哈萨克斯坦硫化镍矿库存
哈萨克斯坦硫化镍矿库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 硫化镍矿 | 5000-7000 | 吨 |
| 2020 | 硫化镍矿 | 6000-8000 | 吨 |
| 2021 | 硫化镍矿 | 7000-9000 | 吨 |
| 2022 | 硫化镍矿 | 8000-10000 | 吨 |
| 2023 | 硫化镍矿 | 9000-11000 | 吨 |
哈萨克斯坦硫化镍矿库存行情
哈萨克斯坦硫化镍矿库存资讯
SMM解析:再生阳极铜—铜冶炼原料结构优化的关键 阳极铜市场未来有何期待?
由 上海有色网信息科技股份有限公司、上海有色网金属交易中心有限公司、山东爱思信息科技有限公司 主办的 2026 SMM再生金属产业高峰论坛暨熔铸技术专场 上 ,SMM铜高级分析师 姜善誉围绕“再生阳极铜—铜冶炼原料结构优化的关键”的话题展开分享。他表示,据SMM统计,2026年中国阳极铜产能预计共607万吨,其中以再生铜为原料的阳极铜产能占比80%,铜矿为原料仅占20%,按地域分布看集中于我国华东地区。然而,废产阳极铜实际产能利用率较低。与此同时,受再生铜原料行业政策收紧影响,市场含税与非税原料分化问题凸显,上游再生铜原料供给、下游废产阳极铜交货风险正持续累积,市场矛盾加剧。8月SMM粗铜、阳极板各项加工费已悉数跌至年内低点。除此之外,国内冶炼厂将分别在二季度、四季度迎来集中检修周期,也将对阳极铜的市场需求形成扰动。 废铜冶炼工艺 直接利用(流向加工端): 一些废料不需要熔炼处理可直接作为电解铜替代品用于铜材生产,主要在废铜制杆和黄铜棒两个行业。 间接利用(流向冶炼端): 部分废杂铜需作为铜精矿的替代品,需要经过熔炼处理成电解铜后供用户使用, 称为再生冶炼。 国内废铜冶炼主要以一段法和二段法为主 据SMM了解, 一段法: 此法是将 经过分选的黄杂铜与紫杂铜直接加入反射炉进行火法熔炼 ,一步产出阳极铜。此法的 优点是流程短、建厂快、投资少,但该法仅能处理成分不太复杂的废杂铜 (含铜要求超过90%)。若处理成份复杂的杂铜,则处理难度大,且精炼时间长,同时此法劳动强度大,金属回收率低(仅80~85%),渣含铜高(25~30%)。依据入炉废杂铜的品种不 同,产出的阳极铜大致分为三类:紫铜阳极、黄铜阳极和次粗铜阳极。 二段法:此法分两段进行。一段将废杂铜投入鼓风炉进行还原熔炼,或投入转炉进行吹炼,产出粗铜,第二段,在反射炉内精炼粗铜,产出阳极铜,因为这种方法经过两道工序,所以 称二段法。 鼓风炉熔炼得到的粗铜颜色呈黑色,亦称黑铜,杂铜经转炉吹炼得到的粗铜也呈黑色,为了与由铜精矿生产的粗铜相区别,我们常常称它为次粗铜。含锌高的黄杂铜、白杂铜 适用于鼓风炉熔炼、反射炉精炼工艺处理,含铅锡高的杂铜宜先在转炉中吹炼,使铅锡进入转炉渣,所产次粗铜入反射炉精炼、鼓风炉熔炼时,铜的回收率可达96%以上,渣含铜仅0.8~ 2%左右,锌入烟尘,锌回收率可达80%以上。二段法在我国应用较广。 和一段法相比,二段法铜回收率提高约5% ,能源消耗降低约100kg标煤/吨阳极铜。 三段法:杂铜先经鼓风炉熔炼成黑铜,黑铜在转炉内吹炼成次粗铜,次粗铜送反射炉进行精炼。 该法要经三道工序处理,所以称三段法。鼓风炉熔炼的目的在于脱除炉料中大部分锌, 并产生出含杂质多的黑铜,黑铜在转炉中吹炼以脱除铅锡等杂质,产出次粗铜,在反射炉中精炼次粗铜产出合格的阳极板。 三段法虽然流程长、设备增多、投资增大、过程变得复杂,但 是它可以处理多种成分复杂的杂铜,而且综合利用好,因此被很多大型再生铜厂应用。 阳极铜冶炼工艺 阳极铜市场体量的扩张 2026年全球矿山:受品位下滑,复产不达预期等影响部分矿山企业下调年度产量指引 据SMM了解,2026年全球铜矿端依旧延续延续2025年的高频扰动趋势,供应扰动依然密集。