泰国合金铝带库存
泰国合金铝带库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 合金铝带 | 100-300 | 吨 |
| 2021 | 合金铝带 | 200-400 | 吨 |
| 2022 | 合金铝带 | 150-350 | 吨 |
泰国合金铝带库存行情
泰国合金铝带库存资讯
津巴布韦强化矿产管制 小金属板块涨超3% 云南锗业、金钼股份等涨停【SMM快讯】
SMM5月28日讯： 小金属板块5月28日走强，截至5月28日收盘，小金属板块涨3.44%，个股方面：贵研铂业、云南锗业、金钼股份涨停，中稀有色、中钨高新、北方稀土以及中国稀土等涨幅居前。消息面上：《每日经济新闻》记者从津巴布韦当地权威媒体、新华社等获悉，津巴布韦政府近日发布《矿产分类与宣言》（Mineral Classification and Declaration），将锂及其他高价值矿产明确列为受股权和出口管制的“关键矿产”， 涉及到的关键矿产有14种，包括锂、镍、钴、石墨、铜、稀土元素、铬、铂族金属（PGMs）、锰、锑、铀、钌、钨、铌。 市场关注资源国政策趋严对全球供应链的影响，锑、钨等小金属品种情绪升温。 现货市场 钨 》点击查看SMM金属钨现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示，5月28日，黑钨精矿（≥65%）的均价为415500元/标吨，较前一交易日上涨了1.22%。值得一提的是，黑钨精矿此前在经历了两个多月61.88%的跌幅之后，受钨市场采购需求增加的带动，钨价迎来了2个交易日的反弹。目前钨精矿市场成交好转，持货商看涨惜售，市场高品位矿，成交重心上移，中低品位矿流通较多，价格上涨略显乏力。下游APT行业开工略有好转，但行业新增订单有限的情况下，冶炼厂补库谨慎，市场零单大单成交少量。 对于钨的后市，短期来看，在库存有序去化、下游刚需回归及龙头企业定价共识形成的推动下，钨市整体进入筑底修复阶段，后续需重点关注长单落地执行与终端需求回暖节奏。据 SMM 调研，目前下游硬质合金企业库存已降至低位，存在刚需补库需求预期，但受行情尚未完全稳固影响，企业采购偏谨慎，普遍采取小单采购模式。若上游原料库存持续出清、供需矛盾得到缓解，预计 6-7 月钨价将进入企稳整理阶段。从中长期来看，三季度矿山开采指标衔接空档或将导致市场供应量收缩，叠加传统 “金九银十” 消费旺季预期，产业供需结构将持续优化，进而对钨价形成利多支撑。 稀土 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 在经历了5月27日的上涨之后，氧化镨钕5月28日的均价较前一交易日跌1.79%，28日稀土氧化物市场询单冷清。受期货盘面价格波动叠加部分大厂阶段性补库影响，本周氧化镨钕价格波动较为频繁，上下游继续博弈僵持，持货商报价整体较为坚挺，下游金属厂观望情绪依旧较重，高价接货意愿较低。倘若无其他消息面因素影响，预计在供需关系无明显改变之前，短期内氧化镨钕将震荡偏弱运行。 机构声音 华福证券5月24日研报在点评其他小金属时指出：稀土表现偏弱，五氧化二钽周内大涨。稀土市场下游磁材终端需求始终偏弱，未出现大规模集中补库行为，仅零星刚需小单成交，需求端始终未能给行情带来有效提振。市场情绪起伏较大，多空博弈较为频繁。整体行业信心不足上下游报价与出价僵持明显，业内对后续行情判断存在较大分歧。周五市场依旧保持观望态度，静待磁材补库节奏变化与下游需求回暖。个股：锑建议关注湖南黄金、华锡有色、华钰矿业；钼关注金钼股份、中金黄金、洛阳钼业；钨关注佳鑫国际资源、中钨高新、厦门钨业、章源钨业；稀土关注中国稀土、北方稀土、金力永磁、厦门钨业。 开源证券发布的金属行业2026年中期投资策略显示：铜：供给端，海外多数矿企仍面临品位、回收率下降的问题，且干扰因素仍存在（艾芬豪KK铜矿、Codelco的El Teniente铜矿），国内企业虽增量但整体有限，乐观假设下，2026-2027年全球供给增速或不足2%。需求端，上半年中美电力需求维持高增速，有望为铜需求贡献边际增量。