2026 SMM香港金属论坛圆满落幕！聚焦资源价格 研判全球供需 洞察产业趋势

全球石油库存正以市场难以忽视的速度加速消耗。多家华尔街顶级机构警告，若霍尔木兹海峡封锁持续至6月，能源市场将从表面平静急速滑向结构性危机&mdash;&mdash;局部地区的供应灾难可能比多数人预料的更快到来。
和平谈判依然停滞，石油期货继续在每桶100美元上方交投，美国4月CPI同比升至3.8%，接近三年新高，令股市承压。摩根士丹利本周警告，油市正处于&quot;与时间赛跑&quot;的关键节点，若布伦特原油被迫&quot;完成此前一直回避的价格工作&quot;，最坏情境下可能冲至每桶130至150美元。
高盛最新研报则揭示了更深层的风险：
宏观层面的&quot;总量安全&quot;正在掩盖微观层面的&quot;结构性危机&quot;&mdash;&mdash;石脑油、液化石油气和航空煤油面临最紧迫的短缺压力，亚太地区（除中国外）和欧洲将首当其冲。摩根大通分析师警告，发达国家商业原油库存最早可能在6月初逼近运营压力临界点。
全球库存：表面安全，实则告急
高盛估计，当前全球石油总库存（涵盖商业与战略储备、陆上与水上、原油与成品油）约为全球101天的需求量，较2月底的105天已下降4天。按当前每月约3天库存的消耗速度，预计5月底将进一步降至98天。
这一数字表面上仍高于两条关键警戒线：欧盟要求成员国维持的最低61天紧急储备，以及全球石油系统陆上最低运营库存约30至40天的估算值。
然而，华尔街各机构的评估数字本身就存在较大分歧&mdash;&mdash;摩根士丹利将全球商业及战略储备原油库存估算为57.5亿桶，法国兴业银行约为78亿桶，摩根大通则约为82亿桶，三家机构均综合了官方与私人数据，且均低于2020年约90亿桶的峰值水平。
哥伦比亚大学全球能源政策中心研究员、地理空间分析公司Kayrros联合创始人Antoine Halff指出，库存消耗&quot;在地区和品种层面分布极不均匀，降幅最大的恰恰是市场可见度最低的部分&quot;。
他表示，亚太地区（除中国外）原油库存自2月28日冲突爆发以来已下降约12%，触及至少10年来最低水平。高盛亦警告，即便霍尔木兹出口流量很快开始恢复，全球可见油品库存也可能触及2018年以来最低记录，因任何完全正常化的交付至少还需数周时间。
成品油：消耗最快、风险最高的一环
高盛研报明确指出，
在所有库存类别中，陆上商业成品油库存是消耗最快、可见度最低、风险最集中的板块。
高盛估计，全球商业成品油库存已从战前的50天需求量快速降至当前的45天，其中非OECD成品油库存从49天骤降至43天，降幅达10%，是消耗最为剧烈的板块；OECD成品油库存则从40天降至38天，降幅约5%。相比之下，全球陆上商业原油库存基本持平，维持在约39天，为拥有炼油能力的国家提供了一定缓冲。
高盛预计，OECD商业石油库存将在6月降至57天需求量，为2018年以来最低水平，尽管仍高于页岩油革命前2000至2005年约53天的历史均值。值得注意的是，中国和新加坡是少数成品油库存出现增加的地区，主要原因是两地均削减了成品油出口。
亚太地区：替代进口仅能弥补部分缺口
亚太地区是此次供应冲击的最大受害者。4月份，亚太地区来自波斯湾的石油进口同比骤降1100万桶/天，导致该地区总进口量下降超过40%。
在应对层面，亚太地区成品油与原油的处境明显分化。
成品油方面，通过削减出口，亚太地区弥补了约70%的波斯湾进口缺口，净进口量仅下降约70万桶/天；原油方面，替代供应商仅能填补不到40%的缺口，导致4月亚太原油净进口量同比下降700万桶/天，直接压缩了国内炼油产能和成品油供应空间。
高盛认为，综合考虑各国自身原油库存水平，南非和印度面临成品油短缺的风险最高。从近期新闻报道的地理分布来看，急性短缺报道的中心已从一个月前的泰国和印度，转移至近期的马来西亚和孟加拉国，印证了供应冲击持续向外扩散的判断。
欧洲：航空燃油短缺警报最早6月触发
欧洲面临的最紧迫威胁来自航空燃油。
高盛联合欧洲能源与交通运输股票分析师估算，在波斯湾出口流量于6月底前恢复正常、航空燃油需求下降3%以及50%进口替代率等假设前提下，欧洲商业航空燃油库存（不含政府紧急储备）可能在6月跌破IEA设定的23天临界短缺阈值。
英国被认为是欧洲航空燃油配给风险最高的国家，原因是其对净进口的依赖程度最高。法国和德国虽然总库存看似充裕，但其中70%至75%为政府紧急储备，商业库存覆盖天数分别仅为16天和17天，均已低于IEA的23天临界阈值。ARA地区（阿姆斯特丹&mdash;鹿特丹&mdash;安特卫普）实时周度数据也印证了这一判断&mdash;&mdash;航空燃油库存正在快速消耗。
在需求端，摩根大通数据显示，全球石油需求在3月平均日均下降280万桶，4月追踪降幅扩大至430万桶/天，5月预计进一步扩大至约550万桶/天。国际能源署此前在3月已协调成员国释放4亿桶战略储备，其中美国战略石油储备（SPR）承担了近一半的供应补充。
能源巨头齐声示警，市场进入倒计时
据彭博，摩根士丹利策略师Martijn Rats领衔的团队在周一报告中警告，一旦封锁持续至6月下旬甚至7月，布伦特原油将&quot;不得不完成此前一直能够回避的价格调整工作&quot;。其基准情境预测布伦特三季度维持在每桶100美元，四季度降至90美元，并于2027年回落至80美元；
但若美中缓冲储备耗尽，最坏情境下布伦特可能在&quot;重开救援&quot;到来前冲至每桶130至150美元。
沙特阿美周一警告，若海峡封锁再持续数周，市场再平衡可能延伸至2027年，&quot;石油供应挑战&quot;将持续存在。这与美国能源巨头埃克森美孚和雪佛龙本月早些时候的表态相互呼应&mdash;&mdash;两家公司最新季度利润均有所下降，高管均着重提及了冲突造成的市场错位。
Swissquote分析师Ipek Ozkardeskaya警告，若中东战争不能迅速结束，包括G7发达国家在内的世界&quot;将开始面临石油短缺&quot;。
摩根大通分析师在近期报告中则明确表示，其框架的&quot;核心假设&quot;之一，是库存加速消耗终将迫使霍尔木兹海峡以某种方式重新开放&mdash;&mdash;但也提示，即便冲突结束、油轮重新过境，市场仍需数周才能恢复正常流量，届时对潜在再次中断的风险溢价仍将持续存在。

全球石油库存告急：真正的能源灾难，将一个月内爆发？

国际能源署（IEA）在周三发布的月度报告中警告，受伊朗战争引发的供应中断影响，
全球原油库存正以创纪录的速度缩水，这可能导致油价进一步飙升
。
4月份，全球原油及成品油库存日均减少量接近400万桶。这一消耗规模已超过英国与德国两国的消费总和，严重削弱了各国应对供应冲击的缓冲能力。
IEA在报告中明确指出：&ldquo;面对中东原油供应史无前例的严重中断，各个进口国正以创纪录的速度疯狂消耗原油库存。&rdquo;
该机构进一步分析认为，
在供应持续受阻的情况下，&ldquo;缓冲垫&rdquo;的快速流失预示着未来油价可能迎来新一轮大幅上涨。
市场担忧情绪随之加剧。今年夏季，部分关键燃料库存可能降至危险低点，届时消费者或将针对日益稀缺的资源展开激烈争夺。
据IEA统计，自冲突爆发以来，全球原油库存已下降近2.5亿桶。由于霍尔木兹海峡被封锁，大量原油被困海湾地区，
若剔除这部分无法流通的库存，全球实际可用库存的下降幅度将更为巨大。
海湾地区留下的供应缺口，目前部分被发达国家等原油消费国的需求下滑所抵消。
IEA预测，欧洲今年的原油日均消费量将减少14万桶。这一缩减规模与俄乌冲突爆发后的情况相当。
上述预测基于伊朗战争于6月初结束的假设
。IEA补充称，若冲突持续时间超过这一节点，欧洲将不得不实施更严厉的消费削减措施。
霍尔木兹海峡承担着全球约五分之一的原油运输。受伊朗对商船威胁影响，该航道已封锁近10周，导致所有石油进口国普遍面临供应阵痛。
中东原油断流造成了史上最严重的供应冲击。亚洲作为中东原油的最大买家，消费量受到的冲击尤为显著。
在欧洲市场，航空燃料的供应压力最为严峻。2025年的数据显示，欧洲约60%的航空燃料依赖中东供应。
今年4月，欧洲航空燃料日均净进口量较去年同期骤降近10万桶。这直接导致阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普（ARA）枢纽的库存水平跌破五年均值。
北美的原油出口在一定程度上缓解了全球供应压力
。数据显示，美国柴油日均出口量同比增加43万桶，其中80%的货量流向了急需能源补充的欧洲市场。

