南非环保中温锡膏进口量
南非环保中温锡膏进口量大概数据
时间 | 品名 | 进口量范围 | 单位 |
---|---|---|---|
2018 | 环保中温锡膏 | 1000-1500 | 千克 |
2019 | 环保中温锡膏 | 1500-2000 | 千克 |
2020 | 环保中温锡膏 | 2000-2500 | 千克 |
南非环保中温锡膏进口量行情
南非环保中温锡膏进口量资讯
【6.23锂电快讯】中汽协称今年前五个月整车出口呈现出较好韧性
【中国牵头3项电力储能领域国际标准发布】 从国家标准委了解到,由我国牵头制定的电力储能领域《电力储能系统 第2-3部分 电力储能系统运行性能测试》《电力储能系统 第3-200部分 电化学储能系统设计原则》《电力储能系统 第4-2部分 电池故障的环境影响评估》3项国际标准近日发布施行。(财联社) 【中汽协陈士华:今年前五个月整车出口呈现出较好韧性 保持稳定增长】 据中汽协消息,2025年6月18-21日,由中国汽车工业协会组织的“2025汽车工业统计工作会议”在陕西西安召开。中国汽车工业协会副秘书长陈士华介绍,总体来看,汽车行业在系列组合政策推动下,叠加企业创新成果加速落地应用,行业总体呈现稳中向好发展态势。今年前五个月,汽车产销均实现10%以上增长,其中内需市场在政策拉动下,明显改善,起到较好支撑作用;整车出口尽管面临国际形势不确定性加大挑战,仍呈现出较好韧性,保持稳定增长。新能源汽车延续快速增长态势,前五个月新能源乘用车国内销量占比超50%、新能源商用车国内销量占比超20%。(财联社) 【珠海冠宇:公司氧化物固态电解质材料已成功应用于部分消费电池产品】 珠海冠宇在互动平台表示,在消费电池领域,公司氧化物固态电解质材料已成功应用于部分产品,其显著提升了电池的安全性能和低温放电能力。结合自研的高电压钴酸锂正极和高克容量第二代硅碳负极,公司开发的消费类半固态电池产品能量密度已达850-900Wh/L,续航能力得到进一步提升。(财联社) 【远航精密:与国内外知名厂家以及终端客户均建立了长期稳定的合作关系】 远航精密发布投资者关系活动记录表,公司深耕于镍带、箔以及电池精密结构件行业近二十年,赢得了众多下游客户的信赖,与国内外知名厂家以及终端客户均建立了长期稳定的合作关系,在产业链内具有较强的渠道优势。公司早期以镍带、箔生产为核心业务,并以此为优势逐步向下游延伸,形成产业链垂直一体化发展优势。公司掌握镍带、箔和精密结构件制造的核心技术,可实现产品串联研发,快速匹配下游新产品开发。(财联社) 【科达利:拟投资不超过5000万欧元建设匈牙利动力电池精密结构件三期项目】 科达利(002850.SZ)公告称,公司拟使用自有资金不超过5000万欧元在匈牙利投资建设动力电池精密结构件三期项目,资金来源全部为公司自有资金。项目实施主体为公司全资子公司Kedali Hungary Kft.,项目建设期约24个月。项目经济效益方面,全部达产后将实现年产值约1亿欧元。该投资旨在提升公司匈牙利生产基地的生产能力,满足客户对产能配套的更高要求,加速拓展海外业务,符合公司的发展战略和实际需求。(财联社) 【联赢激光:为宁德时代固态电池生产线提供设备】 有投资者问联赢激光(688518),2025年5月,宁德时代位于安徽合肥的全球首条5GWh硫化物全固态电池中试线正式投产。请问公司是否为宁德时代固态电池生产线供应设备和产品?联赢激光在互动平台表示,宁德时代是公司重要客户,公司为其包括固态电池在内的多种产品生产线提供了设备。同时公司说明,此回复不代表确认问题中提到的客户相关信息。