中非无锌花镀锌板进口量
中非无锌花镀锌板进口量大概数据
| 时间 | 品名 | 进口量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2016 | 中非无锌花镀锌板进口量 | 5000-10000 | 吨 |
| 2017 | 中非无锌花镀锌板进口量 | 8000-12000 | 吨 |
| 2018 | 中非无锌花镀锌板进口量 | 7000-11000 | 吨 |
| 2019 | 中非无锌花镀锌板进口量 | 6000-10000 | 吨 |
| 2020 | 中非无锌花镀锌板进口量 | 5500-9000 | 吨 |
中非无锌花镀锌板进口量行情
中非无锌花镀锌板进口量资讯
原油飙升超9% 金属涨跌互现 伦锡沪金银跌超2% 伦铅锌沪锡跌超1%【隔夜行情】
SMM7月14日讯: 金属市场方面: 隔夜内外盘基本金属涨跌互现,外盘伦锡以2.47%的跌幅领跌,伦铅、伦锌以及沪锡一同跌逾1%,伦铅跌1.32%,伦锌跌1.23%,沪锡跌1.27%,其余金属涨跌幅波动均不大。氧化铝主连涨0.15%,铸造铝主连跌0.22%。 隔夜黑色系方面普跌,仅铁矿和 不锈钢一同下跌,不锈钢涨1.85%,铁矿涨0.47%。热卷、螺纹均小幅下跌,双焦方面,焦煤跌0.04%,焦炭跌1.04%。 隔夜贵金属方面,COMEX黄金跌2.55%,盘中再度跌破4000美元/盎司的整数关口,COMEX白银跌3.63%。国内方面,沪金跌2.12%,沪银跌2.84%。主要受中东局势紧张加剧推高加息预期影响。 截至7月14日6:44分隔夜收盘行情: 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面: 【国务院:目标到2030年,社会消费品零售总额达到60万亿元左右】 国务院批复《扩大消费“十五五”规划》,目标到2030年,消费市场总体规模持续扩大,居民消费率明显提高,全社会商品和服务消费较快增长,社会消费品零售总额达到60万亿元左右,消费对经济增长的拉动作用进一步增强。消费结构更加优化,居民人均服务性消费支出占居民人均消费支出的比重稳步提高,发展型、改善型消费持续增长,数字消费规模不断扩大,城乡、区域、群体间消费差距逐步缩小。消费能力不断提高,高质量充分就业取得新进展,居民收入增长和经济增长同步,社会保障制度更加优化更可持续,居民消费底气更足、预期更稳、信心更强。 》点击查看详情 【国务院:开展智能网联汽车准入和上路通行试点】 国务院批复《扩大消费“十五五”规划》,规划提到,促进数字消费高质量发展,深入推进“人工智能+消费”,实施数字消费提升行动。扩大数字产品消费,增加人工智能手机和电脑、智能穿戴、智能机器人、桌面级三维(3D)打印设备等新一代智能终端产品有效供给,加快智能安防、视频照护系统等研发及互联互通,开展智能网联汽车准入和上路通行试点。提升数字服务消费,运用人工智能、虚拟现实等技术赋能生活服务和景区街区,推动人工智能与教育、医疗、文化、旅游、体育等领域融合应用,拓展智能体应用场景。创新数字内容消费,推出更多优质数字文博产品,加强广播电视和网络视听超高清内容供给,发展虚拟现实电影、LED数字影厅等电影新形态。 》点击查看详情 美元方面: 隔夜美元指数上涨0.35%报101.31,美联储理事沃勒释放的鹰派信号,市场静待今日美国CPI数据及沃什讲话。美联储理事沃勒周一表示,如果未来数据表明通胀率仍远高于2%的目标,美联储“短期内”可能需要提高利率。他称当前货币政策正处于“十字路口”。沃勒表示,这一方向将由周二发布的CPI报告等新信息决定,如果数据走势出现不利变化,美联储目前处于不应“懈怠”的阶段。沃勒表示:“在当前的政策水平下,通胀仍有可能逐步回落至2%的目标。但我同样担心可能出现另一种同样情况,即未来几周的数据将显示通胀仍会维持在较高水平,甚至继续上升,这将在短期内要求采取更紧的货币政策。”他特别表示,自己担心最近的通胀报告显示出价格压力似乎正在整个经济中扩大,超出了去年进口关税上调或近期能源成本上升的影响,可能反映出更广泛的系统性通胀,这将需要采取更紧缩的货币政策。沃勒表示,“如果本周核心通胀率再次表现火热,FOMC将不得不考虑在短期内收紧货币政策。需要数月内看到通胀数据持续走低,才能认为通胀正朝着正确的方向发展。”(金十数据APP) 市场定价显示,美联储到9月至少加息一次的预期几乎被完全消化,并充分定价到明年3月底加息两次。此前特朗普在社交媒体上宣布,美国重启对伊朗的封锁,并拟对通过霍尔木兹海峡的任何货物征收20%的费用。