排除通过长约、预付款甚至战略合作等方式提前锁定高阶基板产能，以规避供应链风险。这一预期与英伟达此前在CoWoS封装及HBM内存领域的产能锁定策略一脉相承。
景硕、欣兴、南电等高阶ABF基板厂均有望受益于上述需求趋势。其中，已切入英伟达Vera Rubin平台供应链的景硕，受益程度相对突出。业界预期，在CPO逐步成为未来AI服务器主流架构的背景下，高阶ABF基板的战略地位将持续提升，相关厂商的产能与技术布局或将成为供应链谈判的重要筹码。

台积电CPO布局升级加速 ABF基板供需恐再现紧张局面

2026年5月18日锡午评
今日上午国内外锡市在高位下跌后震荡整理，沪锡主力合约开盘405,600元/吨，上午盘面下滑后震荡回升，收报407,550元/吨，跌幅3.26%。外盘方面，LME期锡走势以区间震荡为主，三个月期锡开盘51,775美元/吨，当前暂报52,300美元/吨，微跌0.05%。
宏观及消息方面：
（1）国家统计局数据显示，1&mdash;4月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%。4月份，规模以上工业增加值同比增长4.1%。从环比看，4月份，规模以上工业增加值比上月增长0.05%。
（2）国家统计局代表人在国新办新闻发布会上表示，1-4月份，装备制造业增加值同比增长8.7%，对规模以上工业增长的贡献率超过7成。
短评：国内前四个月工业及装备制造业增加值数据维持增长态势，产业结构具有一定韧性，基本面远期指引保持平稳，短期资金则处于对前期宏观利空出尽后的整理阶段。
现货方面，今日上午市场成交稍有回暖，随着绝对价格重心下移，下游企业展现出一定的采购意愿，但买盘心态依然偏向谨慎。市场成交以散单及刚需跟进为主，多低位挂单试探。当前持货商挺价情绪有所显现，市场主流品牌现货升水报价小幅上调，主流区间集中在1,000-1,500元/吨。
综合来看，今日上午锡价处于高位回调后的整理阶段。宏观层面暂无明显的指引性消息，现货端由于盘面下滑刺激了部分刚需回补。预计短期内沪锡主力重心或小幅下探，但整体维持在当前区间内整理运行，需持续观察现货实际成交及宏观博弈情绪的转变。

锡价高位下跌后震荡整理 现货市场逢低挂单观望运行【SMM锡午评】

5月18日沙钢锡山基地 废钢采购报价

【投资逻辑】基本面，缅甸锡矿复产进程因抽水作业和物资审批问题而持续缓慢。曼相锡矿复产水平仅是禁矿前的40%&mdash;50%，5月将进入雨季，露天开采与运输将受限。另外刚果金地缘冲突仍需不确定性，印尼对延伸锡产业链的出口管控持续增加，当下正值RKAB审批期，4月精锡出口量大幅减少，加剧了原料紧张预期。消费端，前期AI板块表现强势带动锡价大幅上涨，但热度散去后加之高价抑制了部分采购，锡价高位承压。中长期来看，全球锡储采比延续低位，供给弹性极低；AI与新能源驱动需求增速超供给，价格中枢较过往周期上移。
【投资策略】科技股浪潮热度回落锡价承压，但目前全球精锡供需平衡仍存缺口，新质需求仍存亮点，中长期来看仍可逢低多配。
（来源：一德期货）

科技股浪潮热度回落锡价承压【机构评论】

上周五夜盘沪锡大幅回落，今日盘初延续弱势，主力合约跌超4%。沪镍震荡下行，主力合约跌超2%。
锡镍基本面变化有限，短期价格主要受宏观情绪影响。美国通胀压力回升及劳动力、消费市场展现出的强劲韧性，美联储多位官员近期表态释放出中性偏鹰的政策信号，叠加市场对新任美联储主席偏鹰预期，促使市场对货币宽松的预期持续降温。美元与美债收益率走高，对有色金属估值形成压制。
（文华综合）

宏观氛围偏空 锡镍偏弱震荡【盘中快讯】

2026年5月18日SMM锡早讯：
盘面：沪锡主力合约夜盘整体震荡持稳，收至409300元/吨，跌幅2.84%。
宏观：（1）17日，2026年世界电信和信息社会日大会在湖北武汉召开，中国移动副总经理陈怀达在出席大会时介绍，面向&ldquo;十五五&rdquo;，中国移动将强化大网优势，焕新移动通信、宽带网络、蜂窝物联、卫星互联等业态，打造精品通信网络，推动&ldquo;双千兆&rdquo;网络向&ldquo;双万兆&rdquo;演进，加强5G-A、6G、卫星互联网等通信网关键核心技术攻关，强化关键信息基础设施安全防护，提升极限风险防范能力，加快建设通感算智融合、空天地海一体、安全可控的下一代信息基础设施。（2）被称为&ldquo;中国刻蚀机之父&rdquo;的中微半导体设备（上海）股份有限公司董事长兼总经理尹志尧表示，2023年12月，中微决定进入大平板设备领域（此前大概有17种工艺设备全部依赖进口）。这种设备重达150吨，长15米宽15米，有两层半楼高。按照尹志尧的经验，开发这样的设备至少需要3-7年。但中微的精锐团队只用12个月就从一张白纸做出了可运转的设备，不到4个月就达到客户下一代要求，18个月就运到生产线上并通过核准。我们现在已经有能力来做最先进的设备。
基本面：（1）供应端：5月份多数冶炼企业以稳定生产为主线（2）需求端：下游采购偏谨慎，按照订单情况进行采购。
现货市场：现货市场整体成交受到高价抑制明显，下游及终端企业采购情绪低迷，观望态度明显。
【数据来源声明： 除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】
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沪锡主力合约夜盘震荡持稳 下游及终端企业采购情绪低迷【SMM锡早讯】

