埃及镀锌方钢管库存
埃及镀锌方钢管库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 镀锌方钢管 | 50000-70000 | 吨 |
| 2020 | 镀锌方钢管 | 55000-75000 | 吨 |
| 2021 | 镀锌方钢管 | 60000-80000 | 吨 |
| 2022 | 镀锌方钢管 | 65000-85000 | 吨 |
| 2023 | 镀锌方钢管 | 70000-90000 | 吨 |
埃及镀锌方钢管库存行情
埃及镀锌方钢管库存资讯
沙特原油溢价或飙升至40美元,亚洲买家被迫寻求“替代方案”!
随着伊朗局势升级,全球石油市场的神经已紧绷至极限。据知情贸易商透露,冲突已彻底打乱了沙特阿拉伯原油的传统定价逻辑。随着国际油价一路走高, 焦虑的亚洲买家正试图倒逼沙特,要求弃用现有的定价机制,改用更具灵活性的替代方案。 目前,沙特阿美正处于敲定5月装船原油成本的关键阶段,官方调价单(OSP)预计将在数日内公布。市场普遍预期, 基于传统的区域基准价格计算,沙特旗舰产品“阿拉伯轻质原油”的溢价将飙升至每桶约40美元的惊人水平,创下历史之最。作为对比,今年4月的溢价水平仅为2.50美元。 面对这一史无前例的成本压力,亚洲炼油商已开始“集体反弹”。据悉,部分炼厂已正式向沙特阿美提议,要求将其原油定价与布伦特原油期货挂钩。此外,市场上还传出其他替代方案,包括参考上海期货交易所(INE)的油价并扣除运费等相关成本,甚至有人提议参考阿联酋的“上扎库姆”(Upper Zakum)原油价格——标普全球商品洞察(S&P Global)本月已开始发布该品类的每日价格。 通常情况下,沙特阿美的月度合同价(OSP)是根据标普全球评估的迪拜价格,以及阿曼原油期货价格设定的差价。 然而,当下的市场混乱使得这些传统基准近乎失效。 贸易商表示,一些原本应参考迪拜指标的现货交易,已经开始转向布伦特相关的金融工具进行定价。 在调价单出炉前,沙特阿美通常会与炼油商进行非正式沟通以权衡市场情绪。但在当前环境下,此类对话变得异常紧迫。亚洲买家不仅要面对供应受限的生存难题,还要应对高昂原油价格对炼油利润的严重蚕食。 据参与谈判的亚洲大型炼厂人士透露,双方的博弈仍在进行中,尚未达成最终决定。 但态度很明确:如果溢价真的设定在40美元左右,亚洲买家将不得不大幅削减采购量。 作为参考,在此前的历史极值中,沙特阿拉伯轻质原油销往亚洲的最高溢价出现在2022年8月,当时也仅为每桶9.80美元。 除了价格高企,物流瘫痪也成为市场的心头大患。 受霍尔木兹海峡事实封锁影响,沙特包括超轻质、中质和重质在内的多款原油外运几乎处于停滞状态。目前,沙特仅能通过延布(Yanbu)管道将石油从东部运往西部港口出口,且该管道目前仅能运输阿拉伯轻质原油。 然而,延布管道的运力远无法填补霍尔木兹海峡关闭留下的缺口。市场预计,沙特对亚洲大客户的出口量,将在4月出现不同寻常的下滑。对于这一系列市场动荡,沙特阿美方面目前拒绝置评。
2026-03-30 19:47:37债市“看错方向”?华尔街巨头警告:市场低估经济下行风险
华尔街一些最大的债券基金管理机构表示, 金融市场低估了美国与伊朗冲突将导致本已疲弱的经济急剧放缓的风险。 随着油价升至每桶110美元以上,且冲突几乎没有结束迹象,交易员目前主要关注的是通胀冲击。这已导致美国国债市场走向自2024年10月以来最严重的月度跌幅,因为投资者开始为美联储可能在今年年底前加息做准备。 但在太平洋投资管理公司(Pimco)、摩根大通以及哥伦比亚Threadneedle投资公司等机构内部, 基金经理们则在为另一种情形做准备:经济受到冲击,最终触发债市反弹,并推动收益率回落。 摩根大通资产管理固定收益组合经理凯尔西·贝罗(Kelsey Berro)表示:“这场冲突每持续一天,都在逼近一个节点——市场将不得不开始认真考虑对经济增长更为负面的影响,而这最终应会推动美国国债收益率下行。当前整体收益率水平已经上升到具有吸引力的区间。” 美国国债迎来2024年10月以来最糟糕的一个月 随着能源价格上涨、借贷成本攀升以及股市下跌开始挤压企业与消费者,经济学家已经开始下调增长预期,并小幅上调衰退概率。高盛集团表示,未来12个月经济下滑的概率已升至约30%,而Pimco认为这一概率超过三分之一。 通常而言,这种悲观预期对债券是利好的,因为它提高了美联储降息以刺激经济的可能性。但这一次情况并非如此,因为交易员认为能源价格飙升将束缚央行的手脚——尤其是在通胀依然顽固高于目标的背景下。 结果就是一轮猛烈的抛售,推动债券收益率大幅上升。自上月末美国开始轰炸行动以来,两年期和五年期美国国债收益率已上涨超过0.5个百分点。30年期收益率也升至接近5%的水平,逼近2023年的高点——当时美联储将利率推升至逾二十年来的高位。 这一走势在很大程度上反映了市场预期:高企的能源价格将推高各类商品成本。经合组织(OECD)上周警告称,美国今年的消费者价格涨幅可能达到4.2%。这进一步促使投资者要求更高的收益,以防止回报被通胀侵蚀。 然而, 一些资深债券投资者认为,这轮抛售反而创造了锁定较高收益率的机会,因为当前市场对通胀的担忧,掩盖了对经济增长的威胁。 管理着超过2万亿美元资产的Pimco首席投资官丹尼尔·伊瓦辛(Daniel Ivascyn)表示:“通胀冲击往往会迅速演变为增长冲击,而我们正处在经济显著走弱的边缘。” 事实上,在冲突爆发之前,经济风险就已经在积聚。自特朗普重返白宫并通过关税政策扰动全球贸易以来,就业市场持续降温。美国雇主在2月份裁减了9.2万个岗位, 而将于本周五公布的3月数据预计仅会出现部分回升,就业人数预计增加6万。同时,市场还受到对人工智能前景的担忧以及私人信贷行业局部压力的冲击。 如今,市场的焦点集中在这场已持续四周的冲突上——它几乎切断了通过霍尔木兹海峡的石油运输。这一冲击已经传导至消费者端,汽油价格升至疫情后通胀高峰以来的最高水平。 在贝莱德,负责管理超过2万亿美元资产的固定收益投资主管里克·里德(Rick Rieder)表示, 他认为美联储仍应降息,以缓冲经济冲击。他表示,一旦前景更加清晰,他准备加大对短期债券的买入力度。 他在接受彭博电视采访时表示:“接下来几周我们将看到局势如何发展,然后我会进场买入一些资产。” 截至上周五,期货市场显示,交易员已基本排除美联储在2026年降息的可能,预计其更可能维持利率不变。市场同时计入今年晚些时候约三分之一概率的加息预期。 随着30年期美债收益率持续走高,哥伦比亚Threadneedle投资公司投资组合经理埃德·阿尔-侯赛尼(Ed Al-Hussainy)表示,他已经开始增持长期债券。他预计,如果美联储通过提高短期利率进一步拖累经济,长期收益率最终将回落。 他说:“美联储收紧政策的力度越大,收益率曲线长端就越需要反映对总需求和通胀溢价的冲击。” (金十数据)
2026-03-30 19:42:04北方稀土:稀土产品价格主要受市场供需、成本等多方面影响 加大镧、铈元素拓展研究