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”:美联储7月维持利率不变的概率为58.3%,累计加息25个基点的概率为41.7%。 美联储到9月维持利率不变的概率为24.9%,累计加息25个基点的概率为51.2%,累计加息50个基点的概率为23.9%。(金十数据APP) 宏观方面: 今日,将公布中国6月贸易帐、中国6月进出口年率,美国6月未季调CPI年率、美国6月季调后CPI月率、美国6月季调后核心CPI月率、美国6月未季调核心CPI年率,美国6月NFIB小型企业信心指数、美国至6月27日当周ADP就业人数周度变动等数据。 原油方面: 截至隔夜收盘,两市油价一同大幅拉涨,美油涨9.23%,布油涨9.62%,美伊地缘冲突升级,特朗普宣布对霍尔木兹海峡封锁,引发能源供应中断的担忧。据央视新闻,特朗普周一在旗下社交媒体发文表示,美国将针对所有经由霍尔木兹海峡处运输的货物收取20%的费用,相关流程与部署工作将立即启动。美股午盘时段,美国中央司令部确认,美军将于美东时间14日周二下午4点、即北京时间周三凌晨4点开始对伊朗重启海上封锁,国际原油涨幅一度扩大到将近10%。 高盛基准情景预测布伦特将在75至85美元区间震荡,逻辑是伊朗事实控制过境而美国默认这一操作现实,交通逐步恢复。上行至100美元以上则需要直接攻击区域能源基础设施,如周末被击中的海上平台,或霍尔木兹与曼德海峡同时中断。高盛Chris Hussey补充了一个长期视角,预计到2028年将有超过一半原经霍尔木兹海峡运输的原油找到替代管道路线,历史表明中东单一国家管道可在短至两年半内建成,目前已有7条管道在建。(华尔街见闻) 俄罗斯6月原油产量降至至少两年半以来的最低水平,因乌克兰几乎每天都在袭击俄罗斯石油基础设施。根据石油输出国组织(OPEC,欧佩克)月度报告,俄罗斯生产商6月日均生产原油892.8万桶。这些数据凸显俄罗斯石油行业承受的巨大压力:由于乌克兰无人机袭击导致俄罗斯炼油厂削减加工量,俄罗斯不得不大量出口原油。OPEC基于二手来源的数据显示,俄罗斯6月日产量较其OPEC及其盟友协议目标低83.4万桶,也比小幅下修后的5月日产量低6.1万桶。(来自华尔街见闻APP)
2026-07-14 08:38:06顺丰无人机“上天” 背后藏着一家公司十年的固态赌局
2025年11月,全球首个搭载高比能半固态电池的物流无人机,获得中国民航局TC适航认证。这架无人机来自丰翼科技,是顺丰旗下专注无人机物流的科技公司。其搭载的半固态电池,则来自恩力动力。 彼时,很少有人意识到这意味着什么。但在电池产业圈里,却有很多人知道这一时刻的意义:适航认证是全球最严苛的电池验证标准之一,能量密度、安全性、循环寿命、充放电倍率、低温性能,每一项指标都必须在极端场景下反复锤炼,确保“万无一失”。 固态电池,因其高能量密度、高安全、优异倍率性能和宽温域适应性等潜在优势,一直被认为是锂电池的“终局之战”,近年来有很多企业不断发布新技术、新产品。但有些企业却只有发布会,并没有真正的产品、也没有客户,更没有订单。 而这家从清华走出来的团队,从成立伊始就“单押”固态电池,用了十年时间,正逐步将固态电池从实验室推向产业化。 搭载半固态电池的全球首个升力翼多旋翼无人机型号取得适航证,意味着固态电池不再是宣传概念,而是已经在低空经济、机器人等高端场景,有可落地的半固态商业化产品做理论支撑。 十年押注:当大多数人还不相信的时候 2016年,恩力动力与清华大学成立联合实验室,开启了对固态电池的研发征程。 那一年,特斯拉Model 3 刚发布,当时液态磷酸铁锂电池的能量密度只有120Wh/kg,整个液态锂电池仍处于技术迭代和产业应用爆发的前夜。 彼时,产业界的共识是,液态电池在能量密度、安全、寿命和制备可靠性等多个维度还不成熟,需要全产业去共同提升液态电池的性能。 而固态电池,科学界仍然没有搞明白其科学机理,且制造难度极大、商业化遥遥无期。尤其是硫化物固态电池路线,当时只有日本的丰田、本田、日产等车企,联合了日本几家大学机构,“一起做硫化物体系全固态电池基础研究。” 2020年以前,中国敢于单一押注硫化物路线的企业,一只手就能数得过来。 恩力动力就是其中之一。 恩力动力创始人、董事长戴翔于清华大学获得物理学士学位,1992年获得凝聚态物理硕士学位,导师为中国科学院院士顾秉林。随后,其赴美国得克萨斯大学奥斯汀分校深造,师从诺贝尔化学奖获得者——约翰·B·古迪纳夫(John B. Goodenough),被业界公认的“全球锂离子电池之父”。 