(科创板日报) 相关阅读: 【SMM分析】刚果(金)出口禁令延期3个月,其将对市场产生何种影响 【SMM分析】5月中国锂辉石进口60.5万吨 量级维持高位 【SMM分析】5月中国氢氧化锂出口量级有所增加 达5585吨 【SMM分析】加纳首座锂矿开发引发税收争议 政府被呼吁审慎评估特许条款 【SMM分析】三元前驱体5月出口情况解析 【SMM分析】5月三元正极进出口量出炉,进口环降13%,出口环降4%13% 【SMM分析】5月人造石墨进口和出口量级环比出现不同走势 【SMM分析】2025年5月中国钴湿法冶炼中间品进口量小幅回落 【SMM分析】2025年5月中国未锻轧钴出口、进口量小幅回落 2025年5月中国进口氯化钴4千克,出口氯化钴3000千克【SMM数据】 2025年5月中国进口四氧化三钴0.1吨,出口四氧化三钴334吨【SMM数据】 【SMM分析】三部门召开加强新能源汽车安全管理工作视频会 碳酸锂市场周度综述:价格企稳运行 供需博弈延续【SMM周评】 三元材料市场表现冷清【SMM三元材料市场周评】 三元前驱体市场表现不佳【SMM三元前驱体市场周评】 磷酸铁锂市场周度小结【SMM锂电市场分析】 车市重磅消息频出!5月乘用车厂商零售、生产创当月历史新高 价格战没有未来? 【SMM分析】三个问题让你秒懂储能 【SMM分析】黑粉进出口出正式编码,对国内锂电回收企业影响如何? 【SMM分析】车企账期缩至60天,汽车供应链迎来大变革 【SMM分析】葡萄牙锂矿项目取得突破 欧洲最大锂辉石矿床开发进入快车道 6月磷酸铁锂市场周度小结【SMM锂电市场分析】 【SMM分析】60 天付款承诺背后 供应商的苦笑与期盼 钴系产品报价“跌跌不休” 四氧化三钴单周跌7650元 下周能否止住?【周度观察】 【SMM分析】力拓联手智利国铜进军锂三角 9亿美元开发全球顶级盐湖项目 【SMM分析】隔膜价格维持稳定 【SMM分析】原料拖拽价格下行,政策窗口期或触底反弹 电池及固态电池板块再度携手走强 多家车企公布最新进展 龙蟠股份近6股涨停【热股】
2025-06-23 09:01:161—5月份有色金属工业增加值、产品产量、固定资产投资保持稳定增长
6月19日,据中国有色金属工业协会信息统计部消息,有色金属工业生产总体保持合理增长,固定资产投资增幅在两位数以上。 5月份,规模以上有色金属工业增加值同比实际增长7.7%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率,下同)。1—5月份,规模以上有色金属工业增加值同比实际增长7.0%,增幅比1—4月份扩大0.2个百分点,比规模以上工业增加值增幅高0.7个百分点。 分行业看,5月份,有色金属矿采选业工业增加值同比实际增长5.1%,有色金属冶炼和压延加工业增长8.1%。1—5月份,有色金属矿采选业增长6.3%,增幅比1—4月份收窄0.2个百分点;有色金属冶炼和压延加工业增长7.1%,增幅比1—4月份扩大0.2个百分点。 分产品看,5月份,十种有色金属产量682.7万吨,同比增长2.9%。其中,原铝(电解铝)产量382.8万吨,增长5.0%。1—5月份,十种有色金属产量3340.4万吨,同比增长2.8%,增幅比1—4月份扩大0.5个百分点。其中,原铝(电解铝)产量1859.0万吨,增长4.0%,对十种有色金属产量增长的贡献率为79.6%。 1—5月份,全国工业固定资产投资同比增长11.6%,有色金属工业投资增长19.9%,增幅比同期全国工业投资增幅高8.3个百分点。其中,有色金属矿采选业增长44.0%,有色金属冶炼和压延加工业投资增长14.3%。 (数据来源:国家统计局)
2025-06-23 08:39:2740亿元!中国康富携手特斯拉建设全球首个构网型零碳能源示范中心