IEA拉响警报：全球原油库存“创纪录暴跌”，供应冲击恐掀油价狂飙风暴！

SMM 5月13日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘基本金属集体飘红，沪铜、沪锌一同涨逾1%，沪铜涨1.67%，录得6连涨，沪锌涨1.78%。沪铝涨0.97%，沪锡涨0.75%，其余金属涨幅均小幅波动。氧化铝主连跌0.53%，铸造铝主连涨0.75%。
此外，碳酸锂主连跌1.87%，多晶硅主连涨0.15%。工业硅主连跌2.41%，欧线集运主连涨4.25%报2566。
黑色系方面除了不锈钢、铁矿外均下跌，不锈钢涨0.16%，铁矿涨0.31%。螺纹跌0.43%，双焦方面，焦煤跌2.35%，焦炭跌1.12%。
外盘方面，截至15:03分，外盘基本金属同样集体上涨，伦锡、伦镍一同涨逾1%，伦锡涨1.9%，伦镍涨1.24%，其余金属涨幅均在1%以内。
贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金涨0.53%，COMEX白银涨1.91%。国内方面，沪金跌0.52%，沪银涨1.31%。
此外，铂主连涨0.63%，钯主连跌1.1%。
截至今日15:03行情
》点击查看SMM行情看板
宏观面
【中美经贸磋商在韩国开始举行】
当地时间5月13日中午，中美两国经贸团队在韩国首尔仁川国际机场开始举行中美经贸磋商。（新华社）
国内方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净回笼255亿元】
中国央行今日开展5亿元7天期逆回购操作，因今日有260亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼255亿元。
》5月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8431元
美元方面：
截至15:03分，美元指数以0.1%的涨幅报98.4，中信证券研报称，美国4月通胀继续偏热，中东冲突的外溢影响仍在持续，租金通胀的补偿性上升推高了核心读数。高通胀继续侵蚀美国家庭的实际购买力，低收入家庭面临的成本冲击更强烈，实际时薪同比时隔三年重回负增长。我们认为美国二次通胀风险较小，但高油价将掣肘年内通胀率的回落空间，基准情形下仍预计美联储年内降息25bps。美债目前更适合交易型机会，美股在强劲的财报季接近收官后需留意资金获利了结的短期风险，美元指数可能在100以下偏弱震荡但非持续下行。(金十数据APP)
美国CPI环比上涨0.6%（符合预期），同比上涨3.8%、创2023年5月以来新高。核心CPI环比上涨0.4%（略超预期），同比上涨2.8%（创2025年9月以来新高）。实际平均时薪同比下降0.3%，通胀涨幅三年来首次超过工资增长。报告显示通胀压力广泛，尤其在能源和食品领域。尽管核心通胀受统计异常影响偏高，但市场反应相对克制。分析指出，通胀已开始侵蚀家庭购买力，这与今年年初凯文&middot;沃什获得美联储主席提名时的宏观背景已大相径庭。(来自华尔街见闻APP)
据CME&ldquo;美联储观察&rdquo;：美联储到6月维持利率不变的概率为97.1%，累计降息25个基点的概率为2.9%。美联储到7月维持利率不变的概率为96%，累计降息25个基点的概率为3.9%。(金十数据APP)
宏观方面：
今日将公布法国第一季度ILO失业率、法国4月CPI月率终值、欧元区第-季度GDP年率修正值、欧元区第一季度季调后就业人数季率终值、欧元区3月工业产出月率、美国4月PPI年率、美国4月PPI月率等数据。
此外，还需关注：芝加哥联储主席古尔斯比参加当地商会举办的问答环节；2028年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯在波士顿经济俱乐部发表讲话；国务院副总理何立峰于5月12日&mdash;13日率团赴韩国与美方举行经贸磋商；美国总统特朗普对中国进行国事访问。
原油方面：
截至15:03分，两市油价一同下跌超1%，美油跌1.14%，布油跌1.11%。美国和伊朗仍在博弈阶段。伊拉克和巴基斯坦已分别同伊朗签订协议，以从海湾地区运输石油和液化天然气。根据协议，伊拉克确保了两艘超大型原油运输船的安全通行，这两艘船于5月10日通过了霍尔木兹海峡，每艘船载有约200万桶原油。而根据巴基斯坦和伊朗之间达成的另一项双边协议，两艘装载卡塔尔液化天然气的油轮正驶往巴基斯坦。消息人士称，伊拉克和巴基斯坦均未就过境事宜直接向伊朗或其伊朗伊斯兰革命卫队支付任何款项。（央视）
美国能源部统计机构表示，其假设霍尔木兹海峡将在5月下旬前基本处于关闭状态，并将从下月起逐步恢复通航，这促使该机构上调了对美国车用燃料价格的预测。美国能源信息署（EIA）在其月度短期能源展望报告中表示，目前预计今年美国零售汽油价格平均为每加仑3.88美元，较4月发布的上次预测高出约18美分。该预测假设霍尔木兹海峡将于5月下旬前基本关闭，并从下月开始逐步恢复通航。该海峡在冲突前承担着全球约五分之一的石油运输，其通航量预计要到今年晚些时候才会恢复至冲突前水平。(来自华尔街见闻APP)
美国原油产量预计将在2027年跃升至创纪录的1,410万桶/日，因美国总统特朗普敦促国内生产商提高产量，以落实政府的能源主导战略。随着美伊冲突导致关键的霍尔木兹海峡受阻和数百万桶原油供应中断，美国成为全球重要的替代供应来源。美国原油出口已创下历史新高，交易员开始担心全球原油库存的缓冲空间被消耗。在伊朗冲突推高油价后，一些页岩油生产商开始增加钻机并扩大钻探活动。但据美国能源信息管理局(EIA)，大部分产量增长可能在明年实现，预计2026年原油产量将维持在约1,360万桶/日的水平。（华尔街见闻）
美国石油协会（API）数据显示，上周，美国API原油库存 -218.8万桶，之前一周 -814.1万桶。上周API库欣原油库存 -175.5万桶，前值 -104.5万桶。上周API成品油汽油库存 +50.2万桶（前值 -610.7万桶）、馏分油库存 -31.9万桶（前值 -464.2万桶）。
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5月12日，由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的
2026 SMM（第三届）全球再生金属产业高峰论坛暨电池回收论坛
在日本东京&bull;东京湾喜来登大酒店圆满落幕！
SMM本次会议设置了主论坛、回收论坛以及再生资源装备三大论坛，来自全球各地的知名专家、学者和企业领导们围绕
全球再生金属产业市场分析，从印度到全球&mdash;&mdash;印度回收企业的可持续增长与责任，城市采矿&mdash;&mdash;印度有色金属回收的征程：冶炼厂视角的机遇与挑战，日本再生铜市场解析，日本铅酸蓄电池回收利用现状等市场关注
的热点话题展开探讨。
此外，SMM还精心策划了多轮圆桌访谈环节，行业大咖齐聚一堂，聚焦
全球再生金属市场格局重塑：政策驱动下印巴中东和日本成为下一轮热点的关键驱动因素与挑战，东南亚再生金属产业链重构：马泰进出口下滑与越南再生经济崛起的机遇与挑战，再生铅市场的资源争夺将如何重塑全球铅产业链，从本土到全球：解读中美欧日再生铜政策与未来原料竞争战略，创新驱动绿色循环：中国浮选、破碎、分选设备的技术前沿，再生行业困境突围
等核心议题开展了激烈的思想碰撞，为参会嘉宾带来满满行业干货与深度启发。
SMM全程对此次会议进行图片，文字直播，点击下图查看现场图片直播！
》点击查看现场图片直播
》点击查看大会专题报道
大会主论坛
开幕致辞
SMM 董事长 范昕
锦麒产业株式会社 社长 齐浩
颁奖典礼
SMM再生金属行业优质料场
》点击查看详细获奖企业名单
SMM再生金属行业优质贸易商
》点击查看详细获奖企业名单
SMM再生金属行业优质设备企业
》点击查看详细获奖企业名单
5月11日主论坛
嘉宾发言
发言主题：全球再生金属产业市场分析--政策工具、企业响应与未来挑战
发言嘉宾：
SMM 项目咨询经理 丁若宇
SMM 项目咨询经理 丁若宇围绕&ldquo;全球再生金属行业市场分析&rdquo;的话题展开分享。他表示，再生铝方面，他表示，受益于全球碳减排政策，各国回收体系不断完善。SMM预计，未来废铝产量将持续增长，全球废铝供需将在2030年之前维持紧平衡态势。废铜市场方面，SMM预计，2026年到2030年，全球废铜市场供需将持续增长，市场将呈现持续供应偏紧的状态。全球回收行业面临再生原料供给短缺、资源保护主义抬头、跨境物流运输受限、全球统一治理缺失、回收技术存在瓶颈以及回收体系建设不完善等挑战。
》SMM：全球再生金属行业行业市场分析 回收行业面临这六大挑战！
发言主题：从印度到全球&mdash;&mdash;印度回收企业的可持续增长与责任
发言嘉宾：Jain Resource Recycling Limited执行董事 Sanchit Jain
发言主题：从冶炼厂的角度看印度回收市场的机遇与挑战
发言嘉宾：Pondy Oxides and Chemicals Ltd 运营副总裁 Pratik Gupta
圆桌论坛：
全球再生金属市场格局重塑：政策驱动下印巴中东和日本成为下一轮热点的关键驱动因素与挑战
主持人：SMM 董事长 范昕
访谈嘉宾：
中东回收局 财务主管 Sanjeev Phadke
印度回收协会秘书长 Amar Singh
东知国际株式会社贸易总监 张彬博士
AL QARYAN INTERNATIOMAL DMCC CEO Jawed Ahmed
回收论坛
发言主题：影响美国再生金属行业的关键问题与挑战
发言嘉宾：REMA 国际贸易与全球事务副总裁 Adam Shaffer
圆桌论坛：
东南亚再生金属产业链重构：马泰进出口下滑与越南再生经济崛起的机遇与挑战
主持人：SMM 项目咨询经理 丁若宇
访谈嘉宾：
马来西亚有色金属协会 主席 陈文凯
Bloomberg Intelligence 亚洲金属和矿业可持续发展负责人 梁颖璋
ETREE PTE LTD CEO/Founder Jimin Choi
Mahanakorn Metalscrap Co.,Ltd. 总经理 Achirawat Thanasethatokul
发言主题：日本再生铜市场解析
发言嘉宾：SMM 再生铜行业研究分析师 欧阳毅昌
SMM 再生铜行业研究分析师 欧阳毅昌围绕&ldquo;日本再生铜市场解析&rdquo;的话题展开分享。他表示，据SMM了解，当前日本废铜市场正在逐步向竞争激烈的&ldquo;卖方生态系统&rdquo;转型。单纯依赖现货采购的贸易模式，愈发容易面临供给断供风险。为保障长期资源供给，海外采购企业需跳出传统现货交易思维，通过签订长单、股权合作等深度绑定方式搭建结构性合作关系，以此适配持续偏紧的市场格局。
》SMM：日本再生铜市场解析 未来市场展望及应对措施
圆桌论坛：再生铅市场的资源争夺将如何重塑全球铅产业链
主持人：SMM 项目咨询经理 丁若宇
访谈嘉宾：
Pondy Oxides and Chemicals Ltd 运营副总裁 Pratik Gupta
马来西亚有色金属协会 主席 陈文凯
圆桌论坛：从本土到全球：解读中美欧日再生铜政策与未来原料竞争战略
主持人：SMM 再生铜行业研究分析师 欧阳毅昌
访谈嘉宾：
平田株式会社海外经理 桑田俊介
DIMEXA HOLDINGS PTE. LTD. 总监 WENCESLAO MANZANO HERNANDEZ
和光金属株式会社 执行董事 村上良道
海亮集团有限公司 再生铜事业部部长 张俊兵
GREENLAND AMERICA INC CEO Vishal Jatia
发言主题：日本铅酸蓄电池与锂电池的回收现状及发展趋势
发言嘉宾：IRUNIVERSE 社长 棚町裕次
日本的铅蓄电池废料产生量持续减少。原因是日本国内报废汽车（ELV）数量急剧下降。
过去十年前，日本国内的ELV产生数量超过500万辆，但现在约为270万辆，几乎减半。右侧的图表显示了乘用车平均使用年限的上升情况。
ELV 数量大幅下滑主要有两大原因：一是国内新车销量持续走低，该趋势由人口总量减少直接带动；二是二手车出口规模不断攀升。
自十年前拍卖模式在日本普及后，不仅普通二手车，就连报废车辆也可通过拍卖会流通交易。
从常理来看，ELV 总量减少理应同步导致拆解企业数量缩减，但实际现状恰恰相反：伊朗、沙特、叙利亚、库尔德地区及中国等海外资本背景的拆解企业，数量仍在持续增长。
》IRUNIVERSE谈：日本铅酸蓄电池回收利用现状
5月12日
再生资源装备论坛
圆桌论坛：
创新驱动绿色循环：中国浮选、破碎、分选设备的技术前沿
主持人：
SMM执行副总裁 周柏
访谈嘉宾：
佛山市绿田环保机械设备有限公司 副总经理 梁嘉立
山东路友再生资源设备有限公司 董事长 路线
江苏华宏科技股份有限公司 国际贸易部部长 成海华
发言主题：隐性利润流失：金属与外汇波动如何悄然蚕食你的利润
发言嘉宾：Pillar Hedge 运营主管 Harsha Ramesh
发言主题：深耕分选装备领域 打造行业领先品牌 &mdash;&mdash; 天力发展实践与经验分享
发言嘉宾：浙江天力装备科技股份有限公司 李佳楠
再生行业困境突围--优质供应商真实案例分享
供需对接会
中大型料场/贸易商为主设置供需对接会
》点击查看更多现场精彩内容
会议签到
》点击查看更多现场精彩内容
至此，
2026 SMM（第三届）全球再生金属产业高峰论坛暨电池回收论坛
圆满落幕！
感谢各位行业同仁的支持
我们明年再会！
》点击查看2026SMM（第三届）全球再生金属产业高峰论坛暨电池回收论坛专题报道