北方稀土3月27日公告的北方稀土:投资者关系活动记录表(2026年2月)显示: 问:镧铈产品的下游应用有哪些?公司的库存消 化情况如何? 北方稀土回应:镧、铈元素因其特殊的电子层结构与良好的 物理化学性能被广泛应用于抛光材料、储氢材料、铈 铁硼永磁材料、光功能材料、催化材料等领域。近年 来,公司加大镧、铈元素拓展研究,在高分子材料助 剂、功能涂料、抗菌材料、功能陶瓷材料、功能性纺 织材料、耐火材料、功能玻璃、污水处理等领域不断 取得突破,开发了一系列新材料、新产品,有效推动 镧、铈稀土资源均衡利用。 公司多措并举积极消化镧铈库存,近年来首次实现镧铈产品年度销大于产。公司以市场需求为导向, 优化营销体系,创新销售策略,加大镧、铈等轻稀土 产品的研发攻关。推行新品种稀土产品研产销一体化 机制,从特殊化的产品着手推广,发掘下游客户需求; 革新技术,在冶炼分离的工艺流程中将镧铈混合物进 行单镧、单铈的分选,满足下游客户的采购需求;针 对稀土铈金属需求的强劲增长,通过重组中鑫安泰增 加镧、铈金属供给。 问:公司在稀土永磁电机领域有何进展及规划? 北方稀土回应:公司以绿色智造为抓手,通过科技创新与跨 界融合,聚焦永磁材料、永磁直驱、智能变频三大方 向,加速推进高端电机在新能源等领域国产化替代与 全球化布局。公司控股子公司北方嘉轩主要从事永磁 电机的研发与制造,北方嘉轩的永磁技术解锁了更多 节能场景:“永磁半直驱改造”方案在系统、性能、 节能效果以及降低成本等方面具有绝对优势,高度契 合国家绿色节能降碳政策,为皮带机升级提供新方向; 永磁外转子滚筒电机具有预测性维护、能源管理、协 同控制、回收价值高等特性,减少突发故障对生产的 扰动,智能驱动器还能记准每度电消耗,是专为皮带 输送打造的“电机-滚筒一体化”智能方案;永磁智 能直驱传动让工业传动模式在保持高效运行、降低故 障风险、节能环保、节省安装空间的基础上,还能完 美适配液压站、水泵、粉磨、破碎、运输、搅拌、冷 却等各类复杂工业场景。目前北方嘉轩正在积极开拓 市场,为实现智能化制造绿色化制造提供驱动力。公 司主导完成的“低速大转矩稀土永磁驱动电机系统的研发”获得中国钢铁工业协会、中国金属学会冶金科 学技术奖三等奖。 公司依托中德永磁电机联合研发中心,建成国内 首条稀土盘式电机智能示范线,成功开发微小型毫瓦 盘式稀土永磁轴向磁通电机,可服务于消费电子产品、 空调服、无人机等相关应用场景,市场前景广阔。 公司将在现有永磁电机产品技术积累基础上,坚 持“围绕主业、适度拓展”的原则:一方面持续优化 现有永磁电机产品的性能与成本结构,创新研发更多 新材料产品(如铈铁硼),巩固核心领域市场竞争力; 另一方面将结合市场需求变化,积极探索永磁电机在 更多细分场景的应用延伸,提升永磁电机产业规模, 推动永磁电机产业实现特色化、高质量发展,进一步 强化公司在相关产业链中的价值地位。 问:公司在市值管理方面是否有考核? 北方稀土回应:目前在市值管理方面对公司有定性的要求。 公司以维护和促进市值提升为目标,以制度建设为基 础、多维度协同为路径,系统推进市值管理工作。公 司制定有《市值管理办法》,为合规开展市值管理提 供制度遵循,通过强化公司治理、规范信息披露、优 化投资者关系管理、并购重组、监测舆情等多措并举 开展市值管理,同步联动 ESG 管理等工作助力市值提 升。公司市值在稀土行业上市公司中保持首位。公司 股票于 2025 年 4 月首次入选中证 A50 指数成分股, 12 月再次重回上证 50 指数成分股,公司的资本市场 关注度和投资价值吸引力被发现。 问:公司怎么看未来稀土产品价格? 答:稀土产品价格主要受市场供需、成本、预期 等多方面影响。稀土产品价格在合理区间内波动,有 利于稀土产业链上下游发展。 问:公司在稀土下游功能材料方面有何拓展? 北方稀土回应:经过多年发展,公司在行业内率先发展成为 集稀土冶炼分离、功能材料、应用产品、科研和贸易 一体化的集团化上市公司,形成以稀土资源为基础、 冶炼分离为核心、新材料领域为重点、终端应用为拓 展方向的产业结构,并依托创新驱动发展战略持续促 进产业结构调整和转型升级,实现稀土上中下游一体 化发展,构筑了行业领先的全产业链竞争优势。公司 布局磁性材料、抛光材料、储能材料、催化助剂、高 纯金属与合金、光功能材料六大产业,打通:(1)稀 土永磁材料—永磁电机产业链,不断提升永磁电机生 产能力;(2)打通稀土储氢材料—固态储氢产业链, 围绕氢燃料两轮车、固态储氢叉车、加氢站等固态储 氢领域布局,推动产业化应用;(3)打通稀土合金— 稀土铁、稀土铝镁中间合金产业链,建设高纯稀土金 属、靶材规模化生产示范线,推动稀土铝镁合金在先进 轨道交通、轻量化型材等应用上取得突破;(4)巩固 扩大稀土抛光材料产业国内外优势领先地位,突破高 性能稀土抛光粉、高档玻璃基片抛光等高端产品生产 技术,打破国外垄断;(5)打通稀土催化材料—尾气 净化功能器件产业链,聚焦工业尾气治理、机动车尾气 净化、挥发性有机物治理以及石油化工等领域实现产 业化;(6)拓展稀土光功能材料应用领域,加大对稀 土多彩反射隔热涂料、稀土红外辐射材料、稀土红外蓄热温升材料的成果转化和推广应用。例如:公司针 对建筑玻璃保温隔热性差的问题,研发的稀土纳米断 热涂层,显著降低空调能耗;为缓解建筑外墙与金属 表面热量聚集,公司开发出含镧铈化合物 25%以上的 稀土多彩反射隔热涂料,有效缓解热岛效应;基于轻 稀土独特的光功能特性,公司开发出聚酯基稀土功能 纤维,实现织物蓄热、隔热或紫外屏蔽等智能调温性 能等。 北方稀土3月14日公告:为加快推进“两个稀土基地”建设,拓展公司稀土金属产品品种结构,增强公司原料端优势,打造行业领先的智能化稀土金属生产线标杆,提升公司稀土金属市场竞争力与抗风险能力,公司拟以自有资金出资 11,220 万元人民币与宁波复能稀土新材料股份有限公司合资成立北方复能新材料(内蒙古)有限公司(暂定名,最终以工商核准登记为准,以下简称新公司),并以新公司为主体建设年产 10000 吨稀土金属合金生产线项目。公司为新公司控股股东,纳入公司合并报表范围。公司于 2026 年 3 月 13 日召开的第九届董事会第十一次会议以14 票同意、0 票反对、0 票弃权的表决结果,审议通过《关于公司与宁波复能稀土新材料股份有限公司合资成立新公司建设稀土金属合金生产线项目的议案》。本次投资属于公司董事会决策权限范围,无需提交公司股东会审议批准;不属于关联交易和《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。本次投资成立新公司尚需通过国家市场监督管理总局经营者集中反垄断审查。谈及本次投资对公司的影响,北方稀土表示:本次投资是公司进一步提升稀土金属产品供给能力、加快发展新质生产力、延链补链强链、加快推动“两个稀土基地”建设,促进公司高质量发展的重要举措。双方通过优势互补、全面协同,发挥竞争优势形成竞争合力,共同开拓具备市场竞争力的商业模式和具备盈利能力的产品,将新公司打造为具备稀土金属生产的智能化先进企业,有利于保障中下游稀土新材料和应用产业高质量原料供给和产业链供应链安全稳定,提升公司产业链竞争力和价值创造能力,进一步增强公司行业话语权和影响力,符合国家产业政策及公司战略规划,符合公司及股东的整体利益。本次投资对公司财务状况、经营成果和现金流量不构成重大影响,整体风险可控。新公司由公司控股,纳入公司合并报表范围。 