开源证券认为2026年铜供需结构矛盾将进一步凸显，支撑铜价中枢上行。锂：锂行业供给端资本开支收缩、行业供给纪律逐步形成，叠加扰动频频，锂行业供给弹性已较此前明显下降。与此同时，储能需求持续高景气，推动锂需求结构逐步改善，行业库存压力边际缓解，锂价有望迎来阶段性修复。具备资源保障、低成本及一体化布局优势的锂行业企业盈利修复弹性有望优于行业平均水平，资源自给率较高、成本控制能力较强的锂矿及锂盐公司值得关注。钨：作为我国优势战略金属，钨矿供应受制于资源枯竭，环保等因素制约，叠加国家对钨矿开采实施总量控制，钨矿产量释放有限；需求端，新兴领域拉动钨需求，有望长期支撑钨价。 中信证券研报称，当前金属板块估值仍处合理水平，铝、铜、镍钴锡锑、黄金估值处于相对低位，估值回升仍然可期。行业分红略有回落，但部分个股预测股息率仍达5%以上。展望2026年，流动性冲击缓和、供应扰动频发、个别下游领域延续较高景气，建议持续重点关注锂、铜、稀土、战略金属、铝、黄金板块配置机会。 推荐阅读： 》5月钛白粉成本托底高位盘整 海绵钛产能过剩温和回升【SMM分析】 》钨市成交回暖提供支撑 钨价两个多月跌逾61%后现止跌迹象【SMM评论】 》稀土价格震荡运行 上下游继续博弈僵持【SMM稀土周评】
2026-05-28 20:30:33美伊局势生变推升通胀担忧，金价一度创近两个月新低
由于围绕潜在美伊和平协议的不确定性导致通胀担忧死灰复燃，欧洲、美国和日本的国债收益率均小幅走高。关键航运路线霍尔木兹海峡的实质性关闭，在整个冲突期间一直使油价保持在高位，从而引发了市场对更广泛价格压力的担忧，金价因此跌至两个月低点。 周四，现货黄金盘中一度跌破4370美元，至3月26日以来的最低水平，现小幅回升至4400美元附近；白银一同承压，盘中一度跌超2%。 此次抛售正值美元小幅走高之际，这使得以美元计价的黄金对国际持有者而言变得更加昂贵。 尽管如此，瑞银策略师在周四的一份报告中仍加倍重申了他们对黄金的看涨立场。他们表示， 尽管在伊朗冲突期间，由于市场担心高企的能源价格将导致美联储及其他央行收紧货币政策，黄金一直承压，但随着加息预期的缓解，这种贵金属有望重拾上涨动能。 瑞银近期将其年底黄金目标价下调至每盎司5500美元，该行此前曾预测年底金价将达到每盎司5900美元。 瑞银全球财富管理公司首席投资官Mark Haefele表示：“我们对黄金的前景依然持乐观态度，并继续将这种贵金属视为投资组合中实现多元化的来源。尽管短期表现可能对美伊局势的新闻头条、能源价格、美债收益率以及美元依然敏感，但中期基本面仍受到央行需求、外汇储备多元化、全球债务负担加重以及今年晚些时候美联储有望放松政策等因素的支撑。” 美国银行目前的年底黄金目标价为每盎司5093美元，较周四的现货价格高出约16%。该行预计，到2027年底，金价将回落至每盎司4925美元。 美国银行分析师在周二给客户的一份报告中表示：“黄金一直处于超买状态，但投资敞口却不足。在秋季持续不断的ETF购买热潮消退后，价格已经出现回调。更广泛的宏观环境，包括美国非传统的经济政策，都对金价构成了支撑，因此我们认为我们的预测存在上行风险。” 美国银行的团队表示，美元的持续反弹、实际利率的上升以及废旧黄金供应的增加，可能会对其预测构成下行风险。 在周二的一份报告中，Kepler Cheuvreux的策略师表示， 他们正在增加对黄金的风险敞口，并指出金价“与油价保持着高度的相关性”。 焦点转向利率 晨星公司首席股票策略师Michael Field周四表示， 引发黄金抛售的驱动因素“已经酝酿了一段时间”。 他表示：“投资者担心伊朗冲突正在拖延，而通胀的走向只有一个：上升。 尽管传统上黄金及其他贵金属被视为通胀对冲工具，但它们并不产生收益。当利率较低时，投资者愿意忽略这一点，但在利率可能攀升且通胀高企的情况下，至少能带来收益的资产会让投资者感到更加安心。 ” 黄金和白银在2025年均迎来了打破纪录的大涨，年内分别飙升了66%和135%。然而，它们在2026年的交易表现出更大的波动性，其中白银期货在1月底遭遇了自20世纪80年代以来的最大单日跌幅。 