2026SMM（第三届）全球再生金属产业高峰论坛暨电池回收论坛圆满落幕！

在由SMM主办的
2026 SMM（第三届）全球再生金属产业高峰论坛暨电池回收论坛-主论坛
上，SMM 项目咨询经理 丁若宇围绕&ldquo;全球再生金属行业市场分析&rdquo;的话题展开分享。他表示，再生铝方面，他表示，受益于全球碳减排政策，各国回收体系不断完善。SMM预计，未来废铝产量将持续增长，全球废铝供需将在2030年之前维持紧平衡态势。废铜市场方面，SMM预计，2026年到2030年，全球废铜市场供需将持续增长，市场将呈现持续供应偏紧的状态。全球回收行业面临再生原料供给短缺、资源保护主义抬头、跨境物流运输受限、全球统一治理缺失、回收技术存在瓶颈以及回收体系建设不完善等挑战。
全球金属回收行业的推动者
再生金属优势明显，节能减排效益突出
再生金属与原生金属能耗及排放对比
多重因素驱动再生金属行业崛起&mdash;&mdash;以再生铝为例
影响因素：
1. 原材料供应
中国政府出台了限制原铝产能的政策；全球电力短缺；地缘政治冲突。
2. 政策
中国政府持续出台政策，设定再生铝利用和生产目标；欧盟推出碳边界调节机制，进一步推动再生铝替代进程。
3. 下游低碳需求拉动
部分下游客户，尤其是大型跨国企业，承诺实现供应链&quot;脱碳&quot;，相较原生合金，再生合金更契合低碳诉求，成为半成品加工企业的优选方案。
4. 技术进步
废料分拣设备的发展，以及精炼和脱气技术持续精进；但整体来看，再生铝规模化、大范围推广仍有待关键技术实现进一步突破。
5. 经济效益
半成品加工企业通过在原料配比中提高废料添加比例，有效压缩生产成本，具备显著经济优势。
6. 企业社会责任
企业通过使用回收材料，可有效降低产品碳排放强度，助力履行社会责任、提升整体 ESG 综合表现。
下游客户的要求
当前，多家下游龙头企业已制定清晰的分阶段碳中和目标，全面推进全价值链脱碳。企业将持货商纳入整体碳减排体系，通过专业指导、协同合作与资金赋能，以透明化运营和责任共担为核心，引领重塑行业低碳发展准则。
金属回收的技术进步
金属回收领域的代表性支持政策
CBAM的发展历程
世界各国纷纷出台相关政策，推动再生金属产业发展。全球各地区再生金属产业发展政策各有不同
再生铝
中国、美国、欧洲和印度是最重要的废铝产出地区，其废铝产出总占比达80%。受益于全球碳减排政策，各国回收体系不断完善。SMM预计，未来废铝产量将持续增长，全球废铝供需将在2030年之前维持紧平衡态势。
据2022年数据显示，轧制废铝在铝废料中产量最高，但SMM预计未来挤压废铝增长最快，年复合增长率为5%。预计到2042年，挤压废铝占比将达到约33%。
再生铜
铜废料市场的集中度与特征
全球废铜供需情况预测
SMM预计，2026年到2030年，全球废铜市场供需将持续增长，市场将呈现持续供应偏紧的状态。
全球回收行业面临的挑战
全球回收行业面临的挑战
全球回收行业面临再生原料供给短缺、资源保护主义抬头、跨境物流运输受限、全球统一治理缺失、回收技术存在瓶颈以及回收体系建设不完善等挑战。
》点击查看2026SMM（第三届）全球再生金属产业高峰论坛暨电池回收论坛专题报道

SMM：全球再生金属行业行业市场分析 回收行业面临这六大挑战！【日本再生会】

5月13日MM锌数据

5月12日，由
上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）
主办的
2026 SMM（第三届）全球再生金属产业高峰论坛暨电池回收论坛
在日本东京&bull;东京湾喜来登大酒店圆满落幕！
在5月12日下午的企业考察环节，SMM带领部分参会代表前往
东知国际株式会社
走
访交流，受到了公司一众领导的热情招待。
企业简介
东知国际株式会社
成立于2001年，截止2025年8月末已有社员数40人，集团年销售额1.8亿美元。公司核心业务聚焦三大板块：有色金属加工与贸易、绿色能源投资（光伏、风电、储能） ，构建起 &ldquo;资源循环 + 新能源&rdquo; 的多元发展格局。主营产品矩阵丰富，涵盖光亮铜米、光亮铜线、1 号铜 / 2 号铜、黄铜、通信线（含铜量 70% 以上）、青铜、C110 紫铜、锡锭、再生铝、铅锭等多品类再生金属材料，产品品质稳定，广泛对接全球市场需求。
考察团一行重点走访了东知国际株式会社茨城工厂，茨城工厂占地12000平米，工厂配备干式与湿式两种铜米加工设备，共8条生产线，具备多类型废旧电缆的高效处理能力。配套自有运输车辆和司机，可实现原料回收、运输、加工的一体化管理，提升整体运营效率与响应速度。
本次走访是 SMM 搭建国际再生金属产业交流平台的重要实践，为中日两国企业搭建了直接对话、经验共享的桥梁。参会代表们通过实地观摩、面对面交流，深入了解了东知国际在再生金属领域的技术优势、运营管理经验与市场布局策略，尤其在废旧金属精细化加工、全产业链协同运营等方面收获颇丰，为国内企业优化生产模式、提升技术水平提供了宝贵参考。
》点击查看2026SMM（第三届）全球再生金属产业高峰论坛暨电池回收论坛专题报道

深化国际交流 共探循环未来 | SMM全球再生金属论坛考察团走访东知国际株式会社

第一量子矿业公司已为其与力拓共同持有的、位于秘鲁北部卡哈马卡地区的La Granja项目提交了一份新的NI 43-101技术报告。报告确认该项目为全球铜矿领域最大的未开发矿床之一。
根据La Granja更新的矿产资源量估算，该矿体所含的测定与指示资源量合计为48亿吨，铜品位0.48%，含铜金属量约2,300万吨。此外，推断资源量为52亿吨，铜品位0.40%，含铜金属量约2,070万吨。第一量子表示，这一定位使La Granja成为一个一级、多代际的优质铜资产。
就测定与指示资源量规模而言，La Granja在全球未开发铜矿项目中排名第二，仅次于Northern Dynasty公司位于美国阿拉斯加的Pebble项目。若将运营中的在产矿山纳入比较，则仅次于艾芬豪矿业在刚果民主共和国持有的Kamoa-Kakula铜矿综合体。
第一量子首席执行官Tristan Pascall在去年的一次采访中指出，尽管La Granja交易&ldquo;在交易金额上并不突出，但就从地下资源所蕴含的铜金属量来看，它是过去10至20年间全球规模最大的交易之一。&rdquo;
据秘鲁政府此前估算，La Granja项目所需资本投资将超过24亿美元。除该项目外，第一量子还在推进位于秘鲁南部阿普里马克地区的Haquira项目。此外，第一量子全资持有的阿根廷Taca Taca项目，亦是全球最大的绿地铜矿项目之一。该Taca Taca项目已纳入阿根廷政府大型投资激励制度的快速审批通道。根据项目规划，投产前10年年均铜产量预计为29.1万吨，黄金13.3万盎司，现金成本为每磅0.97美元；矿山全生命周期内年均铜产量预计为20.9万吨，黄金9.6万盎司，现金成本为每磅1.26美元。
（文华综合）

