家用铝箔进口量
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原油大跌 基本金属内强外弱 不锈钢涨超3% 伦铝、沪镍、纽银涨幅居前【隔夜行情】
SMM8月4日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨。沪铜涨0.43%。沪铝涨0.61%。沪铅跌1.17%，沪锌跌0.82%，沪锡涨0.44%。沪镍涨1.13%。此外，氧化铝主力期货跌0.08%，铸造铝主连涨0.24%。 隔夜黑色金属多飘绿。不锈钢涨3.09%，铁矿跌0.71%，螺纹跌0.4%。热卷跌0.56%。双焦方面：焦煤主力合约涨0.55%，焦炭主力合约跌0.46%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属涨跌互现。伦铜涨0.33%。伦铝涨1%。伦铅跌0.72%。伦锌跌0.16%。伦锡涨0.03%。伦镍跌0.26%。 隔夜贵金属方面 ： COMEX黄金涨0.09%，COMEX白银涨1.05%。隔夜沪金主连跌0.11%，沪银主连涨0.34%。 截至8月4日7:17分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【李强签署国务院令 公布修订后的《集成电路布图设计保护条例》】 国务院总理李强日前签署国务院令，公布修订后的《集成电路布图设计保护条例》，自2026年10月15日起施行。《条例》旨在保护集成电路布图设计专有权，鼓励集成电路技术创新，促进科学技术发展。《条例》共6章54条，修订的主要内容如下。一是明确总体要求。规定集成电路布图设计保护工作应当贯彻党和国家知识产权战略部署，扩展保护范围，强调诚实信用。二是完善申请、审查程序。规制虚假申请，细化材料要求，完善驳回、撤销程序，增加权利恢复程序。三是加强专有权保护。明确权利范围界定标准，加大侵权赔偿力度。四是促进布图设计运用。加强公共服务，明确奖酬措施，完善转让、许可、出质要求，规范共有人权利行使。（新华社） 【国家发展改革委、国家能源局印发《新型电力系统建设“十五五”规划》】 国家发展改革委、国家能源局印发《新型电力系统建设“十五五”规划》。其中提出，到2030年，新型电力系统初步建成：绿色低碳的电力供给格局基本形成，非化石能源发电量占比达到50%；电力供应能力持续增强，电力系统互补互济和安全韧性水平大幅提升，电力供应充裕度保持合理水平，有效满足经济社会发展和人民群众美好生活的用电需要；初步建成安全可靠、绿色低碳、坚强韧性、智能灵活的新型电网，资源配置平台作用和服务功能充分发挥，实现28亿千瓦以上新能源高水平消纳，建成可支撑超过1.1亿辆电动汽车出行的充电基础设施网络。新型电力系统体制机制更加完善，全国统一电力市场体系基本建成。规划提出，推动现役煤电机组实施宽负荷高效改造，低负荷运行工况的煤耗增幅控制在25%以内。因地制宜推动实施燃煤机组全负荷脱硝改造。实施一批60万千瓦等级跨代升级改造项目。在具备条件的地区改造建设一批零碳低碳燃料掺烧和碳捕集利用及封存项目。制定煤电与新能源融合发展政策，支持在具备条件的地区优先实施一批煤电与新能源融合项目，实施煤电调节能力改造，推动煤电与新能源系统耦合集成，实现一体化调控送出，降低燃煤发电量。 》点击查看详情 【上期所发布关于上线套利指令的通知】 为了满足市场需要，提高市场运行效率，自2026年8月24日（即2026年8月21日晚连续交易时段）起，上海期货交易所上线套利指令。初期，套利指令适用于铜、黄金、螺纹钢及天然橡胶期货品种。