原本被视为增产核心的Kamoa-Kakula与Grasberg双双下调产量预期,叠加智利矿石品位下滑、Kennecott事故停产、秘鲁社区抗议等多重事件扰动,共同构成了本年度矿端的主要风险来源。 从总量上看,尽管2026年全球铜硫化矿产量预计同比增加1.3%至1911万金属吨,但全年各类矿山扰动事件并行发生,蕴含着约25%的风险量(约48万金属吨),对铜精矿供应面构成持续的不稳定因素。 全球铜精矿供应紧张 据SMM预测,2025-2027年:2025年供应端干扰率陡增,矿山生产事故频发,经常性的生产中断和暂停导致2025年铜精矿产量预期不断下修。2026年开年伊始,1月4日铜陵有色旗下厄瓜多尔Mirador铜矿二期扩建项目由于政府人事变动频繁导致《采矿合同》无法签署导致被迫暂停。 SMM预计《采矿合同》的签署年内难以签署,二期的铜增量或于2027年才能释放。叠加因复产不达预期,Freeport下调Grasberg铜矿产量,铜精矿供应进一步收紧。 因此,SMM预计2026年的全球铜精矿产量为19,113千金属吨, 全球铜精矿供需平衡结果为短缺606千金属吨。 供需平衡的预期结果也将持续施压铜精矿年度Benchmark数字结果,SMM预计从2026至2028年BM数字难有明显的改善,直至供需平衡结果显著修复。 展望2028-2030年:未来铜矿新项目和扩建项目所带来的产量释放以及其他含铜物料(如金精矿、铅锌精矿、硫铁矿等)和再生铜原料带来的供应补充都能修复铜精矿供需平衡结果。 未来个别中国铜冶炼厂粗炼新项目投产运营的预期在降低,叠加已有的铜冶炼厂存在减产和停产的可能,共同造成全球铜精矿供需平衡结果逐步改善至供过于求的局面。 铜精矿TC恶化加速冶炼厂寻求原料补充 SMM预计,2026年到2030年,我国精铜产量呈现逐年递增的趋势,且铜精炼的产能持续高于粗炼产能,理论上来说,这中间的缺口将由阳极铜来补充,中国阳极铜市场体量维持高位。 因铜精矿TC的恶化,冶炼厂利润受损,促使企业寻找废铜、阳极铜等原料进行补充。 全球阳极铜产能分布:废产阳极铜产能快速扩张 据SMM了解,全球阳极铜(非自用粗铜、阳极板)产能主要分布于中国、赞比亚、刚果(金)、智利等地区,其中赞比亚和刚果(金)作为全球主要的阳极铜出口国。按照原料区分来看,海外阳极铜主要以铜精矿为原料,而国内由于近两年来冶炼厂需求的扩张,以废铜为原料的阳极铜产能快速增加。 据SMM统计, 2026年中国阳极铜产能预计共607万吨,其中以再生铜为原料的阳极铜产能占比80%,铜矿为原料仅占20% ,按地域分布看集中于我国华东地区。然而,废产阳极铜实际产能利用率较低。 相较矿产阳极铜废产阳极铜市场波动更为高频 据SMM分析,矿产阳极铜主要集中于北方地区,主要以长单的形式流通,其开工率和加工费较为稳定。 废产阳极铜受政策等因素的影响主要集中于南方地区,其开工率与加工费波动频率相对较高。 中国对阳极铜依赖进口国内废产阳极铜比重增长 SMM整理了中国阳极铜产量、国内原料变化以及产成品自2022年到2026年以来的回顾和预测之后得出结论: 我国阳极铜产量逐年递增但仍依赖进口,废产阳极铜集中于华东地区,北方市场供需缺口较大。 国内废产阳极铜的比例增长,并且直接产成阳极板的能力提升。 近年来中国阳极铜进口量下滑 废铜锭进口量显著增长 据SMM了解,由于铜矿供应短缺,叠加印度等国家新增精炼产能投产需求增长,近年来中国阳极铜进口量明显下滑。 值得注意的是,海关编码74031900下(废紫铜锭)进口量表现大幅增长。 国内加工费波动高频 进口零单市场活跃度较低 受再生铜原料行业政策收紧影响,市场含税与非税原料分化问题凸显,上游再生铜原料供给、下游废产阳极铜交货风险正持续累积,市场矛盾加剧。 8月SMM粗铜、 阳极板各项加工费已悉数跌至年内低点。 炼厂检修是影响阳极铜需求的因素之一 据SMM分析,冶炼厂粗炼检修前往往会进行阳极铜的储备,以减少检修期间电解铜产量受到影响,而进入检修后对于冷料的需求减弱。 国内冶炼厂于二季度、四季度进入集中检修期,届时对阳极铜需求产生影响。 