第一量子秘鲁项目跻身全球未开发铜矿资产第一梯队

据央视新闻消息，美国总统特朗普提名的下一任美联储主席人选沃什已于本周一通过国会参议院关键程序性投票。按照流程，参议院最快将于5月12日确认其美联储理事任期，并于随后启动其担任美联储主席的确认程序。相关表决最快可能于周三进行。随着沃什接棒鲍威尔，新任主席将带领美联储走向何方？全球资产在&ldquo;沃什时代&rdquo;又将如何定价？
沃什风格与鲍威尔有何不同？
在市场看来，沃什与鲍威尔的差异，并不只是&ldquo;鹰派&rdquo;或&ldquo;鸽派&rdquo;标签之别，更深层次的区别在于货币政策治理逻辑。
回望鲍威尔任期表现，金瑞期货贵金属研究员吴梓杰表示，鲍威尔任内风格更接近&ldquo;危机管理型&rdquo;和&ldquo;风险平衡型&rdquo;，强调数据依赖、渐进调整以及内部共识，在高通胀与增长放缓并存阶段，通过谨慎表述维持政策弹性。
比如，在今年4月的议息会议上，美联储继续将联邦基金利率目标区间维持在3.50%～3.75%，声明仍强调根据数据、前景与风险平衡决定后续调整，体现出鲍威尔对不确定性的管理逻辑。
相比之下，沃什更偏向制度改革，长期关注美联储资产负债表、通胀衡量方法、前瞻指引以及政策沟通边界，未来可能推动美联储从&ldquo;高频解释型央行&rdquo;转向更强调规则、可信度和机构约束的框架。
国信期货首席分析师顾冯达告诉期货日报记者，两人的差异已经深入到通胀衡量框架以及货币政策工具箱使用逻辑层面。在沟通机制方面，鲍威尔任内推动伯南克时代开启的发布会机制进一步制度化，并坚持通过通俗语言向公众解释政策逻辑；而沃什在4月的听证会上明确主张回归&ldquo;刻意模糊&rdquo;风格，认为当前美联储存在&ldquo;沟通过度&rdquo;问题，甚至暗示未来可能取消定期发布会、废除点阵图。
与此同时，沃什在通胀衡量框架上也与鲍威尔存在明显差异。顾冯达表示，鲍威尔长期坚持以核心PCE物价指数作为主要决策依据，而沃什更倾向采用截尾均值通胀指标，以过滤短期价格噪声，观察更稳定的潜在通胀趋势。这意味着，未来美联储对通胀的评估方式乃至降息决策逻辑，都可能发生系统性变化。
方正中期期货资深宏观和海运分析师陈臻表示，沃什长期坚持&ldquo;降息+缩表&rdquo;的货币政策组合。沃什认为通胀本质上是货币超发问题，需要通过缩表操作从源头收紧货币供给；同时，大幅缩表可能引发流动性紧缩与通缩风险，需要通过降息来降低融资成本、稳定就业与消费。
通胀仍是首要难题
尽管市场对&ldquo;新美联储&rdquo;抱有诸多想象，但上述分析人士认为，沃什上任后首先面对的并不是快速调整利率方向，而是在复杂经济环境中重建政策可信度。
吴梓杰表示，当前美国经济仍处于&ldquo;增长未失速、通胀未回归目标、居民通胀预期偏高&rdquo;的组合之中，美联储难以仅凭人事更替释放快速降息信号。与此同时，目前美联储内部对通胀性质、供给冲击持续性以及就业风险的判断已经出现明显分歧。
&ldquo;如果过早迎合特朗普的降息诉求，可能损害美联储信誉；若过度强调抗通胀，可能进一步加大经济增长与金融稳定压力。&rdquo;他认为，在这种背景下，沃什最重要的任务，是在政治压力、通胀反复以及内部意见分歧之间，重新建立稳定、可验证的政策规则。
陈臻认为，相较于当前仍具韧性的经济与就业，美国通胀问题更加突出。他表示，美国一季度实际GDP同比和环比增速均创近六个季度新高，制造业与服务业PMI持续位于荣枯线以上，说明经济整体仍具韧性。与此同时，3月PCE物价指数同比涨幅已扩大至3.5%，PPI同比涨幅达到4%，均创近年新高。最新数据显示，美国4月CPI同比上涨3.8%，创2023年5月以来最高水平；核心CPI同比上涨2.8%，创2025年9月以来最高水平。因此，沃什上任后的首要任务仍是抗通胀。
在顾冯达看来，沃什上任后将面临两难问题。一方面，美国经济增长边际放缓；另一方面，居民消费依旧强劲，通胀黏性仍存。在此背景下，贸然降息可能引发通胀反复，而继续维持高利率可能抑制经济复苏。
此外，他认为，沃什还需平衡美联储独立性与政治压力之间的关系。尽管特朗普多次公开呼吁降息，但沃什在听证会上强调不会成为&ldquo;提线木偶&rdquo;。与此同时，鲍威尔仍将继续担任美联储理事至2028年，加之美联储内部仍存在多位倾向维持现有框架的官员，沃什未来推动制度改革也将面临内部制衡。
全球资产如何重新定价？
随着&ldquo;沃什时代&rdquo;来临，全球资产的定价逻辑正在发生变化。陈臻告诉记者，市场早在今年1月底特朗普提名沃什为下一任美联储主席候选人时，就已经开始交易&ldquo;沃什时代&rdquo;。当时美元指数与美债收益率均出现连续反弹，贵金属市场出现断崖式跳水，美国股市一度承压。
在陈臻看来，随着沃什正式接任临近，美元指数未来可能在96～97区间获得较强支撑，并长期压制贵金属上涨空间。不过，AI带来的生产率提升预期仍在推动美股以及日韩股市等维持强势表现。
吴梓杰认为，沃什上任后，短期市场交易主线将围绕&ldquo;降息预期&rdquo;与&ldquo;通胀约束&rdquo;之间的再定价展开。他表示，如果沃什强调替代通胀指标、AI生产率改善以及政策利率下调空间，短端美债收益率可能下行，收益率曲线趋于陡峭，美元承压，成长股、利率敏感型权益资产以及部分新兴市场资产将获得支撑。
另一方面，如果能源价格继续推升通胀，或沃什选择在上任初期优先维护美联储独立性与抗通胀信誉，那么短端利率可能维持高位，长端利率则受通胀风险溢价、财政压力以及缩表预期共同支撑。在这一情景下，美元与现金类资产仍具有防御属性；黄金虽受地缘局势与通胀对冲需求支撑，但实际利率上行也会限制其上涨弹性。
顾冯达认为，当前全球资产的交易逻辑，已经从过去两年单边押注美联储宽松，转向对冲不确定性与波段博弈。在他看来，沃什主张的&ldquo;降息+缩表&rdquo;组合，使美元受降息预期压制的同时，也会受缩表预期支撑，美元未来或呈现高波动格局，美债收益率曲线可能进一步陡峭化。
对于贵金属市场，顾冯达认为，过去依赖全球央行宽松周期驱动的单边上涨逻辑正在发生变化。在美联储权力交替、降息路径不确定性上升，以及全球主要央行转向中性偏&ldquo;鹰&rdquo;的背景下，贵金属市场或进入波动加剧、方向模糊的新阶段。

美联储“沃什时代”将开启，全球资产如何定价？| 深读

SMM5月13日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪铜涨1.63%。沪铝涨0.3%。沪铅跌0.15%，沪锌涨1.46%。沪锡涨0.08%。沪镍微跌。
此外，铸造铝主连期货涨0.15%，氧化铝主连跌0.71%。碳酸锂主连跌3.55%。工业硅主连跌2.74%。多晶硅主连期货跌0.62%。
黑色系多飘绿，铁矿平于817.5元/吨，螺纹跌0.7%，热卷跌0.57%，不锈钢涨0.16%。双焦方面：焦煤主力合跌2.51%，焦炭主力合约跌1.28%。
外盘基本金属方面，截至11:41分，LME金属全线上涨。伦铜涨0.6%。伦铝涨0.24%，伦锌涨0.4%。伦铅涨0.3%。伦锡涨1.29%。伦镍涨0.87%。
贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金涨0.48%，COMEX白银涨1.99%。内盘贵金属方面：沪金主连跌0.55%，沪银主连涨1.1%。
此外，截至午间收盘，铂主连期货微跌，钯主连期货跌1.03%。
截至午间收盘，欧线集运主力合约涨3.17%，报2539.5点。
截至5月13日11:41分，部分期货午间行情:
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现货及基本面
铜：
展望明日，当前铜价持续高位运行，下游采购情绪低迷，日内采销情绪双双回落，现货贴水连续走扩。据SMM了解，下游订单量较昨日持续下滑&hellip;&hellip;
》点击查看详情
宏观面
【中美经贸磋商在韩国开始举行】
当地时间5月13日中午，中美两国经贸团队在韩国首尔仁川国际机场开始举行中美经贸磋商。（新华社）
国内方面:
【中国央行逆回购操作当日实现净回笼255亿元】
中国央行今日开展5亿元7天期逆回购操作，因今日有260亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼255亿元。
》5月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8431元
美元方面：
截至11:41分，美元指数涨0.01%，报98.31。美国4月份CPI以快于预期的速度上涨，进一步加剧了外界对通胀对美国经济影响的担忧。美国劳工统计局周二报告称，经季节性调整后，整体CPI环比上涨0.6%，同比涨幅达到3.8%。月度增幅符合预期，但同比增幅比市场预期高出0.1个百分点。剔除食品和能源后的核心CPI分别上涨0.4%和2.8%，表明尽管通胀仍远高于美联储2%的目标，但压力主要来自非核心领域，尤其是能源。能源价格上涨3.8%，再次成为通胀上升的主要推动因素之一；食品价格也上涨0.5%。从全年来看，能源价格上涨17.9%，食品价格上涨3.2%。其中汽油价格指数同比上涨28.4%。尽管能源尤其是汽油是主要新闻焦点，但通胀压力也来自多个其他领域。住房成本上涨0.6%，受关税影响较大的服装价格上涨0.6%，航空票价上涨2.8%，同比涨幅达到20.7%。关税似乎也影响了其他领域，家庭用品及相关支出上涨0.7%。(金十数据)
据CME&ldquo;美联储观察&rdquo;：美联储到6月维持利率不变的概率为97.1%，累计降息25个基点的概率为2.9%。美联储到7月维持利率不变的概率为96%，累计降息25个基点的概率为3.9%。(金十数据)
中信证券研报称，美国4月通胀继续偏热，中东冲突的外溢影响仍在持续，租金通胀的补偿性上升推高了核心读数。高通胀继续侵蚀美国家庭的实际购买力，低收入家庭面临的成本冲击更强烈，实际时薪同比时隔三年重回负增长。我们认为美国二次通胀风险较小，但高油价将掣肘年内通胀率的回落空间，基准情形下仍预计美联储年内降息25bps。美债目前更适合交易型机会，美股在强劲的财报季接近收官后需留意资金获利了结的短期风险，美元指数可能在100以下偏弱震荡但非持续下行。
其他货币方面：
根据经合组织的一项最新估计，日本央行的基准利率预计将在2027年底达到2%。报告指出，假设通胀率维持在2%左右，目前的利率仍接近对经济而言较为中性的利率区间下限。报告还建议，日本央行应继续逐步提高利率，以防止经济过热。日本央行此前估计，日本名义中性利率介于1.1%至2.5%之间，但同时指出，具体水平存在很大的不确定性。(金十数据)
宏观方面:
今日将公布法国第一季度ILO失业率、法国4月CPI月率终值、欧元区第-季度GDP年率修正值、欧元区第一季度季调后就业人数季率终值、欧元区3月工业产出月率、美国4月PPI年率、美国4月PPI月率等数据。
此外，还需关注：芝加哥联储主席古尔斯比参加当地商会举办的问答环节；2028年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯在波士顿经济俱乐部发表讲话；国务院副总理何立峰于5月12日&mdash;13日率团赴韩国与美方举行经贸磋商；美国总统特朗普对中国进行国事访问。
原油方面:
截至11:41分，两市油价均下跌，美油跌1.03%，布油跌1.06%。伊朗对美开出核谈&ldquo;入场券&rdquo;，包括解冻资产、承认霍尔木兹海峡主权。特朗普表示：与伊朗谈判时，我并不考虑美国民众的财务状况，我不考虑任何人。而美国防长称伊朗停火协议仍然有效。(金十数据)
美国石油协会(API)数据显示，上周美国原油库存连续第四周下降，汽油库存却有所增加。美国至5月8日当周API原油库存 -218.8万桶，预期-165.4万桶，前值-814.1万桶。美国至5月8日当周API汽油库存 50.2万桶，预期-254.9万桶，前值-610.7万桶。
EIA短期能源展望报告显示：如果霍尔木兹海峡关闭至6月底，原油价格将比当前假设5月底重新开放的预测高出20美元/桶。(金十数据)
现货市场一览:
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沪期铜价格持续走高 沪铜现货升贴水进一步承压下行【SMM沪铜现货】
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持货商继续看涨升水高铜价下依旧挺价出货 令现货交投十分清淡【SMM华南铜现货】
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市场成交氛围清淡 市场成交价格走低【SMM铝现货午评】
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再生铅：再生铅与电解铅价格形成倒挂【SMM铅日评】
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宁波锌：市场货量不多 升水下滑有限【SMM午评】
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锡价震荡走强行至43万上方 早间仅存少量刚需询价交投冷清【SMM锡午评】
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【SMM镍午评】5月13日镍价小幅上涨，美国4月CPI同比增长3.8%
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【SMM高炉开工率】高炉延迟复产 铁水产量延续下探
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铂价日内震荡 绝对价格仍处近期高位下游消费稀少【SMM日评】