图为恩力动力CEO戴翔(右)、恩力动力CTO车勇(左)和约翰·B·古迪纳夫合影 同时,恩力动力联合创始人、CTO车勇毕业于北航材料系,后赴东京工业大学电化学专业攻读博士学位,并与一位在日本被誉为“全固态电池第一人”、硫化物超离子导体材料的发明人菅野了次,建立了深度合作关系。 深耕锂电池领域二十余年,同时与全球固态电池领域顶级学术机构长期合作,使得恩力动力创始团队对电池技术演进趋势,有着深刻的洞察,并在公司创立之初,就坚定选择高比能硫化物全固态电池作为核心路线。 转折点出现在2023年。当年,丰田宣布全面押注硫化物全固态电池,三星SDI、松下能源相继公布硫化物路线量产时间表。这一年,全球主流车企和电池企业几乎集体转向,将硫化物路线定为固态电池最重要的技术路线。 此时,恩力动力已经在固态电池技术路线上研发了七年,并于这一年在大兴投产0.3GWh固态电池基地,成为名副其实的固态电池头部新势力。 多年的技术积淀与产业化应用探索,让恩力动力已经构筑起半固态(SWIFT)、准固态(FLEET)、全固态(KOSMOS)的三大技术平台矩阵,270Wh/kg到600Wh/kg的产品阶梯,覆盖无人机、eVTOL、高端电摩、具身智能机器人等多场景应用。 市场卡位:最难的市场,最好的背书 从事固态电池研发的创业公司很多,但真正有客户的却很少,有顶级客户的更是凤毛麟角。在低空领域,恩力动力有丰翼无人机、Joby、软银等全球低空飞行器龙头;在机器人领域,有均胜电子等国内头部战略客户;电摩领域有宇谷、新日……恩力的客户清单,放在任何一个新能源赛道都足够亮眼。 但真正值得关注的,不是恩力动力的客户“都有谁”,而是“为什么是他们?” 这一点,戴翔博士曾在接受访谈时给出过答案:恩力动力要“做别人没做过的事情,或者很少有人做的事情,选择一些难而正确的事情先去做,做一些开拓性的工作,我们要选择‘无人区’去创新,去建新市场。” 以无人机、eVTOL等为代表的低空飞行器为例,其对电池能量密度、安全性、放电功率、低温性能等要求,都远高于车用电池;而人形机器人等具身智能领域,对电池的轻量化、能量密度、功率和安全要求,也非常苛刻。 恩力动力最先切入的就是无人机市场,其半固态电池高能密度和高安全性,恰好与无人机客户的核心痛点高度契合。 实践证明,率先切入无人机领域是正确的选择,它让恩力动力的第一代半固态产品,在量产后仅一年多的时间,就实现了销售额过亿的业绩,形成了从客户验证到量产、再到规模化销售的商业闭环,并帮助其在工业无人机用电池这一细分市场,建立了头部的先发优势。 在工业无人机用电池这个极具成长的赛道,恩力已经是全球前三的供应商之一。 值得一提的是,除了产品已经进入丰翼无人机等客户核心供应体系,恩力动力还与无人机客户进行深度联合开发。 今年4月,丰翼科技与恩力动力正式签署协议,共建“物流无人机固态电池联合实验室”。目标是三年内实现480Wh/kg固态电芯量产装机,循环寿命提升70%以上,满载航程提升40%以上,单位运输成本降低60%以上。 如果以当前市场500次循环寿命为基准,新电池将突破850次。届时,无人机电池的更换周期,将从18个月延长到30个月——恩力的电池将从“运营成本项”变为“利润贡献项”。 这不仅仅是技术和产品的升级,更重要的是,它将改变低空经济成本结构的底层逻辑,推动无人机更大规模普及。 同样的逻辑,已经被恩力动力在更多场景复制。 恩力动力的锂金属准固态电池,已成功被应用于软银发布的HAPS中,双方在固态电池领域的合作已经超过5年;同时,恩力动力为软银开发的525Wh/kg锂金属准固态电池,已于2025年完成验证,今年也将投入商业化运营。 在电动出行市场,“恩力磐石系列”半固态电池,已开始批量交付全球电动摩托车头部客户。凭借高比能与高安全性的装机验证,仅在高端电摩与电动两轮车领域,今年恩力动力的电池交付规模,就将超过600MWh。 在具身智能领域,恩力动力已进入多家头部机器人企业核心供应梯队,机器人用固态电池系统,预计2026年进入商业化应用。其中,均胜电子已与恩力动力达成战略合作,双方携手成立合资公司,将充分整合各自在电池管理系统技术、固态电池技术以及具身智能相关领域的核心优势,为具身智能机器人提供“电芯+BMS配套+数据服务”的能源系统解决方案。 图为均胜电子与恩力动力成立合资公司——宁波均恩新能源有限公司成立仪式 无论是在无人机、eVTOL,还是机器人、电摩等领域,恩力动力均通过领先的固态电池技术,快速切入整机头部企业核心供应链。 