汕头港硅青铜排库存
汕头港硅青铜排库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2022 | 硅青铜排 | 500-600 | 吨 |
| 2021 | 硅青铜排 | 400-500 | 吨 |
| 2020 | 硅青铜排 | 300-400 | 吨 |
| 2019 | 硅青铜排 | 200-300 | 吨 |
汕头港硅青铜排库存行情
汕头港硅青铜排库存资讯
AI服务器换代浪潮来袭,高盛:高端铜箔有效供应严重不足供应缺口或成未来三年新常态
AI服务器加速迭代正在重塑PCB铜箔行业格局。高盛最新研究报告指出,随着高端HVLP铜箔需求在2026年下半年进入大规模采用阶段,供需失衡将在未来三年持续加剧,行业供应缺口或将成为结构性"新常态",并为少数具备量产能力的供应商带来显著的定价权与利润扩张空间。 据追风交易台,高盛最新报告指出, 高端铜箔(HVLP3及以上规格)的可寻址市场规模预计将以122%的年复合增长率扩张,从2025年的2.16亿美元增长至2028年的24亿美元,届时将占全球PCB铜箔总市场的33% 。在供需层面,考虑到主要供应商HVLP3+产品的良率仅维持在70%至80%,高盛预计行业有效产能的实际供应缺口将在2026至2028年分别达到28%、39%和38%,远超名义产能所呈现的温和失衡。 高盛认为,供应短缺将为高端铜箔供应商提供持续的提价窗口,并将铜箔行业的商业模式从成本驱动型推向价值驱动型。高端HVLP铜箔的均价较传统HTE铜箔高出逾一倍,毛利率普遍达到40%至60%以上,而HTE铜箔的毛利率仅为0%至10%。 需求端:AI服务器换代驱动HVLP铜箔需求爆发 AI服务器与高端以太网交换机对信号完整性要求的持续提升,是本轮高端铜箔需求爆发的核心驱动力。高盛报告指出,HVLP3+铜箔的需求量将以97%的年复合增长率增长,从2025年的每月679吨增至2028年的每月5,206吨。 从应用场景来看,AI服务器对HVLP3+铜箔的需求量预计将在2025年至2028年间增长逾6倍。与此同时,以太网交换机的升级换代同样贡献显著需求增量——400G交换机自2023年起采用搭载HVLP3的M7级覆铜板,800G交换机自2024年下半年起采用搭载HVLP3和HVLP4的M8级覆铜板,而预计自2026年下半年起量产的1.6T交换机将采用搭载HVLP4和HVLP5的M9级覆铜板。 在产品规格迁移方面,HVLP4正加速成为当前最先进AI服务器的主流规格。高盛预计,英伟达VR200的中板(44层)和交换板(24层)将采用搭载HVLP4铜箔的M9级覆铜板,亚马逊AWS Trainium 3 UBB(28至30层)亦将升级至搭载HVLP4铜箔的更高规格覆铜板。高盛渠道调研显示,2026年下半年HVLP4铜箔需求量将较上半年至少增长100%,达到每月至少560吨,超过主要供应商三井金属(Mitsui Kinzoku)每月490吨的产能上限。 从产品结构演变来看,HVLP3在高端铜箔总需求中的占比将从2025年的76%逐步下降至2028年的30%,而HVLP4的渗透率将从2025年的24%升至2028年的46%,HVLP5则预计自2027年起开始贡献需求。 供给端:良率瓶颈令有效产能严重受限 尽管行业名义产能扩张速度可观,但良率损耗与产线切换损耗使实际有效供给远低于账面数字。 高盛测算,HVLP3+行业名义产能将从2025年的每月1,057吨增至2028年的每月4,977吨,年复合增长率约68%;但在扣除约70%至80%的良率损耗及产线切换时10%至20%的产能损失后,有效产能仅能从每月803吨增至每月3,759吨,年复合增长率降至67%。 在主要供应商层面,Mitsui Kinzoku作为行业龙头,其HVLP3+有效产能预计在2026至2028年分别仅为每月718吨、870吨和1,140吨,对应年复合增长率约35%。高盛渠道调研显示,客户通常优先向Mitsui Kinzoku下单,但即便该公司维持满产运营,其产能仍不足以覆盖全部客户需求,这为第二供应商创造了结构性机会。 