后续，拓展至其他品种、推出跨品种套利组合的相关安排，交易所将另行通知。套利指令仅支持期货品种，最小下单量为1手，最大下单量为500手。 【上海国际能源交易中心发布关于上线套利指令的通知】为 了满足市场需要，提高市场运行效率，自2026年8月24日（即2026年8月21日晚连续交易时段）起，上海国际能源交易中心上线套利指令。初期，套利指令适用于原油期货。后续，拓展至其他品种、推出跨品种套利组合的相关安排，上海国际能源交易中心将另行通知。套利指令仅支持期货品种，最小下单量为1手，最大下单量为500手。（上海国际能源交易中心） 【中钢协：下阶段严格落实钢铁出口许可证管理制度】 2026年上半年钢材出口整体量减价稳，钢坯出口大幅走高，海外对华钢铁原审立案12起，贸易摩擦压力不减。下半年外部约束趋紧，欧盟新钢铁保护措施压减配额并引入“熔炼与浇铸”原产地规则，叠加全球地缘扰动，出口环境更趋复杂。下阶段，严格落实钢铁出口许可证管理制度，紧扣“促高端、稳周边、严监管”导向，强化行业自律、优化出口结构，深耕周边及新兴市场，积极应对贸易摩擦，主动适配国际规则，推动出口向高端化、绿色化转型，实现平稳有序发展。（中钢协） 美元方面： 隔夜美元指数涨0.19%，报99.97。7月份，受需求持续强劲、产量激增以及企业增聘员工等因素推动，美国制造业活动增速达到四年多以来的最高水平。美国供应管理协会（ISM）数据显示，美国7月ISM制造业PMI录得55.6，为2022年5月以来的最高水平。指数高于50表明行业增长，该行业已连续七个月保持在这一水平以上。生产指数升至58.5，达到2021年底以来的最高水平，而就业指标显示，制造商自2023年9月以来首次增加了用工人数。新订单增长——这是需求的信号——也有所回升。今年制造业势头强劲，工厂受益于稳健的消费需求、坚实的商业投资以及政府在国防领域的支出。除一个制造行业外，其余各行业7月份均报告了增长，包括印刷、服装和电气设备行业。而唯一报告萎缩的行业是化工产品行业。 据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为32.8%，累计加息25个基点的概率为67.2%。美联储到10月维持利率不变的概率为23.3%，累计加息25个基点的概率为57.3%，累计加息50个基点的概率为19.3%。 美联储威廉姆斯表示，他仍对通胀压力将逐步缓解持乐观态度，但如果情况没有如此，美联储将毫不犹豫地通过加息来确保物价压力回归目标水平。在上周五接受路透社的采访时，威廉姆斯表示，如果能源价格和贸易关税已见顶，且经济仍保持稳健势头，“我认为过去一年半左右‘推高通胀的一些主要因素’将不再发挥那么大的作用，而‘我们此前观察到的一些通胀回落的力量’应会重新显现。”他补充说：“我非常认真地关注未来几个月核心通胀数据的变化，关注这是否与通胀率向2%趋近、并持续走低的趋势一致，从而确保我们能在2028年实现长期稳定的2%通胀目标。” 他还表示：“我个人预测，今年下半年通胀将有所下降，并在明年进一步回落。”威廉姆斯重申，当前的利率政策立场“已处于有利位置”，能够将通胀率带回目标水平。但他指出：“如果我们没有走上将通胀率降至2%的轨道……那么采取行动，使我们重回2%的通胀轨道，是完全恰当的。”(金十数据APP) 其他货币方面： 日本央行账户数据显示，日本上周五可能斥资约340亿美元干预汇市以支撑日元，在周四协同美国行动的基础上进一步加码。根据周一公布的日本央行账户数据与货币经纪商预测的对比，该操作估计约为5.33万亿日元（约合340亿美元）。财务大臣片山五月周一早些时候证实，日本上周五已介入市场。