2026
年
5
月
18
日
SMM
锡晨会纪要
上周内，国际宏观环境呈现多空交织格局。中东地缘冲突持续发酵，已逐步向韩国等经济体传导通胀压力，全球供应链稳定性受到考验。半导体领域，三星电子韩国工会薪资谈判破裂，威胁开展大规模罢工，引发市场对高端芯片供应中断的担忧，叠加美股芯片板块遭遇获利盘集中抛售，情绪面短期转向谨慎。不过，下游算力需求基础依然存在，腾讯等企业明确下半年将增加资本开支并引入国产芯片，为锡的远期消费提供一定想象空间，整体宏观信号对锡价方向性指引尚不明确。
国内锡市场层面，周内现货供需矛盾持续，呈现出供稳需弱的阶段性特征。供应端，冶炼企业普遍维持稳定生产节奏，矿端资源未出现显著收紧预期，精炼锡产出相对平稳。需求端则受绝对价格高企的明显抑制，随着传统消费旺季效应褪去，终端焊料及电子企业新增订单节奏放缓，下游普遍面临成本传导压力，采购意愿低迷，物料备货周期明显缩短。市场交投多以刚需小单为主，追高接货情绪极为谨慎，贸易环节出货不畅，导致前期社会库存去化节奏被打断，供需双方僵持不下。
综合研判，当前锡价缺乏明确的方向性驱动，供应端无大幅收缩支撑，而需求端疲软拖累库存消化，价格上行阻力显著，但底层算力与半导体需求预期尚未逆转，下方亦存在心理支撑。预计本周锡价将延续高位区间震荡，重心存在小幅回落风险。建议投资者保持谨慎，暂以观望为主，不宜追高，密切关注下游实际订单恢复节奏及海外半导体供应链扰动事件演变。

国际宏观环境呈现多空交织格局  预计本周锡价将延续高位区间震荡【SMM锡晨会纪要】

无锡，将建立一座大规模&ldquo;Token工厂&rdquo;。
据无锡日报报道，5月15日，国内AI算力龙头企业弘信电子联手无锡高新区打造的
省内首个华为昇腾384超节点算力集群
，签约落户无锡。
与此同时，以华为超节点算力集群为首期基础设施，弘信电子将在锡建立一座
大规模&ldquo;Token工厂&rdquo;
。这将成为规模化、高性能&ldquo;国芯国模&rdquo;算力集群新样板。
报道称，此次落地无锡高新区的&ldquo;Token工厂&rdquo;，首批将部署4台华为昇腾384超节点服务器，这是&ldquo;Token工厂&rdquo;最大的底气。&ldquo;每套超节点服务器拥有384卡算力规模，把4个384张GPU连成一个超级集群。&rdquo;据悉，这个规模在目前国内面向市场端的&ldquo;Token工厂&rdquo;中数一数二。
据弘信电子方面表示，此次签约标志着燧弘华创在AI算力国产化布局上迈出关键一步，更标志着无锡在深度落实国家&ldquo;东数西算&rdquo;战略落地、国产算力生态构建上实现重要突破。
作为首个东数西算、算电融合的特大型Token工厂，该项目落子无锡，将为长三角AI产业高质量发展注入新动能，成为国家&ldquo;国芯国模国用&rdquo;战略实施的重大尝试与突破。
&ldquo;Token是AI的计量单位，可以理解成&lsquo;词元&rsquo;，Token工厂，就是专门生产AI生成基本单位&mdash;&mdash;Token的工业化生产设施。&rdquo;弘信电子董事长李强解释说，&ldquo;Token工厂&rdquo;中有算力基础设施、模型与算法层、调度与分发系统MaaS平台等，构成了高效生产、调度和交付Token&zwnj;的智能化生产系统。
无锡近日还发布了两项关键行动计划。
其一，为重塑Token价值流通体系、构建新型产业协作生态，无锡市数据局、无锡市工信局、中国移动无锡分公司、无锡数据集团及无锡高新区OPC社区代表共同启动&ldquo;Tokens价值焕新行动计划&rdquo;。
其二，为点亮无锡智能算力基石、夯实Token应用生态底座，无锡市数据局、无锡市工信局再携手中国移动无锡分公司、无锡数据集团、无锡尚航数据有限公司及云工场科技控股有限公司，正式启动&ldquo;算力筑基行动计划&rdquo;。
SK海力士来无锡对接深化合作
与此同时，5月15日，无锡市委书记杜小刚与受邀来锡参加无锡市卫生健康高质量发展大会的SK海力士首席战略官、副社长金东奎一行会谈，双方围绕落实江苏省委主要领导会见SK集团会长等高层时达成的深度合作共识、携手拓展生命健康领域进行了深入交流。
在当天举办的无锡市卫生健康高质量发展大会上，海力士医院管理公司与无锡市医疗健康集团、高新区文商旅集团签约共建无锡海力士国际医院。
双方在会谈中表示，双方将认真落实中韩两国领导人达成的战略共识，紧扣江苏省与SK集团深度合作的重点方向，立足长期以来精诚合作的坚实基础，在持续深耕集成电路优势领域的同时，加快推进SK医疗综合体等重大项目建设，充分发挥医院股权架构和运营机制优势，高水平建设业内知名、特色鲜明的研究型医院，在中外合作医疗、人工智能+医疗健康、医美行业等领域各展所长、相向而行，为深化中韩经贸合作作出新的更大贡献。
&ldquo;算力版的国家电网&rdquo;要来了
无锡此次&ldquo;Token工厂&rdquo;落子，恰逢算力政策密集加码的窗口期。据新华社报道，今年3月，我国日均Token调用量超140万亿，相比2024年初增长逾1000倍，AI模型使用成本持续攀升。
本月，国务院常务会议提到，要&ldquo;加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设&rdquo;，将算力网和水、电等公共基础设施放在同等重要的位置。同时，上个月中共中央政治局会议中提出了相同的表述。此前，&ldquo;十五五&rdquo;规划中也有专门表述：&ldquo;要构建多层次算力设施体系和全国一体化算力网&rdquo;。资金预算方面，国家发展改革委称，今年在&ldquo;六张网&rdquo;及相关领域的投资总额预计将超过7万亿元。
简单说，
算力网就是一张&ldquo;算力版的国家电网&rdquo;。我们的用电不需要每家每户装发电机，因为大电网统一建设、统一调配。同理，算力网把全国各地的数据中心、超算中心连成一张网，统一调度。需要时，我们可以直接在算力网上&ldquo;买算力&rdquo;，按需付费，成本自然就会降下来。
未来，我们也许就能享受到类似&ldquo;算力券&rdquo;，或像用水、用电、用流量套餐一样的算力便利。
值得注意的是，
5月17日，中国电信推出系列试商用Token套餐。
其中，面向开发者及中小微企业客户，提供&ldquo;Token+连接+安全&rdquo;一体化服务，推出三档Token Plan以及宽带上行提速包和安全防护包两种可选包服务。面向个人及家庭客户，提供&ldquo;Token+连接+安全&rdquo;一体化服务，推出三档Token Plan以及宽带上行提速包和安全防护包两种可选包服务。面向Token生态合作伙伴，中国电信即将推出天翼Token币和Token权益。

