哥伦比亚氨基磺酸镍进口量
哥伦比亚氨基磺酸镍进口量大概数据
| 时间 | 品名 | 进口量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2017 | 氨基磺酸镍 | 10-15 | 吨 |
| 2018 | 氨基磺酸镍 | 15-20 | 吨 |
| 2019 | 氨基磺酸镍 | 20-25 | 吨 |
| 2020 | 氨基磺酸镍 | 25-30 | 吨 |
| 2021 | 氨基磺酸镍 | 30-35 | 吨 |
哥伦比亚氨基磺酸镍进口量行情
哥伦比亚氨基磺酸镍进口量资讯
AI基础设施投资风向转变：AMD、英特尔与美光飙涨，英伟达光环渐褪
华尔街正在经历一场AI投资逻辑的深层重构。曾经一枝独秀的英伟达正被投资者边缘化，资金大规模涌入英特尔、AMD、美光等此前被忽视的芯片及硬件公司，折射出市场对AI基础设施长期建设的更广泛押注。 本周的市场走势提供了最鲜明的注脚。AMD和英特尔单周涨幅均约25%，内存芯片制造商美光飙升逾37%，光纤电缆制造商康宁上涨约18%。上述四家公司今年以来股价均已翻倍以上，其中英特尔涨幅超过200%，领跑全场。相比之下，英伟达今年仅上涨约15%，与纳斯达克指数表现相当。 瑞穗分析师Jordan Klein将这一现象定性为AI领域的"权力交接"。市场的逻辑转变背后，是AI应用从聊天机器人向AI智能体（Agent）演进所催生的全新硬件需求，以及全球内存芯片短缺引发的供需错配。 内存短缺推动美光创历史新高 内存市场的结构性短缺是本轮行情最核心的驱动力之一。美光本周市值首次突破8000亿美元，过去一年股价累计上涨逾750%。 美光CEO Sanjay Mehrotra今年3月接受CNBC采访时表示，由于供应紧张，主要客户目前仅能获得"50%至三分之二"的需求量。Jordan Klein在给客户的报告中指出，当市场迅速进入实质性短缺状态、价格大幅攀升而成本仅温和上升时，超配内存周期性上行的投资者将获得丰厚回报，"新产能无法快速跟上，逻辑就这么简单。" 全球内存市场主要由美光、韩国三星及SK海力士三家主导，后两者同样正处于历史性涨势之中。 AI智能体浪潮重燃CPU需求 随着AI应用重心从大模型训练转向智能体部署，中央处理器（CPU）的战略价值正在回归。美国银行估计，数据中心CPU市场规模有望从2025年的270亿美元增长至2030年的600亿美元，实现翻倍以上扩张。 AMD本周财报全面超预期，数据中心业务强劲增长。CEO Lisa Su在财报电话会议上表示，AMD目前预计未来三至五年服务器CPU市场将实现35%的增长，远高于去年11月给出的18%的预测。她在接受CNBC采访时表示，"智能体正在整个AI采用周期中驱动巨大需求，我们非常兴奋能够身处其中。" 高盛和Bernstein随即将AMD评级上调至买入，理由均指向CPU需求的结构性顺风。摩根大通分析师则表示，AMD财报"明确了服务器CPU和数据中心加速器增长轨迹上正在发生的结构性拐点"。 英特尔借苹果订单消息强势复苏 英特尔的反弹尤为引人注目。这家曾在AI浪潮中严重掉队的芯片巨头，在美国政府大规模投资的推动下正经历一场复苏。英特尔股价在4月创下单月历史最大涨幅，实现翻倍，5月初又继续上涨33%。 