北方稀土1月16日发布2025年度业绩预告显示:经公司财务部门初步测算,预计 2025 年度实现归属于母公司所有者的净利润 217,600 万元到 235,600 万元,与上年同期(法定披露数据)相比,将增加 117,200 万元到 135,200 万元,同比增加 116.67%到 134.60%。预计 2025 年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 196,000 万元到 214,000 万元,与上年同期(法定披露数据)相比,将增加 105,900 万元到 123,900 万元,同比增加 117.46%到 137.43%。 对于2025年业绩预增的主要原因,北方稀土介绍: 2025 年,是“十四五”收官之年,是公司深化高质量发展提升经营质效的关键之年。面对复杂多变的国内外形势和市场环境,公司带头践行国家产业政策,遵循发展战略规划,紧抓市场变化节奏,紧盯全年生产经营任务目标,强化全面预算管理,深化对标提升及降本提质增效。科学联动组产排产,加强市场研判预判,加压营销运作抢占市场先机。加快重点项目建设,深化科研与管理创新,强化考核激励与约束。充分利用稳定的国内大循环市场需求格局和优势,谋发展、增效益,抓创新、聚人才,优产业、促转型,推改革、强管理,在生产经营管理各方面统筹施策、协同发力,不断增强核心功能、核心竞争力及价值创造力,为公司经营业绩实现同比大幅增长奠定坚实基础。 生产营销方面,公司坚持绿色发展理念及“用户第一,品牌至上”的质量理念,统筹推进“五统一”(统一发展规划、统一技术共享、统一计划生产、统一原料供应、统一协同检修)科学组产模式,强化研产销协同联动。推进产品结构调整和工艺技术升级,丰富产品品类满足差异化市场需求。深入开展多维度对标,推动全工序联动降本,加工全成本同比进一步降低,系统降本成效显著。以市场需求为导向,优化营销体系,创新营销策略,加大市场开拓 ,近年来首次实现镧铈产品年度销大于产,镧铈产品库存消化成效显著。公司冶炼分离、稀土金属、稀土功能材料、稀土永磁电机等主要产品产销量同比实现不同幅度增长,为新能源等产业发展提供节能降碳的稀土材料选择。 产业体系建设方面,不断夯实产业基础,全面巩固规模优势,加快推进重点项目建设及产业高端化、智能化、绿色化转型升级。新一代稀土绿色采选冶稀土绿色冶炼升级改造项目一期产线全线贯通,二期开工建设并加快推进。稀土金属、磁材合金、磁体及二次资源利用等产业链并购重组、合资合作、扩能增产项目建设高效推进,子公司北方磁材 5 万吨磁材合金一期项目、北方招宝 3000 吨磁体项目等多个项目建成投运,部分科研成果转化项目实现规模化生产,公司生产效率进一步提升,核心竞争优势进一步巩固,产业链价值创造能力进一步增强。 科研创新赋能方面,加大科技创新保障力度,改革科研机制,完善科研管理体系,充分发挥科研平台作用增强科研效能,以科研创新驱动业绩增长。服务国家和地区重大科技战略,对接市场推进成果转化,聚力攻坚、研用并举,开发多项新工艺、新装备、新产品,促进公司工艺技术、装备制造能力迭代升级,推动产业链向高值高端领域延伸,提升产业链价值创造水平。 回顾SMM氧化镨钕2025的价格走势可以看到:氧化镨钕2025年12月31日的均价为606500元/吨,与其2024年12月31日的均价398000元/吨相比,2025年的涨幅为52.39%。而对比氧化镨钕2025年的年度日均价491576.13元/吨与2024年的年度日均价391871.9 元/吨可以看出,其2025年的日均价同比上涨了25.45%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示,3月30日,氧化镨钕价格为710000~715000元/吨,其均价为712500元/吨,较前一交易日持平。 从供需基本面来看,当前上游部分分离厂因环保、检修等因素存在临时停产或减产情况,供给端出现一定收缩,对价格形成底部支撑。但与此同时,下游需求持续疲软,终端消费未有明显起色,市场缺乏实质性利好提振。总体而言,市场处于供需两弱的格局,上下游博弈氛围浓厚,持货商让利意愿有限,而买方则维持谨慎观望态度,实际成交以刚需为主。预计短期内氧化镨钕市场仍将延续这种僵持状态,上下游博弈继续,价格大概率以窄幅震荡运行为主。 》点击查看详情 推荐阅读: 》氧化镨钕市场横盘震荡 上下游博弈氛围浓厚 后市价格如何运行?【SMM分析】 欲知更多稀土基本面、技术以及政策面的信息,敬请参与 2026SMM (第三届)稀土产业论坛 ~ SMM稀土论坛联系人:王海俏 联系方式:19818727891
2026-03-30 19:03:222026 SMM(第二十一届)铅锌大会暨产业博览会圆满落幕!市场与价格趋势全解析
3月27日,由SMM主办的 2026 SMM(第二十一届)铅锌大会暨产业博览会 在四川·成都·成都雅居乐豪生大酒店圆满落幕! SMM本次大会设置了 主论坛、全球铅锌金属与矿业投资贸易联动论坛、电池应用市场论坛、铅锌市场高质量发展论坛、铅锌绿色智能发展前沿论坛、冶炼技术与综合资源利用论坛 等6大论坛,汇聚了一众国内外铅锌行业的领军企业、专家学者、政府官员以及相关领域的专业人士,围绕 全球铅锌矿市场供需平衡与价格逻辑、锌锭进出口市场行情与关键驱动因素、2026硫酸市场分析与展望、亚洲铅酸电池消费市场前景分析:趋势、挑战与战略机遇、中国与东南亚铅酸蓄电池市场前景分析:机遇、挑战与趋势、中东关税影响下中国铅酸蓄电池出口现状分析、钠电及锂电替代冲击下铅电池的机遇与挑战、全球铅产业现状与前景、全球铅锌格局变化及对策、“十五五”规划下中国镀锌行业变化和锌需求分析、供需错配下,2026年锌价如何演绎、2026铅锌市场发展与供需格局探讨、2026年铅价驱动因素解析与行情预测、2026全球白银市场趋势:铅锌冶炼副产品价值链重构与机遇 等行业热点话题展开了激烈的头脑风暴,会议期间干货频出,令到场嘉宾收获满满,不枉此行。 SMM在会议期间全程对此次峰会进行文字、图片以及视频直播,可点击下图查看现场视频直播回放! 》点击查看现场视频直播 》点击查看峰会图片直播 》点击查看会议专题报道 主论坛 开幕致辞: 深圳盛屯集团有限公司董事长、总裁 陈东 》点击查看现场嘉宾致辞回放 中远海运物流供应链(西南)区域公司董事长、党委书记 王兰 》点击查看现场嘉宾致辞回放 SMM CEO 卢嘉龙 》点击查看现场嘉宾致辞回放 上海有色网再生铅(首太)价格中心 发布仪式 此次发布顺应了铅产业发展的宏观趋势。就在本月早些时候,上海期货交易所正式修订规则,将再生铅纳入期货交割体系,为产业链企业提供了更全面的风险管理工具。上海有色网再生铅(首太)价格中心的推出,可与期货市场的创新形成有效互补。 现货价格指数是期货市场有效运行的重要基础,一个权威、透明的现货价格中心,能够为期货市场提供更可靠的现货锚,帮助实体企业更精准地开展套期保值等操作,共同构建一个多层次、立体化的铅产业链风险管理生态,服务有色金属产业的绿色低碳转型升级。上海有色网再生铅(首太)价格中心的推出不仅是本次行业盛会的一大亮点,更标志着在铅产业绿色转型与供应链格局深刻重构的背景下,市场信息服务体系迈向精细化、专业化的重要一步。 