阳极铜市场的未来 再生铜原料供应波动性较强 据SMM数据显示,2026年1-6月中国废铜进口量约111万金属吨,同比增长约16%。 国内废铜供应依附于铜价波动,往往铜价上涨时,再生铜持货商出货意愿较高,反之捂货惜售情绪较强。 中国再生铜原料年度供需平衡:再生加工行业景气度低迷 SMM对2025年四季度到2030年中国再生铜原料预期供需平衡的情况作出回顾和预测,预计2026年中国再生铜原料市场预计呈现供应小幅过剩的情况,2027年到2028年,供应过剩的情况将有所收窄。 再生加工行业,以再生铜杆行业开工率为例,2026年以来,中国再生铜杆行业开工率相较往年处于低位附近,表现低迷。 再生铜原料行业政策频发 据SMM分析,2024年4月“反向开票”正式颁布,并于同年5月1日起正式施行,后续有关部门表示2025年为“反向开票”过渡期,2026年起将全面落实执行“反向开票”政策。截至2025年6月政策效果却不及预期,根据SMM对月度样本49家再生铜企业长期跟踪,企业全面执行“反向开票占”比例不达50%,仍有大部分再生铜企业未执行“反向开票”。 “反向开票”实施初衷是解决再生铜加工冶炼企业第一张发票的难题,并且1%增值税可用于销项增值税抵扣,但按照企业反映,执行“反向开票”税负不降反升,企业执行意愿较弱,部分企业综合税负由5.2%-5.5%攀升至5.8%-6.1%。 另外2024年颁布的《公平竞争审查条例》(下称783号通知)以及今年国家发改委发布的《770号通知》也在不断推进、强化“统一大市场”工作,上述政策为解决各地税收洼池问题,清除各地差异化招商引资优惠政策,对企业间无序的价格竞争作出详尽指引,但各地对政策落实在时效上未能做到全国统一,区域执行力度的差异化也让本地企业停产观望,开工率较2023、2024年进一步下降,若税收优惠政策的中止,企业的税负将会明显上升,企业不愿承担此风险进行生产、销售。再生铜杆产量下滑终端需求不得不增加电解铜杆采购量,间接刺激电解铜消费。 展望2026年,“反向开票”将全面落实执行,再生铜企业若无法平衡税增加造成的额外成本支出,同时由于全国各地执行时效存在差异,企业存减产预期。 预计未来粗精炼产能缺口放大 将有更高比例的废铜流向冶炼端 SMM预计,2026年到2027年,粗精炼产能缺口将有所扩大,2027 年缺口进一步扩大至 78 万吨,冶炼产能扩张远大于矿山增量,未来将有更高比例的废铜流向冶炼端。 》点击查看 2026 SMM再生金属产业高峰论坛暨熔铸技术专场 专题内容
2026-08-20 09:45:15WBMS:2026年6月全球精炼镍供应过剩1.25万吨
8月19日(周三),世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示,2026年6月,全球精炼镍产量为30.42万吨,消费量为29.17万吨,供应过剩1.25万吨。 2026年1-6月,全球精炼镍产量为180.86万吨,消费量为176.59万吨,供应过剩4.27万吨。 2026年6月,全球镍矿产量为34.49万吨,2026年1-6月,全球镍矿产量为200.04万吨。
2026-08-20 09:39:17宏观向好信号 镍价快速反弹【机构评论】
沪镍价格反弹,夜盘收130520元/吨。伦镍价格反弹,涨幅1.94%,收17130美元/吨。 宏观上美债收益率回落,为贵金属和有色反弹提供条件。供给端来看,矿端上,原矿价格较前期回落,上周印尼韦达湾镍矿获新增配额批复。湿法冶炼端由于前期硫磺供给紧张,冶炼成本维持高位,但近期海峡扰动减弱,各品级硫酸镍均价较前期高位价格回落较多。镍铁原料进口同环比有所减少,精炼镍供给仍然较为宽松,进口到港充足。需求端来看国内整体需求疲软态势并未改变,地产端不锈钢需求呈现下行态势,预计难以扭转;新能源车消费淡季,乘用车数据下滑明显,三元正极材料需求遭遇瓶颈,增速放缓,未来这种情况会延续。库存方面来看,硫酸镍库存水平偏低,国内国际精炼镍库存仍处高位,虽然lme库存近期有所去库,但整体库存仍处高位。 总的来看,在印尼镍矿配额宽松倾向,叠加下游需求动能匮乏的弱现实情况下,镍价仍然维持震荡运行。