澳新银行高级大宗商品分析师Daniel Hynes在本周的一系列报告中， 将抛售归因于中东地区重新爆发的敌对行动（这给利率前景蒙上了阴影）以及美元的走强。 他在周五表示：“由于担心中东冲突将延长通胀并使利率保持在高位，金价连续第二天回调。甚至达成中东和平协议的可能性似乎也未能缓解这些通胀担忧。由于恶劣天气、关税以及牛群数量减少的综合影响，近期美国食品杂货价格的飙升使得情况变得更加复杂。” 投资者还正关注定于晚些时候公布的美国4月份个人消费支出价格指数（PCE），这是美联储最青睐的通胀指标。经济学家预计，该指数环比将上涨0.5%，同比将上涨3.8%。
2026-05-28 20:29:17机构复盘五十年周期：黄金第三轮长牛仅至中段！
洛克菲勒全球投资管理公司宏观及市场策略师道格・莫利亚（Doug Moglia）表示，尽管近期贵金属板块出现阶段性震荡，但 黄金的长期牛市逻辑并未动摇 ，依旧是 本轮大宗商品超级周期的核心锚点。 莫利亚的研报显示，经历多年资金冷落，大宗商品重新回归资产组合的核心配置行列。电气化转型、AI基建建设、产业链回迁、全球能源安全诉求及行业长期资本投入不足，共同构筑了商品板块的结构性牛市基础。在全品类行情回暖过程中，贵金属板块表现最为强势，领跑各大商品赛道。 数据统计显示，2025年以来黄金累计涨幅达92%，白银涨幅超152%，实现翻倍行情。 报告指出，2022年俄罗斯外汇储备遭遇制裁后，全球央行购金节奏显著提速，为金价提供长期支撑。2025年成为本轮贵金属行情的关键拐点，美元走弱叠加投机资金集中涌入，进一步推升白银、铂金等高弹性品种的上涨行情，推动贵金属行情全面扩散。 黄金开启第三轮长牛，储备逻辑发生根本性重构 莫利亚在分析中对比了半个世纪以来的黄金大周期，认为当前市场正处于 第三轮长期结构性牛市 。前两轮超级行情分别诞生于布雷顿森林体系瓦解的上世纪70年代、互联网泡沫破裂后的千禧年初期，本轮牛市自2022年正式启动， 级别与前两轮历史大周期相当。 研报认为，本轮黄金长牛的核心导火索不仅包含地缘冲突，更源于 外汇储备制裁带来的全球货币体系变局 。各国央行由此意识到，存放于美元、欧元体系内的储备资产存在极大政治与法律风险，主权资产安全性无法得到保障。 市场配置逻辑随之发生根本性改变，无发行主体、无交易对手风险的黄金，成为全球储备再平衡的最大受益者。 数据显示，2022至2024年全球央行连续三年年度购金量突破1000吨，占全球矿产金年产量的20%至25%。持续的官方刚性购金，弱化了金价对美元、实际利率、经济预期等传统驱动因子的敏感度，黄金走出独立行情的特征愈发明显。 市场资金完成接力切换，行情韧性提升但波动加剧 研报数据显示，2025年黄金牛市迎来关键的资金结构迭代， 西方金融资金顺利接棒官方购金需求，成为金价新的边际驱动力量。 2025年全球央行年度购金量回落至863吨，结束连续三年千吨级采购节奏。但同期全球黄金ETF持仓大幅增长近20%，总规模突破3000吨，有效填补了官方需求缺口，支撑金价维持高位运行。 莫利亚提示，资金结构的转变重塑了市场特征。 央行购金属于价格不敏感的刚性配置，能够稳定金价底部；而散户、ETF及趋势投机资金的入场，会显著放大市场波动率。 他指出，2026年1月末贵金属价格大幅回调，正是前期投机杠杆过度累积引发的阶段性反转。市场整体韧性更强，但短期急涨急跌的行情将成为常态。 多重宏观风险共振，黄金长牛支撑逻辑持续强化 莫利亚分析认为， 多项宏观利空美元、利多黄金的长期逻辑仍在持续发酵 。美联储独立性受到政治干预挑战，市场对美国金融体系及美元信用的信心持续走弱，提升了货币型贵金属的配置价值。 同时，美国财政风险持续累积，短期难以有效修复，叠加中东地缘冲突频发，多重不确定性共同推高市场避险需求，为金价提供持续托底力量。 从历史周期对比来看， 本轮黄金牛市仍处于周期中段 。上世纪70年代与本世纪初两轮长牛均延续近十年，本轮行情仅运行四年，累计涨幅约200%。 研报判断，当前全球减持美债、增配黄金的储备格局并未逆转，牛市终结的核心条件尚未出现。