原油回落 基本金属普涨 沪铜沪锌、伦锡纽银涨逾1% 碳酸锂跌超3%【SMM午评】

5月13日0#锌广东各品牌升贴水

SMM5月13日讯：广东0#锌主流成交于24615~24760元/吨，主流品牌对2606合约报价贴水35~15元/吨，对上海现货贴水20元/吨，沪粤价差维持。今日持货商对麒麟、安宁、兰锌报价贴水35~15元/吨。广东地区精炼锌采购情绪为1.60，销售情绪为2.50。今日锌价重心走高，市场成交清淡，贸易商出货困难，为成交小幅下降升贴水，带动今日现货升贴水走低。
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广东锌：锌价高位运行 下游需求清淡【SMM午评】

据路透社报道，5月13日，咨询公司基准矿业情报（Benchmark Mineral Intelligence，BMI）发布的数据显示，受汽油价格高企持续引导消费者远离内燃机汽车影响，4月全球电动汽车需求连续第二个月环比上升。
BMI表示，4月全球纯电动汽车（BEV）及插电式混合动力汽车（PHEV）新注册量同比增长6%至160万辆（注册量为销量的参考指标），但较3月创下的历史月度高位回落9%。
BMI在声明中指出：&ldquo;政策激励、汽油价格上涨以及中国整车厂（OEM）影响力不断扩大，持续支撑市场需求。&rdquo;
中东冲突导致一条重要石油运输航线中断后，各国政府持续实施燃油价格管控措施。
近期一项研究显示，欧洲4月电动汽车注册量攀升27%至约40万辆；同时，欧洲经济区各国及瑞士已承诺投入近2,000亿欧元（约2,350亿美元），构建电动汽车生态体系。
不过，全球市场表现并不均衡。
- 中国市场：受汽车置换补贴退坡及电动车购车税收优惠到期影响，4月新电动车注册量同比下降8%至约85万辆。尽管如此，中国车企加速海外扩张，仅4月电动汽车出口量便突破40万辆；2026年前四个月，中国汽车总出口量近140万辆，同比增长超一倍。
- 北美市场：美国税收优惠政策到期，加之特朗普政府拟进一步放宽碳排放法规，4月电动车注册量同比下滑28%至12万辆。其中墨西哥表现亮眼，电动车销量同比增长近50%；加拿大电动车销量虽同比下滑7%，但新激励政策落地后有望回暖。
- 欧洲市场：尽管欧盟加征关税，中国品牌市占率持续提升。BMI数据显示，2026年前四个月，欧洲售出的纯电动及插电混动汽车中，22%为中国制造，高于去年同期的19%。

4月全球电动汽车数量同比增长6%

SMM5月13日讯：今日0#锌主流成交价集中在24670~24825元/吨，双燕成交于24750~24905元/吨，1#锌主流成交于24600~24755元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水0~50元/吨，对盘暂无报价。第二交易时段，普通国产报价对2606合约报价升水20~50元/吨，白银对2606合约报价贴水10元/吨，高价品牌双燕对2606合约报价升水100~130元/吨，今日上海地区精炼锌采购情绪为1.85，出货情绪为2.6。上午盘面锌价明显走高，下游企业畏高情绪持续，上午几无询价采买，市场整体交投明显转淡，贸易商佛系出货报价，现货升水环比小幅走跌。
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上海锌：贸易商佛系出货 现货升水小幅下滑【SMM午评】

5月13日0#锌上海各品牌升贴水

SMM5月13日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;宁波市场主流品牌0#锌成交价在24710~24795元/吨左右，宁波常规品牌对2606合约报价升水60元/吨，对上海现货报价升水45元/吨，宁波地区主流对2606合约进行报价。第一时间段，安宁对2606合约报价升水60元/吨，红鹭-v（99.998）对2606合约报价升水20元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。宁波市场货量依旧不多，雾霾天气下部分船只到货推迟，贸易商报价不多，部分锌锭现货升水环比下调，下游合金厂依旧观望，整体现货成交较差。
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宁波锌：市场货量不多 升水下滑有限【SMM午评】

5月13日0#锌宁波各品牌升贴水

SMM5月13日讯：天津市场0#锌锭主流成交于24570~24730元/吨，紫金成交于24600~24760元/吨， 1#锌锭成交于24530~24660元/吨附近，紫金对2606合约报贴水10~50元/吨附近，葫锌报25810元/吨，0#锌锭对2606合约报贴水40~80元/吨附近，津市较沪市报贴水70元/吨附近。截止午市收盘，高价品牌紫金对2606合约报贴水10~50元/吨左右，今日天津地区精炼锌采购情绪为1.75，出货情绪为2.38。今日锌价继续大幅拉涨，下游畏高慎采，采买意愿较低，贸易商出货小幅下调升水，整体市场成交较差。

天津锌：锌价继续上涨 市场成交较差【SMM午评】

美以与伊朗开战导致霍尔木兹海峡航运近乎停滞，全球原油库存成为缓解生产严重中断的缓冲垫。但随着和平希望渺茫，加之美国通胀创下三年新高，分析师警告能源储备正快速枯竭。
道琼斯能源部门炼油与油品执行总监Jaime Brito表示，从地缘政治角度看，
当前和平谈判僵局、最后通牒与延期并存的局面可能持续很久。
&ldquo;但从能源角度看，这是
滚雪球效应
&mdash;&mdash;每过一周，市场就会更紧张。&rdquo;Brito说。
瑞士信贷分析师Ipek Ozkardeskaya警示，若中东战争无法迅速结束，全球（包括依赖充足石油储备的七国集团发达国家）&ldquo;将开始面临短缺&rdquo;。摩根大通分析师近期称，
发达国家商业原油库存或于6月初接近运营压力水平。
库存数据看似充足实则可用有限
理论上，全球原油库存（含企业商业库存与政府战略储备）总量可观。但并非所有库存均可动用，低库存运营本身也会引发问题。
由于企业与政府均对此保密，库存精确估值存在差异：
摩根士丹利预计全球商业及战略原油库存为57.5亿桶；法国兴业银行的预估为约78亿桶；摩根大通的预估为约82亿桶。
这三家机构均结合官方与私人数据估算，2020年全球库存约90亿桶。
哥伦比亚大学全球能源政策中心研究员、地理空间分析公司Kayrros联合创始人Antoine Halff指出，库存消耗&ldquo;在地域和产品类型上分布不均，降幅最大的领域最不透明&rdquo;。
&ldquo;亚洲是海湾原油主要出口市场，因此这里的原油库存下行压力最大。&rdquo;他补充道，自2月28日战争爆发以来，亚太地区（不含中国）原油库存已下降约12%，跌至至少10年最低水平。
库存耗尽风险将倒逼海峡重开？
3月，国际能源署协调成员国从战略储备中释放4亿桶原油，美国战略石油储备贡献近半数，暂时缓解供应压力。
全球航空公司削减航班、亚洲多国实施限制措施等需求抑制手段，也缓解了原油生产中断影响。摩根大通数据显示，3月全球石油需求日均减少280万桶，4月降幅扩大至430万桶，5月或进一步升至550万桶。
摩根大通分析师在近期报告中称：&ldquo;我们的核心假设是，
石油库存消耗加速最终将迫使霍尔木兹海峡以某种方式重开
。&rdquo;
摩根士丹利分析师周一表示，石油市场正处于&ldquo;与时间赛跑&rdquo;状态，
若霍尔木兹海峡封锁持续至6月，抑制油价波动的多重因素将失效。
即便冲突结束、油轮恢复通航，流量恢复仍需数周，市场或将持续计入潜在额外中断风险。
沙特国家石油巨头沙特阿美周一警告，若海峡继续封锁数周，市场供需再平衡或将延至2027年，&ldquo;石油供应挑战&rdquo;将持续。
阿美的表态呼应埃克森美孚与雪佛龙本月早些时候的观点。这两家公司录得最新季度利润下滑，高管均强调冲突引发的市场紊乱。