日本当局持续买入日元，凸显了其反击日元空头的决心。美国财政部上周加入支撑日元的行动，标志着15年来最紧密的汇率政策协调行动 。对日本央行账户的分析未反映美国在市场中干预的规模，但美国的参与可能减少了日本为达到同等汇率效果所需的资金量。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布美国6月贸易帐、美国6月JOLTs职位空缺、美国6月工厂订单月率等数据。需关注：SpaceX公布2026年第二季度业绩；FMS 2026闪存峰会于8月4-6日举行，三星、SK等存储巨头出席。 原油方面： 隔夜两油期货均大幅下跌，美油跌5.44%，布油跌4.81%。 上周日特朗普公开表示，美伊将于周一展开谈判，“霍尔木兹协议之后就是核协议”。伊朗方面周一稍早否认了与美谈判的说法。美股午盘时段，特朗普再次声称，与伊朗的谈判仍在进行中。他说，美国目前正应伊朗的要求与伊方进行对话，这一进程得到了沙特、阿联酋、卡塔尔及其他国家的支持，并强调这将是伊朗“签署一份良好协议的最后机会”。目前信号混杂，市场进入观望模式。霍尔木兹海峡的实质风险尚未消除。英国海事贸易行动周日报告，阿曼附近一艘油轮附近发生爆炸。该航道在和平时期承担全球约五分之一的原油和液化天然气运输量，上周晚些时候已有一艘LNG船遭袭。从期货曲线来看，布伦特现货升水（Backwardation）结构明显，反映实物市场供应依然偏紧。（华尔街见闻）
2026-08-04 08:36:25三星晶圆代工产能利用率年内预计将达100% 扭亏为盈进入倒计时
三星电子晶圆代工业务正迎来关键转折点。在HBM基础芯片与美国大型科技客户需求拉动下，该事业部产能利用率有望于今年下半年触及100%，困扰其逾一年的慢性亏损结构或就此迎来拐点。 韩媒《朝鲜日报》报道称， 三星晶圆代工目前产能利用率估计在70%至80%区间，结合现有订单积压与合同推进情况，年内实现满产"几乎已成定局"。 三星电子在二季度业绩说明会上表示，各制程节点利用率均较上年同期改善，8纳米以下先进制程更已"达到最高水平"，并预计今年2纳米项目订单量将较上年翻番以上。公司同时表示，虽难以给出扭亏的确切时间节点，但"在不久的将来是可以实现的"。 市场分析人士预计，晶圆代工与系统LSI等非存储业务最早将于三季度、最迟四季度实现扭亏为盈。若产能利用率正常化叠加晶圆价格上涨效应，盈利改善速度或超出市场预期。 HBM与AI需求双轮驱动，利用率加速攀升 产能利用率回升的核心驱动力来自两条主线： 一是第六代高带宽内存（HBM4）采用4纳米制程，令存储景气周期直接向晶圆代工传导；二是云服务提供商（CSP）及AI、高性能计算（HPC）客户对2纳米制程的需求持续扩大，Broadcom等大型客户的项目洽谈亦在推进之中。 这一背景尤为值得关注——三星晶圆代工自2024年以来产能利用率长期低于50%，高固定成本无法得到有效覆盖，导致持续亏损。半导体代工业务设备投资规模庞大，产线一旦闲置，损失随时间急剧累积；反之，利用率一旦回归正轨，新增营收将直接转化为利润。 订单来源多元化，但2纳米良率仍是关键门槛 在客户结构上，三星晶圆代工正加速摆脱过度依赖单一大客户的局面。高通、AMD、谷歌等科技巨头已陆续进入谈判桌，特斯拉据报也计划将下一代芯片交由2纳米制程生产，中长期订单管线正在显著增厚。 然而，业界普遍认为，能否将上述潜在客户转化为大规模量产合同，关键取决于2纳米制程良率能否稳定在70%以上。目前该良率估计仍在60%区间，距离量产门槛尚有差距。