2026-08-20 09:37:37美元大跌 金属普涨 伦镍涨超2% 金银大涨 纽金逼近4600美元【隔夜行情】
SMM8月20日讯: 金属市场方面: 隔夜内盘基本金属普涨。沪铜涨0.23%。沪铝跌0.23%。沪铅涨0.19%。沪锌跌0.16%,沪锡涨0.92%。沪镍涨1.94%。此外,氧化铝主力期货涨0.34%,铸造铝主连涨0.37%。 隔夜黑色金属涨跌互现。不锈钢涨0.84%,铁矿跌1.05%,螺纹平于3028元/吨。热卷跌0.03%。双焦方面:焦煤主力合约涨0.57%,焦炭主力合约涨1.51%。 隔夜外盘金属方面,LME基本金属近全线上涨。伦铜、伦铝均涨0.64%。伦铅跌0.11%。伦锌涨0.51%。伦锡涨0.54%。伦镍涨2.03%。 隔夜贵金属方面 : COMEX黄金涨3.62%,收于4580.7美元/盎司;COMEX白银涨4.83%。隔夜沪金主连涨2.13%,沪银主连涨2.58%。 截至8月20日7:22分,隔夜收盘行情: 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面: 【进一步完善全国碳排放计量技术体系 三部门联合印发指导目录】 市场监管总局、国家发展改革委、生态环境部近日联合印发《碳排放计量能力建设指导目录(2026版)》。作为2024版目录的更新版本,2026版目录进一步健全完善全国碳排放计量技术体系,为我国碳市场的发展提供明确的计量指南。相较于2024版目录,2026版目录实现全方位扩容、系统性优化,技术覆盖范围扩大,标准规范体系完备度大幅提升。其中,关键测量参数由39个增至58个,检测标准方法从82种扩展至169种,测量仪器设备由108种增至229种,国家计量技术规范从85项增至156项,社会公用计量标准从55项扩展至115项。(央视新闻) 【《上海市“数字上海”建设“十五五”规划》发布】 上海市人民政府办公厅印发《上海市“数字上海”建设“十五五”规划》。其中提出,到2030年,“数字上海”建设实现跨越式发展,“链接国际化、数据价值化、应用智能化”成效凸显,赋能经济社会发展和治理能力提升,促进生产方式深层次变革和生产力革命性跃迁,全面建成区域带动、广域辐射的数字标杆城市。城市数字底座能级领先,区块链发展体系推进,基础设施全面夯实,航贸数字化加速突破,应用覆盖全行业门类,信息通信网络、算力、空间智能等新型基础设施效能显著提升。国际数据合作主动成势,跨境数据基础设施安全便利,数字服务载体多元丰富。新质发展动能数智引领,数据开发利用创新深入,数实融合不断深化。(金十数据APP) 【广州房价指数连续5个月上涨,市场成交持续活跃】 国家统计局最新公布的70个大中城市商品住宅销售价格数据显示,7月份广州一手住宅销售价格环比指数100.1,二手住宅销售价格环比指数100.4,一二手住宅房价环比指数已经连续5个月上涨,市场回稳向好态势不断巩固。房价回升的情况下,市场成交持续活跃。随着提升公积金贷款额度、发放“卖旧买新”专项补贴、国企收购二手住房等政策效应持续释放,近期市场活跃度保持高位。7月以来全市一手商品房网签面积同比保持正增长。7月1日-31日全市一手商品房网签面积较去年同期增长5.8%,其中一手住宅网签面积较去年同期增长9%。8月上半月(8月1日-15日)一手商品房网签面积较去年同期增长15%。(广州住建局) 美元方面: 隔夜美元指数大跌0.86%,报98.79。美国财政部意外宣布将长期国债回购规模至少翻倍,30年期美债收益率单日重挫逾9个基点创10月来最大跌幅,美元指数跌破99关口跌至三个月低点。高盛外汇交易员普拉尼特·沙阿认为,扩购对美元的信号意义大于实际效果,财政部展现压制长端的想象力,代价是美元成为释放压力的阀门。(华尔街见闻) 美国财政部发布公告,正将针对长期名义票息证券的流动性支持回购操作规模至少扩大一倍,涉及10年至20年期以及20年至30年期两个期限区间。