据彭博报道，苹果正与英特尔和三星洽谈，为其美国设备生产主处理器，消息推动英特尔股价单日大涨13%。随后据《华尔街日报》报道，英特尔与苹果已就为苹果设备代工部分处理器达成协议，英特尔股价再度上涨14%。英特尔和苹果双方代表均拒绝置评。 康宁与英伟达签署光纤大单 在AI新基础设施版图中，光纤技术同样成为重要受益方向。玻璃及光纤制造商康宁本周与英伟达签署重大合作协议，涉及在美国新建三座专门服务于英伟达光学技术需求的工厂，英伟达获得最高32亿美元的投资权。 这一合作被视为英伟达从铜缆向光纤电缆转型的关键一步，以支撑其机架级系统的扩张。英伟达CEO Jensen Huang在接受CNBC采访时表示，"我们将以光学行业从未有过的规模扩大光纤产能"，并称当前经济正在经历"人类历史上规模最大的单次基础设施建设"。康宁今年早些时候还与Meta签署了一份价值60亿美元、覆盖至2030年的光纤供应协议。 泡沫警告浮现，分析师提示回调风险 然而，部分分析师已开始将本轮半导体行情与互联网泡沫时代相提并论。BTIG分析师Jonathan Krinksy在近期报告中指出，半导体板块的涨幅量级与1999年如出一辙，并警告费城半导体指数存在25%至30%的回调风险——该指数今年迄今已累计上涨66%。 "我们已经反复写过半导体的涨势有多极端——在很多情况下，这种情形自互联网泡沫以来从未出现过，"他写道，"从某种程度上说，这一轮涨势实际上比那时更为极端。" 这一警告提示投资者，在AI基础设施长期建设逻辑依然成立的同时，短期估值压力与历史先例所揭示的风险同样不容忽视。
2026-05-09 17:40:18聚焦全球基本金属变局 | 2026 SMM H1伦敦金属论坛圆满收官！
4月29日， 2026 SMM H1伦敦金属论坛 13:00-15：00在伦敦圆满落幕！ 本届论坛前期有效注册人数超160人，线下实际到场参会规模突破百人，广泛汇聚全球有色金属产业链核心从业者、资深行业专家、研究学者及机构代表齐聚一堂。会议聚焦铜、铝、铅、锌等有色金属核心基本金属赛道，深度剖析当前行业运行现状、供需格局变化与后市发展趋势。同时，SMM 精心设置两轮高质量圆桌访谈环节，嘉宾阵容专业多元，围绕地缘政治冲击、全球贸易格局重构、跨市场套利逻辑、品种基本面分化等行业核心热点与关键议题展开深度交流、观点碰撞，全方位研判大宗商品宏观环境与基本金属产业机遇、潜在风险，为全球有色行业参与者提供专业参考与前沿洞察。 议程 1 ：SMM分析师行业分享：铜、铝、镍及铅锌 地缘政治与金属：新全球风险溢价的定价 地缘政治紧张局势加剧如何重塑全球供应链、宏观风险和基本金属价格形成机制 SMM 伦敦办董事总经理王彦臣博士，围绕宏观及铝、镍市场展开分析。宏观层面，他表示，全球经济不确定性加剧，IMF 下调全球 GDP 增长预期；2026 年中国出口或成经济重要支撑，电力行业投资在2026年1-2月显著增加，国家电网将在"十五五"节点期间将加大投资力度。 铝市方面，国内冶炼厂盈利向好、开工率提升，一季度需求偏弱叠加铝价走高，带动库存上行；海外端，2026 年印尼新增电解铝产能投放可观，SMM预计2026年印尼约有95万吨新增铝冶炼产能可能投产，安哥拉凭借水电优势吸引国内投资布局。镍市场方面，鉴于政府收紧配额，SMM预计今年印尼RKAB补充配额约为15%-20%。海外供应方面，受新项目匮乏制约，菲律宾进口量预计维持在1,900万吨左右。