原油库存滚雪球式消耗，全球能源缓冲垫只能撑到6月？

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京球电池市场批发价一览（2026.5.13）

5月13日0#锌10:00上海各品牌升贴水

5月13日0#锌9:30上海各品牌升贴水

美国联邦上诉法院周二下令暂时中止一项宣告特朗普全球关税违法的裁定，为特朗普政府在关税法律争议中争取到关键缓冲时间。
这意味着相关关税将继续征收，进口商仍须照常缴付。
美国联邦巡回上诉法院发布行政暂缓令，并设定快速审理时间表，要求双方就美国政府的申请提交书面意见&mdash;&mdash;该申请旨在维持关税在上诉期间的效力。提起诉讼的小企业及民主党州官员须在一周内作出回应。
暂缓令的即时效果是，进口商须继续依据1974年《贸易法》第122条向联邦政府缴纳10%的关税。此前，美国国际贸易法院本月早些时候裁定该关税政策无效，一度令特朗普政府的关税执行权面临严峻法律挑战。
据
央视新闻5月12日报道
，当地时间5月11日，特朗普政府当天请求美国法院暂停执行此前针对10%全球关税作出的不利裁决，以便联邦政府继续推进上诉程序。
本次涉及的两起案件分别为Oregon v. Trump（案号：26-cv-1472）及Burlap and Barrel Inc. v. Trump（案号：26-cv-1606），均在位于曼哈顿的美国国际贸易法院审理。
特朗普政府陈明利害，关税暂获保留
美国国际贸易法院本月早些时候作出裁定，认定依据1974年《贸易法》第122条征收的关税违法，但该裁定的实际适用范围较为有限&mdash;&mdash;仅禁止政府向提起诉讼的两家小企业及华盛顿州征收相关税款，并未对所有进口商发出全面禁令。
尽管如此，美国司法部仍坚决反对允许这一宣告关税政策违法的更广泛判决在上诉期间继续生效。
特朗普政府方面认为，若裁定立即生效，将破坏总统的经济议程，干扰正在推进的对外贸易谈判。
美国司法部在申请书中进一步阐述了潜在的连锁风险。政府律师警告称，如果针对第122条关税的不利裁定即时生效，
将促使数以千计目前仍在缴纳该关税的进口商竞相涌向贸易法院提起诉讼，令法院案件量激增。
与此同时，美国政府还指出，现有行政资源已捉襟见肘&mdash;&mdash;此前美国最高法院裁定推翻的另一轮关税正产生大量退款申请，需要集中处理。美国政府认为，在此背景下叠加新一轮诉讼潮，将对资源形成严重挤压。

美国上诉法院暂停针对特朗普10%全球关税的反对判决，关税将继续征收

周二沪锌主力ZN2606合约日内横盘震荡，夜间高开震荡，伦锌收涨。现货市场：上海市场0#锌价格运行于24260-24360元/吨，均价24310元/吨。对2606合约升水50-70元/吨报价。现货端交买意愿偏弱，日间成交持续清淡乏力。Kazzinc周二表示，位于哈萨克斯坦东部的Ust-Kamenogorsk冶金综合体，其锌厂和铅厂在上周爆炸事故后正以降负荷状态运行。公司尚未披露此次事故对产量的具体影响，并表示现场清理和事故调查仍在进行。
整体来看，美国通胀数据超预期，市场当前定价美联储在未来12月内加息25个基点的概率已升至逾30%，较前一交易日跳升。同时美伊在重启谈判问题上的分歧愈发明显，双重压力叠加令市场情绪降温。基本面支撑增加，Kazzinc炼厂因上周爆炸事故后正式降负荷运行，海外精炼锌供应收紧。同时秘鲁为全球锌矿主产国同时也是我国锌矿主要进口国，其能源危机引发锌矿供应担忧，增加内外加工费下行压力，稳固成本端支撑。短期加息预期升温及美伊局势僵局一定程度上抑制风险偏好，但海外矿及锌锭供应扰动增加，有望支撑锌价偏强运行。

Kazzinc炼厂降负荷运行 锌价震荡偏强【机构评论】

矿业公司Kazzinc周二表示，其位于哈萨克斯坦东部Ust-Kamenogorsk冶金厂的锌及铅生产设施，因上周发生的爆炸事故正在降负荷运行。
上周，Kazzinc旗下位于Ust-Kamenogorsk的锌冶炼厂发生爆炸，造成3人死亡、5人受伤。该公司并未披露具体的产量损失数据。
Kazzinc是哈萨克斯坦最大的锌、铅及贵金属生产商，目前为嘉能可Glencore控股。
Kazzinc表示，事故现场的清理工作以及对事件的调查仍在进行中。

哈萨克斯坦Kazzinc旗下锌铅工厂事故后降负荷运行

尽管中东地区冲突持续，阿联酋环球铝业（EGA）仍将坚持既定投资计划，继续推进原铝增产及废铝回收产能扩张，该公司首席营销官周二表示。
作为海湾地区最大的原铝生产商，EGA位于阿联酋的Al Taweelah冶炼厂于3月下旬遭袭后被迫关停。与此同时，EGA正与世纪铝业（Century Aluminum）合作，推进在美国建设近50年来首个新建原铝冶炼厂的项目。
EGA首席营销官Adel Abubakar周二在CRU世界铝业大会的小组讨论中指出，&ldquo;从投资战略角度看，什么都没有发生根本性转变。&rdquo;
&ldquo;我们当前的重心显然是确保阿联酋本土产能全面重启并稳定运行，以保障对全球客户的供应承诺。90%的产量都用于出口。&rdquo;
其并称，在增产方面，计划也未受影响：回收产能扩建正按部就班推进；原铝方面，俄克拉荷马州的项目在按计划进行，希望能在年内实现动工。
EGA持有这座美国冶炼厂60%股权，据俄克拉荷马州商务部估算，项目总投资将达到40亿美元。设计年产能为75万吨，投产后将使美国当前原铝总产量提升一倍以上。
Abubakar在会议间隙表示，EGA位于阿联酋Jebel Ali的另一家冶炼厂在冲突期间生产经营一切正常。

阿联酋环球铝业高管：尽管伊朗冲突持续 仍坚持既定投资计划

隔夜伦锌开于3482美元/吨，盘初伦锌短暂下行探低于3457美元/吨，随后多头增仓，伦锌一路震荡上行，于盘尾摸高于3542.5美元/吨，终收涨报3532.5美元/吨，涨50.5美元/吨，涨幅1.45%，成交量增至15265手，持仓量增727手至24.2万手。&nbsp;隔夜伦锌录得一大阳柱，虽美联储年内加息预期升温，但市场对于供应担忧加剧，哈萨卡斯坦Zazzinc旗下铅锌矿事故后降负荷运行，伦锌拉涨，预计伦锌今日偏强运行为主。
隔夜沪锌主力2606合约跳空高开于24620元/吨，盘初多头增仓，沪锌迅速上行摸高于24820元/吨后上行动力不足重心下移震荡运行，终收涨报24640元/吨，涨260元/吨，涨幅1.07%，成交量降至78623手，持仓量增2742手至90915手。隔夜沪锌录得一大阳柱，海外矿扰动增加，市场供应紧张情绪加剧，能源硫酸上涨背景下，锌精矿加工费低位运行，沪锌拉涨，预计今日沪锌偏强震荡运行为主。
数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

矿端紧张加剧 沪锌上行【SMM锌早评】

SMM5月13日讯：
盘面：隔夜伦锌开于3482美元/吨，盘初伦锌短暂下行探低于3457美元/吨，随后多头增仓，伦锌一路震荡上行，于盘尾摸高于3542.5美元/吨，终收涨报3532.5美元/吨，涨50.5美元/吨，涨幅1.45%，成交量增至15265手，持仓量增727手至24.2万手。隔夜沪锌主力2606合约跳空高开于24620元/吨，盘初多头增仓，沪锌迅速上行摸高于24820元/吨后上行动力不足重心下移震荡运行，终收涨报24640元/吨，涨260元/吨，涨幅1.07%，成交量降至78623手，持仓量增2742手至90915手。
宏观：
印度将金银进口基本关税由5%上调至10%；美国4月整体CPI创2023年5月以来新高；美联储古尔斯比称通胀走势&ldquo;令人失望&rdquo;；俄罗斯下调2026年石油生产和出口预测；美国防长：如有必要，已有对伊朗升级局势的计划；伊朗：若再遭攻击或将铀浓缩丰度提升至90%；国内航线燃油附加费5月16日起或再上调。
现货市场：
上海：上海地区精炼锌采购情绪为1.96，出货情绪为2.57。上午盘面锌价环比明显上涨，下游企业畏高情绪浓厚，昨日询价接货减少，市场贸易商出货为主，现货升水小幅走跌，整体现货交投转淡。
广东：广东地区精炼锌采购情绪为1.69，销售情绪为2.60。昨日锌价重心上行，下游受高价压制畏高情绪明显，然而市场贸易商报价仍旧较高，现货升贴水表现较为坚挺，维持小贴水状态震荡运行。
天津:&nbsp;天津地区精炼锌采购情绪为1.81，出货情绪为2.35。昨日锌价大幅拉涨，下游畏高慎采，询价较少，票据问题下贸易商出货仍略有挺价心理，整体市场成交较差。
宁波：昨日市场货量依旧不多，整体现货升水持续坚挺，但盘面锌价走高，下游合金厂畏高昨日接货意愿差，整体成交环比转差。
社会库存：5月12日LME锌库存增1125吨至111425吨，增幅1.02%；据SMM沟通了解，截至5月11日，国内库存增加。
锌价预判：&nbsp;隔夜伦锌录得一大阳柱，虽美联储年内加息预期升温，但市场对于供应担忧加剧，哈萨卡斯坦Zazzinc旗下铅锌矿事故后降负荷运行，伦锌拉涨，预计伦锌今日偏强运行为主。隔夜沪锌录得一大阳柱，海外矿扰动增加，市场供应紧张情绪加剧，能源硫酸上涨背景下，锌精矿加工费低位运行，沪锌拉涨，预计今日沪锌偏强震荡运行为主。
数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。
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矿端扰动增加 伦锌继续拉涨【SMM晨会纪要】