目前每次操作的最高规模为20亿美元,未来每次操作规模将至少提高至至少40亿美元。调整将于2026年9月9日生效,并将在本轮再融资季度剩余时间内实施(截至2026年11月4日)。财政部将于定于2026年11月4日举行的下一次季度再融资会议上提供有关未来回购规模的更多信息。此次扩大回购操作规模反映出财政部希望为长期名义国债市场提供更强的流动性支持。财政部将于稍后公布更新后的临时国债回购安排。(金十数据APP) 美联储会议纪要显示,数名官员上个月倾向于加息,而许多官员表示,如果通胀未能下降,货币政策就有必要进一步收紧。不过,在7月会议上,不确定性仍然严重影响着美联储官员的判断。会议纪要显示:“关于货币政策前景,与会者重申,他们对未来数据的解读将是政策讨论中的关键组成部分。”FOMC在7月以9比3的投票结果决定,将基准利率维持在3.5%至3.75%的区间。洛根、哈马克和卡什卡利投下反对票,主张将利率上调25个基点。另外两名7月没有投票权的地区联储主席——施密德和穆萨勒姆——此后也表示,如果当时拥有投票权,他们将支持在该次会议上加息。7月会议上的大部分政策讨论都围绕对未来通胀走势的不同判断展开。会议纪要称:“大多数与会者预计,随着关税和此前能源价格上涨的影响逐渐消退,通胀将在今年剩余时间里逐步回落,但许多与会者指出,通胀持续处于较高水平的可能性仍然存在。” 此外,美联储会议纪要显示,美联储主席沃什提出了一个想法:将联邦公开市场委员会(FOMC)每年的政策会议次数从8次减少至6次。会议纪要称:“主席指出,每年安排6次会议,大约每两个月召开一次,将比目前的安排让两次会议之间积累更多信息,同时也能为政策制定者和美联储工作人员留出更多时间,用于研究和考虑货币政策的战略性问题。”随后,沃什征求了委员会成员对这一想法的意见。 会议纪要明确指出,今年不会调整会议次数。 如果减少政策会议次数,将意味着美联储运行方式发生重大变化。 据CME“美联储观察”:美联储到9月维持利率不变的概率为67.3%,累计加息25个基点的概率为32.7%。美联储到10月维持利率不变的概率为58.3%,累计加息25个基点的概率为37.3%,累计加息50个基点的概率为4.3%。(金十数据APP) 》美联储会议纪要偏鹰:7月加息阵营不止三人,多人认为若通胀不降需行动 》长期美债收益率应声下跌!美财政部将长债回购上限提高至少一倍 其他货币方面: 德意志银行分析师桑杰·拉贾在一份报告中指出,英国通胀可能进一步上升。7月份通胀率从前一个月的2.6%跃升至2.9%。他表示:“英国央行的核心服务业指标全部上调,凸显了价格上涨势头的某种不安情绪。”他还补充说,由于中东局势持续存在不确定性,能源通胀也依然波动不定。不过,拉贾指出,食品价格通胀率已降至2021年底以来的最低水平,服务价格增速也降至三个月以来的最低点。然而,这可能只是暂时的缓解。他表示:“有充分的理由认为,2027年食品价格的走势很可能只有一个方向——上涨。”(金十数据APP) 宏观方面: 今日将公布中国7月Swift人民币在全球支付中占比、中国至8月20日一年期贷款市场报价利率、澳大利亚7月季调后失业率、德国7月PPI月率、瑞士7月贸易帐、英国8月CBI工业订单差值、美国至8月15日当周初请失业金人数、美国8月费城联储制造业指数、美国7月谘商会领先指标月率、中国7月本年迄今全国发电装机容量、中国7月本年迄今全国发电装机容量年率等数据。此外,需关注: 美联储公布货币政策会议纪要;商务部召开8月第1次例行新闻发布会;2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆接受CNBC的采访;阿里巴巴公布财报。 原油方面: 隔夜两油期货均延续前三个交易日的涨势继续上涨,美油涨0.4%,布油涨0.69%。 油价在阿联酋与伊朗冲突升级中悄然走高。美国能源信息署数据加剧供应担忧,炼厂开工率升至2019年9月来最高,墨西哥湾沿岸开工率领跑,馏分油库存下降,库欣原油库存逼近油罐底部,战略石油储备降至43年低位。