一位业界人士表示："利用率正常化是晶圆代工业务越过盈亏平衡点的先行指标，但要确认业务体质的实质改善，还需等待2纳米良率稳定以及大型客户真正转入量产。" 先进制程占比提升，产能扩张同步推进 业务结构调整也在同步加速。今年先进制程营收占比预计将突破50%，AI及HPC相关营收占比则有望从去年的约10%末段大幅跃升至30%以上。下半年，基于第二代2纳米（SF2P）制程的移动端产品将启动量产。 产能端，美国德克萨斯州Taylor一厂按计划推进今年投产准备，Taylor二厂则计划年内破土动工，目标于2030年实现量产。随着客户对1.4纳米制程的询问增多，追加晶圆厂的方案也已列入研究议程。 券商分析人士指出，若晶圆价格上涨效应与利用率正常化协同发力，三星晶圆代工的盈利改善节奏可能快于市场此前预期。不过，市场也存在审慎声音：100%产能利用率本身固然重要，但2纳米良率能否突破70%，才是高通、AMD等旗舰客户是否启动规模化委托代工的真正分水岭。换言之，利用率的正常化标志着亏损终结的起点，而业务的深层重塑，仍有赖于先进制程技术的持续突破与大客户的实质性量产转换。
2026-08-04 08:14:57铝价上半年维持高位 多家铝冶炼企业净利预喜 部分标的股价创新高！【SMM专题】
SMM 8月3日讯：上半年，铝价在美联储降息预期以及中东地区地缘政治冲突带来的供应扰动的背景下冲至历史高位，相比2025年同期增长明显，在此背景下，铝产业链企业业绩及股价的表现也十分亮眼，SMM整理了目前已经发布上半年业绩预告的铝产业链企业，具体整理如下： 从上述企业发布的业绩预告来看，企业利润同比涨幅明显主因2026年上半年，电解铝价格同比上涨明显以及原料端氧化铝价格下跌，成本回落带动。据SMM 数据显示，2026年上半年SMM电解铝成本日度利润相较2025年同比明显上涨，上半年企业日度利润均价7788.97元/吨左右，相较2025年上半年的2890.3元/吨上涨4898.67元/吨，涨幅高达169.49%。 》点击查看SMM数据库 据SMM了解，2026年上半年，铝价持续走强带动单吨盈利维持可观区间，各家电解铝企业生产意愿拉满，2025年末至今年上半年新项目持续进入爬坡投产周期，逐月贡献稳定增量。新项目爬产增量持续兑现，进一步托举国内原铝产出规模。双重因素共振下，上半年国内电解铝总产量稳步抬升。 而从上半年沪铝的走势来看，2026年上半年，沪铝价格呈现"前高后低"的运行格局。一季度在宏观面和海外供应扰动的背景下，铝价快速冲高。具体来看，1月，宏观面上，美联储处于降息周期，美元指数显著走弱，大量资金涌入商品期货市场；叠加国内促消费政策释放利好，共同对铝价形成支撑。但同期铝市场基本面对铝价并不构成支撑，1月春节淡季叠加需求真空，铝锭社会库存持续累积。截至1月底，SMM铝锭社会库存升至78.2万吨，处于近三年同期高位。高铝价压制下游利润空间，部分加工企业开工意愿下降，原铝采购需求走弱。但即便如此，1月沪铝价格依旧在宏观降息预期与资金的青睐下大幅拉涨，1月SMM A00铝均价约24,086元/吨，为上半年月均价最高水平。沪铝主连也在1月底冲至26185元/吨，刷新其上市以来的历史高位。1月沪铝主连月线涨幅高达8%。 相较于1月，2月份铝价表现较为平淡，宏观面随着美联储降息预期降温推动美元指数走强，资金获利离场引发铝价回落，铝价弱势震荡态势被强化。且基本面的表现也未能对铝价形成助力，春节假期导致下游加工企业采购需求骤降，铝厂铸锭意愿提升，电解铝社会库存持续累积。春节后SMM铝锭社会库存升至110.8万吨，库存高企难以对铝价形成有效上行支撑。2月SMM A00铝均价回落至23,385元/吨，环比下跌约700元/吨。