对于恩力动力来说,头部客户带来的不只是业绩的保障,更是技术可行性的最严苛证明,也是其它对手短期无法复制的壁垒。 产能跃迁:从率先投产到布局未来 2023年之前,全球真正落地的全固态电池产能几乎是0。即便是技术门槛相对低一些的半固态电池,也大多停留在实验室样品或小规模试制阶段,尚未形成真正意义上的产业化交付。 究其原因,全固态电池从概念提出到产业化,横亘着数道难以逾越的关卡:“固-固界面”接触不良、副反应严重,制造工艺复杂,成本高、良率低等挑战,一直是阻碍全固态电池从实验室走向真正产线的关键障碍。半固态电池虽以保留少量液态电解液为代价,从而降低了部分技术门槛,但要实现从实验室到稳定量产的跨越,也需攻克材料体系适配、界面工程、工艺、一致性等一系列工程难题。 对固态电池数十年的研究,使得恩力动力创始团队对半固态/准固态与全固态两条技术路线的成熟度、产业化瓶颈,以及各自市场的应用前景,有着深刻的洞察。正是基于此,该团队在半固态/准固态技术成熟度相对更高、商业可行性更强的当下,率先推动其产业化量产与客户交付;同时,将半固态/准固态产线上积累的工艺经验与验证数据,反哺全固态研发,加速全固态电池技术的持续突破。 2023年,恩力动力在北京大兴基地建设了0.3GWh半固态电池产线,在行业率先实现了从实验室到产线的关键跨越,并开启了半固态电池的交付时代。而这一步,恩力动力用了7年打磨,最终在行业先行完成了从材料创新、电芯设计到头部客户验证全链条闭环验证。 得益于大兴基地半固态产线的验证与交付,恩力动力正将其电芯产线能力快速复制。 2026年7月初,恩力动力位于安徽滁州的首个2GWh先进制造基地如期达产。加上其位于北京大兴的0.3GWh电芯工厂,江苏南京准固态/全固态工程中心与智造基地,以及正在建设的江苏无锡电池系统研发与智造产业基地,恩力动力将成为行业内首批完成四大固态电池产业基地布局的企业。 基于产能释放和在手订单,恩力动力预计今年营收将进一步跃升,继续保持强劲增长态势。 但这只是开始。按照恩力的产能路线图,到2030年该公司全球固态电池产能目标将达约40GWh,其中半固态电池规模35.1GWh,全固态电池4.51GWh。届时,恩力的产能在全球固态电池赛道总产能中将占据相当比重。 产能跨越的背后,是恩力全局化思维的系统布局。在中国正在建设(含已建成)北京大兴、安徽滁州、江苏无锡、江苏南京四大固态电池生产基地,同时,在美国、日本和德国,组建营销网络、搭建体验场景。通过中美日德四地,押注全球市场,更好服务全球无人机、eVTOL、机器人和电摩等领域的顶尖客户。 一线机构长期押注逻辑 一个技术路线要成为主流,背后既需要市场的认可,更离不开资本的持续支持。 梳理恩力动力的融资历程,几乎是一部固态电池行业从冷门到热门的观察报告。 自成立以来,恩力动力已成功获得多轮融资,身后聚集了中科创星、红杉中国、中信金石、北京市国资基金、微光资本、绿动资本、清华系等一线投资机构支持。 这条融资线索的含金量,需要分层来看。 中科创星是最早相信这个故事的人——专注硬科技的头部基金,在硫化物还被视为“学院路线”时,就给出了第一笔天使轮资金;大兴投资代表国资背景,承载着北京产业布局的需要;微光资本在A轮进场,押注的是恩力作为固态电池产业,从0到1的技术突破。 红杉中国在A+轮出现,是融资历程中最值得品味的节点。它代表的是纯财务逻辑——押注的是恩力确认跑通固态电池技术,具备产业化和未来增长潜力。 恩力的投资人画像,完整地覆盖了“硬科技+国资基金+社会资本”三个层次。三重叠加意味着,恩力固态电池的故事在商业逻辑、战略逻辑和资本逻辑上,都得到了顶尖机构的验证。 结语>>> 在政策、市场和技术共振下,固态电池已经成为全球各国竞逐的下一代技术路线。涌入该赛道的玩家也越来越多。 恩力动力用十年时间,把技术、市场、产能、资本四个节点,串成一条完整的链条。链条上的每一环单独拿出来都有对手,但将四个环节同时完成闭环的固态电池公司,在这个行业里,目前一只手都数得过来。 机器人、无人机、eVTOL、高端电动汽车和电摩等场景,共同织就了固态电池的万亿赛道,而这一赛道刚刚开启。 赛道上选手很多,但恩力动力已经领跑了很长一段。
2026-07-13 18:33:42广东飞南资源利用股份有限公司与您相约2026SMM锌业大会