》点击查看详情 中国铅锌金属供应链稳定经济学奖 》点击查看详细企业名单 2026年度SMM铅精矿加工费采标单位授牌仪式 》点击查看详细企业名单 2026年度SMM铅锭价格采标单位授牌仪式 》点击查看详细企业名单 2026年度SMM锌精矿加工费采标单位授牌仪式 》点击查看详细企业名单 2026年度SMM锌锭价格采标单位授牌仪式 》点击查看详细企业名单 3月26日 主论坛嘉宾发言 发言主题:开局与变局——全球宏观经济与大宗商品市场前瞻 发言嘉宾:中信期货有限公司中信期货有限公司 李易骏 发言主题:全球铅产业现状与前景 发言嘉宾:Global Lead Technologies技术总监 Mark Stevenson 发言主题:从单一冶炼到多元价值:盛屯锌锗的多金属回收战略与产业链延伸实践 发言嘉宾:四川盛屯锌锗科技有限公司总经理 朱永祥 前瞻2026:领军者圆桌对话 全球铅锌格局变化及对策 主持人:SMM CEO 卢嘉龙 访谈嘉宾: 四川盛屯锌锗科技有限公司总经理 朱永祥 新疆紫金有色金属有限公司总经理 王振启 云南驰宏锌锗股份有限公司副总经理 戴兴征 五矿有色金属股份有限公司铅锌贵稀部 总经理 宋亦龙 》点击查看现场视频回放 发言主题:新能源技术赋能铅锌产业绿色变革 发言嘉宾:为恒智能科技有限公司副总裁 杨树 3月25日 全球铅锌金属与矿业投资贸易联动论坛 发言主题:全球铅锌矿市场供需平衡与价格逻辑 发言嘉宾:中国地质科学院 全球矿产资源战略研究中心 研究员 代涛 发言主题:锌锭进出口市场行情与关键驱动因素 发言嘉宾:三水实业有限公司 铅锌负责人 周小岩 关税政策 进出口比价 》锌锭进出口市场行情与关键驱动因素【SMM铅锌峰会】 发言主题:2026硫酸市场分析与展望 发言嘉宾:中国硫酸工业协会 秘书长 李崇 发言主题:中东地区铅酸电池回收现状及再生铅和铅合金出口的兴起 发言嘉宾:DUBATT RECYCLING Director Operations Mohamed Jabir Shareef 中东再生铅出口快速上行 • 历史上,海湾地区铅产量极低;废料多外销; • 如今:阿联酋和沙特已跻身全球前25大铅出口国; • 阿联酋2024年铅(铅锭/合金)出口额约1.36亿美元; • 沙特2024年铅出口额约1.21亿美元; • 阿曼2024年出口量翻倍(增长102%) 出口流向与市场-当前市场 阿联酋、阿曼、Kuwait、土耳其、意大利、印度、南非和巴基斯坦。 潜在出口市场包括中国、韩国以及越南。 》国外大咖分享:中东在再生铅出口方面的崛起【SMM铅锌峰会】 发言主题:首太园区招商推介 发言嘉宾:阜阳首太新能源产业园管理委员会 主任、党组书记 李晓飞 发言主题:新疆和田地区洛浦县招商推介 发言嘉宾:中共洛浦县委员会 县委常委 刘金伟 发言主题:海外企业及主营业务介绍 发言嘉宾:Appian Capital Advisory LLP Head of Commodity Research Melody Dong 3月25日 电池应用市场论坛 发言主题:亚洲铅酸电池消费市场前景分析:趋势、挑战与战略机遇 发言嘉宾:江西京九电源(九江)有限公司 动力电池营销总经理 赵须良 亚洲铅酸电池(动力电池)市场趋势 一、国内市场从高速增量市场逐步转为存量市场;二、国内铅酸电池竞争从价格竞争逐步转为产品结构,操作模式等复合竞争;三、国内铅酸电池线上销量会逐步提升;四、国内铅酸企业出海、建厂成必须之路;五、东南亚、南亚(印度、孟加拉、巴基斯坦)、中亚、中东、 北亚销量会爆发式增长;六、铅酸电池循环寿命和能量密度会逐步提升,重量还会进一步下降;七、铅酸、锂电、钠电、固态电池多种形式共存;八、锂电、钠电、固态电池销量会增长。 》亚洲铅酸电池消费市场前景分析:趋势、挑战与战略机遇【SMM铅锌峰会】 发言主题:巴塞尔公约废铅蓄电池技术导则修订进展以及主要关注点 发言嘉宾:清华大学 清华大学环境学院/巴塞尔公约亚太区域中心,副研究员,区域废物管理室主任 董庆银 1989年3月20-22日,联合国环境规划署在瑞士巴塞尔召开了关于控制危险废物越境转移全球公约全权代表大会,一致通过了《控制危险废物越境转移及其处置巴塞尔公约》,即《巴塞尔公约》。巴塞尔公约于1992年5月5日获得20个国家批准后自动生效。截止2026年3月,缔约方共191个。 公约由序言、29项条款和9个附件组成,涵盖公约的适用范围、定义、缔约方的一般义务、指定主管部门和联络点、缔约方之间危险废物越境转移的管理、防止非法贩运、国际合作、资料和信息交流等。 附件一:应加以控制的废物类别。 附件二:须加特别考虑的废物类别(住家废物、住家废物焚烧残渣、塑料废物-2021年、电子废物-2025年)。 附件三:危险特性清单。 》清华大学专家谈巴塞尔公约废铅蓄电池技术导则修订进展及主要关注点【SMM铅锌峰会】 发言主题:中国与东南亚铅酸蓄电池市场前景分析:机遇、挑战与趋势 发言嘉宾:中国化学与物理电源行业协会 原秘书长 刘彦龙 中国铅酸蓄电池行业正处在一个机遇与挑战并存的关键时期。我们拥有全球领先的生产和出口规模,也迎来了国内政策和东南亚市场的重要机遇。但与此同时,我们也必须正视来自贸易、技术和环保的严峻挑战。这些挑战背后,反映的是我们行业传统优势与技术短板、市场潜力与竞争环境、规模生产与可持续发展之间的深层矛盾。要解决这些矛盾,首先必须坚持技术创新驱动。建议企业加大研发投入,重点发展铅碳电池等附加值更高的产品。同时,要加强产学研合作,整合各方资源,共同攻克技术难关。通过持续的技术创新,才能逐步摆脱单纯的成本竞争,从“成本领先”向“技术领先”和“价值领先”转型,重塑核心竞争力。其次,要实施市场多元化的战略。建议企业在继续深耕东南亚这个核心市场的同时,积极开拓非洲、南美等其他新兴市场。更重要的是,要加快推进本地化生产的步伐,通过在海外设厂,来有效规避贸易风险,更深入地融入当地市场,从而构建一个更加稳健和多元化的全球市场布局。最后,也是最重要的,是要坚持绿色可持续发展的道路。建议企业将环保理念真正融入到生产和经营的每一个环节,积极建设绿色工厂,完善回收体系,并主动向社会披露环境信息。这些举措不仅是履行社会责任,更是在为企业的长远发展投资,将环保优势转化为实实在在的市场竞争力和品牌影响力。 》刘彦龙:中国及东南亚铅酸蓄电池前景分析--机遇、挑战与趋势【SMM铅锌峰会】 发言主题:中东关税影响下中国铅酸蓄电池出口现状分析 发言嘉宾:SMM 行业研究部总监 叶建华 SMM 行业研究部总监 叶建华围绕“中东关税影响下中国铅酸蓄电池出口现状”展开分析。据SMM预测,因铅内外比价、关税政策变化等因素,海外铅蓄电池新建产能释放,中国铅蓄电池出口转移与替代,预计2026年铅蓄电池出口走弱。启动型铅蓄电池和其他铅蓄电池均将相较2025年出现不同程度的下滑。其中中东地区作为国内铅蓄电池的主要出口国,2026年中东关税政策变更,该区域的启动型铅蓄电池出口量将受影响转为下降趋势。 近年中国铅蓄电池出口逐年递增2025年出口转为负增长,主要出口国占比下降 据海关数据,2025年中国铅蓄电池出口量为2.19亿只,同比下滑12.79%。 2025年,由于国际贸易政策多变,多国调整关税政策,以及铅酸蓄电池主要原材料—铅价内外比值扩大等因素,不利于中国铅酸蓄电池出口。其中,中国主要出口目的国的占比亦是逐年递减。 