沪铝方面，2月铝价收于23835元/吨，月线跌幅达5.85%。 进入3月份，市场核心交易逻辑在中东供应端扰动与需求端抑制之间反复切换，多空博弈加剧，主导铝价呈现"冲高—回调—反弹"的震荡格局。供应端：海外供应端减产事件频发。Mozal转入维护状态；卡塔尔铝业维持60%开工率并停止进一步减产；巴林铝业关停1、2、3号生产线，亦传出有进一步减停产的可能；EGA铝厂设施遭到严重破坏，市场预期其将发生大规模减停产。据SMM测算，含莫桑比克铝厂减产在内，已陆续有近400万吨海外电解铝产能减产。海外供应端的持续收缩担忧成为推动铝价阶段性上行的核心动力。地缘风险：中东冲突持续升级，霍尔木兹海峡航运安全引发市场广泛关注，为铝价持续注入地缘风险溢价。需求端：滞胀担忧升温，避险情绪抬头；高铝价抑制下游采购，能源与运费成本抬升挤压加工企业盈利，间接抑制需求释放。3月SMM A00铝均价反弹至24,386元/吨，为上半年月均价次高水平，但震荡幅度明显加大。沪铝方面，3月沪铝主连收于24875元/吨，月线涨幅达4.94%。 进入二季度，随着高铝价刺激国内产能利用率提升，以及海外铝厂减产影响边际消化，市场关注点逐步回归国内基本面。沪铝运行重心从4月的约24,665元/吨回落至6月的约23,769元/吨，6月下旬一度下探22,665元/吨一线，刷新年内低点。 》点击查看SMM铝产品现货报价 具体来看： 供应端：高价刺激电解铝企业提升产能利用率，国内产量提升；海外莫桑比克及中东铝厂减停产影响逐步体现，沪伦比走弱。6月至7月，中东地区减产产能传出复产预期，叠加印尼新项目陆续通电投产，海外电解铝供应增加预期增强。国内方面，据市场交流了解，1-5月国内电解铝产量同比增速约3.5%。 需求端：高价抑制国内终端需求，但因铝价外强内弱，铝材出口需求增多，为国内原铝需求提供支撑。据海关总署数据，1-5月我国未锻轧铝及铝材累计出口268.5万吨，同比增长10.4%；其中4月单月出口59.8万吨，创近一年多来单月新高；5月出口63.2万吨，同比增长15.5%。铝材出口的强劲表现有效填补了国内消费的缺口。 库存端：二季度市场呈现大幅去库格局。5月初社会库存高点146.5万吨，截至6月底已降至116.5万吨，累计去库约30万吨，去库斜率显著陡峭化，单周出库量一度飙升至17万吨，创近四年单周新高。 而自5月中下旬以来，SMM电解铝社会库存呈现持续去库的态势，截至7月30日，SMM电解铝周度社会库存已经降至95.3万吨，创2026年2月以来的新低。 与此同时，近期中东地缘政治风险再起，多重因素共同托底铝价运行。不过需要注意的是，海外电解铝远期产能持续投放、国内传统终端需求偏弱，叠加海外美联储加息预期反复、中东地缘局势不确定性扰动，铝价上方空间存在明显压力，SMM预计短期铝价维持震荡走势。 展望下半年，SMM预计，2026年下半年沪铝市场将面临"宏观压制、供应放量"的双重压力。宏观面上，美国维持强美元政策基调，美元指数高位运行将持续压制有色金属估值。同时需要持续关注中东地区地缘政治方面带来的影响。供应端，海外市场方面，中东部分项目已陆续复产。需求端，短期内在手订单仍能托底铝材出口，但随着内外价差修复，部分铝材出口新增订单预期开始减弱。中长期出口增长存在下行风险。重点关注国内旺季消费与海外订单变化。 且值得一提的是， 受上半年铝价表现强势影响，多数铝产业链相关企业股价也随之攀升。其中 宏桥控股、神火股份先后在3月上旬股价突破至其上市以来的历史新高，而天山铝业、云铝股份、焦作万方在1月29日股价一同突破其上市以来的历史新高 ；中孚实业1月29日股价最高攀升至10.66元/股，虽然没有突破历史前高，但已经冲至2015年7月以来的近11年以来的历史新高。 