2026年是“十五五”开局之年,在全球宏观波动加剧、国内高质量发展纵深推进的背景下,锌行业正经历深刻变革:矿端偏紧与冶炼产能释放形成结构性张力,内外库存分化折射供需再平衡的复杂态势,技术革新正成为破解矛盾、重塑格局的关键动力。新能源、新型基建等“十五五”重点领域为传统锌消费注入新动能,绿色低碳与循环经济也在技术创新驱动下加速重构产业逻辑。 SMM在锌产业上下游企业、行业协会及相关各方的共同支持下, 2026SMM锌业大会 暨第八届热镀锌产业发展与技术革新论坛 、暨第十四届锌盐氧化锌及锌二次资源发展论坛、暨铸造锌合金发展论坛即将在8月6-8日山东·青岛召开,大会以“聚锌势 · 筑锌业 · 启新程”为主题,以宏观视野与基本面分析为双轮驱动,紧扣“十五五”高质量发展主线,聚焦宏观政策、供需格局、全球贸易、技术创新四大维度,以技术破局驱动降本增效,以协同创新应对市场波动,携手绘就锌产业高质量可持续发展的崭新蓝图。 广东飞南资源利用股份有限公司 将隆重出席本次盛会,与行业同仁共同探讨行业发展趋势,携手推动锌产业迈向新的高度。 点击 报名表单 立即登记参会,共同见证并参与这场意义非凡、影响深远的行业盛会,共创辉煌新篇章! 飞南资源(股票代码:301500.SZ)是一家专注于有色金属类危废处置及再生资源回收利用业务的上市公司。公司危废经营资质达到126.56万吨/年,位居行业前列,2025年实现营业收入达148亿元人民币。 飞南资源的五大基地辐射全国,为集团化企业提供跨省危废一站式解决方案。凭借数十年的技术专长和国家政策的有力支持,飞南资源累计服务产废企业超过1000家,在再生金属资源回收利用领域赢得了卓越品质与技术领导力的良好声誉。 作为领先的再生金属资源利用企业,飞南资源从各类金属废料中回收富集超过18种金属,包括铜、金、银、锡、镍和锌。这些材料被转化为高附加值的标准化金属产品,推动可持续循环经济,并最大限度地提高资源利用效率。 目前,飞南资源旗下子公司江西巴顿,已建成湿法生产线、火法生产线、稀贵金属生产线、水资源重复利用、废气处理利用等设备设施,已建成的建筑面积 55 万平方米,建成国内领先的 12 平方富氧锡烟化炉、国内规模前列的 2500KVA 锡电炉、具有自主知识产权的含锌烟灰综合利用技术、电镀污泥处理技术以及烟气离子液脱硫回收 SO₂ 生产硫酸技术等。已建成年处理 41.13万吨固体废物(含年处置19.56万吨危险废物)的能力,产出包括锌锭、阴极铜、铟锭、电积镍、冰铜、铅锑铋合金、锡锭、金锭、银锭、粗硒等多种产品。致力于实现对二次资源"变废为宝、吃干榨尽"的目标,进而实现"资源再生、永续利用"的企业长远发展战略。 飞南资源积极布局金属资源化产业,增加回收品种,完善产业链条。为保障原料供应,公司加速拓展海外市场,构建多元化原料来源体系。这一系列举措有力推动了经营规模的显著增长,进一步巩固了其在资源循环利用行业的领先地位。 Feinan Resources (Stock Code: 301500.SZ ) is a leading listed company specializing in the disposal of non-ferrous metal hazardous waste and the recycling of resources. The Company holds a hazardous waste treatment permit with a licensed annual capacity of 1,265,600 tonnes. With a market capitalization consistently ranking among the industry's top tier, the company reported revenue of RMB 14.8 billion in 2025. Feinan operates five major recycling bases across China. It delivers integrated, one‑stop cross‑provincial hazardous waste management solutions for corporate groups. Backed by decades of technological expertise and strong national policy support, Feinan has served over 1,000 corporate clients, earning a reputation for excellence and technological leadership in metal scrap recycling. As a premier final processor, Feinan recovers