考虑雨季对产量的影响，市场将维持紧平衡状态。 SMM 首席分析师兼大客户经理 Shairaz Ahmed 分享了全球铜市场行情。他指出，2025 至 2030 年全球精炼铜需求将持续增长，乐观情况下 2030 年需求量或有望达到3200 万吨左右。国内铜精矿仍依赖进口，2026-2028 年全球铜精矿供应持续偏紧，现货加工费 TC 下行态势尚未结束。同时，未来全球精炼铜产量增速放缓，2027-2030 年市场大概率陷入供应短缺，将为铜价形成长期支撑。 SMM 高级铅锌分析师何岳昂解读 2026 年铅锌市场走势。展望2026年的全球锌精矿市场，他表示，虽然国内、非洲及部分项目持续爬坡，但大型矿山减产压制整体供应，预计2026年国内锌精矿产量同比增 4.8% 至 395 万吨；欧洲冶炼受电价波动影响，或出现6~10万吨的选择性小幅减产。整体来看，2026 年国内外锌精矿市场维持紧平衡，精炼锌呈国内过剩、海外短缺格局。 铅市场方面，他表示，全球铅矿山供应逐步回暖，但精矿市场仍偏紧，矿加工费短期内难以大幅回升。SMM预计，全球精炼铅市场供应宽松的情况将持续至2028年，两市显性库存高企叠加国内电池需求略显疲软，限制当前铅价上行空间。 议程 2 ：圆桌论坛 定位与价格信号：商品市场告诉我们什么？ 了解市场定位、库存信号和跨市场套利。 主持人： SMM首席分析师及大客户经理 Shairaz Ahmed 访谈嘉宾： Drakewood资管有限公司负责人及首席投资官 David Lilley Squarepoint金属研究分析师 Maruis Van Straaten 摩根大通基本金属及贵金属策略负责人 Gregory Shearer Gunvor 基本金属交易员 Loic Jonchery 嘉宾们聚焦当下主流跨市场套利方向，提出需重点跟踪各品种升贴水、期货价差，同时对比正极材料、废料、中间品等上下游品类价差表现，依托细分信号挖掘套利机会。当前市场受政策约束、供给调整及行业规则变动多重影响，整体格局趋于碎片化。国内政策形成供给上限，叠加行业框架调整、落地周期较长，中小企业经营与供给端持续偏紧，市场摩擦增加，套利交易存在明显不确定性。 复杂环境下，市场价差波动放大、区间持续走宽，标的行情延续性增强；叠加跨区域审批、流通限制等因素，传统套利逻辑失效，交易落地难度提升。细分品种层面，铜市场关注度较高，镍等品类结构性扭曲凸显，常规套利销售模式难以稳定落地；优质套利机会集中在具备资产负债表优势的主体，普通参与者决策趋于谨慎，整体交易行为更保守。 整体来看，嘉宾们认为，现阶段不存在普适性、低风险的跨市场套利策略，不同细分市场逻辑分化显著，开展相关交易需充分评估政策、流通及基本面风险。 议程 3 ：超级大国与基本金属之争 - 全球大宗格局新时代 主持人： SMM 伦敦办董事总经理王彦臣博士 访谈嘉宾： Stone X 中东北非和亚洲地区资深金属分析师 Natalie Scott-Gray, 花旗银行 全球大宗商品策略负责人 Max Layton 加拿大蒙特利尔银行资本市场公司 董事总经理及大宗商品研究员 Helen Amos 摩根士丹利 执行负责人，金属及矿业大宗商品策略负责人 Amy Gower Amy Gower表示，我们自去年下半年开始，便认为铝结构性基本面向好：国内电解产能趋近天花板，叠加印尼供给增量预期，铝行业利好逻辑集中在下半年。