无锡大动作！一边建大规模“Token工厂”、一边与SK海力士深化合作

SMM5月18日讯：
金属市场方面：
上周五隔夜内外盘金属集体下挫，且跌幅多在1%以上，伦锡以4.03%的跌幅领跌，伦铜跌3.15%，伦铝、沪锡跌超2%，伦铝跌2.36%，沪锡跌2.84%。伦铅、伦锌、伦镍、沪铜、沪镍一同跌超1%，伦铅跌1.39%，伦锌跌1.35%，伦镍跌1.9%，沪铜跌1.29%，沪镍跌1.3%。沪铅、沪锌跌幅在1%以内，沪铅跌0.6%，沪锌跌0.44%。氧化铝主连跌1.19%，铸造铝主连跌0.99%。
上周五隔夜黑色系方面普跌，不锈钢跌0.94%，铁矿跌0.8%。热卷、螺纹跌超0.6%，热卷跌0.63%，螺纹跌0.62%。双焦方面，焦煤跌0.49%，焦炭跌1.32%。
上周五隔夜贵金属方面，COMEX黄金上周五隔夜下跌3.02%，周线下跌3.96%；COMEX白银大跌10.59%，周线下跌5.65%。国内方面，沪金跌1.13%，周线下跌3.37%；沪银跌6.79%，周线跌3.26%。主要是受美国公债收益率和没有结案走强压制，另外，美国和伊朗的冲突加剧了通胀担忧，进一步强化了市场对加息的预期。
截至5月16日8:24分，上周五隔夜收盘行情：
》点击查看SMM期货数据看板
宏观面
王毅向媒体介绍中美元首会晤情况和共识。王毅表示，两国元首互动相处近9个小时，同意构建&ldquo;中美建设性战略稳定关系&rdquo;是最重要政治共识。应特朗普总统邀请，习近平主席将于今年秋季对美国进行国事访问。两国经贸团队达成了总体平衡积极的成果，包括继续落实前期磋商达成的所有共识，同意成立贸易理事会和投资理事会，解决彼此农产品市场准入的关切，在对等降税框架下推动扩大双向贸易等。
国内方面：
就半导体、稀土、波音、石油采购等中美经贸相关问题，外交部集中回应。
5月15日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会，集中回应中美经贸相关问题。关于稀土供应，中方致力于维护全球产供链稳定；针对采购美国石油及波音飞机，中方表示愿共同维护能源安全与产供链稳定，强调中美经贸互利共赢本质。
《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《做强做优做大实体经济》
。文章指出，制造业是实体经济的基础，要把制造业高质量发展放到更加突出的位置，坚定不移建设制造强国。实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程，支持专精特新企业发展，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。推动战略性新兴产业融合集群发展，构建新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等一批新的增长引擎。
美元方面：
截止上周五隔夜收盘，美元指数上涨0.41%报99.28，周线上涨1.45%。能源价格上涨和航运长期受阻加剧通胀压力，推高了市场对美联储今年将加息的预期。美国利率期货价格周五大幅下跌，这反映出债券市场投资者愈发确信，高企的通胀将迫使美联储在今年晚些时候或2027年初加息。根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，市场预计到明年1月联邦公开市场委员会（FOMC）会议，美联储的指标利率上调25个基点的概率已升至约60%，12月加息的可能性为50%。
美国4月零售销售进一步增长，但部分增幅可能来自通胀上升，因为伊朗冲突推高了能源及其他大宗商品价格。周四公布的数据表示，4月零售销售增长0.5%，符合市场预期，而3月增幅被下修后为1.6%。伊朗冲突正在推升通胀，美国能源信息署数据显示，4月汽油价格上涨12.3%。尽管油价飙升，但由于今年退税金额较大，消费尚未明显从其他领域转移。美国国税局数据显示，截至4月25日，平均退税额较2025年同期增加323美元。不过，这一支撑正在减弱。PNC金融服务集团的经济学家表示，根据内部数据分析，&ldquo;消费者正在比去年更快地动用退税资金，尤其是在低收入家庭中&rdquo;，并补充称，&ldquo;用于偿还信用卡及其他债务的退税资金也在减少&rdquo;。(金十数据APP)
美联储理事会周五在一份声明中表示，已任命杰罗姆&middot;鲍威尔担任临时主席（chair pro tempore），直至其继任者凯文&middot;沃什（Kevin Warsh）正式宣誓就职。 美联储表示：&ldquo;任命现任主席担任临时主席的这一临时举措，与以往历届主席更替期间的惯例保持一致。&rdquo; 对此，美联储理事鲍曼、米兰宣称，不支持临时负责人任命。 5月15日，鲍威尔的美联储主席任期于届满。（华尔街见闻）