more than 18 metals—including copper, gold, silver, tin, nickel, and zinc—from diverse metal scraps. These materials are transformed into high-value-added standard metal products, driving a sustainable circular economy and maximizing resource efficiency. At present, Jiangxi Badon, a subsidiary of Feinan Resources, has completed the construction of wet-process production lines, pyrometallurgical production lines, rare and precious metal production lines, water resources recycling facilities, and waste gas treatment and utilization facilities. The built-up area amounts to 550,000 square meters. It has established a 12‑square‑meter oxygen‑enriched tin smelting furnace, a 2,500 KVA tin electric furnace, a comprehensive utilization technology for zinc-containing flue dust with independent intellectual property rights, a treatment technology for electroplating sludge, and a technology for desulfurization and recovery of SO₂ from the flue gas using ionic liquid to produce sulfuric acid, all of which are among the leaders in China. It has achieved an annual processing capacity of 411,300 tons of solid waste (including 195,600 tons of hazardous waste), generating new products such as zinc ingots, copper cathodes, indium ingots, electrowon nickel, matte, lead‑antimony‑bismuth alloy, tin ingots, gold ingots, silver ingots, and crude selenium, among others. The company is committed to achieving the goal of "turning waste into treasure and making full use of resources" and thereby realizing the long-term development strategy of "resource regeneration and sustainable utilization." Feinan Resources actively expands its presence in the metal resource utilization business by diversifying recyclable materials and strengthening its industrial chain. To ensure raw material supply, the company accelerates its overseas market expansion and builds a diversified raw material source system. These measures have effectively driven significant growth in business scale and further consolidated its leading position in the resource recycling industry. 联系方式 赵秋洪13362112788 长按扫码立即报名 2026SMM锌业大会