目前铝市供应端收缩已逐步显现，但紧缺压力并未完全反映在盘面价格上，更多体现在现货升贴水走强。年初至今，三个月期铝上涨了18%，欧洲现货升水为27%。 此外，嘉宾们还提到，由于地缘政治因素影响，各国愈发重视关键物资供应链自主可控，不再依赖全球化供给调配；叠加各类政策干预，原本自由流通的全球大宗商品市场逐步走向区域化、本地化割裂发展。在贸易方面，市场更加不可预测，了解市场至关重要。有嘉宾提到，利率走势是关键变量，预计 2027-2028 年利率下行后，市场供需与库存逻辑才会进一步兑现；同时各国供应链治理升级、战略储备常态化，将长期支撑大宗商品价格韧性。 议程 4：详解SMM数据信息产品如何为大宗商品决策者赋能？ 上海有色网（SMM）作为全球知名的有色金属报价平台，致力于为全球客户提供更优质的数据，助力其做出更精准的决策。SMM深知，在复杂多变的市场环境中，准确、及时的数据是成功的关键。为此，SMM 倾力打造了涵盖铜、铝、铅、锌、镍等多种金属的全方位数据平台。 以铜市场为例，SMM数据库覆盖了从矿山、冶炼、贸易、库存到下游需求的全产业链，提供超过10000个关键指标，涵盖阴极铜、废铜、铜精矿、铜阳极、硫酸等细分品类，包括实时现货价格、期货数据、供需平衡表、开工率、社会库存等，全方位满足客户的分析需求。 为了让数据获取更为简单便捷，SMM推出了 SMM Excel 插件。用户无需任何编程或 API 知识，即可在熟悉的 Excel 环境中一键浏览、选择并同步海量数据，将复杂的数据库操作简化为 “即装即用” 的高效体验。 除了操作简单快捷的数据工具，SMM 还提供专业的价格会员服务和深度市场分析报告。无论是需要实时价格参考的交易员，还是依赖精细数据构建模型的分析师，亦或是寻求市场洞察的企业管理者，都能在 SMM 找到适合自己的解决方案。 议程 5：现场茶歇及社交环节 至此，2026 SMM H1伦敦金属论坛圆满落幕，感谢各位行业同仁的支持！
2026-05-08 18:48:34磷酸锰铁锂电池加速“装车”
作为比磷酸铁锂更“锰”的技术路线，磷酸锰铁锂（LMFP）电池正加速进入规模化应用导入期，成为新能源汽车市场的“香饽饽”。近期，车企端的密集落地动作，印证了该技术路线的快速扩张势能。 据全球市场研究机构J.D.Power发布的2026中国新能源汽车新车质量研究报告。在紧凑型插电混动（PHEV/增程式）SUV细分市场，奇瑞风云T9以221个PP100（每百辆车问题数）的成绩，夺得细分市场第一。其超长续航版旗舰型7座车型，就搭载了磷酸锰铁锂电池。 传统合资品牌也加速布局这一赛道。在刚刚落幕的2026北京车展上，上汽大众全新插电混动车型途观Lepro首秀，其核心亮点之一便是采用了22kWh磷酸锰铁锂与三元锂混合体系电池，为用户带来更长续航与更优性价比，展现了合资品牌对磷酸锰铁锂技术的认可。 作为磷酸铁锂“拥趸”的比亚迪，也在添“锰”料。 今年3月，比亚迪发布第二代刀片电池及闪充技术，其第二代刀片电池采用磷酸锰铁锂复合正极与硅碳负极材料。该电池系统能量密度可提升至190-210Wh/kg，较初代产品提升约36%。搭载该电池的车型，CLTC纯电续航可突破1000公里。 