据中国康富国际租赁股份有限公司(简称:中国康富)消息,6月20日下午,上海临港新片区管委会、奉贤区人民政府、中国康富、特斯拉(上海)有限公司(以下简称“特斯拉”)就构网型零碳能源国际合作示范中心项目签署合作协议,该项目总投资约40亿元,包含吉瓦时级网侧独立储能电站及配套产业园区。这是特斯拉在中国大陆首个电网侧储能电站项目的签约。 据悉,上海储能超级工厂项目于2023年4月9日签约落地,是特斯拉在美国本土以外的首个储能超级工厂项目。项目于2023年12月成功摘牌拿地,并于2024年5月开工建设,今年2月首台Megapack产品正式下线。项目规划年产新一代特斯拉超大型商用储能电池(Megapack 2 XL)1万台,储能规模近40GWh,产品目标市场将辐射全球各地。 本次合作是特斯拉上海储能超级工厂投产后,其能源业务在华发展的又一重大战略布局,也是中国康富立足上海、辐射全球,打通“技术研发—场景落地—产业协同”全链条布局的关键节点。该项目由中国康富旗下上海康岙能源科技有限公司作为项目实施主体,将在临港新片区总投资40亿,采用特斯拉Megapack储能产品建设占地超百亩的吉瓦时级电网侧独立储能电站。未来将以示范场景为实证基地,在临港新片区管委会的主导下,积极引入高附加值配套产业,建立覆盖研发设计、高端制造、系统集成的具有国际竞争力的产业园区,以实现全球新型电力系统先进制造与场景应用的全链条示范。 中国康富表示,本项目为特斯拉储能产品在国内电网侧储能的首次示范应用,预计于今年年底前并网。未来以该基地为范例,中国康富与特斯拉将进一步加深能源业务的合作,积极向海内外推广“临港零碳能源方案”,带动临港新片区储能产业链产值大幅度增长,助力临港打造成为全球储能产业新高地。
2025-06-23 08:33:54原油连涨三周 金属普涨 伦锡涨超2% 伦铝涨幅居前 贵金属周线均下跌【隔夜行情】
SMM6月21日讯: 金属市场方面: 上周五隔夜内盘基本金属近全线上涨,沪锡涨1.17%。沪铜涨0.26%。沪镍跌0.22%。沪铅涨0.12%。沪铝涨0.22%,沪锌涨0.14%。此外,氧化铝主力期货涨0.14%,铸造铝主连涨0.15%。 上周五隔夜黑色系涨跌互现,铁矿涨0.57%,不锈钢平于12535元/吨,螺纹钢涨0.1%,热卷涨0.16%。双焦方面:焦煤跌0.06%,焦炭跌0.65%。 上周五隔夜外盘金属方面,LME基本金属全线上涨,伦铜涨0.47%,伦铝涨1.59%,伦铅涨0.15%,伦锌涨0.32%,伦锡涨2.13%,伦镍涨0.03%。 上周五隔夜贵金属方面:COMEX黄金跌0.7%,COMEX黄金周线跌1.98%;COMEX白银跌2.57%,COMEX白银周线跌0.18%。上周五隔夜沪金涨0.24%,其周线跌1.81%;沪银跌0.02%,其周线跌1.75%。 截至6月21日8:49分,上周五隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面: 【工信部:加快培育新兴产业绿色动能】 工业和信息化部党组6月19日开展理论学习中心组学习。会议强调,要深刻认识制造业在推动经济绿色发展和保障能源安全中的关键性、基础性作用,不断推进产业科技创新,持续提升新能源装备发展水平,增强高质量技术供给能力,筑牢能源安全基石。要立足实现碳达峰碳中和目标,加快推动绿色低碳发展,大力推动传统产业绿色转型,进一步提升资源循环利用水平,巩固绿色低碳产业竞争优势。要加快培育新兴产业绿色动能,坚持把绿色低碳作为新兴产业前瞻布局的重点方向,聚焦清洁低碳氢、新型储能、绿色智算等重点行业,强化前沿技术创新与标志性产品开发,加快解决方案研制与典型应用场景拓展。 【我国风电装机快速增长 今年以来风电发电量占比超12%】 2025海上风电大会20日在辽宁大连召开,会上发布了《全球海上风电市场展望》及《全球风能报告》。报告显示,今年以来,我国风电装机快速增长,风电发电量占比超12%。