》SMM解析:中东关税影响下中国铅酸蓄电池出口现状【SMM铅锌峰会】 发言主题:钠电及锂电替代冲击下铅电池的机遇与挑战 发言嘉宾:南京千探储能科技公司 总经理 侯国友 产业变革背景 2025年行业格局:锂电主导、钠电爆发、铅酸稳存 锂电池:双轮驱动维持高增 依托新能源汽车与储能两大核心市场,继续保持高速增长,技术和市场地位依然稳固。 钠电池:号称规模化量产元年 成本优势和资源优势开始显现,在特定场景下的替代尝试加速,市场进入多场景应用尝试,尤其在铅酸传统应用场景,低速电动和汽车启动市场。 铅酸电池:守住存量刚需 凭借极致的初始成本和成熟的回收体系,在低速电动,备电、起停等传统领域依然占据重要地位。 》钠电及锂电替代冲击下 铅蓄电池的机遇与挑战【SMM铅锌峰会】 发言主题:铅酸电池在储能与基站后备电源的双轨应用前景分析 发言嘉宾:南方电网 教授级高级工程师 杨忠亮 3月26日 铅锌市场高质量发展论坛 发言主题:锌循环·新格局 中国锌再生市场展望:产能跃升、价格震荡与供需再平衡之路 发言嘉宾:SMM 锌分析师 华琳 SMM锌分析师华琳对中国再生锌市场的发展情况作出展望。她表示,据SMM预测,从原料供应的趋势上来看,钢厂的二次原料供应量增加,原料供应增加一定程度上支持再生锌的新增产能扩张,根据统计预计2026年再生锌新增产能增加32.5万吨以上,考虑到原料增速不及消费增速,利润压缩下预计2026年再生锌产量增幅有限,在精炼锌总产量的占比小幅提升。 全球锌精矿储量有限 据SMM了解,截至2025年,全球锌储量(经济可采储量)为2.4亿金属吨,主要分布在澳大利亚、中国、秘鲁等国。 锌作为有限的不可再生资源,目前优质资源稀缺:高品位、易开采矿床占比低,新增资源多为低品位、深部或复杂伴生矿。伴生为主:约 70% 锌与铅、铜、银等共生,独立锌矿少。 中国锌精矿进口依赖度长期处于高位,2025 年已达39%,国内产量难以覆盖冶炼需求;进口来源高度集中于澳大利亚、秘鲁等国家,供应链面临地缘与集中度风险。 》SMM:中国再生锌市场展望 2026年再生锌产量有何预期?【SMM铅锌峰会】 发言主题:再生锌的氨络分离和稀散金属综合回收技术和应用 发言嘉宾:中国环境保护产业协会标准委员委员、中国再生资源产业技术创新联盟 青年专家委员 林琳 发言主题:“十五五”规划下中国镀锌行业变化和锌需求分析 发言嘉宾:中国腐蚀与防护学会热浸镀专业委员 主任委员、 中国钢研科技集团有限公司先进金属材料涂镀国家工程实验室 副主任、 中国表面工程协会热浸镀分会副理事长和粉末渗镀分会 副理事长 江社明 发言主题:废电瓶贸易风波中的再生铅行业:利润挤压与生存挑战 发言嘉宾:浙江天能环保科技有限公司副总经理 彭德根 发言主题:供需错配下,2026年锌价如何演绎? 发言嘉宾:SMM 高级分析师 韩珍 SMM高级分析师 韩珍围绕“供需错配下 2026年锌价如何演绎?”的话题展开探讨。她表示,展望2026年锌价,SMM预计,在宏观和基本面的双重扰动下,2026年锌价波动区间扩大,2026年,锌价还需要重点关注以下因素:宏观面上,地缘冲突扰动,能源价格上涨,海外流动性担忧增加,宏观面和资金面对锌价影响力度增加,扩大锌价的波动区间;供应端,极端情况频发导致供应不确定性增加,海外矿山产量释放或不及预期,同时亚洲区 Benchmark 加工费定格 85 美元 / 干吨,将限制年内加工费上行空间;进出口方面,锌市场2026年将由进口为主转变为矿进口、锌锭进出口博弈的状态;从基本面来看,SMM预计,2026年全球锌市场过剩格局不变,但国内外表现呈现分化,内外套利存在一定机会,需持续跟踪冶炼厂原料供应及生产情况;至于消费端,地缘冲突下国内出口与海外消费格局正在重塑,国内 “十五五” 规划背景下基建及新兴领域将对锌消费形成带动,海外南非、东南亚地区的基建与汽车等领域消费同样存在亮点。 》SMM:供需错配下 2026年锌价如何演绎?【SMM铅锌峰会】 市场论坛圆桌:2026铅锌市场发展与供需格局探讨 主持人:SMM 伦敦办事处 海外高级铅锌分析师 何岳昂 访谈嘉宾: 江苏海宝新能源有限公司董事长 沈维新 四川盛屯锌锗科技有限公司副总经理 刘涛 安徽九华新材料股份有限公司副总经济师 张坤 驰宏实业发展(上海)有限公司市场研发中心经理 巫春林 上海靖升金属材料有限公司副总经理兼综合贸易部总经理 张晓梅 Teck Resources Limited 市场研究部经理 Chris Galbraith 发言主题:2026年铅价驱动因素解析与行情预测 发言嘉宾:SMM 高级分析师 夏闻鸣 SMM 高级分析师夏闻鸣围绕“2026年铅价驱动因素解析与行情预测”的话题展开分享。她表示,展望2026年的铅市场,SMM预计,2026年铅锭供应将转为小幅过剩趋势。具体看,2026年一季度,由于中国春节假期上下游企业放假不一的惯例,铅锭如期累库;二季度,铅蓄电池传统淡季到来,叠加进口铅到港预期,本身亦存在累库风险,但冶炼端亏损扩大,铅冶炼企业计划检修,或对冲供应增量,铅锭累库压力缓和。三到四季度,铅消费市场进入传统旺季,将为铅价运行带来阶段性的消费支持。 》SMM:2026年铅锭供应将转为小幅过剩趋势 传统旺季将为铅价带来阶段性消费支撑 发言主题:2026全球白银市场趋势:铅锌冶炼副产品价值链重构与机遇 发言嘉宾:河南左期佑实产融基地资管部总经理 李喜唱 影响因素 影响白银价格的因素 1. 白银产量 白银产量增加,白银价格下跌;产量下降,白银价格上升 2. 美元走势 金银主要已美元定价。白银是贵金属,具有保值属性。美元强白银就弱,而白银升值美元就弱。 3. 通货膨胀 一个国家货币的购买能力,是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时,其货币的购买能力就越稳定。相反,通货率越高,货币的购买力就越弱。 》2026套期保值与白银趋势分析【SMM铅锌峰会】 发言主题:技·数驱动,贸·融结合,助力有色产业新生态 发言嘉宾:上海有色网金属交易中心有限公司交易拓展部总监 林仁翔 交易中心发展历程 交易规模快速增长 》技·数驱动,贸·融结合 助力有色产业新生态【SMM铅锌峰会】 铅锌绿色智能发展前沿论坛 发言主题:智驾赋能矿业:露天矿无人驾驶的技术演进与产业化应用 发言嘉宾:易控智驾科技股份有限公司首席解决方案专家 高德旭 全球发展概况:从试点示范迈入规模化商用阶段 2025年国内露天矿无人驾驶应用概况 煤矿实现了超3500台无人驾驶矿卡应用,总数量及单矿车队规模均最大 》科技赋能矿山新质生产力-露天矿山无人驾驶技术迭代与产业应用【SMM铅锌峰会】 发言主题:锌冶炼赤铁矿除铁工艺技术及实践 发言嘉宾:中国恩菲工程技术有限公司主任工程师 王鸿振 国家“双碳”目标和绿色发展需求,行业“内卷”,驱动锌冶炼工艺加速转型升级。以“还原(浸出)-赤铁矿除铁” 为核心的锌冶炼工艺及锌渣处理技术具有金属回收率高、能耗低、废渣减量、铁资源化等优势,为未来锌冶炼行业绿色发展及工艺升级提供了一种新的工艺路径和选择。国家“产能换新”政策,助力锌冶炼行业设备更新和技术升级。 