随着越来越多的车企对磷酸锰铁锂的技术跟进，业内预计，未来几年，磷酸锰铁锂电池将迎来市场应用的快速渗透期，成为新能源产业降本增效、技术升级的核心驱动力之一。 比磷酸铁锂更“锰” 如果把磷酸铁锂比作锂电池赛道里的“稳健派”，那么磷酸锰铁锂更像是磷酸铁锂完成“基因进化”后的升级版。该技术通过在磷酸铁锂中掺入锰元素，其能量密度即可高于传统磷酸铁锂，能够接近三元电池下限，同时保持较高安全性和相对较低成本。 “公司开发的磷酸锰铁锂，具有更高的电压平台、更高的能量密度、更好的低温性能，并且保留了高安全性和低成本等优势，具备更为优异的产品性能和市场竞争力。”国内某材料厂商如是表示。 电池中国分析认为，磷酸锰铁锂不仅填补了磷酸铁锂与三元之间的性能窗口，而且保留了原有的高安全性和循环稳定性，将会成为未来一段时期中高端电动车的优佳选择。 实际上，早在几年前，业内首款搭载“三元锂离子+磷酸铁锰锂电池”的车型智界S7就已经上市，随后奇瑞星途瑶光、享界S9、智界R7等车型，也都搭载了磷酸锰铁锂电池。除此之外，吉利、特斯拉等车企也布局了磷酸锰铁锂电池技术，并发布相关车型。 “不仅仅是纯用方案，磷酸锰铁锂与三元材料复合使用的技术路线，也可在导电性、能量密度、安全性和循环性能上实现均衡优化。”业内分析指出，未来磷酸锰铁锂电池出货量或将呈现快速增长态势。 据业内机构预测，到2030年磷酸锰铁锂的市场渗透率预计将超30%，全球对磷酸锰铁锂电池需求将超1500GWh，对应正极需求将超260万吨，市场规模或超1500亿元。 值得注意的是，随着新能源汽车和储能发展势头增强，锂电池中用锰的电池占比正在不断扩大。据彭博社新能源财经预测，2050年全球市场对锰的需求量预计将增长至2340万吨。业内分析指出，锰资源储量丰富、成本远低于镍钴，使磷酸锰铁锂在降本方面具备显著优势，可进一步强化其市场竞争力。 投资热门赛道 在全球新能源产业浪潮中，兼具高能量密度、安全性与成本优势的磷酸锰铁锂，正成为电池赛道的投资热点。当下国内产业链企业扩产节奏大幅提速，技术突破与产能布局齐头并进，磷酸锰铁锂产业规模化进程按下“加速键”。 头部企业的产能扩张动作，无疑是产业升温的最直观信号。今年4月，湖南裕能发布公告称，该公司已完成定增事项，募集资金总额为47.88亿元，募资金额将全部用于年产32万吨磷酸锰铁锂项目、年产7.5万吨超长循环磷酸铁锂项目、年产10万吨磷酸铁项目等。 据德方纳米透露，其已建成磷酸锰铁锂产能19万吨/年。德方纳米表示，该公司是业内最早布局磷酸锰铁锂产能的企业，其第一代磷酸锰铁锂产品已实现批量装车，第二代更高性能产品验证进展顺利。当升科技表示，该公司攀枝花新材料产业基地首期项目年产12万吨磷酸（锰）铁锂材料主体产线已建成投产。 除此之外，据光华科技透露，该公司磷酸锰铁锂产品年产能有3000吨，目前正送样检测中；乾运高科表示，其研发的石墨烯包覆磷酸锰铁锂正极材料制备技术，可进一步提升材料的循环稳定性和低温耐受性。 值得注意的是，近期据媒体报道，全瑞实业与国内相关机构联合，以非萃取体系盐酸法钛白粉系统联产的高纯氯化亚铁溶液为唯一铁源，采用多元素材料化冶金思路，完成了“氯化亚铁溶液液相法制备磷酸锰铁锂正极材料”工业性实验。据称，该方法可为磷酸锰铁锂提供大批量且稳定的铁源，成本可降低40%以上。 凭借比磷酸铁锂更高的电压平台与能量密度等优势，磷酸锰铁锂正快速打开应用市场。随着技术的持续成熟与产能的快速释放，磷酸锰铁锂将会为新能源产业发展，提供更具性价比的解决方案。