美银全球研究的分析师：如果全球经济增长强劲导致美联储无法降息，新兴市场可能表现良好。但在非对称增长（有利于美国）或全球滞胀冲击的情景下，新兴市场将更为脆弱。在汇率方面，即便距离选举触发点还有几个月，大宗商品前景和货币政策应会继续对巴西雷亚尔提供支撑。（华尔街见闻）
数据方面：
本周中国方面，将公布中国4月社会消费品零售总额同比、中国4月规模以上工业增加值同比，中国至5月20日一年期贷款市场报价利率、中国4月Swift人民币在全球支付中占比等数据；美国方面，将公布美国至5月16日当周初请失业金人数、美国至5月2日当周ADP就业人数周度变动、美国4月成屋签约销售指数月率、美国4月新屋开工总数年化、美国4月营建许可总数、美国5月费城联储制造业指数、美国至5月9日当周续请失业金人数、美国5月标普全球制造业PMI初值、美国5月标普全球服务业PMI初值、美国5月密歇根大学消费者信心指数终值、美国5月NAHB房产市场指数、美国5月一年期通胀率预期终值、美国4月谘商会领先指标月率等数据；英国方面，将公布英国3月三个月ILO失业率、英国4月失业率、英国4月失业金申请人数、英国4月CPI月率、英国4月零售物价指数月率、英国5月制造业PMI初值、英国5月服务业PMI初值、英国5月CBI工业订单差值、英国5月Gfk消费者信心指数、英国4月公共部门净借款、英国4月季调后零售销售月率等数据；德国方面，将公布德国4月PPI月率、德国5月制造业PMI初值、德国6月Gfk消费者信心指数、德国第一季度未季调GDP年率终值、德国5月IFO商业景气指数等数据；欧元区方面，将公布欧元区3月季调后贸易帐、欧元区4月CPI年率终值、欧元区4月CPI月率终值、欧元区5月制造业PMI初值、欧元区3月季调后经常帐、欧元区5月消费者信心指数初值等数据；加拿大方面，将公布加拿大4月CPI月率、加拿大3月零售销售月率等数据；日本4月核心CPI年率、法国5月制造业PMI初值、澳大利亚4月季调后失业率等数据也将公布。
此外，中国方面，将公布国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告，国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会，国内成品油将开启新一轮调价窗口。5月21日2：00，美联储将公布货币政策会议纪要。澳洲联储公布5月货币政策会议纪要，欧洲央行首席经济学家连恩、美联储理事沃勒欧洲央行研究会议上发表讲话，2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森发表讲话。
原油方面：
截至上周五隔夜收盘，美伊对霍尔木兹海峡通行问题的对峙僵局未见突破，两市油价一同上涨，美油涨4.44%，布油涨3.55%。周线方面，美油涨10.73%，布油涨8.08%。
由于伊朗冲突切断了波斯湾的能源供应，美国炼油商正在加紧生产燃料，以填补汽油、柴油和航空燃油的供应缺口。分析人士表示，预计这种快速增长的趋势将使许多炼油厂在至少2026年剩余时间内达到有效最大产能。欧洲和其他地区备用原油供应的减少，加上中东地区战后基础设施短期内难以恢复，正在推高原油加工利润率。分析人士表示，预计这种快速增长的趋势将使许多炼油厂在至少2026年剩余时间内达到有效最大产能。美国能源信息署的数据显示，所谓&ldquo;产能利用率&rdquo;已连续三周攀升，目前已接近92%。近几周来，汽油产量触及九个月来的最高水平，而航空燃油产量则达到了自2024年夏季以来的最高水平。(金十数据APP)
美国能源部长赖特周五在得克萨斯州萨宾帕斯的一场活动上表示，美国将补充从战略石油储备（SPR）中释放的每一桶原油。他称：&ldquo;我们现在正在释放石油，而对于每一桶释放的石油，我们将至少回补1.2桶进入储备。最终我们会让储备规模比开始时更充足。&rdquo;(金十数据APP)
据美媒报道，特朗普政府计划简化阿拉斯加国家石油储备区内石油项目的许可审批流程，以推动美国北极地区的原油增产。内政部此举旨在为石油生产设施及相关基础设施的建设和运营建立新的许可框架。根据该方案，符合条件的项目可能会更快地获得分析和授权，或许仅需30天。这一举措可能使康菲石油、桑托斯公司、雷普索尔公司等在储备区内持有租约的企业受益，加快政府对康菲石油旗下Willow等项目（曾招致气候活动人士强烈反对）的审查。在伊朗冲突期间，由于全球约20%的供应被困在波斯湾，特朗普政府已加大呼吁美国石油公司提高产量。(金十数据APP)
美国进出口价格在4月大幅上涨，创逾四年来最大涨幅，受与伊朗冲突相关的油市压力推动，进一步显示全球最大经济体的通胀抬头。美国劳工统计局周四公布的数据显示，进口价格指数环比上涨1.9%，为2022年3月以来最大增幅，其中石油成本飙升19%。出口价格环比上涨3.3%，同样为逾四年来最大涨幅。（华尔街见闻）