到2030年,全球海上风电装机容量有望突破230吉瓦,其中,我国深远海项目将成为国际合作的核心增长点。数据显示,截至4月,我国风电累计并网装机量占比已经达到15.5%。今年前4个月,我国风电发电量达3814.3亿千瓦时,占总发电量的12.78%。随着风电装机规模的飞速增长,风电成本也将越来越低。 (央视新闻) 【本周央行公开市场将有9603亿元逆回购到期】 数据显示,下周央行公开市场将有9603亿元逆回购到期,其中下周一至下周五分别到期2420亿元、1973亿元、1563亿元、2035亿元、1612亿元。此外,下周一还将有1000亿元国库现金定存到期。 【乘联分会:6月狭义乘用车零售预计200.0万辆 新能源预计110万辆】 乘联分会称,进入6月后,厂商密集加码促销力度以冲击季度、半年度目标,对终端销量构成直接拉动。最新调研结果显示,6月中旬整体车市折扣率约为24.8%。零售量占总市场八成以上的头部厂商本月零售目标同比去年5月增长15%,较上月增长约4%,综合估算本月狭义乘用车零售总市场约为200万辆左右,同比去年增长13.4%,环比上月增长3.2%,其中新能源零售预计可达110万,渗透率提升至55%左右。(财联社) 美元方面: 上周五隔夜美元指数涨0.01%,报98.78。周线方面:美元指数周线收阳,本周涨幅为0.67%。美元指数周五持平,此前美联储理事沃勒表示,鉴于近期通胀数据,最早应在7月考虑降息。美联储货币政策报告显示,金融稳定在不确定性加剧中情况下“具有韧性”;市场流动性已有所改善,但市场状况仍对贸易政策相关消息保持敏感;股票、企业债券和市政债券市场的流动性也出现了实质性恶化。据CME“美联储观察”:美联储7月维持利率不变的概率降至83.5%(昨日为91.7%),降息25个基点的概率为16.5%。美联储9月维持利率不变的概率为29%,累计降息25个基点的概率为60.2%,累计降息50个基点的概率为10.8%。 美联储巴尔金表示,目前数据显示没有紧迫的理由进行降息,就业市场和消费仍然保持坚挺,目前尚未确定贸易政策的最终走向,也不清楚其将如何影响价格和就业;企业预计今年晚些时候将提高价格,因为更多价格较高的进口商品已进入其库存;未受到关税影响的企业将贸易政策的混乱视为提价的契机。 美联储戴利表示,关于关税对通胀影响的担忧并不像最初宣布时那样严重;如果没有关税措施,将考虑进行利率正常化;通胀持续下降是好消息。并表示,经济基本面正朝着可能需要降息的方向发展,除非看到劳动力市场出现疲软,否则秋季降息似乎更为合适。(财联社) 其他货币方面: 德国商业银行的Michael Pfister认为未来几个月瑞郎可能温和走强。他指出瑞士央行在周四将利率降至0%后,降息空间已基本耗尽。Pfister表示进一步降息对解决通胀走低问题作用有限,因为部分原因超出了瑞士央行的控制范围。在瑞士被美国列入汇率操纵国观察名单后,瑞士央行采取遏制瑞郎强势的外汇干预措施变得不现实。德国商业银行预计欧元兑瑞郎汇率将从目前的0.9407瑞郎跌至今年12月的0.92瑞郎。(汇通财经) 宏观方面: 本周将公布法国6月SPGI制造业PMI初值、德国6月SPGI制造业PMI初值、欧元区6月SPGI制造业PMI初值、英国6月SPGI服务业PMI初值、英国6月SPGI制造业PMI初值、英国6月CBI工业订单差值(0623-0630)、美国6月SPGI制造业PMI初值、美国5月成屋销售年化总数、澳大利亚截至6月22日当周ANZ消费者信心指数、德国6月IFO商业景气指数、英国6月CBI工业订单差值、美国第一季度经常帐、加拿大5月央行核心CPI月率、美国6月谘商会消费者信心指数、新西兰5月贸易帐、澳大利亚5月统计局CPI年率-季调后、美国5月营建许可月率修正值、德国7月Gfk消费者信心指数、英国6月CBI零售销售差值、加拿大6月CFIB商业晴雨表、 