2026-05-08 18:39:09菲律宾镍矿供应增加 沪镍继续下行【沪镍收盘评论】
沪镍小幅回落，截止收盘，主力合约收跌1.94%，报146450元/吨。印尼镍矿市场较为混乱，定价模式出现分化。印尼基准价格虽有上调，但下游对镍矿及中间品的接受程度尚需进一步观察，整体成本仍处高位运行；而菲律宾镍矿价格则已显著走弱。与此同时，中东地缘局势持续动荡，在硫磺供应紧缺的背景下，印尼湿法冶炼项目仍面临减产风险。总体来看，多空因素相互交织，沪镍维持区间震荡格局。 随着菲律宾主产区雨季临近尾声，镍矿进入旱季，产量与发运量均有所提升。菲律宾镍矿供应明显增加，大部分矿商已能正常出货，此前供应偏紧的局面逐步缓解。不过，受下游冶炼厂成本与售价严重倒挂的影响，需求端持续压低采购价格，对高价矿石的接货意愿降至冰点。在此背景下，矿商态度出现松动，开始尝试以让利折扣的方式促进成交。出口方面，预计将有数船镍矿发往印尼，反映出印尼市场的采购需求正在回暖，但与去年同期相比仍有一定差距。 精炼镍现货市场成交氛围平淡，贸易商与下游企业普遍持观望态度。长假结束以来，整体交投延续低迷态势，部分商家虽试图逢低建仓，但采购量十分有限，询盘虽有增多，实际下单却极其谨慎。硫酸镍方面，供应端多重利好共振，印尼镍矿配额被大幅削减，韦达湾矿山即将停产，霍尔木兹海峡航运受阻导致硫磺库存趋紧。下游备货需求有所释放，叠加5月排产回升预期改善采购情绪，镍盐价格接受度有所提高，采购情绪较前期改善。 对于后市，金源期货评论表示，美伊小规模交火令风险类资产价格承压，美军表示不寻求主动升级但保留作战权利，中东局势存在不确定性；基本面来看，当前中东硫磺供应仍然不畅，多数印尼MHP企业或因原料短缺而出现大幅减产，此外ESDM修改镍矿HPM计价公式，进一步推高镍矿的综合成本，预计镍价将进入短暂调整。
2026-05-08 18:01:18沪镍大涨过后急跌 前期上行逻辑失效？
前期镍价在多重利好共振下攀升，节后首个交易日国内沪镍主力合约突破15万关口，市场做多情绪高涨。然而好景不长，仅仅一个交易日后行情便迅速逆转，5月7日沪镍夜盘承压回落，单日跌幅超3%，今日跳空低开，日内继续下跌，主力合约一度逼近14.5万一线。前期沪镍强势拉涨的背后逻辑是什么，为何近日镍价突然从高位掉头向下？目前基本面情况如何，后续沪镍将如何演绎？ **印尼政策利好&硫磺供应紧缺** 回顾前期镍价能够走出一轮强劲上涨行情，核心驱动力主要来自于印尼政策利好与地缘冲突带来的硫磺供应危机。 印尼作为全球镍核心供应国，其政策变动直接牵动全球镍市神经。根据印尼能源与矿产资源部（ESDM）发布的最新规定，自2026年4月15日起，将执行修订后的HPM计算公式。镍矿基准价格（HPM）是现在印尼镍矿贸易的重要参考价，并且和印尼镍矿资源税的征收税额直接相关。此次HPM公式修订对于镍矿修正系数及伴生金属计价的核心变化直接推高了矿端成本，修订后的火法矿和湿法矿HPM价格较此前上涨幅度均超100%。 此外，前期2026年印尼镍矿开采配额缩减至2.6-2.7亿吨，由于印尼RKAB审批偏慢，加剧了市场对镍矿供应偏紧的预期，4月23日法国矿业巨头Eramet宣布，因年度RKAB配额即将耗尽，其位于印尼的Weda Bay镍矿计划于5月中旬全面转入“维护与保养”状态。