》中国恩菲工程主任工程师分享:锌冶炼赤铁矿除铁工艺技术及实践【SMM铅锌峰会】 发言主题:锌冶炼行业绿色低碳技术与重金属污染防治 发言嘉宾:矿冶科技集团有限公司环境工程研究设计所所长、正高级工程师 林星杰 二十大新时代中国特色社会主义思想和基本方略 推动绿色发展,促进人与自然和谐共生 。尊重自然、顺应自然、保护自然,是全面建设社会主义现代化国家的内在要求。必须牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念,站在 人与自然和谐共生 的高度谋划发展。 一是聚焦国家重点生态功能区、生态保护红线、自然保护地等重点区域; 二是坚持山水林田湖草沙生命共同体理念,实施综合治理、系统治理、源头治理,一体化推进生态系统保护和修复; 》专家谈:锌冶炼行业绿色低碳技术与重金属污染防治【SMM铅锌峰会】 发言主题:“AI+机器人“赋能助力铅锌冶炼生产过程智能化创新实践与务实应用 发言嘉宾:北京瓦特曼智能科技有限公司 首席技术官 王碧锋 发言主题:铅锌湿法冶炼全流程泵输送难点解析与定制化金属和550万超高分子聚乙烯泵方案 发言嘉宾:安徽畅宇泵阀制造有限公司销售总监 张雷 中国有色金属产业发展趋势 2024-2026年 全球铅锌行业整体呈现出供给增速快于需求增速、市场由紧平衡向宽松供应转变的结构性特征。根据国际铅锌研究组织(ILZSG)预测,2025 年全球精炼锌和精炼铅产量将分别超出需求约 9.3 万吨和 8.2 万吨,显示冶炼端扩张力度明显高于下游需求修复速度,价格上行空间因此受到制约。 此背景下 中国市场对全球铅锌格局的影响进一步凸显。作为全球最大的铅锌生产与消费国,中国在基建投资和产业政策支撑下,2025 年精炼锌和铅需求预计小幅回升,扭转 2024 年的阶段性走弱态势;与此同时,冶炼产能持续释放,使中国在全球供应链中的角色由传统“需求大国”逐步转向供需并存、具备出口能力的关键枢纽,部分时段精炼锌已呈现净出口特征。 总体来看 自 2024 年以来全球铅锌行业进入调整期,供应扩张与需求温和复苏之间的错配成为市场主线,价格中枢承压运行;中国则在强化产能调控与绿色转型的同时,对全球铅锌供需格局发挥着越来越关键的稳定与重塑作用。 》专家分享:铅锌湿法冶炼全流程泵输送难点解析【SMM铅锌峰会】 发言主题:"绿色低碳引领未来:铅冶炼节能降耗新技术与实践 发言嘉宾:长沙有色冶金设计研究院有限公司 中铝集团首席工程师、长沙院科研中心副主任 张岭 发言主题:186㎡焙烧炉技术革新:万洋引领铅锌冶炼绿色高效新范式 发言嘉宾:河南万洋锌业有限公司副总经理、总工程师 房红俊 发言主题:科技赋能安全,智能守护矿山 发言嘉宾:烟台金鹏矿业机械有限公司总经理助理兼销售经理 邰志红 3月27日 冶炼技术与综合资源利用论坛 发言主题:绿色铅电解精炼及其技术思路启发的二氧化碳捕集研究 发言嘉宾:中南大学博士 王长红 发言主题:含重金属类危险废物资源化利用技术实践 发言嘉宾:中国恩菲工程技术有限公司主任工程师 许良 含锌钢烟灰(再生锌)回收:再生锌占比应该是占总锌金属产量~20%,欧美接近40%,再生锌比例有待进一步提高。对于大型钢铁企业,转底炉有一定优势。矿锌冶炼的含锌渣回收:侧吹+烟化炉工艺目前是趋势,能耗低,效率高,贵金属回收率高。同时,在碳排放控制日趋严格的形势下,等离子扥电热技术也是未来的发展方向。 铅渣、铅银渣回收:最经济的方法是搭配硫化矿处理;如铅渣产量大,且周边缺乏矿铅冶炼协同,可以考虑单独的铅渣还原熔炼。废铅酸蓄电池回收:目前国内的回收技术已经很成熟,面临的问题是产能利用率偏低,企业需加强生产管理,控制成本,提升竞争力。 》中国恩菲主任工程师许良谈:含重金属危险废物资源化利用技术实践【SMM铅锌峰会】 发言主题:冶炼技术革新与稀散金属高效回收:解锁含锌物料的增值密码 发言嘉宾:江西宝海微元再生科技股份有限公司董事长 张跃萍 发言主题:高砷次氧化锌灰低酸浸出液选择性硫化除砷技术研究 发言嘉宾:昆明理工大学特聘副教授 王智毅 圆桌:如何修炼“内功”?探讨铅锌产业新形态 主持人:中国恩菲工程技术有限公司主任工程师 许良 发言嘉宾:河南万洋锌业有限公司副总经理、总工程师 房红俊 云南驰宏锌锗股份有限公司 博士 陈春林 四川盛屯锌锗科技有限公司技术研发部部长 廖昌茂 中南大学教授、博士生导师 陈永明 长沙有色冶金设计研究院有限公司中铝集团首席工程师、长沙院科研中心副主任 张岭 发言主题:锌冶炼渣无害化处理及资源综合利用 发言嘉宾:长沙有色冶金设计研究院有限公司中铝集团首席工程师、长沙院科研中心副主任 张岭 发言主题:含铁锌尘泥资源综合利用技术与应用 发言嘉宾:宝武集团环境资源科技有限公司金属再生技术研发专家、所长兼金属再生事业部技术中心主任 曹志成 企业考察 四川盛屯锌锗科技有限公司 四川盛屯锌锗科技有限公司扎根石棉汉源两县工业园区,是集锌精粉加工、锌产品(含锌合金)冶炼、硫酸制备、电锌废渣处理及高纯二氧化锗提取于一体的全产业链企业。具备年产30万吨锌产品、20万吨硫酸、年处理35万吨电锌废渣、40吨高纯二氧化锗的综合产能,2019年1月通过证监会审核并入上市公司盛屯矿业集团(证券代码:600711)。 公司依托年产30万吨锌产品的坚实产能基础,精湛技艺与先进生产工艺,持续稳定地产出高品质0#锌。同时精研锌合金领域,开拓锌基合金生产线,构建从基础原料到高端产品的完整产业链体系。可规模化供应RM(锌铝镁)系列高端合金,并支持锌铝、锌铝镁等多系列合金定制生产,满足汽车、五金、建筑等领域差异化需求。 公司实施综合回收工艺技术研发与系统优化,显著提升金、银、铅的综合富集品位及稀散金属的综合回收率,产出的高纯二氧化锗符合GB/T 11069-2017标准,达到6N级以上品质要求;同步建立了铟金属“处理-回用-再生”全生命周期资源闭环管理体系,铟金属综合回收产业化实现突破,达成资源价值与经济效益的协同增长。 成都中远海运陆港多式联运有限公司 四川中远海运物流供应链管理有限公司是中远海运物流供应链有限公司投资 3000 万元人民币在四川省成都市注册成立的全资子公司。中远海运物流供应链有限公司隶属于中国远洋海运集团有限公司,是中远海运集团“航运港口物流”板块的核心一员、全球数字化供应链体系的重要组成部分,经营仓储面积超过600万平米,其中期货交割仓库19个。中国远洋海运集团有限公司是全球领先的航运企业集团,船队综合运力1.3亿载重吨/1535艘,排名世界第一。 四川中远海运物流供应链管理有限公司业务资质与经营范围覆盖海、陆、空、铁多种运输方式,贯穿国际与国内市场的综合物流服务。自2016年涉足有色金属交割库业务以来,公司坚持“以客户为中心,以市场为导向“,不断提升服务能级,业务量稳步增长。目前在上海宝山、上海洋山以及江苏宜兴等关键物流节点,成功运营上海期货交易所指定的“ 铜、镍、锌 ”等品种的交割仓库,已成为上期所有色金属三大主力仓库之一,连续两年荣获上海期货交易所“十佳有色金属指定交割仓库 ”称号。 中远海运物流供应链在西南地区也加大了核心仓储资源的布局,进一步为西南区域的产业链提供全方位的物流服务,目前已经在重庆空港、重庆果园港以及成都青白江铁路港设立了仓储物流服务中心。成都中远海运多式联运物流园2023年正式开始投入运营,主要开展碳酸锂、多晶硅、锌锭等大宗商品的仓储及相关服务。铁海联运综合物流服务是仓库的特色产品,通过中远海运体系内成熟的资源配置,能够为客户提供高效、安全的物流服务。 签到&巡展活动 》点击查看现场花絮 铅锌行业上下游供需交流会 》点击查看更多现场花絮 至此, 2026 SMM(第二十一届)铅锌大会暨产业博览会 圆满落幕,感谢各位行业同仁的支持,我们明年再会! 》点击查看 2026SMM(第二十一届)铅锌大会暨产业博览会 专题报道