洛克菲勒预测， 金价有望在2027年突破5500美元/盎司，2030年前触及8000美元/盎司，极端行情下存在冲击10000美元/盎司的可能性。 白银超额收益消退，行情从趋势主升转为战术震荡 报告指出，白银虽同步受益于本轮贵金属牛市，但在2025年大涨、2026年初回调后，整体配置性价比显著下降，行情属性已发生转变。 白银被市场定义为“高贝塔黄金”，价格波动幅度更大、流动性偏弱，且需求结构中超五成来自光伏、新能源车、半导体、电网等工业赛道。自2021年起，新能源与科技产业扩张推动白银市场持续处于结构性供给短缺状态。同时七成以上白银为伴生矿产出，供给弹性极低，价格上涨难以快速带动产能扩张，基本面长期偏紧。 但莫利亚认为， 工业供需并非银价核心定价逻辑，其走势更多跟随黄金，受市场情绪、汇率、政策及投资资金主导。 他表示，2025年5月金银比一度触及100，创下五十年极值，白银估值严重低估。经过本轮行情修复， 金银比已回归50至60的长期中枢区间，相对黄金的超额上涨空间基本消化，后续仅具备短期战术交易价值，长期趋势性行情弱化 。 矿业股估值严重低估，成牛市下半场核心配置主线 莫利亚重点提出， 金银矿业股是本轮贵金属牛市下半场最具性价比的配置方向，板块当前存在明显估值修复空间 。 数据显示，本轮现货黄金、白银大幅上涨过程中，矿业股涨幅持续滞后，金银矿业股相对贵金属现货的比价维持在0.7左右，仅持平2020年水平，大幅低于2000年代黄金牛市周期的估值区间。 相比于负收益属性的实物黄金，矿业板块具备独特优势。行业企业生产成本稳定、现金流表现优异，2025年行业自由现金流利润率接近30%，年度自由现金流规模预计达200亿美元。企业持续通过分红、股份回购回馈股东，在享有金价上涨杠杆收益的同时，能够持续创造正向收益，具备更好的回撤防护与长期收益属性。 报告坦言，矿业股存在经营风险与权益市场波动风险，但在金价长期上行的确定性背景下，板块每一轮调整均为布局窗口，后续有望持续跑赢贵金属现货。 大宗商品多元配置策略出炉，黄金稳居组合压舱石 黄金依然是洛克菲勒投资组合中的核心资产，此外还有石油、其他金属以及矿业股票。莫利亚称，“黄金依然是投资组合中的一股长期稳定力量，” 。 莫利亚表示：“我们倾向于进行多元化的商品配置，重点投资于我们最为确信的领域，包括工业金属、铂金、以及黄金和白银矿业股票。对石油的战术性投资也能作为应对地缘政治不稳定局势的持久保护措施，鉴于当前的看跌持仓状况，其下行风险有限。”
2026-05-28 20:26:00金属涨跌互现 沪铝跌超1% 沪银跌逾4% 碳酸锂涨近2%【SMM日评】
SMM 5月28日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体下跌，沪铝以1.2%的跌幅领跌，沪铅跌0.93%，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.21%，铸造铝主连跌1.1%。 此外，碳酸锂主连涨1.97%，多晶硅主连跌0.16%，工业硅主连跌0.12%。欧线集运主连涨2.37%报3029.5。 黑色系方面除了铁矿，不锈钢外均下跌，铁矿跌0.06%，不锈钢跌0.37%。螺纹，热卷涨幅均小幅波动。双焦方面，焦煤涨1.78%，焦炭涨2.01%。 外盘基本金属方面，截至15：03分，外盘基本金属中除了伦锡和伦镍均上涨，伦锡暂时收平于54550美元/吨，伦镍跌0.05%。伦铜以0.25%的涨幅领涨，其余金属涨幅均小幅波动。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金跌1.54%，跌破4500美元/盎司关口，纽银跌1.98%。国内方面，沪金跌2.84%，报961.18元/克，沪银跌4.31%。 此外，铂主连跌2.59%，钯主连跌1.34%。 截至当日15:03分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【证监会副主席刘浩凌：外资配置中国优质资产意愿不断提升】 5月28日，由深交所主办的2026全球投资者大会在深圳举行。