加之印尼斋月、雨季等季节性因素对船运和开采的影响，矿端偏紧格局短期内难以缓解。 5月初，印尼镍政策再传新消息，印尼财政部长普尔巴亚?尤迪?萨德瓦准备正式开征针对部分行业超额利润的暴利税，首个征税目标为镍商品。针对镍矿开采与加工行业的暴利税，将与出口税同步实施。出口关税和暴利税的征收，将直接增加印尼镍产品（包括镍矿、镍铁等）的离岸成本。这部分新增成本将不可避免地沿着供应链向下游传导.对镍生铁（NPI）和中间品（如MHP）的生产成本构成刚性支撑，并最终传导至精炼镍和硫酸镍的成本曲线。 除了印尼政策面的支撑，美伊地缘冲突引发的硫磺供应链危机同样也是这轮镍价上涨的驱动力。伊朗与美国的地缘紧张局势升级，直接威胁到全球能源与资源运输的关键通道——霍尔木兹海峡。该通道的硫磺运输面临断供风险，而硫磺是湿法冶炼生产混合氢氧化镍钴（MHP）的关键辅料，湿法流程生产1镍吨MHP需消耗约10吨硫磺，而印尼约76%-80%的硫磺依赖中东进口，霍尔木兹海峡封锁直接冲击了MHP的生产命脉。美伊冲突持续升级，霍尔木兹海峡航运受阻，导致中东硫磺出口不畅，硫磺价格持续飙升。这不仅直接大幅抬升了印尼湿法冶炼的成本，还导致印尼多家湿法冶炼厂被迫减产或检修，4月28日，华友钴业发布公告称，子公司华飞镍钴因硫磺价格大涨及产线高负荷运行，自5月1日起临时停产检修部分产线，预计影响约50%产量。 **矿端供应有所恢复&地缘局势动荡** 随着菲律宾主产区雨季临近尾声，镍矿进入旱季，产量与发运量均有所提升。菲律宾镍矿供应明显增加，大部分矿商已能正常出货，此前供应偏紧的局面逐步缓解。受下游冶炼厂成本与售价严重倒挂的影响，需求端持续压低采购价格，对高价矿石的接货意愿降至冰点。在此背景下，矿商态度出现松动，开始尝试以让利折扣的方式促进成交。出口方面，预计将有数船镍矿发往印尼，反映出印尼市场的采购需求正在回暖，但与去年同期相比仍有一定差距。 五一假期后市场对美伊停战预期升温，市场对于硫磺供应紧张的担忧情绪有所缓解，前期为“硫磺供应短缺”所支付的溢价便失去了支撑，导致价格出现回调。此外，印尼计划对煤炭和镍征收出口关税和暴利税的消息虽仍在讨论中，但市场对其短期实质性落地的紧迫感也有所缓解。不过，目前中东局势前景不明，在霍尔木兹海峡解除封锁前，硫磺供应紧缺问题仍难以彻底解决，对镍价支撑仍存。 **高库存压力仍存** 需求恢复节奏偏慢，精炼镍市场整体成交偏弱，下游企业多以按需采购为主，采购积极性不高。虽然不锈钢排产维持高位，但由于其终端需求恢复有限，不锈钢厂利润微薄，对高价原料接受度低，原料采购环节存压价心态。新能源领域方面，下游前驱体企业排产有所回升，但对硫酸镍的采购仍以刚需为主。合金、电镀等传统领域需求整体平稳。 近期海外温和去库，国内继续垒库，高库存使镍价上方承压。 整体来看，前期在印尼RKAB配额缩减、HPM新政以及硫磺危机推动下，沪镍上涨至阶段高位，但随着中东局势转向，以及菲律宾镍矿供应明显增加，多头资金获利了结，期价重心下移。目前镍处于“夹缝”阶段，上方有需求疲软和高库存的压力，下方有印尼政策导致镍产品成本抬升，以及硫磺供应紧缺导致印尼湿法冶炼项目仍面临减产风险的支撑，短期沪镍或区间震荡运行。后续关注印尼政策以及中东局势变化。
2026-05-08 17:57:44