2026-03-30 18:40:31SMM:供需错配下 2026年锌价如何演绎?【SMM铅锌峰会】
在由上海有色网信息科技股份有限公司(SMM)主办的 2026 SMM(第二十一届)铅锌大会暨产业博览会-铅锌市场高质量发展论坛 上,SMM高级分析师 韩珍围绕“供需错配下 2026年锌价如何演绎?”的话题展开探讨。她表示,展望2026年锌价,SMM预计,在宏观和基本面的双重扰动下,2026年锌价波动区间扩大,2026年,锌价还需要重点关注以下因素:宏观面上,地缘冲突扰动,能源价格上涨,海外流动性担忧增加,宏观面和资金面对锌价影响力度增加,扩大锌价的波动区间;供应端,极端情况频发导致供应不确定性增加,海外矿山产量释放或不及预期,同时亚洲区 Benchmark 加工费定格 85 美元 / 干吨,将限制年内加工费上行空间;进出口方面,锌市场2026年将由进口为主转变为矿进口、锌锭进出口博弈的状态;从基本面来看,SMM预计,2026年全球锌市场过剩格局不变,但国内外表现呈现分化,内外套利存在一定机会,需持续跟踪冶炼厂原料供应及生产情况;至于消费端,地缘冲突下国内出口与海外消费格局正在重塑,国内 “十五五” 规划背景下基建及新兴领域将对锌消费形成带动,海外南非、东南亚地区的基建与汽车等领域消费同样存在亮点。 2025年全球锌精矿产量同比增加将近5% 预计2026年增幅收窄至2%左右 2025年因新增产能释放和复产增量,全球锌精矿产量同比55万吨,增幅4.7%,分大洲来看增量相对集中,其中非洲、欧洲、独联体、中东地区增幅明显,然北美洲因原矿品味下降有将近10%的降幅。 2026年虽有矿山继续爬产,但因原矿品位下降以及洪水、地震、地缘冲突等突发事件影响,产量释放不足,拉丁美洲、大洋洲、北美洲锌精矿产量下降,整体产量增幅有所收窄至10万吨以下或2%左右。 极端情况频发 预计2026年海外锌精矿增量缩窄至10万吨以下 地缘政治风险与极端气候事件等频发的背景下,海外锌精矿供应弹性大幅弱化 , SMM预计2026年海外锌精矿增量预计缩窄至10万吨以下。 国内矿山利润7000元/金属吨左右 矿山生产积极性较高 据SMM了解,2025年国内加工费低位运行,矿山利润加持下,多数矿山恢复正常生产,叠加新增产能稳步释放,全年锌精矿产量同比增加7万吨,主要增量集中在西北、华北、华东地区。 部分省份规定矿业权出让省级统筹,严控 “小、散、乱” 矿山,新建 / 改扩建最低规模≥10 万吨 / 年,不达标不予批开采方案,整体发展方向朝小型矿山加速出清,产能向规模化、合规化矿山集中,关注后续落地实施情况。 从近期的情况来看,国内矿山的利润维持在7000元/金属吨左右,矿山整体的生产积极性较高,预计3月份锌精矿产量或将明显回升。 新建+提产 预计2026年国内锌精矿产量增加18万吨至384万吨 据SMM统计,2026年,受国内包括新疆、云南、广西、华中、西北等多个地区改建、新建加提产的产能推动,预计2026年国内锌精矿产量增加18万吨至384万吨左右。 2025年锌精矿进口量增加至533万实物吨 预计2026年进口量维持 2025年锌精矿总进口量533万实物吨,累计同比增加124万实物吨或30%以上,进口量处历史新高,主因海外矿增产叠加进口窗口间歇性开启给到进口机会。2026年因内外比值不佳,虽然海外刚果,南非、葡萄牙、伊朗等地矿山仍有增量,但澳大利亚洪水和中东地缘冲突下生产运输受阻,预计进口量难有增量。 需要注意的是,“新国标”代替GB/T 20424-2006,于2025年9月1日正式实施。其中锌精矿中增加TI限值0.02%,AS由0.6%调高至0.5%,锌精矿进口标准抬升。 海外自然灾害和地缘冲突加剧 内外加工费有所分化 2026年锌精矿Benchmark 为85美元/干吨,银、锗计价不调整。 》点击查看SMM数据库 预计2026年,海外矿受地震、洪水和地缘冲突影响,生产运输受阻,进口矿实际放量可能会不及预期,进而影响进口矿的流入;而国内矿山以增产为主,产量增加相对明显,预计内外加工费呈现分化状态,如若中东锌精矿出口长时间受阻,国内锌精矿供需改善可能不及预期,后续国产锌精矿加工费上涨空间有限。 硫酸、小金属价格高位 底部支撑冶炼厂利润 根据SMM利润模型测算,截止2026年3月上旬,冶炼厂不含硫酸不含副产品利润亏损2100元/吨左右。全国98%的冶炼酸(到厂价)平均价格区间在1000~1400元/吨,按照产酸1:1.7来算,硫酸带来的收益有1530~1950元/吨,按照硫酸平均生产成本180元/吨来算,冶炼酸的收益有1340~2020元/吨,基本可以弥补冶炼亏损,加上小金属收益,预计冶炼厂综合收益尚可。 远期来看,预计硫酸和小金属价格维持高位,冶炼厂生产积极性较高。 2026年预计精炼锌产量增加至将近720万吨 锌合金比例维持高位 据SMM了解,2025年冶炼厂因前期矿相对充裕叠加硫酸、小金属利润高企,冶炼厂利润修复,生产积极性走高,新增产能如期释放,全年产量同比增加64万吨至683万吨,供应端压力较大。 冶炼厂锌合金占比方面,当前受工艺优势+政策扶持,冶炼厂合金比例维持在17%左右的高位。 精炼锌产量方面,据SMM预测,2026年因硫酸和小金属利润支撑,国内冶炼厂以释放产量为主,预计产量同比增加30万吨以上至720万吨左右。 矿产锌冶炼厂新增产能排产计划 据SMM统计,2026年矿产锌冶炼厂产能集中分布在云南省等省份,预计矿产锌新增产能20万吨,并以2025年新增产能继续释放为主。预计2027年矿产锌新增产能将达到50万吨左右。 再生锌冶炼厂新增产能排产计划 据SMM统计,再生锌产能集中分布在云南、湖南等省份,2026年预计再生锌新增32.5万吨,实际释放需要关注原料匹配和利润情况。 预计2026年原料供应紧张 限制再生锌产能释放 据SMM预测,2026年因原料供应紧张,再生锌产能释放或将受到限制。具体来看,原料端,国内严格执行粗钢平控与产能置换,落后高炉 / 转炉淘汰,钢厂开工率维持中位,钢灰产生量随粗钢产量同步收缩。钢厂优化除尘工艺、降低锌负荷(如高炉喷吹优化),主动减少含锌烟尘产生,进一步压缩原料来源。随着电炉钢占比提升,电炉灰产生量呈逐年增长趋势,但国内钢灰回收仍呈现 “小、散、乱”格局,规模化、专业化回收企业偏少,原料收集效率低、渠道分散,导致供给稳定性差、质量波动大 ,难以匹配再生锌产业规模化发展需求。 SMM预计2026年再生锌新增产能增加32万吨以上,但考虑到原料增速有限且价格维持高位,利润压缩下,预计压制再生锌实际产量释放。 2026年受原料和能源问题扰动 预计海外精炼锌产量同比增加5万吨 SMM对2020年到2030年全球精炼锌产量作出回顾,预计2026年,受原料和能源问题扰动,海外精炼锌产量预计同比增加5万吨上下。 国内外突发事件频发 关注精炼锌进、出口机会 随着内外比值的走低,2025年四季度,精炼锌出口窗口开启,贸易商和冶炼厂出口量级增加,2025年精炼锌出口9.4万吨以上,全年精炼锌净进口量下降至20.98万吨。 