原油周线飙升逾8% 金属集体下挫 伦锡跌逾4% 纽银重挫超10%【隔夜行情】

5月15日（周五），卢旺达Trinity Metals公司首席执行官Peter Geleta周五在参加一个行业会议时称，该公司计划在美国上市，筹资1-2亿美元，以加快其锡、钨和钽矿扩张，并推进可能成为全球最大锂矿床之一的项目。
对这些被称为&quot;3T&quot;金属（用于电子、国防和能源供应链）的需求激增，使卢旺达的3T矿带更加受到关注。
Trinity于2022年整合了三项资本不足的资产（Nyakabingo钨矿、Rutongo锡矿和Musha锡钽矿）许可证，并一直在将基本上是手工开采的矿区转变为工业规模的作业。
Peter Geleta表示，该公司产量已翻了两番，其目标是在12-18个月内在纽约证券交易所上市，以利用不断增长的关键矿产需求。
该公司预计未来三年将投资约1.5亿美元用于其各矿山加工厂，包括非洲最大的钨矿Nyakabingo，那里一个耗资5,000万美元的工厂可能在2027年底前投产，以提高产量。
他还表示，该公司目标是在三到五年内，通过机械化和井下开发，将锡和钨产量分别提高到约300吨/月。
该公司还在推进对一个锂矿床的勘探，该矿床估计为7,000万至1亿吨，品位超过1%，如果通过进一步钻探得到确认，这可能跻身全球前十大锂矿项目。
（文华综合）

Trinity Metals：目标在美上市筹资2亿美元 以提高锡钨产量

本周沪锡未能延续上周涨势，呈现高位回落状态。缅甸锡矿供应缓慢恢复，下游需求呈现新兴需求旺盛、传统需求疲软的分化局面，但整体基本面驱动有限，短期主要受宏观情绪扰动。近期美国宏观数据保持韧性，打压美联储降息预期，此外，随着米兰卸任理事，美联储内部鹰派立场或逐渐占据上风。市场担忧沃什执掌后能否及时遏制通胀预期的上行，市场对年内降息预期基本抹平。宏观情绪偏空，市场风险偏好下降，有色金属普遍回落，沪锡价格弹性较高，sn2606周跌幅为3.97%。
缅甸佤邦锡矿虽已启动复产程序，但整体进程依旧步履维艰。受4月炸药厂爆炸事故的直接冲击，当地对所有化工厂及炸药厂实施了全面停业整顿，导致矿山面临严峻的炸药断供危机，复工复产进度严重受阻。尽管缅甸佤邦矿区的复产持续迟滞，叠加印尼出口配额切换期带来的季节性扰动，致使原生矿供应持续处于收紧状态，但市场对此的应对逻辑已发生变化。由于前期的原料紧缺预期已在价格中得到充分兑现，加之部分冶炼厂凭借前期储备的原料库存进行缓冲，目前并未引发进一步的减产行动。不过，在原料供应缺乏实质性改善的背景下，冶炼企业的开工率提升空间依然受到明显制约。
当前锡价处于高位，对实体层面的现货成交形成了极为明显的抑制效应。在现货市场上，绝大多数下游终端企业面对高昂的采购成本，普遍选择了谨慎的观望策略，生产备货主要以消耗企业自身的现有库存为主。从下游企业的实际反馈来看，目前终端客户的订单需求仅仅维持在基础的刚需水平。随着5月份的深入，市场正逐步迈入传统的消费淡季，这进一步加剧了市场的冷清氛围。部分下游企业的接单情况并没有出现预期的再度提升，整体业务量基本维持在缓慢的恢复阶段，缺乏强劲的增长动力。
对于后市，金源期货评论表示，美国强劲数据进一步打压降息预期，美元连续三个交易日走高，抑制锡价上涨节奏。不过美AI股交易热潮不减，市场对锡需求前景保持乐观。基本面矛盾不突出，缅甸雨季临近扰动锡矿复产节奏，加工费难现大幅持续回升，需求端维持弱现实强预期格局。短期锡价跟随宏观情绪及半导体板块权益市场波动，预计价格高位震荡运行。
（文华综合）