证监会副主席刘浩凌发表致辞时表示，中国资本市场投融资综合改革举措步伐稳健、持续见效，市场整体估值处于合理区间，外资配置中国优质资产意愿不断提升。刘浩凌发表致辞时表示，中国是世界经济增长的主要贡献者和稳定锚，是外资企业投资兴业的沃土。今年以来，外资通过各种渠道稳步流入中国股市。截至目前，各类境外投资者持有A股流通市值超过4万亿元，已成为中国资本市场的重要参与者。(华尔街见闻) 》取消连续单边市极端行情下20%涨跌停板幅度固定限制 上期所重磅新规今起实施！ 中国央行公开市场开展1013亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，持平上日。今日1000亿元逆回购到期。 》5月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8240元 美元方面： 截至15:03分，美元指数以0.08%的涨幅报99.31，美联储理事库克（Lisa Cook）表示，她认为美国央行目前应将短期利率维持在稳定水平；但在关税、伊朗冲突以及AI相关投资激增推高价格的背景下，她已准备好在必要时收紧利率。库克在斯坦福大学经济政策研究所举办的一场AI政策论坛上发表备忘演讲时表示：“我看到我们双重使命（物价稳定与充分就业）面临的风险均有所上升。从风险管理的角度来看，我目前认为正确的做法是维持利率稳定。” 美联储副主席杰斐逊：并未对6月FOMC会议的结果做出预判。货币政策“处于有利位置”以应对经济状况。坚定致力于将通胀率带回2%的目标。通胀前景面临的风险偏向上行。预计随着关税和能源冲击的影响消退，通胀将在今年晚些时候减弱。能源冲击对经济增长构成下行风险，对通胀构成上行风险。近期美国经济活动表现强劲。劳动力市场保持稳定，但风险偏向下行。美国无法对石油相关的能源冲击免疫。其表示，美联储不仅要进行沟通，更重要的是采取行动，以便公众理解我们的意图以及将通胀率带回2%目标的承诺。货币政策对（能源冲击的）第一轮效应无能为力，我们能做的是确保它不会转化为第二轮效应，比如影响到通胀预期。（华尔街见闻） 芝加哥联储主席古尔斯比周四进一步强化了他的警告：市场对人工智能提升生产率潜力的预期不断升温，可能推高通胀，并迫使美联储及其他央行加息。古尔斯比表示：“对未来生产率的炒作越强烈，为防止经济过热，利率可能就需要升得越高。更重要的是，在短期内面临供应冲击——无论是油价、供应链中断还是其他因素——都会让问题变得更加严重。”上述言论进一步扩展了古尔斯比本月早些时候首次公开提出的观点。他当时对人工智能具有抑制通胀效果、从而为央行降息创造空间的观点提出质疑，而这一观点正是特朗普政府许多官员以及美联储新任主席沃什所推崇的。上世纪90年代，随着计算机更广泛地普及应用，美国生产率意外提升，在未引发通胀的情况下推动了经济高速增长。但古尔斯比认为，如果生产率提升是市场预期之中的情况，则会有所不同。市场可能会提前掀起支出热潮，在实际生产率提升兑现之前就先行推高物价。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布欧元区5月工业景气指数、欧元区5月经济景气指数、加拿大第一季度经常帐、美国至5月23日当周初请失业金人数、美国4月核心PCE物价指数年率、美国4月个人支出月率、美国第一季度实际GDP年化季率修正值、美国4月核心PCE物价指数月率、美国4月耐用品订单月率等数据。 此外，还需关注： 欧洲央行公布4月货币政策会议纪要； FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在冰岛央行参与组织的一场会议上发表主旨演讲；2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同上涨逾2%，美油涨2.41%，布油涨2.35%。美国和伊朗局势时刻影响市场，中东地缘政治局势升级刺激油价上涨。 KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示："市场对美伊协议迟迟未能落地已经越来越焦虑不安。最新一轮针锋相对的袭击，与谈判进展顺利的说法明显相悖。