美国第一季度实际GDP年化季率终值、美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国5月耐用品订单月率初值、美国截至6月21日当周初请失业金人数、美国截至6月14日当周续请失业金人数、美国5月季调后成屋签约销售指数月率、日本6月东京CPI年率、日本5月失业率、中国5月规模以上工业企业利润年率-单月、英国第一季度生产法GDP年率终值、欧元区6月经济景气指数、欧元区6月消费者信心指数终值、美国5月个人支出月率、美国5月PCE物价指数年率、美国5月核心PCE物价指数年率、加拿大4月季调后GDP月率、美国6月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。 此外,本周 值得关注的是 2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利参加西部经济协会国际第100届年会的货币政策见解专题小组讨论;欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济与货币事务委员会举行的听证会作介绍性发言;美联储理事鲍曼就货币政策和银行业发表讲话;2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比参加《密尔沃基商业杂志》2025年年中展望会议的主持问答环节;美联储理事库格勒和FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯主持“美联储倾听”活动;美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会发表半年度货币政策报告证词;英国央行行长贝利出席上议院经济事务委员会会议;夏季达沃斯论坛举行,至6月26日;北约国家元首和政府首脑于6月24日至25日在海牙举行峰会,特朗普确认出席;FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话;日本央行公布6月货币政策会议审议委员意见摘要;美联储主席鲍威尔在参议院委员会就半年度货币政策报告作证词陈述;英国央行行长贝利在英国商会全球年会发表主旨演讲;欧洲央行行长拉加德发表讲话;FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在第24届国际清算银行年会主持会议;2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克和美联储理事丽莎·库克出席“美联储倾听”的活动。 原油方面: 上周五隔夜两油期货走势分化,美油涨0.73%,布油跌1.69%。周线方面,美油期货周线三连涨,本周涨1.45%;布油周线连涨三周,本周涨2.09%。美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)在其备受关注的报告中表示,本周美国能源企业石油和天然气钻机数量连续第八周下降,为2023年9月以来首见。数据显示,截至6月20日当周,未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数减少1座至554座,为2021年11月以来最低,较上年同期减少34座,或5.8%。 美国对伊朗实施了新的相关制裁,被市场理解为美国希望通过谈判达成协议。瑞银分析师Giovanni Staunovo说,“迄今为止,石油出口并未中断,供应也不短缺。从现在开始,油价的方向将取决于供应是否中断。”