2026年考虑到内外比值修复的必要性,预计国内大概率需要通过锌锭出口量级来调整,2026年国内将呈现进出口持平状态。同时,还需关注的是,考虑到近年来国内外突发事件频发,后续还需持续关注精炼锌进、出口机会。 基建和新能源双轮驱动 托底锌下游消费 镀锌板出口受地缘政治冲突影响 预计短期承压 中期修复 根据海关总署数据显示,2025年镀锌板累计净出口1354万吨以上,累计同比增加15%以上。其中主要出口国家以东亚、东南亚、中东和拉美国家为主。2026年1-2月镀锌板累计净出口199万吨,累计同比增加1%。 根据测算,2025年中国出口中东镀锌板占比在15%以上,2026年因地缘政治冲突加剧,短期物流受阻且成本飙升,镀锌板出口量走弱,但Q2恰逢东南亚、欧美等地的消费旺季,预计一定程度上弥补减量,且地缘冲突下存在贸易流向转移的情况,叠加强美元逻辑下利于国内商品出口,Q3、Q4存在订单回补的可能,另外虽然1月实施的严查“买单出口”以及越南(加征12%-15%)、哥伦比亚(2月开启反倾销调查启动)等国家反倾销和贸易壁垒等政策导致出口成本增加,但订单存在转向东南亚其他国家、中东(非冲突区)、拉美其他市场的情况,整体影响相对有限, 预计全年镀锌板出口仍可维持正增长。 房地产弱势不改 基建投资稳步推进 2026年房地产政策持续托底:房企融资 “白名单”、债务展期、取消 “三道红线” 高频监管、限购限贷全面放开、首付 / 利率低位、公积金改革、换房退税、支持多孩 / 初婚家庭、租购并举、盘活存量资产、保障房、城中村改造等政策,预计下半年跌幅有望收窄,呈现一季度探底、二季度修复、三四季度弱复苏,整体呈 “L型” 横盘探底筑底状态,对于锌消费依然是拖累项,但拖累幅度收窄。 2026年作为“十五五”开局之年,国家财政的整体基调是积极财政 + 超长期特别国债 + 专项债,预计全年基建投资总规模超7 万亿元,核心推进水网、电网、算力网、通信网、地下管网、物流网以及综合立体交通,预计基建投资保持稳定增长。 2026年光伏新增装机量预计下降至180GW 但电网投资、风电维持高增长 行业“反内卷”供给出清: 2025年中国光伏新增装机量创历史新高,达到316GW,同比增速14.4%,其中集中式占比在51.7%的高位,测算2025年光伏中锌消费同比增长7.4%。 因行业“反内卷”推进下供给出清,预计2026年光伏新增装机量下降至180GW,同比下降42.9%,测算2026年光伏中锌消费同比下降22.72%。 “十五五”电网投资加码: “十五五”期间国家电网规划4万亿元投资(年均超8000亿元),较“十四五”增长40%;2026 年预计特高压投资 1200 亿元,投运 15 项特高压直流工程、开工4 直3交。 1-2月国家电网与南方电网固定资产投资合计约为 920-940亿元,同比增长约70%,预计2026年电网投资对镀锌铁塔的消费带动是年内锌消费的重要增长点。 “绿电”投资稳健发展: 在全球碳中和以及财政补贴、能源安全背景下,2026年预计全球风电装机量同比增长至159GW,增幅7.4%。 其中增量主要是全球海上风电和国内陆上风电,预计对锌消费形成结构性、高增长拉动。 预计2026年家电维持正增长 但增幅继续收窄 白色家电温和增长: 2025年在国内消费补贴和“以旧换新”政策支撑下,白色家电整体维持正增长。其中洗衣机表现最为突出 ,年内洗衣机累计同比增长4.8%,冰箱累计同比增长1.6%,空调累计同比增长不足1%。 2026年1-2月洗衣机结束高增长,累计同比下降0.8%,电冰箱累计同比增长6.5%,空调累计同比增长0.7%。 出口区域格局调整: 根据海关数据来看,1-2月洗衣机出口累计同比增长12%,冰箱出口累计同比增长19%,空调出口累计同比下降7%。 2026年预计出口继续保持正增长,但空调出口成为拖累项,区域格局上拉美、非洲、东盟等地区因房地产发展以及本地产能不足等因素或成主要增长领域,仍需关注关税调整变化以及运费情况。 2026年边际贡献有限 2027年有望回升: 2026 年受补贴退坡、需求透支、地产低迷影响,预计2026年白色家电整体呈现温和增长、结构分化、占比稳定但边际贡献有限的特征,2027年有望回升。 预计2026年新能源汽车占比超过50% 对锌消费增速下降 截止2025年底,中国汽车产、销量累计同比增加10%左右,其中新能源汽车数据表现亮眼,销量占汽车总销量的47.8%;2026年因政策支持(购置税)+以旧换新+智能化升级给到汽车消费增速,但政策支持力度同比下降,且出口增速放缓,预计中国汽车销量累计同比增速下降至3.7%,新能源汽车销量占比进一步提升至52%以上,到2030年预计占比上升至68.8%。 但锌消费主要应用在传统燃油车,新能源汽车讲究轻量化,部分部件被更轻量的铝合金、铝镁合金等替代,另外从汽车经销商库存系数来看整体偏高,高库存下,预计限制汽车上锌合金消费增速。 供需错配下 国内锌锭显性库存和厂内库存均走高 国内外库存劈叉 关注冶炼厂生产情况 2026年虽然LME库存从2025年的4万吨左右回升至10万吨左右,但整体库存仍处于较低位置;国内显性库存从年底12万吨增加至26万吨左右,增加将近14万吨,内外库存分化明显。 LME库存低位背景下,海外冶炼厂能源问题凸显,如果东南亚、欧洲冶炼厂因能源问题减产,LME 0-3结构风险拉大,锌锭出口将有一定机会;如果进口矿流入有限进而影响国内冶炼厂生产,国内产量下降库存走低,海外锌锭有流入的可能。 2026年澳大利亚、中东、俄罗斯锌精矿进口量扰动增加 海关数据显示,从2023年开始我国自中东国家进口锌精矿量增加明显,至2025年占比达到6%以上,虽然占比不高,但年内中东地区矿产量有增加且大部分发往国内,对国内锌精矿的采购造成一定扰动。 海关数据显示,我国自中东国家进口的精炼锌总量基本在3.5万吨以下,占全国进口总量的不足10%,影响相对有限。 根据海关数据测算,2025年我国出口镀锌板到中东国家占比在15.3%。而目前镀锌板出口中东受地缘冲突、航运受阻、贸易壁垒等多重因素叠加影响,短期出货与利润承压,据SMM了解中东镀锌板订单仅能持续至3月底左右,后续订单难以为继,但双面影响下中东国家订单有往国内流入的情况。若冲突短期缓和、航道恢复,出口有望快速修复;若持续封锁,2026 年上半年中东镀锌板出口预计同比下滑。 宏观+基本面双重扰动 锌价波动区间扩大 2026年锌价关注要点: ►地缘冲突扰动,能源价格上涨,海外流动性担忧增加,宏观面和资金面对锌价影响力度增加,锌价波动区间扩大。 ►极端情况频发,供应端不确定性增加,海外矿山产量释放可能不及预期;亚洲区Benchmark定格85美元/干吨限制年内加工费上行高度。 ►锌由进口为主转变为矿进口、锌锭进出口博弈的状态。 ►全球锌基本面过剩格局不变,但国内外表现分化,内外套利有一定机会,关注冶炼厂后续原料供应以及生产情况。 ►地缘冲突下国内出口以及海外消费格局重塑,国内“十五五”背景下基建、新兴领域等对锌消费起带动作用,海外南非、东南亚基建、汽车等领域有亮点。 》点击查看 2026SMM(第二十一届)铅锌大会暨产业博览会 专题报道
2026-03-30 18:40:23