这种走走停停的循环开始消磨投资者的耐心。"（华尔街见闻） 与此同时，美国和伊朗在如何重新开放霍尔木兹海峡的问题上仍然存在分歧。特朗普表示，他对谈判“不满意”。白宫否认了伊朗关于一份协议草案的报道，该报道称伊朗和阿曼将监督海峡航运。尽管面临挑战，但由于对交战双方至少能够达成一项临时协议的乐观情绪，原油价格仍有望连续第二周下跌。这场旷日持久的谈判的症结包括伊朗希望保留对霍尔木兹海峡的控制权，以及该国核计划的命运。荷兰合作银行全球能源策略师Joe DeLaura表示：“眼下石油市场过于‘安于现状’。战略石油储备的释放正在帮助缓冲冲突造成的部分供应损失。”(金十数据APP) 美国石油协会（API）数据显示，上周，美国API原油库存 -281.9万桶，之前一周 -911万桶。上周API库欣原油库存 -287.5万桶，前值 -142.8万桶。上周API成品油汽油库存 -319.9万桶（前值 -579.5万桶）、馏分油库存 +1103万桶（前值 -104.7万桶）。（华尔街见闻） SMM日评 ► 多重利空交织 废铝延续高位偏弱震荡【废铝日评】 ► 铝合金期货弱势修复 现货跟跌谨慎【ADC12价格日评】 ► 再生铅：下游电池生产企业拿货情绪差 精铅实际成交价格转为贴水【SMM铅日评】 ► 5月28日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM 镍中间品日评】5月28日 MHP、高冰镍镍价上行 ► 【SMM硫酸镍日评】5月28日 成本支撑强势 镍盐价格上行 ► 【镍生铁日评】多空博弈加剧 镍铁市场价挺成交清淡 ► 【SMM铬日评】刚需成交为主 市场偏弱运行 ► 铂价今日承压大跌 现货市场升水上调【SMM日评】 ► 【SMM板材日评】热卷库存降幅放缓 短期价格延续区间震荡 ► 【SMM螺纹日评】库存去化速度放缓 短期建材价格盘整运行 ► 【SMM不锈钢日评】SS 期货偏强震荡 不锈钢现货成交平淡 ► 银价承压重心下移 月末现货供需双弱【SMM日评】
2026-05-28 18:04:40半导体指数午后拉涨 华虹公司股价创历史新高 机构看好AI对产业链带动【热股】
SMM 5月28日讯：5月28日午后，两市主要股指发力走高，沪指翻红，创业板指、科创综指涨近2%，A股市场超3000股飘红。半导体指数也在连跌两个交易日后迎来回暖，指数盘中一度涨近3%，截至日间收盘，半导体指数以2.49%的涨幅报3044.32。个股方面，燕东微以20%的涨幅封死涨停板，赛英电子、华虹公司、和林微纳、汇丰电子等多股涨逾10%，其中华虹公司盘中一度涨逾15%，股价最高触及258元/股，刷新其上市以来的历史新高。有研新材、华微电子等多股涨停。 消息面上， 据上交所发布的消息显示，周二长鑫科技科创板IPO获上市委会议通过，意味着国产DRAM龙头上市进程迈出核心一步。据悉，此次IPO长鑫科技计划募资295亿元，用于存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目、DRAM存储器技术升级项目和动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目。华尔街见闻表示，这将成为科创板历史上规模第二大的IPO，仅次于中芯国际的532亿元。 此前更新的招股书显示，受全球DRAM供需失衡及价格大幅上涨驱动，长鑫科技2026年一季度业绩爆发式增长，单季净利润达330.12亿元，同比大增逾12倍。招股书还指出，全球算力需求持续扩张叠加主要厂商产能调配影响，DRAM产品自2025年下半年以来价格持续大幅上涨，并延续至2026年一季度。因此，国产存储巨头长鑫科技科创板IPO过会也一度引发市场热议。 有观点认为，2026-2027年，国内设备、材料与零部件环节有望持续受益于国内存储原厂扩产，设备国产化率将进入规模提升阶段，材料端国产化也有望加快。 而国外存储芯片板块近期也十分“热闹”，先是瑞银将美光科技目标价上调至华尔街最高水平——从535美元大幅上调至1625美元，推动美光科技股价周二收盘大幅上涨19.3%，在AI爆炸式需求导致的供给短缺预期下，市值成功突破1万亿美元大关，随后巴克莱又将闪迪目标价翻倍，推动这一纯NAND闪存制造商股价收涨7.5%。 