Panmure Liberum分析师Ashley Kelty说,如果冲突升级到以色列袭击出口基础设施或伊朗破坏通过海峡的航运,可能会导致每桶100美元的油价成为现实。 俄罗斯总统普京表示,油价并未因伊朗和以色列的冲突而大幅上涨,OPEC 没有必要干预石油市场。(文华综合) 推荐阅读: 》【直播】电控与驱动电机前沿技术分享 低空经济产业链机遇破局 商用车电动化转型前瞻 》2025年5月铜箔海关明细 进出口量环比双双走高【SMM分析】 》5月中国进口铝土矿1751.4万吨 非主流矿占比再度提升【SMM分析】 》精铅进出口:数据背后的市场变局【SMM分析】 》6月进口窗口关闭 预计精炼锌进口量难有增量【SMM分析】 》【SMM分析】云南及江西两地冶炼企业开工率保持低位 后续预计保持低位震荡 》镍价持续走弱 高镍生铁市场调整压力加剧【SMM分析】 》不锈钢成交弱势低价难改 减产预期成本回落【SMM分析】
2025-06-23 08:23:23A股中报季如何配置?投资主线有哪些?十大券商策略来了
十大券商最新策略观点新鲜出炉,具体如下: 中信证券:中报季配置首推北美AI硬件供应链 中报季之前,我们汇总了近期投资者最关心的五个问题,并给出我们的判断。一是接下来哪些行业适合中报季的配置?我们首推的还是北美AI硬件供应链,回调后仍可参与;料中报业绩好且估值相对合理(风电、游戏、宠物、小金属、稀土、券商等)或者持仓出清比较彻底的一些行业(锂电设备、逆变器等)亦可关注。二是港股近期偏弱的原因是什么?后续是否还有机会?我们认为港元流动性收紧预期、配股以及减持的增加将阶段性制约港股贝塔,但经历行业性动量的修正后,阿尔法机会在未来两个月将会更为凸显,尤其是在电车、创新药和新消费领域。 三是国内价格信号相对偏弱,外资现在对中国资产的态度如何?我们认为今年迄今外资对中国资产最大的态度变化在于关注度、耐心和长期认可度,但是短期受制于一系列因素,实际的资金流入不明显,趋势性回流需要继续等待。四是微盘股的下跌是否会引发系统性波动?我们认为概率很小,有了去年初的经验,不少量化产品已提前做了风控准备,但在高估值、高拥挤度和弱基本面环境下,中报季还会继续下修估值。五是中报季潜在的外部风险是什么?我们认为特朗普用232调查来替代行政令推动行业性关税落地,以及减税法案落地后资金阶段性回流美元资产可能会对非美市场造成不利影响。 华安证券:震荡之中积聚向上突破的力量 宽松流动性托底市场难以向下,但内生增长动能修复缓慢和政策长短兼顾制约市场快速向上。全A盈利预测显示下半年基本能确立盈利自2024Q4触底后改善的趋势,或将成为市场向上突破的重要力量。增长整体呈现平稳回落态势,全年目标实现无忧。下半年增长压力确定性增加,消费在政策的支撑下继续改善,但其“慢变量”的特性,终究抵不过出口和地产的快速下滑。政策亦有储备与应对,财政与货币政策均有望再加码。 行业配置:优选三大方向下半年风格维度,金融优于成长优于消费优于周期;行业维度,持续看好以银行、保险为代表的高股息、以金属新材料等为代表的景气行业。成长活跃主题预计先抑后扬。1、稳定市场、高股息以及战略性价值:银行、保险。经济改善叠加流动性宽松的宏观环境,银行保险通常出现季节性机会。2、景气支撑:金属新材料、小金属(稀土永磁)、贵金属、工程机械、摩托车、农化制品。3、成长活跃主题:AI+机器人、军工。 中信建投:港股调整拖累 A股赛道轮动 前期表现强势的港股新消费和创新药板块,近期出现较明显调整,带动A股相关板块也出现较大波动,目前港股流动性和风险偏好均受冲击,可能仍将持续一段时间。内部基本面延续内需偏弱+结构性景气的格局,陆家嘴论坛上“科创”议题关注度再度提升。美联储6月议息会议按兵不动,美国经济前景的不确定性仍然处于较高水平;中东紧张态势升级,关注美方介入后续动作。