2026-07-13 15:49:37芯片行业高管驳斥算力过剩论:AI需求"几乎无限" 能源才是瓶颈
芯片股近期剧烈波动引发市场对AI需求放缓的担忧,但多位行业高管明确表示,这一担忧言过其实。 前英特尔CEO、现Playground Global普通合伙人Pat Gelsinger本周对CNBC表示, AI需求"几乎是无限的",真正制约行业发展的瓶颈是能源供应,而非算力需求本身。 多家数据中心及芯片企业高管也相继发声,称当前市场需求远超供给能力,算力过剩的说法与其实际经营状况不符。 与此同时,企业端的AI支出模式正在悄然转变——从此前不计成本地鼓励员工大量使用AI工具,转向更注重投资回报的"价值最大化"策略。这一趋势引发外界对企业AI支出能否持续的疑虑,但多位高管认为,这种理性化调整恰恰有助于需求的长期延续。 芯片股波动背后:过剩担忧从何而来 推动本轮芯片股波动的因素来自多个方向。Meta宣布将出售其闲置AI算力,消息一出,尽管Meta股价上涨,却引发市场对行业整体算力过剩的联想。马斯克旗下xAI今年同样将多余算力对外出租。 此外,全球最大内存芯片企业之一三星本周预告利润大幅增长,股价却应声下跌——在过去12个月累计涨幅逾360%之后,市场开始质疑其上行空间是否已经有限。 这些市场信号叠加在一起,令投资者对AI基础设施投资的可持续性产生疑虑,并在芯片及数据中心相关股票中引发了新一轮震荡。 供给端:需求远超产能,订单排至五年后 然而,多家直接参与AI基础设施建设的企业高管给出了截然不同的判断。 "我们所经历的需求是非同寻常的。需求远超我们的履约能力,这已经是我们一段时间以来的常态,"正在使用英伟达GPU建设数据中心的Nebius首席营收官Marc Boroditsky对CNBC表示。 Cerebras Systems CEO Andrew Feldman则将Meta和xAI出售闲置算力的案例定性为"个例",并强调: "就整个行业而言,算力需求远超现有产能,我们在数据中心方面存在缺口,在算力所需的许多投入要素上也存在缺口。" Cerebras今年早些时候已完成上市,是一批试图挑战英伟达、进军数据中心市场的半导体初创企业之一。 来自韩国、获三星和SK海力士支持的芯片初创公司Rebellions同样反映需求旺盛。"AI基础设施的势头依然强劲,"Rebellions CEO Sungyun Park表示,他认为Meta和xAI的动作并不意味着超大规模云厂商在基础设施上存在过度投资。 光子和光学互联产品供应商Lumentum的情况或许最能说明问题——该公司CEO Michael Hurlston透露,其产品订单已排满未来五年。"我们正在尽一切可能扩大产能,以满足我们目前看到的长达五年的需求,"他说。Lumentum股价在过去12个月累计上涨约600%。 需求端:从"用量最大化"转向"价值最大化" 尽管供给端信号明确,企业端的AI使用方式正在经历一次结构性转变,这也是市场担忧的另一个来源。 此前,许多企业处于所谓"tokenmaxxing"(用量最大化)阶段,鼓励员工不计成本地大量使用AI工具,主要采用OpenAI、Anthropic等前沿模型。但随着这些前沿模型相对于DeepSeek、阿里巴巴等开源方案的成本优势日益受到审视,企业CFO开始更严格地评估AI投入的回报。 Nebius的Boroditsky将这一新趋势称为"valuemaxxing"(价值最大化)。"CFO出手收紧支出,其实应该是在寻找价值,"他说,"我们正在看到一种更理性化的转变。每一个技术周期都经历过这个过程,而这种理性化实际上将持续推动需求。" Cerebras的Feldman则从模型分层使用的角度提供了另一种解读:随着企业在AI部署上日趋成熟,不同复杂程度的任务将匹配不同级别的模型和算力。"你不需要开着大巴去买菜,"他说,"某些工作负载会迁移到某类算力,更简单的工作负载则迁移到其他算力。"这意味着前沿模型与开源模型将形成互补,而非简单替代关系,整体算力需求并不会因此萎缩。
2026-07-13 13:12:00韩国券商一句业绩“不及预期” SK海力士大跌12% 存储板块全线承压!