高盛进一步指出,随着行业在2027至2028年逐步将HVLP3产线转换为HVLP4/5,每次产线切换将带来10%至20%的产能损耗,这将进一步加剧整体HVLP3+行业的供应紧张态势。即便将Mitsui Kinzoku与第二供应商的有效产能合并计算,两者在未来三年内也仅能满足行业总需求的50%至60%。 定价逻辑:商业模式从成本驱动转向价值驱动 高端铜箔市场的供需格局正在从根本上改变行业定价逻辑。高盛报告指出,低端铜箔(包括HTE和RTF)长期以来以铜成本加工费的模式定价,铜成本占生产成本逾80%,盈利能力高度依赖加工费能否覆盖非铜成本,中国供应商在该细分市场占据主导地位,且自2021年行业景气高点后持续面临价格压力。 相比之下,HVLP3及以上规格的高端铜箔已转向完全价值驱动的定价模式。由于具备量产能力的供应商数量极为有限,加工费定价主要由供需动态决定,而非铜成本的简单加成。高盛预计,自2026年下半年起供应短缺将持续延伸至2027至2028年,高端铜箔供应商的定价权将在中期内得到有效支撑。 值得关注的是,铜箔加工费在M9级覆铜板物料清单中的占比仅为14%,低于M6/M7/M8级的19%至21%,这意味着终端客户对最新一代覆铜板中铜箔加工费上涨的敏感度相对较低,进一步为上游供应商的提价创造了有利条件。 高盛首予金居开发买入评级,目标价新台币900元 在上述行业背景下,高盛首次覆盖中国台湾省铜箔厂商金居开发,给予买入评级,12个月目标价为新台币900元,较当前股价429元隐含约110%的上行空间。 高盛认为,金居开发作为目前经客户认证的第二家HVLP4供应商,将是本轮高端铜箔需求扩张的核心受益者。高盛预测,金居开发在HVLP3+供应链中的市场份额将从2025年的5%提升至2028年的53%,HVLP3+产品对公司毛利润的贡献占比将从2025年的8%跃升至2028年的约77%。
2026-05-21 10:01:08金属均飘红 期铜反弹,受智利供应担忧及战争结束希望推动【5月20日LME收盘】
5月20日(周三),伦敦金属交易所(LME)期铜反弹,受伊朗战争即将结束的预期以及最大产铜国智利下调产量预期提振,与此同时,受印尼供应前景担忧影响,镍价延续涨势。 伦敦时间5月20日17:00(北京时间5月21日00:00),LME三个月期铜上涨244.5美元,或1.82%,收报每吨13,655.5美元。此前曾触及13,350美元,创5月8日以来新低。 受获利回吐、美元走强以及对需求担忧的拖累,LME铜价已从一周前每吨14,196.50美元的三个多月高点回落。 美国商品交易所(Comex)铜期货上涨逾2%。 哥本哈根盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示,“我们今天看到的……涨幅主要是对大盘走势的反应,受油价和债券收益率走软的带动,市场风险偏好正在回归。” 周三,随着两艘油轮驶离霍尔木兹海峡,且美国总统特朗普表示美伊谈判已进入“最后阶段”,油价下跌4%。 美元指数走软提振了金属市场,使得以美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家而言更为便宜。 此外,作为全球最大铜生产国的智利下调产量预期,称今年产量将下降2%,这一消息也支撑铜价。今年2月,智利曾表示2026年产量将增长3.7%。 印尼自由港公司(PT Freeport Indonesia)旗下的格拉斯伯格(Grasberg)金铜矿恢复进程比预期要长,但该公司首席执行官周三表示,预计将在2027年底“接近”满负荷产能。 镍 在最大生产国印尼宣布计划将主要大宗商品出口置于中央政府集中管控之下后,LME三个月期镍上涨123美元,或0.65%,收报每吨18,929.0美元。 印尼总统普拉博沃(Prabowo Subianto)周三表示,政府将对关键大宗商品的出口实行集中管理,以此作为增加国家财政收入、加强对该国丰富自然资源管控的一环。 此举引发了市场对印尼加工镍出口可能受阻的担忧,其中包括镍生铁(NPI)和镍铁合金--这些是不锈钢生产的关键原料。 