风险偏好下降 沪锡大幅下挫【5月15日SHFE市场收盘评论】

SMM 5月15日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘基本金属集体下挫，沪锡以高达5.68%的跌幅领跌基本金属，沪铜、沪铝跌超2%，沪铜跌2.7%，沪铝跌2.07%。沪镍跌1.96%，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌2.64%，铸造铝主连跌1.73%。
此外，碳酸锂主连跌3.55%，多晶硅跌1.19%，工业硅跌2.42%。欧线集运主连涨2.79%报2541.5。
黑色系方面均下跌，不锈钢以1.2%的跌幅领跌，热卷、铁矿跌超0.6%，热卷跌0.69%，铁矿跌0.67%。双焦方面，焦煤跌1.57%，焦炭跌0.74%。
外盘方面，截至15：04分，外盘基本金属同样集体下挫，伦锡以3.71%的跌幅领跌，伦铜跌2.56%，伦铝、伦锌以及伦镍一同跌超1%，伦铝跌1.38%，伦锌跌1.92%，伦镍跌1.48%。伦铅跌0.8%。
贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌2.34%，COMEX白银暴跌7.71%。国内方面，沪金跌2.28%，沪银大跌11.05%。
此外，铂主连跌6.48%，钯主连跌5.67%。
截至今日15:04行情
》点击查看SMM行情看板
宏观面
国内方面：
【预告：国新办将于5月18日举行新闻发布会 介绍加力优化离境退税措施扩大入境消费有关情况】
国务院新闻办公室将于2026年5月18日（星期一）下午3时举行新闻发布会，请商务部副部长盛秋平和税务总局、北京市、上海市、深圳市有关负责人介绍加力优化离境退税措施扩大入境消费有关情况，并答记者问。（国新网）
【信通院启动人工智能终端智能化分级测试工作 加速推进新国标落地实施】
近日工业和信息化部、国家市场监督管理总局、商务部等部门联合发布《人工智能终端智能化分级》（GB/Z 177&mdash;2026）系列国家标准，清晰界定了人工智能终端的智能化水平，为建设安全、有序、高效的人工智能终端生态奠定了良好基础。中国信通院是系列标准的主要起草单位之一，在手机、平板、微型计算机、眼镜、耳机、音箱、电视、汽车座舱等产品领域具备完整的检测资质与技术能力。现启动第一轮人工智能终端智能化分级标准符合性检测工作，欢迎相关企业积极参与测试，共同推动标准落地实施，助力产品智能化水平提升。（中国信通院）
【中国央行市场操作当日实现零投放零回笼 本周实现净回笼510亿元】
中国央行今日开展5亿元7天期逆回购操作，因今日有5亿元7天期逆回购到期，当日实现零投放零回笼。本周，中国央行进行25亿元逆回购操作，因本周有535亿元逆回购到期，本周整体上实现净回笼510亿元。(金十数据)
》5月15日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8415元
美元方面：
截至15:04分，美元指数上涨0.27%报99.14，尽管近期通胀形势严峻，但美国财政部长斯科特&middot;贝森特预计物价压力将很快缓解，这恰逢新任美联储主席即将上任之际。贝森特表示，近期受能源驱动的通胀飙升很可能会出现逆转。他指出，随着美国将&ldquo;继续开采&rdquo;石油，由伊朗战争引发的供应冲击将得到缓解。&ldquo;我坚信没有什么比供应冲击更具&lsquo;暂时性&rsquo;了，我们可以看透这一点。因为在伊朗冲突开始之前，核心通胀率已经在下降，&rdquo;贝森特认为，&ldquo;所以我认为核心通胀将继续回落。&rdquo;
美国纽约联储主席（享有FOMC永久投票权、号称&ldquo;美联储三把手&rdquo;）威廉姆斯：当前既没理由加息，也没理由降息。FOMC货币政策具有温和的限制性。货币政策状态良好。据CME&ldquo;美联储观察&rdquo;：美联储到6月维持利率不变的概率为96.8%，累计降息25个基点的概率为3.2%。美联储到7月维持利率不变的概率为93.8%，累计降息25个基点的概率为3.1%，累计加息25个基点的概率为3.1%。(金十数据)
宏观方面：
今日将公布美国5月纽约联储制造业指数、美国4月工业产出月率、中国4月全社会用电量同比等数据。还需关注：2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克在关于央行独立性的线上讨论会上致开场辞； FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯参加一场讨论；美联储理事巴尔就资产负债表发表讲话；国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据；鲍威尔的美联储主席任期结束；美国总统特朗普对中国进行国事访问。
原油方面：
截至15:04分，两市油价一同上涨，美油涨2.03%，布油涨1.67%。据外媒援引知情人士透露，维多能源集团（Vitol）正在向客户提供伊拉克巴士拉原油，这表明部分货物可能已经成功离开波斯湾。消息人士称，Vitol在过去几天已向炼油商提供货源，包括巴士拉中质原油和巴士拉重质原油，并通过在富查伊拉（阿联酋港口）附近海域进行船对船转运的方式交付。如果交易最终完成，这将是自霍尔木兹海峡封锁以来，极为罕见的伊拉克原油在现货市场由贸易商公开提供的案例。(金十数据APP)
近期，穿越霍尔木兹海峡运输未受制裁石油的超级油轮数量出现上升迹象，为经历史上最大规模供应中断的全球油市带来有限缓解。根据彭博社汇编的船舶追踪数据，自5月10日以来，已有4艘各装载约200万桶、主要来自伊拉克原油的油轮驶离霍尔木兹海峡，相当于接近每日200万桶的运输速度。(金十数据APP)
美国进出口价格在4月大幅上涨，创逾四年来最大涨幅，受与伊朗冲突相关的油市压力推动，进一步显示全球最大经济体的通胀抬头。美国劳工统计局周四公布的数据显示，进口价格指数环比上涨1.9%，为2022年3月以来最大增幅，其中石油成本飙升19%。出口价格环比上涨3.3%，同样为逾四年来最大涨幅。（华尔街见闻）
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金属集体下挫 沪锡跌超5% 沪银暴跌逾11% 纽银、铂钯跌超5%【SMM日评】