以下是上述企业的具体业绩预告情况： 云铝股份 据公司2026年上半年业绩预告显示，公司上半年归属于上市公司股东的净利润在75~78亿元左右， 相比去年同期上涨 。 提及公司业绩增长的原因，云铝股份表示，报告期内，公司深入贯彻极致经营发展理念，扎实推动全要素对标和降本增效各项工作， 受益于公司主要产品市场价格同比增长和成本同比下降的影响， 公司 2026 年半年度经营业绩同比大幅增长。公开资料显示，云铝股份产品包括氧化铝、重熔用铝锭、铝合金圆铸锭/扁铸锭、电工圆铝杆、铝焊材、全铝家居等，其中电解铝和铝加工产品是营收主力。 中孚实业 据公司2026年上半年业绩预告显示，中孚实业预计 2026 年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为18 亿元—19.5 亿元，与上年同期相比，将增加 10.93 亿元到 12.43 亿元， 同比增加 154.42% — 175.62% 。 对于公司业绩预增的原因，中孚实业表示，一是公司充分发挥上下游一体化产业链协同效应，降低综合生产成本并减少单一环节周期波动对整体业绩的影响。二是 电解铝价格保持高位运行，叠加公司提质增效等工作的开展，利润同比实现增长 。三是公司铝精深加工业务通过新能源电池铝塑膜用铝箔等高附加值产品开发、国内外销售策略调整等方式，产销量同比实现增长。四是公司通过实施“发电机组节能降碳升级改造、电解槽石墨化阴极技术改造、源网荷储”等项目，实现了能耗和生产成本的进一步降低。公开资料显示，公司主要业务为铝及铝精深加工，配套煤炭开采、火力发电、炭素等产业。 焦作万方 近期，焦作万方也发布了2026年上半年业绩预告，预计公司归属于上市公司股东的净利润在11.7~12.7亿元左右， 相比去年同期增幅在 118.35%--137.01% 。 提及报告期内业绩变动的原因，焦作万方表示， 电解铝价格较上年同期保持高位运行，公司加强销售管理、优化销售策略，择机销售期初库存产品，本报告期营业收入实现同比增长；另外，报告期内公司主要原材料氧化铝采购价格同比下降，叠加公司不断优化主要原材料的采购策略， 同时，公司通过电解槽大修等技术改造项目，进一步实现能耗降低，较上年同期有效降低了生产成本。上述因素共同对公司本报告期业绩产生积极影响。 天山铝业 据天山铝业发布的2026年上半年业绩预告显示，公司上半年归属于上市公司股东的净利润约42亿元， 相比于去年同期增长 101.52% 左右 。 提及公司业绩变动的原因，天山铝业表示，报告期内， 受益于全球铝行业供需影响，公司电解铝产品销售价格显著上行 ；与此同时，公司 140 万吨电解铝绿色低碳能效提升项目按计划顺利推进，量价协同效应叠加公司一体化成本管控成效， 电解铝板块盈利实现大幅增长 。同时二季度公司下属全资子公司新疆生产建设兵团第八师天山铝业有限公司上调所得税率，影响当期所得税费用。报告期内，公司下游铝深加工板块中，高纯铝受电解电容器行业需求增加等积极因素影响实现量价齐升，增厚公司盈利。同时铝深加工板块中各类铝箔产品市场需求旺盛，订单饱满，公司铝箔产量及良品率大幅提升，对整体利润形成正向贡献。 神火股份 目前神火股份已经发布了其2026年上半年业绩报告，公告显示，公司2026年上半年共实现247.91亿元的营收，同比增长21.35%；归属于上市公司股东的净利润47.81亿元， 同比增长 151.06% 。 