由于印尼今年稍早接连推出多项政策变动,包括削减镍矿开采配额,以及计划调整税收与权利金制度,市场对镍供应的忧虑开始浮现。 周二,受供应担忧影响,LME镍价盘中触及19,165美元的高点,这一走势延续至周三的亚洲交易时段。上海期货交易所成交最活跃的镍合约上涨1.9%,收于每吨145,390元。 锡 LME三个月期锡上涨2,421美元,或4.69%,收报每吨54,034.0美元,交易员表示这是对印尼相关消息的延迟反应,印尼也是锡的主要出口国。 印尼贸易部周三公布的数据显示,印尼4月精炼锡出口量为2,254.83吨,较去年同期下降53.7%。 (文华综合)
2026-05-21 08:38:595月20日全国碳市场价跌1.14% 碳排放配额总成交320000吨【交易日报】
5月20日讯: 今日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价82.10元/吨,最高价82.10元/吨,最低价81.60元/吨,收盘价81.70元/吨,收盘价较前一日下跌1.14%。 今日挂牌协议交易成交量120,000吨,成交额9,803,500.00元;大宗协议交易成交量200,000吨,成交额16,300,000.00元;今日无单向竞价。 今日全国碳排放配额总成交量320,000吨,总成交额26,103,500.00元。 2026年1月1日至5月20日,全国碳市场碳排放配额成交量34,405,261吨,成交额2,602,304,327.21元。 截至2026年5月20日,全国碳市场碳排放配额累计成交量899,271,781吨,累计成交额60,264,922,558.78元。 声明 全国碳排放权交易机构成立前,全国碳排放权交易信息由上海环境能源交易所股份有限公司(以下简称“交易机构”)进行发布和监督。 除生态环境部公开的全国碳排放权交易信息外,未经交易机构同意,其他任何机构和个人不得擅自发布全国碳市场综合价格行情及各年度碳排放配额成交情况等公开信息,如需转载需注明出处。擅自发布、转载未注明出处或转载非交易机构发布的全国碳排放权交易信息的机构或个人,交易机构有权依法追究其法律责任。
2026-05-20 18:39:32市场情绪谨慎 铜价震荡【机构评论】
周三,沪铜下跌,主力合约减仓1万余手。现货方面,据SMM数据,5月20日,SMM 1#电解铜均价为103310元/吨,较上一交易日下跌955元/吨,铜价下跌,但市场成交未见明显好转。中东局势反复,暂未见实质性进展,市场情绪较为谨慎,铜市仍呈现资金流出的情况。产业层面来看,上游矿端供给趋紧,并存在向冶炼端传导压力的担忧,国内铜库存仍在去库,铜价回调后下游采购积极性有所恢复,基本面利多支撑未变。整体而言,地缘局势多变,铜价短期预计震荡调整为主,下方100000元/吨附近存在支撑,可持有多单底仓,控制好仓位。
2026-05-20 17:17:28原油续跌 金属涨跌互现 沪铜沪锡跌逾1% 沪银、碳酸锂钯跌超3% 【SMM午评】
SMM5月20日讯: 金属市场方面: 截至午间收盘,内盘基本金属普跌,仅沪镍唯一飘红,涨幅达0.51%。沪锡以1.41%的跌幅领跌,沪铜跌1.06%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.15%,铸造铝主连跌0.11%。 此外,碳酸锂主连跌3.32%,多晶硅主连涨1.79%,工业硅主连涨0.35%。欧线集运主连涨4.12%报2727。 黑色系方面除不锈钢外均下跌,不锈钢涨0.34%,螺纹跌0.5%,热卷跌0.35%。双焦方面,焦煤跌0.7%,焦炭跌0.51%。 外盘基本金属方面,截至11:34分,外盘基本金属中仅伦铜和伦镍一同下跌,伦铜跌0.28%,伦镍跌0.27%。伦锌暂时收平于3511美元/吨,伦铝、伦锡涨逾0.1%,伦铝涨0.17%,伦锡涨0.19%。伦铅涨0.1%。 贵金属方面,截至11:34分,COMEX黄金跌1.03%,COMEX白银跌1.75%。国内方面,沪金跌1.97%,沪银跌4.41%。 此外,铂主连跌2.7%,钯主连跌3.03%。 