【铜】
铜价此波涨势潜力，现货端中短线需要跟踪国内相关指标韧性，高铜价叠加淡季需求，关注订单接续情况。5月上旬SMM铜社库首次出现累库。中长线，市场仍可能交易中长期宏观与需求端的负面影响，并随时警惕AI半导体板块情绪变动。另外，当前沪铜增仓上涨的仓量增势逊于年初，且1月底极端单日涨势基本框定年度铜价涨势上沿目标。今日现铜报106715元，上海转贴水10元，精废价差继续走扩到3500元以上。参与持有买入2606整数关虚值看涨期权已有显著收益，择机平仓。
【铝&amp;氧化铝&amp;铝合金】
今日沪铝震荡，现货升贴水波动较小，华东中原佛山分别在-120元、-190元、-165元。周初铝锭社库较节后首日减少两万吨，弱势需求能否持续改善还有待验证。全球铝市场预期短缺但风险偏好跟随战争信息摇摆，沪铝短期维持高位震荡，关注24000元位置支撑和回调后布局机会。铸造铝合金跟随铝价波动，两者价差维持千元以上。广西某氧化铝厂事故减产后已复产一半，多个新建项目二季度陆续投产，过剩前景未改。现货暂稳，盘面维持震荡等待几内亚政策指引。
【锌】
秘鲁能源紧缺问题再次引发矿端供应担忧，2025年秘鲁锌精矿产量约占全球总产量10%，秘鲁还是我国锌精矿进口主要来源地，支撑锌价高位偏强运行。内外价差仍超3500元/吨，国内贸易商挺价，下游逢高采买意愿不足，整体刚需采购为主，现货成交平平。能源和硫酸价格齐涨的背景下，锌精矿TC持续走低，供应端扰动担忧未根本消除，锌价无视去库不畅偏强运行，资金仍在计价地缘冲突背景下的资源溢价。但国内锌锭社库仍超25万吨，传统淡季临近，在炼厂未见实质性减产背景下，沪锌仍以宽幅震荡看待为宜，价格区间2.35-2.45万元/吨。
【铅】
终端消费不佳，部分电池企业主动向锂电储能转型的背景下，铅需求淡季特征依然明显，原生铅综合成本偏低，交割临近，SMM1#铅对盘面依然贴水125元/吨报价，交仓累库压力打压多头信心，沪铅增仓下行，进口窗口完全关闭。再生铅亏损扩大，原料紧缺，减产面积扩大，SMM精废报价持平。下游逢低采购回暖，沪铅底部成本支撑依然存在，维持1.65-1.7万元/吨区间震荡看待。
【镍及不锈钢】
沪镍稍有企稳，市场交投活跃。印尼表示延后征收矿产特许费和出口税，降低了市场对于政策扰动生产的预期。此外原油价格摆动令硫酸和硫磺提升湿法成本的预期摇摆。纯镍库存增600吨至10.13万吨，不锈钢库存增万吨在95.5万吨。镍价重心上移后现货贴水扩大，金川升水1200元，进口镍贴600元，电积镍贴250元。技术上看沪镍强势松动，回归震荡格局。
【锡】
沪锡盘中增仓资金显著流出，下午盘锡价回吐涨势。进入夏季关注涉锡订单接续强度，国内可能向&ldquo;供强需弱&rdquo;转变。目前倾向锡市以短线仓量提振拉涨为主，趋势性有限，谨慎追涨，参与持有2606合约高执行价卖出看涨期权。关注LME现货贴水变动。
【碳酸锂】
锂价整理，市场维持强势。外围总体呈现乐观氛围，主因是美国元首访华和美伊缓和，但持续性成疑。库存上周下降900吨至10.27万吨，但对市场情绪影响不大。下游库存降1650吨至4.1万吨，冶炼厂库存微增至1.88万吨，贸易商库存增库存750到4.33万吨，贸易商信心稍改善，再度提升库存持有水平。上游冶炼厂库存紧张的状况仍在持续。澳矿最新报价2900美元，矿端报价总体强势。技术上看，碳酸锂站稳20万元整数关口，增库存中断，流通现货紧张仍然是空头的难题，延续低买思路，关键阻力位是上市价。
（来源：国投期货）

秘鲁能源紧缺引发矿端担忧，铜锌领涨【机构评论】

全球可持续发展浪潮持续推进，再生金属已成为绿色经济发展的战略支撑。依托亚洲可再生资源重要枢纽地位，日本每年再生铝产出规模超100万吨，其中70%以上源自窗框、汽车轮毂等高品位社会回收废料。2024 年 6 月，日本政府宣布投入300亿日元，计划三年内落地十座电子废弃物回收处置设施，聚焦废旧电器中的铜及稀有金属资源化回收。按照规划，日本 2030 年电子废弃物回收目标将较现有水平提升50%。但受制于本土市场，日本再生铝、再生铜内部消费容量有限，对外出口市场拓展诉求迫切。叠加中美贸易摩擦驱动全球供应链重构，其开拓海外市场的需求进一步凸显。
电池回收赛道中，日本铅酸电池回收体系发展成熟，本土资源化处理率已接近100%，但当前正面临报废机动车数量下滑、回收原料供给趋紧等现实挑战。反观锂电回收领域，目前仍处于发展起步阶段，受电动汽车渗透率偏低、废旧动力电池大量外销等因素影响，国内关键金属资源持续外流。对此，日本通过立法完善小型锂电池强制回收机制，同时加快布局本土回收基础设施，提前应对未来废弃电池增量压力，保障国家战略资源安全。
在此行业背景下，
2026 SMM（第三届）全球再生金属产业高峰论坛暨电池回收论坛
应运而生，于2026 年 5 月 11&mdash;12 日在日本东京隆重召开。本届峰会以 &ldquo;低碳之音，全球共鸣&rdquo; 为主题，汇聚全球行业领军企业、科研机构、业内专家及政策制定代表，围绕产业发展趋势、前沿回收技术、行业政策规范等核心议题展开深度研讨。峰会致力于搭建国际化、高规格的交流合作与产业创新平台，助力构建高韧性的全球资源循环体系，赋能全球绿色经济转型升级。
SMM将全程对此次会议进行图片，文字直播，内容实时更新中，敬请刷新查看！
》点击查看现场图片直播
》点击查看大会专题报道
大会主论坛
开幕致辞
SMM 董事长 范昕
锦麒产业株式会社 社长 齐浩
5月12日
再生资源装备论坛
圆桌论坛：
创新驱动绿色循环：中国浮选、破碎、分选设备的技术前沿
主持人：
SMM执行副总裁 周柏
访谈嘉宾：
佛山市绿田环保机械设备有限公司 副总经理 梁嘉立
山东路友再生资源设备有限公司 董事长 路线
江苏华宏科技股份有限公司 国际贸易部部长 成海华
发言主题：隐性利润流失：金属与外汇波动如何悄然蚕食你的利润
发言嘉宾：Pillar Hedge 运营主管 Harsha Ramesh
发言主题：深耕分选装备领域 打造行业领先品牌 &mdash;&mdash; 天力发展实践与经验分享
发言嘉宾：浙江天力装备科技股份有限公司 李佳楠
再生行业困境突围--优质供应商真实案例分享
供需对接会
中大型料场/贸易商为主设置供需对接会
5月11日主论坛
嘉宾发言
发言主题：全球再生金属产业市场分析--政策工具、企业响应与未来挑战
发言嘉宾：
SMM 项目咨询经理 丁若宇
SMM 项目咨询经理 丁若宇围绕&ldquo;全球再生金属行业市场分析&rdquo;的话题展开分享。他表示，再生铝方面，他表示，受益于全球碳减排政策，各国回收体系不断完善。SMM预计，未来废铝产量将持续增长，全球废铝供需将在2030年之前维持紧平衡态势。废铜市场方面，SMM预计，2026年到2030年，全球废铜市场供需将持续增长，市场将呈现持续供应偏紧的状态。全球回收行业面临再生原料供给短缺、资源保护主义抬头、跨境物流运输受限、全球统一治理缺失、回收技术存在瓶颈以及回收体系建设不完善等挑战。
》SMM：全球再生金属行业行业市场分析 回收行业面临的挑战几何？
发言主题：从印度到全球&mdash;&mdash;印度回收企业的可持续增长与责任
发言嘉宾：Jain Resource Recycling Limited执行董事 Sanchit Jain
发言主题：从冶炼厂的角度看印度回收市场的机遇与挑战
发言嘉宾：Pondy Oxides and Chemicals Ltd 运营副总裁 Pratik Gupta
圆桌论坛：
全球再生金属市场格局重塑：政策驱动下印巴中东和日本成为下一轮热点的关键驱动因素与挑战
主持人：SMM 董事长 范昕
访谈嘉宾：
中东回收局 财务主管 Sanjeev Phadke
印度回收协会秘书长 Amar Singh
东知国际株式会社贸易总监 张彬博士
AL QARYAN INTERNATIOMAL DMCC CEO Jawed Ahmed
回收论坛
发言主题：影响美国再生金属行业的关键问题与挑战
发言嘉宾：REMA 国际贸易与全球事务副总裁 Adam Shaffer
圆桌论坛：
东南亚再生金属产业链重构：马泰进出口下滑与越南再生经济崛起的机遇与挑战
主持人：SMM 项目咨询经理 丁若宇
访谈嘉宾：
马来西亚有色金属协会 主席 陈文凯
Bloomberg Intelligence 亚洲金属和矿业可持续发展负责人 梁颖璋
ETREE PTE LTD CEO/Founder Jimin Choi
Mahanakorn Metalscrap Co.,Ltd. 总经理 Achirawat Thanasethatokul
发言主题：日本再生铜市场解析
发言嘉宾：SMM 再生铜行业研究分析师 欧阳毅昌
SMM 再生铜行业研究分析师 欧阳毅昌围绕&ldquo;日本再生铜市场解析&rdquo;的话题展开分享。他表示，据SMM了解，当前日本废铜市场正在逐步向竞争激烈的&ldquo;卖方生态系统&rdquo;转型。单纯依赖现货采购的贸易模式，愈发容易面临供给断供风险。为保障长期资源供给，海外采购企业需跳出传统现货交易思维，通过签订长单、股权合作等深度绑定方式搭建结构性合作关系，以此适配持续偏紧的市场格局。
》SMM：日本再生铜市场解析 未来市场展望及应对措施
圆桌论坛：再生铅市场的资源争夺将如何重塑全球铅产业链
主持人：SMM 项目咨询经理 丁若宇
访谈嘉宾：
Pondy Oxides and Chemicals Ltd 运营副总裁 Pratik Gupta
马来西亚有色金属协会 主席 陈文凯
圆桌论坛：从本土到全球：解读中美欧日再生铜政策与未来原料竞争战略
主持人：SMM 再生铜行业研究分析师 欧阳毅昌
访谈嘉宾：
平田株式会社海外经理 桑田俊介
DIMEXA HOLDINGS PTE. LTD. 总监 WENCESLAO MANZANO HERNANDEZ
和光金属株式会社 执行董事 村上良道
海亮集团有限公司 再生铜事业部部长 张俊兵
GREENLAND AMERICA INC CEO Vishal Jatia
发言主题：日本铅酸蓄电池与锂电池的回收现状及发展趋势
发言嘉宾：IRUNIVERSE 社长 棚町裕次
日本的铅蓄电池废料产生量持续减少。原因是日本国内报废汽车（ELV）数量急剧下降。
过去十年前，日本国内的ELV产生数量超过500万辆，但现在约为270万辆，几乎减半。右侧的图表显示了乘用车平均使用年限的上升情况。
ELV 数量大幅下滑主要有两大原因：一是国内新车销量持续走低，该趋势由人口总量减少直接带动；二是二手车出口规模不断攀升。
自十年前拍卖模式在日本普及后，不仅普通二手车，就连报废车辆也可通过拍卖会流通交易。
从常理来看，ELV 总量减少理应同步导致拆解企业数量缩减，但实际现状恰恰相反：伊朗、沙特、叙利亚、库尔德地区及中国等海外资本背景的拆解企业，数量仍在持续增长。
》IRUNIVERSE谈：日本铅酸蓄电池回收利用现状
东知之夜
晚宴致辞：
TOUCHI International Co.,L 社长 龙国志
SMM 项目经理 张晓瑶
颁奖典礼
SMM再生金属行业优质料场
SMM再生金属行业优质贸易商
SMM再生金属行业优质设备企业
》点击查看2026SMM（第三届）全球再生金属产业高峰论坛暨电池回收论坛专题报道