配置方向维持红利+新赛道,一方面红利资产继续作为底仓品种,另一方面新赛道方向或将成为投资胜负手,短期更加推荐AI、半导体方向以及科创主题,新消费和创新药保持中期关注。 行业重点关注:银行、非银金融、交通运输、公用事业、电子、通信、计算机、可选消费、医药等。 中泰证券:科创板改革措施对市场影响几何? 陆家嘴论坛推出的“科创板1+6”等改革组合拳,再次把资本市场改革力度推上新台阶。预期未来一年里,围绕民营科创企业融资、并购重组松绑以及交易活跃度提升的配套细则会持续落地,催化三条投资主线:1、港股与A股的民营科技龙头:从今年以来的政策导向来看,支持民营科技企业的信号愈加明确,尤其是在“鼓励民营龙头做大做强”的指导思想下,港股市场中的科技龙头企业可能成为最直接的受益者,政策环境的边际改善或为其估值修复、盈利预期调整提供支撑,或形成2025年主线行情。2、有融资/投资需求的科技龙头:预计未来资本市场对民营企业的支持力度会有所上升,如并购重组、首次公开募股(IPO)等资本工具或逐步放开。这一趋势将显著利好有明确融资或投资需求的头部科技企业。3、券商板块或受益:随着一系列资本市场改革措施的逐步推进,2025年整体市场活跃度有望阶段性提升。市场波动性上升的同时,券商板块或将受益于交易活跃、投行业务恢复及资本中介功能增强,成为阶段性配置的方向之一。 国泰海通:外部扰动影响有限 股市升势仍未结束 短期风险释放后,中国股市的核心矛盾仍在内而不在外,我们对行情的看法仍比共识更乐观:1、投资人关于经济形势与国际形势的复杂性认识是充分的,而新技术、新消费等商业机会开始涌现,推动经济预期企稳回升;2、利率降至低位后,长期国债收益破2与存款利率破1,中国股市的无风险利率实质性降低,投资股票的机会成本下降,长期入市和居民入市进入历史转折点;3、及时、得当与合理的宏观政策,更重视投资者回报的资本市场基础制度改革,对于推动经济社会风险评价的降低与改变投资人面对风险的保守态度具有关键意义。股市的预期和微观流动性均进入上升的趋势,继续看多。 主题推荐:1、数字货币:稳定币法律规范落地加速产业增长,跨境支付通上线推动跨境结算便捷化,看好区块链/清算系统/安全协议服务商。2、AI智能体:垂直场景应用落地加速,看好具备资本开支与用户优势的互联网龙头。3、并购重组:未盈利非主业资产并购政策优化,看好科技制造与能源资源领域重组整合。4、内需消费:两办印发进一步保障和改善民生政策文件,看好育儿/养老/教育等。 华西证券:“1+6”政策体系聚焦硬科技 A股制度红利进一步释放 证监会“1+6”政策可视为资本市场“1+N”体系下,聚焦科创板深化改革的落地。2024年以来,新国九条为主的“1+N”政策体系持续完善,证监会聚焦服务实体经济特别是支持科技创新,先后发布实施“科技十六条”、“科创板八条”、“并购六条”、资本市场做好“五篇大文章”实施意见等政策文件,不断完善支持科技创新的制度体系和市场生态。本次证监会进一步推出深化改革的“1+6”政策体系,聚焦为科技型企业提供全链条、全生命周期金融服务,资本市场制度改革的红利进一步释放,有利于提升A股中长期配置价值,提升A股在国际资本市场的吸引力。 政策聚焦提升资本市场制度包容性和适应性,优质核心科技型企业上市有望提速。本次陆家嘴论坛提出设置科创成长层,重启并扩大适用科创板第五套上市标准,创业板正式启用第三套标准等,是资本市场包容性和适应性改革的重要突破。此次重启科创板第五套标准、将标准适用行业从医药扩大至人工智能、商业航天、低空经济等领域,及创业板启用第三套标准等,有利于进一步增强多层次资本市场体系的包容性,后续双创板块人工智能、商业航天、低空经济等科技领域IPO有望提速,更好支持优质科技型企业融资需求。 信达证券:银行的上涨能否扩散到非银? 考虑到量化资金较多、公募基金考核新规,银行股的上涨行情存在扩散到整体金融板块的可能。