截至5月20日11:34分,部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 锌: 今日上海地区精炼锌采购情绪为2.06,出货情绪为2.54。今日上海市场出货贸易商不多,部分贸易商继续上调现货报价,市场现货升水继续上涨,但盘面锌价维持震荡,部分下游企业继续看跌,今日基本按需接货采购,整体现货....... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【5月LPR报价出炉:5年期和1年期利率均维持不变 连续十二个月按兵不动】 5月贷款市场报价利率(LPR)报价出炉:中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2026年5月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.0%,5年期以上LPR为3.5%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。为连续十二个月保持不变。 》点击查看详情 【李乐成主持召开工业和信息化部就业促进工作领导小组2026年全体会议】 5月19日,工业和信息化部党组书记、部长、部就业促进工作领导小组组长李乐成主持召开部就业促进工作领导小组2026年全体会议,深入学习贯彻习近平总书记关于就业工作的重要论述,落实党中央、国务院决策部署,研究部署2026年部就业促进工作重点任务。部党组成员、副部长、部就业促进工作领导小组副组长柯吉欣出席会议。 会议指出,工业和信息化系统要深入学习贯彻习近平总书记关于就业工作的重要论述,坚决扛牢促进高质量充分就业的使命担当。要把就业当作民生头等大事来抓,在推进新型工业化、建设制造强国和网络强国进程中,坚持就业优先导向,创造高质量就业岗位,培育扩大就业容量,实现产业转型升级与就业扩容提质双向赋能、良性循环。 》点击查看详情 【商务部:中国政府依法依规对稀土等关键矿产实施出口管制 对合规、民用的许可申请予以审核】 商务部美大司负责人就有关经贸初步成果进行解读。商务部表示,中美经贸团队就有关出口管制问题进行了充分沟通交流,双方将共同研究解决彼此合理合法关切。中国政府依法依规对稀土等关键矿产实施出口管制,对合规、民用的许可申请予以审核。中方愿与美方一道共同为促进两国企业互利合作、保障全球产业链供应链安全稳定创造良好条件。 》5月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8397元 美元方面: 截至11:34分,美元指数暂时持平于99.32,中信证券研报称,随着美以伊冲突的持续演化,霍尔木兹海峡解封仍没有清晰的时间表,导致原油价格维持在高位。若未来通胀更高,美联储降息可能更加困难,影响大宗商品市场的牛市。但中信证券通过对美联储新主席表态的分析,判断美联储面对高通胀的反应可能会更不灵敏,政策组合可能是“先降息,后缩表”。年内商品市场可能迎来通胀+宽松的利好环境。叠加多数商品普遍面临供需不平衡的利多基本面,中信证券认为年内商品牛市值得期待。据CME“美联储观察”:美联储到6月维持利率不变的概率为99%,累计降息25个基点的概率为1%。美联储到7月维持利率不变的概率为84.4%,累计降息25个基点的概率0.8%,累计加息25个基点的概率为14.8%。(金十数据APP) 华泰证券研报称,美联储今年下半年的确很难再降息,且按目前趋势,明年或许有加息的必要性。华泰证券最新的基准假设是:美联储今年维持政策利率不变,但指引将比此前偏鹰。明年中性预测是加息两次,高于目前市场预期,主要基于名义增长较为乐观的基准假设。然而,这一预测仍面临美国经济基本面、地缘政治变化以及全球增长等诸多不确定性。(金十数据APP) 其他货币方面: 摩根士丹利日本首席执行官Alberto Tamura表示,他期待日元兑美元升至140左右,而日本央行行动是实现这一目标的关键。其表示,如果日本央行在6月未能加息,将会对国债和货币市场产生影响;日元汇率可能跌至170,也可能升至140,具体取决于事态发展。 