7月13日,韩国本地券商KIS发布SK海力士第二季度业绩预测报告。预计SK海力士Q2营收80.9万亿韩元,环比上涨54%,同比大涨264%;营业利润为60.4万亿韩元,环比增长61%,同比增长556%。 数字看起来亮眼,但问题在于: 市场共识预期为65万亿韩元,KIS的预测低于共识约8%。 这一偏差,直接引爆了市场。 韩国股市开盘后,SK海力士股价迅速跌超10%,跌破200万韩元关口,较6月25日历史高位在短短三周内回调幅度达33%。 HBM占比高,反而拖累了ASP KIS在报告中解释了利润不及共识的核心原因: SK海力士的HBM(高带宽内存)营收占比高于同业,出货占比偏高,导致其平均售价(ASP)涨幅低于市场平均水平。 这个逻辑乍看反常——HBM是高端产品,占比高不是应该更赚钱吗? 关键在于定价结构。HBM通常以长期供货合约(LTA)锁定价格,合约价格相对固定,短期内不会随市场行情大幅上调。而普通DRAM和NAND在现货市场上的价格弹性更高,当市场整体涨价时,这类产品的ASP涨幅反而更大。 SK海力士HBM占比偏高,意味着它在这一轮市场均价上行中“吃到的涨价红利”比同业少。 同期普通DRAM、NAND的现货均价还在飙升——KIS预测Q2 DRAM均价环比上涨约30%,NAND上涨约50%——但海力士的整体ASP涨幅被HBM的合约价格"拖了后腿"。 下调源于LTA重新测算,非基本面恶化 KIS在报告中明确指出,此次下调 不是业绩担忧,而是将已签订的长期供货合约(LTA)价格假设纳入测算后的修正结果。 报告原文表述为:“这是将已签订的LTA纳入价格假设、对预测进行现实化调整的结果,并非对业绩的担忧。” KIS同时下调了2026年和2027年营业利润预测,分别较此前低约9%和11%。 但该券商强调,随着HBM4从第三季度起正式大批量出货,市场均价上行将带动整体ASP走高,届时SK海力士的ASP涨幅将回归市场平均水平。 KIS预测,2026年Q2营业利润率将达到74.6%,创历史新高,此后每季度持续上升。 该券商维持目标价380万韩元及增持评级,认为本次预测下调只是短期扰动,不改变中长期业绩上行趋势。 “暴增556%却不及预期”:市场情绪的裂缝 同比增长556%,在任何行业都是极为强劲的数字。但资本市场的逻辑是: 重要的不是涨了多少,而是有没有达到预期。 市场此前已将65万亿韩元的共识预期充分定价。KIS的预测比这个数字低了约4.6万亿韩元,相当于直接宣告"预期过高"。 这触发了两层担忧:一是短期业绩不及预期的直接冲击;二是HBM高占比是否构成结构性隐患——即SK海力士越是押注HBM,在合约价格锁定期内,其ASP弹性就越受限。 叠加SK海力士上周五刚刚登陆美股,部分押注"打新"的资金在ADR上市后选择套现,进一步加剧了抛压。 踩踏蔓延:港股ETF、A股存储股同步下挫 SK海力士的跌势迅速传导至周边市场。 港股方面,2倍做多SK海力士杠杆ETF单日跌超22%,2倍做多三星电子ETF跌超13%。 A股存储概念股同步跟跌,兆易创新、北京君正、江波龙、佰维存储等多只核心标的跌幅超7%。 但从更宏观的视角看,存储半导体板块近半个月整体进入调整期,部分个股跌幅已超20%,触及技术性熊市分界线。这背后还有全球资金在AI内部及各市场间进行配置再平衡的因素,包括"卖芯片、买云"的轮动逻辑,以及港股市场的阶段性反弹吸引资金回流。 券商:长期逻辑未变,关注盈利可持续性 尽管引发了市场震荡,KIS在报告中的整体立场并不悲观。 该券商认为,随着存储行业向3至5年LTA合约结构转变,企业估值的核心驱动力将从"单季度ASP涨幅"转向"高盈利能力能持续多久"。 KIS报告指出:"从现在起,需要关注的是盈利的可持续性。LTA的扩大正在降低存储行业长期以来的业绩波动性。" 该券商预计,随着合约型营收占比提升,以及HBM产能扩张对整体供给形成挤压,SK海力士的高盈利水平将得以长期维持,估值也将随之重新定价。 目标价380万韩元对应当前股价仍有较大上行空间,KIS维持增持评级。
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