对于公司业绩增长的原因，神火股份表示，报告期内， 受煤炭、电解铝产品售价同比上涨、主要原材料氧化铝价格同比下降等因素影响，公司盈利能力大幅增强。 中国铝业 此前，中国铝业发布2026年上半年业绩预告，其中提到，公司预计2026 年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为人民币 112 亿元至人民币 122 亿元， 同比增加 58% 至 73% 。 对于公司业绩预增的原因，中国铝业表示，报告期内，公司全面贯彻极致经营体系，把握行业和市场发展态势，生产管理稳健有序，产品产能稳产优产，持续强化成本管控、供应链全流程管理，不断提升价值创造和现金创造能力，实现经营业绩大幅提升，创历史同期最好水平。 宏桥控股 此前，铝产业链龙头企业宏桥控股也发布了2026年上半年的业绩预告，预计上半年公司归属于上市公司股东的净利润在150~160亿元左右， 相比去年同期增长 69.72% ～ 81.04% 。 提及公司业绩增长的原因，宏桥控股表示 ， 2026 年上半年，电解铝市场销售价格同比大幅上涨，相关业务毛利实现显著提升 ；同时，公司本期借款规模较上年同期明显缩减，财务利息支出大幅减少，进一步增厚利润。
2026-08-03 18:34:02“观望”被彻底“激活”！产业链备战钠电规模化商用时代
近年来，我国锂电池产业凭借成熟的技术体系、完善的产业链配套，长期支撑着我国，乃至全球新能源产业高速发展，是当前储能、动力等电池市场的主力军。 为进一步优化电池产业结构、丰富新型电池技术路径，近期我国相关新政策明确，将对锂电池分步计征电池消费税，同时自今年9月1日起，至2028年年底，对钠离子电池免征电池消费税，以进一步培育尚处于成长初期的钠电产业。 28个月2%-4%的税收差，形成钠离子电池加速规模化落地、商业化进程快速推进的重要机遇窗口。 在此背景下，钠电产业链正在发生着哪些真实的变化？下游客户选型逻辑有怎样的重构？电芯、正负极材料企业能否抓住产业化放量窗口期，完成从技术示范到规模化商用跨越？ 近期，电池中国编辑跟随动力电池应用分会调研组，先后赴长三角、珠三角、成渝地区等新能源产业集群地，走访调研产业链企业，并从钠电领域主流企业了解到其一线产业布局，一窥钠电产业化进展和兑现节奏。 终端需求显著升温 客户从观望测试转向中长期布局 电池中国观察到，政策落地前后，下游应用市场心态出现明显切换。 新政出台前，储能、轻型动力、工商业备电领域，多数集成商、主机厂对钠电保持谨慎态度，仅开展小批量样品测试；车辆启停电池领域，也仍然以铅酸电池为主流，整体看，大多数钠电配套项目落地节奏缓慢。而免税政策明确之后，下游选型逻辑有望改写。 众钠能源相关负责人受访时表示，“政策出台前，多数下游客户对钠电持谨慎态度，仅作小批量测试，落地节奏缓慢。新政发布后，整车、储能集成、轻型动力等领域客户，主动咨询与合作意愿显著提升，行业已从技术储备阶段迈入规模化落地加速期。” 不只是电芯端，需求热潮已沿着产业链在向上传导，钠电负极材料企业容钠新能源也对电池中国表示，下游释放积极信号非常明显，“中小型客户的意愿比较强烈，之前观望的客户也有动作开始评测或者小试。” 场景和选型方面，除了透露“来咨询钠电的客户比以前多了不少，”电芯企业兆钠新能源还提到，启停、储能、小动力领域咨询活跃，“客户选型更加看重钠电高倍率、低温冷启动、耐高温、高安全等性能，以弥补锂电池的不足。” “（从现在）至2028年年底，是钠电产业至关重要的黄金窗口期，储能、低速交通、工商业备电等成本敏感场景，产业化拉动影响较大。”众钠能源也表示。 