美国银行不再过于看空日元,认为三个催化剂可能使其彻底转为看涨,即使日元正回落至160关口。该行将日元观点从中性上调,理由是结构性资金流改善,而其他主要货币面临脆弱性。策略师山田秀介将2026年底美元兑日元预测从157下调至152。山田称,要转为看涨需政策转变或市场状况恶化,包括美元/日元触及160、10年期日债收益率接近3%,或布伦特原油跌破90美元。尽管今年日元在160附近多次遭遇疑似干预,但仍走弱至此水平。知情人士称干预于4月30日开始,日本央行账户分析显示干预总额或达10万亿日元(约630亿美元)。山田表示,自2024年以来日元持续走弱,与利差脱节扩大。但“日元资金流改善、银行存贷差收窄及实际利率上升”,若财政担忧见顶,国内收益率可能开始支撑日元。他还指出,日本股市表现优于美欧,有助于吸引资本流入,改善日元基本面。 数据方面: 今日将公布中国至5月20日一年期贷款市场报价利率,英国4月CPI月率、英国4月零售物价指数月率,德国4月PPI月率,欧元区4月CPI年率终值、欧元区4月CPI月率终值等数据。 此外,美国SpaceX星舰Starship V3将冲刺首飞,2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森发表讲话,美联储理事巴尔将发表讲话。 原油方面: 截至11:34分,两市油价一同下跌,美油跌0.1%,布油跌0.19%,市场对美国和伊朗和平谈判的结果持谨慎态度。 当地时间5月19日,美国中央司令部表示,美军正继续全面执行针对伊朗的海上封锁行动,阻止商业贸易进出伊朗港口。美国中央司令部称,目前已有89艘商业船只被重新引导,以确保相关船只遵守美国封锁措施。(央视新闻)(金十数据APP) 知情人士透露,印度计划派遣油轮通过霍尔木兹海峡,从中东装载能源货物。这将是伊朗冲突爆发以来的首次。知情人士称计划已敲定,待政府最终批准后即可执行。具体时间和运量尚未披露。一旦获得印度海军批准并接到炼油商订单,国有印度航运公司将重返波斯湾。自2月底伊朗开战以来,霍尔木兹海峡航运几乎停滞。该海峡承载全球约五分之一石油流量,中断给印度等进口国带来严重冲击。目前尚不清楚实施封锁的伊朗或美国是否已为印度放行,其同意至关重要。上周,印度外长苏杰生在新德里金砖峰会期间会见了伊朗外长阿拉格齐。知情人士称,印度希望继续从中东传统供应国进口能源,因为替代来源耗时更长、成本更高。(金十数据APP) 花旗预测布伦特原油价格短期内将达到每桶120美元,并警告称石油市场低估了长期供应中断的风险,若霍尔木兹海峡在第三季度仅缓慢恢复通航,油价甚至可能上冲至150美元。在该份研报中,关于今年全球石油库存将减少10亿桶的预测无疑是最引人注目的单一数据:照此消耗速度,当前供应状况与真正陷入“实物短缺”之间的缓冲空间正迅速收窄;而市场在不引发价格飙升的前提下消化后续供应中断的能力,也正随着每一周的流逝而不断削弱。在花旗银行对2027年的“中间情景”预测中,布伦特原油价格预计将维持在每桶80至90美元的区间。该预测假设伊朗最终能重新掌控霍尔木兹海峡的航运流向,并能使原油出口量与预期的需求增长相匹配;这意味着一旦供应恢复常态,油价将面临大幅回调。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 下游继续看跌铜价不愿多采购 整体交投一般【SMM华南铜现货】 ► 市场供应增加 现货升贴水缺乏上行动力【SMM华北铜现货】 ► 卖方挺价惜售意愿上涨 买方采买情绪上升【SMM铝现货午评】 ► SMM 2026/5/20 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌:市场出货贸易商不多 现货升水继续走高SMM午评】 ► 天津锌:锌价震荡运行 下游需求较弱【SMM午评】 ► 宁波锌:盘面锌价震荡运行 现货升水表现持稳【SMM午评】 ► 【SMM镍午评】5月20日镍价回升,5月贷款市场报价利率LPR较上月持平
2026-05-20 14:07:20