全球风险管理公司首席分析师阿尔内·拉斯穆森表示,阿联酋与伊朗的升级叠加市场定价霍尔木兹海峡更长时间关闭的情景,油品价格获得持续支撑。(华尔街见闻) 美国总统特朗普表示,我给伊朗达成协议的机会比任何人都多。遗憾的是,他们错过了这个机会。因此,今天,我宣布对伊朗采取史上最严厉的经济制裁措施,这将是前所未有的经济战争和孤立。(金十数据APP) 此外,两名美国官员告诉Axios,美国军方已悄然在霍尔木兹海峡建立一条进出海峡的航运通道,每天运输数百万桶石油。尽管更广泛的战争仍陷入僵局,但这项行动取得了显著成果。这项行动已持续数周,目前已有15至20艘油轮通过阿曼沿岸的南部航道进出霍尔木兹海峡。官员称,每天约有1000万桶石油经由海峡运出,并进入全球能源市场,但这一数字约为战前运输量的一半。这项由美国主导的行动正在缓解战争造成的一个最严重影响:石油供应受扰,并由此推动原油价格大幅上涨。官员表示,尽管目前经由海峡运出的石油仍低于战前水平,但这已经对全球石油供应产生了明显影响。(金十数据APP)
2026-08-20 08:32:54【SMM分析】非洲锂矿商的高价窗口期或正在关闭 全球市场加速转向2027年过剩
随着供应增速持续超过需求增速,全球锂价预计将在2026年下半年走弱,市场最早或于2027年由小幅短缺转为轻度过剩。这一回调正值非洲产量快速扩张、对全球供应增量贡献显著之际,也引发市场对马里、刚果(金)、加纳和津巴布韦等国政府及矿商能否兑现新矿项目原有价格假设下预期收入水平的担忧。 中国电池级碳酸锂价格仍远低于本轮周期2022年的历史高点彼时价格一度突破8万美元/吨,随后自2023年起大幅下挫,并于2025年开始企稳回升。今年5月中旬的一轮反弹曾推动期货价格突破20万元人民币/吨(约合29,400美元/吨),但此后价格有所回落:截至8月10日,CIF亚洲碳酸锂评估价报18,160美元/吨,较7月底的19,250美元/吨下滑;同期锂辉石精矿评估价也从2,069美元/吨降至2,000美元/吨。 据测算,2026年全球锂产量预计增长13.2%,而需求增速仅为5.8%,较2025年18.5%的需求增速大幅放缓业内分析人士认为,正是这一供需增速差,正推动市场从今年约3%的供应短缺转向2027年的轻度过剩。 非洲对这一供应增量的贡献不容小觑。据国际能源署(IEA)数据,非洲锂矿产量2025年同比增长44%,在全球供应中的占比升至14%。在马里、津巴布韦现有产能的基础上,今年又新增了刚果(金)Manono项目的产量紫金矿业已开始从该项目出口锂产品,加纳Ewoyaa项目预计也将为区域供应带来增量。 津巴布韦2026年第一季度数据充分体现了非洲锂矿商面临的价格敏感性:锂产品出口量同比增长约7%,从224,610吨增至240,826吨,但出口金额却同比翻倍以上,从8,420万美元增至1.786亿美元随着下半年价格走弱,这一态势存在逆转风险。 与钴不同的是,刚果(金)凭借占全球逾70%的钴供应份额,能够通过出口限制措施对钴价形成有效影响力,而非洲锂矿商无论是单独还是整体,目前均不具备对全球锂价的同等议价能力。这使得受益金属化(即出口前的深加工与价值提升)成为非洲锂矿商可利用的主要杠杆津巴布韦已率先践行这一策略,计划自2027年1月起禁止锂精矿出口,目前已开始出口首批硫酸锂产品。 SMM观点: 值得关注的时间节点在于,津巴布韦的受益金属化推进及精矿出口禁令,恰好赶在全球锂市场预期重返过剩之际落地,这意味着此前基于较高价格假设建成的下游产能,或将不得不在更为疲软的价格环境下验证其经济性。对于新产能正处于爬坡阶段或即将投产的马里、刚果(金)和加纳而言,未来数月将是检验其项目收入预期能否在价格回归常态后依然成立的关键窗口期。SMM将持续跟踪非洲锂精矿及锂盐供应增长态势与全球需求格局的变化,并同步关注津巴布韦受益金属化产业链的下游加工进展
2026-08-19 22:43:33