大部分板块估值修复出现在景气度拐点附近,不过从银行股的经验来看,资金行为也可能是重要因素。我们认为银行股扩散到整个金融板块,从资金层面需要关注量化和公募。量化等资金不断寻找动量机会的过程中,可能会在某些阶段关注到金融股,因为银行的动量已经较强了。如果后续成长和消费内部动量逐渐走弱,则金融股存在走强的可能。同时,公募基金考核新规也是一个重要因素,银行是公募持仓占比低于指数权重最多的行业,其次是非银。 配置风格展望:7月季报期,风格容易短暂高低切。新消费投资方法和AI投资方法有相似的地方:都是少部分公司业绩和产业逻辑相结合,其他大量二三线标的纯估值修复。以此推断季报附近新消费会有一次调整,调整后还存在第二波上涨的可能性。AI科技处在季度休整尾声。过去一个季度休整,主要是因为AI业绩没有扩散,参考13-15年的经验休整1-2个季度后还会再有表现。金融周期中银行可以持续超配,其他的金融周期可能Q4会有次类似2014年Q4的行情,新增经济政策和居民增量资金流入可能会共振。 中银证券:提防短期震荡调整 择机配置中期弹性 A股短期预计延续蓄势震荡格局,本轮主线行业调整幅度或仍较为有限,中长维度行业风格预计仍将回归弹性,震荡调整期可择机配置。短期市场箱体震荡格局逻辑没有发生本质变化,但市场情绪接近短期阶段性高点:当前市场股债风险溢价水平已经接近10年均值+1STD水位,近两年以来除2024年Q4市场情绪阶段性突破过这一上限外,多数情况下市场情绪难以突破这一阈值。当前来看,基本面环境尚存不确定性,而短期市场情绪水平中性偏高,市场短期上行空间受限,但资金面支撑下下行风险可控。 招商证券:5月经济数据与行业景气变化对A股的影响 1-5月受关税扰动影响,经济数据较前值继续放缓。结构上的变化主要有以下几点:1、生产端增速放缓,中游制造领域增速领先,但多数放缓,价格端持续下探;2、基建、制造业投资增速均放缓,仅纺织业、交通运输、高技术服务领域投资增幅扩大;房地产投资降幅扩大,国内贷款和自筹资金均转弱;3、社零增速持续改善,尤其家电、通讯器材等增速较高;4、出口增幅收窄,对非美出口增长明显,汽车、集成电路等出口延续逆势改善。 综合工业企业盈利、行业景气度,预计中报业绩延续较高增速的领域主要集中在:TMT(半导体、光学光电子、消费电子、运营商、软件)、中游制造(汽车、光伏、自动化设备)、消费服务(农副食品加工、饮料乳品、家电、家具、文娱用品、金银珠宝等)、其他(贵金属、燃气、电力、农化制品、氟化工)等。 国投证券:二季度经济减速相对温和 政策支持下尾部风险可控 近期主要公布了5月工增、社零、商品房销售等主要经济数据,值得注意的是在以旧换新政策支持下,社零持续超预期,但目前部分地区暂停国补,后续可能面临一定程度的回落。关税冲击下,工业生产增速缓慢走低。地产面临量价收缩窘境,销售动能走弱后,价格下滑,一线城市二手房连续两个月走低,由此带来的信贷增长放缓引发关注。物价方面出现分化特征,核心CPI企稳,服务类表现优异,但PPI降幅超预期。不过考虑到关税谈判的积极进展、与稳增长政策的出台,预计6月经济减速的幅度相对温和,经济失速的风险可控。宏观层面需要留意低通胀环境对企业盈利的侵蚀。 根据日股新旧动能转换四阶段定价,分别对应是“新旧交织”、“新胜于旧”、“旧的绝唱”、“新的时代”,眼下A股正处于新旧动能转换“新胜于旧”阶段。在此,我们所谓“新”的基本含义是:1、新趋势:港股有望逐渐成为中国新核心资产;2、出海将会成为A股大盘成长的新胜负手;3、新科技:A股硬件科技(AI半导体、军工+创新药)+港股软件科技(互联网+智驾);4、新模式:以新消费50组合为核心的新时期消费投资。
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