SMM 5月15日讯：5月15日早间，汽车服务板块快速攀升，指数盘中一度涨逾2.5%，个股方面，北巴传媒盘中封死涨停板，阿尔特、国机汽车、交运股份、德众汽车等多股纷纷跟涨。
同时，在机器人板块再度飙涨的背景下，汽车零部件板块盘中也一同随之走高，截至日间收盘，汽车零部件指数以1.17%的涨幅报53358.99，个股方面，双林股份涨逾10%，通达电气、东风科技、中马传动等多股一同封死涨停板。
消息面上，中国汽车流通协会发布数据称，2026年4月，全国二手车市场交易量167.12万辆，环比下降6.73%，同比下降1.76%，交易金额为1134.76亿元。2026年1-4月，二手车累计交易量649.32万辆，同比增长2.93%，与同期相比增加了18.46万辆，累计交易金额为4263.58亿元。
2026年4月，全国二手车市场结束节后快速修复态势，整体步入阶段性调整周期，六大区域交易量全线环比回落，市场呈现全域回调、高位承压、分化延续格局。核心区域交易量依旧维持高位，环比回落幅度普遍显现；部分区域市场韧性凸显，全国市场整体回归理性运行区间。
展望未来二手车市场的走势，中国汽车流通协会表示，当前二手车市场已告别春季阶段性复苏的脉冲式增长，进入常态化、理性化的运行区间。短期交易规模受季节性因素与假期效应的影响，将以窄幅波动为主，后续市场表现仍需关注五一假期的终端消费释放情况。
此外，近期工信部等部门新能源汽车相关的会议频出。5月14日，工业和信息化部装备工业一司、国家市场监督管理总局质量发展局、国家消防救援局消防监督司（以下统称三部门）联合召开加强新能源汽车安全管理工作视频会，研究部署本年度新能源汽车安全管理工作。会议要求，车辆生产企业和动力电池生产企业要自觉扛起产品质量安全主体责任，将产品质量安全管理作为&ldquo;一把手工程&rdquo;切实抓实抓细。要围绕产品研发设计、生产制造、供应链管理、运行监测、售后服务等方面做好风险防范，并严格履行告知义务，引导消费者正确使用车辆，不得进行夸大和虚假宣传。要建立健全事故隐患内部报告奖励机制，深化事故隐患排查，坚决守牢安全底线。
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2026年5月12&mdash;13日，工信部节能与综合利用司主要负责同志带队赴广东省广州市、深圳市开展新能源汽车动力电池回收利用行业调研，与相关行业重点企业、专家等进行座谈，听取有关意见建议。下一步，节能与综合利用司将认真落实党中央决策部署，充分发挥全国新能源汽车动力电池回收利用工作专班办公室作用，进一步加强与各相关方沟通协调，坚持系统谋划、多措并举、协同推进，加快构建新能源汽车动力电池新型回收利用体系。
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而汽车精密零部件板块因与器人核心零部件产线高度同源、可部分复用，因此一直与机器人板块联动，而近期，据华尔街见闻消息，机器人产业催化密集落地，5月初，特斯拉正式宣布旗下Optimus人形机器人于2026年第二季度启动量产，首批Optimus Gen-3已顺利下线并投入内部测试，标志着人形机器人产业正式迈入规模化商用阶段。国内方面，投融资热度维持高位，小象电动获超亿元新一轮融资，眸深智能完成3亿元Pre-A轮融资，维他动力宣布近5亿元融资，产业资金加速向量产能力有验证的企业集中。

汽车服务、汽车零部件板块联袂上涨 东风科技、中马传动等多股涨停【热股】

【SMM分析】锡价维持高位横盘  高价抑制下游企业承接力

本周（2026年5月11日-5月15日），国内锡锭冶炼环节整体呈现出&ldquo;整体筑底微升、区域分化明显&rdquo;的运行特征。据最新市场调研数据，本周云南及江西两省锡锭冶炼企业的综合开工率录得65%，环比小幅增长，表明当前两地炼厂虽摆脱了进一步恶化的颓势，但整体开工动能依然被强势压制在历史同期相对低位。透过现象看本质，本周云锡两省开工率的走势是宏观资金博弈与微观产业基本面的双重映射：供给端上，缅甸佤邦作为核心进口源遭遇抽水及炸药供应问题，叠加传统雨季即将到临，导致矿端几无增量；需求端上，受AI算力爆发及半导体景气度外溢影响，沪锡主力狂飙创下近两月新高，绝对高价反噬实体消费，导致下游焊料企业面临成本倒挂，采购全面转向观望，现货成交近乎停滞。综合来看，当前锡冶炼行业正处于&ldquo;矿端紧缺边际筑底，再生原料瓶颈压制&rdquo;的弱平衡状态，在矿端短期内无法看到实质性改善、而再生废料又青黄不接的当下，预计短期内云南、江西两省的开工率将继续维持&ldquo;低位窄幅震荡&rdquo;的格局，难以走出趋势性行情。

【SMM分析】云南江西两地锡锭冶炼厂整体呈现出“整体筑底微升、区域分化明显”的运行特征

本周热卷价格震荡走弱，周度均价小幅下移，整体成交转差。供应方面，本周轧线检修情况增多，热卷整体产量小幅下降。需求方面，本周下游复工补库，贸易商拿货积极性提高，同时宏观情绪及原料成本偏强共振，带动表需转暖。库存方面，本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库存471.34万吨，环比-15.51万吨，环比-3.19%，分区域来看，东北、华北及华东市场库存降幅较明显，华中市场库存小幅去化，华南市场累库。成本方面，铁矿均价小幅下移，焦炭第三轮提涨落地，热卷成本支撑小幅增强。后续来看，热卷基本面矛盾缓解，且成本支撑尚在，以及本周部分恐高情绪已经得到释放，下周热卷价格仍有走强可能。综上，预计下周热卷主力合约将运行在3400-3490区间。
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【SMM板材日评】基本面矛盾缓解 下周热卷价格仍有走强预期