【直播】全球再生金属产业市场分析 解读中美欧日再生铜政策与未来原料竞争战略

5月12日（周二），阿联酋环球铝业（EGA）首席营销官Abubakar周二在在CRU世界铝业大会上称，中东冲突不会影响该公司的国内外投资计划。
EGA因3月下旬遭遇伊朗方面的袭击被迫关闭了Al Taweelah电解铝厂，目前正与世纪铝业（Century Aluminum）合作，在美国建设近50年来首座新建原铝电解铝厂。

阿联酋环球铝业：不会因中东冲突改变投资计划

5月12日MM锌数据

SMM5月12日讯：今日0#锌主流成交价集中在24365~24530元/吨，双燕成交于24455~24620元/吨，1#锌主流成交于24295~24460吨。早盘市场对SMM均价报价升水30~80元/吨，对盘暂无报价。第二交易时段，普通国产报价对2606合约报价升水30~40元/吨，白银对2606合约报价升水30元/吨，高价品牌双燕对2606合约报价升水120~130元/吨，今日上海地区精炼锌采购情绪为1.96，出货情绪为2.57。上午盘面锌价环比明显上涨，下游企业畏高情绪浓厚，今日询价接货减少，市场贸易商出货为主，现货升水小幅走跌，整体现货交投转淡。
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上海锌：盘面锌价明显上涨 现货交投转淡【SMM午评】

5月12日0#锌上海各品牌升贴水

SMM5月12日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;宁波市场主流品牌0#锌成交价在24405~24550元/吨左右，宁波常规品牌对2606合约报价升水70元/吨，对上海现货报价升水65元/吨，宁波地区主流对2606合约进行报价。第一时间段，安宁对2606合约报价升水60~70元/吨，红鹭-v（99.998）对2606合约报价升水70元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。今日市场货量依旧不多，整体现货升水持续坚挺，但盘面锌价走高，下游合金厂畏高今日接货意愿差，整体成交环比转差。
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》订购查看SMM金属现货历史价格
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宁波锌：宁波锌锭货量偏少 现货升水依旧较高【SMM午评】

5月12日0#锌宁波各品牌升贴水

在全球汽车电动化的趋势下，我国与欧美新能源汽车市场维持高增长，带动电池企业规模的提升；风电、光伏装机量持续增长，储能滤波需求增长前景可观。电子电路铜箔行业下游的汽车电子、服务器行业在国家扶持下保持良好增速；随步入5G时代，消费电子行业新一轮的发展带动高性能挠性覆铜板产量增长。然而，伴随铜箔企业在海内外新扩产能的不断释放，企业竞争激烈，利润面临严峻挑战，产能整合、降本增效、提升产品竞争力成为行业发展核心。
上海有色网
应广大行业用户需求，作为行业独立的第三方平台，立足于为促进全球铜箔行业发展的前提下，组织梳理国内外铜箔产业资源，供市场学习和参考，在此与
邢台卓不凡机械设备科技有限公司
携手，诚挚邀请广大业界优秀企业和行业专家协助制作
《2027年全球铜箔产业链分布图（中英双语版）》
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邢台卓不凡机械设备科技有限公司
成立于2015年，是一家专注于工业喷码设备研发、销售、技术服务及耗材供应的综合性科技企业，深耕标识喷码领域多年，凭借专业的产品实力与完善的服务网络，成为行业内值得信赖的喷码设备解决方案提供商。
公司以
铜箔卷底喷码机
为核心主营产品，同时全品类经营各类工业喷码设备，涵盖小字符喷码机、大字符喷码机、激光喷码机、手持便携式喷码机、UV喷码机、高解析喷码机等主流机型，同步配套供应专用油墨、溶剂、喷头、滤芯等原装耗材与零配件，产品体系完备，可全方位满足不同行业的个性化喷码需求。其中，核心产品铜箔卷底喷码机凭借精准喷印、稳定运行、适配铜箔加工特殊场景的优势，深受铜箔生产及加工行业客户青睐，有效解决铜箔卷底标识喷印的行业痛点，助力客户提升生产效率与产品溯源管理水平。
为更好地服务全国客户，公司在国内多地设立多家办事处，搭建起覆盖广泛的本地化服务网络，实现售前咨询、设备选型、安装调试、操作培训、维修保养、技术升级的一站式闭环服务，彻底打破地域限制，确保客户遇到问题能快速响应、及时解决，免去售后后顾之忧。
自创立以来，公司始终坚守&ldquo;品质为根、服务为本、诚信立足、创新致远&rdquo;的经营理念，聚焦工业标识领域技术革新，不断优化产品性能，提升服务质量。产品广泛应用于铜箔加工、食品饮料、医药日化、建材管材、电子汽配、包装印刷等众多行业，累计服务数千家企业客户，凭借过硬的产品质量、高效的售后保障与高性价比的解决方案，赢得了市场的广泛认可与良好口碑。
未来，邢台卓不凡机械设备科技有限公司将继续以核心技术为驱动，以客户需求为导向，深耕喷码设备领域，持续升级产品与服务，致力成为铜箔喷码及全品类工业喷码行业的标杆企业，为更多企业提供专业、高效、智能的标识解决方案。
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2027年全球铜箔产业链分布图
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SMM联系人
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邢台卓不凡机械设备科技有限公司 助力SMM打造《2027年全球铜箔产业链分布图》

5月7日，&ldquo;开局起步&lsquo;十五五&rsquo;&rdquo;吉林省专题新闻发布会在长春举行，会议以&ldquo;开局起步&lsquo;十五五&rsquo;推动吉林全面振兴和高质量发展&rdquo;为主题，深入解读吉林省&ldquo;十五五&rdquo;规划《纲要》，明确绿色能源产业发展目标与重点任务，提出到2030年建成全球最大的&ldquo;绿色液体燃料供应基地&rdquo;，为吉林全面振兴注入绿色动能。
吉林省省委副书记、省长胡玉亭在发布会上表示，吉林风光资源富集，可开发容量达4亿千瓦，同时拥有充足的风光电厂建设场地、丰富的地表水资源、优质的生物质绿碳，加之交通便利、产业链完整、应用场景广阔，具备发展绿色能源产业的独特优势。&ldquo;绿氢＋&rdquo;产业作为该省振兴发展的最大增长极、未来产业的重要突破口，已在《纲要》中进行专章安排，吉林将全力打造国家绿色能源产业高地。
围绕绿色能源产业高质量发展，吉林省明确三大重点推进方向，构建全方位绿色能源发展体系。
其一，大力推动&ldquo;绿电&rdquo;跨越发展，将&ldquo;绿电&rdquo;作为产业发展的&ldquo;战略源头&rdquo;，坚持以电促产、以绿制绿。据悉，&ldquo;十四五&rdquo;期间，吉林率先推行&ldquo;绿电直连＋就地消纳&rdquo;模式，风光电新增装机规模达到过去多年装机总和的2倍，为绿色能源产业发展奠定坚实基础。&ldquo;十五五&rdquo;期间，吉林将一体推进&ldquo;源网荷储&rdquo;协同建设，拓展多元化绿电应用场景，强化绿电直连、绿电交易、绿色认证、要素保障等政策支持，计划每年新增绿电装机1000万千瓦左右，到2030年实现绿电装机规模达7000万千瓦的目标，为绿氢、绿氨绿醇产业发展提供充足绿电支撑。
其二，大力推动&ldquo;绿氢＋&rdquo;产业跃升，聚焦&ldquo;绿色氢氨醇&rdquo;这一&ldquo;战略能源&rdquo;和&ldquo;新石油&rdquo;，推动其成为绿电就地消纳转化的核心场景。胡玉亭介绍，2025年，国电投大安、上海电气洮南、中能建松原等一批绿氢及绿色氢氨醇标志性项目建成投产，使吉林绿氢和绿色氢氨醇产能已约占全国一半，跻身全国领先行列。&ldquo;十五五&rdquo;期间，吉林将推动绿氢&ldquo;制储输用&rdquo;全产业链协同发展，探索绿氢统购统销模式以降低制氢用氢成本，布局固态储氢加氢站，积极拓展氢能汽车、调峰电站、氢能冶金等多元应用场景，建设氢能综合应用试点。其核心发展目标明确，到2030年，绿氢产能有望达到
100万吨
，绿氨绿醇产能达到
600万吨
，全力打造全球最大绿色液体燃料供应基地。
其三，高标准建设&ldquo;零碳园区&rdquo;，将其作为绿色能源产业发展的&ldquo;战略支点&rdquo;，打造绿色能源产业集聚发展的&ldquo;集大成者&rdquo;。吉林省明确，松原、辽源、四平3个国家级零碳园区和白城等一批省级零碳园区，将在&ldquo;十五五&rdquo;时期全部建成。通过推动&ldquo;绿电直连、以绿制绿、算电协同&rdquo;，以企业为主体一体推进园区建设、管理、运营，持续优化能源供给结构和能源消费结构，构建具有吉林特色的绿色能源产业体系。
此外，胡玉亭还表示，&ldquo;十五五&rdquo;期间，吉林将推动汽车产业进一步向智能网联新能源转型，重点发展氢能燃料汽车，其中一汽集团已具备先发优势，其氢能重卡市场占比较高。同时，加快向全固态电池整车转型，目前一汽集团全固态电池整车已正式面市，可有效解决低温条件下电池放电效率下降的问题，为氢能及新能源汽车产业发展提供有力支撑，推动绿色能源与汽车产业深度融合发展。
据悉，&ldquo;十五五&rdquo;时期是吉林实现高质量发展明显进位、全面振兴取得新突破的攻坚时期，绿色能源产业作为重点布局的新增长极，此次明确的发展目标和重点任务，将进一步推动吉林从能源资源大省向绿色能源强省转型，同时助力我国&ldquo;双碳&rdquo;目标实现和能源安全保障。吉林将按照&ldquo;一年打基础、三年见成效、五年上台阶&rdquo;的总体安排，扎实推进各项任务落地，推动绿色氢能等未来产业抢占发展新赛道，力争在全国走在前列、进入第一方阵。
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