在下游客户选型方面，众钠能源对电池中国分析指出，“新政清晰划出了锂钠两条路线的经济性分水岭，直接推动终端决策逻辑转变——当前客户沟通重点，已从参数对比，转向全周期成本核算、供应链稳定性评估，并主动对接中长期配套、联合开发、定点认证及锁量合作，此前积压的观望需求正被集中激活。” 可以看到，眼下钠电领域，场景极具确定性，产业链很多头部企业已开始加码布局。 产能建设提速 产业链备战钠电规模化商用时代 资料显示，众钠能源眉山万吨级硫酸铁钠（NFS）正极材料基地目前满负荷运转，其已有超5000吨在手订单，意向订单近20000吨。其预计今年年底将达到1万吨硫酸铁钠正极材料、2GWh钠离子电池PACK的产能。 该企业相关负责人对电池中国表示，“众钠能源将持续深耕硫酸铁钠路线，依托正极材料与电芯一体化产能建设，力求把政策红利转化为持续的产品竞争力。” 近期，众钠能源正式发布其轻型动力子品牌——众派电池。相关产品采用NFS技术路线，有望进一步推动钠电池的商业化应用。 容钠新能源也透露，“其自贡产线扩产加速，并将持续推进规模化降本。”据介绍，其采用产业链布局模式，技术调整灵活、产品稳定性/一致性可控，可以更好地满足行业发展需求。“价格是敲门砖，但是产品性能是基石，稳定供货是根本。我们也将持续拓展下游客户，并将不断提升自身规模化稳定交货能力。” 市场方面，当前钠电市场需求预期将集中回暖，倒逼中上游加快产线建设与产能爬坡节奏，正负极材料成为扩产重点。上游材料企业普遍判断，长达28个月的免税周期，恰好匹配钠电从试产走向大批量交付的关键阶段。 不过，产业链同样保持理性。多家企业提醒，政策红利只是催化剂，并非永久保护。所有红利兑现，都建立在稳定量产、持续降本基础之上。 同时，需要提及的是，钠电享受免税政策也存在硬性门槛，相关产品必须符合国家相关标准，并具备合规检测报告。那些单纯依靠概念炒作、缺乏实质产能的钠电项目，将无法享受政策红利。钠电行业订单有望持续提升景气度，但市场终会淘汰技术路线摇摆、无法稳定交付的参与者。 电池消费税新政相当于以市场化方式，为新型电池技术开辟成长赛道，钠电产业链企业仍需依靠自身技术与成本实力立足市场，能够量产交付、产品稳定性好，才是打动下游客户的核心门槛。
2026-08-03 18:31:38沪铝震荡运行 社库有所累积【沪铝收盘评论】
沪铝震荡运行，主力合约报收23640元/吨，跌0.11%。铝基本面变化有限，海外供应偏紧格局未改，对铝价仍有支撑，而国内需求淡季表现偏弱，铝锭社库有所累积，目前库存水平高于近几年同期，上方有一定压力，关注宏观和地缘局势变化。 美伊紧张局势在急剧升温后出现戏剧性逆转，军事升级风险暂时缓解。据央视新闻消息，当地时间8月2日，美国总统特朗普谈及伊朗时称，关于霍尔木兹海峡已有协议，关于去核化也将达成协议。特朗普表示，美国将于3日与伊朗进行谈判。目前中东局势前景不明，持续关注后期进展。 中东冲突多变暂未对海外地区电解铝生产产生新的影响，虽然前期被迫停产炼厂复产进度快于预期，但整体海外供应偏紧的局面并未扭转，伦铝库存持续去库至历史绝对低位，海外供应愈发紧张，需要警惕伦铝逼仓风险。 周末国内铝锭社库有所累积。季节性消费淡季铝需求表现偏弱，影响库存去化，关注后期铝锭社库是否进入持续累库阶段。 对于当前走势，银河期货表示，上周美国Q2实际GDP整体偏弱，同时核心PCE通胀降温，导致短期加息预期骤降，叠加周末中东冲突方面美国再度TACO，金属的宏观压力继续缩减。后续关注日元汇市干预会否影响套息交易相关资金面配置。基本面方面，中东方面EGA及巴林铝业积极复产，但印尼某项目投产进度不及预期。国外内淡季仍维持去库，铝价震荡反弹。
2026-08-03 18:22:15