SMM5月15日讯：本周镀锌行业开工率为60.19%，环比上周上涨12.43个百分点。从原料端来看，本周锌价拉涨，下游采买意愿不高，镀锌企业锌锭库存降低明显。开工率增加的主要原因是五一假期期间，多数镀锌厂放假1至5天，导致实际生产时间大幅减少，而本周基本都已正常生产，开工率上行明显。具体到不同领域：镀锌管：由于黑色价格走弱，镀锌管贸易商刚需拿货为主，整体镀锌厂走货不畅，开工不及预期，成品库存增加明显。镀锌结构件：目前铁塔订单较为稳定，光伏订单仍较弱，交通护栏订单表现一般，出口订单仍较为旺盛，市场目前表现呈现两极分化趋势，大型企业订单稳定且充足，而小型企业则面临订单不足的问题。预计下周开工微增至60.29%左右。

镀锌厂都已复工 开工大幅增加【SMM镀锌周评】

2026年5月15日锡午评
沪锡市场早间开盘下滑，盘中呈现震荡回升态势但整体仍录得明显跌幅。主力合约开盘报430,020元/吨，上午收盘报424,430元/吨，当前跌幅为2.14%。外盘走势以区间整理为主，LME三个月期锡暂报54,400美元/吨，微跌0.23%。
宏观方面：
（1）纽约联储主席威廉姆斯表示，由于中东战争带来的不确定性，央行目前无需考虑利率政策变化，降息和加息都暂时不在考虑范围内。
（2）人工智能浪潮席卷全球，算力正成为至关重要的基础生产力。算力的尽头是电力。为了走出一条绿色、集约、可持续的算力发展之路，我国的算力基建企业另辟蹊径，把算力中心建在了海里。在上海临港小洋山以东东海海域，一座高出海平面20多米的海上平台格外醒目。这里是全球首个投入运行的海风直连海底数据中心，总投资16亿元，整体规划24兆瓦，一期示范项目装机规模2.3兆瓦，总重1950吨，相当于1300辆家用轿车的重量。
现货方面，盘面回落伴随升水下调，市场询价稍有增多，下游企业按需跟进，绝对价格仍处高位，未现明显的额外采买动作。预计短期沪锡主力合约将维持区间震荡的运行特点，重心或窄幅下探。

沪锡合约盘面回落重心下移  市场升水下调刺激少量刚需跟进【SMM锡午评】

5月15日10时 沙钢锡山基地 废钢采购报价

2026年5月15日SMM锡早讯：
盘面：沪锡主力合约夜盘小幅高开后震荡回落，收至427920元/吨，跌幅1.33%。
宏观：（1）韩国财政部长具润哲周五表示，尽管出口数据依然强劲，但中东长期冲突正通过消费者价格上涨逐步对韩国经济产生影响，政府将采取积极措施稳定供应链。据韩国企划财政部消息，具润哲当天在首尔主持召开经济相关部长会议，讨论应对中东地缘政治危机经济影响的对策。财政部援引具润哲的话称：&ldquo;长期战争已开始对韩国实体经济和民众生活造成明显影响。&rdquo;具润哲还对韩国加油站配合政府燃油价格上限机制表示感谢，并指出当前市场油价仍低于上限水平。他补充称，韩国将密切评估包括半导体产业繁荣在内的经济环境变化，并研究缓解经济两极分化的措施。财政部表示，韩国将于6月底公布下半年经济增长战略。此外，具润哲还主持召开房地产相关部长会议，并表示政府将动用一切可用手段稳定房地产市场。（2）加拿大周四公布一项规模达1万亿加元的战略，计划到2050年将全国电网容量扩大一倍，理由是电力需求迅速增长以及能源安全需求上升。作为该战略的一部分，加拿大政府计划修改清洁电力相关法规，允许更多使用可信的碳抵消机制（offsets），并给予现有天然气发电机组更大的运营灵活性，以维持电网稳定性和供电可靠性。
基本面：（1）供应端：5月份多数冶炼企业以稳定生产为主线（2）需求端：下游采购偏谨慎，按照订单情况进行采购。
现货市场：伴随昨日上午盘面冲高后的快速回调，市场整体交投情绪依然谨慎。绝对价格重心依然处于高位，市场以散单刚需成交为主，下游企业追高接单意愿淡薄。面对高位波动的盘面环境，下游及终端各环节更倾向选择缩短物料周转周期。当前下游企业多跟随终端实际下单，按需采购。
【数据来源声明： 除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】
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沪锡主力合约震荡回落  现货市场成交依旧冷清【SMM锡早讯】

今日热卷期货收于3478，全天涨幅0.26%。现货市场方面，热卷稳中下跌10元/吨，冷轧稳，整体成交一般。根据热卷周度平衡数据看，产量方面，本周检修增多，热卷产量下降。库存方面，本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库存471.34万吨，环比-15.51万吨。分区域来看，东北、华北及华东市场库存降幅较明显，华中市场库存小幅去化，华南市场累库。需求方面，本周盘面震荡走势，节后热卷表需回升。后续看，热卷基本面矛盾不突出，叠加成本支撑尚存，短期内板材价格震荡运行。
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