华尔街见闻表示，引发此次市场狂潮的核心催化剂在于行业商业模式的根本性转变。超大规模云计算厂商开始与存储供应商签订带有部分固定定价的长期协议（LTA），这种由AI需求驱动的结构性变化，预计将显著平滑企业盈利波动，令长期困扰存储行业的“超周期折价”逻辑逐步失效。瑞银表示，超大规模云计算厂商对长期供应锁定的意愿正在增强，他们愿意以一定的定价让步换取多年期供应保障，以及对未来部署成本更高的可预测性。 而瑞银对美光的看涨核心逻辑也并不是仅限于高带宽内存（HBM），而是整个行业首次出现的增强型长期协议（LTA）。供应链调研显示，2027年DDR出货量中预计有20%至30%将纳入这类长达3至5年、包含固定定价框架的合约。微软、谷歌等巨头已提前锁定行业约60%至70%的服务器DDR5容量。模型测算显示，LTA可将DDR峰谷价格波动幅度压缩约一半。 此外，前几个交易日刚刚发布“韬（τ）定律”引发市场轰动的华为表示，在“韬定律”下，芯片的演进可以有“加速度”的发展。今年秋季，华为要发布新的麒麟手机芯片，将是第一个完整的“韬芯片”。 供应链方面，5月27日，据中国台湾《工商时报》报道，供应链消息称，台积电计划于下半年再度上调3纳米制程报价，涨幅最高达15%，明年可能进一步上涨5%至10%。随后，中国台湾第二大晶圆代工厂联电也紧随其后发布涨价消息，据TrendForce周四报道，联电首席财务官Chitung Liu在股东会上表示，公司计划于2026年下半年选择性上调部分产品价格，并将于2027年展开更大范围的客户价格谈判，届时涨幅可能进一步扩大。联电将原材料成本上涨及新加坡建厂成本高于台湾列为此次调价的核心驱动因素。 机构评论 中信证券研报指出，华为提出“韬（τ）定律”，以“时间缩放”原则指导半导体产业发展方向，将带来晶体管、电路、芯片、系统四个层面的深刻变化。通过发挥国内在3D集成、先进封装、芯片设计制造协同优化、光通信等领域的技术能力，以系统拓扑结构的优化和迭代弥补短期制程节点的差距，中国半导体产业有望迎来换道加速发展机会。 长城证券也指出，华为“韬定律”以“时间微缩”替代“几何微缩”，通过逻辑折叠等技术压缩信号传播时延，提升晶体管密度。基于此，华为已量产381款芯片，新一代麒麟芯片性能大幅提升，预计2031年高端芯片晶体管密度可达1.4纳米制程水平，带动光通信、液冷及国产算力链全面受益。 申万宏源证券指出，半导体行业方面，2026年1-4月国内集成电路产量同比增长24.7%，增速提升，但光电子器件产量同比下滑0.5%。长江存储启动上市辅导备案，长鑫存储更新科创板招股说明书，存储产业链资本化进程持续推进。光伏行业受制于供给过剩和高库存，价格上涨困难，部分企业计划复产提产可能提升产能压力；硅片价格弱势维稳，电池片与组件价格虽小幅回升，但新订单有限，库存压力仍大。光通信行业受益于全球AI算力建设，对800G、1.6T等高端光模块需求爆发，2026年1-4月光通信模块出口金额同比增长10.7%，产品结构升级带动均价提升。 兴业证券指出，训练、推理成本的降低有望推动AI应用的繁荣，端侧AI潜力巨大，耳机和眼镜有望成为端侧AI Agent的重要载体。随着PCB向超高层、高密度方向演进，高端PCB钻针重要性提升，AI算力升级带动半导体产业链关注度上升。随着AI进入“CPU+GPU”的时代，数据中心内CPU与GPU的配比正从1:4向1:1推进。AI浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI芯片、光芯片、存储、PCB板等环节价值量将大幅提升。同时，持续看好以被动元件、数字SoC、射频、存储、封测、面板为代表的上游领域的复苏趋势，其中存储价格已触底回升，封测环节稼动率也逐渐回升。未来3年，“先进工艺扩产”将成为自主可控主线，国产设备先进工艺突破与验证持续推进；此外，CoWoS及HBM卡位AI产业趋势，先进封装重要性凸显。
2026-05-28 18:04:31
